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Résultats semestriels 201928 août 2019
Impact de la norme IFRS 16
La norme IFRS 16 sur les contrats de location impose un modèle de comptabilisation unique pour les preneurs, ainsi,
tous les contrats sont inscrits au bilan, avec une dette correspondant à l’obligation de payer les loyers et un actif
représentant le droit d’utilisation du bien loué.
Au sein du Groupe, les contrats de location concernent essentiellement les biens immobiliers, les matériels de chantier
dans les secteurs Construction et Infrastructures (notamment dans les métiers du Génie Civil) ainsi que les véhicules.
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 selon la méthode rétrospective simplifiée : l’impact de la première application
au 1er janvier 2019 a été comptabilisé dans les capitaux propres. Les effets sur les postes du bilan à cette date sont
présentés dans le rapport financier semestriel disponible sur www.eiffage.com.
Au compte de résultat, à la charge de loyers se substituent l’amortissement du droit d’utilisation et les intérêts de la
dette.
Les droits d’utilisation des actifs loués ainsi que les dettes de location et leur part à moins d’un an apparaissent sur des
lignes spécifiques du bilan.
2
Benoît de Ruffray
Faits marquants
Président-directeur général
3
France Grand Hôtel-Dieu de Lyon
Hôtel du Palais à Biarritz
Laboratoire de biologie médicale pour le CHU de Nancy
Ceinture de caissons de l’extension en mer de Monaco
Infrastructures de l’ensemble de lancement d’Ariane 6 en Guyane
10e diesel d’ultime secours pour EDF
Livraisons
Immobilier : 2 534 réservations
Lancement de l’aménagement de l’écoquartier de Châtenay-Malabry
Conjoncture favorable dans la Route
Déroulement maîtrisé des chantiers du Grand Paris Express
Activité
4
France
Grand Paris Express : lots électromécaniques et travaux ferroviaires
CDG Express : terrassements, voies et caténaires
Aménagement de la ZAC Entrée de Ville - Paul Hochart à L’Haÿ-les-
Roses
Tour en bois dans l’écoquartier Flaubert à Rouen
Centre de R&D européen de Kubota à Crépy-en-Valois
Champ éolien offshore de Saint-Nazaire
Prises de
commandes
5
France
Aéroport de Lille : signature le 25 juillet de la concession pour 20 ans
avec une reprise de l’exploitation au 1er janvier 2020
Route Centre-Europe Atlantique : signature attendue fin 2019 de la
concession pour 48 ans dont le Groupe est concessionnaire pressenti
unique
Aéroport de Toulouse-Blagnac (ATB) : négociations exclusives avec
l’actionnaire principal CASIL. Cette transaction est sous réserve de la
décision du Conseil d’Etat sur la procédure de cession en 2014 à CASIL
des 49,99 % d’ATB détenus par l’Etat
Signature du PPP du commissariat de l’Îlot Perrée à Paris
Lancement par APRR de Fulli, aire de services de nouvelle génération
Concessions
& PPP
6
International – Implantations pérennes
Lancement du complexe résidentiel UpGreat en Suisse
Activité soutenue dans l’éolien offshore
Dynamisme en Espagne
Activité
Usine Volkswagen à Antoninek près de Poznań en Pologne
Tour The One à Bruxelles en Belgique
Liaison électrique enjambant le fleuve Escaut à Anvers en Belgique
Boucle électrique de 225 kV au Sénégal
Livraisons
7
International – Implantations pérennes
Finalisation de la construction de l’autoroute A94 en Allemagne
Trafic toujours dynamique sur l’Autoroute de l’Avenir au SénégalConcessions
& PPP
Terminal gazier du projet Tortue – Sénégal et Mauritanie
Parc éolien offshore de Moray East au Royaume-Uni
Lots techniques du nouvel hôpital de Teruel en Espagne
Ligne ferroviaire Emmerich-Oberhausen en Allemagne
Prises de
commandes
8
International - Export
Centrale photovoltaïque de Huatacondo au Chili
Usine de dessalement de Doraleh à DjiboutiActivité
Postes de transformation électrique au Bénin
Port de Tema au Ghana
Livraisons
Contrats d’énergie en Côte d’IvoirePrises de
commandes
9
Engagements & stratégie bas carboneGOUVERNANCE
DEMONSTRATEURS DE
SAVOIR-FAIRE
FONDS DE SOUTIEN
OPEN INNOVATIONFORMATION
INNOVATION INTERNE
Seed’Innov
E-Face
REPORTING CLIMAT TCFD
Indicateur d’évitement de CO2
Analyse du risque climat
POC bas-carbone clients et fournisseurs
Appels à solutions Carbone et Climat
START.Box
Objectif annuel d’offres bas-carbone
Soutien financierÉcoquartiers exemplaires
Université Eiffage
E-learning bas-carbone
Double devis € et CO2
Vers un
business model bas
carbone
€€€
Conseil d’administration - Comex
10
Eiffage – Juin 2019 Chiffre d’affaires M€
+ 11,6 %
6 605 6 4976 989
7 645
8 535
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Carnet de commandes Md€+ 3 %
11,9 12,1 11,9
14,4 14,9
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Progression de l’activité et des résultats - Hausse du carnet de commandes
ROC M€
+ 3,7 %
596
677725
806 836
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
79
133173
217
290
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Résultat net PdG M€
+ 33,6 %
Variation du BFR M€
-394 -375-432
-537 -518
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
+ 19 M€
Endettement net* M€- 268 M€
12 234
11 86811 501
11 00010 732
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
*Hors dette IFRS 16, juste valeur de la dette CNA et des swaps
11
Perspectives 2019
Progression de l’activité et des résultats
12
Christian Cassayre
Résultats des métiers et résultats financiers
Directeur financier
13
5 684 6 313
1 584
1 843377
3797 645
8 535
S1 2018 S1 2019
6 2467 118
1 399
1 4177 645
8 535
S1 2018 S1 2019
Chiffre d'affaires (hors Ifric 12)
+ 14,0 %
+ 1,3 %
TravauxConcessions
+ 11,1 %
+ 16,4 %
+ 0,5 %
+ 11,6 % + 11,6 %
∆19/18 ∆19/18
International hors Europe
France Europe hors France
+ 13,3 %
∆19/18
Périmètre et
change constants
+ 10,8 %
+ 1,3 %
+ 9,1 %
Répartition Concessions et Travaux (M€) Répartition géographique (M€)
14
4 3064 922
1 584
1 843356
3536 246
7 118
(6 %)
(25 %)
(69 %)(69 %)
(26 %)
(5 %)
Chiffre d'affaires Travaux (hors Ifric 12)
+ 8,6 %
+ 21,1 %
+ 10,0 %
+ 14,3 %
+ 16,4 %
- 0,8 %+ 14,0 %
+ 14,0 %
∆19/18∆19/18
International hors Europe
France Europe hors France
∆19/18
Périmètre et
change constants
+ 5,5 %
+ 18,2 %
+ 6,8 %
+ 10,8 %
+ 13,2 %
1 935 2 102
2 4762 998
1 835
2 018
6 246
7 118
S1 2018 S1 2019
Construction Infrastructures Énergie Systèmes
Répartition géographique (M€) et % du totalRépartition par branche (M€)
15
Résultat opérationnel courant et margesHausse du résultat opérationnel courant de 3,7 % à 836 M€ (+ 30 M€)
Marge opérationnelle à 9,8 %
0 S1 2018 S1 2019∆ 19/18
M€ % CA M€ % CA
Construction 66 3,6 % 69 3,4 % + 4,5 %
Infrastructures - 33 -1,3 % - 29 -1,0 % + 12,1 %
Énergie Systèmes 66 3,4 % 75 3,6 % + 13,6 %
Sous-total Travaux 99 1,6 % 115 1,6 % + 16,2 %
Concessions 718 51,3 % 731 51,6 % + 1,8 %
Holding - 11 - 10
Total Groupe 806 10,5 % 836 9,8 % + 3,7 %
16
6573
85
99
115
1,2 %
1,4 %
1,5 %
1,6 % 1,6 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Évolution du ROC (M€) et marge opérationnelle courante (%)
544
616652
718 731
46,9 %
50,5 % 50,3 %
51,3 %51,6 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
ConcessionsTravaux
17
Construction - Activité et résultat
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Travaux 82 % 81 % 81 % 80 % 78 %
Immobilier 18 % 19 % 19 % 20 % 22 %
Marge opérationnelle en fléchissement à 3,4 %
1 650 1 729 1 764 1 8352 018
3,5 %3,7 %
3,6 % 3,6 %3,4 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Chiffre d’affaires en hausse de 10,0 % (+ 6,8 % à pcc)
- France + 8 %
- International + 15,9 % (+ 0,6 % hors Eiffage Suisse)
Travaux
- Hausse des coûts de production (effet « ciseaux »)
Immobilier
- Commercialisation de 2 534 logements contre 2 237 en 2018
- Lancement de la 1ère tranche de l’écoquartier LaVallée à
Châtenay-Malabry, livraison du Grand Hôtel-Dieu à Lyon
Aménagement
- Gain de deux concours :
- Quartier de L'Haÿ-les-Roses
- Patinoire-les-Courtilles à Asnières
Prises de commandes significatives
- Commissariat Îlot Perrée, Data Center Orange, Lycée Clermont-
Ferrand, Talence Université, extension d’hôpital à Winterthur
Croissance externe
- Développement de la filière sèche avec B3 Ecodesign (containers
maritimes)
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
Répartition du chiffre d’affaires (%)
18
Livraison des bureaux rue de Laborde
dans le 8e arrondissement de Paris
19
Infrastructures - Activité et résultat
Amélioration de la marge opérationnelle de 30 pbs à - 1,0 %
2 002 1 9252 152
2 476
2 998
-2,1 % -2,1 %
-1,8 %
-1,3 %
-1,0 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Chiffre d’affaires en hausse de 21,1 % (+ 18,2 % à pcc)
- France + 29,4 %, International + 7,5 %
- Croissance en France dans les 3 métiers : Route (+ 14,3 %),
Génie Civil (+ 57,5 %) et Métal (+ 9,1 %)
- Contribution significative du Grand Paris Express
Évolution des marges
- Route : en amélioration dans un marché actuellement porteur
- Génie Civil : impact du Grand Paris Express
- Métal : porté par l’éolien offshore
Livraisons
- Base de lancement d’Ariane 6 en Guyane
- Ligne de métro 14 Nord (porte de Clichy)
- Fondation Luma à Arles
Prises de commandes significatives
- Terminal gazier du champ Tortue - Sénégal et Mauritanie
- Champs éoliens offshore de Moray East (RU) et de Saint-Nazaire
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
20
Travaux de réalisation d’enrobé phonique
sur le boulevard périphérique
21
Énergie Systèmes - Activité et résultatProgression de la marge opérationnelle de 20 pbs à 3,6 %
1 7941 623
1 7771 935
2 102
2,8 %
3,0 %
3,2 %
3,4 %
3,6 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Chiffre d’affaires en hausse de 8,6 % (+ 5,5 % à pcc)
- France + 3,8 %
- International + 21,0 % (+ 11,6 % pcc)
Progression des marges
- Poursuite de l’amélioration
Activité
- Bonne tenue des fonds de commerce
- Déploiement de réseaux de fibre optique
- Tunnel de la jonction ferroviaire Nord-Midi à Bruxelles
- Centrales solaires de grande puissance
- Lots techniques du siège d’Orange à Abidjan
Prises de commandes
- Centrales solaires et postes de raccordement en Espagne
- Succès sur le Grand Paris Express
- Signature de nouveaux contrats de T&D en Afrique
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
22
Rénovation de la ventilation et du contrôle associé
de la jonction ferroviaire Nord-Midi à Bruxelles
23
TRAFIC RECETTES
APRR - Activité et résultat
MIX CA
PL
16 %
VL
84 %
PL
35 %
VL
65 %
Autres
3 %
Péages
97 %
Hausse de la marge d’EBITDA de 40 pbs à 76,4 %
1 057 1 116 1 1561 235 1 251
74,9 %74,4 %
75,4 %
76,0 %76,4 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Chiffre d’affaires (hors Ifric 12) en hausse de 1,3 %
Trafic total en baisse de 1,1 % : VL - 1,4 % et PL + 0,8 %
- Rappel : trafic du T2 2018 favorablement impacté par les
perturbations du service ferroviaire
Hausse tarifaire du 1er février
- APRR : 1,8 %, AREA : 2,0 %
Amélioration du service
- Lancement de Fulli, aire de services de nouvelle génération
- Lancement de CITO 30, abonnement pour les clients
réguliers
- Renouvellement des panneaux d’animation culturelle et
touristique
- Succès du badge TopEurop
Investissements et développements
- Montée en puissance des grands travaux des trois plans
d’investissements en cours
- Route Centre-Europe Atlantique (RCEA) : désignation du
groupement Eiffage (mandataire) et APRR comme
concessionnaire pressenti unique
Chiffre d’affaires (M€) et marge d’EBITDA
24
Plan de relance autoroutier
A 480 A 75
25
Concessions - Activité et résultatHausse de la marge opérationnelle de 30 pbs à 51,6 %
1 1591 220
1 2961 399 1 417
46,9 %
50,5 %50,3 %
51,3 %51,6 %
S1 2015 S1 2016 S1 2017 S1 2018 S1 2019
Évolutions du portefeuille
− Concessions
− Aéroport de Lille : signé
− RCEA : concessionnaire pressenti unique
− Aéroport de Toulouse : en attente de la position du Conseil d’État
− PPP
− Signature du commissariat de l’Îlot Perrée à Paris
Chiffre d’affaires yc APRR en hausse de 1,3 % (+ 1,3 % à pcc)
- APRR : + 1,3 % à 1 251 M€
- Concessions autoroutières hors APRR : + 8,3 % à 79 M€
- Autres concessions et PPP : 87 M€
Résultat opérationnel courant + 1,8 % à 731 M€
- APRR et Eiffarie : + 0,3 % à 632 M€
- Autres concessions et PPP : + 12,5 % à 99 M€
Autoroutes CA M€ (∆19/18 %) Trafic VL Trafic PL
A65 32 (+ 3,4 %) + 1,8 % - 2,3 %
Viaduc de Millau 21 (+ 2,6 %) - 2,7 % + 2,1 %
Autoroute de l’Avenir 26 (+ 20,7 %) + 31,0 % + 54 %
Total 79 (+ 8,3 %)
Chiffre d’affaires (M€) et marge opérationnelle courante
26
PPP de bâtiments en France
Centre aqualudique d’Amiens Grande salle événementielle de Reims
27
Compte de résultat consolidéHausse du ROC de 3,7 % et du résultat net part du Groupe de 33,6 %
en millions d’euros S1 2018 S1 2019 Δ 19/18
Chiffre d'affaires(1) 7 645 8 535 + 11,6 %
Résultat opérationnel courant
(% du chiffre d’affaires)
806
(10,5 %)
836
(9,8 %)+ 3,7 %
Autres produits et charges opérationnels (20) (18)
Résultat opérationnel 786 818 + 4,0 %
Coût de l'endettement financier net (223) (135) - 39,4 %
Autres produits et charges financiers (12) 3
Résultat financier (235) (132)
QP du résultat des entreprises associées 4 7
Impôt sur le résultat (179) (205)
Résultat net 376 488
Intérêts minoritaires 159 198
Résultat net part du Groupe 217 290 + 33,6 %
(1) Hors Ifric 12
28
Bilan simplifié contracté
en millions d’euros 30/06/2018 30/06/2019
Actif 18 126 18 986
Actif non courant Concessions 13 328 13 142
Actif non courant Holding et Travaux 4 798 5 844
Passif 18 126 18 986
Capitaux propres 5 331 5 686
Dont part du Groupe 4 429 4 792
Dont participations ne donnant pas le contrôle 902 894
Dette financière nette (hors JV swaps et CNA) 11 000 10 732
Dette de location IFRS16 - 777
Passifs nets courants 246 143
Passifs nets non courants (yc JV swaps et CNA) 1 549 1 648
29
1 338
518
533 226
235 39 39 17
390
Acquisitions
&
Cessions
( )( ) ( )
10 185
Évolution de l'endettement financier net*
EBITDAdont 127
IFRS 16
Δ BFR
dont Holding & Travaux 500
dont Concessions 18
Intérêts &
Impôts payés
Holding
&
Travauxdont 116
IFRS 16
Concessions
Investissements
Dividendes
&
Opérations
s/ capital
10 544
DFN 31/12/2018* DFN 30/06/2019**Hors dette IFRS 16, juste valeur de la dette CNA et des swaps :
Variations
sans flux
(1 126) 537 591 81 185 (47) 161 (1) (244)
Flux de trésorerie opérationnels
(287)
2192
S1 2018
Cash-flow libre 135
Investissements nets
422
10 732
Concessions
Remboursements
de créances
En millions d’euros
359
IAS17
10 185
221
30
Situation au 30 juin
-11 577
-11 095 -10 972
Situation au 31 décembre
76492
904526
-11 705
-11 279-11 070
31/12/16 31/12/17 31/12/18 30/06/17 30/06/18
-11 213 -10 375 -10 544 -11 000
Trésorerie nette
Holding &Travaux
Dette nette
Concessions
30/06/19
-11 501
*Hors dette IFRS 16, juste valeur de la dette CNA et des swaps
428 M€ 226 M€ 158 M€ 325 M€ 138 M€ 1 036 M€
-10 732
Trésorerie/dette financière nette* (M€)
Total
Dont dette IAS 17 Dont dette IAS 17
302 M€ 313 M€ 359 M€ 303 M€ 316 M€ /
95240
31
Énergie Systèmes
3,3 3,4
6,6 6,9
4,5 4,5
14,4 14,9
11,9 12,1
14,4 13,9 14,9
30/06/17 31/12/17 30/06/18 31/12/18 30/06/19
Carnet de commandes des Travaux
Construction Infrastructures
+ 5 %
+ 5 %
+ 0 %
Carnet de commandes des Travaux à 14,9 Mds d’euros en hausse de 3 % sur 12 mois
+ 3 %
∆19/18
13,1
mois
12,6
mois
13,4
mois
12,2
mois
12,3
mois
30/06/18 30/06/19
Carnet de commandes des Travaux (Mds€) et
nombre de mois d’activité des Travaux correspondant
Répartition par branche (Mds€) et variation sur 12 mois
32
Annexes
33
Actionnariat au 30 juin 2019 (98,0 M actions)
Actionnariat du Groupe
Flottant74,9 %
BlackRock6,0 %
Autodétention0,6 %
Actionnariat salarié18,5 %
Actionnariat au 31 décembre 2018 (98,0 M actions)
34
Flottant70,9 %
BlackRock10,1 %
Autodétention1,4 %
Actionnariat salarié17,6 %
Répartition du chiffre d’affaires en Europe hors de France (M€)Répartition du chiffre d’affaires (M€)
Chiffre d'affaires (hors Ifric 12)
478
54
483
246
91 114 118
472
131
435358
154 154 139
S1 2018 S1 2019
5 684
377
1584
6 313
379
1 843
France International hors Europe Europe hors France
S1 2018 S2 2019
35
Stade Pierre-Mauroy191
BPL941
Grande Arche159
Éducation et autres156
APRR7 075
Eiffarie1 113
PPP1 447
Autres concessions autoroutières
1 339
APRR et Eiffarie8 188
Structure de la dette financière nette* des concessionsEndettement sans recours logé dans des sociétés ad hoc pour 10,97 Mds€
Viaduc de Millau
565 A65760
Autoroute de l'Avenir (Sénégal)
14
(*) Hors dette IFRS 16, juste valeur de la dette CNA et des swaps des
concessions : 262 M€
Synthèse de la DFN sans recours (M€)Décomposition de la DFN sans recours (M€)
36
Bilan consolidé - Actifen millions d’euros 30/06/2018 31/12/2018 30/06/2019
Immobilisations corporelles 1 690 1 853 1 485
Droits d’utilisation des actifs loués - - 795
Immeubles de placement 3 3 3
Immobilisations incorporelles du domaine concédé 11 044 10 981 10 907
Goodwill 3 214 3 219 3 241
Autres immobilisations incorporelles 188 205 220
Participations dans les entreprises associées 169 171 157
Actifs financiers opérationnels non courants 1 644 1 621 1 599
Autres actifs financiers 174 518 579
Impôts différés 271 247 286
Total actif non courant 18 397 18 818 19 272
Stocks 718 740 743
Clients et autres débiteurs 5 406 5 311 6 267
Impôts courants 240 170 231
Actifs financiers opérationnels courants 55 56 59
Autres actifs 1 458 1 577 1 806
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 100 3 696 3 576
Actifs détenus en vue de la vente - - -
Total de l’actif courant 10 977 11 550 12 682
Total de l'actif 29 374 30 368 31 954
37
Bilan consolidé - Passifen millions d’euros 30/06/2018 31/12/2018 30/06/2019
Capital 392 392 392
Réserves consolidées 3 954 3 867 4 272
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (134) (132) (162)
Résultat de l'exercice 217 629 290
Capitaux propres part du Groupe 4 429 4 756 4 792
Intérêts minoritaires 902 879 894
Total des capitaux propres 5 331 5 635 5 686
Emprunts 10 925 11 422 10 644
Dont dette de location-financement 230 260 -
Dettes de location - - 573
Impôts différés 894 854 836
Provisions non courantes 637 656 683
Autres passifs non courants 149 153 155
Total passif non courant 12 605 13 085 12 891
Fournisseurs et autres créanciers 3 512 3 720 4 069
Emprunts et dettes financières diverses 2 001 1 649 2 645
Partie à moins d'un an des emprunts non courants 1 312 1 327 1 279
Dont partie à moins d'un an de la dette de location-financement 86 99 -
Partie à moins d'un an des dettes de location - - 204
Dette d'impôt sur le résultat 115 154 113
Provisions courantes 537 567 568
Autres passifs 3 961 4 231 4 499
Passifs détenus en vue de la vente - - -
Total passif courant 11 438 11 648 13 377
Total des capitaux propres et passif 29 374 30 368 31 954
38
Compte de résultat consolidéen millions d’euros S1 2018 2018 S1 2019
Produit des activités opérationnelles(1) 7 800 16 890 8 869
Autres produits de l'activité 2 5 1
Achats consommés (1 388) (3 022) (1 638)
Charges de personnel (1 744) (3 571) (1 908)
Charges externes (3 257) (7 099) (3 764)
Impôts et taxes (207) (479) (218)
Dotations aux amortissements (435) (864) (505)
Dotations aux provisions (nettes de reprises) 2 (73) (17)
Variation des stocks de produits en-cours et finis (7) (22) (41)
Autres produits et charges d'exploitation 40 92 54
Résultat opérationnel courant 806 1 857 836
Autres produits et charges opérationnels (20) (51) (18)
Résultat opérationnel 786 1 806 818
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 6 13 7
Coût de l'endettement financier brut (229) (379) (142)
Coût de l'endettement financier net (223) (366) (135)
Autres produits et charges financiers (12) (23) 3
Quote-part du résultat des entreprises associées 4 9 7
Impôt sur le résultat (179) (461) (205)
Résultat net 376 965 488
Part du Groupe 217 629 290
Intérêts minoritaires 159 336 198
(1) Y compris Ifric 12
39
Flux de trésorerie
en millions d’euros S1 2018 2018 S1 2019
Autofinancement 735 1 800 1 011
Variation du BFR (537) (125) (518)
Autres variations(1) (200) (76) (206)
Flux de trésorerie opérationnels (2) 1 599 287
Flux d’investissements (219) (607) (422)
Cash-flow libre (221) 992 (135)
Acquisitions & Cessions (161) (528) (39)
Variation sans flux 1 (105) 17
Dividendes & opérations sur capital (244) (528) (390)
Variation de l'endettement financier net(2)
Concessions 184 209 98
Holding et Travaux (809) (378) (286)(1) Écart d’intérêts et impôts versés / comptabilisés(2) Hors dette IFRS 16, juste valeur de la dette CNA et des swaps 138 158 1 036
40
Investissements opérationnels
en millions d'euros S1 2018 S1 2019
Investissements nets Holding et Travaux 81 226
Investissements des Concessions 185 235
Remboursement de créances des PPP et Concessions (47) (39)
Total investissements opérationnels 219 422
41
Frais et résultat financiersen millions d’euros S1 2018 2018 S1 2019
Concessions (220) (359) (130)
Dont :
APRR (76) (143) (60)
Eiffarie & Financière Eiffarie (83) (90) (6)
Groupe Financière Eiffarie (159) (233) (66)
A65 – A’liénor (8) (18) (10)
Viaduc de Millau (14) (30) (16)
Autoroute de l’Avenir (3) (5) (2)
LGV Bretagne-Pays de la Loire (26) (51) (24)
Réhabilitation de la Grande Arche (3) (6) (3)
Stade Pierre-Mauroy et annexes (6) (12) (6)
Autres PPP et concessions (1) (4) (3)
Holding & Travaux (3) (7) (5)
Coût de l'endettement financier net (223) (366) (135)
Autres charges et produits financiers (12) (23) 3
Résultat financier (235) (389) (132)
42
Contrats remportés par Eiffage
au 30/06/2019 dans le cadre du Grand Paris Express
43
*Hors dette IFRS 16, juste valeur de la dette CNA et des swaps
262 M€ 95 M€ 11 M€ 117 M€ 11 M€ 11 M€
APRR & Eiffarie - Structure financière* (M€)
7 2567 143 7 094 7 209 7 048 7 075
1 339 1 276 1 175 1 2971 210
1 113
1108 705
8 419 8 2698 506
8 258 8 188
31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 30/06/2017 30/06/2018 30/06/2019
Quasi-FPde Macquarie
Eiffarie
APRR
44
APRR - Profil de la dette brute
Profil au 30/06/2019 (M€)
500
700
500
700 700
500 500
0
500 500 500
700
500 53
375
102
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Programme EMTN BEI
75 75
Détail des obligations sous EMTN
Montant en M€ Coupon Échéance Rendement au
30/06/2019
500 Eur3m +0,70 % 03/01/2020 /
500 2,25 % 16/01/2020 -0,235 %
700 1,125 % 15/01/2021 -0,212 %
53 Indexé inflation 25/01/2021 /
500 1,50 % 15/01/2024 -0,131 %
700 1,875 % 15/01/2025 0,055 %
700 1,125 % 09/01/2026 0,157 %
500 1,25 % 06/01/2027 0,221 %
500 1,25 % 18/01/2028 0,483 %
500 1,50 % 25/01/2030 0,483 %
500 1,875 % 06/01/2031 0,639 %
500 1,625 % 13/01/2032 0,672 %
100 Indexé inflation 05/04/2032 /
700 1,5 % 17/01/2033 0,844 %
45
APRR & AREA - Formules tarifaires 2019-2023
*I = Inflation
2019 2020 2021 2022 2023 2024 - 2036
Hausses du
1er février 2019
70 % x I* 70 % x I* 70 % x I* 70 % x I* 70 % x I* 70 % x I*
+ + + + +
APRR 1,81 % 0,45 % 0,45 % 0,45 % 0,25 % 0,25 %
AREA 2,01 % 0,65 % 0,65 % 0,65 % 0,26 % 0,26 %
Compensation de la hausse de la redevance domaniale depuis 2013
Plan d’investissement autoroutier de novembre 2018
Compensation du gel
tarifaire de 2015
Hausses contractuelles en l’absence d’un contrat de plan
46
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
T42007
T22008
T42008
T22009
T42009
T22010
T42010
T22011
T42011
T22012
T42012
T22013
T42013
T22014
T42014
T22015
T42015
T22016
T42016
T22017
T42017
T2218
T42018
T22019
Km parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4e trimestre 2007
APRR - Évolution du trafic
PL
VL
Total 108,5
117,9
116,3
47
CONSTRUCTION /
INVESTISSEMENTAPPEL
D’OFFRES
LANCEMENT
D’EXPLOITATION
Cycle de vie typique d’un PPP
Eiffage
Soumission à
l’appel d’offres
5 % - 10 % fonds propres
90 % - 95 % dette
Contrat de construction
Contrat d’entretien et de maintenance
Cession des fonds propres
Maintien des contrats d’entretien
et de maintenance
Déconsolidation de la dette
Investisseur financier
Durée
en années1 3 à 6 1 à 2 15 à 20
ValeurMontage financier
Signature du
contrat de PPP
EXPLOITATION
48
Actifs en concession consolidés
Projet Type Pays Fin du contrat État Actionnariat
APRR &AREA Concession à péage FR 2035/2036 Opérationnel 50 %+1
A65-A'liénor Concession à péage FR 2067 Opérationnel 65,00 %
Viaduc de Millau Concession à péage FR 2079 Opérationnel 51,00 %
Autoroute de l’Avenir Concession à péage SEN 2040 Opérationnel 100,00 %
LGV Bretagne-Pays de la Loire Voie ferrée en PPP FR 2036 Opérationnel 100,00 %
Stade Pierre-Mauroy PPP / concession FR 2043 Opérationnel 100,00 %
Immobilier Stade Pierre-Mauroy PPP / concession FR 2043/2076 Constr/opérat 100,00 %
Université de Lille PPP FR 2041 Opérationnel 100,00 %
Université d’Aix-en-Provence PPP FR 2042 Opérationnel 100,00 %
Université de Metz PPP FR 2042 Opérationnel 100,00 %
Université de Nancy PPP FR 2043 Opérationnel 100,00 %
Collèges du Var PPP FR 2043 Opérationnel 100,00 %
Réseau routier Kreis Lippe PPP AL 2033 Opérationnel 100,00 %
Réhabilitation de la Grande Arche PPP FR 2034 Opérationnel 100,00 %
Arena de Reims Concession FR 2036 En construction 100,00 %
Commissariat Îlot Perrée PPP FR 2030 En construction 100,00 %
49
Actifs en concession non consolidés
Projet Type Pays Fin du contrat État Actionnariat
Getlink Concession FR / GB 2086 Opérationnel 5,03 %
A41- Adélac Concession à péage FR 2060 Opérationnel 49,90 %
Université de Bretagne PPP FR 2038 Opérationnel 10,00 %
Huatacondo PV Energie solaire CHILI 2047 Opérationnel 10,00 %
Lycée Jean-Zay Lorraine PPP FR 2034 Opérationnel 15,00 %
Collèges de Seine-St-Denis lot 1 PPP FR 2034 Opérationnel 15,00 %
Collèges de Seine-St-Denis lot 3 PPP FR 2034 Opérationnel 15,00 %
Centre aquatique d'Amiens Concession FR 2042 Opérationnel 15,00 %
Ten Merina Energie solaire SEN 2042 Opérationnel 15,00 %
Prison de Marche-en-Famenne PPP BEL 2038 Opérationnel 18,37 %
Lycée Région Centre CPE FR 2025 Opérationnel 19,00 %
Réseau HD CG 54 PPP FR 2032 Opérationnel 19,00 %
Prisons Lot 1 PPP FR 2037 Opérationnel 19,90 %
Université GreEn-ER Grenoble PPP FR 2041 Opérationnel 19,90 %
Tunnel Prado Carénage Concession à péage FR 2025 Opérationnel 32,90 %
Tunnel Prado Sud Concession à péage FR 2054 Opérationnel 41,50 %
A94 PPP AL 2046 En construction 33,30 %
50
Actifs en concessionValeur au bilan des actifs en concession (millions d'euros)* 30/06/2018 31/12/2018 30/06/2019
APRR & AREA 9 900 9 835 9 773
A65 - A’liénor 977 973 966
A41 - Adélac 72 79 63
Viaduc de Millau 357 355 352
Tunnel Prado Carénage 24 25 24
Tunnel Prado Sud 9 23 24
Autoroute de l’Avenir 101 102 103
LGV Bretagne-Pays de la Loire 1 096 1 078 1 070
Réhabilitation de la Grande Arche 175 171 168
Stade Pierre-Mauroy et annexes 361 367 368
Université de Nancy 28 27 28
Université de Metz 30 28 27
Université de Lille 36 36 35
Université d’Aix-en-Provence 26 22 21
Collèges du Var 73 72 71
Autres concessions & PPP 63 69 51
Total 13 328 13 262 13 142
* Sociétés en IG : 100 % de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe
51
Chiffre d’affaires du 1er semestre
Millions d'euros
S1 2018 S1 2019
Variations
Structure réellePérimètre et
change constants
Construction 1 835 2 018 + 10,0 % + 6,8 %
dont Immobilier 369 445
Infrastructures 2 476 2 998 + 21,1 % + 18,2 %
Énergie Systèmes 1 935 2 102 + 8,6 % + 5,5 %
Total Travaux 6 246 7 118 + 14,0 % + 10,8 %
Concessions (hors Ifric 12) 1 399 1 417 + 1,3 % + 1,3 %
Total Groupe (hors Ifric 12) 7 645 8 535 + 11,6 % + 9,1 %
Dont :
France 5 684 6 313 + 11,1 % + 9,8 %
International 1 961 2 222 + 13,3 % + 7,1 %
Europe hors France 1 584 1 843 +16,4 % + 9,0 %
Hors Europe 377 379 + 0,5 % - 0,5 %
Chiffre d'affaires "Construction" des
Concessions (Ifric 12)128 176 n.s.
52
Chiffre d’affaires du 2e trimestre
Millions d’euros
T2 2018 T2 2019 Variations
Construction 1 036 1 095 + 5,7 %
dont Immobilier 195 240
Infrastructures 1 459 1 680 +15,1 %
Énergie Systèmes 1 038 1 109 + 6,8 %
______________ ________________ ______________
Total Travaux 3 533 3 884 + 9,9 %
Concessions (hors Ifric 12) 733 735 + 0,3 %
Total Groupe (hors Ifric 12) 4 266 4 619 + 8,3 %
Chiffre d'affaires "Construction" des Concessions (Ifric 12) 86 106 n.s.
53
Glossaire
Item Définition
Chiffre d’affaires des concessions
Ifric 12
Le chiffre d’affaires « Construction » des concessions correspond aux coûts relatifs à la prestation de
construction ou d’amélioration de l’infrastructure engagée par la société concessionnaire en application
des dispositions de l’interprétation Ifric 12 « Accords de concession de services », après élimination des
opérations intragroupes.
Carnet de commandes des travaux Part non exécutée des contrats signés
Dette financière nette hors dette IFRS
16, juste valeur de la dette CNA et
des swaps
Dette financière nette excluant la dette issue de la norme IFRS 16 appliquée depuis le 1er janvier 2019
et la juste valeur de la dette souscrite auprès de la Caisse Nationale des Autoroutes et des instruments
dérivés
Marge opérationnelle courante Résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires
PCC ou périmètre et change
constants
Périmètre constant se calcule en neutralisant :
la contribution de 2019 des sociétés entrées en périmètre en 2019 ;
la contribution de 2019 des sociétés entrées en périmètre en 2018, pour la période équivalente à celle
de 2018 précédant leur date d’entrée ;
la contribution sur 2018 des sociétés sorties du périmètre en 2019, pour la période équivalente à celle
de 2019 suivant leur date de sortie ;
la contribution sur 2018 des sociétés sorties du périmètre en 2018.
Change constant :
taux de change de 2018 appliqués aux chiffres d’affaires en devises de 2019.
54
Xavier Ombrédanne
Téléphone : +33 (0)1 71 59 10 56
Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse
Contact relations investisseurs et calendrier
Les périodes négatives commencent 15 jours avant les publications trimestrielles et 30 jours avant les publications annuelles et semi annuelles
Eiffage APRR
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3e trimestre 2019 06.11.2019 22.10.2019
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4e trimestre 2019 26.02.2020 ND
Résultats annuels 2019 et réunion des analystes financiers 26.02.2020 26.02.2020
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2020 12.05.2020 21.04.2020
Assemblée Générale 22.04.2020 /
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 2e trimestre 2020 26.08.2020 21.07.2020
Résultats du 1er semestre 2020 et réunion des analystes financiers 26.08.2020 26.08.2020
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3e trimestre 2020 04.11.2020 20.10.2020
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4e trimestre 2020 ND
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Avertissement
Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les
résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et informations sont fondés sur des
hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques et d’incertitudes importants. Ces
informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision des
objectifs due à des informations nouvelles ou à des évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation applicable. Des
informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage sont contenues dans
le document déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le site du Groupe
www.eiffage.com ou sur simple demande au siège de la société.
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