Assemblée Générale du 17 juin 2011 - ADLPerformance · – La poursuite des activités de marketing direct au sein d’ADLPartner Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 –––FranceFrance

Assemblée Générale du 17 juin 2011

17 juin 2011Assemblée Générale Page 2

Constitution de l’AssembléeConstitution de l’AssembléeConstitution de l’AssembléeConstitution de l’Assemblée

• Constitution du bureauDésignation des scrutateurs

• Désignation du Secrétaire de séance

• Feuille de présence : point sur les voix présentes ou représentées


Résolutions de Résolutions de Résolutions de Résolutions de

l’Assemblée Générale Ordinaire l’Assemblée Générale Ordinaire l’Assemblée Générale Ordinaire l’Assemblée Générale Ordinaire (1/2)(1/2)(1/2)(1/2)

1. Approbation des comptes sociaux annuels de l’exer cice clos le 31 décembre 2010

2. Affectation du résultat social3. Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos

le 31 décembre 20104. Approbation des conventions réglementées5. Ratification de la cooptation d’un membre du cons eil de surveillance6. Renouvellement d’un membre du conseil de surveill ance7. Renouvellement d’un membre du conseil de surveill ance8. Renouvellement d’un membre du conseil de surveill ance9. Renouvellement d’un membre du conseil de surveill ance10. Renouvellement d’un membre du conseil de surveil lance


Résolutions de Résolutions de Résolutions de Résolutions de

l’Assemblée Générale Ordinaire l’Assemblée Générale Ordinaire l’Assemblée Générale Ordinaire l’Assemblée Générale Ordinaire (2/2)(2/2)(2/2)(2/2)

11. Renouvellement d’un membre du conseil de surveil lance12. Renouvellement d’un membre du conseil de surveil lance13. Renouvellement d’un membre du conseil de surveil lance14. Renouvellement d’un membre du conseil de surveil lance15. Fixation du montant annuel des jetons de présenc e16. Autorisation d’un programme de rachat d’actions17. Pouvoirs pour formalités

Rapport de gestion du Directoire


Sommaire Sommaire Sommaire Sommaire

I. ADLPartner, spécialiste du marketing relationnel

II. L’activité en 2010

III. Les résultats 2010

IV. La stratégie et les perspectives

V. La Bourse

VI. Annexes

Spécialiste du marketing relationnel


Spécialiste du marketing relationnelSpécialiste du marketing relationnelSpécialiste du marketing relationnelSpécialiste du marketing relationnel

• Un concept fondé sur le recrutement, l’animation et la fidélisation des clientèles

• Des savoir-faire développés et constamment perfecti onnés depuis près de 40 ans.

• Des partenaires de premier plan dans des secteurs é conomiques majeurs– Banques, Grande distribution, Transport aérien, E-tailers…

• Une déclinaison multi-canal de nos technologies.– Courriers, encarts, vente directe, télémarketing, Internet etc.

• Un modèle économique déployé à large échelle et bas é sur la croissance et la récurrence d’un portefeuille d’actifs

– Plus de 130 millions de contacts initiés chaque année– ~ 3,4 millions de commandes par an– ~ 3,2 millions d’abonnements actifs en 2010– La constitution et le développement de bases de contacts off et on line


Vente à distance(B2C)

Ingénierie marketing(B2B2C)

Recrutement en propre d’abonnements presse

et vente de produits culturels

Services de prospection, animation et fidélisation de clients particuliers

Act

ivité

sS

olut

ions

• Optimiser l'efficacité des campagnes multi-canal

• Approfondir la qualité des bases de données

• Valoriser et monétiser les bases de clients et prospects

Des activités fortement complémentaires

• Valoriser l’offre produits• Maîtriser la distribution multi-canal• Adapter en permanence les

techniques de vente aux nouvelles technologies


La maîtrise complète de la chaîne de valeur

Conceptiondes campagnes

marketing

Valorisation et monétisation des bases de données

Ingénierie des opérations

Des processus structurés pour maximiser la valeur c lient en propre ou en partenariat

Des savoirDes savoirDes savoirDes savoir----faire intégrésfaire intégrésfaire intégrésfaire intégrés

L’activité en 2010


• Un contexte économique morose pour les marchés de l a presse, cependant en amélioration par rapport à 2009

• Des arbitrages commerciaux en faveur de l’ADL– Le développement de l’offre sur les séries/collections– Des investissements commerciaux en progression– Le recrutement de nouveaux abonnements : +4,1% par rapport à 2009

• Un développement croissant des opérations sur Inter net– La croissance forte e-commerce : VAB en progression de +29%– Le développement de nouveaux services : qualification et commercialisation

d’adresses opt-in et recrutement de clients et prospects pour des grands comptes– La valorisation du savoir-faire marketing

• Le recentrage des activités de l’OFUP– La poursuite des activités de marketing direct au sein d’ADLPartner

Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 –––– FranceFranceFranceFrance


• Un périmètre à l’international fortement réduit sui te aux décisions stratégiques prises en 2009

• Espagne– Le renforcement de l’équipe commerciale– Le développement des opérations de marketing solutions (activation de cartes de

crédit, vente de crédits...) – Des résultats mailings contribuant à la croissance de 13,1 % du portefeuille

d’abonnements géré– Un développement de partenariats freiné par la crise du système bancaire espagnol

• Allemagne– La réduction des effectifs au minimum pour l’exploitation du portefeuille existant– La vente de la totalité du portefeuille résiduel d’abonnements magazine le 30 juin

2010

Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 ----

InternationalInternationalInternationalInternational


• La restructuration de l’actionnariat historique

• Le renforcement de la participation du Groupe famil ial Vigneron suite à la sortie de Publishers Clearing House

– L’acquisition par Sogespa de la totalité de la participation de Publishers Clearing House (34,85% du capital d’ADLPartner)

– Une transaction réalisée au prix de 7,61 € par action le 13 septembre 2010.

• Un capital désormais contrôlé par le Groupe familia l Vigneron à hauteur de 71,10 %

Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 ---- actionnariatactionnariatactionnariatactionnariat


Une activité solideUne activité solideUne activité solideUne activité solide

tout au long de l’annéetout au long de l’annéetout au long de l’annéetout au long de l’année

Evolution du VAB par trimestre (en M€)


Le maintien Le maintien Le maintien Le maintien

d’un haut niveau d’activitéd’un haut niveau d’activitéd’un haut niveau d’activitéd’un haut niveau d’activité

Le chiffres d’affaires s’obtient par la différence entre le VAB et les quotes parts éditeurs et remises promotionnelles

En M€


L’évolution du mixL’évolution du mixL’évolution du mixL’évolution du mix----produitproduitproduitproduit

Offre ADL(y compris séries /collections)

Offre ADD Offre LOAV Autres offres et produits

Évolution du VAB par segments (En M€)

284,2284,2284,2284,2278,8278,8278,8278,8

Les résultats 2010


• Une bonne tenue de la marge opérationnelle, stable par rapport à 2009– L’augmentation des investissements commerciaux en France sur l’ADL

• Une augmentation de la charge fiscale avec un taux d’IS de 13% au 31 décembre 2010, préfigurant le retour à un taux d’IS normatif en 2011

• Une forte amélioration du résultat net des activité s arrêtées ou en cours de cession suite aux mesures prises en fin d’année 200 9

• Un résultat net consolidé 2010 en très forte progre ssion

• Une structure financière solide avec un trésorerie reconstituée (23,9 M€) malgré les deux distributions intervenues en 2010 ( 15M€)

Un résultat net 2010Un résultat net 2010Un résultat net 2010Un résultat net 2010

en forte progressionen forte progressionen forte progressionen forte progression


(en M€) 2010 2009

Chiffre d’affaires 120.17 119.80

Résultat opérationnelEn % CA

10.799.0%

10.839.0%

Produit financier net 0.03 0.15

Charge d'impôt (1,40) (0,78)

Résultat net des activités en cours 9.46 10.39

Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cessions 0.09 (7.66)

Résultat net de l’ensemble consolidéEn % CA

9.558.0%

2.732.3%

Résultat net part du GroupeEn % CA

9.387.8%

4.363.6%

Résultat net part du Groupe par action (en €) 2,22 1. 03

Compte de résultats simplifiéCompte de résultats simplifiéCompte de résultats simplifiéCompte de résultats simplifié


Evolution du résultat net (pdg)Evolution du résultat net (pdg)Evolution du résultat net (pdg)Evolution du résultat net (pdg)

et du portefeuille par zone géographiqueet du portefeuille par zone géographiqueet du portefeuille par zone géographiqueet du portefeuille par zone géographique

(en K€) Résultat net (pdg)

au 31/12/2009

Résultat net (pdg)

au 31/12/2010

Valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts)

(pdg)

au 31/12/2009

Valeur du portefeuille ADL

(nette d’impôts) (pdg)

au 31/12/2010

Total 4 358 9 378 82 974 88 869

dont activités en cours *

France (y compris division Internationale)

10 666 9 960 78 727 85 200

Espagne -469 - 537 3 040 3 669

dont activités arrêtées

Activités arrêtées - 6 025 - 83 1 207 0

* Non-prise en compte du résultat du Brésil mis en équivalence (39 k€ en 2010)


Actif net réévaluéActif net réévaluéActif net réévaluéActif net réévalué

à 24,7 à 24,7 à 24,7 à 24,7 €€€€ par action par action par action par action (hors auto-détention)

101.875

En K€101.966

Valeur DCF des souscriptions

(pdg)82.974

Valeur DCF des souscriptions

(pdg)88.869

Fonds propres (pdg)

13.097

Fonds propres (pdg)

18.901


Un bilan solideUn bilan solideUn bilan solideUn bilan solide

Actif Passif

Actif immobilisé

Stocks

Créances

Liquidités

Fonds propres

ProvisionsDettes financières

Dettes Fournisseurs

Autres passifs courants

Autres actifs

En M€

75,88 M€

Actif Passif

Au 31 décembre 2010Au 31 décembre 2009

67,98 M€


Variation de la trésorerieVariation de la trésorerieVariation de la trésorerieVariation de la trésorerie

(en K€) 2010 2009

CAF avant coût de l’endettement financier et impôt 11.930 7.181

Impôt versé 1.578 - 4.158

Variation du BFR 2.102 3.305

Flux d’exploitation 15.610 6.328

Investissements nets - 893 - 723

Opérations de financement(y compris variations des cours des devises)

- 16.653 - 959

Flux financiers - 17.546 - 1.682

Variation de trésorerie - 1.936 4.645

Stratégie et perspectives


Des fondamentaux solidesDes fondamentaux solidesDes fondamentaux solidesDes fondamentaux solides

• Une expertise distinctive en matière de marketing f ondé sur l’abonnement presse et élargi à d’autres produits e t services

• Un acteur incontournable au bon fonctionnement du m edia presse en France

– Un lien étroit avec les plus grands éditeurs de presse – 120 éditeurs, plus de 350 titres

• La qualité des bases qualifiées– Des bases « print » segmentées– Des bases emails « opt-in » en forte croissance

• Une récurrence importante du portefeuille de souscr iptions à durée libre


La puissance des marques partenaires

La confiance renouvelée des partenaires

Banques

Distribution

Services

Vente à distance / e-commerce


La force des marques en propre

� Une offre marketing push reposant sur l’expérience en animation gaming

� La vente d’abonnements magazines et de produits culturels

� Un savoir-faire solide dans le développement de marketing mix d’offres hard discount

� Un kiosque à domicile on line qui propose un large choix parmi plus de 300 titres à des conditions privilégiés

� Une vocation résolument tournée vers les Etudiants� Une dimension éthique importante : faciliter l’accès à l’ensemble

de la presse aux meilleures conditions


La valorisation du savoirLa valorisation du savoirLa valorisation du savoirLa valorisation du savoir----fairefairefairefaire

pour accroître la création de valeur pour accroître la création de valeur pour accroître la création de valeur pour accroître la création de valeur

• La déclinaison proactive des savoir-faire en market ing sur Internet – Des premiers partenaires importants pour des services de qualification de bases

de données ou de recrutement clients

• Le perfectionnement de l’attractivité de l’offre– Le développement de nouvelles solutions pour soutenir la diffusion des éditeurs

de presse magazine– L’élargissement des canaux de distribution (TV, télémarketing, Internet, réseaux

sociaux…) – L’adaptation du mix-produit

• Le renforcement des techniques marketing– L’optimisation de l’efficacité des campagnes multi-canal– Le déploiement des offres de marketing solution– Le développement des bases en propre

• L’identification de possibles opportunités de crois sance externe


Un 1Un 1Un 1Un 1erererer trimestre 2011 en croissancetrimestre 2011 en croissancetrimestre 2011 en croissancetrimestre 2011 en croissance

Offre ADL(y compris séries /collections)

Offre ADD Offre LOAV Autres offres et produits

Évolution du chiffre d’affaires par segments (En M€)

33,733,733,733,732,832,832,832,8


Les perspectivesLes perspectivesLes perspectivesLes perspectives

• La continuité stratégique

• La poursuite d’un développement profitable à moyen et long terme

• Une augmentation du taux d’imposition et donc de la charge d’impôts en 2011

La Bourse


Le cours de BourseLe cours de BourseLe cours de BourseLe cours de Bourse(retraité du dividende exceptionnel de 3,39 (retraité du dividende exceptionnel de 3,39 (retraité du dividende exceptionnel de 3,39 (retraité du dividende exceptionnel de 3,39 €€€€

détaché le 7 septembre 2010)détaché le 7 septembre 2010)détaché le 7 septembre 2010)détaché le 7 septembre 2010)

Co

urs

en

€V

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6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000


Dividende ordinaire en forte progressionDividende ordinaire en forte progressionDividende ordinaire en forte progressionDividende ordinaire en forte progression

2010 2009

Résultat net social 9.117 K€ 2.165 K€

Distributioncompte tenu des actions auto-détenues

4.963 K€ 1.034 k€

Taux de distribution 54,4 % 47,8 %

Dividende par action 1,20 € 0,25 €

Cours moyen 10,59 € 10,03 €

Rendement 11,3 % 2,5 %


Groupe Groupe Groupe Groupe familial familial familial familial

VigneronVigneronVigneronVigneron75,5%75,5%75,5%75,5%

AutoAutoAutoAuto----détentiondétentiondétentiondétention

4,2%4,2%4,2%4,2%

PublicPublicPublicPublic20,3%20,3%20,3%20,3%

Actionnariat Actionnariat Actionnariat Actionnariat

au 31 décembre 2010au 31 décembre 2010au 31 décembre 2010au 31 décembre 2010

Répartition de l’actionnariatRépartition de l’actionnariatRépartition de l’actionnariatRépartition de l’actionnariat Répartition Répartition Répartition Répartition théoriquethéoriquethéoriquethéorique

des des des des droits de votedroits de votedroits de votedroits de vote

Autres rapports


Rapport du Conseil de SurveillanceRapport du Conseil de SurveillanceRapport du Conseil de SurveillanceRapport du Conseil de Surveillance

• Aucune observation relative aux comptes

• Recommandations de l’adoption des projets de résolutions relatives aux comptes en question qui v ous sont proposées.

• Aucune observation relative à la gestion du Groupe évoquée dans le rapport du Directoire et aux compte s consolidés du Groupe.

• Approbation des résolutions portées à l’ordre du jo ur


Rapport du Président Rapport du Président Rapport du Président Rapport du Président

du Conseil de Surveillancedu Conseil de Surveillancedu Conseil de Surveillancedu Conseil de Surveillance

• Composition, conditions de préparation et d’organis ation des travaux du conseil

• Principes de gouvernance

• Procédures de contrôle interne et de gestion des ri sques

• Participation des actionnaires à l’Assemblée Généra le

• Eléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique


Rapports Rapports Rapports Rapports

des Commissaires aux Comptesdes Commissaires aux Comptesdes Commissaires aux Comptesdes Commissaires aux Comptes

� Rapport sur les comptes sociaux

� Rapport sur les comptes consolidés

� Rapports spéciaux

QuestionsRéponses

Vote des résolutionsPartie ordinaire


Première résolutionPremière résolutionPremière résolutionPremière résolution

• Approbation des comptes sociaux– Bénéfice net comptable de 9.117.006,92 €


Deuxième résolutionDeuxième résolutionDeuxième résolutionDeuxième résolution

• Affectation du résultat social

Bénéfice de l’exercice 9.117.006,92 €

Auquel s’ajoute le report à nouveau 3.434.748,38 €

Formant un bénéfice distribuable 12.551.755,30 €

Dividende de 1,20 € à 4.135.991 actions 4.963.189,20 €

Affectation aux autres réserves 2.276.232,88 €

Affectation au report à nouveau 5.312.333,22 €

Total affecté 12.551.755,30 €


Troisième résolutionTroisième résolutionTroisième résolutionTroisième résolution

• Approbation des comptes consolidés– Bénéfice net global de 9.555.041 €– Bénéfice net part du groupe de 9.377.659 €


Quatrième résolutionQuatrième résolutionQuatrième résolutionQuatrième résolution

• Approbation des conventions réglementées– Rapport spécial des commissaires aux comptes et conventions

qui y sont relatées


Cinquième résolutionCinquième résolutionCinquième résolutionCinquième résolution

• Ratification de la cooptation d’un membre du consei l de surveillance– Mme Robin B. Smith


Sixième résolutionSixième résolutionSixième résolutionSixième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– M. Philippe Vigneron


Septième résolutionSeptième résolutionSeptième résolutionSeptième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– Mme Robin Smith


Huitième résolutionHuitième résolutionHuitième résolutionHuitième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– Mme Claire Vigneron-Brunel


Neuvième résolutionNeuvième résolutionNeuvième résolutionNeuvième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– Mme Isabelle Vigneron-Laurioz


Dixième résolutionDixième résolutionDixième résolutionDixième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– M. Michel Gauthier


Onzième résolutionOnzième résolutionOnzième résolutionOnzième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– M. Xavier Bouton


Douzième résolutionDouzième résolutionDouzième résolutionDouzième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– M. Thierry Lovenbach


Treizième résolutionTreizième résolutionTreizième résolutionTreizième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– M. Roland Massenet


Quatorzième résolutionQuatorzième résolutionQuatorzième résolutionQuatorzième résolution

• Renouvellement d’un membre du conseil de surveillance– M. Dinesh Katiyar


Quinzième résolutionQuinzième résolutionQuinzième résolutionQuinzième résolution

• Fixation du montant annuel des jetons de présence– 125 000 € au titre de l’exercice 2011


Seizième résolutionSeizième résolutionSeizième résolutionSeizième résolution

• Autorisation d’un programme de rachat d’actions– Nombre maximum d’actions pouvant être acquises : 200 622

sous réserve que la société ne détienne pas plus de 4,6% de son capital

– Montant maximum de ces acquisitions 3.209.952 €– Prix maximum d’achat 16 €/action– Autorisation valable jusqu’au 16 décembre 2012


DixDixDixDix----septième résolutionseptième résolutionseptième résolutionseptième résolution

• Pouvoirs pour formalités

Clôture de l’Assemblée

Documents

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