14/06/2018 2 230 2 230 100%18/04/2018 970 970 100%30/03/2018 3 500 3 500 100%22/12/2017 3 000 3 000 100%15/12/2017 3 000 3 000 100%03/11/2017 2 580 2 580 100%30/10/2017 4 000 4 000 100%

05/09/2018 2.2% 2.29% 2.5% 2.3%

04/09/2018 2.2% 2.32% 2.5% 2.3%

03/09/2018 2.2% 2.3% 2.5% 2.3%

31/08/2018 2.2% 2.3% 2.5% 2.3%

30/08/2018 2.21% 2.3% 2.5% 2.3%

29/08/2018 2.21% 2.3% 2.35% 2.5%28/08/2018 2.21% 2.3% 2.35% 2.5%

06/09/2018 75 800 72 000 95%30/08/2018 83 370 79 000 95%24/08/2018 85 830 84 000 98%16/08/2018 79 030 79 030 100%09/08/2018 66 620 66 620 100%02/08/2018 66 950 66 950 100%26/07/2018 67 010 64 000 96%

Taux s Taux 26/12/2017

2.2 % 2.19 % 2.377 % 2.58 %2.831 %

3.293 %3.699 %

3.982 %4.417 %

2.17% 2.19% 2.38% 2.539% 2.76%3.286%

3.674%3.997%

4.417%

13W 26W 52W 2A 5A 10A 15A 20A 30A

0%

2%

4%

6%

Maturité echéance Coupon Proposé Taux min Taux max Retenu Taux limite TMP %retenu

13S 10/12/2018 0 0

52S 16/12/2019 2.4% 1 044.6 2.479% 2.55% 844.6 2.517% 2.501% 81%

2A 09/11/2020 2.5% 2810 2.595% 2.648% 610 2.605% 2.595% 22%

3 854.6 1 454.6 38%

Taux s Taux 29/12/2017

2.355 % 2.377 % 2.452 % 2.58 % 2.83 %3.282 %

3.683 % 3.92 %4.484 %

2.252% 2.398% 2.404% 2.542% 2.811%3.332% 3.72% 3.989%

4.403%

13W 26W 52W 2A 5A 10A 15A 20A 30A

0%

2%

4%

6%

Sur le compartiment secondaire, leséchanges au cours de la semaine affichentune baisse de 40% du volume traité à2,77MMDH. Le volume sur le moyen termea représenté 43% des échanges contre 41%pour le court et 22% pour le long terme.

En termes de taux, La tendance a étéhaussière sur le segment court avec unehausse moyenne de 5Pbs, pour les segmentsmoyen et long la courbe a enregistré unequasi stabilité.

Du 30 Août au 05 Septembre 2018

943.94Mdh

968.25Mdh

365.05Mdh

CT

MT

LT

41%

CT

43%

MT

16%

LT

Face à un déficit de liquidité, en allégement, la banquecentrale a ponctionné un montant de 7MMDH. En effet,lors de la dernière avance à 7 jours, BAM a satisfait 95%de la demande formulée de la part des banques soit75,8MMDH. Ainsi, le marché monétaire a pu bénéficierd’un volume global de monnaie centrale de 72MMDHassocié à des placements moyens du Trésor avoisinant6,5MMDH sur des périodes allant du JJ à 6 Jours. Dans cecontexte, La structure hebdomadaire des taux JJ a affichéune baisse pour le Repo à 2,20%, le TMP Interbancaire JJa fluctué, pour sa part, dans une fourchette de [2,256% ;2,294%] contre une fourchette de [2,279% ; 2,358%] unesemaine auparavant.

Lors de cette séance CT, l’argentier del’Etat a procédé à une levée de1,454MMDH. Face à une demande de3,8MMDH concentrée sur les maturités52 Semaines (27%) et le 2 Ans (73%), letaux de satisfaction est ressorti à 38%.

Le financement du Trésor a été réparticomme suit :

* 52 Semaines : 844,6MDH à un tauxlimite de 2,517%;

* 2 Ans : 610MDH à un taux limite de2,605%.

2.256% 2.269% 2.269% 2.294% 2.294% 2.294% 2.284%

2.25% 2.25% 2.25% 2.25% 2.25% 2.25% 2.25%

3.25% 3.25% 3.25% 3.25% 3.25% 3.25% 3.25%

1.25% 1.25% 1.25% 1.25% 1.25% 1.25% 1.25%

05/09/

2018

04/09/

2018

03/09/

2018

02/09/

2018

01/09/

2018

31/08/

2018

30/08/

2018

1%

2%

3%

4%