RESTRUCTURING / EXPERTISES Le répertoire...dossier de restructuration Fieldﬁ sher p.66 Nos valeurs au service des clients : connaissance de leur métier et des mécanismes juridiques,

Accuracy p.52

Figures for decision

Rodolphe Pacciarella

Deloitte p.54

L’éthique professionnelle

Jean-Pascal Beauchampet Jean-Philippe Grosmaitre

Eight Advisory p.56

Indépendant et disponible, Eight Advisory accompagne sur la durée les dirigeants d’entreprises en restructuration

PWC p.58

L’expertise d’une équipe dédiée et la force de frappe d’un cabinet international

Olivier MarionSari Maalouf

RESTRUCTURING / EXPERTISES

Option Finance/Option Droit & Affaires - Mars 201650

DES CONSEILSLe répertoire

Pour fi gurer dans le répertoire des conseils d’Option Droit & Affaires, contactez Lucy Letellier, éditrice et responsable commerciale au 01 53 63 55 56 - Email : lucy.letellier@optionfi nance.f

Dentons p.64

La complémentarité des domaines d’expertises

Bremond & Associés p.62

Dénouer des situations complexes par des solutions innovantes et adaptées

Kramer Levin p.68

Des équipes réactives qui proposentdes solutions «cousues main» pour chaquedossier de restructuration

Fieldfi sher p.66

Nos valeurs au service des clients : connaissance de leur métier et des mécanismes juridiques, fi nanciers et juridictionnels, proximité, réactivité, fi abilité

RFB Associés p.72

Avocats et entrepreneurs

Karim Bent-Mohamed

Orrick Rambaud Martel p.70

Excellence, polyvalence, innovation et pragmatisme

Saam Golshani et Alexis Hojabr

Guilhem Bremond

Nicolas Theys

Marie-Christine Fournier-Gille

Bruno Paccioni

August & Debouzy p.60

Une équipe renforcée pour mieux aborder tous les aspects de la restructuration

Laurent Cotret


CONSEIL FINANCIER


Une approche combinée pour une offre sur mesure :

Accuracy est le seul acteur européen de rayonnement mondial, totalement indépendant, détenu à 100 % par ses associés, dans le domaine du conseil fi nancier aux dirigeants d’entreprises et à leurs actionnaires.Accuracy est présent dans neuf pays en Europe, en Amérique du Nord et en Asie, et mène ses mis-sions partout dans le monde.ACCURACY compte aujourd’hui 36 associés et 280 consultants à Paris, Madrid, Amsterdam, Milan, Francfort, Bruxelles, Londres, Munich, Québec, Montréal, New Delhi, Singapour.

Accuracy 41, rue de Villiers92523 Neuilly-sur-Seine CedexTél. : 01 58 75 75 10Fax : 01 58 75 75 11Web : www.accuracy.com

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2004Nombre d’associés : 36Nombre de bureaux : 12

Face aux situations suivantes…Q Acquisitions/cessionsQ FusionsQ RestructurationsQ ContentieuxQ Besoin d’un diagnostic pour déciderQ Diffi cultés – situations spéciales

]�LES DOMAINES D’EXPERTISES

]�NOTRE CLIENTÈLEGrands groupes cotés – Investisseur en capital – Entreprises de taille intermédiaire

]�LE RÉSEAU]�ContactsRodolphe Pacciarella, AssociéTél. : +33 1 58 75 75 42Mail : [email protected]

… Nos expertisesQ Comptabilité complexeQ Techniques d’auditQ Analyse des agrégats fi nanciersQ ModélisationQ EvaluationQ Analyse quantitatives de données de marché

]�LE DÉPARTEMENT RESTRUCTURING

• Economics & Business Analysis– Analyse de marché (exemple : dimensionnement du marché pertinent, position concurrentielle et parts de marché, corrélation à des indicateurs exogènes...)– Analyse de la chaîne de valeur– Etablissement de prévisions («top line», structure des coûts)– Analyse de modèle économique

• Forensics, Litigation & Arbitration– Chiffrage des préjudices– Assistance à la préparation des dossiers (témoignages, constitution d’éléments fi nanciers probants…)

• Transaction Support & Advisory– Assistance à la conduite du processus (du diagnostic préliminaire au closing)– Due diligences fi nancières (Buy Side - Sell Side)

• Valuation & Fairness Opinion– Evaluations d’activités et d’actifs fi nanciers complexes– Modélisations fi nancières– Attestations d’équité

• Corporate Recovery Services– Diagnostic fi nancier et prévisions de trésorerie– Assistance dans la résolution de diffi cultés / situations de crise

Emmenée par Rodolphe Pacciarella, l’équipe Recovery d’Accuracy réunit une vingtaine de professionnels dédiés et peut mobiliser jusqu’à 45 collaborateurs rompus aux situa-tions spéciales.

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?

La signature Accuracy est avant tout une signature indépendante, dans la mesure où Accuracy n’exerce aucune profession réglementée. Nous ne som-mes donc pas soumis aux incompatibili-tés dues à l’exercice des professions de Commissaires aux Comptes ou d’Experts Comptables.La signature Accuracy est la garantie d’un travail de grande qualité, conduit avec objectivité et professionnalisme. C’est aussi la garantie d’un engagement sans faille aux côtés de nos clients, avec courage et loyauté. La signature Accuracy est l’aboutissement d’une mission con-duite par des consultants de haut niveau, experts reconnus dans leur domaine, ayant notamment pour mot d’ordre : «Think Straight, Talk Straight».

Quelles sont les particularités de votre pôle restructuration et quelle est votre gamme de services ?

Accuracy réalise une partie très signifi ca-tive de son activité dans le domaine des «Corporate Recovery Services». Son «pôle d’expertise restructuration» regroupe plus de 45 consultants rom-pus aux situations spéciales, diffi cultés d’entreprises, procédures amiables ou judiciaires,...Nous ne croyons pas au travail en «silos», réducteur et qui ne permet pas l’optimisation de la valeur apportée par des services comme les nôtres.Chez Accuracy, les compétences en tech-niques d’audit, évaluation, modélisation fi nancière, prévisions fi nancières, analy-ses de marché, sont réunies et mises au service de nos clients pour les aider à résoudre les situations diffi ciles.Plusieurs experts d’Accuracy ont été collaborateurs d’Administrateurs judici-aires, d’autres maîtrisent les prévisions

de trésorerie, savent évaluer une activité défi citaire ou sont familiers de l’analyse de business en diffi culté.C’est la réunion de leurs compétences autour d’une problématique qui crée la valeur de nos services pour nos clients.

Quelle est votre stratégie de développement ?

Notre stratégie de développement place avant toute autre chose la qualité des hommes et des femmes qui font Accuracy.Notre ambition est de continuer à con-struire un cabinet de conseil de très haut niveau dont :O le métier consiste à donner du sens aux chiffres, à construire, présenter, fi abiliser

et commenter les données chiffrées qui permettront la prise de décision des dirigeants,O les clients soient enthousiastes sur la qualité des prestations, sur la valeur apportée par notre aide et nos conseils dans des contextes souvent tendus,O les consultants soient les meilleurs, par-faitement formés, entraînés et motivés pour servir nos clients avec une effi cacité maximum.Ainsi, nous développons Accuracy à l’international, sans objectif de volume de croissance, en misant sur le recrute-ment très sévère d’excellents profession-nels, avec qui nous sommes certains de partager la même vision du métier et de l’éthique. Q�


Figures for decision

Avant de rejoindre Accuracy, Rodolphe a acquis une expérience de dix années en qualité de collaborateur principal d’une étude ex collaborateur Administrateur Judiciaire près le Tribunal de Commerce de Paris et Nanterre. Il a ensuite rejoint KPMG afi n de développer l’offre de service restructuring services.Rodolphe est spécialisé dans les missions d’entreprises en dif-fi culté ou situations spéciales dans un cadre amiable ou judici-aire. Il intervient au côté du management, des actionnaires ou encore pour le compte de repreneurs de sociétés en diffi culté.

«La signature Accuracy est avant tout une signature indépendante, dans la mesure où Accuracy n’exerce aucune profession réglementée...»

Trois questions à… Rodolphe Pacciarella, associé d’Accuracy

CABINET D’AUDIT & CONSEIL


• Restauration de performance opérationnelle (organisation/process/cash/BFR)• Détourage d’actifs• Défi nition et mise en place de plans de retournement• IBR & cash forecast• Business plan et prévisions de trésorerie/suivi des réalisations

en procédure

• Assistance technique et accompagnement du management :– en prévention, afi n d’obtenir des accords avec les créanciers– en procédure collective, afi n d’obtenir un plan de redressement

• Expertises techniques fi nancières pour le compte des organes de la procédure

• Assistance à la reprise d’entreprises en diffi culté

• France : 220 bureaux Deloitte et In Extenso

• Monde : présence dans plus de 150 pays

Financial Advisory – Restructuring Services185, avenue Charles-de-Gaulle, 92524 Neuilly-sur-Seine CedexTél. : 01 40 88 28 00 www.deloitte.fr

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETFrance : 9 400 collaborateursMonde : 225 000 collaborateurs

Créée en 1987, l’équipe Restructuring (40 professionnels) conseille et accompagne dans leur restructuration fi nancière et opérationnelle, tant en mode amiable que judici-aire, les entreprises en diffi culté afi n de favoriser leur retournement.Ses interventions apportent, dans un contexte d’urgence, une vision objective et struc-turée de la situation fi nancière et opérationnelle afi n de restaurer la confi ance des partenaires et de rétablir une convergence de vues pour une sortie positive de crise.



]�LE RÉSEAU ]�Contacts• Jean-Pascal Beauchamp : [email protected]• Guillaume Bouclier : [email protected]• Sandrine Gril-Prats : [email protected]• Jean-Philippe Grosmaitre : [email protected] • Jean-Claude Palu : [email protected]

Jean-Pascal Beauchamp Guillaume Bouclier Sandrine Gril-Prats Jean-Philippe Grosmaitre

Jean-Claude Palu Christophe Guerner Manuel Mignard Alexandre Prost

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre fi rme ?La qualité de la signature est inscrite dans les gènes de Deloitte. La dimension de notre fi rme et la rigueur de nos procédures de risk manage-ment sont les garants de notre indépendance et de notre éthique professionnelle. Cette crédibil-ité est d’ailleurs légitimement identifi ée par nos clients.

Quelles sont les particularités de votre équipe dédiée aux restructurations ? Quels sont vos principaux challenges ?En trois mots : Quarante, Pluridisciplinarité, Expérience ! Notre équipe est un des trois lead-ers du Restructuring français. Elle comprend 40 professionnels dédiés, issus de l’entreprise, du monde judiciaire et du conseil fi nancier.Cette pluridisciplinarité de compétences est un véritable atout pour nos clients dans la mesure où les problématiques rencontrées ont souvent des causes diverses, notamment opérationnelles, humaines, stratégiques, dont la partie fi nancière est souvent la conséquence.Cet atout, combiné à la taille critique de l’équipe et à une expérience éprouvée dans le temps des situations de crise par l’équipe managériale, permet un traitement objectif des contextes et solutions, via une implication permanente et sur-mesure au service de nos clients.L’équipe managériale est composée de quatre associés, de trois directeurs et d’un senior advisor (Jean-Claude Palu, ancien Médiateur National Délégué à la Médiation du Crédit aux Entreprises). Sa taille critique et sa maturité lui permettent d’amplifi er la capacité de traite-ment des situations de plus en plus complexes rencontrées.

Comment accompagnez-vous vos clients dans le contexte actuel ? Quels sont les points sur lesquels la vigilance doit être dorénavant accrue ?Nous continuons à accompagner nos clients tant sur le plan fi nancier qu’opérationnel.En incarnant une technicité au service d’un accompagnement sur-mesure, notre équipe rompue aux contingences humaines et

techniques propres aux situations de crise, pro-pose des solutions réalistes et objectives vrai-ment adaptées à l’urgence.Pour nous, le succès dans le traitement des dif-fi cultés réside dans la qualité du projet, dans le porteur qui l’incarne et les équipes qui le soutiennent.A l’aune d’une crise persistante depuis déjà huit ans et de la pression de plus en plus forte qui pèse sur les dirigeants d’entreprise, notre vécu «terrain» nous a conduits à adapter nos inter-ventions, en phase de crise, à un besoin constant et croissant d’accompagnement humain, tant pour le dirigeant que pour ses équipes. Et c’est tout naturellement qu’après la sortie de crise, nos clients apprécient le suivi informel et régu-lier qui s’instaure souvent. Parce que là encore, les accords obtenus restent fragiles au regard des temps économiques incertains que nous traversons, indépendamment de l’usure des dirigeants post phase de crise… ce qui incite à la vigilance. Q


L’éthique professionnelle

JEAN-PASCAL BEAUCHAMP et JEAN-PHILIPPE GROSMAITRE animent respectivement, en qualité d’associés, les activités Restructuration Financière et Restructuration Opérationnelle du pôle Restructuring Services de Deloitte.Jean-Pascal bénéfi cie de 24 années d’expérience intégralementconsacrées au retournement, à la prévention et la restructuration fi nancière de plus de 1 000entreprises en diffi culté, en France et en Europe. Cette expérience, acquise pendant 10 ans ausein d’une étude d’administrateurs judiciaires, lui permet d’être entièrement rompu à la pratiquejuridique, fi nancière et opérationnelle des procédures amiables et judiciaires.Jean-Philippe, diplômé de Centrale Paris et de l’INSEAD, compte 20 ans d’expérience dans des con-textes de M&A (CPI, Chargeurs), de redressement (Alvarez & Marsal, Chargeurs), de managementopérationnel (CPI) et de conseil en stratégie (Mitchell Madison Group). Cette expérience duale, enentreprise et en conseil, lui confère une vision très opérationnelle des solutions qu’il met en oeuvreutilement au quotidien sur les problématiques de restauration de performances, de carve-out, oude retournement.

Trois questions à… Jean-Pascal Beauchamp& Jean-Philippe Grosmaitre

«En incarnant une technicité au service d’un accompagnement sur-mesure, notre équipe rompue aux contingences humaines et techniques propres aux situations de crise, propose des solutions réalistes et objectives vraiment adaptées à l’urgence.»

CONSEIL FINANCIER


Eight Advisory partage à présent ses valeurs avec une quinzaine

de partenaires à l’international, soit plus de 2 300 collaborateurs

dans 29 bureaux à travers le monde. Les bureaux du cabinet sont

situés à Paris, Lyon et Nantes ainsi qu’à Londres.

Eight Advisory40, rue de Courcelles - 75008 ParisTél. : 01 45 61 88 88Fax. : 01 45 61 72 [email protected]

DOMAINES D’EXPERTISESLE CABINETNombre d’associés et directeurs de l’équipe restructuring : 16Nombre de collaborateurs de l’équipe restructuring : 35

Q Construction et revue de business plans / Plans de fi nancement Q Assistance au plan de retournement en contexte amiable ou judiciaire Q Etudes d’opportunités d’acquisitions de cibles en diffi cultés, in bonis ou en plan

de cession Q Assistance dans la réorganisation d’activités (cession, fi lialisation, cessation

d’activité) Q Assistance à la levée de nouveaux fi nancements Q Assistance fi nancière dans le cadre de plans de sauvegarde de l’emploi Q Assistance fi nancière et comptable de crise


]�LE POSITIONNEMENTActeur de premier plan, Eight Advisory met à disposition de ses clients l’expérience de ses associés et de ses collaborateurs pour accompagner les

sociétés en période diffi cile.

Notre équipe dispose d’une notoriété avérée sur le marché du Restructuring en France et est impliquée sur les principaux dossiers de restructuration

depuis 20 ans, auprès du management des sociétés, des actionnaires et/ou des banques.

L’équipe Eight Advisory est reconnue pour sa réactivité, sa proximité et son indépendance.

]�LE RÉSEAU]�Contacts• Cédric Colaert - Tél. : 01 45 61 71 05 - [email protected]• Xavier Bailly - Tél. : 01 45 61 77 03 - [email protected]• Sari Maalouf - Tél. : 01 45 61 71 31 - [email protected]• Xavier Mesguich - Tél. : 01 45 61 06 86 - [email protected]• Bertrand Perrette - Tél. : 02 40 06 88 88 - [email protected]

Cédric Colaert,Associé

Xavier Mesguich, Associé, Lyon

Sari Maalouf,Associé

Xavier Bailly,Associé

Jean-Marie Dequeker,Associé

Bruno Gonnet,Associé

Stanislas Grange,Associé

Stéphane Nénez,Associé

Florent Berckmans, Directeur Restructuration

Cédric Bodard, Directeur Restructuration

Nicolas Frigeri, Directeur Restructuration

Shafi k Hosni, Directeur Restructuration

Paul Lederlin, Directeur Restructuration

Bertrand Perrette, Directeur Nantes

Jean-Christophe Roubaut, Directeur Restructuration

Hélène Dubly, Financements Factoring

COMMUNAUTÉ

Quelles sont les particularités du cabinet Eight Advisory ?Eight Advisory est un cabinet de conseil indépendant, animé par 20 associés et 25 directeurs, qui regroupe près de 200 professionnels dédiés à l’accompagnement opérationnel et fi nancier des entreprises.Au-delà de son esprit entrepreneurial et de la très grande implication de ses collaborateurs, notre cabinet se distingue par l’expérience de nos équipes spécialisées dans la Transaction et la Restructuration et de nos équipes opérationnelles grâce à leurs parcours antérieurs, au sein de Corporates.Nous sommes également très attachés à notre indépendance, notamment au travers des réfl exions que nous menons aux côtés de nos clients. L’approche «cousue main» n’est pas un concept à nos yeux. Nous l’appliquons au quotidien.Nos domaines d’expertise se répartissent au sein de deux grandes familles :• Le Conseil fi nancier avec le support aux transactions, la restructuration, l’évaluation, le support aux contentieux et l’immobilier ;• La Transformation, avec le conseil aux directions fi nancières et les solutions opérationnelles, l’amélioration du besoin en fonds de roulement et l’optimisation de la gestion de la trésorerie. Après une très forte croissance en France sur la période 2009-2015, nous renforçons actuellement notre présence à l’international où des bureaux en propre viennent compléter notre réseau d’affi liés.

Comment est structuré le département Restructuration et ses spécifi cités ?Nos équipes mettent à disposition leur expertise et leurs compétences dès les premiers signes de sous-performance. Si l’urgence est souvent un paramètre structurant de l’environnement de notre

mission, une intervention en amont de la crise de trésorerie permet de préparer au mieux ou même d’éviter certaines phases diffi ciles.Piloté par huit associés et regroupant environ 50 professionnels, notre département traite des problématiques qui relèvent de la restructuration fi nancière ou opérationnelle, d’accompagnement lors de la mise en œuvre de plans de sauvegarde de l’emploi, et du traitement d’opérations «cross-border».La qualité de nos travaux et la pertinence de nos diagnostics nous permettent de bénéfi cier de la reconnaissance de l’ensemble des acteurs du marché et des organes dédiés de l’Etat.

Quelles offres différenciantes développez-vous ?Nous visons à dépasser la qualifi cation habituelle «d’urgentiste» qui caractérise généralement les spécialistes du restructuring. Nous nous inscrivons dans une démarche complémentaire de prévention des diffi cultés au travers de nos offres d’accompagnement des groupes aux étapes critiques de prise de décision et

dans le cadre de la défi nition ou de la mise en œuvre de leurs plans retournement.Cet objectif d’accompagnement en amont, repose sur l’expérience que nous avons développée au sein de grands groupes, notamment au travers de restructuration opérationnelle, de pilotage des (re)fi nancements ou de support dans les opérations de cessions d’entités non-core. Cet accompagnement permet à nos clients de disposer des meilleurs outils pour une prise de décision rapide et effi cace et de disposer des éléments nécessaires à leurs échanges avec les différents organes internes et externes. Q


Indépendant et disponible, Eight Advisory accompagne sur la durée les dirigeants d’entreprises en restructuration

Associé au sein de l’activité Sous-Performance et Restructuring. SARI MAALOUF est diplômé de l’ESCP et licencié d’Economie de l’Université Saint Joseph (Liban). Après des débuts chez Deloitte en audit, il rejoint ensuite Kroll Talbot Hughes avant de transférer dans les équipes de Ernst & Young en 2008. Il participe au développement de l’activité Restructuring d’Eight Advisory depuis 2010.

Trois questions à… Sari Maalouf, Associé Restructuration

ur

CABINET D’AUDIT & CONSEIL


Aider toutes les parties impliquées dans une situation de crise fi nancière à concevoir et mettre en œuvre des solutions pour anticiper et/ou sortir des diffi cultés• Établir ou revoir les budgets et prévisions de trésorerie pour anticiper les problèmes de covenants bancaires et de crise de liquidité• Défi nir les mesures à déployer pour améliorer le BFR, la trésorerie et restructurer l’endettement• Effectuer un diagnostic fi nancier et opérationnel indépendant de la situation de l’entreprise et pro-poser différents scénarios de restructuration• Identifi er les mesures de prévention dont peut bénéfi cier l’entreprise compte tenu de sa situation• Accompagner une entreprise en procédure amiable ou collective• Établir un plan de continuation• Accompagner la reprise d’une entreprise en dépôt de bilan dans le cadre d’un plan de cession

Le réseau PwC est présent à travers

157 pays et plus de 208 000 collabora-

teurs dans le monde. En France, PwC

rassemble 5 000 personnes dans ses

25 bureaux. En Afrique francophone, PwC

c’est plus de 500 personnes dans

13 bureaux.

PwC63, rue de Villiers92208 Neuilly-sur-Seine CedexTél. : 01 56 57 86 85Fax : 01 56 57 85 51Web : www.pwc.fr

LES DOMAINES D’ACTIVITÉS DU PÔLE BUSINESS RECOVERY SERVICES

LE CABINETCréation : 1998Nombre d’associés : 6Nombre de bureaux : 25 (France)

Accompagnement des entreprises, de leurs créanciers et de leurs actionnaires dans la prévention et la gestion des situations complexes (réorganisation, restruc-turation, insolvabilité…) ou la reprise de sociétés en diffi culté.Notre accompagnement peut se dérouler en amont, en dehors de toute procédure, ou bien dans le cadre de procédures amiables (mandats ad hoc, conciliations) ou procédures de sauvegarde. Nous intervenons également lorsque les diffi cultés ne relèvent plus du simple domaine de la prévention (redressement judiciaire).

]�LE DÉPARTEMENT BUSINESS RECOVERY SERVICES

]�LES DOMAINES D’EXPERTISES ]�NOTRE CLIENTÈLE• Grands groupes• Entreprises de taille intermédiaires • PME• Secteur public

]�LE RÉSEAU ]�Contacts• Olivier Marion, Associé Responsable – Tél. : 01 56 57 86 85 – [email protected]• Sébastien Dalle, Associé – Tél. : 01 56 57 80 13 – [email protected]• Chuck Evans, Associé – Tél. : 01 56 57 85 23 – [email protected]• Alain Istamboulian, Associé – Tél. : 04 78 17 82 53 – [email protected]• Guillaume Requin, Associé – Tél. : 04 78 17 82 19 – [email protected]• Olivier Sibenaler, Associé – Tél. : 01 56 57 81 55 – [email protected]

Olivier Marion Sébastien Dalle Chuck Evans Alain Istamboulian Guillaume Requin Olivier Sibenaler

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?Notre cabinet offre un champ très large de compétences fi nancières, juridiques et de man-agement, le tout en s’appuyant sur un vaste réseau international : PwC est aujourd’hui présent dans 157 pays. En France, nous avons près de 4 000 consultants dans les domaines de l’audit mais aussi de la comptabilité ou du conseil en transaction. Ce qui nous permet, quel que soit le projet d’une entreprise, de répondre aux mieux à ses besoins en lui pro-posant l’équipe adéquate.

Quelles sont les particularités de votre activité en restructuration ?Pour l’anecdote, quand PwC a été créé à la fi n du XIXème siècle, sa principale mission était de recouvrer des créances impayées, notamment auprès d’entreprises en diffi culté. L’activité de restructuration est donc au cœur de notre histoire et de notre métier. Aujourd’hui, cette activité est exercée par 45 personnes, dont 6 associés et une équipe très expérimentée, afi n d’offrir un haut niveau d’expertise. De plus, cette équipe est pluridisciplinaire et offre une vision complète de la situation à nos clients : 40 % de ceux qui la composent ont une expéri-ence du monde judiciaire et 60 % sont des fi -nanciers possédant un background en restruc-turation, transaction et en audit. Enfi n, certains d’entre eux sont spécialisés dans l’optimisation du cash. Ils travaillent très en amont les trois leviers d’optimisation du besoin en fonds de roulement : la gestion des stocks, le niveau des créances clients et des encours fournisseurs. Il s’agit d’un véritable facteur différenciant pour nous et nos clients, car une bonne gestion de la trésorerie est indispensable au succès d’une opération de retournement. En parallèle, cette équipe de 45 personnes peut s’appuyer à tout moment sur la force de frappe de PwC. Nous pouvons ainsi recourir à différents types de compétences en interne, des conseils pointus de fi scalistes à un accompagnement en termes de management du changement, en passant par l’équipe d’experts en stratégie commerci-ale. Cette palette d’expertises permet aussi de

répondre à des problématiques que nous iden-tifi ons en cours de projet. Par exemple, quand nous accompagnons un repreneur, nous ne possédons pas toutes les informations au mo-ment des due diligences et nous devons nous adapter très rapidement. Quand émerge un nouvel enjeu, nous bénéfi cions alors de res-sources mobilisables immédiatement, grâce à des équipes spécialisées avec lesquelles nous avons l’habitude de travailler.

Comment accompagnez-vous vos clients ?Notre équipe dédiée à la restructuration se situe à la fois à Paris et Lyon, ce qui permet une meilleure proximité avec nos clients. De plus, grâce à notre réseau PwC très dévelop-pé, avec 25 bureaux sur le territoire français, nous pouvons alerter certaines entreprises sur des situations économiques qui nous sem-blent préoccupantes. En effet, il y a parfois une réaction de déni de la part des gérants d’entreprises et nous essayons de leur signaler le besoin d’anticiper la crise le plus tôt possible car plus les mesures sont prises en amont, plus elles sont effi caces. Enfi n notre présence internationale est plus que jamais un atout, car de plus en plus de dossiers concernent des fi li-ales françaises de groupes internationaux, des groupes français ayant des fi liales à l’étranger ou des entreprises hexagonales qui peuvent potentiellement intéresser des investisseurs européens. Q


L’expertise d’une équipe dédiée et la force de frappe d’un cabinet international

OLIVIER MARION est associé chez PwC et responsable de l’équipe «Business Recovery Services». Après une carrière de près de 20 ans au sein de ce grand cabinet, un des «big 4», il est désormais à la tête d’une équipe de 45 personnes aux compétences tant juridiques que fi nancières.

«Notre équipe est pluridisciplinaire et offre une vision complète de la situation à nos clients : 40 % de ceux qui la composent ont un profi l judiciaire et 60 % sont des fi nanciers possédant un background en restructuration, transaction et en audit.»

Trois questions à… Olivier Marion

CABINET D’AVOCATS


August & Debouzy accompagne ses clients dans les opérations de restructurations en s’appuyant sur la transversalité des compétences de ses différentes équipes permettant ainsi un traitement global des opérations, quel que soit leur niveau de complexité. Ce sont en effet les synergies des associés en corporate, contentieux et droit social qui permettent de trouver les solutions adaptées pour les clients dans le cadre de procédures de prévention des diffi cultés des entreprises, de procédures collectives et de restructurations fi nancières de sociétés en diffi culté (dette LBO, dette classique, etc). August & Debouzy accompagne également ses clients lorsqu’ils sont confrontés à la défaillance d’un de leurs partenaires ou lorsqu’ils envisagent la reprise d’une entreprise en diffi culté. Dans un contexte international, les équipes expérimentées dans la gestion des dossiers multi-juridictionnels aident les clients à gérer, en liaison avec ses correspondants étrangers, les procédures collectives transnationales.

August & Debouzy est implanté à Paris, Bruxelles et Casablanca. Pour

accompagner ses clients dans leurs activités à l’international et gérer les dossiers

internationaux les plus complexes, le cabinet s’appuie sur les compétences de ses

cabinets partenaires implantés dans toutes les places économiques mondiales. Ce

réseau de best friends compte plus de 40 cabinets et réunit plus de 9 000 avocats.

August & Debouzy 6-8, avenue de Messine75008 Paris - France Tél. : +33 1 45 61 51 80 Fax : +33 1 45 61 51 99 [email protected]

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 1995Nombre d’associés : 30 Nombre d’avocats : 130

Q CorporateQ SocialQ Technologies Propriété intellectuelle MédiaQ Contentieux Arbitrage Pénal des affairesQ Public Réglementaire EnvironnementQ FiscalQ Concurrence Consommation Distribution

]�LES ASSOCIES ET COUNSEL

]�L’ACTIVITÉ RESTRUCTURATIONS

]�LE BUREAUAugust & Debouzy est un cabinet d’avocats d’affaires français de premier plan. August & Debouzy s’attache à offrir aux entreprises l’excellence d’une organisation experte, réactive et transversale, permettant de les accompagner effi cacement dans tous les domaines du droit des affaires, en conseil comme en contentieux. Disponibles, coordonnées et réactives, nos équipes répondent aux questions posées par nos clients, mais au-delà, leur apportent des solutions pragmatiques et innovantes.

]�LE RÉSEAU ]�Contacts• Laurent Cotret - [email protected]• Virgine Devos - [email protected]• Véronique Dobelle - [email protected]

Virginie Devos Laurent Cotret Véronique Dobelle

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature du cabinet ?Depuis sa création, August & Debouzy s’est inscrit comme un cabinet combinant réactivité, innovation et esprit d’entreprise. Nous sommes fi dèles à ces valeurs et nous efforçons de répondre au mieux aux problématiques de chacun de nos clients, entreprises et entités publiques. Nous sommes un cabinet d’avocats full service, indépendant et à portée internationale. Nous nous démarquons entre autre par la qualité d’expertise de chacun de nos pôles de compétence. Chacun d’eux regroupe des avocats très spécialisés dans leurs matières respectives mais travaillant de pair avec leurs homologues dont les compétences connexes permettent d’aborder les problématiques de nos clients avec une approche globale. Notre démarche au quotidien est de considérer le droit comme une discipline évolutive, pratique et innovante afi n d’apporter à nos clients des solutions opérationnelles concrètes et leur conférer un bon niveau de sécurité juridique.

Quelles sont les particularités de votre activité en restructurations ?Nous offrons une expertise intégrée en fi nancement, procédures collectives et contentieux. L’équipe, composée de 6 avocats, intervenant en matière de restructurations s’étoffe d’année en année, ce qui permet de renforcer l’expertise du cabinet dans ces domaines et de s’imposer comme l’une des plus importantes de Paris. Nous avons pour ambition de proposer des services de qualité à nos clients, en intervenant sur les restructurations d’entreprises, les procédures collectives et les cessions d’entreprises dans un contexte diffi cile avec une équipe de spécialiste aux profi ls

complémentaires, tout en mettant à profi t les autres compétences du cabinet (social, fi scal, etc.). Au delà de l’accompagnement des entreprises en diffi culté, notre savoir-faire s’appuie sur les compétences d’avocats spécialisés en fi nancement et en contentieux.

Comment accompagner au mieux les clients ?Nous accompagnons principalement les entreprises, mais aussi leurs dirigeants et actionnaires dans toutes les phases de crises qu’elles rencontrent. Nous conseillons également des clients confrontés aux défaillances de leurs prestataires ou clients en besoin urgent de réorganisation. August & Debouzy s’est toujours inscrit comme un cabinet moteur des nouvelles réformes mais aussi toujours à l’écoute de l’actualité législative et jurisprudentielle. Ainsi, nous pouvons offrir à nos clients une compréhension optimale de leurs enjeux et préoccupations et leur proposer des solutions innovantes. Pour chacun des dossiers de restructurations nous mobilisons les spécialistes de chacun des pôles susceptibles d’intervenir afi n de proposer un accompagnement des plus adaptés à la situation du client.


Une équipe renforcée pour mieux aborder tous les aspects de la restructuration

LAURENT COTRET, associé du département Corporate, est responsable de l’activité Restructurations au sein d’August & Debouzy.

«Au delà de l’accompagnement des entreprises en diffi culté, notre savoir-faire s’appuie sur les compétences d’avocats spécialisés en fi nancement et en contentieux.»

CABINET D’AVOCATS


Bremond & Associés assiste régulièrement des sociétés et des fonds d’investissement, français et étrangers, sur des opérations d’investissement, d’acquisition, de rapprochement et de restructuration d’entreprises. Le cabinet est reconnu comme l’un des meilleurs spécialistes des opérations de restructuration juridique et fi nancière d’entreprises en diffi cultés. Il a conseillé aussi bien des entreprises, des repreneurs, des créanciers ou des ac-tionnaires dans le cadre d’importantes restructurations intervenues sur le marché français et européen, soit dans le cadre préventif – mandat ad hoc, conciliation – soit en procédures collectives – sauvegarde, redressement judiciaire.l Il intervient sur la structuration, la négociation et la mise en place d’opérations d’acquisition ou d’investissement pour le compte de sociétés, de groupes de sociétés, de leurs actionnaires ou de fonds d’investissements.Le cabinet intervient dans des contentieux d’affaires et plus particulièrement dans des problématiques d’interprétation et d’exécution de proto-coles d’accord entre sociétés ou actionnaires, de contentieux en responsabilité, de mise en oeuvre de garanties d’actif et de passif et de confl its entre associés.Le cabinet accompagne également les sociétés dans leurs restructurations opérationnelles, y compris pour les questions de droit du travail.

Brazilian Desk

Bremond & Associés accompagne les sociétés françaises dans leurs

projets au Brésil, ainsi que les sociétés brésiliennes pour leur implantation

ou opérations en France. Nous travaillons en coordination avec des

correspondants brésiliens présents dans les plus grandes villes du Brésil.

91, rue du Faubourg Saint-Honoré75008 Paris01 55 73 45 2001 55 73 45 [email protected]://www.bremond.net

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2006Nombre d’associés : 3Counsel : 2Collaborateurs : 6

Q Restructuration d’entreprises en diffi cultéQ Fusions-acquisitions, le private equity et LBOQ Contentieux commercial et pénal des affairesQ Droit des sociétés et les contrats commerciaux



]�NOTRE CLIENTÈLEBREMOND & ASSOCIÉS est un cabinet de référence en droit des affaires, présent sur des dossiers tant français qu’internationaux. Sa clientèle se compose d’entreprises cotées ou non cotées, de fonds d’investissements et d’établissements fi nanciers, français et internationaux.

]�LE RÉSEAU ]�Contacts• Guilhem Bremond – [email protected]

• Virginie Verfaillie-Chavaux – [email protected]

• Delphine Caramalli – [email protected]

Guilhem Bremond

Bremond & Associés

Delphine Caramalli Virginie Verfaillie-Chavaux

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?

C’est celle d’un cabinet de niche, spé-cialisé, reconnu par la profession et par nos clients pour sa capacité à dénouer des situations complexes par des solu-tions innovantes et adaptées à chaque cas. Nous voulons être avant tout des conseils favorisant toujours la solution consensuelle mais en même temps des avocats plaidants, familiers des tribunaux de commerce, et capables d’exploiter toutes les gammes de la procédure. A cette expertise judiciaire du métier, nous allions des compétences stratégiques et fi nancières. Plusieurs d’entre nous sor-tent d’écoles de commerce, viennent de cabinets internationaux et tous sont plu-rilingues.

Quelles sont les particularités de votre département restruc-turation et quelle est votre gamme de services ?

Les avocats de notre équipe assistent les entreprises, les actionnaires, les dirigeants ou les repreneurs dans des contextes de crise. Notre métier est de faire la synthèse entre la dimension procédurale (choix stra-tégique de la procédure la plus favorable, préparation de plan de redressement ou de cession) et le savoir-faire en matière de fusions-acquisitions. Chronologiquement notre «gamme de services» s’étend ainsi des premières diffi cultés de l’entreprise jusqu’à leur règlement y compris par des solutions de prepackaged plan. Nous avons vu le développement cette année d’opérations de distressed M&A et de pre-packaged plan où nous avons mis à profi t la palette complète de nos compétences pour monter des schémas originaux.

Quelle est votre stratégie de développement ?Nous partons de l’idée que pour garder

son âme et sa «marque de fabrique», notre cabinet doit rester soudé et donc forcément spécialisé et à taille humaine. Nous sommes aujourd’hui une dizaine, ce qui est une bonne taille pour répondre aux besoins de notre marché. Nos charges de structure sont maîtrisées, ce qui nous évite d’avoir à répercuter à nos clients des frais déraisonnables. Ce modèle fonc-tionne parfaitement, et nous n’avons donc pas vocation à en changer. En termes de clientèle, nous nous sommes toujours chargés de dossiers d’une grande variété. Nos clients sont français ou étrangers, de la PME à la multinationale sous LBO. Q


Dénouer des situations complexes par des solutions innovantes et adaptées

GUILHEM BREMOND est diplômé de l’ESSEC et titulaire d’une Maîtrise en Droit International des Affaires (Paris I – La Sorbonne). Avocat depuis 1993, il a été associé jusqu’en 1999 du cabinet Sonier. Après avoir été responsable au sein du groupe Arnault du pôle d’investissement nouvelles technolo-gies, il a rejoint en 2002 le cabinet Veil Jourde comme associé où il dirigeait le département entreprises en diffi cultés avant de créer en 2006 le cabinet Bremond & Associés.

«Notre métier est de faire la synthèse entre la dimension procédurale etle savoir-faire en matière de fusions-acquisitions.»

Trois questions à… Guilhem Bremond

CABINET D’AVOCATS


• Le domaine d’expertise du département Restructuring, Insolvency and Bankruptcy couvre la prévention et le traitement amiable des diffi cultés des entreprises que ce soit en mandat ad hoc ou en conciliation, le traitement de l’entreprise en sauvegarde ou redressement et la restructuration fi nancière. Il assiste en outre ses clients dans l’acquisition d’entreprises en diffi culté. Le département dispose également d’une expertise en contentieux des procé-dures collectives et des actions en responsabilités.

Domaines d’expertise : • Restructuration de sociétés et de groupes de sociétés• Traitement des diffi cultés de LBO sous-performants• Conseil auprès d’investisseurs, d’actionnaires, de créanciers, de fournisseurs, français et étrangers, confrontés à une procédure d’insolvabilité• Restructuration, acquisition/cession de dettes, mise en place et exécution de garanties• Acquisition/cession d’actifs en retournement/plans de cession• Prévention (mandat ad hoc, conciliation, saisine des pouvoirs publics)• Procédures collectives (sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire)• Liquidation amiable des entreprises• Pré-contentieux, contentieux de crise, responsabilité des dirigeants

Plus de 6600 avocats et juristes répartis dans plus de 125 bureaux et plus de 50 pays en

Afrique, Asie Pacifi que, Canada, Asie Centrale, Europe, Moyen-Orient, Russie, CEI et Caucase,

Royaume-Uni et Etats-Unis.

Dentons5, boulevard Malesherbes, 75008 ParisTél. : 01 42 68 48 00Fax : 01 42 68 15 45Email : [email protected] : www.dentons.com

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINET À PARISCréation : 1978Nombre d’associés : 43Nombre de bureaux à l’international : plus de 125 bureaux

Q Fusion & Acquisition / Corporate / Private Equity / Droit Boursier et Financier

Q Banque et FinanceQ ContentieuxQ Arbitrage InternationalQ Restructuring, Insolvency and BankruptcyQ Droit SocialQ Droit FiscalQ Droit Communautaire et de la ConcurrenceQ Propriété Intellectuelle et Technologies Q Immobilier Q Droit public

]�LE DÉPARTEMENT RESTRUCTURATION


]�LES BUREAUX ]�Contacts• [email protected]

De gauche à droite : Elisabeth de Carvalho, Audrey Molina, Nicolas Theys, Géraldine Astrup, Gwenaëlle de Girval, Hélène Bouala

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ?Dentons est un cabinet réellement international, fruit du rapprochement en 2013 du cabinet Salans LLP, du cabinet canadien Fraser Milner Casgrain LLP (FMC) et du cabinet international SNR Denton. En 2015, notre fusion avec le cabinet américain Mc Kenna Long & Aldridge et le leader chinois Dacheng nous permet de bénéfi cier d’un maillage géographique extraordinaire et de devenir ainsi le premier cabinet d’avocats au monde avec 6 600 avocats et professionnels répartis dans plus de 125 bureaux et plus de 50 pays. Ce rapprochement signifi e également le renforcement de nos liens avec la Chine, acteur majeur de l’économie mondiale.Au-delà de cette taille et de cette couverture géographique hors du commun, la principale caractéristique de cet ensemble est la complémentarité des expertises fondée sur une démarche polycentrique, c’est à dire globale, coordonnée mais sans prédominance d’une région par rapport à une autre. Cette organisation est la clé de notre fonctionnement et donc de l’accompagnement de nos clients. Nous leur offrons nos connaissances approfondies de nombreux secteurs d’activité doublées de notre connaissance régionale. Pour sa part, le bureau parisien de Dentons regroupe 43 associés organisés en 11 groupes de pratique spécialisés en droit des affaires.

Quelles sont les particularités de votre département Restructuration et quelles sont vos gammes de service ?La pratique restructuring de Dentons compte désormais 50 associés et plus de 200 avocats au niveau mondial. À Paris, notre équipe s’attache à s’exprimer couramment en langue anglaise qui est à l’instar du français une langue de travail à part entière. Mais au-delà de la simple pratique de cette langue, nous nous attachons à respecter les cultures différentes et donc les modes de pensée différents. Ce multiculturalisme, qui est présent également dans l’ADN de Dentons,

nous permet d’appréhender au plus juste les différents aspects de l’entreprise en diffi culté et nous confère ainsi une grande capacité d’adaptation.Une autre de nos particularités est notre capacité à gérer les problématiques du restructuring sous ses diverses formes : dans le cadre de la prévention, gestion de crise (mandat ad hoc, conciliation, carved-out, gestion d’une participation en crise…), mais également les multiples aspects engendrés par la défaillance : les contentieux commerciaux, corporate, voir d’exécution de pacte d’actionnaires, d’exécutions forcées de promesse et défense du dirigeant pour le cas où sa responsabilité est mise en cause… Cette double compétence, contentieuse et restructuration nous permet d’anticiper et d’appréhender au mieux un dossier.

Comment percevez-vous l’évolution des entreprises en diffi culté ?Je note deux principales problématiques : les entreprises éprouvent les plus grandes diffi cultés à se restructurer compte tenu de

l’appréhension de plus en plus diffi cile des marchés et de la remise en cause de certains business model. Par ailleurs, certaines entreprises qui ouvrent une procédure collective ont bien souvent déjà fi nancé ou gagé l’ensemble de leurs actifs (poste clients, stocks ...). Cette situation les empêche souvent de lever les fonds nécessaires à leur restructuration dans un cadre in bonis et impose le passage dans une phase judiciaire. Cela étant, il ne faut pas voir de telles procédures sous un angle nécessairement négatif car elles sont susceptibles de créer des opportunités de reprise pour des industriels qui disposent de liquidités. Ces derniers peuvent en effet former des offres en plan de cession en ciblant les actifs, les activités et le nombre de salariés dont ils ont besoin. La procédure judiciaire permet de circonscrire le risque inhérent à toute reprise et offre ainsi un relai de croissance. Le retournement par voie de cession est une mécanique d’acquisition qui ne doit pas être écartée à raison de son caractère judiciaire, mais utilisée avec les leviers mis à disposition par la loi. Q


Dentons : la complémentarité des domaines d’expertises

NICOLAS THEYS est spécialisé dans le domaine des entreprises en diffi culté et plus largement dans les situations de crise au sein de l’entreprise. Son domaine d’expertise couvre ainsi la prévention et le traitement amiable des diffi cultés des entreprises que ce soit en mandat ad hoc ou en conciliation, le traitement de l’entreprise en sauvegarde ou redressement et la restructuration fi nancière. Il assiste en outre ses clients dans l’acquisition d’entreprises en diffi culté. Il a conseillé des groupes français et internationaux dans la cession de leurs fi liales ou activités. Il est régulièrement le conseil d’entreprises en situation fi nancière sous performante et intervient également pour des LBO rencontrant des diffi cultés fi nancières.Enfi n, il pratique également le contentieux des procédures collec-tives et des actions en responsabilités.

Trois questions à… Nicolas Theys, Associé, Dentons

CABINET D’AVOCATS


• Restructurations• Renégociation de dettes• Gestion et prévention de crise• Mandats ad hoc, conciliation• Sauvegarde et redressement judiciaire• Retournement• Acquisition d’entreprises en diffi culté

• Liquidation judiciaire• Responsabilité des actionnaires et dirigeants• Problématiques de co-emploi dans les

groupes de sociétés• Gestion de confl its collectifs, plans de

sauvegarde de l’emploi

Le cabinet comprend 400 avocats en Europe et dans le monde, dont 150 associés. Implanté à Paris, Brux-elles, Londres, Manchester, Hambourg, Munich, Düsseldorf, Palo Alto et Shanghai, Fieldfi sher est un cabinet de droit des affaires pluridisciplinaire européen qui offre une approche professionnelle alliant effi cacité et pragmatisme.

Fieldfi sher21, boulevard de la Madeleine75001 ParisTél. : 01 42 96 08 89Fax : 01 42 96 07 98Email : parisinfo@fi eldfi sher.comWeb : www.fi eldfi sher.com

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2007Nombre d’associés : 17Nombre de bureaux : 9

Q RestructuringQ Fusions-acquisitionsQ Private EquityQ�Droit fi scalQ Droit bancaire, fi nancier et boursierQ IP/ITQ Regulatory



]�NOTRE CLIENTÈLE

]�LES�DÉPARTEMENTS SUPPORTS COMPLÉMENTAIRES

Placé sous la responsabilité de Bruno Paccioni, le département Restructuration et Procédures Collectives intervient auprès de dirigeants d’entreprises, de banques et fonds d’investissement confrontés à des situations de crise. Les avocats de ce département ont tous une expérience reconnue tant en conseil qu’en contentieux, qui leur permet d’intervenir auprès :• des fonds d’investissement sur les dossiers sensibles tels que les restructurations, le retournement, la gestion et la prévention de crise • des débiteurs et créanciers sur les opérations de restructuration telles que les mandats ad hoc, les conciliations, les sauvegardes

et les redressements judiciaires • lors de l’acquisition d’entreprises en diffi culté et la mise en œuvre de plans de sauvegarde de l’emploi• lors de la survenance de confl its collectifs• lors des contentieux, notamment en matière de fusions-acquisitions, de garantie de passif et de responsabilité des dirigeants et des actionnaires

]�LE RÉSEAU ]�Contact• Bruno Paccioni :

bruno.paccioni@fi eldfi sher.com

Bruno Paccioni

• Private Equity• Contentieux corporate• Fiscal

• Social• Pénal des affaires

Philippe Netto Laurence Dumure Lambert

Q Droit de la santéQ Droit de l’environnementQ Droit de la distribution et de la concurrenceQ Droit socialQ Contentieux, arbitrage et médiationQ Desk Afrique

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre cabinet ? La décision de Fieldfi sher d’ouvrir son bureau parisien a procédé d’une volonté de s’implanter au sein d’une des prin-cipales juridictions européennes pour conforter sa dynamique d’expansion et offrir à ses clients une offre intégrée dans ses domaines d’excellence. Ce projet a séduit des avocats expéri-mentés et entrepreneuriaux ayant tous adhéré à un projet de développement cohérent, dynamique et humain. Le cabinet, en général, et le bureau de Paris, en particulier, se développent dans le cadre d’une stratégie claire axée sur les compétences dans les domaines Corporate, IP/IT et Regulatory, en alliant la pratique du conseil et du contentieux comme formant un tout indissociable

Quelles sont les particularités de votre département Restructuring ? Notre équipe regroupe des avocats ayant tous une double compétence juridique et fi nancière et une expertise reconnue tant dans le domaine des négociations dans un contexte confl ictuel que dans le cadre du traitement des diffi cultés des entreprises sous l’égide des Tribunaux de Commerce. Cela nous permet d’appréhender toutes les étapes d’un dossier et de garantir à nos clients notre capacité à les accompagner jusqu’au bout, y compris sur les questions de droit social qui se posent lors de restruc-turations. Nous apportons à nos clients une véritable valeur ajoutée en leur proposant des solutions effi caces et pragmatiques et en assurant leur mise en œuvre au mieux de leurs intérêts. Notre positionnement est clairement et volontairement axé sur le

conseil aux entreprises, aux actionnaires et fonds d’investissement.Comment accompagnez-vous vos clients ? Quelques valeurs essentielles fondent notre engagement : connaissance du métier de nos clients, des mécanismes juridiques, fi nanciers et juridictionnels, proximité, réactivité, fi abilité… Ce sont pour nous les qualités nécessaires et indis-pensables pour exercer notre métier au profi t des clients qui nous font confi ance

dans un contexte concurrentiel diffi cile, où seule la qualité réelle de la prestation du conseil doit prévaloir. Nous assortissons à la signature d’un cabinet international la proximité de chacun de ses avocats, et tout particulièrement de ses associés, qui restent toujours impliqués sur les dossiers confi és par nos clients, dossiers souvent complexes dans un environnement diffi -cile. Nous réalisons ainsi notre objectif qui est de devenir un cabinet institutionnel européen. Q


Nos valeurs au service des clients : connaissance de leur métier et des mécanismes juridiques, fi nanciers et juridictionnels, proximité, réactivité, fi abilité

BRUNO PACCIONI est responsable du département Restructuration et Procédures Collectives de Fieldfi sher. Il conseille depuis plus de vingt-cinq ans des dirigeants d`entreprises, banques et fonds d`investissement confrontés à des situations de crise (restructurations, retournements, liquidations judiciaires, mandats ad hoc, responsabilité des dirigeants et actionnaires...).

Trois questions à... Bruno Paccioni, managing partner de Fieldfi sher France

«Notre positionnement est volontairement axé sur le conseil aux entreprises, aux actionnaires et fonds d’investissement que nous assistons lors de négociations dans un contexte souvent confl ictuel et dans le traitement de leurs diffi cultés sous l’égide des Tribunaux de Commerce.»

CABINET D’AVOCATS


• Assistance et représentation des créanciers dans les procédures collectives de leurs débiteurs : négociation amiable, mandat ad hoc, conciliation, sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation ;• Négociation et rédaction de la documentation juridique y afférente : protocoles de mandat ad hoc, de conciliation, plans de sauvegarde, de continuation ou de cession, documentation de crédit, conversions, cessions de créances ou d’actifs et de participations, constitution de nouvelles sûretés, etc ;• Accompagnement des entreprises en diffi culté, de leurs actionnaires et/ou de leurs dirigeants, à tous les stades de leur réorganisation ;• Contentieux des procédures collectives : revendications, déclarations/contestations de créances, oppositions aux jugements d’ouverture, effets du plan de cession, résiliation de contrats en cours, etc ;• Contentieux de la responsabilité des créanciers, dirigeants et actionnaires de l’entreprise.

Fondé en 1968 et présent à Paris, New York et Silicon Valley, Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP est un cabinet d’avocats international qui compte plus de 375 avocats. Les avocats français et américains de notre bureau parisien partagent une même culture professionnelle et des exigences de qualité les plus élevées. Notre approche globale, créative et personnalisée, permet une grande effi cacité dans nos interventions dans les dossiers de conseil et de contentieux.

Kramer Levin47 avenue Hoche, 75008 ParisTél. : 01 44 09 46 00Fax : 01 44 09 46 01Web : www.kramerlevin.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINET (A PARIS)Création : 1968 Nombre d’associés : 15

Q Banque & FinanceQ Marchés de capitauxQ Asset ManagementQ Moyens & Services de paiementQ CorporateQ Fusions & acquisitionsQ Private EquityQ Contentieux commercialQ Contentieux bancaire & fi nancierQ Contentieux disciplinaireQ Droit pénal des affaires

Q RestructuringQ ArbitrageQ ConcurrenceQ Réglementations économiquesQ Distribution & ConsommationQ Public des affairesQ Immobilier & ConstructionQ FiscalQ SocialQ IP-ITQ Assurance-Réassurance

]�LE DÉPARTEMENT RESTRUCTURING]�LES DOMAINES D’EXPERTISES


]�DÉPARTEMENTS SUPPORTS COMPLÉMENTAIRES

L’équipe Restructuring du bureau parisien de Kramer Levin conseille, assiste et représente ses clients dans toutes leurs opérations de restructuration. En s’adjoignant l’expertise et l’expérience des équipes Corporate et Banque & Finance, les avocats de l’équipe Restructuring prennent en charge les dos-siers de restructuration qui leur sont confi és dans leur globalité. Elle intervient régulièrement pour le compte des principaux établissements bancaires et fi nanciers français et internationaux ainsi que pour certaines sociétés d’affacturage, et les assiste à l’occasion de la négociation et de la rédaction de la documentation juridique y afférente.

]�LE RÉSEAU ]�Contacts• Marie-Christine Fournier-Gille : [email protected]

Marie-Christine Fournier-Gille, Associée

• Corporate• Banque & Finance• Social

COMMUNAUTÉ

Comment qualifi eriez-vous votre cabinet ? Réactif, humain et d’expérience. Indépendant et ancré sur la place fi nancière de Paris depuis des décennies, Kramer Levin Europe y dispose d’une légitimité incontestable. S’appuyant sur l’expertise de 45 avocats dont 15 associés, notre cabinet accompagne ses clients sur leurs dossiers nationaux et internationaux, leur offrant par ailleurs un relais important aux Etats-Unis grâce à une équipe historique de près de 300 avocats à New York et une autre plus jeune située dans la Silicon Valley. Grâce à notre taille moyenne, et contrairement aux grands cabinets, nous n’avons que peu d’échelons hiérarchiques. Nous fonctionnons par petites équipes, chacune d’entre elles étant encadrée par un associé, qui reste toujours à la tête du dossier. Nous sommes extrêmement présents aux côtés de nos clients, leur assurant une très grande réactivité et une véritable personnalisation de la relation. Comme les associés connaissent tous les détails d’une affaire, nous pouvons prendre des décisions rapidement sans demander de délais pour obtenir des validations en interne. Cette réactivité est un atout dans notre secteur, puisque notre cabinet est spécialisé sur des sujets comme ceux des fusions-acquisitions, du droit fi scal mais, surtout, du droit bancaire et fi nancier. Nous avons en effet un secteur de conseil en contentieux bancaires très signifi catif.

Quelles sont les particularités de votre activité en restructuration ?Nous sommes deux associés à gérer l’activité de restructuration au sein du cabinet, avec une grande spécialité des contentieux bancaires. Une équipe de collaborateurs nous aide au quotidien et nous travaillons par ailleurs de manière transversale avec les autres départements. Comme nous sommes fortement positionnés sur les

contentieux bancaires, nous avons à gérer des procédures collectives de débiteurs des établissements que nous accompagnons. Ces derniers, voyant notre capacité à gérer ces procédures, ont réalisé que nous étions capables de le faire également dans le cadre de restructuration d’entreprise. Ainsi, depuis une dizaine d’années, nous sommes de plus en plus sollicités sur ces dossiers d’entreprises entrant sous mandat ad hoc, en procédure de conciliation, en procédure de sauvegarde ou même en liquidation. Quoi qu’il en soit, nous conservons notre spécialité : nous sommes avant tout les avocats des établissements fi nanciers et ne conseillons jamais les entreprises en retournement. Nous préférons en effet représenter uniquement les créanciers afi n d’éviter des confl its d’intérêt, d’un dossier à un autre. Grâce à cela, nous avons fait nos preuves et les banques clientes font très souvent appel à notre équipe.

Comment accompagnez-vous vos clients ?La taille humaine de Kramer Levin Europe nous permet d’entretenir des relations

privilégiées avec nos clients. Ils savent qui appeler et réciproquement. Présents sur la place fi nancière depuis plus de 20 ans, nous avons établi des relations de confi ance et su entretenir un réseau nous permettant d’être effi caces, réactifs et imaginatifs dans les négociations d’un dossier de restructuration. De plus, afi n de ne pas porter atteinte aux liens étroits construits avec nos clients, chaque associé ne gère que deux ou trois deals simultanément. Nous sommes ainsi en mesure d’offrir à nos clients des services cousus main. Nous proposons ainsi des réponses précises en prenant en compte les particularités de chaque situation, sans solution préconçue ni réponse type, notamment pour la rédaction des documents. Q


Des équipes réactives qui proposentdes solutions «cousues main» pour chaquedossier de restructuration

Associée au sein du département Contentieux & Restructuring du bureau parisien de Kramer Levin depuis 2014, MARIE-CHRISTINE FOURNIER-GILLE intervient aussi bien dans des litiges commerciaux que dans des restruc-turations d’entreprises en diffi culté, voire dans le cadre de procédures collectives. . Disposant d’une grande expérience du contentieux, Marie-Christine Fournier-Gille conseille les institutions fi nancières nationales et étrangères dans le cadre d’arbitrages ou de restructurations d’entreprises débitrices.

Trois questions à… Marie-Christine Fournier-Gille, avocat associée de Kramer Levin

CABINET D’AVOCATS


• Procédures collectives

Nos avocats privilégient les actions de prévention telles que l’aide au diagnostic, la négociation, la conciliation, la mise en

place de mandats ad hoc, le dépôt de requêtes, la nomination des administrateurs, l’accompagnement du débiteur dans

sa procédure face aux créanciers, la mise en place de plans de sauvegarde de continuation ou de plans de cession. Le

cabinet bénéfi cie notamment d’une expertise majeure en termes de procédures collectives appliquées aux sociétés cotées

en bourse.

• Investissement dans les sociétés en diffi culté

Orrick Rambaud Martel conseille et assiste les fonds d’investissements ou les industriels dans leurs opérations de rachat de sociétés

en diffi culté (mise en place des opérations de rachat, des propositions au tribunal et des opérations de sécurisation du rachat).

• Distress debt

Le cabinet assiste les débiteurs, les services des Affaires Spéciales des banques et les fonds d’investissements dans leurs

opérations de rachat ou de vente de créances. Il se charge de l’ensemble du processus, depuis la négociation jusqu’à

la cession de créance, en passant par la diversifi cation du risque (CDO, titrisation, collatéral). Orrick Rambaud Martel

accompagne également ses clients dans leurs opérations de restructuration des dettes.

Avec plus de 1 100 avocats, Orrick a récemment connu un développement

international très important et compte 25 bureaux dans le monde situés à

Abidjan (bureau affi lié de conseils juridiques), Beijing, Bruxelles, Düsseldorf,

Genève, Hong Kong, Houston, Londres, Los Angeles, Milan, Moscou, Munich,

New York, Orange County, Portland, Paris, Rome, Sacramento, San Francisco,

Seattle, Silicon Valley, Shanghai, Taipei, Tokyo, Washington D.C.

Orrick Rambaud Martel31, avenue Pierre 1er de Serbie75782 Paris Cedex 16Tél. : 01 53 53 75 00Fax : 01 53 53 75 01www.orrick.com

LES DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETNombre d’associés : 25Nombre d’avocats : 100

Q Fusions-acquisitionsQ RestructurationsQ Droit boursierQ FinancementsQ Droit bancaireQ Marchés de capitauxQ Capital-Investissement


]�LES DOMAINES D’EXPERTISES ]�LE CABINETOrrick Rambaud Martel est un

acteur de référence en fusions-

acquisitions, fi nancement,

droit boursier, immobilier,

concurrence. Le cabinet offre

à ses clients un service qui

couvre le conseil comme le

contentieux. Enraciné dans

le tissu économique français,

Orrick Rambaud Martel

bénéfi cie de l’organisation du

cabinet Orrick, Herrington &

Sutcliffe LLP.

]�LE RÉSEAU ]�Contacts• Saam Golshani, associé : [email protected]• Amaury de Feydeau, associé : [email protected]• Diane de Moüy, associée : ddemoü[email protected]• Hervé Kensicher, associé : [email protected] • Alexis Marraud des Grottes, associé : [email protected]• Jean-Pierre Martel, associé : [email protected]• Alexis Hojabr, Of Counsel : [email protected]• Carine Mou Si Yan, Of Counsel : [email protected]

Q Contentieux et ArbitrageQ ConcurrenceQ Droit Public, PPPQ Droit FiscalQ Droit SocialQ Immobilier

Saam Golshani Amaury de Feydeau

Jean-Pierre Martel

Alexis Marraud des Grottes

Hervé KensicherDiane de Moüy Alexis Hojabr Carine Mou Si Yan

COMMUNAUTÉ

Comment défi niriez-vous la signature de votre fi rme ?L’activité Restructuration est une activité historique du Cabinet Orrick Rambaud Martel qui traitait de ce type de dossier avant même que le vocable de restructura-tion ne s’impose dans la pratique. C’est dire que cette activité est inscrite dans l’ADN du Cabinet. Notre équipe a ainsi acquis une expérience reconnue par le marché et irremplaçable lui permettant de faire face à toutes les situations de restructuration. L’équipe est par ailleurs dotée d’une véri-table expertise en M&A et private equity, ce qui lui permet de gérer également des dossiers de cession ou d’acquisition de sociétés en diffi culté. De manière générale, la parfaite intégration de notre équipe au sein de notre département Corporate conjuguée à l’interaction qui existe avec les équipes fi nancement nous apportent une réelle polyvalence et nous permettent d’accompagner nos clients sur tous types de problématiques.Composée de six associés et d’une dizaine de collaborateurs, l’équipe s’est renforcée l’année dernière avec deux nouveaux Of counsels, Alexis Hojabr qui nous a rejoints en octobre 2014 et la nomination de Carine Mou Si Yan, spécialisée dans le fi nancement structuré.

Quelles sont les particularités de votre département Restructuration et quelle est votre gamme de services ?Véritablement pluridisciplinaire, notre équipe accompagne tant les débiteurs que les créanciers ou les investisseurs et repre-neurs potentiels : elle les conseille dans le cadre des procédures de prévention telles que le mandat ad-hoc, les procédures de conciliation et de sauvegarde, y inclus la sauvegarde accélérée et la sauvegarde fi nancière accélérée, ainsi que dans des procédures collectives telles que le redres-sement et la liquidation judiciaire.Nos avocats interviennent auprès de socié-tés cotées ou non cotées dans le cadre de

la restructuration de leur dette fi nancière, ainsi que dans leurs opérations de rachat de sociétés en diffi culté. Ils disposent d’une expérience signifi cative dans les dossiers comprenant un volet boursier (l’équipe est intervenue dans la plupart des restructura-tions de sociétés cotées de ces dernières années) ou de M&A et notamment dans les opérations de LBO ou d’acquisition d’actifs immobiliers. Enfi n nous sommes un des rares cabinets ayant une expérience concrète de reprise en plans de cession d’activité ayant une taille et un nombre de salariés signifi catifs.Notre forte culture en contentieux permet d’accompagner nos clients devant les juri-dictions lorsque cela est nécessaire. Tout naturellement, en fonction des besoins, nous pouvons nous appuyer sur les compé-tences des autres départements du Cabinet notamment en fi scalité, fi nancement et droit social, et ce, au sein d’un réseau inter-national parfaitement intégré.

Comment percevez-vous l’évolution du marché des restructurations et comment adaptez-vous votre offre ?Comme l’année dernière, une baisse des

très gros dossiers sur le marché est à prévoir. Par ailleurs, nous anticipons un retour des dossiers d’il y a deux ou trois ans. En effet, nous constatons que certaines entreprises qui ont mené des restructura-tions ces dernières années sont de nouveau en diffi culté, notamment dans le cadre de restructurations de LBO.Cette année, nous allons ressentir une plus grande présence des créanciers qui s’accompagne principalement d’un pouvoir plus marqué sur le marché. D’autre part, nous prévoyons un accroissement des dos-siers de lender led avec des négociations menées par les créanciers dans le cadre de procédures de prévention.L’année dernière, nous évoquions la mise en place d’un des premiers plan de cession «prepack», aujourd’hui, nous pouvons vous confi rmer la mise en œuvre et l’application de cet outil notamment utilisé lors de restructurations de groupes industriels.Nous avons par exemple conseillé une banque anglaise dans le cadre de la restructuration fi nancière de NextiraOne devant le CIRI (Comité Interministériel de Restructuration Industrielle). Q


Excellence, polyvalence, innovation et pragmatisme

Trois questions à… Saam Golshani, avocat associé et Alexis Hojabr, Of Counsel, Orrick Rambaud Martel

ALEXIS HOJABR, Of counsel d’Orrick Rambaud Martel, est membre des groupes M&A et Private Equity et Restructuring.Il est spécialisé en restructuration et procédures collectives. Cette exper-tise est complétée par une solide expérience en M&A et Private Equity.

SAAM GOLSHANI, associé d’Orrick Rambaud Martel est co-head de la pratique Restructuring Europe, et responsable du groupe M&A et Private Equity.Il est spécialisé dans les redressements des sociétés en diffi culté, ainsi que dans les opérations de restructuration. Il intervient dans le cadre de procédures de prévention ainsi que dans le cadre de procédures collectives.

CABINET D’AVOCATS


• Entreprises en diffi cultéLe cabinet conseille, assiste et représente des sociétés ou groupes de sociétés, français ou étrangers, dans le cadre des procédures préventives (mandat ad hoc, conciliation) et collectives (sauvegarde, redressement, liquidation judiciaires). Le cabinet accompagne ses clients dans leurs opérations de restructuration, dans leurs projets de reprise d’entreprises en diffi culté.Assistance et représentation d’une société en diffi culté ;Assistance et représentation des créanciers ;Assistance et représentation des actionnaires ;Assistance et représentation du dirigeant ;Acquisition d’entreprises en diffi culté.

RFB Associés25, rue Lavoisier - 75008 ParisTél : 01.45.63.67.60Fax : [email protected]://www.rfb-associes.com

DOMAINES D’ACTIVITÉSLE CABINETCréation : 2012Nombre d’associés : 3

Le cabinet RFB Associés est un cabinet spécialisé en droit et contentieux des entreprises en diffi culté dont les compétences et le savoir-faire se destinent aux petites et moyennes entreprises, ainsi qu’aux entreprises de taille intermédiaire.Le cabinet, à taille humaine, s’est fi xé pour règle de conduite de traiter les problématiques juridiques qui lui sont présentées avec réactivité, rapidité et effi cacité. Les avocats du cabinet instaurent une relation de proximité et de partenariat avec leurs clients dans le respect des valeurs et des principes déontologiques, garantissant une totale confi dentialité et une pleine indépendance.

]�L’ÉQUIPE



]�DÉPARTEMENTS SUPPORTS COMPLÉMENTAIRES

Les compétences et le savoir-faire du cabinet RFB Associés se destinent aux petites et moyennes entreprises, ainsi qu’aux entreprises de taille intermédiaire.Chaque avocat du cabinet RFB Associés peut ainsi défi nir en étroite collaboration avec son client une stratégie adaptée et fournir une assistance de qualité afi n d’atteindre les objectifs fi xés.Le cabinet RFB Associés s’appuie, en France comme à l’étranger, sur un réseau de correspondants et d’experts.Le cabinet RFB Associés offre à ses clients la qualité de service des grands cabinets internationaux au meilleur coût et les accompagne à tous les stades de leur développement.

]�Contacts• Karim Bent-Mohamed :

[email protected] • Driss Falih :

[email protected] • Antoine Raccat :

[email protected]

Karim Bent-Mohamed

• Droit des sociétésLes équipes du cabinet sont compétentes pour rédiger tout acte intervenant lors des différentes étapes rythmant la vie d’une société de sa création à sa cessation d’activité (constitution de société, pacte d’associés/d’actionnaires, modifi cations statutaires, transfor-mation, dissolution).Dans le cadre de ces opérations, le cabinet intervient également sur des aspects de droit bancaire ou de droit commercial. En dehors des actes courants, le cabinet intervient notamment à l’occasion d’opérations spécifi ques rencontrées par les sociétés (audit de la documentation juridique, fusion-acquisition, apport partiel d’actifs, scission, opérations de haut bilan, transmission d’entreprise).• Contentieux commercialLe contentieux constitue, pour le cabinet, une compétence stratégique et indispensable à ses activités de restructuration d’entreprises et de distressed M&A. Le contentieux des procédures collectives est un contentieux de spécialistes qui requiert une haute technicité ainsi qu’une parfaite connaissance des intervenants. Le cabinet conseille également ses clients dans le cadre de contentieux liés à la vie des affaires (contentieux post acquisition, contentieux commercial, confl its entre actionnaires, etc.).

Driss Falih Antoine Raccat

COMMUNAUTÉ

Vous avez créé votre propre structure récemment après des années passées au sein de grandes fi rmes. Quelles sont vos motivations et sur quels fondements avez-vous créé RFB Associés ?Tout d’abord, mes associés et moi-même avons perçu la possibilité de créer un cabinet comme une opportunité professionnelle. En période de crise, les évolutions de carrière se font rares. Nous avions, en outre, une forte volonté d’entreprendre et une véritable passion pour notre métier. Nous avons donc décidé de prendre un risque et de créer notre société, de devenir, en plus de notre profession d’avocat, de véritables entrepreneurs. Outre ces motivations personnelles, nous restons persuadés que les cabinets de niches ont un avenir. Les clients ont besoin de spécialistes pointus, surtout dans le droit des procédures collectives qui évolue rapidement et se densifi e.

Quelles sont les particularités de votre activité en restructuration ?La particularité de notre cabinet est que nous proposons à nos clients des prestations de conseil mais nous les accompagnons aussi, si nécessaire, jusqu’au contentieux. Le cabinet traite toutes les problématiques du droit des entreprises en diffi culté ce qui permet de répondre effi cacement aux besoins des clients dans ce domaine. Notre spécialisation permet également de tisser des liens solides avec les acteurs du secteur. Le droit des entreprises en diffi culté est peut-être l’un des domaines du droit les plus dynamiques en termes humains. Débiteur, créanciers, tribunal, procureur, administrateur judiciaire, mandataire judiciaire, avocats, les acteurs du secteur sont nombreux et

il est indispensable de connaître les interactions entre eux. Comment accompagnez-vous vos clients ?Nous sommes un jeune cabinet. Nous nous devons donc d’être très réactifs et à l’écoute de notre clientèle, car l’avenir de notre entreprise dépend de leur fi délisation et de leurs recommandations. Nous avons fi xé notre politique de tarifi cation afi n de proposer, sans dévaloriser notre travail, une fl exibilité à nos clients. Nous leur offrons différents tarifs, allant d’honoraires facturés classiquement au taux horaire à des forfaits négociés en amont, pouvant également comprendre une rémunération sous forme d’intéressement aux résultats. Grâce à notre expérience acquise au

sein de grandes structures et de notre fl exibilité, nous essayons de proposer un service «cousu main» à des coûts raisonnables. Cette double exigence est d’autant plus importante en procédure collective où la législation demeure peu connue des dirigeants et les problèmes de trésorerie récurrents. Nous accompagnons principalement des PME dans le cadre des procédures collectives, que ce soit côté débiteur ou repreneur. L’année écoulée nous a également permis de développer une véritable relation de confi ance avec les mandataires de justice qui représentent désormais environ la moitié de notre clientèle. Enfi n, nous accompagnons des créanciers en contentieux, principalement des fournisseurs ou des bailleurs. Q


RFB Associés : Avocats et entrepreneurs

KARIM BENT-MOHAMED a rejoint en octobre 2012 le cabinet RFB Associés après avoir débuté sa carrière au sein du département Finance & Restructuring du cabinet Paul Hastings à Paris. En 2011, il participe à la création du cabinet SEH Legal. Son activité porte sur tous les aspects des opérations de restructura-tion, les procédures préventives et/ou collectives, les acquisitions dans le cadre de celles-ci, ainsi que les opérations de renégociation de dettes.Karim Bent-Mohamed a fondé, avec Driss Falih et Antoine Raccat, le cabinet RFB Associés en octobre 2012. Ces trois avocats trentenaires sont spécialisés dans le droit des entreprises en diffi culté, tant dans le domaine du conseil que dans celui du contentieux.

Trois questions à… Karim Bent-Mohamed, associé, RFB Associés – Avocats à la Cour

Documents

RESTRUCTURING / EXPERTISES Le répertoire...dossier de restructuration Fieldﬁ sher p.66 Nos valeurs au service des clients : connaissance de leur métier et des mécanismes juridiques,