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PÉRENNITÉ INSTITUTIONNELLE ET
VIABILITÉ FINANCIÈRE_______
Cours de Microfinance pour les non-spécialistesWBI - CEFEB - AFD, Mai 2002
HORUS Banque et Finance
1. Progression d’une IMF vers la pérennité institutionnelle
2. Gouvernance et statut juridique
3. Viabilité financière
Cours de Microfinance pour les non-spécialistes
3
Paradoxe de la microfinance: secteur privé & subventions publiques
La microfinance a besoin de fonctionner dans une logique privée
Secteur risqué, qui n’attirerait pas de fonds privés pour un lancement d’activité
Secteur qui contribue au développement par un effet structurant sur l’économie et l’intégration des populations en marge de l’économie
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Formes du soutien financier externe
Subventions d’exploitation Dotations en fonds de crédit Subventionnement de l’assistance
technique: Opérationnelle Mise en place SIG et méthodes
Ressources concessionnelles en monnaie locale
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Pourquoi pérenniser les IMF? Efficacité de l’action: fonction du nombre de
personnes touchées et de la durée, par rapport à l’effort fourni en phase d’investissement
Influence néfaste sur le système financier local des IMF ne recherchant pas la pérennité: Taux d’intérêt du marché Impayés Sécurité de l’épargne (le cas échéant)
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Difficultés du secteur Microfinance Nombre très élevé d’opérations de petit montant
Faible rentabilité par opération Travail sur une matière fongible: l’argent
Complexité de la gestion
Clientèle analphabète, sans garanties Suivi de proximité indispensable
En milieu rural africain, dispersion géographique Coûts de suivi élevés
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Éléments de pérennité d’une IMF
Fonctionnement d’entreprise:
Viabilité financière
Gouvernance
Insertion juridique et réglementaire
Maîtrise technique
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Cycle de vie d’une IMF Phase 1: Mise au point technique
Atteinte de la viabilité financière Mise en place de la coquille institutionnelle
Phase 2: Croissance – rentabilité Outils et procédures de gestion adaptés à la
taille Propriétaires capables de prendre en
charge le devenir sur le long terme Phase 3: Entreprise privée « banalisée »
2. Gouvernance et statut juridique
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Statut institutionnel
Mutualisme: les clients – sociétaires CVECA: les communautés locales
+ Service commun autonome Société commerciale: les actionnaires
Forme juridique et propriétaires qui prennent l’IMF en charge sur le LT
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Statut institutionnel Mutualiste
Fragilité du système de gouvernance Faible capacité à lever des capitaux privés
CVECA Réseaux de petite taille, sans centralisation
financière Dépendants de l’évolution de leur SC
Société commerciale Difficulté de constitution du tour de table
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Statut institutionnel
La tendance actuelle est au choix du statut de société commerciale pour les IMF centralisées
La réglementation doit être neutre par rapport à la forme juridique
3. Viabilité financière
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Viabilité financière
3 aspects majeurs:
Équilibre financier Qualité du portefeuille
Structure financière permettant la
sécurisation de l’activité
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Contraintes économiques
Toutes les caractéristiques des IMF augmentent le coût par unité monétaire prêtée: Petits montants Faibles durées Remboursements fréquents Nécessité d’un suivi rapproché des clients Accessibilité souvent problématique
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Viabilité financière
Les revenus couvrent les coûts Sources de revenus d’un SFD:
Les revenus du portefeuille de crédits sont les principaux revenus durables (intérêts,
commissions, frais de dossier…)
Revenus de placements
Coûts
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Taux d’intérêt des crédits
Toutes ces contraintes conduisent les IMF qui cherchent à se pérenniser à adopter des taux d’intérêt supérieurs à ceux du secteur bancaire.
Pour les clients, les alternatives sont généralement plus coûteuses, financièrement ou socialement.
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Coût du crédit
Coût des ressources
Coût du risque
Coût de transaction:Charges localesCharges centrales « Coûts cachés »
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« Coûts cachés »
Subventions en nature Lignes de crédit à taux concessionnel Impact de l’inflation sur le bilan Coûts du passage d’un statut de projet
à un statut d’institution financière Coût de substitution de l’assistance
technique expatriée opérationnelle
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Viabilité financière
Équilibre financier
Qualité du portefeuille Structure financière permettant la
sécurisation de l’activité
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Coût du risqueimpayés définitifs (5% de l'encours de crédit)
impayés définitifs marge (25% de la marge bancaire)
bancaire
coût desressources 10%
encours de crédit intérêts (30%)
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Taux d’impayés
Poids des impayés sur le résultat Effet « boule de neige »
nécessaire vigilance
Impayés définitifs > 5% : DANGER
Recouvrement < 95% : DANGER
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Viabilité financière
Équilibre financier
Qualité du portefeuille
Structure financière permettant la
sécurisation de l’activité
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Fonds propres
Ratio de solvabilité:
Couverture des risques par les fonds
propres (ratio Cooke)
Fonds propresActifs à risque
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Autonomie de ressources
Progression vers l’autonomie par rapport
aux ressources concessionnelles:
Ressources concessionnellesTotal ressources