Rapport du Président à l’Assemblée Générale Annuelle des ... · groupe Soremed qui connaît la meilleure évolution (+1,7%). •Maintien des ventes du Groupe UGP . •Baisse

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Rapport du Président à l’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires du 25 Juin 2014

Ordre du jour et sommaire

Partie I : Rapport de gestion du Président sur les activités de l’exercice 2013 …………………..………….

03

Partie II : Perspectives 2014 ……………………………………………………………………………… … 17

2Rapport du président à A.G.O. du 25 Juin 2014

Partie I : Rapport de gestion du Président sur les activités de l’exercice 2013

Volume d’affaires

Analyse des Etats Financiers

Activité industrielle

3Rapport du président à A.G.O du 25 Juin 2014

• Activité et résultats exercice 2013/Volume d’affaires– par destination et par laboratoires -

• Stagnation du chiffre d’affaires globale .

• Nos ventes vers les répartiteurs ont baissés de 4,5%

alors que le marché général (+6,1% contre +7,1%).

• Evolution des livraisons aux marchés

publics(+39,5%).

• Baisse des ventes vers les grossistes para

(cosmétiques) de -1,6%

• Accroissement substantiel des ventes vers les

pharmacies +47% .

• Les laboratoires les plus importants ont connu une baisse

de leur vente , à l’exception des laboratoires Besins

international et Ferrer.

• Forte évolution des ventes des produits Hikma +74%.

• Evolution négative des ventes de Negma.


DESTINATIONS2012 2013 Evol %

GROSSISTES PHARM 319 768 305 405 ‐4,5%GROSSISTES PARA 32 058 31 547 ‐1,6%PHARMACIES 29 533 43 460 47,2%MARCHES PUBLICS 15 804 22 054 39,5%ORGANISMES PUBLICS 23 266 22 707 ‐2,4%ECHANTILLONS 16 030 16 720 4,3%SERVICES ‐ Royalities 2 427 800 ‐67,0%SERVICES ‐ Location 1 569 1 614 2,9%CLINIQUES 3 241 2 839 ‐12,4%FACONNAGES 1 883 2 037 8,2%EXPORT 4 005 0 ‐100,0%TOTAL 449 584 449 183 ‐0,1%

LABORATOIRES (hors échantillons, façonnage et services)2012 2013 Evol %

PROMOPHARM 191 398 197 794 3,3%CHIESI 63 188 58 690 ‐7,1%COSMETICS 40 857 39 521 ‐3,3%MERCK SERONO 46 112 45 136 ‐2,1%BOUCHARA RECORDATI 25 203 24 173 ‐4,1%BESINS INT 27 626 29 912 8,3%FERRER 14 939 16 656 11,5%SUBSTIPHARM 8 747 8 914 1,9%NEGMA 7 252 4 340 ‐40,2%HIKMA 1 300 2 268 74,5%OTHERS 1 053 608 ‐42,3%TOTAL 427 675 428 012 0,1%

• Activité et résultats exercice 2013/Volume d’affaires– Par répartiteurs -

•Baisse des ventes en 2013, à comparer à l’évolution de

2012:

•Evolution positive des ventes vers les répartiteurs du

groupe Soremed qui connaît la meilleure évolution (+1,7%).

•Maintien des ventes du Groupe UGP .

•Baisse importante des ventes vers le Groupe Sophacentre

(-14,8%)

•Baisse des ventes vers les groupes sophanord et Cooper

pharma respectivement de -6,6% & -6,4%.

•Les 5 groupes organisés (39 répartiteurs sur 50)

représentent près de 86% de nos ventes vers les

répartiteurs.

5Rapport du président à A.G.O.du 25 Juin 2014

REPARTITEURS2012 2013 Evol % MS 2012 MS 2013

SOREMED 22 674 22 806 0,6% 7,1% 7,6%GPM 21 752 20 022 ‐8,0% 6,8% 6,6%COOPER MAROC 16 533 14 385 ‐13,0% 5,2% 4,8%SOPHASALE 15 199 9 879 ‐35,0% 4,8% 3,3%UGP 11 577 13 539 16,9% 3,6% 4,5%SOPHACENTRE 14 082 11 945 ‐15,2% 4,4% 4,0%TADLAPHARM 11 210 11 787 5,1% 3,5% 3,9%SOPHANORD 9 788 9 177 ‐6,2% 3,1% 3,0%OTHERS 196 953 188 218 ‐4,4% 61,6% 62,4%TOTAL 319 768 301 758 ‐5,6% 100,0% 100,0%

GROUPE REPARTITEURS2012 2013 Evol % MS 2012 MS 2013

UGP 78 701 78 068 ‐0,8% 24,6% 25,9%SOPHACENTRE 55 019 46 903 ‐14,8% 17,2% 15,5%SOREMED 57 357 58 306 1,7% 17,9% 19,3%COOPER PHARMA 42 523 39 822 ‐6,4% 13,3% 13,2%SOPHANORD 40 346 37 671 ‐6,6% 12,6% 12,5%OTHERS 45 822 40 988 ‐10,6% 14,3% 13,6%TOTAL 319 768 301 758 ‐5,6% 100,0% 100,0%

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• Activité et résultats exercice 2013/Volume d’affaires (Dhs+000) Produits Promopharm marché privé spécialités

Rapport du président à A.G.O.du 25 Juin 2014

ESAC a fait une bonne évolution, car c’est le 1er

générique d’INEXIUM dans une classe dynamique qui a évolué en 2013 à +9%.

GEPRID a stagné dans son évolution à cause de l’arrivée de 3 génériques à bas prix à base de Glimépiride.

BUTOVENT stagne à cause de la forme Spray qui régresse, alors que la forme Sirop évolue légèrement.

ZOLAM a fait une bonne évolution dans un marché très concurrencé, grâce à des actions de promotion ciblées.

ORAPRED a fait la meilleure évolution de sa classe, qui a évolué en 2012 à +3%.FENAC a fait une très bonne évolution dans une classe qui a évolué à +3.5% grâce à un renforcement de la promotion en 2012.

BENCLAMID comme GEPRID a fait une bonne évolution dans la classe des Antidiabétiques Oraux.

FLUIBRON stagne, mais fait mieux que la classe qui régresse à -4%.

AZIMYCINE fait une bonne évolution grâce à des actions en pharmacie qui ont eu un bon retour sur investissement.

Globalement PROMOPHARM fait +1% pendant que le marché marocain a fini l’année 2013 à +5.2%.

Prodouits DCI CA 2012 CA 2013 Evol %

ESAC Esomeprazole 25 522 27 869 9,2%

AUREOMYCINE Chlortetracycline 18 365 14 543 ‐20,8%

GEPRID Glimepride 15 748 15 738 ‐0,1%

BUTOVENT Salbutamol 12 120 12 193 0,6%

ZOLAM Lanzoprazole 11 402 11 225 ‐1,6%

OMEPRAL Omeprazole 5 127 6 516 27,1%

ORAPRED Prednisolone MSB 8 740 8 904 1,9%

FENAC Diclofenac 8 493 9 323 9,8%

BENCLAMID Glibenclamide 8 140 7 399 ‐9,1%

FLUIBRON Ambroxol 8 057 8 070 0,2%

AZIMYCINE Azitrhromycine 6 727 7 408 10,1%

RIACEN Piroxicam 5 892 5 938 0,8%

TOTIFEN Ketotifen Fumarate 5 409 5 655 4,6%

FLOXIMAT Ofloxacin 5 358 5 753 7,4%

MYNAZOL Fluconazole 4 986 4 834 ‐3,1%

Total 150 086 151 368 0,9%

• Activité et résultats exercice 2013/Volume d’affaires( dhs +000) Produits Chiesi et Merck Serono Marché Privé spécialités

•Forte évolution des ventes des Produits Serono ( +27,5% et + 10 Mdh)

suite au repositionnement de la promotion faite de manière autonome.

•Malgrés la baisse des prix des produits Serono décidé en Avril 2012,

leur évolution en 2012 s’est maintenu par l’effet du volume vendu.


BREXIN a fait une légère évolution dans une classe très concurrencée qui a évolué à +4%, et qui a connu l’arrivée de nouveaux produits (MEFSAL) ainsi que des baisses de prix (MOBIC et CELEBREX).

CLENIL FORTE stagne car les médecins optent plus pour les associations dans le traitement de fond de l’asthme, CLENIL reste leader de sa classe.

LIOMETACEN stagne mais reste leader du marché des AINS en injectable.

Produits CA 2012 CA 2013 Evol %

Brexin Piroxicam BCD 28 477 29 286 2,8%

Clenil Fort Beclomethasone Dipropionate 7 770 7 200 ‐7,3%

Divarius Paroxetine 7 323 7 183 ‐1,9%

Prolifen Clomifene Citrate 6 519 6 744 3,5%

Liometacen Indomethacine 5 780 5 789 0,2%

Chiesi Farmaceutici 55 869 56 203 0,6%

Produits CA 2012 CA 2013 Evol %

Gonal 13 973 13 549 ‐3,0%

Rebiff 27 438 29 010 5,7%

Luveris 62 20 ‐67,7%

Ovitrelle 4 639 2 558 ‐44,9%

Merck Serono 46 112 45 137 ‐2,1%

• Activité et résultats exercice 2013/Volume d’affaires (dhs +000) Autres commettants Marché privé spécialités

.


• Utrogestan® est devenu leader de sa classe grâce à une évolution à +10% supérieure à celle de sa classe.

• L’année 2012 a été caractérisée par une limitation des actions de promotion en attendant de clarifier les relations contractuelles avec BOUCHARA.

• Veinamitol® : diminution des actions de promotion dues à une faible rentabilité pour PROMOPHARM

Laboratoires DCI CA 2012 CA 2013 Evol %

Besins 23762 27433 15,4%

Utrogestan Progesterone 23 762 27 433 15,4%

Bouchara Recordati 17 290 14 120 ‐18,3%

Nordaz Nordazepam 5 271 6 204 17,7%

Polydexa Dexamethasone+Neomycine 4 333 4 266 ‐1,6%

Ery Erythromycine 3 919 ‐100,0%

Otofa Rifamycine 3 767 3 650 ‐3,1%

Negma 6 612 4 339 ‐34,4%

VEINAMITOL Troxerutire 2 565 650 ‐74,7%

ART 50 4 047 3 689 ‐8,8%

Ferrer Internacional 13 812 13 676 ‐1,0%

Dermofix Sertaconazole 13 812 13 676 ‐1,0%

Hikma Pharmaceuticals 1300 2268 74,5%

Prograff Tacrolimus 1 300 2 268 74,5%

Others 1152 608 ‐47,2%

Euronac ( Europhta) Imported collyre 536 466 ‐13,1%

Prestole ( Pharmafarm) 0 0 0,0%

Bactox ( Innotech) Amoxicilin 616 142 ‐76,9%

• Activité et résultats exercice 2013/Volume d’affaires (dhs+000) - Dermocosmétique et appels d’offre

• Progression des produits cosmétiques suite:

(1) au recentrage de la promotion vers les détaillants,

(2) à l’introduction d’une nouvelle gamme de produits Phytosolba,

(3) mise en place d’objectifs de vente avec les distributeurs.

• Le business appels d’offre devient un marché captif d’opportunités

avec des évolutions contrastées des ventes de produits selon :

1- les prix proposés par les concurrents,

2- les quantités commandées par le Ministère lors des appels

d’offre.

• L’évolution du chiffre d’affaires dépend aussi du déclenchement des

appels d’offres ( reports d’une année calendaire à l’autre).

9Rapport du président à A.G.O.du 25 Juin 2014

Fabricants CA 2012 CA 2013 Evol %PHYTOSOLBA 12 891 12 452 ‐3,4%LIERAC 11 681 14 006 19,9%NOREVA 8 288 6 847 ‐17,4%ARKOPHARMA 6 463 4 377 ‐32,3%FERRER 1 127 1 562 38,6%

Total 40 450 39 244 ‐3,0%

Produits CA 2012 CA 2013 Evol %AUREOMYICINE 4 580 3 126 ‐31,8%ASPIRINE 2 796 2 530 ‐9,5%CLENIL FORTE 1 019 2 619 156,9%ACICLOVIR 800 MG 848 395 ‐53,4%AZOLE 799 363 ‐54,5%GLIMEPIRIDE 752 5 273 601,0%SODIUM CHL 611 471 ‐23,0%POTASSIUM CHL 587 450 ‐23,3%DICLOFENAC 108 356 231,1%GLIBENCLAMID 5 MG 70 7 ‐90,0%OMEPRAZOLE 28 138 392,0%GLICLAZIDE 6 2 632 41572,3%OTHERS 3 598 3 136 ‐

Total 15 804 21 496 36,0%


Volume d’affaires



10

• Activité et résultats exercice 2013 Analyse de l’Actif

Evolution modérée du total actif net, expliquée par:

• Baisse due l’Actif Immobilisé due à:

1- Des investissements pour un montant de 15 Mdh

dont 6 Mdh en constructions et 8 Mdh en installations,

matériel et outillage.

2- Une dotation aux amortissements pour l’exercice de

23,8 Mdh.

• Les créances de l’actif circulant évoluent de 11,7 Mdh

mais de manière contrastée:

(a) les stocks stagnent et représentent 101j de CA

contre 110j à la clôture de l’exercice précédent

(b) les clients évoluent de 9 Mdh mais stagnent en

nombre de jours de CA à 40 jours.

(c) les débiteurs divers évoluent de 3,7 Mdh.

• La trésorerie globale s’améliore de près de 24 Mdh.


Actif 2012 % 2013 %

Immobilisations en non valeurs 7 017 060 1,3% 5 724 917 1,2%

Immobilisations incorporelles 5 017 910 0,9% 4 501 278 1,0%

Immobilisations corporelles 124 993 369 22,9% 117 537 917 24,9%

Immobilisations financières 2 282 474 0,4% 0 0,0%

Total actif immobilisé 139 310 813 25,5% 127 764 112 27,1%

Stocks 134 636 255 24,7% 116 123 535 24,6%

Clients et comptes rattachés 53 676 903 9,8% 53 252 681 11,3%

Débiteurs divers 16 589 018 3,0% 17 993 893 3,8%

Total créances de l'actif circulant 204 902 176 37,5% 187 370 110 39,7%

Titres et valeurs de placement 130 014 127 23,8% 50 000 000 10,6%

Ecart de conversion ‐ Actif 0,0% 0,0%

Trésorerie – Actif 71 460 332 13,1% 106 276 799 22,5%

TOTAL ACTIF 545 687 447 100% 471 411 021 100%

• Activité et résultats exercice 2013 Analyse du passif

•Baisse substantielle du financement permanent de près de 76 Mdh qui représente 81% du total bilan.

•Maintien des dettes du passif circulant, les fournisseurs baissent de prés de 3,7 Mdh et les créanciers divers s s’accroissent

de 4,6 Mdh.

•Absence d’endettement tant à long qu’à court terme.


2012 % 2013 %

Capitaux propres 456 151 440 83,6% 380 942 796 80,8%

Capitaux propres assimilés 0,0% 0,0%

Dettes de financement 0,0% 0,0%

Total financement permanent 456 151 440 83,6% 380 942 796 80,8%

Fournisseurs et comptes rattachés 78 690 385 14,4% 74 933 244 15,9%

Créanciers divers 10 141 507 1,9% 14 788 600 3,1%

Autres provisions pour risques et charges 704 115 0,1% 746 382 0,2%

Total dettes passif circulant 89 536 007 16,4% 90 468 225 19,2%

Trésorerie – Passif 0 0,0% 0 0,0%

TOTAL PASSIF 545 687 447 100% 471 411 021 100%

• Activité et résultats exercice 2013Analyse du compte de résultat


Eléments 2012 2013 % VarVente de biens et services produits 449 584 011 449 183 046 ‐0,09%Variation stock produits finis ‐38 504 ‐20 511 026Production 449 545 507 428 672 020 ‐4,64%Achats consommés de matières et fournitures 194 689 251 191 154 256 ‐1,82%

% production 43,3% 44,6%

Autres charges externes 58 040 247 63 085 617 8,69%%

production 12,9% 14,7%

Valeur Ajoutée 196 816 009 174 432 147 ‐11,37%%


Frais du personnel 78 602 447 67 305 893 ‐14,37%Impôts et Taxes 1 457 299 1 386 201 ‐4,88%Résultat Economique Brut 116 756 263 105 740 052 ‐9,44%


Reprises d'exploitation 885 778 299 359Autres charges d'exploitation 300 000Dotations d'exploitation 24 252 766 28 511 983Résultat d'exploitation 93 089 275 77 527 427 ‐16,72%


Résultat Financier 3 101 792 2 264 272 ‐27,00%%


Résultat Courant 96 191 067 79 791 699 ‐17,05%%


Résultat non courant ‐1 184 824 ‐3 933 796 232,02%

Résultat avant impôt 95 006 243 75 857 903 ‐20,15%%


Impôts sur les bénéfices ‐29 050 098 ‐24 855 644 ‐14,44%Résultat net 65 956 145 51 002 259 ‐22,67%


• Stagnation de la production en 2013.

• Baisse significative de la marge suite à la diminution de la production de

l’exercice

• La hausse des autres charges externes de 9% due essentiellement aux

charges de promotion importante afin de promouvoir les produits dans un

marché concurrentiel.

• La diminution des charges de personnel de 14 % ( charges liés au départ

de l’ancien management supporté en 2012).

• Le Résultat d’exploitation diminue de 17 % , diminution due

essentiellement à la diminution de la production et représente 18,1% de la

production .

• Au final, le Résultat net ressort à 51 MMAD , représentant 11,9 % de la

production en baisse de 3 points par rapport à l’exercice précédent.

• Activité et résultats exercice 2013 Analyse du tableau de financement


• Diminution du fonds de roulement en valeur relative et en valeur absolue (-67 MMAD), due à la distribution

de dividendes.

• Diminution du BFR en valeur relative dû essentiellement à la valorisation du stock.

2012 Jours 2013 JoursMontant CA (TTC) Montant CA (TTC)

Ressources stables 456 151 440 0 377 153 699 0Emplois permanents 139 392 874 0 127 846 381 0Fond de roulement 316 758 566 237 249 307 317 187Stocks 134 640 464 101 105 621 320 79Créances clients 53 320 305 40 57 843 067 43Autres créances 16 506 748 12 19 584 745 15Ecart de conversion ‐ Actif (EC) 356 597 0 416 091 0Total des emplois 204 824 114 153 183 465 223 137Fournisseurs 78 690 385 59 74 957 424 56Autres créditeurs 10 145 507 8 14 730 805 11Provisions pour risques et charges 704 115 0 746 382 1Total des ressources 89 540 007 67 90 434 610 68

0BFR 115 284 107 86 93 030 612 70Trésorerie active 71 460 332 53 106 276 799 80Titres et valeurs de placement 130 014 127 97 50 000 000 37Trésorerie passive 0 0 94 0Trésorerie nette 201 474 459 150 156 276 705 117


Volume d’affaires



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• Activité et résultats exercice 2013Production industrielle

• Prépondérance des formes sèches et pâteuses qui représentent plus de 83% de la production industrielle.

• Prépondérance du marché privé et marché public.

• Le total des unités vendues est en stagnation à près de 20 M d’unités par rapport à l’exercice précédent.


Par forme galénique

MARCHE PRIVE90,38%

MARCHES PUBLICS

4,91%

ECHANTILLONS

3,72%

SERVICES0,54%

FACONNAGES

0,45%

PAR DESTINATION

Partie II : Perspectives 2014

17

• Perspectives 2014Ventes projetées

•Chiffre d’affaires global 2014 projeté de près de 534 Mdh en hausse de plus de 19% par rapport à 2013, soit en valeur près de 85 Mdh.•Le segment marché privé, cosmétiques ainsi que l’introduction des nouveaux produits, devraient augmenter sur un trend de 20%.•Les ventes vers les Marchés Publics devraient continuer à croître malgré la baisse discontinue des prix de soumission.


DESTINATIONS

2013 2014 Evol % Evol Dhs

MARCHE PRIVE 379 628 458 768 20,8% 79 140

COSMETIQUES 39 521 45 447 15,0% 5 926

MARCHES PUBLICS 22 054 22 625 2,6% 571

EXPORT 0 0 0,0% 0

SERVICES ‐ Royalities 800 900 12,5% 100

SERVICES ‐ Location 1 614 960 ‐40,5% ‐654

CLINIQUES 2 839 3 264 15,0% 426

FACONNAGE 2 037 2 343 15,0% 306

TOTAL 448 493 534 307 19,1% 85 814

• Perspectives 2013Compte de résultats prévisionnels


Eléments 2013 2014 % Var

Vente de biens et services produits 449 183 046 534 306 701 18,95%

‐20 511 026

Production 428 672 020 534 306 701 24,64%

Achats consommés de matières et fournitures 191 154 256 218 983 224 14,56%


Autres charges externes 63 085 617 66 693 862 5,72%


Valeur Ajoutée 174 432 147 248 629 615 42,54%


Frais du personnel 67 305 893 72 973 565 8,42%

Impôts et Taxes 1 386 201 1 400 000 1,00%

Résultat Economique Brut 105 740 052 174 256 050 64,80%


Reprises d'exploitation 299 359 329 295

Autres charges d'exploitation 0 330 000

Dotations d'exploitation 28 511 983 22 075 033

Résultat d'exploitation 77 527 427 152 180 312 96,29%


Résultat Financier 2 264 272 3 800 000 67,82%


Résultat Courant 79 791 699 155 980 312 95,48%


Résultat non courant ‐3 933 796 ‐3 000 000

Résultat avant impôt 75 857 903 152 980 312 101,67%


Impôts sur les bénéfices 24 855 644 45 894 093 84,64%

Résultat net 51 002 259 107 086 219 109,96%


• Les Ventes budgétées pour 2014 devrait s’établir en

amélioration de près de 19 % par rapport à 2013.

• L'augmentation prévue des ventes et de la marge, conduira

à une amélioration substantielle de l'EBIT .

• Les nouveaux produits représentent 10% du total des ventes

prévues. Nous sommes toujours en attente de l’approbation

des prix des nouveaux par le Ministère de la Santé.

• Lors de l'introduction de nouveaux produits, nous allons

assigner de nouveaux représentants pour la promotion

• De nouveaux accords avec les concessionnaires de licences

de PROMOPHARM sont sous la rédaction afin de garantir la

continuité des activités.

• Perspectives 2014Investissements projetés


Dans la ligne droite des années précédentes, l’ensemble des investissements projetés pour l’année 2014 devraient s’établir à 20 MMAD, détaillés comme suit:

• Divers matériel de contrôle qualité pour 7 M MAD.

• Divers matériel formes sèches pour 2 M MAD.

• Divers investissements en développement pour 1,4 M MAD.

• Générateur Groupe 800 KVA 1M MAD.

• Re-innovation pour Pénicilline de1M MAD

• Remise aux normes des ateliers de production pour 1,8 M MAD, en vue de la certification FDA.

• HPLC System 1,4 M MAD (selon le dernier rapport de l'inspection par le ministère de la Santé)

• Autres investissements pour les services généraux, la maintenance, l’informatique pour 4,4 M MAD.

Documents

Rapport du Président à l’Assemblée Générale Annuelle des ... · groupe Soremed qui connaît la meilleure évolution (+1,7%). •Maintien des ventes du Groupe UGP . •Baisse