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Séance 18 – Equilibre Macroéconomique – DA/0A : Ex. 5. Hypothèses : Petite économie ouverte Taux de change flexible Mobilité parfaite des capitaux. Situation initiale : sous-emploi keynésien « Choc » : Politique monétaire expansionniste. i. LM. IS. Y. Ys LT. P. Ys ct. Yd. Y. - PowerPoint PPT Presentation
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Séance 18 – Equilibre Macroéconomique – DA/0A : Ex. 5
Hypothèses : - Petite économie ouverte- Taux de change flexible- Mobilité parfaite des capitaux
Situation initiale : sous-emploi keynésien
« Choc » : Politique monétaire expansionniste
LMi
IS
P
Y
Y
Ys ctYs LT
Yd
Première étape : Politique Monétaire expansionniste : ↑ de M et donc de M/P
LMi
IS
P
Y
Y
Ys ctYs LT
Yd
i0
Y0
Diminution de i en i1i1
LM 1Déplacement de LM vers LM1
Y1
et déplacement de Y vers Y1
Fuite de capitaux Dépréciation du taux de change
Augmentation de la compétitivité
↓ i
Deuxième étape (très court terme) : amélioration de la compétitivité hausse des exportations
LMi
IS
P
Y
Y
Ys ctYs LT
Yd
i0
Y0
i1
LM 1
Y1
hausse de DA et déplacement de IS vers IS1 et de Yd vers Yd1
i2 = i0 (car une hausse des exportations augmente le taux d’intérêt par la demande de monnaie)
P0
À très court terme on se trouve au point (Y2, P0, i0)
Y2
Yd1
Troisième étape (court terme) : augmentation du niveau des prix
EFFET MOINS IMPORTANTS QUE LE PREMIER : OVERSHOOTING (La première dépréciation de la monnaie est supérieure à l’appréciation réelle qui suit l’augmentation des prix) + gain net de compétitivité
LMi
IS
P
Y
Y
Ys ctYs LT
Yd
i0
Y0
i1
LM 1
Y1
P0
IS1
Appréciation réelle du taux de change et baisse de compétitivité (IS1 vers IS2)
IS2
LM2
Diminution des encaisses réelles donc LM 1 vers LM2
Equilibre de LT
a) Fb) Vc) Fd) V