16

Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

  • Upload
    others

  • View
    5

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

������������� ������������ � ��

������������� ��������������������������� ������ ������ ���� �������������������������� ����� !�� �"����# ���

���

����������� �����

���� ������������� ������

�����

�������� ����������

�������������� �� � ����������������������� �

����

����

���������� ��������������� ���� ���� !�������

�������������� ���������

��������������������������������

�����������������������������

�������������������������������

�����������������������

����������������� �!�"#$%�����

��������������������������

�������������������������������������&������������&����

������ �'$�����������������

��������(���������)���*����+��������������������������)��������,������

����������������&��'�-���������������������

��������������������������������������

�����.�����������������������������������������������

������������/�����������##�����������

�������&��'

����

��� � ����� ��

������������

��� �������� ��������������� �

"���#���!���� ��� ������������� $��!���������!��� ����

�������� ���������������

��������������� ���������

Page 2: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

���!�����������$ ���$����

� �!��� �������� �%� ����� �������� ����� !������

� ������������������� ������������������� ���� �� �� ������ ���� ��� ������ ����� ������� ��� �� ������ �

������� ���� ���� �������� ���������� ��� � ��������� ��� �� ������� ����� ���� ���� ������ ������������� ���� ��� � ���� ����� ����� ���� ������������ ���������!������������������� ��������� ����������������"#����� ����� ���� ��� ��� $��� �� ������ � ����� %���� ����������������$������������ ��%�������� �� � ������ ����� ��� ���� �� �$��� &'(� )���*��������� ��� ���� ��*+ � ��������� ��� ����������������������� � ������������� ��������������� �� ��� ���� %� ������ � ������ ���� ������������ �� ,��������� #������"� -���� � �� ��������������������������� ������ ��������������������������������������������� ����� ���$�� �� ����� ���"� .��� ��� $���� ������� ���� �� ���� �� ��� � ����� ���� ���� ��� ���������������������� �� �������� �������������� ����������������� �����",�������������� �/0���������1�����������%�23���������������������� �� �������� ���������������� ��%��������������� �����%������������������ ����)456+"� ��������������������� � �������������� � ���%������ ��� ��������� �� ���������� ��23� ��������������������� ���� ���������� � ����� ���������� � �������������������� ������������� � � ������� � �������������� ����������� ����� ���".�������������� �������� ����� ���������������� ���������� ��������� �� ��������������$��&'( ��� ����������� ��������������%������� ���������������������� �"

��������������������� ������������������

�� �"�������������

� �����������������������

� ��� �������������������� ���������'��278��� ���������9���������������� �������:3����������%���������������������������� ������3/��$���������� �������������� � ��$������������� ���� ������������"�.������ ����������� ����%����� �������� �

����������;��"�*.��������������� � ��$���������������������������������� ����� ��������9��� ��� �� ���* � �� � ���� ��� ����������� �� ����� �� �� ���������� � ��� ��� ��������4������� ��������������*������� �����������������3/��$�����������%����� ������������� ������� ����������;������������������ ��������*",���� �� �������������������� ��� ������������� �����������������������������������9������ ����������� ���� � �� ����� ������������������� ���������88�����������$����������������������� ��������� ���������� ��<� ����������� �� ��� ���������������������������������� ������=�� � � ��$����.������ � ������� �"�.�� ���������� ������������������������������>������"

� ������� �����6�� ����������� �� � ��� ��� �������� � ������ ������ ���?�

'��"� #��� �� � �� ��%� �����9��� ��������� �������� ������������������ � ��� � �1������ ���� ��������� ��������@�".�����>�� ��� ���������� ������������ ������� ������� ������ �����#��������� ����� ������������������������� �������(���� ������������� �� ������ ���������� %� 3AB?�C� � ������ ��������� ���������� ������ � ��"������ �� 320�BBB� ��������� ���� �������������������������������������������� �� ����80������ ���� ������� ������� ������� ���� ���� ������� ���� � ���� ��� � ���� ����� ���"

���������������������������������� ����� ��� ���������������� ���������� ���������� ����������������������� �������������� ��������@������������� �����<�0BD����������� ������������� ���"����?�'����������� ����� �%�3B�?�C��������� ����������6�� ������������� ���������������� �������������� ��������������� ������������#� ������ ������"�.�� ���� � ���������������2A�� �� �������� ��������� ��������������������������������� ������@� ���������������� ������������������!��������������������������>����� �� ����������%����� �������.���".������� ��������������� ���� � ������������������������ ������ ���� ���>���������������*��� ��� ���� ������� �������������� �������������������������*"�,����������� ����������������������>����%�>����� ����%������������������<������������������!�������� �� ������������ �"*���������������������������������* ����������6 ���6���� ��� �������������#���� ����� �������������� �����������������"�.���������;�������� ����� �������$��������������������6�� ������������������������ ������������� ����� ���� ������ ���� ��� ������ ��� � ��� ����� ������� �� ��� ���� ���������������� ����"-������������� ����� �� �������� � �������������������������%��� ����� ������������������������@�����������������������>���������� ���"�4��������������������>��������������� �� �����>�� ������������������������������������������� ����������� ������������".��� �� ��� � ����� ��� ����� ���� ��� � �������� ��� ���>���� �� ���� ��� $���������� ���� �������� ��� ����������� �� ��� ���"� -�� ��������� 3B2A � /A7B��������� ��� ���� �� � ��� ��� ���� ���� ������� ������� ����� �� ������� ������������=� ���"

��%!��������&���

&�!������ � ����� ���� ��������

� ����������� ������ ���������>������ ��� ��� ��>�� ������@��������������� ������������������������ �������������-������E������� ������������6�� ���"�.���� ��������� ����%������������������������

� ���������������������������������".������� ����������������������������������� ������� ������������������5�� ���������� ���������� ���������������� ��"�4���������������������������� ��������1������38�%�78���� �%����� ����� ����$��� ������$�� ����������� �� �� ����������� �� ���".��E������� �������������������� ������������������ ��� ���������������� ��%���� ��� ������-�����F� � �������������-���������������������������������� ����������� ������������������ ��������������"#�����������������������-��������8A���� ��������� �����������������3B28 ���������� ������� �������� ������� ���������������6�� ������������%"�������2/B�BBB������������������������ ��������������30�BBB������������ ����������6�� ������ ��������������� ��������������������������������������������������3BBG ������������� ��������� � ������ ������� ����������������������������������������� ��� ��������������� �������� ��"� ����������6�� ��� �������-������6 �����%� �%�7BB�? ���$�������6�� �� ��������� ����������������� �������� ���>�����������"�.���� ��� �����������������������>������ � � ���������������������������������������� ������������������������.��H����� �� ��������� � ��$������ �������"������������� �����������������>������� ������%��������������%����������� ������$���������������� $��������������������"�,��������������������6 �����%���������-������ � ����H�� ����������������������� ���������������� ����"

� �� ��������� �� ���� ���� E������ 6 ����� �����$��� ���������� ��� ������ &� ��� ��#��������I� ��� ����������%������� � ��

%���1�����7A���� ��������������������� �������� �"�#������������������ �������������������� ������������������ �� ���$�������� �E������������������ ��%������� � ���%���@� � � ����������������������������������� ���"�4�����������%������ � �����E�� �� �%�����������.����� ���������JJ#"� ��� ����� ������ ��� ���� ����� ������ ����������������� ����� ���� ��� �� ����������JJ#"H�� �� �� ����������� ������"� H�� � ���� ��� �� ����� �� ��� ���� ���� �� ��� �������� � ��� ��� �� �������� ���"�6���������������%������� �������%������������� � �� ���� � ��� ��������� �� ���� ���� -����� H�������4��������".���� ������������������I���K ���������� ���� E���� ��� L�� ����� ����� ���� � ��� �� ��������� %� ���� ������ �� � �� 3B22"� ���� ����� ��� ������� �������� ��� ����� �� ������ ��������������� ��� �� �� ����� ��� %� ������������ ��� �� ��� �����������"�#����������� ��������������� ����� ������� � ��� ����� ������������ ��������� ���� ���� ��������� � �>���� � � ��� �� �� ������� ��$�� ������ ��� ��� ��"� -�� ����� �� ���� ��� $���� ������ E������6 ����������� ���������������� ������������� �� ���� ���� �������� J��"� .�� ����� ���� ��������� ��� �� �� ���� ���� ���� ������� 2::B �� �� �� ��� �� ������� ��� 3BB8� ����� ���������� ���� ��� ��������������� $����������������������5�������F� "

� � �����"���� ����!!���

��'�������()*�+ ����,�����

�����'�����

� ���� ��� ���� ��� �����-������ �������

� ��������������������������� ��������� �������� ��� ���� ���� �2:� ��������������������������

��� � ���� ������� ����� ��� ���� �. ��������� ����� ��� � �� ��� #� �� � ������������������ �������� ������� ���������������������� ������ ������������ �������������� ����� ������ ��� ������ ���� ��� ���� ��� ���� ����������� �������� �� ����"� *����� �������������� ��� �����$��� ��$�� ����� ����$�� ������������������ ��������������������������������������1��� ������������� � � ��� ������� ��� ���������� ������ ���� �1��� ��� ����������� ������� %����%�������������1����* ��������������I������ ���#� �����������F� ���� ���� ��? �� ��� #� �� � ���� ������� �� ������ ��� ���� ��� �������� ���� �� �*#�������J �����*"�.��� ����������� ���� ���� �� ���� ������������ %� ��������� ���� ���� ������� ��������������� ������������������������ ������ ��� ������ �� �� ���� ������� %���� ��� ���� ��$�� ����� ������� ����������� ���%��������������"�6"�I���������� ����$����� ��� ���� ��� �� ���� ��. ������������3BB2 ���������� ������������ ���� ������ ����� ������ ���� � ��������������� ����������&����� ������ ���������H����� �������� �������������������������#� ��"������ �� ��� ����� ��� ���� ���� ������������������������ ���������������>����� �� � �� �� ��� ��� ���� �� ��� �������� ��� ������� ���� �����>������$���"*� ���� � �� � ����� ��� ���� ���� ������ ����������������� ����������������������� ��������� �� ��� !���I��� M�� �������������������������������� � ��� ����� ������ ��������� %� ������ ��� ���������* � �� ��� ���� 6"I���"

� ���������

,����������,,�����$$../���

Page 3: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

��������� !"�#�"��! !���#��$ ��"$�%�$�&�'$!(���"��! )���#��$' !$��(*$��!� !$��+,)���+"�,��$!'��-�(! �$.-�/�'������(+ �(��,-!01�"2��3)!$�,���""��,!*��(!��!)"! )��"")+,���(�3)!!�$!" �#!�" �"*�"����" �!(*$��� �*�+"!��$4+��!+(!��!�� !"�� �,��!)�"�*��(�"�!"3)���0$��#!��� )(��,-+ !$�!(*$��5

� ���� ���� ����������� ��������� ������������������ � �� ����� � ������

� ������������������ ��� ����� ����� ������ � ��� ������ ���� ���������� ������ ��� � *������� ����������� ������� ����� � ���� ������������������������� ��������� � ����������%� ������ � � �������������� �� ����������� ��������%���������������*"�������� �� �� ����� � � 6"� -�E��! ������� ��� ����������������

����� � %� 5�� !��� � ��� ���� ��� �� ��� ������� ��� ����������� � ������ ����� ����$�����37"BBB����������� ��������������2B"BBB�%27"BBB� ���� �� %� ������ ����� ���������� ��� ��� � ��� �� �������� ����� ���� �� J������ � ���� ��M ����� �� H ��� � ���� ��� ��������������� ��������������� ",�������� ��������� ����������� %���� �� ����������� ���� ���������� ����� ������� � ��� ���������� ���������1� ������� ����������� �� �� ���� �� 0BB"BBB� ������ ������"�.��� ��� � ������ ������� � ���� �����-H� ��� ��#��# ��������� ���������;�� ����������� ���� � � �� ������� ��� � ������� ����� ����������������������� � �� �������������� ���)7+��� $���� ������� �� A7B"BBB� ���������� ���� ������ ������2 2� � �� ��� ����� �"#���������� ��� ���� �� ��� ������ � ��� ��������� ������� ���� � ����� �� ����� ���� ������ ����� �� �������������������� ���������� � � �� � ������� ��� ������� ������ �� ���������� ������ ��������� ���� ��� ��������� ���� ��� ���%���������������� ��������� ������������������������ ����������������� ������� ���"

���������� ������!������

�� �"�!������ ����� ���� ��� ����� ������������� ��������������������� �������� ������ � 6"� -�� E��! � ���� ��������*���� ������� ��������������������������� ���%��� ����� ��� �� �� ����� ���#� ������� ������� �� ����� ��� ��� %� ������ �� ��

���������� ��� ��� ���� ������� ���������������������*.������ �� ����� ����� � $������� ������ ��� �� ������ � �� ��� ������� � ��� �� � ����� ���(���� ,������ � ��� � � ����� � � ��������3B2/��������������������;��� �� ��� ������� ��� ����� ���������� ������������������ ��� ��� ����� ������"� 4�� �� ���������������������������� ���� ���� � ��� �� ������ �� �� ����� ��������� �������������;����������#� ���� ��� ������ ������������� ���� )#���+"� 6"� -�� E��! � � �� ���������������������������%

����� � ��� %� ��� &����� ��� ��� �������������������������������� �������������������������� �� ������������������ ��������������"� 4�� �� ���������� � � �� � %(����,������ ��������� ���������� ��� ����������������%������������ ������ �� ������ � ��� �������������������� ��������� �� �����������������%�'����"���

������ ��� �� M ���� � ��� � � ������� ����� �������������� ������ �� � %� ��� � ������ � ���������� �� ����� �� ���� ��������� ��� ��� ������ �� ���� ��� ��� ���$����� �� �����-H� %� ��� ����������� �� ������� �� � ���������� ���� ������ � ����������������#���"

�����������

��������� ��������������������#���� ��"�����!(���!���

�������� ����������

�������������

� �������� �������

�����)���� �-����!�������� ��������� ����������������0

� ������������������������ ��%���� ������������ ���������� ������������ ���� ������� ���� ������������� ���������N��

#��������������������������������� ������ ������� ����� �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ������� ����N.�� ��� ��� ��������� ���������������;����������� �������������������>��������� ����������� ����������� � ������ �������� ���� ����� �� ������� ��� ������ ���������$��� � �����O���� � �� � ���� ������ ��� ��� ���� ���������� ������"-�� ������������� ��� �������� ����� �������� ������������������������������������������ ����N�'������������������ ���1���%������������������������������� ��� �������� ������ ������ � �������������� ������� ���������� ����"�#������������� �� �����������O��"�#����������������� ������������������������������� ����� ������������������� ����� �����;����������� �������������� ��"� -�� -���� � ������ ��� �������� ��� ������� � � ����� ������� �����������������",���� �������� ���� ������ �� ���� ���� >���� �� ���� ������������ ���� �� ������"�.������ �� ���� ������� ��������������� ��������������� ��������� �����%��������� �� ��� ����� ������������ � ��� ����� ��� ��� ���� �� ���� ������� � ������������������ � ������� ��������������� �������"� F��� ������ ����� ��� ���� �� ���������� ��������������� ���������� ���� �������� �������������� �� ���������������������� ��� ��������� ����"��-�������� ���������������� ��������� ������������� ������ ���������������������������� ������� ����%���������� ��� �� ����� �� � %� ��� �� ����� �� ��� �� � ���� ��� ����� ���� ��� � �� ��� ������������ � %� ������� ��� �� )������� ��� ���� �����N+���� ��������������� �����������������������<� ���� ���� ������ ���� �������� ��� �����������"������������ ������������������������������������� �$��������������������� �� ������������������%��� ������ ������� ��������*��� ��� ����*�������� ��� ��� �������� ��� ��� �� ��� ����� �� ������ ��� ���������� ����������������������� ����� �������������;��%������ �������� �� ������� ��� ��� ��� ���� ���� �������� �� � ����������� ������������������������������������� ������ ����������O������������������ �������������� ��"

�����

$� �����

1������������������� ������������

� ��&� ������������� ������� ���� � �� � ��� � ����� �� ������ � ��

���� �� ��� ���� � ���� )�����+ ��� ��� �� ��������� � � �������� ���� �� �����9���� ���� ���������� ��� ��� �� �� ����� ��������������������� �������� �� ���������� ���%�������������� ������� ������� ��������� �����������������"������ ���� ����� ������� � ������������ ����� ���� ��� ���� ����������� ���������� �� ���������������� � ���� ��� ��� $��� �� � � ������� �� ��� ��� �� �� ����� �� � �� ��� ���� ���� ������� �� ���������� ������ ����� ���� %� �� ������������ ��� ��� �� ���������� �� �������������������������� ������"�������8BB������������������� 2A7� ������ ���� ��� ����� ������ �� 30B� ��� ����� � ������������ ���� %� ������ ��� ������� ��������� ���"#����� ��� �� ����� �������� *��#������*� �� � ����� ���� ��� ������������� ������������� � ������� ����������� ������������������������� ������� ���� ��� ������ ��� � ���� � � �� � ���� ��� 8��$���� *���� �� ����� �*� �5������������ ������� ��"*.��� ����������� ��� ����� ������ ������ 37$��� � � ��� �� ��&� ��� �� ��� ����� ��� ������ ���� �������������������� � $����� �������� ������� ��������������� ����� ��� �� ����������� �* ���� ��������� ��������������%�����"� ������ ��� ����������

������� ��� ����� ������ ����� ������� �� ����������������� ��� �� ���������������� � �������� ��� ����� �� � ������������ � ���� ���� ��� ��� �� ��� � $������������������������ ���� ���"�*.������������������������� ����� �� �������� ��� � �������������������� ���������������� ��� �������� ��* � � �������� �"#����� ���� ��� ����� ���� �������� ���� �� ������� ��� ����$���� ����� ��� ����� ����� ������������������!���P���"����������� �������������������?�� ��� ����� ������ ������ �����$��� ���� ��� ��������� �� � �������� ���� ��� ����� ������������� ��� ������� ���� �� ��� ��� ������������5������������������������ �� ������ ��� ���� %������� ���� ��� ���� ��������� ������� *��� � ������� ���� ��*���� ���� ���� ��������� � ����������� ���� ��$�� �� ���� ���������� ������������ �"*����� �������� ���� �������� ��� %� ��� � �� ����� � ��� ���������� ���� ������� �� ������ ��� ����� ��� ����� � ������� ������ ������ :7D"� ������ ������ ����� �� ��� ��� ��� ���������� ����������������* ���������� �"4�� ����� � ������� � �������� ����� ��� �������� %� �������������� ��� ��� � ����� ����������� ������� ���� � ���������� ������� ���� ���������� ��� �� �������� ����� � ������� ���� ���� �������� ��� ����������� �� ���� ������ ���������� ����� ����

������"������ ������ �������������� ��� �� �� ���� ��� ��� $��� ������� �� 5������� ������ ������� ���<���;���������8���$������ ��� ��� ���� ��� �� '�����)(���+Q�����������������3������� ����� ��� ��� �������� 2"3� ��2"G ���� ���,�� ����������������� ��� ���������������".�� *&� ��� ���� ����� ���*� ��� � ������ �� ��� ����� ������������������������������ ���� � � ��� ��� ��� ������ ��� ������ ������� ���������",�� ������ � %�����������$���������� ����� � ��� �����*-��� ������* ������ ���������� �������� ����� ��� &� ��� �� ������� ��� ����� ���� � ������ % ������������ ���������� ����������� ���������� ���� ����������� �� �������� ���� ����� ���$���� �������� ���������� ���� ������������ ����� ���� ��� ������ ������ �������� � ���������� ������� ����� ������� ������� ������ ���%������������� ���������� ������������������".������������� ����� �������� ������ ��� ��� ��� ����� ��� ������ �� ���������� �<� 03� ������������� ������ ��� ������� �� ��� ���������������� ��������������������� ��� ����� ��� ����������������� �� �������� �� �������� ��".�� ����� � ������ ��� ����� ����� �����������&� �������������� �������� ���� ������� �� ��������� ��� ��� ���� ��� ����� ������%����� ������� ������"

� ������

Page 4: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

���$ ���������� ������������������

!��

���������� ��������������� ���� ���� !�������

� �� � � ����� �� ��=�� ��� �� ��F���� ���� ��� �� ��R ���� �������

'�������� �� � �� � �� ��������������� ���������� ����������� ������ �� ��-����� ��� ��� ������� �� ����� ��� ���� � $��)-��4+ � ���� ����� ������ ����������������������� ��������� ������ � �� ��� � � ���� �������� ������� � ��$��"4�� ���� �� �� �������� ��� ����(���� �����?����6���������� �������� ��� ����� -�� ' ?���� ��� L��� � � ������� �������� ���"�#�����������������

�������������� ���������������� ���� ���������� ��� ��� � ���� ���������� �� ��� ��� ��� ������������������������� �����%������������.�� ���� ������������� ���"� .�-��4� ���$���� %������������������������ ��������� �� ��� ������ ������ .���������� ��� ������� �� �� ������� � � �� � �������� ���������� %����������������� ������������ ��"4�� ���� �� ��� � ���� J����1�)5���� �+ �J����-��J��� �J���-�� L ���� � (���� &���� ��� �� � � ,��� � � ,������������-�����!����L����"6"� '�������� ��� �� ��� �� ��� $��� �� � � ��$��� ���� ���� ������� ���� ������ ��������� �� � ��$��� ��� ���� ����� ���������� ����� ���� ��� ��� ������������ �� ��������)��,.+�������������� ������ ������� �� ��� ����� ��� ���� �� $���)-��4+�� �� ����� ���� ���������� ��������� ��� ��� ������ �������������� ����".�� ���� ��� �� ���� ���������� %� ���������� ������ ������������������� ��� ������ ����������������������,. ���.��"�.��� � ������ ����� ��� ������� ���� ���������������������������������� ����������>��������� ���"�4�� ���� �� ��� �� ������ ���� ���������� � ������ ���������������

���������� � ��������8�A7B���������������������������������� ������� ��� ��� ).��+� ������ ��� ����� ������ ��� � �� 3B2G� ������ ���� ������������ �� ����������� ���� ����� ��� ����>���� �������� ��� ��� ����� ���� ���� ���� ��� ����������������������� ����������������������3B2/"������� ��� ��������� � ��� �������� ����� ���� ��� ������������ � � ����� �� ��=�� ��� � ���F���� ���� ��� �� ��� R ��� ������� � '������� � �������� ��������� �� ��-����� ����� ���������������� ��� ����� � $��� )-��4+ � � �� � ���� �� ��������� ��� ������ ��� �������� �� � � ��$�� � ������� ���� ��� ��� ��� �� ������ ��� 23���������������M ���������������� ������ ��� �����2BG/��� ������� �������� ��������"�F�������� ���� � �� ���)�������.��+� ��� �� ������ � ��� )37�������+� � ���� ���� ������M ����� ���� ������������ ����� � � ��$��"� ������ ��� �>�������� �� � 8G2� �� ���� ���������� ��������������� � � ��������M ����� �� ' �!� � ���� A07� %J����� �� ��� /G� %� L���� � 3BBB�� ���� %� (��� � 00� %� J���� J������� � � G3� %� ������ � 20B� %J���� �87G�%�#������� ������AG�%6�� ��"� ��� ������ �� ������ ����

� �� � ��� � � ����� �� ����� ��* ���� ���� ������*� ���� ��� ��������������������� ��� ��������� � � �� ��������� .�� ���*�������� ����������������� ��%�� �� ��� ������ ������ ���� ������ �* ������������>���������"�.�� � � ����� �� �� �� ���� �� ������������� ���� ����� �� �� ������������������������ ���� ������� �������� ��������������������� ������� ��� ��� �� ����� � ���� ������������ ���"�#���������� ���� ������ ������������������O������ � ��������������� �� � ���� � ������� ������ �� ���� ������������ �� ��-��4�� ������ ��� ������� ���� ��������� ���� �� ������ ������� �"

����� ���� � ��� � � ����� ���=�� ���� ��� �� ����� �� �������������������������������-��4�� ������ ��� ������� ���� ��������� ���� ��� ������ ������������� ��� ��O�� �� ����������� ���"��������3B2A ���������������� ����������������������*��������� ��������� ���� �����* ������������ ������������G��� ������6E ������������� ������� ������ ��� ���� �������"� ������ ��� � ��$��� �� ��=�� ��� � 8"A7B����������.�� ������� ��� ���������� ��� � ���� ���������������� ���� ���� 2BG/� �� � ���������� � ������� ���� ����� ���� ����� �� � ������������� "�

������

� �� �������� ������ ������������ �� � � ��$��� ���� ,������� ��� �����

)6,�+� ���� �� ������������������%� �$�� �� AB"BBB� �������� � ��� ����� �� ������ ���-���� ������������ ���%�������$�� ����� ������������� ���)-�4#+ �� � ���� %� ������ ��� �������� ������ ��� ���� � � �� ���� ��� 6,� E������� ������ 5��� � #����? "*��������������������3B"BBB���AB"BBB���������� � ��* ����� ���E�������������#����? ��������������&� ������������� ��������� ���� � ����� ���� �� 32� ��� 3/�������� ���� � ��� ��� � ���)�����+ ��� ���������������������������� � ���������������� ������� ��� $��� �� � � �� 6,�� %� ��������� ��� ��� � �� ��� �� ����� ����������� ����������� ��"�� ������������������ ������ ��������� ���� � ���, ���� ���������� ��� ���� � �� ����),&6+����������������������� ��� �� ���� �� ��� �����9�������� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ���������� � ������>���%����������

� ��������� �� ��������������������� � �� ������������������� ��������� ��� ��"�.�� ,&6� ����� ��� ��� ����-�4#� ���������%���������������� ��� ������ ����"�4������ �������� ���������� �� E��������� �� ������ ������ ����� �������� ���� ����-���� ��������������� ������������������������ ������������������� ����$���� �������� ���� � ���(�� ��� ��� ����� ��� ����� ������������ ����� ��� ���-���� ���������������������� �� ����� �� ��� ��� �����"� *.�=���� ������������ �� �������������� ������������������� � ������ ���� ��� ����� �� ������� ��������������� ���� ��� � ���������� ���� ������������������ ���3BB:"�#������������ ��������� ��������������-�4#������ ������������� � ������������ ��������������� ���� �� ���� ��* � ��� ���� ���>�������������"�#�� ������ ������������ ����������������%������� ��������� ����

������������ ������ ��������� ������� 6�������J��!5�� ��� )����.�6J+ � �� ������������ ����������������� ��� � � ������� �� ���� ��� ��� �� ��� ������� ������� 6�������J��!C���C' ����� ��� �� ������ ����� ��� ������������������������������ )6�������J��! ,���!� ��� 6'F+� ���C(��=�� � ��� )#������� ��+"���������������� ����������� �������� ���������� �������������� �������� ��� ����� ������ ���� � �� ������ ������ �� � ���� � ����� ��������* � ���� ���� ���� ��� � ��� ����� ���"� ������� � ��� ������� ��������������� ��������� ��� ����������� �������� �J����������� � �� �� �����%����������� �������������Q*����� ������ ���� ���������� ����� ��� ������������������������� ����� ����� ���� ������ M �������������������� ����������������� �������������������������$���*"����� ������ � ���,&6������� �������� %� ��� ��� ��� ��� ����� �� ���

� ������� ���������� ���������� �������� ���� ��� ���� ������� �� �����������%� �����>� � ����� ������������ %� ������ � � ��� �� GBD� ��� �������������������������� ����� ���������%� �������� �����������M �������������������� � �������������� %� ��-����� ��� ������ ����� ��� ���� ���� ����� ���� ������� �������6,��)-�� �+"-������� �������, ���� ����������������� ����������� ��� ���� ��� �������� ������ ��� �������� ���� ���� �������� �� ���� ��� ��� ���� ���$������� � �� ����%�� �������� )��� �+ ���������� ����������������������� ��� ��� .������ � �� � ����� ������ ������%�� ��3B2/"�S���� ����� ���� ���� ������� ��� 6"�#����? ���� ����������� ��������������������� �������� ������������������� ����,&6��� ������� �� ���� ������ ���� ��� ����������� ��� ���������� ��� ������������ ���� ���� � ��� ��� �� ��� ���� ��� %� �� ������� ����� ���� ��������� ���� ������"

���� �!�

� ��� ������� ���� ���� ���� ��� ���������� � $��� ����� ��� �� ��4��� ������������� � ���������� ��� ��������

���� $���)4-,&+���L���� ������������ ����������������� � ������������������������������ ������� ��������� �������� ��� ���������$����� ���� ����6������� ��J�� ��"���������������� ����� �������G/���� ��������2/������ ���� ������ � ���� ���4-,&�����������23B:��������������������� ��������� � � ���� ���� ��� ��� �� ��� � � ��$���� ��& �����������������"�.������ ���������� ��� �� ��T�� �� ����� ��� ��� $��� ������ �� ������U��������������������������������� ������������������������������� ���������� ���� ���� ���� ��� ��������� � ���� ��

������"� ,���� ���� ������� ��� ���� ��� ���� ������ ��� ������� ��� �������� �� � � ��$��� ��� ������� 6 ���� J������ � ��� � � ����� ��& ������� =�� � J������� � �� � �� ��� ������� ��������� ���� ���� �������� ������ �� %� �������� ������%������������������������������������ ���� ��� ������ ��� �� ����� ���� ����� �������� � ���"� ��$�� ��� �� ��� � ��� ����������������� �6"�J������� ��� � �������������������� �������������������� �� ���� � ����� �������� ���� ��� ������������� ������ ������ ������ ������������������ ����������� ������� ��������������� � ���� ������ ��������������� �������������� �",�������;�� �6"�6������� ��J�� ������ �������������� �������������������� ������������

����������� ��������������� ������������������"� 4�� �� ����� ��� ��� ����� ��� �� ��������������������������������$����������� ������ ��� �����"� .�� ����� ����� ������ ���� ������� �������������������'�� � ��%�����������.������V���� ������ ������������������ ��4-,& ��� ������ ����������� ������� �� $�������������������������� ��������������� ��� � ��������� ������ ������� �� ��� ��� '�� � ��� ������������������������������������������� ���������� ���%���������������"�,�� �� ��� ���� ���� ���� ��������� ���� �� ���� ���� ��������� %� ��� � �� �� ������ ������� �� %���������������� ����������������� � ��$������& �����������������"

����"��#�

�������������������

2����������� ������������ ��

����!���������� ��������� ����� ��� �� ����� ����� ���� ������������ �� ��� ����� ��� ��� ����� ����� ��� ������ ��� ��� ����������� 3B2G � � ���� ��� �������������� ����� � ����� ������������� ���".�� �������� �� ��� ����� ������ ����%�� ���� ��3B2G������������ ���� ��� ���� � ����� ���������� ���� �� ���� ��� 7 A8� �� ���� ,� ������� 8 A3� � ��� ���� ,� %� � �� �� �� 3B27 � �� �����������������������38D"#�������� ������������������� ��� ����� ���� ������ ����������� *���� ������ ��� � � ����� ��� $���� ��� $���* � ���� �������������"#���������� ��� �� ����� ����� ���������� ���� ��� ��� 2��� ��������3B2G � ������ ���%��$����7 0� �� ����,� ��������$����7 3� �� ����,� %�� ���� ��3B27 ������������23D".���������� ��� �� �� ����� ������ ������������������������� �������������� ���������� �������� ��� ��� � ����� ����������� � ��� �-�� =������� ��� �� E����#������� �� �� �� ���������������� ��� ��� �� ���������������� ������ ���� ���� �������>���������".������ ������������������ ��������������������� �������������� ����� ��� ������������� ���� ������� ����������� ������� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� � � ���� ���� ��� ���� ����������� ����� ��� ��� ���$���������� ���������� ���"����� ���� � ���� �� � �� � ���������� �������������� ���������� �� � ���E�������������� �������������)E�-+����& ���� ����� �� ��� �� ������������� �� ���� ���� ��� ���� ��� �� ������ ������ � ��� ��� ����������� ����� �� ���)� ������ ����� ���� ��������+� ��� ��������� �$����� )�������� ��� ����� ���+".������������������� ��������� ����� ����� ���� ���� ��� �� %�� ��� ����������� ��� ����� ���������2 78�� �� ���,� ���2���� �� 3B2G� ������� 2 B7� � �� ��,� ��� ��� ���� �;� � �� �� ������������8G 2D"���� � ������ � ����� � ��� ����� $���� �������� ����������������� ������ ���� ���� ���� ��� �� : 8D����������� ������ ���������%� G8B� ,� ����� ��� %� � �� �� �3B2G� ������� 707� ,� %� � �� �� �3B27"

��$�

���������������&�����!�� ����

��% �/34333����� ����� ����

���$

5���������64738�� ����� ���� �������

Page 5: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

�������� ���������������������%������ ����� ���� !�������� �

��������69 ���������!"�!�*�+"!�,! !*!�"����$��+"�!$�4�!)"!"'3)!$�"!(���!�������$! )������ +6)�+-�!��)*�$��" !$�,)$�)�!��)� �7�2����5��""�89!+ �����',!��!"!(���!�������$! )�����'�,���)�)""�$�*�+"!�,! !(!(6�!" )4�)#!��!(!��!� !�!*�+"!�����" ),��*" �*$�(���3)!�,,�+ ��+0�$4!�5

� ����������������������� � ���� ����������������� ��� ����� ����� %� ��

��� ����� �� ��� 5���� ��� 6�������� �J�����! � ������� ���� �� ��� 5���� ��������! !�J������ ?���������%U������ %� ��� ������� �� ��4����*�� � ���� ��������� � ����� ���������������� ������������ �����

����� ���� � �������� ��� ������ ��� ��� ����� �� � ���� ��� ������ ������� ���� ������ �� ������ � ��*".��������� ��-��������� ����%��������� ���� ��� �������� �������� �� *� ���� ��� �� � ������������ ��� �������� �� ��������� �� ��� � � ��� ��� ���� ��� �� � �� ����� ������ ��� � �� � ����������������������������������� �������������$��������� �����$������������ ���������� ���������� ���� � �� ��������� ��� �������� ������� �����*"*#����� �� ������ ����� �� ���� ���� ��� ������ ������� ��� �� � ������� ���� �� ������ ����������������� ��� ����������� ��������� ������������������� ����"� #����� ������� ��� ���� ����� ��� �� ��� �� �� %� ���� ������ ��#�������� ���� ������� ������ �� �� ������ ���������%����������� ���� ��� ������� ��� ��� ��� ����������� ��� ��� �������� %� �������������������-����� �����%����� ����������� ������������������ ��� � �� �������� ���� ��� �� ��� ���* � �� ������� �������� ������ ����J������ ?����$����� ����������������������������������������������� �".����� ������ ���5���� ���������� %� ������� ���� *�� ������ ���������������������� ����� ������������������ �����%������ ���� ���� ��������� �� ��4����������������������������� ��

� ���� ��� �� ���� � �� � ���� ����������� *����� �*� �� ������ ��������� �������� ��� � �� � ��������� �������� ��� �� ����� ������������ � ��� ���� ������ ������� ��� ���� ����� � �� ��� ���� �� �������� ������� ��������������� ��������� ������ ���������� ���*".�� ����� �� ��-���� ��������� ���*������ ���� ���� ������ ��� � �� �������� ���������%�������� �� ��� � � ��� �����"� ���� �� ���� ����� $�������������������� ��������� �� ��������� �� �� ��������� ��� ���� ���� �� ��� ��� ����� ��� ������������� ���� �� ��� ����� ����� ��������������� ������������� ��%������������ ����������������� ��� ����� ��������� ���� � ��������� ���� ���� ��� �����

������� �� � ������� ���� �������>������������ ��*"4�� �� �������� *���� �������� ��� ������������ ����� �� ��� ��� ������������ �� �� �U������ %� ��������� �� ��4����� �� � ������������ � ����� �������������� ����������� � ��� ��� ����� ��� � ���� ���� ��� � ��� �� �� ���� ������� ��������������� �������������������� ������� � ��*".�� ���� ���� J������ ?�� �� ��� ���� � ��� ���� ����� �������� �� ����� ������ ������������� ���� �� ��������$�������������� �� �� ������ ���� ��� ��� ��� ����������� �� �� ��������� �� �� �� �������� ��� �� ���� ������������� � ������ ��� �� ��� �� � ����>������� ���� �������� �� � �

���"�.���������������������������� ���� ��� ��� � � ��$��� ������ ���� ��� � ������ ��� ��I�?�� ��������������������������� ���� �� ��� 5���� ��� � �������������� ������� �� ����� ��������������������".���������������������������� ���� ������������� ����#������������������������������������� ������ ��� �� � ������ ���������%������ ��6������#��� �L���� ����������� ���� ��".�������������������������������������� ��� ��$��� *.�� ������� �� � ���� ������� ������*� �� ���������� ��� ����� ������ ��������3:���������%�,���-��4�����-�6������ � �%������"

� %��� ���

� �� � � ��$��� �� ��4���� ���� ��� ��#������ � ���� �������� �� ��� ��� ������� ���� ������� ��� � ���

�� � ���������������������� ������� � ���$����������������������������� ������ �������������������� ������� ��� ��� ����� ���� �������� ���)#�4J-+� *��������������������*".��� � ��$����� ������ ��������������� ��� ����������� �����������*�������������������� ������������������������� ���� ������������ ����������� ������� � ���$��� ��� ���� ������� ��� � ���� � ��� ��������� �����������*"� ���� �� ��� �0/"3AB��������������������� �������������� ����������� ������� � ��$������������� ��� ������� �� 20� ��� 37� �������3B2G ������������ ����������������� ������� ���������� ��� ������ ������� � ���$��"�#������ �������/"0BB"BBB����������� � ����� ����� ���� ���� ������� �������� ����� �� ��� �� ����� %� ������ � ���� ����� ���������������������������� �� ��

� ������� �%�(�������, ������������������������� ��� �� ��������������� ������������ �������� � ��$�������4���� ������ ��� #������ � ��� ������� � ������!�?=��� "�#������������������ �������������������� ��� ����� ��� ��� �� ���� � ����� �� ���� �� /"0BB"BBB� ��������� � ����� ��������������������� ���������� ����������������-��=�� !�)�����+������.������������� ������� �������%��������".��� ��� �� �� �� ������� ��� ��������� ����� ����� ���� ���������� ���� ��������� ������� ����� ����� ���� �� � ��� � ����������������������������� ����������6"=��� ������������� ������������������� ��� �� ����� ����� ���� ���� ���� ���� �������������� ���������T����������$������ ������� ����������������������������� ������� ����������������"����� ���� ������� ��� ������� � ��� ��� � ������ ����� �������� ����� )#�4J-+� F������� �� 887"B02� ���� ���� �� ������ ��

����� ���� �������������� �� ��������� ��� $��� ����� �� ����� ��� �� ���������� �� � ����� � � �� � ���� �� �������� �������� ��� � � ��$��� ���4���� ����������#������ � �����������"����� J�������� � �� ��� ��� ���� *GB� D�������������� �������������������� �� �� 887"B02� ������� ���� ���� 0A2"00:� ���� ������������������������%������������ ������ %� �������� ���� ���������� M ������ ����*"�.������ ����� ����������������*���������� � ���*������� ������������������ �������������������� �����38"AB:������� ���� ��� M ����� �� #������� ��� ������� 37"AB0� ������� ��������� � �� �� �������� ���� �� ��� �>��� ����������� ��������� ���������� �� ������ ��� ��� ������ ������22�M ����������-��������".���� �������� ���� ����������������� ������ ���� ������ ��� ���� �� �� ����� �� ���������� ��� �� � ���� �� � ����� � ������������ ���� ��������� �� ��� �������������� �������� ������� ������� ��

�6���� ��������� �������� ����� �����������"

!� &����

������������� �������������� ������������� �������������� ������������� ��������������

���)�������" �����"���$�* "���

"���#���!���� ��� ������������� $��!���������!���

��� ��&����! ��� �'��!( 6�����.��� � (��� L��� �� � �� ������� ������� ������������������������%������� ���������� ���� �� ��� ���� �� ��� ��� &��M�� ��� =���#���� �� ���� ���� )=#4+ � #�� ?�� 6�����#��� ��L���� ����������� ������������ ��������������������������������� ����������� �� *%� ��� ����� ��� �� ��4����� ��� %� ��� �������������������$� ��������� ���������� �����*"*����� ��� ��� � ��� �� ����� �� #�� ?�6������ #��� �� L���� � ������� �� ��� ������� ������ �� � ����� ��� � �� ��� ���� ����������������4��������%����������������������$� �������� ������� ��� �����* ������ �� ������ ����������������������������"#�� ?�� 6������ #��� �� L����� �;�� �� ���� �� ��� *��� ��� ��� �� ������� ��� ������ ������������������������ ��* ������� ����6"�(��L��� ��������� ������������� ��*�����$������ ���� � �� ����� �� ��� �� ��������� ��� ��������������� � ��*".�� ��� ���� �� ������ �� ������� ���� ���� �������������� ����������%���F� ���� ���������%����� ������������2:/B ���� �������� ��*��� ����� ������������������$�������������������� ���� ����������������� ��������������%��� �� �%����� ��������%���� � ���������� � ����� �� ��� V��� �� '��������� � ���� �;���� ����� �����#�� ?��'������T�������*"*H�� ��� ��� � ��� ������ ����������� ������ ���� �� ��� ���� %� ��� ���� ��� �� ������ ��� �#�� ?��6������#��� ��L���������������� �������������������������������������������������� ����� ������ ��$����������������� %� ��� ��� ���� ��� ���� �������� �� =#4 � ���� ��� '���� �� ������ �� �� � �������� ���� ���� � ��� ����� ��� ���� ����� ���� � ���� �������������������� ����������* ����������6"(���L��� ��"

#����

��� �������!��������������������������&���

���� �������� ���������������

Page 6: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

(����Q�#���������������������� �����30W6 ��2/W�=��Q7GD(����Q�#���������������������� �����30W6 ��2/W�=��Q7GD ������Q�������Q� #���������������������� ����#���������������������� ���� �6���3/W6 ��2AW�=��QG2D�6���3/W6 ��2AW�=��QG2D �������Q��������Q� #���������������������� ����#���������������������� ���� ��6���6��� 38W�6 ��2AW�=��QG3D38W�6 ��2AW�=��QG3D

:��������� ���� ������������� ����� !���

���������� ����������

����� ���� ���� !�������

� �� � � ����� �� ��=�� ��� � ���F���� ���� ��� �� ��� R ���

������� �'������� ���� ��� �� �������� ���� ����� ���� �� ���� ����������� ������ �� ��-����� ��� ��� ������ ������ ��� ���� � $��� )-��4+ � ��� ����� ������ �� ���������� ���� ��������� ����������������� �� ��� � � ������������ ������� � ��$��"

4�� ���� �� �� �������� ��� ����� (���� ����?���� 6������ ��� �� ���������� �����-�� �' ?���� ���L��� � ���������������� ���"� #����� ������� �� ���� ������������� ��������������� ��������������������� � �������������������� ���� ��� ��� ��� ���������� ���� ������ ������� %� ��� �������� .�� � ��� ��� ��� ������� ���"�.�-��4����$����%������������������������ ���������� ����������� ������� .�� �������� ��� ������� �� �� ������� � ��� �������������������%����������������� ������������ ��"�4������ ������ ���J������� )5���� �+ � J���� -�� J��� J����-��L ���� �(����&���� ���� �� � ,��� � �,�������������-�����!����L����"

6"�'����������� ����� ������ $����� � ��$��� ���� ���� ��� ����� ���� �������������� �� � � ��$��� ��� ���� ����� ��������������� ���� �������������������������������)��,.+��������������� ������ ���������������� ��� ���� �� $���)-��4+�� �� ��������� ���������������������� ��� ��������������������� �����"�.������ �������������������%������������� ������ �������������������� ���� ��� ��� ���������� ��������� ��,. ��.��"�.��� � ��������������� ������� �������������������������������������� ����������>��������� ���"

���

+�+�!�2��(���� ����

�����������������' ��� ����=�� ������?�������M ����

�� H ���� �� ���� ��������� �������� ������ ���� ������ %� ��� ������� �� ���;���������� $������������ ������������� ���� ������� ��������������� � �����������#������ ��!!� ���6 ���� "�.���� $��� � �� ���� ������� %� ����V ��! ���������M ���������� ��������������� ����V��� ��J�����1����������M ������H �������������������� � $�� ������������ ��"�,��������������� ������������%����� �����������������(����(���� ? �%��� ��;����� �� ��� ����� � ��� � � ����� �� ��#������� �� ������ ��� ����� ��� ��� �� ���� ������ ����� ��� ���� �� ��� M ����� �� H ����������������������� ����"��.��M ������H ���� ���������� ����� �������������������������� ������ ��������� �� ������� ���� ���� �����������������������M ������� ������� �������� *�������� �������������������� ��� ��*�������������� ���� ������ �������� � ����"

.��������� ������;����������������%�������������� ��������������� ����������� �� ���� �������� ��� ��� ��������� ��� ����� ���������������6��� ��J�������� ������� ���� �� ����������������������� ����� ���� ������ X������ J��������� �� ����������������� ��������"

� ���� ��� ���� %� ��� �� ���� �� ��� �������� � ��� � � ����� �� � � ��� ���� ���������������������������������%� ������������������ �������������������������������%��������� ���� ���� ��� ��� ������������ ���������� �������������"

AG����� ������������������ ������ ������ �� ���� ���� ��� � �� %� ��� ������������� ����������������������������� ������������� ���� �������������� ������������ ��� �� 00� ��������� ���������� ������� ���� ��������� �� ��� ������� ��� ��� ��������������� ���� �������"

'���

�� �

����!��������������� ������ -��!��

� ���������������� ������ � ��� ��� ����� ����������� ����� � � ��������

��������� � ���� ����������� �� ������ � �� ��� ���� ����"J��?����� #��� � ����� ����� �������������� ������������� ����%���-=F�2������������(���"

*�����������������������������$���� � ����� � ��� ���� ���������������� ����������������������������������������� � ��������� � ��� ����� ������� ��� ���� ������ �� ��� ����������* � ���� �� ���� ��� ��������������� ���%������"

*.�� ����� ��� ������� �������������������� �������������������������� ����������������� �)����������������������� �� ������ ��� ��������!�T��+� ���� ��� ��������� ��* ���� ����� ���"�

.����� �� ������ � ���������� ����� � ����� � ��� ���!� ��������������� ��������������27�%�3BD���������������� $����� ������"� -�� ����� � ���� 2BB������ �3B������ ���� �������%������� ����������������������������� ������ ���� ���� ���� $���� ������� �� � �� ����

���������� $��"�.�������� ������� � ������ ��� �>��� ��� ��� ��� �������������� ����� ������ � ������ ������� �� �������� � �������� ����� �����"�.�������������$��� ��� ��������������������������������������� � �������� �� �� ���� � ���������� ��������� ����� ���� ������� ���������������"�

� �������������� �� ������� ��������� ������������ ����

�� ��� ����� ������ ���� ���� �� �� ���������� ����� ������� � ����� #��� � ��� ������� ��� ����� �"�4��������������������� �������� ��� �� ��� ������� � %������� ���� �� ���� ��� ��� ������$��� ���� �������������� ����������� ������������������������������ ���"

����� �� ������������������ ��� %� ������ ���� ����������� �� ��� �������� ���� ���

��������8B�������������� ���� ������ ���� ������ ���� ������������������������������������������������ ���������"��

.�-=F��(�������$������� ��� �� �� %� ��� �������� ���� ������������ �����)�6�+ ������ $����������������� �����"� -���� ������� ����� ��������������� ����� ���� ������� ���������"�

�� ��!�

�!�����

��:�� � �������� ����������������������� �����

� ������ � �����%��������������������� ������ ������� ��� ��� ����� �� ��� � ��� �� ������� ���� �� ���

���� � ����� ����� ���������� %� 6���� �)'������+ ���������;����������� ����� � ���������� � � ������������� ����������������� ��� �����"� .��� ������������ ���� � �������������������;��������� ������������������� �� ������������������������������ ������ �� ��� ��� ���������� ��� ������ � ������� ����������� � �������� �������������������� ���� ������� ������� ��� � ����� ��� ���� ��������������������������������� ���������� �� ��� ��� ����� �� ���� ��� ������������������� �������� � � �������������� ���"� .��� ��� � ����� %� ��� ������������� ��� ��� ���� � ��� ���������� ��� �� ����� ���� ����� %� ��� � ���� ��� ��� ���

� � ������%� ����� � ������������������� ������� ������� ����� ���� ���� ��� � ��� ��� �������������������� ���������� � ���������� ������%� ��� ������������� ��� � �������������"�4������� �� ��������������� ������ ����� ��� ��� ������� � ����� %� �����������������%������ �������������� ������������ ��� �������������� � ������ �������������� ����������� ������������������ � �������� ���������� ������ ��� ��-���� ������������ ��� ��;���� � ����������� �� ������ �������� ��� ����� � ��� ��� ���� ���� �� ��� � ��������� ���%������� "�.��� ������������� ��� ������ �� ��� ���������� ��������������� ���� ��� � ���� ������� ��� ���� ������� $��� �� 6���� � � ��� ��������� �� �������� ������������� ������� ��� ���� �� ������������ ����� �������� �

��(�� ������ ����������������������������".����� ���������������� ��������������� �� ��� ��� ������ *-��I���*� �� ��� �� ����� ����� � � � ��� ��� �� ������ ��������� V���� 6������� � �� ���� ���� Q� *����������� ����� � ��� ������ ��� � ��� �� ��� �� ������� ����������M ������������������� � � �������������������� ������������������� ����� �������������� ��� ���������������� !����� ������� $���� �� � ��O� ����� �������� ����� ���� �� �����"� #����� ����������� ������ �������� ��� ��������������� �������� ��� ������ �� ������� �� ������� ���� �� � ���� � � ��� ��� ���������� ������� ��� ��������� ��� ����� ���� �������� �� ����� �� � ���� ,������ � ��� ����� ����� ��� ����� � ���� ���� ��� ��� ��� ��� ���� � ��"����������������������������������������������(�#�

��! �

�������%�;������ ������������� ;����� ���<����

� �� $��� *.�� �� � $��������� ������� ��*����� ������ ���1�����

*6 ���0G*� �� �������� ���� ����������������1���������6 ������� ����� %� ��� �� ���� �� ����������6�����?�-��6 � ������������� ����� ��� ������� ���������� � ������� ��������"� #������� ������ ��������������� ����� ����� $��� ���� ������ ��� ��������� ��� �� � ��� $���� ���1�������� �� ������� �������� ��� �����������3/����������������� �� � ���� ��� �������� ���������� #������ � ,������ J� � � %�����"� 6������� ��������� ����� ��������� �� ������ ��� ������� �������������� ��� �������� ��������������������M ���� ��� �>��� ����������� �� ���� �

��������������������������1����� 6 ��� ����� ���� *���� ����������� ��*� ���� ���� �������������������� � ���������$�������� *6��������� � �� ����3B2/� �� ���1���*"� .�� $�����1������ *.���� � $��� ��������� ���� ��*� �� ����� �� �� ���? ��� �� � ������ � -!� � ���� ��� ��� ��$��� ��� V�����?��??�1 ��� � ���������� ����� ��� ������ *6 ���� 0G* 5���� J�������� � � ��� �������������� $�����������������20� �� ��%� ������������� �������������"� #����� U����� ���1���������� ��������������������� ������ ��������� ���������1����������� ��������E��������3B27� ��� ��� ���� ���� �� ���1������ H���� �� ������ ������ � �

������� ��� �>��� ����������"*.�� �� � $��� ����� �� ������ ��*��������� $������� $��������� ����� ��� ������������������������������������%� ��� ����� ��� �������� ����� ��� ���� ����� ���� ��� � ��� $������ ������ )�����������J���,��! �+ ������������ ��� ������ � ��� � �� � $��� �� ������ ��"

4�� ���� ����� �� � ��� ��� �������������� �����>���%���������������������� ����������������������������� ����� �� ����������������������������������� �������� ��������� ��� �� ��� ���������� ���� � �� �� ��� ����� �����"�.��������6 ����0G���� ���� ����� �����U������ ���1�������� ���� *��� ������ �W� 0B��

�� ���� ������������� ��������������1���������������'�� � �".��� $���� *�� ��� ���������*� )������ ��� �� �� �� �������� *� ���� ��� 6������*� �������� �� ��� ����������� 6� ����6 ��+ � *J���������� ���������������)-������������������������+� �� ��� ������ ��M�� �������� �� &��� ��� � *I�? ��?������ *� )F��� ���� ��� ����������+� �� ������� �� ��� ������������ *-?� L ����� � �� 6 �� *I�������������*�)(<��������� �+����������� �� �������������-������� �-�� 6��� ��� ��� ���� ���M ����� ����� ������������������ ������ �������� ����%�� � � �� �������� ���� ���������������������"�����������������

)%�� ���

Page 7: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

����� ��������� ������������� ��������

$� ���

2����%�=�'���������������%����� �����������

������� ��������������������������������������0��)1��

���"���������������������

����.����������2���� ���3�+�������������������&������

��� �������������������4�������/�����������������������&�������������5����

��������������'

� ����������������������������� ��� ������� ��������%������ ���� � ��

��� ��������� ���� $���� ������ ����� ����� ��� �� ������������ ������������������ ����������� �"

#����������������������������� ���� � ��� � � ����� �� ��� � ���������� ������������������������ ����� ��� ��� ��� ? ���$���� �� ���������� �� ���>������� �������� ������ �������������������������T�������������������������� ���������������������������"�

.���3�BBB�������� � ������� ���������� ��� �������� ����������� ��� 5,7� ���� ���� �� �'��������� ����� ���� ������ �����������������? ���$��������30BB� �3� �� ������ ���������T������ ���� �������� �� ������������� � �"����������� � � ����������� ������ ��� ��� I���M�� � ��� ������� ��� #����� ��� ��� #-�'��� � ��� ������ ���� ��� �������� �� ��� ��� ����� ������� ������� �������� �������� ������7BBB���� �����"�.��� �������������������T����� ����� ���� ������ ����� ���� ��� � %� '��������".������������� ����������������������������������� ����-�����7� � �� ���� ������� ����� ����"#����� ��� �������� �� � ���������� %� ���������� ��� � ���� ������� ���� ��������������� � ����� ������������������#� �� � ������� �� �� � ��� ���� 6����� ��� ������ ����������� ����>������ � ������������� ��%���������������� ������ �� ��� #(�33� %� 6����?���"#��������� �������� � ������ � ������������� ������%����������������� �������������������������������� ��������������������$������ ������������ �"

�&�������! !� ��!��#��� ����� ���� ������ �������

��� � � 6��� 5����� �� ����������� ����� ����������� �� �����

���� �������� �� ����� �� ���� �������� ��������� �������������������� ��� ���������������� �������� ��� �����2�BBB�?������ ������ ���� � � � � ��� ���"� .�N���� ������ ������3B2/�������������� ������ ��� �� ������ ���� ��� ������ ������� ���� ��� ��� ���� � ���� $��� ����� ���� ��������� ���� ������ ���� ���� 8� ������� %��� � ��� � �������� � ��$��"�.������� 2G8 � ��� J������� � �� ������ � ���������� �������������� �������O��������������� ���������� �� �� ��� �����"� .�� ���� ������ ��� ���������� ��� ��� �������������� ���� �������������������� ������ ������� ������������� ����������� �� ���������� ��� ���� ���� ���������"� � .�#��� �� ��� �� ������� ��� ���N���� �� )#5-+� ����� �� � �� $����� ������������������ ������������������������ ��� ���� ��������� ���� ���� ���� ��������� � ���� ��� ��� � � ��$��"� � � ��������������������� ������������ ��������� ��������� � ����������� ���� � ��� � ��� � ���� ���� ��� �� �������� � �� � ��� ����������� �� � ��� ����� ��� ��������������� ��� ���� �� ������ ���3BD������� �������#���� ����� � ����� ��� ����� ������ ���������"

H����.�� �� J�� � ��� ���� ���� ������������ ������������������)�-5+ ���� ��� �� � ���������� �"��(���������������%���� ���2/� ������ ��� M���� ������ �������� ���%�2���������M�������������������� )���������T����+� �����"� .�� ����� ��� ���� ���� ����� �� ����� ���� ��� ����� ��� ������ ����������P� ����� ����� ����"�.�������������������� �� ���������� ��� ��������� ������������������� ������������� ������������ ��� ������ �� ��� ��� ����� � �����������"�.�������������������T��������������� � ����� !������ ������ ������������ ��

�� �� ���� �� ���� � ����������� � � ��������� ���� ��� ������� ���� ������ � ���� �������� �������� �"��-�� � ������������ ������ � � ������������ ���� �� ��� ������ ������� ���� ���� �� ����� � ���� ���� � ����� �� � ������� "� ���� �� ��� � ���������� ���������� ������ ���� � ���� � �� �� ������ ��� ��� �� ��� ������Q������ �����K"�� � ��� ������ ���� ������ ��� ���� ���� ��� $��� ���� ��� ����������������� ���� ����������������� �����/B��������� ���� ��� �� �� ���� ��� � ������� �� �� �<� ������� ��������� 3BBB���������� ����"�� � ��� ���>�������� �� ���� ��� ���� ��� ��� ��� ��� � ��� ����$��� �� ���� �������� �"

.������������������� ������������� � ��� �������� ���� ������ ������27B����$����#������"����-�����F� � � ��� 6 ����� � ����� ���%� �� �������� ��� ���� ���� 2:� �3������������� �"

�&�����������)��!*�����'��� ������+�� �����������.�� � � ����� �

��-�� ���������� ��� �� ��N���� ������$���5����������� ����������������� �%����� ���� �� ��������$���%������������ ������ �������&����� �%��� ������������������ ��� �� ��� �� ����� = ����������� �������������� �����%��� ����3B37"

� �������� ��������� ���� �������� �� ��� ���� � ���� �� �������������� ���� ��� ��� ������ ��� ������ ����� ��� &����� � ��� � ��������������� � ������"

6� �� � � �� ����� ����������$�� ���� � ������� ���� ��� �������� ���������������$���5�������� &������ 4���� � ��� ����� ����� ���� �� ��� ��� �� ������ ����������%���� ��$��3B37���� ����������� ����������� �� �������� �� ��"�6� ��������������� �� ��

��������������������������� � �������>�������� �������������������� ���� ���� �� ����� ��� ��������� ������������� � ����"

H�� �� �� ��� ���� &���O� �� ���� ��� �������� �� ����� �������� ������� ������ � ���������������%� ��� � ���� ����� �������>������� �� ������������� ���"

.�� ������������������������ ����� �������� ��%����������2������ ��Q� ���� � �� �������������� ����8����� ��� ���� ������������� �����������������������$����������� �� �"�(������������� ���� �� �������%� ����������� ��������������� ���������� ��������� ��������� � �� ��� ��� 6��5����"� (�� ��� ���� ��� %� ��� �� � ���������� ��������������� ��������������� �� ��$�� ��$�� ����������$���� �� ������ ��� ���� ������>������������ �����%�������� ��� ��������� ��� ���� � ������ � ����� � �������������%�����$�� ���� � �� ���� � �� ��� � � ����� ���-�� ���������"� 6��� 5����� ����� ����������������������������� � ������� �� � ���������� ��� ���� ����� �� ���� �� 2B� ������ ���� �� ����� ������ ��� � ������������������ �������������� ����2B"BBB�������� �� �������� �����2"BBB������������������������������������ ����%��������� 2��� ���� ��"� ,���� ��� � ��������� ������ ��������� ��� ������������������������ ������ ��� ������������ ���������� ������������������������ �������� ����� ���� ������ � ����������������������������������� � ������ ����������� ��������������� �������� ��� �� ������ ��� $�� � ������ ��� $��� ����� �������� ��� ������ $�� ��� 2��� ���� ��"� .�������� ���� �������� %� ������� ��� 0BD� �� ��� 'R� �� ������ ���� ��������� � ������ �������� ���� ������������� ���� ����!��� �������������� ������������O��� ������� ��Y� ��� � ��� �������������� ��������� ��� ��� ������ � �� ���� ���� ���� �� � �� ��������� � ������ ����� ���� �������� 3B2/"� ,����� ������� �����$��� 5����� ��� �� ������������������������"

�!����,� ����! &������-�'& ��!��

.�� � � ����� ���-�� ��������� � �����$��5���� � ������ ��� ���� ����� ��� ����������P����� �������%��� ������ ��� �������� ���� �� ��� ���������� ��� &������ ��� %� ����������

���������������� ���"SQ�.������������ ��������������

������� ����� �� %� ���������� ���������� ���� ���� ���� ������������N

5Q� #����� ��� �������� �� ���������%� �������������� ���� ������� ����Q� ����� �� ��� #(�33)%�6����?���������������+ � ���#� �� � � ���� 6����� ��� ������������ ��������� �������� �� ������ "� 4�� �� �� ��� ����� ��"� � .�������� ���� �� ��� ������ ����������T���� ����� ���� �������� ����������������� �����< �������%������ ���� ������������� ��< �� �� �� ��� ���� ��� ������ �Q� O�����>���������? ��� ���������� ����� � ��� ����� ��� �� ��� ��������"�#����� ���� � �������� � ���������� �� ��� �� � ������ �� � O�� ������ ��� �� ������� ��� �����"#����� ���� ��� �� ��� �� ���� ���� � �������������� ������%����������� ��� ���������������������� ���>�� � ��� ������� ��� �������������������$�������"

SQ� S��� ���������� ���� ������ �� ����� � ��� ������� �������O� �� �� �������� ��� �� ������� ��� ������ ���� �������? ���$���� � �>��� � � ����� ���� ���� ���� $������ ���N�

5Q�4������ ���������������� ��&����������%����� ������� ������� ���� ��������� ����� ���� �������� ��� �������������"� ��������� ���� ����� ����>������������������ ��� ��� $��� � ������� ������������������� � $�������� ����� � ��� ������� ���"� '��������� ����� ������ ����%��������������������� � ��� ����� ����"�

(������� ����������������������� ��K� .�� ���� ���������T�������O� �� ����� ���� 2"ABB� ���������� 2 G8� � �� ��� ������"� .������� ���� �� � ������ 7� � �� ��������� � ����� �� ���� �� ���� ������� �� ���� 2"ABB� ������� �� ���� ���� ���� ����� ���� ������ ��&�����"� #����� ������ ���� ��� ������� ���� ����� ���������� � �������� ��%� � ���� �� ���$��� /B���� �"� #���� �� �� ��� ���� ��� ������ ��� ����� �������� �� � ������ � ���� ���� ������ ���� ��� ����� � ��� ����� ��� ������� � ������ ��� ���� �� ������ ����������T����"� #����� �� ������� ���� ��������� ���� ������� � ����� ����� ������ �"

SQ�,����� � ����������������������� ��������������Q������ ��������� ������� ���� ������ %� ������� � ����� ��������� ���������������� ������

5Q�#����� � ��������������$���������������"�� ����������� �� ��� ����� ���� �� ������"� .�&������������������������ ��������� � ���������� ���������� ��8BD������ ��� �������������� ����������� � ��� %� ����� !��� 3BAB",���� ������ �� �������� ��� �� ���� ����� �"� #����� ��� � ��� �� �� �� �������� � ��� ���� ��� ��� ��"��������� ������ ��� ��� �������� ����������������� ���"�.������� ���� ��� ���� ��� �������"#����� ����� ���� ��������� ���������� � ��� ���� � ��� � �� �������������� �����������"�6� ����� � �� �� ���������T���� ������� ����������� �� ��� � �GBD �������� ��������������� ���� ���� �� ������� ���� ��� � �� ���? ���� ���� ��� � �� � ����� %� �������������������������������� ������������� �����)"""+��������� ������ ����"

'��������

����� �� �������� ����������!� ����

�>�� �������� �� ����������������������

� ��� ����� �� ��� ��� ������ �� ��(�������� ��� �� ������ �� � ��������� ����� � ��� �� ����

������ ��� #���� �� �Z���� ��� �������� ���������� ���� �� ��� �������� ���� ����� ��� ����� ����������� ��� ���������� ,�� ����� A E����� ����3����'� ���� ��A"

.��#���� ���-���� �� ���� ������� �� ������ ����� ��� �� �������� ��� ������� ������ �� ������� ��� ������������� ���������"�.����������������������� ����������������������� ���"�.�� ���������,�� �����A��� ������������������ �� �����������������E����� ���3� ���� ����� ���� ������� ��� ���� � �

'� ���� �� A� ���� ���� � ������ ��� �������-,&���� ������������ ��������� ���� �����������%����������� ���5'-"��-,&���� ����O������ �������� ��� ��������� �� ������� ��� ��P����� ������ ��� )���+� ���� ����� �����������"� #��� ���������� � ������� ��� � ���� 20������>��������������� ������$���������� ������� ���������� ��� ������ ��� ��� ����������� ���� ��� �� ������ ������������ �� ����� ���� ������ �� ������ ���� ����� �� �� ������� ������"�

,�������� ����>������������������� ����� #���� �� �-��� � ������� ��� ����� ������ ������(�������� ����������� �� ��������

� �� ����� ����������������������������� ��� ����� �� �������� ��� �� � ��� ������ ��� �� ������ ����� ����� )���+� �����������"����������� �������������������������������������� �� ������ ��������� � ����������������� ��� �������������������!���������������� ��� ��� �������� ���������� ����� �����%����� � �����B 33D��������������� ����"� S������ ������� ���������� � ����� >������������%���� ����A2��������Q�'� ���� ��2���8 �# �����3����J�����8"�.������������ ������O� ��������70���������������28���� ���������>�������������� �������� "

���� ���

Page 8: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

�+���������������������������������

��������������/�����������������67�777�������

�������8�0�9��������:�������"�0�;�)���������������

���������� ���������������1���������������������������.�

������������<���������������'

� ���� ��� � ��� ��� $���������� � ��� ,�M� H����4����� �������������� �

B 8GD � %� 2:":AA 02� � ��� � ������� �%��� ��������������� ���� � B 8/D � %� 7"8G3 G:� � ���".� � �������� ��[� 7BB�����������B 37D �%�3"3GA /:�� ���"�.����� ���� ���������������� ������� ��� ������� ���� �� �� � �� ����������� ��%�A 7D������� � $���� ������� ������ ��� ��� $��� ��� ���� �� � ���� ��� ���� ���� ��������� ������� ���� ��� ��� $���� �� �� ���� � ��� ��� �� � ��������� �� I���� ������ � ��� ,�MH���� � �����%� �� ��� ������ ��������3B"BBB�� ���"

*(���������������������,�MH�����%�3B"BBB�������������������� �������������������� ��� �>����� ����� ��� ��� �>��� ���� � ������������������������������%������������������������������������������ ��* ������ ���E����� R���?� �� � �� 6���������"� .�J������ �� ��M� X��?� �� �� ������ ��������� ���������� ��� �� �� ���� ������� �� �������������� ��������,�����'����� � ������ ��� ������� ������ ������� ������������������ ������������� ��������"� *,�� ���������� ����� ������� ��� ��� ����������� ����� ��* ��� � ����'��#�� �� � �� R������� I�����6��������� � �� � ��� �� �� ��� ����� ���� ����������� ��� ����� ������� ��������� �������� ��� �� ��� ���� ���� �������� �� �� ���"*����;�� ���� �� ������ �� �������� � ��� ��������� ��� ����� �������� ������ ���������������>���� ����� � ��� ����������� ����� ��� � ���� ���� �� ����� ���

��������� ��* ����� ����� ���"

��!����� ��!�.���������I����������������

���� ��� ����� ���� ���� � ��� *���� ������� �� �������� � �� %� ����������� ��� �� � ���� ��������� ��� ��� ������������������ ����� ���������� ������� �����������* � �� � ���� 6 �����H���� � �� I������ ����� � ��"�� �� ���� ����� �� � ����� ������ ��� � ?� � ������� �� ,�MH���� ����� ��� ������������������ ����� ��������� ������������������ �� �������� ���� ��� � ���"#����� ������ ��� ������ %� ��� ������������� �� ������� �������� �������������� ��������� ��� ���� ������� �� � �� � ����� ������� ���������������� ��������� �����-������� �"� .�� ��������� �������� ��� � �� ��� ������� ��������� �� ���� �� ��� ��� ���������������������%����� ��� � ����������������������������������� ���������� �� �� ���� �� �������� ��� ��������������� ��� ��� $����������� ����� ������ ���� ��� ������� �� � �� �������"�=��� ������� ���������� ����� � ��� ���� -�����F� � � ������ ��� ����� ��� ����������������������������� ���������� �����������"

*,�� ��������� ���� ���� ����� ������� ����� ����� ���������� ���� ��� ��� ��� ��� ���������� ��� ���� ��� �� ������ ������������������������������* ��������� 6 ������ H���� � ��� ������������������� ���� ����� ������ ���� �������� ��������� � ���� ������ �� ���������������������������������"�.��������������� ��������� ��� ��� $������������ ��� ���� ������� ���� ������ ���� ��� �� �� ���������� �������� ���� ������������ �� ,����'���� ����������� ��� ������ ����� � �� ��� ������� ��� ��� 'M ����".������ ��������������������.��?����6��� ��������� �����������������$������� � ������,����� '���� ���� ��� ��P�� ����� ���� ������ ���"� *#���� ����� �� ���� ������� ���� ���� � �������� ���� ��� ���� ��� ��� ������ ����* � �� ��� ��� E����� R���?� ��"�F����� �� �����>������ ��������������� ����� ����� ������������������������������������������ ������� ���� ���� �� �� � ������ ���� ��� ���� ����� ��� ��� �� $��� �� ������� ��� ���� ���� ������ ������� ������� ���� ������������ ��� � ���� ���� �������������� ���� ������������'���"

�!���&�!����!�� ��I���� ������� �� � � � ��� ���$��

������� ����� � %� �� ����� ����������� ����>������� ����� � ������������ �� ��������� ����� �����������������M��?��������� �������������@�Q����,�M�H������������ B B/D� ��� ��� �����B 30D"���� ����������� ���� ����%���$������� ����� ����� ������*���� ���� ���� �� ��� �� ����� ��������������� $������������������M��?���� �� �>���* � ���� ���������� ���� ����� ���� ������� �� ���� ���� �� ��������� #���������M��"�.��� ��������� ����� ����������$����� ���%�������������M��?���� �� ��� �� ����� � I��������������������������������� ��������������������� ����� �������� ��� ��� ������� ������������� ��� ������ �������� ���

��� ��"���� � �������� ��� ������ ���

�� ���� � *���� �������� ���� ������ �%������ �������� ������������������� ������������������������������������� �����������* ������ ������������������������ �� �� ������� � ���� ���� ����������������#����������M��"

.��� ����� ������� ���� �� �������� ��� ���� ������� ���������� ���� ������ ��� �������� �� � �� �� � ���;�� ����������� ���� ���������� ����� ��� ������� � ������ ������ ������ ,�������� J��?� �� �����#�� ���� ���� ����� ���-�����F� �� ���� ����� �;��� ���� ���� ���������� ��� ������������������������������������ ����� ��� ����� J6��"� '����� ����� ���� � ��� *���� ���� �� �� �� ������ J������ ���� ��� ��� � ����>���������� * � �� ������� 6 �����H���� � �� I������ ����� � ��"�������������� ����� ����� ����������� �������� �� ��� ���� ��� %������ ��� � ������ ���� I���������� �� ��%� ���� ���������������� �� �� ������� ��� �������������������� �� ��,����'���� %� ��� ��� ����� ���� ��� �� � ���� � ������������ ��������� ������� ��� ����� �� ��������� ��"

�������!����!�� ���� � ���� ������� � ��� �������

�� ��������������������� ��������� � �� 32 /AD� %� 7 //� ��������$�� ��� �� �� �� ���� �� ����������� � ��� ����� �� ���� ��� �������� �������� �� �� ����� �� �� ������"� .�� ������ �� ������.��?���� 6��� � � ���� ,����'��������� ������� ���� � ��������P�� �� ������ ��� &�A7 � �����2 3/D�%�38: 7:������� ���������� �<� ��� ������ ��� ���������� ����� �� �� ��� ������ �������������� ����� ���� ������J�� ��� )\B 33D� %� 27/ 02� �������+�%��� � ���������������� ����� ���� ���� ��� ���� �� ��� ������������������"

���� � ���� ���������� �������� # ���� � ��� �� ���� ��� ���� ������� ������ ��� � �� �� ���� �

A 22D� %� 22G AG� ������� ��$���� �� �� �� ����� ���� ����� ��� ��� � ��� ��� ���� ��� ��� ��� �� �������� ������� ���� ������� ��������������"�.�������������� ������ ��� #���6� �� � ��� �� ������ U��� � �� � �� / B3D� %� 88 :7������ � ������� ���������� ��������� ������ �� ����� ���� � ��� ����� ������� �������� �� ��������������������������������� ����� ����� ���"� .�� ��������� ���� ��������$������������� ����������������������'�����%� 2B� ���� �� ������ %� 3 78BD �������3 780D���� ��� � �������� ��� ����� %� AB� ���� %� A 22GD �������A 23/D�����������"

�'�������! ��)������������

.������ ����� �� ��� ��� � ��������������� ��� ��� ��� ������ ����� ��� ��� � ���� ��� ���������������� ������� �������������� ����M��?��������@�"

R���� B/=BB� E6' )B0=BB=-#+ ������������ ��2 B8G0�������2 B878������������ ��� �"

.�� ����� �� ���������� ��� �������������%��������� ��� ��� %�233 G3�������������233 G2���������� ��� �"

.���������� ��� ������������%� ��� �� ��� ����� �� � %� 22/ 28����� ���� ��� ������ ������22/ A2����������� ��� �"

-�� � �� �� ���� ��� ��� $�� ����� � ��� ����� �� �������� ��$���� ��� ���� ��� ������� ��� �������� �������������� ��������!������� ���� � *��� ��������� ��� ������������ �� �������������� ������@�* � ���� ���� ����� ������*�������������� ���*� ���� ���������� ������ ��� � ���� ������� � ��� �� ������ J�� �� ����������� � �JL�������6���������"

.��� ���������� ���������������������������� �������� ��������� ��� ������� 3BBB� ��$���� �������������������� ������ � ������ ���� ��� ������� �������� ��� %� ��� ��� ����� ��-�����F� �� �� ����� �� �,�����'����������������� � �������%������ � ��������������������5���������������)&�+�� �������� ���� ����� ���� ��� ���� $����� �����������"

.��� J������� �� =���� L��� � ������ � ����� � L����.���� � I��� ������ ��� H�?�������������������� ��������� �"�.�J������ ���� ���� � ������� ��&����� ����������� ��� ����������-�����F� �"

R����B/=BB�E6' ����� ������ ����� ������ ��� �� �����%� ��������� �� ��������� � %� 07 32� �������� ��� ���� � ��� ���� � ����� ������� � %�2 3308��������������� ���"

.���� ����� ��������� ������%� ������ �%�2 B/3:� ���������������� � ��� ����� ��� ������ %� 2 B38:������������������"

.���� ����� �� �������� ���������������� ��������� �%�G :88A������ ���� ��� ������ ������G :870�������������������������� �%�27=AB�E6'"

)�*�%�+�

�������� ���� �������������� . �����������

�������?���2��� � ��������� !@�

����������������������� ��������� �!����������������������

� ��������������� "�#$��

����� ��������������������������������������������������������������������������"%#$��

&'�(�����������������������������������������������������������������������������))#$��

���� ������������������������������������������������������������������������������������$����/0��� ���12/2310� �4�5/6���4� �� ��41��

��0 ���02��/73������$(�.��0 ���02��303��������(��

'�*��� ��������������!��

���%%��)"#$���

+���������������,����-��

����%$%�.�

2�F�,2�-F52�EJ�2BB�H�X2�#�=2BB�#=&2�#�,2BB�,LL2BB��-L2BB��(L2��-,2���52�LI,2�'�,�2�6�,

F��,(..�5-F5(�(F�,��'-5.4�EH�����X-�XF���=(�E�L(�E�I4���&5��##���,4���,(..�5,��4�=�L5(�-�I-,4�=�L5(���(5I-E4���L5(�-�5�J�-645�' ,45=�6��F,4�54X�.LFI�4' ,4��5'F�4�4���,4��56�5(##���,45=�6

222"B73B22G"2:A/2AG"82B0:8"/0GG27":/7:

2B0A3"33/:03"27/A

27GA"B/0B23B8"08/723/G"A838AB"3A/33:"7:0:AG3"77:G8/"G:302B":B/0

222"BG/B22G"383/2AG"8/:7:8"080B27":022

2B0A/":2:G03"32/B

27GA"7B:323B7"/:7323/:"73:7AB"38323:"G2B0AGA"A3B380"2/322B":/7B

���������� �� �������� ����!!������ ������ ++��!! ��

�12/2310�8�� 1�/ /3��� �4��366�24� ���/09��� ������������������

Page 9: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

8;��������� ������������� ���� ����������

�����!A� ����� ������������������$ ����736B� �� J��� �� ���� �� ����

������� ��� ����� ���� ������ %� ������ ��� 3B2G ������ ��� �� ������ ��� ������������ ���������������������� �� 0� %� 23D� �� �������������� ���������������� ��� �� ����� ��� ���� � ��� ��� ��� ���������"F����������� �������� �����F� ������� ����� ���������%�������)F� ��+������ �� ���� �������� ���� �������� GB7� ��� GAB� � �� ������������������������� �� �� �� ���� ������� ���� ��������0����23D�������������7GB�� �� ��������������������������������������3B27C3B2G"�� ���������� ������ ��� ���������� �����������:2D����������� ���������� %� ������ �� J��� �".�F� ��� �� ����� ��� �� ������� ��� � ���� �� ������ ������������������������ �������Q� *����� ���� ���������������� �����G8B� �� ������ ��������� �� ��������� �� �� �� ��� ���� ��������� ������� �%���������%������* ���� �������� �� �� ����5�� ���� � �������� ������ ���� �F� ��"� ���� ��� �� ����� ���� ��� ������ ��� 2����� ��������2���������� �*���������������������%�������� ���� ��� 702 /� � �� ���� �������* � ��� ������� �A 0/D� ��� ������ %� ���>��� �� ��� ��� 3B27 ��� ��� ��� �����"� .�� ������ �� ������ 3B2/�20���� ���� �����������������%������������� �������� ����� ��������������� �������� ���"� *,���� ��� ���������� �������� $������� ���� ���� �������� ���� ��������� �� 8D� �� �������� ������� %� ����� � �� � ���� ������� %� GBB� � �� ���� �������* � �� � ���6��� � �� . ��� 6���� ��� �� ��������� $�������� $���� ��� �� �� �� ��� ����� ����� �� ������� [6�����"� .�� J��� �� ���� ����� ��� ��������� ������������� ��� ��� ������� ��� ��� ��� $��� ���������������������$�� ���-�����F� �"

�"�������

� �&��� $��� ���������'�!��������

,����� ��������� �.�������� � ��.�� ��� ������������

���:��&��������������.�����������!:�8%������+��=�=����������

������������&�������&�����67>=�������

�������������������.�����������������������������������������1�1����

���&���������������0��'

� ���� ��� ������ ������������ � �� ����� ��� ������������ ������ �����

�� �� � ��� J�,� � ���� ��� ����������������� �����A�� �� ����� ��������� ���� *���� � ��� ��� ��� ���������� ������� �����*"

.�� ������� �� ���� � ������ ���>��� ����� � � �� ��� ���� ��3B"BBB� �������� ��� ������� �����?��� �������� ��8"BBB�? ���$������ �� ������� �� ������� � ����� 27B"BBB��>��� ���� ������ �� � ������� ��������$���������� ��������������202"BBB����������������������� ����������������� ������� �"#���� ���� ��� ����� ���� ���� ���������������������J������� �������� ��� ����� � ���� ��� �� �� ����������� ��� ���������� ��� ��� �����������%������ ����� ������ �� ��� ��������������� �������������� �� �2�� �� ����������� ����

�������� �� �� �������� ��������"� �� � ��� *�������� � !� �������� ���* ��� ����� ������������ ������ ��������� � ������������������������ �� � ! � �� ���� ���� ���������������� ����������$���37B"BBB� ��� ��������� � �� ��� ������������� ����������������������� ��� ����� ���� ��������������"

���� � ��� �������� ��� ������ �������� ����#���������� ������ ��������� �������������������� ���������>��������� �������� �� ��������������������������� ������� � �� �������$����7B"BBB��������������������� ������������������� ��� �� ��� ��� ������� ���� ���� � ����� � ��� ������� ���� ����� ��������� �� ������ ��������� $���� ���������� ���"� .�J�,� �� ���������� ����� ���� %

���������� ��� ���� ���� �������� ���� �� �� �� ������������ ���������� ��� ����� ��� �� �"�.������ ��� %� ���������� ���� ��������������� � �� �%������9������������� � ���������� ������������������������ � %� �������� ���� ���� ������ �������������!���������� ������ ������ ���� ����� �� ��� �� � ����� $��� � ������������� � %� ���������������������� ��������������� � �����"� .�� ��������� � ������ � %� ������� ��� ������ �� A� � ��� ������������������ ������������ ����� ��� � ��� %� �������� �������������� ���� ��� ���� ���� ����� ��������������������������� ������ ���������������"�*.���� ��� ����� ��������� ����� �� ������� �����9���� ��� �������� ����������� ��� ����� ��� ��� �� ��� ����������������� ������������� �

���* ����������������� ����������� ����� ���� ������ ���� �� ����� �� ����� ����� �������� ���������� � ����������������� ��������� ��� ���� ����� ��� ������������������������������������#� ��"*4��������������������� ��������� ����� ����������������� ����������� ��� �� ������� ��O��� ���� � � ������ ��� �� � � ��� ������� � ��� ��������>��� �������� ��� ��� ���* � ���� ��� �����"� .�� J������ ������ ��������� ����� ���� ������ �� ��� ���� �� � ����� �� ������� � ����� �������� ���� ����������� ��� ������� ������ ���� ����� ������ ���� ����������� �� ����� ������������������������������ !����� ������� � � �� � ���� ����������� �� ������� �� � �������������/B�D������� ��������"�.������� ���� ���� ���������� �������� �������� ���� ������ ������ �� ���� ���� 2B� � �� ���� �������� ��� �� ��� �������� ���� ���������������� ��������������"

���� � ������ � ��� J�,� �������������������������������1���%������������ ������� �� ��� � �������������� 3B37� ��� ����� ������ 38� �� ��������������������� �������� ����� �������� ������� ��� ��� ���� �� ��� � �� ��� ��� ����������%���� ���������������� ������� ����"

+� ����

���" �$$�������!�� ��&��

� ��� �������� ��� >��� ��� �$��� ��@�� ���� � �� ��� �

�������������� �� ��� ���"� .��������� �� � � ����� ��� � ��������

������������9������������ ����� ����������%��������������������������������� � � ����������������� ������ "

*#���� ������� $������������������� ���� �������������� � � ��� � ���� ������ � ��� ���� ������ ���� �� * � ���� ������� �� ������ �������� ��� �� �������� *����� ������� ����� ��� ��� ���� ������* � � ���� ��� J� � ��-����� ������� ����)J-�+�������������� ����"� .�� ������ ������� ���� ������� ���� ������������������%�. ������"�F������ ����� ��� � ����� �� ��4��� ���� H����� =������ )���������������������������� �+��������4��� ��������� ��� �� ���������� ���� ��� ������� ��� ���F� ���� ��� ������ ����� ��� �� ������ �� ��� �� ���� ��� �� �������� ��� ��� ������� ��� ��������������������������� ��2::8"�#������ ��� � ������������� ��������������������������� 1���� �� �� �� �"� 4��� ����� ��������������������������������������������������

���� ����������������� �������� �� ������������� ���� ��������� %� ��1��� �����"� .���������������*����� !����� ����� ������������������ �� �� ���� �� 23D � ������� �� 77� ?�����������������2::8 ���%�� ���������80?������������������3B2B* ����������������� ���"�*23D������������������ ��� �������������� ������������ ����������������������� ��� ��� ��� ���� � � ������ ����� ���������� ������* � ��� ���� ������ ����� � ���4��� ����H�����=�����"�*���������������������� ���� ������� ��� � �������� ��� � ����������������� ������������� ���� ����%7B� ?�� ��� ��� � � ��� ����� ��� � ���* ��������� �"�(������������� �������������*���������������������������� �*"

�))��&������ ���� ���������� � ��� ������� �������

������������������������� �������������������� �� ��� ���"� ,��� � ����� ���� ������ �� � ����������������� �"�-������������������ �� ��<�������$�� ���>������ ����������

�������� ��� � ����� ��� ��� ���� ����� ���� ��������"� 5�������Q� *���� ������� ����� ������� ����������������� ��������������� ������%�����������������������������* ���� ������ J-�"� #�� ������� �������� ��� ������� ������ ������� �����9��� �� � ��� ��� �� ������� ��"���� ������ �� � � ����� ���� � ������ $���������� ����������������������������"� ,��<� ���� ����� � ��� ������� ���� ������� ����� ��� � ���� �� � ����� �� ����� �������� �%���� ���������������� ����� ���"

������ ���� ����� ����� ��� �������� � ���������������� �� ��� ���� ������� ���� � ������ �� ��� ������� ��� � ��� � � �<� ��� �� �����O����������� ������������ ����"

-��3B27 � ��� �����������%� ��� ����������������� �� ������ ���� *�� ��������� ���� � ���������� ���������3BB/����3B22 ��� ������������� �������������������������������]]�� $��� � ����� ���� ��������� ��� �� 3 0W#�� �������������* ���������������� �������� ����������������"

���

$ �

� ���!��� �������� ��������������������������'

� ���������������������� ���� ����� ��� �� �� ����� ��� ���� ����������������������3B2G ������

�������������(���� ��� ��������� ����� ��� ���� ����� �������� ��� ���� ������ ��)&�(+� ��� �� ��� "� .��� ����� ��� ����� ���� ��� ��� �������(� ���� ��� ����� �������"����� �A:��������������� ������� �� ����� ����� ���� ����� �� ��������� �� �32������ ��� ��������� ���� � ����������������������� ������� �� ���������������� �� ����� �� � ��� � ���� ��������� $���� �� ��� �� ��� �� ����� ��� ��� ������������ � ������ ��� ������ �� ��� &�(��� ����� "

.����� ���� ��� ����P����� ���������������������������������Q�: 8�� �� ����� ��������� �� ���� ���� �� ����� ��� �������� �� ����� �� � ��� �� ���� �� ��� ����

�� ��� �� ����� �"� .�� ����� ��� �� ������� ��>������������������� ����77D������ ���� ��������� ��� �� ��"� ��� X���� � ������� �����������*����� ������������ ����%�� ������������������������������������ � ���� ��� � ������ ��� �� ����� �� �������� ���������� ��������� ����� �� ��� �������� �� ��%�28 3�� �� ���* � � ������&�(������������� ��������������� ��������� �"�6>��������������4��?������������ ����"

��&����� ��!����������� �+��

-����� �������� ��� ����� �����������0�� �� ������������������ ������ ����� ������ �� ��������������<����� ���� ��������� ���� �� � ���� ��� ������ ��� ��� �� �������������Q������ ��������� ������ �������

22�� �� ����� � ���P��3B2/"�.�������� ����������������������������*����� � ������ ��������� �� ��� � � ��� �� ���� ���������� �������� ���)�������� � ����+������� ����%��� ��������������� ��������� ��� �� ����� ���� ���� ����� ��� �� ���������������������� ����* ���������������"

������$������ � ���� ������ ���� ��� ������� ��� ����� ������ ������ *��� �� ����� ��� � ���� �� ��� ������� �������������� ������������* �������� ���������������$�������������������������������������������������������� ����� �� ��&�("

*.��� ��� � ���� ��� ������ ����$�������� ���� ����� ���� ��������� �� ��� ��������������� ��� ������ ����� ������������������ �� ����� � ��� ���� ����� ������ ���"� -�� ��� ������ ���� �� ����� �� �

���� � ������ ���� ���� ���������� ������������� ����� %� ������� ��* � � ���� �������� ���������� ����F� ��"

)����������-����� ���� �������� � �<� ���� ������� �

�����$���-��� N��������������������� ����� %� ��� ��� ��� ����� ��� ��� ����� ��3B2G � *��� ������� �� ��������� ��������� ���������� ������������ ������������ ���%������3B2/����� ��� �� ������������ ��� $��� � �� � ��� �� � ������� %� ���>��� �� ��� �������� ��������* ��� ������&�("�.��������������� ������������������ ����� *������������ �������*���������!���������� ������������������������������6�������� ����6���M ������6�!��� ��� ��������������� ���"

�$�

Page 10: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

��������� �������� ���� ������������������

����������������

��� ���"�������@�$���� ��

�� $5��)�)����' ��� ����� ��� ����� �� (�� ��� �

�������� ����� � >���� ������ ������� �� ���� ������ ���� ����� ��� ��������� �� ��&������E���������� ���������� ��� ���������������&����� �����3BB�� ��� ����������"

#����� ������ �� ���� �� ���� ��� ����� �������� ��� ����� �� (�� ��� �� ����� � ��*����$���� ����� ����*� �� ���� ����������&����� ������GG7�� �� ���������� ������� ��� ��� ��� #��� �� ��� ���������� %��� � ��� ���� ����� �� (�� ��� �$�� ������ �� �� ���� ��� ��� �� �� �� ��������� ����������������������������"

*#������ �������������������� ����������� ���� �� ������� �� /BB� � �� ���� ����������� �� ���� �� � �� ���� ����� � ��� ���������� ��� &������ ��� ��� -������ ��� ������������� � ����������� � ���������������� ������� ����� ������ ��� ���������* ��� ��������� ��(�� ����������������� ���"� .��� ���� � ���� ���� ���� ��� ���3BBB� ��������"� ��$�� ��� �� � ��� �J�������� ������ ��(�� ������ �� ����� ���� ������������ ���%�������� ����&����� ������-���� ���������������������� ������������� ���� �� �� ��� ��������"� &������E��� � ������� 3� ��� ���� ���� �� ��������������� �������������� ����� �������20�BBB��������������77��� ��������� ��� ������:�� �������������������� ���� �� �����#���� �����-�����F� � ��� 6�� ��� � ��������� �� � ��� #� �� � ��H��� ����J��� ��������-�����"�.��������� ���� ��� � �� ������� >���� ���� �� ������������ ����� �������� ��������� ����������� ���� �� ��������� ���� ���� ��������������������� �� ����������� ��� ��������#��� �� ������������������������ ����� �� ��� ������������ ����������"� 4����� ��>����� ��� �����������3B2/"

����

���!�&�����

��������� �������

���������� �����

� �� ������ �� ��!� ����� ���� � �. �� �� �� �������� ��� � ��� ��

* ������������ ���*��������*�� ������ �������� �� �� . �� �� I�� ��* � ��� � ������� �� ��������������� ��� ������������� ���������������������"

*,���� ��� ����� �� ���� ������ ��� ���������������$������������ ������� � ��� ���� ���� ����� ���� ����� �������� ��� ����� ��* � � ���� � �. �� ��������������� ���"

.�� ������ ������� ���� ���� ��������� �����%�*�������������� ��������������� ���� �� ����������� ���� ��� ���������*�������������� � ��"

� ��. �� ���������� ��������*���������� ������������������ ��������� �����%� ��� ������ �� �� ����� �������*"� � ����� ��� �� �� � � ���� ��������� ����������� ������������������� ���� �������������� �� �� ���� ��� ��������� ����"

.�� � � ���� � �� . �� �� I�� ������ �� 3BBB� ��������� ���� ������ ���������� ������3B27������ ��������� �������� ����AGB�� �� �����������"

.������������������ ������ ������ ����������� ���� ���� ��� � ���� E�!� ������ ��� ���$�������� � � ������3B2G�������� �� ��� ����� ��� ��� ���������� ������������ �����-(����������� ��3B2G�3B3B"

� �� . �� �� �� ��%� ������� ����������� ��� ���� ��� �� ��� � � ��������.��� ���� �� ��������������� �������� ������ � ��� ����� 6������"� #������� � ������� ��2BBB������������������ ��� ��� �� ����� ����� ���� �� 3BB� � ��� ����������"

����

��'

� ��� �� �� ������� ��@� $�����63C��!��������

��.�����������������.����?�

�����������������.�������������������������������

���������������������������������&��

�����������������+�����

����������� ���������������/���������=77

���������������������������>7@

���������'

� �� �� ��O�� ��� ������� ����� ������� ���� ��� ���� ���

��M#�� ���� ��� �������� �7BB� � �� ���� ������ � ������%� ��� 2BD� �� �� ��� � ���� ������� ���� ���� �� ������������� �� ��� ���� ����� �J�������� � �� ������� ��� ��������� ������� � �� � �L����� ���������������������������� ���"

(������� ������ ����� ���

��� ������� ����� ������� ����� ������� � ��� � ���� �������"������������������������������ �� ��������������������� ��� ������� ����� �6 ���� �� � =����� 4����� ��)6=4+����H�&."��.�������� ��� ���� �� ��� ���� ������������ �� �� �� #��# � ��� �� ������ ?�!�?�� L�!������� � �������������� ���������������� ���� �� ������ ����O� � ���� �� ������� � ������ ��������� ������� ������ �� ���� ��"

.�� ������������ ��� ���������� �� ���� ��������� ���

�� �� ���� ���� �������� �������7�� �� ����������Q�A�� ��� ���� ���� ��M#�� ��� 3� � ��� ���������������� � ������� ��� �� �>��� �� ������ ������� � ������� ���� ��� ��� %� � ������� ��� ���� %� >���� ����"� .����������� ����� ������������������� ������ ������������� � ��� ���������� ������ �� %-,& ��� ����� ��>����� ��� ���������������������3B2/"�.���������������� ������������������������������ ����� �%���#��� �� ��� ��������� � � � ���� 6"� L����� � ����������� ��� �� �� ���� J��������� ��

�������� ������ ���� �������������������������� ���� ���������� �� ���������� ��� A���� �������������%������������������� ���%�������� ���� ��� ��"� � .����������� ���������� ��� ��� ���� ���� ���M#�� ���� �� ��� �� � ������ ��� ������ ��� ���������� � ������ ��� ������ ����������� ��������� �%��� ��������������� ����� � ������ ��"�

����������� �� � � ����������� ���������������� ��� ���� ���$������� �������� ��"

',-�+���

$� ���

�������������������:��2��

�' ������� � ��� ����O� �� -�� �)���E,&� ���!+� ��� ����� ��������� ��� �����;��� �� ���

� �� ���� �� ��� ���� ��� �� ������ ��� ��������� ���! � ���� �� �� ���� ��� � ���� ��� ��� ������������ ��J&6�J�� ���� ��� �������� � �� � ���� ������� ���� �������������������������������������������"

.�� ����� ��� ��������� �� �����4�������� L������ �� �� �� )������ ��� ��+� ���������� ��� ������ ��� ���� �� ��� � ��� ����� ����� ��� ���������������� ������������� ���� ��� �� \������ ��� ����������� ��� ���� ���� %� ������� �� ������� ��������� � �� �����!�����������\ ���� �������� �� ��� � ����� ��� ������ �� ����� ��

� ���������� �� ��"�� � ���������?�!� ��� �� H��� ��� &���O� �� & ���� � ����� �������� ���� ���� ���� ������ �� � ��� %�������� ��� �����;��� �� ���! � ������J&6� J�� ����� ���� ���� � ��� �������� ��� ����� ��� ������ ����� ����� ���� ��� ��� ���� ���"�#���������� �����P���� ��7�� ��� ���� ������� ��� ���� �� � ������� ��� ������ �� �� ��� �� ��� ���� ���� �-�� �"4��������L����� ������� �������� ������������� � ���� �� ���� �� �� �������� ��� ���-������ ����$��AAD��-�� �"�#���������� ���&� � ��������� � ��� ���� ��� ����� ���� ��� �� �������� ��"� ���!-�� ���������� )��������� � ���!+� �� ��������� �-�� �� )���E,&� ���!+� ��� 3BB0

������������� �����E,&���������!��� �-�� ������� ��������� ��� �����;��� ��������3B2A������������������������� ���� ����� �������� ��"� ,��� ������� ���� ������� ���� ��� ����� �� �������-�� �������������������;��������!����������� $���������������"�-������ �� �%�������������������������������� ���� ��������������������!�H����.�� ��#����������� ��������������� ������� �������� ����������������� ������� ��� ���� %� ��� �� �� �� �� ����� ����� ������� �������������� ���������"� E����� 6��������� � ��� ���� %� ���� ���-�� ����������! ����� �������������������������������J&6�J�� ����"

����

��$�

����������������� � ��������!������%�

�' ������ � ��� ����O� �-,&� �� ������������ � ��� �

����������� ����������������� �� � ������ ������� ���� �������� ��������� ������� ������ %� ���� ����� ��� � ���� ��� ���� $����������"�

,������������� ��� �-,&�� �� ��� �� ���� ���� 2 783� �� ������������������������� 3G 8BD� �� ��� �������#��-� )#������� �� ���� ����� �� �� ������� �+� ���������� ��-���� ����O� � � ���� � �� ������� ���� ���%���� ����07D"

#�� ��� ��� � �� ������ ������� ������ ��� ���� ����� ���� ���%��������������������� ���� ��� �������� ������� � ��

���� � ������� ���� ����� �������������������������"

F������ ������� ���������� �� � ���� ���� ���$�� ������� � ����� ������� )��� ������ �������� ����� ��� ��� ������� ������� �� � �� ��� ��+ ��������� ����� ����� %� ��������� �� G87� � �� ���� ������������������� � ���� ��� ����-,& ��� �������� ��%�AG 3�� ��� �����������%�� ���� �"�

.�� ����� ����� �������� ��������� ���� ���� ��� � ���-,& � �� � � ����� ���� �� %����� ����������������������$������� �� ���� ������ ������O� �"� �,�������������������� ��� �-,&������� ���������������� �� ������ � �������� $��

��� �� � ���� ������� ���� ����� ����2AB���� ������������������� � ���� %� ' ?����4���������� 6��������� � � ������ ��� ��� ����� ����� ���������' ?����"�

#�� ������� ��� � ���� ������ �������� ����� �������4�����&������ ��� ���� ��� ������ �� ��&����� �������������������������� ���� ABB"BBB� �3"� .��������� �� ��� �������� ��� ������������� ��"�

#����� �������� ��� ����� �������-,&���������������������������������� ��� ���������� ���� ���� �� ������ ���� ���� ���3B27�3B3B ����� �� � ����"�#�������������2B�� ��� ���� ������� ��� �� ���

�������� ��� ��� �� ������ ��������������������������������� �� ����� ���� ����������"

� ��� �� ��� �� ������ ������ �� � ' ?����� 46� �$��� ������� ������������ �����������2 /�� �� ����������������� ��"

.�� ������ ' ?����� �� �������� ��� 3BB8� ���� ����� �� ���������������� ��� ��� ���������� �������� ������������������� ���� ��� )��� � �� ����������������������� � ��� �� �� ���� � ��+"� 4�� ���� ���������� �� ������� ��� ���� � ������� � ���� �;���� ����������� #�� �� 6������ ��?�� ����� ���������������� ���� �����F� ��� �"

!�'�

Page 11: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

��������$����������� ���� �������������

����������+�" �����������������&�����2�������!��-�DD� ��� ������� �� ����� ��

���� ������ ��� ����� ���������� ���� � ����� �� ����� ���� ��������'�� � ����������������� ���� �� ��� � �� ������� � ���� ���� ����� ��� ���������� ����������������%������ ��� �������� ������ �������� ��������������������� ���� ��"

.�� ������� ��� '�� � �� �������� ��������������������������� �� ���� ��� ���� ���������� ��� ���� ���� ��� %� ������� ��� ��� �� ��� � ���� ����������������� ������ ��� ���� ��� ����� ��� ��������������� ��� ���� ���� ������������������ ������M��?���"

#��� � �� ����� ���������������������������4��? ������ ��������. ����������O���� ������ ���� � � �� ���� ���� �� %� ��� ����� ������������� ������� �� ��������� �� ����� � �� ������� ����� ���"

,�������� ���������� ����������� � ���� ��� ���� �� ��� ������� ��� ��� �� � ����������������� ����������������� ������������� %� ��������������������� �������� ���� ������������� ��� ������������������� ���� ��"

#��� � �� ����� ����� ������� ���� ���� ��������� ���������� �� ��� � ��� �������������������)"""+������ ������%����� �� ��� ������� �� ������� ��� �����������������"

.��'�� � �������������7"BBB� ������� ������� ���� ��������������� ��� ����� �� ������ %� ����������� ������ �������� �� ����� �� �� ��(�F ��� ��� ������ ��� �� ��������������� ������� ��� �������� ������"

� ������ ���� ������� � ��� ����� ����� ���� �� ����������������� ���������� ������ ��� ���������� %� '�� ����� �������%����������������%� ��� � ���������� ������������������ ����"

.������ � ������������������������������������������ ���� %� 5����� E�������� ����� �� ��� � ���� ���-������ � �� � ��� �� ��������������������� ��������������������������������������������� ������"

�!!������'�������, ������ � 6"

E�������� � ������ �� ����%� �� ���� �� ��� ���� ��������� � �� ����� ��� � ��� ���� ������ ���� ��� '�� � �� ��� ��������� )���+� �������� � ����"� 4�� ����� �� ��� ����� %� ��������� �� ����� ��� ��� � ���� �������� ����� ����� ���� ����� ��� � ��� ������ ���� ������ ������� ������ �� �� ��� ����� �� �������� �� ����������� ���������������� �"�,���$����� � ���������4���� ����=� 6����� �0BB�� �� �����������%������������'�� � �"�.������� ���� �� ������� ���������� ������� ������������ � �� �� � ���� �� ������� ����� ������������"

.�� ����� �� � �� �� ��� ������ ��� ����� �� �� ���$��������������� ���J�� �#�T�-����� �%���� �"

����

!��,��

�� �������-�����������������67>A����� .����

�������������������������+����� �������������

���� ������.�������2+���

������������������/�����

�������������.������������������������

���������-������

������������������������

������&���&���������������

������/��������������#���������.�������/������)

!���%'

� ��������� �����������$�� ���������� ����������� �� ��� �������� ���

��� � ��� ��� U����� �� ��������� � ���� ���� ��� ��� �� ���� ���� � �������� ��� � ����� �� �������� ���� ������ ��������� ������ ����� ��� E�������������� ������ ������� �����)E��+� � �������� 3B2G� ��� �� *��������������*� ���� �������� � � � �������������� �%���������� ��� ������ �����������������"

.�� #���� �� ��� ��� ��� �� �� �� � �� ��� ������ �� ��� �� ����� �� � ����� ��� � ���� �� ����� � ��� � ����� �� ������ ������ ��������������� *-���� ���� ���*)-4�,����+"

#����� ����� ���������� �� ����������� ��� � �� �� ������������� ��� ���� ������� ������������������ ��������� ��� 30� ��P����� ���� ����� ��� � � �� ��"F���� ��� ����� ������������������ ������������������ ������ ����� ��� � ���� ����� $���� ���� �����"

-�� ����� � ��$�� ��� �� ���������� ��� ������ ��� ABB� BBB��� ��C����� ��� 3B2B � ��� ������ ��� ��� �� ������ ��� ������� �� ������� � �������� ���� ������������%�GBB�BBB���� ��C����"���� � ��$�� ���� ���� �� � �� ������� ������������������������� ����E�� ��� �������� �%������� � ��� ��� �� ��� #����� ���� ���������������)�(#+"

���� � ������ � ������ �� ��. ���� ��� 3B2G � ������� ��� �;���� ������� �� ��� ���� ������ ����� ����� ������������������ �� ���� ������� �������� %����������� �����. ���"

.�� ��������� �� � ��� ������� ��� ����� 3B27���������������� ����� �������������� ���� ���������� ������ ����� � �� ���� ���� %� ����� � �������� �������� ���������������� � �� ��� �� ��(�F� ��� . ���)6��F.+ ��� ��F� ������ �� ��)F�+ � �� ��F� ��� ���������)F-+�������� ������. ���������"

.��� ����������� ��������� ���� ��� �� �� ����� � ��� ����� �������� ����� ����� %� ��������� ��� ������ �� ������� �

������������ ���� ��� . ��� )5��� � ��� #� �� � � ���� .�����"""+

����������! ����� ������������������-

���������� ��!�����!�! �

�������������� ������. ��� ���E�� ����� ��� �� �$��������� ��������� �� �� � ������ ���� ��� � � ���Q� *�������� � � ��� ����� ��������������� � ��� ��� ����� ����� ��� ��� ��� ������ � �� ��� ����* � � ���� ���� � � ���� ��������� ������ �� ��� ���� � ��������� ��3B22"

.������ ������������ ���� � � ��� �� ��� ������� ������� ��� ������� ���� ������ %� ��� ��� � ��� ����������� �������� ����������6"� ������ � ��$�� ���������� ��� �� ����� �� ��� ��� ��� �� ����� $��� � ���� �� ��� � ���� ������� ��� ������ ��� �*�� � ��� ����������� � �� ������������ ����������*"

F���� � ����� � ��������� ���� ��� �� ��(�F� ���� ��� . ��� 6��� �� L����� � ������ *������� �������� ����� �� ��� ���� ��� ��� ����� ��*"�*'�������������$���� �� ��� . ���� ��������� ������ ���%����� ���� �������� �� ��)"""+"� -�� ��� ������ ���� � ������ ��������� � ������� �� � ��� ����� ����������������#���� ������ ��� ��*���E�� ���� ��������6"� L�����"� 4�������� ��� AB� ������� �� � ��� #���� �� ��� ��� ��

��E�� � ���������������� � ���� �������� �%������ �����*��� ����������� � ���* �������������������� ��� E������� �����������L��� ���=����� ������� ��������������"� #������ � �� ��� ������ ������� � �������� %� �� ��� ���*�� ����������������� ��*�%��>��������� ���� ��� ��� ���� ������ � ��� ���� ������� ��� ������������ ���"

�������!��+�����! ��+�! ��!���� ����

4��� ���� �� ������� ��� ���-4� ��� . ��� � %� ABB� ? ���$�������������� �� ��-���� � ���(�� ������������ ���� ����>���%*����� �������������� ������������ ����� ��� ��� . ���*"#������ � ���� ������ ����� ���� ��� ���� �������� �� ���� ��� �� ���������������� � ��� ���������� ������� �������� ����E�� ����� ���������� �"�

4������%����������������������� ��� �� #���� �� �� ����� ��� ���(�F� �� 3A� �������� 3B27 ���� �� ��*��������������� �������� �����*"� 6� �� ���� ��� � �� � ��E�� ���� �� ���� ����� %� ������*��� ��T��*"� *#����� ��� � �������� ������ ���� �� �� �� �� ������������� ������� ��������������� ������� ������� ��� ������� ���"�6� �������������������� �������� ��� ������� �����* ��� �� ��������"

�� �����

� " � ��������� !

� ��� �� ��� ��������!�����)��������-� + ��-��%����?2=?

�' ��������� ����������������������������� �� ������� ��� ����� I������� ������� 5�������� I����

)I�5I+ ������� ����������������� ����� ���������� �������� ��������� ���� ����� ��������� ��� ������ ������ ��� ��� 6���� � �������������������������>�������#����������� ����� ��F� ���-��������� )#H-F+� ���� �������� �� ��� ��������� �� ���������� �������� ����� ���� ������� ����� ������ ��F-� ��� ��6����"� � .���������� ��� ���� ��� � ���� �������� ��� � ������� � � ���� ������ ��� ��������� ������������ ���� ��� �R ����- � � ������ � �������� ��� ������ �������������� ������������������ ������������ ��*�����*�������� ��"�4����� ������������ ����� ������� �������� ���������������� ������������� ��*�����*�� ��*����*���6������������������ �����"�

.������� ��� ��������� ���� ���� � �������

���� ������� ���� ���� �� ��������� ������ ������ ������� �� ���� ��� )6��-�+ � ������� ������ ���� � ���� ��� ������� ��� ����� � ���� ����� ���"� � .�� 32� ������� � ��� ���>�� �� ��#HF-���� ������������������������������ ��� ��������� ����� ��� �������� �������� ��F-������6������������������ ������������������� ����������� �������������������� � ��������� �������������������� ������ ��"

������ ���� ������� ������ �� � ��� 3B3B *����������������������������� ������������ ���������6���� ����� ������� ������������ ���� �� ���� ����� $���� ������� ������������������* ����� ����I�5I"�.���������� �����$�������R ����- � ����������%���� �������������������� ��� ������������� ����������������������������������� ����� ����*��������� ������ ��� ���� ��� ���* � �� � ������� ���� �������� ��� �������� ���� ���� � ��

M���*������������������������������������������ �� ����������� ����� ����6����*"�

I�5I ��� ���� ���� � ������� ��� ����������������������������� ���������������� ����� �� �� ������� ���� � ��� ������ %� R ���- � ������������������ � ��� �� ���������������� �� ��������������������>�������#HF-"��

4�� ���$�� � ��� � ������ � ��� ��������� ���� � ���� �� ��� &������ ��� �� 5������� F� ���� �������� ��������������� ����� ������������������������&������*�� ������ ���������������� ����>����� � ��������������� �������������6����* ����5�������F� � �� ��������������������� �� ������� ���� ��� ���� ����������� � ��������#HF-"

.������������ ���������������� $��������� �� ��� �� ��� ������� �� �� 2:/7� ��� ��6���� ���������������&�����"

#����)�

Page 12: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

89��������� ������������� ���� ��������

�������������� ��������

����������� �������������������������

������������������������������������

�����������������������3������������.�����

�����.��������������������������������������������������

����B��'

�' ��$�� J����� �'� ���� �� ��& � � � ? � � � � � �

������� ��� V� ����� )&�V+ �������� �� ������ �����9�� �������������� *� ��� ����� *"� 4�� ���������� ��� ������ ���� �� �� �� �������� �� �� !��� �� � �� ��� �� �� ��� �� ������� ��� ���� �� ��� ��5��� � ���� ������������9��������O� ��� ���� ����� �� �� ������.����� 6��� �� ��� ����� �� ����������������������� ������� �������������� �������� ����������"

.�� ������������� ������� ���������� R��?�M����� ������������������������������� ���%��� � ��� �� 6����� � ��� ��������,� �������� ��������������� ��� ����� ��� �� � ���� ������5��� � � � ���� ��������"�F������ ���� �� � ��� ���� ����������� ���������� ��� ��� $��� � ������ ��������� ���������"� ������������������� ������ ����������� 3B2G � ����� ������� ����������� %� / /� � �� ���� �� �������������� ���� G� � �� ���� F�,����� ������ %� �� ����� �3B27"'�������� ������ �������������� �6��������������%� �������� ���� ��������������������� ��������� � ������ ����� ������������������ � �� ���� ������� ���� ��� ���������������� �����"�-���������� �� � ��������� ���� ���� ���� �������� ������� ����������������%�����������������5��� ������������� ����?�� � ������������������������� *� ��� ��������� ���������*�Q�*��������������� ����*"

�!��������� ��!��������&�����!��������� �����&����������&����:�+�������)��;<

������ ���� �� ��� F� � ����������� ������ 6������ ��I��� ������ ���������� ���� � ���������������� �������&���������������� �������������$������� ���������-������� ��� ������� ��� ��� � � � 80� ������",�� ������ � ��� ������� ������ ������ � ������ ������� ��� ��� �������������Z����F��������������� ����"

.�� 5��� �� ��� ���� Z�����F� ���������������������������������������������� �������� �� ����� %� ����-��� ���������� ���� � ���������������� �������&������������� ��� �� ������� ���$������� ��������� ��� ���������������� ������� �� ��"

������ ��������� 5������ � �� � ��� ��� ����������� �� ����� �� �� ����������������� �������� ���� ���� � �80��������� ���������������������������������� � ��"

.��� �������� �� &����� ���������������� ��� ���������� ����� �����4� � ������������������� ����� �������� ���� ��� ��� �� �< ����������� %� ��� � ������������������������������"���������� ���� � ����� ������ ��� ���� ���������$���� ������T� 5 ��?�� � ��5��� �� ��� ���� Z�����F� �� ��� ������� ��� ������� �������� ���� ���������������� ����������-��"*�.��� ������� ���� ������������������������� ������������������������������ ���)^+"�

.�� ����� ��� ������ ����� �� ��������� ���������� ��� ����� ��������Z�����F� �"������������������ ������� �������� %� ������������������������Z�����F� � �� ����������������� ���� ������������� �� �����!�������� ������>��������� � ������ ������� ��� ��������� ������������������������ ���� ���� ������ ���� ��������� ������������������� ������ * � �� � ���� 6"5 ��?��"�4���������%��������������5��� ���������� � �� ������������� %� ������� ��� ��� ��� �� ������� ���� �� �� ��������� ��������� �� ��� ����� ��� �� ����� �� ��� ���������%����"������� �� � ������� ��� ����� ��� �� ��������������� � ������������� � ������ �� ���� ���"� *� H�� ��� ����������������������������� �������� ��� �� � ����� ����� �� ���������� %� ������������ � �� ���������� �� ����* ��������6"5 ��?��"�������� ������ ��������������� �Z���� F�� ��� ����������� ���� ������� ��� � �� ������ ������� ��� ����������� ����������� �Z���� -� !�����'�����"�.��#������������������������ � �� ��� ��� ��� ��� ������� �� ��� ��� �� �� �������

���� ����� ��������� ���� ��� ������� �����;�� ���� :A� D� �� ���� ��� ��� ����"� .��� � � �� ������ ���� ��� � ������� ��������� �������� ���/0�BBB�� � ����� ���� ����� �� ����� ����� ��� ��� ������� ���� %����"��������2�ABB������ ����� ���� ����� ���� �������� �� ���� ���� ���� ��� ��������� ���� ��� ���� �����;����� ��,����"�2�3/B������� ��������������� �� ��"

�� �&��� �!�����! �� ����� ��� �!��!

������.�� �������� ��� ��� �����

� ���� ��� ������� ���� ������������� ��� � ����� ���� ��� $���������"�#������ ������� �������������������������� ������F- �����������������������$���������� ���������������������!������� ����� ���"� .�� ��� ���� ������� ���������� ��������������5��� �� ���� ������� ��� � ��� ������������ �����$��� ������������ ��� � �����������F� �������������Q� ���� �� �� ���� � ��F-������ ��� ����������� �������� ������ %� ������� ��� ����� �� ���������� ������ �� ��F?�� ��"� ������� �� ���� ��� �������� �������

��-���� � � � �������� �O�� �������� �� �������� ��� ��� ����� ����� ���� ��� ������� ��������������� ���� �"�4������������ ������ ������� � ��� ������ ��������>���� �� �� � ��� �� ��� ���������������, ��I���"�S�� ���� ������ � � ����� �� ��� ���� �� � ����� ���������������������������������������������������������� ��>��� �� ��F- � �� ���� �� ���������������������������� �"�

*� .�� �������� ��� ��� ������ ������� ����������� ������������ �� "� _ ������ � � �� ����� ���������������� �������������* �� ���������� ����� 5� ����6 ���������� � � ���������� ��� ��� � ����� ���� �� ��� �� ��������� �"�4������%���������� �������� ����� ��� ����� ��� ����"� 5���������� ��� =���� � � ��� E�$�� #���� ���-����� ����������������4��� � ������������ ������� � ���������������������������� ��������� ���������� �����%������������������5��� �"�.��� � ������������ ��� ���� ���� ������$���� � &���?�I������ ��� ��� �� ������ ���������� ������� �� �� ���������� �� �� %� *� �������� *������ �� � ���"� #���������� ���� � ��� �� 6"� 6 ����������

�������� �� � ���� �� ���� ������� ��� 5��� �� ��� ��F� ��� �������������� ����*�������������������� ��������*"�*�H���� ����������������������� ������������ ��������������������������6 ��?"�N������� � ������������� ����������������������� ��������������� ��� ��� ����� �� ��������F?�� ��� * � �� �� �� ���������� ��� ���������� ��"� -�� ����� � ��� � ����������� ������������������������ ��� ����� ���� ��%�� �����������%������ ��������������������� �������������� ��%��� �"� *�,����������� ����� �������� �� >����������������������� ��"�4����������%�� ������������������ ������������� ������������������"�#������������ ��������� �$�������� �� ����$�� ������ ����� ��� ���� ������������ * � �� �������� 6"6 ����������"������� �� � ��������� �� ��� �� ���� �� �� �� ���������"� *� 4�� ��������� ���������������������������������� �������� ��� ���������� ������� ������������������������ ���������� ���� ������ �� %� ��� ��������������� ����* ����������6 �����=���� �������������#��� �� ���� ��������� ����� ��-��� �� ��#������� � ����� �� �������� ���� ������ ���� ������� ���� �� ���������� ��"� 5������� ������ ��� ������ ����� ������� ��������� ���������� ������������������������� �� ��� #� ���� ��� ����������� %� ��� 5��� � � �� ��� %��� ������������ � ������ ������������ 3B28"� :G //� D� ��#� ������ ��� :7 G� D� ��� ��� ������� �� ��� � ���� �� ���������)� ���� �� ������� ����� ��� ��������� ��� ��+�������������������������������%����5��� �"�.���� ������� ��� �� ���� *� �������� *� %��F?�� ��� ��� � ? ��L���������������2:78"

��������� � ��F?�� ��� ���� ����� �� ���� ����� ��� ���� �� �������� ��� � ��"�.������� ������������ ����������� ������� ���� � �����L ���������� ����� ��������� ������� ����������3B28"

�.%/�0�����

$� ���

������������������������ �!!��� �������

� �� �� ���� ��� ���� ���� ������ ������������� �������������� ����� ����� ������������ %� ������� ��� �� ���� � �

�1� ���� ��� � ������4����"�.� � ������ ����������%���� ������������������������������ ������� �� ����������������� � �� ����������� �%�2B7�� ��� ��������2B3������������ �� � ���� �� ��� ���� ���� �� ���� ���� ��� ������� ���"� *4�� ��� � ���� � ��� � ���� ���������� ��� �������� �� ����� ����� � ���� ������ �� ��������������� ��������3B22* ���� ����4����"� ���� �������� ���� � �� � �� � ��� �������������������� ���������� ����� ������������� $�� � ��� � ��� ��� ����� ���� ���� ��������� ��������������������� �������������� ���� ������ �� ������ ����"� *-�� �������� �������������������������������������������������������������������� ���������� ����� ���� ��%� ��������� �� ����� ��������� ��� �3B27* � � ������ ��� ���"�,����������� ��� ��� � ������������� ��������� ���"������� ��������� ���� ������� �������� ������������������������ �� � ���������� ��������������������������������������"

,������������������������� ��� � �������� ��������� �� ��� �� � ��� � *����������� ������� ����� � ����� �� �� ����� 3BB0*"� .�������� �������� � �������������������"

���������������������� ���������������1� ������ �<� ��� �� ���� �����$��� ���$������ � ����������� ���%�:0�� ����������*�������������� ���������� �� ��� �������� �� ���������*"���������4���� �*����������������������������������%����� ������������������������ ��������� ����� ��� ���� �� ���� ���� ��*"� ���� � ������ � *��� ����� ��� � ��� ����� ���� ���� �� ����� ��� �� ���� ���$������������������* ���������� �� ��� ������� ��� �������3B27"������ ������ ����������������� ����������� �������&������������������8 8D������������ ���$����� ������������������ � ����� �������� � �� �������� ��������� ��� ����� ����� ���� ������� �������� ���� � �� �������� ��4����� ���� ��� ������� ���"��������� �80�/77������� ����������������������� ����� ����������8G"G03������������ � ������ ���� ������� ���� ����� ��� ��� ��� ������ ���� $�������������������������"

.�������� ����������� ��������� ���� ��� ����� ���� ��� ���� ����� �� �� �� �������� )�A 7D+ ����� ������ $��� �� ���� �� ���� �� ���� ����� � �� 8 8D"� .��� ����� ����� ����� � ���������������� � �� � ��� ���� ���� ������ ������� ��� �������� )\B 0D+ � ���� �������������������� ���������4����"�.������ ������ ������ �������������*� ������������

�����*� ���� �� ����� ���� *������������������*"������������� ��� ����� ������ � � ����������������������� �����������������������������������%� ����>����� �������������;��)\8 /D+"�*.��������������������� ������ ������ ���� �������� ���� ��������� �� ����� �������������%������������������* ������ ������ ��� �������� �� ������������������ ����"���� ������ ��� ��!�� ��� ���� �� � � �������� ���� ������� ���� ���� ���������� ������ � � ����� ������� ��� )\7 /D� ��$�� \8 /D��������������\8 2D������������+ ����� ����� ������ ������� ��� ����� ����� ���� �� ����������������� )�2 8D+"� -�� ������������ � ���� ������� � ����� ����� ��� �� �����������������������������8B 8D��������� ���� ������� ��� ������ ��� ��!�� ���� ������ �"�F������������������ �������� ���� �� ����� ���������� ����8A AD��� �%�����"�#�������� ����������� ���������3BB: ����������������� �� ���;����� ������ ����������� ���������������������� � ���%�� ����� ��� ���������������� ������������9���������������� � ����� ��� ��������� � �� � ���� ����� ��� ��� � ����� ����������"� 6� �� ��� �� � ��� ����������3B28 ��������������������� � ��� ���� ������� ��� ������� ��� ��� ��������� �����"����������������������������������� ��+�

Page 13: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

�������� ������������� �������8<��������

�"����

&������������������� ��� ��#� �������������������������

����� �������� ��� ��� ������������ � �������� ����� ���%��� ��� ����������� �������� ���� ��� � ����� �� ������� �� ���� � �������������������� ����������� ������������ � ����"

#��������� ������� �������&#�A2� E�������� � ���������������� ����� �������� ��� H�A2 � ����������������� �������������� %����������)�������+ ��<������� ������ ������ ������������������������ �� �� �� ��� 4������� #��� ��#� ��� )�� �+ � ��� ��� ��� ���� ���������������� ���#� ���,� ��"

#��� ������� ���� ����� ��� �������������������� �����������������#� ����������-�����F� ������������'�TM�� � ��$�� ��� ����� �� �������� �������� �� ��,�����'������ �����������������������������9��� � ����� �� ��? �"� .�� #� ��� ����� � �� �� ���� �� ���� � ������������� ������������ $����� �������� ��� � ���� ���� �� ���� ������� ��� ����. ��� ��"

F����� �������������&#�A2��� ���� ���������� ��������������������� 3B23 � ������� ��� #� ��� ,� ��"-�������� ��� �*����������&#�A2���������� ������ ������������ ����� ���� ��� ���� ��� ������� ��������� ����� ���� ����� ��� ���� ��������� ���� ��� �� ��������� �������� �� ������� �� ��* � ������ I��� � � � ��� ��� �� ���� � ��� ��� ���������"

�������� ������� ������*����� � ���� ������ ��� ���� ��� ��� %����U������*"

F����������������������� ���� ��� ��� � ��� ��� ��� #� ��� ,� �� � &�S ������ � ��� ���� ���� ���� ��� ������� � ����������� ��� ��� �� ���������� ��� ����$���� �� � ������������� ���������������$������ ���� ��� ��� ������������������"

*H��������������� ������������������� ���� ������� ����* ��������� � � ��� ����� ��� � �� ��������������� �����������������/B� � �� ���� �� ������ � �� �� �� ������ ���5�������� ����O� ��,���������� ��-���� ������ '����� � ���������������������� �������� ������ 2BB� � �� ���� �� ������"� 4�� ������� ������� ���� ���������������&�A7� . ���� ��� 44� �� ������ �� �.��?����6��� � ����$��6"�&�"

���������������� ������������� ���� �� ������������������ ������������������30����������������������� �����2"37B�?�"�4�����������%�6����2 0 ��� ��2 0��� ������ ������� ��� � ��� ����������� �� �� ������������"�.����� ����������������� �� � �� ���� ��� ������ ��� � �� ���������������� ���"

�.%/�0�����

�������������

���������(�!����������� ������ ��� ���� ��

�������������������������������������

����������������������

����������C����������

������&�����1��������

��������3������������

�����������&���������.���

���������������������������'

� �� � ������ � � � � ����� �� �� ��� ��� �������?� E����=�� � ���

������������� ����� � �� ��������� ��� ��� ����� �� ���� � ���O������ ���� �� ��� ��� ���������� ��������������������������� �������� ����� ��������������������������"

-��������������������$������������ ��������� ��������������������� ���� ��� �� ������ ��"

#������ ���� � ��� ��� ������������ ���������������������� ���� ������������� ����������� ��� ��"� .��� �������� �������� �� ��� ��������� �����������������>������������������� ������ ������ ���� ��� ������ �����������������6���#�� "6� ��������� ��������������%��� ��������������������� ��� ����� ������������������%����������� �����>���� ���� ��� � ������� ���������"� F��� �� � ���������� ���%� ��� ����� � ������ ������� � ��� ���� ��� ������� ������ ��� � ���� ��� ���� ���� ������"�

��!��! ���-���������

6���#�� ������������� ��

������������������ ���������������"� -���� �� � ��������� �������������������%��� ������������� ������"�.�������������������X������������� ����� ������������ � ���� 6��� #�� � ��� �� ��������� ������� ������� ���� �������� ���"� #����� �� � ������ �>������������������� ���������������� �� ������ �������� ���>��� %� ������ ��� �������� �� ������������� ��������������������������� %� ��� ����� ��� ������ �� �������� ��� ������ ������X����"� -���� �� ������� ��������%��������� ������������ ������������������� � ����� ��������� ��������"

,���� �������� ������ �� ����� ���� � ���������� ���������� ������ � ���� ���� �����

����>�� � ���� ������� �� ���������������������"

(�� ��� ���� ���������������� ����������� ��%�������������� ������ ���� ���� �� �������>��� ��������� ��"� 6� ��������� ��������� ���� ������������� ��� ���� ��� ���� ������ ������������������������ ������ ���������� ���"

.��� ���� ������ ������� ������� �� � ���� ��� ������ ���� ��� ��"��� ������������ ���� ���������� �� ��������� ������� ��������� � ��� ���� �� ���� ���������� ������ ��������� $���������������������� ������������ ���"

, ������ � 6��� #�� � �� ����������� ��� ���� ��� ������������� ������>��� �� � � ��� ������ �������"� ,���� ������ ���� �� 6��� ���?� ���� ���O������ ������� ��"

.����������� ��� ������ ������ ���:���������������� ���� ��� ��� ��� �� ��� ��� ���� �� � � �� ������� >���� ����� ������ ��� #���� ����� ��� ����������������� ���20B������"

6������? ��� ����� ��� ����������������������� ��� ������ ��� � ��� � �� ����� �� ���� ��������6� ����J���������������� ��� �������� � ������� �������� �������� ����GB� ����� �������%� �������>����$������ ������"�

)"�� �+�

!(������������ ����!���$-���������%!� ��� �!�����

� ���� ������ ���� ������������

� ��� !� ��� �� ������ ����� ����� � ��� ���� ����� ���� �>���� ���@������ ���� ���������������

����"�#���������������� ������ ��� �� �������������� �� ��%���������������������� �� ���� ��� �������������� ��� ���� � � ��� ����������������� ������������� �"

���� � ���� ������ �� ��� ������������ � ���� )�( � ��������� ��+� ��� ���M��!����� )� �����+� �� � �������� ����� ������������ ����������������� � ��������������� �� �� ��@�"� #�� ��� ��� ���� ����������� ��������� � ������� ���� �� )���������� �� �+������������������ ����� ����������� ���� ������������� �� �� �������1����� ��� ����"� '�� � ����������� � ��������� �� ������� ��� ��� ���� ��� ����� ���@� � ��� ���� �������� ������� ��� �>��� ������������������������ ��23����� �������

���������������� ������� ��� $��"S�������� ����� ���� �� ������� ���� �������

���� ������ ��� ������ ���������� ���� ������������������"�,�� ����� ���������� ��������� !� ���� �� ��������� ���������������� ����������������������������������������� � ��������"� ,��� R����� �������� �������� � ����� ��� ����������� � � �� ��������������������� ���������������������"��������@� ������������������������� ��������������� ���������������������������"

�&�� ���&����&�.�� ���������� �� �������� ��� �� ���

��������� �������������� �������������������� ��� �� ���� �� �� ������ ���� ���� �������������� ��������������������������� ��".������������� � ������������������������ �������� ����������� ��������������� �"

�� ���%����� � �������� ������������� ��������������������������������������� �� ��������� �������������� � �������$����������������� ���������� ��������� ���������������3B2/"�.���� � �������� �������������� ����� ��� ���� ��� ��� � ���� �� ���"� ,���������� ���� �� ���� ���� �� � � � �� � ���� ���������� ��������� �� ��������� ��� ����� ��������"

.����� �,�� �����H��� ���)� � �������� �+���� ����������� ����������� ������������������� ��������� ����������� �� ��� ������������������������������ � ����������� $��������������������������������������%����� "� .���� � ��� ������ ������� ������������ ��� �� ��� ��������� 22� ���� �� ������ ����������������������������������� ������������ ��"

��1 ��-�

�����! ������)���$����

,�� ���E���$,��(����

� ������������������������������� ������ ��������� ��� ������ �������������� $����� �� �������%

6��?���� � ������ ��� �� =�������)������+ � �� � ��� �� �����;���� ����������� ��������S�T�"����5�����6������=� � �������� %� ���� )��+ � ��������� �������� �� �����X������� ������� ���%�������3B27���������������� ���=���� � � �� ��� �� ���� ���� ��� �� ��������������� � ���� �� � �� ������������� �� ���� �� =������� � ��� �������� ����� ���� � ����������J���,�����"

4�� �� ������ ��� �;��� ��� ��� ������ ������� ��� ��� � ����� ��� �� �� ��� ���� �� ��� � � �� ��� ����� � ���� ��� ����� ��������������������������� ������ �����6��?���������������������� ������������� �

� ��"�# ������������������ � ��������� � ��� ���� ���� ��� ������ ��� �� ���������� ��������� ���� �������� ���� �� �� ���� ��������������� ���� � ��� ���������� ���� � ��� ����������������� �������������������� ������=�������"

,�� ������ �%���������2BB�?���������� 6��?���� � ��� ����������� ������ ������� �������%����������� ����������� �������������� ������� ��� ������������������������ ����� ��������� �������������%����S�T�"�.������� ��������������������������������������������� ��� � &����� ��� � ������ ���� �� ��������� �� ���� � ������ �� ������ ���� �� �����������������������"�.�������������� ������ �����%������ ������������ �� �������� ����������������� ��������3B27"

.�� �������>��� �� 6��?����� �� ������ � ��������� �������� ���������������� ����� �� ��� �� � �������� �� ��� ���� �� ��� ������ ����� ���������� ���� ���� � ����� ���� �� �� ����� 3B27� ��X����� ��� ���� ��� ��� ������� �������������������"� ,���� ��� ��� ���� �#���M��)��+ �� ���������������������������� � ���� ��� �� � �� ������ ���� � ������� ��� ���� ����������� �����%�J����� ��������������������� � �� ��"

� ������� %� #���M� � ��� �� ������������ ����� �� ��� ������� ���� ���� �������� ���� ��������� ������ ��� ������������������S�T� ����� � �������������� �� ����� ��"� ������ ����� � ��������������� ��� ��� ���� ���� ���������� ������ ����������������� �� ���"�,����������

��� ������ ���� ��� �� ��������� %� ���������������$���������������� ���������� ��������� ����� ���� %� ��� ����� $�������� ������ �� ���� ��� ��� ���X���� � ������������� � ��$�������4���� ���"�

F�������������� ������� ������������ ���� �� � ��� ���� � ��������� �����������=���� ��������� �� �������� �� �� � ��������������������� � ��$���.������� ���� ��� �� ���� ������� ���������������� ����� ����� � ������������������ ���� ���� %� ���; ���"� .��� =���� ������;����� ��� �� ����� ������ ��� ��� �����X���� � ������� ��� �� ������ �� ����� ��"

.�� ����� �� ��� X����� �� �� �� ���� �/"BBB������ ���������(�F"

)�+�

Page 14: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

� ����������������� ���� �������������

� ������

&�(���(������������

� �� ?�� ?�!� � �� � � �� �� ����� �������� ��� � ��� �� ������ ��� ��� ����

����@� ������������ � ����������� ������������ ������� %� 6��� � ���� ��������#������� �!�������� � ���������� � �� ���� � ��� ��� J�?�=���� � ������ ��� ����������� �� ����� ��"

.��?�� ?�!��� �� ������� ���������� ��� �� ����� � �� �� ����� ��� ��������� ������������� ���� ������"������������ ��� ����� �� ��@�"� 4�� �� �� ��� $���� � � ��� �% � �� ������� 6 � ��M�J�?�� � ���������������� ��� ��� ������-���>������� �� #������� � �������� $������ ��� �������'���"

(�� �� ����� ����� ���� ������ ������� ��������?�� ?�!������������������� ������ � �����"�F������ � $��������� ������$�����2:���� ������������%����; ��� �����������������������"

.��?�� ?�!� ��� �� ����� ��%����� ������������������������������� ����� � �������� ����������������� ������� ������������������� "�4����������������� ����� ����������� ���� ������� ������"�4������������������� ����������"�4������� ��� ��� ��� � �� �� ������ � ��� ������� ��� ��� ����� � �� ��� ��� ��� �����������"

����� ������ � �� ��� �������� ��� � ���������������������-�� ��"�.��� � �� �������� ���������� ��� ������� ����� ����� �������� �� ����������� ������ ����������� ���%�6��� ������������� ����<�� ��������� ��������������������� � ����"

.��������#���������������������� ���������������������J�?��=���� �������� ��������� ��� ��������� ������������ � ��� ���� ���� ���������� ��������� �� ���"

.������� �� #�������� ����� ���������������� ��� � ��� �� ���� ������������������%�J�?��=���� ��� � ������ ����������� � � �� �� � ��� ������� �� ���� ��� �� ����� ����� ��� ������������ ���� ��� ����� ��� � ��� ���� ������� �������� ������J�?��=���� �<���� ����%� ����������������� ��"

.����� ������� ��� �� �� ����������� ��������������� ������������� ��������J�?��=����������������� $��������������������>�������� ��"

4��� )���� J�?�� =����+� ����� ��������"� 4��� ����� ���� ����� �� ���������������������������� ������� ���� �� ������ �������������� � ������������������������������ ������-���>���������#������� �������%����� � �����"

���

77����� �� ���� ������)#��������1���

��.��������������������/

�����������������������������

��������������3������&��

�������&����-�������1�1

�����������������

����������������'

� �� ����� ������ ��� �%�-� ���� �������������� ���� � ���� ��� ����

� �� �����J�� �!����������� ����L ��� �������������� �� ���� �� ���� ���� ������ ������ �� ����������������� ��������/BB������ ���� � ���� ���� � ������������ ��� �� � �� � � L����� ��� ����������� � � �� ��� ����� � � ����� ����� �� �"� 6"L������ �� ����� ������������� &������ ������� ������� ��� � ������ ��� ������ ������������ ��������� ���� ����� ��� �� �� ���� �� � ���������������������� ���������� ���� ������� ���� �>���� ������������� ��� ���� ��� ����� �� ���� ��� ��� ��"� .���,&���������������� ���� ������� �����J�� � ���� �� ��%� -� ���� � ��� ���� ���� ��� �����"� = �� � ��� ���� ���� �� � ��� %� -� ���� � �� ������6"� L����� � �� ��� ��� ���������� �� E��� � ��� �� ����������L ��"�,��!������������� ���� ���� ���������` ������a��������� ��������� ������������ ���������� ����� �� ���������� ������ ����� �� ������"� ������ �� � ����������� �� ��������� ��� ����

���$��� � ���� � ���������� �����-� ���� ���%�������� ��� ��� ����� ���������� � �� ���"

.�� ���� ������ �� � �������������� ��� �>�� � �� �� 6"L������ Q� ���� � �� ���� ������� ������%� �����������������%� ��� ��������"� #��� �������������� �����������������&������ ������� �� ��� 5,#)&�5,#+�������������� ������������ ����������������������,&"�.��� �������� ��$�� ������������� � �� ��������������� �� ��� ����� ������ �� �� �������� �� ���"

.��� �,&� ���� �������-� ���� � ��� ���� ��� ���� � �������� ���� ��� ���� '��L���� ? � ��� ���� �� ����� ����� � ��������� �� ����J�� ����� � ��������� �� ����������"� ,��%� � �� � 2B� �������� ���� ��������� � ����������� � 23� ������� ������ � � �� � ���� �� ������ � ��� ������ ��� �� ���� ��� �� ���� ���� ������� ��� �� ��"����� ��� ���������� ��������� ���� ����� ����� ����%���� ����� ��� ���� �� ��� �J�� � ���� �� �"� H� ��� ����2/�87� E6' � �� �� �� �� ��������� ������ �������� ��� ������������ ��� � ���� �( ��� � ���

��� ��� �� �� 28�BB� E6'".�� �� �� ��� =�!�?��� ����� ������������������� ��������� �������������!��� ����� ������� �� ������ ���� ���� ��� ������ ���� ������� � ���� ���������"

������������������+���! �

�� �"�!����� &���������

,���� ���� ����� �� ���@� � ��������>���� �L ������� �� ������ ���� ����� ��� ���� ����������� ������� �� � ������ �� � *� ������������������������ ����� �������������� �������*"� �������� � %� L ������ � 0�������� ��� ����������� ������� & � �� � ��� .����������������������).����+ #����� %� �������� ����������� �� ��� ������� �� ����� ������ ������ �� ����� !� ���������� ����$������� ������"� .������� ����������� ������ ��� ���� ���5&4"� � ����� L� ���� ����������� �� #������� J�� ������������������& � �� ���������� %� L ������"� -����� ��� $�������� ��� � ��"�*H������� ���<�������������"�H���� �� �� ��������"�H����� ���

�����"�#����� ��$�� ���� ������� �� � ���� ���� � �����L� ���"� H�� ����� ������ ��� ����� ������������ �������� ����������� ����"�N���� ��� �������� 27� ����� � ��������� ���� ����"� -�� ��� ������������3B2/�������� "�H������ ���>�������� ���������� ���� �� �� ���� ����"� 6� � ��� ��� �� ������ ��� � �$�� � ������ ���� ��� �� � � �� � ��� ����������"�(�������� ������ "�*

#�������� %� ��� ���� � ������������� �� �������������� ������� �� .������6���� ��� ���� ���� ����� �����$�������� ��� ����������� ������������� ��� �� ��� �����L� ������� ��������������������������� ���� ���%���������� *� ��� ����� ��� ��� �� � ��� ��������� ���������� �������$���� �� �������*"

����� �������%�6��� �6�� ���� �������� �� ��� .�������� ��� ����������� ).����+���� ���� ���������� ��� 32�������� ��$�� ��� �� ��� ����������������������%������� � ��� ������2:��������"������ ����� ������� � ��� ���� �����������*�����������%� ��� ���������� ��������� ������*"

� !�

���� ���!�������%��������5���F�� $���@�����"��

� ��� ����� ���� ����O� ������� ������ �����$���������� � %� E�� � ���� ��

���� �� 6�� � ����� &���O� �� ��� �� ������ � � � ������ ���(�E��� ��%� ��������� � �� � ����� ������� ��� � � ��$��� ������ ����������$���"�

.��� ����� ���� ����O� ��� � ��� ��� ����� ���� ����� ���� ��� ������ �������� ���������� � �������� ����������� ��� � ����� � ������� ������ ��� �������������� ��� � �� � ���� ���� ��� ������� ����������������������� �(���� � 5��� �� ����"� .�� � ��$��� �� ������� >���� ��������������������� ������6�������� �"

,��� ������� ����O� �� �� ��������J��?�������� � ������� �������� ���� ����������� ��� �;�����6�� ��� �������������� � ����� ���� ������� � � �� ��� �����

O� �� ��������������� � ���"���������� ����������������

����� ���� ���������� ��� �"������������������������� ������� �� ���� ��� ���������"� 6� ���������%� � �������������������

��� � �� ��������� %�J���?������������������� ������ ����"

.������ ��� J��?����� ���������� � �� ���� � ������ �� 8"BBB������ � ���� ������� �� ���P�� 3B28� ���� ��� 6�� � ��

6��� ��� � ����'��� ����� ��������� J��? ��� &���"� .��� &���O� ������ ��� ������� ���� ��� ����� �E�� � ��� ��� � ���� �� ��� �����J��?�������������"

���� �������������������� ��� ��� ����� ��� ���� ����������� �� ��� ������ � ���� ����� �� 6�� � %� 2"3BB� ?�� �J���?� � ��� ���� � ���� ������ �� ������ �� ��� �� ���� ��������� %� E��� ��� ��� �����������"

#��� �������� ��� ���� � ������� ������� �� �������� ������ ��� ��� ���� ��� �� ���� �� �� ������������� �� ��� ����� ��� ��� � ���� �� #������ � ������ � ������"� .�� ��� �(����� �� ���������� � ����������� ��� �� �� �������� �����O� ��"�

�������� �� ���� �������� ������ ��� ���������������%�E��

%� ��� �>��� ����� (�E� �������� ������� ���� ��� �� ��� � �� ����������� ���������� �� ������� �� ��"������������ �������O� � ������� ������ � ��� ����������� �� ���� �� ���� ��� ��� ������� �����������3B23�%�������$�������� ��� ��� ���� ����� %E��"

.�� ���� �� 6�� � ���� ������ ��� ������� �������������;�������� ������� ���������� ���������� �� ����� ��� ��� ������ ��������$������ ���� � ����%��� ��������� ��� � � �� ��� ������� ������� ��������� ��� ������ ���� ������������������������� �� �����"

.��������6�� ���� �� �������� �������� �� 3B23� ����� ������� �� ������� � ��� %� ���S�T� �%������������������������ �������� ����� $��� ����� %� ��������� �������������������"

Page 15: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

�������� ������������� ���������������������

�� ��������!�

66.����������� ����������������������,�����

� ���� �� �!�� )227+� ���� �� �������22�M �����������

�������� ���� ��� ���� �������� ��������������� � �������������� )�1���+ � �� � �� ����� ������� %� ���� � %� �� � � �� ���� ��� &����� ��� ����� ����� ������� ��� ������ ��� � ������)&�H�'+"

#��� ��$������� ���� �� ����� ����� � �� � �� ���� ����� �������� ��� ������ �� ��(�� ��� ��������� ���� �� �� ��� M ��������� ������ ����������������� ������������ ��� ����������� ��� � ��� ��� � �������� ��� ����� �� ��������� � ��� ��������������� ��� ��� ����� ���� ��� ������� ����� �������� ������� �� �� �� � ���� ��� ��� ���� �� ��&�H�' �6����� �J��������"

#����� ��� ������ ��� � ��� ����������� ��� �� ��� ������ ����� ��������� ��� ����� ���� �� � ������ �������� ����������������� ��� %� �� ������� ���� � ������������������&����� ������ ������������� �� �� � �� %� ���� ����� ��� ��� ��� �$����� �� ��� ������������"

.�� �>��� ����������� � � ������� � � �� ��� ������� ���� ��������� � � ��$��� �� ��� H�������� �������� ���� ��� ���� ��� ��� �������� ���� ����������&����� �� �� ���������� ������2::7 ������ ������� �������� ���� ��� � ���������� � ���� �� � ���� ���� ����� ���� ������ ��� � ����� �� ��� ��������� ������ �� ������������� �� � ��� ���������� � ����� ��������������� ������������ ���"

6"� J��������� � � ���� ������ � �� �� ����� �� 23� ������� ������� ������������������� � ���������%� ��� ����6����� ����������� ���� ����� ���� ��� ���� ���(���� ���#������������������ ������������������������������ &�H�' ��� ����� ����� ����������������������������� � �� ����� ���� �������� ��� ���� ����"

#����� ��� ������ ��� ���� ����� ������ �������� 2G� ��� �� � ����� ��� ���O��� � �� ���������������� �� ��������� � �� �������� ����� � ��� ���� ����� �� 2/������� � ���� ���� � �� ����������� ���� ��� �� ��� ���� �� ��������������� �"

!�����������!���

�,>����� ����+ ,����������������

����������������������������������

��������������������������>�*��������

����������.������������������*-��������������

���.��������&�����������������.�������

������������ �������������������.������������

��(�+���&���*����D���������������������������������2

2����'

� �������� ������:�� ��� ���� �A���������A���� ��� ��� 6#� �� �������� AB

� ���� ��� 27� ������ � ����� 27����� ���� ������:����� �����)�� �������� ������� ��� ������ �� �6#�(��� ����+"���$����������� �� ����� �� ����� ��� ��� � ������� ������ �� ���� ����� %� ��� ������ ���� ���� � ����������� ������� ����%��������������� ����� �� L����� 6������"� .����� ��� ������� � ��F�6������ �� ���� ������� ���� ���)A� �3G��+ � �� ����� ������ ����� ���� �� ��� ���� ������������������������������������������������ ����"� � ��� ������ � ���� ����� �����������������������%������������ ������������� �%��� ���������������������� ���� ���������������������������������� � ��"

.��6#�(��� ��� ������� �������� ��%����������������������� � ������� ���������� ���� ������� ������$����� ������������� �������� ��� ������� ��� ����� ��� ���� $���� �� ����"� ����� ���� �������� ��� ��������� � ��� ����� ������ �� �� ���� ���� ���� ��� � ��������������� ������������ � ���������������%������������� ������ ������������������� � ����� ��� �������������� ��2::A"

.�� �������� ����� 6���� ������� ���� ��� ��� ����� ��� ���������� �� �������9����� � ������� ��� � ��� ���� ����� %� ��� 8������ �� ����������� ��� ������� ������-�������)37�� ���+"�.������� �� *' ���� * � ����� ���������� �������� ��� ���� ���� ���� ����� � %����������� ���� �����

�� ������������������������>������ � � ���� ���� �"� .�� ����� ��� �� �� �������%��� �������� �%������� ������������� �������������������� ������ ���� ��� �� � �������� �� �� � �� � �� ����� ��������������� ������ ���%������������������ � �������� ���� �� ���� ��� %� ��� :�� �� � ��".��� ��� � ���� �� ����� %� ���������� �� ��� � ���� ���� ��� �� ������ $��������� ������F�6�"

.��H���������)G� �33���+������� ��� �� �� �� ���� ��� ������ ����������������������>�������� � ����� �� ���� ���� ���� ��� ����������������������������� ��� ��� ����� ��� ����� ���������� �� � ������� �������� �"�.����������J������)G� ��� ��� �8���������7���� ���+�������� ���� ����� ������� �� �������� ������ �� 3B���P��2:77� �� ������ ���� � ������� ������� ���������� ������ ���3B27"�.������ $��� � �� ��� ������ ������ �����F�6��������� ����� ����������������� �)2�B+"

,�=(����(�����>�����&��� ��!�

#;������� ��� ���� ������������������� ���������� ��������� ������ ����� �����"� 4�� ���� �� �#5�J���� !� ������H��L���� ������#��#������� ��"�.��#�����)2B� � 2G� ��+� ��� ������ ���� ����������� ����� ���� �� �������9���������� �� J���� V�? � �� � �������� ���� ��� �� ���������� �����%������� ����� � ����� �����������������������������

� ����5���6���?"�������� ������ �� ��� #5J� %� ��� 2B�� ������� J���� V�? � �� ����� � %� ������ ������� %� �� ����� ���������� ������%�������� ��� ��� $��� ��� ���� �� ���� ��� ���� ���� � �����������������%����H��L���� �)2�B+"�.��H�L�)2B� �2G���+���P ���� ������������27������������������ ������������ $���� ��� ���%�� � ��"�.��������������� ����������� �� ������ ��� ����������������������������������������� ��� ��� ���� *�����*� ��� ����� ����� ��� ������� ):�������������� ��2A����� ����+"�

.��#�#����� ��������� ������ ����� � ��� �� � ����� ��� ������� ���� ����� ��� �� ��� �� A�����9����������������Q�, ��E���� � L�� �� L����� ����������� R ���� �"� 6������ ��������� � ���� ���� ������ ����������� � �� ��� ��� ��� ��� �� ��-����� ��� ��� ������ ��� �������������� ���)-�'�+�%���� ���� � �����#�# ���������������� ��� ��� ��� ���� ������ ����� �������� � �������������"

.�� ��������� ������ �� ����� ����� ����6(�J���T��)0�� ���+�� ���� �� ���� ���� �������������� ���� ����� ���� ����� �������������� ��� � ���������������������������� �� ���%��� ����������������*���� ��*���������"� .��� *#�����*� �� � ������ ���� ���� ��� ���� ���� ����������� ���� � ����� �� ����� �� ��#�������� ��� ��� �� ��� ������������'� 6�!���� ��������������������� ����������� �����

�� � ����� �� >���� ������� ���� ������� �� *X����� E������*"� .�6(J��������������%�������������� ����� �� ��� ����� ������ � �� �� � ���� � ���� ������� ������ � ���� ��� ������%� �� �������� )2�B��������#5�J���� !��%��� �� �� ����+"�.��������������������� ��� . ���� 2 � ��F�6� J������$��������#� J���� ������������ ������� ���� �� ����������)������ ������� /�� ��� 2B�+"� .�5#� 5�� !��� � �� � �� ������ ���� �������������G��� ������������� ���� ��� ����� ��� ��� ���� ��� ����� �� � ��������. �������������� ������ ������ ).&�+� ������ � ���� ������ *��������*����������������������2A�� ������ �������� �� �� ��������� �������������������"�.���� ����������������������������F�6�����������3A����� ��� ������������������������� ��������������������� ,5J� '��������� ����� 3B��������� ����"�.�F�6� ������� %� ��������� ���� �� ���� �� �������� ������ %� �� � �� � ����������� ������� ������ ��� ������� �� ����� ����� %� ��F�6=������� )3�B+"� .�� �� ��������� �� ��� ������ �� ���� ��������������6#������������22�� �������������)A�� ��� �������3�����+"��� ����� � 387� ����� ���� ���� ����� �����������22:�������� ������� ������%��� ������� � �� ������������� �� 3 B7� ����� ��� ���������� � �� �� ����� ��� ������ �������� %� ��������� � ������ ��6(�J���T��������#� J����"

������.� ����������

,�����E� ��G �&�!������!!����$��������

� �� ������� 6������ =������ )���P����� ��� �����+ � �� ������� �6������� ������� 3B2G� �� ���� �

���� ���� � �� ������ ��� ��������� �� ��������� ��� X������ E��!!��� )E������� ���+� ��� �� �� �� � ������� ������ �����������)G�8 �/�G+����� ����������� �����������'��� ���������� �&����)�����+"

.��� �������������$�� ��������� ��� ����������� ����� ��� 3� ������� 87� � ������������������"�F��������%������ ��������� ��������������� �������� ������� ���������"�*H�� ���%����������E��!!���������� �� ��� ��� )G�A � G�A+ � �� �� ��������� � �� ���� ����������������� ������������������������������� ��� �� ������"�'��� ���� ��������� 3B2G� ��� ��� ����$�� ������������ %�������* � �� ������� 6������ =������ %

������%��� ������������� �"��$�������� ��� ���� ��� ������� ����

����� ��� =����� � E��!!��� ��� �� %� ���� ���� ����� ���� ��� ���� ���� ���� ������� ���%���������������A�������� � �"

*.������3��������� �����������������������%�� ������� ������ ��%�E��!!����������7�A����G�7 ��������� ������� ��������� ��� ���� ������ ��� �������� �� �� ��� � � �����������������������������������6������* ������������ ������� ���������������������������� �� ��� ���� ����3B2A"

.�� ������� )GBB���'�+� �� � �� ��� � � ��&������ ���� ������� ������ ���� �� �)���� ��C���� ��+������ ����3B2/ ������������������ ��������� ��"

*6��� ������ �� ���� ����� ����� �������������� ��� ��� ��� ��� � ���� ��

��� ���� �� ������ �� &������� ��� 3B2/"6������������������ �������������������������� � ���� ���� ��� ��������� �� ����* ����� ������ ��=�����"

!�+���� ��!����?����&������?�����!������!

,�� ���� �;�� � �� ��� J���T��� � �������������� ��� �����������P�������� ����� �� �������� ����� ���� �� � ��� ����������4�$�� 4���� � ��� ������ � ��� � �� �6������� 3B2G� ��1��� %� ��� � ��� ��� ���� ���� �����������&�� ���J��?�!! ���E������� ����)G�B �G�3+"

*#��������������� ��������� ���������������������$�"�-��� ����������� ���������������� �� ������������%�J��?�!! ��� ���������� �������� ����� ��������������*

�� ������� J���T���� �� � �� �������� ������ ������ ������ �� ������ ���� ��� ���� $���� ������"� ����� ��� , �������� ����� ��� ��� ������� ),-�+� �� ��&����� ��� ����� ����� �� ���� �� )&�'+ 6������J�������� ����� �������������� � ��� �� *���� ����*"� *����� �������� ���� %� ��� ������� �� ��$�� ���� � �����������������!� �������� ����"�.�� � ����=������E��!!��� ��� �� �>��� ������ �� ����� ������� ����* � ������ �� ��� � ��"� .�6������� ������� �� � �������� ���� �� ��� ���������������������� ����������� ��%�8����� ����G� ������ �� ������������������ �� ������;����������� �������� ���3B2G�� ���� � � �������� ��� ������� ��� ��� �G7� ����� � ���� %� �������� ��� ���� �� ����� ����"�

Page 16: Le Maghreb : Le Quotidien de l'Economie1373).pdf · ˆ˝˝ ˜ ˇ˝ ˜ /˘ ˇˆ ˇ ˜ 67777˜ ˜ 8 09 : "0; ) ˇˆ ˇˆ ˇ ˘˘ ˜ ˆ ˜ 1˝ ˇ . ˜ ˘< ˘ ˝’ ˛ $ , m h

� �� � ����� ��� ����� �� ����������� �������� � ��� � ���� ��� ��

������� � � ������ ��� �����;��������� �� ��� ���������� ����� �� �� ��� 33� ��������"� S�� � ���� ��� ��� �*� ������� ���� ?� *� ��$�� ���� ��������� ��� %� ��� ����� � ��� �����O� ��� .#4 � ��� �������� �#������ ����O� �� �� ������������� ��� ����� �������� )#&35+Z� ��,������������� $���%�����������"� ��������� � �� ������������������ �������������� � ��� ��� ��� ������� ����������� ���� ���%����"����������6��������������� �� ������ � ��(�� ���� ������� ��� �� ��� �� �� %� ����� � � ���� ���� �� ��� ��� ���J� ���� ����� ��������� ������������ ��� 5��� �� �������������� ��� ����� �� ��� %� ���"'���� O� � ������ �� �������� ��� ���� ����� ������ 6",������ ��������� ��� ���� ?"-�� �>��� �� �� �� �� ��� ���������� ������� ���� ����������������>������������� ������� ��� ������ ���� ���� � ��� ������ ������� ��"�*�#�����%� ��������������������������� ����� ���� ����� �� ����� �� ���������� ���������� ���������� ����� ���� ����� ���� ������� ����� $���������� ����� � ����P� ������������� ���������� ���� � �� ����� ������������� �� �������� ��� ������ ��� � �� ������ � ���� ��� �����

�>�������P������������ ������� ���*"�'������������������� �� ��� � ��� �� �� �� ���� ������ ��� ��� ��� ������ ����-��� ������(���� �������� ��������� �� ������ �� *� ����� *� ��� *����� ��*���� ���"�-������������������� ��� ���� ����������� ���������� ������� ������ ��������������� ������������� �� ��� N� ������ 6",����� � ���� &���O� �� ��� ��������� ���� ���������������������� � ��� ������ �� � ��� �� ����� ����������;����� �������"*�-���������� ������� ������ � ������ ����O� ��� � ������ ����� ��� ����O� � � ����� ������������ ����� �� ��������� ��� �� ������������ ��������������� ������ ���������"�,$���������H�!���� � ������� �� � #�� �J#� ��M�� ����� ������������ � ���������������������� ������������ ������� ������ ���������������� ���� ���%������������� �� ��� �������� �� �� ������� �����*"������� � N� _� ��� �� � � ������� �������������� ����������������� ����� ����O� �� �� � �������������������� ��������������� ��� ��� � ��� ������� ��� ����� ��� �� �� �� �������� ������ ��� &����� � �� ���� ����������� ���� � ������� ��� �������%����� ������������������ ����� ��������������������� �� ��� ��� �� � ����� � �� ����� ����� ��� ������ �� �������� ��� ����������� ��� 5��� �

����������� ��� . ��� � ������������ ��� ��� � � ���������� ��������� � ���� ��� �� � ���������� ���� ���� ������� ���� ������� ���� ����6"�,�����".��5��� ���� ������������ ������� ��� ������������� ��� ������� ���%������������� � ��".��������� �� �����<� ������������O� � � �� � ����� ���� �������� ��� ��� �� ���� ����� ����� � �� ����� �� ��� ���� ��� ���� ���� � �� � ���� ���� ���������%��������� $��������� ���������� ������ ��������� ����� �� ���� ����� �� ����� ����������������������������� ������ ���� ���������� � �����������^�*�4�������%����� ������ ������� �� ��� ���� ��(�� ������� * � ��� ��� �� �������� �� #&35"� *�������������� ��� ����� �������� ���� -������� � �� ��� ���&���O� � � �� � ����� ���� ��������� ����� ��� ��� ��� $�� ����� ���� ���� ���� �� ������� ��O��� ��� ����� ���������������� %� �������� �������� ���� ���"�#����� ��$��� �� �� � ��� ��������� �������� ���� �� ��&����� ���������� ����� �����%�� ������������"�-������������ ���� ������ ����� ������ �� ������� ������������ ������ � ������ ����O� ���� �� � ����� ������������ ������������ ���� �������� ���� �� �� � ���� �������$��� *"� .% � ��� �� �� ��� �� ����� � ����� ����O� ���� �� � ������� ���� ���� ��� ������ � ? ���� ���������� ��� �� ��� ����� ���� ��� ����� ���� ������� ������� � �� �� �� � ����� ���� ���� � ���� ����� ����� ��� ������ �� � ���� ���� ��������".��� �� ��� ����� �������������� ��� �>��� �������"� *��������� � �� ���� �� ��������������������� � ����� �������������������� �����������6�����(� ���"� (�� ����� ������� ���������� ���� ��$��� ������� ��� �� � ���� ������������ ���� �� �� ���� �������� �������� ����� ������� � ��� ���� ��� ���� ��� ������� ���� � ��������� ����$��� ������ ������������� ���������� �����

�� X��'���� �� � ��������� ������������-�� ��������������� ������ �� � ���� ���� ���������� ��� 4��?� ��� ���� �������� ����� ������� �� ����� O�� ����������� �� ���������� ��� ���� �� � ��� ��� ���� ��� ������*������������*���������� ���� ����������������� �������������� ��� ���� � �� ���� � ������� � �� ����� ������ ������ ���������� ���� ����� ���� ������ ���� ��� �� ���� %� ������� ���� ��� �� ,����� ��� ��� �� ������ � ����� ����� ����������� ���������� ������������� � �� ����� ������ � ����* ���� �����6"�,�����"#������� ��������@� � ������������ ������� %� ����� ���� ������ ��� �� ��� �� ���� ��� � ���� ��� � �� ���� �� ��%� ����������� ��*�������� ��� ��� ����������������J����� ������� ��������� ���� ������������� ��� ��� � �� �� ������������� ��� ����� ��� ����� *"#����� ��� ��� � ��������������������������� �������� �������� ���� �������� � ����!� ���������� ��� ��� ������ � �� ����������������� $�������� ���� ��� ���� � �� ����"� .������������ ��������� �� ����� ���������� �������� ������������������������� �� ��>���� ������ ��� ����� ��� ������ ����� � �������� ���� J����� ���������� ���������� �����������;��� ������ ��� ���� ���� ������ �����%�������� ����� ��� ����� ����������� ������������ ������ ���� ��� � �� ������������ ����� ���� �� � ��� �������� ��� ���� ��� ��� � �� �������� ���������� ���� �"�#������������������������������� ������ 6"� ,�����"� *� H�� ��� ���� ����������� ������� � ������ ���� ���� ��� ��� � ��� ����������������� � ����������� ������ ���� ��� ��� � ������ ������� �� ������� ��� ��������� �� �����"� ,���� ��� ��� $������ � ����� ����� ������������� ��� ����� ��� �� ���� �� Q�������� ������ ������� ����������� ��� �� ��� ��� * �������� �"

+��!�

�����!��!!����� ���� ����������� ������������� ��(����������� �N�_������� �������������������� �J���L ����������O�����

���������������3AB�BBB��������)33B�BBB������+������ ������������������ ����������� �������� �����������"�6"�J��������� � ������������� �������������������������� �������� ��������� ������ � ��"

�� ������� � ��

�������

� �������� �� ������;������������������� � ����� ��� ������ � ���� ������ ���� � ���� ��� � ������ ����

��� ���� ��� ����� ��� ������� ���� ��� ���� ����������� ��� ���� ��� ��� ���������� ����� ���������������� ����������� ��� �������������������� � ����� ������� � �� ����� ��� ��� ��������� ������������ �� � ��� ���� ��������� ������ ���� ������� � ���� ��� ��� ������ �������� ������������������� ������������������� ��������������������������� ��������� �� ���� ���� ���� �� ������ ��� � ��� ��� U���������$��������������� ������� ����� ���������� ���� ���������� ��� ���������� ������ �������� ��� ��� ����� ��� ��� ���� ��� ��� � ������"'������ ���� �������� ������� >���� ��������� ������������ ��� ��� ������� �� ������ ����� ���� ������������� � ���� �������� ����� ������ ������������� �� � ����� ��� ��� ����� ������"-�������������� �������������������������������� ������� �������������������� � ��� �� ���� �� ���� ���� � � �� ���� ������������� ������� �� ����������� ������ ����������� ������������������������������������� ��� ���� �� ��� � ������� �� ���� ��� ������ ���� ���������������������������".������������������������������ �������� ����� ���� ��������%���� ��� �� ������������� �� �� Q� ������� ���� ���� ��� ��� ������ ������ ��������������������� � ������ ����� ����������� Y� �������� ��� ���������������� ���������� ���%����������������� �� ������� ������������� ����� ���������� ���� ���������������������� ����� �������������� �������� � ��"����� ����� �������� ��������������� � ���� �������� � ����� ����� ����� %� �������� �� ������������������������� ���>����������� ��� ������ � � ������� �� ���������������� ��� �� ��� � ��� ��� ����� ��� ������� � ��� ��������������������������������������������������������� ��������-���"�,����������� � ������ ����������������� ��� ��� ������ ��������� �� �������� ���� ����� � ����� �������� � ����������������� ������� ��� ������������� �� ��-���� ��� ���������� ��� � � �� ���� �������"� #����� ��������� �� � �� ��� ��������� �� ����������������������� ��%���������������������� ������ ��� ������ ���� ����� ��������� � ���� ��������������������-��� ���������������������������������� ��� �� ��������� ������������ ���������������������� �� ����������������� ��� ����� �� � ���>���� �� ��� ������� � ��������� ���� ��� ���� ������ ��� � � ���� ��� ����� ��"�,����������� � ��� ��������� ��������� ���� ������� ����� ��� ������������������ %� ����� ���� � ������ ���� ���� ��� � ����� $������������ ������������� ������������������� ���� $��� ������������������������ �� ����������������������������� ���������������������� ���� ��� ��� ������� � ���� ��� �������� ���������� ��� ����������� ��� �� ��� ��������� � �� ����������������� ����������������������� ��� ���������������������� ��"��������%�������������� ��������������������� ���������� ������������������� � ��������� ��� ����� ��� �� � ���� ������ ���� ��� �� ������ ��������������������� �������� ����� ���� ����������� �������������� ��� �������������� � ��� ������� �� ��������������������������������� ��� �������� ������"� 4�� ���� ��� ����� ��� �� � �� ���� � ��� ��������� ��� ����� �� ��� ��� �������� � ���� ������ ��� M�� � ��� �������������� �������� � �������������������������������������� ������������������������ ���� ��� M ����"� #���� �� ���� ���� ������� � ���������������������� ��������� ��������������������� ��� � �������"� .�� ������� ��� ��� ���������������� ��� � ���� ���� ������������� �� �� ��� �� ��� ��������� ���� ���� �� ������ ������������ �� �������� �� ��� ������ �� � �� ������������ ������� ������ ����������������� �� ��� ��� � ��� ��� ��������� ������ ����� �������� �� ������������������������� ������������� ������������������� ������� ����� � � ��� �� ���� ��� ��� ��� ���� ���"#�������������� ������� ���������������������������� �� ��������� ������������ � ��������� ��������������� �� ����������� ����� ��� ���� ���� ��� ����� ��� ������ ���� �������� � ������� ������ ������"�

���2�

�����������

��� �� 2� �����

�������������������

��������� �����

������������� ������������ � ��

��������������

H��� ������������� �����I

�� +"�����(�����")�$��+,!��!$�6+������ !$�#�$$! ��$!*����*!)�=��!,�)$!�*$)" �!�,�!3)!$�$�6+������!�!$$!�(=(!5���,+�+,+' ��!,�!)� )�!���!����>��" !�!,-!�,-!")�$!�!�"!�4�!(!��'*��$! !$�?#�,����! !$���(+! !1�,-��?!� !"(!�"��4!" ��""�

,�)#!��)�!(+ ����3)! ��")�!���!�#�!%0�*)���25