PARISEUROPLACEDANSLAPRESSE

REVUEDEPRESSE

DEPUISSEPTEMBRE2016

De:AntoinetteDarpy-toBnextMAJ:le6/12/16

SOMMAIREPREMIEREHEURE-06/12/16..............................................................................................6

1. Post-Brexit:ParisRégionEntreprisesauJaponetenChine.....................................6AFP-5/12/16.....................................................................................................................7

2. Lenonitalien"nepeutêtrecomparé"auBrexit(gouverneurBdF)..........................7OPTIONFINANCE-5/12/16................................................................................................8

3. ParisEuroplacevaàlarencontredesentreprisesétrangères..................................8NEWSMANAGERS–05/12/16.............................................................................................9

4. LaPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises................9BLOOMBERG–04/12/16..................................................................................................10

5. BNPChairmanSeesBigChangesotCityofLondonAfterBrexit.............................10LESECHOS-30/11/16.......................................................................................................11

6. Brexit:Parissefélicitedesespremiersrésultats...................................................11LEFIGARO-29/11/16.......................................................................................................12

7. Brexit:laplacedeParispasseàl'offensive............................................................12LATRIBUNE-29/11/16.....................................................................................................13

8. Brexit:laplacedeParisveutlutter"contrelesidéesreçues"(fiscales).................13L’AGEFI-29/11/16...........................................................................................................16

9. ParisentêtedesplacesfinancièreslesplusattractivesenEuropeselonParisEuroplace........................................................................................................16

INVESTIR-29/11/16.........................................................................................................1710. PourParisEuroplace,laplacefrançaiseestenpolepositionenEuropepourattirer

lesentreprises.........................................................................................................17REUTERS-29/11/16.........................................................................................................19

11. Brexit-ParisEuroplacefourbitsesarmespourlaprésidentielle.............................19REUTERS-29/11/16.........................................................................................................20

12. Engie-GérardMestralletreditsonsoutienàIsabelleKocher..................................20AgenceOptionFinance(AOF)-29/11/16..........................................................................21

13. Brexit:ParisEuroplacevoitParisen"pôleposition"pourattirerlesfinancierslondoniens...............................................................................................................21

BFMBUSINESS-29/11/16................................................................................................22Communiquédepresse–29/11/16..................................................................................23RAPPORT«BREXIT:LaPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises»....................................................................................................................23THEBUSINESSTIMESSINGAPORE-24/11/16...................................................................26

14. Opinion....................................................................................................................26LEFIGARO-19/11/16.......................................................................................................28

15. TTF:UneTaxecritiquée..........................................................................................28LEFIGARO-17/11/16.......................................................................................................29

16. AprèsleBrexit,l'attractivitédelaFrancemiseàmalparlesdéputés....................29LATRIBUNE-17/11/16.....................................................................................................30

17. ExtraitInterviewAnneHidalgo-MariedeParis.....................................................30L’AGEFIHEBDO-17/11/16...............................................................................................31

18. Cesbanquesquirefusentd’alleraucharbon..........................................................31L’AGEFIQUOTIDIEN-16/11/16........................................................................................33

19. BoComrejointlesbanqueschinoisesimplantéesenFrance..................................33LESECHOS–16/11/16......................................................................................................34

20. Resserrerlesliensentrel'Europeetl'Asie..............................................................34LEFIGARO.FR-15/11/16..................................................................................................36

21. Unenouvellebanquechinoises'installeenFrance.................................................36AFP-15/11/16.................................................................................................................37

22. Pariss'affairepourséduirelesprochainsexilésduBrexit......................................37LEFIGAROECONOMIE-07/11/16.....................................................................................39

23. Financeverte:leMarocetlaFrancerivalisentd'ambitions...................................39LESECHOS-07/11/16.......................................................................................................40

24. Desinvestisseursmobiliséspourlaprotectiondel'Arctique..................................40RFI-04/11/16..................................................................................................................41

25. Interviewradio,ArnauddeBresson........................................................................41LATRIBUNE-04/11/16.....................................................................................................42

26. ParisEuroplacemisesurlafinancevertepourbrillerfaceàLondres.....................42LEFIGARO.FR-03/11/16..................................................................................................44

27. Attractivité:branle-basdecombatfrançaisaprèsleBrexit...................................44RADIOCLASSIQUE-03/11/16..........................................................................................46

28. Interview,PhilippeZaouati......................................................................................46LACORRESPONDANCEECONOMIQUE-03/11/16.............................................................47

29. LaplacedeParisambitionnededevenir"unmoteurdumarchéeuropéendelafinanceverteetdurable"........................................................................................47

L’AGEFIQUOTIDIEN-03/11/16........................................................................................4930. LaPlacedeParisveuts’imposerdanslafinanceverte...........................................49

LANOUVELLETRIBUNE-03/11/16...................................................................................5031. Financeverte:LaplacedeParisveutrenforcersaposition...................................50

L'AGEFIQUOTIDIEN–02/11/16........................................................................................5132. Parislancedemainsonguichetuniquepourlesinvestisseursétrangers...............51

AGEFI.FR-02/11/2016.....................................................................................................5233. Climat:les15recommandationsdeParisEuroplacepourunefinancedécarbonée

.................................................................................................................................52LEFIGARO.FR-02/11/2016..............................................................................................54

34. Parissevoitencapitaledelafinanceverteetdurable...........................................54NOVETHIC-02/11/2016...................................................................................................56

35. CLIMAT:LAFINANCEVERTERASSEMBLESESFORCES...........................................56GREENUNIVERS-02/11/2016...........................................................................................59

36. Financeverte:lesidéesdeParisEuroplacepourmieuxexisterfaceàLondres.....59BFMBUSINESS-02/11/2016............................................................................................61

37. LaBoursedeParisveutdévelopperlafinanceverte..............................................61AFP-02/11/2016.............................................................................................................63

38. Financeverte:laplacedeParisveutrenforcersaposition....................................63L’AGEFIQUOTIDIEN-28/10/16........................................................................................64

39. Pasd’exceptionpourlesfinanciersquis’installeraientenFranceàlasuiteduBrexit.................................................................................................................................64

AFP–27/10/16................................................................................................................6540. ParisEuroplaceproposelacréationd'unstatutparticulierpourlescadresdela

finance.....................................................................................................................65

LESECHOS.FR–27/10/16.................................................................................................6641. Brexit:Bercyrejettel'idéed'unstatutspécialpourlestraders.............................66

LEFIGARO.FR–27/10/16.................................................................................................6842. Brexit:lafinancefrançaisen'aurapasdestatut«dérogatoire».............................68

REUTERS–27/10/016.......................................................................................................6943. Brexit-ParisEuroplaceveutunstatutspécialpourlesfinanciers...........................69

LESECHOS–27/10/16......................................................................................................7044. TTF:laplacedeParisinvitelesparlementairesàrevoirleurcopie........................70

LEMONDE-25/10/16......................................................................................................7145. AprèsleBrexit,laCityvacille...................................................................................7146. PlusieursplacesfinancièressurlesrangspourconcurrencerLondres...................7547. Lepasseportfinanciereuropéenaucœurdelabataille.........................................76

AFP-21/10/16.................................................................................................................7748. TollédesentreprisesaprèslevotedesdéputéssurlesactionsgratuitesetlaTTF77

REUTERS-21/10/16-18h16.............................................................................................7849. LaplacedeParisnes'avouepasvaincuesurlaTTF................................................78

L’AGEFIQUOTIDIEN-21/10/16........................................................................................8050. L’Assembléenationalevotel’alourdissementdelaTTFfrançaise..........................80

LEFIGAROECONOMIE-21/10/16.....................................................................................8151. Budget2017:legouvernementtenuenéchec......................................................81

LESECHOS-21/10/16.......................................................................................................8352. Fiscalité:lamesurequirévoltelesentrepreneurs.................................................8353. Actionsgratuites:leforcingdesdéputéssusciteuntollé......................................8354. Les«pigeons»préparentlacontre-offensive........................................................8455. Sauve-qui-peutàl’Assemblée.................................................................................8556. LaplacedeParissonnéeparlahaussedelataxeTobinfrançaise..........................8657. WelcometoParis!ParEtienneLefebvre................................................................86

EFINANCIALCAREERS-20/10/16......................................................................................8858. Taxesurlestransactionsfinancièresélargie:uncoupdurpourlaplacedeParis.88

LESECHOS-20/10/16.......................................................................................................9059. Budget2017:lesdéputésélargissentlataxesurlestransactionsfinancières.......9060. Instabilitéfiscalechronique....................................................................................92

LEFIGAROECONOMIE-19/10/16.....................................................................................9361. AttractivitédelaFrance:HollandeveutprofiterduBrexit....................................93

LESECHOS-19/10/16.......................................................................................................9562. Parisveutattirerl’Autoritébancaireeuropéenne..................................................95

LEMONDE-18/10/16......................................................................................................9763. LeplandeParispourattirerlesexilésdelaCity.....................................................9764. Francfort(aussi)veutdevenirlepremiercentrefinanciereuropéen.....................99

REUTERS-17/1016.........................................................................................................10165. Brexit-DesbanquespourraientdélocaliseràFrancfortetParis............................101

LEMONDE-17/10/16....................................................................................................10366. Brexit:ParisenordredebataillepourattirerlesexilésdelaCity........................103

LESECHOS-11/10/16.....................................................................................................10567. EtsionsortaitleshautssalairesduCodedutravail?..........................................105

LESECHOS-10/10/16.....................................................................................................10668. Brexit:lemondedesaffairesbritanniquedeplusenplusinquiet.......................106

69. LedroitdutravailaucœurdelabatailleentrelesplacesdeParisetdeFrancfort...............................................................................................................................108

70. UnbanquiercoûtepluscherenFrancequ’àLondres...........................................110LESECHOS-06/10/16.....................................................................................................112

71. SortonsleshautssalairesduCodedutravail........................................................11272. ParispeaufinesonarsenalpourséduirelesfinanciersdéçusduBrexit................11473. Brexit:SapinàWashingtonpourcourtiserlesfinanciersaméricains..................116

THEGUARDIAN-22/09/16.............................................................................................11874. Frankfurtinfront:thecitypoisedtobecomeLondon'sgatewaytoEurope.........118

PREMIEREHEURE-06/12/16Post-Brexit:ParisRégionEntreprisesauJaponetenChine

Date : 06 DEC 16

Pays : FrancePériodicité : Bi-hebdomadaire

Page de l'article : p.5

Page 1/1

CFI 7340889400502Tous droits réservés à l'éditeur

Post-Brexit: ParisRegion

Entreprises au Japonet en Chine

Pans Region Entreprises,l'agence développement de la régionIDF effectue une campagne de prospection au Japon et en Chine depuishier FrankMargainvajusquàdemain,avec Arnaud de Bresson, Dé légué Galde Paris Europlace à la rencontre d'en-treprises chinoises à Shanghai pourrencontrer des acteurs financiers chi-nois, lors d'un séminaire co-organiséavec Shanghai Financial Association

A l'intention d'un panel d'entrepri-ses chinoises, la delegation présenteraégalement le nouveau contexte euro-peen ainsi que l'opportunité de choisirl'IDF comme point d entree privilégiepour reussir sur les marches européenset africains Ces entreprises ont etesélectionnées en liaison étroite avec leConsulat General de France a Shanghaiet Business France Le panel comprendaussi des partenaires de la Bank ofCommunications tout récemment ins-tallée a Paris avec le support de ParisRegion Entreprises «Ce deplacementen Asie a un double objectif faciliter ledialogue et les opportunités de busi-ness en Ile-dé France avec les acteursasiatiques dans le nouveau contexteeuropeen post Brexit il s agit de sensi-biliser ces entreprises aux atouts de larégion, qui font d elle une porte d'entréede premier choix en Europe» indiquaitavant de prendre de l'avion "Quèlquessemaines uniquement apres I mauguration de «Choose Paris Region» leguichet unique destine a accompagnerles entreprises envisageant de s'instal-ler en IDF, ce deplacement s inscrit dansla strategie regionale de promotion ini-tiée des juin par Valerie Pecresse

Bérès/Fondation J-Jaurés Ladéputée européenne de la region IDFélue de Sevres interviendra jeudi lorsd'une conference de la Fondation Jean-Jaurès a 19h a la Cite Malesherbes surle thème "le FNI et l'économie" Com-ment définir le programme economiquedu Front national et quelles en sont sesprincipales mesures7 En quoi a-t-il évo-lue au cours des dernieres annees ?Décryptage lors de cette rencontre del'Observatoire des radicalites politiquesde la Fondation J-Jaures en partenariatavec la Delegation socialiste françaiseau Parlement europeen

AFP-5/12/1606:59:56GMTLenonitalien"nepeutêtrecomparé"auBrexit(gouverneurBdF)Tokyo--LegouverneurdelaBanquedeFrance(BdF),FrançoisVilleroydeGalhau,arelativisélundil'impactdurejetdelaréformeconstitutionnelleenItalie,estimantquecela"nepouvaitêtrecomparé"àladécisionchocdesBritanniquesdequitterl'Unioneuropéenne."En 2016, lemonde en général, et l'Europe en particulier, a connuune période de fortesincertitudes:desincertitudesliéesànotresécurité,aveclamenacedesattaquesterrorristes;desincertitudespolitiquesavecleBrexitet,plusrécemment,lavictoiredeDonaldTrumpauxEtats-Unis:demêmequedesincertitudeséconomiques-prixdupétrole,croissancechinoiseethautevolatilitédesmarchés",a-t-ilrappelélorsd'undiscoursàTokyo."Le référendum en Italie peut être considéré comme une autre source d'incertitude.Cependantilnepeutêtrecomparéauréférendumbritannique:lesItaliensontétéappelésauxurnespourseprononcersurunsujetconstitutionnelinterne,etnonsurl'appartenancedelonguedatedel'Italieàl'UE",apoursuiviM.VilleroydeGalhau,toutensedisant"attentifauxrépercussions"duvotequiafaittomberlechefdugouvernementitalienMatteoRenzi.Le gouverneur de la Banque de France s'exprimait à l'occasion du 20e Forum financierinternationalorganiséàTokyoparParisEuroplace,organisationdepromotionde laplaceparisienne.Il aprofitédecetévénementpourvanter lesatoutsde laFranceauprèsdes investisseursjaponaisalorsquelegouvernementaannoncécetétéunesériedemesurespourrenforcerl'attractivitédeParisaprèsleBrexit."Le Brexit n'était clairement pas notre souhait, mais nous sommes prêts à accueillir lesinstitutionsfinancièresjaponaises",alancéFrançoisVilleroydeGalhauauparterred'hommesd'affairesprésents."Il est trop tôt pour dire quel sera le choix précis du gouvernement britanniquemais unprincipeestévident:s'ilsveulentunaccèsentieraumarchéuniqueeuropéen,illeurfaudraappliquertoutessesrègles.Ilsnepeuventenprofitergratuitementniàlacarte",a-t-ilajouté.anb/uh/spi

OPTIONFINANCE-5/12/16ParisEuroplacevaàlarencontredesentreprisesétrangèresPourinciterlesgroupesinternationauxbasésauRoyaume-Uniàs'implanteràParisàlasuiteduBrexit,ParisEuroplacevamenerdèscesprochainsjoursplusieursroadshowsàl'étranger.L'association a annoncé la semaine dernière avoir prévu de rencontrer une centaine desociétés(financièresetnonfinancières),notammentenAsie,afindelesconvaincred'installerleur siège européen en France plutôt que dans des capitales financières concurrentes(Francfort,Luxembourg,etc.).

NEWSMANAGERS–05/12/16à 15:30 LaPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises En Europe, la Place de Paris est en pole position pour tirer parti de la situation inédite provoquée par le Brexit. Le tableau de bord produit par Paris Europlace sur l'ensemble des activités bancaires et financières d'Europe continentale situe très nettement Paris comme la Place leader d'Europe continentale, devant Francfort et Amsterdam, selon l'étude " Brexit : La Place de Paris en pole position en Europe pour attirer les entreprises" . La Place de Paris dispose en effet d'une gamme très diversifiée d'activités et des pôles de force, notamment dans la gestion d'actifs, la banque de financement, le capital investissement, les Fintech et les infrastructures de marché, souligne l'étude qui présente de manière approfondie les atouts et perspectives d'attraction d'activités dans les différentes filières industrielles de la Place financière de Paris et les facteurs de compétitivité de son écosystème, ainsi que les réformes à poursuivre. Sur le chapitre de la gestion d'actifs, l'étude souligne qu'il s'agit l'une des filières prioritaires pour laquelle la Place de Paris exerce une forte capacité d'attraction pour les sociétés internationales qui souhaitent relocaliser des activités dans l'Union européenne, suite au retrait prévisible de l'avantage du passeport européen du Brexit. Paris entend ainsi consolider sa position de première Place de gestion d'actifs en Union européenne : elle gère déjà plus de 30% des encours de l'UE, loin devant l'Allemagne (16%). Elle dispose d'un vaste réservoir de talents avec 4.400 gérants, actifs dans plus de 600 sociétés de gestion de toutes tailles, contre environ 2.500 gérants en Allemagne. Elle bénéficie de trois dépositaires dans le top 5 européen et dispose d'un environnement réglementaire sans équivalent en Europe pour sa qualité et sa réactivité, avec moins de 17 jours ouvrés pour autoriser un fonds, contre 2 à 4 mois au Luxembourg. La publication de ce rapport, destiné à faire plus largement connaître aux établissements internationaux les atouts de la Place de Paris tout en soulignant l'opportunité historique que représente, en termes économiques, le Brexit pour la Place de Paris, n'est qu'une première étape. Paris Europlace entend élargir les road shows de promotion de la Place de Paris, dans le prolongement de la mission confiée par le Premier ministre au Gouverneur honoraire de la Banque de France, Christian Noyer. En outre, elle présentera prochainement aux candidats à l'élection présidentielle ses " Propositions Place de Paris 2017" pour la poursuite des réformes d'attractivité.

BLOOMBERG–04/12/16BNPChairmanSeesBigChangesotCityofLondonAfterBrexit

LESECHOS-30/11/16 Brexit:Parissefélicitedesespremiersrésultats

28 // FINANCE & MARCHES Mercredi 30 novembre 2016 Les Echos

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Vendredi 9 décembre 2016Les salons de l’Aveyron • Paris 12e

« Développer son officine sans craindre la concurrence »

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Brexit :Parissefélicitedesespremiersrésultats

Anne Drif@anndrif

Paris espère que l’épisode sur lesactions gratuites et la taxe sur lestransactions financières est oublié.Et préfère s'appuyer sur le résultatde la primaire à droite, susceptiblede rassurer les milieux financiers.C’est dans ce contexte que GérardMestrallet, leprésidentdel’associa-tion de la place de Paris, Europlace,a présenté mardi son rapport surles atouts de l’Hexagone pour atti-rerlesacteursdelaCity,àlasuiteduBrexit. Ilenaprofitépourdénoncerl’attitude du Royaume-Uni et lan-cer une mise en garde. « Une foisentré dans l’Union européenne, Lon-dres a eu le beurre et l’argent dubeurre. Ils n’ont pas voulu des con-traintes européennes mais ont béné-ficié du passeport. Des banques onttransféré leurs actifs de Milan,Francfort, Paris et Amsterdam. Sivous supprimez le passeport, il fau-dra faire marche arrière », a-t-ilmartelé. Sans compter que Lon-dres« concentredéjà40 %desactivi-tés en euros. En cas de crise, cette

position pose un problème de stabi-lité financière de l’euro », a-t-il souli-gné. A Paris, la perspective d’un« hard Brexit » est donc perçuecomme une aubaine. D’ores et déjà,l’association de la place parisiennerevendique une centaine de con-tactsavecdesétablissementsétran-gers (banques d’investissement,« hedge funds », fintech, fonds...).

En « pole position »Ellecomptepoussersespions grâceà l’étude conduite par un cabinet indépendant international dont elletait le nom et qui place la France en« pole position » sur un large éven-tail de critères. Un classement flat-teurquimetParisbienau-dessusdeFrancfort, son principal rival, et quiexclut tout simplement Milan. Que ditcetteétude ?Elleinsistesurlefaitquel’Hexagoneestledeuxièmepôlede gestion d’actifs dans le monde, avec des encours deux fois plus importants que ceux de l’Allema-gne. La France affiche 3.600 mil-liards d’euros d’actifs gérés.

Autre force : la place compte4banquesdansles6premiersgrou-pes européens (contre 1 en Allema-gne) et a pour objectif de devenir lapremière place de l’Union dans les

activités de marché (actions, dette,finance structurée, « corporate len-ding »). Elle revendique une capita-lisation boursière du double decelle de l’Allemagne, détient unepositiondeleadersurlemarchédesobligations d’entreprise et comptede très grands clients industriels.

Même en matière fiscale, Pariss’estime au-dessus du lot. « LaFrance a beaucoup souffert », a ditGérard Mestrallet, mais le cadres’est amélioré, notamment sous lequinquennat actuel. « Ce gouverne-ment a fait voter une réduction de33 % à 28 % en 2020 de l’impôt surles sociétés et adopté le principe denon-rétroactivité », s’est-il félicité, àl’unisson de Christian Noyer, l’undes ambassadeurs de l’attractivitéfrançaise, qui s’est exprimé devantune association internationale desmarchés, la semaine passée.« Pour les grandes entreprises inter-nationales, le taux est même plutôtde 26 %, un seuil compétitif », arelevé Gérard Mestrallet. En casd’alternance, la perspective n’estpas mauvaise, puisque FrançoisFillon« évoqueuntauxde25 %sanspréciserdedateetunprincipedesta-bilité fiscal pour 5 ans », a-t-ilajouté.

Dans les prochaines semaines,Europlace va poursuivre sa campa-gne. A l’international d’abord, où lelobby va se livrer à une opérationséduction à Tokyo et à Shanghai. Eten France, où il présentera dans lesprochains jours une série de propo-sitions aux candidats à la présiden-tielle et tentera de convaincre lesparlementaires de l’importanced’avoir une finance forte. « De cepoint de vue, le quinquennat se ter-mine mieux qu’il n’a débuté », a tenuà saluer Gérard Mestrallet.

Reste cependant un autre pointnoir difficilement contrôlable,la fusion entre Deutsche Börse etle LSE. Europlace veut croire quesa p osi t io n dom inan te se racontestée. n

l Europlace a entamé des discussions avec une centaine de contacts.l Paris s’appuie sur un rapport qui la place en « pole position »dans de nombreux domaines et peaufine son discours sur la fiscalité.

ATTRACTIVITÉ

« LeBrexitn’entraînerapasdetransfertdemasseverslecontinenteuropéen »

Propos recueillis par A. D.

Quel est le principal obstacleau transfert de banquesétrangères à Paris ?Le droit du travail est une vraie pré-occupation des établissementsétrangers et suscite une véritableincompréhension. Ils’agitmoinsdeson coût et des charges induites,que de l’aléa juridique qui l’entoure,comme des risques de recours auxprud’hommes. Un travail d’explica-tion s’impose. D’autant que cettepréoccupation, certes légitimemais d’un prisme plutôt anglo-saxon, ne reflète pas précisément lavision de l’ensemble des banquesétrangères à Paris. Ces dernièresvalorisent autant la force des rela-tions historiques entre la France et

les pays d’origine de ces banques ;relations entretenues, entre autres,par le réseau diplomatique fran-çais, l’un des plus importants dansle monde.

Le marché bancaire françaisest déjà très concentré. Est-ceun atout pour les banquesétrangères face à Francfort ?Les banques étrangères ont joué ungrand rôle durant la crise auprèsdes grands groupes industrielsfrançais pour prendre le relais desbanques françaises. Depuis nousgardons des relations fortes pouraccompagner les groupes duCAC40oules PME sur ces marchéscibles à l’étranger, qu’il s’agisse dumarché européen, africain, moyenoriental ou asiatique. Ces grands

groupes sont entrés dans une logi-que de diversification par grandeszones géographiques des relationsbancaires. Dans les métiers de ban-que privée par ailleurs, nous obser-vons un certain retrait des banquescontinentales européennes qui serecentrent sur leurs régions d’ori-gine et délaisseraient la clientèleprivée qui n’entre pas dans leurzone de confort. Depuis près desoixante-cinq ans, le nombre d’éta-blissements non français a marquéune nette décrue. Londres encompte aujourd’hui trois fois plusque Paris, il y a donc une opportu-nitépourlemarchéfrançaisàsaisir.

Quelles sont les principalesoptions regardéespar les banques étrangèresen cas de « hard Brexit » ?Certainement celles qui n’impli-quentpasdechangementdemodèlemajeur, comme la mise en place deconvention de services entre filialesducontinentetLondres.LeBrexitnedevrait pas entraîner de transfert demasse vers le continent. Certainsservices pourraient être ainsi soustraités auprès des entités restant àLondres. En réalité, ce sont les ban-ques du continent européen quiauraient autant à perdre d’une rup-ture avec le marché anglais que lesentités de droits anglais. n

DR

INTERVIEWFADI HALOUTPrésident du Cercledes banques étrangèreset responsable en Francede l’Europe Arab Bank,ainsi que de la banque privéeau Royaume-Uni

Paris, un pôle d’attractivité fiscalepour les riches financiers de laCity ? Cela n’a jamais été aussi vrai,selon Paris Europlace. Selon sonétude présentée mardi, le tauxd’imposition des hauts salaires enFrance (plus de 300.000 euros) estle plus bas d’Europe, à 24 %, grâceau nouveau régime d’impatriation,et même de 38 % en dehors de ce

cadre. Le Royaume-Uni et l’Allema-gne, de leur côté, ne descendent pasplus bas que 40 % et 38 % respecti-vement. Et, mieux encore, selon« un grand patron d’une banqueaméricaine à Paris » auquel a faitréférenceGérardMestrallet, letauxd’imposition de ce dernier nedépasserait pas 30 % contre 43 %s’il était resté à Londres. Pourl’employeur, la France est donc loind’être une mauvaise affaire, à encroire Paris Europlace. Le coût dut r a v a i l d ’ u n s a l a r i é p a y é100.000 euros brut par an (59 %),approche celui de l’Allemagne(52 %) et des Pays-Bas (50 %).

Cependant la fiscalité ne fait pastout, et le droit du travail reste leprincipal handicap de Paris. Làaussi, Europlace se fie aux signauxfavorables. « Selon un responsabled’une grande banque américaine, ade nouveau souligné Gérard Mes-trallet,silalégislationbritanniqueestplus flexible, le droit du travail de laFrance est plus favorable que celui del’Allemagne ». Les lois du travail onttoutes fait progresser le dispositiffrançais, y compris « la loi ElKhomri, qui constitue une base trèsintéressante ». La place financièren’a par ailleurs pas baissé les braspourassouplirlesrèglesdelicencie-

ment,bienquesonprojetdecontratspécifiquepourleshautssalairesaitété retoqué par le gouvernement.« Sans aller jusqu’à créer un contratspécifique pour les banquiers lesmieux payés, il suffirait de définir uncadre strict qui accélère le tempsd’examen des procédures de licencie-ment », dit un patron d’une banque

étrangère active dans le dossier del’attractivité de la place de Paris. Iln’y aura pas de mesure sur ce voletsocial, a cependant indiqué GérardMestrallet, qui veut jouer l’unitéavec le gouvernement actuel.

Pour autant, rien n’empêche quesoient trouvés des accords de bran-che dans le secteur financier, per-mettant, par exemple, de plafonnerles indemnités de licenciement oude mettre en place des contrats demission, si les syndicats l’acceptent,note Lionel Vuidard, associé chezLinklaters. Enfin, les banques étran-gères savent que le régulateur fran-çais est aussi plus souple sur un

autrepointclef :lapossibilitédecon-tinuer d’« outsourcer » certainesactivitésàLondres,quipermettraitàces banques étrangères de conser-ver un certain nombre de servicessurleterritoirebritannique,commele back-office des salles de marché,leséquipesdeconformitéoudecon-trôledublanchiment.« Iln’yapasdedispositif d’accord préalable néces-saire, comme en Belgique, souligneun banquier. Un contrat stipulant lesmodalités d’un audit interne et lafaculté de revue par le superviseursont les conditions exigées. » Un bonmoyen de convaincre les maisonsmères à Londres. — A. D.

La place s’affiche en nouveau paradis des hauts salairesUn haut salaire en Franceest moins taxé qu’à Londres.Les banques n’ont pasabandonné leur ambitiond’assouplir les conditionsde licenciement.

« Le quinquennatse termine mieuxqu’il n’a débuté. »

GÉRARD MESTRALLETPrésident de l’association de la

place de Paris, Europlace

Pour l’employeur,la France est loind’être une mauvaiseaffaire, à en croireParis Europlace.

LEFIGARO-29/11/1619:03UTC+01:00Brexit:laplacedeParispasseàl'offensiveGuinot,DanièleParisEuroplacedéfendraunesériedepropositionsauprèsdescandidatsàlaprésidentielle.DepuisquelesBritanniquesontvotépourleBrexitenjuindernier,lacompétitionfaitrageentrelescapitalesdelazoneeuropouraccueillirlesbanquiersdelaCity.EtraviràLondreslaplacedecapitalefinancièreduVieuxContinent.Mêmesil'onneconnaîtpasencorelesmodalitésdesortieduRoyaume-Unidel'Unioneuropéenne,letempspresse.«LesgrandesbanquesinternationalesquirayonnentenEurope depuis Londres ont toutes constitué des équipes qui étudient depuis l'été les différentessolutionspossiblespourtransférertoutoupartiedeleursactivitésailleursenEurope»,expliqueMarcPerrone,associéchezLinklaters.Depuis quelques mois, Paris, Francfort, Dublin ou Amsterdam multiplient les campagnes decommunication.Trèsoffensive,laplacedeParisaprésentémardiuneétuderéaliséeavecuncabinetdeconsultants indépendants (dont lenomn'apasétédévoilé),mettantenexerguesapositionde«leader»enEuropeenmatièredeservicesfinanciers,devantFrancfortetAmsterdam.Lerapport,quiditsefondersur«uneséried'indicateursobjectifsdecompétitivité,d'attractivitéetdeperformanced'uneplacefinancière»,souligneladiversitédesactivitésfinancièresmenéesdanslacapitale.Paris devance ses concurrentes d'Europe continentale sur la plupart des segments des marchésfinanciers(actions,obligataires…),maisaussidanslagestiond'actifs,labanqued'investissement,lesfintechsetlecapital-investissement.«LaFrancedisposedumeilleurécosystèmeprofessionnelpourlesecteur financierdans l'Unioneuropéenne, insisteGérardMestrallet,présidentdeParisEuroplace.Contrairementauxidéesreçues,sonrégimefiscal,surlesentreprisescommesurlesparticuliers,yestfavorable.»MultiplesinitiativesDesatoutsqueParisEuroplacemetenavantpourconvaincrelessociétésfinancièresinternationalesen quête du précieux «passeport européen» d'installer leurs équipes à Paris. «Nous avonscollectivement,notammentavecChristianNoyer,rencontréunecentained'entreprisesetcertainesont déjà pris contact avec les autorités de régulation pour connaître lesmodalités d'agrément enFrance»,expliqueArnauddeBresson,déléguégénéraldeParisEuroplace.Cedernierrappelleparailleurslesdifférentesinitiativesprisesparlegouvernement,laVilledePariset la région Île-de-France, avec par exemple lamise en place d'un guichet unique, pour renforcerl'attractivitédelacapitale.«Maiscelanesuffitpas»,avanceArnauddeBresson.Desfreinssubsistent.Ainsi,selonleprésidentdeJPMorganFrance,lesrigiditésdudroitdutravailfrançaisdissuadentlesgrandesbanquesd'envisagerdestransfertsmassifsd'activités.ParisEuroplaceentenddoncprofiterdelacampagnepourl'électionprésidentielle pour défendre auprès des candidats une série de propositions. Sans dévoiler leurcontenu,GérardMestralletasoulignémardiquel'organismequigèrelesintérêtsdelaplacedeParisplaideraitnotammentpourunefiscalitéplusfavorableauxactionsoupourlasuppressiondel'impôtsur les salaires qui touche les banques. Pour ce dernier, les résultats des prochaines électionspourraient jouerunrôlecrucialdans ladécisiondessociétésfinancièresdechoisirParisplutôtqueFrancfort,Milan,AmsterdamouDublin…

LATRIBUNE-29/11/16Brexit:laplacedeParisveutlutter"contrelesidéesreçues"(fiscales)DelphineCunyGérardMestrallet, le président de Paris Europlace, a présenté cemardi un rapport présentant lesatoutsdelacapitalepourlesétablissementsfinanciersobligésderelocaliserleursactivitésaprèslasortieduRoyaume-Unidel'UE.Toutenrelativisantseshandicapsconnusentermesd'impôtsetdedroitdutravail.Paris, sa tour Eiffel, ses bonnes tables, ses grands crus, sa place financière diversifiée, sa filièred'excellenceenmathématiquesetstatistiques,maisaussisesimpôtsetsoncodedutravailde3.800pages: laFrance,quis'est lancéedansunevastecampagnedepromotiondelacapitaleauprèsdumondedelafinancelondonienneenvueduBrexit,doitaussifairefaceàcettepiètreréputationdanslesmilieuxd'affairesanglo-saxons.Des préjugés contre lesquels il faut lutter, a insisté le président de Paris Europlace, l'organisationchargée de défendre l'attractivité de la place financière de Paris, Gérard Mestrallet, lors de laprésentationàlapresse,mardi,d'unrapportintitulé«ParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises»:«Contrairementauxidéesreçuessurlafiscalité,au-delàdesdéclarations,delamauvaiseimage,ilfautregarderlaréalitédeschiffres»,adéclaréleprésidentduconseild'administrationd'Engie.Baissesd'impôtsàvenirLeprésidentdeParisEuroplacedétaille:« Le taux d'impôt sur les sociétés de 33% en France est similaire à celui de l'Allemagne et legouvernementvientdevotersonabaissementà28%àl'horizon2020dansleprojetdeloidefinances:onrejointladynamiqued'autrespayseuropéensetpeut-êtrefinira-t-onparallerplusviteàlafaveurdelacampagneélectorale.»Autrepointconcernantlesentreprisesenvisageantdesrelocalisations:«Letauxd'impôtsurlesrevenusestde38%,lemêmequ'enAllemagnepourunrevenude300.000euros.Iltombeà24%sil'ontientcomptedurégimedesimpatriés,quivientd'êtreamélioré,étenduà8ans.»Droitdutravail"amélioré"Enmatièrede coûtdu travail, là aussi, Paris Europlaceentend remettre lespendules à l'heure. LaFrancen'estpascetenfersocialdécritparcertainspatronsaméricains."Pourleshautssalaires,lecoûtdutravailenFranceestsimilaireàceluidel'AllemagneetdesPays-Bas"assurelerapport,enprenantl'exempled'unsalariépayé100.000eurosbrutparan.L'écartn'estcependantpasnégligeable,dufaitdescontributionssocialesemployeur.GérardMestralletaégalementobservécequ'ilappelledes"améliorations"delaréglementationdutravail:«Ledroitdutravail,quiestdepuistoujoursunpeuuncailloudanslachaussurepournotrepays,sionregardebien,ilyaeudesprogrèsincontestables,aveclesloisRebsamen,MacronetElKhomriII.Unpatrondebanqueaméricainemedisait:silalégislationbritanniqueestplussouple,celledelaFranceestplusfavorablequ'enAllemagne».Uneplacediversifiéeetleader

Cerapport,élaboréavecungrandcabinetdeconseilinternational,compareselontouteunesériedecritères la capitale avec d'autres grandes villes européennes, tout aussi intéressées par lesrelocalisations d'activités financières de Londres vers le continent, Francfort, Amsterdam,Madrid,Bruxelles,Luxembourg,Dublin.MaispasMilan,quiestpourtantégalementsurlesrangs,maispâtitsansdoutedesonsystèmebancairefragile.Toutypasse:laduréedetrajetentrain,enavion,jusqu'àl'aéroport, le nombre d'écoles internationales, les frais de scolarité, etc.Mais surtout les donnéesquantitativesfinancières.« La France dispose du meilleur écosystème professionnel pour le secteur financier dans l'Unioneuropéenne.Lesecteurfinancieryestdiversifié,solideetprofond»aplaidéGérardMestrallet.«Parisestdéjàlapremièreplacecontinentale.»C'estl'argumentnumérounmisenavantpourenfoncerlesplacesrivales.«Parisestuneplaceuniverselle,commel'estLondres,parrapportauxplacesspécialiséesquesontDublinpour leback-officeet Luxembourgpour la gestiond'actifs, adéclaréArnauddeBresson, ledirecteurgénéraldeParisEuroplace»[comparaisondesplacesfinancièreseuropéenneshorsLondres.ParisEuroplace]Ellebénéficienotammentde laprésencede31entreprisesqui sontdes leadersmondiauxde leursecteur,lafinefleurduCAC40pourl'essentiel,quisontdegrandsémetteursetclientsdesbanques.Taxesurlestransactionsfinancières"malvenue"Cependant,au-delàdesproposdecampagne,quilaissentdestracescommelefameux"monennemic'estlafinance"ducandidatHollandeen2012,ilyadesréalitéscommelataxesurlestransactionsfinancières, que les députés viennent de décider de relever de 0,1% à 0,2% : un signal pas très"friendly" vis-à-vis des établissements de la City qui songeraient à délocaliser en cas de perte du"passeporteuropéen"quidonneaccèsaumarchéunique.«Cettehausseesttotalementinopportune»,aréagiGérardMestrallet.«Cen'estpaslemontantenvaleurabsoluequiresterainférieuràcequiestappliquéàLondres[lastampdutyde0,5%,ndlr],maisc'estmalvenu»quandonchercheàcourtiserlesmilieuxdelafinance.«C'estsetireruneballedanslepied,lestransactionsfinancièresc'esttellementfacileàdélocaliser.»Certains,commel'associationdessociétésdegestiond'actifs(AFG),prônentmêmelacréationd'unezone franche (le comité italien Select Milano aussi), ce que semble écarter Paris Europlace, seretranchantderrièrelescommentairesduministredesFinancesMichelSapin,quiaexclulacréationd'unstatutdérogatoire,particulieràlafinance.Francfortetl'avenirdeDeutscheBörseGérardMestralletaégalementfustigélesavantagesrognéssurlesactionsgratuitesdeperformance,"unsystèmed'incitationutile,leseulquiexiste",etobservéque"laFranceabeaucoupsouffertdesnombreuxchangementsenmatièrefiscale".Évidemmentséduitparlapromessedestabilitéfiscale(aprèsréformes)promiseparlecandidatdeladroiteFrançoisFillon,leprésidentdeParisEuroplaceaindiquéqu'ilferaitdespropositions"pourremettrelafiscalitédel'épargneàl'endroit",enfavorisantl'épargneàrisque(lesactions)etlongue.L'objectivitéaquelqueslimites:lerapportnecontientpasdecomparatifsdecetypedetaxes,au-delàdesimpôtsclassiques.Ilmetenparallèlelesprixdel'immobilieruniquemententreParisetLondres.IlciteaussiParis"audeuxièmerangdelafinanceverte":silacapitalefrançaiseesteffectivementledeuxièmeémetteurmondialde"greenbonds"derrièrelesEtats-Unis,leLuxembourg,premièreplacepourlesobligationsinternationales,traitelamoitiédesvolumesd'échangesdegreenbonds.Cependant, c'est surtout Francfort, où siège la Banque centrale européenne, que Paris considèrecommesavraierivale.« Francfort est une ville de banques. Les Japonais nous disent : à Paris, nous avons nos clients, àFrancfortnosconcurrents!»adéclaréArnauddeBresson.

Or la place allemande est susceptible d'être transfigurée par la fusion du London StockExchangeavecDeutscheBörse.Encoursd'examenàBruxelles, cette fusioncomplexedéplacera lecentredegravitéde laCity,sielleestapprouvée.Lesdirigeantsd'EuroplaceespèrentqueBruxellesretoquera ce rapprochement " baroque " qui crée selon eux une position dominante dans lesopérationssurtitres.Quoiqu'ilensoit, lafusionnechangerapasformellementl'équationpourlesbanquesimplantéesàLondres qui viendraient à perdre l'usage du "passeport européen". Beaucoup d'incertitudesdemeurent pour ces établissements qui pourraient attendre, avant de trancher, de connaître lesrésultatsdesprochainesélections(enFranceetenAllemagne).Carl'environnementfiscal,quisembletantpeserdanslabalanceendéfaveurdeParisàcestade,pourraitêtreprofondémentmodifié.

L’AGEFI-29/11/16ParisentêtedesplacesfinancièreslesplusattractivesenEuropeselonParisEuroplaceLacapitalefrançaisepossèdenotammentdenombreuxatoutsdanslaBFI,lafintech,lagestiond’actifset...lafiscalité.LaplacedeParis,planchedesalutdesfinanciersdéçusduBrexit?OnseraittentédelepenseràlalecturedurapportréaliséparParisEuroplaceetprésentélemardi29novembre.QuatremoisaprèsleBrexit, la France exerce un lobbying très fort pour attirer les grandes banques et les entreprisesbritanniquesquipourraientneplusbénéficierdel’accèsaumarchéuniquequepermetlepasseporteuropéen. Dans ce rapport, l’association Paris Europlace analyse le degré d’attractivité de Parisconcernant les principaux secteurs concernés par un potentiel transfert des activités de gestiond’actifs,deBFI,deFintech,etdecapitalinvestissement.EttressedeslauriersàlaFrance.Engestiond’actifs,l’étudejugequelaFranceestleadereuropéenavecledoubledeFrancfortenmatièred’actifsgérés(3.600milliardsd’euros,certesloinderrièreleRoyaume-Uniavec6,1milliardsd’euros).EnBFI,l’enquête souligne la concentration la plus large en France de sociétésmultinationales à l’echelleeuropéenne,rappelantquecinqbanquesfrançaisesfontpartieduTop10desbanqueseuropéennes(BNPParibas,CréditAgricoleetSociétéGénéraledansleTop5).Entermedecapital-investissement,ParisestlepremiermarchéhorsUKavec11milliardsd’eurosinvestisen2015,soitdeuxfoisplusqu’enAllemagne.Enfinsur lesecteurdesfintech,ParisrivaliseavecBerlinavec1.200fintechsrecensées.Mais Paris-Europlace rappelle que la capitale française veut accélérer son développement en lamatièrenotammentà traversunpland’investissementde10milliardsd’eurosdestinéauxprojetsinnovants notamment dans la Blockchain. L’étude revient également sur l’un des points les pluspolémiques lorsqu’estévoqué lemanqued’attractivitéde lacapitale française,celuide la fiscalité.Pourparveniràdesconclusionstrèspositives:laFranceprésenteletauxd’impositionimplicitesurlessociétés(aprèsdéductiondesnichesfiscales)leplusfaibleenEurope,à26%,alorsqu’ilestde27%pourlessociétésduDAX.Idempourletauxd’impositiondeshautssalaires:laFranceimposeà38%pour les personnes ayant un revenu de 300.000 euros par an, un niveau équivalent à celui enAllemagne,lesautrespaysconcurrentsproposantdestauxbienplusélevés.Copyright2016Agefi.Allrightsreserved.

INVESTIR-29/11/1614:30PourParisEuroplace,laplacefrançaiseestenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprisesBalayantd'unreversdemainlesidéesreçuessurlaFrance,safiscalitéetsondroitdutravail,GérardMestrallet, rapport à l'appui, affirme que la Place de Paris est la mieux placée pour attirer lesentreprisessouhaitantquitterleRoyaume-Uni.Enbonlobbyiste,GérardMestrallet,leprésidentdeParisEuroplace,neménagepasseseffortspourconvaincredel'attractivitédelaplacefinancièrefrançaiseetséduirelesentreprisestentéesdequitterleRoyaume-UnidepuislavictoireduBrexitle23juin.«Est-cequeParispeutdevenirlapremièreplaced'Europecontinentale?C'estdéjàlecas»,lance-t-il,avantd'insistersurlecaractère«universel»dela capitale française.Accompagnéd'ArnauddeBresson, ledéléguégénéraldeParisEuroplace, il adévoilé,mardimatin,lerapport«Brexit:laPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises».Cedocumentaétéélaboréavecl'aided'uncabinetdeconsultantsindépendants,préciseParisEuroplace,mêmesi,pourl'heure,ilrefused'encommuniquerlenom...La conclusion de ce rapport est sans appel : Paris est très nettement la place leader d'Europecontinentale,devantFrancfortetAmsterdam,avecunegammetrèsdiversifiéed'activitésetdespôlesdeforce,notammentdanslagestiond'actifs,labanquedefinancement,lecapital-investissement,lesFintechet les infrastructuresdemarché. «Parmi les sixplus grandesbanqueseuropéennes, il y aquatrefrançaises»,souligneainsiGérardMestrallet.Ils'agitdeBNPParibas,CréditAgricole,SociétéGénérale,GroupeBPCE.Sionélargitlespectreàdixbanques,CréditMutuelGrouparriveendixièmeposition. «Paris est le centrebancaire leaderde l'Unioneuropéenne», insisteParis Europlace. LaFranceestentroisièmepositionmondialepourlesémissionsd'obligationsinternationales,leaderenEurope,etau2erangmondialdesémissionsdegreenbonds,derrièrelesEtats-UnismaisdevantleRoyaume-Uni...DesidéesreçuesAutantdeforcesquisontsouventmasquéesparcertainesidéesreçuesquelesinvestisseursontsurlaFrance, allant de sa rigidité à la lourdeur de sa fiscalité en passant par son droit du travail peucompétitif. GérardMestrallet s'est employé à les battre en brèche. « Le taux d'imposition sur lessociétés de 33% est similaire à celui de l'Allemagne et l'engagement pris par les pouvoirs publicsfrançaisderéduirecetauxà28%aminimaàhorizon2020rejointladynamiquepriseparlesautrespayseuropéens»,souligne-t-il,saluantl'adoptiond'uncalendrierquiévacuel'incertitudequirebuteles entreprises.Grâce au régimedes cadres impatriés - destiné à faciliter l'implantationde cadresfrançaisouétrangersarrivantsurleterritoire-letauxd'impositiondeshautsrevenus(plusde300.000euros)passede38%à24%,soitleplusfavorabled'Europe,devantl'Allemagne,l'IrlandeetlesPays-Bas.«Lesannoncesd'unallongementde5à8ansdurégimedesimpatriés»sontunebonnenouvelle,poursuitGérardMestrallet.«Ledroitsocialestsouventcaricaturé,maisilaétéamélioréaveclesloisRebsamen,Macron et El Khomri 2,même s'il reste encore des progrès à faire [...] Si la législationbritanniqueestplusflexibleenmatièrededroitdutravail,celledelaFranceestplusfavorablequ'enAllemagne»,apoursuivileprésidentd'Engie.L'hommeentendjouerunrôleactifauprèsdesprétendantsàl'électionprésidentiellede2017:«Nousferons des propositions à tous les candidats, peu importe leur couleur politique ». Auprès desparlementairesaussi,ParisEuroplaceespèrefaireentendresavoixet,pourquoipas,lesfairerevenirsurcertainesdeleursrécentesdécisions.Lelobbyaétéfortementéchaudéparlerelèvementde0,2%à0,3%delataxesurlestransactionsfinancières(TTF).«Cettehausseesttotalementinopportune,

tanceGérardMestrallet.Cen'estpaslemontantenvaleurabsoluequiposeproblème,carlataxeresteinférieureà cellepratiquéeà Londres,mais c'estmalvenu car leParlementa voté contre l'avisdugouvernement.»Autredossierchaud:lafiscalitédesactionsgratuitesdeperformance.Enpremièrelecture,leParlementarognésurlesavantagesfiscaux.«Cen'estpasunbonsignaldestabilitéfiscale»,s'inquièteParisEuroplace,quiespèrequelesdéputésreverrontleurcopieendeuxièmelecture.Lapublicationdecerapportn'estqu'unepremièreétape.Le lobbyva intensifiersesopérationsdepromotion-séduction.Dèslemoisdedécembre,lesVRPdelaplacedeParisserendrontenAsie:ilsserontle5àTokyoetlelendemainàShanghai.Eten2017,leprogrammevaencores'accélérer.

REUTERS-29/11/1612:43:16GMTBrexit-ParisEuroplacefourbitsesarmespourlaprésidentiellePARIS, 29 novembre (Reuters) - Paris Europlace entend profiter de la campagne pour l'électionprésidentiellepourdéfendreauprèsdescandidatsunesériedepropositionsdestinéesàconvaincrelesétablissementsfinanciersétablisàLondresd'installerdeséquipesàParisenraisonduBrexit."Nousallonsrendrepubliquesnospropositionsdansquelquessemaines",adéclarémardilorsd'uneconférencedepresseGérardMestrallet,présidentdel'énergéticienEngieetdeParisEuroplace.L'objectif est de rencontrer tous les candidats "quelle que soit leur couleur politique", afin de lessensibiliserauxenjeuxdelacompétitionquis'engageentrelesdifférentesplaceseuropéennespourtirerpartidelasortieduRoyaume-Unidel'Union.Sansdévoilerlecontenudecespropositions,GérardMestralletasoulignéquel'organismechargédedéfendrelesintérêtsdelaplaceplaideraitnotammentpourunefiscalitéplusfavorableauxactionsoupourlasuppressiondel'impôtsurlessalairesquitouchelesbanques.Leministrede l'Economieetdes FinancesMichel Sapinadéjà rejetéenoctobre l'idéed'un statutspécialpourlescadressupérieursdesentreprisesfinancières,défendueparParisEuroplace.Selon le président de JP Morgan France, les rigidités du droit du travail français dissuadentactuellementlesgrandesinstitutionsfinancièresbaséesàLondresd'envisagerdestransfertsmassifsd'activitésverslaplacedeParis.PourGérardMestrallet,lesprochaineséchéancesélectoralespourraientjouerunrôlecrucialdansladécision des sociétés financières installées à Londres de choisir Paris plutôt que Francfort,Milan,AmsterdamouDublinaprèslapertedeleur"passeporteuropéen"."CertainesvontmêmeprobablementattendrelesélectionsenFranceetenAllemagnepouryvoirplusclair,puisquelesélectionsréserventdegrandessurprises",arelevélepatrond'Engie,enréférenceàl'électionsurprisedeDonaldTrumpauxEtats-UnisetduvoteinattenduenfaveurduBrexit.Enparallèleàseseffortsdelobbyingpolitique,ParisEuroplaceaengagéunesériede"roadshow"pourpromouvoirlaplaceauprèsd'investisseursinternationaux,notammentauJaponetenChine.Danscecadre,ParisEuroplaceapubliémardiunrapportquidémontre,selonelle,laplacedeleaderqu'occupeParissurlecontinententermedeplacefinancière.Voiraussi:L'étudedeParisEuroplace:http://bit.ly/2g0Yj1W(JulienPonthus,éditéparJean-MichelBélot)

REUTERS-29/11/1611h22Engie-GérardMestralletreditsonsoutienàIsabelleKocherCopyright2016ThomsonReuters.AllRightsReserved.

PARIS,29novembre(Reuters)-Leprésidentduconseild'administrationd'EngieGérardMestralletaréaffirmémardisonsoutienàladirectricegénéraledel'énergéticien,IsabelleKocher,aprèsdesinformationsdepressefaisantétatdetensionsentrelesdeuxdirigeants.Lesited'informationWanSquareetLaLettredel'Expansionrapportaientcesderniersjoursqueladirectricegénéraleétait fragiliséepar la chuteducoursdeBoursed'Engieet ladifficilemiseenoeuvreduplandetransformationdugroupeetqueGérardMestralletenvisageaitdelaremplacer.Priédedires'illasoutenaittoujours,GérardMestralletadéclarémardiàReutersenmarged'uneconférencedeParisEuroplace:"Laréponseestoui."Plustôt,surBFMBusiness, ledirigeantavaitassurénepasavoirdedoutesurlefaitquelefuturd'Engies'écriraitsousladirectiond'IsabelleKocher,nomméeenmai."Avecelle,nousavonsélaboré(...)unprogrammedetransformationprofonded'Engiesurtroisans.Onestauboutdesixmois, il fautsedonnerunpeudetempspourmettreenoeuvretoutecesmesures,pourjugerégalement,sachantquec'estlapériodelaplusdifficile",a-t-ildit.Dans lecadredesonplanstratégiquesur2016-2018,Engievise15milliardsd'eurosdecessionsd'actifs, dont près de 41% sont déjà signées, 22 milliards d'investissements, et des économiesrécurrentesayantunimpactcumulénetsursonEbitdade1milliardàhorizon2018."Lescessionsd'actifssonttrèsbienengagées(...)(mais)ontuneffetdilutifimmédiat",asoulignéGérardMestralletsurBFMBusiness,ajoutantquelesinvestissementsprendraientpourleurpartdutempsà"produireleurseffets".Ledirigeantaajoutéqu'IsabelleKochermèneraitleplanstratégiqueàsontermeetqu'ilquitteraitcommeprévulaprésidenced'Engieenmai2018.Selonsanouvellestratégie,legroupeveutnotammentinvestirdansdesactivitéspeuémettricesdeCO2,offrirdavantagedeservicesauxindustrielsetauxparticuliers,etporterlapartdesactivitésréguléesou"contractées"de50%àplusde85%desonEbitda,réduisantainsisonexpositionauxprixdesmatièrespremièresetdel'énergie.L'action Engie accuse une chute de 29% environ depuis le début de l'année, sous-performantnettementl'indicesectorieleuropéen(-14,5%).(JulienPonthusetBenjaminMallet,éditéparJean-MichelBélot)

AgenceOptionFinance(AOF)-29/11/1611:06(UTC+2:00)Brexit:ParisEuroplacevoitParisen"pôleposition"pourattirerlesfinancierslondoniens(AOF)-ParisEuroplaceprésentesonrapportstratégique"Brexit:LaPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises",uneétudesurlepositionnementetl'offredeservicesdelaplacefinancière de Paris par rapport à ses principales concurrentes européennes, tant au niveau del'écosystèmequeparfilièresd'activité.Et,commel'onpouvaits'yattendre,lepromoteurdelaplacede Paris en déduit que "la France dispose du meilleur écosystème professionnel pour le secteurfinancierdansl'UnionEuropéenne".LetableaudebordproduitparParisEuroplacesurl'ensembledesactivitésbancairesetfinancièresdesplacesd'Europecontinentale,situetrèsnettementPariscommelaplaceleaderd'Europecontinentale,devantFrancfortetAmsterdam,avecunegamme trèsdiversifiéed'activitésetdespôlesde force,notammentdanslagestiond'actifs,labanquedefinancement,lecapitalinvestissement,lesFintechetlesinfrastructuresdemarché."Lesecteurfinancieryestdiversifié,solideetprofond.Ils'appuiesuruneréglementationrobusteetcompétitivequiapréservésesétablissementsetsesinvestisseursdesturbulencesprofondesissuesde la crise. Contrairement aux idées reçues, son régime fiscal, sur les entreprises comme sur lesparticuliers, yest favorable.Sondroitdu travailestenprofondemutationetévolueversuneplusgrande flexibilité. Sa qualité de vie est reconnue internationalement", détaille Gérard Mestrallet,PrésidentdeParisEuroplace.Lapublicationdecerapportn'estqu'unepremièreétapeetParisEuroplaceentendélargir lesroadshowsdepromotiondelaPlacedeParis,dansleprolongementdelamissionconfiéeparlePremierministreauGouverneurhonorairedelaBanquedeFranceChristianNoyer.Enoutre,elleprésenteraprochainementauxcandidatsàl'électionprésidentielleses"PropositionsPlacedeParis2017"pourlapoursuitedesréformesd'attractivité.

BFMBUSINESS-29/11/16Lienversl’interviewdeGérardMESTRALLET:http://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/mestrallet-veut-un-brexit-clair-pour-que-paris-puisse-remplacer-londres-1064735.html"Out, c'est out..." Pour le Président de Paris Europlace, invité ce mardi de BFM Business, lesbanquesbritanniquesnedoiventplusavoiraccèsaumarchéeuropéen.DepuisquelesBritanniquessesontprononcésenfaveurduBrexit,lesplacesfinancièreseuropéennessebattentpourgagnerletitredepremièreplaceeuropéenne.EtpourGérardMestrallet,sionparlepeudeParis,"c'estparcequenousreprésentonsunevraiemenace".SurBFMBusiness,leprésidentdeParisEuroplaceaffirmeque"laplacedeParisreprésenteunintérêtpourtouteslesgrandesbanquesinternationales. Nous avons à Paris un plus grand nombre de très grandes entreprises de classesmondialesqu'iln'yenaàFrancfortoudansd'autrescapitaleseuropéennes"."Lemarchédutravailestnotrefaiblesse"EtleprésidentdeParisEuroplaced'ajouter:"Laphotodelasituationactuellen'estpassimauvaise.Lesystèmedesimpatriésaétéamélioréparlegouvernement.Lemarchédutravailestnotrefaiblessemaisilyaeudesprogrès".PourGérardMestrallet,leBrexitacrééunchoc,uneprisedeconscience."Lesindustrielsontbesoind'unefinanceforte".EtParispeutlaleurapporter.MaispourqueParisgagnecetitredepremièreplacefinancièreeuropéenne,"ilfautunBrexitclair".Pourlui,laGrande-Bretagnenedoitdoncplusavoiraccèsaupasseport,cesystèmequipermetàunebanqueinstalléedansunpaysdel'Uniond'opérerdanstouslesautres."Outc'estout».

Communiquédepresse–29/11/16

RAPPORT«BREXIT:LaPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises»

ParisEUROPLACEprésentesonrapportstratégique«Brexit:LaPlacedeParisenpolepositionenEuropepourattirerlesentreprises»quibatenbrèchedenombreusesidéesreçues.Ils’agitd’uneétudeinéditesurlepositionnementetl’offredeservicesdelaPlacefinancièredeParisparrapportàsesprincipalesconcurrenteseuropéennes,tantauniveaudel’écosystèmequeparfilièresd’activité.En termes de statistiques, le tableau de bord produit par Paris EUROPLACE sur l’ensemble desactivités bancaires et financières des Places d’Europe continentale, situe très nettement PariscommelaPlaceleaderd’Europecontinentale,devantFrancfortetAmsterdam,avecunegammetrèsdiversifiée d’activités et des pôles de force, notamment dans la gestion d’actifs, la banque definancement,lecapitalinvestissement,lesFintechetlesinfrastructuresdemarché.L’étudeprésentedemanièreapprofondielesatoutsetperspectivesd’attractiond’activitésdanslesdifférentesfilièresindustriellesdelaPlacefinancièredeParisetlesfacteursdecompétitivitédesonécosystème,ainsiquelesréformesàpoursuivre.Sonobjectifestdouble:-fairepluslargementconnaîtreauxétablissementsinternationauxlesatoutsdelaPlacedeParisetattirerainsilespotentiellesrelocalisationsd’activitésconsécutivesauBrexit;-démontrerl’opportunitéhistoriquequereprésente,entermeséconomiques,leBrexitpourlaPlacedeParisetl’importanced’accompagnersacompétitivitéetsapromotion.Gérard Mestrallet, Président de Paris EUROPLACE a déclaré : « La France dispose du meilleurécosystèmeprofessionnelpourlesecteurfinancierdansl’UnionEuropéenne.Lesecteurfinancieryestdiversifié,solideetprofond.Ils’appuiesuruneréglementationrobusteetcompétitivequiapréservésesétablissementsetsesinvestisseursdesturbulencesprofondesissuesdelacrise.Contrairementauxidées reçues, son régime fiscal, sur les entreprises comme sur les particuliers, y est favorable. Despremièresréformesontété faitespouruneplusgrandeflexibilitéenmatièrededroitdutravail,denouvelles avancées seront nécessaires dans ce domaine. Sa qualité de vie est reconnueinternationalement.»Lapublicationdecerapportn’estqu’unepremièreétapeetParisEUROPLACEentendélargirlesroadshowsdepromotiondelaPlacedeParis,dansleprolongementdelamissionconfiéeparlePremierministreauGouverneurhonorairedelaBanquedeFranceChristianNoyer.Enoutre,elleprésenteraprochainementauxcandidatsàl’électionprésidentielleses«PropositionsPlacedeParis2017»pourlapoursuitedesréformesd’attractivité.UnécosystèmetrèsattractifContrairement aux idées reçues, la France bénéfice d’une fiscalité et d’un droit du travailcompétitifs. Le taux d’imposition sur les sociétés de 33% est similaire à celui de l’Allemagne etl’engagementprisparlespouvoirspublicsfrançaisderéduirecetauxà28%àminimaàhorizon2020rejointladynamiquepriseparlesautrespayseuropéens.Letauxd’impositionsurleshautsrevenus(>300.000euros,38%)estparmilesplusbasd’Europeetestencoreaméliorégrâceaurégimefrançais

descadresimpatriés(28%),quipermetd’aboutirà l’impôtsur lerevenuleplusfavorabled’Europe(Allemagne38%,IrlandeetPays-Bas46%).Depuis2008,plusieursréformesimportantesontengagélamodernisationdudroitsocial,avecunetrès nette amélioration du dialogue employeurs-employés et l’assouplissement des procédures delicenciement.Denouvellesréflexionssontencourspourintroduireplusdeflexibilitédanslescontratsdetravailauplanindustrielglobal.LesautresatoutsdelaFrance-Unvastepooldetalentsliéàunsystèmeéducatifde1erplanenfinance.-Unelargecapacitédebureauxauxcoûtscomparablesàceuxdesautrescapitalesdel’UE.-Unnombreimportantd’écolesinternationalessubventionnéesparl’Etat.-Un centre financier au cœurde l’Europedisposantdes communications lesplus rapides avec lesautresgrandescapitales.-Unsystèmedesantédegrandequalité.-Deséquipementsculturelsde1erplan.-Une ville internationale, au2° rangenEuropeenmatièred’implantationdebanqueset sociétésfinancièresétrangères,justederrièreLondres,etlaprésencedenombreuxcadresétrangers.Pourcesdifférentesraisons,laPlacedeParisentendconfortersapositiondeleaderafind’attirerlesactivitésfinancièresenEurope.Uneoffrecentréesur5filièresGestiond’actifsC’est l’une des filières prioritaires pour laquelle la Place de Paris exerce une forte capacitéd’attraction pour les sociétés internationales qui souhaitent relocaliser des activités dans l’UnionEuropéenne, suite au retrait prévisible de l’avantage du passeport européen dans le contexte duBrexit. Paris entend consolider sa position de première Place de gestion d’actifs en UnionEuropéenne : elle gère déjà plus de 30% des encours de l’UE, loin devant l’Allemagne (16%). Elledisposed’unvasteréservoirdetalentsavec4.400gérants,actifsdansplusde600sociétésdegestiondetoutestailles,contreenviron2.500gérantsenAllemagne.Ellebénéficiede3dépositairesdansletop 5 européen et dispose d’un environnement réglementaire sans équivalent en Europe pour saqualitéetsaréactivité,avecmoinsde17joursouvréspourautoriserunfonds,contre2à4moisauLuxembourg.BanquedeFinancementetd’Investissement(BFI)Paris a pour objectif de devenir la première Place de l’Union Européenne dans les 5 domainessuivants:actions,dérivésactions,instrumentsdedette,financestructurée,corporatelending.Laprésence d’une masse critique d’acteurs majeurs (entreprises multinationales clientes des BFI,investisseursderangmondial,4BFIfrançaisesdansletop20européen,quiopèrentdepuislaFranceverslerestedumonde)etlaculturedemarchédeParis,trèsprochedecelledeLondres,sontdesfacteurs d’attractivitémajeurs pour les banquesde financement internationales qui étudient unrééquilibragedeleursactivitésversl’Europecontinentale.Capital-investissementLe capital-investissement français est le 1er d’Europe continentale enmontants investisdans lesentreprises(ledoubledel’Allemagne)etle1erenEuropeparlenombred’entreprisesaccompagnéespar an. Le capital-innovation qui finance les start-up est depuis 2015 le 1er d’Europe. Le cadreprudentiel et fiscal y est favorable : les plus-values sont soumises à la fiscalité du pays d’origine,contrairementàl’Allemagne,lesecteurbénéficieducarriedinterest,commeàLondres,etlacréation

d’unvéhiculed’investissementadapté telque la«SLP» (limitedpartnership à la française)estunavantageparrapportàl’Allemagne.L’ensembledecesatoutsexerced’oresetdéjàunefortecapacitéd’attractionpourl’accueildecapitaux-investisseursinternationaux.L’objectifpourlaPlacedeParisest de consolider sa position de leader du capital-investissement dans l’Union Européenne,particulièrementpourlessmall/midcaps,avecunobjectifd’investissementde20mdseurosparan.FintechLaPlacedeParisestentrèsforteaccélérationsurcesegmentetleaderenEuropecontinentale,àparitéavecBerlin.ParisentendconsolidersaplacedepremierrangenEuropecontinentaledansl’investissementenFintech.Cesecteurdehautetechnologiebénéfice,enFrance,delaprofondeurdumarchéfinancierlocaletd’unbassinde70millionsdeconsommateurs,d’uncadreréglementaired’avant-garde pour accompagner les Fintech dans l’obtention de leur agrément, d’un soutien aufinancementparlesacteursducapital-risqueetlesentreprisesfinancières,d’unaccèsauxtalentsvialesécolesd’ingénieursetlesincubateurs,etd’unapportfinanciersubstantieldel’Etatpouraccélérerlamutationnumériquedesservicespublicsetdévelopperlablockchain.Pourtoutescesraisons,ParisentendêtrelaPlaced’accueildesFintechdansl’UnionEuropéenne.InfrastructuresdemarchéLa Place de Paris dispose de 3 atouts enmatière d’infrastructures demarché : avec LCH SA, unechambredecompensationleadersurplusieurssegments,avecEuronextla1èreplateformedetradingactionsetlaplusactiveentermesdelistingauseindelazoneeuro,avecEuroclearFranceunechambrede règlement-livraison principal CSD domestique d’Europe continentale aux côtés des 3 acteursfrançaisdelaconservationdetitres,leadersmondiaux,quicontrôlentuntiersdumarchéeuropéen.Avec le Brexit, Paris entend consolider sa position de pôle de référence de compensation etrèglement-livraisoneneurosetdehubeuropéenpourletradingactions.AproposdeParisEUROPLACE:ParisEUROPLACEestuneorganisationàbutnonlucratif,présidéeparGérardMestrallet,enchargededévelopperetpromouvoirauplaninternationallaPlacefinancièredePariset,d’unemanièregénérale,l’industrie financière française dont elle fédère l’ensemble des parties prenantes : émetteurs,investisseurs,intermédiairesbancairesetfinanciers,professionsjuridiquesetcomptables,sociétésdeconseil,autoritésdemarchés,soitplusde400membres.www.paris-europlace.comLinkedIn:ParisEUROPLACETwitter:@europlaceContactpresse:ArnauddeBRESSONParisEUROPLACETel:+33170980630e-mail:bresson@paris-europlace.com

THEBUSINESSTIMESSINGAPORE-24/11/16Opinion Pushingtheinclusiveglobalprosperityenvelopeinanageofnativism

ByArnauddeBresson,Jean-MichelBlanquer,Jean-HervéLorenzi,EustonQuah,Pushingtheinclusiveglobalprosperityenvelopeinanageofnativism

ONJune23,2016,closeto52percentofBritishelectorsvotedforBrexit.PeterRicketts,

formerUnitedKingdomambassador toFrance, calledBrexita "truedisaster"during theRencontresEconomiquesd'Aix-enProvenceForumheldshortlyafter.Shaken,theEuropeanUnionissearchingforanewpathforwardwhilecopingwithturbulenceaffectingtheworldeconomy.DonaldTrump'srecentelectiontotheUnitedStatespresidencyreinforcesthegrowinginfluenceofpopulism,nativism,andprotectionisminglobalpolitics.Wefacemanychallenges ahead: an ageing world population, a slowdown in productivity, digitaldisruption, and fast-growing inequality. How can the world surmount these massivechallengeswithoutinternationalcollaborationofthehighestquality?

TheRencontresEconomiquesforum,heldoutsideFrancefortheveryfirsttimeinSingaporeatESSECBusinessSchool'sAsia-Pacificcampus,aimstopromoteaninternationaldialoguebetweenglobalthoughtleaderstofindsolutionstotheproblemsofourtime.Withdrawingintotheproverbialshellisnottherightsolution.Ourworldwillchange,upheavalwillfollow,and countries worldwide cannot passively give in to nativist sentiments. The EU, inparticular, must overcome internal struggles, and commit itself to identify newopportunitiescreatedbytheBritishdepartureandAmericansituation,notablybyturningtowardsAsia,Africa,andLatinAmerica.AsiaisalreadyakeyfocusfortheEU,withSingaporebeingFrance'sleadingtradepartnerwithin Asean. However, implementation of the EU-Singapore free trade agreement,finalisedin2014,hasbeendelayedbyaconflictbetweentheEuropeanCommissionandtheEuropeanCouncilandisawaitingarbitrationfromtheEUCourtofJustice.Blockingthefreetradeagreement-thefirstbetweentheEUandanAseanmember-wouldberegrettablegiventhatAseanistheEU'sthirdlargesttradingpartnerandrepresentsnearly600millionconsumers.GLOBALPOLITICSSingaporemustkeepacloseeyeonglobalpoliticstoidentifynewopportunities.TharmanShanmugaratnam, Deputy Prime Minister and Coordinating Minister for Economic andSocial Policies, guest-of-honour at the Rencontres Economiques forum, declared inParliament several days after the British vote : "Wemust expect a period of economicuncertaintyoverthenextfewyearsatleast.Wewillcontinuetowatchthesedevelopmentsclosely,bepreparedfortheirimpactonSingapore,andseewhatlessonsmightbeusefulforourselves."Onecauseofthegrowingplagueofnativismmaysimplybeunfamiliaritywiththelivesandaspirationsofothers.WhileyoungSingaporeanshavehistoricallyfavouredtheAnglophoneworld, there are tremendous opportunities for cultural, scientific, and economiccollaborations between the EU, Singapore, and Asean. Promoting the free exchange ofstudentswillhelpouryouthfamiliarisethemselveswithdifferentcultures,andlearnhowto collaborate across borders. This approach guarantees that our youth acquirefundamental skills and knowledge, promotes technological progress, and positions ouruniversities at the leading edge of research and innovation. Solving these educationchallengesforthenextgenerationtogetherwillformasoundbasisforourfuturesociety.TheEUandAseanmust,inthecomingyears,strivetobeacriticalpartoftheleadershipofworld economic governance, notablymonetary governance. The internationalmonetary

systemreflectsnationalinterestsandsometimesdangerouspowergames.CritiquesoftherenminbimayhavehelpedpropelDonaldTrumptothepresidency,butriskdestabilisingtheglobaleconomytothedetrimentofall. Inthisnewcontext,theeurozoneandAseanmember countries have a unique responsibility to become allies promoting an inclusiveinternational monetary order that supports trade, investment and growth globally.WemusttakeheedofwhatMichelAglietta,professorofeconomicsattheUniversityofParis,callsthe"monetarycooperationandanultimateuniversalliquiditywhichisthedebtofnocountry".Morethanever,SingaporeandtheEUmustbeleadersofaworldeconomicgovernanceseekingtore-establishinclusiveglobalprosperity.This isthepositionthattheCercledeséconomistes, ESSEC Business School, and Paris Europlace will defend alongside theEconomicSocietyofSingaporeduringtheRencontresEconomiquesinSingaporeonNov24and25.Itisourresponsibilityastheworld'sgazeisuponus.*ArnauddeBressonisCEO,ParisEuroplace;Jean-MichelBlanquerisdeanandpresident,ESSECBusinessSchool;Jean-HervéLorenziispresident,Cercledeséconomistes;andEustonQuahispresident,EconomicSocietyofSingapore

LEFIGARO-19/11/16TTF:UneTaxecritiquéeBodescot,Anne

page22Lesdéputésontvoté,contrel'avisdugouvernement,dansleprojetdeloidefinances,unehaussedelataxesurlestransactionsfinancières(TTF),quis'appliquesurchaquetransactionboursière,réaliséeparunparticulierouunprofessionnel.Ellepasseraitde0,2%à0,3%,etseraitprélevéemêmelorsdesachatsetreventesréalisésdanslamêmejournée.ParisEuroplace,quidéfendlesintérêtsdelaplacefinancière française, a vigoureusement dénoncé cette mesure, qui conduira à « délocaliser lestransactionsboursièresversd'autresplacesfinancières».UnsignaljugéaussimalvenupourCharles-Henrid'Auvigny,présidentde laF2ic,«aumomentoù l'onchercheàattirerenFrance lessociétésfinancièresinstalléesàLondres».Cettemesurestigmatiselemarchéboursier,indispensableaufinancementdel'économieGÉRARDMESTRALLET,PRÉSIDENTDEPARISEUROPLACE

LEFIGARO-17/11/16AprèsleBrexit,l'attractivitédelaFrancemiseàmalparlesdéputésLegouvernementpeineàfairevoterdenouvellesdispositionspourattirerlesentreprisesétrangères.300millionsd'eurosCoûttotal,paranpourl'État,del'abattementfiscalpourlesimpatriésBUDGET 2017 Pour Paris, la bataille s'annonce compliquée ! En cemoment, les grandes capitaleseuropéennes rivalisent d'ingéniosité pour paraître les plus séduisantes possible aux yeux desentreprisesinquiètesaprèsleBrexitettentéesdequitterleRoyaume-Uni.Danscecontexte,laFrance,ses rigidités et sa fiscaliténe fontpas la courseen tête. Elle est, au contraire, doublée :GoldmanSachsenvisagerait,selonReuters,detransférerunepartiedesesactifsetdesesopérationsdeLondresàFrancfort;d'aprèsleSundayTimes,Citigrouppourraitdélocaliser900postesàDublin.Etleschosespourraientsecompliquerunpeupluspourl'Hexagone.Danslecadreduprojetdebudgetpour2017,certainsparlementaires,degauchecommededroite,ontdécidéd'obscurcirletableauetsortiunarsenal répulsifpour les investisseursétrangers.Audébutde l'examenduprojetde loidefinancesàl'Assembléeilyaquinzejours,ilsontdécidéd'élargirlataxefrançaisesurlestransactionsfinancièresauxopérationsjournalières(dites«intraday»).Ilssontensuiterevenussurlafiscalitédesactionsgratuites,proposée il yaunandans la loiMacron. Ilsontenfinmisendanger lanouvellefiscalitédesimpatriés-adoptéedejustesseencommissiondesfinances-prévueparlegouvernement.Bercyprévoiteneffetuneprimed'impatriationexonéréedetaxesur lessalairesetunabattementd'impôtsurlerevenudessalariésvenantdel'étrangerétendudecinqàhuitans.PourlarapporteurePSduBudget,ValérieRabault,cesexonérationscoûtenttropcher.Selonsescalculs,elless'élèventaujourd'huià165millionsetpasseraientà300millionsàtermeaveccequiestprévudansletexte.MaisBercynelâchepas,alorsquel'examenduPLFreprendcejeudiàl'Assemblée.«Ilfautquelesparlementaires réalisent que disposer d'outils attractifs pour permettre l'implantation d'activitésnouvelles en France relève de l'intérêt général » , a tenu à rappeler lundiMichel Sapin, dans unentretienauxÉchos.LeministredesFinancesleurdemandenotammentde«réfléchirànouveau»sur laquestiondesactionsgratuites.«Ellessontdécisivespour lesstart-up,dontc'est leprincipalmoyenderémunérerlestalentsàleurjustevaleur»,plaide-t-il.Ildit«tenirparticulièrement»àlamesureconcernant les impatriésetassureque laTTF intradayen2017n'est«matériellementpaspossible».Bref,ilmetlapression,sansgarantiequesesargumentssoiententendusparlesdéputésrécalcitrants.Etaveclacertitudequ'illuifaudranégocieruncompromis.Legouvernementneveutenfaitpasruinerleseffortsentreprispartoutlemondedepuisl'été.Bienconscientdesfaillesdanssonpouvoird'attraction,ilavaitdèsjuilletaulendemainduBrexitannoncésonintentiondeprendreunesériedemesurespouraméliorerlecadrefiscalafind'«accueillirencoredenombreusesentreprises»etde«fairedeParislacapitaledelasmartfinance».Puis,l'Île-deFrance,laVilledeParis, laMétropole,BusinessFranceet les chambresdecommerceontmisenplaceunguichet unique « Choose Paris region - Welcome to greater Paris » comme point d'entrée desentreprisesdésireusesdes'implanter.ParisEuroplaceamobilisé laplace financière.L'Autoritédesmarchésfinanciers(AMF)a,quantàelle,annoncéunesimplificationdesprocéduresd'agrémentdesfonds.Quelquesoitlerésultatdescoursesaveclesparlementaires,lestergiversationsabîmentl'imagedelaFranceauprèsdesentreprisesconcernéesparl'unoul'autredesdispositifs incriminés.Lepayss'enserait bien passé, alorsmême que, selon un sondage Business France, la France commençait l'andernieràredorersonblason.Aujourd'hui,74%desinvestisseursétrangersjugentlaFranceattractive,contre65%en2014,etcegrâceauxeffortsentreprispouraméliorersacompétitivité.M.VT

LATRIBUNE-17/11/16ExtraitInterviewAnneHidalgo-MariedeParisLEGRANDENTRETIEN«LAVILLEINCLUSIVE,C'ESTLARÉPONSEAUXDÉFISDUXXISIÈCLE»PROPOSRECUEILLISPARPHILIPPEMABILLE,DOMINIQUEPIALOTETMATAISTHÉPOTPourlamairedeParis,ilyauneprisedeconsciencemondialeselonlaquellelesmairesdegrandesvilles détiennent une partie des solutions aux grands défis de la mondialisation. Réchauffementclimatique,bataillecontrelesinégalités...:l'enjeuestd'éviterquelavillenesoit«intelligente»quepour lesplusprivilégiés.AnneHidalgorevientaussisur lesgrandsdéfisquiattendentParisdans lacompétitionmondialeavecleBrexit.Aveclafermeturedesvoiessurberge,laSeinevadevenirun«corridorécologique»assure-t-elle.…/……/…LeBrexitest-iluneoccasionpourattirerplusd'investissements,hierconcentrésàLondres?Avec la Grande-Bretagne hors de l'Europe, la question du leadership des places financièreseuropéennessepose.Àcetitre,j'aisoutenuavecmonadjointJean-LouisMissikalesinitiativespost-BrexitinitiéesparParisEuroplace,etenparticulierparsonprésidentGérardMestrallet,pourqueParisdeviennelaplacefinancièreeuropéenne.Jepensequ'ilfautorientercetteambitionversunpointfortdeParis:lafinanceverte.Jeveuxquenotrevilledeviennelaplacequivapermettrel'accélérationdelatransitionénergétique.Noussommesdéjà très bien positionnés dans ce domaine, grâce à la présence en France de toutes les grandesentrepriseslesplusinnovantesdanslessecteursdel'énergie,del'eau,desdéchetsoudubâtiment.Enparallèle,jediscuteavecSadiqKhanpourrenforcerlescoopérationsentreParisetLondres.Faceàla complexité des situations que connaissent les entreprises londoniennes, réfléchir sur unmodebinaireduleaveouduremainn'estpassuffisant.Jecroisbeaucoupàl'idéedelabidomiciliation,quipermettrait aux entreprises londoniennes qui le souhaitent de rester enGrande-Bretagne tout enayantunpiedàParis,etdoncdanslemarchéeuropéen.StationF,leplusgrandincubateurd'EuropelancéparXavierNielàlaHalleFreyssinet,estdéjàengagédanscetteidée.…/…

L’AGEFIHEBDO-17/11/16Cesbanquesquirefusentd’alleraucharbonSylvieGuyongLesgroupesfrançaisaccentuentleurseffortspourleclimatsurleterraindesfinancements.Parcequ’iln’estpastroptardpourbienfaire,laCOP22(Marrakech,7-18novembre)afournil’occasionà certains acteurs français de la finance de compléter leurs engagements en faveur du climat. Etd’autrespourraientsuivre.Car,enprolongementdesonrapport«InitiativeFinanceverteetdurable»,Paris Europlace a annoncé quinze propositions dont sa volonté d’« élargir la participation à denouveauxmembres»,notamment«àdesreprésentantsdusecteur financiernonencoreprésents». Philippe Zaouati, directeur général de Mirova (filiale dédiée à l’investissement responsable deNatixisAssetManagement,groupeBPCE),quiacoordonnécerapport,aainsifaitétatdecontactsavecl’Afic. L’Association française des investisseurs pour la croissance, qui s’est félicitée en son temps(septembre2015)delacréationdulabelTransitionénergétiqueetécologiquepourleclimat(TEEC)encomplémentdulabelISR(investissementsocialementresponsable),pourraits’impliquerdavantage.En attendant, les premiers fonds (d’Acofi Gestion, Amundi, Demeter Partners, Federal Finance, LaFinancièreResponsable,HumanisGestiond’Actifs,MirovaouSycomore)ontobtenul’unoul’autredeceslabelspublics.Del’électricitédansl’airCapital-investissement,gestiond’actifs,banquedefinancementetd’investissement(BFI),banquededétail, assurances… dans chacune de leurs activités, les groupes bancaires français sontparticulièrementattendusafind’accompagnerdelatransitionénergétique.Pourtant,«ilestparfoisdifficile pour une banque ou une entreprise de services d’incarner l’ESG (environnement, social,gouvernance),adéclaréDidierValet,directeurdelaBFI,banqueprivéeetgestiond’actifsdelaSociétéGénérale lors d’une réunion organisée le 7 novembre pour ses clients et partenaires. Nous neconstruisonspasdevoituresoud’éoliennes.Maisnoussommesengagésetavonsvocationàpartagernosexpertisesdansledomaine».Finoctobre,leCréditAgricoleetlaSociétéGénéraleontannoncésuccessivement l’arrêt des financements dédiés au charbon. Après les mines (un engagement de2015),lescentralesthermiquessontconcernéesetcepartoutdanslemonde–pasuniquementdanslespaysàhautsrevenuscommel’andernier.PourLesAmisdelaTerreFranceetFairFinanceFrance,lesdeuxbanques«s’alignentsurNatixis»(groupeBPCE)quiapriscetengagementmi-octobre2015.Avant d’ajouter qu’elle ne financerait plus les sociétés dont « l’activité repose à plus de 50% surl’exploitationdecentralesélectriquesaucharbonoudeminesdecharbonthermique»,unepartaudemeurant marginale de son produit net bancaire. « Cette politique d’exclusion des centralesélectriques au charbon et des mines de charbon thermique, ainsi que des entreprises fortementimpliquées dans ces secteurs, s’applique à l’ensemble des financements, dans lemonde entier, asoulignéNatixisenjuillet.Elleestégalementsuiviedanslesactivitésdegestiond’actifsdeNatixisAssetManagementetdanslapolitiqued’investissementdeNatixisAssurances.»Lesengagementsdesbanquesfrançaisesvisantàlimiterà2degrésleréchauffementclimatiqued’ici2100sontdeplusenplusconcrets:«Labanqueal’objectifderamenerlapartducharbondanslaproductiond’électricitéqu’ellefinanceà19%àfin2020,contre26%aujourd’hui»,préciseainsiDidierValet. Mais toujours à relativiser. A cet égard, Les Amis de la Terre France et leurs partenairesdénoncent certains projets et financements qui seraient soutenus par la Société Générale etle Crédit Agricole, notamment en République Dominicaine et Indonésie. La Société Générale ad’ailleursétéinterpelléelorsdesadernièreassembléegénéraleàproposduprojetdominicain,signé

enmai2015,etarétorquéqu’ilétaitalors«conforme»àsapolitiquesectorielle.Quantaudossierindonésien,rienn’estencoresigné.Dèslors,s’il fautcomprendrelaformule«plusaucunnouveaufinancementneseradoncaccordéau-delàdesengagementsdéjàpris»duCréditAgricolecommeunarrêtàdate(26octobre2016)delasignaturedetoutcontratdefinancementdeprojets«sales».Labanquevertenedevraitpasallerau-delà.LapositiondelaSociétéGénéraleestenrevanchedifférentepuisqu’elleditclairementquesa«décisionprendraeffetau1er janvier2017»,cequi lui laisse lapossibilitéd’allerauboutduprocessuss’ilestachevéd’icilà.Danstouslescas,LesAmisdelaTerreremarquentquerenonceràdesfinancementsdeprojetsresteuneactionsimplesurlaquelleseprononcer; limitée,voireminime«parrapportauxfinancementsgénérauxetservicesauxentreprises»,sachantquel’énergiefossilerésulteaussidel’exploitationdupétroleetdugaznaturel(L’AgefiHebdodu3décembre2015).Etl’organisationnongouvernementale(ONG) de montrer du doigt BNP Paribas et son absence de communication récente sur le sujet.« Désormais clairement isolée, BNP Paribas est la dernière grande banque française à toujoursautoriser les soutiens directs aux centrales à charbon, pointe Lucie Pinson, chargée de campagneFinanceprivée/CofaceauxAmisdelaTerreFrance.Ilesturgentqu’elleprennelemêmeengagementafindefairedusecteurbancairefrançaislepremieraumondeàexcluretoutfinancementdirectausecteurleplusincompatibleaveclesobjectifsdel’AccorddeParis».ContactéparL’Agefi,legroupeindiquenepasprévoird’autresannoncesquecellesdu19novembre2015.EngagementsDefait,BNPParibas,quiavaitcofinancélesunités3et4delacentraleTanjungJatiBenIndonésie,s’estretiréduprojetd’expansionsuivant,etdéclarenepasavoirfinancéd’autrecentraleàcharbondepuis la COP21, du fait des critères qu’il s’est fixé. S’il s’est alors engagé à ne plus financer «l’extractiondecharbon»,pourlescentralesthermiquesfonctionnantaucharbon,ils’estlimitéaux«paysditsàhautsrevenus»quinereprésententqu’entre4,1%et6,5%desprojetsdecentralesàcharbonprévusdepuis2010,selon lesONG.EnAsieetenAfriquesubsahariennenotamment,BNPParibasselaisseenrevanche«lapossibilité»definancementssousconditions–selonleprojetlui-même,lepays,lapopulationetl’entrepriseproductrice–quiconstituentson«dispositifdegestiondu risque carbone ». Le groupe rappelle également que crédits et obligations constituenteffectivementdesressourcesbienplusimportantes.Orils’estengagéàneplussoutenir«lessociétésminièresspécialiséesdanslecharbonquin’ontpasdestratégiedediversification»et,àl’inverse,ànefinancerque«lesentreprisesproductricesd’électricitéquiontunestratégiederéductiondelapartcharbondansleurproductionaumoinsaussiambitieusequecelledeleurpays».Evidemment,lesengagementsprisrued’Antinsontmoinssimplesàvérifierqu’uneexclusionpureetsimple.EtLesAmisdelaTerresontloind’êtreconvaincusdurésultatpuisqueBNPParibas,«premièrebanquefrançaiseentermesdefinancementsaucharbonavec11milliardsd’eurosdesoutiensàcetteindustrie entre 2009 et 2014 », écrit l’ONG, n’a pas exclu de ses clients PGE, producteur polonaisd’électricitéqui«prévoitd’orienterplusde83%desesnouveauxinvestissementsdanslecharbon»(voirlegraphiquepage19).Maisladernièretransactiondatedu7septembre2015…Pourl’ONG,leverdictestclair:lesbanquesfrançaisesdoiventreleverleurniveaud’ambition,accélérerlarévisiondeleurspolitiquesdefinancement,etsurtoutlesappliquer.

L’AGEFIQUOTIDIEN-16/11/16BoComrejointlesbanqueschinoisesimplantéesenFranceAmélieLaurinLa sixièmebanque chinoise a inauguréhier sa succursaleparisienne,dans la cadrede sa stratégied’implantationmulti-paysenEurope.PourcélébrerhiersonarrivéeàParis,BankofCommunications(BoCom)avaitchoisilesorsdel’hôtelIntercontinental,àdeuxpasdel’Opéra.Sesnouveauxlocaux,situéssurlesChampsElyséesauraientététroppetitspouraccueillirtoussesinvités.Lasixièmebanquechinoisen’apasoptépourunpas-de-portemaispourunbureauenétagequicompte,pourlemoment,quatreexpatriéschinois.«Sixpersonnes sont en cours de recrutement», précise Christophe Decloux, directeur marketinginternationaletprospectivedeParisRégionEntreprise. L’agencedepromotionde la région Ile-de-Franceet sonbureaude Shanghai ont accompagné la banque chinoisependant 18mois pour soninstallationàParis.L’antennefrançaiseestunesuccursaledeBankofCommunications(Luxembourg).L’Autoritédecontrôleprudentieletderésolutionluiaaccordésonagrémentenfévrier,quatremoisaprèsledépôtdesademande,préciselecommuniquédugroupe.Maisleprojetestbienplusancien.«Nousavonsaccompagnévotrebanquedepuissixansdansceprojetd’installation»,adéclaréhierValériePécresse,présidentedelarégionIle-de-France,aucoursdesondiscoursdebienvenue.AvantBoCom,dontHSBCdétient19%ducapital,troisautresgrandesbanquesd’Etatchinoisesontdéjàprispiedsurlemarchéfrançais:BankofChinadès1979,ICBCen2011etChinaConstructionBanken2013.Lamêmeannée,lebrasarméducrédit-exportEximBankChinaouvraitàParissapremièresuccursalehors d’Asie. Agricultural Bank of China devrait suivre prochainement. Si Valérie Pécresse etParisEuroplaceveulentfairedel’arrivéedeBoComunsymboleduBrexit,lastratégieeuropéennedugroupe chinois ne se limitepas à Paris. La semainedernière, le groupea également inauguréunesuccursaleàLondres.Ilydisposaitdéjàd’unbureaudereprésentation,transforméenfilialeen2011.PrésentàFrancfortdepuisdesannéesetdepuisl’andernieràLuxembourg,BoComvaaussiofficialisertrès prochainement son implantation à Rome. Pour accompagner les entreprises chinoises sur lecontinent, Paris présente l’avantage d’être «le plus grand centre pour les opérations en renminbi(RMB)enEurope»,apointéhierNiuXiming,présidentduconseild’administrationdeBoCom.«Nousavonsunestratégied’internationalisationduRMBetc’estunpointpleinementprisencompteparlaPlacedeParis»,a-t-ilajouté.

LESECHOS–16/11/16Idées&Débats,mercredi16novembre2016,p.11LachroniqueduCercledesEconomistesResserrerlesliensentrel'Europeetl'AsiedeJean-MichelBlanqueretJean-HervéLorenziJEAN-HERVELORENZI

page11Pour la première fois, lesRencontres économiques sontorganisées à Singapour, sur le campusdel'Essec,avecdespersonnalitésfrançaises,européennes,singapouriennesetasiatiques.Aumomentoùellesemblemalenpoint,l'Unioneuropéennesedoitd'êtreconquérante.Le23juin2016,51,89%desBritanniquesontvotépour leBrexit.Secouée, l'UEestà larecherched'unnouveausouffletoutenfaisantfaceauxturbulencesdel'économiemondiale.Lesdéfisnemanquentpas:vieillissementdelapopulationmondiale,ralentissementdesgainsdeproductivité,bouleversementnumériqueouencoreaccroissement des inégalités. Comment envisager de surmonter ces défis majeurs sans unecoopérationinternationaledequalité?L'électiondeDonaldTrumpetleBrexitsontdesvictoiresduprotectionnisme.Pourtant,unreplidechacunnesauraitêtreunesolutioncontrairementàceque l'onvoudrait fairecroireauxcitoyens.Notremonde va changer, les bouleversements vont se succéder et l'UE ne peut rester passive etautocentrée.Elledoitcombattresesdémonstoutenentamantunevéritableopérationdeséduction;saisir les nouvelles opportunités que le départ britannique et le repli américain lui offrent, etnotammenttournersonregardversl'Amériquelatine,l'Afriqueetl'Asie.L'Asie, justement, nous observe. Tharman Shanmugaratnam, vice-Premierministre etministre desFinancesdeSingapour,déclaraitquelquesjoursaprèslevoteanglaisdevantsonParlement:«Danslesprochainesannées,nousdevonsnousattendreàunepérioded'incertitudeéconomique[...].Nous

allonscontinueràobserverattentivementcesdéveloppements,nouspréparerà leursconséquencespourSingapouretentirerdesleçons.»Les échanges commerciaux entre l'UE et l'Asean sont significatifs et Singapour est notre premierpartenaireauseindel'Asean.Pourtantl'accorddelibre-échangenégociéen2014estbloquéparunconflit entre la Commission européenne et le Conseil de l'Union européennedans l'attente d'unarbitragedelaCourdejusticedel'UE.Commentnepasleregretterquandonsaitquel'Aseanestletroisièmepartenairecommercialdel'UEetreprésenteprèsde600millionsdeconsommateurs?Ilnousparaîtégalementessentielderenforcernoscoopérationsculturellesetscientifiquesentrenosdeuxrégions,formidablesréservoirsdetalents.Garantirdesconnaissancesfondamentalesàtouslesélèves,tenircomptedesprogrèstechnologiques,positionnerlesuniversitésàlapointedelarechercheet de l'innovation : autant de défis enmatière d'éducation, fondement de nos sociétés, à releverensemble.L'UE et l'Asean devront, dans les années à venir, être les figures de proue de la gouvernanceéconomiquemondialeetnotammentmonétaire.Onlesait,lesystèmemonétaireinternationalreflètedes intérêts nationaux et des rapports de force parfois dangereux. L'élection américaine du 8novembreetlessuspicionsautourdurenminbipeuventeffrayer.Danscenouveaucontexte,lespaysmembres de la zone euro ont une responsabilité majeure et ceux de l'Asean doivent être nosalliés.MichelAgliettaappelleà«unecoopérationmonétaireetuneliquiditéultimeuniversellequinesoitladetted'aucunpays»:nousdevonsl'entendre.Plus que jamais nous devons être les leaders d'une gouvernancemondiale repensée cherchant àrenoueravecuneprospérité inclusive. L'Unioneuropéenneestunmodèleetnousaurions tortderenonceràêtrecetexempleuniquedecoopérationetdepaix.C'est ceque leCercledes économistes, l'Essec et Paris Europlace vontdéfendre aux côtésde TheEconomicSocietyofSingaporelorsdesRencontreséconomiquesdeSingapourles24et25novembreprochain.C'estnotreresponsabilitéd'EuropéensetdeFrançais,lemondenousregarde.Jean-MichelBlanquerJean-HervéLorenziNote(s):Jean-Michel Blanquer est directeur général de l'Essec Business School. Jean-Hervé Lorenzi estprésidentduCercledeséconomistes.

LEFIGARO.FR-15/11/1620:17UTC+01:00Unenouvellebanquechinoises'installeenFranceGuinot,DanièleBankofCommunicationsveutaccompagnerlesentrepriseschinoisesquiinvestissentenFrance.PoursonarrivéeenFrance,labanquechinoiseBankofCommunicationsavuleschosesengrand.Elleaorganisémardiunecérémonietrèsofficielledanslasalledebaldel'hôtelIntercontinentalàParis,enprésenceduprésidentduconseild'administration,NiuXiming,de l'ambassadeurdeChine,ZhaiJun,etdeValériePécresse,présidentedelarégionÎle-de-France.LasuccursaleparisiennedelacinquièmebanquecommercialedeChineapourobjectifd'accompagnerles entreprises chinoises souhaitant investir en France et en Europe et «d'apporter des servicesbancaires et financiers aux entreprises françaises dans le cadre de leurs échanges commerciauxFrance-Chine,aexpliquéParis»Europlace.CetteimplantationcontribueàrenforcerPariscommeunedes places d'internationalisation du yuan leader en Europe.»«La Chine est devenue le cinquièmepartenairecommercialde laFrance»,adesoncôtésoulignéNiuXiming.UnedizainedepersonnestravaillerontdanslesbureauxinstalléssurlesChamps-Élysées.OutrequatredirigeantsvenusdeChine,descadresFrançais,connaisseursdutissuéconomiquedupays,serontrecrutés.DesactivitéstrèsdiversifiéesClassée13ebanquemondialeparlemagazineTheBanker,BankofCommunicationsestl'undesplusanciensétablissementsfinanciersdeChine.Elleavu le jouràShanghaïen1908etelleafinancélaconstructiondelapremière lignedechemindeferde l'empireduMilieu,d'oùiltiresonlogo(unelocomotiveàvapeur)etsonnom(moyensdecommunications).Labanqueestaujourd'huicotéeàHongkongetShanghaïetsesactivitéssonttrèsdiversifiées(banquecommerciale,d'investissement,dedétail,assurance…).Finseptembre,letotaldesesactifss'élevaità1100milliardsd'euros.L'installationàParisdeBankofCommunications,quiemploie100000personnes, faitpartiedesastratégied'internationalisation.Elleacréé14filialeshorsdesesfrontières,principalementenAsie-Pacifique, mais aussi aux États-Unis et en Europe (antennes à Londres, Francfort…), générant100milliardsd'eurosde revenus. Il y aunan,elle aobtenu le fameux«passeporteuropéen» (quipermetàunebanqueétrangèrederéaliserdesopérationsenEurope)àLuxembourgquiestdésormaissa tête de pont sur le Vieux Continent. La succursale de Paris dépend d'ailleurs de la filialeluxembourgeoise.BankofCommunicationsn'estpaslapremièrebanquechinoiseàs'implanterenFrancecesdernièresannées.IndustrialandCommercialBankofChina(ICBC)aouvertunbureauàParisen2011etChinaEximBanken2013.«Parceque laChineesten traindes'ouvrir, lesbanqueschinoisescherchentàrenforcerleurprésenceàl'international»,expliqueRobinRivaton,directeurgénéraldeParisRégionEntreprises.Lescoopérationsavecl'empireduMilieunes'arrêtentpaslà.EnvisiteàParislundi,levice-premierministre chinois Ma Kai a signé avec le gouvernement un accord pour la création d'un fondsd'investissement qui pourrait atteindre 2 milliards d'euros en vue d'investir conjointement àl'international.L'installationdeBankofCommunications«montrequeParisestuncentrefinancierimportant»,s'estfélicité mardi Valérie Pécresse. La région déroule en ce moment le tapis rouge aux entreprisesdésireusesdequitterLondresaprèsleBrexit.Celle-ciamisenplaceune«hotline»pourrépondreàleursquestions.Unecinquantaineacomposécenuméroet15sociétés,essentiellementdesbanques,sontalléesunpeuplusloindansleursdémarches.

AFP-15/11/1605:03:46GMTPariss'affairepourséduirelesprochainsexilésduBrexitParis,15nov2016(AFP)- -Tordre lecouaux idéesreçuessur laFranceetaccompagner lesfutursinvestisseurstoutaulongdeleursdémarchespours'implanterenIle-de-France:faceauxperspectivesoffertesparleBrexit,Parisafortàfairepourattirerlesentreprisesdececôté-cidelaManche.Mêmesi ledivorceentre leRoyaume-Uniet l'Unioneuropéennen'estpasencoreacté,etquesesconséquences restent encore incertaines, la capitale, tout comme les autres grandes métropoleseuropéennes,semetenordredemarchepourtenterd'avoirlaplusgrossepartdugâteau.Sousleslogan"Tiredofthefogs?Trythefrogs!"("Marredubrouillard?Essayezlesgrenouilles!"),lequartierd'affairesdeLaDéfensealancéunecampagnedecommunicationdanslaCityetlesgaresetaéroportslondonienspourcourtiserlesentreprisesbritanniques.De son côté, le PremierministreManuel Valls a inauguré il y a unedizaine de jours, dans le XIXearrondissement,unguichetuniqueintitulé"ChooseParisRegion-WelcometoGreaterParis",initiativeréunissant plusieurs acteurs dont la région Ile-de-France, la Mairie de Paris et l'agence publiqueBusinessFrance.Que ce soit sur la règlementation de tel ou tel secteur, la fiscalité, l'immobilier ou encore l'offreculturelleetéducativedanslacapitale,lessixconseillersdecettetoutenouvellestructuresedoiventdepouvoirrépondreàtouteslesquestionsqueleurposentleursinterlocuteurs."Unefoisqu'uninvestisseuradécidédevenirs'installerenIle-de-France,onfaitensortedefacilitercettedémarche,en faisantdes simulations fiscales,enaidantà trouverdes locaux,des ressourceshumaines, à ouvrir les compteurs d'électricité, ou encore à accompagner les salariés dans leursdémarchesaurectoratpourinscrireleursenfantsàl'école",expliqueRobinRivaton,directeurgénéraldeParisRégionEntreprises,l'agencededéveloppementéconomiquedelarégionIle-de-France.-Faciliterlesdémarches-"Vous pouvez aussi avoir des gens qui appellent le guichet et qui sont encore dans une phase deréflexion, demandent des informations sans qu'ils aient totalement arrêté leurs décisionsd'implantation",ajoute-t-il.Pourl'heure,unequinzainededossiersestgéréeparl'équipe,miseenplaceilyaenvironunmois,essentiellementdans lessecteursde lafinanceetde la logistique,etémanantplutôtdepetitesoumoyennesstructures.Parmieux,unpetitnombreenestàunstadetrèsavancé,avecuneinstallationimminente.D'autreshésitentencoreentreParis,Francfort,DublinouencoreAmsterdam.Lesresponsablesduguichetuniques'attendentàunemontéeenpuissanceaufuretàmesuredesévolutionsdesnégociationsentreLondresetBruxelles.Mais Ross McInnes, président du conseil d'administration de l'équimentier aéronautique Safran,adoubé ambassadeurdu guichetuniqueparManuelValls, prévient: "onne vapas tout d'un coupéteindreleslumièresàLondresetlesrallumeràParis".En revanche, "durantcettepérioded'incertitudes, ilestdudevoirdesemployeurs, surtoutdans lesecteurfinancier,deregardertouteslesoptionsquis'offrentàeux",indique-t-il.Et de celui de Paris de leur apporter des réponses concrètes, en brisant certains clichés. "Oui leschargessocialessontplusélevéesenFrance,indubitablement",reconnaît-il."Maisenfacedeça,lescoûtsopérationnelsvontêtremoindres",l'immobilierétantmoinscheràParisqu'àLondres,demêmequelesmutuelles,observeM.McInnes,dontlerôleserade"donneruncoupdepouceetunélémentdecrédibilité"danscertainsdossiersavancés,dufaitdesonexpériencededirigeantd'uneentreprisefrançaisereconnuesurlascèneinternationale.

D'autresentitéssontàlamanoeuvre,àl'imagedel'associationParisEuroplace,quiavantélundilesmérites de la place financière parisienne auprès d'une délégation de banques et d'entrepriseschinoisesreçuesàBercy,oudel'anciengouverneurdelaBanquedeFranceChristianNoyer.Desacteursquiespèrentqueleurseffortsneserontpasruinésparlevotedemesuresemblématiques,actuellementendébatàl'Assembléenationale,revenantsurlesallègementsfiscauxpourlesimpatriésoulafiscalitéavantageusepourladistributiond'actionsgratuites.edy/fpo/pre

LEFIGAROECONOMIE-07/11/16Financeverte:leMarocetlaFrancerivalisentd'ambitionsLeflambeaudelaConférenceclimatpassedelaFranceauMaroc,paysorganisateurdelaCOP22quis'ouvre ce lundi à Marrakech. Mais, pour la finance, le relais a été assuré dès vendredi, avecl'organisationàCasablancaduClimateFinanceDay,deuxièmedunom.Lapremièreéditiondecettejournée dédiée aux financements verts avait eu lieu l'an dernier en France, sous l'égide deParis Europlace, qui fait du financement de la transition énergétique un axe stratégique. La placefinancièredeCasablancanemanquepasmoinsd'ambition,nid'ailleursleMaroc,dontleministredel'ÉconomieetdesFinancesarevendiquévendredil'émission,réussie,delapremièreobligationvertesouveraine,c'est-à-diredupremier«greenbond»étatique.Leroyaumeaurait-ilainsivolélavedetteàlaFrance,quientendêtrelepremierpaysdumondeàaccomplirunetelleopérationdefinancementetquiprometuneémission,«trèssignificative»audired'unbanquier,auprintemps2017?Pastoutàfait.C'estuneagencepublique,laMasen,dédiéeaudéveloppementdesénergiesrenouvelablesauMaroc,quia réalisécetempruntd'unecentainedemillionsd'eurosetnon leTrésormarocain lui-même.LaFrancepeutdonctoujoursespérerréaliserunepremièremondiale...D'icilà,lafinanceverteaurapeut-êtredavantagederepèrespoursedévelopper.Carsil'appétitdesinvestisseurspourlesgreenbondsetautresproduitsfinanciersvertsestréel,leslabelsmanquent.Lesélémentsdeformationdesprixaussi.«Fixerunprixaucarboneestlebonmoyenpourquantifierlerisqueclimat»,affirmeGérardMestrallet,leprésidentd'EngieetdeParisEuroplace.Unprojetqu'ilrevientdésormaisauMarocdetenterdemettreenoeuvre.bertillebayart(ÀCASABLANCA)

LESECHOS-07/11/16Desinvestisseursmobiliséspourlaprotectiondel'ArctiqueSOPHIEROLLANDDix-neufinvestisseursontappeléàunmoratoiresurlesactivitéspétrolièresetgazièresdansleshautesmersdel'Arctique.Conscientsdesenjeux, notamment financiers, liés aux risquesenvironnementaux, les investisseursfontdeplusenplusentendreleurvoixsurcesquestions.Dernierengagementendate:l'appelàlaprotectiondeshautesmersdel'Arctiqueparungroupededix-neufinvestisseursreprésentantautotalplusde5.000milliardsd'eurossousgestion.Parmieux,plusieurssociétésfrançaisescommeMirovaetsamaisonmèreNatixisAssetManagement,ainsiquetroisautresinvestisseurs-l'Erafp,l'IrcantecetPrefon.LegroupeAXAetBNPParibasInvestmentPartnersfontégalementpartiedessignataires.Dansleurdéclaration,ilsdemandentun«moratoireàduréeindéterminée»surtouteslesactivitésd'explorationpétrolièreetgazièreetappellent«aurespectdesengagementsprisenmatièredeluttecontre le changement climatique » , notamment lors de l'octroi ou de la prolongation deslicencesd'exploitation.Seuleslesentreprisesprésentantdesrisquesopérationnelsminimesdevraientsevoirattribuerdetelleslicencesetlespopulationsautochtonesdevraientdavantageparticiperauprocessusd'approbationdesprojets,estiment-ils.Autre demande : que les entreprises pétrolières s'abstiennent d'explorer les zones qualifiées « dehauteimportanceécologique»etqu'ellesrendentleurslicencespubliques.« A la veille du Climate Finance Day de Casablanca, nous souhaitons que les entreprises et lesresponsables politiques fassent de la question de l'Arctiqueunepriorité, et qu'ils recherchent dessolutions pour une meilleure protection de la région » , souligne Philippe Zaouati, le directeurgénéral deMirova. Ces zones ne dépendant d'aucune souveraineté nationale, la déclaration seraenvoyéeauxEtatsmembresduConseildel'Arctique.Encadré(s):Estimantque«laplacefinancièredeParis[disposait]deréelsatoutspourcapitalisersursonexpertiseenmatièrede financeverte»,ParisEuroplace a formuléquinzepropositions visantà renforcer lapositiondelaFrancedanscesactivités.

RFI-04/11/16

Interviewradio,ArnauddeBresson,danslejournaldel’économieà7h15

LATRIBUNE-04/11/16

ParisEuroplacemisesurlafinancevertepourbrillerfaceàLondresDominiquePialotAlaveilledudeuxième«Climatefinanceday»etdelaCOP22,Parislancesoninitiative«Financeverteetdurable»poursedistinguerdanslacompétitioninternationaleentreplacesfinancières.

pCen'estunsecretpourpersonne.DanslecontexteduBrexit-"auquelnousn'étionspasfavorables",tientàrappelerArnauddeBresson,déléguégénéraldeParisEuroplace,l'associationdepromotiondelaplacefinancièredeParis-lesplacesfinancièresduVieuxcontinentseparentdeleursplusbeauxatourspourfairerevenirversl'Unioneuropéenneunepartiedesactivitésfinancières.Pariscomptesursesatoutsdanslafinance"verteetdurable"pouryattirercesactivités.UneexpertisedelonguedateMaturitédesacteurs,expériencedecollaborationentreacteurspublicsetprivés(notammentautourde l'élaboration du label ISR), deuxième pays émetteur de green bonds derrière les Etats-Unis etdevant laChine,expertiseenmatièredereportingetdemesuredes impactsenvironnementauxetsociaux, encore renforcée par l'article 173 de la loi pour la transition énergétique et la croissanceverte...ilestvraiquelaplacedeParisadéveloppédelonguedateuneexpertisesurcessujets.A deux jours du deuxième « Climate Finance Day » (lien : http://afrique.latribune.fr/afrique-du-nord/maroc/2016-11-02/cop22-le-ghota-de-la-finance-mondiale-en-conclave-au-maroc.html) queParisEuroplaceco-organiseauMarocavecCasablancaFinanceCityAuthorityenamontdelaCOP22,l'association lance l'initiative « Finance verte et durable » de la Place de Paris (lien: http://www.frenchsif.org/isr-esg/wp-content/uploads/Rapport_ParisGreenSustainable_FI_2016.pdf). Philippe Desfossés, PDG del'Etablissement français de retraite additionnelle de la fonctionpublique (ERAFP), le souligne : "Leclimat n'est que l'un des besoins, et nous avons préféré élargir le sujet à l'ensemble des enjeuxcouvertsparlesobjectifsdedéveloppementdurable,quiprésententégalementdesproblématiquesdefinancementlourdes,danslesquelleslafinanceprivéeaunrôleàjouer."Accroîtrelesvolumessansnuireàlaqualitédumarché

Mais sur ce créneau-même, la concurrence commence à se durcir. Depuis la première édition du"Climate finance day (lien : http://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/climat-la-finance-decrete-la-mobilisation-generale-478394.html)", une première occasion remarquée demobiliserlesacteursdusecteur,organiséeparParisEuroplaceenmai2015enamontdelaCOP21,plusieursinitiativesontvulejour:laUKgreenfinanceinitiative,lagreenfinancialtaskforcechinoise,legreenexchangeluxembourgeois...Parisabienl'intentiondefairevaloirsesatouts.PhilippeZaouati,directeurgénéraldeMirova,lafilialedeNatixisAssetManagement dédiée à l'investissement responsable, a coordonnéune étude (lien: http://www.frenchsif.org/isr-esg/wp-content/uploads/Rapport_ParisGreenSustainable_FI_2016.pdf) fondée sur une quarantained'entretiensaveclesacteursdelaplace.Ilmetaussiledoigtsurleparadoxeauquelestconfrontéelafinanceverte.Ils'agitd'augmentersignificativementlesvolumes,encoretrèsmarginauxmalgréleurcroissancerapide(lesgreenbondsnereprésententainsique1%desobligationsémisesdanslemonde)etd'élargirsonspectred'innovationnotammentauprivateequity,àlabanqueetàl'assurance.Maisaussideconserverunequalitéàcemarché."Enbrisantlaconfiancedesinvestisseurs,legreenwashingseraitlapiredeschoses",asoulignéPhilippeZaouati.CréerunindicemondialpouraméliorersavisibilitéLerapportecomportequinzepropositionsdestinéesàrenforcerencorelerôledelacapitalefrançaisedans la finance verte et durable.Outre un approfondissement de l'expertise et de l'innovation, lanécessitédetravaillerplusensemble,nonseulemententreacteursprivésmaiségalemententrepublicetprivé,unobjectifdevisibilitéaétéidentifié.Lapublicationannuelled'unindicemondialdelafinanceverteetdurable,ainsique lacréationd'une«carbondisclosure initiative»àpartirdesobligationscontenues dans l'article 173, ont ainsi vocation à élaborer permettre à Paris d'accroître sonrayonnementsurlesujet.Le Comité "Initiative finance verte et durable de la Place de Paris", créé enmai 2016 au sein deParisEuroplace,rassemblel'ensembledesacteursdel'industriefinancièreactifsdanscedomaine.Ildoit êtredotéd'unbudgetdont lemontantn'apasétédévoilé. Parmi sespremièresmissions : lacréationd'unemarque,quidevraitêtrelancéedébut2017,destinéenotammentàpérenniserun«Climatefinanceday»coupléauxCOPclimatannuelles.

LEFIGARO.FR-03/11/1606:00UTC+01:00

Attractivité:branle-basdecombatfrançaisaprèsleBrexitVisot,MarieCejeudimatin,ManuelVallsinaugureleguichetunique«ChooseParisRegion-WelcomeToGreaterParis».Autourde lui,AnneHidalgo(Mairie),ValériePécresse(Région)etPatrickOllier (Métropole)jouent l'unité pour attirer les entreprises, notamment financières, inquiètes des conséquences duBrexit.C'estunnouveauchapitredanslabataillepourl'attractivitédelaFrancedanslecontexteduBrexit.Cejeudimatin,lepremierministreenpersonnevainaugurerle«guichetunique»,ChooseParisregion-Welcome to greater Paris, un dispositif mis en place pour les investisseurs et les financiers quiauraient des velléités à vouloir localiser en France après la sortie du Royaume-Uni de l'Unioneuropéenne.Dansles locauxdel'agenceParisRégionentreprises,dirigéeparRobinRivaton, ilseraaccompagnédelamairedeParisPSAnneHidalgo,delaprésidenteLRdelarégionIle-de-FranceValériePécresse,duprésidentLRdelamétropoleduGrandParisPatrickOllier,etdelasecrétaired'ÉtatauNumérique et à l'Innovation, Axelle Lemaire. Les chambres de commerce et Business France sontégalementassociées.«Ilyauneunionsacréesurcedossierprioritairepournotreéconomie»,fait-onvaloiràMatignon.Ceguichetunique,auquelunedemi-douzainedepersonnesestdéjàdédiée,serviradepointd'entréeauxentreprisessurtouslesaspectsd'uneinstallation:professionnels(fiscalité,ressourceshumaines,locaux…) et personnels (inscription à l'école, formalités pour les visas, activité du conjoint…). Uncorrespondantaéténommédanschaqueministèrepourvenirensoutiensurlesquestionslesplustechniques.Lesétablissementsfinancierspourrontbénéficierdeceguichet,maisaussilesstart-upetl'industrie.Manuel Valls va profiter de l'événement pour présenter officiellement RossMcInnes, le présidentfranco-australienduconseild'administrationdeSafranquivaofficiercomme«ambassadeur»pourchoyer les investisseursdans le cadreduBrexit.«Il va incarner leguichetunique», souligne-t-onàMatignon.»RossMcInnes,ambassadeuréconomiquedel'Île-de-FranceIl s'agit d'une étape supplémentaire après le discours du premier ministre du 6 juillet devantl'associationqui promeut la placedeParis,Paris Europlace. Ce jour-là, il avait évoquéun«nouvelenvironnementquisedessine»,toutenannonçantunesériedemesurespouraméliorerlecadrefiscalafind'«accueillirencoredenombreusesentreprises»et«fairedeParislacapitaledelasmartfinance».LeprojetdeloideFinancespour2017prévoitnotammentquel'abattementspécifiqued'impôtsurlerevenudessalariésvenantdel'étrangerpassede5à8ans.Mais,alorsquelabataillevafairerageavecFrancfort,Dublin,AmsterdamouLuxembourg,ilvaaussifalloirquel'exécutifs'expliquesurquelquesdispositionsduprojetdeBudget,passéesdeforceparlesdéputésenpremièrelecture,quivontàl'encontremêmedel'attractivitédel'Hexagone:lacréation

d'une taxe sur les transactions financières journalières (dites «intra-day») et la suppression, avantmême son entrée en application, du système fiscal avantageux de la loi Macron sur les actionsgratuites. «De nouvelles menaces», selon l'expression de Paris Europlace, qui auront pour«conséquencedramatiquededélocaliserlestransactionsboursièresversd'autresplacesfinancières».Danslesrangsdel'exécutif,onabienconsciencedecettesituationéquivoque...«LaTTFintradayn'estpasfaisableen2017,ellenepeutsefairequ'auniveaueuropéen,explique l'entouragedupremierministre.Onnedésespèrepasdefairechangerlesparlementairesd'avis,delesconvaincrequ'onfaitpeuravectoutlemondeaveccegenredemesures!»

RADIOCLASSIQUE-03/11/16

Interview,PhilippeZaouati,à6h55

LACORRESPONDANCEECONOMIQUE-03/11/16

LaplacedeParisambitionnededevenir "unmoteurdumarchéeuropéende la financeverteetdurable"Aquelquesjoursdel'ouverturedelaCOP22,laplacedePariscontinuederenforcersesinitiativesenmatièrede"financeclimat".Ainsi,leCréditAgricoleetlaSociétéGénérale,quis'étaientdéjàengagésàneplusfinancerdenouvellescentralesouextensiondecentralesélectriquesaucharbondanslespaysàhautrevenu,ontannoncéyrenoncerdéfinitivementdansl'ensembledespays.ParisEuroplace,quico-organiseavecCasablancaFinanceCityle"ClimateFinanceDay"auMaroc,ainitiéuneréflexiondeplace,afinde"fairedeParisunmoteurdumarchéeuropéendelafinanceverteetdurable".Lancéen mai 2016, le comité "Paris Green and Sustainable Finance Initiative" -- qui réunit entreprises,investisseurs, banques et sociétés financières, assureurs, associations professionnelles et autoritéspubliques - amené un travail collectif, coordonné parM. Philippe ZAOUATI, directeur général deMirova,afind'accélérerlamobilisationdusecteurfinancier.Eneffet,alorsque ledéveloppementd'une financeverteetdurablevanécessiteruneréallocationmassive des capitaux, avec des besoins d'investissements estimés enmilliers demilliards d'euros,"seuleunefaiblefractiondesprêtsbancairesestexplicitementqualifiéedeverteselonlesdéfinitionsnationales",notele"GreenFinanceStudyGroup"duG20."Moinsde1%desobligationsauniveaumondialsontlabelliséesvertesetmoinsde1%desavoirsdesinvestisseursinstitutionnelsmondiauxsontdesactifsd'infrastructuresvertes",ajoute-t-il.Ledéveloppementde la financeverterequiertnotamment lamiseenplaced'une"standardisationpourgarantirlaqualitédesinformationsetdesfinancementsenmatièrededéveloppementdurable",relève Paris Europlace, une "évaluation adéquate des risques extra-financiers", ainsi que ledéveloppementdesfinancementsdelongterme,dontilfautdoncrenforcerl'attractivité.LaplacedeParis"disposederéelsatouts"poursepositionnersurcenouveaumarchédelafinanceverte,estimel'organisation,quisoulignel'existenced'un"écosystèmerobuste,matureetpropiceàl'émergence d'une finance verte et durable". La place de Paris s'est ainsi impliquée très tôt dansl'émergencedes"greenbonds",avec lespremièresémissionsréaliséespar laRégion IledeFrance,Engie, EDF et l'Agence Française deDéveloppement, en 2012et 2014. Les banques françaises ontégalement été les premières à développer une expertise en matière de "comptabilité carbone",notammentlaCaissed'Epargnedès2007-2008.S'ajoutentàceladesdispositionsréglementairesfavorables,adoptéesl'andernierenmargedelaCOP21, notamment la création de deux labels soutenus par les pouvoirs publics : le label ISR, afin depromouvoirdesproduitsrespectantuncertainnombredecritèresESG,etlelabelTEEC,attribuéàdesfondsdont les actifs contribuentdirectementà lamiseenoeuvrede la "transitionénergétiqueetécologiquepour le climat". Il s'agitd'une "initiativeuniqueenEuropeetdans lemonde", rappelleParisEuroplace,quicontribueàrendrecesproduitsplusvisiblespourlesinvestisseurs,etàtermepourlesépargnants.La place de Paris peut aussi compter sur la mobilisation des investisseurs institutionnels, quidétiennent près de 90 % des encours du marché de l'investissement responsable, et des zonesd'excellencefrançaisesfavorablesàlafinanceclimat,commel'expertiseenmatièredefinancement

d'infrastructuresetdeprojets,lecapital-investissementouencorele"datacrunching"(calculàhautevitessesurdesmassesdedonnées)quipeutêtreutilisépourmesurerlaperformance,lesrisquesetlesopportunitésenmatièreextra-financière.Afinde"valoriserpleinementl'écosystèmedelaPlacedeParis",ParisEuroplacesoulignelanécessitéde renforcer la demande et l'offre en matière d'investissements verts et durables. L'organisationrecommande, pour cela, de lancer un appel à projet pour l'établissement d'un indicemondial declassementdesplacesfinancièresenmatièredefinanceverte,demettreenplaceungroupedetravailpermanentdédiéàlarechercheetàl'innovation,depositionnerlafinanceverteetdurablecommeunaxeprioritaireduPôleFinanceInnovation.Ellerecommande,enoutre,delanceruneréflexionsurledéveloppementdenouveauxdispositifsdefinancementdesinfrastructuresvertesainsiquesurlesproduitsinnovants.ParisEuroplaceproposede créer une "Carbon Disclosure Initiative" destinée à encourager, à la fois, la structuration deportefeuillesd'investissementcontribuantpositivementaufinancementdelatransitionénergétique,ledéveloppementdestandardsainsiquelaproductionderecommandationsdepolitiquespubliquesen matière de comptabilité carbone. Il s'agit de capitaliser sur l'article 173 de la loi relative à laTransitionénergétiquepourlacroissanceverte.Rappelonsquel'article173delaloitransitionénergétiquedemandeauxacteursfinanciersd'effectuerun"reporting"surlamanièredontilsintègrentlesfacteursESG,notammentclimat,dansleurstratégied'investissement et de gestion des risques. Le décret d'application intègre la recommandationd'expliciter la contribution à la réalisation des engagements internationaux et nationaux de luttecontrelechangementclimatique.Paris Europlace insiste également sur l'importance de développer une culture collaborative, et enparticulierrenforcer lessynergiespublic-privé."Peut-êtreplusencorequedansd'autresdomaines,agirpourledéveloppementd'unefinanceverteetdurablenécessiteunecollaborationforteentrelesacteursprivés,lespouvoirspublicsetlasociétécivile",relèveM.PhilippeZAOUATI,directeurgénéraldeMirova. L'organisation propose demettre en place un groupe de travail permanent dédié à ladéfinitiondestandardsetdebonnespratiquesetd'élaborerdesrecommandationsàdestinationdespouvoirspublicssurlalevéedesbarrières.ParisEuroplacerecommande,enoutre,decréerunemarquedédiéeetd'organiser,chaqueannée,souscettemarque,un"ClimateFinanceDay"enpartenariataveclaplacefinancièredupaysoùauralieulaCOP.ParisEuroplacesouhaite,enfin,rendresesinitiativesplusvisiblesencréantuneprésidenceannuelleducomité"ParisGreenandSustainableFinanceInitiative",enledotantd'unbudgetfléchéetenl'élargissantàdenouveauxmembres,notammentàdavantaged'entreprises,àdesreprésentantsdusecteurfinanciernonencoreprésents,delasociétécivile,d'organisationsinternationalesouencored'organismesderecherche.L'organisationrecommande,parailleurs,delanceruneréflexionen2017pourdévelopperdessynergiesetvaloriserlescomplémentaritésavecd'autresplacesetinstitutionsfinancièreseuropéennes.

L’AGEFIQUOTIDIEN-03/11/16

LaPlacedeParisveuts’imposerdanslafinanceverteSolennPoullennecUncomitéérigéparParisEuroplaceaprésentéhierquinzepropositionspourdévelopperl’expertisedelaPlacedanscedomaine.Soucieusedes’imposerdansledomainedelafinance«verteetdurable»,laPlacedeParisdisposedepremièrespistesderéflexion.Lecomité«InitiativefinanceverteetdurabledelaPlacedeParis»crééparlelobbyParisEuroplaceauprintempsdernieraprésentéhierdansunrapportquinzepropositionspour développer une expertise sur le sujet. «On a clairement besoin d’augmenter les volumes. Lafinance verte reste petite», a expliqué le coordinateur des travaux, Philippe Zaouati, qui est aussidirecteurgénéraldeMirova,lafilialedeNatixisAMquivientd’obtenirlelabelISRpour21fonds.«Onabesoinaussid’élargirlespectreentermesd’innovationfinancière»,ajoute-t-il.«Lanceruneréflexionpour organiser la structuration de nouveaux produits de la finance verte et durable», comme lesactionsvertesoulesprojetsvertsfinancésparl’obligataire(GreenProjectBonds)estd’ailleursl’unedes propositions avancées par le comité. Afin que Paris renforce son expertise et se distingue, legroupedetravailproposeégalementdelancer«dès2017»unappelàprojetsenfaveurdelacréationd’un indice mondial qui classerait les places financières en fonction de leur contribution aufinancement de la transition énergétique et écologique. Le comité estime par ailleurs qu’il estfondamentalquelesacteursprivéstravaillentaveclespouvoirspublicspourélaborerdesstandards,parexemplepour lamiseenœuvredela loisur latransitionénergétiquede2015.L’article173decelle-cicontraintnotammentlesinvestisseursinstitutionnelsàpublierdesinformationssurlapriseencompte des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance dans leur politiqued’investissement.Lecomitéestimeégalementque lespouvoirspublicspeuvent leverdes freinsaudéveloppementdelafinanceverte,parexempleenencourageantledéveloppementdel’épargnedelongtermeouendéveloppantdesrégulationsprudentiellesquifavorisentcesfinancements.Enfin,lecomité considère que la Place doit tout faire pour promouvoir son expertise, notammentà l’international. Cela pourrait passer par la création d’une marque et d’une stratégie decommunication dédiée. Le comité veut aussi être représenté dans les instanceseuropéennes, internationales et les associations professionnelles qui comptent pour ledéveloppementdelafinanceverte.Toutunprogrammequimériterait,selonlecomité,dedisposerd’unbudgetdédié.

LANOUVELLETRIBUNE-03/11/16Financeverte:LaplacedeParisveutrenforcersaposition&LEQUOTIDIEN-03/11/16France:capsurlafinanceverteL'associationdepromotiondelaplacefinancièredeParis,ParisEuroplace,aformulé15propositionsvisantàrenforcerlerôledelacapitaledanslafinanceverte,dansunrapportprésentémercredi.Dansuncontexteoù lesbesoinssont«estiméspar lesorganisations internationalesenmilliersdemilliards d'euros », « la Place financière de Paris dispose de réels atouts pour capitaliser sur sonexpertisedepointe»,aestiméParisEuroplacedansuncommuniqué.Cerapport«soulignel'accélérationdesinitiativesdelaPlacedeParispourdévelopperunefinanceverte et durable », a commenté Arnaud de Bresson, délégué général de l'association cité dans lecommuniqué.«ToutecetteactionsesitueégalementpournousdanslepositionnementdelaplacedeParisdanslacompétitionmondialeetévidemmentdanslepositionnementdeParisaumomentdeceBrexit»,acomplétéM.deBressonlorsd'uneprésentationàlapresse.Levoteenfaveurd'unesortieduRoyaume-Unidel'Unioneuropéennereprésente«uneopportunitéimportantemaintenantqu'ilaétévotémêmesinousn'yétionspasfavorable»,apoursuiviM.deBresson.L'objectifestde«fairerevenirversl'UnioneuropéenneunepartiedesactivitésfinancièresquisesontdéveloppéesdanslaCitydeLondres(…)ycomprisdansl'économiedurable»etnotammentàParis,a-t-ilcomplété.Parmi les quinze propositions, l'association suggère notamment de lancer un « indicemondial declassementdesplacesfinancièresenmatièredefinanceverte».Ellesouhaiteégalement«renforcerlessynergiespublic-privé»ouencoreorganiserchaqueannéeun«ClimateFinanceDay»enpartenariataveclepaysoùsetientlaCOP.Ce rapport, qui s'inscrit en amont de la COP22 auMaroc, a été coordonné par Philippe Zaouati,directeur général de Mirova, filiale dédiée à l'investissement responsable de NatixisAssetManagement,aprécisélecommuniqué.LaCOP22setiendradu7au18novembreàMarrakechauMaroc.Ilestissudestravauxmenéparlecomité«InitiativefinanceverteetdurabledelaPlacedeParis»rassemblant l'ensembledesacteursde l'industrie financièreactifsdanscedomaineetcrééenmai2016auseindeParisEuroplace.L'association souhaite d'ailleurs établir un budget dédié à ce comité et à la mise en oeuvre despropositions,quiseraitabondéparlesmembresdel'initiative.

L'AGEFIQUOTIDIEN–02/11/16

ParislancedemainsonguichetuniquepourlesinvestisseursétrangersManuelValls,lePremierministre,AnneHidalgo,lamairedeParis,ValériePécresse,laprésidentedela région Ile-de-France,etPatrickOllier, leprésidentde lamétropoleduGrandParis, inaugurerontjeudi leguichetuniquepourfaciliter lesdémarchesdes investisseursétrangersàParisetenÎle-de-France.BaptiséChooseParisRegion,cedernierestsituédansle19earrondissementdelacapitale.Lacréation de ce guichet unique, point d'entrée pour les entreprises étrangères qui envisagent des'installer en région parisienne, avait été annoncée par le Premier ministre le 6 juillet, lors desrencontresannuellesdeParisEuroplace.Ilmetencommunlesmoyensdel'agenceBusinessFranceetdifférentesentitésd'accueilauseindel'Île-de-France.ChooseParisRegions'inscritdanslavolontédes pouvoirs publics de renforcer l'attractivité de la Place financière de Paris à l'heure où le votebritanniquesurunBrexitlaisseespérerdestransfertsd'activitésdelaCityverslacapitalefrançaise.Laréforme du régime fiscal des impatriés dans le budget 2017, la volonté de l'AMF et de l'ACPR desimplifier lesagrémentsdesociétésbritanniqueset lespropositionsdugroupedetravailFrogpourfairedeParisun«hub»européendelagestiond'actifsvontégalementdanscesens.

AGEFI.FR-02/11/2016

Climat:les15recommandationsdeParisEuroplacepourunefinancedécarbonéeMoins de 1%des obligations au niveaumondial sont labellisées vertes etmoins de 1%des avoirsdes investisseurs institutionnels mondiaux sont des actifs d'infrastructures vertes, rappelle ParisEuroplacedansuncommuniquéprésentantunrapportpréconisantunefinanceplusverteetsoucieuseduclimat.

Moinsde1%desobligationsauniveaumondialsontlabelliséesvertesetmoinsde1%desavoirsdesinvestisseursinstitutionnelsmondiauxsontdesactifsd'infrastructuresvertes,rappelleParisEuroplacedansuncommuniquéprésentantunrapportpréconisantunefinanceplusverteetsoucieuseduclimat,mercredi2novembre2016.Intitulé"InitiativefinanceverteetdurabledelaPlacedeParis",cerapportsouligne que le potentiel de la finance verte est encore substantiel et avance 15recommandationsdanscesens.Cedocument,coordonnéparPhilippeZaouati,DirecteurgénéraldeMirova,est lefruitd'untravailcollectifmenéparlecomité«ParisGreenandSustainableFinanceInitiative»,réunissantl'ensembledesacteursde l'industrie financièreactifsdanscedomaine-entreprises, investisseurs,banqueset

sociétés financières, assureurs, associations professionnelles, autorités publiques, indique le ParisEuroplace."Il s'agit pour les places financières d'un nouvel enjeu de positionnement afin de favoriser ledéveloppement d'une finance verte et durable, marché porteur de nouveaux défis", expliqueParis Europlace. Pour y parvenir, les besoins sont bien identifiés : standardisation pour garantirlaqualitédesinformationsetdesfinancementsenmatièrededéveloppementdurable;mobilisationaccruedesfinancementsdelongterme;évaluationadéquatedesrisquesextra-financiersafindeleverles barrières à l'investissement durable ; faciliter et rendre plus attractif le financement d'actifsdurablespourlesentreprisescommepourlesacteursfinanciers.LaPlacedeParisentenddéfendresescouleurs.Ellerevendique"deréelsatoutspourcapitalisersursonexpertisedepointe,reconnueauniveauinternationaletànouveausoulignéelorsdelaCOP21"de 2015, martèle le communiqué. Principal atout, "un écosystème robuste, mature et propice àl'émergenced'unefinanceverteetdurable",expliquelecommuniqué,énumérantlesqualitésdelaplacedeParis:-Uneimplicationmajeuredesacteursfrançaisdansl'originedumarchédesgreenbonds-Unemobilisationdesinvestisseursinstitutionnelsquidétiennentprèsde90%desencoursdumarchédel'investissementresponsable-Uneexpertiseforteenévaluationdesenjeuxetcomptabilitécarboneetenvironnementale-Deszonesd'excellencefrançaisesfavorablesaudéveloppementdelafinanceverteetdurable:financementdeprojets,capitalinvestissement,datacrunching-Unerecherchebienpourvueenmatièrededéveloppementdurable.Pourvaloriserpleinementl'écosystèmedelaPlacedeParis,lesobjectifssontégalementbienidentifiés:-Renforcerlademandeetl'offreenmatièred'investissementsvertsetdurables-Valoriserlesdispositionsd'avant-gardedelaréglementationfrançaise-AccroîtrelesmoyensdelaPlacedédiésàlafinanceverteetdurable-Développeruneculturecollaborative-Faireconnaîtrel'expertiseetlarichessedel'écosystèmefrançaisConcernant les recommandations, le rapport les regroupeen troisgrandschapitres: capitaliser surl'expertiseexistante, renforcerdessynergiespublic-privéetaccélérer le rayonnementeuropéenetinternational.Danslepremierchapitre,lerapportsuggère,notamment,de"lancerunappelàprojetpourl'établissementd'unindicemondialdeclassementdesplacesfinancièresenmatièredefinanceverte".Dansledeuxième,ilpréconisede"mettreenplaceungroupedetravailpermanentdédiéàladéfinition de standards et de bonnes pratiques . Enfin dans le troisième chapitre, il recommandel'organisationchaqueannée,sousunemarquedédiée,"d'unClimateFinanceDayenpartenariataveclaPlacefinancièredupaysoùauralieulaCOP,pourraitêtreunedespremièresactionsdedéploiementdelamarque".

LEFIGARO.FR-02/11/201618:26UTC+01:00

ParissevoitencapitaledelafinanceverteetdurableGuinot,DanièleParisEuroplace,l'associationdepromotiondelaplacefinancièredeParis,aformulé15propositionsvisantàrenforcerlerôledelacapitaledanslafinanceverteetdurable.LaPlacefinancièredeParisveutjouerunrôleimportantdanslafinanceverte.Moinsd'unesemaineavantl'ouverturedelaCop22quisetiendraauMaroc,ParisEuroplace,l'associationdepromotiondelaplacefinancièredeParis,aprésentécejeudi15propositionsvisantàrenforcerlerôledelacapitaledans la finance verte et durable. Celle-ci «couvre le financement d'investissements porteurs debénéfices environnementaux ou sociaux ayant un impact extra-financier positif», préciseParisEuroplace.Celapassenotammentparlaluttecontreleréchauffementclimatique,maisaussiletraitementdel'eau,dessols,ouencorel'éradicationdelapauvreté.Lesbesoinssonttrèsimportants.Ilssont«estimésparlesorganisationsinternationalesenmilliersdemilliardsd'euros»,préciseParisEuroplace.Pour l'heure,malgrédesprogrès, la financeverte restemarginale(moinsde1%desobligationsauniveaumondial,seuleunefractiondesprêtsbancairesestqualifiéedeverte...).«Danscecontexte,laPlacefinancièredeParisdisposederéelsatoutspourcapitalisersursonexpertisedepointe»,expliqueArnauddeBresson,déléguégénéraldeParisEuroplace.«ToutecetteactionsesitueégalementpournousdanslepositionnementdelaplacedeParisdanslacompétitionmondialeet évidemment dans le positionnement de Paris aumoment duBrexit. Ce sera un des thèmes depromotiondeParis»,acomplétécedernier.Levoteenfaveurd'unesortieduRoyaume-Unidel'Unioneuropéennereprésente«uneopportunitéimportantemaintenantqu'ilaétévotémêmesinousn'yétions pas favorable», a poursuivi Arnaud de Bresson. L'objectif est de «faire revenir vers l'UnioneuropéenneunepartiedesactivitésfinancièresquisesontdéveloppéesdanslaCitydeLondres(...)ycomprisdansl'économiedurable»etnotammentàParis.Lafinanceverteestdeplusdevenueunsujetdecompétitionentreplacesfinancières.Londres,laChineetleLuxembourgontrécemmentlancédesinitiativesenlamatière.IndicemondialdeclassementdesplacesfinancièresParmilesquinzepropositions,ParisEuroplacesuggèrenotammentdelancerun«indicemondialdeclassementdesplacesfinancièresenmatièredefinanceverte».Ellesouhaiteégalement«renforcerlessynergiespublic-privé»ouencoreorganiserchaqueannéeun«ClimateFinanceDay»enpartenariataveclepaysoùsetientlaCOP.LaplacedeParisentendcapitalisersursesforces.«Parisaénormémentd'atouts»,expliquePhilippeZaouati, directeur généraldeMirova, filialedédiéeà l'investissement responsabledeNatixisAssetManagement et coordinateur de l'étude. La France est par exemple le deuxième pays émetteurd'obligations vertes (ou green bonds) au monde, derrière les États-Unis et devant la Chine. Cesempruntsserventàfinancerdesprojetsàvocationenvironnementale.Désormais,laFranceveutêtrelepremierÉtataumondeàémettredesobligationsvertes.Parailleurs,lesinvestisseursinstitutionnelsdétiennentprèsde90%desencoursdumarchédel'investissementresponsable(ISR).Le rapportdeParisEuroplaceest issudes travauxmenéspar le comité«Initiative financeverteetdurabledelaPlacedeParis»rassemblantl'ensembledesacteursdel'industriefinancièreactifsdans

cedomaineetcrééenmai2016auseindeParisEuroplace.L'associationsouhaited'ailleursétablirunbudgetdédiéàcecomitéetàlamiseenœuvredespropositions,quiseraitabondéparlesmembresdel'initiative.

NOVETHIC-02/11/2016

ISR/RSECLIMAT:LAFINANCEVERTERASSEMBLESESFORCESÀ quelques jours de la COP22, lemouvement des investisseursmobilisés sur le climat continue às’étendre.Alorsquelesinitiativessemultiplient,lafinanceverteestdevenueunsujetdecompétitionentreplacesfinancières.LesONG,deleurcôté,nedésarmentpasetcontinuentdemettrelapressionsurlesacteursfinanciers.LaFranceespèreconserverleleadershipacquisàtraverslesévènementsorganisésdanslecadredelaCOP21en2015etl’adoptiondel’article173delaloiTEEsurlereportingclimatiquedesinvestisseurs,enmobilisantsaplacefinancière.Revuededétail.LaPlacedeParisveutaffirmersadifférencevis-à-visdesautresplacespositionnéessurlafinanceverte,commeLuxembourgetLondres,enmettantl’accentsurlaqualitédesonfiltrage.ParisEuroplaceLafinanceestl’undesraressecteursoùlesacteurssontdeplusenplusnombreuxàcomprendrequelechangementclimatiqueadesimpactsconcretssurleuractivité,enparticuliersurleprixdurisque.Lefinancementde l’économievertepeuts’avérerbeaucoupplusrentableque ladétentiond’actifsdévalorisés,commelescentralesàcharbon.C’estpourquoilesinitiativessemultiplient.1.LaPlacefinancièredeParisseparedevertavecuneinitiative"Financeverteetdurable".Une initiative à laquelle participent l’ensemble des acteurs de l’industrie financière : entreprises,investisseurs, banques et sociétés financières, assureurs, associations professionnelles et autoritéspubliques.ParisEuroplacefait15propositionsdansunrapportpubliéle2novembre,fruitd’untravailcollectifcoordonnéparPhilippeZaouati,DirecteurgénéraldeMirova."CerapportestdestinéàtravaillersurnosforcespourdévelopperunespécificitédelaplacedeParis.Nousavonsunéco-systèmecomplet,qui réunit des acteurs publics et privés et des régulateurs. Nous devons travailler ensemble pourgagnerenvisibilitéinternationale."C’est ainsi que, parmi les idées avancées, on trouve la création d’un indice mondial des placesfinancièresvertes,uneinitiativediteCarbonDisclosurepourfairerayonnerl’article173delaloiTEE,ouencorelacréationd’unemarquesousl’égidedelaquellesedérouleraitchaqueannéeunClimateFinanceDaydanslepaysd’accueildelaCOP.L’éventaildemesuresestvasteetellesnécessiterontdesmoyensdontnedisposepasaujourd’huiParis Europlace. Mais les membres de ce mouvement pourraient apporter les financementsnécessaires.Lerapportfixehautlabarreverte."Lespropositionsformentunpland’ensemble,maislarecherche de synergies avec d’autres places européennes ou la priorisation de la finance verte etdurabledanslarechercheetl’innovationsontsansdoutelesaxeslesplusambitieux",résumePhilippeZaouati.LaPlacedeParisveutaffirmersadifférencevis-à-visdesautresplacespositionnéessurlafinanceverte,commeLuxembourgetLondres,enmettantl’accentsurlaqualitédesonfiltrage,quipermetdelimiter

leGreenwashingliéàdesengagementsnonsuivisd’effets.ElleinviteaussilesONGàparticiperàsoninitiative,dontelleespèrequ’ellevaentrainerlamobilisationlapluslargepossible.2. La secondeéditionduClimateFinanceDayestorganiséeàCasablanca le4novembre,3 joursavantl’ouverturedelaCOP22.Destinéàlaplanètefinancièreinternationale,cetévénementmetl’accentsurlamobilisationdesfluxfinanciers pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris. Il doit permettre de voir jusqu’où lesengagements pris dans le cadre de la COP21 ont conduit à réorienter les flux financiers vers leverdissementdel’économie.LaPlacefinancièredeCasablanca,quiorganiselajournéeenpartenariatavecParisEuroplace,avoulumettre l’accent sur la transition vers une économie bas carbone en Afrique et la dimensionénergétique.Cerendez-vousestd’autantplusattenduquelapremièreédition,organiséeenmai2015àParisparParisEuroplaceetlaCaissedesdépôts,àl’Unesco,avaitrassembléplusde1000participantsetmontrél’ampleurdeschangementsencoursdanslesecteurfinancier.3.LesiteFossilFreeFunds.orgmetàdisposition l’empreintecarbonede6500fondsdans lesquelssontinvestisplusde11000milliardsdedollars.Cette base de données en ligne a été lancée par l’ONG américaine As You Sow pour pousser lesépargnants à "libérer leurs économies des énergies fossiles". Avec cette opération, réalisée enpartenariatavecSouthPoleetYourSRI,ellemontrequedesgrossessociétésdegestionquiontprisdesengagementssurleclimatproposenttoujoursdesproduitsfinanciersdontl’empreintecarboneest très élevée, parce qu’ils détiennent des actions de grands producteurs pétroliers et d’autresentreprisestoutaussicarbointensives.Ellemetaussienvaleuruneoffremodeste(unesoixantainedefondsd’investissementresponsable),quiontdetrèsfaiblesempreintescarbone."Changerdeplacement,c’estlemeilleurmoyend’éviterlerisquecarbone,quipeutcoûtercherentermesdeperformancefinancièreaussi",expliqueAndrewMontes,DirecteurdesstratégiesdigitalesdeAsYouSow.L’objectifdelacampagneestdedonnerlaparoleauxépargnantsindividuels:"Silesinvestisseursledemandent,lesgrandsgestionnairesd’actifsvontprogressivementsedétournerdesentrepriseslespluscarbo-intensivesetinvestirdansl’économiebascarbone.»4.Deuxlivresindispensablespourdécoderlemouvementdelafinanceverte.Pourmieuxcomprendrecemouvementsansprécédentauseindelafinance,cequ’ilfautenattendreetquellessontlesactionsàencourager,ilesttrèsutiledelireleslivrespubliéspardeuxdesmeilleursexpertsfrançais.PierreDucretetMariaScolanontco-écritauxÉditionsPetitsMatins"Climat,undéfipourlafinance".Lelivrefaitlerécitde"laprisedeconsciencedel’enjeuclimatiqueparl’universdelafinance",décritetexpliquelesleviersdontdisposelesecteurettracelesperspectivesdelagénéralisationdelafinanceclimat,quigagneduterrainmaisresteencorecantonnéeàuneplacemodeste.AlainGrandjeanaco-écritavecMireilleMartini"Financerlatransitionénergétique".Polytechnicien,économiste,fondateuretassociédeCarbone4,co-auteuravecPascalCanfindurapport"Mobiliserlesfinancementspourleclimat"enjuin2015etassociéauxpropositionspourrelancerleprixducarbone,

Alain Grandjean explique dans le livre quels leviers doivent être actionnés pour mobiliser lesressources financières nécessaires à la décarbonation de l’économie et à la constructiond’infrastructuresdiminuantdrastiquement lesémissionsdegazàeffetdeserredans l’atmosphèrepartoutdanslemonde.Anne-CatherineHusson-Traore©2016Novethic-Tousdroitsréservés

GREENUNIVERS-02/11/2016

Financeverte:lesidéesdeParisEuroplacepourmieuxexisterfaceàLondresJEAN-PHILIPPEPIÉParis Europlace croit à la finance verte. Cette association en charge de la promotion de la placefinancièredelacapitaleaconstituéenmaidernieruncomitédeprofessionnelschargédemettreenavantlespointsfortsdumarchéfrançais.Cegroupeaprésentéaujourd’huiunelistede15propositions(consultablesci-dessous,àpartirdelapage39)pouryparvenir.Sipossiblerapidement,carlaplaceparisiennen’apasenviedesefairegrillerpluslongtempslapolitesseparsesconcurrentes,notammenteuropéennes.LondresaainsilancélaUKGreenFinanceInitiativeenjanvierdernier,danslafouléedelaCop21etleLuxembourgainventéuneBoursedesgreenbonds,pendantquelaChinesepositionnaitsurlaquestiondansl’ambianceduG20deseptembre.Brexit+climat=bonneoccasionStratégiquement,lemomentparaîtfavorablepourattirerdenouveauxcapitaux:«LeBrexitestunebelleopportunitépourrapatrierversl'UnioneuropéenneunepartiedesactivitésfinancièresbaséesàLondres, y compris celles qui sont orientées vers la finance durable », estimeArnaud de Bresson,déléguégénéraldeParisEuroplaceetco-rapporteurdel'étudeavecPhilippeZaouati,directeurgénéraldeMirova.Que proposent-ils concrètement, après avoir mené une quarantaine d'entretiens auprès desprofessionnelscetété?Entoutpremierlieu,s'appuyersurl'existantpourprogresser,àlafoiscôtévolumeetcôtéexpertise.«Avec15Mds€d'émissionsdegreenbonds,Parisestnumérodeuxderrièreles Etats-Unis et devant la Chine. Nous disposons aussi d'une réglementation d'avant-garde, avecnotammentl'article173delaloisurlatransitionénergétique»,faitremarquerArnauddeBresson.ParisEuroplaceproposenotammentuneCarbondisclosureinitiative,unesorted'article173mondialavecunreportingvigilantsurlegreenwashing.L'associationimagineaussiunindicevertdesplacesboursièresetveutinstitutionnalisersonClimatefinanceday,inauguréquelquessemainesavantlaCop21etreconduitlorsdelaCop22.Infrastructuresvertes:mieuxarticulerinvestissementspublicsetprivés La proposition numéro 5 du rapport vise à « lancer une réflexion sur le développement denouveaux dispositifs de financement des infrastructures vertes, dans les pays développés et endéveloppement».L'idéeestdemieuxutiliserl'effetdelevierproduitparlesinvestissementspublics-parexempleceuxdelaBEIenEurope-pourdrainerplusdefondsprivés.Cequineserapassimple.Lepeu d'aide apportée en pratique par les Etats et financiers européens à l'initiative Energies pourl'Afrique,portéepar l'ancienministreJean-LouisBorloosur l'électrificationdel'Afrique, le laisseentout cas penser. Mobiliser les investisseurs Au-delà des labels et de la communication,ParisEuroplaceveutaussiévangéliserunpeupluslesinvestisseurs,parexempleleprivateequity-l'associationprofessionnelleAfic(Associationfrançaisedesinvestisseurspourlacroissance),pourtantelleaussiactiveenlamatière,neparticipepasencoreauxtravauxducomité.Maisaussilestrèsrichesassureursviefrançais,lesquelsréclamentencontrepartieunassouplissementdesrèglesprudentiellespourl'épargneverte.Celadit,quitropembrassemalétreint...Avouloirfaireduvolume,lafinanceverterisquedeperdreen authenticité, comme en témoignent les incohérences du livret Développement Durable,insuffisamment fléché vers les investissements verts. « Lamaturité de notre écosystème financierpublic et privé en matière de développement durable est l'un de nos atouts majeurs. Notre

positionnement sera axé en priorité sur la qualité des investissements et l'intégrité dumarché »,prometPhilippeZaouati.

BFMBUSINESS-02/11/201617h56

LaBoursedeParisveutdévelopperlafinanceverteParis Europlace, une association en charge de promouvoir la place parisienne a formulé15propositionsvisantàrenforcerlerôledelacapitalefrançaisedanslafinanceverte.AlorsquelaBourseduLuxembourgalancéle3octobredernierlapremièreBourse"verte"aumonde,Parisveut luiemboîter lepas.Dumoins, c'est le souhaitde l'associationdepromotionde laplacefinancière française, Paris Europlace,qui a formulé15propositions visant à renforcer le rôlede lacapitale française dans la finance verte. Dans un contexte où les besoins sont "estimés par lesorganisationsinternationalesenmilliersdemilliardsd'euros","laPlacefinancièredeParisdisposederéelsatoutspourcapitalisersursonexpertisedepointe",estimel'association.Ce rapport souligne également l'accélération des initiatives de la place de Paris pour développerunefinanceverteetdurable.EtpourArnauddeBresson,déléguégénéraldel'association,"toutecetteactionsesitueégalementdanslepositionnementdelaplacedeParisdanslacompétitionmondialeetévidemmentdanslepositionnementdeParisaumomentdeceBrexit".LeBrexitpourraitêtreuneopportunitépourlafinancedurableCar le vote en faveur d'une sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne représente "uneopportunitéimportantemaintenantqu'ilaétévotémêmesinousn'yétionspasfavorables",indiqueledirigeant,pourquil'objectifestde"fairerevenirversl'UnioneuropéenneunepartiedesactivitésfinancièresquisesontdéveloppéesdanslaCitydeLondres(...)ycomprisdansl'économiedurable"etnotammentàParis.Parmi les quinze propositions, l'association suggère notamment de lancer un "indice mondial declassementdesplacesfinancièresenmatièredefinanceverte".Ellesouhaiteégalement"renforcerlessynergiespublic-privé"ouencoreorganiserchaqueannéeun"ClimateFinanceDay"enpartenariataveclepaysoùsetientlaCOP.38milliardsdetitresobligatairesémisen2015Lafinance"verte"n'estpasunenichepuisqueprèsde38milliardsd’eurosdetitresontétéémisauniveaumondialen2015.Unrecordpourlesobligationsvertes.Cevolumed’émissionpourraitmêmeatteindreprèsde90milliardsd’eurosen2016,d’après lesestimationsdeClimateBonds Initiative.L’AgenceInternationaledel’Energievaelle,encoreplusloinetestimequelemondeabesoinde900milliardsd’eurosparanjusqu’en2050pourfinancerlatransitionénergétique.Deschiffresdémentiels,maisnécessairespourmettreenplacelesengagementsdelaCOP21aucoursde laquelle 195 états ont décidé de maintenir l'augmentation de la température en-dessous de2 degrés Celsius. Reste désormais à savoir si les obligations vertes, promises par legouvernementfrançaisaupremiertrimestre2017serontbienémisessurlaplaceparisienne.S.B.

AFP-02/11/201614:31:41GMT

Financeverte:laplacedeParisveutrenforcersapositionParis(AFP)-L'associationdepromotiondelaplacefinancièredeParis,ParisEuroplace,aformulé15propositionsvisantàrenforcerlerôledelacapitaledanslafinanceverte,dansunrapportprésentémercredi.Dans un contexte où les besoins sont "estimés par les organisations internationales enmilliers demilliards d'euros", "la Place financière de Paris dispose de réels atouts pour capitaliser sur sonexpertisedepointe",aestiméParisEuroplacedansuncommuniqué.Ce rapport"souligne l'accélérationdes initiativesde laPlacedeParispourdévelopperune financeverte et durable", a commenté Arnaud de Bresson, délégué général de l'association cité dans lecommuniqué."ToutecetteactionsesitueégalementpournousdanslepositionnementdelaplacedeParisdanslacompétitionmondialeetévidemmentdans lepositionnementdeParisaumomentdeceBrexit",acomplétéM.deBressonlorsd'uneprésentationàlapresse.Levoteenfaveurd'unesortieduRoyaume-Unidel'Unioneuropéennereprésente"uneopportunitéimportantemaintenantqu'il aétévotémêmesinousn'yétionspas favorable", apoursuiviM.deBresson.L'objectifestde"fairerevenirversl'UnioneuropéenneunepartiedesactivitésfinancièresquisesontdéveloppéesdanslaCitydeLondres(...)ycomprisdansl'économiedurable"etnotammentàParis,a-t-ilcomplété.Parmi les quinze propositions, l'association suggère notamment de lancer un "indice mondial declassementdesplacesfinancièresenmatièredefinanceverte".Ellesouhaiteégalement"renforcerlessynergiespublic-privé"ouencoreorganiserchaqueannéeun"ClimateFinanceDay"enpartenariataveclepaysoùsetientlaCOP.Ce rapport, qui s'inscrit en amont de la COP22 auMaroc, a été coordonné par Philippe Zaouati,directeur général de Mirova, filiale dédiée à l'investissement responsable de Natixis AssetManagement,aprécisélecommuniqué.LaCOP22setiendradu7au18novembreàMarrakechauMaroc.Ilest issudestravauxmenéspar lecomité"Initiativefinanceverteetdurablede laPlacedeParis"rassemblant l'ensembledesacteursde l'industrie financièreactifsdanscedomaineetcrééenmai2016auseindeParisEuroplace.L'association souhaite d'ailleurs établir un budget dédié à ce comité et à la mise en oeuvre despropositions,quiseraitabondéparlesmembresdel'initiative.

L’AGEFIQUOTIDIEN-28/10/16

Pasd’exceptionpourlesfinanciersquis’installeraientenFranceàlasuiteduBrexitLeministrefrançaisdesFinancesMichelSapinaexcluhierl’idéedecréerunstatutparticulierpourlescadresdelafinancequis’installeraientenFrancedanslaperspectiveduBrexit;cetteidée est défenduepar Paris Europlace pour convaincre les banques établies à Londres derejoindre Paris plutôt que Francfort ou les Pays-Bas. Le gouvernement est cependantdéterminéàaccroîtrel’attractivitédelaplacefinancièredeParis,aajoutéMichelSapin,enmarged’undéplacementenSeine-et-Marne.

AFP–27/10/1619:14:27GMT

ParisEuroplaceproposelacréationd'unstatutparticulierpourlescadresdelafinanceParis,27oct2016(AFP)--ParisEuroplace,associationquipromeutlaplacedeParis,aproposéjeudila création d'un statut dérogatoire pour les hauts cadres du secteur financier, afin d'inciter lesétablissementsbritanniqueséchaudésparleBrexitàrelocaliserdessalariésenFrance."L'idéed'unstatutdérogatoireviseàavoirundroitdutravailplussoupleetcompétitifpourlescadresdel'industriefinancièredehautniveau",aexpliquéàl'AFPArnauddeBresson,ledéléguégénéraldeParisEuroplace."Il s'agit pour la place de Paris de continuer à renforcer son attractivité pour les établissementsfinanciersquiréfléchissentàunerelocalisationd'unepartiedeleursactivitésetdeleurséquipesdansl'Unioneuropéenne",notammentà la suiteduvoteduRoyaume-Unien faveurduBrexit,aajoutéArnauddeBresson.Leministre de l'Économie et des FinancesMichel Sapin, tout en affirmant qu'"il est nécessaire derenforcer l'attractivitéde laplacedeParisdans ledomaine financier"etque legouvernementestdéterminé à lui en donner les moyens, s'est toutefois montré sceptique sur cette proposition deParisEuroplace."PoursaisirlesopportunitésduBrexit,lesimaginationssontaupouvoir",aestiméleministrelorsd'undéplacementenSeine-et-Marnejeudi,ajoutant"nous,nousagissons.Despropositionsontétéfaites".M.Sapinanotammentévoquélabaissedel'impôtsurlessociétésvotéelasemainedernièredanslecadredubudget2017,yvoyant"unélémentd'attractivité"pourlesentreprises,ycomprisfinancières,quisouhaiteraientquitterLondres.Maismêmes'ilcomprendque"d'autresidéesfleurissent"enlamatière,leministrearappeléqu'"enFrance,noustenonsbeaucoupautraitementidentiqueentredifférentespersonnes,entredifférentsmétiers".Aussi"onnepeutpasfaireunstatutparticulierpourunmétierparticulierquiestceluidelafinance",a-t-iljugé.Michel Sapin a par ailleurs indiqué que le gouvernement était en train de développer "toute unepanoplie" afin de "permettre de répondre positivement, activement, demanière dynamique, auxenjeuxduBrexit".LeministreaégalementrappeléquelaFranceétaitfavorableàunetaxesurlestransactionsfinancières(TTF)auniveaueuropéen."C'est d'ailleurs uniquement au niveau d'un espace suffisant, en l'occurrence l'espace européen,qu'unetaxesurlestransactionsfinancièresaunsens",a-t-ilrenchéri.

LESECHOS.FR–27/10/1618h39

Brexit:Bercyrejettel'idéed'unstatutspécialpourlestradersANNEDRIFAfinderenforcerl'attractivitédelaFrance,ParisEuroplacepousseàlacréationd'unstatutdérogatoireaudroitdutravaildeshautsrevenusdanslafinance.LeministredesFinances,MichelSapin,aopposéunrefuscatégorique.Laréponsenes'estpasfaiteattendre.ParisEuroplaceadéclaréjeudivouloirdemanderauxpouvoirspublics la création d'un statut dérogatoire au droit du travail français, pour les cadres les mieuxrémunérésdesbanquesafind'attirer lesdéçusde laCitypostBrexit.«L'idée irait jusqu'àcréerunstatutquisoitdérogatoiredudroitcommunenmatièredesdroitssociaux,oncommenceàéchangerdessus»avec legouvernement,adéclarésondéléguégénéralArnauddeBressonqui relayaitunedemandedesbanquesétrangères.Maisdanslafoulée,MichelSapinaopposéunvetocatégorique:«OnnepeutpasfaireunstatutparticulierpourlesmétiersdelafinanceaprèsleBrexit»,aréponduleministredesFinances.«Ilfautfaireattention,enFrance,ilyaaussidesrèglesauxquellesnoustenonsbeaucoupquisontdesrèglesrépublicainesdetraitementidentiqueentrelesdifférentespersonnes,entrelesdifférentsmétiersetdonconnepeutpasfaireunstatutparticulierpourunmétierparticulierquiseraitceluidelafinance»,aajoutéleministredesFinancesauprèsdel'agenceReuters.Leministreaditpréférerrenforcerl'attractivité de la Francepar despropositions telles que la baissede l'impôt sur les sociétés et leguichetunique.InterrogéparLesEchos,Matignonaégalementfaitsavoirquele«projetn'étaitpasàl'ordredujour».Pourlacréationd'unezonefranchespécialefinanceLeprojetvisaitàreprendrelepassurFrancfortquienvisageluiaussiàassouplirsondroitdutravailpour convaincre les grandes établissements financiers internationaux de s'installer sur son sol.L'Allemagneréfléchiraitàl'idéed'introduireunplafondauxprestationssociales:au-delàd'unrevenuannuel de 100.000 ou 150.000 euros, l'employeur ne serait plus tenu de respecter certainesdispositions du droit du travail. Cela permettrait ainsi aux banques de licencier plus facilement.CependantleministèreallemandduTravailn'yseraitpasforcémentfavorablenonplus.La place de Paris se bat également sur plusieurs fronts. Paris Europlace doit présenter d'ici mi-novembredespropositionsdemesuresréglementaires,législativesetfiscales.Parmicelles-cicirculentdanslesmilieuxfinanciers,l'idéedecréationd'unezonefrancheouéconomiquespéciale.En2008,ArnauddeBresson, l'ancienministrede l'EconomieEdmondAlphandéryet leprésidentàl'époquedeLehmanBrothersFranceXavierRolet,avaientco-signédans«LeFigaro»unetribuneencesens,rappelleReuters.«PourquoinepascréerdansunlieuàdéterminerdanslapériphériedeParisetdepréférenceàproximitéd'uncentreuniversitaireréputé,unpôled'activitésàfiscalitéoptimiséeoù puissent se regrouper des fonds de gestion alternatifs français et étrangers, des activitésd'enseignementetderecherchedanslesecteurdelafinanceetdesstart-updel'industriefinancière?»,soulevaientlesauteurs.Uneidéequin'esttoujourspasàl'ordredujour.

LEFIGARO.FR–27/10/1618:09UTC+02:00Actu-Eco;ConjonctureBrexit:lafinancefrançaisen'aurapasdestatut«dérogatoire»Visot,MarieParisEuroplaceveutdemanderauxpouvoirspublics lacréationd'unstatutdérogatoireaudroitdutravailfrançaispourlescadressupérieursdesentreprisesfinancières.MichelSapinad'oresetdéjàréponduquecen'étaitpaspossible.LaplacefinancièrefrançaiseabattoutessescartesdanslecontexteactuelduBrexit.ParisEuroplace,l'organisme qui défend les intérêts de la finance hexagonale, a ainsi indiqué ce jeudi qu'elle allaitdemanderauxpouvoirspublicslacréationd'un«statutdérogatoire»audroitdutravailfrançaispourlescadressupérieursdesentreprisesfinancières.L'idéeestévidemmentdesedonnerlesmoyensdefaire de Paris une alternative à la City de Londres, après la sortie des Britanniques de l'Unioneuropéenne.«Oncommenceàéchangerdessus»aveclegouvernement,apréciséàReutersArnauddeBresson,déléguégénéraldeParisEuroplace,évoquantl'étatd'avancementdecetéventuelstatut,plusflexiblepourlescadressupérieursquitravaillentdanslafinance.Maisladiscussionsurun«statutdérogatoire»pourraitbientournercourt.Danslasoirée,leministredesFinances,MichelSapin,aindiquéêtredéterminéàdonneràlaPlacedeParislesmoyensd'êtreplusattractive.Mais«onnepeutpasfaireunstatutparticulierpourlesmétiersdelafinanceaprèsleBrexit»,a-t-ilasséné.Lerisqueestenfaitconstitutionnel.«Ilfautfaireattention,enFrance,ilyaaussidesrèglesauxquellesnoustenonsbeaucoupquisontdesrèglesrépublicainesdetraitementidentiqueentrelesdifférentespersonnes,entrelesdifférentsmétiers»,aainsiexpliquélelocatairedeBercy.«Jepeux comprendreque les idées fleurissent,mais ce n'est pas parce qu'elles sont émises quepourautantellessontimmédiatementreprises»,a-t-iltranché.Paris Europlace doit présenter un rapport à la mi-novembre avec des mesures réglementaires,législatives et fiscales susceptibles d'inciter les sociétés financières qui devront quitter Londres dechoisirParisplutôtqued'autresplacesfinancièrescommeFrancfort,Milan,AmsterdamouDublin.Des représentants du monde de la finance ont, par ailleurs, rencontré cette semaine desparlementairespour«tirerlasonnetted'alarme»aprèsl'adoptiond'amendementsauprojetdeloideFinancespour2017surlataxesurlestransactionsfinancières(TTF)etlafiscalitédesactionsgratuites.Selonl'AFP,GérardMestrallet,présidentdeParisEuroplace,aaffirméàcetteréunionque«levotedecesmesuresestuntrèsmauvaissignalenvoyéauxentreprisesinternationales»danslecontexteduBrexit.

REUTERS–27/10/01615:21:59GMTBrexit-ParisEuroplaceveutunstatutspécialpourlesfinanciersparJulienPonthusetMayaNikolaevaPARIS,27octobre(Reuters)-ParisEuroplacevademanderauxpouvoirspublicslacréationd'unstatutdérogatoireaudroitdutravailfrançaispourlescadressupérieursdesentreprisesfinancièresafindecontribuerà fairedeParisunealternativeà laCityde Londresaprès la sortiedesBritanniquesdel'Unioneuropéenne."L'idée irait jusqu'à créer un statut qui soit dérogatoire du droit commun en matière des droitssociaux", a déclaré jeudi à Reuters le délégué général de Paris Europlace, l'organisme chargé dedéfendrelesintérêtsdelaplacefinancière."Oncommenceàéchangerdessus"aveclegouvernement,apréciséArnauddeBresson,interrogésurl'étatd'avancementdecetéventuelstatutplusflexiblepourlescadressupérieursquitravaillentdanslafinance.Paris Europlace doit présenter un rapport à la mi-novembre avec des mesures réglementaires,législatives et fiscales susceptibles d'inciter les sociétés financières qui devront quitter Londres dechoisirParisplutôtqued'autresplacesfinancièrescommeFrancfort,Milan,AmsterdamouDublin.Le dialogue avec les banques ou les institutions financières potentiellement intéressées par uneimplantationàPariss'accélère,s'estfélicitéArnauddeBresson."LeBrexitestl'opportunitépourlaplacefinancièred'êtreécoutéeetdefaireensortequenossujetspuissentêtreconsidérésparmilesprioritésdesréformesàmettreenoeuvre,etceciestvalabletantpourledomaineréglementaireetfiscalqu'enmatièrededroitdutravail",a-t-ildit.ZONEFRANCHEL'idéedecréerunezonefrancheouunezoneéconomiquespécialepourlesecteurfinancierestaussimentionnéedansdescerclesfinanciers.ArnauddeBressonn'apassouhaitéévoquerdavantagecedossiermaisareconnuque"l'idéecircule".LedéléguégénéraldeParisEuroplaceanéanmoinsrappeléqu'ilavaitcosignéen2008unetribuneence sensdans lequotidienLeFigaroavec l'ancienministrede l'EconomieEdmondAlphandéryet leprésidentàl'époquedeLehmanBrothersFranceXavierRolet."Pourquoi ne pas créer dans un lieu à déterminer dans la périphérie de Paris et de préférence àproximité d'un centre universitaire réputé, un pôle d'activités à fiscalité optimisée où puissent seregrouperdesfondsdegestionalternatifsfrançaisetétrangers,desactivitésd'enseignementetderecherchedans lesecteurde la financeetdesstart-upde l'industrie financière?", s'interrogeaientalorslestroishommes.DenombreuxdirigeantsetanalystesestimentqueleRoyaume-Uni,autermedesnégociationsavecl'Unioneuropéennesursasortie,perdrason"passeporteuropéen"quiassureauxsociétésfinancièresréguléesàLondresl'accèsauxmarchésdel'UE.Legouvernement,laVilledeParis,larégionÎle-de-Franceetlesecteurfinancierfrançaisontannoncédenombreusesinitiativesetunpaquetdemesures,notammentfiscales,pourrenforcerl'attractivitédelaFrance.Danscecontexte, ladécisionlasemainedernièredesdéputésdedurcir lataxesur lestransactionsfinancières(TTF),danslecadredel'examenenpremièrelectureduprojetdeloidefinancespour2017,a été fortement critiquée par la place de Paris. (Avec Jean-Baptiste Vey, Leigh Thomas, édité parDominiqueRodriguez)

LESECHOS–27/10/16TTF:laplacedeParisinvitelesparlementairesàrevoirleurcopiebourse:DesreprésentantsdelaplacedeParisetdesentreprisessontvenusdireauxparlementairestout lemal qu'ils pensent des amendements sur la taxe sur les transactions financières et actionsgratuites. La taxe française doit voir son taux et son assiette augmenter et l'attribution d'actionsgratuitesprévueparlaloiMacronde2014estremiseencause.«Levotedecesmesuresestuntrèsmauvaissignalenvoyéauxentreprises internationales»,adéclaréGérardMestrallet,quiprésidelelobbyParisEuroplace.«Iln'estpastroptardpourrevenir[...]surcesmesures,cequiserareveniràlasagesse»,a-t-ilajouté,selonl'AFP.Parisespèreêtrel'undesgagnantsduBrexit.

LEMONDE-25/10/16

AprèsleBrexit,laCityvacilleIlyatrenteans,le"BigBang"introduitparMargaretThatcherdérégulaitlafinance,ouvrantuneèredorée pour la City. La crise financière de 2008 et maintenant le Brexit remettent en cause cettedominationMayfair,dansdesbureauxchicsentièrementvitrés.Alban-deClermont-Tonnerre,l'undesassociésdeClerville Investment Management, une boutique de gestion de fortune, n'y va pas par quatrechemins."OnpréparenoscartonspourdéménageràParis.Moi,j'avaisdetoutefaçonprévuderentrerpourdesraisonspersonnellesàl'été2018.MaisavecleBrexit,onvatrèsprobablementdéplacertoutel'entreprise."Avecseulementdixpersonnes,dontlesquatreassociés–deuxFrançais,deuxBelges–,lastructure,quigère1,2milliardd'euros,esttrèslégèreetpeutfacilementsedéplacer.Unedécisiondéfinitiveserapriseprobablementen2017.CanaryWharf, au 40e étage d'une tour, avec vue imprenable sur l'est de Londres. Un haut cadredirigeant d'une des plus grosses banques de la planète, protégé par l'anonymat, est tout aussicatégorique. " Nos plans pour déménager sont prêts. On attend que Theresa May, la premièreministre,lanceofficiellementlesnégociationsderetraitdel'Unioneuropéenne,cequ'elleapromisdefaired'iciàmars2017.Sionn'yvoitpasplusclairàcemoment-là,onmettraàexécutionnosplans."Dansunpremiertemps,plusieurscentainesd'emploisseronttransférés.Destinationprobable: laFranceoul'Allemagne.Shoreditch, un quartier tendance de l'est de Londres, dans une galerie d'art.Marta Krupinska estcofondatriced'Azimo,unestart-upquiréalisedestransfertsinternationauxd'argent.CettePolonaise,quivitdepuiscinqansàLondresdanscequartierextrêmementmulticulturel,estfurieuseduBrexitetde son ton anti-immigrés. En réaction, elle a commandité une petite exposition en hommage auxréfugiés.Concernantsontravail,ellealancéuneprospectionactivepourouvrirunbureauailleurs."Noussommesencontactaveclesrégulateursd'Irlande,d'Allemagne,desPays-Bas,duLuxembourg…Onaabsolumentbesoindeconserverunebasedansl'Unioneuropéenne."Pourelle,commepourlesautres,lacléestde-conserverlefameuxpasseportfinanciereuropéen:lapossibilitédevendredesproduitsfinanciersàtraverstoutel'UE,enétantrégulédansunseulpays.Petite boutique de gestion de fortune, grande banque internationale, start-up de la " Fintech " ("financialtechnology"):touslesmétiersdelaCitysontdanslesstarting-blocks.QuatremoisaprèslevotedesBritanniquesenfaveurdelaruptureavecl'Unioneuropéenne, lecentrefinancierprépareactivementdesplansdedéménagement.Lesdépartssontdésormaisinéluctables.Seulesleurampleuretleurvitessesontenquestion.UneétuderéaliséeparlecabinetOliverWymanprévoit,selonlesscénarios,entre4000et35000emploisquiquitteraientlesrivesdelaTamise.Celareprésenteentre1%et8%delamain-d'œuvrede la City. Pas de quoi faire disparaître le premier centre -financier d'Europe, mais de quoisérieusementl'affaiblir.PourleRoyaume-Uni,c'estuntremblementdeterreéconomique.Siellen'emploiedirectementque400000personnes, laCityestaucœurdesonmodèle : lesservicesauxentrepriseset lesservicesfinancierssontlesdeuxpremièressourcesdedevisesdupays.Londres,quiaconnuungravedéclin

entrelasecondeguerremondialeetlafindesannées1970,luidoitsonrenouveau.LeBrexitremettoutencause.Selon Margaret Doyle, associée de Deloitte et spécialiste des affaires financières, " beaucoup depoliticiens britanniques estiment que le centre financier est indétrônable, que Londres a gagné labatailledanslesannées1990etgagneraencore.Maiscen'estpasforcémentlecas.Lesdépartsneserontpastrèsnombreuxaudébut,mais lesbanquierssedemandentcombiendebriquesonpeutenleveravantquel'édificenes'écroule".Dans sonbureaud'angleau cœurde laCity,Benoîtd'Angelinadmire lesnombreux immeublesenconstructionautourdeluiendégustantdessushis.Partout,desgruestémoignentdel'extraordinairedynamismeducentrefinancierbritannique.Jusqu'auréférendumdu23juin,latoute-puissancedelaCity,quidépasseNewYorkpardenombreuxaspects,n'étaitpasremiseenquestion.LafinduclubdegentlemenMaislebanquierfrançais,passénotammentparBNPParibasetLehmanBrothers,aujourd'huiassociéfondateurd'Ondra,unebanqueindépendantedeconseilenfusionsetacquisitions,adelamémoire.IlestarrivéàLondresen1986,quandlacapitalebritanniqueétait loindedominerParis."Londresétaituneplacefinancièreimportantemaisunpeuvieillotte.Lacriéeexistaitencore,avecdesmétierstrès définis : les “merchants banks”, les “brokers”, les “jobers”, chacun avec sa fonction et saréglementation. Les seuls restaurants étaient les pubs, les fish and chips ou des établissementsgastronomiquestrèsanglais."Pourlesbanquesaméricaines,ParisestalorsuncentrefinanciertoutaussiimportantqueLondres."JPMorgan y avait son siège européen.Merrill Lynch, LehmanBrothers, Citigroup, Kidder Peabody,entreautres,yétaientaussitrèsprésents."Troisdécenniesplustard,laplupartdecesactivitésontétérapatriéesàLondres.LaCityagagné,écrasantsesrivaux.Toutabasculéle27octobre1986,ilya-exactementtrenteans.MargaretThatcher,alorspremièreministre,lancele"BigBang".Cettecomplètedérégulationdesservicesfinanciersfaitvolerenéclatsletraditionnelclubdegentlemen.Lescommissionsfixesimposéesparlescourtierssontsupprimées,laBourseestinformatisée,laséparationentremétiersdisparaît…"Al'époque,jevoyaisdesclientspartirdéjeunerà13heuresetrevenirà17heures,serappelleRichardLumb,quitravailleaujourd'huichezAccenture.Toutças'est-arrêtérapidement:leBigBangaintroduitleconceptdessandwichs…Pourmoiquidébutaisdanslemétier,c'étaitunepériode-grisante.JefaisaispartiedesYuppies(YoungUrbanProfessionnals)."Enquelquesannées,lechamboulementestcomplet.LesAméricainsdébarquentenforce,rachetantà tour de bras les vieilles maisons de courtage et les banques d'investissement britanniques. Lesétablissementsseconsolident,formantd'énormesconglomératsinternationaux.LesgrandesbanquesdesEtats-Unisenprofitentd'autantplusqu'elles sontdéjàprésentes,depuisqu'uneautrerévolutionasecouéLondresdanslesannées1960et1970:lanaissancedumarchédes"eurodollars",cesdollarsencirculationhorsdesEtats-Unis.Al'époque,lecontrôledescapitauxestencore très strict, rendant difficile de sortir des dollars des Etats-Unis. Inversement, rapatrier desdollarscoûtecherpourdesraisonsfiscales.Aveclesdeuxchocspétroliers,lespétrodollarsaffluent.Londresréussitàs'imposercommelaplaceincontournabledumarché.Eurodollar, Big Bang… La City commence à prendre le dessus. Une troisième bataille achèvera lavictoireducentrefinancierbritannique:lacréationdelamonnaieuniqueeuropéenneetdumarchéunique.Différentesdirectiveseuropéennesdéveloppentunsystèmede"passeport",quipermetde

vendredesproduitsfinanciersàtraverstoutel'Union.Londresdevientleprincipalmarchédescapitauxdelazoneeuro.Progressivement,lesgrandesbanquesaméricainesetjaponaisesconcentrentleurseffectifsà-Londres,ycomprispourcouvrirl'estde-l'EuropeetlaRussie.L'âge d'or ne pouvait pas durer éternellement. Aujourd'hui, le marché des euro-dollars n'a plusvraimentdejustificationréglementaire:lecontrôledescapitauxaétésupprimédepuislongtemps.LadéréglementationduBigBangaétécopiéeunpeupartoutdanslemonde.EtvoilàqueleBrexitremetencause l'accèsà l'UE."Cequia fait lagloirede laCitydanscesannéesn'estplus réellementunavantagecomparatif,estimeM.d'Angelin.Ilyaaujourd'huimoinsde-raisonsd'êtrebaséàLondres."D'autantque laconjonctureest trèsdifficile.Lacrise financièrede2008adonnéunbrusquecoupd'arrêtàl'expansiondelaCity.Depuis,lesBritanniquesontvotélaloiVickers,quiimposeunequasi-séparation des activités entre banque de détail et banque d'investissement. C'est l'une desréglementationslesplusduresaumondesurcesujet."AvantleBrexit,lesbanquespeinaientdéjààrentabiliserleurcapital",rappelleMargaretDoyle,deDeloitte.L'atmosphèrepolitiquethatchérienne,pro-City,aégalementdisparu.Lesavantagesfiscauxoffertsauxétrangers (les fameux non-doms, non domicilés) sont progressivement érodés. La rhétorique anti-immigrésetantimondialisationduBrexitn'apasarrangéleschoses."ToutlemondesecachederrièreleBrexitpourexpliquerlesrestructurationsàvenir,expliqueStéphaneRambosson,chasseurdetêtesetassocié-gérantdeDHRInternational.Maisc'estenpartieunebonneexcuse."Ilconnaîtd'ailleursun-consultantquiareçul'ordredesonclientdenoircirlesconséquencesduBrexit.Danscecontexte,lasortiedel'UEpourraitdonc-servirderévélateurdelafind'uncycle.DeuxanspourdéménagerunebanqueRestequ'onnedéménagepascommeceladesbanquesentières.Unelargepartiedupersonnelneserapasd'accord.Ilfaudratrouverdenouveauxbureaux,licencierlesemployésàLondres,embaucherailleurs, demanderdes autorisations administratives,mettre enplacedes systèmes informatiques,trouverdesécolesinternationales…RetouràCanaryWharf,au40eétagedusièged'unegrandebanque." Ici, témoigne lemêmehautcadredirigeant,nousutilisonslepasseportfinancieràchaqueseconde:unclientenAllemagnequiveut couvrir son risque de change, un autre en France qui émet une obligation, de la gestion detrésorerie… " Si le Royaume-Uni perd son passeport, ce qui est probable, cette activité devraabsolumentdéménager.Maisuntelprocessusesttrèslourd.Pourchaqueclientde labanque, il faudrasignerunnouvelaccord-cadre juridique, sur lequel sontréalisées toutes les transactions. Cela nécessite la mobilisation des avocats, la mise en place denouveauxcomptesen-banque,d'éventuellesnégociations…"Pourunseulclient,onpeutfaireçaenquinzejours.Maisona10000clientsdansl'Unioneuropéenne.Onestimequ'ilnousfautdeuxanspourmettreenplacenotredéménagement",reprendnotre-dirigeant.C'estpourquoiseul lestrictminimumseradélocalisé,dumoinsdansunpremiertemps."Ledébatactuelestbinaire,critiqueMarkBoleat,leprincipallobbyistedela-corporationdelaCity.Onnousditque ce sera tout ou rien. Mais c'est une erreur de -perception. Goldman Sachs ne va jamaiscomplètementfermeràLondres."LesnégociationsàvenirentreLondresetBruxellesserontcruciales.Adéfautdepasseporteuropéen,unsystèmed'équivalenceréglementairepourraitêtreimaginable,pourlimiterlesdégâts."Jenesuispas vraiment pessimiste, estimeM. Lumb, d'Accenture. La Société générale, Deutsche Bank et lesautresgrandesbanqueseuropéennesnesont,pardéfinition,pasicipourlepasseportfinancier.Elles

ytrouventdoncd'autresatouts.Deplus,lesecteurdelaFintechaexploséetn'apasvraimentbesoindu passeport. Après 2008, on avait dit que les fonds d'investissement - hedge funds et privateequity-sedéplaceraientenSuisse.Çanes'estpasconcrétisé."La formidablemasse critique de financiers internationaux, mais aussi de comptables, de cabinetsd'audit,d'expertsréglementaires,nedisparaîtrapasdujouraulendemain.Maisaprèsavoirremportétoutes lesbatailles contre lesautres centres financiersmondiaux, lesbellesannéesde laCity sontderrièreelle.Lafind'uneépoque.EricAlbert

LEMONDE-25/10/16

PlusieursplacesfinancièressurlesrangspourconcurrencerLondresPourGoldmanSachs,ceseraParisouFrancfort.Selonnosinformations,labanqueaméricaine,quiestentrée en négociations avec la plupart des grandes villes de l'Union européenne en vue d'unedélocalisationde ses activités européennes, se concentredésormais sur la capitale françaiseou lecentrefinancierallemand.GoldmanSachsentenddélocaliserentremilleetdeuxmilleemplois,surlesquelquesixmillequ'ellecompteactuellementàLondres.Officiellement,ellesouligne,pourl'instant,qu'ellen'aprisaucunedécision.GoldmanSachsfaitcommetouteslesgrandesinstitutionsfinancièresdepuis leBrexit :untourdesgrandesvilleseuropéennesoùdéplacerleursactivitésquinécessitentlepasseporteuropéen.Lisbonnesemontre l'une des plus généreuses, proposant de forts rabais fiscaux. Dublin joue sur sa langueanglaiseetsonrégulateurtrèssimilaireàceluideLondres.Luxembourgestconnupoursaprésencehistorique dans les fonds d'investissement. Enfin, Paris et Francfort, les deux plus grosses placeseuropéenneshorsdeLondres,sontbienplacéesdanslacourse.BataillemédiatiqueLe problème est qu'aucune ville ne se détache vraiment. " Dublin manque de bureaux et delogements,témoigneStéphaneRambosson,ducabinetdechasseurdetêtesDHRInternational.Jesaisqu'unegrandebanquearécemmenttentéd'ydéplacercertainesactivitésetafinalementabandonné.Francfortn'estpasunevillepassionnante,etlaflexibilitédutravailyestlimitée.LePortugalproposeactuellementlemeilleurpaquetfiscaletMadridestprêtdefairedemême,maislafinancen'yestpastrèsdéveloppée.Parisoffreuncadredevietrèsagréablemaislaflexibilitédel'emploi,ainsiquelesquestionsdesécuritéposentproblème."Danscescirconstances, leconsensusestque lesactivitésdélocaliséesdeLondresserépartirontunpeu partout à travers l'UE. D'autant qu'il n'est pas simple de déménager des grosses structures,notammentd'unpointdevueréglementaire.Décrocherune-licencebancairecomplètepeuts'avérerlongetdifficile.Lesbanquesvontdoncenprioritéutiliserleslicencesqu'ellespossèdentdéjà.Acejeu-là,l'Allemagneestlamieuxplacée,-suivieparParis.Faceàcela,labataillemédiatiquequeselivrentlesgrandesvillesrisqueden'avoirqu'uneinfluencelimitée."L'imagedutapisrouge,mêmesielleestdebonneguerre,estéculéeet-contre-productive",estimeunrapportrédigéparlesconseillersducommerceextérieurfrançaisauRoyaume-Uni.Ceux-ciprônentplutôtdesdiscussionsconcrètesetdiscrètesaveclesinstitutionsfinancières.Reste une dernière possibilité : que les emplois de Londres ne profitent à personne en Europe.Certainesactivitéspourraientdéménager…àNewYork.C'estlathéoriedeBenoîtd'Angelin,associédelabanqued'affairesOndra."CelafaitquaranteansquelesEtats-Unisn'attendentqueça."Selonlui,WallStreetalongtempssouffertdelarégulationaméricaine,laissantlaCitydevenirlabasepourlesaffairesinternationales.LeBrexitoffrel'occasionderedresserl'équilibre.EricAlbert

LEMONDE-25/10/16

LepasseportfinanciereuropéenaucœurdelabatailleLeBrexitafaitdécouvriraugrandpublicunobscurconceptjuridique:lepasseportfinanciereuropéen.Celui-cipermetàuneentreprisedevendredesproduitsfinanciersàtraverstoutel'Unioneuropéenne,toutenn'étantréguléequedansunseulpays.Maisdefait,iln'existepasunpasseport,maisdespasseports.Depuislacréationdumarchéunique,laplupartdesdirectivesfinancièresincluentunsystèmedepasseport:surlesfondsd'investissement,surlesbanques,surlesassurances…Autotal,neufdirectivesontcrééuntelsystème.De plus, chaque firme doit demander l'application du passeport dans chaque pays où elle entendvendresesproduits:siunegrandebanquesouhaite,parexemple,fournirdesproduitsdérivés,ellepeutdemanderjusqu'à27passeportsdifférents(etparfoisplus,certainesdirectivescouvrantl'Espaceéconomiqueeuropéen–EEE–,quicomprendtroispayssupplémentaires).336000passeportsdifférentsA Londres, les entreprises de la City font usage de très nombreux passeports. Selon le régulateurfinancier, la Financial Conduct Authority, environ 5 500 entreprises -enregistrées au Royaume-Unidétiennent336000passeportsfinanciersdifférents.L'inverseestégalementvrai:desfirmesbaséesdanslerestedel'UEpeuventfaireusagedupasseportpourvendreleursproduitsauRoyaume-Uni.-Ellessont8000danscettesituation,détenantuntotalde23500passeports.LaCityexportebeaucoupplusdeproduitsfinanciersqu'ellen'enimporte.Lecentrefinanciereuropéenpourra-t-ilconservercepasseportaprèsleBrexit?LaCityleréclameàgrandscris,maisl'affairesemblemalpartie.Seulslespaysdel'EEEyontdroit.LaSuissen'yapasaccès,cequiexpliquequesesgrandesbanques–UBS,CreditSuisse–utilisentLondrescommebasearrièrepourl'UE.Pourtant,laConfédérationhelvétiqueaacceptélalibrecirculationdespersonnesvenantdel'Unioneuropéenne,cequeTheresaMay,lapremièreministrebritannique,refuse."SileRoyaume-Unisortdumarchéuniqueetn'estpasmembredel'EEE,conserverlepasseportrelèveraitvraimentd'untrès,trèsbonaccord",estimeMargaretDoyle,associéeàDeloitte.EricAlbert

AFP-21/10/16

TollédesentreprisesaprèslevotedesdéputéssurlesactionsgratuitesetlaTTFParis,21oct2016(AFP)--L'amendementrevenantsurunepartiedesallègementsfiscauxpourl'attributiond'actionsgratuites(AGA)etl'élargissementdelataxesurlestransactionsfinancières(TTF),adoptésparlesdéputésmercredi,ontsuscitéuntolléauseindesentreprisesquiontdéplorél'instabilitéfiscaleenFranceetlecoupportéàl'attractivitédelaplacedeParis."Nousregrettonsvivementceretournementdesituationetcedurcissementdefiscalitépourlesactions gratuites", a déploré dans un communiqué vendrediMaryvonne Hiance, présidente deFranceBiotech,quiregroupelesprincipalesentreprisesdessciencesdelavie.LesdéputésontadoptémercredisoirunamendementdelarapporteureduBudgetValérieRabault,quiprévoitnotammentdefiscaliserlegaind'acquisitiondel'actiongratuitedanslacatégoriedessalaires,etnondesplus-valuesmobilières,plusavantageuse -hormispour lesactionsgratuitesdistribuéespardesPMEn'ayantjamaisdistribuédedividendes.Ilrepasseaussiletauxdelacontributionpatronaleà30%,contre20%actuellement,etmaintientl'exonérationdecettecontributionpatronalepourlesPMEn'ayantpasallouédedividendes.Lesdéputésontaussiélargil'assietteetletauxdelataxesurlestransactionsfinancières(TTF)pourallouerdavantaged'argentàl'aidepubliqueaudéveloppement.FranceBiotechdénonce"lemanquedestabilité"delafiscalitéfrançaise"etl'incompréhensiondespolitiquesquantauxbesoinsdesPMEinnovantespourpouvoirattirerdestalentsetlesgarder".MêmeéchoauMedef."Ilestdramatiquedevoirqu'unepartiedesdéputésprenddesdécisionspoliticiennes sans tenir compte des effets sur l'attractivité et la compétitivité de la France", adéclaréPierreGattaz,citéjeudidansuncommuniqué."Ilnefaudrapass'étonnerensuitesid'autrescapitaleseuropéennesréussissentàtirerleurépingledujeuduBrexit",a-t-ilajouté.PourParisEuroplace,associationpromouvantlaplacefinancièredeParis,lahaussedelaTTF"aurapour conséquence dramatique de délocaliser les transactions boursières vers d'autres placesfinancièresmaisaussidesurenchérirlecoûtdefinancementdeentreprisesfrançaises,ycomprisdesPME-ETI".Lesdeuxvotesàl'Assembléenationale"viennentàcontre-courantdumouvementcollectifengagéparlaPlacedeParispourattirer leséquipesdegestionquis'interrogentsurl'opportunitéd'unerelocalisation de leurs activités au sein de l'Union Européenne", renchérissent l'AssociationFrançaise des Investisseurs pour la Croissance (AFIC), et l'Association Française de la GestionFinancière(AFG).edy/fpo/nth

REUTERS-21/10/16-18h16

LaplacedeParisnes'avouepasvaincuesurlaTTFparJulienPonthusetMayaNikolaevaPARIS (Reuters) - La place de Paris a bon espoir de voir les parlementaires revenir sur ledurcissementde la taxesur les transactions financières (TTF),unemesurequinuit, selonelle,àl'intensecampagnemenéepourfairedeParisunealternativeàlaCitydeLondresaprèslasortiedesBritanniquesdel'Unioneuropéenne."Ledialogueestmenéentre laplaceet lesparlementairespourpermettrede faireprendreencomptelesenjeuxdumoment",adéclarévendrediàReutersArnauddeBresson,déléguégénéraldeParisEuroplace,l'organismechargédedéfendrelesintérêtsdelaplacefinancière.Dans lecadrede l'examenenpremière lectureduprojetde loidefinances(PLF)pour2017, lesdéputés ont voté dans la nuit de mercredi à jeudi l'élargissement du champ de la TTF auxtransactionsintrajournalières(dites"intra-day")-parmilesquellesfigurentlestransactionsàhautefréquence-etdereleverletauxdeceprélèvementà0,3%contre0,2%actuellement."Nouscomptonsbienévidemmentrevenirsurcesujet,danslesprochainesétapesdeladiscussionauSénatpuisàl'Assembléenationaleetàtraversnoscontactsaveclegouvernement",aassuréArnauddeBresson,pourquiundurcissementdelataxeconstituerait"unmauvaismessage"envoyéparlaFranceauxmilieuxfinanciersinternationaux."UNTRÈSMAUVAISSIGNAL"Lapossiblepertedu"passeporteuropéen",quiassurel'accèsauxmarchésdel'Unioneuropéenne,obligerait les sociétés régulées à Londres à obtenir un agrément dans un pays de l'UE, ce quisuscitelaconvoitisedenombreusesplacesfinancièrescommeParis,Francfort,Milan,AmsterdamouDublin.Le gouvernement, la ville de Paris, la région Île-de-France et le secteur financier français ontannoncé de nombreuses initiatives et un paquet de mesures, notamment fiscales, pourrenforcerl'attractivitédelaFrance.Danscecontexte,ledurcissementdelaTTFestvuparlesmilieuxfinanciersfrançaiscommeunemesurecontre-productive.Leprésidentde laFédérationbancairefrançaise(FBF)adénoncévendredidansunedéclarationenvoyée à Reuters "un très mauvais signal que nous envoyons dans le cadre du Brexit surl'attractivitédelaplacefinancièredeParis"."Cettedécisionpèserainévitablementsurlecoûtdefinancementdenosentreprisesquifontappelaumarché",aajoutéPhilippeBrassac,parailleursdirecteurgénéralduCréditagricole.

"C'estcequ'onappellelegéniefrançais",acommentéironiquementpoursapartunadministrateurd'unegrandebanquecommercialefrançaise.BERCYDÉDRAMATISELeministèredesFinancestentepoursapartdedédramatiserl'impactdudurcissementdelaTTF."Lesquestionsdefiscaliténeconstituentpasunélémentdéterminantdansleschoixdelocalisationdes entreprises, en tout cas pas dans les relocalisations liées à un événement tel que leBrexit",indique-t-onàBercy."Parailleurs,letauxde0,3%proposéparMichelSapinàl’Assembléenationalemercredisoir,etfinalement voté, est une solution équilibrée entre la nécessité d’augmenter les ressources del’aidepubliqueaudéveloppementetcelledeconserverunmaximumdestabilitéetdelisibilitédanslataxationdusecteurfinancier."Enprivé,certainsbanquiersestimentquelaFranceapeudechancesdeprofiterduBrexitenraisonde sa fiscalité et de son droit du travail, souvent jugés trop lourds en comparaison avecd'autrespays.Certains financiers jugent également que l'épisode de la taxe à 75% de François Hollande adurablementternil'imagedelaplace.(AvecJean-BaptisteVeyetMyriamRivet,éditéparDominiqueRodriguez)

L’AGEFIQUOTIDIEN-21/10/16

L’Assembléenationalevotel’alourdissementdelaTTFfrançaiseSolennPoullennecCopyright2016Agefi.Allrightsreserved.LesreprésentantsdelaPlaceestimentquecerélèvementvanuireàl’attractivitédeParisàl’heureduBrexit.Lesdéputésontdécidéd’augmenter letauxetd’élargir lechampde lataxesur lestransactionsfinancières(TTF)française,lorsdudébatenpremièrelecturesurlebudgetquis’esttenudanslanuitdemercrediàjeudi,enséancepublique.Dequoinuireàl’attractivitédeParisdanslecontexteduBrexit,estimentlesreprésentantsdelaPlacefinancière.LesdéputésontainsirelevéletauxdelaTTFfrançaiseà0,3%.Lataxe,applicableauxactionsdesentreprisesdontlacapitalisationdépasse1milliardd’eurosetquiontleursiègesocialenFrance,avaitétécrééeen2012etrelevéeà0,2%audébutde cequinquennat.Pour lesdéputéset le gouvernement, l’alourdissementde la taxedevraitnotammentpermettred’augmenterlescréditsdel’aidepubliqueaudéveloppement.NombredeparlementairesontparailleursfaitvaloirquelaTTFfrançaiserestaitinférieureàcelle(stampduty)appliquéeenGrande-Bretagne.«LestampdutynetouchepaslaCityparcequ’ilestconstruit essentiellement pour frapper les particuliers et les Anglais peuvent plus facilementsupporterlestampdutycarc’estunpayssansISFoùlafiscalitédel’épargneestplusfaiblequ’enFrance», avance Pierre de Lauzun, à l’Association française desmarchés financiers (Amafi). Lesdéputésontparailleursdécidé,contre l’avisdugouvernement,d’élargir lechampdelaTTFauxtransactionsintra-journalières,arguantqu’ellesétaientspéculatives.Cetélargissementavaitdéjàété adopté l’année dernière, puis retoqué par le Conseil constitutionnel pour desraisons techniques. «Nous ne sommes pas capables, techniquement, demettre enœuvre unedispositiondecettenatured’icile1erjanvierprochain»,adéclaréleministredel’Economie,MichelSapin, ajoutant qu’elle «ne rapportera pas un sou à l’État». Pour les représentants de la Place,l’alourdissementdelaTTFcoupléàceluidelafiscalitédesactionsgratuitesestuncoupdemassue.«L’annonce de telles mesures au moment du Brexit est de nature à remettre en cause lacompétitivitédelaPlacedeParisparrapportauxautresplaceseuropéennes»,déploreArnauddeBresson, du lobby Paris Europlace. A l’heure où la Place est mobilisée pour dynamiser lagestion d’actifs française avec la mission Frog, «On envoie de très mauvais signaux, déploreDelphineCharles-Peronne,directeurfiscalàl’AFG.Essayerdefairedel’attractivité,silesdéputésnoussavonnentlaplanche,cen’estpaslapeine.»

LEFIGAROECONOMIE-21/10/16

Budget2017:legouvernementtenuenéchecLesdéputésontalourdi,contrel'avisdel'exécutif,lafiscalisationdesactionsgratuites.Récitd'unesoiréeagitée.Guichard,Guillaumepage22BUDGETÀl'Assemblée,ilrégnaitmercredisoirentrelestravéesuneambiancedefinderègne.LeministredesFinancesMichelSapinetsonsecrétaired'ÉtatauBudgetontessuyétrois revers,àl'occasiondelapoursuitedel'examenenpremièrelectureduprojetdebudget2017.Surtroisdessujets les plus importants du projet de loi de finances, ils ont cherché le consensus avec unemajoritéenlambeaux.Sanssuccès.Dès le début, la séance s'annoncemal pour le gouvernement. Les frondeurs ontmobilisé leurstroupes.Unepetitevingtaine-surunesoixantained'élusprésents-applaudissentlapremièreprisede parole de la soirée, celle de leur champion Pascal Cherki. Dans lemême temps, DominiqueLefebvre,gardiendugroupesocialistepourlasoirée,compteetrecomptesestroupes.Lesbancsloyalistessontclairsemés.Sixélus,surlesquelsledéputéduVal-d'Oisecomptaitpoursoutenirleschoixdugouvernement,sèchent laséance.Etce,alorsmêmequel'examendesarticles lesplussensiblesdubudget2017avaientjustementétéavancésdèscemercredisoirpourquelesrangssoientplusétoffés!Première difficulté, premier échec. Michel Sapin s'oppose à la commission des finances sur latrajectoiredebaissedel'impôtsurlessociétés(IS).Ilneveutpassacrifierlabaissedel'ISà28%pourlesplusgrandesentreprises,prévuepour2020,afindefinancer,en2019,labaissedel'ISà15%pourlesseulesPME.Àdroite,CharlesdeCourson(UDI)etVéroniqueLouwagie(LR)préviennentqu'ilsvoterontl'amendementdelacommission.«Unsymbolequivadanslabonnedirection»,justifieladéputéedel'Orne.DominiqueLefebvreseretrouvedonctrèsseullorsqu'ilannoncedanslafouléequelegroupePS-oucequ'ilenreste-voteracontre.Lapressionesttellequelegouvernementsetrouveobligéderéclameruneinterruptiondeséance.Il n'ad'autre choixquede forgeruncompromisdictépar la commissiondes finances. LesPMEbénéficierontbiend'untauxréduitd'ISà15%en2019.Lesplusgrandesentreprisesverrontleleurdiminuerà28%en2019et2020.«Quelestlecoûtdecettemesure?»,s'interrogealorsPascalCherki,pourtantpeuenclinàs'inquiéterdel'ampleurdudéficitpublic.Iln'obtientpasderéponse.Personnenepeut,àcetteheure,évaluerleprixdecettemesurededernièreminute.Enréalité,l'additionseraréglée-ounon-parlafuturemajorité...LasuiteestpireencorepourMichelSapinetChristianEckert.LeduodeBercys'apprêteàs'opposer,unenouvellefois,àlacommissiondesfinances.Celle-civeutalourdirlataxationdesattributionsgratuitesd'actions. «Leprincipalmoyenderémunérationdesstart-up» ,quiattirentainsi lestalents sans avoir à débourser de cash, défend Michel Sapin. Las, les députés reprochent audispositif,défiscaliséengrandepartiegrâceàlaloiMacron,d'êtreutiliséparlesgrandsgroupespour rémunérer leurs cadres dirigeants. Le gouvernement propose alors un amendement decompromisquicibleces«excès».UnetaxealourdieDéfaiteenrasecampagne.Aunomdelacommissiondesfinances,larapporteureduBudgetValérie

Rabault rallieàelle les frondeurs. Legaind'acquisitionsd'actionsgratuitessera fiscalisédans lacatégorie des salaires, et non celle, moins sévère, des plus-values. La contribution patronaleaugmenteradanslemêmetempsde20%à30%.Seuleconcessiondesdéputés,l'exonérationdela part patronale est maintenue pour « les PME qui n'ont pas procédé à des distributions dedividendes».Ilestplusde23heuresquandlesdéputéssepenchentsurlesamendementsdesfrondeurssurlataxe sur les transactions financières (TTF). Leur ennemi, c'est la finance. Pour gonfler l'aide audéveloppement,ilsveulentaugmenterletauxde0,2%à0,3%etélargirl'assietteauxtransactionsintrajournalières - un point censuré par le passé par le Conseil constitutionnel. Sentant que, làencore,leventnesoufflepasensafaveur,MichelSapinfaitdeuxconcessions.Augmenterletauxde la TTF et le budget de l'aide au développement. Les frondeurs préfèrent passer en force etl'emportentavecl'aidededeuxvoixdeladroite.Au-delàdugouvernement, lesvraiesvictimesde la soiréese sont réveillées jeudimatinavec lagueuledebois.GeoffroyRouxdeBézieux,vice-présidentdéléguéduMedef,prévientque « lesdéputésvontlourdementpénaliserl'actionnariatsalarié»avecleursamendementssurlesactionsgratuites.CroissancePlusdénoncepoursapartune«approcheidéologiquedelafiscalité».ParisEuroplace s'étrangle à la vue de la nouvellemouture de la TTF. Le vote des députés, dénoncel'organisation,«estlerefletd'undiscoursdémagogiquequimetàmallacompétitivitédelaPlacedeParis».Unsignalmalvenuàl'heureduBrexit,alorsqueParistentedeséduirelesfinanciersdelaCity.Tousplacentleursespoirsdansl'examenennouvellelectureduprojetdeloidefinances,dansquelquessemaines.Illustration(s):FEFERBERG/AFPMercredi,MichelSapin(àgauche)etsonsecrétaired'ÉtatauBudgetontessuyéreverssurrevers,lorsdel'examenenpremièrelectureduprojetdebudget2017.

LESECHOS-21/10/16

Fiscalité:lamesurequirévoltelesentrepreneurslLesdéputéssontrevenussurlecadrefiscalfavorabledelaloiMacronsurlesactionsgratuites.lGrandsgroupescommestart-ups’estimentlésésparceretourenarrière.Lesdéputésontadoptéunedispositionrevenantengrandepartiesurlesallégementsfiscauxsurlesactions gratuites (AGA) instaurés en 2015 dans la loi Macron. Alors que le gouvernement avaitréaffirmésavolontédenepasremettreenquestioncerégime,larapporteurePSdubudget,ValérieRabault,afaitpasserunamendementquisupprimelesavantagesfiscauxdelaloiMacron,saufpourlesPMEquineversentpasdedividendes.Ce revirement a provoqué une levée de boucliers de la part des petites entreprises comme desgrandes. Beaucoup de groupes cotés viennent de demander en assemblée générale l’autorisationdedistribuerdesactionsgratuites, suiteauxallégementsMacron. Ilsn’aurontpas le tempsde lesattribuerque lerégimeaurapeut-êtredéjàchangé.Mêmelesstart-ups’estiment lésées,alorsquecertaines ont besoin des actions gratuites pour recruter un talent ou un dirigeant. Jean-DavidChamboredon, lepatrondufondsIsai,quiavaitmenélafrondedes«pigeons»,apubliéplusieurspropositionspourmaintenirlerégimeavantageuxpourlesstart-up,toutenévitantlesabusdénoncésparlesdéputéssocialistes.//PAGE2ETL’ÉDITORIALD’ÉTIENNELEFEBVREPAGE9Actionsgratuites:leforcingdesdéputéssusciteuntollélLesdéputéssontrevenussurlecadrefiscalfavorablevotédanslaloiMacron.lMêmelesstart-ups’estimentléséesparceretourenarrière.IngridFeuersteinC’estunenouvellechroniqued’instabilitéfiscalequivientd’êtreécriteàl’Assemblée.UnanàpeineaprèslapromulgationdelaloiMacron,lesdéputésontadoptéunedispositionrevenantengrandepartie sur les allégements fiscaux sur les actions gratuites (AGA) votés en 2015. Alors quele gouvernement avait réaffirmé sa volonté de ne pas remettre en question ces avantages, larapporteurePSdubudget,ValérieRabault,apousséunamendementquirelèveletauxdecontributionpatronale,de20à30%,etrevientsur lapossibilitédefiscaliser legaindans lacatégoriedesplus-valuesmobilières(plusavantageuxqueceluidessalaires).LetextemaintientlesavantagespourlesPMEquineversentpasdedividendes,defaçonàépargnerlesstart-updontlesdirigeantsnepeuventpasencore se verserde salaire. Cettedispositiona été adoptéeà32 voix contre27. Pour contrercette initiative parlementaire, le gouvernement avait déposé son propre amendement, beaucoupmoinssévère,maiscelui-ciaétérejeté.Cerevirementaprovoquéunelevéedeboucliersgénéraliséeauseindupatronat,delapartdespetitesentreprisescommedesgrandes.«Lecadrefiscalsurlesactionsgratuitesachangépresquechaqueannéedepuis 2011, relève l’Afep, qui représente les grands groupes. C’est un signal extrêmementnégatifpournotreattractivité.»Beaucoupdegroupescotésviennentdedemanderenassemblée

généralel’autorisationdedistribuerdesactionsgratuitesàleurssalariés,àlasuitedesallégementsMacron.Ilsn’aurontpasletempsdelesattribuerquelerégimeaurapeut-êtredéjàchangé!Desoncôté, le Medef estime que ce retour en arrière va « priver les entreprises françaises d’un outilparticulièrement efficace pour attirer les talents dans un contexte d’intense concurrenceinternationale».Alors que les députés ont cherché à épargner les PMEen croissance, celles-ci ont aussi fait valoirleur mécontentement. Le réseau Croissance Plus a dénoncé une « approche idéologique de lafiscalité ainsi que des arrière-pensées politiciennes ». L’association avaitproposéd’autresaménagementspouréviter lesabuschez leshautsdirigeantsdontsesoucient lesdéputés, comme le fait de plafonner la portion de capital attribuable aux dirigeants. Maiscespropositionsn’ontpasétéretenues.Même les start-up s’estiment lésées.«Certainesentreprisesencroissancequidoiventembaucherundirigeantouuntalentexceptionnelvontêtrepénaliséesparcequ’ellesvontassezvitetoucherleplafondd’exonérationde37.000eurossurquatreanspourlescontributionssociales»,détailleJean-DavidChamboredon,lepatrondufondsIsai,quiavaitnotammentmenélafrondedes«pigeons».Selonlui,cettedistinctionpourlesentreprisesdeplusde250salariéscréeunsignalnégatif:«Celasignifiequ’ilnefautpasfranchirceseuil,quecen’estpasbiend’avoirréussi.»Ce qui coûtera le plus aux entreprises, c’est sûrement le climat d’incertitude. Car jusqu’à lapromulgation de la loi de finances fin décembre, les choses peuvent encore bouger. Legouvernementpeutdemanderunedeuxièmedélibérationavantlevotesolennelmardisurletexte,maisildoitpourcelas’assurerd’avoirunemajoritéàl’Assemblée.Ilpeutégalementchercheràrevenirsurcettedispositionendeuxièmelecture,aprèslepassageauSénat.Resteenfinl’étapeduConseilconstitutionnel,quipeutcensurerletexte.En attendant, de nombreuses distributions d’actions gratuites sont en suspens. « Cela nousdéstabilise, parce que nous sommes en train demettre en place un plan d’AGA. Les salariés medemandentsinousallonsrevenirenarrière»,témoigneMarionCarrette,fondatricedeOui-Car.ChezIsai, trois plans seraient actuellement stoppés. « Cela peut parfois bloquer uninvestissementconditionnéparl’arrivéed’undirigeant»,affirmeJean-DavidChambordons.Les«pigeons»préparentlacontre-offensiveJean-DavidChamboredonadéjà faitdescontre-propositionsàunemajoritéPSdemoinsenmoinsdisciplinée.Démarré avec uneoffensive des « pigeons » en 2012, le quinquennat de FrançoisHollande va-t-ils’acheveravecleretourdescélèbresvolatiles?Levote,parl’Assembléenationale,d’unamendementremettantencauseledispositiffiscalavantageuxdesactionsgratuitesprometderemettreenalertecemouvementd’entrepreneurs.Preuve de l’importance que le sujet revêt à leurs yeux, Jean-David Chamboredon, le patron dufonds d’investissement Isai spécialisé sur les valeurs Internet, et surtout leader du mouvementdes«pigeons»,n’apasmisquelquesheuresaprèslevotedesparlementairespour«dégainer»,sursoncompteLinkedin,toutunargumentaireafind’infléchirlapositiondesdéputéssocialistes.Première piste proposée par le dirigeant : annuler purement et simplement cet amendement,maismodifierledispositifactuel,datantdelaloiMacron,pourtenircomptedel’émoiprovoquéparla distribution, au printemps dernier, d’actions gratuites à Carlos Ghosn. Pour les dirigeants de

groupes cotés, l’attribution d’actions gratuites serait du coup conditionnée « à une performanceconduisantàdelacréationdevaleur».Unefaçond’éviterquecesactionsgratuitesnedeviennentunerémunérationdirectedéfiscalisée.FoireauxidéesDeuxièmesolution,moinsavantageuseauxyeuxdeJean-DavidChamboredon:garderl’amendementvotémais lemodifierenramenant lescotisationspatronalesà15%pour lesPMEetengardant lapossibilitéd’uneimpositiondugaind’acquisitiondesactionsgratuitesaurégimedesplus-valuespourlessalariésnondirigeantsdetouteentreprise.Cen’estsansdoutepasladernièrepropositionquidevraitémergerdanslesjoursàvenir.Enmilieude semaine, l’association Croissance Plus avait déjà proposé de plafonner la portion de capitalattribuable aux dirigeants, ou bien de traiter différemment des sociétés non cotées. Cette foireaux idées sera-t-elle efficace ? SiMatignon semblait plus réfractaire à cet argumentaire, Bercy etl’Elysée ont écouté avec bienveillance ces derniers jours ces propositions des entreprises,sansréussirà rallier lesparlementairesd’unemajoritédemoinsenmoinsdisciplinée.Celaprometd’êtredeplusenplusdifficilesàmesurequel’égrènementdessemainesrappro-cheradesélections.—R.Ho.Sauve-qui-peutàl’AssembléeStéphaneDupontLes députés socialistes viennent d’infliger au gouvernement plusieurs revers en série sur lebudget.Dansuneambianceinquiétantedefinderègne.Actionsgratuites:leforcingdesdéputéssusciteuntolléLesdéputésontadoptéjeudiunedispositionrevenantengrandepartiesurlesallégementsfiscauxsurlesactionsgratuites(AGA)votésen2015.Legouvernementavaitdéposésonpropreamendement,beaucoupmoinssévère,maiscelui-ciaétérejeté.Pendanttout lequinquennat, legouvernementaeumailleàpartiravec lamajoritésur laquestionfiscale.Lafrondesurcesujethautementsensibleasouventdépassélesrangsdesseulsfrondeurs.Maiselle a rarement atteint l’intensité de ces derniers jours. En l’espace de deux séances, lesdéputés socialistesontvotécontre l’avisdugouvernementunebaissede laCSGpour les retraitésmodestes, un élargissement de la taxe sur les transactions financières, un durcissement de lafiscalitésurlesactionsgratuitesetunallégementaccrudel’impôtsurlessociétés!Etce,enprésenceduministredel’EconomieetdesFinances,MichelSapin,incapabledesefaireentendre.Etilsn’ontpasétéloindel’emporteraussisurlataxationdesplates-formesInternet.Ilnes’agitcertespasdesujets de premier plan.Mais cette rébellion est symptomatique du climat ambiant à l’Assemblée.Lesdéputéssocialistesnesesententplustenusd’êtreàtouscoupssolidairesdel’exécutif.ParcequeleduoHollande-Vallsestaffaiblicommejamais.Parcequelegouvernementn’aplusguèred’autorité.Etparcequelamajoritéalesentimentdeneplusavoirgrand-choseàperdreàsixmoisd’uneélectionprésidentielle dont l’issue s’annonce catastrophique pour la gauche. Les confidencesdeFrançoisHollandedanslelivredeGérardDavetetFabriceLhomme«Unprésidentnedevraitpasdireça»(Stock)ontachevédedistendrelesliensentrelepouvoiretlesparlementairestantellesontindigné ou anéanti nombre d’élus, du président de l’Assemblée, Claude Bartolone, au député debase.Beaucoupseprojettentdéjàdans l’après-Hollandeouplusprosaïquementdans lesélectionslégislativesdejuinprochain.Plusquedesoutenircoûtequecoûteunexécutifenboutdecourse,mieux

vaut voter désormais selon ses convictions, résolument à gauche, pour avoir une chance del’emporter, calculent certains d’entre eux, dans une ambiance un peu de « sauve-qui-peut ». Laseulebonnenouvellepourlegouvernementdanscetteaffaire,c’estqu’ilneresteplusd’autrestextesmajeursàl’agendadel’Assembléedanslesprochainessemainesquelebudgetactuellementencoursd’examen.LaplacedeParissonnéeparlahaussedelataxeTobinfrançaiseSon tauxpassede0,2%à0,3%et sonassiettes’étend.Aurisquedepénaliser laplace financièreparisienne.GuillaumeBenoitLataxesurlestransactionsfinancièresvaprendredel’ampleur.Lesdéputésontadopté,danslanuitde mercredi à jeudi, une augmentation de son taux, qui passera de 0,2 % à 0,3 %, ainsiqu’unélargissementdesonassiette.CettetaxeTobinàlafrançaise,destinéeenpartieàfinancerl’aideaudéveloppement,s’appliqueradésormaissurlestransactionsdites«intraday».Ils’agitd’achatsetde reventes de titres dans la même journée à des fins spéculatives. Par ailleurs, une part plusimportante du produit de la taxe – 75 % contre 50 % à l’heure actuelle – sera affectée à l’aideaudéveloppement.LesONG,àl’instard’Oxfam,sesontréjouiesdecetteréformequipourraitpermettrederécolter2à4milliardsd’eurossupplémentaires,contreenviron1milliardd’eurosàl’heureactuelle.Cetteadoptionnocturneaégalementungoûtderevanchepourlespartisansdelataxe.D’abordparcequelataxesurlestransactionsintradayavaitdéjàétéadoptéedanslecadreduprojetdeloidefinancespour2016.Mais elle avait été retoquée par le Conseil constitutionnel pour un problème technique de dated’entrée en vigueur (en 2017 et non en 2016). Surtout, les amendements finalement votésavaientétérejetésencommissiondesfinancesàl’Assembléelasemainedernière.Plusieursmembresde la commission s’étaient alorsmontrés sensibles aux arguments des banques françaises et pluslargementdesacteursdemarchés.«Lerefletd’undiscoursdémagogique»PourlaplacedeParis,eneffet,cettenouvellenepouvaitplusmaltomber,alorsquecettedernièremultiplie les efforts pour accueillir les financiers tentés par un départ de Londres. « Ce vote duParlementfaitabstractiondunouveaucontextecrééparleBrexitetdesopportunitésqu’ilpourraitentraîner pour l’avenir de la place de Paris et l’économie française. Il est le reflet d’un dis-coursdémagogiqueetd’uncombatd’arrière-gardequimetàmallacompétitivitédelaplaceparrap-portaux autres places financières européennes », a déploré Paris Europlace. Du côté de l’Associationfrançaisedesmarchésfinanciers(Amafi),onregrettelenouveautourdevisfiscal.« La question estmoins celle de l’élargissement de la taxe aux opérations intraday,même si elleauradeseffetsnégatifs,quecelledelamultiplicationpar1,5dutauxdelataxe,quiestbeaucoupplusviolente, explique ainsi Pierre de Lauzun, son délégué général. Elle va directement frapperlesépargnantsquiinvestissentdanslesactions,alorsquelafiscalitédel’épargneestdéjàbienpluslourde en France que dans le reste de l’Europe. » Un geste d’autant plus regrettable, selon lesprofessionnels, que, une fois encore, la France a décidé de faire cavalier seul, alors que sedessinentàBruxelleslesgrandeslignesd’unefuturetaxeeuropéenne.WelcometoParis!ParEtienneLefebvre

LaplacedeParismultiplielesinitiativesdepuisleréférendumsurleBrexitpourattirerdesactivitésfinancièresbaséesàLondres.L’Associationfrançaisedegestion,l’Autoritédesmarchésfinanciersetplus récemment le quartier de la Défense et le département des Hauts-de-Seine – avec lacampagne « Tired of the fog, try the frogs ! » («Marre du brouillard, essayez les grenouilles ») –s’emploientàconvaincreleshésitantsquelacapitalefrançaisedisposedesolidesatouts.Ilspeuventremballer letapisrougequ’ilsvenaientdedérouler:envotantcoupsurcoupl’alourdissementdestaxessurlesactionsgratuitesetdelataxesurlestransactionsfinancières(TTF),lesdéputésdegaucheontfaittrèsfortpourdissuaderlesétablissementsdepréférerParisàFrancfort,AmsterdamouDublin,encasdedélocalisationd’unepartiedeleursactivitéssurlecontinent.«Lespartisansdecesmesuresveulent-ilscréerdesemploisuniquementàl’étranger?»s’étrangleParisEuroplace,l’organisationquifédère les acteurs de la place. La TTF est en passe d’être élargie en France, alors même que laCommissioneuropéennevientd’êtrechargéederédigerunepropositioncommunepourfaireavancercedossierquis’estenlisé.Lechangementdesrèglessurlesactionsgratuites,toutjusteétabliesparlaloi Macron, est une nouvelle manifestation de l’instabilité fiscale française, un point noir pourl’attractivité.Legouvernement,quiavaitaffirmévouloirprofiterdunouvelenvironnementpost-Brexit,estaupieddumur.Misenminoritéparsamajoritéparlementaire,quin’enestdoncplusvraimentune,ilvadevoirrapidementprouverqu’ilnes’agitqued’incidentsdeparcours.S’enremettreàuneéventuellecensureconstitutionnelle,enfind’année,constitueraitunnouvelaveudefaiblesse.

EFINANCIALCAREERS-20/10/16

Taxesurlestransactionsfinancièresélargie:uncoupdurpourlaplacedeParisbyThierryIochemCesdernierstemps,laplacefinancièredeParismultiplielesinitiativespourtenterdetireraumieuxprofitduBrexitetd’attirerlesfinanciersinstallésàlaCitydeLondres.Danscecontexte,levoteparl’Assembléenationale,danslanuitdemercrediàjeudi,enfaveurdel’élargissementdel’assietteetdutauxdelataxesurlestransactionsfinancières(TTF)tombecommeuncouperetpourlesacteursdelaplacefinancière.D’autantplusquelechampd’applicationdelaTTFfrançaiseestétenduautradinghaute-fréquenceetauxtransactions‘intra-day’,cesopérationsquiconsistentàacheterpuisvendredestitresaucoursdelamêmejournée,etquiserontdésormaissoumisàceprélèvementdontletauxserarelevéà0,3%contre0,2%aujourd’hui.SicertainesONGontsaluéunedécision“historique”,lesbanquesfrançaisescraignentquecettemesurenuiseàl’attractivitédelaplacefinancièredeParis.MenacespourlacompétitivitéDans un communiqué qu’il nous a fait parvenir, l’organisme de promotion de la place financièreparisienne,ParisEuroplace,exprimesaplusgrandeinquiétudeàlasuiteduvote,sansconcertationetdemanière incohérente,demesures relativesà l’institutiond’unenouvelle taxesur lesopérationsintra-journalièresetaurelèvementdutauxdelaTFF,enFrance,sansmêmeattendrelerésultatdesdiscussions européennes. Paris Europlace en profite par ailleurs pour dénoncer égalementl’alourdissementdelafiscalitésurlesAGA(attributionsgratuitesd’actions),sixmoisseulementaprèslamiseenplacedunouveaurégime.« Ce vote est une nouvelle manifestation de l’instabilité fiscale française. Il stigmatise le marchéboursier,indispensableaufinancementdel’économieréelle,entaxantdesopérationsindispensablesàassurerlaliquiditédumarché,alorsmêmequ’estdéjàexclu,surlaPlacedeParis,letradingàhautefréquence à caractère spéculatif. Il choisit d’alourdir la fiscalité sur les actions gratuites, qui sontpourtantunélémentclépourlapromotiondel’épargnesalarialeetledéveloppementdenosPMEdecroissance»,peut-onliredanslecommuniqué.Discoursdémagogiqueetcombatd’arrière-garde?Cevoteauranotammentpourconséquencedramatiquededélocaliserlestransactionsboursièresversd’autresplacesfinancières.Quiplusest,ilfaitabstractiondunouveaucontextecrééparleBrexitetdesopportunitésqu’ilpourraitentraînerpourl’avenirdelaPlacedeParisetl’économiefrançaise.« Il est le reflet d’un discours démagogique et d’un combat d’arrière-garde qui met à mal lacompétitivité de la Place par rapport aux autres places financières européennes », réagit Paris

Europlacequi,onleconstate,nemâchepassesmotsetposelaquestiondesavoirsi«lespartisansdecesmesuresveulentcréerdesemploisuniquementàl’étranger?»SonprésidentGérardMestrallet indique avoir demandéun rendez-vous urgent au gouvernement,pour lui fairepartdesenjeuxetdesactions indispensablesàmettreenoeuvre.Affaireàsuivredeprès…

LESECHOS-20/10/16SourceAFP

Budget2017:lesdéputésélargissentlataxesurlestransactionsfinancièresLesdéputésontvotéunehaussedelapartdelataxesurlestransactionsfinancièresaffectéeaubudgetdel’aideaudéveloppement.LesONGsaluentunedécisionhistorique.L'Assembléenationaleaélargi,danslanuitdemercrediàjeudi,àlasatisfactiondesONG,l'assietteetle tauxde la taxesur les transactions financièrespourallouerdavantaged'argentà l'aidepubliqueaudéveloppement,aprèsdenouvellestensionsàgauche.Leprojetdeloidefinances,débattudansl'hémicycledepuismardienpremièrelecture,prévoitpour2017 un budget à 2,62 milliards d'euros, en hausse de 130 millions d'euros. Ce montant restenéanmoins « en recul par rapport au début du quinquennat » de François Hollande et en deçàdes engagements internationaux de la France, l'un des cinq membres permanents du conseil desécuritédel'ONU,ontplaidédesdéputésdegaucheetdedroiteenséance.Pouraccroîtrecesressources,cesdéputésavaientvotéencommissionunehaussede50à75%lapartdelataxesurlestransactionsfinancières(TTF)affectéeaubudgetdel'aideaudéveloppement,soit277millionsd'eurossupplémentaires.Dansl'attented'unaccordeuropéenDans l'hémicycle, leministrede l'EconomieetdesFinances,MichelSapin,à l'unissondusecrétaired'EtatauBudget,ChristianEckert,a,lui,proposéd'abonderlebudgettotaldel'aideaudéveloppementde130millionssupplémentairespourquelasommeglobale,quelque3,7milliards,dépassecellede2012.«Tantmieuxsivousévoluez»,aglissélesocialistePascalCherki(ailegauche),sedisantsensibleauxarguments desONG, « pas du lobby bancaire », etmettant en garde le gouvernement contre unéventueljeude«bonneteau».Le ministre a défendu une nouvelle fois le statu quo sur la taxe sur les transactions financières,notammentdansl'attented'unaccordeuropéen.Sicespayseuropéenssesontenfinmisd'accordsurl'assietteenoctobre,ilsdoiventencores'accordersurletauxpouruneentréeenvigueuraumieuxau1erjanvier2018.LaprésidentedelacommissiondesAffaireseuropéennes,DanielleAuroi,aespéréquel'UEsorteenfinde«cetteArlésienne»surlaTTF.Lesélusdegaucheetdedroiteontmalgrétoutélargil'assiettedecettetaxeauxtransactionsditesintra-journalières,mesurequeMichelSapinavaitjugéauparavantimpossibleà«mettreenplaceau1erjanvier».AlorsqueplusieursdéputésvoulaientaussireleverletauxdelaTTFenFrancede0,2à0,5%,danslesillagedesattentesd'ONG,legouvernementaproposédeleporterà0,3%.

Aprèsunesuspensiondeséance,latroisièmepourlamajoritédanslasoirée,lamajoritédugroupesocialisteaaccepté,àconditionquelahaussede277millionsvotéeencommissionsoitbeletbienatteinteen2017,arésuméDominiqueLefebvre.Unedécision«historique»«Gooddeal»,atweetél'undesporte-paroleduPS,OlivierFaure,lesdéputésFrontdeGauchesaluantune«victoire»maisappelantà«lavigilance».DesONGcommeOneouOxfamontaussicrié«victoire»parcommuniquésaprèslaséancefaceàunedécision«historique»permettantdemobiliser«aumoins2à4milliardsd'eurossupplémentaires».L'annéedernière,desdéputésavaient,aprèsunlongdébat,réussiàfaireaccepteraugouvernementunélargissementdelaTTFauxtransactionsintrajournalièrespouruneentréeenvigueuren2017,maisleConseilconstitutionnell'avaitcensuréaumotifqueladispositionnefiguraitpasdanslabonnepartieduprojetdeloidefinances.Cetteannée,cetamendementestnotammentcombattuparlesbanquesaunomdel'attractivitédelaplacedeParis,qu'ellesveulentpréserverpourrécupérerdesactivitésdelaCityaprèsleBrexit.

LESECHOS-20/10/16

EDITOInstabilitéfiscalechroniqueETIENNELEFEBVRE/Rédacteurenchef"International,PolitiqueetEconomiegénérale" Lequinquennatavaitcommencéparleconflitdes«pigeons»surlataxationdesplus-values.Ilseseraterminé avec un nouveau feuilleton fiscal sur la taxation des actions gratuites. Alors que la loiMacron,promulguéeilyaàpeineunan,aallégésensiblementlafiscalitédecetoutil,lesdéputésdelamajoritéentendentdepuisplusieursmoisrevenirbrutalementenarrière(unepremièretentativeavait été avortée en juin). Au motif que des grands patrons, tels que Carlos Ghosn, enauraientlargementprofité.Aumotifaussi,moinsavouable,quelaréformeestsignéedu«traître»Emmanuel Macron. « Ce débat sur la fiscalité des actions gratuites est un nouveau symbole del'inconstance de la politique fiscale, du début à la fin de la législature », a ironisé le président delacommissiondesFinances,GillesCarrez(LesRépublicains),àl'ouverturedel'examenduprojetdeloidefinances.L'Elyséeentendnéanmoinsresterfermedanscetteaffaire:ilnesauraitêtrequestiondetourner le dos à la volonté originelle de la loi - favoriser les entreprises innovantesmais aussi ledéveloppementdel'actionnariatsalariédansl'ensembledesentreprises-,toutauplusd'yapporterdesretouchesconcernantlesmandatairessociaux.Unmoindremal.Cecompromis,fortacceptable,aété soumis aux députésmercredi soir. L'issue du bras de fer sera définitivement connue une foisl'examendu texteachevépar leParlement,en find'année.Maisquelquepart, lemalest fait : lesentreprises, qui détestent l'instabilité fiscale, ont la confirmation que cela reste une marque defabriquehexagonale.DepuislevotedelaloiMacron,lesgrandesentreprisesontsemble-t-ilretrouvélegoûtdesplansdedistributiond'actionsgratuitespourtouslessalariés,mêmesilesplanssélectifs,réservés à une petite part de salariés, restent majoritaires. Outil de motivation, outil defidélisationdanslesPME,ledispositifapparaîtprometteur.Entaxantcestitressurlabasedubarèmedesplus-values(etnonpluscommedessalaires),ilinciteàladétentionlonguedesactions.Lesdéputéspointentdesdétournements?Qu'ilsexigentuneévaluationdelaloiavantdechamboulerdesrèglesquiaurontétésanscessemodifiéesdepuisdixans,afindemesurerprécisémentl'impactdelamesuresurledéveloppementdesactionsgratuites,lesbénéficiaires,lecoût,etc.Laprécipitationàlégiférersevérifiedansunautredossierbudgétaire.Legouvernementveutfixerdenouveaux seuilsde revenuau-delàdesquels lespersonnes louantun logement,unevoitureouunbateau, via des plates-formes numériques, seraient soumises aux mêmes cotisations quedesprofessionnels.Si leprincipeestcompréhensible, ilapparaîtque ledossiern'estpasmûrpourétablirdesrèglesprécisesetdurables.

LEFIGAROECONOMIE-19/10/16

AttractivitédelaFrance:HollandeveutprofiterduBrexitVisot,MarieÀpeineunesemaineaprèsleBrexit,lorsdesRencontreséconomiquesd'Aix-en-Provence,leministredesFinances,MichelSapin,l'affirmait:laFrancenejoueraitpas«lescharognards»,n'oeuvreraitpas à récupérer les activités des entreprises qui pourraient se détourner du Royaume-Uni. C'étaitdébutjuillet...Depuis,lediscoursachangé,ettouts'estmisenbranlepourqueParisserendeplusattractiveauxyeuxdesentreprises, financièresenpremier lieu.Cemardi,FrançoisHollandea trèssimplementrésumélasituation:«LeBrexitdoitnousconduireàattirerdavantaged'investissementsenFrance, lesBritanniquesdoiventassumer lesconséquencesde leurchoix» ,a-t-ilditenmarged'unevisiteàl'entrepriseFedex.Cela fait en réalité des mois, avant même le référendum, que la France s'agite en coulisses. LesBritanniquesn'avaientpasencoremisleurbulletindansl'urneque,déjà,larégionÎle-de-Franceavaitprogrammésacampagnedigitale«WelcometoEurope».Nerestaitplus,lecaséchéant,qu'àappuyersur le bouton. Ce qui fut fait. Et 4 000 courriers vantant Paris furent envoyés dans la foulée auxentreprisesanglaises.«Noussavionsquelaconcurrenceseraitféroce»,confie-t-ondansl'entouragedeValériePécresse.Francfort,Dublin,AmsterdamouLuxembourg:chacuneveutsapartdugâteaulondonien.Dèsle6juillet,lediscoursdugouvernements'adapte.Lepremierministreprofited'uneinterventionàParisEuroplacepourévoquerle«nouvelenvironnementquisedessine».ManuelVallsannoncealorsunesériedemesurespouraméliorer lecadrefiscalafind'«accueillirencoredenombreusesentreprises»et«fairedeParislacapitaledelasmartfinance».Ilévoqueaussil'ouverturede«sections internationales» pourpermettreauxenfantsd'expatriésde «suivredescoursdans leurlanguematernelle».L'ensembledelaplacedeParis,soutenuparMatignon,donc,estenordredebataille.Lesinvestisseurscraignent la perte de l'accès aumarché unique européen et du « passeport » européen pour lesétablissementsfinanciers?«Ilfallaitleurdonneruneréponse,sansêtreagressif,maispasnonplusnaïf»,assureunacteur.ParisEuroplaceréaffirmequelaFrance«estprêteàaccueillirencorepluslargement les entreprises qui souhaitent renforcer leur implantation dans l'Unioneuropéenne».ValériePécressemultiplielesinterventions.«J'aimelafinance!»assure-t-ellemêmedansl'été,dansunedéclarationenformedetapisrouge.ElleenprofitepourconfieràRobinRivatonla direction générale de Paris Régions Entreprises, l'agence chargée de l'attractivité de l'Île-de-France(voirci-dessous).Duranttoutl'été,lesréunionsinterministérielless'enchaînent,avectouslesacteurs(région,villedeParis,chambresdecommerce,BusinessFrance,ParisÎle-de-FranceCapitaleéconomique,etc.).Ilenressortnotammentlacréationd'unguichetuniquepourlesentreprisesquisouhaitentselocaliserdansl'Hexagone.Ildoitbientôtêtreofficialisé,maiscinqpersonnes,logéeschezParisRégionEntreprises, y sontdéjàdédiées. Elles accompagnent les sociétes sur tous les aspectsd'uneinstallation:professionnels(fiscalité,ressourceshumaines,locaux...)etpersonnels(inscriptionà l'école, formalités pour les visas, activité du conjoint...). Un correspondant nommédans chaqueministèrevientensoutiensurlesquestionslesplustechniques.

Fin septembre, l'Autoritédesmarchés financiers (AMF)annonceunesimplificationdesprocéduresd'agrémentdes fonds.Quantaucoupdepouce fiscal, ilestconfirmé.Dans leprojetdebudgetdeBercy, le régime des impatriés est amélioré : la prime d'impatriation est exonérée de taxe sur lessalaires.Et l'abattementd'impôtsur lerevenudessalariésvenantdel'étrangerpassede5à8ans.Aujourd'hui,cedispositifpeineàportersesfruits:seuls11280ménagesenbénéficient.L'annonceilyadixjoursparTheresaMaydel'ouverturedel'article50avantfinmars2017,accélèrelemouvement.Désormais,lesentreprisessaventàquois'attendre!Defacto,l'établissementpublicquigèrelequartierdelaDéfense,lanceunecampagne,visibledepuislundiàlagaredeSaint-Pancrasetàl'aéroportdeHeathrow,àLondres:«Tiredofthefog?Trythefrogs!(Marredubrouillard?Essayez les grenouilles !) ». Ce slogan, Marie-Célie Guillaume, directrice générale de Defacto,l'assume«décalé».«LaFranceaunbondossierpourêtreunealternativeàlaCity,ilnefautpasêtretimide.Onfaitsourireavecdesstéréotypes ;aumoins,ça interpelle,sansenrajouterdans lecôtédramatique » , dit-elle. Mardi, en sortant de l'Eurostar, elle se réjouissait que la campagne soitcommentéedanslesmédiasbritanniques.Elleassure:«Ilsontlesensdel'humour,lesAnglais!»EtlesFrançais,surcesujet,lesensdel'opportunité...

LESECHOS-19/10/16

Parisveutattirerl’AutoritébancaireeuropéenneLaFrancemetlesbouchéesdoublespourattirerl’autoritéinstalléeàLondres.LePremierministre,ManuelValls,soutientlacandidaturedeParis-LaDéfense.Patrick Devedjian, le patron des Hauts-de-Seine, défend activement la candidature de Paris-LaDéfense.Lesitecomptedéjà500entreprisesdont40%sontétrangères.PhotoRomainBeurrier/RéaParMarionKindermansQuelquesmoisaprès levotebritanniqueen faveurduBrexit,Parismet lesbouchéesdoublespourattirerundespiliers de la financeeuropéenne installé à Londres : l’Autoritébancaire européenne(ABE).Dansuncourrierdatédu10octobre2016,quesesontprocuré«LesEchos»,lePremierministre(PS)ManuelValls,assurePatrickDevedjian,président(LR)desHauts-de-Seine,desonsoutiendanssacandidaturepouraccueillirl’institutionfinancièredanslequartierd’affairesdeLaDéfense.L’enjeuestdecrédibiliserlaplacefinancièredeParis.Francfort,Milan,DublinetViennesontenlice.LePremierministreavaitprésentécommeprioritairecettepolitiquedeconquêtesurlaCitylorsduforum international Paris Europlace le 7 juillet dernier. Il réitère son message favorable à unerelocalisation qui « pourrait représenter un atout supplémentaire pour l’attractivité de la placefinancièredeParis».Avantdeconclure :«Ceprojetseraattentivementexaminépourdéterminerla position du gouvernement français. » Paris étoffe son plan pour séduire les candidatslondoniensàl’exil.Enplusdelacréationd’unguichetunique,unambassadeurchargédelapromotiondelaFrancedevraitêtrenomméparlegouvernementdanslesprochainsjours.Danscecontexte,lavenuedel’ABEseraitunebelleprise.Paris-LaDéfense,danslesHauts-de-Seine,estenpoleposition.Lerichedépartementdel’ouestparisienalancélundiunecampagnedecommunicationauRoyaumeUni–«TiredoftheFog?TrytheFrogs» («Marredubrouillard»?Essayez lesgrenouilles !»)–pourpromouvoir la destination du premier quartier d’affaires européen. Sur les 500 entreprisesimplantées,40%sontétrangères.NouvelétablissementpublicRéussir à attirer l’ABE sur ses terres serait aussi un succès pour Patrick Devedjian, alors qu’ils’apprêteàprendrelescommandesdeParis-LaDéfense.Débutnovembre,leprojetdeloirelatifaustatutdeParis,quidoitentérinerlacréationd’unnouvelétablissementpublicpilotéparlesélus,seradiscuté au Sénat. « Nous n’aurons aucun problème à proposer rapidement des bureaux aux 159salariésde l’ABE», clame leprésidentdesHauts-de- Seine.Dans cettebataille, Paris joueaussi sacrédibilitédeplacefinancièrefaceàFrancfort,égalementcandidate.SiParisn’apasencoregagnélabataille,elleaseschances.FrancfortabritedéjàlesiègedelaBanquecentraleeuropéenne(BCE),celuide l’Autorité européenne des assurances et pensions professionnelles et du Comité européen durisquesystémique.Pourl’instant,l’équilibrejouedoncenfaveurdelacapitalequin’accueille«que»le

siège de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma). Mais en casdenégociationsdifficilesàBruxelles,d’autressontdanslesstarting-blocks,commeMilanouDublinetdepuispeu,lacapitaleautrichienneVienne.

LEMONDE-18/10/16

LeplandeParispourattirerlesexilésdelaCityParmilesmesures,lacréationd'unguichetuniqueetl'arrivéed'unambassadeurpourpromouvoirlaFrance75 000 : C'est le nombre d'emplois qui pourraient quitter la City si cette dernière perd l'accèsaupasseporteuropéen,selonuneestimationdelafirmedeconsultantsOliverWyman.Tiredofthefog?Trythefrogs!"("Marredubrouillard?Essayezlesgrenouilles!").Apartirdelundi17octobre,despanneauxportantcetteinvitations'afficherontàSaint-Pancras,lagarelondoniennedel'Eurostar,àHeathrow,leprincipalaéroportsituéàl'ouestdelacapitalebritannique,ouencoreàRoissy.Quisecachederrièrelebatracien?Surprise,c'estlequartierdelaDéfense."LeBrexitestunevéritableopportunité pour Paris-la Défense. Un certain nombre d'entreprises internationales aujourd'huiinstalléesà Londres vont sansdoute chercherà se relocaliser,notamment cellesde labanque,dela finance et des assurances ", explique Marie-Célie Guillaume, directrice générale deDefacto,l'établissementpublicgérantlequartierd'affairesdesHauts-de-Seine.Etd'ajouter:"Paris-laDéfenseentendtirersonépingledujeuconcurrentieleuropéenetsepositionnercommelaseuleréellealternativeàlaCity."Finiletempsdescomplexesoudesscrupules.CetteinitiativeconjointedeDefactoetdudépartementdesHauts-de-Seines'inscritdanslecadred'unvasteplandeconquêtedéployéparlaFrance,dansunraremomentdecollaborationpublic-privé.En lignedemire, le transfertdepuisLondresversParisd'activitésàhautevaleurajoutéeetdecadresàfortpouvoird'achat,avecdescréationsd'emploisàlaclé.Le7 juillet, lorsdu forum internationalParis Europlace, le lobbyde laplace financièreparisienne,Manuel Valls avait apporté son soutien à cette démarche, affirmant : " Nous voulons que Parisdeviennelepremiercentrefinancierd'Europe."Lepremierministreavaitalorspromisdesmesurespourredorerlacapacitéd'attractiondelaFrance.Depuis,danslescoulissesdesinterministériellesetautresgroupesdetravail,lepayss'estmisenordredebataille.Premiervolet,l'extensiondecinqàhuitansdurégimefiscaldel'impatriationaétéinscritedansleprojetdeloidefinancespour2017.CedispositifpermetauxétrangersvenantenFrance–ouauxFrançaisexpatriésdepuisplusdecinqans–debénéficierd'exemptionsfiscales.Deuxième volet, M. Valls avait annoncé la création d'un " point d'entrée unique pour touteslesentreprisesétrangèresquisouhaitentserelocaliserenFrance".C'estdésormaischosefaite.Selonnosinformations,c'estParis-RegionEntreprises–lebrasarmédelarégionIle-de-France–quiaétéretenupourjouercerôlesouslabannière"ChooseParisRegion"("choisissezlarégionparisienne").Unchoixlogique:ValériePécresse,laprésidente(LesRépublicains)delarégion,avaitétélapremièreàaffichersadéterminationàdéployerun"tapisbleu-blanc-rouge"pour lesréfugiésduBrexit.En

outre, l'agencededéveloppementéconomiquedisposaitdéjàd'unecelluledecinqpersonnespouraiderlesentreprisesdésireusesd'implanterdesactivitésenrégionparisienne.SimulationsfiscalesCettestructured'accompagnementvaêtredoublée,aveclesoutiendeBusinessFrance,delaMairiede Paris ou encore des chambres de commerce et d'industrie. Dans lemême temps,Matignon adésigné des référents dans chaque ministère, des affaires sociales à l'éducation nationale, pourfluidifierleséchanges.Ils'agitd'offriràtouteentreprisequis'interrogesuruneéventuellearrivéeenFrancedessimulationsfiscales, un appui pour dénicher des locaux, un fournisseur d'électricité… Nouveauté, les chefsd'entreprisesontaussiguidésàtitrepersonnelafindetrouverunvisaouuneécolepourlesenfants.Dequoiintéresserdesentitésdequelquesdizainesdesalariés,n'ayantpaslesmoyensdefinancercesdémarches,lesgrosdossierséventuelssenégociantendirectàBercy.Enparallèle,lesrégulateursfinanciersfrançaisontannoncé,le28septembre,lamiseenplaced'un"dispositif d'accueil dédié " permettant d'accélérer et de -simplifier l'enregistrement en France desociétésd'investissementetautresétablissementsdepaiementdéjàagréésoutre-Manche."Lerégulateurfrançaisdoitfairevaloirsesatouts,montrerqu'ilestcapabledetravailleravecdes-documentsenanglais.Celafaitpartiedel'attractivité",estimeBenoîtdeJuvigny,lesecrétaire-généraldel'Autoritédesmarchésfinanciers(AMF).Etderelater:"Depuislarentrée,nousavonsétésurprisparlamassedequestionsquinoussontposées,pardesavocats,desconsultantsoudessociétésendirect concernant des activités de toute taille. La plupart ne nous cachent pas d'ailleurs qu'ilsconsultentaussid'autresjuridictions,notammentlesautoritésallemandes."Mais,alorsqueFrancfort,DublinouAmsterdamrivalisentd'initiativespourséduirelesLondoniens,Parisnecomptepass'entenirlà.LegouvernementaprévudenommerdanslesprochainsjoursunambassadeurchargédelapromotiondelaFrancedanslecadreduBrexit.Selonnosinformations,ils'agitdeRossMcInnes,leprésidentdeSafran.LeFranco-Australien–quidonnedéjàuncoupdemainàlaFrancedanslecadredelaventedesous-marinsdeDCNSàl'Australie–présente,ilestvrai, leprofil idéal: ilaétudiéàOxfordavecl'ancienpremier ministre britannique Tony Blair, et travaillé ensuite chez Kleinwort Benson, une des ex-maisons"sobritish"delaCity.Contacté,M.McInnesn'apassouhaitécommentercetteinformation.Tout ce dispositif, en fait, devait être dévoilé au début du mois, mais le gouvernementa préféréretardercesannoncesalorsqueleconflitsur lafermetured'AlstomàBelfortbattaitsonplein.Pasquestiondedonnerl'impressiondesepréoccuperplusdusortdestradersdelaCityquedeceluidesouvriersproduisantdeslocomotives.Ilyadésormaisurgence.Enannonçantdimanche2octobrequ'ellecomptaitactiveravantlafinmars2017l'article50demandantlasortieduRoyaume-Unidel'Unioneuropéenne, lapremièreministrebritanniqueTheresaMayaprovoquéuneondedechoc."LaCityrêvaitdustatuquo.LesdéclarationsdeTheresaMayenfaveurd'un“hardBrexit”ontfaitl'effetd'unedouchefroide.Laseuleannonced'unedatepourledéclenchementdel'article50inciteles entreprises de Londres à accélérer leurs travaux portant sur des scénarios de relocalisation ",souligne Arnaud de Bresson, délégué général de Paris Europlace qui sillonne la planète pourpromouvoirlaplacefinancièreparisienne.

Delaprésencedetrèsgrandesentreprisesàlagastronomie,Parisnemanquepasd'atouts.Resteleproblèmed'uncodedutravailjugétroprigide.IlfaudraitpouvoirlicencierlestradersaussifacilementàParisqu'àLondres.Lesbanquiersproposentdesortirlestrèshautssalairesducodedutravail.Lesouvriersd'Alstomn'ytrouverontrienàredire.ParIsabelleChaperonFrancfort(aussi)veutdevenirlepremiercentrefinanciereuropéenLaville,quimèneunlobbyingàLondres,adenombreuxatoutsàfairevaloir.Maissonimagedecité"ennuyeuse"joueensadéfaveurDanslacompétitioneuropéennepourdrainerlesemploisdelaCitypost-Brexit,larégiondeFrancfortest persuadéequ'elle est unedesmieux placées. Bien avant le référendumbritannique, elle avaitd'ailleurspréparéminutieusementsonlobbying,avantdel'intensifiercesderniersmois.Atelpointquecertainsbanquierssesontmontrés"impressionnés"parlesprésentationsorganiséesrécemmentà Londres par l'agence de promotion de la ville allemande, rapportait récemment le FinancialTimes(FT).Selon le quotidien britannique, les membres de la délégation de la région de Francfort sontallés jusqu'à évoquer un assouplissement du droit du travail allemand s'agissant des trèshauts revenus, afin de faire tomber les craintes des établissements financiers de la City. Lequotidien,quis'appuiesurletémoignagedebanquiersayantassistéàdesprésentations,croitsavoirquel'Allemagneréfléchitàl'idéed'introduireunplafondauxprestationssociales:au-delàd'unrevenuannuel de 100 000 ou 150 000 euros, l'employeur ne serait plus tenu de respecter certainesdispositionsdudroitdutravail,permettant,parexemple,delicencierplusfacilement.Lesministèresdesfinancesetdutravailallemandsn'ontpasconfirmécetteinformation.LicenciementscompliquésLe droit du travail allemand est un des principaux freins à l'attractivité de Francfort auprèsdesbanquierslondoniens.Leslicenciementssontpluscoûteuxetcompliquésqu'auRoyaume-Uni,ledroitdutravailplusprotecteur.Cetélémentpèselourddanslabalance,lesbanquesétanthabituéesàembaucheretlicencierplusfacilementqued'autresbranches.Depuislemoisd'août,lafédérationdesbanquesprivées(BdB)militeauprèsdugouvernementpourdesréformesfiscalesetderégulationambitieuses afin d'attirer les activités bancaires londoniennes, en abandonnant par exemple sonsoutienàl'idéed'unetaxesurlestransactionsfinancières.Pourbeaucoupd'analystes,Francfortdisposed'atoutsdéterminantspourdevenirleprincipalcentrefinanciereuropéen.LavilleestnonseulementlesiègedelaBanquecentraleeuropéenne,maiselleabriteaussil'autoritédecontrôledesassurancesainsiqu'Eurex,unedesboursesmondialeslesplusimportantespourleséchangesdeproduitsfinanciersdérivés.Lavilleestparailleursleprincipalnœudferroviaireallemandetdétientundesplusgrandsaéroportsducontinent.UneétudepubliéedébutjuilletparlecabinetdeconseilBostonConsultingGroup(BCG),quiainterrogé360directeursbancairesauRoyaumeUni,enFrance,auxEtats-UnisetenAllemagneausujetdespossiblesconséquencesduBrexit,soulignaitqueFrancfortprofiteaussidelastabilitééconomiqueetpolitiqueallemandeetd'unmarchéimmobilierfavorable,entoutcasencomparaisondesprixlondoniens.SelonlesdonnéescompiléesparleFT,c'estégalementlavilleeuropéenne,endehorsdeLondres,quiaccueille le plus grand nombre de filiales de grands groupes bancaires : huit des dix plus grandesbanquesmondialesydisposentd'unereprésentation,soitdavantagequeParisouDublin."C'estun

avantage,carilyadeschancesquelesbanquesnedélocalisentqu'àlamarge,enrenforçantleurssitesexistants. Elles ne vont pas annoncer qu'elles se retirent totalement de la City mais déplacerdiscrètementundépartementouuneéquipedansuneautreville",expliqueauMondeunanalystefinancierfrançaisbaséàLondres.Pourrassurer lesbanquiers, lecomitédepromotiondeFrancfortexpliqueainsiquelavilleveuttravailler"enpartenariat"aveclaCityplutôtqu'encompétition,cequiestparticulièrementbienaccueilli.RivalitédifficileavecParisRestequedenombreuxbanquierssonttrèsattachésàLondres.IlscraignentlabarrièredelalangueetvoientFrancfortcommeuneville"ennuyeuse"et"provinciale",avecseulement700000habitants.CetteimagejouefortementensadéfaveurfaceàParisouDublin,àencroirelapresseanglo-saxonne.L'agence de promotion de la région s'efforce donc de mettre en avant non pas la seule ville deFrancfort,mais toute la régionRhin-Main,une"métropolede5,5 millionsd'habitants",où"180nationsviventenharmonie",avecsesrestaurantsetbarsbranchésetsesmuséesréputésStädeletSchirnKunsthalle.DifficilequandmêmederivaliseravecParisdupointdevuedupatrimoinearchitectural,cultureletdelavienocturne.Alorslemagazineéditéparl'agencevantelaqualitédevie,unélémentrégulièrementmentionnéparlescadresinternationauxenposteàFrancfort,quiapprécientlescourtesdistances,laverdure et la proximité du Taunus, région demoyennemontagne particulièrement appréciée deshabitantsdeFrancfortleweek-end.PascertainquecelasuffiseàfairepréférerauxjeunesbanquiersleMainàlaTamise.ParCécileBoutelet

REUTERS-17/1016

Brexit-DesbanquespourraientdélocaliseràFrancfortetParisCopyright2016ThomsonReuters.AllRightsReserved.LONDRES,17octobre(Reuters)-DesbanquesbaséesàLondresvontcommenceràtransférercertainesactivitésàFrancfortàpartirdusecondsemestrede2017afind'avoirunaccèscompletaumarchéeuropéen,adéclarélundiunhautresponsableallemand.HubertusVäth,quidirigelaFrankfurtMainFinance,laprincipaleorganisationchargéedepromouvoirlaplacefinancièreallemande,aditquedesbanquesluiavaitassuréqu'ellesallaientdéplacercertainesactivitésenAllemagnel'anprochain."La taille précise de l'opération reste à déterminer. Il y aura une étude à faire mais il n'y a pasd'urgence",aditàReutersHubertusVäthenmarged'uneconférencesurleBrexit."Nousavonsdéjàdespetiteséquipes,deséquipesexploratoiresquiétudientcertainsaspects.Nousregardonsnosoptionssurl'immobilieretnousavonsdesindicationstrès,trèsclairesqueleschosesvontbouger,paspourtouteslesactivitéscependant",a-t-ilajouté.Quelquespetitesopérationspourraientcommenceràêtretransféréesdanslesprochainsmoismaislesprincipalesdélocalisationsseferontunpeuplustard,a-t-ildit."Nouslesattendonspourlasecondemoitiédel'anprochain.Lesgrandsmouvementscommencerontausecondsemestrede2017",a-t-ilajouté.Selon un responsable français, Paris et Francfort sont les deux seuls réels choix dans l'UnioneuropéennepourlarelocalisationdesactivitésdesétablissementsfinanciersaprèsladécisiondelaGrande-Bretagnedequitterl'UE.ArnauddeBresson,directeurgénéraldeParisEuroplace,adéclaréque"les institutionsfinancièresmondiales"qui cherchaientà transférerdesopérationsdans la zoneeuro luiavaientconfiéque lechoixseferaitentrel'AllemagneetlaFrance.LaplacefinancièredeParistented'accroîtresonattractivitéenréduisantnotammentlestaxessurlesétrangerstravaillantdanslafinance."Noussommestrèsengagésàprésentpourréduirelescontraintes(fiscales)",aditArnauddeBresson.LedépartementdesHauts-de-SeineetDefacto,établissementquicogèrelequartierd'affairesdelaDéfense,aunorddeParis,ontparailleurslancélundiunecampagnedecommunicationdiffuséeenFranceetauRoyaume-UnipourattirerlessociétéstentéesdequitterLondres.

"Tired of the fog ? Try the frogs ! Choose Paris-La Défense" ("Marre du brouillard ? Essayez lesgrenouilles.ChoisissezParis-LaDéfense"),proclamesonslogan,jouantsurlesstéréotypesquicollentauxdeuxpays:lebrouillardlondonien("fog",enanglais)etlesurnomde"grenouilles"("frogs")donnéauxFrançaisoutre-Manche.(Huw Jones avec Emmanuel Jarry à Paris; Claude Chendjou pour le service français, édité parPatrickSignal)

LEMONDE-17/10/16

Brexit:ParisenordredebataillepourattirerlesexilésdelaCityApartirdelundi,unplandecommunicationestdéployépourtenterd’attirerverslequartierd’affairesde la Défense des activités à haute valeur ajoutée jusqu’ici installées à Londres et des cadresbritanniquesàfortpouvoird’achat.Apartirde lundi17octobre,despanneauxportantcette invitations’afficherontàSaint-Pancras, lagare londonienne de l’Eurostar, à Heathrow, le principal aéroport situé à l’ouest de la capitalebritannique,ouencoreàRoissy.Qui se cache derrière le batracien ? Surprise, c’est le quartier de La Défense. « Le Brexit est unevéritable opportunité pour Paris-La Défense. Un certain nombre d’entreprises internationalesaujourd’hui installéesà Londres vont sansdoute chercherà se relocaliser,notamment cellesde labanque, de la finance et des assurances », expliqueMarie-Célie Guillaume, directrice générale deDefacto,l’établissementpublicgérantlequartierd’affairesdesHauts-de-Seine.Et d’ajouter : « Paris-La Défense entend tirer son épingle du jeu concurrentiel européen et sepositionnercommelaseuleréellealternativeàlaCity.»Finiletempsdescomplexesoudesscrupules.CetteinitiativeconjointedeDefactoetdudépartementdesHauts-de-Seines’inscritdanslecadred’unvasteplandeconquêtedéployéparlaFrance,dansunraremomentdecollaborationpublic-privé.En lignedemire, le transfertdepuisLondresversParisd’activitésàhautevaleurajoutéeetdecadresàfortpouvoird’achat,avecdescréationsd’emploisàlaclé.Redorerlacapacitéd’attractiondelaFranceLe7 juillet, lorsdu forum internationalParis Europlace, le lobbyde laplace financièreparisienne,Manuel Valls avait apporté son soutien à cette démarche, affirmant : « Nous voulons que Parisdeviennelepremiercentrefinancierd’Europe.»Lepremierministreavaitalorspromisdesmesurespourredorerlacapacitéd’attractiondelaFrance.Depuis,danslescoulissesdesinterministériellesetautresgroupesdetravail,lepayss’estmisenordredebataille.Premiervolet,l’extensiondecinqàhuitansdurégimefiscaldel’impatriationaétéinscritedansleprojetdeloidefinancespour2017.CedispositifpermetauxétrangersvenantenFrance–ouauxFrançaisexpatriésdepuisplusdecinqans–debénéficierd’exemptionsfiscales.Deuxième volet, M. Valls avait annoncé la création d’un « point d’entrée unique pour toutes lesentreprisesétrangèresquisouhaitentserelocaliserenFrance».C’estdésormaischosefaite.Selonnosinformations,c’estParisRegionEntreprises–lebrasarmédelarégionIle-de-France–quiaétéretenupourjouercerôlesouslabannière«ChooseParisRegion»(«choisissezlarégionparisienne»).Unchoixlogique:ValériePécresse,laprésidente(LesRépublicains)delarégion,avaitétélapremièreàaffichersadéterminationàdéployerun«tapisbleu-blanc-rouge»pourlesréfugiésduBrexit.Enoutre, l’agencededéveloppementéconomiquedisposaitdéjàd’unecelluledecinqpersonnespouraiderlesentreprisesdésireusesd’implanterdesactivitésenrégionparisienne.SimulationsfiscalesCettestructured’accompagnementvaêtredoublée,aveclesoutiendeBusinessFrance,delaMairiede Paris ou encore des chambres de commerce et d’industrie. Dans lemême temps,Matignon a

désigné des référents dans chaque ministère, des affaires sociales à l’éducation nationale, pourfluidifierleséchanges.Ils’agitd’offriràtouteentreprisequis’interrogesuruneéventuellearrivéeenFrancedessimulationsfiscales, un appui pour dénicher des locaux, un fournisseur d’électricité… Nouveauté, les chefsd’entreprisesontaussiguidésàtitrepersonnelafindetrouverunvisaouuneécolepourlesenfants.Dequoi intéresserdesentitésdequelquesdizainesdesalariés,n’ayantpas lesmoyensdefinancercesdémarches,lesgrosdossierséventuelssenégociantendirectàBercy.Enparallèle,lesrégulateursfinanciersfrançaisontannoncé,le28septembre,lamiseenplaced’un«dispositif d’accueil dédié » permettant d’accélérer et de simplifier l’enregistrement en France desociétésd’investissementetautresétablissementsdepaiementdéjàagréésoutre-Manche.«Lerégulateur françaisdoit fairevaloirsesatouts,montrerqu’ilestcapabledetravailleravecdesdocumentsenanglais.Celafaitpartiedel’attractivité»,estimeBenoîtdeJuvigny,lesecrétairegénéraldel’Autoritédesmarchésfinanciers(AMF).Etderelater:«Depuislarentrée,nousavonsétésurprisparlamassedequestionsquinoussontposées,pardesavocats,desconsultantsoudessociétésendirect concernant des activités de toute taille. La plupart ne nous cachent pas d’ailleurs qu’ilsconsultentaussid’autresjuridictions,notammentlesautoritésallemandes.»UrgenceMais,alorsqueFrancfort,DublinouAmsterdamrivalisentd’initiativespourséduirelesLondoniens,Parisnecomptepass’entenirlà.LegouvernementaprévudenommerdanslesprochainsjoursunambassadeurchargédelapromotiondelaFrancedanslecadreduBrexit.Selonnosinformations,ils’agitdeRossMcInnes,leprésidentdeSafran.LeFranco-Australien–quidonnedéjàuncoupdemainàlaFrancedanslecadredelaventedesous-marinsdeDCNSàl’Australie–présente,ilestvrai,leprofilidéal:ilaétudiéàOxfordavecl’ancienpremier ministre britannique Tony Blair, et travaillé ensuite chez Kleinwort Benson, une des ex-maisons«sobritish»delaCity.Contacté,M.McInnesn’apassouhaitécommentercetteinformation.Tout ce dispositif, en fait, devait être dévoilé au début dumois mais le gouvernement a préféréretardercesannoncesalorsque leconflitsur lafermetured’AlstomàBelfortbattaitsonplein.Pasquestiondedonnerl’impressiondesepréoccuperplusdusortdestradersdelaCityquedeceluidesouvriersproduisantdeslocomotives.Ilyadésormaisurgence.Enannonçantle2octobrequ’ellecomptaitactiveravantlafinmars2017l’article 50 demandant la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, la première ministrebritanniqueTheresaMayaprovoquéuneondedechoc.«LaCityrêvaitdustatuquo.LesdéclarationsdeTheresaMayenfaveurd’un“hardBrexit”ontfaitl’effetd’unedouchefroide.Laseuleannonced’unedatepourledéclenchementdel’article50inciteles entreprises de Londres à accélérer leurs travaux portant sur des scénarios de relocalisation »,souligne Arnaud de Bresson, délégué général de Paris Europlace qui sillonne la planètepourpromouvoirlaplacefinancièreparisienne.Delaprésencedetrèsgrandesentreprisesàlagastronomie,Parisnemanquepasd’atouts.Resteleproblèmed’uncodedutravailjugétroprigide.IlfaudraitpouvoirlicencierlestradersaussifacilementàParisqu’àLondres.Lesbanquiersproposentdesortirlestrèshautssalairesducodedutravail.Lesouvriersd’Alstomn’ytrouverontrienàredire.ParIsabelleChaperon

LESECHOS-11/10/16

EtsionsortaitleshautssalairesduCodedutravail?PourPierredeLauzun,déléguégénéralde l'Associationfrançaisedesmarchésfinanciers (Amafi), ilfautécarterdudroitdutravaillespersonnesdontlesrevenusdépassent500.000eurosparan.Aberration:« Pourquoi en France les hauts salaires relèvent-ils du Code du travail construit au départ pourprotégerlesouvriersetemployés,puisélargiauxcadres?[...]Pourquoicerégimes'applique-t-ilalorsàtouslessalariés,mêmelorsqueleurrémunérationestextrêmementélevée?»Situationchoquante:« L'assujettissement au Code du travail offre à de tels salariés des protections considérables,notammententermesdelicenciement,dedroitssociaux,deretraite...Maisonpeutsedemandersiles intéressésenontvraimentbesoin. Ilestmêmetrèschoquantdevoirdessalariés invoqueruneprotectionquiaétéconçuepourdespersonnesautrementmoinsprivilégiéesetinfluentes.»Sortirdusalariat:«Mapropositionestsimple:onsortdudroitdutravailetdusalariatlatotalitédespersonnesdontlesrevenusconcernésdépassent500.000eurosparan.Leurrelationàl'employeurdépendraalorsduCodeciviletéventuellementduCodeducommerce.»Moinsdedroits:«Ils'agiraitalorsd'unpurcontratausensvraiduterme,fondésurl'égalitéjuridiquedespartiesetleurdroitàcontracterlibrement.Pasdecotisationsnidedroitssociaux,saufl'assurance-maladieetlafamillequiresteraient[...]obligatoires.Pasdeparticipationauxélectionssyndicales.Lesretraitessefontalorsparcapitalisation,àl'initiativedel'intéressé,etc.»

LESECHOS-10/10/16

Brexit:lemondedesaffairesbritanniquedeplusenplusinquietlLepatronatécritauPremierministrepoursoulignerlesdangersd’unesortie«dure»del’UE.lPourTheresaMay,lesconsidérationspolitiquespourraientprévaloirsurl’économie.VincentCollen—CorrespondantàLondresLe monde des affaires britannique commence à s’inquiéter sérieusement. Plusieurs associationspatronalesontécritàTheresaMayceweek-enddernierpoursoulignerlesdangersd’unBrexit«dur»,quiverraitlaGrande-Bretagnequitterlemarchéuniqueeuropéensansavoirconcludenouveauxaccords commerciaux avec l’Union. Le pays se retrouverait alors à commercer selon les règles del’Organisationmondialeducommerce,avecdesbarrièresdouanièresàl’entréedel’UE.«Cequenousvoulons,c’estquelespiresoptionssoientexclues.Seretrouveràfonctionneraveclesrèglesdel’OMCsignifieraitque90%desbienspourraientêtresouslecoupdetarifsdouaniers.Etiln’yauraitpasdepasseport pour notre secteur des services », a averti sur la BBC Carolyn Fairbairn, directrice del’organisationpatronaleCBI.TheresaMayalaisséentendrequeLondresestprêtàrenonceràunaccordcommercialfavorableavecl’UELa chute de la livre, qui s’est accentuée, a marqué les esprits outre-Manche (lire ci-dessous).EllemontreàquelpointlesmarchésfinanciersanticipentdesconséquencesnéfastesduBrexitpourleRoyaume-Uni.Silepatronatadécidédedonnerdelavoix,c’estquelegouvernementdonnedeplusenplusl’impressionqu’ilnetiendrapascomptedesespriorités.LesdéclarationsdeTheresaMayetde ses ministres la semaine dernière laissent présager que les questions politiques auront lapriorité sur la défense des intérêts économiques du Royaume-Uni. Enmettant autant l’accent surlecontrôledel’immigrationenprovenanced’Europe,lePremierministrelaisseentendrequeLondresest prêt à renoncer à un accord commercial favorable avec l’UE, les Vingt-Sept ayant clairementexpriméqueLondresdevraitfaireunchoix.AngelaMerkelarappeléquelalibertédecirculationdescapitaux,desbiensetdesservicesn’étaitpasséparabledecelledestravailleurs.LaGrande-Bretagnesedirigeantvers«unBrexitdur»,ilyaura«unprixàpayer»,arenchériFrançoisHollande.LegouvernementdiviséConscient de cette inquiétude montante et d’un durcissement des positions sur le continent,l’exécutif tente de rassurer. La seule décision que le gouvernement ait prise pour l’instant, c’estd’enclencherleprocessusdesortiedel’Unioneuropéenned’iciaumoisdemars,aconfiéleministredesFinances,PhilipHammond,àlapressebritannique.LeRoyaume-Uniquittera-t-ill’uniondouanièreeuropéenne, comme l’ont laissé entendre d’autres membres du gouvernement?«Aucunedécision»n’aétéprise sur ce sujet,a-t-il assuré.MalheureusementpourLondres, cesproposmontrentsurtoutquelegouvernementestdivisésurlafaçondenégocierleBrexit,cequin’estpaspourrassurerlesmilieuxéconomiques.«Silalivrechuteautant,c’estquepersonnen’alamoindreidée de ce que sera notre relation avec le reste du monde après notre sortie de l’Union euro-péenne»,ajugédimanchel’ancienministredesFinancesconservateur,KennethClarke.

HarosurlesprofsétrangersLe gouvernementbritanniqueademandéd’exclured’unprojet sur leBrexit, qu’il avait confié à laLondonSchoolofEconomics (LSE),desprofesseursétrangers,adéclaréà l’AFPvendrediunporte-paroledel’universitélondonienne.«Certainsdenosexperts,quicontribuaientauprojet,neserontplusautorisésàlefairecarilsnepossèdentpaslanationalitébritannique»,aindiquéunporte-paroledelaLSE.

LESECHOS-10/10/16

LedroitdutravailaucœurdelabatailleentrelesplacesdeParisetdeFrancfortlUneréflexionestlancéeparlesbanquesétrangèresàParispourréduirelesdroitsdessalariéstrèsbienpayésdanslafinance.lUnenjeumajeurpourrapatrierdesactivitésbancairesbaséesàLondres.ParAnneDrifetIsabelleCouetDepuisleBrexit,lesplacesduVieuxContinentfontlalistedeleursatoutsmaisaussideleurshandicaps.AlorsqueFrancfortestprêtàlâcherdulestsursondroitdutravailjugétrèsfavorableauxsalariés,Parisréfléchitàunecontre-offensivepourattirerlesbanquesdelaCity.Particulièrementbienplacéspourcomparerlesécosystèmes,lesgroupesbancairesétrangersbasésenFrancefontentendreleurvoix.Ilsfontcampagnepourquelesbanquesd’investissement,aujourd’huisouscontraintes,puissentlicencier plus facilement.Mais leur démarche ne vise qu’une catégorie de salariés : ceux dont lesrémunérationssontélevées(plusieurscentainesdemilliersd’eurosparan).«Licencierpeutrevenirde 18 mois à 2 ans de salaire, contre quasiment rien à Londres et trois mois à Zurich, c’est unfacteur bloquant d’embauche à Paris », fait valoir le responsable d’une filiale française. « LescontraintesdudroitdutravailetlepoidsdeschargessocialesenFrancerendentnotreplacefinancièrenoncompétitive,alorsmêmequelessalaires,mêmelesplusélevés,sontmoindresqu’ailleurs.»«Francforttientlacorde»Depuiscetété,plusieursreprésentantsdebanqueontdoncrelayécemessageauprèsdeChristianNoyer,l’ex-gouverneurdelaBanquedeFrance,mandatéparlePremierministreManuelVallsaprèslasortieduRoyaume-Unidel’Unioneuropéenne.«QuandjediscuteavecmescollèguesdeLondressur le rapatriement d’équipes, leur réponse est simple : si nous trouvons à Paris des argumentsobjectifs,leurdécisionpencherapourlaFrance.MaisFrancfortaprislesdevantsettientlacorde»,témoigneundirigeant.LeministredesFinancesduLanddeHesseaeneffet indiquéson intentiond’assouplir le droit du travail pour faciliter les suppressions de postes.« Il est sûrementpossible d’exempter des règles strictes du licenciement ceux qui gagnent beaucoup d’argent », adéclaréThomasSchaefer.C’estprécisémentlapropositionportéeparlesbanquesd’investissementenFrancedevantlesplushautes autorités de l’Etat, de Bercy à Matignon, et dont s’est fait l’écho Pierre de Lauzun, ledélégué général de l’Association française desmarchés financiers (Amafi). Dans une tribune dansLeCercledesEchos,celui-civatrèsloinpuisqu’ilplaidepour«sortirleshautssalaires[plusde500.000euros,NDLR]ducodedutravailconstruitaudépartpourpro-tégerlesouvriersetlesemployés»,afinqu’ilsnerelèventqueduCodecivilouduCodedecommerce.Pourl’ancienbanquier,cettecatégoriede salariés ne devrait ni bénéficier de droits sociaux, en dehors de l’assurance-maladie et famille,ni participer aux élections syndicales. De fait, la protection supplémentaire qu’offre le statut dereprésentantdupersonnelàcertainscadrestrèsbienrémunérésenFranceestassezmalperçueparlespatronsanglo-saxons.Exemple:cecomitéd’entreprised’unefilialedebanqueétrangèreàPariscomposépourunquartdecadresgagnantplusde200.000eurosparan.

Ces salariés ne peuvent pas être licenciés pendant quatre ans, à moins de leur offrir un chèquetrès conséquent. Certains dirigeants regrettent que le système soit détourné pour faire monterlesenchères,notammentquandils’agitdetradersqui,sentantleventtournerpoureux,décidentdeseprésenterauxélectionsdupersonnel.Lespartisansd’uneréformedusystèmeconsidèrentqu’elleestnonseulement«acceptablepolitiquement»maisaussiqu’ellenenécessitepasunerefonteduCodedutravail.«Elleseranégociéeauniveaudelaseulebranchebancaire,etpourraitêtreindexéesoit à un critère de revenus, soit se calquer sur le référentiel de l’Autorité bancaire sur lesbanquierspreneursderisques»,expliqueunbanquier.PrudencedespouvoirspublicsCetyped’accorddeflexibilitéexistedéjàdanslebâtiment,danslecadredescontratsdemissionsurdesduréescourtes.«Quandonvoitcequegagnentcertainssalariésdanslafinance,iln’estpasnormalqu’ilsaientlamêmeprotectionsocialequ’unsmicard.Vouloirrendrelejobdestradersplusprécairenemettrapaslesorganisationssyndicalesdanslarue»,estimelepatrond’unautreétablissement.Resteque,pourl’heure,lespouvoirspublicssemontrenttrèsprudents.AMatignon,commeàBercy,onneveutpasrouvrirunnouveaufrontaprèslesdébatssurlaloitravail.

LESECHOS-10/10/16

UnbanquiercoûtepluscherenFrancequ’àLondresA Paris, les banques paient moins leurs salariés qu’à Francfort et Londres. Mais le coût réel,chargescomprises,yest50%plusélevé.Paris a le défaut, du point de vue des directions de banque internationale, d’être l’une descapitaleseuropéenneslesplusprotectricessocialementpourleshautssalaires.Enrevanche,ellesypaientbienmoinsleurssalariésqu’àFrancfortetLondres.Unhautrevenudanslafinancefrançaisegagne en moyenne 1,59 million d’euros annuels, fixe et bonus compris, contre 1,688 million enAllemagneet1,965millionàLondres,selon lesdernierschiffresde l’Autoritébancaireeuropéenne(2014).Unmontantquiestinférieuràlamoyenneeuropéenne,touspaysconfondus.Ces banquiers aux revenus élevés sont en outre bien moins nombreux à Paris qu’ailleurs : 171banquiersgagnaientplusde1milliond’eurosen2014,contre242enAllemagneet2.926auRoyaume-Uni. Le total de salaire fixe versé par les banques françaises et internationales dans l’Hexagonese révèleainsideux foismoinsélevéqu’outre-Rhin (103,4millions, contre209mil- lions).Enfin, larémunération fixeque cesbanquiersperçoivent enmoyenne, et qui sert debasede calcul en casd’un éventuel licenciement, est plus basse que dans les deux autres pays (604.660 euros, contre867.110eurosenAllemagne).SuppressiondelataxesurlessalairesMaiscet«avantage»comparatifdeParisestenréalitéobéréparl’ensembledeschargesquipèsentsur lesbanques.Danssonauditiondevant lacommissiondesFinancesde l’Assembléeen juillet, laFédérationbancairefrançaisepointait leproblèmedu«niveaudeschargessociales, lataxesur lessalaires, taxe sur l’emploidans le secteur financier,qui représententpour lesbanquesune chargeannuelle de 2 milliards d’euros », rencontré en particulier par les 133 banques étrangères surle territoire, au regard d’autres places en Europe. Le coût pour l’employeur d’unsalariérémunéré300.000eurosatteignait,eneffet,enréalitéen2014plusde450.000eurosàParis,contreenviron370.000eurosàLondres.Lesbanquesn’ontjamaiscachéleurvolontédesupprimernotammentlataxesurlessalaires.Cette inflation des coûts risque cependant de ne pas s’arrêter là, avec le Brexit. Pour attirer descompétencesdeLondres,notammentdestradersrémunérés38%deplusoutre-Manchequ’àParis,laplacefrançaisedevracertainementoffrirdescompensationssalarialessupérieures.PourattirerdescompétencesdeLondres,laplacefrançaisedevraoffrirdescompensationssalarialesplusélevées.Etced’autantplussielleobtientgaindecausedanssacampagnedebaissedeprotectionsocialesurces hauts salaires (lire ci-contre). « Ce sera peut-être une incidence, répond le dirigeant d’unebanqueétrangèreàParis,mêmesicen’estabsolumentpaslafinalité.»Néanmoinslesbanquesd’investissementontvuleurrentabilités’effondreretsontsousunepressiondes coûts sans précédent. Les salaires fixes ont en réalité surtout augmenté ces dernières années

en Europe à cause du plafonnement des bonus. Et sur ce plan toutes les places ont eu lamêmeégalitédetraitement:enmoyenne,depuis2012,lefixedeshautsrevenusadoublépartout,ycomprisàFranc-fortetàLondres.—A.D.

LESECHOS-06/10/16

LECERCLE/POINTDEVUESortonsleshautssalairesduCodedutravailParPIERREDELAUZUN/Déléguégénéraldel’Associationfrançaisedesmarchésfinanciers(AMAFI)ÉcartonsduCodedu travail lespersonnesdont les revenusdépassent500.000eurosparan. Lesprotectionsauxquelles ilsontdroit sont indécentes. Les chargespesant sur ces salaires sontparailleurstroplourdespourlesentreprises.PourquoienFranceleshautssalairesrelèvent-ilsduCodedutravailconstruitaudépartpourprotégerlesouvriersetemployés,puisélargiauxcadres?Lecodedutravailest,commeonsait,unrégimeextrêmementcomplexedonc l’objectifaffichéest laprotectiondessalariéscontredesemployeursperçus commebeaucoupplus puissants qu’eux. Pourquoi ce régime s’applique-t-il alors à tous lessalariés,mêmelorsqueleurrémunérationestextrêmementélevée?Précisons:j’appellerémunérationtrèsélevéecellequipermetdefairefortune,degagnerassezpoursemettreautantquepossibleàl’abridubesoin.Pourprendreunchiffreàaffiner,disonsquecelapeutcommencerparexempleà500.000€annuels.UnesituationchoquanteL’assujettissementauCodedutravailoffreàdetelssalariésdesprotectionsconsidérables,notammententermesdelicenciement,dedroitssociaux,deretraite...Maisonpeutsedemandersilesintéressésenontvraimentbesoin.Ilestmêmetrèschoquantdevoirdessalariésinvoqueruneprotectionquiaétéconçuepourdespersonnesautrementmoinsprivilégiéesetinfluentes.Inversementcesdroitssontdeschargeslourdespourlesentreprises.Cequiveutdirequ’ilsconstituentunobstacleimportant,unhandicapauniveauinternationalpourlalocalisationenFrancedesactivitésdanslesquellescesrevenussontnombreuxetcruciauxpourlacompétition:siègesdemultinationales,finance,maisaussichirurgie,sportetbiend’autres.MoinsdedroitsLapropositionquejesoumetsiciestsimple:onsortdudroitdutravailetdusalariatlatotalitédespersonnesdontlesrevenusconcernésdépassent500.000eurosparan.Leurrelationàl’employeurdépendraalorsduCodeciviletéventuellementduCodeducommerce.C’est-à-dired’unpurcontratausensvraiduterme,fondésurl’égalitéjuridiquedespartiesetleurdroitàcontracterlibrement.Pasdecotisationnidedroitssociaux,saufl’assurancemaladieetlafamillequiresteraient,parsolidarité,obligatoires.Pasdeparticipation,nonplus,auxélectionssyndicales.Lesretraitessefontalorsparcapitalisation,àl’initiativedel’intéresséetc.Dèsqueleseuilestprévucontractuellementcommeatteintparunsalarié,

oul’aétédefait(avecdesbonusparexemple),sonrégimesalarialtombed’office.Enrésuméongagneàlafoisenlogique,enéquité,etenattractivitéinternationale.PierredeLauzunestdéléguégénéraldel’Associationfrançaisedesmarchésfinanciers(AMAFI)

LESECHOS-06/10/16

ParispeaufinesonarsenalpourséduirelesfinanciersdéçusduBrexitParAnneDRIFEn plein vote du régime bonifié des impatriés, le guichet d’accueil des entreprises étrangèresestentréenphasedetest.Sousl’égidedeParisEuroplace,l’industriefinancièrefrançaiseveutallerplusloinpourpoussersonattractivitéréglementaire.Alors que Theresa May, la Première ministre britannique, ravive les inquiétudes d'un Brexit sanscompromis,etque lachancellerieallemandetented'échapperaucataclysmeDeutscheBank,Parisabatsescartes.Danssalignedemire:lestroisPDGsurquatre,enparticulierdansl'industriebancaire,quienvisagent,selonlesdernierssondages,dedélocaliserleurentreprise.L'«arme»fiscaleannoncéeparManuelVallsdanslafouléeduréférendumbritanniqueetinscriteauprojetdeloideFinancesestentréeenphased'examenauParlement.Objetd'unlargeconsensus,elleviseàbonifier,àlafoisenduréeetsouslaformed'uneexonérationdetaxepourlesemployeursaveceffet rétroactif au 6 juillet, les avantages fiscaux des impatriés. Ce dispositif, dont le nombre debénéficiairesstagneautourde11.300foyersdepuisplusieursannées,aundoubleavantage : iln'apasd'équivalentenAllemagneetlaGrande-Bretagneestentrainderéviseràlabaisselesavantagesdesonpropredispositiffiscal.Associéàlabaisseprogramméedel'impôtsurlessociétésenFrance,ilpourraitavoirdequoiconvaincre.Pourattirer lesentreprises, l'exécutifestenoutreentrainderoderson«guichetunique»avec larégionIle-de-France,BusinessFranceetlaVilledeParis.Cette«taskforce»resserréed'unedizainedepersonnesserachargéed'aiguillerlesentreprisesquiveulentdesclarificationssurlerégimefiscaletsocialfrançais,ainsiquel'offredeformationinternationale.«Lataxeà75%dudébutdumandatde François Hollande a laissé des traces. Les dispositions fiscales françaises sont vues commetropcomplexesdel'étranger»,déplore-t-onauseindespouvoirspublics.Parissaitnéanmoinsquetoutnesejouerapassurleterrainfiscal,oùilpartavecunhandicap.«Toutlemondemetl'accentsurlesimpôts,maiscequicomptera,pourlesbanquesenparticulier,ceserontlaréglementationetlescompétences»,jugeledirigeantd'unegrandebanqueinternationaleàParis.Lerégulateurfrançaislesait,alorsqu'ilvientd'adopteruneprocédured'agrémentsimplifiéepourlessociétésfinancièresduRoyaume-Uni.LacompétitionsejoueaussisurleterrainsocialParisad'autantplus intérêtàpousser sonavantage réglementairequecertainesgrandesbanquesinternationalesontvisiblementchangédestratégiederepli.Ellesnesontplusenquêted'uneseuledomiciliation en Europe, avec pour conséquence d'y concentrer un bilan important supervisédirectementparlaBanquecentraleeuropéenne.«Ilyaunrisqueàtoutcentraliserdansunemêmeentité et à subir les contraintes d'une grande banque. Mieux vaut répartir ses activités dans

différentesgéographies»,ditledirigeantd'uneautrebanque.«Acetitre,lerégulateurfrançaisaunetrèsbonneréputation»,sefélicite-t-onauseindugouvernement.Pourlesbanquiers,lacompétitionsejoueaussisurleterrainsocial.Unsujettoutaussisensible.Maisl'industrie financière parisienne veut faire entendre ses arguments dans la perspective desprésidentielles.Sousl'impulsiondeParisEuroplace,elleaengagémi-septembreunelargeréflexionsurleBrexitautourdesixfilières(BFI,gestiond'actifs,etc.)afindesensibilisersurlafaçond'améliorersonattractivitéréglementaire.

LESECHOS-06/10/16

Brexit:SapinàWashingtonpourcourtiserlesfinanciersaméricainsLeministrede l’Econo-mieetdesFinancesprofiteduBrexitpourmettreenavant lesatoutsde laFrance.ParRichardHinaultLe ministre de l’Economie et des Finances,Michel Sapin, veut attirer un peu plus les entreprisesaméricainesenFrance.AttirerunpeupluslesentreprisesaméricainesenFrance.C’estl’unedesmissionsques’estassignéesleministredel’EconomieetdesFinan-cesfrançais,MichelSapin,quiarrivecejeudiàWashington.Outresapar-ticipationàundînerduforumduG20,jeudisoir,etauxassembléesannuellesduFondsmonétaire international (FMI) et de la Banquemondiale qui se tiennent dans la capitale fédérale,Michel Sapin rencontrera un bon nombre de financiers américains – banques, compagniesd’assu-rances,fondsd’investissement–,tousprésentsàWashingtonenmargedesassembléesdecesdeuxinstitutionsmultilatérales.Ilestd’oresetdéjàprévuundéjeu-neraveclesreprésentantsdesgran-desbanquesaméricaines,notammentMorganStanley,BankofAmerica,UBS,GoldmanSachsetJPMorgan.Leministrevisiteraunincubateurdestart-upetserendraégalementàlaChambredecommerceaméricaine.Sonobjectifestdouble.Ilsouhaitetoutd’abordson-derlesmilieuxd’affairesaméricainsquantauxdécisionsqu’ilsserontamenésàprendredanslecadreduBrexit.Sonsecondbutestdedédra-matiseretdeluttercontrelesidéesreçuesoudéforméesdelasituationéconomiqueetfinancièrefrançaise.Enclair:faireen sorte que, si d’aven- ture, les financiers américains quit- tent la City de Londres, ilsviennents’établiràParisplutôtqu’àFrancfortouàDublin.L’initiativeduministres’inscritdansunmouvementplusvastemobilisant l’ensembledesacteurséconomiqueset financiersde l’Hexagonepourconvaincredel’attractivitédelaFrance.Favoriserl’implantationfinancièreàParisEn juillet dernier, à l’occasion d’un symposium organisé par l’association Paris Europlace, lePremierministre,ManuelValls,avaitdéjàannoncéunesériedemesurespouraméliorerlecadrefiscaletréglementaireafind’«accueillirdenombreusesentreprises»etde«fairedeParislacapitaledela«smartfinance».Parmicesmesures,unemodificationdurégimedes«impatriés»,quipermetaux salariés venus de l’étranger de bénéficier de réductions fiscales. Ce régime sera « applicablependant huit ans, contre cinq aujourd’hui », avait dit Manuel Valls, et la prime d’impatriationsera«exonéréedetaxesurlessalaires».Desmesuresquifigurentbiendanslebudget2017.LePremierministreavaitaussiconfirmélabaissedel’impôtsurlessociétés,dontletauxnormal«seraprogressivementramenéà28%»,contre33%aujourd’hui.Autreinitiative:lamiseenplaced’un«pointd’entréeunique»,coordonnéparl’agencedepromotiondel’attractivitéfrançaiseBusinessFrance,pourfaciliterlesdémarchesadministrativesdes entreprises étrangères souhaitant s’implanter en France. Tous ces points seront mis en

avant, àWashington, parMichel Sapin, qui avait pourtant déclaré début juillet qu’il ne fallait pascher- cher à « se partager les dépouilles » britanniques, en essayant d’attirer des entreprises quivoudraientquitterleRoyaume-UniaprèsleBrexit.Cetemps-làestpassé.

THEGUARDIAN-22/09/16

Frankfurtinfront:thecitypoisedtobecomeLondon'sgatewaytoEuropeAsbusinessespreparetoinvestoutsideLondonfollowingtheshockvotetoleavetheEU,onecityisalreadywooingpotentialcustomersByRobDaviesTheman inchargeofpromotingFrankfurtasa financialcentrewasclear thathehadnotcometoLondontocoaxtheCity’sbankersintodefectingtoGermanyinthewakeoftheBrexitvote.“We’renotheretopoachbusiness,”saidEricMenges,presidentofFrankfurtRheinMainGmbH,theregion’s inward investmentagency.“We’renotheretoencourageyouto leaveLondon.We’renotheretotellyouFrankfurtisbetterorworsethanLondon.”ItwasonlybycoincidencethathewentontolistthemanyreasonswhyfinanceprofessionalsmightwanttoliveinFrankfurtamMain:gooduniversities,thrivinglocal industry,dozensof internationalschools,greattransportlinks,nearbyforestsandvineyards,tonamebutafew.ManybankershavemovedtoFrankfurt,hesaid,and“theyaren’tdyingofboredomorsausageandcabbageoverdoses”.Thecity’smayorPeterFeldmannwasratherlesscircumspectabouthismotives.“We’reonamarketingtour,” he declared, adding the perhaps accidental barb: “I’m sure Frankfurtwill become London’seconomicgatewaytotheEuropeanUnion.”WhileFeldmannandhiscolleaguesopposedBrexit,hebelievesitcouldbeanopportunityfor“buildingstrongbridges”betweenLondonandFrankfurt. Itseemsfairlyclearwhichdirectionheexpectsthetrafficonthosebridgestomove.The two men were speaking on Wednesday evening at a reception for German and BritishbusinesspeopleintheswankysurroundingsoftheSerpentineSacklerGalleryinLondon’sHydePark.Over glasses of riesling from the Rheingau region near Frankfurt, the Anglo-German businesscommunity talked of little else but the opportunity for growth at London’s expense, albeit withscrupulousrespectfortheirhostcity.MichaelMellinghoff isthemanagingdirectoroffinancialtechnologyfirmTechFluence,whichhelpsmatch start-up businesses with investors. “It [Brexit] is a chance to catch up for FrankfurtbecauseLondonissofarahead,”headmitted.“Londonistheworldcapitaloffinanceandthat’sclearlyatrisk.”HesaidfirmsweremakingearlyinquiriesaboutpossiblealternativestoLondonwhiletheywaitedforthedetailofwhatexactlyBrexitmeans–beyond,ofcourse,Brexit.“The phones are ringing in Berlin and Frankfurt, they’re ringing in Dublin, they’re ringing inLuxembourg.Peopleareexploringtheiroptionsalready,ofcourse.Ifyouaskme,Britainhasshotitselfinthefoot–fromalogicalangletherearenotmanypros.“Most people are very disappointed about the decision because it brings the UK further awayfrom Germany and the EU. But if it is happening, it is a chance for cities like Frankfurt to takeadvantage.”AndreaMetz,alawyerwithLuther,alargeGermanbusinesslawfirmwithanofficeinLondon,saidFrankfurthadthespacetoaccommodatethosedisillusionedbytheBrexitvoteandtherightconditionsto help them prosper. “There is a lot of office space unused,” she explained. “Companies in the

financialsectoralsoneedtosavemoney,soiftheyrelocatetoalessexpensivecityitcanbegoodforthestaffandgoodforthem.”There’s no doubt that Frankfurt, while not on a par with London as a truly global city, boastscomparablehistoryandcultureasatradecentre.IthasbeenahubforEuropeanmercantilismsincethe12thcentury,whiletheFrankfurtMesse–ortradefair–hasenduredforhalfamillennium.ItcancallonnearbyuniversitycitiessuchasHeidelbergforinnovation,hostsmoretechstart-upsthanSanFranciscoandcanmarketproductsto40millionscustomerswithina200km(124mile)radius.AutomotivegiantssuchasGeneralMotors,HondaandMazdahavemajoroperationsintheregion,andabout10%ofgoodswithaMadeinGermanystamponthemcomefromtheFrankfurtRheinMainregion.MengesinsistedthatthesewerenotadvantagesthatFrankfurthasoverLondon,butadvantagesithasoverrivalcitiesvyingforpost-Brexitbusiness.“We’reheretomakeitclearthatifabusinessesdecidetheyhavetogoelsewhere,wewanttobethefirstportofcall.“We’renotcompetingagainstLondon,we’recompetingagainstotherlocationsforbusinessthatmightdecidetogoelsewhere.Ithinkintermsoffinancialsectorit’sclearlyParisandDublin.”ArecentstudybyBostonConsultingGroupthinksFrankfurtisinthelead.Basedontheviewsof360 leadingbankers, itconcludedthatLondoncould lose20%of its financialservices jobs,withFrankfurtbestplaced tohoover themup.Tomakesure it stealsamarchon itscompetitors,FrankfurtRheinMainGmbHisevensettingupanofficeinLondontoextollthevirtuesofthe“financialcentreoftheEurozone”andhomecityoftheEuropeanCentralBank.That’sameasureofthefactthatinsomeways,FrankfurtwasbetterpreparedforBrexitthantheUKwas.“WevisitedLondonmanytimes inthe lead-upto it.Thecloser itcame,themorewesaidweneededtoprepareforthis,”Mengesrecalls.Theearly-birdattitude,sooftenthestereotypeaboutGermans,isalreadyyieldingresults.NobodyhasyetpressedthebuttononamovetoFrankfurt,saysMenges,buttheyarecertainlycasingthejoint.“Peoplehavetopreparetheirstrategysowegetalotofcallsgatheringinformation.Wegetcallsfromlawfirmssaying,‘Wehaveaclientwhorequiresinformation.’”Ultimately,theupsideforFrankfurtwilldependonwhichversionofBrexittheUKeventuallyoptsfor,withfreedomofmovementforEUworkersandthesinglemarketthekeyissues.“Onewouldassumethatthehardertheexit,thebiggertheopportunity.”DublinandParishaven’thitthegroundatquitethesamesprintingpaceasFrankfurt,butarealsokeentoshowofftheircredentialstoLondonbankers.“There’sarealisationwecan’twinallthebusiness,nocitycan,”saidaspokespersonfortheDublinChamber of Commerce. “But Dublin has some fantastic attributes that will help it pick up somebusinessfromBrexit.Financialserviceshavebeenwell-flaggedasanareaofpotential.Thefactwe’resoclosetoLondonhelps–it’sjustanhouraway–andthenthere’sthelanguagethingaswell,whilesomeofoursystemsandlawsarefairlysimilar.France’sprimeministerManuelVallsalsoinsistsPariscanbethe“financialcapitalofthefuture”.Perhaps.Butforthemoment,Frankfurtisoutinfront.

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AntoinetteDarpy/toBnext/ConseilenCommunication/adarpy@tobnext.com/+33(0)672950792