abertis

Conférence de Presse - ParisNovembre 2013

Qui sommes-nous ?

2

Leader mondial des autoroutes à péage7,300 + km gérés32 concessions

L’opérateur le plus diversifié au monde14 pays60 % de l’EBITDA générés en dehors de l’Espagne

Leader en Espagne des infrastructures de télécommunications8,500 tours de radiodiffusion et de téléphonie mobile… et en croissanceActionnaire de contrôle dans Hispasat (6 satellites)

3

Génération de Cash Flow solide~ 3 milliards € d’EBITDA ~ 1,6 milliard € de flux de trésorerie discrétionnaire ~ 12 % FCF Yield

Bilan solide~ 30 milliards € d’actifs gérés~ 13 milliards € de dette nette (4,5 x EBITDA)Notation BBB/BBB+ (S&P/Fitch)

Allocation de trésorerie efficiente~ 4 milliards € en investissements M&A depuis 2010 ~ 4 milliards € en cessions depuis 2010 ~ 2,7 milliards € en dividendes depuis 2010

Qui sommes-nous ?

Comment en sommes-nous arrivés là ?

4

Une stratégie basée sur des principes clairs

Focus sur le cœur de métier

Gains d’efficacité

Croissance et internationalisation

Solidité financière

Rémunération durable des actionnaires

Adapter l’entreprise

Cash inflows Cash outflows

9.8

3.4

4.0

2.7

1.7

2.2

3.8

5

Allocation des capitaux améliorée

Résultats

Cessions d’actifs

Opérations et gains

d’efficacité

Investissements M&A

Investissement organique

Réduction de la dette nette

Dividendes

Impôts et dépenses financières

Total des opérations de trésorerie 2010 – 9M 2013 (Milliards €)

Visibilité de la rémunération des actionnaires

6

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 06-12 = 10 %

Dividende ordinaire (y compris

l’attributio

n d’une action gratuite)

Evolution des dividendes ordinaires (millions €)

* 1,07 € de dividende extraordinaire additionnel par action payé en2011Dividendes payés CAGR 06-11 = 34 % en tenant compte du dividende extraordinaire

Evolution des dividendes ordinaires (DPS)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

Croissance des dividendes constante

Résultats

7

Expansion et croissance

Espagne : AP-7

Brésil : renégociations de contrats

France : Plan de relance

Porto Rico : nouvelles dépenses d’investissement

Nouveaux projets

Chili: allongements

Les prochaines étapes ?

Firepower d’abertis Infraestructuras 2013-2015

8

Equity Firepower

~2,100 m€

Trésorerie disponible

~2,300 m€

Contraintes~2,400 m€

Trésorerie générée

~2,200 m€

EV Firepower

~8,000 m€

51 % intérêt

50 % effet de levier

Les prochaines étapes ?

9

Une stratégie claire et ciblée

Livraison de résultats consistants

Des sources réelles d’upside

Une force financière solide

Un pipeline de projets riche

Conclusion

Prêts à continuer à créer de la valeur

sanef : au coeur de la stratégie d’abertis

François Gauthey, DG sanef

abertis Investor Day

Paris, le 25 novembre 2013

1. sanef en bref

2. sanef face à la crise

3. “Paquet Vert” 2010-2013

4. “Plan de Relance”

5. Solutions péage

Sommaire

11

Au cœur du réseau européen

La gestion de 5 des 7 accès autoroutiers à Paris

3e opérateur autoroutier français

sanef en bref

12

sanef en brefChiffres clés 2012

Chiffre d’affaires 1,509 milliard d’€

Collaborateurs 3 580

Km d’autoroutes 1 901

Trafic journalier 22 900

Fin de concession 2029

abertis 52.5%

13

1. sanef en bref

2. sanef face à la crise

3. “Paquet Vert” 2010-2013

4. “Plan de Relance”

5. Solutions péage

Sommaire

14

Malgré la crise de 2008, le trafic VL a augmenté de 2%.

Cependant, après avoir atteint un pic en 2007, le trafic poids lourds a chuté de plus de 10%.

Malgré la crise économique en Europe, on observe un modèle de trafic stable et solide en France.

15

sanef face à la criseUn trafic résilient

16

sanef face à la crise

Cependant, ce trafic est nettement inférieur au Business Plan de la privatisation

L’Ebitda est également inférieur aux prévisions de 2006

Les concessionnaires portent le risque trafic et doivent adapter leur modèle en cas de crise

17

sanef face à la criseUne dette conséquente

Une génération d’Ebitda régulière est indispensable pour honorer les échéances de dette

Une gestion adaptée au contexte macro-économique :

Faible sensibilité des charges d'exploitation au trafic. Les charges qui dépendent directement du volume de trafic ne représentent que 25% des dépenses.

Les concessionnaires français sont soumis à des taxes spécifiques (TAT et redevance domaniale): au total, l'ensemble des impôts supportés par le Groupe a augmenté de 12% depuis 2007

18

sanef face à la criseAdapter l’entreprise

Grâce au plan d’efficience, les dépenses gérables stabilisées sur la période 2013-2017

19

sanef face à la criseUn aperçu 2013-2017

20

Une politique de modération tarifaire

La fixation des tarifs de péage est prévue société par société, dans les contrats de concession et les contrats de plan :-Pour sanef, avec le contrat de plan 2010 / 2014, le % de hausse annuelle des tarifs se calcule ainsi :

- De 2011 à 2014 = 80% x i + 0,35% (correspondant aux investissements supplémentaires du contrat de plan)

L’augmentation des tarifs sur 5 ans est le plus souvent inférieure à l’inflation de référence

AnnéeInflation de référence

Augmentation moyenne des tarifs sanef

2009(au 01/06/2009)

2,70% 1,89%

2010 -0,22% 0%

2011(au 01/02/2011)

1,52%1,89%

(dont +0,32% lié à l’augmentation de la TAT)

2012(au 01/02/2012)

2,25%+2,31%

(dont + 0,16% lié à l’augmentation de la TAT)

2013(au 01/02/2013)

1,69% +1,71%

1. sanef en bref

2. sanef face à la crise

3. “Paquet Vert” 2010-2013

4. “Plan de Relance”

5. Solutions péage

Sommaire

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Plan de relance de l'économie lancé par le gouvernement français en 2009Un plan qui ne pèse ni sur les finances publiques, ni sur les tarifs autoroutiers Relance de l'économie à travers des projets à mise en œuvre

rapide (à effectuer dans un délai de 3 ans maximum) En ligne avec la politique RSE : améliorer la performance

environnementale de nos infrastructures autoroutièresVision à long terme de la gestion des infrastructures40 projets couvrant 6 thématiques entre 2010 et 2013 :

Protection de la ressource en eau Protection contre le bruit Biodiversité Protection de l’air Eco-conception Comodalité & covoiturage

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“Paquet Vert”Aperçu du projet

Un principe : le maintien de l'équilibre financier

Des investissements supplémentaires Compensés par un allongement de la durée de concession

250 M € d'investissements en contrepartie d’une année supplémentaire de concession250 marchés passés auprès de plus de 1000 entreprises locales

Toutes les opérations ont été réalisées avant le 26/03/2013, conformément aux engagements pris avec l’Etat.

23

“Paquet Vert”Les accords avec le gouvernement français

1. sanef en bref

2. sanef face à la crise

3. “Paquet Vert” 2010-2013

4. “Plan de Relance”

5. Solutions péage

Sommaire

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Un nouveau plan de relance de l'économie susceptible d’être lancé par le gouvernement français avec pour objectif :

La relance de l'économie à travers des projets qui peuvent être mis en œuvre rapidement,

Le soutien aux petites et moyennes entreprises, avec des travaux qui leur sont réservés.

25

“Plan de Relance”Un autre projet gagnant-gagnant ?

1. sanef en bref

2. sanef face à la crise

3. “Paquet Vert” 2010-2013

4. “Plan de Relance”

5. Solutions péage

Sommaire

26

27

Le modèle d'intégration d’abertis a pour objectif de créer de la valeur au niveau global en s'appuyant sur les compétences et les ressources locales. C’est dans cette perspective qu’abertis crée des centres de compétences pour le Groupe : sanef a été choisi comme le Centre de compétence péage pour le groupe abertis.

Grâce à la récente acquisition de sanef its technologies, sanef a renforcé ses capacités d’intégration et ses compétences au service de l'ensemble du groupe :

Mise en place de solutions péage classiques, en

free-flow et back office

Exploitations d’opérations free-flow

Emetteurs de badges de télépéage

Valeur créée au niveau du groupe

- Standardisation des solutions de péage: réduction du temps de mise en œuvre et optimisation des coûts de maintenance- Création de la prochaine génération de solutions péage- Optimisation des investissements pour les solutions péage -Développement dans les nouvelles installations free-flow

27

Solutions péage

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Le contrat du Dartford Crossing

• sanef a été choisi par Highways Agency pour concevoir, installer et exploiter le péage en flux libre du Dartford Crossing en remplacement du péage actuel à barrière.

• Dartford Crossing est l’un des principaux accès à Londres (140 000 véhicules/jour et 4000 véhicules/heure en pointe). Il s’agit de la plus importante barrière de péage d’Europe.

• sanef its fournira la solution de collecte sous exploitation et assurera la maintenance du dispositif.

• sanef operations UK exploitera la solution pendant une durée de 7 ans, extensible à 10 ans.

La mise en service est prévue en octobre 2014.

29

Les autres succès de sanef dans les solutions péage

• Dublin – M50 : 1er free flow européen en 2008 sur le périphérique de Dublin

• Vancouver – Port Mann : ouverture en déc 2012 du portique free flow le plus large au monde

• Rhode Island : fourniture en 2013 du nouveau péage free flow

• Plateformes d’interopérabilité

• Contrat ATI aux USA• Contrat IMSP en Irlande

CONCLUSION

30

Un trafic résilient et une recherche permanente d’efficacité

Grâce à la confiance et au soutien de l’ensemble de ses actionnaires, une solide capacité d’investissement au service de l’intérêt général

Une approche industrielle et innovante des solutions péage, permettant de simplifier le péage pour les clients et les autorités concédantes.

31

Conclusionsanef : ajouter de la valeur à abertis