Embed Size (px)
Citation preview
Résultats de l’exercice 2010
18 mars 2011
Chiffre d’affaires : 235,4 M€ (+17%)
Résultat d’exploitation : 9,4 M€ (+27%)
Résultat net part du Groupe : 4,5 M€ (+65%)
Carnet de commandes : 267 M€
Forte croissance de l’activité et des résultats
2
1 – Heurtey Petrochem
2 – 2010 – Faits marquants
3 – 2010 - Résultats financiers
4 – Perspectives
Sommaire
3
Notre métier :
Ingénierie EPC spécialisée dans les fours pour l’industrie du raffinage, de
la pétrochimie et de l’hydrogène
Nos atouts :
Une position parmi les leaders mondiaux
Un large réseau international couvrant les marchés clés
Une présence forte dans les pays émergents (Inde, Russie, Moyen-Orient)
Une offre sur l’ensemble des technologies de fours de procédés
Heurtey Petrochem
4
5
La maîtrise complète des projets
Contrôle de l’ensemble du cycle d’exécution d’un projet de four
(durée moyenne de 12 à 24 mois)
Une couverture mondiale
Russie
Corée
Inde
Afrique du Sud
Roumanie
Arabie Saoudite
France
(siège)
Los Angeles
New York
Houston
Tulsa
Ingénierie & management de projets
Fabrication
La force d’un réseau de filiales sur tous les marchés porteurs
6
Nos clients
Vente directe aux opérateurs
(60% du CA)
Sociétés d’ingénierie généralistes
(40% du CA)
7
Un chiffre d’affaires multiplié par 3 depuis l’IPO
Croissance du résultat d’exploitation et régularité de la marge
Evolution du chiffre d’affaires et de la marge opérationnelle depuis l’IPO
81,3
122,6
232,2
200,1
235,4
0
50
100
150
200
250
300
2006 2007 2008 2009 2010
Chiffre d’affaires (M€)
2,9
4,7
8,5
7,4
9,4
3,6% 3,8% 3,6% 3,7% 4,0%
1,0%
4,0%
7,0%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2006 2007 2008 2009 2010
(M€)
Résultat d’exploitation (M€)
et marge d’exploitation (%)
(%)
8
1 – Heurtey Petrochem
2 – 2010 – Faits marquants
3 – 2010 - Résultats financiers
4 – Perspectives
Sommaire
9
236 M€ de prises de commandes
Forte contribution de l’Inde et du Moyen-Orient
Percée en Russie
Livraison réussie de contrats importants
Singapour, Grèce, Inde, Russie et Corée
Renforcement des ressources et de la compétitivité du groupe
Plan de performance Béta Heurtey
Renforcement des structures locales en Inde et en Russie
Faits marquants 2010
10
236M€ de prises de commandes en 2010
Zone
géographiquePrincipaux projets
Montant total signé
INDE IOCL - Raffinerie de Paradip (43 M€)
ONGC Mangalore – Complexe pétrochimique de Mangalore (21 M€)
Matix Fertilizers & Chemicals – Reformer hydrogène - Etat du Bengale (13 M€)81 M€
AMERIQUES Pemex – Extension de capacités de 4 raffineries - Mexique (21 M€)34 M€
AFRIQUE/
MOYEN-ORIENT
Takreer - GS Engineering + SKEC – Extension de la raffinerie de Ruwais –Abu Dhabi (53 M€)
Saudi Aramco – Raffinerie de Ryad - Arabie Saoudite (8 M€) Lurgi – Reformer hydrogène à Yanbu – Arabie Saoudite (12 M€)
80 M€
ASIE/
OCEANIE Pertamina – Raffinerie de Cilacap - Indonésie (5 M€)
Queensland Gas Company – Liquéfaction de gaz naturel - Australie (5 M€)19 M€
EUROPE/
RUSSIE Lukoil – Modernisation de la raffinerie de Bourgas - Bulgarie (8 M€)
JSTC – Raffinerie de Khabarovsk – Russie (6 M€)16 M€
TOTAL 236 M€
AUTRES 6 M€
11
Principaux contrats livrés
EXXONMOBIL CHEMICAL
SINGAPOUR
113 M€Livraison juin 2010
Pétrochimie
Conception, fabrication,
modularisation de 7 fours de
craquage d’éthylène.
Partenariat avec Mitsui
Engineering & Shipbuilding
(MES).
Fabrication et assemblage
des fours en Thaïlande,
transport et installation sur
le site à Singapour.
HELLENIC PETROLEUM
GRECE
60 M€Livraison fin 2010
Hydrogène + Raffinage
Fourniture clé en main de 4 fours d’hydrocraquage et
1 steam reformer sur technologie Haldor Topsoe pour la
raffinerie d’Elefsis.
12
Principaux contrats livrés
HYUNDAI
COREE
27 M€Livraison janvier 2011
Hydrogène
Fourniture clé en main d’un steam reformer de
technologie Haldor Topsoe.
Fabrication et montage gérés par notre filiale coréenne.
TANECO
RUSSIE
30 M€Livraison juin 2010
Hydrogène
Ingénierie, préfabrication et livraison d’un steam reformer
de technologie Haldor Topsoe pour la raffinerie de
Nizhnekamsk, Tatarstan.
13
Planning prévisionnel des principaux contrats en cours
2009 2010 2011 2012
TOTAL PETROCHEMICALS – France – 48 M€Pétrochimie
TAKREER Ruwais – Abu Dhabi – 53 M€Fours raffinage + CO Boiler
PEMEX- Mexique– 21 M€Raffinage
SAUDI ARAMCO / T.R. Yanbu
Arabie Saoudite - 21 M€
ONGC Mangalore – Inde – 21 M€Pétrochimie
IOCL – Inde – 43 M€Fours de raffinage
NIS - Serbie – 80 M€Unité hydrogène + fours raffinage
ROSNEFT – Russie – 13M€Raffinage
LURGI Yanbu – Arabie Saoudite – 12 M€Hydrogène
14
Focus sur les principaux contrats en cours
NIS (Naphta Industrial Serbia)
SERBIE
2 contrats pour 80 M€Décembre 2009 – mai 2012
Hydrogène et raffinage
Fourniture d’une unité complète de production
d’hydrogène et de 2 fours de raffinage dans le cadre de la
modernisation de la raffinerie de Pancevo en Serbie.
IOCL
(Indian Oil Corporation Limited)
INDE
3 contrats pour 43 M€Février 2010 – novembre 2011
Raffinage
Fabrication et livraison de 5 fours de raffinage pour une
nouvelle raffinerie à Paradip, dans l’état d’Orissa.
15
Focus sur les principaux contrats en cours
TOTAL
PETROCHEMICALS
FRANCE
48 M€Sept. 2009 – juillet 2011
Pétrochimie
Fourniture clé en main de 2 fours
d’éthylène pour l’usine de Gonfreville
en Normandie.
Technologie : Shaw Energy.
ABU DHABI OIL
REFINING (TAKREER)
ABU DHABI
53 M€Juillet 2010– janvier 2012
Raffinage
Fourniture de 2 incinérateurs d’oxyde
de carbone pour l’unité de craquage
catalytique de la raffinerie de Ruwais
à Abu Dhabi.
PEMEX
MEXIQUE
21 M€Juin 2010 – août 2011
Raffinage
Fourniture 5 fours : 2 fours pour la
raffinerie de Salina Cruz , 1 pour celle
de Minatitlan, 1 pour celle de
Salamanca et 1 pour celle de Tula.
16
Répartition du chiffre d’affaires 2010
Répartition du chiffre d’affaires
par activité
Répartition du chiffre d’affaires
par zone géographique
Pétrochimie
28%
Hydrogène
21%
Europe Russie
36%
Amériques
6%
Moyen-Orient
Afrique
8%
17
Asie, Inde,
Océanie
50%
Heurtey Petrochem India
Leader sur le marché indien
Support du groupe sur le Moyen-Orient
Effectif fin 2010: 154 personnes (+47 personnes en 2010)
Heurtey Petrochem Russie
Présence commerciale sur l’ensemble du territoire russe
Percée commerciale avec JSTC Khabarovsk et Rosneft Novokuibyshevsk
Chine
Décision de s’implanter en Chine (Pékin)
JV : 60% Heurtey Petrochem, 40% partenaire chinois
Lancement opérationnel été 2011
Renforcement de nos structures locales
18
Beta-Heurtey, usine de production du groupe en Roumanie
260 personnes – Capacité de production : 3 000 tonnes par an
Lancement d’un plan de performance en 2010
- Réduction de l’effectif : 60 personnes
- Changement d'équipe de direction
- Mise en place méthodologie 5S
(process d’organisation)
20% d’amélioration de la
productivité en 2010
Plan de performance Beta-Heurtey
19
1 – Heurtey Petrochem
2 – 2010 – Faits marquants
3 – 2010 - Résultats financiers
4 – Perspectives
Sommaire
20
Chiffre d’affaires: 235,4 M€
Amélioration du taux de marge d’exploitation : 4,0% vs 3,7% en 2009
Forte progression du résultat net part du groupe (+65%)
Proposition de dividende de 0,50€ par action
Principaux indicateurs financiers 2010
21
Compte de résultat consolidé
Chiffres audités, M€ 31.12.2010 31.12.2009 Evolution
Chiffre d’affaires 235,4 200,1 +17%
Achats consommés (196,1) (166,3) +18%
Charges de personnel (27,2) (24,0) +13%
Autres charges et produits d’exploitation 0,1 (0,2)
Excédent brut d’exploitation % du chiffre d’affaires
12,2
5,2%
9,6
4,8%
+28%
Dotation nette aux amortissements et provisions (2,8) (2,2)
Résultat d’exploitation % du chiffre d’affaires
9,4
4,0%
7,4
3,7%
+27%
Résultat financier (0,8) (1,0)
Résultat exceptionnel (0,4) (0,2)
Impôt sur les sociétés (1,7)* (1,7)
Résultat net avant dotation
Dotations amortissements des écarts d’acquisition
6,5
(1,6)
4,5
(1,5)
+45%
Résultat net part du groupe 4,5 2,8 +65%
Résultat net dilué par action 1,28 € 0,80€
* Intègre un crédit d’impôt étranger non récurrent de 0,4 M€
22
Bilan consolidé
Chiffres audités, M€ 31.12.2010 31.12.2009
ACTIF
Ecarts d’acquisition
Actif immobilisé
Stocks
Clients
Autres créances d’exploitation
VMP et disponibilités
27,5
13,9
2,0
85,7
12,9
65,3
26,7
13,7
1,2
59,6
8,5
44,7
Total Actif 207,3 154,4
PASSIF
Capitaux propres
Provisions pour risques et charges
Capitaux permanents
Dettes financières
Fournisseurs
Produits constatés d’avance
Autres dettes d’exploitation
33,0
2,7
35,7
12,7
76,7
65,4
16,8
28,2
2,4
30,6
13,2
53,1
44,9
12,6
Total Passif 207,3 154,4
23
Position de trésorerie nette
Chiffres audités, M€ 31.12. 2010 31.12. 2009
Trésorerie active 65,3* 44,7
Dettes financières 12,7 13,2
Dont: Emprunts auprès d’établissements de crédit 5,4 8,3
Emprunt obligataire 3,7 3,5
Concours bancaires courants 3,1 1,3
Dettes de crédit bail et divers 0,5 0,1
Trésorerie nette** 62,2 43,4
* Intègre un acompte reçu en décembre 2010 pour 34 M€
**Trésorerie nette = Trésorerie active – Concours bancaires courants
24
Tableau des flux de trésorerie
Chiffres audités, M€ 31.12.2010 31.12.2009
Capacité d’autofinancement 8,8 6,5
Variation du BFR 16,6 24,2
Flux de trésorerie générés par l’activité 25,4 30,7
Acquisitions/cessions d’immobilisations
Variations de périmètre
(2,0)
(1,0)
(2,7)
(1,7)
Flux de trésorerie générés par les investissements (3,0) (4,4)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (4,6) (5,8)
Incidence de la variation des taux de change 1,0 0,1
Variation de la trésorerie +18,8 +20,6
25
Heurtey Petrochem en Bourse
Alternext
Code ISIN FR0010343186 - Mnémonique ALHPC
Nombre d’actions : 3 265 918
Cours au 15/03/2011 : 25,50 €
Capitalisation boursière : 83,3 M€
Variation sur 1 an : + 19%
Volume moyen quotidien sur 1 an : 3 184 titres
Taux de rotation du capital sur 1 an : 25%
Evolution du cours de bourse sur 1 an au 15.03.2011
Eligibilité des titres aux FCPI
depuis septembre 2008
Répartition du capital au 31.12.2010
Management
et salariés
5,0%
26
15
17
19
21
23
25
27
29
15/03/2010 15/06/2010 15/09/2010 15/12/2010
Heurtey Petrochem
Alternext Allshare (rebased)
+19%
+1%
1 – Heurtey Petrochem
2 – 2010 – Faits marquants
3 – 2010 - Résultats financiers
4 – Perspectives
Sommaire
27
Des fondamentaux de marché porteurs
Demande mondiale en produits raffinés et pétrochimiques tirée par la
croissance des pays émergents
Produits pétroliers: +10 Mb/j de croissance attendue entre 2010 et
2020*
Prix du pétrole redevenus proches de leurs niveaux d’avant crise
Réduction des surcapacités et redressement progressif des marges de
raffinage: indicateur ERMI ($/t): +54% 2010 vs 2009*
Généralisation progressive des normes européennes (Euro 4, Euro 5)
aux pays émergents: croissance des besoins en hydrogène des
raffineries
28
*source: IFP, TOTAL
Tendances de nos marchés en 2011/2012
Maintien du dynamisme des marchés dans les BRIC et au
Moyen-Orient
Redémarrage progressif attendu en Europe et en Amérique du Nord
Reprise des projets en pétrochimie, notamment dans l’éthylène
Opportunités plus nombreuses dans l’hydrogène
Tendances de nos marchés en 2011/2012
ASIE/OCEANIE
Dynamisme du marché indien
(raffinage, éthylène, hydrogène)
Gros projets en Asie du Sud Est
MOYEN-ORIENT
Poursuite des investissements
stratégiques Arabie Saoudite, Qatar
Retour progressif de l’Irak
Lancement de projets pétrochimiques
attendus en 2012
EUROPE
Contexte toujours difficile lié aux
surcapacités de raffinage mais
redémarrage attendu des investissements
de modernisation (raffinage, éthylène) en
Europe du Nord, de l’Est et en Turquie
AFRIQUE
Décalage de projets en Egypte
du fait du contexte politique
Opportunités en Algérie et
en Afrique du Sud
AMERIQUES
Redémarrage des investissements de
modernisation aux Etats-Unis
Marché des pétroles non-
conventionnels au Canada
Nombreuses opportunités en
Amérique Latine : Venezuela, Brésil,
Pérou …
RUSSIE
Effort majeur de modernisation/accroissement
de capacités dans l’industrie du raffinage
sur la période 2011-2014
Opportunités en hydrogène et éthylène
30
Europe,Russie35%
Carnet de commandes au 31.12.2010
Répartition par activité Répartition par zone géographique
Pétrochimie
16%
Hydrogène
34%
Ecoulement
du carnet de commandes
2011 2012 et au delà TOTAL
200 à 210 M€ 57 à 67 M€ 267 M€
Amériques
10%
Moyen-Orient
26%
31
Asie, Inde,
Océanie
29%
Principaux contrats signés début 2011
CLIENT PAYS ACTIVITE MONTANT
ROSNEFT RUSSIE Raffinage 13 M€
TOTAL 75 M€
TECNIDAS REUNIDAS/
SAUDI ARAMCOARABIE SAOUDITE Raffinage 21 M€
(non communiqué) CANADA Sables bitumineux 12 M€
SKEC / SAUDI ARAMCO
(Lettre d’intention)ARABIE SAOUDITE Raffinage 20 M€
Divers 4 M€
CHEVRON USA Raffinage 5 M€
32
Maintien d’un niveau d’activité élevé en Inde/Asie/Moyen-Orient
Croissance en Russie
Profiter du redémarrage du secteur aux Etats-Unis et en Europe
Tirer parti de la relance des investissements dans l’hydrogène et la
pétrochimie
Chiffre d’affaires : 250 M€ +
Objectifs 2011
33
Heurtey Petrochem
Dominique Henri, Président Directeur Général
Jacques Moulin, Directeur Général Délégué
Gregory Matouskoff , Directeur Financier
Valérie Garnier, Relations Investisseurs
Tél : 01 41 93 80 73 / 80 23
Contacts / Communication financière
Actifin
Communication financière
Anaïs de Scitivaux
Tél : 01 56 88 11 11
Prochaine publication
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2011: 12-05-11
34
