Réunion de présentation des résultats annuels

3 mai 2018

Maison indépendante de parfums et cosmétiques

LE GROUPE BOGART

3

CHIFFRES CLES

CREATION1975

CA 2017128,0 M€

EBITDA 201715,1 M€

9 MARQUES PARFUMS,

COSMETIQUES ET MODE (1)

(1) 7 en propre et 2 sous licence

UNE DISTRIBUTION DANS 12 000

POINTS DE VENTE DANS 90 PAYS

UN RESEAU DE DISTRIBUTION EN PROPRE DE 160

BOUTIQUES

4

UN POSITIONNEMENT QUASI UNIQUE DE FABRICANT-DISTRIBUTEUR

UNE STRATÉGIE ENCLENCHÉE DÈS 2004

DES MARQUES PRESTIGIEUSES DANS PLUSIEURS UNIVERS

Licences Licences

UN RESEAU DE DISTRIBUTION DE 157 BOUTIQUES EN PROPRE

#1er réseau sélectif en Israël

#5ème réseau sélectif en France

#5ème réseau sélectif en Allemagne

PARFUMS COSMETIQUE MODE

5

Répartition géographique du CA 2017 de l’activité Diffusion par zones (HORS BOUTIQUES)

UN SOLIDE RESEAU DE DISTRIBUTION A l’INTERNATIONAL

• Les boutiques en propre (Retail)

▪ Une marque APRIL bien implantée en France et en Israël – Un réseau solide en Allemagne (HC Parfumerie)

▪ 160 points de ventes en propre

- 33 en France / 40 en Israël (APRIL)

- 87 en Allemagne (HC Parfumerie)

• Un large réseau de distribution sélectif (Wholesale)

▪ Une présence géographique internationale : 12 000 points de ventes (90 pays)

▪ Des référencements dans les principaux réseaux de parfumerie sélective en France et à l’international

TOTAL CA Diffusion 2017 : 36,9 M€

TOTAL CA Diffusion 2016 : 41,9 M€

90% à l’export environ

Europe

(hors France)

26% du CA

24% du CA

(2016)France

11 %du

CA

9% du CA

(2016)

Amérique

24%du

CA

22% du CA

(2016)

Afrique

6%du CA

5% du CA

(2016)

Asie

8%du CA

7% du CA

(2016)

Moyen-Orient

Russie

25%du CA

33% du CA

(2016)

FAITS MARQUANTS 2017

FAITS MARQUANTS 2017

ACTIVITE DIFFUSION

8

L’Élégance résolument masculine

La signature BOGART s'affirme parmi les grandes marques avec une originalité qui transcende les modes : tous les parfums JACQUES

BOGART laissent une empreinte olfactive puissante.

Lancée en 2006, la ligne Silver Scent s’est progressivement imposée pour devenir aujourd’hui leader dans de nombreux pays.

JACQUES BOGART

✓ 1ère marque du portefeuille Groupe

✓ Ligne Silver Scent

Consolidation au Brésil et lancement du nouveau

parfum Silver Scent Midnight

✓ Ligne One Man show

Forte progression de la ligne One Man Show Gold qui

devient un nouveau pilier de la marque

En 2017

9

Sensualité, simplicité, qualité et naturalité

Ted Lapidus, fondé en 1951, a aujourd'hui 8 lignes masculines et 8 lignes féminines. Le Groupe Bogart pilote son développement dans

35 pays par l'intermédiaire de licenciés (prêt-à-porter, horlogerie, parfums, maroquinerie...).

En ce qui concerne les parfums, « Lapidus pour Homme », 1er parfum masculin lancé par le Groupe, est devenu un grand classique de la

parfumerie sélective.

TED LAPIDUS

✓ 2ème marque du portefeuille Groupe

✓ Un certain essoufflement sur les lignes traditionnelles au

Moyen-Orient et au Brésil, deux marchés plus difficiles en

2017

✓ Réussite du nouveau parfum féminin ORISSIMA

✓ Le développement de la marque passera par le lancement

d’un nouveau parfum masculin prévu en 2018

En 2017

10

COLLECTION CARVEN

✓ Une année sans lancement majeur sur les lignes classiques

✓ Lancement de la ligne COLLECTION (7 parfums de niche) en

septembre 2017 qui a été un vrai succès dans une

distribution limitée (250 parfumeries). Ce lancement

contribue à renforcer la visibilité de Carven en parfumerie

sélective et à asseoir la stature exclusive de la marque et son

rayonnement.

Élégance, spontanéité et simplicité

Depuis 1946 la mythique Maison Carven s’impose comme une marque incontournable de la parfumerie fine avec des grands

classiques comme Ma Griffe et Vétiver.

Aujourd'hui les parfums féminins et masculins Carven continuent leur aventure olfactive en veillant à la sélection et la qualité des

matières premières qui composent leurs fragrances.

En 2017

11

RENFORCEMENT DE LA VISIBILITÉ DES COLLECTIONS CARVEN

*Source : NPD

Nouveauté 2017 : création de mobilier commercial CARVEN pour les boutiques

12

METHODE JEANNE PIAUBERT & STENDHAL

Lancement de 5

nouveaux produits :

INTENSE ECLAT Soin de

jour 50ml, INTENSE ECLAT

Masque 75ml, BELLY LIFT

100ml, NOURILYS Masque-

sérum 50ml, RADICAL

FIRMNESS Serum 30ml

En 2017

Lancement de 6

nouveaux produits :

PUR LUXE Soin de jour 1er

geste 50ml, RECETTE

MERVEILLEUSE Soin

coaching senior ultra nuit

50ml, HYDRO HARMONY

Serum booster d’éclat

30ml, STD MAKEUP Fond

de teint Lumière et Mat

30ml, NO LIMIT Black mask

60ml, BIO PROGRAM Huile

confort lèvres 4,5ml

STENDHALMETHODE JEANNE PIAUBERT

13

✓ Lancement en 2017 d’une gamme make-up en

juillet et masques en octobre avec au total sur

l’année :

▪ 172 produits de maquillage

▪ 3 masques

✓ Ouverture de la distribution de la marque en

dehors du réseau (Passion Beauté ; Phoenicia ;

Mado..)

SUCCES DE NOTRE MARQUE DISTRIBUTEUR

DANS NOTRE RESEAU APRIL

FAITS MARQUANTS 2017

ACTIVITE BOUTIQUES

15

UNE BELLE ANNEE POUR L’ENSEIGNE APRIL EN FRANCE ET EN ISRAEL

✓ Une stratégie de mix pays qui porte ses fruits

✓ Une surperformance du marché :

Croissance de +6,9% du chiffre d’affaires du réseau April à

périmètre constant alors que les deux marchés de

distribution (France et Israël) sont en repli. Le marché

français a affiché un repli de -2,8% sur l’exercice 2017*

33boutiques

Taux de pénétration renforcée des

marques du groupe dans le réseau April

Panier moyen :66,4€ (2017)vs62,3€ (2016)

Panier moyen : 69,7€ (2017)vs67,2€ ( 2016)

ISRAEL

FRANCE

40boutiques

* Source : NPD 2017

16

✓ Intégration réussie et visible dans l’amélioration de la rentabilité du

groupe. Une performance réalisée dans un contexte de marché

pourtant difficile en Allemagne sur 2017

LA REUSSITE DE L’INTEGRATION DU RÉSEAU DE BOUTIQUES HC PARFUMERIE EN ALLEMAGNE

SUCCÈS DU MODÈLE D’INTÉGRATION VERTICALE SUR LA CHAÎNE DE VALEUR

87boutiques

Une volonté d’augmenter

progressivement les ventes

des marques en propre dans le

réseau dans les années à venir

Panier moyen : 45,8€ (2017)vs.44,3€ (2016)

ALLEMAGNE

17

UN RÉSEAU AUJOURD’HUI RENTABLE ET EN FORTE CROISSANCE

UN MODELE D’INTEGRATION VERTICALE

VERTUEUX

Bénéficier de meilleurs marges avec les

marques partenaires – exemple : Hermès,

Cartier, Saint Laurent en Israël

Une amélioration significative en 2017 des

conditions d’achat qui a eu un impact

mécaniquement sur la rentabilité du groupe

COURBE D’EXPERIENCE DU METIER DE FABRICANT ET DISTRIBUTEUR

UN LEVIER DE CROISSANCE POUR NOS PROPRES MARQUES

CAPACITE A DEVELOPPER DES MARQUES PARTENAIRES

Passion Beauté (France)

Beauty Alliance (Allemagne)

CAPACITE A BENEFICIER DE MEILLEURES CONDITIONS D’ACHAT AUPRES DE MARQUES TIERS

Capacité à cibler et intégrer très rapidement un

réseau (HC Parfumerie : Impact positif en chiffre

d’affaires et rentabilité dès la 1ère année)

RESULTATS ANNUELS 2017

19

UNE EXCELLENTE ANNÉE POUR LE GROUPE

Un chiffre d’affaires en croissance à deux chiffres grâce au succès du modèle d’intégration verticale

Un résultat opérationnel de 16,3 M€ (+49,5%). Une croissance sur les deux pôles d’activité malgré le repli de l’activité Diffusion. Ceci s’explique par les effets des actions d’optimisation menées dans les filiales et par une maîtrise des dépenses d’exploitation malgré une année pleine d’intégration du réseau HC Parfumerie

Une situation financière très solide avec un gearing faible de 12,5 % (contre 32,9% l’an dernier) et un free cash flow de 17 M€

1

2

3

20

CROISSANCE A DEUX CHIFFRES DES REVENUS PORTEE PAR LA BONNE DYNAMIQUE DE L’ACTIVITE BOUTIQUES

2016 2017

DIFFUSION BOUTIQUES LICENCES

105,8

129,5

En M€

41,9

DIFFUSION : -11,9%

BOUTIQUES : +46,2%

LICENCES :-6,3%

• Croissance à la fois organique (+6,9%) et lié à un effet périmètre avec l’intégration en année pleine du réseau en Allemagne

• Reflète les évolutions des licenciés

62,3

1,6

36,9

91,1

1,5

• Activité en repli dû à un effet de base exigeant compte tenu d’une année de lancements soutenus en 2016 et un contexte de marché difficile au Moyen-Orient et au Brésil pour les ventes des marques Jacques Bogart et Ted Lapidus

• A noter l’arrêt d’activité de la filiale à HK (CA 0,6 M€ en 2016)

+22,4%

Variation des

revenus

Groupe

de -0,7% à

périmètre

constant

21

COMPTE DE RESULTAT

RÉSUMÉ DU COMPTE DE RÉSULTAT

EN MILLIONS D'EUROS – COMPTES AUDITÉS 2016 2017 Variation

CHIFFRE D'AFFAIRES 104,2 128,0 +22,8%

dont DIFFUSION* 41,9 36,9 -11,9%

dont BOUTIQUES 62,3 91,1 +46,2%

AUTRES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

(LICENCE)1,6 1,5 -6,3%

TOTAL REVENUS 105,8 129,5 +22,4%

EBITDA*** 13,9 15,1 +8,6%

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 10,9 16,3 +49,5%

COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET -1,2 -0,9 -

AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS -0,6 -2,2 -

IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES -0,6 3,9 -

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 8,5 9,3 +9,4%

Une solide croissance des indicateurs financiers du groupe

✓ Chiffre d’affaires : +23% portée par l’activité boutiques

✓ Un résultat opérationnel de 16,3 M€ en croissance de +49,5% qui reflète la très bonne maîtrise des charges opérationnelles. Il intègre un abandon de créance exceptionnel de 0,8 M€ et une reprise de provision sur la taxe sur dividendes de 3% (0,5 M€)

✓ Un résultat financier ponctuellement en hausse de (3,2) M€ (dont -0,3 M€ d’effet change) qui intègre une variation de la juste valeur sur cession de titres de -0,9 M€

✓ Un bénéfice net de 9,3 M€ en croissance de +9,4%

****Proposition soumise à l’AG

*Eliminations du chiffre d’affaires Diffusion, parfums et cosmétiques dans les boutiques en propre

** EBITDA = Résultat opérationnel + CVAE + dotations aux amortissements et provisions +

destructions de stocks + autres produits et charges opérationnels non récurrents

22

DETAIL DU RESULTAT OPERATIONNEL PAR ACTIVITE

2016 2017

DIFFUSION BOUTIQUES LICENCES

10,9

En M€

• Progression du résultat opérationnel de l’activité Boutiques qui illustre une solide maîtrise des dépenses d’exploitation dans un contexte de changement de périmètre significatif (plein effet de l’intégration des 87 boutiques du réseau HC Parfumerie)

6,7

5,9

2017

• Progression du résultat opérationnel de l’activité Diffusion dans un contexte de repli d’activité (-11,9%) sous l’effet des actions menées sur l’optimisation des filiales et la maîtrise des dépenses d’exploitation

4,1

16,3

8,7

0,9+45,9%

0,9

23

✓ Une amélioration du poste clients de 4 M€

✓ Niveau de trésorerie solide de 40 M€ (+13%) après versement d’un dividende de 2,5 M€ en 2017

✓ Un désendettement de 7,7 M€ sur l’exercice portant le gearing du groupe à 12,5% (contre 32,9% l’andernier)

UNE STRUCTURE FINANCIERE SOLIDE

Actif Passif

En M€ - Comptes audités 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017

Ecarts d'acquisition . 29,2 29,2 74,2 80,7 Capitaux propres

Autres actifs non courant . 25,7 24,4 33,7 25,2 Dettes fin. à plus d'1 an

Total Actif non courant . 54,9 53,6 3,5 3,0 Autres passifs non courants

Stocks . 46,7 47,6 37,2 28,2 Total Passif non courant

Clients 20,2 16,3 15,0 16,4 Fournisseurs

Autres actifs courants . 12,6 10,1 25,4 24,2 Dettes fin. à moins d'1 an

Trésorerie . 35,3 40,0 17,9 18,2 Autres passifs courants

Total Actif courant . 114,8 114,0 58,3 58,8 Total Passif courant

TOTAL ACTIF . 169,7 167,6 169,7 167,6 TOTAL PASSIF

Données au 31 décembre de l’année

PROPOSITION DE DIVIDENDE : 0,17€/ACTION (CONTRE 0,16€/ACTION EN 2016)

24

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE SIMPLIFIÉ

DONNÉES EN M€ – COMPTES AUDITÉS 2016 2017

Capacité d’autofinancement des sociétés intégrées 8,8 14,0

Variation du besoin en fonds de roulement (8,2) 3,8

FLUX GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ 0,6 17,8

Acquisitions immobilisations corporelles (1,7) (2,2)

Cession d’actifs financiers courants - 1,5

Variation de périmètre (5,5) -

FLUX LIÉS AUX INVESTISSEMENTS (7,6) (0,9)

Nouveaux emprunts 12,0 1,9

Remboursements d’emprunts et dettes financières (4,1) (7,7)

Dividendes versés (2,3) (2,5)

FLUX LIÉS AUX FINANCEMENTS 5,4 (8,6)

VARIATION DE TRÉSORERIE (1,4) 7,7

✓ Très nette amélioration du BFR (poste client) et hausse significative de la capacité d’autofinancement de la société

✓ Un free cash flows de 17 M€ qui permet de procéder à des remboursements d’emprunts de 7,7 M€

UN FREE CASHFLOWS DE 17M€

STRATEGIE & PERSPECTIVES

26

2018

UNE ROADMAP SOUTENUE POUR UNE ANNEE

2018 ATTENDUE EN CROISSANCE

JUIL AOUT SEPT OCT NOV DEC

REFONTE DE LA MARQUE – 5 NOUVEAUX PRODUITS DE SOINS

4 NOUVEAUX PRODUITS DE SOINS

> 70 NOUVELLES RÉF. COSMÉTIQUE (MAQUILLAGE, BAIN, VISAGE & ACCESSOIRES …)

PARFUM POKER FACE

JAN FEV MAR AVR MAI JUI

DANS MA BULLE

(DEPUIS LE 5 MARS)

ONE MAN SHOW EMERALD

NOUVEAU PARFUM

LA COLLECTION

NOUVEAU PARFUM

NOUVEAU PARFUM

✓

✓

LANCEMENTCARVEN

DANS MA BULLE

28

CARVEN - DANS MA BULLE

Europe, Asie & Etats-Unis

500 nouveaux points de ventes dont 4 nouveaux pays européens (Hollande, Pologne, Autriche et Slovaquie ) et de nouveaux territoires (Emirats Arabes Unis, Afrique du Sud, Australie, Singapour)

8 NOUVEAUX MARCHES AU S1 2018

DÉPLOIEMENT INTERNATIONAL

UN RÉSEAU DE DISTRIBUTION LARGEMENT RENFORCÉ

AVEC 3 000 POINTS DE VENTE DANS 38 PAYS

29

CARVEN - DANS MA BULLE

STRATEGIE RETAIL

31

STRATEGIE RETAIL 2018

FRANCERefonte du site e-commerce

Objectif cible 2019 :

atteindre un niveau de

ventes en ligne semblable à

celle du marché (6% du CA)

ALLEMAGNEPoursuivre la stratégie d’expansion

de boutiques

ISRAËL

Poursuivre la croissance des

parts de marchés

Finaliser les travaux de rénovation des boutiques

(effet de levier sur le chiffre d’affaires)

CONCLUSION

33

✓ Confirmation de la dynamique vertueuse d’intégration du réseau en propre à la suite de

l'acquisition du réseau de boutiques en Allemagne

✓ Activité Diffusion : de nouveaux lancements qui contribueront au retour à la croissance de cette

activité. Dans ma Bulle (CARVEN) en mars 2018 connaît déjà un début prometteur

✓ Activité Boutiques : un démarrage d’activité favorable – Une volonté de poursuivre l’extension

du réseau

✓ Rentabilité : poursuivre l’optimisation du réseau pour continuer à améliorer la rentabilité

2017, LE SUCCES DE NOTRE MODELE D’INTEGRATION VERTICALE

UNE PROPOSITION DE DIVIDENDE DE 0,17€ / ACTION

2018, RETOUR DE LA CROISSANCE DE L’ACTIVITE DIFFUSION ET POURSUITE DE LA STRATEGIE D’EXPANSION DE BOUTIQUES

CONCLUSION

34

DES OBJECTIFS CLAIRS ET AMBITIEUX POUR LES PROCHAINES ANNEES

SAISIR LES OPPORTUNITÉS D’EXTENSION DE NOTRE RÉSEAU DE DISTRIBUTION EN PROPRE EN EUROPE

POURSUIVRE UNE DYNAMIQUE FORTE DE LANCEMENT DANS NOS MARQUES

02

04

03

ACCELERER LE CHANGEMENT DE DIMENSION DE CARVEN

DOUBLER LA TAILLE DU RESEAU A HORIZON 2-3 ANS

01

PRÉSERVER UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SAINE ET DES RATIOS DE RENTABILITÉ ÉLEVÉS

MERCI POUR VOTRE ATTENTION

QUESTIONS / RÉPONSES

ANNEXES

37

PRINCIPALES RAISONS D’ÊTRE ACTIONNAIRE

UN GROUPE BÉNÉFICIANT D’UN SOLIDE HISTORIQUE DE RENTABILITÉ ET D’UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SAINE

UNE ORGANISATION STRUCTURÉE ET DIMENSIONNÉE MAÎTRISANT L’ENSEMBLE DE LA CHAÎNE DE MÉTIER

02

04

UN DOUBLE MÉTIER FABRICANT ET DISTRIBUTEUR, FORT LEVIER DE CRÉATION DE VALEUR POUR LES MARQUES EN PROPRE

03

UN GROUPE FAMILIAL SOLIDE AVEC DES MARQUES PRESTIGIEUSES01

UN PLAN STRATÉGIQUE AMBITIEUX POUR POURSUIVRE LA CONQUÊTE DE PARTS DE MARCHÉS DANS LE MONDE

05

38

CARNET BOURSIER

COURS DE BOURSE

JACQUES BOGART SA

Dernier cours : 8,70 € (clôture du 01/05/2018)

Nombre de titre : 15 675 021

Capitalisation : 136,37 M€ (au 01/05/2018)

Code ISIN : FR0012872141

Mnémo : JBOG

Marché : Euronext Paris - Compartiment B

Eligible PEA, PEA-PME

CALENDRIER

CA T1 2018 Semaine du 7 mai 2018Relation INVESTISSEURS

Relation PRESSE

Contrat deLIQUIDITÉ

AnalyseFINANCIÈRE

NOS PARTENAIRES

57%31%

12%

ACTIONNARIAT

David Konckier Régine Konckier Flottant

AG 2018 29 juin 2018

39

Lancement du 1er parfumJacques Bogart

AcquisitionsInstitutJeanne Piaubert (1993) et Stendhal (1994)

1975

1998

2004

40 ANS D’HISTOIRE

Lancement de One Man Show Parfums (1981)Licence Ted Lapidus (1983)

1980

1990

AcquisitionTed Lapidus Lancement d'un réseau

de boutiques en propre Acquisition d’April Cosmetics & Perfumeschain Stores Ltd

2008

2010

Acquisition CARVEN (parfums et cosmétiques)

2015Rachat de 23 boutiques par AprilLevée de fonds par placement privé

Prise de participation majoritaire dans la société Fairtrade (licence parfums FAÇONNABLE) (1994)

David Konckier prend la Direction Générale du groupe (1997)

Rachat des parts de Jacques Konckier par David Konckier

2016Rachat de 87 boutiques en Allemagne