Examen de portefeuille

Deuxième trimestre 2015

Portefeuille PrudenceCI Transamerica

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015Portefeuille Prudence CI Transamerica

Rendement du portefeuille

Les Portefeuilles CI Transamerica sont offerts comme Portefeuilles de placement garanti au titre de certains contrats de fonds distincts de la Transamerica et comme Options d’intérêt sur indice gérées au titre de certains produits d’assurance vie universelle de la Transamerica.

Les rendements nets de fonds distincts ci-dessous sont pour les Fonds de placement garanti Transamerica (FPGT). Consultez le site Web www.transamerica.ca pour obtenir les rendements des autres produits.

3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création Date de création†

-2,4 % 3,1 % 5,8 % 8,4 % 6,9 % 6,2 % Octobre 2009

Les résultats passés ne doivent pas être interprétés comme une indication des rendements futurs. Le rendement réel du fonds pourrait varier.†Le 21 septembre 2012, les PPG TOP Transamerica ont commencé à investir dans un nouveau portefeuille géré par Placements CI. Les PPG TOP Transamerica sont maintenant appelés PPG CI Transamerica.

Aperçu de la répartition des actifs et des opérations

Différents types de placements réagiront de façon différente aux marchés, ce qui accroît l’importance d’une stratégie de diversification à plusieurs niveaux. Une composition de l’actif equilibrée prévient la dépendance des investisseurs envers une seule catégorie d’actifs ou un seul type de titres de placement pour produire des rendements.

Ce rapport est conçu pour vous fournir un aperçu actualisé de la répartition du Portefeuille Prudence CI Transamerica, y compris les répartitions parmi les catégories d’actifs, les régions géographiques, les secteurs boursiers et les capitalisations boursières. Les flêches indiquent si la répartition de chaque catégorie a augmenté ou baissé depuis le trimestre précédent.

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30,4 %11,7 %11,5 %9,8 %9,5 %9,2 %7,4 %4,0 %3,4 %3,0 %0,1 %

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Actions par secteur

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84,4 %13,1 %

2,6 %

Capitalisation boursière

84.4%13.1%

2.6%

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43,9 %27,2 %13,8 %

4,4 %3,2 %2,6 %1,6 %1,5 %1,1 %0,9 %

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Régions géographiques

43.9%27.2%13.8%

4.4%3.2%2.6%1.6%1.5%1.1%0.9%

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35,4 %21,5 %16,1 %

8,5 %7,1 %6,7 %3,0 %0,9 %0,8 %

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Catégories d’actif

35.4%21.5%16.1%

8.5%7.1%6.7%3.0%0.9%0.8%

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Equity Market Cap

Asset Class

Equity Industry Sector

Geographic Regions

▼ Obligations canadiennes▲ Obligations étrangères▼ Actions américaines▲ Actions canadiennes■ Espèces▼ Actions européennes■ Actions asiatiques▲ Actions des marchés émergents■ Autres actions

▼ Grande capitalisation▲ Moyenne capitalisation▲ Petite capitalisation

▲ Services financiers▼ Industries▲ Consommation discrétionnaire▼ Technologies de l'information▼ Énergie▲ Soins de santé▲ Consommation de base▼ Matériaux▼ Services publics▼ Services de télécommunications▲ Autre

▼ Canada▲ É.-U.▲ Espèces et autres pays▲ Japon▲ R.-U.▼ France■ Suisse▲ Marchés émergents■ Australie■ Allemagne

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015Portefeuille Prudence CI Transamerica

Répartition dans les fonds sous-jacents

Fonds d'obligations canadiennes Aegon Gestion de capitaux 31,2 %

Fonds d'obligations mondiales Signature 17,0 %

Catégorie de société de revenu Cambridge 6,6 %

Fonds de rendement diversifié II Signature 5,8 %

Fonds de revenu élevé Signature 5,7 %

Catégorie de société valeur américaine CI 5,5 %

Catégorie de société canadienne Synergy 4,1 %

Catégorie de société canadienne sélect Signature 3,8 %

Catégorie de société valeur internationale CI 3,2 %

Catégorie de société d'actions mondiales Cambridge 3,1 %

Catégorie de société internationale Signature 3,0 %

Catégorie de société Harbour 2,6 %

Catégorie de société de placements canadiens CI 2,6 %

Catégorie de société américaine Synergy 2,5 %

Catégorie de société d'actions américaines Cambridge 2,5 %

Espèces 0,8 %

Les dix principaux titres

Gouvernement du Canada, 3,5 %, 1 déc. 45 2,2 %

Billet du Trésor américain, 1,75 %, 15 févr. 22 1,1 %

Billet du Trésor américain, 3,125 %, 15 mai 21 1,0 %

Aimia Inc., 5,6 %, 17 mai 19 1,0 %

Energy Solutions, 4,6 %, 03 févr. 20 0,9 %

Gouvernement du Japon, 1,5 %, 20 juin 34 0,9 %

Wells Fargo, 3,874 %, 21 mai 25 0,8 %

CIBC, 9,976 %, OTV, 30 juin 08 0,8 %

Gouvernement français, 3,25 %, 25 mai 45 0,8 %

Home Trust Co., 3,4 %, 10 déc. 18 0,7 %

Examen de portefeuille – Deuxième trimestre 2015 au 30 juin 2015

Commentaire sur le portefeuille

Le portefeuille a baissé de 2,4 % durant le trimestre, sous-performant son indice de référence (20 % de l’indice composé S&P/TSX, 60 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada et 20 % de l’indice MSCI Monde, en $ CA) qui a baissé de 1,5 %. L’exposition aux obligations à haut rendement et les espèces ont contribué à la valeur relative, sans pourtant compenser intégralement la sous-performance des actions donnant droit à des dividendes et des obligations mondiales. Dans le volet actions du portefeuille, les avoirs de toutes les régions à l’échelle mondiale ont nui aux rendements.

Dans l’ensemble, les marchés obligataires ont subi un dégagement pendant le trimestre, en raison de l’amélioration des données économiques, alors que les marchés boursiers ont connu un recul, malgré les bonnes nouvelles. Tandis que l’amélioration de la diversité par rapport aux indices élargis a réduit la volatilité du portefeuille comme envisagé, elle n’a pas contribué aux rendements du portefeuille de manière substantielle. Nous avons détenu une pondération en espèces supérieure à la moyenne, ce qui nous a aidé à atténuer la volatilité et les baisses. Malgré la récente volatilité à court terme, il est important de maintenir une perspective à long terme. Nous continuons de tirer profit des occasions qui sont typiquement créées par les corrections, et maintenons notre discipline en matière de répartition d’actifs afin de préserver le capital et de faire croître le solde de compte des investisseurs de manière prudente.

Après avoir chuté à des niveaux record, les rendements obligataires européens ont augmenté et provoqué l’augmentation des rendements obligataires ailleurs dans le monde, en raison de la politique monétaire de la Banque centrale européenne qui a commencé à soutenir les attentes en matière de croissance économique et de hausse de l’inflation. Les marchés boursiers en Amérique du Nord et en Europe ont chuté, alors que ceux au Japon ont connu une hausse. Les actions japonaises ont profité des mesures d’assouplissement quantitatif de la Banque du Japon et des achats d’actions de la part d’organisations quasi gouvernementales. Au Canada, le cours des actions des producteurs de produits de base a baissé en raison de la chute des prix des métaux de base, dans une conjoncture marquée par les inquiétudes liées à une baisse éventuelle de la demande en Chine, le plus grand consommateur de métaux industriels. Quoique les prix du pétrole aient quelque peu récupéré depuis leur forte baisse de l’année dernière, leurs bas niveaux continuent d’avoir un impact négatif sur les producteurs d’énergie.

Dans le volet revenu du portefeuille, le Fonds de revenu élevé Signature a ajouté de la valeur relative, bénéficiant de son exposition aux obligations de société à haut rendement. L’exposition du Fonds d’obligations de sociétés

Signature aux obligations d’État libellées en monnaie étrangère a nui au rendement relatif, les rendements augmentant durant le trimestre.

Le marché des obligations d’État au Canada continue d’offrir des rendements très faibles, peu importe les échéances, même les émissions à long terme. Entre-temps, le risque de taux d’intérêt, mesuré selon la durée, a augmenté ces dernières années. Ce sera difficile d’obtenir un rendement supérieur à l’inflation dans les trois à cinq prochaines années. Nous favorisons les titres offrant des rendements intéressants, plutôt que les obligations d’État, comme les émissions libellées en monnaies étrangères, les obligations de bonne qualité à courte durée, et aussi les obligations de société à haut rendement et les actions de bonne qualité productives de dividendes.

Notre démarche de placement diversifiée et souple nous permet de profiter des changements des évaluations dans le marché, tout en continuant à fournir des rendements en revenu stables. Nous continuons d’ajuster nos pondérations en obligations afin de gérer les risques de perte et la volatilité. Le positionnement de notre portefeuille réduit sa sensibilité aux taux d’intérêt et améliore sa diversification par rapport à son indice de référence.

Dans le volet actions, la Catégorie de société canadienne sélect Signature a nui partiellement à la valeur relative en raison de ses avoirs dans les secteurs des soins de santé et de la consommation discrétionnaire.

La répartition sectorielle du portefeuille est plus diversifiée que celle de l’économie canadienne et de l’indice composé S&P/TSX. Nous avons maintenu une sous-pondération dans le secteur des ressources et une surpondération dans les secteurs des technologies de l’information et de la consommation. Sur le plan régional, nous conservons une surpondération des titres américains, une sous-pondération des titres canadiens et une pondération neutre des actions internationales. Le marché américain est soutenu par une économie diverse, ayant une grande exposition aux marchés mondiaux et une forte représentation dans tous les principaux secteurs de l’industrie, rendant cette classe d’actifs intéressante, sur une base corrigée du risque.

Alfred Lam, CFA, vice-président principal et gestionnaire de portefeuilleYoonjai Shin, CFA, vice-président et gestionnaire de portefeuille associéMarchello Holditch, CFA, analyste principalLewis Harkes, CFA, analyste principalAndrew Ashworth, analysteDesta Tadesse, analyste

Portefeuille Prudence CI Transamerica

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Équipes de gestion de portefeuille

Aegon Gestion de capitaux (AGC) gère un actif de plus de 10 milliards de dollars, réparti en placements traditionnels, institutionnels et en stratégies d’appariement de l’actif et du passif. AGC tire parti du soutien de Aegon N.V., une société d’assurance et de services financiers basée aux Pays-Bas qui assure la gestion d’un actif de plus de 300 milliards de dollars US. L’objectif d’AGC est de fournir un rendement supérieur et des solutions de protection du capital pour ses clients.

Altrinsic Global Advisors, LLC, favorise une démarche axée sur la valeur fondamentale sur laquelle s’appuie son équipe de recherche dans sa quête, à l’échelle mondiale, de sociétés de qualité supérieure qui sont sous-évaluées. Fondée par John Hock et ses associés, Altrinsic est établie à Greenwich, au Connecticut.

L’équipe de Cambridge Gestion mondiale d’actifs est dirigée par les codirecteurs des placements, Alan Radlo et Brandon Snow, et le stratège principal des marchés, Robert Swanson. Elle investit dans des sociétés qui cherchent à créer une valeur économique à long terme. Cambridge est une filiale de Placements CI et a des bureaux à Boston et à Toronto.

CI Investment Consulting est l’équipe de gestion de portefeuille responsable d’un actif de plus de 25 milliards de dollars dans les solutions gérées de CI et de la supervision de tous les fonds CI. Dirigée par le gestionnaire de portefeuille, Alfred Lam, le mandat de l’équipe est axé sur la répartition de l’actif, la sélection et la supervision des gestionnaires de portefeuille, et la gestion des risques.

Epoch Investment Partners, Inc. est une société de gestion de placements domiciliée à New York, fondée par le vétéran de Wall Street, William Priest et ses associés. La démarche adoptée par Epoch, axée sur la valeur, se concentre sur les sociétés ayant un rendement à l’actionnaire supérieur.

Harbour Advisors, une filiale de Placements CI, est gérée par les gestionnaires de portefeuilles Stephen Jenkins et Roger Mortimer. La démarche de Harbour consiste en l’acquisition de titres d’entreprises de qualité supérieure, à prix raisonnable, fondée sur une perspective à long terme.

Marret Asset Management Inc. se concentre sur l’investissement en titres à revenu fixe et les stratégies non traditionnelles pour le compte de clients institutionnels, fortunés et individuels. La firme est dirigée par le directeur des placements, Barry Allan.

Signature Gestion mondiale d’actifs possède l’une des plus grandes équipes de gestion de portefeuille au Canada. Elle gère une gamme diverse de mandats de revenu, d’actions et équilibrés, mondiaux et canadiens. Le directeur des placements Eric Bushell a été nommé gestionnaire de fonds de la décennie en 2010 par Morningstar.

Picton Mahoney Asset Management est une équipe gérée par David Picton et Michael Mahoney, dont la démarche de placement est fondée sur l’analyse quantitative.

Tetrem Capital Management, dirigée par le directeur des placements, Daniel Bubis, est située à Winnipeg et possède un bureau à Boston. La démarche de placement disciplinée de Tetrem consiste à investir dans des sociétés canadiennes et américaines sous-évaluées.

Transamerica Portefeuille CI

Force et expérience

Les Portefeuilles CI Transamerica sont gérés par CI Investments Inc. au nom de la Transamerica Vie Canada. La Transamerica Vie Canada est un assureur vie de premier plan au Canada. À travers un certain nombre de circuits de distribution, notamment un réseau national de milliers de conseillers indépendants, elle propose une gamme complète de régimes d’assurance vie individuelle et de protection pour aider les Canadiens à prendre en main leur avenir financier. La Transamerica Vie Canada est une compagnie de Aegon.

Aegon Gestion de capitaux (AGC) gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs répartis en placements traditionnels, institutionnels et en stratégies d’appariement de l’actif et du passif. AGC tire profit de la force d’Aegon N.V., une société d’assurance et de services financiers qui gère plus de 300 milliards de dollars US d’actifs. AGC consentit tous les efforts pour procurer un revenu exceptionnel à leurs clients, ainsi que des solutions visant à protéger leur capital.

Placements CI gère des fonds depuis plus de 40 ans. Aujourd’hui, elle est l’une des plus grandes sociétés de fonds de placement au Canada. CI gère environ 108 milliards de dollars pour le compte de deux millions d’investisseurs canadiens. CI offre l’un des plus grands éventails de fonds de placement et de gestionnaires de portefeuille chevronnés de l’industrie sur diverses plateformes, y compris des fonds communs de placement et des fonds distincts, des solutions gérées et des placements non traditionnels.

CI est une filiale de CI Financial Corp. (TSX : CIX), une société de gestion d’actifs indépendante canadienne qui gérait des actifs d’environ 140 milliards de dollars au 30 juin 2015.

MD

1506-1002_F (07/15)

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les Portefeuilles CI Transamerica, communiquez avec votre conseiller, ou visitez le www.transamericaciportfolios.com.

MD

630, boul. René-Lévesque Ouest, Bureau 2900, Montréal (Québec) H3B 1S6 I www.ci.comToronto 416-364-11451-800-268-9374

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Calgary 403-205-43961-800-776-9027

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Tous les commentaires sont publiés par CI Investments Inc., le sous-conseiller de tous les fonds décrits dans la présente, autres que le Fonds d’obligations canadiennes Aegon Gestion de capitaux, qui est géré par Aegon Gestion de capitaux. Les commentaires sont fournis à titre d’information générale et ne doivent pas être interprétés comme des conseils personnels en matière de placement, ni comme une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres. Nous avons pris toutes les précautions pour nous assurer que l’information contenue dans ces commentaires était exacte au moment de leur publication. Cependant, CI Investments Inc. ne peut en garantir l’exactitude ou l’exhaustivité et n’endosse donc aucune responsabilité pour des pertes qui pourraient découler d’une utilisation quelconque ou de la confiance accordée aux renseignements ci-dessus.

Le présent rapport peut renfermer des déclarations prospectives sur les fonds, leur rendement futur, leurs stratégies ou perspectives et les mesures que pourraient prendre les fonds. Ces déclarations reflètent les convictions des gestionnaires de portefeuille et sont basées sur les renseignements qui sont actuellement disponibles. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur du Fonds. Le lecteur est prié de ne pas se fier indûment à ces déclarations puisque les événements et les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont énoncés dans les déclarations prospectives, notamment des changements économiques, politiques et des marchés, ainsi que d’autres événements.

SOUS RÉSERVE DE TOUTE GARANTIE APPLICABLE AU DÉCÈS ET À L’ÉCHÉANCE, TOUTE PARTIE DE LA PRIME, OU DE TOUT AUTRE MONTANT, AFFECTÉE À UN FONDS DISTINCT EST INVESTIE AUX RISQUES DES TITULAIRES DU CONTRAT ET POURRAIT AUGMENTER OU DIMINUER EN VALEUR SELON LES FLUCTUATIONS DE LA VALEUR MARCHANDE DES ACTIFS DU FONDS DISTINCT. Si vous souhaitez obtenir un exemplaire du prospectus simplifié ou les états financiers de l’un des fonds sous-jacents, veuillez contacter la société de fonds communs de placement appropriée. La Transamerica Vie Canada est l’émetteur et le garant du contrat de Portefeuille de placement garanti CI Transamerica.

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® Transamerica et le symbole de la pyramide sont des marques déposées de la Corporation Transamerica. La Transamerica Vie Canada est autorisée à utiliser ces marques. Publié en juillet 2015.