M&A / EXPERTISES Le répertoire · – Assistance à la conduite du processus (du diagnostic prélimi-naire au closing) – Due diligences ... majeures de fusion-acquisition, aussi

CVML p.50

Une «boutique» française et internationale offrant expertise, fl exibilité et créativité

Accuracy p.50

Figures for decision

Arnaud Lambert

Altana p.52

La double culture du conseil et du contentieux

Jean-Nicolas Soret

Delsol Avocats p.52

Une culture entrepreneuriale en ligne avec celle de nos clients

Amaury Nardone

Thierry Cotty, Philippe Lauzeral, Serge Lévine, Pierre Treille

M&A / EXPERTISES

Option Finance/Option Droit & Affaires - Octobre 201548

DES CONSEILSLe répertoire

Pour fi gurer dans le répertoire des conseils d’Option Droit & Affaires, contactez Lucy Letellier, éditrice et responsable commerciale au 01 53 63 55 56 - Email : lucy.letellier@optionfi nance.fr

Fieldfi sher p.58

Des solutions effi caces et pragmatiques orientées vers la réusssite des projets de nos clients

Philippe Netto

Skadden p.64

Lacourte Raquin Tatar p60

Implication et haute technicité au service de nos grands clients

PwC Société d’Avocats p.62

PwC Société d’Avocats : qualité, réactivité et organisation internationale

Anne-Valérie Attias-Assouline

Serge Tatar


CONSEIL FINANCIER


• Transaction Support & Advisory

– Assistance à la conduite du processus (du diagnostic prélimi-naire au closing)

– Due diligences fi nancières («buy side-sell side»)

• Forensics, Litigation & Arbitration

– Chiffrage des préjudices– Assistance à la prépara-

tion des dossiers (témoignages, constitu-tion d’éléments fi nanciers probants…)

• Valuation & Fairness Opinion

– Evaluations d’activités et d’actifs fi nanciers complexes

– Modélisations fi nancières– Attestations d’équité

• Corporate Recovery Services

– Diagnostic fi nancier et prévisions de trésorerie

– Assistance dans la résolution de diffi cultés et situations de crise

ACCURACY est le seul acteur européen totalement indépendant dans le domaine du conseil

fi nancier aux dirigeants d’entreprise et à leurs actionnaires.

ACCURACY compte aujourd’hui 33 associés et 280 consultants à Paris, Madrid, Amsterdam, Milan,

Francfort, Bruxelles, Londres, Munich, Québec, Montréal, New Delhi, Singapour (2015)

Accuracy41, rue de Villiers92523 Neuilly-sur-Seine CedexTél. : 01 58 75 75 10 / Fax. : 01 58 75 75 11Email : [email protected] : www.accuracy.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2004Nombre d’associés : 33Nombre de bureaux : 11

■ Acquisitions/cessions■ Fusions■ Restructurations■ Contentieux■ Besoin d’un diagnostic pour décider■ Diffi cultés et situations spéciales

… Nos expertises■ Comptabilité complexe■ Techniques d’audit■ Analyse des agrégats fi nanciers■ Modélisation■ Evaluation■ Analyse de données de marché, concurrentielles■ Analyse de la chaîne de valeur

❚ LE DÉPARTEMENT FUSIONS ACQUISITIONS

❚ LES DOMAINES D’EXPERTISES

❚ NOTRE CLIENTÈLE• Grands groupes cotés

• Investisseurs en capital

• Entreprises de taille intermédiaire

❚ LE RÉSEAU ❚ Contacts• Arnaud LambertTél. : 01 58 75 75 10Email : [email protected]

Une approche combinée pour une offre sur mesure : • Economics & Business

Analysis– Analyse de marché (exemple :

taille du marché, parts de marché, prix et tendances, position concurrentielle)

– Analyse de la chaîne de valeur– Prévisions («top line»,

structure des coûts)

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la sig-nature de votre cabinet ?Depuis 2004, la signature ACCURACY accompagne la réalisation d’opérations majeures de fusion-acquisition, aussi bien pour les investisseurs en capital que pour les groupes industriels. La plus récente est le projet d’acquisition d’Aveva au Royaume Uni par Schneider electric, pour qui nous avons effectué la «due diligence» fi nancière.La signature ACCURACY est la garantie d’un travail de grande qualité, conduit avec indépendance, objectivité et professionnal-isme. C’est aussi l’assurance d’un engage-ment sans faille aux côtés de nos clients, avec courage et loyauté. La signature ACCURACY est l’aboutissement d’une mission conduite par des consultants de haut niveau, experts reconnus dans leur domaine, ayant notamment pour mot d’ordre : «Think straight, Talk straight». Nous donnons à nos clients une exclu-sivité sans concession : nous ne travaillons jamais pour deux clients sur un même projet.

Quelles sont les particularités de votre offre Transaction Services ?Accuracy sert à la fois des fonds de Private Equity et de grands clients «cor-porate» ; cette bonne connaissance des pratiques des «trade buyers» nous permet d’apporter une valeur ajoutée particulière à nos missions de conseil auprès des investisseurs. Nos services s’appliquent lors du processus d’acquisition où nous intervenons pour aider nos clients à analyser la performance fi nancière d’une cible, optimiser les conditions fi nancières

de leur investissement en participant à la rédaction de certaines clauses de SPA ou assurer la mise en place de schémas

sécurisés de partage de la valeur en évalu-ant le «management package» proposé au dirigeant. Nous inter-venons aussi lors de la cession de sociétés en portefeuille pour présenter de manière optimale l’information fi nancière sous-jacente à la transaction par le biais d’un rapport

adapté à chaque situation («vendor due diligence», «fi nancial facts book», «ven-dor’s assistance») qui couvrira les aspects économiques, fi nanciers et comptables relatifs à la transaction.

Comment percevez-vous l’évolution du marché du Transaction Services et comment adaptez-vous votre offre ?Depuis la crise, les évolutions du marché réclament de la part des conseils plus de fl exibilité, des interventions à la fois plus ciblées et couvrant plus de domaines. Le rythme des transactions a changé car, si les plus beaux actifs sont tou-jours très «bataillés», les sociétés ayant

le plus souffert de la crise demandent des processus parfois longs et itératifs. Il convient alors d’avoir une approche séquencée répondant aux impératifs du «deal» : phase d’analyse en amont sur la base d’informations publiques ; phase préemptive avec une «due diligence» coup de point, processus plus classique de mise aux enchères mais sur des durées beau-coup plus longues…Dans ce contexte, en complément de nos interventions de nature fi nancière, nous proposons l’approche de notre ligne de services «Economics & Business Analysis», qui permet d’analyser et de chiffrer les enjeux de marché et, donc, d’analyser la ligne «chiffre d’affaires» des business plans parfois en amont de la phase de la «due diligence» proprement dite. Les compétences de notre équipe «Recovery Services» sont également parfois mises à contribution pour travailler de façon approfondie sur les aspects prévisions de trésorerie afi n de faciliter la mise en place de fi nancements adaptés dans le cadre d’un changement d’actionnaire de référence.C’est bien alors la capacité de nos équipes à intervenir de façon coordonnée sur l’ensemble des problématiques fi nancières de la transaction qui nous permet d’apporter plus de valeur ajoutée à nos clients. ■


FIGURES FOR DECISION

ARNAUD LAMBERT est associé d’Accuracy. Il avait auparavant

acquis une expérience en conseil et audit fi nancier au cours de

dix années passées chez Arthur Andersen, puis Ernst & Young.

Arnaud Lambert est spécialisé dans les missions de Due Diligence

et d’évaluation pour le compte de grands groupes industriels et de

fonds d’investissements.

«Nous donnons à nos clients une exclusivité sans concession : nous ne travaillons jamais pour deux clients sur un même projet.»

Trois questions à… Arnaud Lambert

CABINET D’AVOCATS


• Acquisitions et cessions de sociétés et de groupes.

• Partenariats stratégiques et accords de joint-venture.

• Offres publiques.

• Transferts d’activités non stratégiques, réorganisations de groupes.

• Réorganisations actionnariales.

• Opérations de private equity (LBO, Capital développement, capital-risque).

Les avocats d’ALTANA ont fait le choix de l’indépendance, gage de souplesse dans leur

fonctionnement et de disponibilité.

Les avocats d’ALTANA entretiennent des relations étroites avec des cabinets d’avocats

étrangers aux côtés desquels ils interviennent régulièrement. Afi n de proposer à leurs clients

une assistance complète, ils travaillent également fréquemment avec des experts d’autres

disciplines (conseils fi nanciers, ingénieurs, économistes, universitaires,…).

ALTANA45, rue de Tocqueville 75017 Paris www.altanalaw.comTél. : 01 79 97 93 00

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2009Nombre d’associés : 16Nombre d’avocats : 60

● Droit des sociétés● Fusions-acquisitions● Restructuring● Droit bancaire● Financement● Contentieux des affaires● Entreprises en diffi culté● Droit économique

et de la concurrence● Arbitrage, médiation

● Droit social● Droit pénal des affaires● Droit de la propriété intellectuelle,

des technologies de l’information et de la protection des données personnelles

● Droit de la construction● Droit de l’environnement● Droit de l’immobilier● Droit public économique

❚ LE DÉPARTEMENT DROIT DES SOCIÉTÉS – FUSIONS ACQUISITION


❚ NOTRE CLIENTÈLEBanque, assurance, fonds d’investissement, construction et services aux collectivités, énergie et matières premières, industrie agro-alimentaire,

industrie automobile, industrie du luxe, industrie pharmaceutique, informatique et nouvelles technologies, médias, spectacles et divertissement,

télécommunications, transports...

❚ INDÉPENDANCE ET OUVERTURE ❚ ContactsJean-Nicolas Soret, avocat associéTél. : +33 (0)1 79 97 92 [email protected]

Arnaud FayolleJulien Balensi Guillaume Forbin Michel Jockey Mathieu Rambaud Jean-Nicolas Soret Pierre-Gilles Wogue

• Opérations de haut de bilan pour des sociétés cotées et non cotées

(émission de valeurs mobilières simples ou composées, émission d’actions

de préférence, émission de titres fi nanciers).

• Gouvernance d’entreprise et résolution des confl its entre actionnaires.

• Contentieux post-acquisition.

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?ALTANA réunit aujourd’hui 60 profession-

nels du droit des affaires. Nous disposons

de toutes les compétences nécessaires à la

conduite des opérations complexes de nos

clients français et internationaux.

ALTANA conjugue la souplesse d’un cabinet

indépendant à une organisation structurée et

une très forte cohésion interne. Celle-ci nous

permet de mobiliser rapidement nos res-

sources, pour former des équipes soudées

et sur mesure, au gré des besoins de nos

clients.

Nous sommes animés par un esprit

d’ouverture et allions une compétence tech-

nique pointue à une vision transversale des

opérations sur lesquelles nous intervenons.

Cette approche nous permet d’aborder les

relations contractuelles de manière globale

et d’appréhender l’ensemble de ses aspects,

tout en apportant l’expertise nécessaire à

une prestation de grande qualité.

Une autre caractéristique propre à ALTANA

est celle de la double culture du conseil

et du contentieux, ces deux pratiques

s’enrichissant mutuelle-

ment. C’est un véri-

table équilibre que nous

souhaitons maintenir

et qui contribue à notre

force. Dans notre activité

de fusions acquisitions, cela nous permet

d’adopter une approche des négociations

souple et consensuelle ou plus musclée,

selon les situations.

Quelles sont les particularités de votre département de Fusions Acquisitions et quelle est votre gamme de services ?Notre équipe réunit des associés dédiés à

l’activité classique de M&A, des associés

dédiés au «distressed M&A» et des asso-

ciés ayant une compétence transversale.

Nous formons nos collaborateurs aux deux

pratiques, ce qui nous permet de mobiliser

des ressources supplémentaires sur des

opérations de taille plus importante.

Nous avons ainsi pu démontrer que nous

étions capables d’intervenir sur des trans-

actions aux typologies variées : groupes

cotés et non cotés, cadre franco-français et

transnational...

Nous nous appuyons sur un socle de cli-

entèle française institutionnelle et assistons

de nombreux groupes étrangers, principale-

ment européens, américains et asiatiques,

que nous connais-

sons de longue

date ou qui nous

sont référés par

des cabinets

étrangers amis.

Nous avons axé notre développement sur

l’Asie et notamment le Japon, en créant

au sein d’ALTANA un Japan desk, co-animé

par une avocate du cabinet TMI, l’un des

cabinets indépendants les plus importants

du Japon avec 320 avocats, et par l’un de nos

associés ayant fêté cette année son 100ème

voyage au Japon !

Quels exemples d’opérations récentes avez-vous conduites ?Cet axe de développement asiatique nous

a par exemple permis d’intervenir pour

plusieurs groupes japonais, dont Sony Music,

dans le cadre d’une prise de participation

majoritaire au sein d’une start-up française.

Nous avons également à nouveau accom-

pagné en 2015 un groupe chinois dans sa

deuxième acquisition technologique en

France. Nous avons par ailleurs mené cette

année deux opérations de cession très déli-

cates car conduites au profi t de concurrents

directs des cibles vendues. Notre savoir-faire

international et boursier restant illustré par

la fusion transfrontalière de deux sociétés

cotées, l’une française et l’autre danoise, que

nous avons conduite l’année dernière pour

créer Onxeo, une société paneuropéenne de

biotechnologie.

Comment percevez-vous le marché des fusions acquisitions et comment adaptez-vous votre offre ?Le positionnement de conseil de groupes

industriels et de services d’ALTANA nous

permet de continuer à avoir une activité

soutenue. Notre force réside dans notre ca-

pacité à intervenir dans des dossiers de M&A

de natures très diverses. Notre savoir-faire

nous conduit à mettre en place des struc-

tures innovantes permettant à nos clients de

se démarquer de la concurrence, ou encore

à traiter des situations complexes pouvant

nécessiter une restructuration juridique ou

fi nancière, parfois dans un contexte conten-

tieux. ■


La double culture du conseil et du contentieux

JEAN-NICOLAS SORETintervient principalement dans des opérations de fusions et

acquisitions de sociétés non cotées, et plus particulièrement

dans des transactions à caractère international, ainsi que dans

des restructurations de groupes. Il a aussi a développé une

expérience particulière dans la mise en place de structures

de joint-venture et en matière de négociation de pactes

d’actionnaires.

«Une vision transversale des opérations.»

Trois questions à… Jean-Nicolas Soret

CABINET D’AVOCATS


L’équipe corporate assiste ses clients sur tous les aspects de leurs opérations de fusions-acquisitions, de private equity et de marchés de capitaux.

De la rédaction des statuts au conseil en gouvernement d’entreprise, de la négociation de joint-ventures à l’assistance en matière d’opération de LBO,

de capital-risque et de fi nancement obligataire, de l’introduction en bourse au conseil en matière de cession complexe de groupes industriels, l’équipe

bénéfi cie d’une large expérience.

CVML dispose de six bureaux en France et à l’étranger : Paris, Singapour, Tokyo, Dubaï,

Yangon et Kuala Lumpur. Le cabinet s’appuie en outre sur un solide réseau de cabinets

partenaires.

CVML91, rue du Faubourg Saint-HonoréTél. : 01 55 73 20 20Fax : 01 55 73 20 21www.cvml.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2003Nombre d’avocats : 45Nombre de bureaux : 6

■ Fusions et acquisitions■ Contentieux et arbitrage■ Private Equity■ Marchés de capitaux et fi nancement■ Restructurations■ Technologie, Médias, Télécoms■ Energie et projets■ Droit fi scal

❚ L’EQUIPE CORPORATE A PARIS


❚ LES CLIENTSL’équipe corporate assiste des entreprises (grands groupes, ETI et start-ups), des fonds d’investissement, des institutions fi nancières et des managers,

français et étrangers. La majorité des opérations dans lesquelles nous sommes impliqués sont multi-juridictionnelles.

❚ LE RÉSEAU/ LES BUREAUX ❚ Contact• Thierry Cotty : [email protected]• Philippe Lauzeral : [email protected]• Serge Levine : [email protected]• Pierre Treille : [email protected]

Thierry Cotty Pierre TreilleSerge LevinePhilippe Lauzeral

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?Depuis notre création en 2003, notre ADN se concentre en trois mots : entrepreneuriat, international, liberté. Nous avons été des entrepreneurs au service de nos clients, nous avons osé aller là où les autres n’allaient pas et nous avons su créer nos propres opportunités.Notre stratégie est :• de rester une fi rme multispécialiste, indépendante et à taille humaine,• de cultiver notre différence,• de poursuivre le développement de notre réseau international.CVML compte 21 associés sur l’ensemble de ses bureaux, dont cinq sont présents à Paris. Notre présence au Moyen-Orient et en Asie du Sud-Est traduit notre volonté d’accompagner le développement international de nos clients. Notre équipe souple, légère et réactive a fait ses preuves. Elle convient à nos clients, c’est le plus important pour nous. Nous avons enfi n la particularité d’avoir des associés qui interviennent sur des dossiers complexes mettant en jeu tant le conseil que le contentieux.

Depuis l’année dernière, quelles sont les nouvelles de votre département Corporate ?Deux points essentiels :• Notre niveau d’activité sur le premier semestre a été particulièrement bon. La relation de confi ance tissée avec nos clients se confi rme au fi l des années. Nous avons également gagné des clients d’envergure depuis le début juillet 2015 et le dernier trimestre débute sous de très bons auspices.• Serge Levine, précédemment associé de Mayer Brown, nous a rejoint au 1er septembre 2015 en qualité d’associé M&A / Private Equity. Il apporte sa grande technicité, son enthousiasme et son envie d’entreprendre. Nous sommes ravis de ce recrutement.Notre volonté est de continuer à être reconnus comme une «boutique» française et internationale offrant expertise, fl exibilité et créativité.

Quelles sont les évolutions notables et comment accompagnez-vous vos clients ? Nous avons toujours avancé et progressé en saisissant des opportunités. Nous souhaitons poursuivre la diversifi cation des expertises du cabinet en attirant des avocats de valeur qui, comme nous, maitrisent parfaitement les enjeux des métiers de nos clients et adoptent une approche rigoureuse mais aussi innovante des dossiers. CVML offre une plateforme combinant la forte rentabilité, la légèreté et l’agilité d’une structure parisienne de taille intermédiaire et la force d’un cabinet international disposant de bureaux au Moyen-Orient et en Asie du Sud-Est ainsi que d’un solide réseau de cabinets partenaires à l’étranger. Opportuniste mais exigeant, français mais international, établi mais ambitieux, le cabinet CVML – qui n’en est plus à un paradoxe près – n’a pas fi ni de se réinventer !


Une «boutique» française et internationale offrant expertise, fl exibilité et créativité

Trois questions à… Thierry Cotty, Philippe Lauzeral, Serge Levine et Pierre Treille

«Nous souhaitons attirer des avocats de valeur qui, comme nous, maitrisent parfaitement les enjeux des métiers de nos clients et adoptent une approche rigoureuse mais aussi innovante des dossiers.»

CABINET D’AVOCATS


Delsol Avocats12, quai André Lassagne 69001 LyonTél. : 04 72 10 20 30

4 bis, rue du Colonel Moll75017 ParisTél. : 01 53 70 69 69 www.delsolavocats.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2003Nombre d’associés : 23Nombre d’avocats : 90

■ Droit des sociétés – Fusions Acquisitions■ Organisations non lucratives■ Droit fi scal■ Droit social – Protection sociale■ Droit public

■ Droit immobilier■ Contentieux■ Professions libérales■ Sciences du vivant

❚ LE DÉPARTEMENT FUSIONS ACQUISITIONS


❚ NOTRE CLIENTÈLE

❚ Contacts• Henri-Louis Delsol : [email protected]

• Jean-Philippe Delsol : [email protected]

• Philippe Dumez : [email protected]

• Pierre Gougé : [email protected]

• Emmanuel Kaeppelin : [email protected]

• Amaury Nardone : [email protected]

Le cabinet intervient pour le compte d’une clientèle nationale et internationale d’entreprises, certaines cotées, de fonds d’investissement, de dirigeants,

d’actionnaires et de managers.

• Acquisitions et cessions d’activités, de sociétés et de groupes

• Partenariats stratégiques et joint-ventures

• Implantations et investissements à l’étranger

• Réorganisations de groupes

• Opérations de haut de bilan

• Capital investissement

• LBO/MBO

• Offres publiques

• Réglementation boursière

• Relations avec les autorités de la concurrence

• Entreprises en diffi culté

• Contentieux post-acquisition

Jean-Philippe Delsol Philippe Dumez Amaury Nardone

Le cabinet organise ses équipes en 9 départements spécialisés :

Pierre Gougé Emmanuel Kaeppelin

Dans un monde économique toujours plus complexe et mouvant, nous considérons que

notre rôle consiste à aider les dirigeants et décideurs :

• à élaborer les scénarios possibles lors de chaque situation à fort enjeu et à en mesurer

toutes les implications, juridiques, fi nancières, sociales, relationnelles,

• à disposer d’un avis rapide, simple et synthétique pour les situations courantes,

• à optimiser ainsi les prises de décisions à court, moyen et long termes.

Pour y parvenir, nous pensons :

• que nous devons partager la culture économique, sectorielle, fi nancière et managériale

de nos clients,

• que la qualité de la relation est un facteur clé de réussite des missions qui nous sont

confi ées, au même titre que notre indispensable expertise technique.

❚ NOS CONVICTIONS

Henri-Louis Delsol

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?Depuis la naissance du cabinet en 2003, Delsol Avocats s’est imposé parmi les signatures de premier rang dans le paysage du droit français des affaires. Notre équipe s’est toujours démarquée par sa culture entrepreneuriale se traduisant notamment par une croissance fulgurante, qui a multiplié par quatre l’effectif de la structure regroupant aujourd’hui 90 avocats, répartis en neuf départements. Le cabinet est implanté dans la capitale avec quarante-trois avocats, ainsi qu’à Lyon avec près d’une cinquantaine d’avocats. Nous revendiquons pleinement nos racines lyonnaises qui donnent un «supplément d’âme» à notre cabinet dans un environnement de standardisation anglo-saxonne. Cet ancrage régional dans une ville réputée pour son esprit de rigueur et son professionnalisme nous rend aussi plus compétitifs, dans la mesure où la mutualisation des fonctions support lyonnaises pour les équipes parisiennes permet d’optimiser notre structure de coûts, et d’affi cher des taux de facturation plus concurrentiels que nos confères, pour une prestation de qualité équivalente aux plus hauts standards parisiens.Très attaché au principe de spécialité, Delsol Avocats a le privilège de pouvoir compter sur plusieurs piliers pour soutenir son activité, dont le département phare dédié aux organisations non lucratives reconnu comme le leader au niveau national, et le département «Droit des sociétés- Fusions-acquisitions» qui mobilise la part la plus importante des ressources du cabinet dans l’accompagnement des entreprises dans toutes les étapes de leur vie et de leur développement, qu’il s’agisse de situations courantes ou plus exceptionnelles.Enfi n, nous axons aussi notre développement sur l’ouverture à l’international grâce à notre appartenance

aux réseaux PARLEX et TELFA et à des partenariats sur mesure avec des correspondants étrangers partageant nos valeurs et nos exigences.

Quelles sont les particularités de votre département Fusions-acquisitions ?Fort d’une équipe de vingt avocats, dont six associés, notre département Fusions-acquisitions s’est forgé une solide réputation d’excellence et a réussi à fi déliser des dizaines de PME et ETI sur le long terme. Grâce à notre connaissance intime de nos clients, de leur stratégie industrielle et des spécifi cités de leur secteur, nous sommes naturellement devenus leurs partenaires privilégiés sur l’ensemble de leurs problématiques en droit des sociétés, et pour leurs opérations de croissance externe, de cession ou de fusion. Nos interlocuteurs apprécient particulièrement cette alliance entre une culture de l’excellence technique et une véritable écoute et compréhension de leur métier. La pluridisciplinarité du cabinet apporte aussi une complémentarité et une grande réactivité dans l’appréhension des situations plus complexes ou nécessitant des expertises pointues. Au gré des besoins de chaque dossier, nos équipes spécialisées en droit fi scal, social, immobilier ou public sont ainsi susceptibles d’intervenir pour nous accompagner.Nos clients, entrepreneurs ou fonds

d’investissement, se reconnaissent dans nos valeurs et notre culture entrepreneuriale. Nous nous ressemblons et avons parfois des parcours étrangement similaires comme c’est le cas par exemple avec Siparex, un des plus importants acteurs du capital investissement français, qui a bâti son rayonnement national et international sur son socle lyonnais…

Comment percevez-vous l’évolution du marché des Fusions-acquisitions ?Les premiers mois de l’année 2015 ont été marqués par une forte activité économique qui s’est traduite dans les carnets de commandes de nos clients et leur appétit pour des opérations de croissance externe ou d’ouverture de capital à des investisseurs fi nanciers. Nous avons, par exemple, récemment accompagné le groupe Cegid, dans la reprise de la société française Altaven, éditeur d’une plate-forme fi scale, après l’avoir auparavant conseillé dans l’acquisition de la société américaine JDS Solutions. Notre équipe est également intervenue aux côtés des fondateurs de l’agence digitale Equinoa à l’occasion de sa prise de participation par le fonds d’investissement Industries & Finances. Deux opérations emblématiques de notre activité qui accompagne environ une quarantaine d’opérations par an pour une valeur moyenne de 10 millions d’euros. ■


Une culture entrepreneuriale en ligne avec celle de nos clients

AMAURY NARDONE est associé de Delsol Avocats, président

du conseil d’administration du cabinet, et co-responsable du

département Droit des sociétés/Fusions-Acquisitions. Agé de

48 ans, il est titulaire du magistère juriste d’affaires-DJCE de

l’université Lyon III.

Trois questions à … Amaury Nardone, associé

CABINET D’AVOCATS


• Acquisition / Cession de sociétés / Cession d’Actifs

• LBO / OBO / MBI / Capital-développement

• Spin-off

Le cabinet comprend 400 avocats en Europe dont plus de 150 associés.

Implanté à Paris, Londres, Manchester, Bruxelles, Hambourg, Munich,

Düsseldorf, Palo Alto et Shanghai, Fieldfi sher est un cabinet de droit des

affaires pluridisciplinaire qui offre une approche professionnelle alliant

effi cacité et pragmatisme.

Fieldfi sher offre à sa clientèle nationale et internationale la certitude d’une

qualité de service irréprochable.

Fieldfi sher21, boulevard de la Madeleine 75001 ParisTél. : 01 42 96 08 89Fax : 01 42 96 07 98Email : parisinfo@fi eldfi sher.comWeb : www.fi eldfi sher.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2007Nombre d’associés : 16Nombre de bureaux : 9

■ Fusions-acquisitions ■ Private equity ■ Droit fi scal■ Restructuring■ Droit bancaire, fi nancier et boursier ■ Droit social ■ IP / IT

■ Regulatory■ Contentieux, arbitrage et médiation ■ Droit de la santé ■ Droit de l’environnement■ Droit de la concurrence

et de la distribution

❚ LE DÉPARTEMENT FUSIONS-ACQUISITIONS


❚ NOTRE CLIENTÈLE

❚ DÉPARTEMENTS SUPPORTS COMPLÉMENTAIRES

Le département Corporate du bureau de Paris constitue un axe de développement stratégique du cabinet Fieldfi sher. Il est placé sous la

responsabilité de Philippe Netto. Les avocats de ce département ont tous une expérience reconnue tant en conseil qu’en contentieux, qui leur

permet d’intervenir auprès des fonds d’investissement et des entreprises sur des opérations complexes nationales et internationales avec

l’appui des autres équipes spécialisées du cabinet.

❚ LE RÉSEAU ❚ Contacts• Philippe Netto : philippe.netto@fi eldfi sher.com• Christopher Mesnooh : christopher.mesnooh@fi eldfi sher.com• Bruno Paccioni : bruno.paccioni@fi eldfi sher.com• Jean-Baptiste Van de Voorde :

jean-baptiste.vandevoorde@fi eldfi sher.com• Pascal Squercioni : pascal.squercioni@fi eldfi sher.com

Le cabinet intervient dans les domaines juridiques suivants :

Philippe Netto Bruno Paccioni Jean-Baptiste Van de Voorde

Christopher Mesnooh

• Restructuring

• Fiscal

• Financement

• Concurrence

• Social

• Pénal des affaires

• Contentieux corporate

Pascal Squercioni

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?

La décision de Fieldfi sher d’ouvrir son bureau parisien a procédé d’une volonté de s’implanter au sein d’une des princi-pales juridictions européennes pour con-forter sa dynamique d’expansion et offrir à ses clients une offre intégrée dans ses domaines d’excellence.

Ce projet a séduit et continue de séduire des avocats expérimentés et entrepre-neuriaux ayant tous adhéré à un projet de développement cohérent, dynamique et humain.

Le cabinet, en général, et le bureau de Paris, en particulier, se développent dans le cadre d’une stratégie claire axée sur les compétences dans les domaines Corporate, IP/IT et Regulatory, en alliant la pratique du conseil et du contentieux comme formant un tout indissociable.

Quelles sont les particularités de votre activité Fusions-acquisitions ?

Notre équipe regroupe des avocats ayant tous une expertise reconnue dans le domaine des négociations, tant dans un contexte transactionnel que dans celui des situations confl ictuelles, voire conten-tieuses. Cela nous permet d’appréhender toutes les étapes d’un dossier et de garantir à nos clients notre capacité à les accompagner jusqu’au bout.

Au-delà du process que nous deman-dent de mettre en place nos clients dans le cadre d’une opération de

fusions-acquisitions, nous apportons une véritable valeur ajoutée en leur proposant des solutions effi caces et pragmatiques, toujours orientées vers la réussite de leur projet.

Notre positionnement est clairement et volontairement axé sur des opérations de «mid-cap» pour lesquelles nous pensons être p a r t i c u l i è r e -ment bien pla-cés en termes

de réactivité, de proximité et de coût.

Comment accompagnez-vous vos clients ?

Quelques valeurs essentielles fondent notre engagement : connaissance du métier de nos clients, proximité, réactivité, fi abilité. Ce sont pour nous les qualités nécessaires pour exercer notre métier au profi t de clients qui nous font confi ance dans un contexte concur-rentiel diffi cile, où il se peut malheureusement que le coût d’une opération prenne le pas sur

la qualité réelle de la prestation.

Nous assortissons à la signature d’un cabinet international la proximité de cha-cun de ses avocats, et tout particulière-ment de ses associés, qui restent toujours impliqués sur les dossiers confi és par nos clients.

Nous réalisons ainsi notre objectif qui est de devenir un cabinet institutionnel euro-péen, partenaire de ses clients. ■


Des solutions effi caces et pragmatiques orientées vers la réusssite des projets de nos clients

PHILIPPE NETTO est responsable du département Corporate

de Fieldfi sher à Paris. Spécialiste des opérations de M&A, de

Private Equity et de restructuration, il conseille tant les entreprises

françaises et internationales que les fonds d’investissement.

Philippe a également développé une expertise en contentieux

transactionnel.

«Par notre valeur ajoutée, nous entretenons la culture du résultat au bénéfi ce de nos clients.»

Trois questions à… Philippe Netto

CABINET D’AVOCATS


L’équipe Fusions-acquisitions met ses compétences au service de ses clients pour leurs

opérations en matière de :

• Structuration juridique et fi scale

• Acquisitions et cessions de groupes de sociétés

• Mise en place de partenariats, joint-venture et conventions entre actionnaires

• Opérations de haut de bilan et restructurations (fusions, scissions, apports, spin off)

• Private equity, venture capital, retournement

• Droit des entreprises à statut particulier

Le développement de Lacourte Raquin Tatar s’appuie sur l’implication directe et constante de ses

associés, la connaissance approfondie de ses clients et de leur secteur, et la capacité à appréhender les

problématiques les plus complexes. Il se vérifi e, année après année, par la fi délité et le développement

d’une clientèle de grands groupes, professionnels exigeants de leur métier.

S’appuyant sur une solide expertise et un grand savoir-faire, tant pour les opérations en France que pour

l’accompagnement des opérations réalisées par ses clients à l’étranger, le cabinet met à la disposition

de ses clients les compétences et l’implication constante de ses associés, appuyées par des équipes

spécialisées et transversales, répondant à leurs besoins, dossier par dossier. L’objectif est d’offrir aux

clients un accompagnement sur-mesure et un service de haute qualité adapté à leurs enjeux.

LACOURTE RAQUIN TATAR36, rue Beaujon - 75008 PARISTél. +33.1.58.54.40.00 Fax +33.1.58.54.40.99Email : [email protected]://www.lacourte.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 1993Nombre d’associés : 13Nombre de bureaux : 1 (Paris)

Lacourte Raquin Tatar est un cabinet d’avocats d’affaires qui connait depuis sa créa-tion un développement constant. Acteur français de référence et fort de près de 35 avocats dont 13 associés, le cabinet s’organise autour de ses deux grands pôles de compétences :■ fusions – acquisitions, et■ opérations immobilières,

❚ LE DÉPARTEMENT M&A

❚ LES DOMAINES D’EXPERTISES ❚ DÉPARTEMENTS COMPLÉMENTAIRES

❚ NOTRE CLIENTÈLE ❚ Contacts• Serge Tatar : [email protected]• Nicolas Jüllich : [email protected]• Renaud Rossa : [email protected]• Cyril Bailly : [email protected]

Serge Tatar

associé

Fusions-

acquisitions

• Fiscalité - Jean-Claude Balas et Julien Souyeaux,

associés

• Financement et droit fi nancier - Emilie Capron et

Cédric Bonnet, associés

• Droit public des affaires - Vincent Guinot, associé

• Contentieux - Jean-Jacques Raquin, Serge Tatar et

Alexis Le Liepvre, associés

et de ses spécialistes reconnus en :■ fi scalité, ■ droit public des affaires, ■ fi nancement, ■ contentieux.

Nicolas Jüllich

associé

Fusions-

acquisitions

Renaud Rossa

associé

Fusions-

acquisitions

Cyril Bailly

associé

Fusions-

acquisitions

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ? Notre cabinet est construit sur la com-

plémentarité de nos deux grands pôles

d’activité que sont les fusions-acquisitions

et l’immobilier. Autour de ces deux activités,

nous disposons de compétences recon-

nues en fi scalité ainsi qu’en droit public des

affaires, fi nancement et contentieux. Ce

double axe fusions-acquisitions et immo-

bilier permet de mettre en œuvre sur les

opérations une très grande transversalité

entre nous, y compris avec nos associés aux

compétences reconnues en fi scalité, droit

public ou fi nancement.

Notre signature, c’est une équipe intégrée

qui a su convaincre ses clients de la perti-

nence de la transversalité et qui se défi nit

comme dédié à ses clients plutôt qu’à des

dossiers. Bien que récent dans sa confi gura-

tion actuelle, nous sommes fi ers d’avoir réus-

si notre pari de la croissance en regroupant

en peu de temps plusieurs équipes*. Notre

cabinet peut se prévaloir de l’expérience de

professionnels reconnus ainsi que d’avoir

réussi le passage de relais entre plusieurs

générations

d’associés. Aux cô-

tés d’associés dont

la réputation est

déjà très établie,

une équipe jeune

et prometteuse

prend date.

Notre signature,

c’est aussi la très

grande importance

que nous attachons à la qualité des relations

humaines tant avec nos clients, qu’entre

avocats, associés comme collaborateurs, au

sein du cabinet.

Quelles sont les particularités de votre département M&A ?

Notre activité M&A se caractérise par

l’implication constante de chacun des

associés auprès de grands clients (grands

groupes et fonds, français et étrangers),

qu’illustre un rapport associé / collaborateur

peu élevé, ainsi que par notre capacité à

appréhender les problématiques les plus

complexes. Elle nous permet de nous inscrire

dans des relations durables. Cette culture

de la relation à long terme et la grande

confi ance que nous accorde nos clients, nous

conduit à les accompagner, non sur une

opération, mais sur

un nombre impor-

tant de leurs opéra-

tions, signifi catives

et illustratives de

leurs évolutions stra-

tégiques, y compris

pour leurs opéra-

tions à l’étranger

pour nombre d’entre

eux.

Elle s’appuie en outre sur les autres savoir-

faire forts du cabinet, dans le secteur immo-

bilier, naturellement, mais aussi en fi scalité,

fi nancement ou en droit public des affaires.

Quelles sont les évolutions notables et comment accompagnez-vous vos clients ? Notre ambition est d’établir le cabinet

comme un acteur incontournable du droit

des affaires, en particulier en fusions-acquisi-

tions. Après plus de 2 ans dans sa confi gura-

tion actuelle, les clignotants sont verts. Tout

en continuant à accompagner nos clients his-

toriques, nous accompagnons de nouveaux

grands groupes à qui nous faisons bénéfi cier

de l’intégration de nos expertises. Nous croy-

ons en effet que continuer à offrir une forte

implication des associés, combinée avec les

différentes compétences et savoir-faire du

cabinet et des talents qui le composent, nous

permet de structurer une offre qui est non

seulement très compétitive mais aussi très

adaptée à la recherche toujours plus forte

des clients de services de grande qualité. La

création d’une relation de confi ance dans le

temps avec nos clients actuels et en devenir

est au cœur de nos préoccupations. ■


Implication et haute technicité au service de nos grands clients

SERGE TATAR intervient sur des opérations d’acquisitions et de

partenariat, en France et à l’étranger. Il a développé une expéri-

ence signifi cative dans les secteurs des transports et banque-

fi nance. Serge Tatar a rejoint le cabinet Lacourte Raquin Tatar en

2013. Il était auparavant associé du cabinet Gide Loyrette Nouel

depuis 2001.

«Notre équipe M&A se distingue par une parfaite connaissance de ses clients, de leurs métiers et de leurs secteurs.»

Trois questions à… Serge Tatar, associé, Lacourte Raquin Tatar

* NDLR : Le cabinet Lacourte Balas et l’équipe im-mobilier de Jean-Jacques Raquin (ancien associé et managing partner de Gide) en 2011 et l’équipe fusions-acquisitions composée de Nicolas Jüllich, Renaud Rossa et Serge Tatar (également anciens associés de Gide, arrivée en 2013).

CABINET D’AVOCATS


Le département Transactions de PwC Société d’Avocats accompagne

ses clients dans le cadre de leurs projets d’investissement ou de désin-

vestissement à tous les stades de l’opération envisagée.

Notre équipe intervient lors de la phase de diagnostic (évaluation des ris-

ques, détermination des contraintes réglementaires liées à l’opération),

à l’occasion de la phase de réalisation (conception et mise en place

des structures nécessaires, négociation et rédaction de la documenta-

tion juridique liée à l’opération) ainsi que pour le suivi de l’ensemble

des problématiques juridiques, fi scales et sociales post-opération. Nos

domaines d’expertises sont principalement les suivants :

Avec près de 450 avocats et professionnels à Paris (Neuilly-sur-Seine) et en régions

(Bordeaux, Grenoble, Lille, Lyon, Marseille, Montpellier, Nantes, Strasbourg & Tou-

louse) et la puissance du réseau international d’entités étrangères exerçant leurs

services professionnels sous la marque PwC, PwC Société d’Avocats offre sa pluri-

disciplinarité au service de la mise en oeuvre des projets de ses clients, quelle qu’en

soit leur taille ou leur complexité, de dimension nationale et internationale.

PwC Société d’Avocats61, rue de Villiers92200 Neuilly-sur-SeineTél. : 01 56 57 56 57www.pwcavocats.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 1969Nombre d’associés : 65Nombre d’avocats : 440(associés inclus)

L’offre de services de PwC Société d’Avocats, développée à partir des en-jeux clés de ses clients, couvre notam-ment les domaines suivants : ● les opérations liées aux structures● l’amélioration de la performance et des résultats● les ressources humaines● la prévention et la gestion des risques

Notre savoir-faire s’enrichit d’expériences sectorielles fortes et dis-pose ainsi d’une capacité d’intervention pluridisciplinaire, en fi scalité, en droit des affaires et en droit du travail, qui peut être associée, en fonction des problématiques, à l’expertise des autres métiers du réseau PwC :● auditeurs● experts-comptables et conseil en management

❚ L’EQUIPE


❚ LE RÉSEAU ❚ ContactsAnne-Valérie Attias-Assouline, avocate associéeTél. : +33 (0)1 56 57 69 [email protected]

Anne-Valérie Attias-Assouline

BernardBorrely

AlainChedal

CécileDebin

Xavier Etienne

• due diligence (acheteur ou vendeur) juridique, fi scale et sociale

• structuration juridique et fi scale de la transaction

• modélisation du «BFR fi scal» et gestion du taux effectif d’imposition

• structuration juridique et fi scale du package des dirigeants

• rédaction et négociations de la documentation juridique de l’opération

(contrats de cession ou d’acquisition, pactes d’actionnaires, émissions

de valeurs mobilières, revue des documents de fi nancements…)

• notifi cation au titre du contrôle des concentrations, avec notre

département Concurrence

• consultation des institutions représentatives

Georges Morisson-Couderc

Yannick Olivier

FabienRadisic

Jean-Philippe Brillet

COMMUNAUTÉ

Quelles sont les particularités de votre département Transactions et quelle est votre gamme de services ?Le département Transactions de PwC

Société d’Avocats compte plus de 60

avocats juristes ou fi scalistes dédiés aux

fusions-acquisitions. Nous disposons égale-

ment d’équipes régionales très actives et

reconnues comme de véritables partenaires

des Entreprises de Taille Intermédiaire et de

leurs actionnaires. Enfi n, nous bénéfi cions

de la force de frappe, à l’international, des

équipes M&A de PwC ce qui assure à nos

clients une offre de qualité quelle que soit

la juridiction dans laquelle ils interviennent.

Dans notre département, nos équipes

d’avocats juristes et fi scalistes travaillent

ensemble sur les projets afi n de proposer

à nos clients une approche globale et

pluridisciplinaire et ainsi faciliter la prise de

décisions. Notre organisation ainsi que nos

méthodes de travail permettent d’identifi er

et d’appréhender les implications fi scales,

juridiques ou sociales des problématiques

rencontrées. Nos clients apprécient ainsi

pouvoir nous confi er l’intégralité des sujets

et problématiques propres à un projet

d’investissement ou de désinvestissement

(due diligences, structuration, modélisation,

rédaction/négociation, de la documentation

juridique de l’opération).

Notre expertise sectorielle pointue dans de

nombreux secteurs industriels est aussi un

atout formidable pour nos clients.

Notre approche est également très

fi nancière et très pragmatique dans la

mesure où nous proposons à nos clients

la traduction chiffrée des enjeux que nous

identifi ons.

A cet égard, nos travaux de structuration

fi scale et de projection du taux effectif

d’imposition sont modélisés pour per-

mettre à nos clients d’avoir une vi-

sion du poste impôt claire sur la durée

d’investissement et de la suivre dans le

temps. Grâce à ces modèles, nos clients

peuvent mesurer l’impact d’une nouvelle

mesure fi scale ou d’une nouvelle option

«business» immédiatement.

Comment percevez-vous l’évolution du marché des fusions-acquisitions et commentadaptez-vous votre offre ?Nous avons une large variété de clients

(fonds d’investissement et «corporates»)

et nous intervenons sur les différents

segments de marché («small», «mid» et

«large»).

Depuis plusieurs mois, les investisseurs

bénéfi cient, pour des actifs de qualité, d’un

accès plus facile au marché de la dette. Les

processus de transactions sont donc sou-

vent très compétitifs avec des investisseurs

voulant autant que possible préempter les

processus de cession. Nous avons adapté

notre organisation et nos méthodes de

travail pour intervenir dans des délais de

plus en plus contraints, ce qui demande

fl exibilité et adaptabilité.

L’anticipation des réformes fi scales à venir,

notamment dans l’environnement BEPS, sur

les opérations de nos clients et l’instabilité

qu’elles génèrent sur des investissements à

moyen - long terme nous incite à modé-

liser de manière systématique plusieurs

scénarios pour chacune des opérations

envisagées. Ces travaux sont par la suite

intégrés dans les modèles fi nanciers de nos

clients.

En résumé, face à un marché des fusions-

acquisitions toujours plus compétitif, nous

restons très proches de nos clients et de

leurs préoccupations. ■

PwC Société d’Avocats : qualité, réactivité et organisation internationale

ANNE-VALÉRIE ATTIAS-ASSOULINEAnne-Valérie Attias-Assouline est Associée Fiscaliste au sein de

PwC Société d’Avocats.

Elle intervient depuis plus de 15 ans sur les aspects fi scaux des

projets d’acquisition, de cession ou de refi nancement pour une

large variété de clients (fonds d’investissements et «corporates»

français ou étrangers). Anne-Valérie est également responsable

du département Transactions.

«Au cours des 12 derniers mois, le département Transactions de PwC Société d’Avocats a accompagné ses clients sur plus d’une centaine de processus transactionnels français ou transfrontaliers, de toutes tailles et tous secteurs d’activités.»

Trois questions à… Anne-Valérie Attias-Assouline


The experience of our lawyers, the breadth of our practices and the geographic reach of our offices have enabled us to maintain a leadership position among global law firms.

L’expérience de nos avocats, la diversité de nos expertises et l’implantation de nos bureaux à travers le monde nous placent en position de leader parmi les cabinets d’avocats internationaux.

Beijing

Boston

Bruxelles

Chicago

Francfort

Hong Kong

Houston

Londres

Los Angeles

Moscou

Munich

New York

Palo Alto

Paris

São Paulo

Séoul

Shanghai

Singapour

Sydney

Tokyo

Toronto

Washington, D.C.

Wilmington

Les domaines d’activités : Fusions-acquisitions, marchés de capitaux, enquêtes et contentieux internationaux, contentieux et arbitrage, droit et règlementation bancaires, fiscalité et droit social.

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP and Affiliates

1,700 avocats

23 bureaux

50+ pratiques

68, rue du Faubourg Saint-Honoré / 75008 Paris

T: 01 55 27 11 00 / F: 01 55 27 11 99

skadden.com

Ans

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M&A / EXPERTISES Le répertoire · – Assistance à la conduite du processus (du diagnostic prélimi-naire au closing) – Due diligences ... majeures de fusion-acquisition, aussi