Fonds Euros Retraite Collective

SécuritéAXA France gère 182 milliards d’euros d’actifs sur l’ensemble de ses fonds euros. Ces fonds sont spécialisés par type de passif et gérés en fonction des objectifs spécifiques liés aux engagements. Sur le péri-mètre des assurances collectives, AXA gère 40 milliards d’euros dont 13 milliards en prévoyance et 28 milliards en retraite.

Garantie et stabilitéVotre fonds en euros dédié à la retraite collective offre une garantie du capital investi. Tout intérêt est acquis définitivement (mécanisme de l’effet cliquet). Ce fonds en euros a généré, ces 10 dernières années, un taux de rendement positif nettement supérieur à l’inflation chaque année.

PerformancesLe taux de rendement brut de frais de gestion pour 2017 est de 3,55 %.

Perspectives 2018L’année 2018 devrait être marquée par une accélération de la croissance mondiale (+ 2,7 % vs 2,3 % en 2017). Dans ce contexte de reprise économique notamment en Europe portée par des facteurs endogènes tels que la consommation des ménages et l’investissement, nous anticipons une fin de l’assouplissement monétaire en 2018 répondant à une hausse des anticipations d’inflation. Par ailleurs, aux États-unis, le mouvement engagé de hausse des taux directeurs devrait se poursuivre.

Contexte économique 2017 L’année 2017 a été marquée par des événements politiques : les élections en France, en Allemagne, au Royaume-Uni, le référendum catalan, les négociations du Brexit, les controverses entourant les déclarations de D. Trump ainsi que la réforme fiscale américaine votée en toute fin d’année. La zone Euro a surpris à la hausse tout au long de 2017 notamment avec la consommation des ménages et l’investissement, soutenus par un regain de confiance et des taux d’intérêt faibles. Aux États-Unis, la croissance économique a été solide portée principalement par la consommation des ménages, une amélioration du marché du travail et la réforme fiscale adoptée en fin d’année.

Taux de rendement bruts*du fonds euros retraite collective comparés à l’inflation

* Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

Taux de rendement brut du fonds euros retraite collective en %

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Taux glissant d’inflation INSEE France entière hors-tabac en %

3,90 %

0,04 %

4,05 %

0,33 %

4,60 %

1,00 %

4,40 %

0,82 %

4,34 %

1,69 %

4,15 %4,13 %

1,22 %

2,40 %

4,15 %

0,60 %

2016

3,65 %

0,44 %

3,55 %

2017

6 %

5 %

4 %

3 %

2 %

1 %

0 %

1,25 %

Stratégie d’investissement du Fonds Euros

Retraite Collective

ere.axa.fr

Le portefeuille est majoritairement composé d’investissements obligataires pour assurer la régularité des revenus. Pour autant, la durée longue de nos engagements de retraite vis-à-vis de nos assurés nous permet la détention d’actifs (immobilier et actions) dont le potentiel de rendement est plus important sur le long terme.

Réf.

: 230

037

02

2018

- -

AXA France Vie. S.A. au capital de 487 725 073,50 € - 310 499 959 R.C.S Nanterre • AXA Assurances Vie Mutuelle. Société d’Assurance Mutuelle sur la vie et de capitalisation à cotisations fixes. SIREN 353 457 245 - Sièges sociaux : 313, Terrasses de l’Arche 92 727 Nanterre Cedex. Entreprises régies par le Code des Assurances

Avertissement : ce document est exclusivement conçu à des fins d’information. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Du fait de leur simplification, les informations contenues dans ce document sont partielles. Elles peuvent être subjectives et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Toutes ces données ont été établies sur la base d’informations comptables ou de marché. La responsabilité d’AXA France ne saurait être engagée par une prise de décision sur la base de ces informations. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

À contre-pied de nombreuses anticipations, les marchés financiers ont réagi positivement aux évolutions macro-économiques et politiques, affichant des niveaux de volatilité historiquement bas. Ce contexte financier porteur pour les investisseurs est en partie lié à l’amélioration des économies mondiales mais également aux abondantes liquidités injectées par les banques centrales qui maintiennent les taux d’intérêts très bas et nous incitent à rechercher de la performance dans la diversification. Dans ce contexte, le fonds Euro dédié à la retraite collective continue de délivrer une performance régulière supérieure au marché, fruit d’une gestion prudente de long terme et de stratégies diversifiées permettant de financer l’économie sur des horizons pluriannuels. Pascal CHRISTORY

ObligationsLa part obligataire représente 85 % de l’Actif.L’objectif de la gestion est de sécuriser l’épargne confiée, de générer un rendement récurrent élevé sur le long terme tout en réduisant la sensibilité au risque de taux.Afin de sécuriser l’engagement de la compagnie vis-à-vis des assurés, l’horizon d’investissement du portefeuille est en adéquation avec la durée des engagements de retraite collective sous-jacents à ce portefeuille. Cet équilibre rend le fonds en euros dédié à la retraite particulièrement résistant dans un contexte de taux d’intérêt bas.Ce fonds en euros se caractérise par un taux de rendement obligataire élevé de 4,11 %. L’approche retenue en 2017 a consisté à intensifier la diversification du portefeuille vers des stratégies innovantes, notamment liées au financement de l’économie, pour optimiser le rendement du portefeuille, tout en conservant une politique de gestion des risques rigoureuse.

ActionsLa poche actions représente 7 % de l’Actif.Le portefeuille est positionné sur des valeurs avec des fondamentaux solides (perspectives de croissance élevées, bilan sain, position concurrentielle dominante, …) et sur des thématiques qui permettent de bénéficier de l’amélioration de l’environnement économique ainsi que d’une moindre volatilité par rapport au marché.Les actions non cotées (Private Equity) interviennent dans le cadre de la diversification des investissements actions. Le poids de cette classe d’actifs, moins liquide que les actions traditionnelles mais offrant des perspectives de rendement plus élevées est de 2 % du fonds.

ImmobilierLa part immobilière représente 8 % de l’Actif.Le portefeuille immobilier est constitué d’immobilier non coté, orienté vers des actifs de premier plan par leur qualité intrinsèque et leur localisation.La stratégie mise en œuvre au sein de cette poche d’actifs vise à poursuivre la diversification géographique.

Allocation au 31/12/2017

85 %

8 %7 %

Obligations Actions Immobilier