FondsmondialàrevenumensuelCIBC Étatsfinanciersannuels · 2016. 3. 18. · placementsetdedérivés 12271 70844 x P rof i tn e( p) é al sdchg 2 etg) 1299 559 x V ar it on ed lp us-v(m

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2015

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2015 et 2014.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de dollars)

Valeurglobale

de la garantiedonnée

(en milliers dedollars)

xx

31 décembre 2015 42 916 45 007x

31 décembre 2014 18 224 19 303x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2015 4 094 40 819 – 94x

31 décembre 2014 914 18 389 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 29 août 2006 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 8 décembre 2006x

Catégorie O 1er juin 2010xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 471 177 $ 286 138 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 8 098 5 218

x

Marge 28 28x

Intérêts à recevoir 1 260 819x

Dividendes à recevoir 626 352x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 349 738x

Montant à recevoir à l’émission de parts 2 268 725x

Actifs dérivés 832 1 260xxx

Total de l’actif 484 638 295 278xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 350 660

x

Montant à payer au rachat de parts 1 018 416x

Passifs dérivés 1 243 985xxx

Total du passif 2 611 2 061xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 482 027 $ 293 217 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie

x

Catégorie A 482 027 $ 293 217 $x

Catégorie O – $ s.o.xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (note 5)

x

Catégorie A 9,47 $ 9,32 $x

Catégorie O 13,07 $ s.o.x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 4 540 $ 7 440 $x

Revenu de placement 2 027 3 494x

Revenu de dividendes 4 497 6 182x

Profit (perte) sur dérivés 130 (436)x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 12 271 70 844

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) 1 299 559

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés (435) (25 427)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ±±± 24 329 62 656

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 336 450x

Revenu tiré du prêt de titres 23 55xxx

359 505xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ± 8 828 5 966x

Honoraires des auditeurs 11 12x

Frais de garde 171 80x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant – 1

x

Frais juridiques 5 3x

Frais de réglementation 57 20x

Coûts de transaction ±± 128 267x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 440 349x

Retenues d’impôt (note 7) 199 172x

Autres charges 6 4xxx

9 845 6 874xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (1 300) (901)xx

x

8 545 5 973xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) 16 143 57 188

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 16 143 $ 22 477 $x

Catégorie O – $ 34 711 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 41 470 29 077x

Catégorie O – 28 394xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 0,39 $ 0,77 $x

Catégorie O – $ 1,23 $x

x

±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profits nets (pertes nettes)

Catégorie 31 décembre 2015 31 décembre 2014x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (590) $ 476 $..

Désignés à la date de passation du contrat 24 919 62 180......

Total des actifs financiers à la JVRN 24 329 $ 62 656 $..

± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 2,00 %x

Catégorie O 0,00 %xx

±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2015 2014x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliersde dollars)

x

Total payé 111 99x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. 3 25x

Versés à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 48 70x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. 2 19xx

Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds (note 9)

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 480 362xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2015et 2014 étaient les suivants :

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 164 101xx

2


Fonds mondial à revenu mensuel CIBCx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie O

31 décembre2015

31 décembre2014

31 décembre2015

31 décembre2014

xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) 16 143 $ 22 477 $ – $ 34 711 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables ‡

x.

Du revenu de placement net (2 543) (2 165) – (8 578)x.

Remboursement de capital (12 602) (8 384) – (1 920)x.xx

(15 145) (10 549) – (10 498)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 237 827 101 861 – –x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 14 587 10 147 – 10 498x.

Montant payé au rachat de parts (64 602) (42 879) – (373 804)x.xx

187 812 69 129 – (363 306)xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 188 810 81 057 – (339 093)

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 293 217 212 160 – 339 093

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 482 027 $ 293 217 $ – $ – $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2015 et 2014x.

Solde au début de la période 31 457 23 920 – 28 000x.

Parts rachetables émises 24 671 11 092 – –x.

Parts rachetables émises au réinvestissement 1 523 1 096 – 823x.xx

57 651 36 108 – 28 823x.

Parts rachetables rachetées (6 731) (4 651) – (28 823)x.xx

Solde à la fin de la période 50 920 31 457 – –xx

x

‡ Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital (note 7)En décembre 2015, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu’en capital suivantes (en milliers de dollars) pouvant être reportées en avant aux fins de l’impôt :

Total des pertes encapital nettes

Total des pertes autresqu’en capital venant à

échéance de2026 à 2035

x..

9 404 –.

.

3


Fonds mondial à revenu mensuel CIBCx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) 16 143 $ 57 188 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (336) (450)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés (12 271) (70 844)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 435 25 427x.

Achat de placements (661 458) (554 383)x.

Produits de la vente de placements 489 020 847 152x.

Marge – 18x.

Intérêts à recevoir (441) 529x.

Dividendes à recevoir (274) 612x.

Autres montants à recevoir – 4x.xx

(169 182) 305 253xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 236 284 101 601x.

Montant payé au rachat de parts (64 000) (416 599)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (558) (402)x.xx

171 726 (315 400)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 2 544 (10 147)xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 336 450xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 5 218 14 915xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 8 098 $ 5 218 $x

x.

Intérêts reçus 4 099 $ 7 969 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôt 4 085 $ 6 629 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015

Titre Nombre de parts

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

FONDS COMMUNS DE PLACEMENTx

..

Fonds d’infrastructure mondial Renaissance, catégorie O 3 558 287 41 472 47 182..

Fonds immobilier mondial Renaissance, catégorie O 3 442 881 38 898 47 310..

....

80 370 94 492 19,5 %..

Titre Nombre d’actions



% del’actif net

ACTIONS CANADIENNESx

Consommation discrétionnaire..

Magna International Inc., catégorie A 59 140 3 096 3 319..

..

..

3 096 3 319 0,7 %..x

Biens de consommation de base..

Empire Co. Ltd., catégorie A 71 030 1 929 1 828..

..

..

1 929 1 828 0,4 %..x

Énergie..

AltaGas Ltd. 70 714 2 344 2 185..

AltaGas Ltd., actions privilégiées, série A, taux variable,convertible, rachetable 1 034 27 17

..

ARC Resources Ltd. 99 141 1 842 1 656..

Canadian Natural Resources Ltd. 104 480 3 517 3 157..

Cenovus Energy Inc. 158 240 3 965 2 769..

Enbridge Inc. 45 585 2 604 2 097..

Husky Energy Inc. 93 940 2 582 1 344..

Inter Pipeline Ltd. 79 232 2 287 1 760..

MEG Energy Corp. 140 5 1..

Suncor Énergie inc. 95 544 3 346 3 413..

TransCanada Corp. 111 130 5 423 5 022..

Vermilion Energy Inc. 38 906 2 084 1 463..

..

..

30 026 24 884 5,2 %..x

Services financiers..

Banque de Montréal 67 090 4 571 5 238..

La Banque de Nouvelle-Écosse 73 497 4 408 4 114..

La Banque de Nouvelle-Écosse, 4,50 %, actions privilégiées,série 15, rachetable 2 970 77 73

..

Fonds de placement immobilier d’immeubles résidentielscanadiens 64 429 1 756 1 729

..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 50 130 4 360 4 571..

Fonds de placement immobilier Cominar 151 773 2 487 2 233..

Dream Office REIT 122 933 2 943 2 135..

Granite Real Estate Investment Trust, parts composées 50 130 1 923 1 903..

Great-West Lifeco Inc., 4,85 %, actions privilégiées, série H,perpétuel 2 200 55 49

..

H&R REIT 115 699 2 483 2 320..

Société Financière Manuvie 221 544 4 494 4 595..

Power Corporation du Canada 30 460 909 881..

Corporation Financière Power 69 540 2 287 2 212..

Corporation Financière Power, 5,50 %, actions privilégiées,série R, rachetable 940 25 23

..

Banque Royale du Canada 128 280 8 774 9 512..

Banque Royale du Canada, 4,50 %, actions privilégiées, sérieAD, rachetable 1 760 45 44

..

Financière Sun Life inc. 93 364 3 352 4 029..

Financière Sun Life inc., 4,50 %, actions privilégiées, catégorieA, série 5, perpétuel 1 760 44 37

..

Financière Sun Life inc., 4,75 %, actions privilégiées, catégorieA, série 1, rachetable 400 10 9

..

Banque Toronto-Dominion (La) 157 094 7 135 8 521..

..

..

52 138 54 228 11,2 %..x

Industrie..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 70 520 4 982 5 455..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 11 000 2 237 1 944..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 33 430 1 389 1 375..

..

..

8 608 8 774 1,8 %..x

Matériaux..

Agrium Inc. 13 280 1 358 1 642..

Société aurifère Barrick 85 660 1 666 877..

Goldcorp Inc. 53 800 1 352 860..

Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 47 670 1 805 1 130..

Teck Resources Ltd., catégorie B 123 870 2 196 662..

..

..

8 377 5 171 1,1 %..

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015 (suite)




% del’actif net

x

Télécommunications..

BCE Inc. 111 320 5 339 5 951..

BCE Inc., actions privilégiées, série AK, convertible, tauxvariable, perpétuel 370 9 6

..

Rogers Communications Inc., catégorie B 33 170 1 487 1 583..

TELUS Corp. 99 060 3 588 3 790..

..

..

10 423 11 330 2,3 %..x

Services publics..

Canadian Utilities Ltd., 4,90 %, actions privilégiées, série AA,perpétuel 660 18 15

..

Capital Power Corp. 80 190 1 884 1 425..

Fortis Inc. 58 947 1 963 2 205..

Fortis Inc., 4,25 %, actions privilégiées, série H, perpétuel 770 20 11..

TransAlta Corp. 212 398 2 580 1 043..

Westcoast Energy Inc., 5,50 %, actions privilégiées, série 7,perpétuel 1 275 31 30

..

Westcoast Energy Inc., 5,60 %, actions privilégiées, série 8,perpétuel 600 15 14

......

6 511 4 743 1,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 121 108 114 277 23,7 %..

..

ACTIONS INTERNATIONALESx1Autriche (note 10)

..

Erste Group Bank AG 24 010 785 1 044..

..

..

785 1 044 0,2 %..

x1Belgique (note 10)..

UCB SA 5 520 590 691..

..

..

590 691 0,1 %..x

Chine..

Alibaba Group Holding Ltd. 5 640 619 634..

Tencent Holdings Ltd. 50 100 1 155 1 364..

..

..

1 774 1 998 0,4 %..x

Danemark..

GN Store Nord AS 20 867 583 527..

Pandora AS 8 405 743 1 477..

..

..

1 326 2 004 0,4 %..

x1France (note 10)..

Accor SA 22 810 1 320 1 372..

Carrefour SA 30 720 1 106 1 231..

PSA Peugeot Citroën SA 20 480 342 499..

TOTAL SA 14 583 911 905..

Valeo SA 4 010 770 860..

..

..

4 449 4 867 1,0 %..

x1Allemagne (note 10)..

Fresenius Medical Care AG 12 501 1 228 1 461..

Symrise AG, porteur 6 340 383 585..

Wirecard AG 15 310 876 1 070..

..

..

2 487 3 116 0,7 %..x

Hong Kong..

AIA Group Ltd. 220 800 1 693 1 837..

Hang Seng Bank Ltd. 15 900 298 419..

..

..

1 991 2 256 0,5 %..x

Inde..

HDFC Bank Ltd., CAAÉ 11 172 857 952..

..

..

857 952 0,2 %..

x1Irlande (note 10)..

CRH PLC 15 760 635 633..

Ingersoll-Rand PLC 16 660 1 196 1 275..

Shire PLC 18 590 1 683 1 781..

..

..

3 514 3 689 0,8 %..

x1Italie (note 10)..

Intesa Sanpaolo 329 480 1 349 1 530..

Mediaset SPA 104 340 662 601..

..

..

2 011 2 131 0,4 %..x

Japon..

Keyence Corp. 1 100 455 849..

Nidec Corp. 11 000 788 1 119..

Orix Corp. 37 300 482 737..

Seven & I Holdings Co. Ltd. 7 700 480 492..

Uni-Charm Corp. 13 200 278 376..

..

..

2 483 3 573 0,7 %..x

Pérou..

Credicorp Ltd. 2 983 417 402..

..

..

417 402 0,1 %..

6







% del’actif net

x1Portugal (note 10)..

Jeronimo Martins SGPS SA 29 780 550 537..

..

..

550 537 0,1 %..x

Suède..

Skandinaviska Enskilda Banken, série A 68 550 1 029 1 005..

..

..

1 029 1 005 0,2 %..x

Suisse..

Adecco SA, actions nominatives 9 467 781 901..

Roche Holding AG Genusscheine 6 781 2 144 2 589..

..

..

2 925 3 490 0,7 %..x

Royaume-Uni..

Admiral Group PLC 23 200 637 785..

Ashtead Group PLC 27 836 539 635..

Capita PLC 39 901 627 983..

Delphi Automotive PLC 4 120 475 489..

Liberty Global PLC, série A 16 703 978 979..

Liberty Global PLC, série C 17 493 577 987..

Prudential PLC 28 300 751 884..

Royal Bank of Scotland Group PLC 202 980 1 294 1 251..

Whitbread PLC 8 570 604 769..

..

..

6 482 7 762 1,6 %..

x2États-Unis (note 10)..

Adobe Systems Inc. 19 370 1 622 2 518..

Alexion Pharmaceuticals Inc. 3 356 540 886..

Alliance Data Systems Corp. 1 673 450 640..

Alphabet Inc., catégorie A 1 540 1 169 1 658..

Alphabet Inc., catégorie C 1 964 551 2 062..

Amazon.com Inc. 2 170 1 158 2 030..

American Tower Corp. 11 734 1 060 1 574..

Becton, Dickinson & Co. 8 150 1 483 1 738..

Boston Scientific Corp. 28 280 606 721..

Bristol-Myers Squibb Co. 15 930 967 1 516..

Celgene Corp. 10 714 1 059 1 775..

Cerner Corp. 13 172 791 1 097..

Charles Schwab Corp. (The) 17 688 344 806..

Chipotle Mexican Grill Inc., catégorie A 630 479 418..

Cognizant Technology Solutions Corp., catégorie A 23 730 1 423 1 971..

Continental Resources Inc. 11 460 527 364..

Costco Wholesale Corp. 2 914 366 651..

EOG Resources Inc. 13 010 1 460 1 274..

EQT Corp. 11 640 1 024 840..

Equinix Inc. 3 314 729 1 387..

Estée Lauder Cos. Inc., catégorie A 10 504 847 1 280..

Facebook Inc. 17 664 1 226 2 558..

FedEx Corp. 3 324 424 685..

Fortune Brands Home & Security Inc. 19 847 899 1 524..

Harman International Industries Inc. 11 804 1 451 1 539..

HD Supply Holdings Inc. 11 700 502 486..

Home Depot Inc. 12 798 1 011 2 342..

Interactive Brokers Group Inc., catégorie A 8 050 438 486..

Intercontinental Exchange Inc. 3 870 732 1 372..

Kansas City Southern Industries Inc. 5 908 791 611..

LendingClub Corp. 43 960 807 672..

MarketAxess Holdings Inc. 1 335 194 206..

MasterCard Inc., catégorie A 10 680 610 1 439..

MGIC Investment Corp. 69 470 957 849..

Mondelez International Inc., catégorie A 16 682 654 1 035..

Owens Corning Inc. 13 605 709 885..

Pfizer Inc. 10 790 484 482..

Public Storage Inc. 3 460 865 1 186..

Schlumberger Ltd. 5 893 498 569..

Signet Jewelers Ltd. 6 980 1 011 1 195..

Sirius XM Holdings Inc. 177 290 881 998..

Skechers U.S.A. Inc., catégorie A 8 430 474 352..

Tractor Supply Co. 10 523 819 1 245..

Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance Inc. 5 870 919 1 503..

Union Pacific Corp. 11 728 1 225 1 269..

Vertex Pharmaceuticals Inc. 4 026 663 701..

Visa Inc., catégorie A 13 812 632 1 482..

WhiteWave Foods Co., catégorie A 18 280 645 984..

Zions Bancorp 33 530 1 164 1 267..

..

..

40 340 57 128 11,9 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 74 010 96 645 20,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 275 488 305 414 63,2 %..

7




TitreTaux d'intérêt

nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del’actif net

OBLIGATIONS CANADIENNESx

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada..

Fiducie canadienne pour l’habitation No 1 1,25 % 2020/12/15 2 935 000 2 920 2 932..

Fiducie canadienne pour l’habitation No 1 3,15 % 2023/09/15 série 55 145 000 158 160..

Fiducie canadienne pour l’habitation No 1 1,95 % 2025/12/15 650 000 643 644..

Gouvernement du Canada 3,25 % 2021/06/01 35 000 39 39..







..

..

5 147 5 173 1,4 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux..

Hydro-Québec 11,00 % 2020/08/15 série HL 15 000 21 21..

New Brunswick F-M Project Company Inc. 6,47 % 2027/11/30 6 763 8 8..

Société financière de l’industrie de l’électricité de l’Ontario 8,90 % 2022/08/18 série FV6 5 000 7 7..

Province de la Colombie-Britannique 4,95 % 2040/06/18 2 000 000 2 565 2 628..

Province du Nouveau-Brunswick 2,85 % 2023/06/02 750 000 778 786..

Province de Terre-Neuve et Labrador 4,65 % 2040/10/17 10 000 12 12..

Province d’Ontario 2,60 % 2025/06/02 2 010 000 2 041 2 055..

Province d’Ontario 4,60 % 2039/06/02 1 435 000 1 738 1 762..

Province de Québec 6,25 % 2032/06/01 445 000 662 631..

Province de Saskatchewan 3,20 % 2024/06/03 1 075 000 1 155 1 158..

Province de Saskatchewan 5,80 % 2033/09/05 490 000 679 669..



Province de Saskatchewan 2,75 % 2046/12/02 1 840 000 1 610 1 656..

..

..

11 980 12 111 2,5 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,04 % 2022/09/21 rachetable 285 000 292 304..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,88 % 2019/06/03 810 000 906 908..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,45 % 2020/06/01 1 010 000 1 111 1 137..

Municipal Finance Authority of British Columbia 3,75 % 2023/09/26 935 000 995 1 034..

Administration de l’aéroport international de Vancouver 7,43 % 2026/12/07 série B, coupon à tauxcroissant 170 000 237 241

......

3 541 3 624 0,7 %..x

Titres adossés à des créances hypothécaires..

Genesis Trust II 1,70 % 2020/04/15 série 15-1 200 000 200 199..

Genesis Trust II 2,43 % 2026/05/15 catégorie A, série 2014-1 110 000 113 112..

Institutional Mortgage Securities Canada Inc. 1,94 % 2024/09/12 catégorie A1, série 2015-6,restreint, rachetable 218 214 216 215

..

Fiducie de liquidité sur actifs immobiliers 5,20 % 2017/03/12 catégorie A1, série 2007-2,taux variable, rachetable 4 764 5 5

..

Fiducie de liquidité sur actifs immobiliers 5,20 % 2017/06/12 catégorie A2, série 2007-2 40 000 42 42..

..

..

576 573 0,1 %..x

Obligations de sociétés..

407 International Inc. 4,99 % 2020/06/16 rachetable 455 000 502 522..

407 International Inc. 3,35 % 2024/05/16 rachetable 15 000 15 16..

407 International Inc. 5,75 % 2036/02/14 série 06D1 585 000 708 725..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,32 % 2019/11/01 340 000 341 355..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,90 % 2022/11/01 série 3 325 000 336 344..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,60 % 2025/06/02 série 5, restreint, rachetable 620 000 621 625..

AltaGas Ltd. 4,40 % 2024/03/15 rachetable 245 000 259 257..

Banque de Montréal 2,39 % 2017/07/12 rachetable 5 000 5 5..



Banque de Montréal 3,98 % 2021/07/08 taux variable, rachetable 735 000 749 745..


Banque de Montréal 6,17 % 2023/03/28 série F, taux variable,rachetable 1 520 000 1 721 1 665

..

Fiducie de billets secondaires BMO 5,75 % 2022/09/26 taux variable, rachetable 5 000 6 5..

La Banque de Nouvelle-Écosse 1,33 % 2018/05/01 110 000 110 110..

La Banque de Nouvelle-Écosse 2,40 % 2019/10/28 620 000 620 633..

La Banque de Nouvelle-Écosse 2,87 % 2021/06/04 série DPNT 250 000 256 259..

La Banque de Nouvelle-Écosse 2,90 % 2022/08/03 taux variable, rachetable 15 000 15 15..

La Banque de Nouvelle-Écosse 3,04 % 2024/10/18 taux variable, rachetable 530 000 540 547..

Bell Canada 5,41 % 2016/09/26 rachetable 5 000 5 5..

Bell Canada 3,35 % 2019/06/18 série M-25, rachetable 220 000 221 230..


Bell Canada 3,35 % 2023/03/22 série M-26, rachetable 250 000 257 256..


Blackbird Infrastructure 407 General Partnership 1,71 % 2021/10/08 série B, taux variable,rachetable 195 000 194 195

..

British Columbia Ferry Services Inc. 4,70 % 2043/10/23 série 13-1, restreint,rachetable 320 000 347 364

..

British Columbia Ferry Services Inc. 4,29 % 2044/04/28 série 14-1, rachetable 5 000 5 5..

Brookfield Asset Management Inc. 5,95 % 2035/06/14 10 000 9 11..

Brp Finance Ulc 5,25 % 2018/11/05 série 3, rachetable 35 000 36 38..

Brp Finance Ulc 5,14 % 2020/10/13 série 7, rachetable 360 000 388 399..

Brp Finance Ulc 4,79 % 2022/02/07 rachetable 10 000 10 11..

Caisse centrale Desjardins du Québec 2,28 % 2016/10/17 15 000 15 15

8








% del’actif net

..

Calloway REIT 4,05 % 2020/07/27 rachetable 55 000 59 58..

Calloway REIT 3,75 % 2021/02/11 série L 170 000 171 178..

Calloway REIT 3,99 % 2023/05/30 315 000 321 327..

Canadian Natural Resources Ltd. 2,60 % 2019/12/03 rachetable 655 000 653 654..

Choice Properties REIT 2,30 % 2020/09/14 série E, rachetable 190 000 189 189..

CT REIT 2,85 % 2022/06/09 série A, rachetable 130 000 130 130..

CU Inc. 4,09 % 2044/09/02 rachetable 415 000 416 422..

Daimler Canada Finance Inc. 2,28 % 2017/02/17 285 000 286 287..

Daimler Canada Finance Inc. 1,78 % 2019/08/19 215 000 212 213..

Dream Office REIT 3,42 % 2018/06/13 série A, rachetable 360 000 363 364..

Enbridge Inc. 4,77 % 2019/09/02 rachetable 1 220 000 1 343 1 296..

Enbridge Inc. 5,75 % 2039/09/02 rachetable 10 000 12 10..

Enbridge Inc. 4,24 % 2042/08/27 rachetable 340 000 316 280..

Enbridge Pipelines Inc. 5,33 % 2040/04/06 rachetable 190 000 221 209..

Federated Co-Operatives Ltd. 3,92 % 2025/06/17 restreint, rachetable 380 000 379 381..

Crédit Ford du Canada Ltée. 2,45 % 2020/05/07 restreint 260 000 259 257..

Crédit Ford du Canada Ltée. 3,28 % 2021/07/02 985 000 986 997..

Fortis Inc. 6,51 % 2039/07/04 rachetable 55 000 71 72..

Gaz Métro inc. 10,45 % 2016/10/31 série D 20 000 28 22..

Société de financement GE Capital Canada 5,68 % 2019/09/10 355 000 377 405..

Société de financement GE Capital Canada 4,60 % 2022/01/26 230 000 263 260..

George Weston limitée 3,78 % 2016/10/25 rachetable 330 000 335 336..

Glacier Credit Card Trust 2,76 % 2018/11/20 série 2013-1 160 000 165 165..

Great-West Lifeco Inc. 4,65 % 2020/08/13 rachetable 25 000 25 28..

HCN Canadian Holdings-1 L.P. 3,35 % 2020/11/25 restreint 60 000 60 61..

Hospital Infrastructure Partners NOH Partnership 5,44 % 2045/01/31 série A, fondsd’amortissement,rachetable 165 000 184 194

..

Banque HSBC Canada 2,08 % 2018/11/26 175 000 175 176..

Husky Energy Inc. 5,00 % 2020/03/12 rachetable 15 000 17 16..

Husky Energy Inc. 3,55 % 2025/03/12 rachetable 255 000 253 247..

Hydro One Inc. 2,78 % 2018/10/09 rachetable 5 000 5 5..

Hydro One Inc. 4,59 % 2043/10/09 rachetable 410 000 446 453..

Banque interaméricaine de développement 4,40 % 2026/01/26 455 000 528 531..

Les Compagnies Loblaw Ltée 4,86 % 2023/09/12 rachetable 630 000 665 708..

Magna International Inc. 3,10 % 2022/12/15 rachetable 185 000 185 188..

La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers 3,18 % 2027/11/22 taux variable, rachetable 265 000 265 269..

Fiducie de capital Financière Manuvie II 7,41 % 2019/12/31 série 1, taux variable,rachetable 325 000 386 384

..

Société Financière Manuvie 7,77 % 2019/04/08 rachetable 915 000 1 090 1 081..

Master Credit Card Trust 2,63 % 2017/01/21 935 000 949 949..

Metro Inc. 3,20 % 2021/12/01 série C, restreint, rachetable 65 000 65 67..

Metro Inc. 5,03 % 2044/12/01 série D, restreint, rachetable 200 000 200 205..

Banque Nationale du Canada 2,11 % 2022/03/18 375 000 374 370..

Fiducie d’actifs BNC 7,24 % 2018/06/30 taux variable, perpétuel 15 000 17 17..

Fiducie d’actifs BNC 7,45 % 2020/06/30 série 2, taux variable,perpétuel 15 000 18 18

..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 3,20 % 2024/07/22 série A, rachetable 105 000 105 108..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 4,05 % 2044/07/22 série B, rachetable 190 000 188 185..

Penske Truck Leasing Canada Inc. 3,65 % 2018/02/01 rachetable 275 000 283 284..

Plenary Health Care Partnerships Humber L.P. 4,82 % 2044/11/30 rachetable 330 000 357 377..

Plenary Properties LTAP L.P. 6,29 % 2044/01/31 rachetable 576 214 741 747..

Fiducie de capital RBC 6,82 % 2018/06/30 série 2015, perpétuel,rachetable 275 000 314 306

..

Rogers Communications Inc. 4,00 % 2022/06/06 rachetable 20 000 21 21..



Rogers Communications Inc. 6,11 % 2040/08/25 930 000 1 042 1 071..

Banque Royale du Canada 2,26 % 2018/03/12 75 000 75 76..





Fiducie de catégorie 1 (Tier 1) Banque Scotia 7,80 % 2019/06/30 taux variable, rachetable 50 000 58 59..

SGTP Highway Bypass L.P. 4,11 % 2045/01/31 série A, fondsd’amortissement,restreint 225 000 224 226

..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 6,19 % 2019/07/03 rachetable 395 000 449 447..

SNC-Lavalin Innisfree McGill Finance Inc. 6,63 % 2044/06/30 rachetable 113 603 143 147..

Sobeys Inc. 3,52 % 2018/08/08 150 000 154 155..

Sobeys Inc. 4,70 % 2023/08/08 rachetable 385 000 408 420..

Financière Sun Life inc. 5,70 % 2019/07/02 série D, rachetable 20 000 23 23..

Financière Sun Life inc. 4,38 % 2022/03/02 série 2012-1, taux variable,rachetable 615 000 638 633

..

Financière Sun Life inc. 2,77 % 2024/05/13 série 14-1, rachetable 145 000 146 147..

Financière Sun Life inc. 2,60 % 2025/09/25 taux variable, rachetable 75 000 75 75..

Suncor Énergie inc. 3,10 % 2021/11/26 série 5, rachetable 205 000 207 211..

Suncor Énergie inc. 5,39 % 2037/03/26 rachetable 505 000 544 542..

Fiducie de capital TD III 7,24 % 2018/12/31 taux variable, perpétuel 190 000 219 217..

Fiducie de capital TD IV 6,63 % 2021/06/30 taux variable, rachetable 755 000 789 886..

TELUS Corp. 5,05 % 2020/07/23 série CH, rachetable 1 270 000 1 427 1 419..

TELUS Corp. 3,35 % 2023/03/15 série CJ, rachetable 175 000 172 179..

TELUS Corp. 3,75 % 2025/01/17 rachetable 250 000 253 256..

TELUS Corp. 4,40 % 2043/04/01 rachetable 1 195 000 1 145 1 090..

TELUS Corp. 5,15 % 2043/11/26 rachetable 25 000 29 26..

Teranet Holdings L.P. 4,81 % 2020/12/16 rachetable 85 000 93 93

9








% del’actif net

..

Teranet Holdings L.P. 5,75 % 2040/12/17 rachetable 560 000 618 610..

Thomson Reuters Corp. 3,31 % 2021/11/12 rachetable 260 000 260 267..

Banque Toronto-Dominion (La) 2,95 % 2016/08/02 5 000 5 5..

Banque Toronto-Dominion (La) 4,78 % 2016/12/14 taux variable, rachetable 455 000 474 467..

Banque Toronto-Dominion (La) 5,76 % 2017/12/18 taux variable, rachetable 460 000 507 493..



TransCanada PipeLines Ltd. 4,55 % 2041/11/15 rachetable 75 000 74 76..

Union Gas Ltd. 5,20 % 2040/07/23 rachetable 35 000 40 41..

Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,77 % 2017/02/09 30 000 30 31..




West Edmonton Mall Property Inc. 4,06 % 2024/02/13 série B2, fondsd’amortissement 215 332 222 228

..

Westcoast Energy Inc. 4,57 % 2020/07/02 série 10, rachetable 40 000 43 44..

Westcoast Energy Inc. 8,85 % 2025/07/21 575 000 834 804..

..

..

40 310 40 483 8,3 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 61 554 61 964 13,0 %..

..

OBLIGATIONS INTERNATIONALESx

Dollar australien..

New South Wales Treasury Corp. 5,00 % 2024/08/20 2 145 000 2 233 2 492..

Queensland Treasury Corp. 6,00 % 2022/07/21 série 22 1 050 000 1 171 1 254..



..

..

6 208 6 664 1,4 %..x

Real brésilien..

Federative Republic of Brazil 10,00 % 2023/01/01 série F 4 955 000 2 082 1 297..

Federative Republic of Brazil 10,00 % 2025/01/01 4 815 000 1 625 1 204..

..

..

3 707 2 501 0,5 %..x

Dollar canadien..

Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 2,38 % 2018/01/25 rachetable 285 000 285 288..

Banque asiatique de développement 4,65 % 2027/02/16 1 165 000 1 368 1 390..

Commonwealth Bank of Australia 5,15 % 2020/04/09 20 000 23 23..

Wells Fargo & Co. 3,87 % 2025/05/21 série O 270 000 273 279..

..

..

1 949 1 980 0,4 %..

x1Euro (note 10)..

République de l’Italie 5,00 % 2039/08/01 1 300 000 2 046 2 771..

..

..

2 046 2 771 0,6 %..x

Forint hongrois..

République de Hongrie 7,50 % 2020/11/12 série 20/A 180 000 000 908 1 045..

République de Hongrie 6,00 % 2023/11/24 série 23/A 240 000 000 1 291 1 370..

..

..

2 199 2 415 0,5 %..x

Rupiah indonésienne..

Obligation du Trésor de l’Indonésie 8,38 % 2024/03/15 série FR70 2 700 000 000 264 263..

Obligation du Trésor de l’Indonésie 9,00 % 2029/03/15 série FR71 16 102 000 000 1 604 1 620..

Obligation du Trésor de l’Indonésie 8,75 % 2044/02/15 série FR67 8 500 000 000 790 811..

..

..

2 658 2 694 0,6 %..x

Ringgit malais..

Gouvernement de la Malaisie 3,66 % 2020/10/15 série 0315 2 790 000 930 906..

Gouvernement de la Malaisie 4,05 % 2021/09/30 série 0314 4 730 000 1 512 1 536..

Gouvernement de la Malaisie 3,48 % 2023/03/15 série 0313 2 700 000 877 834..

..

..

3 319 3 276 0,7 %..x

Peso mexicain..

United Mexican States 8,50 % 2038/11/18 série M30 29 940 000 2 877 2 824..

United Mexican States 7,75 % 2042/11/13 série M 64 070 000 5 706 5 621..

..

..

8 583 8 445 1,7 %..x

Dollar néo-zélandais..

Gouvernement de la Nouvelle-Zélande 6,00 % 2021/05/15 série 521 520 000 422 564..

Gouvernement de la Nouvelle-Zélande 5,50 % 2023/04/15 série 423 2 495 000 2 512 2 709..

..

..

2 934 3 273 0,7 %..x

Zloty polonais..

République de Pologne 4,00 % 2023/10/25 2 210 000 787 845..

République de Pologne 3,25 % 2025/07/25 série 0725 3 315 000 1 169 1 246..

..

..

1 956 2 091 0,4 %..x

Rand sud-africain..

République d’Afrique du Sud 6,75 % 2021/03/31 série R208 2 790 000 324 223..

République d’Afrique du Sud 6,50 % 2041/02/28 série R214 26 995 000 2 196 1 591..

..

..

2 520 1 814 0,4 %..

10








% del’actif net

x2Dollar américain (note 10)..

ABN AMRO Bank NV 1,06 % 2016/10/28 taux variable 635 000 660 879..

Bank Nederlandse Gemeenten NV 0,39 % 2017/07/14 taux flottant 1 692 000 2 166 2 338..

Barclays Bank PLC 0,78 % 2016/12/09 taux variable 395 000 420 546..

Citigroup Inc. 1,01 % 2018/04/27 taux flottant 450 000 550 620..

Corporacion Andina de Fomento 0,87 % 2018/01/29 taux flottant 635 000 783 872..

Countrywide Alternative Loan Trust 5,50 % 2035/07/25 catégorie A6, série2005-26CB, rachetable 367 353 332 469

..

Deutsche Bank AG (London) 0,87 % 2017/02/13 taux variable 1 690 000 1 938 2 331..

Dexia Credit Local / New York 0,72 % 2017/01/11 taux variable, taux flottant 1 075 000 1 148 1 487..

Dexia Credit Local / New York 0,65 % 2018/06/05 taux flottant 760 000 945 1 046..

Banque européenne d’investissements 0,39 % 2018/10/09 taux variable 990 000 1 303 1 367..

Erste Abwicklungsanstalt 0,66 % 2016/06/07 taux variable 600 000 726 831..

Export - Import Bank of Korea 1,00 % 2017/01/14 taux variable 540 000 582 749..

Export - Import Bank of Korea 0,86 % 2017/05/12 taux variable 2 190 000 2 444 3 028..

Ford Motor Credit Co. LLC 1,25 % 2017/03/27 taux variable 400 000 500 546..

Ford Motor Credit Co. LLC 1,41 % 2018/06/15 taux flottant 555 000 681 759..

Goldman Sachs Group Inc. (The) 1,36 % 2018/11/15 taux variable 1 915 000 2 098 2 662..

J.P. Morgan Alternative Loan Trust 6,00 % 2036/12/27 catégorie 1-A-1, série2008-R4, rachetable 313 181 266 391

..

Kommunalbanken AS 0,55 % 2018/02/20 taux flottant 2 276 000 2 490 3 146..

Macquarie Group Ltd. 1,33 % 2017/01/31 taux flottant 840 000 930 1 164..

Master Resecuritization Trust 6,08 % 2036/06/27 catégorie A1, taux variable,rachetable 267 545 252 325

..

MEAG Power 6,64 % 2057/04/01 rachetable 105 000 108 175..

MEAG Power 6,66 % 2057/04/01 rachetable 635 000 682 1 044..

Nederlandse Waterschapsbank NV 0,59 % 2018/02/14 taux variable 1 755 000 1 917 2 431..

Svensk Exportkredit AB 0,69 % 2017/09/28 taux flottant 790 000 1 047 1 091..

Svensk Exportkredit AB 0,63 % 2017/11/09 taux variable 1 085 000 1 221 1 506..

Obligation du Trésor des États-Unis 0,18 % 2017/04/30 475 000 606 657..

Obligation du Trésor des États-Unis 0,19 % 2017/07/31 3 005 000 3 983 4 152..




Washington Mutual Inc. 5,50 % 2035/08/25 catégorie 2A1, série 2005-6,rachetable 171 524 136 222

......

44 191 51 388 10,6 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS INTERNATIONALES 82 270 89 312 18,5 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS 143 824 151 276 31,5 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 419 312 456 690 94,7 %

.

.x

Placements à court terme..

Gouvernement du Canada 0,40 % 2016/01/28 bon du Trésor 1 000 000 999 1 000..

Gouvernement du Canada 0,42 % 2016/02/11 bon du Trésor 4 800 000 4 794 4 798..



..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 14 481 14 487 3,0 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (147).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 433 646 471 177 97,7 %..

..

Dépôt de garantie 28 0,0 %..

Actifs dérivés 832 0,3 %..

Passifs dérivés (1 243) (0,4) %..

Autres actifs, moins les passifs 11 233 2,4 %..

..

..

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 482 027 100,0 %

.

...

1-2Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme...

x

x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme (note 10)

No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)

(en milliersde dollars)

x..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/01/29 CLP 2 484 000 000 CAD 4 647 047 0,002 0,002 189..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/02/26 CLP 113 000 000 CAD 211 489 0,002 0,002 8..



1 Citibank N.A., New York A-1 2016/02/10 CAD 1 922 422 EUR 1 350 000 0,702 0,664 (108)..

1 Goldman Sachs & Co., New York A-1 2016/02/10 CAD 133 970 EUR 90 000 0,672 0,664 (2)..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/02/25 INR 133 000 000 CAD 2 648 875 0,020 0,021 111..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/02/25 INR 15 000 000 CAD 300 481 0,020 0,021 11..

Citibank N.A., New York A-1 2016/03/03 JPY 370 000 000 CAD 4 027 869 0,011 0,012 236..

Citibank N.A., New York A-1 2016/03/03 JPY 40 000 000 CAD 443 961 0,011 0,012 17..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/02/09 MXN 47 420 000 CAD 3 755 385 0,079 0,080 42..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/02/09 MXN 5 060 000 CAD 405 709 0,080 0,080 (1)..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/01/20 NOK 15 000 000 CAD 2 383 525 0,159 0,156 (40)..

UBS AG, Stamford A-1 2016/01/20 NOK 2 000 000 CAD 311 865 0,156 0,156 1..

Goldman Sachs & Co., New York A-1 2016/01/08 SEK 2 460 000 CAD 394 937 0,161 0,164 8

11



No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)


..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/01/08 SEK 17 300 000 CAD 2 720 554 0,157 0,164 115..

Banque HSBC, New York A-1+ 2016/01/08 SEK 10 440 000 CAD 1 646 506 0,158 0,164 66..

2 Goldman Sachs & Co., New York A-1 2016/01/08 CAD 11 360 000 USD 8 760 802 0,771 0,723 (762)..

2 Banque HSBC, New York A-1+ 2016/01/08 CAD 1 647 000 USD 1 262 969 0,767 0,723 (101)..

2 Citibank N.A., New York A-1 2016/03/04 CAD 4 110 000 USD 3 074 138 0,748 0,723 (143)..

2 Banque HSBC, New York A-1+ 2016/03/04 CAD 2 190 000 USD 1 612 929 0,736 0,723 (41)..

2 National Australia Bank Ltd., Melbourne A-1+ 2016/03/04 CAD 2 550 000 USD 1 875 616 0,736 0,723 (45)......

Actifs et passifs dérivés – Contrats à terme (411)..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par Standard & Poor's, division de McGraw-Hill Financial Inc.) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de créditminimale approuvée.

..

** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l’inventaire du portefeuille.

12



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)(en milliers)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Le tableau qui suit, aux 31 décembre 2015 et 2014, présente le raprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit aux états de la situation financière et :

l le montant brut avant la compensation exigée selon les IFRS; et

l le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas aux critères de compensation selon lesIFRS.

x

Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets

Actifs (passifs) brutsMontants compensés

selon les IFRS

Montants netsprésentés aux états

de la situationfinancière

Conventions-cadresde compensation

Espèces reçues engarantie

x..

Au 31 décembre 2015..

Actifs dérivés de gré à gré 832 $ – $ 832 $ (442) $ – $ 390 $..

Passifs dérivés de gré à gré (1 243) – (1 243) 442 – (801)......

Total (411) $ – $ (411) $ – $ – $ (411) $..

..

Au 31 décembre 2014..

Actifs dérivés de gré à gré 1 260 $ – $ 1 260 $ (962) $ – $ 298 $..

Passifs dérivés de gré à gré (985) – (985) 962 – (23)......

Total 275 $ – $ 275 $ – $ – $ 275 $..

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)Au 31 décembre 2015, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents.

Le tableau qui suit présente des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans des fonds sous-jacents, lorsque les participations représentent plus de 20 % dechacun des fonds sous-jacents, au 31 décembre 2014 :

Les fonds de la famille de fonds Investissements Renaissance sont des fiducies de fonds communs de placement constituées en vertu des lois de l’Ontario et dont le siège social est situéau 18 York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) M5J 2T8.

x

Au 31 décembre 2014

Titre % de l’actif netOrigine et établissementprincipal

% de laparticipation

x..

Fonds immobilier mondial Renaissance 9,8 Canada 39,3.

13



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds mondial à revenu mensuel CIBC (Fonds) cherche àprocurer un revenu mensuel relativement constant tout en tentant de préserver le capitalen investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres d’emprunt et detitres de participation de sociétés du monde entier.

Stratégies de placement : Le Fonds vise à procurer une plus-value grâce à un choixprudent de titres qui s’appuie sur une analyse fondamentale ascendante et au moyen dela répartition des éléments d’actif entre des espèces et des titres à revenu fixe, des titresde participation comme des actions ordinaires et privilégiées, des parts de fiducie derevenu et d’autres titres de participation. La répartition des éléments d’actif du Fondspeut varier au fil du temps selon les perspectives du sous-conseiller en valeurs à l’égardde l’économie et aux marchés financiers.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2015 et 2014L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2015.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou parposition de change :


Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions canadiennesx

Consommation discrétionnaire 0,5x

Énergie 5,0x

Services financiers 10,6x

Industrie 1,0x

Matériaux 1,7x

Télécommunications 1,9x

Services publics 1,4x

Actions internationalesx

Australie 0,2x

Bermudes 0,2x

Brésil 0,1x

Chine 0,6x

Colombie 0,1x

Danemark 0,4x

France 0,8x

Allemagne 0,1x

Hong Kong 0,1x

Inde 0,1x

Irlande 0,5x

Italie 0,1x

Japon 1,3x

Mexique 0,2x

Pays-Bas 0,5x

Pérou 0,1x

Espagne 0,2x

Suède 0,4x

Suisse 1,3x

Royaume-Uni 1,9x

États-Unis 11,6x

Obligations canadiennesx

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada 2,1x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux 2,8x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux 0,6x

Obligations de sociétés 9,5x

Obligations internationalesx

Dollar australien 1,6x

Real brésilien 0,9x

Livre sterling 1,1x

Euro 0,7x

Forint hongrois 0,4x

Rupiah indonésienne 0,4x

Ringgit malais 0,4x

Peso mexicain 1,9x

Dollar néo-zélandais 0,7x

Zloty polonais 0,5x

Rand sud-africain 0,6x

Won sud-coréen 0,9x

Dollar américain 8,2x

Fonds communs de placementx

Actions internationales 19,3

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

Placements à court terme 2,1x

Actifs (passifs) dérivés 0,1x

Autres actifs, moins les passifs 2,3xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortisdes notes de crédit suivantes :

.

% de l’actif net

Titres de créance par note de crédit 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

AAA 13,4 9,7x

AA 4,9 7,3x

A 7,6 11,6x

BBB 7,8 6,0x

Inférieur à BBB 0,8 0,8xxx

Total 34,5 35,4xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2015 et 2014, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 94 671 19,6x

EUR 13 683 2,8x

MXN 12 672 2,6x

JPY 8 299 1,7x

GBP 7 094 1,5x

AUD 6 772 1,4x

CLP 6 277 1,3x

SEK 5 963 1,2x

HKD 3 620 0,8x

CHF 3 513 0,7x

MYR 3 308 0,7x

NZD 3 305 0,7x

INR 3 071 0,6x

IDR 2 764 0,6x

BRL 2 672 0,6x

NOK 2 657 0,6x

HUF 2 431 0,5xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

14




Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 68 899 23,5x

MXN 8 592 2,9x

GBP 8 521 2,9x

EUR 5 146 1,8x

CLP 4 544 1,6x

JPY 3 880 1,3x

AUD 3 579 1,2x

BRL 3 228 1,1x

CHF 2 952 1,0x

ZAR 1 755 0,6x

INR 1 659 0,6x

IDR 1 649 0,6xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 1 888 1 197xx

Risque de taux d’intérêtLes actifs et passifs à court terme du Fonds n’étaient pas assujettis à un risque importantattribuable aux fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Le tableau qui suit indique la pondération du Fonds dans les titres à revenu fixe selon ladurée résiduelle jusqu’à l’échéance.

.

31 décembre 2015 31 décembre 2014

Durée résiduelle jusqu’à l’échéance(en milliers de

dollars)(en milliers de

dollars)x

x

Moins de 1 an 3 105 449x

1 an à 3 ans 36 043 20 712x

3 à 5 ans 17 867 19 494x

Plus de 5 ans 94 261 56 768xxx

Total 151 276 97 423xx

Le tableau qui suit montre dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait augmenté ou diminué si le taux d’intérêt avait diminué ou augmenté de 25 pointsde base, en supposant un déplacement parallèle de la courbe de rendement. Cettevariation est estimée au moyen de la duration moyenne pondérée du portefeuille de titresà revenu fixe. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeuréesinchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l’écartpeut être important..


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 2 714 1 496xx

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente.

Pendant la période, l’indice de référence secondaire du Fonds est passé d’un indice deréférence mixte constitué à 20 % de l’indice mondial des obligations d’État Citigroup, à20 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada, à 20 % de l’indice mondialMSCI tous pays, à 20 % de l’indice composé S&P/TSX, à 10 % de l’indice FTSEEPRA/NAREIT Developed Real Estate (Net), et à 10 % de l’indice infrastructure mondialeS&P à un indice de référence mixte constitué à 20 % de l’indice mondial des obligationsd’État Citigroup, à 20 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada, à 20 % del’indice MSCI monde, à 20 % de l’indice composé S&P/TSX, à 10 % de l’indice FTSEEPRA/NAREIT Developed Real Estate (Net), et à 10 % de l’indice infrastructure mondialeS&P. L’indice de référence mixte actuel du Fonds rend mieux compte de la pondérationstratégique de l’actif du Fonds..

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Indice mondial MSCI 2 964 1 467xxx

Indice mondial des obligations d’État Citigroup 1 467 (123)xxx

20 % de l’indice mondial des obligations d’ÉtatCitigroup

20 % de l’indice obligataire universel FTSE TMXCanada

20 % de l’indice mondial MSCI20 % de l’indice composé S&P/TSX10 % de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed Real

Estate (Net)10 % de l’indice Infrastructure mondiale S&P

4 124 s.o.

xxx

20 % de l’indice mondial des obligations d’ÉtatCitigroup

20 % de l’indice obligataire universel FTSE TMXCanada

20% de l'indice mondial MSCI tous pays20 % de l’indice composé S&P/TSX10 % de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed Real

Estate (Net)10 % de l’indice Infrastructure mondiale S&P

s.o. 2 891

xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2015 et 2014 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 151 276 – 151 276x

Placements à court terme – 14 487 – 14 487x

Actions 210 922 – – 210 922x

Fonds communs de placement 94 492 – – 94 492x

Actifs dérivés – 49 796 – 49 796xxx

Total des actifs financiers 305 414 215 559 – 520 973xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (50 207) – (50 207)xxx

Total des passifs financiers – (50 207) – (50 207)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 305 414 165 352 – 470 766

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

15



Au 31 décembre 2014Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 97 423 – 97 423x

Placements à court terme – 6 215 – 6 215x

Actions 125 749 16 – 125 765x

Fonds communs de placement 56 735 – – 56 735x

Actifs dérivés – 86 461 – 86 461xxx

Total des actifs financiers 182 484 190 115 – 372 599xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (86 186) – (86 186)xxx

Total des passifs financiers – (86 186) – (86 186)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 182 484 103 929 – 286 413

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 1au niveau 2 au cours de la période (enmilliers de dollars) – 15

x

x

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 2au niveau 1 au cours de la période (enmilliers de dollars) 15 40

x

x

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou àla fin de l’une ou l’autre des périodes.

16

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placementconstituée en vertu des lois de l’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

Placements CIBC inc. est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire(fiduciaire) des Fonds.

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À l’avenir, l’offre de toute catégorie de parts d’un Fonds peut êtreinterrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes. Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers :x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

x..

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü ü..

Fonds marché monétaire CIBC ü ü ü..

Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC ü ü ü..

Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü ü..

Fonds canadien d’obligations CIBC ü ü ü..

Fonds à revenu mensuel CIBC ü ü..

Fonds d’obligations mondiales CIBC ü ü..

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü ü..

Fonds équilibré CIBC ü..

Fonds de revenu de dividendes CIBC ü ü..

Fonds de croissance de dividendes CIBC ü ü..

Fonds d’actions canadiennes CIBC ü ü..

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC ü ü..

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC ü..

Fonds d’actions américaines CIBC ü ü..

Fonds petites sociétés américaines CIBC ü ü..

Fonds d’actions mondiales CIBC ü..

Fonds d’actions internationales CIBC ü ü..

Fonds d’actions européennes CIBC ü ü..

Fonds de marchés émergents CIBC ü ü..

Fonds Asie-Pacifique CIBC ü ü..

Fonds Amérique latine CIBC ü..

Fonds petites sociétés internationales CIBC ü..

Fonds sociétés financières CIBC ü..

Fonds ressources canadiennes CIBC ü ü..

Fonds énergie CIBC ü ü..

Fonds immobilier canadien CIBC ü ü..

Fonds métaux précieux CIBC ü ü..

Fonds mondial de technologie CIBC ü..

Fonds indiciel d’obligations canadiennes à court terme CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü..

Fonds indiciel équilibré CIBC ü ü ü..

Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier américain élargi CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier européen CIBC ü ü ü..

Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü ü..

Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü ü..

Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü..

Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü üx

17

p / 2 Notes des états financiers

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $. Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, lecas échéant.

Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fixe par part, ce qui donne également lieu à une valeurliquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement initial différent.

Les parts de catégorie privilégiée sont offertes aux investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 100 000 $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marchémonétaire CIBC, de 100 000 $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de 50 000 $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d’obligations CIBC, le Fonds indicield’obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le Fonds indiciel équilibré CIBC, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fondsindice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fondsindiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de 50 000 US $ pour l'option d'achat en dollars américains du Fonds indice boursier américain élargi CIBC et du Fonds indice Nasdaq CIBC. Les frais degestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A.

Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs moyennant un investissement minimum de 50 000 $. Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs qui participent à desprogrammes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi aux courtiers et à ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier. Pour ces investisseurs, nousfacturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés àl’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérations pour lesquelles lescourtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés à un Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ouencore aux courtiers et aux gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts de catégorie O.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2015. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2015 et 2014, tandis que les états du résultat global,les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 31 décembre 2015ou 2014.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 2 mars 2016.

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). Les Fonds ont adopté les IFRSen 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément aux principescomptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifs

18

Notes des états financiers p / 3

financiers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor’s, une division de McGraw Hill Financial Inc., ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les titres négociés sur le marché sont comptab

Documents

FondsmondialàrevenumensuelCIBC Étatsfinanciersannuels · 2016. 3. 18. · placementsetdedérivés 12271 70844 x P rof i tn e( p) é al sdchg 2 etg) 1299 559 x V ar it on ed lp us-v(m