Conjoncture économique · 2014-11-17 · 1 Deuxième estimation de Eurostat. 2 PIB en hausse annuelle de 2,6% et de 1,5% par rapport au dernier trimestre 2007. 3 De plus, la croissance

Bulletin trimestriel

Conjonctureéconomique

Polynésie française

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N° 134 - Statistiques au 31/03/2008

IEOM POLYNESIE FRANCAISE – Bulletin trimestriel n° 134 – 1er trimestre 2008 2


Synthèse de la conjoncture en Polynésie française


Synthèse de la conjoncture

Au premier trimestre 2008, on a pu observer un léger décalage de conjoncture entre d’un côté les Etats-Unis et de l’autre, l’Europe et le japon, en dépit de l’affermissement de leurs devises vis-à-vis du dollar. Pour le trimestre suivant, les perspectives médiocres se généralisent, notamment en matière d’inflation. L’emballement des matières premières, et plus particulièrement du marché pétrolier, n’y est pas étranger ; le cours du brut s’est enflammé en mai où une série de records ont été enregistrés1, en raison de pressions sur l’offre (tensions au Nigeria, passivité de l’OPEP qui ne souhaite pas avancer sa réunion prévue pour septembre…) et sur la demande (fonte des stocks américains, appétit des pays émergents…) ainsi que de positions spéculatives.

Pour ce qui est de l’inflation, la Chine est la première concernée, avec une progression des prix de 8,5% en glissement annuel en avril, après 8,3% en mars et 8,7% en février, à cause de l’alimentaire (+22,1% en avril). Cependant elle continue d’afficher une croissance remarquable, +10,6% en rythme annuel au premier trimestre 2008 (+11,9% sur l’année 2007), tirée par l’activité des entreprises (+16,4% pour la production industrielle et +24,6% pour les investissements en capital fixe).

Evolution du PIB des Etats-Unis

(variation en %)

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1,4

2006 2007 2008Source : Eurostat

0

1

2

3

4

5

6t/t a/a (éch.dte)

La croissance des Etats-Unis pour les trois premiers mois de l’année, +0,9% en glissement annuel après +0,6% au trimestre précédent, tient surtout au commerce extérieur2, qui a contribué à hauteur de 0,8 point au PIB. La consommation des ménages, en revanche, a été à la peine, seulement +1% sur la période (+2,3% au quatrième trimestre 2007), de même que la construction résidentielle, -25,5%. En outre, l’investissement des entreprises a stagné, +0,2% contre

+6% précédemment. Dans les minutes du Federal Open Market Committee du 30 avril dernier, les banquiers centraux américains ont souligné leur inquiétude face à l’inflation et revu leur prévision de croissance du PIB 2008 dans une fourchette de 0,3-1,2% contre 1,3-2% précédemment, en raison de l’affaiblissement du revenu des ménages (hausse des prix due au pétrole cher et marasme immobilier3) et de l’offre de crédit.

Evolution du PIB du Japon

(variation en %)-0,8-0,6-0,4-0,2

00,20,40,60,8

11,2

2006 2007 2008

Source : Eurostat-2

-1

0

1

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5

6t/t a/a (éch.dte)

Après +2,6% en glissement annuel au dernier trimestre 2007, le PIB du Japon a enregistré une croissance inespérée, au premier trimestre 2008, +3,3%, grâce à la contribution des exportations et même de la consommation des ménages. Pourtant selon l’analyse de la Banque du Japon, qui a laissé ses taux inchangés lors de sa réunion du 20 mai, l’économie japonaise serait sur la voie du ralentissement, pénalisée par le coût des matières premières. Les faits semblent incliner dans son sens puisque la production industrielle s’est infléchie de 0,3% sur le mois d’avril après -3,4% en mars (+0,6% sur douze mois, après -0,7% en mars). Certes, la hausse des prix s’est assagie en avril, seulement +0,9% en glissement annuel contre +1,2% en mars, vu la progression du chômage (4% en avril contre 3,8% en mars) et la faiblesse de la revalorisation salariale obtenue dans les négociations avec le patronat (1,91% pour 2008 contre 1,85% en 2007) risquent de d’entamer le moral des ménages. De fait, l’indice de confiance des consommateurs est résolument calé en dessous de 50 depuis plusieurs mois d’affilée (35,2 en avril et 36,7 en mars) et les dépenses de consommation ont reculé de 2,7% en glissement annuel (-1,6% en mars). Par ailleurs, le revenu moyen des foyers salariés a enregistré -1,6% en termes réels par rapport à l’année précédente.

1 Au-dessus de US$ 135 le baril et certains experts anticipent US$ 200 d’ici à la fin de l’année ! 2 Les importations de biens et services ont reculé de 2,6% en glissement annuel et les exportations ont crû de 2,8% 3 Les reventes de logements existants se sont de nouveau repliées en avril, -1%, après -1,8% en mars.



De même, le premier trimestre 2008 a été favorable pour la zone euro dont le PIB s’est affiché à +2,2% en glissement annuel1, au-delà du consensus des économistes (+1,9%), grâce à l’investissement des entreprises et aux exportations. Si l’Allemagne2 et la France ont pu se féliciter de bonnes performances, cela n’a pas été le cas pour les Pays-Bas, l’Italie ou l’Espagne, touchés par la crise de l’immobilier. La suite de l’année devrait s’avérer plus sombre, ainsi que le suggèrent les dernières enquêtes et statistiques publiées. Dès le mois de mars, les commandes à l’industrie se sont inscrites en repli de 2,5% en glissement annuel, laissant augurer un recul de la production industrielle.

Evolution du PIB de la zone euro

(variation en %)

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

2006 2007 2008Source : Eurostat

2

2,5

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3,5t/t a/a (éch.dte)

La France, pour sa part, a connu une croissance de 2,2% en rythme annuel sur les trois premiers mois de l’année en cours3, soutenue par le dynamisme des entreprises4. Mais des signes négatifs sont apparus en fin de période. Le solde du commerce extérieur a atteint un déficit record au mois de mars, 4,75 milliards d’euros (-2,8 en février), en raison de la forte dégradation des exportations (34,4 milliards d’euros contre 36,6 en février, soit -6,4%). Quant aux ménages, ils ont diminué leur consommation en produits manufacturés deux mois de suite, -1% en mars, puis -0,8% en avril (+0,4% en glissement annuel).

Avec la menace de l’inflation, les anticipations négatives pour le deuxième trimestre sont partagées non seulement par les analystes, mais aussi par les consommateurs, comme en témoigne la chute des indices de confiance aux Etats-Unis5 et en Europe6.

*****

Pour la Polynésie française, particulièrement exposée à l’inflation importée en raison de la structure même de son commerce extérieur, le pessimisme des dirigeants d’entreprises au premier trimestre 2008 transparaît dans les réponses au questionnaire de l’enquête de conjoncture ; préoccupés par le ralentissement de leur courant d’affaires et le poids de leurs charges d'exploitation, ils reconnaissent avoir ajusté leurs effectifs à la baisse.

De fait, le marché de l’emploi semble en voie de retournement : l’indice de l’emploi de l’ISPF de mars 2008 montre une dégradation depuis décembre dernier et une stagnation en comparaison annuelle7. En moyenne sur le dernier trimestre de l’année, les effectifs salariés déclarés à la CPS ont progressé de seulement 1,5% en glissement annuel (69 056 en 2007 contre 68 003 en 2006), après +3% précédemment (66 049 au quatrième trimestre 2005).

Evolution de l'indice de l'emploi salarié -mars 2008

(base 100 : janvier 2000)100 110 120 130 140 150

total

industrie

BTP

commerce

hôtellerie

autres services

(Source : Ispf)

200820072006

1 Deuxième estimation de Eurostat. 2 PIB en hausse annuelle de 2,6% et de 1,5% par rapport au dernier trimestre 2007. 3 De plus, la croissance 2007 a été corrigée à la hausse, +2,2% au lieu de +1,9%. 4 Le PIB a crû de 0,6% par rapport au dernier trimestre 2007, grâce aux exportations (+3,1%) et à la FCBF des entreprises (+1,8%). A l’inverse, les dépenses de consommation des ménages ont stagné (+0,1%). 5 L’indice de confiance du Michigan d’avril (62,6 points) et le Conference Board Index de mai (57,2 points), leur plus bas niveau depuis 1982. 6 Le moral des ménages français (enquête Insee) s’est de nouveau dégradé, -41 points en mai, au plus bas depuis 20 ans, de même que celui des ménages allemands (enquête de l’Institut GFK), en baisse en juin (4,9 points) sur des craintes d’érosion de leur revenu. 7 Il fera néanmoins l’objet d’une révision ultérieure.



La raréfaction du travail, conjuguée à l’inflation rampante, risque de peser sur les revenus disponibles et pénaliser la consommation des ménages, un des moteurs essentiels de la croissance polynésienne. Pour l’heure, le recours au crédit reste important, l’encours des crédits à la consommation ayant crû de 10,4% en glissement annuel (86,6 milliards de F CFP à fin mars 2008 contre 78,4 un an auparavant). Mais, signal inquiétant, le marché automobile a décroché au premier trimestre : les ventes de véhicules neufs se sont contractées de 8,6% en rythme annuel1 (1 663 contre 1 819 au premier trimestre 2007) et les transferts de véhicules d’occasion ont quasiment stagné (3 983 contre 3 933). Quant aux importations de biens d’équipement ménagers et de produits alimentaires, elles ont diminué de respectivement 7,5% et 0,5% en valeur.

Les pressions inflationnistes se sont accentuées

depuis quelques mois. En avril, l’indice des prix à la consommation affichait une hausse de 2,6% en glissement annuel, poussé par les prix de l’alimentaire (+4,7%) et des services (+3,6%). En revanche, ceux des produits manufacturés (+0,1%) ont joué un rôle modérateur. Localement, les entrepreneurs qui ont répondu au questionnaire, ont estimé que la hausse de leurs prix de vente n’avait pas permis d’améliorer leur situation de trésorerie, surtout plombée par les retards de paiement de leur clientèle.

Pour ce qui est de l’investissement des

entreprises, les soldes d'opinions témoignent d’un marasme grandissant. Dès lors, l’accroissement des importations de biens d’équipement de 25,9% sur les trois premiers mois de l’année en glissement annuel (8,114 milliards de F CFP contre 6,444)2 et de 6,5% de l’encours des crédits d’équipement (47,7 milliards de F CFP contre 44,8) s’explique probablement par des besoins de renouvellement du parc de matériel.

Quant à l’investissement des ménages, porté par

les divers dispositifs gouvernementaux de soutien au logement, il a continué de croître comme en témoigne la progression de l’encours des crédits à l’habitat pour les particuliers, 114,9 milliards de F CFP fin mars 2008 contre 106,6 un an plus tôt, soit +7,9%. Néanmoins, la production de prêts au logement par les banques de la place s’est amoindrie (2,5 milliards de F CFP contre 3,2 au premier trimestre 2007).

*****

L’analyse détaillée des soldes d'opinions montre que les différents secteurs de l’économie polynésienne ont diversement éprouvé la conjoncture au premier trimestre 2008, avec cependant plusieurs constantes : une mauvaise impression sur le niveau des charges d'exploitation et une situation de trésorerie difficile, en raison de problèmes de recouvrement de paiements récurrents non compensés par le tendance haussière des prix de vente. Le sentiment dominant de morosité a été corroboré par le repli de la consommation d’énergie électrique moyenne tension de 5% en comparaison annuelle (52 801 MWh de janvier à mars 2008 contre 55 609 l’année précédente).

Dans l’industrie, les chefs d’entreprises ont

affiché leur découragement, jugeant leurs stocks de matières premières et de produits finis supérieurs à la normale. Dans les faits, on a observé un recul des exportations agroalimentaires de 20,8% en glissement annuel (1 894 tonnes contre 2 393 au premier trimestre 2007), dont -33,4% pour le noni (442 tonnes contre 663). Les performances des autres produits industriels expédiés à l’étranger n’ont pas été meilleures : -36,7% pour le monoï (78 tonnes contre 123) et -61,5% pour le savon (0,5 tonne contre 1,3).

Les dirigeants du BTP, à l’inverse, se sont

montrés relativement satisfaits de leur courant d’affaires au premier trimestre et disent avoir recouru à de la main d’œuvre supplémentaire, bien que les dépenses publiques n’aient pas été au rendez-vous : celles de l’Aviation Civile ont été divisées par quatre par rapport au premier trimestre 2007 (52 millions de F CFP contre 188), et celles de la Direction de l’équipement par deux (677 millions de F CFP contre 1 106). Avec des stocks de matières premières considérés comme trop importants, les responsables ont dû limiter leurs achats ; les importations de ciment ont diminué de 2,6% en glissement annuel (21 987 tonnes contre 22 581 en 2007) et celles de bois transformé de 24,8% (5 054 tonnes contre 6 717).

Des soldes d'opinions du commerce, il ressort que le volume d’affaires n’a pas été satisfaisant au démarrage de l’année. Toutefois, les responsables du commerce de détail ont été moins négatifs et ont pu alléger leurs charges d'exploitation grâce aux réductions d’effectifs engagées. Ils ont par ailleurs déclaré avoir diminué leurs prix de vente, sans doute pour attirer une clientèle moins motivée après les périodes des fêtes et écouler leurs stocks.

1 Parmi ceux-ci, -15,9% pour les camionnettes, sans doute à cause de l’interdiction de transport de passagers dans les bennes sans aménagement adéquat inscrite dans le Code de la route depuis cette année. 2 La hausse provient principalement de la prise en compte d’un nouvel avion pour Air Tahiti, de l’achat d’engins de chantier et de matériels de construction métalliques.



Les entreprises du secteur primaire sondées pour l’enquête trimestrielle ont évoqué le manque d’animation de la conjoncture en début d’année et déploré la chute de leurs prix de vente. Pour ce qui est des exportations de perles brutes, la contraction en volume des exportations de 39,3% (1,1 tonne au premier trimestre 2008 contre 1,9 un an auparavant) n’a pas permis d’améliorer véritablement le prix moyen au gramme (1 341 F CFP contre 1 323 au premier trimestre 2007). Face aux problèmes de commercialisation de la perliculture, nombre de professionnels remettent en cause la taxation à l’exportation1. Quant au repli des exportations de poissons, -16,6% en glissement annuel (67 tonnes contre 80), il tient plus aux difficultés financières des armements qu’à un manque de ressources halieutiques.

Les dirigeants des services marchands se sont plaints du climat des affaires, soulignant l’indigence persistante de leurs carnets de commandes.

Enfin, ceux de l’hôtellerie, aussi peu optimistes, ont vu leurs craintes se matérialiser : en effet, la fréquentation touristique s’est inscrite en repli de 8,9% en glissement annuel sur les quatre premiers mois de l’année (60 658 touristes contre 66 610 au premier quadrimestre 2007). Les principaux marchés émetteurs ont été concernés : Américains (-2,3%), Européens (-9,9%), Japonais (-21,6%) et la zone Pacifique (-21,1%).

Cette perte de touristes s’est traduite pour l’hôtellerie internationale par un taux d’occupation moyen des chambres en retrait par rapport à l’année précédente2. Mais elle n’a pas affecté le tourisme de croisière qui a prospéré, avec un accroissement de sa clientèle de 22,8% en rythme annuel (17 919 croisiéristes de janvier à avril 2008 contre 14 593 l’année précédente).

***** De l’avis des chefs d’entreprises interrogés, le

deuxième trimestre 2008 ne se présente pas sous de meilleurs auspices et de nouveaux licenciements sont anticipés. En outre, la situation de trésorerie des

entreprises pourrait continuer de se dégrader avec l’accumulation des retards de paiement.

Enquête 2005-2007 - Activité tous secteurs

-60%-50%-40%-30%-20%-10%

0%10%20%30%

2005 2006 2007 2008évolution prévision tendance moyenne longue période

On observe aujourd'hui une montée des mécontentements : en témoigne le mouvement social dans la grande distribution au mois de mai, avec menace de grève. Parallèlement, l’inflation risque de s’accélérer fortement, notamment avec l’ajustement des prix administrés3, de peser sur les revenus des ménages, partant, et donc sur leur niveau de consommation. Dans l’ensemble, la situation financière des agents économiques paraît fragilisée : en effet, le nombre d’interdictions bancaires prononcées à l’encontre de personnes physiques s’est accru de 3,9% en l’espace d’un an (3 731 en avril 2008 contre 3 590 en avril 2007).

La signature du Contrat de projet entre les autorités publiques locales et métropolitaines pourrait amorcer un retour de la confiance, à supposer que la stabilité gouvernementale soit assurée en Polynésie française pour permettre la mise en œuvre de programmes d’infrastructures nécessaires au développement économique et susceptible de dynamiser le marché du travail.

1 Elle est de 200 F CFP le gramme. 2 En janvier (41,1% en 2008 contre 48% en 2007), en février (44,7% contre 51,5%), en mars (47,3% contre 51,3%) et en avril (48,9% contre 52,1%). 3 Ainsi, la hausse de la baguette de pain de 47 à 51 F CFP au 1er juin, soit +8,5%, va avoir un impact sur l’évolution de l’IPC, de même que la revalorisation de l’essence à la pompe3, si elle est mise en œuvre pour renflouer le Fonds de régulation des prix des hydrocarbures, aujourd'hui lourdement déficitaire.



Annexes statistiques


Note méthodologique

L’IEOM utilise pour réaliser son bulletin de conjoncture trimestriel :

- des données économiques quantitatives issues de sources administratives (ISPF, Douanes etc..) se

rapportant aux différents secteurs d’activité et différents secteurs institutionnels (entreprises, ménages...) ainsi qu’à des grandeurs macro-économiques (prix, emploi, commerce extérieur).

- des données monétaires issues des déclarations des établissements de crédit traitées par l’IEOM. - les résultats de l’enquête de conjoncture que l’IEOM réalise chaque trimestre auprès d’un échantillon

d’entreprises de la région.

Les indicateurs quantitatifs et les soldes d’opinions sont présentés dans les pages qui suivent sous forme de graphiques ou de tableaux pour les cinq dernières années. Les séries présentées dans les graphiques sont corrigées des variations saisonnières (CVS). Une série qui, initialement, ne comporte aucun caractère saisonnier est présentée comme une série CVS à coefficients nuls. Les séries présentées dans les tableaux sont des données brutes. Méthode de l’enquête de conjoncture La majorité des questions de l’enquête de conjoncture sont qualitatives et à trois modalités (les modalités de réponses étant de la forme : "amélioration", " stabilité " ou " dégradation"). Les réponses à ce type de question sont exploitées sous la forme d’un solde d’opinions, qui représente la différence entre le pourcentage de réponses positives ("amélioration") et le pourcentage de réponses négatives ("dégradation"). Plus précisément, pour chaque secteur, les soldes d’opinions sont estimés à partir des réponses individuelles pondérées par l’effectif des entreprises répondantes. Pour le calcul de la vue d’ensemble, les résultats de chaque secteur sont agrégés en tenant compte de leur poids respectif dans l’économie en termes d’emploi. Avertissement : interprétation des soldes d’opinions Les soldes d’opinions doivent être interprétés en évolution. En effet, un solde négatif à la réponse sur l’activité passée (c’est-à-dire, si le nombre des chefs d’entreprises qui répondent que leur activité s’est dégradée est supérieur à ceux qui répondent que leur activité s’est améliorée) ne signifie pas nécessairement que l’activité a diminué. Elle peut très bien être en augmentation si le nombre de chefs d’entreprises qui répondent négativement est en diminution par rapport au trimestre précédent. Chaque réponse ne prend donc sa pleine signification que rapprochée de celles qui ont été faites aux enquêtes précédentes. De la même façon, les présentations font référence à la moyenne de longue période. Les chefs d’entreprises fournissent des réponses qualitatives, c’est-à-dire partiellement subjectives. Or ces derniers sont de nature plus ou moins optimistes de sorte que les enquêtes selon les secteurs peuvent présenter des « biais » introduits par un excès d’optimisme ou de prudence. La référence à une moyenne de longue période en complément d’une analyse en évolution permet de tenir compte de ce « biais » dans l’interprétation des réponses.


Sommaire des annexes statistiques

1. Vue d’ensemble

1.1 Les entreprises ....................................................................................... 12 1.1.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises ......................................................12 1.1.2 L'investissement des entreprises sur les 12 prochains mois ..........................14 1.1.3 Les conditions de financement et les indicateurs de vulnérabilité.................15

1.2 Les ménages .......................................................................................... 16

1.2.1 L'évolution de la consommation des ménages ..............................................16 1.2.2 L'investissement immobilier des ménages.....................................................16 1.2.3 La vulnérabilité de la trésorerie des ménages................................................16

1.3 Les indicateurs macroéconomiques

1.3.1 L'emploi .........................................................................................................18 1.3.2 Les prix ..........................................................................................................18 1.3.3 Les salaires.....................................................................................................19 1.3.4 Le commerce extérieur ..................................................................................19 1.3.5 L'énergie ........................................................................................................20

2. Analyse sectorielle

2.1 Secteur primaire 22 2.2 Industrie agroalimentaire 24 2.3 Autres industries 26 2.4 Bâtiment et travaux publics 28 2.5 Commerce 30 2.6 Hôtellerie – Tourisme 34 2.7 Services marchands 36


1. Vue d’ensemble 1.1 Les entreprises

1.1.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises

Enquête d’opinions des dirigeants d’entreprise au 31 mars 20081 Soldes d’opinions2 CVS avec un taux de représentativité de l’enquête de 19 %3

#REF!

Effectifs

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rada

tion

A

mél

iora

tion

Prix

Dég

rada

tion

A

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iora

tion

Dég

rada

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iora

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-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08

-40%

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0%

20%

09-03 12-03 03-04 06-04 09-04 12-04 03-05 06-05 09-05 12-05 03-06 06-06 09-06 12-06 03-07 06-07 09-07 12-07 03-08 06-08

AC

TIV

ITE

Données CVS Prévisions Tendance Moyenne

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

09-03 12-03 03-04 06-04 09-04 12-04 03-05 06-05 09-05 12-05 03-06 06-06 09-06 12-06 03-07 06-07 09-07 12-07 03-08 06-08

CH

AR

GE

S


-60%

-30%

0%

09-03 12-03 03-04 06-04 09-04 12-04 03-05 06-05 09-05 12-05 03-06 06-06 09-06 12-06 03-07 06-07 09-07 12-07 03-08 06-08TR

ESO

RE

RIE


-30%

-20%

-10%

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10%

20%

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09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08

1 L’enquête a été réalisée auprès d’un échantillon de 262 entreprises dont 139 ayant répondu. 2 La courbe des réalisations retranscrit les soldes d’opinion relatifs au trimestre écoulé, corrigés des variations saisonnières. La courbe des prévisions a été établie à partir des opinions des chefs d’entreprises pour le trimestre à venir, corrigées des variations saisonnières. 3 Taux de représentativité de l’enquête = effectifs des entreprises ayant répondu à l’enquête / effectifs totaux déclarés à la CPS au 31 décembre 2007.


1.1 Les entreprises

SupérieurSupérieur

Délais de paiement

Par rapport à la normale

SITUATION DES STOCKS

Matières premièresProduits finis

Stocks de produits finis

Stocks de matières premières Carnet de commande

PREVISION D'INVESTISSEMENT

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08

0%

10%

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30%

40%

09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08

-20%

-10%

0%

10%

20%

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09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08-90%-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%

0%10%

09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08

-70%

-60%

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0%

10%

09-03 03-04 09-04 03-05 09-05 03-06 09-06 03-07 09-07 03-08


1.1 Les entreprises

1.1.2 L’investissement des entreprises sur les 12 prochains mois Enquête d’opinions des dirigeants d’entreprises au 31 mars 2008, soldes d’opinions CVS

INVESTISSEMENT COMMERCE DE GROS

INVESTISSEMENT HOTELLERIE

LEGENDEEvolution passéeTendancePrévisionMoyenne longue période (2001-2007)

Source et réalisation : IEOM (données trimestrielles - cvs)

◄◄◄

INVESTISSEMENT CUMULE

INVESTISSEMENT SECTEUR PRIMAIRE

►►►

INVESTISSEMENT IAA INVESTISSEMENT INDUSTRIE

INVESTISSEMENT COMMERCE DE DETAIL

INVESTISSEMENT BTP

◄◄◄

►►►

INVESTISSEMENT SERVICES MARCHANDS

AM

EL

IOR

AT

ION

DE

GR

AD

AT

ION

-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

75%

100%

2004 2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

25%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

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2004 2005 2006 2007 2008-50%

-25%

0%

25%

2004 2005 2006 2007 2008

-75%

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-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

25%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

0%

25%

2005 2006 2007 2008-100%

-75%

-50%

-25%

0%

25%

2006 2007 2008

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

2004 2005 2006 2007 2008


1.1 Les entreprises

Les biens d’équipement professionnels Le financement des investissements

Importations de biens d'équipement professionnels (en millions de F CFP)

4 000

8 000

12 000

16 000

20 000

2005 2006 2007 2008

s érie bruteS o urce : IS P F

Encours bancaire des crédits d'équipement (en millions de F CFP)

40 000

42 500

45 000

47 500

50 000

2005 2006 2007 2008

cvs tendanceS o urce : IEOM

1.1.3 Les conditions de financement et les indicateurs de vulnérabilité

Les conditions de financement Les indicateurs de vulnérabilité

Coût du crédit aux entreprises

4%

5%

6%

7%

8%

2005 2006 2007 2008

co urt te rme mo yen e t lo ng termeS o urce : IEOM

Ratio créances douteuses brutes/ Total des crédits(tous agents - en %)

5,0%

5,5%

6,0%

2005 2006 2007 2008

s é rie bruteS o urce : IEOM

Encours bancaires des crédits d'exploitation(en millions de F CFP)

25 000

30 000

35 000

40 000

2005 2006 2007 2008


Impayés sur effets (en cumul trimestriel)

0

50

100

150

200

2005 2006 2007 2008

s é rie bruteS o urce : IS P F

Crédits à moyen terme tous secteurs (en millions de F CFP)

50000

60000

70000

80000

90000

2005 2006 2007 2008

S o urce : IEOM -S erv ice central des ris ques

Créances douteuses tous secteurs (en millions de F CFP)

4000

6000

8000

10000

2005 2006 2007 2008



1.2 Les ménages

1.2.1 L’évolution de la consommation des ménages

Importations de biens d'équipement ménagers (en millions de F CFP)

2 000

2 250

2 500

2 750

3 000

2005 2006 2007 2008

cvs tendanceS o urce : IS P F

Importations de produits alimentaires (en millions de F CFP)

6 000

6 500

7 000

7 500

8 000

8 500

2005 2006 2007 2008


Immatriculations de véhicules neufs

1 500

1 750

2 000

2 250

2005 2006 2007 2008


Encours bancaires de crédits à la consommation (en millions de F CFP)

65 000

70 000

75 000

80 000

85 000

90 000

2005 2006 2007 2008


1.2.2 L’investissement immobilier des ménages

Encours bancaires de crédits à l 'habitat

(en millions de F CFP)

85 00090 000

95 000100 000105 000110 000

115 000120 000

2005 2006 2007 2008

cvs tendanceS o urce: IEOM

Production trimestrielle de prêts immobiliers (en millions de F CFP)

2000

3000

4000

5000

6000

7000

2005 2006 2007 2008

s é rie bruteS o urce : EC lo caux

1.2.3 La vulnérabilité de la trésorerie des ménages

Les indicateurs de vulnérabilité liés à l’utilisation des moyens de paiement

Incidents de paiement sur chèques

(en cumul trimestriel)

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

2005 2006 2007 2008

s érie bruteS o urce : IEOM

Décisions de retraits de cartes bancaires (en cumul trimestriel)

20

40

60

80

2005 2006 2007 2008

s é rie bruteS o urce : IEOM


1.2 Les ménages

Personnes physiques en interdits bancaires (en fin de trimestre)

3000

3200

3400

3600

3800

4000

2005 2006 2007 2008

s érie bruteS o urce : IEOM

Crédits à moyen terme particuliers (en millions de F CFP)

140000

160000

180000

200000

2005 2006 2007 2008

S o urce : IEOM -S ervice central des ris ques

Créances douteuses particuliers (en millions de F CFP)

6000

7000

8000

9000

10000

11000

2005 2006 2007 2008




1.3.1 L’emploi

Nombre de salariés déclarés à la CPS

62 000

64 000

66 000

68 000

70 000

2004 2005 2006 2007


Répartition au 31 décembre 2007

Hôtellerie10%

Autres services

48%

S. marchand6%

S. primaire4%

Industrie8%

BTP9%

Commerce15%

S o urce : IS P F

EMPLOI trim.(Source : CPS)

Nombre de salariés déclarés à la CPS (fin de trimestre) 68 003 68 687 69 056 0,5% 1,5%

T4 06 T3 07 T4 07 en glisst annuel

1.3.2 Les prix

Indice des prix à la consommation (base 100 = août 2003)

100

102

104

106

108

110

2005 2006 2007 2008

S o urce : IS P F

Variation en glissement annuel de l 'indice des prix à la consommation

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2005 2006 2007 2008

S o urce : IS P F

Index général du BTP tous corps d'état

(base = 1er août 2001)

1,05

1,10

1,15

1,20

2005 2006 2007 2008S o urce : IS P F

Variation en glissement annuel de l'index général du BTP

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2005 2006 2007 2008S o urce : IS P F

PRIX (Source : ISPF) mars-07 sept-07 déc-07 mars-08 trim. en glisst

annuel

Indice des prix à la consommation (base 100 : décembre 2007) 98,3 98,7 100,0 100,4 0,4% 2,2%



1.3.3 Les salaires

SMIG (en F CFP)

120 000

125 000

130 000

135 000

140 000

145 000

2005 2006 2007 2008S o urce : Ins pec tio n du travail

Salaire BTP - O P1 (en F CFP)

150 000

155 000

160 000

165 000

2005 2006 2007 2008

S o urce : Ins pec tio n du travail

SALAIRES MENSUELS BRUTS

2008/2007 2007/2006

131 000 137 000 140 000 2,2% 4,6%131 000 137 000 140 000 2,2% 4,6%158 957 158 957 161 182 1,4% 0,0%131 000 137 000 140 000 2,2% 4,6%131 000 137 000 140 000 2,2% 4,6%

131 000 137 000 140 000 2,2% 4,6%

mars-08 en glisst annuelmars-06 mars-07

Salaires du commerce - employé 1ère catégorieSalaires de l'hôtellerie - employé 1ère catégorieSalaires des banques et sociétés financières - employé 1ère catégorie

Salaire minimum interprofessionnel garantiSalaires de l'industrie - employé 1er échelonSalaires du BTP - OP 1

1.3.4 Le commerce extérieur

Importations (en millions de F CFP)

20000

30000

40000

50000

2005 2006 2007 2008


Exportations (en millions de F CFP)

3 000

4 000

5 000

6 000

2005 2006 2007 2008


COMMERCE EXTERIEUR(Source : ISPF)

Importations

En valeur (en millions de F CFP) 36 684 43 368 39 244 39 244 -9,5% 7,0%En volume (en tonnes) 196 642 249 788 190 720 190 720 -23,6% -3,0%

Exportations

En valeur (en millions de F CFP) 4 208 4 304 3 731 3 731 -13,3% -11,3%En volume (en tonnes) 3 636 5 485 5 249 5 249 -4,3% 44,4%

Taux de couverture 11,5% 9,9% 9,5% 9,5% - -

T1 08 Cumul 2008 trim. en glisst annuelT1 07 T4 07



1.3.5 L’énergie

Consommation basse tension (électricité facturée par EDT-nord - en Mwh)

52 000

54 000

56 000

58 000

60 000

62 000

64 000

2005 2006 2007 2008


Consommation moyenne tension (électricité facturée par EDT-nord - en Mwh)

48 000

50 000

52 000

54 000

56 000

58 000

2005 2006 2007 2008


ENERGIE(Source : EDT-Nord)

Electricité produite (en MWh) 139 734 137 799 138 140 138 140 0,2% -1,1%

Electricité consommée (en MWh) 116 018 114 550 112 430 112 430 -1,9% -3,1%Basse tension 60 409 58 988 59 629 59 629 1,1% -1,3%Moyenne tension 55 609 55 562 52 801 52 801 -5,0% -5,0%

trim. en glisst annuelT1 07 T4 07 T1 08 Cumul 2008


2.1 Agriculture, pêche et perliculture 2.2 Industrie agroalimentaire

2.3 Autres industries

2.4 Bâtiment et travaux publics

2.5 Commerce

2.6 Hôtellerie – Tourisme

2.7 Services marchands

2. Analyse sectorielle


2. Analyse sectorielle 2.1 Secteur primaire

2.1.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises du « secteur primaire 1»

Soldes d'opinion au 31 mars 2008– données brutes

Evolution passéePrévision

Source et réalisation : IEOM (données trimestrielles)

◄◄◄

AM

EL

IOR

AT

ION

DE

GR

AD

AT

ION

►►►

DELAIS DE REGLEMENTS CLIENTSEFFECTIFS

CLIMATOLOGIE LEGENDE

ACTIVITE CHARGES D'EXPLOITATION

TRESORERIE PRIX

-40%

-20%

0%

20%

2005 2006 2007 2008-80%

-60%

-40%

-20%

0%

2005 2006 2007 2008

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

2005 2006 2007 2008-60%

-40%

-20%

0%

2005 2006 2007 2008

-20%

0%

20%

40%

60%

2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

2005 2006 2007 2008

-25%

0%

25%

50%

75%

2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 27 entreprises du secteur primaire dont 15 ayant répondu.


2.1 Secteur primaire

Crédits à moyen terme secteur primaire (en millions de F CFP)

3000

4000

5000

6000

2005 2006 2007 2008


Créances douteuses secteur primaire (en millions de F CFP)

500

1000

1500

2000

2005 2006 2007 2008


PRODUCTION en tonnes (Source : Caisse de soutien des prix)

T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst annuel

Coprah 2 064 2 381 2 018 -15,2% -2,2%

EXPORTATIONS en tonnes (Source : ISPF) T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst

annuel

Vanille 2,6 3,5 2,0 -42,9% -23,1%Perles 1,85 2,23 1,11 -50,5% -40,3%Poissons et crustacés 80 347 67 -80,7% -16,3%

2.1.2 Agriculture

Coprah entré en silos (en tonnes)

1 500

2 000

2 500

3 000

2005 2006 2007 2008


Exportations de vanille (en tonnes)

0

1

2

3

4

5

2005 2006 2007 2008


2.1.3 Pêche et perliculture

Exportations de poissons et crustacés (en tonnes)

100

150

200

250

300

2005 2006 2007 2008


Exportations de perles brutes (en millions de F CFP)

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

2005 2006 2007 2008



2. 2 Industrie agroalimentaire

2.2.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises de l’ « industrie agroalimentaire 1»

Soldes d'opinion au 31 mars 2008– CVS

Evolution passée PrévisionTendance Moyenne longue période (2001-2007)



TRESORERIE PRIX

LEGENDE

◄◄◄

A

ME

LIO

RA

TIO

N D

EG

RA

DA

TIO

N►►►


STOCKS DE MATIERES PREMIERES STOCKS DE PRODUITS FINIS

-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008-100%

-75%

-50%

-25%

0%

25%

2004 2005 2006 2007 2008

-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

75%

2004 2005 2006 2007 2008-20%

0%

20%

40%

60%

2003 2004 2005 2006 2007

-100%-75%-50%-25%

0%25%50%75%

100%

2004 2005 2006 2007 2008-15%

-10%

-5%

0%

5%

2004 2005 2006 2007 2008

-10%

0%

10%

20%

2004 2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 17 entreprises du secteur agroalimentaire dont 10 ayant répondu.


2.2 Industrie agroalimentaire EXPORTATIONS en tonnes (Source : ISPF) T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst

annuel

Produits alimentaires 2 393 2 765 1 894 -31,5% -20,8%Nono (purée et jus) 663 533 442 -17,1% -33,4%

Exportations de produits agroalimentaires

1000

2000

3000

4000

5000

2005 2006 2007 2008s é rie brute (en to nnes )S o urce : IS P F

Exportations de bière

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

2005 2006 2007 2008

s é rie brute (en litres )S o urce : IS P F

Exportations de jus de fruits

50

100

150

200

250

300

2005 2006 2007 2008

s é rie brute (en to nnes )S o urce : IS P F

Exportations de purée de fruits

0

500

1000

1500

2000

2500

2005 2006 2007 2008

s é rie brute (en to nnes )S o urce : IS P F



2.3.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises des « autres industries 1»


Evolution passée PrévisionTendance Moyenne longue période (2001-2007)


DELAIS DE REGLEMENTS CLIENTS

STOCKS DE MATIERES PREMIERES STOCKS DE PRODUITS FINIS

LEGENDE

EFFECTIFS

◄◄◄

A

ME

LIO

RA

TIO

N D

EG

RA

DA

TIO

N►►►


TRESORERIE PRIX

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2004 2005 2006 2007 2008-60%

-40%

-20%

0%

20%

2004 2005 2006 2007 2008

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2004 2005 2006 2007 2008-40%

-20%

0%

20%

40%

2004 2005 2006 2007 2008

-40%

-20%

0%

20%

2004 2005 2006 2007 2008-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

2004 2005 2006 2007 2008

-10%

0%

10%

20%

2004 2005 2006 2007 2008-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2004 2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 30 entreprises de l’industrie hors agroalimentaire dont 18 ayant répondu.



Exportations de savon

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2005 2006 2007 2008

s érie brute (en to nnes )S o urce : IS P F

Exportations de monoï

0

25

50

75

100

125

150

2005 2006 2007 2008


Crédits à moyen terme industrie (en millions de F CFP)

6000

7000

8000

9000

2005 2006 2007 2008


Créances douteuses industrie (en millions de F CFP)

500

750

1000

2005 2006 2007 2008




2.4.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises du secteur « bâtiment et travaux publics 1»


Evolution passéeTendancePrévisionMoyenne longue période (2001-2007)


◄◄◄

AM

EL

IOR

AT

ION

DE

GR

AD

AT

ION

►►►


STOCKS DE MATIERES PREMIERES LEGENDE


TRESORERIE PRIX

-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

75%

2004 2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008-100%

-75%

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2004 2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 36 entreprises du secteur du BTP dont 18 ayant répondu.



Importations de ciment

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

50 000

2005 2006 2007 2008

s é rie brute (millio ns de F CFP )S o urce : IS P F

Production de prêts bancaires à l'habitat

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

2005 2006 2007 2008

s érie brute (en millio ns de F CFP )S o urce : éts de créditt

Dépenses l iquidées (en millions de F CFP)

0

50

100

150200

250

300

350

2005 2006 2007 20080

200

400

600800

1 000

1 200

1 400

Ens eignement 2a ire (gch) Avia tio n c ivile (dte )

Dépenses liquidées de la Dir. de l'Equipement(en millions de F CFP)

1000

2000

3000

4000

5000

2005 2006 2007 2008

s érie brute (millio ns de F CFP )S o urce : IS P F

IMPORTATIONS en tonnes (Source : ISPF) T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst

annuel

Ciment 22 581 47 425 21 987 -53,6% -2,6%

DEPENSES PUBLIQUES en millions de F CFP T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst annuel

Dépenses de la Direction de l'équipement 1 106 4 746 676 -85,7% -38,8%Dépenses de l'enseignement 56 91 116 27,5% 106,7%Dépenses du Service de l'aviation civile 188 1 115 52 -95,4% -72,5%

nd : non disponible

Crédits à moyen terme BTP (en millions de F CFP)

30004000

50006000

70008000

2005 2006 2007 2008


Créances douteuses BTP (en millions de F CFP)

500

750

1000

1250

2005 2006 2007 2008



2.5 Commerce

2.5.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises du « commerce de gros 1»


LEGENDE Evolution passée PrévisionTendance Moyenne longue période (2001-2007)



TRESORERIE PRIX

◄◄◄

AM

EL

IOR

AT

ION

DE

GR

AD

AT

ION

DELAIS DE REGLEMENTS CLIENTS

EFFECTIFS

DELAIS DE REGLEMENT FOURNISSEURS

STOCKS DE MARCHANDISES

►►►

-75%

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008

-75%

-50%

-25%

0%

25%

2004 2005 2006 2007 2008-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008

-100%

-75%

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

0%

2004 2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 27 entreprises du secteur du commerce de gros dont 13 ayant répondu.


2.5 Commerce

2.5.2 Les opinions des dirigeants d’entreprises du « commerce de détail 1»




DELAIS DE REGLEMENT FOURNISSEURSEFFECTIFS

STOCKS DE MARCHANDISES LEGENDE


TRESORERIE PRIX

◄◄◄

AM

EL

IOR

AT

ION

DE

GR

AD

AT

ION

►►►

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-75%

-50%

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-25%

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008-30%

-20%

-10%

0%

10%

2004 2005 2006 2007 2008

0%

25%

50%

2004 2005 2006 2007 2008

-50%

-25%

0%

25%

2004 2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 43 entreprises du commerce de détail dont 24 ayant répondu.


2.5 Commerce

Importations d'eaux minérales

1 250 000

1 750 000

2 250 000

2 750 000

2005 2006 2007 2008

s érie brute (en litre s )S o urce : IS P F

Importations de viande

4500

5000

5500

6000

6500

7000

7500

2005 2006 2007 2008


Importations de biens de consommation

4 000

5 000

6 000

7 000

2005 2006 2007 2008

s érie brute (en millio ns de F CFP )S o urce : IS P F

Crédits à moyen terme commerce


16000

18000

20000

22000

24000

2005 2006 2007 2008


Créances douteuses commerce (en millions de F CFP)

1250

1500

1750

2000

2005 2006 2007 2008




2.6 Hôtellerie - tourisme

2.6.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises du secteur « hôtellerie et tourisme 1»




◄◄◄

A

ME

LIO

RA

TIO

N D

EG

RA

DA

TIO

N►►►


TAUX D'OCCUPATION LEGENDE


TRESORERIE PRIX

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2004 2005 2006 2007 2008-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2004 2005 2006 2007 2008

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2004 2005 2006 2007 2008-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2004 2005 2006 2007 2008

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2004 2005 2006 2007 2008-40%

-20%

0%

20%

2004 2005 2006 2007 2008

-80%-60%-40%-20%

0%20%40%60%80%

2004 2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 21 entreprises du tourisme dont 11 ayant répondu.


2.6 Hôtellerie - tourisme

TRAFIC A L'AEROPORT DE TAHITI (Source : SEAC) T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst

annuel

Nombre de passagers 160 573 161 001 143 294 -11,0% -10,8%

FREQUENTATION TOURISTIQUE (Source : Ministère du tourisme) T1 07 T4 07 T1 08 trimestrielle en glisst

annuel

Nombre de touristes 49 320 54 310 44 696 -17,7% -9,4%

Fréquentation touristique (en nombre de touristes)

48 000

50 000

52 000

54 000

56 000

58 000

2005 2006 2007 2008


Trafic aérien international (en nombre de passagers)

150 000

155 000

160 000

165 000

170 000

175 000

2005 2006 2007 2008


Taux d'occupation moyen des hôtels

internationaux

0

20

40

60

80

100

2007 2008

s érie brute (en % mens ue l)S o urce : IS P F

Crédits à moyen terme hôtellerie


5000

7500

10000

12500

15000

2005 2006 2007 2008


Créances douteuses hôte llerie (en millions de F CFP)

500

1000

1500

2000

2005 2006 2007 2008




2.7.1 Les opinions des dirigeants d’entreprises du secteur« services marchands 1»

Soldes d'opinion au 31 mars 2008 – données brutes

Evolution passéePrévision

Source et réalisation : IEOM (données trimestrielles)


TRESORERIE PRIX


CARNET DE COMMANDES LEGENDE

◄◄◄

AM

EL

IOR

AT

ION

DE

GR

AD

AT

ION

►►►

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2005 2006 2007 2008-80%

-60%

-40%

-20%

0%

2005 2006 2007 2008

-60%

-40%

-20%

0%

2005 2006 2007 2008-40%

-20%

0%

20%

40%

2005 2006 2007 2008

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2005 2006 2007 2008-80%

-60%

-40%

-20%

0%

2005 2006 2007 2008

-60%

-40%

-20%

0%

2005 2006 2007 2008

1 L’enquête d’opinion a été réalisée auprès d’un échantillon de 61 entreprises du secteur « services marchands » dont 29 ayant répondu.



Crédits à moyen terme services aux entreprises (en millions de F CFP)

6000

8000

10000

12000

2005 2006 2007 2008S o urce : IEOM -S erv ice central des ris ques

Créances douteuses services aux entreprises (en millions de F CFP)

100

200

300

400

2005 2006 2007 2008S o urce : IEOM -S erv ice central des ris ques


INSTITUT D’EMISSION D’OUTRE-MER Agence de Polynésie française

21 rue du Docteur CASSIAU – BP 583 - 98713 PAPEETE Tél. : (689)506500 – Télécopie : (689)506503

Directeur de la publication : Yves BARROUX Responsable de la rédaction : Jean-Pierre DERANCOURT

Editeur : IEOM - Etablissement public Achevé d’imprimer le 6 juin 2008

Dépôt légal : 6 juin 2008 - N° ISSN 0296-3108

Documents

Conjoncture économique · 2014-11-17 · 1 Deuxième estimation de Eurostat. 2 PIB en hausse annuelle de 2,6% et de 1,5% par rapport au dernier trimestre 2007. 3 De plus, la croissance