RAPPORT ANNUEL 2016 - CIH Bank

RAPPORT ANNUEL 2016 1

R A P P O R T

A N N U E L

2 0 1 6

Sa Majesté le Roi Mohammed VI

La banque de demain dès aujourd’hui

S O M M A I R E

12/13

14/15

18

20

21

01

24

26

27

28

29

02

40/41

42/45

47

49

50/55

04

32/33

34/37

03

58

59/65

05

Chiffres-clés

Gouvernance

Actionnariat

Stratégie

Filiales et participations

Présentationdu groupe CIH BANK

Environnement économique international et national

Secteur immobilier

Environnement Bancaire et Financier

Marché des taux

Marché boursier

Environnementéconomique et financier

Rapport général des commissaires aux comptes

Comptes sociaux

Résolutions

Rapport d’audit sur les états financiers consolidés

Comptes consolidés

Données financières

Faits marquants

Principaux indicateurs bilanciels de l’année 2016

Activité

Nouvelles ouvertures

Réseau d’agences

Réseau d’agences

Ahmed RAHHOU

Président Directeur Général


Mot du Président

CIH BANK a renforcé en 2016 son positionnement de

Banque moderne et digitale, désormais considérée

comme la référence de la place, tout en maintenant

un niveau de performance commerciale appréciable,

et un haut niveau de rentabilité.

La Banque a ainsi déployé avec succès et en « one

shot » son nouveau système Novabank dans toutes

ses agences. Ce projet d’envergure a ainsi donné un

élan sans précédent à la digitalisation des services à

la clientèle.

Dans le même temps, CIH Bank a poursuivi sa

stratégie multi canal en offrant à sa clientèle des

particuliers, des professionnels et des entreprises

toujours plus de services à travers son application

mobile et son site web. En 2016, le segment des

jeunes a été particulièrement ciblé grâce au

lancement d’une offre particulièrement innovante

pour le marché : le pack [CODE30]. Fin 2016, 100 000

jeunes avaient déjà souscrit à ce produit, preuve de

son succès auprès de cette catégorie de clientèle.

Toute cette dynamique s’inscrit en ligne avec le

nouveau plan stratégique 2016-2020, adopté par le

conseil d’administration de la banque. L’objectif est

de conforter CIH Bank dans son développement, et

d’assoir durablement son ouverture vers de nouveaux

métiers de la banque universelle.

Cette stratégie s’est matérialisée, dès cette année, par

la création d’une filiale dédiée à la banque participative,

en partenariat avec la Caisse de Dépôt et de Gestion

et Qatar International Islamic Bank. Une autre filiale

dédiée à la gestion de fonds communs de placement

en immobilier « AJARINVEST », a en outre, été créée

conjointement avec la Caisse de Dépôt et de Gestion.

L’amélioration de l’efficience de la Banque et de sa

rentabilité continuera de s’appuyer sur son modèle

de Banque nativement digitale, mais pourvue d’un

réseau de proximité, composé d’unités légères et

efficaces, présentes partout sur le territoire national;

afin d’assurer la meilleure qualité de service au

meilleur coût à l’ensemble de ses clients, particuliers,

professionnels ou entreprises.

Ce modèle de banque, technologique et humaine,

permettra à CIH BANK de faire face à l’évolution du

marché et à la concurrence aussi bien des acteurs

classiques, que celle des nouveaux arrivants dans le

métier.nouv

eil d

rter

Tou

uvea

d’ad

r CIH

Après avoir réussi avec succès sa transition visant à devenir

une banque universelle, CIH Bank s’inscrit à présent dans une

dynamique d’innovation. Développement des canaux digitaux,

lancement de nouvelles offres packagées, services à forte

valeur ajoutée, bancassurance… CIH Bank fait aujourd’hui

figure de pionnier sur le marché. Le Groupe CIH Bank peut,

en outre, capitaliser sur une longue expertise dans le crédit à

l’habitat et à la promotion immobilière, son métier historique.

PRÉSENTATION DU

GROUPE CIH BANKChiffres-clés

Gouvernance

Actionnariat

Stratégie

Filiales et participations


01

Chiffres clés01

2,66

Total bilan

Résultat brut d’exploitation

Résultat net

Fonds propres

14

milliards de DH

Ouvertures

d’agences en 2016

257 agences

et 9 directions

régionales

2016 : 42,2 milliards de DH


2016 : 620,8 millions de DH






Capital social

Résultats

Financiers

Réseau Commercial


123 600

1 716

Encours global des dépôts

Encours global des crédits

nouveaux comptes en 2016

Collaborateurs en 2016

Évolution des dépôts

clientèle +15,5%





Âge moyen :

41 ans

Ancienneté moyenne :

15 ans

37 % Femmes

63 % Hommes

Répartition par genre

Performances Commerciales

Capital Humain

Gouvernance02

Le système de gouvernance mis en place respecte les principes généraux

du gouvernement d’entreprise. Ce système se compose d’organes de contrôle

et de gestion, issus du conseil d’administration.

Le Conseil d’Administration détermine

les orientations de l’activité de la Société

et veille à leur mise en œuvre. Sous

réserve des pouvoirs expressément

attribués aux Assemblées

d’actionnaires et dans la limite de l’objet

social, il se saisit de toute question

intéressant la bonne marche de la

Société et règle par ses délibérations

les affaires qui la concernent.

Président

M. Ahmed RAHHOU

M. Omar LAHLOU

Administrateurs

M. Abdellatif ZAGHNOUN

M. Yassine Abderrazik

HADDAOUI

M. Mohamed Hassan

BENSALAH

M. Mustapha LAHBOUBI

M. M. Karim CHIOUAR

Administrateurs

Indépendants

M. Khalid CHEDDADI

Mme.

AMINA BENKHADRA

Président Directeur

Général de CIH BANK

Directeur du Pôle

FINANCES de la CDG


de HOLMARCOM

Directeur Général - Office

National des Hydrocarbures

et des Mines

Directeur du Pôle Risk

Management de la CDG

Directeur Général

de la CDG

Directeur Général Délégué

Groupe HOLMARCOM

Directeur de Pôle Stratégie

et Développement de

la CDG Représentant

Permanent de Massira

Capital Management


de la CIMR

Le Conseil peut constituer en son

sein, et avec le concours, s’il l’estime

nécessaire, de tiers, actionnaires

ou non, des comités techniques

chargés d’étudier les questions qu’il

leur soumet pour avis. Il est rendu

compte aux séances du conseil de

l’activité de ces comités et des avis ou

recommandations formulés.

Le Conseil fixe la composition et les

attributions des comités qui exercent

leurs activités sous sa responsabilité.

Conseil d’Administration

Composition du Conseil d’Administration au 22 Février 2017


Président du Comité

M. Abdellatif ZAGHNOUN

Membre du comité

M. Khalid CHEDDADI

Directeur Général

de la Caisse de Dépôt

et de Gestion


Général de la CIMR

Comités Emanant

du Conseil d’AdministrationActivité du Conseil

d’Administration en 2016

Au cours de l’exercice 2016, le Conseil

d’Administration a tenu 4 réunions au cours

desquelles il a traité notamment les points

suivants :

• Arrêté des comptes de l’exercice 2015;

• L’adoption du plan à moyen terme

2016-2020 ;

• L’approbation du Budget 2017;

• L’émission d’un emprunt obligataire

subordonné de 1 Milliard de dirhams ;

• L’approbation pour la participation du CIH

à l’augmentation du capital de SOFAC.

Sur le plan de la gouvernance d’entreprise,

le Conseil d’Administration du 14 décembre

2016 à procédé aux modifications suivantes :

• Redéfinition des comités techniques émanant

du conseil d’administration en 4 comités :

a. Le Comité de Nomination, de Rémunération

et de Gouvernance ;

b. Le Comité Stratégique ;

c. Le Comité d’Audit ;

d. Le Comité des Risques ;

• Mise à jour des documents de gouvernance :

chartes de ces comités, Règlement intérieur du

conseil et charte de l’Administrateur.

Par ailleurs, le conseil d’administration

a également coopté un administrateur

indépendant.

Comité des Nominations,

de Rémunération et

de Gouvernance

D’une périodicité annuelle, le comité des

nominations, de Rémunération et de

Gouvernance donne un avis sur le recrutement,

la nomination, la révocation et la rémunération

du Président du Conseil d’Administration et de

ses membres, des dirigeants et salariés de la

société.

Comité stratégique

Présidé par le Président Directeur Général,

ce comité a pour mission de proposer au

Conseil d’Administration les éléments de

réflexion et d’orientation concernant le

positionnement de la banque, les marchés

recherchés, les métiers exercés, la vision

stratégique et les objectifs stratégiques.

Le Conseil d’administration a délégué une

partie de ses pouvoirs au Comité stratégique

qui statue sur les actes de gestion suivants :

• Tout octroi de crédit pour un client (ou groupe)

pour un montant supérieur à cent cinquante

millions de dirhams (150 Mdh) ;

• Les dossiers de crédits aux personnes

morales faisant partie des groupes CDG pour

lesquelles l’encours global du client (société

ou groupe de sociétés) est supérieur à cent

millions de dirhams (100 Mdh) pour toute

opération isolée ou pour toutes opérations

réalisées sur une période d’un an ;

Ce comité a tenu une réunion au cours

de laquelle il a examiné la rémunération

variable des dirigeants de la banque.

c

A

A

de

• Les dossiers de crédits aux apparentés,

quel que soit le montant, conformément aux

dispositions de l’article 51 de la circulaire du

Gouverneur de Bank Al-Maghrib n° 40/G/2007,

relative au contrôle interne au sein des

établissements de crédit ;

• L’acquisition d’éléments d’actifs, décision

d’investissement pour un montant supérieur à

soixante quinze millions de dirhams (75 Mdh) ;

• La cession d’éléments d’actifs par CIH Bank

pour un montant supérieur à vingt millions de

dirhams (20 Mdh) ;

• Toute décision en matière de règlement

amiable des dossiers de crédit pour les dossiers

dont la créance nette (créance brute déduction

faite des provisions et des agios réservés) est

supérieure à vingt millions de dirhams (20 Mdh) ;

• Toute question jugée importante par le Conseil

d’Administration.

Par ailleurs, afin de permettre au Conseil

d’administration de statuer sur certaines

décisions, le Comité stratégique sera consulté

uniquement pour avis sur les actes de gestion

suivants :

• Le lancement de nouveaux métiers ;

• Le Projet industriel ;

• L’élaboration du Business plan, le suivi de

ses réalisations ainsi que ses aménagements

éventuels ;

• Les synergies avec les filiales du groupe CDG

(identification des nouvelles pistes et suivi de la

mise en place des partenariats).

Le Comité Stratégique a tenu 11 réunions en

2016 au cours desquelles il a traité des sujets

suivants :

• Approbations de crédits ;

• Examen de schémas de sortie de dossiers en

recouvrement ;

• Examen du PMT 2016- 2020 ;

• Examen du projet du budget 2017 ;

• Autres : Projet de club sportif pour le

personnel.

Le Comité Stratégique se réunit

mensuellement et à chaque fois

que nécessaire.


M. Ahmed RAHHOU


M. Abdellatif

ZAGHNOUN

Membre du Comité

M. Khalid CHEDDADI

Membre du Comité

M. Yassine

ABDERRAZIK

HADDAOUI


Général de CIH Bank

Directeur Général

de la Caisse de Dépôt

et de Gestion





Comité d’Audit

Le comité d’Audit qui se tient au moins quatre fois par

an, assure :

• La surveillance et l’évaluation de la mise en œuvre du

dispositif de contrôle interne, de la gestion des risques

et de la conduite de l’activité de l’audit ;

• L’intégrité de l’information financière diffusée par

l’établissement en s’assurant de la pertinence et de la

cohérence des normes comptables appliquées pour

l’établissement des comptes individuels et consolidés.


Au cours de l’exercice 2016, Le Comité d’Audit a tenu

5 réunions au cours desquelles il a traité notamment

des sujets suivants :

• Arrêté des comptes au 31/12/2015 et 30/06/2016 ;

• Méthodologie de provisionnement IFRS ;

• Cartographie des risques au 31/03/2016 et au

30/09/2016 ;

• Présentation des principes des politiques de

risques Professionnels et Entreprises ;

• Révision des règles d’écoulement et des limites

ALM ;

• Situation des créances radiées ;

• Travaux de conformité et de contrôle permanent au

31/03/2016 ;

• Plan d’actions des constats d’Audit Agences et

réalisations par rapport aux constats relevés sur la

mission de la Gestion des Garanties ;

• Principales conclusions des missions d’audit 2015 ;

• Atterrissage plan d’audit 2016 et plan d’audit 2017 ;

• Suivi de la mise en œuvre des recommandations

d’audit.

Le comité Risques a notamment pour attributions :

• De conseiller le Conseil d’administration concernant

la stratégie en matière de risques et le degré d’aversion

aux risques ;

• De s’assurer que le niveau des risques encourus est

contenu dans les limites fixées par l’organe de direction

conformément au degré d’aversion aux risques défini

par l’organe d’administration ;

• D’évaluer la qualité du dispositif de gestion des

risques ;

• D’évaluer le dispositif de maîtrise et de surveillance

des risques au niveau de l’établissement et du groupe ;

• De s’assurer de l’adéquation des systèmes

d’information eu égard aux risques encourus ;

• D’apprécier les moyens humains et matériels alloués

à la fonction de gestion et de contrôle des risques et de

veiller à son indépendance ;

• De prendre en charge tout sujet qui lui serait confié

par le Conseil d’Administration ayant trait à la gestion

des risques.


M. Omar LAHLOU


M. Omar LAHLOU

Membre du Comité

M. Karim CHIOUAR

Membre du Comité

M. Karim CHIOUAR

Membre du Comité

M. Mustapha

LAHBOUBI

Membre du Comité

M. Mustapha

LAHBOUBI

Membre du Comité

M. Khalid CHEDDADI

Membre du Comité

Mme. Amina

BENKHADRA

Directeur Général

Mme. Amina

BENKHADRA

Directeur du Pôle

Finances de la Caisse

Dépôt et de Gestion

Directeur du Pôle

Finances de la Caisse



de la société HOLMARCOM


de la société HOLMARCOM


Management de Caisse de



Management de Caisse de



de la CIMR


de la CIMR

Office National des

Hydrocarbures et

des Mines

Comité des Risques

Le comité des risques est une émanation du Conseil

d’Administration auquel il rend compte de ses travaux.

Il est chargé d’assister le Conseil d’Administration en

matière de stratégie et de gestion des risques.

Le Comité des Risques se réunit en tant que de besoin,

et au moins quatre fois par an.

Les membres du Comité des Risques sont nommés

par le Conseil d’Administration pour la durée de leur

mandat de membre du Conseil d’Administration.

La composition du Comité des Risques pourra être

modifiée à tout moment par simple décision du Conseil

d’Administration.

Actionnariat CIH BANK03

Massira Capital Management

65,88%

BCP

0,79%

ATLANTA

5,71%

RCAR

3,81%

SANAD

5,86%

HOLMARCOM

0,13%

FLOTTANT

EN BOURSE

17,83%


Stratégie04CIH Bank a finalisé avec succès un vaste chantier de repositionnement de ses activités vers le

modèle de banque universelle, parallèlement à son métier historique : le crédit à l’habitat et à la

promotion immobilière. Aujourd’hui, la Banque propose une offre complète et innovante, pensée

pour répondre aux attentes et besoins de chaque catégorie de clientèle : les particuliers, les

professionnels, les entreprises, les promoteurs immobiliers et grands comptes. La Banque s’est

ainsi structurée en plusieurs pôles d’expertise.

Forte de son réseau de 257 agences,

CIH Bank est présente dans de

nombreuses villes à travers le Maroc.

E-banking, monétique, bancassurance…

la Banque développe sans cesse de

nouveaux produits et services innovants

et à forte valeur ajoutée. Objectif :

construire une expérience multicanal

et multiservice riche et diversifiée et

simplifier la vie des clients au quotidien.

Partenaire de référence du secteur

de l’immobilier, CIH Bank met à

disposition des particuliers, promoteurs

et aménageurs, ses solutions de

financement en matière de crédit

immobilier. Les professionnels du

secteur bénéficient, en outre, d’un

accompagnement sur mesure auprès

de ses centres d’affaires spécialisés

dans l’immobilier.

Le secteur financier joue, aujourd’hui

plus que jamais, un rôle essentiel de

levier pour l’économie marocaine. C’est

pourquoi CIH Bank accompagne ses

partenaires, grands comptes privés ou

institutionnels, dans leurs projets les

plus ambitieux et les plus structurants.

Le Pôle banque

des Particuliers et

Professionnels

Le Pôle banque de

l’Immobilier

Le Pôle banque de

l’Entreprise

RAPPORT ANNUEL 2016 21PPO

Filiales et participations05Au terme de 2016, le portefeuille de participations de CIH Bank se trouve constitué

de 31 entités pour un montant net de 1 520,2 millions de dirhams avec un accroissement

de 160,4 millions de dirhams comparativement à 2015. Cet accroissement global couvre :

Le volume des participations de CIH Bank dans les sociétés financières et assimilées domine le portefeuille

des participations avec un montant de 1 449,1 millions de dirhams et 84,2% du total du portefeuille.

Ces participations dont l’essentiel a été initié dans le cadre du plan stratégique 2010-2014 ont contribué

à améliorer les résultats de la Banque par les produits générés sous forme de dividendes à travers

l’encaissement de 49 millions de dirhams contre 44 millions de dirhams en 2015.

De son coté, le portefeuille des participations hôtelières n’a pas subi de changements significatifs et s’est

établit à 248,1 millions de dirhams représentant 14,4% du portefeuille global.

Enfin, les filiales à 100% de CIH Bank ainsi que les autres participations de CIH Bank n’ont pas subi de

modifications au cours de l’année 2016.

• Renforcement de la participation dans le

capital de SOFAC (+66,4 MDH);

• Souscription à l’augmentation de capital

de LE TIVOLI (+39,7 MDH);

• Prise de participation dans le capital de

QMB AJARINVEST (+40,1 MDH);

• Prise de participation dans le capital de la

SBVC (+11,8 MDH);

• Prise de participation dans le capital de

SANGHO (+2,8 MDH) ;

• Cession de la participation détenue dans

le capital de MSIN (-1 MDH).

Suite à ces opérations, la structure du portefeuille des participations de CIH Bank à fin décembre

2016 se présente comme suit :

En Mdh NombreValeur de

souscriptionPart / Total

Montant Net

de ProvisionsProduits inscrits au CPC

Sociétés financières 15 1 450 84,2% 1 449 49

Sociétés hôtelières 3 248 14,4% 68 0

Sociétés

d'aménagement10 17 1,0% 2 0

Filiales de 100% 3 6 0,4% 1 17

TOTAL 31 1 722 100% 1 520 66

ci

L’économie mondiale n’est toujours pas sur le chemin d’une

reprise franche. Toutefois, selon les prévisions, la situation devrait

s’améliorer à partir de 2017, notamment aux États-Unis et dans les

pays émergents.

Au Maroc, la sécheresse a impacté la campagne agricole 2015-2016

et, par conséquent la croissance du PIB national.

ENVIRONNEMENT

ÉCONOMIQUE

ET FINANCIEREnvironnement

économique

international

et national

Marché des

taux

Marché

boursier

Secteur

immobilier

Environnement

bancaire et

financier


02

Environnementéconomique internationalet national

01

Environnement

économique international

L’environnement économique international a,

cette année encore, enregistré un ralentissement

de la croissance. En 2016, la croissance mondiale

a plafonné à + 3,1 %, contre +3,2 %

en 2015. Plusieurs paramètres expliquent

cette décélération, notamment la faiblesse des

cours des produits de base, la baisse des flux

commerciaux, l’instabilité des taux de change et

des flux de capitaux, ou encore la stagnation des

investissements.

La situation est plus contrastée selon les

différentes zones, dont les projections, pour

les deux années à venir, sont plus ou moins

optimistes. Après avoir enregistré une croissance

de 1,6 % en 2016, en perte de vitesse, les États-

Unis devraient voir leur activité économique se

renforcer en 2017 et 2018, dans l’hypothèse d’une

relance budgétaire ainsi que de l’atténuation des

effets de l’appréciation du dollar.

Au sein de la Zone Euro, la croissance reste en

demi-teinte : après avoir stagné à 1,7 en 2016,

elle devrait s’établir à 1,6 % en 2017 et 2018.

En dépit des conditions monétaires favorables,

la faiblesse de l’investissement persistera. Le

niveau élevé du chômage, le développement des

échanges mondiaux ainsi que le fléchissement

de l’activité au Royaume-Uni devraient

continuer de peser sur les perspectives de

croissance dans la région. Pour leur part, les

pays émergents affichent, dans l’ensemble,

une légère accélération de leur activité en 2016.

Celle-ci devrait se redresser en 2017 et 2018,

mettant ainsi fin à cinq années consécutives de

ralentissement.

+3,1% croissance mondiale


Environnement

économique national

Selon les données du Haut-Commissariat au

Plan, l’économie marocaine devrait clôturer

l’année 2016 sur une croissance de 1,1 %

du PIB, contre 4,5 % un an auparavant.

Ce ralentissement s’explique notamment par la

mauvaise campagne céréalière. Les activités non

agricoles enregistrent, quant à elles, une légère

reprise de 2,2% par rapport à 2015.

Le déficit budgétaire a continué de se résorber :

il s’établit à 4,1 % du PIB, contre 4,3 % en 2015.

En revanche, le déficit courant des échanges

extérieurs s’accentue : sa part dans le PIB passe

de 2,1 % en 2015 à 3,8 % en 2016. Elle devrait

revenir à 3,4 % en 2017.

La dette publique globale reste viable malgré

un léger accroissement de sa part dans le PIB.

Cette dernière est passée de 80,4 % en 2015 à

81,8 % en 2016 et devrait redescendre à 80,5 %

en 2017. La part de la dette du Trésor dans

le PIB est passée, quant à elle, de 64,1 % en 2015

à 64,8 % en 2016. Elle devrait être ramenée

à 64 % en 2017.

Après avoir enregistré une croissance de 13,5 %

au cours du 3e trimestre 2015, la valeur ajoutée

du secteur primaire en volume a baissé de 10,9 %

durant la même période en 2016. Cette évolution

s’explique à la fois par une baisse d’activité de

11,7 % de l’agriculture (contre une hausse de

13,3 %, une année auparavant) et par une baisse

d’activité de 1,6 % de la pêche (contre une hausse

de 15,9 %, l’année précédente).

Ces contreperformances seraient principalement

dues à la sécheresse sévère qui s’est étalée

sur plus de trois mois de la campagne agricole

2015/2016.

La valeur ajoutée du secteur secondaire a, quant

à elle, connu un ralentissement : son taux de

croissance est passé de 1,8 % à 0,9 % entre les

3ème trimestres 2015 et 2016. Cette situation

s’explique par la faible progression des valeurs

ajoutées de l’eau et de l’électricité (+3,9 % contre

+4,6 % en 2015), des industries de transformation

(+0,8 % au lieu de +2,8 %), du BTP (0,7 % au

lieu de 0,1 %). La valeur ajoutée du secteur

secondaire a également été impactée par une

baisse de 1,4 % de la valeur ajoutée de l’industrie

d’extraction (contre -3 % en 2015).

Le secteur tertiaire tire, quant à lui son

épingle du jeu : sa valeur ajoutée a affiché une

augmentation de 2,5 % en 2016, contre 1,2 %

le même trimestre, en 2015. Le secteur a, en

outre, continué à soutenir l’activité économique,

notamment grâce à la dynamique des activités du

commerce et de la communication. La sensible

reprise des activités touristiques, dont la valeur

ajoutée a augmenté de 7,1 %, en variation

annuelle (contre 7,7 %, un trimestre auparavant)

a également contribué à cette embellie. Le

tourisme a en effet bénéficié d’une hausse de

18,3 % des nuitées touristiques.

+1,1%

+18,3% 4,1%

-11,7%

croissance du PIB au Maroc

de nuitées touristiques

part du déficit budgétaire

dans le PIB

de baisse des activités agricoles

Secteurimmobilier

02

Le secteur immobilier peine toujours à

retrouver sa dynamique de croissance du fait,

notamment, de la persistance de certains

facteurs défavorables tels que la faiblesse de

l’investissement privé ou la baisse des crédits

accordés aux promoteurs immobiliers.

Selon Bank Al-Maghrib, l’Indice des Prix des

Actifs Immobiliers a enregistré, en glissement

annuel, un accroissement de 1,4 % au troisième

trimestre 2016. Cette progression a été constatée

sur toutes les catégories d’actifs : commercial

(+4,4 %), foncier (+2,4 %) et résidentiel (+0,6 %).

Le volume des transactions immobilières a

accusé une baisse en glissement annuel de 8,7 %

au troisième trimestre 2016 par rapport à la

même période, en 2015. Cette situation s’explique

par une régression des ventes des biens

résidentiels (-8,4 %), des biens commerciaux

(-9,3 %) et du foncier

(9,8 %).

Le nombre des transactions a toutefois augmenté

de 24 %, soit +26,2 % pour le résidentiel, +15,8 %

pour les terrains et + 20,6 % pour les biens à

usage commercial.

Selon le HCP, le secteur immobilier a totalisé

81 450 mises en chantier au premier semestre

2016 (soit une diminution de 9,1 % par rapport

au premier semestre 2015). La production de

logements s’établit, quant à elle, à 71 540 unités

durant la même période (soit une baisse de 13%).

Le rythme de production enregistré depuis 2011

a permis d’alléger le déficit en logements sans

toutefois le réduire, avec un recul de plus de

80 000 unités par an. Pour 2016, les prévisions

du Ministère de l’Habitat et de la Politique de la

Ville tablent sur 480 000 unités intégrant aussi

bien la nouvelle demande que le besoin de

restructuration.

+1,4%

81 450

-8,7%

Prix des Actifs Immobiliers

mises en chantier au premier

semestre 2016

de baisse de volume

des transactions immobilières


Les dépôts de la clientèle du système bancaire

se chiffrent à 852 045 millions de dirhams, à

fin décembre 2016, contre 816 051 millions de

dirhams en 2015, soit une hausse de 4,4 %.

Avec une part de 63,5 %, les dépôts non

rémunérés maintiennent une place

prédominante dans la structure des ressources

bancaires à fin décembre 2016.

Parallèlement, les dépôts rémunérés

représentent 38,7 % du total des ressources, en

baisse de 2,2 points par rapport à fin 2015.

Dans cette enveloppe, il convient de souligner la

progression des dépôts à vue qui se sont chiffrés

à 686 070 millions de dirhams contre 639 269

millions de dirhams en 2015, marquant ainsi une

hausse de 7,3 %. Les dépôts à terme ont, pour

leur part, accusé un repli de 6,1 % à fin 2016,

passant de 176 782 millions de dirhams en 2015

à 165 976 millions de dirhams en 2016.

Les crédits bancaires ont poursuivi leur

décélération en 2016. En effet, l’encours des

crédits du secteur bancaire s’établit à 692 193

millions de dirhams contre 671 411 millions de

dirhams en 2015, soit une hausse de 3,1 %.

Cette évolution couvre une hausse de 3,3 % des

crédits hors immobiliers et de 2,8 % pour les

crédits immobiliers.

La hausse des crédits immobiliers se ventile de la

manière suivante :

• crédits immobiliers acquéreurs + 4,9 %

• crédits promotion immobilière -3,6 %

• crédits équipements +10,3 %

• crédits consommations + 5,6 %

• crédits trésorerie +1,7 %

De leur côté, les engagements par signature

progressent de 18 % pour s’établir à 238 811

millions de dirhams, dont 52,4 % proviennent des

engagements de garantie.

En termes de risque de crédit, les créances en

souffrance de la clientèle enregistrent une hausse

de 6,8 % par rapport à 2015, s’établissant à 61 744

millions de dirhams.

Les provisions et agios réservés affichent, pour

leur part, une augmentation de 9,9 %. Ils se

sont élevés à 42 626 millions de dirhams. Par

conséquent, le taux de couverture s’établit 69 %.

+3,3% +2,8%

de hausse des crédits

hors immobiliers

de hausse des crédits

immobiliers

Environnement bancaire et marchés financiers

03En glissement annuel, le rythme de croissance de l’agrégat monétaire M3 a augmenté de 5 %. Cette évolution

couvre notamment une hausse de 6,4 % des créances sur l’économie, une progression de 12,1 % des réserves

internationales nettes, ainsi qu’un repli de 1,9 % des créances nettes sur l’administration centrale (ces dernières

avaient augmenté de 2,4 % en 2015).

Par ailleurs, les agrégats de placements liquides ont progressé de 9,5 % au troisième trimestre 2016, portés par

les hausses des taux des bons du Trésor et des OPCVM obligataires, respectivement de 8,5 % et 12,7 %.

Les OPCVM actions et diversifiés se sont accrus de 6,1 %.

Marché des taux 04

L’année 2016 a été marquée par quatre phases,

caractérisées par l’évolution de la liquidité ainsi

que par les décisions de Bank Al-Maghrib.

Au cours du premier trimestre, la liquidité a

connu une amélioration importante, soit une

progression de plus de 6 milliards de dirhams.

En effet, l’encours des prêts (annuels) de la

Banque Centrale aux banques, dans le cadre du

programme de soutien aux TPME, s’établissait

à 9 milliards de dirhams tandis que le déficit

du marché monétaire est passé de 16 à 10

milliards de dirhams au cours du trimestre.

Ainsi, les avances à 7 jours, qui complètent

les interventions de Bank Al-Maghrib, ont été

réduites à 1 milliard de dirhams. Cette liquidité

abondante a encouragé les investisseurs à se

positionner sur les Bons du Trésor et a conduit

à une baisse des taux obligataires sur toutes les

maturités, entre 30 et 70 pbs.

Le deuxième trimestre a, quant à lui, été dominé

par la baisse des taux obligataires, suite à la

décision de la Banque Centrale d’abaisser le taux

directeur à 2,25 %, soit une diminution de 25 pbs.

Les taux obligataires ont baissé mécaniquement

de 25 pbs sur la plupart des maturités. Au cours

de la période, la détente de la liquidité s’est

poursuivie jusqu’à atteindre un déficit se situant

autour de 4 milliards de dirhams. Ce déficit a été

couvert par un encours des avances de Bank Al-

Maghrib d’un montant de 6 milliards de dirhams,

ce qui représente une surliquidité quotidienne du

marché monétaire de 2 milliards de dirhams.

Les taux Jour le jour ont baissé à des niveaux

très bas : 1,5 % sur le marché repo et 2 % sur

l’interbancaire. Afin de garder le contrôle sur

la politique monétaire et d’orienter les taux,

la Banque Centrale a décidé, lors de la réunion

de son conseil de juin, de rehausser le taux de

réserve monétaire de 2 points de pourcentage en

vue de le porter à 4 %. Cette décision a privé les

banques de 9 milliards de dirhams de trésorerie et

les a rendues dépendantes des avances à 7 jours

de la banque centrale.

Le troisième trimestre a débuté sur un ajustement

des taux monétaires Jour le jour à des niveaux

proches du taux directeur (2 % sur les repo et

2,25 % sur l’interbancaire). En réponse, les taux

obligataires ont entamé une période haussière qui

a duré tout le trimestre. En effet, les investisseurs

ont intégré le renchérissement du financement

et l’incertitude quant aux éventuelles décisions

restrictives de liquidité émanant de la Banque

Centrale. Les hausses ont été comprises entre

15 pbs et 45 pbs et ont particulièrement touché

la tranche 2 à 10 ans.

Au cours du quatrième trimestre, la confiance des

investisseurs est revenue, confortée par le statu

quo de Bank Al-Maghrib et le bon comportement

des finances publiques. Les taux obligataires ont

baissé significativement, notamment les taux

5 ans et 10 ans qui ont baissé de 13 pbs et 9 pbs

respectivement.

Globalement sur l’année, les taux obligataires ont

enregistré une baisse comprise entre 25 et 30 pbs

sur le court terme (moins de 2 ans), entre 35 et 45

pbs sur la tranche 5 à 15 ans et, enfin, de 50 pbs et

70 pbs, respectivement sur le 20 ans et le 30 ans.


Marché boursier05

La capitalisation boursière s’est appréciée

de 28,7 % pour s’établir à 583,4 milliards de

dirhams, reflétant, en partie, l’évolution du

MASI en 2016.

Maroc Telecom demeure la première

capitalisation boursière de la place,

monopolisant 21,4 % de la valorisation

du marché. Elle est suivie par LAFARGE

HOLCIM MAROC (9,8 %) ainsi que par

trois établissements bancaires à savoir

ATTIJARIWAFA BANK (14,4 %), BCP (8,9 %) et

BMCE BANK OF AFRICA (6,7 %).

La capitalisation boursière de CIH Bank

se chiffre, quant à elle, à 7,98 milliards de

dirhams.

Pour ce qui concerne le volume global traité,

ce dernier a affiché une hausse de 24,7 %

en 2016 pour s’établir à 50,5 milliards

de dirhams. Cette variation intègre une

progression de 11,5 % des transactions

réalisées sur le marché central (totalisant

32,1 milliards de dirhams) et de 57,3 % du

volume échangé sur le marché de blocs (pour

un total de 18,4 milliards de dirhams).

Après une année dans le rouge, la place

casablancaise renoue avec la hausse et

clôture l’exercice 2016 sur une performance

exceptionnelle de 30,46 % à 11 644,22.

Cette performance s’explique par l’orientation

favorable des grosses capitalisations telles que

MAROC TELECOM, LAFARGE HOLCIM MAROC

ou ATTIJARIWAFA BANK.

Le secteur immobilier aurait également réalisé

une année favorable avec une hausse de

73,42 %, de même que le secteur bancaire qui

progresse de 18,51 %.

MASI MADEX BANQUE IMMOBILIER

13 000,00

12 500,00

12 000,00

11 500,00

11 000,00

10 500,00

10 000,00

9 500,00

9 000,00

8 500,00

8 000,00

7 500,00

7 000,00

29

/12

/20

15

29

/01

/20

16

29

/02

/20

16

29

/03

/20

16

29

/04

/20

16

29

/05

/20

16

29

/06

/20

16

29

/07

/20

16

29

/08

/20

16

29

/09

/20

16

29

/10

/20

16

29

/11

/20

16

29

/12

/20

16

Evolution des indices boursières et sectoriel

bancaire en 2016

Evolution des indices boursières et sectoriel

immobilier en 2016

Evolution de la capitalisation boursière

17 000,00

16 000,00

15 000,00

14 000,00

13 000,00

12 000,00

11 000,00

10 000,00

9 000,00

8 000,00

7 000,00

29

/12

/20

15

29

/01

/20

16

29

/02

/20

16

29

/03

/20

16

29

/04

/20

16

29

/05

/20

16

29

/06

/20

16

29

/07

/20

16

29

/08

/20

16

29

/09

/20

16

29

/10

/20

16

29

/11

/20

16

29

/12

/20

16

600,0

500,0

400,0

300,0

200,0

100,0

-

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

586,3

531,7508,9

579,0

516,2

445,3 451,1

484,4 453,3

583,4

Dans un contexte économique toujours incertain, en dépit,

toutefois, d’une légère reprise du secteur bancaire, CIH Bank

poursuit sa progression et enregistre de bonnes performances

commerciales, que ce soit en termes d’ouverture de comptes ou

d’encours des dépôts. La Banque a, en outre, passé avec succès

le tournant de la transformation digitale. Elle a, cette année

encore, lancé de nouveaux produits toujours plus innovants et

adaptés aux évolutions des besoins de la clientèle.

ACTIVITÉFaits marquants Principaux indicateurs bilanciels


03

Faits marquants01

Février

Juin

Janvier

Mai

Souscription de 40 % dans le

capital de AJARINVEST

Fin du déploiement du nouveau

système d’information Nov@Bank

dans toutes les agences

Lancement du service paiement

vignette à distance

• Prise de participation dans le

capital de la banque participative

QMB Création

• Campagne de lancement

du pack [CODE30], dédié aux

jeunes de moins de 30 ans


Septembre

Chiffres clés

Décembre

Participation à l’augmentation du capital de SOFAC

• CIH Bank décroche la note

AA- Long terme F1+ Court terme

High grade à l’échelle nationale

et BB+ Long terme B Court terme

international de l’Agence Fitch Rating

• Emission obligataire subordonnée

d’un milliard de DH sur 10 ans

sursouscrite de 2,5 fois avec un

spread de 70 bps

388 400 produits placés

14 nouvelles agences ouvertes en

2016 portant le réseau à 257 agences

RA

Principaux indicateursbilanciels de l’année2016

02

Résultats Financiers

Base sociale individuelleTotal bilan



Base consolidéeTotal bilan



42,2

47,9

39,3

2016

2015

44,9

Bilan social

+7,38%

Bilan consolidé

+6,68%

Base sociale individuelleRésultat Brut d’exploitation



Base consolidéeRésultat Brut d’exploitation



2016

2015

751,8

725,0

RBE consolidé

+3,7%

620,8

707,8

RBE social

-12,3%

RAPPORT ANNUEL 2016 35RA

Base sociale individuelleRésultat net

2016 : 452 millions de DH

2015 : 471 millions de DH

Base consolidéeRésultat net



2016

2015

434,5

519,5

Résultat

net consolidé

-16,4%

452471

Résultat

net social

-4%

4,48

5,14

4,40

2016

2015

5,0

Fond propres

1,82%

Fond propres

2,80%

Base sociale individuelleFond propres



Base consolidéeFond propres



Données en Consolidé

Preformances

CommercialesCapital

Humain

Encours global des crédits

à la clientèle



36,7

10,4

33,7

2016

2015

8,4

Crédits

clientèle

+8,8%

Crédits

non immobiliers

+23,8%

Encours global des dépôts

clientèle



20,9

5,9

18,1

2016

2015

5,1

Dépôts à vue

+15,6%

Dépôts à terme

+15,7%

Évolution des dépôts

clientèle +13,4%

1 716Âge moyen : 41 ans

Ancienneté moyenne : 15 ansPlacement de + 388 400 produits

37 % Femmes

63 % Hommes

Monétique

148 000

Bancassurance

& Assistance

80 800

Compte chèque

123 600

Comptes sur

carnet 36 000

Collaborateurs123 600Nouveaux comptes en 2016


DONNÉES

FINANCIÈRES

04

Rapport général des commissaires auxcomptes

01

Aux Actionnaires du

CREDIT IMMOBILIER ET HOTELIER (CIH)

187, avenue Hassan II - Casablanca

RESUME DU RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2016

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous

présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2016.

Nous avons effectué l’audit des états de synthèse ci-joints, du Crédit Immobilier et Hôtelier

(CIH), comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion,

le tableau de flux de trésorerie et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs

à l’exercice clos le 31 décembre 2016. Ces états de synthèse font ressortir un montant des

capitaux propres et assimilés de KMAD 6 523 514 dont un bénéfice net de KMAD 451 964.

La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de

synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de

notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les Normes de la Profession au Maroc

et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont

réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle

COOPERS AUDIT

47, rue Allal Ben Abdellah

20 000 Casablanca

Maroc

83, Avenue Hassan II

20 100 Casablanca

Maroc


du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du

patrimoine du Crédit Immobilier et Hôtelier (CIH) au 31 décembre 2016 conformément au

référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous

sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport

de gestion du Conseil d’Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse

de la banque.

Par ailleurs, conformément aux dispositions de l’article 172 de la loi 17-95 telle que

modifiée et complétée, nous portons à votre connaissance qu’au cours de l’exercice 2016,

la banque a:

- Procédé à une prise de participation à hauteur de 40% du capital de la société QMB

Company, société créée en 2016;

- Procédé à une prise de participation à hauteur de 40% du capital de la société

AJARINVEST, société créée en 2016.

Casablanca, le 23 février 2017

Comptes sociaux

Bilan au 31/12/2016 en milliers de DH

Hors bilan au 31/12/2016

02

en milliers de DH

en milliers de DH

Actif 31/12/16 31/12/15

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 1 583 420 2 184 829

Créances sur les établissements de crédit et assimilés 1 217 428 1 416 141

- A vue 422 388 608 882

- A terme 795 040 807 259

Créances sur la clientèle 30 683 215 28 000 631

- Crédits de trésorerie et à la consommation 4 009 973 3 376 504

- Crédits à l'équipement 1 955 198 1 105 434

- Crédits immobiliers 23 721 172 22 632 946

- Autres crédits 996 871 885 747

Créances acquises par affacturage - -

Titres de transaction et de placement 1 523 325 296 582

- Bons du Trésor et valeurs assimilées 1 131 945 0

- Autres titres de créance 29 577 -

- Titres de propriété 361 803 296 582

Autres actifs 948 658 766 771

Titres d'investissement 2 480 637 3 217 955

- Bons du Trésor et valeurs assimilées 2 480 637 3 217 955

- Autres titres de créance - -

Titres de participation et emplois assimilés 1 637 136 1 475 396

Créances subordonnées 130 019 130 019

Immobilisations données en crédit-bail et en location - -

Immobilisations incorporelles 222 346 201 312

Immobilisations corporelles 1 820 623 1 592 315

Total de l'Actif 42 246 807 39 281 952

Libellé 31/12/16 31/12/15

ENGAGEMENTS DONNES 5 234 282 6 126 717

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés 152 455 151 772

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle 3 971 536 4 420 636

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés 824 834

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle 1 109 466 1 553 475

Titres achetés à réméré - -

Autres titres à livrer - -

RAPPORT ANNUEL 2016 43NNUNUUEL

Comptes sociaux

Bilan au 31/12/2016 en milliers de DH03

Hors bilan au 31/12/2016en milliers de DH

Passif 31/12/16 31/12/15

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux - -

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 833 964 897 169

- A vue 161 180 159 996

- A terme 672 785 737 173

Dépôts de la clientèle 26 517 766 22 959 410

- Comptes à vue créditeurs 15 950 535 13 407 865

- Comptes d'épargne 4 411 988 4 155 180

- Dépôts à terme 5 667 492 4 877 229

- Autres comptes créditeurs 487 751 519 135

Titres de créance émis 7 113 223 8 558 530

- Titres de créance négociables 4 737 465 5 851 392

- Emprunts obligataires 1 215 038 1 292 892

- Autres titres de créance émis 1 160 720 1 414 246

Autres passifs 966 216 1 162 788

Provisions pour risques et charges 292 123 260 840

Dettes subordonnées 2 044 179 1 043 331

Réserves et primes liées au capital 950 675 927 125

Capital 2 660 809 2 660 809

- Actionnaires. Capital non versé (-) - -

Report à nouveau (+/-) 415 887 340 939

Résultats nets en instance d'affectation (+/-) - -

Résultat net de l'exercice (+/-) 451 964 471 013

Total du passif 42 246 807 39 281 952

Libellé 31/12/16 31/12/15

ENGAGEMENTS RECUS 5 959 990 5 563 135

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés - -

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédi et assimilés - -

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers 5 959 990 5 563 135

Titres vendus à réméré - -

Autres titres à recevoir - -

Comptes sociaux Compte de produits et chargesau 31/12/16 en milliers de DH

04

Libellé 31/12/16 31/12/15

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 2 292 595 2 280 886

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 24 790 31 168

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 762 055 1 755 764

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 91 598 138 646

Produits sur titres de propriété 121 512 124 274

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - -

Commissions sur prestations de service 218 685 186 566

Autres produits bancaires 73 956 44 469

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 775 448 819 310

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 41 912 92 025

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 329 342 260 484

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 325 731 415 710

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - -

Autres charges bancaires 78 463 51 091

PRODUIT NET BANCAIRE 1 517 146 1 461 576

Produits d'exploitation non bancaire 30 959 126 919

Charges d'exploitation non bancaire 359 5 361

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 927 061 875 201

Charges de personnel 471 959 445 442

Impôts et taxes 24 932 24 382

Charges externes 290 359 275 447

Autres charges générales d'exploitation 23 203 23 452

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et

corporelles116 608 106 478

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 295 531 235 458

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 187 449 197 198

Pertes sur créances irrécouvrables 37 093 3 984

Autres dotations aux provisions 70 989 34 276

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 334 119 272 559

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 231 876 191 423

Récupérations sur créances amorties 61 079 48 599

Autres reprises de provisions 41 164 32 536

RESULTAT COURANT 659 274 745 034

Produits non courants 22 587 41 753

Charges non courantes 13 057 55 003

RESULTAT AVANT IMPOTS 668 804 731 784

Impôts sur les résultats 216 839 260 772

RESULTAT NET DE L'EXERCICE 451 964 471 013

RAPPORT ANNUEL 2016 45NUUEL

I - Tableau de formation des resultats 31/12/16 31/12/15

+ Intérêts et produits assimilés 1 878 442 1 925 577

- Intérêts et charges assimilées 696 985 768 219

MARGE D'INTERET 1 181 457 1 157 358

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - -

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - -

Résultat des opérations de crédit-bail et de location - -

+ Commissions perçues 224 232 191 034

- Commissions servies 9 616 7 675

MARGE SUR COMMISSIONS 214 616 183 359

+ Résultat des opérations sur titres de transaction 6 609 -

+ Résultat des opérations sur titres de placement -1 411 -226

+ Résultat des opérations de change 25 342 21 244

+ Résultat des opérations sur produits dérivés - -

Résultat des opérations de marché 30 540 21 019

+ Divers autres produits bancaires 138 535 140 273

- Diverses autres charges bancaires 48 003 40 433

PRODUIT NET BANCAIRE 1 517 146 1 461 576

+ Résultat des opérations sur immobilisations financières 2 974 -221

+ Autres produits d'exploitation non bancaire 28 129 126 919

- Autres charges d'exploitation non bancaire 359 5 361

- Charges générales d'exploitation 927 061 875 201

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 620 830 707 712

+ Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par

signature en souffr68 414 38 841

+ Autres dotations nettes de reprises aux provisions -29 969 -1 519

RESULTAT COURANT 659 274 745 034

RESULTAT NON COURANT 9 529 -13 250

- Impôts sur les résultats 216 839 260 772


II - Capacité d’autofinancement 31/12/16 31/12/15


+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et

corporelles116 608 106 478

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières - 221

+ Dotations aux provisions pour risques généraux 30 078 31 559

+ Dotations aux provisions réglementées - -

+ Dotations non courantes - -

- Reprises de provisions 36 819 12 942

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 8 063 93 390

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 359 5 361

- Plus-values de cession sur immobilisations financières 2 830 -

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières - -

- Reprises de subventions d'investissement reçues - -

+ CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 551 297 508 300

- Bénéfices distribués 372 513 425 729

AUTOFINANCEMENT 178 783 82 570

ul ses

nnc

05

Date : Mercredi 29 Mars 2017, à 11 Heures

PREMIERE RESOLUTION :

L’Assemblée Générale Ordinaire ratifie les modalités de la convocation faite par le

Conseil d’Administration dans le fond et dans la forme et la considère valable dans tous

ses effets. Elle en donne au Conseil décharge définitive.

DEUXIEME RESOLUTION :

L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour

les Assemblées Générales Ordinaires , après avoir entendu lecture du rapport de gestion

du Conseil d’administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur

les comptes de l’exercice clos le 31 Décembre 2016, approuve lesdits rapports dans

toutes leurs parties, ainsi que les comptes de l’exercice 2016, tels qu’ils ont été établis

et présentés et faisant ressortir un résultat bénéficiaire de 451 964 390,78dirhams pour

les comptes sociaux.

L’Assemblée Générale donne en conséquence aux membres du conseil d’Administration,

quitus de l’exécution de leurs mandats pour l’exercice 2016.

TROISIEME RESOLUTION :

L’assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour

les Assemblées Générales Ordinaires, donne quitus aux commissaires aux comptes de

l’accomplissement de leur mission.

QUATRIEME RESOLUTION :

L’assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour

les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du

Conseil d’Administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes

annuels :

Projet de résolutions soumises à l’approbation de l’Assemblée GénéraleOrdinaire

RAPPORT ANNUEL 2016 47NUUEL

• Constate que le bénéfice distribuable, compte tenu du report à nouveau créditeur de

415 887 198,88 dirhams, est de 845 253 370,12 dirhams.

• Décide de fixer le montant du dividende à 14 dirhams l’action.

• Prend acte que le montant total à distribuer à titre de dividendes pour l’exercice 2016

s’élève à 372 513 190 dirhams.

• Décide d’affecter le solde du bénéficie distribuable au report à nouveau, pour un

montant de 472 740 180,12 dirhams.

Récapitulatif de l’affectation des résultats :

Le dividende de 14 dirhams par action sera mis en paiement à partir du 1er juillet 2017.

CINQUIEME RESOLUTION :


les Assemblées Générales Ordinaires, sur proposition du Conseil d’Administration,

décide de ne pas allouer de jetons de présence au titre de l’exercice 2016.

SIXIEME RESOLUTION :


les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir entendu lecture du rapport spécial

sur les conventions susceptibles d’être visées par les articles 56 et suivants de la loi 17-

95 relative aux sociétés anonyme, approuve les conclusions dudit rapport.

SEPTIEME RESOLUTION : DEMISSION D’ADMINISTRATEUR

L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises

pour les Assemblées Générales Ordinaires prend acte de la démission de Monsieur

Mohamed Amine BENHALIMA du Conseil d’Administration du CIH.

2016

Bénéfice de l'exercice 451 964 390,78

Déduction des pertes antérieures 0

Bénéfice de l'exercice après déduction des pertes 451 964 390,78

Réserve légale (-) 22 598 219,54

Report à nouveau bénéficiaire exercice antérieur 415 887 198,88

Nouveau solde formant le bénéfice distribuable de l'exercice 845 253 370,12

Nombre d'actions 26 608 085,00

Dividende par action 14

Somme distribuable à titre de dividendes aux actionnaires 372 513 190,00

Le solde non distribué affecté en totalité au compte report à

nouveau 472 740 180,12

HUITIEME RESOLUTION : RATIFICATION DE LA NOMINATION D’ ADMINISTRATEUR


les Assemblées Générales Ordinaires, ratifie la nomination de Mme Amina BENKHADRA

en qualité d’administratrice indépendante, faite par le Conseil d’Administration en date

du 14 décembre 2016 pour six (6), soit jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire

appelée à statuer sur les comptes clos au 31 décembre 2021.

NEUVIEME RESOLUTION : RENOUVELLEMENT DU MANDAT D’ADMINISTRATEUR


les Assemblées Générales Ordinaires, renouvelle le mandat d’administrateur de M.

KHALID CHEDDADI, pour six (6) ans qui prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale

Ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes de l’exercice qui sera clos le 31

décembre 2022.

DIXIEME RESOLUTION : POUVOIRS

L’Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie

ou d’un extrait du présent verbal à l’effet d’accomplir les formalités légales ou

administratives et faire tous dépôts et publicité prévus par la législation en vigueur.

RAPPORT ANNUEL 2016 49RAPPORT ANNNNUENNU

Rapport d’audit surles états financiersconsolidés

06

Aux Actionnaires du CREDIT IMMOBILIER ET HOTELIER (CIH)

187, avenue Hassan II - Casablanca

RESUME DU RAPPORT D’AUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2016

Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joints du Crédit Immobilier

et Hôtelier et ses filiales (Groupe Crédit Immobilier et Hôtelier), comprenant le bilan au 31

décembre 2016, ainsi que le compte de résultat, l’état du résultat global, l’état des variations

des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date,

et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes

explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolidés

totalisant KMAD 5 141 217 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 444 265.

La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états

financiers, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre

audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent,

dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe

Crédit Immobilier et Hôtelier constitué par les personnes et entités comprises dans la

consolidation au 31 décembre 2016, ainsi que de la performance financière et des flux

de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes

comptables décrits dans l’état des informations complémentaires consolidé.

Casablanca, le 23 février 2017

COOPERS AUDIT

47, rue Allal Ben Abdellah

20 000 Casablanca - Maroc

83, Avenue Hassan II

20 100 Casablanca - Maroc

Bilan consolidé

au 31/12/2016 en milliers de DH07

Actif 31/12/16 31/12/15

1. Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 1 586 200 2 188 474

2. Actifs financiers à la juste valeur par résultat 1 161 522 -

3. Instruments dérivés de couverture - -

4. Actifs financiers disponibles à la vente 694 592 575 200

5. Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés 922 441 1 175 532

6. Prêts et créances sur la clientèle 36 726 375 33 746 086

7. Ecart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en taux - -

8. Placements détenus jusqu'à leur échéance 2 480 637 3 217 955

9. Actifs d'impôt exigible 340 396 317 648

10. Actifs d'impôt différé 10 334 -

11. Comptes de régularisation et autres actifs 935 798 783 431

12. Actifs non courants destinés à être cédés - -

13. Participations dans des entreprise mises en équivalence 593 476 583 511

14. Immeubles de placement 993 542 915 104

15. Immobilisations corporelles 1 065 790 1 058 173

16. Immobilisations incorporelles 233 514 171 822

17. Ecarts d'acquisition 174 884 174 884

Total de l'Actif 47 919 501 44 907 820

Passif 31/12/16 31/12/15

1.Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 12 12

2.Passifs financiers à la juste valeur par résultat - -

3.Instruments dérivés de couverture - -

4.Dettes envers les établissements de crédit assimilés 2 611 686 2 797 145

5.Dettes envers la clientèle 28 447 096 25 074 822

6.Titres de créance émis 8 057 118 9 218 916

7.Ecart de réévaluation passif des portefeuilles couverts en taux - -

8.Passifs d'impôt exigible 266 269 294 619

9.Passifs d'impôt différé 85 798 97 758

10.Comptes de régularisation et autres passifs 1 024 890 1 168 044

11.Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés - -

12.Provsions techniques des contrats d'assurance - -

13.Provisions 234 256 210 270

14.Subventions et fonds assimillés - -

15.Dettes subordonnées et fonds spéciaux de garantie 2 051 159 1 043 332

16.Capitaux propres 5 141 217 5 002 901

17.Capitaux propres part du groupe 4 915 333 4 871 357

18.Capital et réserves liées 2 660 809 2 660 809

19.réserves consolidées 1 811 601 1 685 355

20.Gains ou pertes latents ou différés 8 403 5 671

21.résultat de l'exercice 434 519 519 523

22.Intérêts minoritaires 225 884 131 544

Total du Passif 47 919 501 44 907 820

RAPPORT ANNUEL 2016 51NU

Compte de résultat consolidé

du 01/01/2016 au 31/12/2016en milliers de DH

0831/12/16 31/12/15

1. + Intérêts et produits assimilés 2 368 382 2 415 563

2. - Intérêts et charges assimilées -887 891 -960 181

3. MARGE D'INTERET 1 480 491 1 455 382

4. + Commissions (produits) 288 817 215 785

5. - Commissions (charges) -13 593 -20 311

6. MARGE SUR COMMISSIONS 275 225 195 474

7. +/- Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 6 687 19

8. +/- Gains ou pertes nets sur actifs financiérs disponibles à la vente 18 913 13 019

9. + Produits des autres activités 540 815 569 517

10. - Charges des autres activités -474 936 -443 124

11. PRODUIT NET BANCAIRE 1 847 194 1 790 287

12. - Charges générales d'exploitation -974 714 -953 956

13. - Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations ncorporelles

et corporelles -120 692 -111 325

14. RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 751 788 725 006

15. Coût du risque -116 142 -38 866

16. RESULTATS D'EXPLOIATATION 635 647 686 140

17. +/- Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 26 292 26 042

18. +/- Gains ou pertes nets sur autres actifs 30 321 127 300

19. +/- Variations de valeurs des écarts d'acquisition - -

20. RESULTAT AVANT IMPOT 692 260 839 482

21. - Impôt sur les résultats -247 995 -304 413

22. +/- Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession - -

23. RESULTAT NET 444 265 535 069

24. Intérêts minoritaires -9 745 -15 546

25. RESULTAT NET - PART DU GROUPE 434 519 519 523

26. Résultat de base par action en dirham 16,3 19,5

27. Résultat dilué par action en dirham 16,3 19,5

lé

Tableau des flux

de trésorerie consolidé

du 01/01/2016 au 31/12/2016 en milliers de DH

09

Flux de trésorerie 31/12/16 31/12/15

1. Résultat avant impôts 692 260 839 482

2. +/- Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et

incorporelles508 433 485 721

3. +/- Dotations nettes pour dépréciation des actifs des écarts d’acquisition et des autres

immobilisations-441 11 019

4. +/- Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers 51 325 -9 963

5. +/- Dotations nettes aux provisions 48 876 29 048

6. +/- Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -26 292 -26 042

7. +/- Perte nette/gain net des activités d’investissement -6 697 -88 930

8. +/- Produits/charges des activités de financement -9 429 -23 231

9. +/- Autres mouvements -66 000 -59 827

10. = Total (2) à (9) des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôt et

des autres ajustements499 775 317 795

11. +/- Flux liés aux opérations avec les établissements de crédits et assimilés -127 147 -1 601 788

12. +/- Flux liés aux opérations avec la clientèle 294 854 1 522 511

13. +/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -1 256 494 297 930

14. +/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -364 295 123 263

15. - Impôts versés -244 054 -304 413

16. = Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités

opérationnelles (Total des éléments 11 à 15 )-1 697 136 37 502

17. = FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE OPERATIONNELLE (Total des

éléments A, B et C)-505 101 1 194 779

18. +/- Flux liés aux actifs financiers et aux participations 700 437 -342 959

19. +/- Flux liés aux immeubles de placements -93 597 -

20. +/- Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -565 014 -671 139

21. FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D’INVESTISSEMENT (Total des

éléments 18 à 20)41 826 -1 014 098

22. +/- Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -180 611 -386 189

23. +/- Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -153 151 301 635

24. FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (Total des

éléments 22 et 23)-333 762 -84 554

25. Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et equivalents de trésorerie - -

26. AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRESORERIE ET DES EQUIVALENTS DE

TRESORERIE (Total des éléments D, E et F)-797 037 96 127

Composition de la trésorerie 31/12/16 31/12/15

27. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE A L’OUVERTURE 2 620 651 2 524 525

28. Caisse, banque centrales, CCP (actif & passif) 2 188 461 2 091 297

29. Comptes (actif et passif) et prêts /emprunts à vue auprés des établissements de crédit 432 190 433 227

30. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE A LA CLOTURE 1 823 615 2 620 651

31. Caisse, banque centrales, CCP (actif & passif) 1 586 187 2 188 461

32. Comptes (actif et passif) et prêts /emprunts à vue auprés des établissements de crédit 237 427 432 190

33. VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE -797 037 96 127

m ere

RAPPORT ANNUEL 2016 53NU

Capital

(1)

réserves

liées au

capital

(2)

Actions

propres

(3)

Réserves

et

résultats

consolidés

(4)

Gains

ou pertes

latents

ou différés

(5)

Capitaux

propres

part

Groupe

(6)

Intérêts

minoritaires

(7)

total

(8)

Capitaux propres clôture

au 31 décembre 20152 660 809 - - 2 217 803 5 671 4 884 282 126 881 5 011 163

Changement des méthodes

comptables et corrections

d’erreurs

- - - 794 794 404 1 199

Autres mouvements - - - -13 720 -13 720 4 259 -9 461

Capitaux propres corrigés au

31 décembre 20152 660 809 - - 2 204 878 5 671 4 871 357 131 544 5 002 901

Opérations sur capital - - - - - - - -

Paiements fondés sur des

actions - - - - - - - -

Opérations sur actions

propres - - - - - - - -

Dividendes - - - -372 513 - -372 513 -9 402 -381 915

Résultat de l'exercice - - - 434 519 - 434 519 9 745 444 265

Immobilisations corporelles

et incorporelles :

réévaluations et cessions (A)

- - - - - - - -

Instruments financiers :

variations de juste valeur et

transfert en résultat (B)

- - - - 2 733 2 733 - 2 733

Ecarts de conversion :

variations et transferts en

Résultat ( C )

- - - - - - - -

Gains ou pertes latents ou

différés (A) + (B) + (C )- - - - 2 733 2 733 2 733

Variation de périmètre - - - - - - 93 996 93 996

Capitaux propres clôture au

31 décembre 20162 660 809 - - 2 266 884 8 403 4 936 096 225 884 5 161 980

Changement de méthodes

comptables et corrections

d’erreurs

- - - -18 692 - -18 692 - -18 692

Autres mouvements - - -2 072 - -2 072 - -2 072

Capitaux propres corrigés au

31 décembre 20162 660 809 - - 2 246 120 8 403 4 915 332 225 884 5 141 216

G

Tableau de variation des

capitaux propres consolidés

du 01/01/2016 au 31/12/2016 en milliers de DH

10

11 Périmètre de consolidationen milliers de DH

Dénomination

socialePays

Déc-16 Déc-15 Méthode

de consolidation% intérêts % contrôle % intérêts % contrôle

CIH Maroc 100% 100% 100% 100% Consolidante

CIH Courtage Maroc 100% 100% 100% 100% Intégration globale

Maghreb Titrisation Maroc 24% 24% 24% 24% Mise en équivalence

Maroc Leasing Maroc 34% 34% 34% 34% Mise en équivalence

Sofac Maroc 66% 66% 66% 66% Intégration globale

Sofassur Maroc 66% 66% 66% 66% Intégration globale

Tivoli Maroc 89% 89% 89% 89% Intégration globale

QMB Company Maroc 40% 100% N/A N/A Intégration globale

Crédilog 3 Maroc N/A N/A N/A N/A Intégration globale

Crédilog 4 Maroc N/A N/A N/A N/A Intégration globale

Entreprises

associées

Valeur de mise en

équivalenceRésultat Total bilan

Produit des

activités ordinaires

Quote part dans le

résultat

Maghreb Titrisation 3 582 4 725 24 348 18 659 1 150

Maroc Leasing 589 894 73 924 11 206 228 3 337 918 25 143

Total 593 476 78 649 11 230 576 3 356 578 26 292

rôle

Participation dans

les entreprises mises

en équivalenceen milliers de DH


RÉSEAU

D’AGENCES


05

01 Nouvellesouvertures en 2016

Nouvelles

agences13AGENCE ADRESSE TÉL. FAX

MOHAMMEDIA MED VIMOHAMED VI, RÉSIDENCE AMAL, IMMEUBLE E,

MAGASINS N° 3 ET 4, MOHAMMEDIA05 23 30 50 70 À 78 05 23 30 50 79

TANTAN HASSAN II TAN TAN, N° 62 BOULEVARD HASSAN II 05 28 76 40 41 À 48 05 28 76 40 49

LAAYOUNE AL WIFAQLOT N° 16, LOTISSEMENT AL WAHDA, BOULEVARD

MEKKA, LÂAYOUNE05 28 99 92 45 À 53 05 28 99 92 54

BENI MELLAL AV DES

FAR

29, BOULEVARD DES FAR, QUARTIER AMRIA BENI

MELLAL05 23 42 52 01 À 08 05 23 42 52 09

AGADIR OUFELLABOULEVARD MOHAMED V,

IMMEUBLE PANORAMA I - AGADIR05 28 29 32 40 À 48 05 28 29 32 49

NADOR IBN

TACHEFINE

ANGLE BOULEVARD HASSAN 1ER ET RUE

AL HAMRAA - NADOR05 36 32 92 60 À 68 05 36 32 92 69

TAOUNATE CENTREBOULEVARD MOHAMED V, RÉSIDENCE SOFIA,

TAOUNATE05 35 68 81 50 À 58 05 35 68 81 59

MARRAKECH RTE DE

SAFI

COMPLEXE IBN TACHEFINE, BOULEVARD PRINCE

MOULAY ABDELLAH, IMMEUBLE A, MARRAKECH05 24 45 97 70 À 78 05 24 45 97 79

KHEMISSET

MOHAMMED VIBOULEVARD MOHAMED V N° 229 ; KHEMISSET 05 37 55 17 00 À 08 05 37 55 17 09

CHEFCHAOUEN 27, AVENUE HASSAN II, HAY SOUIKA, CHEFCHAOUN 05 39 71 63 52 À 60 05 39 71 63 61

TANGER VAL FLEURIBOULEVARD MOULAY RACHID, RÉSIDENCE

GOLDEN BEACH, QUARTIER VAL FLEURIE, TANGER 05 39 31 93 10 À 18 05 39 31 93 19

TANGER MY ISMAILANGLE BOULEVARD MOULAY ISMAIL ET RUE

LISBONNE, RÉSIDENCE ISMAILIA, TANGER 05 39 32 88 50 À 58 05 39 32 88 59

FES SIDI BOUJIDAAVENUE SANHAJA, N° 131, SIDI BOUJIDA, FÈS

MÉDINA 05 35 94 72 90 À 98 05 35 94 72 99

E


CASA ESTAGENCE ADRESSE TÉL. FAX

BEN SLIMANE ANGLE RUE TIZI OUSLI ET RUE MLY YOUSSEF 05 23 29 90 00 À 08 05 23 29 90 09

CASA ABDELKADER

ESSAHRAOUI

BOULEVARD ABDELKADER ESSAHRAOUI,

PROGRAMME EL BAÏDA II, G-H 96-3, IMMEUBLE C,

QUARTIER MLY RACHID,

05 22 69 98 40 À 48 05 22 69 98 49

CASA AIN SEBAA ANG BD CHEFCHAOUNI ET BD DE LA GARE 05 22 34 45 80 / 05 22 34 45 81 05 22 34 45 83

CASA AL

MOUAHIDDINE

BD DE LA GRANDE CEINTURE RESIDENCE AL

MOUAHIDINE05 22 66 61 51 / 05 22 66 61 53 05 22 66 61 55

CASA ANASSI 9, PREFECTURE AHL LOGHLAM 05 22 76 58 63 05 22 76 58 66

CASA BELVÉDÈRE 51, RUE RADI SLAOUI (EX SOISSONS) BÉLVEDÈRE 05 22 24 38 96 / 05 22 24 38 51 05 22 24 39 40

CASA BEN MSIK QUARTIER MOULAY RACHID HAY AL FALAH 05 22 70 76 78 / 05 22 70 06 26 05 22 70 76 77

CASA BERNOUSSI

BOUSTANE

ROUTE DE RABAT, LOT AL BOUSTANE 2,IMM,23 SIDI

BERNOUUSSI05 22 76 31 10 À 18 05 22 76 31 19

CASA BERNOUSSI

CENTRE

BD ABIDAR EL GHAFFARI, LOTISSEMENT AL AMAL,

GROUPE 3, LOT N° 164, SIDI BERNOUSSI05 22 76 39 70 À 78 05 22 76 39 79

CASA CITÉ DJEMAA 960, BD DRISS EL HARTI CASA CITE DJEMAA 05 22 38 42 64 / 05 22 37 03 13 05 22 38 39 26

CASA DOUJA

INSTALLÉE DANS LES

LOCAUX STÉ DOUJA

KM 7, ROUTE DE RABAT, AIN SEBAA 05 22 35 46 42 / 05 22 35 17 63 05 22 35 17 48

CASA DRISSIA529, BOULEVARD ABOU CHOUAIB DOUKKALI, HAY

IDRISSIA 2, LOT N°788 05 22 85 81 40 À 48 05 22 85 81 49

CASA EL FIDA 398, BOULVARD EL FIDA 05 22 81 19 12 / 05 22 81 17 69 05 22 81 17 21

CASA FOUARAT 18, BOULEVARD FOUARAT 05 22 63 31 00 À 08 05 22 63 31 09

CASA HAY EL FARAH 860, BD EL FIDA EXTENSION HAY FARAH 05 22 85 79 60 À 68 05 22 85 79 69

CASA IBN BATOUTA ANGLE PLACE DE LA GARE ET BOULVARD MED 5 0522 40 66 09 / 05 22 40 66 13 05 22 24 71 77

CASA IBN TACHFINEANGLE BD OKBA IBNOU NAFIAA ET BD CHOUHADA,

HAY MOHAMMMADI05 22 63 34 90 À 98 05 22 63 34 99

CASA JAWHARALOTISSEMENT JAWHARA, BD AL HOUSSAINE

ASSOUSSI, IMM 7 N°1205 22 69 99 00 À 08 05 22 69 99 09

CASA KARIAT AL

AZHARLOTISSEMENT AL AZHAR ROUTE DE TIT MELLIL 05 22 76 58 71 / 05 22 76 69 49 05 22 76 58 68

CASA KOREAANGLE BD CHOUAIB DOUKALI ET ANCIENNE

ROUTE DE MEDIOUNA 05 22 80 11 21 / 05 22 81 53 24 05 22 80 10 23

CASA LALLA ASMAÂ 243, BOULEVARD LALLA ASMÂA, SIDI MOUMEN, 05 22 69 98 50 À 58 05 22 69 98 59

CASA MÉDIOUNAANGLE BOULEVARD MOHAMMED VI

(EX MÉDIOUNA) ET RUE FLORIC05 22 81 28 48 / 05 22 81 35 89 05 22 80 35 79

CASA OCEAN ALLEE DES MIMOSAS, OULJA II, N°135 05 22 67 15 80 À 88 05 22 67 15 89

CASA OUED EDDAHABBD OUED EDDAHB, IMM 178 JAMILA 5, CITE

DJEMAA C05 22 55 98 10 À 18 05 22 55 98 19

CASA ROCHES NOIRES 152, BD ZOUBEIR IBNOU AOUAM, ROCHES NOIRES 05 22 41 90 00 À 08 05 22 41 90 09

CASA SADRI 182, AVENUE DES FORCES AUXILIAIRES HAY SADRI 05 22 70 77 72 / 00 05 22 70 73 31

CASA SALMIA 182,BOULEVARD EL JOULANE - SALIMA 2 05 22 57 94 44 / 46 05 22 57 94 43

CASA SIDI MOUMEN ANGLE BD HOUSSINE ESSOUSSI ET RUE N°9 N°4 05 22 69 94 30 À 38 05 22 69 94 39

CASA SIDI OTHMANE BLOC 8, LOT 19 ET 22, BD 10 MARS SIDI OTHMANE 05 22 38 25 04 / 05 05 22 38 25 03

CASA ZEFZAFANGLE RUE 18 ET BOULEVARD MOHAMED ZEFZAF,

LOTISSEMENT RAHMANI, SIDI MOUMEN05 22 69 91 40 À 48 05 22 69 91 49

CASA EL HARTIAV DRISS EL HARTI HAY MLY RACHID ANGLE RUE

N°16 ET RUE N°5805 22 69 95 60 À 68 05 22 69 95 69

CASA IFRIQUIABD ABOU HOURAIRA, LOTISSEMENT AL WAHDA,

LOT N°9 QUARTIER IFRIQUIA BEN M'SIK 05 22 55 99 20 À 28 05 22 55 99 29

CASA BNOU BAITAR149, ANGLE BD ALI YAATA ET RUE BNOU BAITAR,

HAY MOHAMMADI05 22 63 90 80 À 88 05 22 63 90 89

CASA GDIRA 330, BOULEVARD REDA GUEDIRA, CITE DJEMAA 05 22 55 90 50 À 58 05 22 55 90 59

CASA MOULAY RACHID BD ABOUZAIANE, LOT 52, HAY MLY RACHID 05 22 69 95 10 À 18 05 22 69 95 19

HAY MOHAMMADI (BIS)50, RUE IBNOU EL OUANANE HAY SMARA, HAY

MOHAMMADI05 22 63 43 40 À 48 05 22 63 43 49

MOHAMMEDIA ALIA 89, BD DE LA RESISTANCE, HASSANIA 2 05 23 28 19 70 / 05 23 28 76 62 0523 28 19 72

MOHAMMEDIA

DAKHLA

59, BOULEVARD SEBTA, HAY DAKHLA,

QUARTIER ALIA05 23 30 67 60 À 68 05 23 30 67 69

MOHAMMEDIA

KASBAHANGLE RUE CHANGUITE ET EL GHARB KASBAH 05 23 31 12 71 / 72 05 23 31 12 75

MOHAMMEDIA MED VIMOHAMED VI, RESIDENCE AMAL, IMMEUBLE E,

MAGASINS N°3 ET 405 23 30 65 51 À 59 05 23 30 50 79

TIT MELLIL BD ANNAKHIL, LTS AMAL 1, LOT 28 05 22 51 10 60 À 68 05 22 51 10 69

AGENCE ADRESSE TÉL. FAX

AGENCE CENTRALE 187, AVENUE HASSAN II05 22 47 93 14 / 05 22 47 93 15

/ 05 22 47 93 1605 22 47 93 19

CASA ABDELMOUMENANG. BD ABDELMOUMEN ET RUE VELASQUEZ

N°10405 22 25 72 44 / 05 22 25 71 69 05 22 25 72 74

CASA RAHAL

EL MESKINI107, BD RAHAL EL MESKINI 0522315739 / 0522315732 05 22 31 57 52

CASA 2 MARS 128, AV 2 MARS, RÉSIDENCE AL HOUDA 1 05 22 85 92 80 À 88 05 22 85 92 89

CASA ANFA133, ANG.BD ANFA ET RUE SOLDAT MAURICE

BENHAMOU05 22 29 65 14 / 05 22 29 65 65 05 22 29 73 21

CASA ANOUALANG. BD ABDELMOUMEN ET RUE ABOU MAROUAN

ABDELMALEK05 22 86 45 12 / 05 22 86 45 13 05 22 86 45 15

CASA BIR ANZARANE 121, ANG RTE D’EL JADIDA ET RUE MONTAIGNE 05 22 99 11 33 / 74 05 22 99 19 36

CASA BOURGOGNEANG. RUE TAN TAN ET RUE MED EL MEKNASSI,

QUARTIER BOURGOGNE 0522483501 / 0522483506 05 22 48 36 12

CASA BRAHIM

ROUDANI

ANGLE BD BRAHIM ROUDANI ET RUE ANNAHASS

ENNAHOUI05 22 23 62 57 / 96 05 22 23 63 14

CASA CALAIS 27, RUE EL HOUDHOUD MERS SULTAN 05 22 48 12 71 / 05 22 27 31 61 05 22 20 48 28

CASA CENTRE ANGLE RUES LÉON L’AFRICAIN ET CHAOUIA 05 22 44 09 68 / 05 22 44 09 69 05 22 44 10 05

CASA DIOURI 33, RUE MOHAMED DIOURI 05 22 44 13 85 / 05 22 44 13 86 05 22 44 13 88

CASA DRISS LAHRIZI 15, RUE DRISS LAHRIZI 05 22 20 17 12 / 05 22 20 17 14 05 22 20 92 97

CASA EMILE ZOLA ANGLE BD EMILE ZOLA ET RUE CHAMPIGNY 05 22 44 71 31 / 05 22 44 71 34 05 22 44 71 35

CASA GHANDI MALLBD GHANDI, COMPLEXE COMMERCIAL GHANDI

MALL05 22 99 99 50 À 58 05 22 99 99 59

CASA GOULMIMAANGLE RUE GOULMIMA ET RUE AMPERES,

BOURGOGNE05 22 46 69 80 À 88 05 22 46 69 89

CASA HASSAN IIANG. MUSTAPHA MAÂNI ET RUE SAÂD BEN ABI

OUAKKAS05 22 47 94 74 / 05 22 47 94 83 05 22 47 94 19

CASA L'HERMITAGE 586, BOULEVARD MODIBO KEITA 05 22 85 97 00 À 08 05 22 85 97 09

CASA MAARIF

EXTENSIONANG. ROUTE D’EL JADIDA ET RUE NASSIF EDDINE 05 22 98 38 80 / 05 22 98 38 90 05 22 98 38 67

CASA PLACE MED V 104, 106 RUE ABDERRAHMAN SAHRAOUI 05 22 29 39 88 / 05 22 29 34 24 05 22 29 39 89

CASA PALMIER ANG. BD 9 AVRIL ET RUE HASSAN ZIATI, PALMIERS 05 22 98 64 05 / 05 22 98 57 99 05 22 98 73 02

CASA PLACE DU

MARCHÉ

ANG. RUE ABOU ABDELLAH NAFAE ET ASAAD

IBNOU ZARRARA05 22 23 87 76 / 79 05 22 23 81 68

CASA PRINCIPALE 159, AVENUE HASSAN II 05 22 47 94 36 / 91 / 92 / 96 05 22 47 94 99

CASA RÉSISTANCE ANG BD DE LA RÉSISTANCE ET RUE DE

STRASBOURG05 22 44 01 88 / 05 22 44 01 89 05 22 44 01 92

CASA ROMANDIEANG BD BIR ANZARANE ET RUE ASSAKHAOUI,

RACINE05 22 39 21 91 / 05 22 39 21 92 05 22 39 21 96

CASA ROND POINT

SHELL281, BOULEVARD MOHAMED V, ROND POINT SHELL 05 22 45 31 20 À 28 05 22 45 31 29

CASA VÉLODROMEANG. BD ABDELLATIF BEN KADDOUR ET RUE DU

PHARE05 22 94 86 26 05 22 94 86 25

CASA ZERKTOUNI ANG. BD ZERKTOUNI ET RUE L'ABBÉ DE L'EPÉE 05 22 48 59 24 / 31 05 22 48 52 67

AGENCE ADRESSE TÉL FAX

CASA HADJ FATEH ANGLE BD HAJ FATAH ET RUE N°3, LOTISSEMENT

HABIBA 05 22 91 88 50 À 58 05 22 91 88 59

CASA SIDI BENNOUR AVE DES FAR, RESIDENCE BAKEBBOUR 05 23 36 80 40 - 48 05 23 36 80 49

CASA SIDI MESSAOUD

QUARTIER SIDI MAAROUF, ROUTE DE SIDI

MESSAOUD, LOTISSEMENT MELK DANDOUNE,

LOT N°104 BIS

05 22 97 75 60 À 68 05 22 97 75 69

AZEMMOUR ANGLE BD MOHAMED V ET DERB BIDOURI 05 23 38 20 30 À 38 05 23 38 20 39

BEN AHMED N°17, BOULEVARD MOULAY SMAIL 05 23 72 80 40 À 48 05 23 72 80 49

BERRECHID49, LOTISSEMENT ESSAFI, BOULEVARD

MOHAMED V05 22 53 50 60 À 63 05 22 53 50 64

CASA OUEST

CASA SUD


CENTRE

BERRECHID HAY

YASMINA

HAY YASMINA, ANGLE BD EL FIDA ET RUE JABER

IBN HAYANE, QUARTIER CASTOR05 22 53 54 30 À 38 05 22 53 54 39

BOUSKOURARTE SECONDAIRE 109- RESIDENCE SOLTANE

BOUSKOURA05 22 88 81 50 À 58 05 22 88 81 59

CASA AL QODS6, RÉSIDENCE IBN YASSIN BD AL QODS,

HAY AL INARA05 22 50 77 01 / 05 22 50 77 02 05 22 50 75 72

CASA ERRAHMA MADINAT ARRAHMA 05 22 91 88 60 À 68 05 22 91 88 69

CASA HAY CHRIFA 152, BD AL QODS MANDAROUNA 05 22 87 80 10 À 18 05 22 87 80 19

CASA HAY HASSANIANG. BD SIDI ABDERRAHMAN ET ROUTE

D’AZEMMOUR05 22 91 40 30 / 05 22 91 40 31 05 22 91 40 34

CASA HAY NASSIM LOT 171, HAY NASSIM 05 22 91 88 40 À 48 05 22 91 88 49

CASA IBN SINAANGLE BD IBN SINA ET RUE OUED LAW,

HAY HASSANI05 22 91 80 70 À 78 05 22 91 80 79

CASA LISSSASFA BOULEVARD ATLAS, LISSASFA 05 22 65 94 70 À 78 05 22 65 94 79

CASA MLY ABDELLAH 1007, AVENUE 2 MARS, 0523368040 - 48 0523368049

CASA OULFA BD OUED MELOUYA EL OULFA 05 22 90 28 94 / 95 05 22 90 28 97

CASA RIAD OULFA GH N 1 ELOULFA 05 22 93 68 60 À 68 05 22 93 68 69

CASA SIDI MAAROUFRTE PLE 1029, PR. AL MOUSTAKBAL,

GR. GH4, SIDI MAÂROUF05 22 97 71 10 À 18 05 22 97 71 19

CASA YACOUB EL

MANSOUR248, BD YACOUB EL MANSOUR 05 22 39 54 58 / 59 05 22 39 54 57

DEROUA LOTISSEMENT AL MADINA 1, LOT N°103, DEROUA 05 22 53 00 40 À 48 05 22 53 00 49

EL JADIDA ESSALAMPROGRAMME OUM RABII, LOTISSEMENT

"ESSALAM", LOT N°7405 23 37 93 80 - 88 05 23 37 93 89

EL JADIDA LALLA

ZAHRA

ANGLE PLACE PORT SAID ET BOULEVARD MOULAY

ISMAIL, QUARTIER LALLA ZAHRA05 23 39 63 00 - 08 05 23 39 63 09

EL JADIDA OCEAN RÉSIDENCE OCÉAN, RTE DE SIDI BOUZID 05 23 39 00 12 / 17 05 22 53 50 64

EL JADIDA

PRINCIPALE5, AVENUE MOHAMMED 6 05 23 35 05 72 / 34 20 49 05 23 35 05 73

HAD SOUALEM LOTISSEMENT AL WAHDA, LOT N°251 05 22 96 70 50 À 58 05 22 96 70 59

SETTAT BD HASSAN II 05 23 40 16 05 / 05 23 40 16 04 05 23 40 16 07

SETTAT ZERKTOUNI

ANGLE BOULEVARD ZERKTOUNI ET RUE SIDI

ADAHBI, QUARTIER NZALET CHEIKH, IMMEUBLE

ASSIF

05 23 72 94 70 À 78 05 23 72 94 79


KENITRA OULAD

OUJIH LOTISSEMENT OULED OUJIH, BLOC H N° 59 05 37 32 91 20 À 28 05 37 32 91 29

KENITRA IMMEUBLE HRAGA, BD MOHAMED V 05 37 37 62 52 /05 37 37 48 46 05 37 37 48 39

KENITRA MIMOSAS AG AV MED V ET HAROUN ERRACHID MIMOSA 05 37 36 90 30 À 38 05 37 36 90 39

KHEMISSET ANG.RUE MBAREK EL BEKKALI ET IBN BATTOUTA 05 37 55 50 23 / 24 05 37 55 50 19

KHEMISSET

MOHAMMED VIBOULEVARD MOHAMED V N°229

05 37 55 17 00

À 05 37 55 17 0805 37 55 17 09

RABAT AKKARI 18, AV SIDI MOHAMED BEN ABDELLAH 05 37 29 67 46 / 48 05 37 29 67 45

RABAT AL KORAAMAL 14 N° 9 DOUAR AL KORA,

AV. SIDI MD BEN ABDELLAH-CYM05 37 69 34 94 / 96 05 37 69 34 90

RABAT IBN SINA AV OULED OUMEIR, ANGLE RUE JBEL ABOUIBLANE 05 37 67 06 59 / 05 37 67 36 08 05 37 67 36 09

RABAT AGDALRUE ABDERRAHMANE GHAFIQUI,

RÉS. YAZAMANE II, IM.A-AGDAL05 37 68 56 90 À 98 05 37 68 56 99

RABAT AL MANAL1004,BVD EL MASSIRA, AMAL 5, QUARTIER

YAACOUB EL MANSOUR

05 37 29 24 92-99 /

05 37 29 25 0005 37 92 25 01

RABAT ALLAL BEN

ABDELLAH47, AVENUE ALLAL BEN ABDELLAH 05 37 70 74 04 / 45 05 37 70 75 91

RABAT BAB EL HAD ANG.BD EL MAGHRIB AL ARABI 05 37 70 44 41 / 42 05 37 70 44 63

RABAT BOUREGREG ANG AV ALGER ET RUE KAIRAOUAN 05 37 73 76 63 / 05 37 26 48 73 05 37 70 47 14

RABAT CITÉ

UNIVERSITAIRE54, BD OMAR BEN EL KHATTAB 05 37 67 25 85 / 65 05 37 77 33 29

RABAT CORNICHEPROJET AL KOURA P1, RÉSIDENCE AL MANSOUR1,

HAY YACOUB EL MANSOUR05 37 23 62 70 - 78 05 37 23 62 79

RABAT GUICH

OUDAYAS LOTISSEMENT ISKANE, LOT N°6, GUICH OUADAYS 05 37 56 80 65 À 73 05 37 56 80 74

RABAT HAY NAHDA RUE OURIKA, HAY NAHDA, LOT N°469 05 37 63 59 14 À 22 05 37 63 59 23

RABAT HAY RYADIMMEUBLE HIGH TECH, AVENUE ANNAKHIL N°3,

HAY RYAD05 37 57 61 60 À 68 05 37 57 61 69

RABAT MABELLA ANG. AV TADLA ET RUE BENI MOUSSA 05 37 63 93 05 / 09 05 37 63 93 08

TEMARA MERS

EL KHEIR

BD TARIK IBN ZIYAD, MERS EL KHEIR, PARCELLE 1,

N°7 & 8, TEMARA05 37 61 69 60 - 63 05 37 61 69 64

RABAT OCÉANANG.AV ABDELKRIM EL KHATTABI ET RUE

ABIDJAN, OCÉAN05 37 70 54 16 / 22 05 37 70 54 25

RABAT SOUISSI KM 3,5 ANG. ROUTE DE ZAERS ET RUE DU RIF,

SOUISSI.05 37 75 34 40 05 37 75 13 91

RABAT YACOUB EL

MANSOURBD AL MASSIRA, N°3 QUARTIER ALKOUASS, G5 05 37 28 17 38 À 46 05 37 28 18 47

SALA AL JADIDA PLACE DE LA MOSQUÉE, CENTRE COMMERCIAL,

ZONE C05 37 53 03 57 / 05 37 53 10 33 05 37 53 17 91

SALA JADIDA BELLE

VUE9, BOULEVARD PANORAMIQUE, SALA JADIDA 05 37 53 85 60 À 68 05 37 81 95 69

SALÉ BETTANAAV MÉDIOUNA RÉSIDENCE SAMLALI I, IM 7 N°13,

BETTANA05 37 81 95 40 À 48 05 37 81 95 49

SALE EL FARAH

LOTISSEMENT FATH EL KHEIR LOT N°39, K.O.M,

SECTEUR 4, HAY EL FARAH SALE EL JADIDA, SALE

AL KARIA

05 37 82 70 00 À 08 05 37 82 70 09

SALÉ GHRABLIAAVE MOHAMED VI- RÉS. DIAR 3 -

IMM. 11N° 18 - GHRABLIA05 37 78 01 38 / 05 37 88 16 84 05 37 78 02 61

SALÉ HAY ESSALAM

BOULEVARD ABDERRAHIM BOUABID,

LOTISSEMENT AL ANDALOUS, LOT N° 79,

HAY ESSALAM

05 37 81 95 60 À 68 05 37 81 95 69

SALÉ MED VRÉSIDENCE OUM EL KHAIR, BD MOHAMED V,

TABRIQUET05 37 85 04 35 / 50 05 37 85 04 64

SALE ROUTE DE

KENITRA

ENSEMBLE IMMOBILIER EL BACHIR II, LOT N°3,

ROUTE DE KÉNITRA05 37 88 95 40 - 48 05 37 88 95 49

SALÉ TABRIQUET LOT N°11, ANG AV MED V ET AV YOUSSEF IBN

TACHEFINE, TABRIQUET05 37 85 90 30 À 38 05 37 85 90 39

SIDI SLIMANELOTISSEMENT CHELHAOUI, AV HASSAN II LOT 4,

SIDI SLIMANE05 37 50 53 35 - 38 / 40 - 44 05 37 50 53 39

SKHIRATE COMPLEXE IMMOBILIER ET COMMERCIAL, AVENUE

HASSAN II05 37 62 10 90 À 98 05 37 62 10 99

TÉMARA CENTRE ROUTE PRINCIPALE 1, LOT 17 05 37 64 34 93 / 05 37 64 34 95 05 37 74 77 33

TEMARA EL WIFAQAG AV AL KHANSAE ET RUE OUM CHARIQ AL

ANSARIA, BLOC E, RÉSIDENCE ANNAIM N°11 05 37 64 71 60 - 68 05 37 64 71 69

TÉMARA HARHOURA243, BD PRINCE MY ABDELLAH HARHOURA

CENTRE05 37 61 68 81 - 88 05 37 61 68 89

TÉMARA MASSIRA AVENUE MY ALI CHERIF, LOT 236, AL MASSIRA I 05 37 60 07 70 / 71 05 37 60 07 67

TIFLET ANGLE BD MED V ET MASSIRA AL KHADRA 05 37 51 92 50 À 05 37 51 92 58 05 37 51 92 59


ASSILAH PLACE MED V, RUE MY ISMAIL N° 9 05 39 41 91 40 À 48 05 39 41 91 49

CHEFCHAOUEN 27, AVENUE HASSAN II, HAY SOUIKA 05 39 71 63 52 À 61 05 39 71 63 61

FNIDEQ LOCAL N° 1 - C2 RESIDENCE AL MASSIRA 05 39 67 75 00 À 08 05 39 67 75 09

KSAR EL KÉBIR 4, AVENUE MED V KSAR EL KÉBIR 05 39 90 22 85 / 05 39 91 98 96 05 39 90 25 73

LARACHEROUTE TANGER-RABAT,

LOTISSEMENT CHAABANE BP 105 39 52 11 31 / 05 39 52 14 17 05 39 52 11 33

LARACHE CENTRE 30 BD MED V LARACHE 05 39 91 70 60 À 68 05 39 91 70 69

MARTIL N°2 ANGLE AV EGYPTE ET AV MOULAY HASSAN 05 39 97 91 00 - 08 05 39 70 90 89

M'DIQANGLE RUE TAREK IBNOU ZIAD,

RUE MOULAY EL HASSAN05 39 66 45 03 À 11 05 39 66 45 12

NORD


ORIENTAL

TANGER MALABATACOMPLEXE RÉSIDENTIEL ERRADI,

BD MED VI LOT N°805 39 34 99 50 À 58 05 39 34 99 59

TANGER AHLAN6, AV DES FAR ROUTE DE RABAT RÉSIDENCE

HABIBA BLOC A105 39 31 91 10 - 18 05 39 31 91 19

TANGER AL IRFANERÉSIDENCE IRFANE ROUTE DE RABAT IMM 250 G27

LOT 1 ET 205 39 39 84 00 À 08 05 39 39 84 09

TANGER AL QODSANGLE BOULEVARD QODS ET RUE JEDDAH BENI

MEKKADA 05 39 35 95 20 À 28 05 39 35 95 29

TANGER DRISSIA AVENUE TAREK IBNOU ZIAD BENI MAKADA 05 39 35 93 51 À 60 05 39 35 93 59

TANGER HASSANICOMPLEXE HASSANI N°22 AV DES FAR KM 7,

ROUTE DE RABAT05 39 31 78 65 / 66 05 39 31 78 68

TANGER IBN BATOUTA2D COMPLEXE IBN BATOUTA, QUARTIER

BENKIRANE, ROUTE DE TÉTOUAN05 39 35 90 20 - 28 05 39 35 90 29

TANGER IBN TACHFINEANGLE AV IBN TACHFINE ET RUE JAMAL EDDINE

AL AFGHANI, RÉSIDENCE ABDALLAS05 39 34 11 27 / 28 05 39 34 11 30

TANGER MY ISMAILANGLE BOULEVARD MOULAY ISMAIL ET RUE

LISBONNE, RESIDENCE ISMAILIA05 39 32 88 50 À 58 05 39 32 88 59

TANGER PRINCIPALE 17, RUE DE BELGIQUE 05 39 33 15 45 / 47 05 39 93 71 20

TANGER SOUANI 49, BD D'ANFA SOUANI 05 39 37 95 50 À 58 05 39 37 95 59

TANGER VAL FLEURIBOULEVARD MOULAY RACHID, RESIDENCE

GOLDEN BEACH, QUARTIER VAL FLEURI05 39 31 93 10 À 18 05 39 31 93 19

TÉTOUAN CENTRE ANGLE AV MED V ET SIDI EL MANDRI 05 39 96 88 91 / 92 05 39 96 88 94

TETOUAN MHANNACHBOULEVARD CASABLANCA , LOT N° 281,

LOTISSEMENT MOUNIA05 39 71 61 60 À 68 05 39 71 61 69

TÉTOUAN PRINCIPALE 186, AV HASSAN II 05 39 96 13 89 / 05 39 70 49 91 05 39 96 03 43

TETOUN AV DES FARLOT N°239, LOTISSEMENT TOUABEL,

AVENUE DES FAR05 39 70 99 11 -19 05 39 70 99 20


AL HOCEIMA ANGLE RUE MOHAMED V ET BD MLY ABDELLAH 05 39 98 46 08 / 09 05 39 98 24 12

AL HOCEIMA

CORNICHE

ANGLE BOULEVARD TARIK IBNOU ZIYAD ET RUE

MADAGASKAR05 39 84 23 50 À 58 05 39 84 23 59

BERKANE N°12 AV,MOHAMED V, IMMEUBLE MADRANE 05 36 61 90 15 / 05 36 61 90 16 05 36 61 90 17

BERKANE ALLAL BEN

ABDELLAHN°12 AV MOHAMED V, IMMEUBLE MADRANE 05 36 23 91 06 À 14 05 36 23 91 15

DRIOUCH BD HASSAN II N°219-221 05 36 32 96 20 - 28 05 36 32 96 29

GUERCIF ROUTE D'OUJDA, BD MOHAMED VI, N°3705 35 67 56 66 À 72

ET DE 76 À 7805 35 67 56 69

MONT AROUI AV HASSAN II ET RUE CHEFCHAOUN N°441 05 36 32 95 30 À 33 05 36 32 95 34

NADOR BD DES FARQUARTIER ADMINISTRATIF N°62, ANGLE AV FAR ET

AV ZAEIR05 36 32 92 20 À 28 05 36 32 92 29

NADOR GRAND

MAGHREB ANGLE RUE TAOUIMA ET RUE NAKHIL 05 36 33 01 48 / 05 36 33 01 73 05 36 33 05 37

NADOR IBN

TACHEFINE

ANGLE BOULEVARD HASSAN 1ER ET RUE AL

HAMRAA05 36 32 92 60 À 68 05 36 32 92 69

NADOR LIGU ARABESHAT JAMIAA AL ARABIA ET RUE ALLAL BEN

ABDELLAH05 36 33 46 23 / 05 36 33 28 79 05 36 33 47 24

OUJDA ISLY ANGLE MOHAMEDV ET RUE KSAR EL KEBIR 05 36 69 07 34 / 05 36 69 07 75 05 36 70 09 93

OUJDA ALLAL EL FASSI BLOC 66, BD ALLAL AL FASSI, IMM, N°11 05 36 70 98 82 À 90 05 36 71 98 91

OUJDA ENNAKHILBD ENNAKHIL, HAY AL QODS, LOTSS AL QUADISSIA

N°705 36 50 90 60 - 68 05 36 50 90 69

OUJDA MY EL HASSANAV MY EL HASSAN (ROUTE DE SAADIA) N°130,

RESIDENCE ESSALAMA05 36 71 90 40 À 48 05 36 71 90 49

OUJDA ROUTE DE TAZA RTE DE TAZA LOTSS MIR ALI N°92 05 36 51 91 55 - 63 05 36 51 91 59

TAOURIRT ANGLE BD MAGHREB AL ARABI ET MOHAMED

BEL KHADR05 36 67 81 67 - 76 05 36 67 81 69

ZEGHANGHANE ANGLE BD MED V ET RUE SAAD IBN ABI OUAKKAS 05 36 32 99 80 À 88 05 36 32 99 89


FÈS NARJISSROUTE DE SEFROU, AV MOULAY RACHID,

RÉS BISMILLAH05 35 61 34 40 - 48 05 35 61 34 49

AZROU AV HASSAN II AHDAF 05 35 56 80 00 À 08 05 35 56 80 09

ERRACHIDIA ANGLE AVENUE AL HOURIA ET RUE AL BARID 05 35 79 91 70 À 78 05 35 79 91 79

FÈS BENSOUDARESIDENCE BOUAANANE, GRAND BOULEVARD,

BENSOUDA05 35 73 70 20 À 28 05 35 73 70 29

FÈS ADARISSA PROG. EL FARAH, HAY AL ADARISSA, ROUTE AIN

CHKEFF05 35 61 21 76 / 81 05 35 61 22 02

FÈS DHAR MEHREZIMMEUBLE A, 23 BAB EL GHOUL,

DHAR EL MEHRAZ05 35 94 84 00 À 08 05 35 94 84 09

FÈS DALILA ENSEMBLE RÉSIDENTIEL DALILA GROUPE

D'HABITATION N° 6 C, LOT N° 1105 35 73 70 30 À 38 05 35 73 70 39

FÈS HOURIYA COMPLEXE AL HOURIA, PLACE KENNEDY 05 35 62 40 20 / 05 35 62 67 87 05 35 65 49 07

FÈS OUED FÈSLOTISSEMENT OUED FES, LOT N° 117,

RÉSIDENCE OTHMANE MLY DRISS05 35 94 74 10 À 18 05 35 94 74 19

FÈS PPLE 17, RUE ABDELKRIM EL KHATTABI 05 35 62 57 98 / 05 35 65 20 81 05 35 65 25 33

FÈS SAISSLOT N°3, AVENUE ROI HOUSSINE, AIT SKATOU,

ROUTE D’IMOUZZER05 35 64 40 84 / 05 35 64 41 22 05 35 64 17 32

FES SIDI BOUJIDAAVENUE SANHAJA, N° 131, SIDI BOUJIDA,

FES MEDINA05 35 94 72 90 À 98 05 35 94 72 99

KHENIFRA 200-201, BD ZERKTOUNI 05 35 38 90 25 À 33 05 35 38 90 34

MEKNÈS BASSATINE LOT ALEM 5, LOT N° 5 EL BASSANTINE 05 35 50 41 10 À 18 05 35 50 41 19

MEKNÈS HAMRIA 71, AV HASSAN II VILLE NOUVELLE 05 35 52 10 72 / 05 35 52 77 16 05 35 51 36 70

MEKNÈS IBN

KHALDOUNAV DES FAR 05 35 51 21 53 / 05 35 52 16 58 05 35 51 43 31

MEKNÈS MARJANEAV MED VI, QUARTIER MARJANE, RESIDENCE DES

ABBASIDES05 35 46 58 00 À 08 05 35 46 58 09

MEKNÈS OUISSLANELOT OUISLANE, LOT N°109, RÉSIDENCE ASSAWSAN

IMMEUBLE 905 35 54 83 48 À 88 05 35 54 86 89

MEKNÈS PRINCIPALEAV ALLAL BEN ABDELLAH, RESIDENCE EL

OUATANIYA05 35 52 45 41 / 05 35 52 41 69 05 35 51 36 71

MEKNÈS SIDI SAID RÉSIDENCE OUALILI, ROUTE DE RABAT, SIDI SAID 05 35 53 03 66 / 05 35 55 52 79 05 35 55 52 99

SEFROU 140, AV LAHCEN LYOUSSI, ROUTE EL MENEZEL 05 35 96 99 70 À 78 05 35 96 99 79

SIDI KACEM 123, ANGLE BOULEVARDS MOHAMED V ET BIR

ANZARANE05 37 59 79 10 À 18 05 37 59 79 19

TAOUNATE CENTRE BOULEVARD MOHAMED V, RESIDENCE SOFIA 05 35 68 81 50 À 58 05 35 68 81 59

TAZA BD HASSAN II 05 35 67 11 08 / 09 05 35 67 11 07

SAISS

SOUSSAGENCE ADRESSE TÉL FAX

AGADIR BENSERGAO QUARTIER RIAD AL WIFAQ BENSERGAO, LOT I 232 05 28 28 60 60 À 68 05 28 28 60 69

AGADIR BOUABID COMPLEXE BIN AL ASWAR, BAB SBAA 05 28 29 32 10 À 78 05 28 29 32 19

AGADIR DAKHLA N°30, AVENUE HASSAN 1ER, CITÉ DAKHLA 05 28 21 92 20 À 28 05 28 21 92 29

AGADIR DCHEIRA105 SLAOUI AV BIR ANZARANE, AKERKAOU

DCHEIRA, INEZGANE05 28 27 90 20 À 28 05 28 27 90 29

AGADIR ESSAADARÉSIDENCE ESSAADA, GH 7 IMM 40 HAY

MOHAMMADI05 28 21 92 00 À 08 05 28 21 92 09

AGADIR HASSAN II RÉSIDENCE AL AMAL N°13, BOULEVARD HASSAN II 05 28 38 90 20 À 28 05 28 38 90 29

AGADIR HOUDA LOT 78 TYPE H, LOTISSEMENT AL HOUDA 05 28 32 90 70 À 78 05 28 32 90 79

AGADIR KETTANI AV GÉNÉRAL KETTANI 05 28 84 01 55 / 05 28 82 61 96 05 28 84 22 88

AGADIR MED V COMPLEXE FONDATION HASSAN, II BD MED V 05 28 84 17 97 / 05 28 84 24 48 05 28 84 18 28

AGADIR OUFELLA BOULEVARD MOHAMED V, IMMEUBLE PANORAMA I 05 28 29 63 20 À 28 05 28 29 32 49

AGADIR TALBORJTANG. BD CHEIKH SAÂDI ET RUE 29 FÉVRIER

TALBORJT AGADIR05 28 84 29 35 / 36 05 28 84 29 07

AIT MELLOUL CENTRE LOT EL FARAH 2 BLOC 4, N° 104 05 28 30 92 70 À 78 05 28 30 92 79

BIOUGRA AVENUE HASSAN II, LOTISSEMENT TIRST LOT N°8 05 28 81 70 40 - 48 05 28 81 70 49

DAKHLA VILLE N°10 BOULEVARD AHMED BAHNINI 05 28 93 23 00 À 08 05 28 93 23 09


SUD

GUELMIM AV MED VI, PLACE BIR ANZARANE 05 28 77 90 20 - 28 05 28 77 90 29

INEZGANE BD MOHAMED V 05 28 83 30 93 / 05 28 83 49 93 05 28 83 40 90

INEZGANE 2 ANGLE RN1 & BD MED V, N°49-51 05 28 33 91 80 À 88 05 28 33 91 89

LAAYOUNE N° 18, AV MEKKA, BP 122 05 28 89 37 02 / 07 05 28 89 36 99

LAAYOUNE AL WIFAQLOT N° 16, LOTISSEMENT AL WAHDA, BOULEVARD

MEKKA05 28 99 92 45 À 53 05 28 99 92 54

OULAD TAIMABD MOHAMED V, IMM TIZNITI, QUARTIER

ADMINISTRATIF05 28 55 92 10 - 18 05 28 55 92 19

TANTAN HASSAN II TAN TAN, N°62 BOULEVARD HASSAN II 05 28 76 40 40 À 48 05 28 76 40 49

TAROUDANT AV HASSAN II, QUARTIER M'HAITA, LOTISSEMENT

AIT AZIZOU05 28 55 91 20 À 28 05 28 55 91 29

TIKIOUINE LOT N°A35, LOTISSEMENT ZAITOUNE - TIKIOUINE 05 28 28 91 00 À 08 05 28 28 91 09

TIZNIT ANG BD HASSAN II ET RUE DE LA MUNICIPALITÉ 05 28 86 09 43 / 47 05 28 86 09 23


BENI MELLAL ANGLE BD MED V & AV HASSAN II 05 23 48 11 15 / 05 22 48 36 15 05 23 48 11 14

BENI MELLAL AV DES

FAR29, BOULEVARD DES FAR, QUARTIER AMRIA 05 23 42 52 00 À 08 05 23 42 52 09

BENI MELLAL EL ARSA 94-96, BV MOHAMED V 05 23 42 50 07 - 15 05 23 42 50 16

ESSAOUIRA 1 NO 01 BD EL MASSIRA 05 24 47 52 24 / 05 24 47 63 34 05 24 47 68 22

ESSAOUIRA

PRINCIPALECOMPLEXE COMMERCIALE BIN AL ASWAR 05 24 47 92 50 À 58 05 24 47 92 59

FKIH BEN SALEH 126, AVENUE HASSAN II 05 23 53 60 51 À 60 05 23 53 60 59

KASBA TADLAANGLE RUE OUBAD MEJJATI ET RUE FATEMA EL

FIHRIA05 23 44 60 40 À 48 05 23 44 60 49

KELÂA SRAGHNA BOULEVARD MOHAMMED V, N°198 BIS 05 24 22 91 30 À 38 05 24 22 91 39

KHOURIBGA 32, BOULEVARD DE MARRAKECH 05 23 49 21 13 / 19 05 23 49 20 99

KHOURIBGA BD MED

VIANGLE BD MED VI ET RUE ABDELKHALEK TORRES 05 23 58 21 70 - 78 05 23 58 21 79

KHOURIBGA CENTRE 19, RUE DE LA MOSQUÉE 05 23 58 20 70 - 78 05 23 58 20 79

MARRAKECH

DAOUDIATE LOTISSEMENT RATMA, BOULEVARD DE PALESTINE 05 24 31 20 05 / 06 05 24 31 20 11

MARRAKECH

KOUTOUBIA

RESIDENCE FATIMA ZAHRA QUARTIER MASSIRA 1D

A COTE DU PONT05 24 39 31 10 À 18 05 24 39 31 19

MARRAKECH ABRAJ

ZAITOUN

ENSEMBLE RESIDENTIEL BORJ ZAITOUNE, GH13,

LOT 13,14,1505 24 42 52 80 À 88 05 24 42 52 89

MARRAKECH

MOULAY ABDELLAHN°25-26, AVENUE PRINCE MOULAY ABDELLAH 05 24 42 55 30 - 38 05 24 42 55 39

MARRAKECH

AZZOUZIA

EL AZZOUZIA, OPERATION BAB MARRAKECH

MAGASIN N°705 24 42 48 60 À 68 05 24 42 48 69

MARRAKECH BAB

AGNAOUKISSARIAT ZRIKEM, RUE BAB AGNAOU 05 24 42 70 47 / 48 05 24 42 70 49

MARRAKECH

GUELIZCENTRAL183, BD MED V 05 24 44 88 30 / 05 24 44 69 34 05 24 44 88 31

MARRAKECH

HASSAN II8, AVENUE HASSAN II, GUELIZ 05 24 43 72 65 / 69 05 24 43 75 29

MARRAKECH IZDIHAR167, LOTISSEMENT IZDIHAR, RÉSIDENCE LA

COLLINE05 24 33 81 80 - 88 05 24 33 81 89

MARRAKECH MASSIRA HAY EL MASSIRA, LOT N°13 05 24 49 92 20 À 28 05 24 49 92 29

MARRAKECH MHAMID ABRAJ ALKOUTOUBIA, GH 14, LOT N°11,12 ET 13

MHAMID 0905 24 36 81 40 À 48 05 24 36 81 49

MARRAKECH

GUELIZ REGENT

ANG BD ABDELKRIM KHATTABI ET RUE DERAA

IMM MIRAMASS II05 24 43 03 20 / 05 24 43 12 45 05 24 43 68 91

MARRAKECH

RTE DE SAFI

COMPLEXE IBN TACHEFINE, BOULEVARD PRINCE

MOULAY ABDELLAH, IMMEUBLE A05 24 45 97 70 À 78 05 24 45 97 79

OUARZAZATE 19, BOULEVARD MED V 05 24 89 98 20 À 28 05 24 89 98 29

OUED ZEM AVENUE MOHAMED V 05 23 52 20 40 À 48 05 23 52 20 49

SAFI 28, AV MOHAMED BEN ABDELLAH 05 24 62 52 62 / 05 24 62 52 27 05 24 62 70 79

SAFI EL MASSIRA BOULEVARD EL MASSIRA, QUARTIER JERIFATE 05 24 61 94 40 - 48 05 24 61 94 49

SOUK SEBTN°220 - 222, HAY EL AMANE, AV DES FAR SOUK

SEBT OULAD NEMMA05 23 47 50 20 À 28 05 23 47 50 29

Avenue Hassan II - Casablanca

Tél : (+212) 0522 47 90 00

(+212) 0522 47 91 11

Fax : (+212) 0522 47 90 63

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RAPPORT ANNUEL 2016 - CIH Bank