LIVRE BLANCstatic.pierreetvacances-immobilier.com/landing_pages/...Pour investir, le choix de placement est large et chacun a sa spécificité. Les plus rentables sont généralement

réussir son investissement locatif

- 2015 -

LIVRE BLANC

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EDITOInvestir dans l’immobilier locatif

L’immobilier est un placement privilégié pour 57 % des français, devant l’or et les différents supports d’investissement financier.

Plusieurs facteurs peuvent expliquer cet attrait pour l’immobilier locatif : le potentiel locatif très important, des taux de crédit historiquement bas, les rendements très faibles des autres placements sécurisés, témoin le récent recul du Livret A à 0,75 %. Les différents dispositifs fiscaux applicables comme le Pinel ou le Censi-Bouvard apportant des réductions d’impôt, sont également des facteurs encourageants. L’immobilier locatif permet ainsi de préparer sa retraite avec des revenus complémentaires, tout en réduisant son niveau d’imposition.

L’immobilier locatif reste une valeur refuge pour les investisseurs. Il est considéré d’ailleurs par de nombreux experts comme le meilleur compromis entre un rendement élevé et une faible volatilité.

Ce livre blanc permettra de vous familiariser avec tous les aspects de l’immobilier locatif, de manière concrète et ludique. Vous y découvrirez les nombreux avantages de ce type d’investissement, dont les différents dispositifs de défiscalisation, afin de préparer votre projet en toute connaissance.

Bonne lecture

L’ensemble du contenu développé dans ce Livre Blanc concerne exclusivement l’investisseur de nationalité française.

Bruno DervilleDirecteur Général Pierre & Vacances Conseil Immobilier

@BrunoDerville

LIVRE BLANC - Réussir son investissement locatif 2015

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Se constituer un patrimoine ...........................................................5Préparer sa retraite / Compléter ses revenus ...........................8L’investissement dans le neuf ..................................................... 11Un investissement sûr et rentable ............................................. 14La défiscalisation : un atout majeur .......................................... 17

Résidence senior : investir dans un secteur en plein essor ..41Investir dans le tourisme : un secteur solide ..........................44Les atouts d’un grand Groupe ...................................................48Une offre riche et diversifiée .....................................................50Rentabilité des investissements PVCI ......................................53Les points forts de PVCI ..............................................................57L’innovation permanente ............................................................60Développement durable .............................................................63

Comprendre les différents dispositifs .....................................25Gestion de la location .................................................................29Les différents types d’investissement immobilier locatif ..........32

SOMMAIRE1. POURQUOI INVESTIR DANS DU LOCATIF ?

2. DÉBUTER SON INVESTISSEMENT LOCATIF

3. L’INVESTISSEMENT LOCATIF AVEC PVCI


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1. POURQUOI INVESTIR DANS DU LOCATIF ?

4LIVRE BLANC - Réussir son investissement locatif 2015

SE CONSTITUERUN PATRIMOINELe patrimoine est l’ensemble des biens matériels et immatériels qu’une personne possède à un moment donné.

C’est le fruit de l’épargne et des divers placements effectués tout au long d’une vie.

En France, l’investissement immobilier constitue la stratégie privilégiée des ménages qui souhaitent augmenter leur patrimoine. La pierre est en effet considérée comme le meilleur placement pour développer durablement son patrimoine, le valoriser et le transmettre aux générations futures.

• 1. POURQUOI INVESTIR DANS DU LOCATIF ?



L’immobilier, pilier d’un patrimoine solideL’immobilier répond avant tout à un besoin primaire : se loger.Mais devenir propriétaire d’un bien immobilier constitue aussi un excellent moyen de développer et de sécuriser son patrimoine.

La pierre est un actif physique et rassurant. Dans les périodes économiques chahutées, elle est souvent qualifiée de « valeur refuge ». La valeur des biens immobiliers est en effet moins sensible aux aléas de la conjoncture que celle des placements financiers, en particulier des titres boursiers.

Acquérir un bien immobilier ouvre des perspectives sur le long terme. La pierre est un actif durable. Elle pérennise le patrimoine et participe à accroître sa valeur dans le temps.

Les prix de l’immobilier résultent d’une confrontation entre l’offre et la demande.

Ils peuvent fléchir pendant un temps pour ajuster l’offre à la demande. Sur le long terme, cependant, la tendance est nettement à la hausse. En France le parc immobilier est en effet structurellement inférieur à la demande de logements.

L’immobilier, un actif qui se valorise dans le temps

UN BIEN IMMOBILIER DONT LE PRIX PROGRESSEDE 3% PAR AN AURA DOUBLÉ SA VALEUR

EN UN PEU MOINS DE 24 ANS

L’immobilier représente près des deux tiers du

patrimoine des ménages.


1. POURQUOI INVESTIR DANS DU LOCATIF ? •

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Investir dans l’immobilier est un bon moyen de préparer son avenir et celui de ses enfants. La durabilité de la pierre en fait un outil de protection privilégié par les familles. Transmettre un bien immobilier permet de s’assurer que le conjoint survivant ou ses enfants disposeront d’un bien de valeur pour se loger ou percevoir des revenus.Les biens immobiliers sont transmissibles par donation du propriétaire de son vivant ou par succession. Ils bénéficient d’un abattement de 100 000 € par parent dans le cadre d’une donation (tous les 15 ans) ou d’une succession. Un couple peut ainsi transmettre à un enfant un bien immobilier de 200 000 € en franchise d’impôt.

L’immobilier, une solution pour protéger ses proches

UNE TENDANCE NETTEMENT HAUSSIÈRE DES PRIX DES LOGEMENTS DEPUIS 40 ANS

Les prix des logements en France ont plus que

DOUBLÉ SUR LES 15 DERNIÈRES ANNÉES : ils ont progressé de 129 %, soit une hausse moyenne de 5,69 % par an.

1200

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0

1975

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1995

1997

2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

Source : CGEDD d’après les données de l’INSEE (estimation pour 2014)


PRÉPARER SA RETRAITE / COMPLÉTER SES REVENUSAvec l’allongement de l’espérance de vie, la retraite est synonyme d’une nouvelle vie, qu’il faut préparer pour compenser la perte de revenus et en profiter pleinement.

L’investissement locatif est un bon moyen d’anticiper ces conséquences financières, en se préparant des revenus qui compléteront la pension de retraite de demain.



A quel âge serez-vous à la retraite ? Quel montant de pension de retraite percevrez-vous ? Les réponses sont incertaines sachant que le problème du financement de notre système de retraite par répartition est loin d’être résolu. Malgré les réformes de 2010 et 2014 (décalage de l’âge légal de départ à la retraite, allongement progressif de la durée de cotisation) le déficit de l’ensemble des régimes de retraite est encore estimé à 11 milliards d’euros en 2018, selon le Conseil d’orientation des retraites (COR).Il est certain, en revanche, que la période de retraite arrivera un jour pour chacun. Face aux aléas entourant les régimes de retraite, mieux vaut donc la préparer au plus tôt pour s’assurer des revenus complémentaires.

La pension de retraite, un revenu au devenir très incertain

Le montant perçu à la retraite est généralement insuffisant pour maintenir le niveau de vie d’avant-retraite. L’investissement locatif est une solution pour compenser une partie de l’écart entre la pension de retraite et le revenu d’activité.Investir dès aujourd’hui dans un bien locatif permet de préparer sa retraite dans les meilleures conditions.

Anticiper l’écart de revenu d’activitéavec des revenus locatifs



Pour réaliser un investissement locatif, un apport financier n’est pas indispensable. L’investissement peut être financé par un crédit immobilier, avec ou sans apport personnel.

Les loyers mensuels couvrent tout ou partie des mensualités du crédit. En faisant coïncider le terme du crédit avec le départ en retraite, les loyers perçus deviennent alors un revenu complémentaire.

Le recours à l’emprunt pour investir est une bonne solution pour accroître son enrichissement patrimonial grâce à l’effet de levier du crédit : différentiel entre le taux de rendement locatif et le taux d’emprunt (emprunter à un taux inférieur au taux de rendement).

Pour optimiser ses revenus complémentaires à la retraite, et en anticipant suffisamment tôt, plusieurs investissements locatifs réalisés au cours d’une vie augmenteront le niveau de revenus complémentaires perçus.

Recourir au crédit pour faciliter l’investissement locatif

EXEMPLE :Un appartement acheté 150 000 €, procurant un loyer net

mensuel de 500 €, générant un rendement locatif annuel de 4 %, avec un taux de crédit autour de 2,55 % sur 20 ans(1),

l’investissement à crédit est d’autant plus rentable que le coût réel du crédit est abaissé grâce à la déductibilité des intérêts d’emprunt

sur les revenus fonciers (article 31 du Code général des impôts).

(1) Baromètre Empruntis mis à jour le 19/10/2015

Il n’est pas indispensable d’avoir un

capital à placer pour réaliser un investissement

locatif

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L’INVESTISSEMENT DANS LE NEUFDeux choix sont possibles pour réaliser un investissement immobilier : acheter dans l’ancien ou le neuf (l’immobilier neuf regroupe les biens vendus en l’état futur d’achèvement (VEFA) ainsi que les immeubles construits il y a moins de 5 ans et n’ayant jamais eu de propriétaire). Pour investir, le neuf bénéficie de sérieux atouts.




Des frais limitéssur le moyen termeL’immobilier neuf est soumis à des frais de notaire réduits. Composés en majorité de la taxe sur la publicité foncière et des émoluments du notaire, ceux-ci représentent 2 à 3 % du prix d’achat, soit 4 à 5 % de moins que dans l’ancien.

Autre avantage à l’achat : une fois livré, un bien immobilier neuf est habitable immédiatement sans travaux et dépenses supplémentaires. L’investissement dans le neuf se présente ainsi comme une solution clé-en-main.

En outre, les frais d’entretien restent limités au cours des premières années. Ceci d’autant que l’immobilier neuf bénéficie de trois garanties :

LES 3 GARANTIES DE L’IMMOBILIER NEUF

1. LA GARANTIE DE PARFAIT ACHÈVEMENT DU PROMOTEUR

pendant un an

2. LA GARANTIE DE BON FONCTIONNEMENT pendant 2 ans pour tous les vices sur les équipements livrés (ballon d’eau chaude, volets, portes, radiateurs, robinetterie…)

3. LA GARANTIE DÉCENNALE DU CONSTRUCTEUR :

les vices pouvant compromettre la solidité de la construction ou la rendre impropre à un usage en tant qu’habitation (charpente défaillante, toiture défectueuse, fissures importantes…) sont couverts par l’assurance dommages-ouvrage pendant 10 ans.



Conçus selon les dernières normes en vigueur BBC et RT2012, les biens neufs répondent à de hautes exigences en termes de performance énergétique. Mieux isolés, ils sont à la fois plus économes en énergie, plus écologiques et plus agréables à vivre.

L’investissement dans le neuf est encouragé par des dispositifs fiscaux avantageux pour les propriétaires bailleurs, sous condition d’un engagement de location sur une certaine durée (parfois assorti de plafonds de loyers et de ressources du locataire) : loi Pinel, loi Censi-Bouvard. Concrètement, le propriétaire bénéficie de réductions d’impôt permettant de diminuer plus rapidement le coût réel de l’acquisition. L’investissement locatif dans le neuf en résidence de service permet, en outre, de récupérer la TVA(2). Pour l’acquéreur, le prix de revient correspond au prix hors taxe du bien immobilier.

L’immobilier neuf,des biens confortables et performants

Le soutiende dispositifs fiscaux attractifs

(2) Le remboursement de la TVA est soumis à conditions.


UN INVESTISSEMENTSÛR ET RENTABLEPour investir, le choix de placement est large et chacun a sa spécificité. Les plus rentables sont généralement les plus risqués.

L’immobilier locatif, cependant, se démarque avec un profil atypique, alliant la sécurité des produits obligataires et la performance des placements dynamiques.



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L’immobilier est un actif réel qui se valorise avec le temps. Ceci d’autant que l’immobilier suit l’inflation entre autres : sa valorisation évolue avec le niveau général des prix. De la même manière, les revenus locatifs sont indexés sur l’indice de référence des loyers (IRL), lui-même fonction de l’inflation, entre autres.

L’immobilier,un investissement sûr…

… et rentableD’après une étude de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF)(1), comparant le rendement annuel réel moyen des principaux placements sur les 25 dernières années, l’immobilier figure parmi les plus performants.De son côté, l’assurance vie a servi un taux de rendement annuel qui est progressivement descendu autour des 2,5 % (2) ces dernières années.

LIVRET A : 1,38 %

OR : 1,74 %

IMMOBILIER(2) : 4,22 %(RENDEMENT LOCATIF EXCLU)

OBLIGATIONS : 5,87 %

ACTIONS : 6,17 %

(1) Etude réalisée sur les années 1988-2013, Risques et tendances n°15, cartographie 2014 des risqueset tendances sur les marchés financiers et pour l’épargne, AMF, Juillet 2014

(2) Basé sur les prix de l’immobilier résidentiel parisien, revenus locatifs exclus



La rentabilité peut encore être améliorée moyennant un financement à crédit, qui permet de déduire les intérêts des revenus fonciers.

Exemple : pour un bien immobilier nu acheté 150 000 € dans le cadre d’une taxation sur les revenus fonciers :

Achat sans crédit Achat à crédit (taux fixe de 2,5 %)

Apport personnel(1) 150 000 100 000 50 000

Emprunt 0 50 000 100 000

Loyer annuel 6 000 6 000 6 000

Intérêts de l’emprunt 0 1 250 2 500

Revenus imposables 6 000 4 750 3 500

Impôts dû sur les loyers(*) 3 630 2 874 2 118

Revenu net (2) 2 370 1 876 1 382

Rentabilité nette (2/1) 1,58 % 1,88 % 2,76 %

(*) taux marginal d’imposition de 45 % + 15,5 % prélèvements sociaux

Plus la part financée à crédit augmente, plus la rentabilité financière est élevée : c’est l’effet levier du crédit.

Une rentabilité optimisée grâce à l’effet de levier du crédit


LA DÉFISCALISATION UN ATOUT MAJEURPlacement privilégié pour se constituer un patrimoine et préparer sa retraite, l’investissement locatif est aussi reconnu pour ses enjeux économiques et sociétaux.

Depuis des années, l’Etat l’encourage par différents dispositifs dans le neuf et l’ancien, qui permettent de réaliser de substantielles économies d’impôt et d’optimiser la rentabilité de l’investissement.



Déficit de toits dans certaines zones géographiques, difficultés d’accès au logement pour une partie de la population, l’inadéquation entre l’offre et la demande de logements en France est une réalité de longue date. Pour pallier la sous-offre locative et encourager la construction de logements neufs et soutenir par là même l’activité du BTP, les lois se succèdent depuis les années 80, au gré des gouvernements, pour encourager l’investissement locatif. Chacune a ses conditions d’application, mais toutes sont fiscalement avantageuses.

Dans un pays où la fiscalité est pesante sur la plupart des placements, la possibilité de réduire ses impôts ou de percevoir des revenus défiscalisés en devenant propriétaire d’un bien immobilier est une opportunité de taille.

Dynamiserl’offre de logements

Investissement locatif et défiscalisation immobilière :une combinaison gagnanteLes dispositifs fiscaux permettent de diminuer le coût réel d’acquisition du bien immobilier dans le neuf (loi Pinel, loi Censi-Bouvard), de rénover et réhabiliter des logements anciens et de participer à la sauvegarde du patrimoine (loi Malraux, loi Monument historique). Tous contribuent finalement à améliorer la rentabilité de l’investissement locatif.

Avec la loi Censi-Bouvard (voir définition page 22), le coût du bien immobilier peut être réduit des deux tiers grâce aux loyers perçus (hors charges) et aux économies d’impôt.



LA FAMILLE JOPTIMISE

investit 150 000 € HT, soit 180 000 € TTC dans l’achat d’un appartement situé dans une résidence de services neuve,

dont elle pourra récupérer le montant de la TVAsoit 30 000 € (TVA à 20%)

La location de l’appartement lui rapporte un loyer mensuel net de 500 €, soit un revenu annuel net de 6 000 €. Après 9 ans de location, les revenus s’élèvent à 54 000 €.

La transaction est réalisée moyennant des frais de notaire de 5 400 € soit 3% du prix d’achat TTC hors mobilier.

Grâce à la loi Censi-Bouvard, qui octroie une réduction d’impôt de 11% du prix d’acquisition HT sur 9 ans et en intégrant les frais de notaire, la famille Joptimise économisera : 150 000 € + 5 400 € de frais de notaire= 155 400 € HT x 11% = 17 049 € sur 9 ans Soit environ 1 900 € de réduction d’impôt par an.



185 400 €

- 30 000 €

- 54 000 €

- 17 094 €

= 83 306 €————————

Finalement, l’appartement n’aura coûté qu’un peu moins de la moitié de son prix facial à la famille Joptimise :

Prix d’achat + frais de notaire

Récupération TVA

Revenus loyers locatif

Réduction d’impôt

L’INVESTISSEMENT DE LA FAMILLE JOPTIMISE

Les avantages fiscaux ne doivent pas être l’unique critère pour se lancer dans l’investissement locatif, mais ils constituent une véritable opportunité. Au-delà de l’opération en elle-même, les économies d’impôt permettent d’épargner davantage ou d’augmenter le pouvoir d’achat et de réaliser d’autres projets, comme un nouvel investissement locatif afin d’augmenter le niveau de revenus complémentaires.



LA LOI PINELLa loi Pinel a pour objectif d’encourager la construction de biens neufs dans les zones où la demande locative est importante. Ce dispositif nécessite un engagement de location sur 6, 9 ou 12 ans en contrepartie d’avantages fiscaux proportionnels.

L’investisseur bénéficie d’une réduction d’impôt maximum de 21%(1) du prix de revient, pour un bien plafonné à 300 000 €.

Le logement doit être occupé par le locataire à titre de résidence principale. Les loyers pratiqués sont plafonnés par zones géographiques et l’occupant se doit de disposer de ressources ne dépassant pas un certain plafond. Nouveauté par rapport au Duflot (loi à laquelle elle succède) : le bailleur a le droit de louer son bien à un proche (parent ou enfant) à condition de respecter les précédentes règles.

Les loyers perçus avec le dispositif « Pinel » sont imposés au titre des revenus fonciers.

(1) Pour un engagement de location de 12 ans.

Les différents dispositifs fiscaux applicables à l’investissement immobilier locatif



Les avantages du régime meublé non professionnel (LMNP) ou professionnel (LMP) Ce dispositif permet de déduire des revenus locatifs toutes les charges liées à l’investissement - intérêts d’emprunt, taxe foncière, frais de notaire, travaux... - mais aussi, l’amortissement comptable du bien et celui du mobilier.

Le régime d’imposition du LMNP (Loueur en Meublé Non Professionnel) relève de la catégorie des BIC (Bénéfices Industriels et Commerciaux), et non de celle des revenus fonciers. C’est la nature commerciale de cette location qui permet de pratiquer les amortissements et donc d’éviter tout ou grande partie des prélèvements fiscaux et sociaux.

Les personnes physiques ou société de personnes (SARL de famille, EURL) soumises à l’impôt sur le revenu sont des loueurs professionnels dès lors qu’ils sont inscrits au Registre du Commerce et des Sociétés (RCS) et qu’ils réalisent plus de 23 000 € de recettes annuelles ET que cette activité représente plus de 50% de leur revenu global (depuis la loi de Finances de 2009)

Du statut LMNP à la pratique professionnelle de l’investissement locatif Le statut LMNP offre un cadre souple et avantageux, idéal pour se lancer dans l’investissement locatif meublé et se constituer un patrimoine immobilier. Peuvent en bénéficier tous les investisseurs qui louent un bien meublé.Si l’investisseur opte pour le régime réel de déclaration des revenus locatifs, il doit alors se conformer à des obligations comptables pour bien prendre en compte toutes les charges et calculer les amortissements annuels.

Au fur et à mesure que le patrimoine s’agrandit, l’investisseur peut passer au statut LMP (Loueur en Meublé Professionnel), s’il réunit trois conditions :• être inscrit au Registre du Commerce et des Sociétés (RCS)• les loyers annuels sont supérieurs à 23 000 €• les revenus de la location meublée représentent plus de 50 % des revenus

globaux du foyer fiscal



La pratique professionnelle de la location meublée présente des avantages supplémentaires par rapport au statut LMNP : • le déficit d’exploitation est imputable sur le revenu global (sauf les

amortissements, imputables seulement sur les revenus locatifs)• les biens immobiliers en location, considérés comme biens professionnels,

sont exonérés d’ISF, sous certaines conditions.• les plus-values de cession sont exonérées au-delà de 5 ans d’exercice et si

les recettes sont inférieures à 90 000 € HT• les droits de mutation à titre gratuit sont allégés

Le dispositif Censi-BouvardLa réduction d’impôt Censi-Bouvard est accessible aux acquéreurs de logements dans les résidences de services. Ce dispositif permet de bénéficier des avantages d’un immobilier géré et des réductions d’impôt avantageuses sur le revenu et la TVA.L’investisseur peut réaliser jusqu’à 33 000 € de réduction d’impôt pendant 9 ans, soit 11% du prix du bien HT(2)

(2) Dans la limite d’un investissement d’un montant de 300 000 €.

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2. DÉBUTER SON INVESTISSEMENT LOCATIF

LIVRE BLANC - Réussir son investissement locatif 2015 24

COMPRENDRE LES DIFFÉRENTS DISPOSITIFSInvestir dans l’immobilier locatif offre des avantages fiscaux de deux ordres : une déduction d’impôt sur les revenus locatifs ou une réduction d’impôt sur le revenu global imposable.

Certains dispositifs fiscaux s’appliquent exclusivement aux logements nus (loi Pinel et Malraux), d’autres aux meublés (loi Censi-Bouvard)

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• 2. DÉBUTER SON INVESTISSEMENT LOCATIF


Location nue ou meublée : à chaque revenu locatif sa catégorie fiscale… Les loyers perçus de la location d’un logement nu constituent des revenus fonciers imposables. Lorsqu’ils proviennent d’un logement meublé, les revenus sont imposables et relèvent du statut de Loueur en Meublé Non Professionnel (LMNP) ou Loueur en Meublé Professionnel (LMP). Pour chacune des catégories de revenus, deux régimes d’imposition existent : forfaitaire ou réel.

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2. DÉBUTER SON INVESTISSEMENT LOCATIF •


LOCATION NUE LOCATION MEUBLÉE

RÉGIME FORFAITAIRE

Conditions Loyers annuels < 15 000 € (régime micro-foncier)

Loyers annuels < 32 900 € (régime micro-BIC)

Traitement des fraiset charges Abattement de 30 % Abattement de 50 %

Imposition

Les loyers annuels sont imposés en tant que revenus fonciers. Après abattement, ils sont cumulés aux autres revenus et soumis au barème de l’IR

Les loyers annuels sont imposés dans la catégorie des BIC. Après abattement, ils sont soumis au barème de l’IR

RÉGIME RÉEL

Conditions Loyers annuels > 15 000 € ou sur option en-deçà

Loyers annuels > 32 900 € ou sur option en-deçà

Traitement des fraiset charges

Déduction en montant réel des travaux, charges de copropriété, primes d’assurance, intérêts d’emprunt…

Déduction en montant réel des charges, travaux, taxes, frais de syndic et de gestion… et des amortissements immobiliers et mobiliers du bien en location

Imposition

Le bénéfice foncier(3) se cumule aux autres revenus et est soumis au barème de l’IR.Le déficit foncier(3) s’impute sur le revenu global annuel dans la limite de 10 700 € par an(4)

S’il reste bénéficiaire, le résultat se cumule aux autres revenus et est soumis au barème de l’IR. Le déficit dans la catégorie BIC n’est pas imputable sur le revenu global (5)

(3) Bénéfice ou déficit foncier = Loyer annuel – charges - Si le résultat est positif, c’est un bénéfice foncier - Si le résultat est négatif, c’est un déficit foncier

(4) Les intérêts d’emprunt ne peuvent pas créer de déficit foncier. Ils sont imputables, comme le surplus de déficit, sur les revenus fonciers des dix années suivantes.

(5) En cas de déficit, les amortissements non utilisés sont reportables sans limite de temps (amortissements différés)

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… et ses avantages propresLes loyers perçus de la location d’un logement nu constituent des revenus fonciers imposables. Lorsqu’ils proviennent d’un logement meublé, les revenus sont imposables et relèvent du statut de Loueur en Meublé Non Professionnel (LMNP) ou Loueur en Meublé Professionnel (LMP). Pour chacune des catégories de revenus, deux régimes d’imposition existent : forfaitaire ou réel.

Les avantages fiscaux de LA LOCATION NUE

Les avantages fiscaux de LA LOCATION MEUBLÉE

• La simplicité de déclaration des revenus fonciers

• La défiscalisation partielle ou totale des revenus locatifs à long terme : le déficit foncier est reportable sur les 10 années suivantes

• De substantielles économies d’impôt en réduisant le revenu global imposable jusqu’à 10 700 € par an grâce au déficit foncier

• Ces avantages sont cumulables avec les réductions d’impôt prévues par les lois Pinel, Malraux et Monuments historiques

• La défiscalisation partielle ou totale des revenus locatifs, sans limite de temps, grâce à la déduction des charges et des amortissements sous le régime réel (jusqu’à 90% du prix du bien immobilier et 100 % du mobilier)

• En cas d’option Censi Bouvard, l’investisseur ne peut pas amortir son bien immobilier pour la partie inférieure à 300 000 € d’investissement. Il pourra amortir 100% de la valeur du mobilier et amortir l’immobilier pour la part supérieure à 300 000 €.


GESTIONDE LA LOCATIONInvestir dans l’immobilier locatif amène à se poser la question : Acheter du nu ou du meublé en géré ou non géré ?

Quelles que soient les motivations finales de l’investissement (constituer un patrimoine, préparer la retraite, transmettre...), une comparaison des différentes solutions est nécessaire.

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Gestion propre et déléguée : les atouts et inconvénients de chaque solution.Dans le cadre d’une location nue, il revient à l’investisseur, c’est-à-dire au propriétaire, de choisir s’il souhaite gérer lui-même ou non les aspects liés à la location, idem pour l’investissement en location meublée classique.

Dans le cadre d’un investissement en location meublée dans une résidence de services, la délégation de la gestion locative à un professionnel – dit gestionnaire ou exploitant – conditionne le bénéfice des avantages fiscaux pour le propriétaire (dispositif Censi-Bouvard).

TYPEDE

GESTION

GESTION PROPRE

(LOCATION VIDE OU MEUBLÉE)

GESTION DÉLÉGUÉE

D’un bien neuf nu ou meublé

D’un bien neuf meublé en résidence

de services

Coût

Faible à moyen

• Assurance loyers impayés à souscrire

• Paiement des charges et taxes

Moyen à élevé

Le propriétaire prend en charge les frais de gestion, d’entretien et de réparation, les charges de copropriété, et peut prendre une assurance loyers impayés et vacances pour plus de sécurité.

Pas de coût pendant la durée du bail

L’entretien courant est réalisé et pris en charge ainsi que les charges de copropriété selon les opérateurs.

Temps

Elevé

Recherche de locataire, formalités administratives, veille sur la réglementation, gestion des travaux…

Faible

Le gestionnaire s’occupe de la gestion locative, la réalisation de l’entretien et des travaux.

Faible

Le gestionnaire s’occupe de la gestion locative, la réalisation de l’entretien et des travaux.

Sécurité

Faible

Risque de vacances locatives et de loyers impayés

Faible

Risque de vacances locatives et de loyers impayés

Elevée

Loyers sécurisés(6)

(6) Pendant toute la durée du bail

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En apparence, la gestion propre est moins coûteuse. Cependant, compte tenu du temps à passer pour accomplir les diverses formalités et les risques, la gestion déléguée s’avère une solution plus confortable.La gestion déléguée en résidence de services offre le confort de gestion le plus important.La gestion déléguée pour un bien meublé en résidence de services est avantageuse dans la mesure où les loyers sont sécurisés pendant la durée du bail. Dans le cadre de cet investissement, la délégation de gestion est contractualisée par la signature d’un bail commercial.

Le bail commercial : l’assurance d’un investissement locatif simplifiéet sécurisé(1)

Le bail commercial(2) est un contrat d’une durée d’au moins 9 ans signé entre l’investisseur et l’exploitant du bien neuf meublé. Il formalise la prise en charge de la gestion locative et précise tous les aspects relatifs à la location : montant du loyer, révision dans le temps (indexation sur l’indice IRL généralement), durée, répartition du paiement des charges entre le propriétaire et l’exploitant.A l’échéance, le bail peut être renouvelé par tacite reconduction ou par la signature d’un nouveau contrat.

Concrètement, via le bail commercial, le gestionnaire s’occupe de tout : entretient les lieux, recherche les locataires, perçoit les loyers et reverse au propriétaire un loyer qui peut être brut ou net de charges (selon les spécifications du bail) pendant toute la durée du contrat. Pour le propriétaire investisseur, la signature d’un bail commercial dans le cadre d’une résidence de services et d’un bien meublé offre de sérieux avantages :• un revenu net régulier et pérenne (que le logement soit effectivement loué

ou non) pendant toute la durée du bail.• une gestion sans souci• une fiscalité avantageuse

(1) Le bailleur peut refuser le renouvellement du bail conclu avec l’exploitant de la résidence de tourisme. Toutefois, il devra dans ce cas, sauf exceptions prévues aux articles L.145-17 et suivants du code de commerce, payer à l’exploitant une indemnité dite d’éviction égale au préjudice causé par le défaut de renouvellement. Les modalités de calcul de cette indemnité sont fixées au deuxième alinéa de l’article 145-14 susvisé.

(2) Le bail commercial est régi par les articles L145.1 à L145.60 du Code de commerce.


LES DIFFÉRENTS TYPES D’INVESTISSEMENT IMMOBILIER LOCATIFAprès la décision de se lancer dans l’immobilier locatif, vient le choix du support d’investissement : un logement nu ou meublé dans un immobilier résidentiel - dit investissement locatif classique - ou un logement nu ou meublé dans une résidence de services ?

Ces dernières, positionnées sur différents marchés porteurs, offrent de nombreux avantages aux investisseurs.

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Les résidences de services, une réponse à des enjeux de société majeurs… Les résidences de services regroupent quatre types de résidences :

• les résidences de tourisme (loisirs et affaires) : biens meublés• les résidences seniors meublées • les résidences médicalisées (Ehpad(3)) : biens meublés• les résidences étudiantes : biens meublés

Pour obtenir le statut de résidence de services, trois des quatre services suivants doivent être proposés : l’accueil, le service de petits déjeuners, la fourniture de linge et le ménage des logements.

Les résidences de services couvrent chacune des marchés porteurs d’enjeux, qui créent des opportunités d’investissement sur le long terme.Le tourisme a un poids important dans l’économie nationale (emplois, PIB). La France est la destination touristique privilégiée des étrangers. En outre, les exploitants de résidences touristiques proposent souvent des formules alliant investissement et plaisir, permettant de profiter personnellement des lieux quelques semaines par an.

L’allongement de la durée de vie et le vieillissement de la population induisent des besoins croissants en logements adaptés aux seniors (résidences seniors et des résidences médicalisées Ehpad(3)). Enfin, le manque de solutions d’hébergement pour les étudiants est régulièrement mis en avant face à une demande forte et récurrente.(3) Etablissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes

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… et une espérance de rentabilité supérieure Une récupération de la TVA allégeant le coût d’acquisition, une gestion locative sécurisée par un bail commercial, des loyers plus élevés, les avantages financiers de l’investissement locatif en résidence de services concourent à un rendement moyen net avant impôts entre 4 % et 5 %, contre 2 % à 3 % pour un investissement locatif classique.

Le gain supplémentaire de rentabilité lié aux avantages fiscaux (loi Censi-Bouvard) dépend ensuite de la tranche marginale d’imposition de l’investisseur.

Ces avantages financiers et fiscaux sont cependant conditionnés par un engagement de location de longue durée (9 ans au minimum dans le cadre du bail commercial et 20 ans d’exploitation pour une acquisition définitive de la TVA).

La qualité du gestionnaire, gage d’un investissement locatif réussiLe succès d’un investissement locatif en résidence de services repose, comme pour tout investissement immobilier, sur l’emplacement du bien, mais aussi, sur la qualité et le professionnalisme de l’exploitant des lieux.Quatre facteurs fondamentaux distinguent un gestionnaire de qualité :

• la solidité financière pour pérenniser l’exploitation• l’expertise métier :

- Pour déterminer un loyer cohérent avec la nature du bien et son marché. - Gérer tous les aspects de la vie locative

• la fiabilité • la notoriété pour accompagner le projet dans la durée, l’entretien et la

revente du bien.

La qualité du gestionnaire, gage d’un investissement locatif réussi

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L’investissement immobilier locatif en résidence de services représente la promesse de réaliser un placement rentable. Comme pour tout investissement immobilier, l’emplacement est un critère primordial. Le bien retenu doit se situer au bon endroit et au bon prix. Mais la réussite de l’opération dépend aussi de la fiabilité de l’exploitant de la résidence. Aussi, il est préférable de privilégier les acteurs dominants du secteur, spécialisés sur les résidences de services et forts d’un historique solide.

L’investissement locatif en résidence de services reste un investissement immobilier. A cet égard, il est primordial de faire une étude approfondie du marché locatif où l’investissement est envisagé. Tout doit être passé au crible : la croissance démographique, la densité des commerces, le niveau des loyers, les structures hôtelières, la taille de l’agglomération et son tissu économique, son taux de chômage, etc.

A titre d’exemple, une résidence senior proche d’un centre-ville a plus de chances de faire le plein de locataires qu’éloignée des commerces. Les résidences seniors gérées par Les Senioriales, une filiale spécialisée de Pierre & Vacances – Center Parcs, sont toutes situées à proximité immédiate de villes moyennes. Le Groupe a d’ailleurs aussi lancé « Les Senioriales en ville » qui proposent des appartements idéalement situés dans des quartiers agréables, proche des commerces, services et transports.

De même, les perspectives d’une résidence tourisme implantée dans une station réputée, à la montagne ou à la mer, apparaissent plus prometteuses. Raison pour laquelle le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs, à travers sa filiale Pierre & Vacances Conseil Immobilier, ne commercialise que des biens situés dans des régions touristiques sur des emplacements stratégiques, ou au cœur des villes pour les résidences affaires.

Choisir un bon emplacement au bon prix, c’est aussi une façon de sécuriser le patrimoine de l’investisseur.

L’emplacement, un facteur clef de réussite

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La réussite de l’opération dépend en effet de la fiabilité de l’exploitant de la résidence. Dans ce type d’investissement, le particulier signe généralement avec celui-ci un contrat de bail commercial d’une durée d’au moins 9 ans pour un bien meublé. Au terme du bail, un nouveau bail est proposé par l’exploitant de façon quasi automatique. L’exploitant joue donc un rôle essentiel : c’est lui qui gère la résidence. Il l’équipe et entretient les lieux, trouve des locataires pour les biens meublés. Il verse pendant au moins 9 ans un loyer net de charges, dont le montant a été fixé lors de l’achat du logement.

La qualité du gestionnaire est donc un critère décisif de sélection d’un dossier. Il faut analyser son expertise métier, sa solidité financière, son approche du marché. Quel est son concept, sa cible, ses tarifs ?

Dans cette perspective, il est préférable de travailler avec un exploitant connu, car la pérennité et l’équilibre de l’investissement dépendent de lui. Les conseillers en gestion de patrimoine recommandent de privilégier les grands groupes qui :

• allient la solidité financière et des conditions de bail équilibrées, • ont bonne réputation • et de l’expérience,

à l’image de Pierre & Vacances – Center Parcs.

Avec ses deux métiers complémentaires – l’immobilier et le tourisme - Pierre & Vacances – Center Parcs maîtrise l’ensemble de la chaîne immobilière depuis presque 50 ans, de la conception du projet, la recherche de foncier, le financement, la construction, le montage financier jusqu’à la commercialisation auprès d’investisseurs particuliers ou institutionnels, et la gestion locative. La branche tourisme du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs assure la commercialisation touristique et la gestion du bien.

Le rôle clef de l’exploitant pour un investissement en résidence de services

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En devenant propriétaire d’un bien meublé d’une des marques du Groupe, l’investisseur signe un bail de 10 ans avec le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs qui devient locataire unique. Les loyers sont sécurisés(1) : l’investisseur perçoit un loyer que son appartement soit occupé ou non. Le bien est entretenu par les équipes locales qui pilotent les opérations d’entretien, assurent la maintenance courante et le ménage. Enfin, les assurances, les charges de copropriété courantes et d’entretien et les taxes sont supportées par le Groupe : l’investisseur ne paye que la taxe foncière et la fiscalité liée à son revenu. À l’issue du bail, Pierre & Vacances – Center Parcs propose un nouveau contrat,pour continuer la gestion du bien. À l’occasion du nouveau bail, des travaux de rénovation et d’adaptation sont entrepris afin que le bien continue de répondre aux attentes de la clientèle touristique et d’être valorisé.

(1) Pendant toute la durée du bail.

Pierre & Vacances – Center Parcs : une gestion sans souci…



Pierre & Vacances – Center Parcs accompagne l’investisseur depuis l’acquisition de son bien jusqu’à la gestion locative. Au moment de l’acquisition, un chargé d’affaires de Pierre & Vacances Conseil Immobilier (entité en charge de la commercialisation de l’ensemble des biens immobiliers de toutes les marques du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs) identifie le projet et les objectifs de l’investisseur pour lui proposer le produit adapté à son besoin, parmi l’offre très large du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs : Pierre & Vacances Premium, Center Parcs, Villages Nature Paris, Adagio et Les Senioriales. Une fois la réservation d’un bien signée, il accompagne le client dans l’ensemble des démarches administratives.

Lorsque l’investisseur souhaite revendre son bien, il pourra confier à Pierre & Vacances Conseil Immobilier un mandat de vente. Un chargé d’affaires local, qui maîtrise le marché de la revente sur la résidence concernée, propose un prix de vente en fonction de l’offre et de la demande, en total concertation avec l’investisseur et il l’accompagnera dans la commercialisation à travers son réseau.

… et un conseil personnalisé de l’acquisition jusqu’à la revente

1. POURQUOI INVESTIR DANS DU LOCATIF ?

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3. L’INVESTISSEMENT LOCATIF AVEC PVCI


RÉSIDENCE SENIOR : INVESTIR DANS UN SECTEUR EN PLEIN ESSORLa résidence senior est un placement porteur. Dans un environnement démographique favorable, cet investissement offre une visibilité élevée tant en meublé qu’en non meublé.

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• 3. L’INVESTISSEMENT LOCATIF AVEC PVCI


Un placement d’avenirSelon les projections de l’Insee, le nombre de personnes âgées de plus de 60 ans passera de 15 millions aujourd’hui à 20 millions en 2050. Un phénomène qui a provoqué ces dernières années l’émergence de nouvelles générations de seniors. Plus autonomes, plus à l’aise financièrement grâce à des carrières pleines avec des niveaux de retraite plus élevés qu’auparavant. Les seniors d’aujourd’hui aspirent à une certaine qualité de vie. Ils ont une vie sociale plus intense, ils sont plus mobiles, indépendants… et souhaitent le rester le plus longtemps possible. L’habitat devient alors un élément central, qui va influer à la fois sur la préservation de leur autonomie et celle du lien social. Avec l’arrivée de cette génération de seniors, des formes nouvelles d’habitat sont apparues à côté des Ehpad (établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes) : les résidences seniors, des logements en location ou en habitat principal avec des services à la personne proposés à la carte. D’après une étude TNS Sofres publiée en avril 2014, 74 % des Français estiment que leur logement actuel ne conviendra pas quand ils seront âgés et 20 % des plus de 60 ans désirent habiter dans une résidence adaptée à leurs besoins.

Pour répondre à ces attentes, le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs avec sa filiale les Seniorales choisit avec soin l’implantation de ces résidences privilégiant les zones proches des centre-villes, les bourgs ou quartiers animés près des zones de commerce du quotidien et des services de transports.

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3. L’INVESTISSEMENT LOCATIF AVEC PVCI •


Les investisseurs ont le choix entre des programmes meublés ou non meublés.

Concernant les résidences meublées, ils peuvent opter pour le dispositif fiscal Censi-Bouvard. Ce dispositif s’applique également aux Ehpad, aux résidences de tourisme et aux résidences étudiantes. Il assure actuellement à l’investisseur une économie d’impôt de 11 % du prix de revient de l’acquisition d’un bien neuf (dans la limite de 300 000 €) pendant 9 ans(1).

Les investisseurs peuvent aussi opter pour le statut de LMNP (Location meublée non professionnelle),qui constitue une alternative avantageuse. L’amortissement des biens (sur 30 ans) et des meubles (sur 10 ans) permettent de percevoir des revenus pas ou peu fiscalisés, en fonction du mode de financement.

Par ailleurs, la récupération de la TVA(2) à l’achat (quel qu’en soit le taux) s’applique pour un investissement sur un bien meublé en résidence de services. Sur certaines résidences les investisseurs peuvent acquérir un bien nu :

• Soit par l’intermédiaire du dispositif Pinel, qui permet de bénéficier d’une réduction d’impôt maximum de 21%(3) du prix de revient, pour un bien plafonné à 300 000 €, pour réaliser un investissement locatif.

• Soit pour une acquisition d’un bien principal.

(1) Dispositif fiscal applicable aux acquisitions signées devant le notaire avant le 31/12/2016. Un dispositif fiscal peut faire l’objet d’évolutions législatives et réglementaires. Le non-respect des engagements de location entraine la perte du bénéfice des incitations fiscales.

(2) le remboursement de la TVA est soumis à condition.(3) pour un engagement de location de 12 ans.

Une fiscalité attractive, en meublé ou non meublé


INVESTIR DANS LE TOURISME : UN SECTEUR SOLIDE Avec plus de 80 millions de visiteurs étrangers par an en France, le tourisme représente un véritable atout économique, faisant de la résidence de tourisme un placement sûr, rentable et peu volatile.

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Avec 83,7 millions de visiteurs étrangers, la France est restée l’an dernier la première destination touristique mondiale, devant les États-Unis. La France est sans doute le pays qui possède la plus grande densité de monuments, de musées, de festivals mais aussi de lieux pittoresques ou remarquables

La France, première destination du monde

La consommation intérieure (dépenses des visiteurs français et étrangers auprès des agents économiques français) a atteint 156,9 milliards d’€ en 2013, soit 7,42% du PIB. La France occupe la troisième place au niveau mondial en terme de recettes touristiques derrière les Etats-Unis et l’Espagne.

Le secteur, avec 237 500 entreprises en 2013, emploie 1,1 million d’emplois directs, et autant d’emplois induits, dont 870 000 salariés. Le secteur hôtellerie et restauration est le 4ème employeur privé de l’économie. L’Île-de-France rassemble ainsi 414 000 emplois salariés dans les secteurs d’activités du tourisme, soit 9,1 % de l’emploi salarié de la région, le record national.

Avec 12,5 milliards d’€ d’investissements, le tourisme pèse autant que l’agriculture ou l’énergie, et 3,5 plus que l’industrie automobile en 2013.

Un poids économiquemajeur

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Le premier facteur à l’origine du développement massif du tourisme français est l’instauration en 1936 des congés payés, et notamment leur allongement progressif à cinq semaines en 1982. Les Français salariés disposent donc aujourd’hui de cinq semaines de congés payés, et davantage pour ceux qui bénéficient de « jours de RTT » (réduction du temps de travail). Très tôt, les pouvoirs publics, le secteur associatif et les entreprises au travers de leurs comités de salariés, se sont attachés à faciliter le départ en vacances des Français.

Des dispositifs d’aide au départ ont été créés, comme le chèque vacances, qui assurent une certaine égalité face aux vacances y compris pour les faibles revenus, et font des congés un droit social auquel nos concitoyens sont très attachés. Dès lors, le secteur du tourisme apparaît comme l’un des secteurs les plus résistants à l’évolution de la conjoncture.

Crise oblige, les Français soucieux de préserver du pouvoir d’achat ont tendance à privilégier le tourisme de proximité. Pour preuve, le taux de départ en voyage des Français était de 75,1 % en 2013. Ils ont réalisé 203,6 millions de voyages pour des motifs personnels, dont 89 % en France métropolitaine. Dans ce contexte, les Français plébiscitent l’hébergement en résidences de tourisme qui, avec 715 000 lits, représente la troisième force d’hébergement en France (13,2%) derrière l’hôtellerie (23,1%) et le camping (48,6%).

Crée en 1967, le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs est le leader européen du tourisme de proximité. L’originalité de son business model repose sur la complémentarité de ses deux métiers : le développement immobilier et l’exploitation d’un parc touristique de près de 48 000 appartements et maisons en France et en Europe.

Les vacances, une exigence sociale

Le tourisme de proximité, l’option privilégiée en période de crise

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Les résidences tourismes, loisirs ou affaires, de Pierre & Vacances – Center Parcs représentent dès lors un placement sécurisé pour tout investisseur désireux de profiter du secteur touristique français, véritable ressource naturelle du pays. Les résidences du Groupe, implantées dans des régions porteuses tant à la mer à la montagne qu’en ville, permettent par ailleurs aux investisseurs de bénéficier du dispositif avantageux de la location meublée.

Les résidences tourisme, un investissement sécurisé


LES ATOUTSD’UN GRAND GROUPENuméro un des résidences de tourisme en Europe,le groupe Pierre & Vacances - Center Parcs bénéficie de solides fondamentaux : son maillage territorial au niveau européen est un actif essentiel, ainsi que ses emplacements privilégiés et son niveau de qualité de services.

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À travers ses 5 marques principales, Pierre & Vacances, Center Parcs, les Senioriales et Adagio, le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs propose un très large choix de destinations à la montagne, à la mer, à la campagne et en ville en Europe. Grâce à cet éventail de marques complémentaires et différenciées, le Groupe propose une offre complète et unique de locations meublées avec services à la carte. Il accueille chaque année près de 7,5 millions de clients. Avec 295 sites, 48 000 appartements et 218 000 lits exploités en Europe, le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs est leader européen du tourisme de proximité.

En France, le Groupe occupe une position de n° 1 sur le marché des résidences de tourisme « loisir et affaires » (48 000 appartements, maisons et cottages gérés) suivi de Odalys (13 500 appartements), Lagrange (68 établissements), Eurogroup (66 établissements), Goelia (46 établissements). (source KPMG – L’industrie Hôtelière Française en 2014) et le n°1 en France sur les résidences Sénior avec la marque Les Senioriales.

Le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs dispose d’un portefeuille varié de biens immobiliers en France ou partout en Europe. En montagne il est notamment implanté dans les Alpes à Avoriaz où la résidence, au cœur des Portes du soleil, offre un cadre spectaculaire et prestigieux dans l’un des domaines skiables les plus réputés au monde. De même, à Arc 1950, le Groupe gère l’une des résidences de montagne les plus haut de gamme d’Europe. En parallèle, Pierre & Vacances – Center Parcs propose, via sa marque Center Parcs des sites « Nature » rares et préservés. Une immersion au cœur de la nature qui offre une qualité et un cadre de vie des plus sains et des plus ressourçants. A la mer, Pierre & Vacances – Center Parcs est installé sur les plus belles côtes d’Europe. Un cadre de vie reposant et riche en activités culturelles et touristiques qui garantit, là aussi, la rentabilité du projet d’investissement. La résidence 5*(1)

Pierre & Vacances Premium « Presqu’Île de la Touques », située sur la Presqu’île de Deauville est en cours de réalisation.

(1) Sous réserve d’arrêté de classement préfectoral.

Des destinations de choix


UNE OFFRERICHE ET DIVERSIFIÉEEn Europe, le Groupe est également présent aux Pays-Bas (11,2 % du parc), en Belgique (6,9 %) et en Allemagne (6,6 %) au travers de villages Center Parcs et Sunparks.

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Le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs dispose de plus de 300 sites en France, en Espagne, en Allemagne, au Pays-Bas et en Belgique au cœur des plus belles stations touristiques en bord de mer, à la campagne, à la montagne. Des appartements ou des maisons prêts-à-vivre et des services inclus ou à la carte pour des séjours qui allient confort, liberté et nature.

Soucieux de s’adapter à une clientèle désireuse de combiner détente et raffinement, Pierre & Vacances – Center Parcs a accéléré ces dernières années sa montée en gamme avec la marque Pierre & Vacances Premium. Aujourd’hui, il propose plus d’une vingtaine de sites de standing en France et aux Antilles. Des maisons et appartements spacieux, des services inclus et des attentions personnalisées, et une offre complète dédiée au bien-être pour une expérience haut de gamme.

Pierre & Vacances : des vacances sans contrainte

Le luxe en toute simplicité

Pierre & Vacances – Center Parcs est aussi attractif pour le tourisme citadin et les voyages d’affaires grâce à sa marque Aparthotels Adagio.

Au cœur des villes, Adagio

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Alors que les courts séjours tendent à se développer en France comme en Europe, Pierre & Vacances – Center Parcs a été l’un des premiers acteurs du secteur à miser sur l’essor des courts séjours en France et en Europe avec sa marque Center Parcs. Implantés dans de vastes espaces préservés situés à proximité des pôles urbains européens, une vingtaine de domaines, offrent de multiples activités de détente et de loisirs qui permettent aux familles de se reconnecter.

Les Senioriales c’est par ailleurs une cinquantaine de résidences livrées et exploitées, des projets en cours (Bruges, Tourcoing, Dijon, Nîmes) et d’autres qui verront le jour en fonction des opportunités du marché.

Réalisation conjointe des Groupes Pierre & Vacances-Center Parcs et Euro Disney S.C.A., Villages Nature Paris est une nouvelle destination éco-touristique en cours de développement à proximité de Paris et de Disneyland® Paris, qui offre une large gamme de biens immobiliers d’exception.

Center Parcs, un concept unique

Senioriales, un investissement d’avenir

Villages Nature Paris,un patrimoine d’exception


RENTABILITÉ DES INVESTISSEMENTSPIERRE & VACANCES – CENTER PARCS L’investissement locatif en résidence de services bénéficie d’une rentabilité élevée - au même niveau que celle des SCPI (société civile de placement immobilier) et d’une volatilité faible.

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L’investissement en résidences de services est, en France, pratiqué par les particuliers depuis le début des années 1980. Pourtant, la rentabilité de ce placement n’a jamais fait l’objet d’études statistiques à partir des opérations concrètement réalisées. C’est pour combler cette lacune que le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs a mis ses bases de données à la disposition de l’Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF).

Selon l’étude IEIF réalisée, cette configuration exceptionnelle s’explique par deux facteurs, l’un au niveau des revenus, l’autre au niveau du prix de revente. Au niveau des revenus, le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs apporte une

La rentabilité annuelle moyenne des résidences de tourisme du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs sur 10 ans atteint 6,8%, a révélé l’étude de l’IEIF(1). Par sa rentabilité proche de 7 %, l’investissement en résidence de tourisme se situe donc plutôt dans la famille des placements dynamiques (SCPI et actions) alors que sa volatilité (indicateur qui mesure les fluctuations de la performance pendant une durée donnée) est inférieure à 2 %, le classe parmi les placements les plus stables.

Les placements réputés dynamiques apportent une rentabilité relativement élevée parce qu’ils sont en prise avec l’activité économique : c’est clairement le cas des actions, mais c’est aussi celui des SCPI, investies en immobilier d’entreprise et en ce sens très liées aux fondamentaux économiques. Les résidences de tourisme, par leur implication directe dans l’industrie touristique, relèvent en droit de la même catégorie. Leur rentabilité est en phase avec celle des placements dynamiques... mais leur volatilité, c’est-à-dire leur risque, est nettement plus faible.

Une démarchenovatrice

... Et peu risqué

Les résidences de tourisme du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs : un placement à rentabilité élevé…

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garantie de loyers, excluant toute fluctuation du revenu sur une période de 9 ans, puis ensuite au sein des baux suivants. Au niveau de la valeur de revente, le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs propose d’accompagner le propriétaire dans la revente en tant que commercialisateur, si celui-ci le décide. Ce deuxième aspect contribue lui aussi à diminuer la volatilité. Ce positionnement singulier va de pair avec un ratio de Sharpe élevé : autrement dit, par rapport aux placements stables, le surplus de rentabilité est obtenu sans véritable sacrifice au niveau de la volatilité.

Note : les comparaisons ont été pratiquées de façon réaliste, c’est-à-dire en intégrant, pour les résidences de tourisme, l’impact des travaux de rénovation en fin de bail. La volatilité des résidences de tourisme est de 1,8% et leur rentabilité annuelle moyenne de 6,8. Le ratio de Sharpe, qui mesure la rentabilité d’un placement en fonction de son risque est quant à lui, de 3,8.

RT = Résidence de Tourisme

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

(1) Etude IEIF sur un échantillon de 2061 opérations pour des investissements fait entre 1990 et 2002

CARTOGRAPHIE DES PLACEMENTS POUR DES DURÉES DE 10 ANSToutes les périodes de 10 ans se terminant entre 2000 et 2012

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%

Ratio de Sharpe

Volatilité

Rentabilité

▪ Inflation

▪ Livret A 6,1 ▪ Monétaire 3,4

▪ Obligations 4,1

▪ SCPI 1,6 ▪ Actions 1,4

▪ Actions Europe 1,2

▪ Or 0,9

▪ RT 6,8

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Cette étude n’a pas été faite sur les résidences de tourisme en général, mais sur le portefeuille de Pierre & Vacances – Center Parcs. Les résultats de cette étude ne sauraient donc être généralisés à des résidences de tourisme qui ne disposeraient pas des mécanismes mis en place par le Groupe – essentiellement la sécurité des loyers pour le premier bail de 9 ans puis pour chaque période triennale, et l’aide à la revente en tant que commercialisateur –, ou qui ne seraient pas pratiqués dans le cadre d’un groupe dont la pérennité serait aussi établie que celle de Pierre & Vacances – Center Parcs.

Il est difficile d’anticiper ce que seront demain les taux, l’inflation, la croissance économique générale ou plus spécifiquement celle du tourisme loisirs ou affaires. Mais il apparaît que, dans le contexte des trois dernières décennies, relativement mouvementées pour les investisseurs, le profil de l’investissement en résidence de tourisme a conféré à celui-ci un positionnement original et, ce qui compte, une rémunération élevée.

Pierre & Vacances – Center Parcs : un gage de sécurité

Salon gamme Clan - Villages Nature Paris © L’Atelier Sophie Jacqmin


LES POINTS FORTS DE PIERRE & VACANCES – CENTER PARCS

En réalisant un investissement locatif avec le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs, l’investisseur bénéficie d’une gestion facilitée. Dans le cas d’un investissement au sein d’une résidence de tourisme, il peut bénéficier de séjours dans son bien ou dans d’autres résidences du Groupe(1).

(1) Selon les modalités du Bail

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La gestion de chaque bien immobilier acquis auprès de Pierre & Vacances Conseil Immobilier est assurée par le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs. La précision est d’importance. En achetant un bien dans une résidence de services du Groupe, le propriétaire signe un bail de 10 ans avec le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs, qui devient le locataire unique de son patrimoine. Or, ce contrat de location revêt plusieurs avantages.

• Les loyers sont sécurisés : l’investisseur perçoit un loyer, que son appartement soit occupé ou non.

• Le bien est entretenu : Le Groupe pilote les opérations d’entretien, les équipes locales assurent la maintenance courante et le ménage.

• Les assurances, les charges de copropriété courantes et d’entretien et les taxes sont supportées par le Groupe : l’investisseur ne paye que la taxe foncière, la fiscalité liée à son revenu ainsi que les charges de copropriété non courantes(1).

À l’issue du bail, le Groupe propose au propriétaire un nouveau contrat, pour continuer la gestion de son bien. À l’occasion du nouveau bail, des travaux d’adaptation sont entrepris afin que le bien continue de répondre aux attentes de la clientèle. La participation de l’investisseur aux travaux est plafonnée dans les baux actuels, à 6% de la valeur d’acquisition du bien (sur le prix HT), indexé chaque année sur l’ICC limité à 2%.

(1) Voir modalités du bail.

Une gestion locative sans souci

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Investir dans une résidence de services avec Pierre & Vacances Conseil Immobilier, c’est aussi l’assurance de ne pas avancer la TVA(1). L’acquéreur en effet récupère la TVA, soit 20% du prix d’acquisition HT. Afin de lui épargner toute démarche, le Groupe l’avance le jour de la signature de l’acte et la récupère pour lui auprès des services fiscaux.

(1) Le remboursement de la TVA est soumis à condition.

En investissant auprès de Pierre & Vacances Conseil Immobilier dans un bien meublé d’une des résidences du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs, le propriétaire a enfin l’opportunité d’allier investissement et plaisir.

En effet, non seulement il investit dans un patrimoine immobilier de qualité avec une rentabilité garantie mais il peut profiter également de séjours dans son bien ou dans une autre résidence du Groupe(2). Une solution avantageuse qui permet d’économiser le coût d’une location de vacances.

(2) Selon les modalités du bail

La TVA avancée

Une résidence secondaire


L’INNOVATIONPERMANENTEPionner dans le tourisme nature haut de gamme, Pierre & Vacances - Center Parcs, a développé en collaboration avec Euro Disney S.C.A un projet ambitieux d’une ampleur inédite : Villages Nature Paris.

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Soucieux de satisfaire pleinement les nouveaux besoins de touristes à la recherche de nature, d’authenticité et convivialité dans un cadre enchanteur, Pierre & Vacances – Center Parcs à parité avec un autre acteur de référence du tourisme, Euro Disney S.C.A, pour donner naissance à une réalisation d’envergure : Villages Nature Paris.

Ce nouveau concept s’affirme comme une destination idéale pour se reconnecter avec la nature et ses proches dans un environnement préservé. Implanté au cœur de l’Europe, à 32 km de Paris et 6 km de Disneyland ® Paris, Villages Nature Paris innove avec un concept inédit, sans équivalent en Europe.

Villages Nature Paris :un projet pionner...

Les Jardins suspendus et la Promenade du lac © T. Huau/Interscène, Jean de Gastines Architectes

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Pierre & Vacances – Center Parcs et Euro Disney S.C.A. ont intégré dès le début de ce développement l’aspiration des touristes à voyager en respectant l’environnement. A ce titre, Villages Nature Paris a fait de la nature l’axe majeur de son concept, grâce à un environnement privilégié dans une démarche globale ambitieuse de développement durable.

Avec un objectif de réduction maximale de son empreinte écologique, Villages Nature Paris s’est engagé dans une démarche globale et inédite de tourisme durable au travers d’un Plan d’Action Durable en dix cibles (zéro carbone, zéro déchet, transports durables, eau durable, matériaux locaux et durables, habitats naturels et vie sauvage, alimentation locale et durable, équité et développement économique, qualité de vie et bien-être, culture et héritage) mesurables dans le temps, inspiré de la méthodologie One Planet Living, développée par Bioregional. De quoi séduire une clientèle plus responsable et aussi, un excellent moyen d’assurer la valorisation patrimoniale des investisseurs à long terme.

... et durable

L’Aqualagon © Jacques Ferrier Architectures (JFA)


DÉVELOPPEMENTDURABLE

L’ambition du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs : ancrer la nature et les territoires au cœur de l’expérience de ses clients.Les engagements du Groupe en matière environnementale et sociétale s’articulent autour de quatre priorités : renforcer le socle opérationnel des actions visant à réduire l’empreinte écologique des activités du Groupe, poursuivre l’éco-labellisation des sites, développer des projets touristiques orientés vers l’interaction entre ses clients et la nature, et accroître l’ancrage territorial de nos activités.

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Pierre & Vacances – Center Parcs poursuit sans relâche sa politique engagée en matière de labellisation des sites pour limiter leurs impacts sur l’environnement. La part des sites labellisés a progressé pour chacune des marques. Ainsi, à fin septembre 2014, 19 Domaines Center Parcs étaient certifiés ISO14001, 39 sites Pierre & Vacances (dont 100 % des Villages Clubs en métropole et 100 % des Résidences à la campagne) et les 4 Domaines Center Parcs français étaient labellisés Clef Verte.

La stratégie Développement Durable du Groupe concerne également l’offre commerciale. Les nouveaux projets doivent non seulement être exemplaires en matière de performances, mais également être porteurs de sens et d’une vision positive de l’écologie, en lien avec la nature et la valorisation des territoires. A ce titre, Villages Nature Paris a initié depuis 2003 un partenariat avec Bioregional, une ONG et une entreprise sociale qui promeut une façon de vivre et de collaborer avec des partenaires, plus responsable afin de créer des lieux de vie qui tiennent compte des limites de notre planète. Ce partenariat constitue la garantie de bonne mise en œuvre des engagements de réduction de l’empreinte écologique du projet à chaque phase de son cycle de vie.

Le groupe Pierre & Vacances – Center Parcs s’est engagé depuis plusieurs années dans une démarche de sensibilisation de ses clients, en particulier les plus jeunes, aux enjeux du développement durable. A Center Parcs par exemple, les enfants de 4 à 12 ans sont sensibilisés à la protection de la nature en participant à des ateliers. Au total, près de 20 000 enfants séjournant dans les sites du Groupe au cours de l’exercice 2013-2014 clos fin septembre ont été sensibilisés aux enjeux du développement durable

Une empreinte écologique sous contrôle

Une offre en interactionavec la nature

Le client, partenaire du développement durable

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Participer au dynamisme économique local constitue par ailleurs un élément majeur de la démarche Développement Durable. Le Groupe développe ainsi une politique de partenariats locaux dès les phases de construction. A titre d’exemple, 71 % des marchés du chantier du Center Parcs du Bois aux Daims, dans la Vienne, ont été attribués à des entreprises du département ou de la région. Par ailleurs, les sites nouent des partenariats avec les acteurs du tourisme local. Enfin, l’offre « Center Parcs Excursions » permet aux vacanciers de réserver des sorties et excursions auprès de partenaires régionaux situés à proximité des Domaines.

Au sein du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs,Pierre & Vacances Conseil Immobilier est l’entité en charge :

• De la commercialisation de l’ensemble des biens immobiliers de toutes les marques du Groupe : Pierre & Vacances, Pierre & Vacances Premium, Center Parcs, Les Senioriales, Adagio.

• De l’accompagnement des investisseurs de la signature de la réservation à l’ensemble des démarches administratives.

Lorsque l’investisseur souhaitera revendre son bien, il pourra confier un mandat de vente à Pierre & Vacances Conseil Immobilier.

Pierre & Vacances Conseil Immobilier regroupe entre autres une équipe importante de chargés d’affaires en France, en Europe et à l’international.

Des partenariats ancrésdans le territoire

Pierre & VacancesConseil Immobilier

Pour plus d’information, consultez notre site internet www.pierreetvacances-immobilier.com ou

appelez le 0800 00 94 94.

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LIVRE BLANCstatic.pierreetvacances-immobilier.com/landing_pages/...Pour investir, le choix de placement est large et chacun a sa spécificité. Les plus rentables sont généralement