Fondscommund actionsinternationalesImpérial ...©rivés 91960 303147 x P r o fi tne(p )é al sdch g 2 etg) (90) 751 x V ar it on ed lp us-v(m ) latentesurlesplacementsetlesdérivés

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds commun d’actions internationales Impérial

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2017

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l'objet d'opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2017 et 2016.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de

dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliers de

dollars)x

x

31 décembre 2017 497 842 528 844x

31 décembre 2016 276 390 297 468x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2017 – 528 844 – –x

31 décembre 2016 – 297 468 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 1er février 1991 (date de création).

Date de début desactivités

xx

Catégorie A 15 octobre 1998xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016x

xxx

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 5 807 363 $ 4 711 901 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 120 933 110 938

x

Marge 9 703 2 957x

Intérêts à recevoir 18 –x

Dividendes à recevoir 13 949 14 323x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 53 034 5 811x

Actifs dérivés 7 051 9 525xxx

Total de l'actif 6 012 051 4 855 455xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l'acquisition de titres enportefeuille 32 873 12 469

x

Autres charges à payer 8 –x

Passifs dérivés 9 684 4 447xxx

Total du passif 42 565 16 916xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 5 969 486 $ 4 838 539 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par catégorie

x

Catégorie A 5 969 486 $ 4 838 539 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par part (note 5)

x

Catégorie A 21,26 $ 18,28 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 311 $ 101 $x

Revenu de dividendes 147 209 134 605x

Profit (perte) sur dérivés 31 562 10 963x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 242 610 91 960

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (3 821) (90)

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés 645 124 (345 094)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ± 1 062 995 (107 555)

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 840 1 027x

Revenu tiré du prêt de titres ±± 2 054 1 934xxx

2 894 2 961xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ±±± 15 201 13 391x

Honoraires des auditeurs 13 14x

Frais de garde 1 403 1 462x

Honoraires versés aux membres du comité d'examenindépendant 12 10

x

Frais juridiques 29 40x

Frais de réglementation 131 155x

Coûts de transaction ±±±± 6 093 6 557x

Charges liées à l'information aux porteurs de parts 1 668 1 096x

Retenues d'impôt (note 7) 17 869 15 558x

Autres charges 99 39xxx

42 518 38 322xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (9 284) (8 039)xx

x

33 234 30 283xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l'exclusion des distributions) 1 032 655 (134 877)

xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 1 032 655 $ (134 877) $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 268 467 269 520xxx

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 3,84 $ (0,50) $x

x

± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profit net (perte nette)

Catégorie 31 décembre 2017 31 décembre 2016x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction 22 872 $ 15 986 $..

Désignés à la date de passation du contrat 1 040 123 (123 541)......

Total des actifs financiers à la JVRN 1 062 995 $ (107 555) $..

±± Revenu tiré du prêt de titres (note 2j)31 décembre 2017 31 décembre 2016

(en milliers)

% du revenu bruttiré du prêt de

titres (en milliers)

% du revenubrut tiré du prêt

de titresxx

Revenu brut tiré du prêt de titres 2 967 $ 100,0 2 827 $ 100,0x

Intérêts versés sur la garantie – – 3 0,1x

Retenues d'impôt 33 1,1 61 2,2x

Rémunération des placeurs pourcompte – Bank of New YorkMellon Corp. (The) 880 29,7 829 29,3

xxx

Revenu tiré du prêt de titres 2 054 $ 69,2 1 934 $ 68,4xx

±±± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 0,25 %xx

±±±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2017 2016x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliers dedollars)

x

Total payé 3 068 3 596x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. – –x

Payé à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 1 045 1 329x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. – –xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d'information financière et d'évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2017et 2016 sont les suivants :

2017 2016x

x

(en milliers de dollars) 880 829xx

2


Fonds commun d’actions internationales Impérialx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

Parts de catégorie A

31 décembre2017

31 décembre2016

xx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l'exclusiondes distributions) 1 032 655 $ (134 877) $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables

x.

Du revenu de placement net (156 203) (123 896)x.

Du montant net des gains en capital réalisés (83 172) (19 227)x.xx

(239 375) (143 123)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l'émission de parts 833 434 920 122x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 229 919 137 520x.

Montant payé au rachat de parts (725 686) (1 225 496)x.xx

337 667 (167 854)xxx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 1 130 947 (445 854)

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 4 838 539 5 284 393

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 5 969 486 $ 4 838 539 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2017 et 2016x.

Solde au début de la période 264 645 274 379x.

Parts rachetables émises 40 969 51 315x.

Parts rachetables émises au réinvestissement des distributions 10 753 7 599x.xx

316 367 333 293x.

Parts rachetables rachetées (35 569) (68 648)x.xx

Solde à la fin de la période 280 798 264 645xx

x

3


Fonds commun d’actions internationales Impérialx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitationx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l'exploitation (à l'exclusion des distributions) 1 032 655 $ (134 877) $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (840) (1 027)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (242 610) (91 960)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (645 124) 345 094x.

Achat de placements (2 132 316) (2 687 014)x.

Produits de la vente de placements 1 905 480 2 893 383x.

Marge (6 746) (2 484)x.

Intérêts à recevoir (18) –x.

Dividendes à recevoir 374 1 381x.

Autres charges à payer et autres passifs 8 –x.xx

(89 137) 322 496xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l'émission de parts 833 434 923 195x.

Montant payé au rachat de parts (725 686) (1 228 530)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (9 456) (5 603)x.xx

98 292 (310 938)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 9 155 11 558xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 840 1 027xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 110 938 98 353xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 120 933 $ 110 938 $x

x.

Intérêts reçus 293 $ 101 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d'impôts 129 714 $ 120 428 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017

Titre Nombre d'actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del'actif net

x

ACTIONS CANADIENNES..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 114 403 21 042 26 282..

Dollarama Inc. 90 269 14 382 14 177..

....

35 424 40 459 0,7 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 35 424 40 459 0,7 %..x

ACTIONS INTERNATIONALES..

1Australie (note 10)..

AGL Energy Ltd. 29 383 419 700..

Alumina Ltd. 108 723 206 258..

Amcor Ltd. 51 860 506 781..

AMP Ltd. 130 959 733 664..

APA Group 49 953 374 407..

Aristocrat Leisure Ltd. 24 163 205 559..

ASX Ltd. 8 727 327 468..

Aurizon Holdings Ltd. 91 423 407 443..

AusNet Services 54 718 79 97..

Australia and New Zealand Banking Group Ltd. 130 229 3 363 3 652..

Bank of Queensland Ltd. 17 342 205 216..

Bendigo and Adelaide Bank Ltd. 21 072 204 240..

BHP Billiton Ltd. 143 007 4 140 4 129..

Bluescope Steel Ltd. 17 008 197 255..

Boral Ltd. 51 084 281 389..

Brambles Ltd. 70 795 625 697..

Caltex Australia Ltd. 11 687 318 389..

Challenger Ltd. 25 684 212 352..

CIMIC Group Ltd. 2 948 93 148..

Coca-Cola Amatil Ltd. 24 965 265 208..

Cochlear Ltd. 2 548 191 427..

Commonwealth Bank of Australia 76 535 4 735 6 004..

Computershare Ltd. 20 852 211 332..

Crown Resorts Ltd. 16 842 171 215..

CSL Ltd. 362 762 34 733 50 111..

Dexus 44 846 316 428..

Domino's Pizza Enterprises Ltd. 2 772 182 127..

Flight Centre Travel Group Ltd. 1 684 66 73..

Fortescue Metals Group Ltd. 68 542 200 326..

Goodman Group 80 220 421 661..

GPT Group 82 091 429 410..

Harvey Norman Holdings Ltd. 16 869 77 69..

Healthscope Ltd. 79 258 198 163..

Incitec Pivot Ltd. 75 205 215 286..

Insurance Australia Group Ltd. 106 782 534 756..

LendLease Group 24 515 321 392..

Macquarie Group Ltd. 14 084 746 1 369..

Medibank Private Ltd. 121 877 276 392..

Mirvac Group 168 212 358 387..

National Australia Bank Ltd. 118 815 3 526 3 430..

Newcrest Mining Ltd. 33 964 616 760..

Oil Search Ltd. 61 494 404 468..

Orica Ltd. 16 821 348 297..

Origin Energy Ltd. 78 146 745 719..

QBE Insurance Group Ltd. 61 017 782 637..

Ramsay Health Care Ltd. 6 320 324 434..

REA Group Ltd. 1 596 82 120..

Rio Tinto Ltd. 18 840 1 143 1 392..

Santos Ltd. 79 963 588 425..

Scentre Group 236 363 773 969..

Seek Ltd. 14 838 246 276..

Sonic Healthcare Ltd. 17 720 276 396..

South32 Ltd. 232 229 445 791..

Stockland 108 785 493 477..

Suncorp Group Ltd. 57 558 621 780..

Sydney Airport 50 725 211 350..

TabCorp Holdings Ltd. 86 240 475 470..

Telstra Corp. Ltd. 186 260 767 662..

TPG Telecom Ltd. 11 211 107 72..

Transurban Group 91 230 734 1 110..

Transurban Group, droits, 2018/02/01 7 396 – 7..

Treasury Wine Estates Ltd. 1 338 811 15 808 20 883..

Vicinity Centres 151 792 407 404..

Wesfarmers Ltd. 50 012 1 836 2 174..

Westfield Corp., parts composées 542 768 5 098 5 041..

Westpac Banking Corp. Ltd. 149 803 4 051 4 580..

Woodside Petroleum Ltd. 36 432 1 205 1 178..

Woolworths Group Ltd. 57 170 1 463 1 527..

....

101 113 128 809 2,1 %..

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017 (suite)




% del'actif net

x3Autriche (note 10)..

Andritz AG 3 197 223 227..

Erste Group Bank AG 340 636 13 880 18 555..

OMV AG 6 581 253 523..

Raiffeisen Bank International AG 4 486 104 204..

voestalpine AG 5 100 220 383..

....

14 680 19 892 0,3 %..

x3Belgique (note 10)..

Ageas NV 8 519 520 523..

Anheuser-Busch InBev NV 204 885 22 025 28 752..

Colruyt NV 2 759 147 180..

Groupe Bruxelles Lambert SA 3 713 344 504..

KBC Group NV 223 061 15 933 23 893..

Proximus SA 6 701 238 276..

Solvay SA 3 313 503 579..

Telenet Group Holding NV 2 356 167 206..

UCB SA 5 607 384 559..

Umicore SA 8 431 219 502..

....

40 480 55 974 0,9 %..x

Bermudes..

XL Group Ltd. 109 193 4 021 4 826..

....

4 021 4 826 0,1 %..x

Brésil..

Banco do Brasil SA 283 000 4 115 3 412..

Itau Unibanco Holding SA, actions privilégiées 339 300 5 763 5 475..

Localiza Rent a Car SA 576 000 4 378 4 815..

Lojas Renner SA 254 300 3 444 3 420..

Raia Drogasil SA 458 200 13 790 15 940..

....

31 490 33 062 0,5 %..x

Chine..

Alibaba Group Holding Ltd. 85 160 9 405 18 458..

Baidu Inc., CAAÉ 157 409 34 485 46 341..

Lenovo Group Ltd. 17 870 000 15 351 12 649..

Minth Group Ltd. 22 458 162 170..

Sinopharm Group Co. 151 600 796 821..

TAL Education Group, CAAÉ 125 370 4 672 4 682..

Tencent Holdings Ltd. 572 850 10 929 37 269..

Wynn Macau Ltd. 70 161 263 279..

Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd. 69 785 67 96..

....

76 130 120 765 2,0 %..x

Danemark..

A.P. Moller - Maersk AS, catégorie A 168 333 352..

A.P. Moller - Maersk AS, catégorie B 5 168 11 304 11 323..

Carlsberg A/S, série B 4 783 438 721..

Christian Hansen Holdings AS 275 599 20 144 32 478..

Coloplast AS, catégorie B 110 038 10 222 10 996..

Danske Bank AS 229 545 6 953 11 231..

DSV AS 173 791 10 154 17 189..

Genmab AS, porteur 2 575 512 536..

H. Lundbeck AS 2 110 152 135..

ISS AS 7 569 295 368..

Novo Nordisk A/S, série B 350 158 14 292 23 652..

Novozymes A/S, catégorie B 276 600 15 940 19 849..

Orsted AS 6 948 368 476..

Pandora AS 4 779 507 653..

TDC AS 36 065 335 278..

Tryg AS 3 425 86 108..

Vestas Wind Systems AS 9 595 478 833..

William Demant Holding AS 3 532 86 124..

....

92 599 131 302 2,2 %..

x3Finlande (note 10)..

Elisa Oyj 6 193 184 305..

Fortum OYJ 19 540 441 486..

Kone OYJ, catégorie B 14 899 574 1 006..

Metso OYJ 4 976 239 213..

Neste Oil OYJ 5 627 156 453..

Nokia OYJ 259 652 2 989 1 525..

Nokian Renkaat OYJ 5 147 245 294..

Orion OYJ, catégorie B 4 607 185 216..

Sampo OYJ, série A 19 914 769 1 374..

Stora Enso OYJ, série R 24 533 287 489..

UPM-Kymmene Corp. OYJ 23 812 470 929..

Wärtsilä OYJ, série B 126 089 7 529 10 000..

....

14 068 17 290 0,3 %..

6







% del'actif net

x3France (note 10)..

Accor SA 286 928 16 531 18 567..

Aéroports de Paris 1 354 191 324..

Air Liquide SA 18 956 1 983 2 995..

Alstom SA 6 848 311 357..

Amundi SA 1 832 212 195..

Arkema 85 238 8 600 13 045..

Atos SE 4 162 379 761..

AXA SA 86 241 2 394 3 212..

BioMerieux 1 255 136 141..

BNP Paribas SA 397 009 31 208 37 123..

Bollore 39 371 237 268..

Bouygues SA 316 869 13 940 20 667..

Bureau Veritas SA 11 714 344 402..

Capgemini SE 7 208 612 1 073..

Carrefour SA 25 593 1 163 694..

Casino Guichard Perrachon SA 2 515 243 192..

CNP Assurances 7 871 174 228..

Compagnie de Saint-Gobain SA 22 445 1 242 1 553..

Compagnie Générale des Établissements Michelin, série B,actions nominatives 7 748 780 1 393

..

Crédit Agricole SA 776 976 12 360 16 127..

Danone 187 057 18 216 19 702..

Dassault Aviation SA 106 162 207..

Dassault Systèmes SA 5 756 335 768..

Edenred 9 644 272 351..

Eiffage SA 3 109 314 428..

Electricite de France SA 21 274 524 334..

Engie 841 786 18 383 18 191..

Essilor International SA 129 730 20 043 22 462..

Eurazeo SA 1 314 72 153..

Eutelsat Communications SA 7 751 267 226..

Faurecia 2 301 228 225..

Foncière des Régions 1 568 171 223..

Gecina SA 2 038 337 473..

Getlink SE 20 984 292 339..

Hermes International 24 439 11 692 16 434..

Icade 1 596 152 197..

Iliad SA 1 168 319 352..

Imerys SA 1 644 156 195..

Ingenico Group 2 580 363 346..

Ipsen SA 1 141 195 171..

JC Decaux SA 2 255 116 114..

Kering 38 510 9 337 22 787..

Klépierre SA 9 945 495 549..

Lagardère SCA, actions nominatives 5 336 237 215..

Legrand SA 11 863 613 1 146..

L'Oréal SA 11 164 1 749 3 109..

LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton SA 76 163 16 171 28 099..

Natixis SA 42 046 195 417..

Orange SA 88 443 1 899 1 927..

Pernod-Ricard SA 9 414 1 079 1 872..

PSA Peugeot Citroën SA 24 621 448 629..

Publicis Groupe 227 483 20 534 19 383..

Rémy Cointreau SA 686 69 119..

Renault SA 8 504 716 1 073..

Rexel SA 810 167 18 212 18 440..

Safran SA 114 529 10 017 14 849..

Sanofi SA 98 482 10 200 10 657..

Schneider Electric SE 665 864 58 354 70 961..

SCOR SE 7 603 268 384..

Seb SA 1 017 187 237..

Societe BIC SA 1 262 191 174..

Societe Generale SA 34 169 2 190 2 214..

Sodexho Alliance SA 4 029 359 679..

Suez 15 813 290 349..

Teleperformance 1 751 335 315..

Thales SA 4 700 282 636..

Total SA 461 835 29 678 32 045..

Ubisoft Entertainment SA 1 911 190 185..

Unibail-Rodamco SE 4 428 966 1 401..

Valeo SA 125 928 8 078 11 791..

Vallourec SA 1 403 658 23 409 10 634..

Veolia Environnement SA 21 185 512 679..

Vinci SA 22 408 1 401 2 876..

Vivendi SA 45 772 1 565 1 544..

Wendel SA 1 284 211 280..

Zodiac Aerospace 9 068 344 341..

....

386 430 464 204 7,8 %..

7







% del'actif net

x3Allemagne (note 10)..

Adidas AG 138 910 26 931 34 920..

Allianz AG, actions nominatives 20 079 3 586 5 776..

Axel Springer SE 1 471 105 144..

BASF SE 367 009 41 807 50 576..

Bayer AG 151 699 18 368 23 695..

Bayerische Motoren Werke (BMW) AG 14 696 1 464 1 915..

Bayerische Motoren Werke (BMW) AG, actions privilégiées 2 463 246 276..

Beiersdorf AG 4 455 391 657..

Brenntag AG 6 911 392 548..

Commerzbank AG 47 765 1 082 896..

Continental AG 88 211 21 342 29 814..

Covestro AG 4 700 358 608..

Daimler AG, actions nominatives 42 759 3 242 4 545..

Delivery Hero AG 171 171 6 571 8 499..

Deutsche Bank AG, actions nominatives 82 349 3 472 1 958..

Deutsche Boerse AG 228 535 24 555 33 250..

Deutsche Lufthansa AG 10 482 210 484..

Deutsche Post AG, actions nominatives 43 071 1 333 2 573..

Deutsche Telekom AG, actions nominatives 146 866 2 786 3 263..

Deutsche Wohnen SE 15 404 441 845..

Drillisch AG 1 607 158 167..

E.ON SE 94 648 2 055 1 289..

Evonik Industries AG 7 321 324 346..

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide 1 839 148 254..

Fresenius Medical Care AG 94 251 9 610 12 441..

Fresenius SE 117 201 6 205 11 457..

FUCHS PETROLUB SE, actions privilégiées 3 109 170 207..

GEA Group AG 8 141 285 490..

Hannover Rueckversicherungs SE 2 685 217 423..

HeidelbergCement AG 110 814 12 517 15 019..

Henkel AG & Co. KGaA 4 550 317 685..

Henkel AG & Co. KGaA, actions privilégiées 7 902 729 1 312..

Hochtief AG 903 153 200..

Hugo Boss AG 2 853 411 304..

Infineon Technologies AG 284 147 6 579 9 727..

Innogy SE 6 140 326 302..

K+S AG, actions nominatives 8 484 403 265..

KION Group AG 2 147 244 232..

Lanxess AG 4 090 323 408..

Linde AG 192 636 46 451 56 774..

MAN SE 1 692 234 243..

Merck KGaA 5 743 443 775..

Metro Wholesale & Food Specialist AG 7 986 231 200..

MTU Aero Engines Holding AG, actions nominatives 1 576 366 354..

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG, actionsnominatives 6 976 1 494 1 894

..

Osram Licht AG 4 263 221 480..

Porsche AG, actions privilégiées 6 807 634 715..

ProSiebenSat,1 Media SE 10 364 516 447..

RWE AG, catégorie A 22 635 1 031 579..

SAP AG 504 920 43 477 71 006..

Schaeffler AG 5 031 106 112..

Siemens AG 133 285 17 820 23 197..

Symrise AG, porteur 5 498 399 593..

Telefonica Deutschland Holding AG 33 115 199 208..

ThyssenKrupp AG 18 402 548 667..

TUI AG 20 497 442 534..

Uniper SE 6 101 234 239..

United Internet AG, actions nominatives 5 496 292 473..

Volkswagen AG 1 412 290 358..

Volkswagen AG, actions privilégiées 437 853 99 567 109 324..

Vonovia SE 21 202 855 1 321..

Wirecard AG 3 558 490 497..

Zalando SE 349 454 15 002 23 161..

....

431 198 554 921 9,3 %..x

Hong Kong..

AIA Group Ltd. 7 074 968 55 542 75 643..

ASM Pacific Technology Ltd. 11 937 150 208..

Bank of East Asia Ltd. 55 535 232 302..

BOC Hong Kong (Holdings) Ltd. 164 446 564 1 045..

China Merchants Port Holdings Co. Ltd. 3 125 909 11 305 10 263..

China Mobile Ltd. 4 189 549 49 800 53 253..

CK Asset Holdings Ltd. 116 286 1 279 1 274..

CK Hutchison Holdings Ltd. 120 160 2 578 1 893..

CK Infrastructure Holdings Ltd. 29 925 242 323..

CLP Holdings Ltd. 73 653 660 947..

CNOOC Ltd. 13 771 000 22 890 24 851..

First Pacific Co. Ltd. 65 806 62 56..

Galaxy Entertainment Group Ltd. 104 272 549 1 046..

Hang Lung Group Ltd. 39 948 198 185..

Hang Lung Properties Ltd. 93 735 308 287..

Hang Seng Bank Ltd. 34 483 618 1 075..

Henderson Land Development Co. Ltd. 53 853 248 445

8







% del'actif net

..

HK Electric Investments & HK Electric Investments Ltd. 122 709 145 141..

HKT Trust and HKT Ltd. 155 969 253 250..

Hong Kong & China Gas Co. Ltd. 374 251 576 921..

Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. 51 664 1 014 1 986..

Hongkong Land Holdings Ltd. 52 212 421 462..

Hysan Development Co. Ltd. 29 122 144 194..

Jardine Matheson Holdings Ltd. 10 247 793 781..

Jardine Strategic Holdings Ltd. 6 715 336 334..

Kerry Properties Ltd. 19 686 66 111..

Kingston Financial Group Ltd. 123 803 197 149..

Li & Fung Ltd. 266 762 354 184..

Link REIT 97 997 466 1 140..

Melco Resorts & Entertainment Ltd., CAAÉ 10 254 248 374..

MGM China Holdings Ltd. 28 797 50 109..

MTR Corp. Ltd. 67 229 284 495..

New World Development Co. Ltd. 259 868 386 490..

NWS Holdings Ltd. 73 205 155 166..

PCCW Ltd. 196 928 173 144..

Power Assets Holdings Ltd. 61 930 519 656..

Shangri-La Asia Ltd. 37 988 52 108..

Sino Land Co. Ltd. 140 929 242 313..

SJM Holdings Ltd. 60 019 52 67..

Sun Hung Kai Properties Ltd. 64 393 986 1 348..

Swire Pacific Ltd., catégorie A 23 920 290 278..

Swire Properties Ltd. 53 623 167 217..

Techtronic Industries Co. Ltd. 61 769 257 505..

WH Group Ltd. 380 634 373 539..

Wharf (Holdings) Ltd. (The) 56 411 391 245..

Wharf Real Estate Investment Co. Ltd. 56 379 420 472..

Wheelock and Co. Ltd. 36 602 165 328..

Yue Yuen Industrial Holdings Ltd. 33 330 166 164..

....

157 366 186 767 3,1 %..x

Inde..

HDFC Bank Ltd., CAAÉ 291 535 26 912 37 258..

....

26 912 37 258 0,6 %..x

Indonésie..

PT Bank Mandiri (Persero) TBK 14 691 560 7 717 10 874..

....

7 717 10 874 0,2 %..

x3Irlande (note 10)..

Accenture PLC, catégorie A 143 267 21 559 27 570..

AIB Group PLC 24 683 209 204..

Bank of Ireland Group PLC 41 007 428 439..

CRH PLC 269 800 10 552 12 201..

DCC PLC 3 932 467 497..

Experian PLC 910 202 20 403 25 220..

ICON PLC 115 519 11 649 16 285..

James Hardie Industries SE 19 672 216 434..

Kerry Group PLC, catégorie A 7 088 427 1 002..

Paddy Power Betfair PLC 3 565 653 533..

Ryanair Holdings PLC 7 190 149 163..

Ryanair Holdings PLC, CAAÉ 286 695 33 737 37 548..

Shire PLC 39 987 2 186 2 605..

Willis Towers Watson PLC 32 479 5 045 6 152..

....

107 680 130 853 2,2 %..x

Israël..

Azrieli Group Ltd. 1 286 67 90..

Bank Hapoalim Ltd. 49 948 316 461..

Bank Leumi Le Israel 66 411 302 503..

Bezeq Israel Telecommunication Corp. Ltd. 94 142 188 179..

Check Point Software Technologies Ltd. 5 833 657 760..

Elbit Systems Ltd. 1 134 155 190..

Frutarom Industries Ltd. 1 171 87 138..

Israel Chemicals Ltd. 15 499 134 79..

Mizrahi Tefahot Bank Ltd. 4 226 67 98..

NICE Ltd. 2 762 178 317..

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAÉ 40 519 2 030 965..

....

4 181 3 780 0,1 %..

x3Italie (note 10)..

Assicurazioni Generali SPA 54 606 1 332 1 249..

Atlantia SPA 19 609 492 777..

Davide Campari - Milano SPA 17 605 177 171..

Enel SPA 2 676 605 15 431 20 689..

Eni SPA 1 099 534 25 761 22 871..

Ferrari NV 110 817 13 619 14 596..

Intesa Sanpaolo SPA 590 886 2 126 2 464..

Intesa Sanpaolo SPA-RSP 28 265 87 113..

Leonardo-Finmeccanica SPA 17 980 238 269..

Luxottica Group SPA 172 881 11 814 13 336..

Mediobanca SPA 25 921 280 369..

Poste Italiane SpA 23 262 224 220..

Prysmian SPA 9 121 262 374

9







% del'actif net

..

Recordati SPA 3 169 173 177..

Snam SPA 104 196 615 641..

Telecom Italia SPA 6 676 446 9 125 7 248..

Telecom Italia SPA, RSP 269 703 388 241..

Terna SPA 64 166 323 469..

UniCredit SPA 2 341 310 47 483 54 900..

UnipolSai SPA 30 020 83 88..

....

130 033 141 262 2,4 %..

x5Japon (note 10)..

ABC-Mart Inc. 1 000 79 72..

Acom Co. Ltd. 12 096 73 64..

Aeon Co. Ltd. 27 480 412 583..

AEON Financial Services Co. Ltd. 3 417 108 100..

AEON Mall Co. Ltd. 3 446 67 85..

Air Water Inc. 6 943 144 184..

Aisin Seiki Co. Ltd. 8 080 307 569..

Ajinomoto Co. Inc. 24 181 384 572..

Alfresa Holdings Corp. 8 525 174 251..

Alps Electric Co. Ltd. 8 653 212 309..

Amada Co. Ltd. 15 041 153 257..

ANA Holdings Inc. 5 198 155 273..

Aozora Bank Ltd. 5 311 176 259..

Asahi Glass Co. Ltd. 8 954 387 486..

Asahi Group Holdings Ltd. 17 182 436 1 072..

Asahi Kasei Corp. 55 486 416 898..

ASICS Corp. 7 189 166 144..

Astellas Pharma Inc. 92 691 1 272 1 480..

Bandai Namco Holdings Inc. 8 828 178 362..

Bank of Kyoto Ltd. (The) 1 839 87 120..

Benesse Holdings Inc. 2 174 91 96..

Bridgestone Corp. 28 796 881 1 675..

Brother Industries Ltd. 10 546 206 326..

CALBEE Inc. 3 591 153 147..

Canon Inc. 46 981 1 868 2 200..

Casio Computer Co. Ltd. 9 237 132 167..

Central Japan Railway Co. 6 385 788 1 436..

Chiba Bank Ltd. (The) 30 764 206 321..

Chubu Electric Power Co. Inc. 28 296 535 441..

Chugai Pharmaceutical Co. Ltd. 9 901 282 636..

Chugoku Elecric Power Co. Inc. (The) 12 389 231 167..

Coca-Cola Bottlers Japan Inc. 138 851 6 793 6 369..

Concordia Financial Group Ltd. 52 836 314 399..

Credit Saison Co. Ltd. 6 991 182 160..

CyberAgent Inc. 273 100 11 528 13 379..

CYBERDYNE Inc. 2 914 84 63..

Dai Nippon Printing Co. Ltd. 11 751 308 329..

Daicel Corp. 12 546 134 179..

DAIFUKU CO. LTD. 2 997 210 205..

Dai-ichi Life Holdings Inc. 460 570 7 379 11 898..

Daiichi Sankyo Co. Ltd. 25 693 551 840..

Daikin Industries Ltd. 172 436 19 504 25 612..

Daito Trust Construction Co. Ltd. 31 875 4 380 8 163..

Daiwa House Industry Co. Ltd. 25 040 491 1 207..

Daiwa House REIT Investment Corp. 64 228 191..

Daiwa Securities Group Inc. 72 499 629 570..

DeNA Co. Ltd. 4 686 189 121..

DENSO Corp. 21 134 891 1 591..

Dentsu Inc. 9 624 355 512..

Disco Corp. 869 204 242..

Don Quijote Holdings Co. Ltd. 87 957 5 646 5 764..

East Japan Railway Co. 324 642 33 955 39 795..

Eisai Co. Ltd. 11 565 541 826..

Electric Power Development Co. Ltd. 6 553 225 222..

FamilyMart UNY Holdings Co. Ltd. 3 642 245 321..

Fanuc Corp. 86 786 19 877 26 170..

Fast Retailing Co. Ltd. 2 339 692 1 169..

Fuji Electric Co. Ltd. 25 244 139 238..

Fujifilm Holdings Corp. 18 647 672 956..

Fujitsu Ltd. 2 282 390 15 245 20 340..

Fukuoka Financial Group Inc. 34 387 179 242..

Hachijuni Bank Ltd. (The) 12 393 88 89..

Hakuhodo DY Holdings Inc. 10 147 159 165..

Hamamatsu Photonics K.K. 6 462 159 272..

Hankyu Hanshin Holdings Inc. 10 874 362 549..

Hikari Tsushin Inc. 651 67 117..

Hino Motors Ltd. 11 701 148 190..

Hirose Electric Co. Ltd. 1 445 183 265..

Hisamitsu Pharmaceutical Co. Inc. 2 821 185 214..

Hitachi Chemical Co. Ltd. 4 756 121 153..

Hitachi Construction Machinery Co. Ltd. 3 260 67 149..

Hitachi High-Technologies Corp. 3 128 134 165..

Hitachi Ltd. 2 007 208 14 728 19 574..

Hitachi Metals Ltd. 9 785 150 176..

Honda Motor Co. Ltd. 643 445 24 046 27 603

10







% del'actif net

..

HOSHIZAKI ELECTRIC CO. LTD. 2 417 273 269..

Hoya Corp. 17 460 520 1 093..

Hulic Co. Ltd. 13 412 181 189..

Idemitsu Kosan Co. Ltd. 4 098 122 206..

IHI Corp. 6 790 340 283..

Iida Group Holdings Co. Ltd. 6 600 167 156..

INPEX CORP. 1 360 968 17 261 21 292..

Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd. 15 073 224 234..

Isuzu Motors Ltd. 1 066 975 16 370 22 394..

ITOCHU Corp. 287 110 3 940 6 728..

J. FRONT RETAILING Co. Ltd. 10 869 186 257..

Japan Airlines Co. Ltd. 873 693 39 320 42 908..

Japan Airport Terminal Co. Ltd. 1 408 67 66..

Japan Exchange Group Inc. 23 228 342 507..

Japan Post Bank Co. Ltd. 17 869 266 292..

Japan Post Holdings Co. Ltd. 54 060 826 778..

Japan Prime Realty Investment Corp. 37 147 148..

Japan Real Estate Investment Corp. 55 326 328..

Japan Retail Fund Investment Corp. 116 264 267..

Japan Tobacco Inc. 48 542 1 493 1 965..

JFE Holdings Inc. 23 139 582 695..

JGC Corp. 9 256 234 225..

JSR Corp. 8 764 182 216..

JTEKT Corp. 10 062 200 217..

JXTG Holdings Inc. 135 742 768 1 096..

Kajima Corp. 39 729 196 480..

Kakaku.com Inc. 6 255 152 133..

Kamigumi Co. Ltd. 3 534 90 98..

Kaneka Corp. 12 901 134 148..

Kansai Electric Power Co. Inc. 30 976 515 476..

Kansai Paint Co. Ltd. 9 433 148 308..

Kao Corp. 21 963 825 1 865..

Kawasaki Heavy Industries Ltd. 6 634 231 292..

KDDI Corp. 1 623 961 36 247 50 705..

Keihan Holdings Co. Ltd. 4 525 143 167..

Keio Corp. 5 176 213 286..

Keisei Electric Railway Co. Ltd. 6 210 134 251..

Keiyu Corp. 10 610 204 256..

Keyence Corp. 83 016 24 511 58 294..

Kikkoman Corp. 6 615 136 336..

Kintetsu Group Holdings Co. Ltd. 8 140 326 392..

Kirin Holdings Co. Ltd. 37 727 606 1 195..

Kobe Steel Ltd. 13 753 284 160..

Koito Manufacturing Co. Ltd. 5 030 211 443..

Komatsu Ltd. 1 245 162 37 391 56 565..

Konami Holdings Corp. 4 146 173 287..

Konica Minolta Inc. 20 899 224 252..

KOSE Corp. 1 354 159 265..

Kubota Corp. 463 282 8 822 11 390..

Kuraray Co. Ltd. 15 852 232 375..

Kurita Water Industries Ltd. 2 993 89 122..

Kyocera Corp. 14 257 777 1 170..

Kyowa Hakko Kirin Co. Ltd. 11 476 207 278..

Kyushu Electric Power Co. Inc. 18 729 303 247..

Kyushu Financial Group Inc. 15 452 127 117..

Kyushu Railway Co. 4 849 221 189..

Lawson Inc. 2 461 174 206..

LINE Corp. 1 336 69 69..

Lion Corp. 10 194 223 242..

Lixil Group Corp. 11 912 274 405..

Mabuchi Motor Co. Ltd. 2 202 157 150..

Makita Corp. 179 078 6 933 9 440..

Marubeni Corp. 73 373 483 667..

Marui Group Co. Ltd. 8 964 137 206..

Maruichi Steel Tube Ltd. 1 709 66 63..

Mazda Motor Corp. 25 436 518 427..

McDonald's Holdings Co. (Japan) Ltd. 2 015 67 111..

Mebuki Financial Group Inc. 43 869 215 233..

Medipal Holdings Corp. 7 786 163 191..

Meiji Holdings Co. Ltd. 5 285 253 565..

Minebea Co. Ltd. 16 431 258 431..

MISUMI Group Inc. 12 428 307 454..

Mitsubishi Chemical Holdings Corp. 62 637 396 862..

Mitsubishi Corp. 66 109 1 401 2 291..

Mitsubishi Electric Corp. 85 378 911 1 779..

Mitsubishi Estate Co. Ltd. 55 260 1 231 1 206..

Mitsubishi Gas Chemical Co. Inc. 8 244 134 297..

Mitsubishi Heavy Industries Ltd. 14 244 780 668..

Mitsubishi Materials Corp. 5 015 188 224..

Mitsubishi Motors Corp. 29 949 355 271..

Mitsubishi Tanabe Pharma Corp. 10 092 164 261..

Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 2 014 593 13 393 18 430..

Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd. 13 577 91 101..

Mitsui & Co. Ltd. 75 376 1 203 1 537..

Mitsui Chemicals Inc. 8 238 181 332

11







% del'actif net

..

Mitsui Fudosan Co. Ltd. 39 507 1 003 1 111..

Mitsui O.S.K. Lines Ltd. 5 174 211 216..

Mitsui Sumitomo Insurance Group Holdings Inc. 21 480 575 911..

mixi Inc. 1 305 62 73..

Mizuho Financial Group Inc. 1 058 327 2 731 2 405..

Monotaro Co. Ltd. 277 600 11 219 11 121..

Murata Manufacturing Co. Ltd. 8 486 888 1 428..

Nabtesco Corp. 5 069 149 243..

Nagoya Railroad Ltd. 8 224 193 260..

NEC Corp. 11 690 697 396..

Nexon Co. Ltd. 8 486 176 309..

NGK Insulators Ltd. 11 762 242 278..

NGK Spark Plug Co. Ltd. 7 412 170 226..

Nidec Corp. 82 549 10 262 14 529..

Nikon Corp. 15 163 299 384..

Nintendo Co. Ltd. 35 491 14 171 16 065..

Nippon Building Fund Inc. 60 345 369..

Nippon Electric Glass Co. Ltd. 2 564 86 123..

Nippon Express Co. Ltd. 3 615 198 302..

Nippon Meat Packers Inc. 7 945 148 243..

Nippon Paint Holdings Co. Ltd. 7 188 158 285..

Nippon Prologis REIT Inc. 79 196 210..

Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp. 34 312 1 043 1 102..

Nippon Telegraph & Telephone Corp. 30 368 978 1 795..

Nippon Yusen Kabushiki Kaisha 7 355 271 225..

Nissan Chemical Industries Ltd. 5 475 245 274..

Nissan Motor Co. Ltd. 104 634 1 123 1 309..

Nisshin Seifun Group Inc. 9 033 154 229..

NISSIN FOODS HOLDINGS CO. LTD. 2 646 123 242..

Nitori Holdings Co. Ltd. 88 805 8 235 15 887..

Nitto Denko Corp. 80 160 6 490 8 912..

Nok Corp. 2 886 82 84..

Nomura Holdings Inc. 160 957 1 470 1 186..

Nomura Real Estate Holdings Inc. 3 781 99 106..

Nomura Real Estate Master Fund Inc. 170 333 265..

Nomura Research Institute Ltd. 5 882 145 343..

NSK Ltd. 17 978 189 354..

NTT Data Corp. 28 165 246 420..

NTT DoCoMo Inc. 60 192 1 198 1 789..

Obayashi Corp. 28 636 202 435..

Obic Co. Ltd. 2 923 202 270..

Odakyu Electric Railway Co. Ltd. 13 207 266 355..

Oji Holdings Corp. 38 185 180 319..

Olympus Corp. 12 913 436 621..

Omron Corp. 8 546 264 639..

Ono Pharmaceutical Co. Ltd. 18 186 295 532..

Oracle Corp. Japan 1 162 79 121..

Oriental Land Co. Ltd. 9 681 396 1 107..

Orix Corp. 405 133 5 999 8 586..

Osaka Gas Co. Ltd. 16 609 347 401..

OTSUKA CORP. 2 328 157 224..

Otsuka Holdings Co. Ltd. 17 311 623 954..

Panasonic Corp. 97 768 1 444 1 794..

Park24 Co. Ltd. 4 964 189 149..

Persol Holdings Co. Ltd. 5 380 162 169..

POLA ORBIS HOLDINGS INC. 242 478 9 152 10 680..

Rakuten Inc. 41 449 485 476..

Recruit Holdings Co. Ltd. 692 149 16 055 21 603..

Renesas Electronics Corp. 15 160 192 221..

Resona Holdings Inc. 97 412 631 730..

Ricoh Co. Ltd. 31 008 478 361..

Rinnai Corp. 1 547 146 176..

Rohm Co. Ltd. 70 345 5 938 9 741..

Ryohin Keikaku Co. Ltd. 25 462 7 092 9 963..

Sankyo Co. Ltd. 1 357 67 54..

Santen Pharmaceutical Co. Ltd. 16 359 165 322..

SBI Holdings Inc. 9 174 151 240..

SECOM Co. Ltd. 9 352 592 887..

Sega Sammy Holdings Inc. 7 924 131 124..

Seibu Holdings Inc. 9 142 225 217..

Seiko Epson Corp. 12 358 237 366..

Sekisui Chemical Co. Ltd. 18 171 191 457..

Sekisui House Ltd. 26 376 376 598..

Seven & I Holdings Co. Ltd. 33 320 1 331 1 735..

Seven Bank Ltd. 18 058 89 78..

Sharp Corp. 6 604 137 284..

Shimadzu Corp. 11 132 155 317..

Shimamura Co. Ltd. 991 163 137..

Shimano Inc. 55 595 10 991 9 823..

Shimizu Corp. 24 368 149 316..

Shin-Etsu Chemicals Co. Ltd. 17 185 1 134 2 189..

Shinsei Bank Ltd. 7 497 178 162..

Shionogi & Co. 13 130 350 892..

Shiseido Co. Ltd. 159 893 4 620 9 685..

Shizuoka Bank Ltd. (The) 22 954 253 297

12







% del'actif net

..

Showa Shell Sekiyu K.K. 5 711 63 97..

SMC Corp. 2 537 588 1 309..

SoftBank Group Corp. 38 459 2 161 3 827..

Sohgo Security Services Co. Ltd. 3 222 213 220..

Sompo Holdings Inc. 284 087 12 063 13 784..

So-net M3 Inc. 9 091 178 401..

Sony Corp. 394 283 14 915 22 245..

Sony Financial Holdings Inc. 7 743 141 172..

Stanley Electric Co. Ltd. 6 450 144 328..

START TODAY CO. LTD. 334 576 7 598 12 765..

Subaru Corp. 27 257 573 1 086..

SUGI Holdings Co. Ltd. 110 800 6 800 7 095..

Sumco Corp. 7 111 230 227..

Sumitomo Chemical Co. Ltd. 70 471 374 634..

Sumitomo Corp. 52 532 697 1 120..

Sumitomo Dainippon Pharma Co. Ltd. 7 136 133 133..

Sumitomo Electric Industries Ltd. 33 629 492 713..

Sumitomo Heavy Industries Ltd. 5 141 191 272..

Sumitomo Metal Mining Co. Ltd. 11 036 322 635..

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. 749 097 33 479 40 588..

Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc. 14 596 689 726..

Sumitomo Realty & Development Co. Ltd. 15 883 521 655..

Sumitomo Rubber Industries Ltd. 8 099 159 189..

SUNDRUG CO. LTD. 3 297 181 192..

Suntory Beverage & Food Ltd. 6 205 269 347..

Suruga Bank Ltd. 7 642 124 205..

Suzuken Co. Ltd. 3 377 144 174..

Suzuki Motor Corp. 15 333 421 1 116..

Sysmex Corp. 284 610 22 910 28 091..

T&D Holdings Inc. 23 852 460 512..

Taiheiyo Cement Corp. 5 361 211 290..

Taisei Corp. 9 176 211 574..

Taisho Pharmaceutical Holdings Co. Ltd. 1 488 176 149..

Taiyo Nippon Sanso Corp. 3 938 50 69..

Takashimaya Co. Ltd. 13 612 161 180..

Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. 587 073 40 229 41 781..

TDK Corp. 5 690 358 568..

Teijin Ltd. 8 358 138 233..

Terumo Corp. 14 610 384 869..

THK Co. Ltd. 5 416 145 254..

Tobu Railway Co. 8 815 244 358..

TOHO Co. Ltd. 5 197 144 226..

TOHO GAS CO. LTD. 3 333 167 115..

Tohoku Electric Power Co. Inc. 19 936 309 320..

Tokio Marine Holdings Inc. 29 988 1 038 1 714..

Tokyo Electric Power Co. Holdings Inc. 63 644 780 316..

Tokyo Electron Ltd. 44 727 3 156 10 142..

Tokyo Gas Co. Ltd. 17 198 444 494..

Tokyo Tatemono Co. Ltd. 9 182 163 156..

Tokyu Corp. 23 809 308 477..

Tokyu Fudosan Holdings Corp. 23 147 186 210..

Toppan Printing Co. Ltd. 23 809 226 270..

Toray Industries Inc. 65 091 469 770..

Toshiba Corp. 176 909 903 623..

Tosoh Corp. 8 868 205 251..

Toto Ltd. 6 296 215 466..

Toyo Seikan Group Holdings Ltd. 7 387 150 149..

Toyo Suisan Kaisha Ltd. 4 071 159 218..

Toyoda Gosei Co. Ltd. 1 970 52 63..

Toyota Industries Corp. 7 313 309 589..

Toyota Motor Corp. 205 090 12 524 16 429..

Toyota Tsusho Corp. 9 591 247 484..

Trend Micro Inc. 5 193 205 369..

Tsuruha Holdings Inc. 1 634 231 279..

Uni-Charm Corp. 17 770 342 580..

United Urban Investment Corp. REIT 135 235 244..

USS Co. Ltd. 9 862 129 262..

West Japan Railway Co. 75 267 5 816 6 902..

Yahoo Japan Corp. 63 436 302 365..

Yakult Honsha Co. Ltd. 3 905 179 370..

Yamada Denki Co. Ltd. 27 768 140 192..

Yamaguchi Financial Group Inc. 6 009 78 90..

Yamaha Corp. 7 530 153 349..

Yamaha Motor Co. Ltd. 12 484 256 514..

Yamato Transport Co. Ltd. 15 449 312 390..

Yamazaki Baking Co. Ltd. 5 927 176 145..

YASKAWA Electric Corp. 11 488 177 633..

Yokogawa Electric Corp. 10 251 169 246..

Yokohama Rubber Co. Ltd. (The) 3 597 80 110..

....

732 855 983 497 16,5 %..

x4Îles Anglo-Normandes (note 10)..

Randgold Resources Ltd. 4 104 367 512..

....

367 512 0,0 %..

13







% del'actif net

x3Luxembourg (note 10)..

ArcelorMittal SA 192 537 5 551 7 852..

B&M European Value Retail SA 1 952 801 13 004 14 008..

Eurofins Scientific SE 10 314 7 065 7 880..

Millicom International Cellular SA 2 919 235 248..

RTL Group SA 1 747 230 176..

SES SA 16 214 496 318..

Tenaris SA 21 016 378 419..

....

26 959 30 901 0,5 %..x

Macao..

Sands China Ltd. 107 388 553 695..

....

553 695 0,0 %..x

Mexique..

Fresnillo PLC 9 616 227 232..

Grupo Financiero Banorte SAB de CV 876 480 7 281 6 048..

Wal-Mart de Mexico SAB de CV, série V 5 339 600 15 102 16 460..

....

22 610 22 740 0,4 %..

x3Pays-Bas (note 10)..

ABN AMRO Group NV 16 909 492 685..

AEGON NV 79 339 942 634..

AerCap Holdings NV 6 496 318 430..

Le groupe Airbus 25 697 1 664 3 210..

Akzo Nobel NV 304 560 24 389 33 592..

Altice NV, catégorie A 659 265 11 054 8 690..

ASML Holding NV 177 178 21 657 38 720..

Core Laboratories NV 116 592 17 873 16 055..

EXOR NV 4 826 192 372..

Heineken Holding NV 4 938 321 614..

Heineken NV 109 474 11 956 14 345..

ING Groep NV 1 281 469 20 131 29 569..

InterXion Holdings NV 101 680 7 429 7 532..

Koninklijke Ahold Delhaize NV 57 032 1 026 1 576..

Koninklijke DSM NV 8 143 499 978..

Koninklijke KPN NV 2 608 256 9 881 11 446..

Koninklijke Philips NV 42 029 1 484 1 995..

Koninklijke Vopak NV 3 081 199 170..

Mylan NV 532 995 25 190 28 347..

NN Group NV 13 676 523 744..

NXP Semiconductors NV 14 618 1 710 2 151..

QIAGEN NV 9 611 255 377..

Randstad Holding NV 5 316 273 410..

RELX NV 522 521 10 505 15 096..

Royal Boskalis Westminster NV 4 066 220 193..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 1 126 702 41 163 47 212..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie B 1 313 691 43 781 55 606..

Unilever NV 417 255 26 897 29 530..

Wolters Kluwer NV 13 460 408 882..

Yandex NV, catégorie A 632 260 16 230 26 028..

....

298 662 377 189 6,3 %..x

Nouvelle-Zélande..

Auckland International Airport Ltd. 43 878 147 253..

Fisher & Paykel Healthcare Corp. Ltd. 17 295 200 221..

Fletcher Building Ltd. 31 879 250 216..

Mercury NZ Ltd. 20 878 50 63..

Meridian Energy Ltd. 57 684 134 150..

Ryman Healthcare Ltd. 12 124 89 114..

Spark New Zealand Ltd. 83 674 238 270..

....

1 108 1 287 0,0 %..x

Norvège..

DNB ASA 43 584 715 1 014..

Gjensidige Forsikring ASA 9 037 204 214..

Marine Harvest 18 026 355 383..

Norsk Hydro ASA 60 100 448 573..

Orkla ASA 36 576 314 487..

Schibsted ASA, catégorie B 2 700 94 90..

Statoil ASA 50 781 1 343 1 366..

Telenor ASA 33 176 641 893..

Yara International ASA 7 946 338 459..

....

4 452 5 479 0,1 %..

x3Portugal (note 10)..

Banco Espirito Santo SA, actions nominatives 65 335 162 –..

Energias de Portugal SA 105 534 421 459..

Galp Energia SGPS SA, catégorie B 22 314 371 515..

Jeronimo Martins SGPS SA 347 683 7 368 8 488..

....

8 322 9 462 0,2 %..x

Russie..

Gazprom PAO, CAAÉ 1 564 325 12 299 8 644..

....

12 299 8 644 0,1 %..

14







% del'actif net

x6Singapour (note 10)..

Ascendas REIT 115 008 234 293..

CapitaLand Commercial Trust Ltd. 76 389 113 138..

Capitaland Ltd. 118 090 333 391..

CapitaMall Trust 118 789 205 238..

City Developments Ltd. 19 256 158 225..

ComfortDelGro Corp. Ltd. 98 416 170 183..

DBS Group Holdings Ltd. 551 445 9 997 12 821..

Genting Singapore PLC 273 462 307 336..

Global Logistic Properties Ltd. 123 232 304 390..

Golden Agri-Resources Ltd. 214 020 77 74..

Hutchison Port Holdings Trust 158 429 112 82..

Jardine Cycle & Carriage Ltd. 4 539 156 173..

Keppel Corp. Ltd. 65 057 457 448..

Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. 139 619 1 077 1 621..

SATS Ltd. 20 443 93 100..

SembCorp Industries Ltd. 29 801 113 85..

Singapore Airlines Ltd. 24 981 232 250..

Singapore Exchange Ltd. 36 231 231 253..

Singapore Press Holdings Ltd. 74 971 267 186..

Singapore Technologies Engineering Ltd. 72 576 207 222..

Singapore Telecommunications Ltd. 360 321 1 012 1 208..

StarHub Ltd. 18 371 59 49..

Suntec REIT 120 017 203 242..

United Overseas Bank Ltd. 58 961 960 1 461..

UOL Group Ltd. 14 790 83 123..

Wilmar International Ltd. 3 733 294 11 343 10 814..

....

28 503 32 406 0,5 %..x

Afrique du Sud..

Naspers Ltd., catégorie N 28 684 5 233 9 989..

....

5 233 9 989 0,2 %..x

Corée du Sud..

Hana Financial Group Inc. 210 760 7 375 12 314..

POSCO 45 025 8 738 17 605..

Samsung Electronics Co. Ltd. 10 165 15 599 30 358..

Samsung Electronics Co. Ltd., CIAÉ, actions nominatives 5 721 3 587 8 516..

SK Telecom Co. Ltd. 118 411 29 390 37 109..

....

64 689 105 902 1,8 %..

x3Espagne (note 10)..

Abertis Infraestructuras SA 30 277 569 847..

ACS Actividades de Construcción y Servicios SA 10 065 338 494..

Aena SME SA 2 972 390 756..

Amadeus IT Group SA 174 507 13 079 15 785..

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 294 431 3 384 3 145..

Banco de Sabadell SA 238 900 721 595..

Banco Santander SA 696 336 5 878 5 739..

Bankia SA 1 490 765 9 059 8 944..

Bankinter SA 30 115 293 358..

CaixaBank SA 2 839 120 15 331 16 591..

Enagas SA 10 144 286 365..

Endesa SA, actions nominatives 14 095 354 379..

Ferrovial SA 22 099 376 630..

Gas Natural SDG SA 15 611 398 453..

Grifols SA, CAAÉ 352 736 7 354 10 163..

Grifols SA, catégorie A 13 271 217 488..

Iberdrola SA 248 085 1 650 2 414..

Industria de Diseno Textil SA 458 340 18 102 20 033..

Mapfre SA 48 717 181 196..

Red Electrica Corp. SA 63 599 1 506 1 795..

Repsol SA 52 449 1 045 1 164..

Repsol SA, droits 52 449 27 30..

Siemens Gamesa Renewable Energy SA 7 226 219 124..

Telefónica SA 202 638 3 213 2 480..

....

83 970 93 968 1,6 %..x

Suède..

AB SKF, série B 17 185 379 480..

Alfa Laval AB 707 813 15 653 21 045..

Assa Abloy AB, catégorie B 44 361 620 1 156..

Atlas Copco AB, série A 653 592 26 714 35 455..

Atlas Copco AB, série B 17 705 429 853..

Boliden AB 12 047 236 518..

Electrolux AB, série B 10 671 253 432..

Essity AB 26 807 984 958..

Getinge AB, série B 9 783 266 178..

Hennes & Mauritz AB, série B 42 102 1 417 1 095..

Hexagon AB, série B 208 661 10 026 13 157..

Husqvarna AB 18 793 165 225..

ICA Gruppen AB 3 584 163 164..

Industrivarden AB, série C 7 547 141 234..

Investment AB Kinnevik, série B 10 439 427 443..

Investor AB, série B 20 305 594 1 164

15







% del'actif net

..

L E Lundbergforetagen AB, série B 1 743 137 164..

Lundin Petroleum AB 308 995 6 541 8 891..

Nordea Bank AB 135 482 1 710 2 062..

Sandvik AB 648 875 11 917 14 277..

Securitas AB, série B 13 871 213 304..

Skandinaviska Enskilda Banken, série A 67 892 789 1 002..

Skanska AB, série B 15 242 299 397..

Svenska Handelsbanken AB, catégorie A 67 904 900 1 166..

Swedbank AB 40 251 986 1 221..

Swedish Match AB 8 031 252 398..

Tele2 AB, catégorie B 15 878 210 245..

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, série B 2 379 155 20 108 19 737..

Telia Co. AB 114 876 780 644..

Volvo AB, série B 69 065 912 1 617..

....

104 221 129 682 2,2 %..

x2Suisse (note 10)..

ABB Ltd. 2 096 118 59 455 70 572..

Adecco SA, actions nominatives 7 210 516 693..

Aryzta AG, actions nominatives 389 244 25 932 19 416..

Baloise Holding AG, actions nominatives 2 194 268 429..

Barry Callebaut AG 98 149 257..

Chubb Ltd. 145 692 20 089 26 762..

Clariant AG, actions nominatives 7 043 248 247..

Coca-Cola HBC AG 160 245 6 492 6 578..

Compagnie Financière Richemont SA, actions nominatives 599 480 56 722 68 247..

Credit Suisse Group AG 1 221 378 30 704 27 383..

Dufry AG, actions nominatives 1 723 288 321..

Ems-Chemie Holding AG, actions nominatives 363 174 304..

Ferguson PLC 173 109 12 792 15 616..

Geberit AG, actions nominatives 1 640 431 907..

Givaudan SA, actions nominatives 407 610 1 182..

Glencore PLC 540 550 2 779 3 556..

Julius Baer Group Ltd. 208 630 11 615 16 037..

Kuehne & Nagel International AG, actions nominatives 2 392 310 532..

LafargeHolcim Ltd., actions nominatives 129 726 9 925 9 184..

Lindt & Spruengli AG 45 265 345..

Lindt & Spruengli AG, actions nominatives 4 121 364..

Lonza Group AG, actions nominatives 71 892 19 419 24 373..

Nestlé SA, série B, actions nominatives 379 576 27 693 41 022..

Novartis AG, actions nominatives 526 474 45 480 55 690..

Pargesa Holding SA, catégorie B 1 170 99 127..

Partners Group Holding AG 770 275 663..

Roche Holding AG Genusscheine 268 125 75 253 85 221..

Schindler Holding AG 1 787 279 517..

Schindler Holding AG, actions nominatives 931 183 265..

SGS SA, actions nominatives 237 472 777..

Sika AG 1 541 14 489 15 368..

Sonova Holding AG, actions nominatives 2 349 295 461..

STMicroelectronics NV 28 237 483 774..

Straumann AG, actions nominatives 312 240 277..

Swatch Group AG (The) 1 351 572 691..

Swatch Group AG (The), actions nominatives 2 452 281 235..

Swiss Life Holding, actions nominatives 1 445 254 642..

Swiss Prime Site AG, actions nominatives 3 113 309 361..

Swiss Re AG 71 836 7 927 8 445..

Swisscom AG 1 131 578 756..

UBS Group AG 1 227 205 25 796 28 342..

Vifor Pharma AG 2 027 377 326..

Zurich Insurance Group AG 69 213 21 567 26 452..

....

482 206 560 717 9,4 %..x

Taïwan..

Compal Electronics Inc. 4 138 000 3 684 3 718..

Hon Hai Precision Industry Co. Ltd., CIAÉ, actions nominatives 551 967 2 672 4 358..

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., CAAÉ 784 235 26 245 39 086..

....

32 601 47 162 0,8 %..x

Thaïlande..

CP ALL PCL 2 049 000 6 029 6 079..

....

6 029 6 079 0,1 %..

x4Royaume-Uni (note 10)..

3i Group PLC 43 456 366 672..

Admiral Group PLC 9 026 204 306..

Anglo American PLC 59 978 2 039 1 568..

Antofagasta PLC 484 011 4 401 8 211..

Ashtead Group PLC 381 411 7 861 12 859..

ASOS PLC 119 343 9 313 13 534..

Associated British Foods PLC 248 746 12 415 11 892..

AstraZeneca PLC 680 675 51 390 59 042..

Auto Trader Group PLC 43 097 291 257..

Aviva PLC 7 106 388 60 912 60 924..

Babcock International Group PLC 11 275 246 135..

BAE Systems PLC 140 584 990 1 365

16







% del'actif net

..

Balfour Beatty PLC 3 527 335 14 695 17 735..

Barclays PLC 19 853 170 75 067 68 312..

Barratt Developments PLC 45 126 534 495..

Berkeley Group Holdings PLC 5 844 327 416..

BHP Billiton PLC 630 891 13 587 16 035..

BP PLC 6 237 788 50 222 55 006..

British American Tobacco PLC 1 358 814 96 025 115 461..

British Land Co. PLC 43 255 515 506..

BT Group PLC 375 895 2 341 1 732..

Bunzl PLC 337 517 11 271 11 854..

Burberry Group PLC 339 472 8 873 10 288..

Capita PLC 29 673 393 202..

Carnival PLC 526 524 32 352 43 546..

Centrica PLC 243 919 1 233 569..

CNH Industrial NV 45 366 534 763..

Cobham PLC 9 975 074 21 077 21 334..

Coca-Cola European Partners PLC 6 607 331 331..

Compass Group PLC 1 413 773 32 753 38 318..

ConvaTec Group PLC 41 406 217 144..

Croda International PLC 5 774 294 433..

Diageo PLC 1 002 244 37 439 46 178..

Direct Line Insurance Group PLC 60 927 346 394..

easyJet PLC 4 816 146 119..

Fiat Chrysler Automobiles NV 45 165 573 1 014..

GKN PLC 75 864 489 410..

GlaxoSmithKline PLC 2 127 012 55 677 47 348..

Group 4 Securicor PLC 68 694 308 311..

Hammerson PLC 35 414 372 328..

Hargreaves Lansdown PLC 11 764 281 359..

HSBC Holdings PLC 3 163 378 36 314 41 007..

IMI PLC 12 054 324 272..

Imperial Brands PLC 142 256 6 066 7 627..

InterContinental Hotels Group PLC 7 994 314 639..

International Consolidated Airlines Group SA 31 196 249 340..

Intertek Group PLC 272 929 17 340 23 992..

Investec PLC 29 724 280 269..

ITV PLC 161 861 569 454..

J Sainsbury PLC 3 280 116 12 737 13 426..

John Wood Group PLC 446 075 4 642 4 906..

Johnson Matthey PLC 8 579 382 447..

Just-Eat Holding Ltd. 536 650 7 149 7 095..

Kingfisher PLC 98 157 542 563..

Land Securities Group PLC 32 927 613 562..

Legal & General Group PLC 264 133 808 1 222..

Lloyds Banking Group PLC 21 544 127 28 574 24 833..

London Stock Exchange Group PLC 320 916 15 951 20 632..

Marks & Spencer Group PLC 72 513 522 387..

Mediclinic International PLC 16 532 278 182..

Meggitt PLC 1 098 582 9 948 8 967..

Merlin Entertainments PLC 31 849 234 196..

Micro Focus International PLC 256 154 10 115 10 943..

Mondi PLC 16 181 443 529..

National Grid PLC 151 301 2 244 2 242..

Next PLC 6 476 397 496..

Old Mutual PLC 219 432 721 862..

Pearson PLC 36 349 699 453..

Persimmon PLC 177 512 6 678 8 243..

Prudential PLC 1 479 852 33 421 47 640..

Reckitt Benckiser Group PLC 364 724 42 131 42 771..

Relx PLC 516 144 11 878 15 213..

Rio Tinto PLC, actions nominatives 54 486 2 886 3 593..

Rolls-Royce Holdings PLC 75 485 791 1 083..

Rolls-Royce Holdings PLC, actions C 3 406 070 4 6..

Royal Bank of Scotland Group PLC 3 331 204 17 131 15 702..

Royal Mail PLC 39 853 402 306..

RPC Group PLC 859 290 13 171 12 830..

RSA Insurance Group PLC 45 086 457 483..

Sage Group PLC (The) 48 272 332 652..

Schroders PLC 5 793 290 345..

Segro PLC 42 410 410 422..

Severn Trent PLC 10 446 326 383..

SKY PLC 46 183 688 792..

Smith & Nephew PLC 39 068 502 850..

Smiths Group PLC 17 625 346 445..

SSE PLC 1 253 480 33 422 28 011..

St. James's Place Capital PLC 555 780 8 463 11 541..

Standard Chartered PLC 1 283 860 13 567 16 948..

Standard Life Aberdeen PLC 119 213 966 881..

Taylor Wimpey PLC 145 926 526 510..

Tesco PLC 4 584 354 14 172 16 303..

Travis Perkins PLC 868 649 25 624 23 086..

Unilever PLC 450 042 24 154 31 377..

United Utilities Group PLC 30 058 393 423..

Vodafone Group PLC 16 355 780 69 452 64 988..

Weir Group PLC (The) 416 186 12 342 14 966

17







% del'actif net

..

Whitbread PLC 8 223 425 558..

William Morrison Supermarkets PLC 98 626 420 368..

Worldpay Group PLC 85 761 440 619..

WPP PLC 825 125 18 310 18 737..

....

1 121 675 1 225 324 20,5 %..x

États-Unis..

iShares MSCI EAFE ETF 210 595 16 922 18 612..

News Corp., catégorie A 479 417 9 061 9 769..

....

25 983 28 381 0,5 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 4 689 395 5 721 855 95,8 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 4 724 819 5 762 314 96,5 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 4 724 819 5 762 314 96,5 %

.

.

TitreTaux d'intérêt

nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del'actif net

x

PLACEMENTS À COURT TERME (note 11)..

Gouvernement du Canada 0,89 % 2018/02/08 bon du Trésor 5 700 000 5 686 5 695..




Gouvernement du Canada 1,06 % 2018/04/05 bon du Trésor 375 000 374 374..

Banque Royale du Canada 0,95 % 2018/01/02 dépôt à terme 300 000 300 300..

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 45 017 45 049 0,8 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (11 115).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 4 758 721 5 807 363 97,3 %..

..

Marge 9 703 0,2 %..

Actifs dérivés 7 051 0,1 %..

Passifs dérivés (9 684) (0,2) %..

Autres actifs, moins les passifs 155 053 2,6 %..

..

..

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 5 969 486 100,0 %

.

...

1-6Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme...

x

x

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés (note 11)

Valeurcontractuelle

($) Nom du contrat Date d'échéanceNombre de

contrats Devise Prix par contratJuste valeur

($)

Profit (perte)latent(e)

(en milliersde dollars)

x..

49 839 857 mini MSCI EAFE mars 2018 393 USD 2 017,80 50 523 952 684......

49 839 857 Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés 50 523 952 684..

..

Au 31 décembre 2017, un montant de 9 703 230 $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés.

x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme (note 10)

No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture



x..

1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/13 CAD 48 053 293 AUD 49 815 000 1,037 1,021 (754)..

1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/13 CAD 17 566 863 AUD 18 210 892 1,037 1,021 (275)..

2 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/02/28 CAD 53 635 226 CHF 41 225 000 0,769 0,773 288..

2 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/02/28 CAD 19 483 020 CHF 14 975 000 0,769 0,773 105..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/30 CZK 536 765 000 CAD 31 516 570 0,059 0,059 207..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/30 CZK 196 330 000 CAD 11 527 667 0,059 0,059 76..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/01/30 CAD 16 392 652 CZK 276 885 000 16,891 16,920 28..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/01/30 CAD 6 029 910 CZK 101 850 000 16,891 16,920 10..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/30 CAD 15 098 242 CZK 259 880 000 17,213 16,920 (261)..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/30 CAD 5 489 002 CZK 94 480 000 17,213 16,920 (95)..

3 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/10 CAD 104 949 803 EUR 71 155 400 0,678 0,663 (2 403)..

3 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/10 CAD 38 514 476 EUR 26 112 607 0,678 0,663 (882)..

4 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/02/28 CAD 23 079 627 GBP 13 565 000 0,588 0,589 34..

4 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/02/28 CAD 8 474 207 GBP 4 980 696 0,588 0,589 12..

Banque Toronto-Dominion (La) A-1+ 2018/03/13 IDR 279 405 593 020 USD 20 464 776 0,000073 0,000074 118..

Banque Toronto-Dominion (La) A-1+ 2018/03/13 IDR 101 839 880 016 USD 7 459 158 0,000073 0,000074 43..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/03/05 INR 2 012 197 244 USD 30 961 168 0,015 0,016 484..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/03/05 INR 726 033 228 USD 11 171 289 0,015 0,016 175..

5 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/02/28 CAD 31 598 615 JPY 2 747 973 594 86,965 89,466 883..

5 State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/02/28 CAD 11 525 250 JPY 1 002 293 376 86,965 89,466 322..

Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/06 MYR 51 310 000 USD 12 575 980 0,245 0,246 45..

Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/06 MYR 18 710 000 USD 4 585 784 0,245 0,246 17

18



No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture



..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/01/24 NOK 189 840 000 CAD 29 797 520 0,157 0,153 (725)..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/01/24 NOK 69 660 000 CAD 10 933 919 0,157 0,153 (266)..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/01/10 PLN 43 070 000 CAD 15 438 272 0,358 0,361 113..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/01/10 PLN 15 810 000 CAD 5 667 032 0,358 0,361 42..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/10 PLN 65 640 000 CAD 22 393 406 0,341 0,361 1 307..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/10 PLN 48 960 000 CAD 17 089 274 0,349 0,361 589..



Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/01/22 RUB 1 423 165 511 USD 24 516 202 0,017 0,017 101..

Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/01/22 RUB 796 720 000 USD 13 528 952 0,017 0,017 302..



State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/24 SEK 496 410 000 CAD 76 398 390 0,154 0,153 (253)..

State Street Trust Co. Canada A-1+ 2018/01/24 SEK 181 995 000 CAD 28 009 357 0,154 0,153 (93)..

6 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/20 CAD 22 345 152 SGD 23 590 000 1,056 1,064 170..

6 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/20 CAD 6 993 320 SGD 7 382 918 1,056 1,064 53..

Banque de Montréal A-1 2018/03/13 USD 102 270 000 CAD 131 131 617 1,282 1,256 (2 696)..

Banque de Montréal A-1 2018/03/13 USD 37 201 349 CAD 47 699 942 1,282 1,256 (981)......

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme (3 317)..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&P Global) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale désignée...

** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l'inventaire du portefeuille.

19



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

(en milliers)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Le tableau qui suit, aux 31 décembre 2017 et 2016, présente le rapprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit aux états de la situation financière et :

l le montant brut avant la compensation exigée selon les IFRS; et

l le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas aux critères de compensation selon lesIFRS.

x

Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets

Actifs (passifs) brutsMontants compensés

selon les IFRS

Montants netsprésentés aux états

de la situationfinancière

Conventions-cadresde compensation

Espèces reçues engarantie

x..

Au 31 décembre 2017..

Actifs dérivés de gré à gré 6 367 $ – $ 6 367 $ (5 675) $ – $ 692 $..

Passifs dérivés de gré à gré (9 684) – (9 684) 5 675 – (4 009)......

Total (3 317) $ – $ (3 317) $ – $ – $ (3 317) $..

..

Au 31 décembre 2016..

Actifs dérivés de gré à gré 9 525 $ – $ 9 525 $ (2 262) $ – $ 7 263 $..

Passifs dérivés de gré à gré (4 398) – (4 398) 2 262 – (2 136)......

Total 5 127 $ – $ 5 127 $ – $ – $ 5 127 $..

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

20



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds commun d’actions internationales Impérial (Fonds)cherche à procurer une croissance à long terme par l’appréciation du capital, eninvestissant principalement dans des titres de participation d’émetteurs autres quenord-américains, y compris des actions privilégiées, des bons de souscription, des titresconvertibles en titres de participation et d’autres titres assimilables à des actionsordinaires.

Stratégies de placement : Le Fonds investit principalement dans des sociétés à petite,moyenne et grande capitalisation de premier ordre en vue d’atteindre ses objectifs deplacement et emploie une combinaison de styles de placement, comme les stratégies decroissance, les stratégies orientées vers la valeur et les stratégies passives dans le cadrede ses décisions de placement.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2017 et 2016L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2017.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2016 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou pardevise :

Au 31 décembre 2016

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions canadiennes 0,8x

Actions internationalesx

Australie 2,3x

Autriche 0,2x

Belgique 1,2x

Bermudes 0,4x

Brésil 0,2x

Chine 2,0x

Danemark 2,1x

Finlande 0,3x

France 11,2x

Allemagne 8,0x

Hong Kong 2,7x

Inde 0,6x

Indonésie 0,4x

Irlande 2,7x

Israël 0,2x

Italie 1,5x

Japon 15,9x

Luxembourg 0,5x

Macao 0,3x

Mexique 0,4x

Pays-Bas 6,3x

Norvège 0,6x

Portugal 0,2x

Russie 0,3x

Singapour 0,4x

Afrique du Sud 0,3x

Corée du Sud 2,4x

Espagne 1,5x

Suède 1,4x

Suisse 10,6x

Taïwan 0,6x

Royaume-Uni 17,9x

États-Unis 0,7x

Placements à court terme 0,3x

Marge 0,1x

Actifs (passifs) dérivés 0,1x

Autres actifs, moins les passifs 2,4xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortisdes notes de crédit suivantes :

.

% de l'actif net

Titres de créance par note de crédit (note 2b) 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

'AAA' 0,8 0,3xxx

Total 0,8 0,3xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2017 et 2016, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

EUR 1 469 416 24,6x

GBP 1 316 815 22,1x

JPY 942 312 15,8x

USD 509 866 8,5x

CHF 439 127 7,4x

HKD 250 192 4,2x

SEK 234 107 3,9x

DKK 131 663 2,2x

KRW 99 097 1,7x

PLN 77 860 1,3x

RUB 65 838 1,1x

AUD 62 776 1,1x

INR 53 576 0,9x

IDR 46 104 0,8x

NOK 45 267 0,8x

BRL 30 091 0,5xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

EUR 1 340 856 27,7x

GBP 951 649 19,7x

JPY 771 777 16,0x

CHF 482 622 10,0x

USD 430 353 8,9x

HKD 143 449 3,0x

KRW 112 542 2,3x

DKK 101 513 2,1x

SEK 84 745 1,8x

INR 79 785 1,6x

IDR 68 794 1,4x

AUD 58 719 1,2x

MXN 34 128 0,7x

NOK 27 496 0,6x

PLN 26 434 0,5xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

21



Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars) 58 449 47 559xx

Risque de taux d’intérêtAux 31 décembre 2017 et 2016, la majeure partie des actifs et passifs financiers du Fondsne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n’était pas grandementexposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente.

x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

Indice MSCI EAEO 59 679 47 775xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2017 et 2016 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2017Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 45 049 – 45 049x

Actions 483 021 5 279 293 – 5 762 314x

Actifs dérivés 684 1 045 633 – 1 046 317xxx

Total des actifs financiers 483 705 6 369 975 – 6 853 680xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (1 048 950) – (1 048 950)xxx

Total des passifs financiers – (1 048 950) – (1 048 950)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 483 705 5 321 025 – 5 804 730

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 16 462 – 16 462x

Actions 407 003 4 288 436 – 4 695 439x

Actifs dérivés – 748 199 – 748 199xxx

Total des actifs financiers 407 003 5 053 097 – 5 460 100xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés (49) (743 072) – (743 121)xxx

Total des passifs financiers (49) (743 072) – (743 121)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 406 954 4 310 025 – 4 716 979

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 1au niveau 2 au cours de la période (enmilliers de dollars) 26 127 17 988

x

x

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements de niveau 3 au début, au cours ou à la fin del’une ou l’autre des périodes.

22

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Les Fonds communs Impérial sont composés du Fonds commun marché monétaire Impérial, du Fonds commun d’obligations à court terme Impérial, du Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial, du Fondscommun de revenu diversifié canadien Impérial, du Fonds commun d’obligations internationales Impérial, du Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial, du Fonds commun de revenu de dividendes canadiensImpérial, du Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial, du Fonds commun d’actions canadiennes Impérial, du Fonds commun d’actions US Impérial, du Fonds commun d’actions internationales Impérial, duFonds commun d’actions outre-mer Impérial et du Fonds commun économies émergentes Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds).

Les Portefeuilles axés sur la production de revenu comprennent le Portefeuille de revenu prudent, le Portefeuille de revenu équilibré et le Portefeuille de revenu élevé (individuellement, un Portefeuille etcollectivement, les Portefeuilles).

Chacun des Fonds et Portefeuilles axés sur la production de revenu Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois del’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

La Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds. Chaque Fonds peut émettre un nombreillimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À la date des présents états financiers, chacun des Fonds offre des parts de catégorie A sur le marché, le Portefeuille de revenuprudent offre des parts des catégories T3 et T4, le Portefeuille de revenu équilibré offre des parts des catégories T4 et T5 et le Portefeuille de revenu élevé offre des parts des catégories T5 et T6. Depuis le12 décembre 2017, le Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial, le Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial et le Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial offrent des parts decatégorie W et, à la date des présents états financiers, aucun porteur de part ne détenait de parts de catégorie W.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début desactivités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2017. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2017 et 2016, tandis que les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016, sauf pour les Fonds créés au coursde l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 31 décembre 2017 ou 2016.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 1er mars 2018.xx

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financières (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB).

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la JVRN lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d’un groupe d’actifsfinanciers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus desFonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la JVRN. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres en portefeuille achetés et les autrescharges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises sur les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifsfinanciers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

23

p / 2 Notes des états financiers

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon S&P Global Ratings, division de S&P Global, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les notes des obligations apparaissant dans la sous-section « Risque de crédit » de la section « Risques liés aux instruments financiers » des Fonds représentent des notes recueillies et publiées par des fournisseurstiers reconnus. Ces notes utilisées par le gestionnaire, bien qu’obtenues de fournisseurs compétents et reconnus pour leurs services de notation d’obligations, peuvent différer de celles utilisées directement par leconseiller en valeurs ou les sous-conseillers. Les notes utilisées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers pourraient être plus ou moins élevées que celles utilisées pour les informations à fournir concernantles risques dans les états financiers, conformément aux lignes directrices en matière de politique de placement du conseiller en valeurs ou des sous-conseillers.

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les opérations de placements sont comptabilisées à la date de transaction. Les titres négociés en Bourse sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dansl’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés à la juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écartacheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu desfaits et circonstances en cause. Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de lajuste valeur.

iv) Les profits et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement en résultat net et présentés à titre d’élément distinct des charges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

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Notes des états financiers p / 3

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux courants en vigueur àchaque date d’évaluation (à moins d'indication contraire).

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux de change envigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global à titre de profit net réalisé(perte nette réalisée) de change.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de la marge dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de la marge estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de lajuste valeur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise estde 102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas la contrepartie, ou un membre du groupe de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pourautant que les titres de créance de l’institution financière canadienne notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

Selon le Règlement 81-106 sur l’information continue, il est nécessaire de présenter un rapprochement du résultat brut des opérations de prêt de titres du Fonds et du revenu tiré des opérations de prêt de titresprésenté dans les états du résultat global du Fonds. Le montant brut découlant des opérations de prêt de titres comprend les intérêts versés sur la garantie, les retenues d’impôt déduites, les honoraires payés à l'agentchargé des prêts du Fonds et le revenu tiré du prêt de titres reçu par le Fonds. S'il y a lieu, le rapprochement se trouve dans les notes de bas de tableau des états du résultat global.

k) Fonds à catégories multiples

Les profits ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteursde parts chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Toutes les charges d’exploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sontprises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

ARS – Peso argentin JPY – Yen japonais..

AUD – Dollar australien KES – Shilling kényan..

BRL – Real brésilien KRW – Won sud-coréen..

CAD – Dollar canadien MAD – Dirham marocain..

CHF – Franc suisse MXN – Peso mexicain..

CLP – Peso chilien MYR – Ringgit malais..

CNY – Renminbi chinois NOK – Couronne norvégienne..

COP – Peso colombien NZD – Dollar néo-zélandais..

CZK – Couronne tchèque PHP – Peso philippin..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe

25


..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ELN – Billet lié à des titres de participation..

FNB – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de vote

xxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds prévoient adopter la nouvelle norme à la date d'entrée en vigueur. Le gestionnaire a examiné lesexigences relatives à l’application de l’IFRS 9 et ne prévoit pas d’incidences importantes sur les actifs nets des Fonds, puisque la plus grande partie des actifs financiers des Fonds sont mesurés à la juste valeur parle biais du résultat net.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La juste valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire commebase d’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur deces titres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibleseffectuées dans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire àleur juste valeur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur au moyen du dernier cours inscrit à leur Bourse principaleou fourni par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&PGlobal) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale désignée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La marge payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une marge constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue àtitre de garantie.

Les autres instruments dérivés et les marges sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

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Notes des états financiers p / 5

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur.Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de la technique d’évaluation à la juste valeur qui reflètent plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventairedu portefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à lasection Risques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre derevenu de placement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés aux états du résultat global. Les Fonds ne fournissent pasd’autre soutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent le capital d’un Fonds. Chaque partest sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part qui sera déterminé. Le règlement du coût des parts émises est effectuéconformément à la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placementet de conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Les frais de gestion annuels maximums exprimés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pouvant être imputépar un Fonds sont présentés dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitationet d’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés auxmembres du comité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services aux investisseurs et les coûtsliés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes ces charges d’exploitation et les recouvre auprès des Fonds. Les Fonds ne versent pasd’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges. Le gestionnaire peut également imputer à un Fonds un montant inférieur auxfrais de gestion maximums, présentés à la note Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global, et ainsi renoncer aux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation prises en charge par le gestionnaire ou lesfrais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds. Les distributions des frais de gestion sont négociables entre legestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais de gestion payées aux investisseurs admissibles n’ont pasd’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre.

Lorsqu’un Fonds investit dans des parts d’un fonds sous-jacent, le Fonds ne verse pas en double des frais de gestion sur la partie de ses actifs qu’il investit dans des parts du fonds sous-jacent. En outre, le Fonds neverse pas en double des frais d’acquisition ou des frais de rachat à l’égard de l’achat ou du rachat par ce dernier de parts du fonds sous-jacent. Certains fonds sous-jacents détenus par les Fonds peuvent offrir desdistributions des frais de gestion. Ces distributions des frais de gestion d’un fonds sous-jacent seront versées comme il est exigé pour les versements de distributions imposables par un Fonds. Le gestionnaire d’unfonds sous-jacent peut, dans certains cas, renoncer à une partie des frais de gestion d’un fonds sous-jacent ou prendre en charge une partie des charges d’exploitation de ce dernier.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de partsn’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués est remboursable en fonction d’une formule lorsque les parts du Fonds sontrachetées. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucun impôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent,aucune provision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés.Cette distribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen desparts du porteur de parts aux fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro.

Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capitalnettes et les pertes autres qu’en capital d’un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables.

L’année d’imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds commun marché monétaire Impérial, pour lequel l’année d’imposition se termine le 31 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage à un courtier, le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers,autre que ceux relatifs à l’exécution d’ordres (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurs et lessous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Le total des rabais de courtage

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versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de lacommission avec certains courtiers à l’égard du Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives aux titres à revenu fixe et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants. Ces titres sont généralement négociés enfonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre dumarché applicable).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. En outre, les rabais de courtage necomprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers à Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des servicesfournis au conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction dunombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs.x

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et des membres de son groupe, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après. Les Fonds peuvent détenirdes titres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et les membres de son groupe peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans leportefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds aunom d’un autre fonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou un membre de son groupe ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés. Les frais de gestion à payer et les autres charges àpayer inscrits aux états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds

La Banque CIBC est le gestionnaire, la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire, et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds.

En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), auxservices juridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent destransferts des Fonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou prend des dispositions pour la prestation de ces services. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les fraisd’administration des Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d’un Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds desétats du résultat global.

Ententes et rabais de courtage

Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d’exécution aux sous-conseillers en valeurs. Le cas échéant, l’information sur les montants des rabais de courtage figure à lanote Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisitionet à la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par le conseiller en valeurs et les sous-conseillers envaleurs, à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées aux courtiers liés relativement aux opérations sur portefeuilleest présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés aux Fonds. Les courtiers, y comprisMarchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs, quitraitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurset les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Comme le prévoient lesconventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, autrement payablespar le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation aunom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des étatsdu résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fondsconcerné.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Le dépositaire peut retenir lesservices de sous-dépositaires pour les Fonds. Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds,sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds aucours du mois en question. Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dansla Compagnie Trust CIBC Mellon.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation deportefeuille. Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds. La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC.

Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre desservices de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 sont présentés dans lanote Fournisseur de services des états du résultat global.

10. Opérations de couverture

Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds. Ces couvertures sontindiquées par un numéro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.

12. Révision des informations comparatives

Le cas échéant, certaines données comparatives des tableaux des flux de trésorerie de la période précédente ont été révisées. Les montants reclassés dans les distributions des fonds sous-jacents réinvesties ontété présentés séparément des montants liés à l’achat de placements afin de refléter correctement les éléments hors trésorerie des placements achetés. Il n’y a aucune incidence sur les flux de trésorerie liés auxactivités d’exploitation.xx

28

RAPPORT DES AUDITEURS INDÉPENDANTS

x

Aux porteurs de parts desxxxxxxxxxx

xx

x..

Fonds commun marché monétaire Impérial Fonds commun d’actions canadiennes Impérial..

Fonds commun d’obligations à court terme Impérial Fonds commun d’actions US Impérial..

Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial Fonds commun d’actions internationales Impérial..

Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial Fonds commun d’actions outre-mer Impérial..

Fonds commun d’obligations internationales Impérial Fonds commun économies émergentes Impérial..

Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial Portefeuille de revenu prudent..

Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial Portefeuille de revenu équilibré..

Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial Portefeuille de revenu élevé......

(collectivement, les « Fonds »)xx

Nous avons effectué l’audit des états financiers de chacun des Fonds ci-joints, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre 2017 et 2016 et les états du résultat global, les états de l’évolutionde l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informationsexplicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considèrecomme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeursNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normesrequièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugementdes auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, lesauditeurs prennent en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et nondans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable desestimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, ces états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2017 et 2016 ainsi que de leur performance financièreet de leurs flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates conformément aux Normes internationales d’information financière.xxxxxxxxx

Toronto, CanadaLe 9 mars 2018

29

Fonds communs ImpérialPortefeuilles axés sur la production de

revenu

Banque CIBC

18, York Street, Suite 1300Toronto (Ontario)

M5J 2T8

1-888-357-8777

Site Webwww.cibc.com/fondsmutuels

Documents

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