Présentation Comptes 2012 Bolloré - Accueil · 1 Bolloré - Résultats 2012 ÉVOLUTION DU COURS DE BOURSE Cours en euros (moyennes mensuelles) 0 40 80 120 160 200 240 280 320 2003

Bolloré - Résultats 2012

Résultats 2012

21 mars 2013

Bolloré - Résultats 2012 1

ÉVOLUTION DU COURS DE BOURSE

Cours en euros (moyennes mensuelles)

0

40

80

120

160

200

240

280

320

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Bolloré SBF 120 indexé

+614 %

Performance

sur 1 an

+34 %+ 7 %

+ 90 %

Performance

sur 10 ans


ORGANIGRAMME ÉCONOMIQUE au 31 décembre 2012

(en pourcentage du capital)

Simplification de structure et évolution de l’actionnariat :

• Montée à près de 91 % dans la Financière de l’Odet dans le cadre de l’échange de 9 % de Financière de l’Odet contre 5 % de Bolloré détenus par le Groupe.

• Achat par la Financière de l’Odet de 5,6 % du capital de Bolloré pour 236 millions d’euros et vente pour 99 millions d’euros de 1,9 % du capital de Bolloré détenu par des filiales.

• Sortie de la cote de SAFA désormais détenue à 100 % par le Groupe.

• Fusion par voie d’absorption de Financière du Loch dans Bolloré.


SYNTHÈSE DES RÉSULTATS 2012 (1)

Chiffre d’affaires du Groupe : 10,2 milliards d’euros, en progression de 20 % (+ 9 %, à périmètre et taux de change constants).

Ebitda : 750 millions d’euros en hausse de 50 % (+ 24 %, hors Havas), grâce à la forte croissance des résultats des activités transport et logistique, à l’amélioration des résultats des médias et à la contribution d’Havas.

Résultat opérationnel : 407 millions d'euros en progression de 39 % (+3 %, hors Havas), malgré la hausse importante des dépenses consacrées au stockage d’électricité (batteries, véhicules électriques) et au lancement d’Autolib’.

Résultat net : 804 millions d'euros, intégrant également les plus-values sur la cession de 20 % d’Aegis (387 millions d’euros) et des chaînes Direct 8 et Direct Star (255 millions d’euros).

Résultat net part du Groupe : 669 millions d'euros multiplié par 2,1.

Ratio d’endettement net sur fonds propres en nette amélioration, réduit de 46 % à 26 %.

Proposition de dividende : 3,10 euros par action, dont 2 euros d’acompte déjà versés en septembre 2012, avec faculté de recevoir le dividende en actions.

(1) Les comptes 2012 incluent les quatre derniers mois de résultats d’Havas en intégration globale et les huit premiers mois mis en équivalence (intégré globalement depuis le 1er septembre 2012).


RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Chiffre d'affaires

Résultat opérationnel

Résultat net

dont part du groupe

En millions d’euros 2012

Résultat financier

10 186

523

804

669

8 491

292

378

321

146

Part dans le résultat net des entreprises associées 53 (2) 51

Impôts (179) (111)

Hors effet de l’intégration d’Havas, forte progression de l’Ebitda (+24 %) grâce à la bonne marche des activités du Groupe. Résultat opérationnel également en hausse (+3 %), malgré la forte croissance des dépenses consécutive aux efforts d’investissements consentis tout particulièrement dans le stockage d’électricité.

Après une forte augmentation des impôts, le résultat net atteint 804 millions d’euros (dont 669 millions d’euros part du groupe), multiplié par 2,1 par rapport à 2011. Il intègre également les plus-values de cession de 20 % d’Aegis (387 millions d’euros) et des chaînes Direct 8 et Direct Star (255 millions d’euros).

407

Effectifs : 55 500 personnes

7 010

243

358

317

9

200

(94)

+20 %

+ 39 %

Ebitda 750 500 425

2011 (1) 2010

+ 50 %

(1) Retraité du changement de méthode de comptabilisation des engagements envers le personnel (modification à partir du 1er janvier 2011).

Amortissements et provisions (343) (208) (182) + 65 %

9 515

302

740 (2)

649 ( 2)

535

53 (2)

(150)

622

2012 hors Havas

(320)

(2) Intégrant seulement 8 mois de mise en équivalence Havas.

2012 vs 2011

+12 %

+ 3 %

+ 24 %

+ 54 %


BILAN, PORTEFEUILLE, LIQUIDITÉ

Capitaux propres (1)

Endettement net

Ratio endettement net/fonds propres

En millions d’euros 31 décembre 2010

dont part du groupe (1)

4 026

3 729

1 760

0,44

Hors Havas, Gearing en nette amélioration compte tenu de l’augmentation des capitaux propres (+2 148 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2011) et de la baisse de l’endettement net (-137 millions d'euros).

Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Vivendi, Mediobanca, Aegis, Vallourec, Socfin, Socfinasia…) : 2 061 millions d’euros au 31 décembre 2012.

Liquidité du Groupe (4) fortement accrue : près de 1,5 milliard d’euros disponible confirmé à fin février 2013, après la cession des titres Aegis et la mise en place en avril 2012 d’un nouveau crédit syndiqué de 1 milliard d’euros à 5 ans.

31 décembre 2012

7 260

5 874

1 915

0,26 Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (2)

2 208 2 061 (3)

31 décembre 2011

4 113

3 796

1 884

0,46

1 859

(1) retraité du changement de méthode de comptabilisation des engagements envers le personnel. (2) détail page 22.

31 décembre 2012 hors Havas

6 261

5 850

1 747

0,28

2 653 (3)

(3) 2 653 millions d’euros incluant les titres Havas, 2 061 millions d’euros hors titres Havas.

(4) Hors Havas.


Autres

CommunicationStockage

d'électricité et

solutions

Logistique

pétrolière

Transport

et logistique

CHIFFRE D’AFFAIRES

En millions d’euros 2011 2012

4 872 5 473

Logistique pétrolière 3 186 3 643

Stockage d’électricité et solutions 225 215

Autres (plantations, holdings) 49 44

Chiffre d’affaires 8 491 10 186

Variation

+ 12 %

+14 %

- 5 %

- 10 %

+ 20 %

Croissance du chiffre d’affaires de 9 % à périmètre et taux de change constants, bénéficiant de la croissance de nos activités logistiques et portuaires, notamment en Asie et en Afrique, et de la hausse des prix et des volumes des produits pétroliers.

En données brutes, la hausse atteint 20 %, compte tenu notamment de l’intégration globale du Groupe Havas à compter du 1er septembre 2012 et de la contribution de LCN (Les Combustibles de Normandie) sur l’ensemble de l’année 2012, après son intégration en février 2011.

Variation à périmètre et

changes constants

+ 9 %

+ 11 %

- 6 %

-11 %

+ 9 %

Transport et logistique

Communication (Havas, médias, télécoms) 159 811 x 5 + 1 %

Bolloré - Résultats 2012

Résultat opérationnel des activités transport

et logistique, logistique pétrolière (en M€)

195219

277316

366400

442

529

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

7

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL PAR ACTIVITÉ

Transport et logistique (2)

Logistique pétrolière

Stockage d’électricité et solutions

Autres (plantations, holdings) (2)


En millions d’euros 2011 (1) 2012

414

28

(100)

(5)

292

490

39

(168)

(11)

407

Résultat opérationnel en hausse de 39 % compte tenu :

de la forte progression des résultats des activités transport et logistique qui bénéficient d’un bon niveau d’activité dans le monde et des développements réalisés notamment en Asie et en Afrique ;

d’une très bonne performance de l’activité logistique pétrolière ;

de la progression des résultats du secteur communication qui bénéficient de la progression des résultats des médias et de l’intégration d’Havas qui réalise de bonnes performances ;

de l’augmentation soutenue des dépenses engagées dans le stockage d’électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques), dans le cadre de la montée en puissance rapide d’Autolib’ en 2012.

442 529

(1) Retraité du changement de méthode de comptabilisation des engagements envers le personnel (2) Avant redevance de marques

Communication (Havas, médias, télécoms) (45) 57


RÉSULTAT FINANCIER

Résultat financier

Dividendes et revenus de VMP

Coût net du financement

Autres produits et charges financiers

En millions d’euros 2011 2012

78

(67)

135

146

51

(83)

555

523

Le résultat financier intègre :

les plus-values sur la cession d’Aegis de 387 millions d’euros et des chaînes Direct 8 et Direct Star de 255 millions d’euros et une charge financière de 65 millions d’euros dans le cadre de l’intégration globale d’Havas ;

51 millions d’euros de dividendes reçus dont 35 millions d’euros de Vivendi (l’année 2011 intégrait un dividende exceptionnel d’Aegis pour 60 millions d’euros) ;

une augmentation du coût du financement du fait de l’augmentation de l’endettement moyen par rapport à 2011 et de l’intégration d’Havas.


PART DANS LE RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES ASSOCIÉES

Part dans le résultat net des entreprises associées

En millions d ’euros 2011 2012

51 53

La part dans le résultat net des entreprises associées intègre les résultats des plantations (45 millions d’euros), huit mois de résultats d’Havas (22 millions d’euros) et la contribution de Mediobanca (9 millions d’euros).

Ce résultat intègre également une reprise de provision de 39 millions d’euros sur les titres Havas et une dépréciation de 67 millions d’euros sur les titres Mediobanca.


VARIATION DE L’ENDETTEMENT

Variation du BFR (+= réduction)

Flux net de trésorerie de l’activité

Investissements industriels nets

En millions d’euros

Investissements financiers nets

Dividendes versés

Variation de l’endettement net (- = augmentation de l’endettement)

Marge brute d’autofinancement (1)

2011

Augmentation de capital, variation de juste valeur et de périmètre et autres éléments

2012

(1) Après élimination des plus-values et avant frais financiers

Frais financiers nets payés

(387)

(109)

(124)

(1)

(523)

655

167

822

290

(133)

(397)

(31)

(49) (90)

(40)

512

462

(50)

La variation de l’endettement net de l’année 2012 fait apparaître principalement :

une progression sensible de la marge brute d’autofinancement grâce à la bonne marche des activités,

des investissements industriels également en forte augmentation, principalement dans le transport et la logistique en Afrique et dans le stockage d’électricité (batteries-véhicules),

des désinvestissements financiers nets intégrant notamment la cession de 20 % d’Aegis pour 706 millions d’euros et l’acquisition de titres Vivendi pour 410 millions d’euros.


RÉSULTAT SOCIAL – PROPOSITION DE DIVIDENDE

Résultat net social de l’exercice 2012 : 198 millions d’euros contre 44 millions d’euros en 2011.

Montant distribuable : 1 122 millions d’euros.

Proposition de dividende de 3,10 euros (dont 2 euros déjà versés en septembre 2012) avec faculté de recevoir le dividende en actions, soit un montant de 81 millions d’euros.

Le détachement du dividende interviendrait le 11 juin 2013 (mise en paiement le 28 juin 2013).

Evolution des dividendes versés

8 M€

(0,36 €)

18 M€

(0,72 €)

27 M€

(1,10 €)

27 M€

(1,10 €)

32 M€

(1,30 €)

74 M€

(3,00 €)

82 M€

(3,30 €)

51,4 M€

(2,00 €)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Acompte Dividende total

49,4 M€

(2,00 €)

49,6 M€

(2,00 €)

81 M€

(3,10 €)


TRANSPORT ET LOGISTIQUE


Investissements

2011 (1) 2012

414 490

309

Chiffre d'affaires

Résultat opérationnel (2)

241

5 473 4 872

Agences

+ 12 %

+18 %

+28 %

(1) Retraité du changement de méthode de comptabilisation des engagements envers le personnel. (2) Avant redevance de marques.


BOLLORÉ LOGISTICS

Chiffre d'affaires 2012 : 3 006 millions d'euros en hausse de 8 % (4 % à périmètre et changes constants), malgré un environnement difficile, marqué par le ralentissement des échanges mondiaux, notamment dans l’aérien et sur l’axe Asie-Europe.

La progression des résultats de Bolloré Logistics a été obtenue grâce :

- aux bonnes performances en France et en Europe de l’Ouest (Grande-Bretagne, Belgique, …), tirées par l’export vers l’Asie, et les secteurs du luxe et de l’aéronautique où le Groupe occupe une part de marché importante ;

- aux bons résultats de l’Asie, où Bolloré Logistics bénéficie du dynamisme des flux intra-Asie et des développements de ses plates-formes logistiques, dont le nouvel entrepôt de Singapour dédié aux secteurs du luxe et de la cosmétique ;

- à la bonne marche de l’activité projets industriels (projets miniers en Australie, Indonésie et Vietnam) ;

- à une forte progression des résultats sur le continent américain où Bolloré Logistics bénéficie de sa présence dans le secteur des projets pétroliers.

Poursuite du développement des réseaux Fast, présent au Moyen-Orient et en Europe (acquis fin 2011), Getco en Italie et Safcomar en Suisse (sociétés acquises en 2012), SDV Norvège (créé en 2012)…

L’UN DES LEADERS DE L’ORGANISATION DU TRANSPORT ET DE LA LOGISTIQUE DANS LE MONDE


LE PLUS GRAND RÉSEAU DE LOGISTIQUE INTÉGRÉE EN AFRIQUE

Très bonne année 2012 de Bolloré Africa Logistics dont le chiffre d’affaires progresse de 18 % (16 % à périmètre et changes constants) à 2 467 millions d’euros.

Cette performance s’explique notamment par :

- la forte reprise des activités en Côte d’Ivoire, après un premier semestre 2011 durement pénalisé par la crise politique dans ce pays ayant entraîné l’arrêt du port et du chemin de fer durant plusieurs mois ;

- le dynamisme des terminaux portuaires, notamment ceux de Tin Can-Lagos au Nigeria, Congo Terminal à Pointe Noire, MPS au Ghana et Douala au Cameroun ;

- l’apport du démarrage des nouveaux terminaux remportés récemment : Freetown au Sierra Leone, Conakry en Guinée ;

- la croissance de la logistique des projets miniers perceptible notamment en Afrique de l’Est (Kenya, Ouganda, Tanzanie) et australe (Afrique du Sud, Mozambique, République démocratique du Congo), zones où le Groupe enregistre une très forte progression en 2012.

Corridors

Agences

Concessions portuaires

BOLLORÉ AFRICA LOGISTICS

Corridors

Agences

Concessions portuaires


LOGISTIQUE PÉTROLIÈRE

Chiffre d'affaires



Investissements

2012 2011

3 186

16

3 643

39

8

28

DEUXIÈME DISTRIBUTEUR DE FIOUL DOMESTIQUE EN FRANCE

Agences et Dépôts

LCN (Agences et stockages)

Pipeline SFDM

Progression du chiffre d’affaires de 11 % (à périmètre et changes constants) bénéficiant de la hausse des volumes et des prix.

En données brutes, incluant LCN (Les Combustibles de Normandie) acquis en février 2011, la progression est de 14 %.

Dans un environnement difficile, bons résultats des filiales portés par :

- l’augmentation des volumes dans l’activité distribution en France, grâce à un climat plus rigoureux et à l’apport de LCN qui permet au Groupe de représenter désormais plus de 14 % du marché français du fioul domestique ;

- la bonne marche également des activités logistique, transport et dépôts, SFDM ;

- en Europe, les bonnes performances de CICA en Suisse.

+ 14 %

+39 %


COMMUNICATION


Investissements

2011 2012

(45) 57

29

Chiffre d'affaires


12

811 159

Le chiffre d’affaires est de 811 millions d’euros dont 671 millions d’euros pour Havas, intégré globalement depuis le 1er septembre 2012.

Le résultat opérationnel de 57 millions d’euros bénéficie de la contribution d’Havas et de l’amélioration des résultats des médias.

Cession des chaînes Direct 8 et Direct Star en septembre 2012 à Canal +.


COMMUNICATION

(1) Source OJD

Havas

A la suite de l’OPRA réalisée par Havas en juin 2012, la participation du Groupe Bolloré a été portée de 32,8 % à 37,05 % et s’établit à 36,9 % au 31 décembre 2012.

Le Conseil d’administration du 31 août 2012 a nommé Yannick Bolloré, Directeur général délégué d’Havas.

A compter du 1er septembre 2012, Havas est intégré globalement dans les comptes Bolloré.

Les résultats 2012 font apparaître :

un revenu 1 778 millions d'euros en 2012 en hausse de 8 % (+2,1 % en organique) ; un résultat opérationnel qui progresse de 12 % à 219 millions d'euros, et le résultat net part du Groupe de 5 %, à 126 millions d'euros ; un très fort niveau de new business : 1,7 milliard d'euros, une dette nette : 168 millions d’euros (gearing : 15 %), contre une trésorerie nette positive de 44 millions d’euros au 31 décembre 2011.

En 2012, Havas a simplifié son organisation avec désormais deux divisions : Havas Media Group et Havas Creative Group, accru sa présence dans le digital (26 % du revenu) et son exposition aux pays émergents (17 %).

Médias

Le Groupe a finalisé la vente des chaînes Direct 8 et Direct Star à Canal +, contre 22,4 millions d’actions Vivendi. Cette cession, intervenue en septembre 2012, génère une plus-value de 255 millions d’euros.

Le journal gratuit Direct Matin est diffusé en moyenne à plus de 900 000 exemplaires (1)

et compte 2,7 millions de lecteurs par numéro. La version digitale Directmatin.fr a été lancée en mars 2012 et l’ensemble des éditions régionales sont désormais diffusées sous la marque unique Direct Matin.


COMMUNICATION

Télécoms

WiMax : - Bolloré Telecom dispose de 22 licences régionales qui lui offrent une couverture

nationale (220 stations déployées et exploitées sur les fréquences de Bolloré Telecom).

- Dépenses cumulées à ce stade : environ 130 millions d'euros incluant les licences. - En novembre 2012, à la suite d’un accord avec l’ARCEP, l’obligation de déploiement

du réseau Bolloré Telecom a été reportée et s’étend désormais de 2015 à 2017.

Wifirst : service d’Internet sans fil haut débit, notamment dans les résidences pour étudiants. Parc de 160 000 chambres installées. Chiffre d’affaires de 10 millions d'euros, contre 9 millions en 2011.

Polyconseil : délivrance de conseils et services informatiques – conception de softs notamment dans les systèmes d’auto-partage et de gestion des stockages d’électricité.

Logistique audiovisuelle et cinéma

Euro Media Group (1) : Bolloré détient 18 % d’EMG, le leader en Europe de la logistique pour le cinéma et la télévision qui a réalisé un chiffre d’affaires de 333 millions d'euros, contre 304 millions d’euros en 2011 et un ebitda de 83 millions d’euros incluant la cession du site de Boulogne, contre 54 millions d’euros en 2011.

Le Groupe détient par ailleurs près de 10 % du capital de Gaumont (2) et est également propriétaire du cinéma Mac-Mahon à Paris.

Le Groupe contrôle 100 % de l’institut d’études et de sondages CSA (chiffre d’affaires de 25 millions d'euros en 2012, contre 23 millions d’euros en 2011) et détient une participation de 14 % dans Harris Interactive (2), société américaine spécialisée dans les études par Internet.

(1) Mis en équivalence (2) Non consolidé


STOCKAGE D’ÉLECTRICITÉ ET SOLUTIONS

Chiffre d'affaires (1)



Investissements

2012 2011

225

(100)

117

215 (1)

(168)

192

BATTERIES, SUPERCAPACITÉS, VÉHICULES ÉLECTRIQUES, FILMS PLASTIQUES,

Le chiffre d’affaires des activités industrielles (films plastiques, stockage d’électricité, terminaux et systèmes spécialisés) est en retrait de 5 %, étant précisé que le chiffre d’affaires réalisé par IER avec Autolib’ est éliminé au niveau du Groupe Bolloré, ce qui représente un impact de 25 millions d’euros. (1)

Forte hausse des charges et investissements dans le stockage de l’électricité (batteries électriques, supercapacités et véhicules électriques).

Développement rapide d’Autolib’ en 2012 depuis l’ouverture au public du service Autolib’ le 5 décembre 2011, à Paris et dans 46 communes d’Ile-de-France : 1 750 voitures, environ 760 stations à fin 2012.

(1) Hors chiffre d’affaires d’IER réalisé avec Autolib’, retraité dans les comptes de Bolloré.



Poursuite des investissements destinés à accroître les capacités industrielles de production de batteries.

Avec l’extension des capacités de la nouvelle usine de Bretagne et de celle du Canada, l’objectif est de pouvoir produire 20 000 batteries de 30 kWh et 20 000 batteries de 15 kWh par an à terme.

Véhicules électriques

VEPB (Véhicule Électrique Pininfarina-Bolloré, détenu à 100 %) a livré 1 800 Bluecar en 2012, soit une part de marché de près 30 % des véhicules électriques immatriculés en France.

Montée en puissance rapide du service Autolib’ depuis son ouverture le 5 décembre 2011 : 1 750 Bluecar ont été mises à disposition, réparties sur environ 760 stations, soit 4 000 bornes en Ile-de-France. A ce jour, 65 000 abonnements ont été vendus dont 25 000 abonnements premium annuels.

Gruau Microbus (100 %) : après les premières livraisons en 2011 de Bluebus 100 % électriques à Luxembourg et à Laval, poursuite des livraisons en 2012 à Tours, à La Réunion, et au Mont Saint-Michel.

Batteries, supercapacités, films plastiques



Libre-service et enregistrement : IER a bénéficié d’une activité soutenue dans

le domaine des bornes de charge alors que ses ventes dans l’aérien ont été pénalisées par la crise du secteur.

Identification automatique : croissance de l’activité grâce au gain d’importants projets notamment dans le secteur de la logistique (Geodis, Savelys,…) et à des perspectives de nouveaux marchés RFID dans la distribution.

IER lance, par ailleurs, une borne d’encaissement en libre-service pour la distribution de proximité.

Contrôle d’accès (Automatic Systems) : maintien d’une forte activité suite à la réalisation d’importants contrats obtenus dans le domaine des transports publics européens (métros de Bruxelles, Stockholm, Madrid), à un bon niveau d’activité en Amérique du Nord (immeuble Google) et à des débuts prometteurs de commercialisation en Asie. Ouverture en 2013 d’une unité d’assemblage à Shanghai.

IER

IER, qui s’est notamment consacré en 2012 au développement d’Autolib’, enregistre des résultats satisfaisants dans ses différentes activités.


AUTRES ACTIFS

(1) Valorisée à 223 millions d’euros au prix de l’offre, soit 2,40 £ par action.

(2) Mis en équivalence.

(3) dont 0,52 % détenu par Financière de l’Odet.

Principales participations au 31 décembre 2012 :

Aegis : au second semestre 2012, le Groupe Bolloré a cédé à Dentsu environ 20 % du capital d’Aegis pour 706 millions d’euros, réalisant une plus-value de 387 millions d’euros. Le solde de sa participation, soit 6,4 %, sera apporté à l’offre. Valeur de la participation au 31 décembre 2012 : 217 millions d'euros (1).

Vivendi (5,0 %) : à la suite de la cession des chaînes Direct 8 et Direct Star contre 1,7 % de Vivendi et d’achats complémentaires de titres sur le marché, le Groupe détient 5,0 % de Vivendi. Valeur boursière de la participation au 31 décembre 2012 : 1 123 millions d’euros.

Vallourec (1,7 %) : valeur boursière de la participation : 81 millions d'euros.

Mediobanca (2) (6,0 %), Generali (0,13 %) et Premafin (0,96 %) (3) : valeur boursière des participations : 271 millions d'euros. La principale participation est Mediobanca où le Groupe fédère un groupe d’investisseurs internationaux détenant, au sein du Pacte d’actionnaires, 11 % du capital de Mediobanca et disposant de quatre représentants au Conseil d’administration.

Socfin (2) (38,7 %) - Socfinasia (2) (21,8 %) : valeur boursière des participations : 324 millions d'euros.

La valeur boursière du portefeuille de titres cotés du Groupe Bolloré s’élève à 2 061 millions d'euros au 31 décembre 2012. Elle n’intègre plus la participation dans Havas, désormais comptabilisée en intégration globale, dont la valeur boursière au 31 décembre 2012 est de 592 millions d’euros.


AUTRES ACTIFS

(1) données sociales avant retraitement IFRS. Les plantations du Groupe Socfin sont mises en équivalence dans les comptes de Bolloré.

Safa Cameroun (8 800 hectares d’hévéas et de palmiers à huile) : baisse de 27 % du chiffre d’affaires à 19,3 millions d'euros, en raison de la baisse des cours du caoutchouc et d’un fléchissement de la production de caoutchouc et d’huile de palme. Le résultat net s’établit à 8,3 millions d'euros après IAS 41, contre 9,9 millions d'euros en 2011.

Groupe Socfin (ex-Groupe Socfinal) (1) : le Groupe détient près de 39 % de Socfin, qui gère 150 000 hectares de plantations en Asie et en Afrique :

- Socfindo, en Indonésie, (48 100 hectares de palmiers et d’hévéas) : résultat net à 82 millions d’euros contre 86 millions d’euros en 2011, grâce à la hausse de la production de caoutchouc et de l’huile de palme qui compense en partie la baisse des cours.

- Okomu, au Nigeria, (16 400 hectares de palmiers et d’hévéas) : résultat de 17 millions d'euros contre 18,3 millions d'euros un an plus tôt, avec une production et des rendements très satisfaisants.

- Socapalm (33 900 hectares de palmiers) et Ferme Suisse (unité de raffinage), au Cameroun : résultat net 6 millions d'euros contre 13 millions d'euros en 2011, en raison d’un retard de production d’huile de palme.

Plantations : bons résultats malgré la baisse des cours de l’huile de palme (-11 %) et surtout du caoutchouc (-30 %) et le ralentissement de la demande


AUTRES ACTIFS

- Lac et Salala, au Liberia, (18 600 hectares d’hévéas) : résultat net en retrait à 10 millions d’euros contre 14 millions d'euros en 2011, en raison de la baisse des cours et de la concurrence à l’achat de caoutchouc dans l’activité raffinage.

- SOGB, en Côte-d’Ivoire, (23 000 hectares de palmiers et d’hévéas) : résultat net de 23 millions d'euros contre 47 millions d'euros en 2011, en raison de la baisse des cours du caoutchouc et de l’instauration d’une nouvelle taxe sur les exportations. SCC (1) : résultat net de 0,2 million d’euros contre 2,0 millions d’euros en 2011.

- Développements : création de 12 000 hectares de plantations d’hévéas au Cambodge dont 4 100 hectares ont déjà été plantés, replantation de 5 000 hectares de palmiers en République Démocratique du Congo et de 3 100 hectares de palmiers au Sierra Leone (1) (nouvelle plantation de 12 000 hectares).

Autres actifs agricoles :

- Fermes américaines : les trois fermes représentent 3 000 hectares. Les terres agricoles cultivées (coton, céréales, soja, arachides) sont louées tandis que les pinèdes sont plantées et entretenues directement. Résultat opérationnel : 760 000 dollars, en ligne avec 2011. A partir de 2013, les terres ne seront plus louées mais exploitées directement par le Groupe.

- Vignes : Domaines de La Croix et de la Bastide Blanche représentant une superficie de 246 hectares dont 116 hectares de droits viticoles. Augmentation du chiffre d’affaires à 3,2 millions d'euros (+ 23 %) avec 580 000 bouteilles vendues en 2012 et un cash flow d’exploitation devenu positif.

(1) Non consolidée


ETATS FINANCIERS 2012


COMPTE DE RÉSULTAT

(en milliers d'euros) 2012 2011

Chiffre d'affaires 10 185 837 8 490 532

Achats et charges externes (7 921 326) (6 956 643)

Frais de personnel (1 540 400) (1 030 002)

Amortissements et provisions (342 783) (208 027)

Autres produits opérationnels 190 737 105 011

Autres charges opérationnelles (164 631) (109 256)

Résultat opérationnel 407 434 291 615

Coût net du financement (83 431) (66 781)

Autres produits financiers 738 746 399 777

Autres charges financières (132 454) (186 684)

Résultat financier 522 861 146 312

Part dans le résultat net des entreprises associées 53 537 51 087

Impôts sur les résultats (179 494) (111 352)

Résultat net consolidé 804 338 377 662

Résultat net consolidé, part du Groupe 669 411 320 675

Intérêts minoritaires 134 927 56 988

Résultat par action (1)

(en euros) :

2 012 2 011Résultat net part du Groupe :

- de base 28,98 14,90

- dilué 28,93 14,84

(1) Hors titres d'autocontrôle


BILAN

(en milliers d'euros) 31/12/2012 31/12/2011 01/01/2011

Actif

Goodwill 2 731 832 1 084 429 1 127 133

Immobilisations incorporelles 949 274 321 259 193 940

Immobilisations corporelles 1 536 351 1 180 235 1 091 769

Titres mis en équivalence 625 599 1 163 217 802 005

Autres actifs financiers 4 110 450 2 420 039 2 635 881

Impôts différés 117 520 26 045 43 364

Autres actifs 73 213 311

Actifs non courants 10 071 099 6 195 437 5 894 403

Stocks et en-cours 290 180 241 156 175 051

Clients et autres débiteurs 3 996 308 1 815 598 1 649 730

Impôts courants 233 914 107 099 97 585

Autres actifs financiers 11 577 4 502 325 179

Autres actifs 54 080 31 343 21 277

Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 105 344 587 409 346 878

Actifs destinés à être cédés 216 786 136 135 0

Actifs courants 5 908 189 2 923 242 2 615 700

Total actif 15 979 288 9 118 679 8 510 103

Passif

Capital 429 926 401 507 395 218

Primes liées au capital 376 038 287 585 235 614

Réserves consolidées 5 067 995 3 106 700 3 098 077

Capitaux propres, part du Groupe 5 873 959 3 795 792 3 728 909

Intérêts minoritaires 1 385 677 316 827 296 763

Capitaux propres 7 259 636 4 112 619 4 025 671

Dettes financières à long terme 2 109 379 1 755 135 1 290 613

Provisions pour avantages au personnel 194 628 115 326 117 709

Autres provisions 172 999 126 884 124 729

Impôts différés 191 711 60 260 69 210

Autres passifs 126 211 36 776 19 209

Passifs non courants 2 794 928 2 094 381 1 621 470

Dettes financières à court terme 964 767 726 131 820 153

Provisions (part à moins d'un an) 76 160 30 989 26 416

Fournisseurs et autres créditeurs 4 368 253 1 827 415 1 716 251

Impôts courants 418 140 220 747 218 137

Autres passifs 97 404 32 221 82 005

Passifs destinés à être cédés 0 74 176 0

Passifs courants 5 924 724 2 911 679 2 862 962

Total passif 15 979 288 9 118 679 8 510 103


VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE

(en milliers d'euros) 2012 2011

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net part du Groupe 669 411 320 675

Part des intérêts minoritaires 134 927 56 988

Résultat net consolidé 804 338 377 662

Charges et produits sans effet sur la trésorerie :

- élimination des amortissements et provisions 330 510 204 370

- élimination de la variation des impôts différés (5 389) (1 277)

14 790 (48 554)

- élimination des plus ou moins-values de cession (633 006) (139 329)

Autres retraitements :

- Coût net du financement 83 431 66 781- Produits des dividendes reçus (51 707) (77 979)

- Charges d'impôts sur les sociétés 176 128 114 247

Dividendes reçus :

- Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 48 491 38 096

- Dividendes reçus des sociétés non consolidées 51 824 74 969

Impôts sur les sociétés décaissés (164 609) (96 894)

Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement : 167 073 (50 078)

- dont stocks et en-cours (4 415) (40 197)

- dont dettes 203 659 98 375

- dont créances (32 171) (108 256)

Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles 821 874 462 014

- autres produits et charges sans incidence de trésorerie ou non liés à l'activité


VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE (suite)

Flux d'investissement

Décaissements liés à des acquisitions : - immobilisations corporelles (430 831) (281 796) - immobilisations incorporelles (59 666) (50 647) - immobilisations du domaine concédé (85 107) (64 402) - titres et autres immobilisations financières (740 371) (271 332)

Encaissements liés à des cessions :

- immobilisations corporelles 22 671 8 709

- immobilisations incorporelles 125 1 167

- titres 705 673 276 364

- autres immobilisations financières 17 261 7 349

Incidence des variations de périmètre sur la trésorerie 350 457 (75 584)

Flux nets de trésorerie sur investissements (219 788) (450 172)

Flux de financement

Décaissements :

- dividendes versés aux actionnaires de la société mère (76 475) (64 460)

- dividendes versés aux minoritaires nets des impôts de distribution (56 140) (44 194)

- remboursements des dettes financières (1 121 096) (565 824)

- acquisition d'intérêts minoritaires et d'actions d'autocontrôle (10 286) (9 928)

Encaissements :

- augmentation de capital 99 829 60 183

30 088 1 400

- augmentation des dettes financières 932 315 1 067 403

- cession d'intérêt minoritaires et d'actions d'autocontrôle 295 864

Intérêts nets décaissés (89 517) (48 745)

Flux nets de trésorerie sur opérations de financement 4 582 395 835Incidence des variations de cours des devises (15 030) 1 886Incidence du reclassement des actifs destinés à être cédés 0 (930)Autres 42 (3)Variation de la trésorerie 591 680 408 630

Trésorerie à l'ouverture 391 058 (17 572)

Trésorerie à la clôture 982 738 391 058

- subventions d'investissements


VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(en milliers d'euros)

Nombre

d'actionsCapital Primes

Titres d'auto-

contrôle

Juste valeur

IAS 39

Réserves de

conversion

Pertes et

gains

actuariels

Réserves

Capitaux

propres part

du Groupe

Intérêts

minoritairesTOTAL

Capitaux propres au 01/01/2011 21 391 076 395 218 235 614 (354 061) 1 415 392 (38 360) (6 843) 2 081 949 3 728 909 296 763 4 025 671

Transactions avec les actionnaires 413 174 6 289 51 971 2 094 1 170 2 476 0 (54 513) 9 487 (31 912) (22 425)

Augmentation de capital 393 006 6 289 51 971 58 260 58 260

Dividendes distribués (64 460) (64 460) (34 520) (98 980)

Opérations sur titres auto-détenus 20 168 2 094 1 537 3 631 (146) 3 485

Paiements fondés sur des actions 4 932 4 932 47 4 979

Variations de périmètre 791 2 476 (13 939) (10 672) 1 278 (9 394)

Mise en équivalence de Mediobanca 379 13 459 13 838 767 14 605

Autres variations 3 958 3 958 662 4 620

Eléments du résultat global (277 832) 12 012 2 541 320 675 57 396 51 977 109 372

Résultat de l'exercice 320 675 320 675 56 988 377 662

Variation des éléments recyclables en résultat

Variation des réserves de conversion des entités contrôlées 4 723 4 723 (56) 4 667

Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées (232 413) (232 413) (3 680) (236 093)

Autres variations du résultat global (45 419) 7 289 (38 130) (2 347) (40 477)

Variation des éléments non recyclables en résultat

Pertes et gains actuariels 2 541 2 541 1 072 3 613

Capitaux propres au 31/12/2011 21 804 250 401 507 287 585 (351 967) 1 138 730 (23 872) (4 302) 2 348 111 3 795 792 316 827 4 112 619

Transactions avec les actionnaires 2 402 230 28 419 88 453 181 482 3 111 (3 039) 102 23 860 322 387 892 399 1 214 786

Augmentation de capital 1 776 249 28 419 88 453 116 872 116 872

Dividendes distribués (76 475) (76 475) (40 969) (117 444)

Opérations sur titres auto-détenus 625 981 181 482 86 609 268 091 (547) 267 544

Paiements fondés sur des actions 1 710 1 710 1 710

Variations de périmètre 3 111 (2 709) (991) 10 870 10 281 932 285 942 566

Autres variations (330) 1 093 1 145 1 908 1 630 3 538

Eléments du résultat global 1 114 575 (8 362) (19 786) 669 353 1 755 780 176 451 1 932 231

Résultat de l'exercice 669 411 669 411 134 927 804 338

Variation des éléments recyclables en résultat

Variation des réserves de conversion des entités contrôlées (8 781) (8 781) (2 170) (10 951)

Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées 1 065 597 1 065 597 43 445 1 109 042

Autres variations du résultat global 48 978 419 49 397 2 985 52 382

Variation des éléments non recyclables en résultat

Pertes et gains actuariels (19 786) (58) (19 844) (2 736) (22 580)

Capitaux propres au 31/12/2012 24 206 480 429 926 376 038 (170 485) 2 256 416 (35 273) (23 986) 3 041 323 5 873 959 1 385 677 7 259 636


STRUCTURE DU GROUPE Au 31 décembre 2012

Documents

Présentation Comptes 2012 Bolloré - Accueil · 1 Bolloré - Résultats 2012 ÉVOLUTION DU COURS DE BOURSE Cours en euros (moyennes mensuelles) 0 40 80 120 160 200 240 280 320 2003