Sofidy, Gestionnaire de solutions d'épargne depuis 1987 - Du … · 2017-10-24 · pour garantir la liquidité des parts de SCPI Produits de niche, les contrats d'assurance-vie comportant

Du 11/02/2015 au 11/03/2015

Réception

www.businessimmo.com (10 mars 2015) Sofidy a collecté 328 M€ en 2014 et s'attend à plus en 2015

www.gestiondefortune.com (10 mars 2015) Sofidy dévoile ses résultats

INTERETS PRIVES (MARS 15) Assurance-vie et SCPI, un beau mariage !

www.businessimmo.com (9 mars 2015) Sofidy acquiert les murs d'une boulangerie et d'un restaurant à Paris

LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR (06 MARS15)

La SCPI Immorente 2 poursuit son développement avec une quatrièmeaugmentation de capital

LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR (03 MARS15) La collecte des SCPI a encore accéléré en 2014

www.businessimmo.com (3 mars 2015) La 2e édition d'Immo Day réunit plus de 190 acteurs

INVESTISSEMENT CONSEILS (MARS 15) Pour parler d'une seule voix

INVESTISSEMENT CONSEILS (MARS 15) Diversifiez votre portefeuille avec de l'immobilier !

GESTION DE FORTUNE (JAN 15) Sofidy à de l'assaut de l'immobilier coté

LE 13 HEURES DE L'IMMOBILIER (23 FEV 15) En 2014, Selectirente affiche des revenus locatifs bruts de 14 millions d'euros

DECIDEURS STRATEGIE FINANCE DROIT(SUPPLEMENT) (FEV 15) Classement 2015 des meilleures scpi de rendement

PROFESSION CGP (1ER TRIMESTRE 15) Nouvelles fonctions

www.pierrepapier.fr (19 février 2015) Les OPCI Grand Public, bouée de sauvetage de l'assurance-vie

www.h24finance.com (18 février 2015) H24 Finance : 5 acteurs majeurs vous parlent du marché de l'immobilier...

LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR (14 FEV 15) La deuxième édition d'Immoday met l'accent sur les stratégies dediversification des fonds immobiliers

CLICHY MAG (JAN/FEV 15) L'immeuble au 44/46, allées Gambetta a fait peau neuve

BUSINESS IMMO (FEV 15) Décryptages - Transactions : le top 3 de la rédaction

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Date : 10/03/2015Heure : 13:16:04

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Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 240967102

Sofidy a collecté 328 M€ en 2014 et s'attend à plus en 2015

Sofidy annonce une collecte globale de 328 M€ pour 2014 et affiche une hausse de 10,4% de son encourssous gestion à 3,025 Mds€. À cette collecte réalisée essentiellement par les principales SCPI gérées(303 M€ contre 291M€ en 2013), vient également s'ajouter près de 27 M€ collectés par les autres fondsd'investissements immobiliers (la foncière cotée Selectirente, l'OPCI Sofimmo, l'OPCVM immobilier SofidySélection 1 et différents fonds dédiés aux institutionnels), précise la société de gestion de portefeuille.

Parallèlement le volume des transactions a atteint 514 M€ en 2014 (461M€ d'investissements et 53M€de cessions). Le programme d'acquisition a porté sur 156 actifs répartis en Europe, d'une valeur unitairecomprise entre quelques centaines de milliers et plus de 50 M€, pour un rendement global de + 6%.

Au 31 décembre 2014, Sofidy gère 16 fonds d'investissements immobiliers (SCPI, OPCI, OPCVM, foncièrecotée, foncières dédiées), destinés aux investisseurs particuliers et institutionnels, principalement investisen murs de commerces, et en immobilier tertiaire de bureaux.

Immorente – la SCPI phare du groupe - affiche en 2014 un taux de distribution de + 5,22% (contre +5,25% en 2013). Elle franchira le seuil des 2 Mds€ de capitalisation dans le courant du 1er trimestre 2015,« confortant ainsi, non seulement sa place de première SCPI « murs de commerces » en France, maiségalement celle de première SCPI toutes catégories confondues ».

Son alter ego, la SCPI Efimmo, affiche en 2014 un taux de distribution de + 5,37% maintenu au niveau de2013. Sa capitalisation atteint 744 M€ à fin 2014, en progression de + 8,6 % par rapport à fin 2013.

Sofidy envisage pour 2015 un niveau de collecte légèrement supérieur à 2014, et un volumed'investissements avoisinant les 650 M€, « orienté majoritairement vers le commerce urbain et les bureauxà Paris, dans les très grandes métropoles de province en France, et en Allemagne où un programmed'investissement ambitieux est déjà amorcé depuis l'exercice 2013 ».

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Date : 10/03/2015Heure : 16:33:57

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Sofidy dévoile ses résultatsLa société de gestion de fonds immobiliers annonce une collecte globale de 328 millions d'euros etun encours sous gestion en hausse de 10,4 % par rapport à 2013, s'élevant à 3,025 milliards d'euros.

(visuel indisponible)

À la collecte réalisée essentiellement par les principales SCPI gérées (303 M€ contre 291M€ en 2013),viennent également s'ajouter près de 27 M€ collectés par les autres fonds d'investissements immobiliers(la foncière cotée Selectirente, l'OPCI Sofimmo, l'OPCVM immobilier Sofidy Sélection 1 et différents fondsdédiés aux institutionnels).

Parallèlement, le volume des transactions a atteint 514 M€ en 2014 (461 M€ d'investissements et 53 M€de cessions). Le programme d'acquisition a porté sur 156 actifs répartis en Europe, d'une valeur unitairecomprise entre quelques centaines de milliers et plus de 50 M€, pour un rendement global de +6 %.

« Conformément à notre politique historique d'investissement, l'année 2014 s'est traduite par une forteappétence pour les commerces en pieds d'immeubles, situés dans les zones à haute fréquentationcommerciale en Île-de-France et dans les grandes agglomérations françaises. Mais également par laconclusion de belles transactions en bureaux, principalement à Paris et en 1ère couronne, en privilégiantles actifs sécurisés labélisés HQE, BBC ou encore BREEAM et les locataires capables de préserver lapérennité des flux locatifs », a déclaré Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy.

Pour 2015, le groupe envisage un niveau de collecte légèrement supérieur à 2014, et un volumed'investissements avoisinant les 650 M€, orienté majoritairement vers le commerce urbain et les bureauxà Paris, dans les très grandes métropoles de province en France et en Allemagne où un programmed'investissement ambitieux est déjà amorcé depuis l'exercice 2013. Sofidy engagera un retour progressifsur les zones commerciales de périphérie les plus puissantes, ainsi que sur le marché des retail park quiont confirmé leur objectif de fréquentation.

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INTERETS PRIVESDate : MARS 15Pays : France

Périodicité : MensuelOJD : 65306

Page de l'article : p.35-37Journaliste : Martine Denoune

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DOSSIER ASSURANCE-VIE LE CONTRAT QU'IL VOUS FAUTMARTINE DENOUNE

L'IMMOBILIER AU SECOURS DU RENDEMENT

ASSURANCE-VIE ET SCPI,UN BEAU MARIAGE

Les assureurs apprécientl'investissement pierre pour doperle rendement de leurs contratsmultisupports tout en limitant lesrisques. Voici comment bien choisirdes unités de compte adossées a desparts de SCPI

Face a l'inexorable baisse des rendementsdes fonds en euros (entre 2,50 % et 3 %pour la plupart), les assureurs dopent lesperformances de leurs contrats d'assu-rance-vie, avec de la « pierre papier »Pour cela, ils proposent des unites de

compte adossées a des parts de SCPI (societesciviles de placement immobilier), ce qui permetde profiter du rendement d'actifs tangibles asavoir des immeubles Compares aux actifs finan-ciers, comme des actions ou des fonds investis envaleurs mobilières, les parts de SCPI sont moinsvolailles « A la difference des fonds en euros oudes unites de compte adossées a des SICAV ou desFCP, les SCPI forment une classe d'actifs tota-lement decorrelee des marches financiers ce quiprocure une certaine securite aux associes déte-nant des parts en direct ou aux souscripteurs decontrats d assurance-vie comportant des SCPIen unites de compte », explique Jean-Marc Peter,

directeur general de la societe de gestion de SCPISofidy Bernard Le Bras, president du directoire deSuravenir partage ce point de vue « L immobilieiconstitue une classe d actifs pertinente a privilé-gier pour une perspective de rendement attractifd un confiât d assurance-vie »

RENDEMENT AUTOUR DE 5 %En cette période de taux d'intérêt bas, les SCPIprésentent l'avantage de dégager un rendement fort honorable Alors qu'il sera connu dansquèlques semaines, le taux de distribution brutmoyen de la « pierre papier » devrait tournerautour de 5 % en 2014, contre 5,13 % en 2013,selon les responsables des societes de gestionC'est presque le double de ce que rapportent denombreux fonds en euros dont l'actif se composeessentiellement d'obligations Les SCPI consti-tuent un bon compromis entre le rendementescompte et le risque encouruSi la pierre papier vient un peu au secours del'assurance-vie, l'inverse est également vrai« L assurance-vie constitue un excellent moyende gommer les défauts fiscaux de la détentiondes parts de SCPI en direct », souligne PhilippeVirgine, cofondateur et directeur general de Prima-liance Depuis un peu plus de deux ans, les CQP(conseils en gestion de patrimoine) constatent quede nombreux particuliers préfèrent céder leursparts de SCPI détenues en direct pour reconsti-tuer une allocation d'actifs similaire au sem d'un

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contrat d'assurance-vie Cette détention indirectedes parts de SCPI a travers l'enveloppe de l'assu-rance-vie permet d'avoir une fiscalite plus avanta-geuse, notamment au regard des droits de succes-sion Par ailleurs, comme les SCPI fonctionnentsur le regime de la transparence fiscale, les reve-nus encaisses chaque trimestre suivront le regimed'imposition de l'assurance vie Toutefois, danscertains cas, détenir des SCPI dans une assurancevie n'est pas conseille « La détention en direct departs de SCPI est plus intéressante si I on on estimpose dans une tranche marginale avec un tauxne dépassant pas 30 % et surtout si I on souhaiteimputer des déficits fonciers ou encore financerla souscription des parts de SCPI par le biaisd un credit », commente Christian Cacciuttolo,President de l'UNEP (Union nationale d'épargneet de prevoyance)

QUEL EST LE PRIX D'ACQUISITION DESPARTS DE SCPI ?Faire le choix de ces unites de compte via l'assu-rance-vie nécessite de s'interroger sur les modahtes d investissement et de sortie dans les SCPIA ce stade, un peu de pédagogie s'impose pourcomprendre des notions comme le prix de souscnption ou la valeur de réalisation Les assureursutilisent deux approches La plus courante consistea valoriser dans le contrat les SCPI (a capital fixeou variable) a leur valeur de réalisation (prix demarche a l'entrée et a la sortie) Le prix de sous-cription subit alors une décote en moyenne del'ordre de 2,5 % par rapport a un investissementen direct La raison est simple la societe degestion des SCPI rétrocède a l'assureur les fraisd'entrée variant généralement entre 4 et 5 %Selon sa strategie, l'assureur partage une partiede ces frais constituant sa marge avec l'assureD'où le constat de Christian Cacciuttolo, presidentde l'UNEP « Les bons contrats sont ceux grâceauxquels I assure souscrit les SCPI a une valeurde la part ne dépassant pas 97 5 % du prix desouscription » Comme l'assure « acheté » laSCPI avec une certaine décote, tl acquiert pourun même montant d'investissement, plus de parts

dans l'enveloppe de l'assurance vie qu'en directD'autres contrats (ne concernant que les SCPI acapital variable), retiennent la valeur de retraitcomme valeur de l'unité de compte des SCPI al'entrée et a la sortie, alors que le montant payepar l'assure est proche du prix de souscriptionExplication dans ce cas de figure, l'assureur quiprend a sa charge les commissions de souscription,facture a l'assure des frais d'entrée

LE PRIX DE LA LIQUIDITÉLes SCPI dans Passurance-vie sont assortiesd'une plus grande liquidité que celles détenuesen direct la compagnie d'assurances garantit al'assure la liquidité des parts de SCPI Tandis que,dans le cadre de la détention en direct, l'associedoit patienter sur le marche secondaire pour trou-ver un nouvel acheteur de ses parts Cette hqui

DES SCPI DANS LESFONDS EN EUROSUne autre solution pour doper le rendementde son contrat grâce a l'immobilier consiste achoisir des fonds en euros dont le portefeuilleest massivement place en pierre papier Ainsipar exemple, le fonds en euros SecuritePierre Eura du contrat Serenipierre est investia 89 3 % en immobilier tertiaire bureauxet commerces via des supports immobilierscollectifs (OPCI et SCPI) Au titre de 2014 ilaffiche une performance de 4 05 % Strategiesimilaire du fonds Euro Pierre Plus accessibledans le contrat Diade Evolution de CDPartenaires « Avec un fonds en euros investipartiellement en SCPI le capital est garantiet le souscripteur dispose de son epargnesans contrainte Avec des unites de compteadossées a des SCPI, le souscripteur encaisseindirectement les loyers et son epargne peutenregistrer des plus values ou des moinsvalues en fonction de la valorisation du souslacent » explique Philippe Vergine directeurgeneral de Primahance

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POUR MISER SUR LA PIERRE, 5 CONTRATS MULTISUPPORTS À LA LOUPE

Nom du contrat UnepMult Stratégie Plus MetlifeSélection

jirica (Crédit JMinÉpargne Pensionribas)

Nombre de SCPIréférencées

Nombre de societesde gestion

Frais d entree ducontrat en %

5 % maxi 4 5 % maxi 4 5 % 4 5 %

Commentaire versement limité à Un OPCI en plus 4 fonds en euros Versement limité à Versement limité à75 % sur les SCPI 30 % sur les SCPI 50 % sur les SCPI

dite assuree par le contrat entraîne un coût financepar une distribution plus ou moins généreuse desrevenus des parts (les loyers encaisses par lesSCPI qui produisent leur rendement) « Dans let,conditions generales du contrat d assurance viel'épargnant doit vérifier le tam de distributionSelon let compagnies il varie entre 85 et 100 %des revenus Lorsque I assureur ne crédite auclient que 85 % des revenus de la SCPI le coûtde la liquidité représente 15 % desdits revenusAutre point a surveiller la date de distribution deces revenus Une compagnie peut parexemple, les percevoir en juin et neles reverser qu un ou deux mois plustard aux assures », poursuit ChristianCacciuttolo

et géographique des SCPI retenues comme unitesde compte « En fonction des objectifs du souscnpteur nous allons définir une allocation d'ac-tifs dans son contrat d'assurance-vie Pour unquadra disposant de IOU DOO euros recherchantune gestion diversifiée et équilibrée, nous auronstendance a préconiser la repartition suivante35 % sur le fonds en euros 45 % sur des unites decompte adossées a des SCPI classiques investiesen immobilier d entreprise et 20 % .sur des SCPIspécialisées dans la sante, I hôtellerie ou encore

L'assurance-vie constitue un excellentmoyen de gommer les défauts fiscaux de la

CC détention des parts de SCPI en direct^ Philippe Virgine, directeur géneral Primaliance

ACHAT DE PARTS LIMITEDe concert avec les societes de gestion, les compa-gnies d'assurances peuvent limiter les versementssur les unites de compte en SCPI comme l'illustrenotre tableau Le but est d'éviter que la compa-gnie d'assurances devienne un associe de poidsdans une SCPI et qu'une situation de blocagesurvienne, en cas de rachats massifs de la part desassures C'est la encore, une prudence nécessairepour garantir la liquidité des parts de SCPIProduits de niche, les contrats d'assurance-viecomportant des SCPI comme unites de comptefacilitent la diversification des investissementsEncore faut-il veiller a la composition sectorielle

/ investissement en zone Euro », recommandePhilippe Vergme a la tête de Pnmaliance Fautede pouvoir trouver des immeubles de qualite, dessocietes de gestion peuvent limiter leur collected'épargne Bref, la distribution des SCPI peut s'ef-fectuer au compte-gouttes pour une clientele sélec-tionnée Pour souscrire ce type de contrats d'assu-rance-vie, mieux vaut s'adresser aux conseils engestion de patrimoine et a des distributeurs enligne comme notamment Pnmaliance, Fortunée etmes-placements fr Visant un public relativementaverti, ces contrats ne sont pas encore accessiblesdans les banques de détail ••

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Date : 09/03/2015Heure : 16:16:21


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Sofidy acquiert les murs d'une boulangerie et d'un restaurant àParis

© DRSofidy a fait l'acquisition fin 2014, des murs de la boulangerie situés avenue de Clichy à Paris 17e auprèsd'un privé, pour un montant de 616 000 € AEM.

Dans cette transaction, Maître Level (Scp Level Beauvallet & Lemoine) défendait les intérêts del'acquéreur.

En mars 2015, Sofidy a également fait l'acquisition, des murs d'un restaurant situés 6 rue Saint Bon à Paris4e, pour un montant de 880 000 € AEM.

Dans cette transaction, Maître Lacotte (SCP Hubert et Lacotte) défendait les intérêts de l'acquéreur.

Les deux transactions ont été réalisées par LR Conseils.

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LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR Date : 06 MARS 15Pays : FrancePériodicité : Mensuel

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La SCPI Immorente 2 poursuit son développement avec unequatrième augmentation de capital

Immorente 2 vise à acquérir des commerces de centre-ville qui disposent d'un fort potentiel de revalorisationde leurs loyers. Elle booste sa rentabilité en recourant àun fort effet de levier.

Dans le sillage de l'autorisation que lui a donné l'assembléegenérale des porteurs des parts, la societé de gestion Sofidymet en œuvre la quatrieme augmentation de capital de la SCPIImmorente 2 La societé de gestion décide d'augmenter lecapital nominal de la sociéte d'Immorente 2 de 6 411 800 eurospour le porter de 21 588 200 euros à 28 millions d'euros parémission de 32 059 parts nouvelles à souscrire en numérairede 200 € de nomma! Les 8,5 millions d'euros ainsi recueillissont destines à développer le patrimoine de murs decommerces situés en centre-ville en privilégiant les rues à fortedensité commerciale à Pans, en région et à titre accessoire àl'étranger Sofidy explique que la rentabilité immédiate moyennedes investissements réalisés en 2014 s'élève à 3,83% Ceniveau de rentabilité immédiate s'explique par des loyers généralement inférieurs aux valeurs locatives demarche Ces actifs s'inscrivent parfaitement dans le profil de performance recherche par cette SCPI quivise une valorisation sur le long terme Le taux d'occupation financier moyen du quatrième trimestre 2014s'établit à 94,81 % Cela traduit une baisse par rapport au taux d'occupation constate au début de l'année(98,11 %) qui s'explique notamment par l'acquisition de 164 m2 de bureaux situés dans la tres prestigieuse

avenue Matignon à Paris (8eme arrondissement) qui ont ete acquis sans occupant La sélection de ce typed'actifs hautement sécurisés en contrepartie d'un rendement immobilier plus faible justifie le recours àl'endettement qui accroît la rentabilité des fonds propres engages lors des acquisitions En l'état actuel, lesassociés d'Immorente 2 ont donné leur aval pour que la SCPI dispose de 40 millions d'euros de dettes Dequoi lui donne un fort effet de levier par rapport a sa capitalisation de 27,5 millions d'euros a la fm del'année 2014.

Les souscriptions reçues dans le cadre de la quatrième augmentation de capital débutera le 16 marsprochain pour se clore le 29 février 2016 Elle est assortie de la possibilité de limiter l'augmentation decapital au montant effectivement souscrit a la date de clôture sous reserve qu'il représente au moins 75 %de l'augmentation de capital et de clôturer par anticipation, sans préavis, si le montant de 8 495 635 eurosest collecte Enfin, il est prévu que cette augmentation de capital puisse être complétée par l'émission de8 000 parts maximum supplémentaires, dès que celle-ci sera intégralement couverte et que 75 % au moins

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des fonds collectés seront investis ou affectés à des investissements en cours de réalisation. Dans le casoù, à la date du 29 février 2016, les souscriptions et versements reçus seraient inférieurs à 75 % dumontant de l'augmentation de capital, celle-ci pourra être prorogée. La souscription minimale pour toutnouveau souscripteur est de 100 parts.

Le prix des nouvelles parts est fixé à 265 euros, dont 65 euros de prime d'émission qui intègre lacommission de souscription, égale à 10 % HT du prix de souscription soit 12 % TTC ( soit un montant de

26,50 € HT ou 31,80 € TTC). Il progresse de 10 euros par rapport à la précédente augmentation decapital qui s'est achevé en juin 2014. Ce qui est conforme à la politique de cette SCPI qui vise à uneappréciation régulière du prix de la part associée à une politique de distribution moins élevée que lamoyenne du secteur des SCPI de commerces. En 2014, les revenus distribués ont atteint 8,40 euros parpart comme en 2013.

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La collecte des SCPI a encore accéléré en 2014

La collecte nette des SCPI a frisé les 3 milliards d'euros.Le décollage des OPCI n'a pas nui aux SCPI. Leschampions de la collecte allient maîtrise des réseaux dedistribution, innovation et performance de leurs fonds.Primonial confirme son leadership de la collecte.

Avec 2 930,6 millions d'euros de collecte nette et 3 482,4millions de collecte brute, le succès des SCPI ne se démentpas. Au contraire, la progression de la collecte marque uneaccélération avec une croissance de 16,6 % contre 4 % en2013. Leur capitalisation a atteint le 31 décembre dernier le . , •zénith de 32,9 milliards d'euros, plus du double de celle de2007. Elle se double de souscriptions record pour les OPCI grand public qui ont attiré 813,32 millionsd'euros selon les données collectées par l'IEIF pour l'ASPIM. L'ensemble de ces 171 fonds immobiliersaccessibles aux épargnants français pèse désormais près de 35 milliards d'euros.

Dans un environnement de l'épargne qui laisse les Français massivement adverses au risque desmarchés financiers et alors que les contrats d'assurance-vie en euros voient leur performance se réduirecomme peau de chagrin, les SCPI qui présentent une prime de risque historiquement élevée avec unrendement de 5,08 % face aux emprunts d'Etat qui ne rapportent plus que 0,5 % séduisent de plus enplus. Un signe qui ne trompe pas est la faible progression du marché secondaire qui a atteint l'an dernier534,2 millions d'euros contre 522,6 millions un an plus tôt (+ 2,2 %) : les associés conservent leurs partsmême si certaines SCPI ont baissé leurs revenus distribués car ils savent qu'ils ne trouveront pasbeaucoup mieux ailleurs.

A côté des progressions honorables de la collecte nette des SCPI de bureaux (7,3 %) qui continuent dedrainer la majeure partie de la collecte (1,82 milliard d'euros) et des SCPI de commerces (+ 5,8 %), l'année2014 a vu la collecte des SCPI spécialisées et diversifiées plus que doubler.

D'année en année, Primonial confirme son leadership dans la collecte en s'octroyant avec 473,9 millionsd'euros de collecte nette, soit 16,2 % du total (14,9 % en 2013). Le groupe de tête des sociétés de gestioncollectrices connaît quèlques modifications avec Amundi Immobilier (286 millions de souscriptions nettes)qui retrouve sa troisième place après une éclipse qui l'avait placé à la sixième position en 2013. La filialede gestion d'actifs du groupe Crédit Agricole devient même le premier collecteur de fonds immobiliersouverts aux particuliers si on tient compte de son OPCI Opcimmo qui a attiré 450 millions d'euros desouscriptions sur l'année écoulée. Entre les deux BNP Paribas se maintient sur la deuxième marche dupodium avec 313,6 millions d'euros de collecte nette. Avec eux, Sofidy, La Française, PERIAL, Ciloger,Corum AM, Unofi et HSBC forment le club des sociétés de gestion ayant collecte plus de 100 millionsd'euros en parts de SCPI. Parmi ces dernières, les plus fortes croissances de souscriptions reviennent àCorum (+ 89 %, à 132,2 millions d'euros) et Ciloger (+ 72 %, à186,1 millions d'euros).

Hors de ce groupe de tête, on a assisté l'an dernier à la forte croissance du Cabinet Voisin qui a levé 78millions d'euros contre 9,2 millions en 2013, à celle de PAREF Gestion qui doit en partie à sa SCPINovapierre Allemagne d'être passé de 18 à 41 millions d'euros de collecte nette et à celle d'Euryale AssetManagement qui avec sa nouvelle SCPI Pierval Santé a attiré 16,8 millions d'euros. Enfin AEW Europe aprocédé à une augmentation de capital de la SCPI Fructifonds Immobilier souscrite par des acteursinstitutionnels à hauteur de 34,6 millions d'euros.

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Le cocktail gagnant de la collecte des SCPI en 2014 semble avoir été composé d'une bonne maîtrise desréseaux de distribution qui a permis à Primonial et aux filiales bancaires de tirer leur épingle du jeu. Il fallaitassocier cet atour à de bonnes performances opérationnelles de sa gamme de SCPI. Enfin, lesépargnants ont montré leur appétence pour les produits innovants. Les thématiques de la santé et desnouveaux besoins sociaux chez Primonial et Euryale ont trouvé rapidement leur public. En lançantNovapierre Allemagne, PAREF Gestion a également pris une longueur d'avance au moment où nombre deSCPI s'ouvre vers l'investissement en dehors des frontières.

Enfin le classement des sociétés de gestion par la capitalisation des SCPI reste stable pour les cinqpremières avec La Française en tête (6,36 milliards d'euros), Amundi Immobilier (3,84 milliards), BNPParibas (3,46 milliards), Sofidy (2,85 milliards) et Ciloger (1,86 milliard). Mais immédiatement derrièrePrimonial les talonne maintenant avec une capitalisation qui est passée en un an de 1,35 milliard d'euros à1,85 milliard d'euros.

pierrepapier.fr

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Date : 03/03/2015Heure : 13:14:24


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La 2e édition d'Immo Day réunit plus de 190 acteurs

Geoffroy SchmittLes cinq « parrains » (Amundi, La Française AM, Perial AM, Primonial REIM et Sofidy) d'Immo Day sesont de nouveau associés, jeudi 12 février dernier dans l'auditorium d'Amundi, pour présenter leurs visionsdu marché immobilier à plus de 190 personnes (CGPI – banquiers privés-assureurs).

Geoffroy Schmitt, de PricewaterhouseCoopers, a dressé dans un premier temps un panorama desmarchés européens d'entreprises, abordant leurs spécificités et les opportunités qu'ils peuvent générer,puis, les cinq sociétés de gestion ont proposé un décryptage du marché de l'immobilier d'entreprise.

Enfin, les partenaires de l'événement, sont revenus sur les solutions d'investissement adaptées aux contexteéconomique et réglementaire actuel : David Seksig, gérant chez Amundi Immobilier, est revenu sur l'offre duGroupe, à la fois sur l'OPCI grand public avec OPCIMMO, et sur les SCPI, avec Rivoli Avenir Patrimoine.

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Date : MARS 15

Pays : FrancePériodicité : MensuelOJD : 21000

Page de l'article : p.13Journaliste : Bernard Le Court

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Pour parler d'une seule voix

ASSURANCEEntretien

Créée en 2000, l'Unionnationale d'épargne et deprévoyance (Unep) est uneassociation d'épargnants quioffre à ses adhérents unegamme complète de produitset de services en gestion depatrimoine. Rencontre avecChristian Cacciuttolo, sonprésident.

Investissement Conseils: Voulez-vousnous résumer les objectifs de l'Unep?Christian Cacciuttolo : Nous avonsune dimension associative au travers del'Unep, en tant qu'association d'épar-gnants, et une dimension d'mteimé-diaire en assurance, pour la distributionde nos contrats à travers notre plate-forme, Unep Diffusion courtage Noustravaillons au)ourd'hui en toute indé-pendance avec plusieui s assureurs Oradea Vie (groupe Societe générale)Swiss Life et Suravenir Depuis 2011,nous avons développé un partenariatavec Alptis, destiné a creer des passe-relles entre les mondes de l'épargne etde la prevoyance La protection du patri-moine passe, avant tout, par la protec-tion de la personne, d'où l'importanceet la complémentarité de ces solutions

IC: Quelles sont les particularitésd'une association distribuant desproduits aux indépendants dupatrimoine ?C. C. : Notre dimension associative estun atout à plusieurs titres. Elle nousgarantit une indépendance et nous per-met d'être plus proches de nos adhérentset partenaires, elle nous permet de rester garants de la bonne \ ie et de la continuité de nos contrats d'assurance-vie etnous pouvons parler d'une seule voixaux assureurs ct obtenir des evolutionsdont tous nos adhérents peuvent béné-ficier Et si un changement de stratégieou de situation d'un assureur impacte lagestion de certains contrats, la possibi-lité de transférer leur prevision mathé-

Christian Cacciuttolo,president de I Unep

«Notredimensionassociative nouspermet d'êtreplus proches denos adhérents etpartenaires.»

matiquc vers un autreassureur, sans perte del'antériorité fiscale, assureaux épargnants une cer-taine visibilité et sécuriseleur investissement.

I C : Et les moyensofferts aux CGPI?C. C. : Afin d'accompa-gner au mieux nos parte-naires dans leur travail auquotidien, nous disposonsd un middle office dédiépour répondre à leursinterrogations et faciliterles relations avec les back-offices des assureurs denos contrats Depuis ledébut de l'année, noussommes dotés d'un nouvel outil de gestion quipermet à nos partenairesd accéder à une interfacede suivi des contrats pluscomplète Cet outil nouspermet de dialoguer d'égalà égal avec les compagnies d'assurances,maîs aussi de faciliter la gestion et le suivides clients pour nos partenairesDepuis 2013, nous mettons égalementl'accent sur les services que nous leurproposons Nous avons mis en place uncertain nombre dc nouveaux supports etorchestre des refontes de supports clés,afin de leur proposer toujours plus d'ou-tils pour leurs démarches de prospectionet de fidélisation. En 2014, nous avonsdéveloppé un partenariat avec Quantalys pour proposer à nos partenaires uneversion de l'outil intégrant les SCPI Cenouveau partenariat coïncide avec la sor-tie de WM-M- wikiplacement net, un sited'information dédié à la gestion de patri-moine, au sein duquel nous publions desarticles cents par dcs journalistes du sec-teur sur des thèmes variés En parallèle,nous les invitons à des formations vali-dantes et à des réunions sur les actuali-tés du secteur

IC : Présentez-nous vos contrats.C. C. : Tous nos produits sont multisup-port» et multigestionnaires Depuis 2011,

notre rapprochement avecAlptis nous permet de faireintervenir des déléguésrégionaux lors de rendez-vous pour compléter notreoffre avec des produits deprévoyance.Notre contrat phare estUnep Multisélectwn Plus,composé de dix SCPI et deplus de trois cents unitésde compte. En versioncapitalisation. Unep Capi-talisation compte onzeSCPI Depuis fin 2014Unep Avenir Ren aile estaccessible dès 50 € en ver-sements programmes IIcompte cent seize unités decompte et deux fonds eneurosConcernant l'offre retraite,nous proposons ImpératifRetraite Madelin Unenouvelle mouture vient desortir en janvier avec denouvelles options de rente

(à palier, annuités garanties, reversionjusqu'à 200 %), d'arbitrage (investisse-ment progressif) et de nouvelles garan-ties optionnelles (exonération, bonnefin) Fm 2014 sortait un contrat PerpUnep Objectif Perp

I C:Et l'équipe commerciale ?C. C. :En 2014. nous sommes passés detrois à sept commerciaux bases directe-ment en région pour plus de proximité,coordonnés par Patrick Le Maire, direc-teur du développement, et moi-même.

IC : Réfléchissez-vous à de nouveauxproduits ?C.C.: Nous avons deux projets decontrats centres sur l'épargne de pré-caution Nous allons compléter l'offrede produits financiers de certains de nosproduits, avec l'intégration des SCPIImmorente et Efimmo au sein de UnepAvenir Retraite ou encore de l'OPCVMimmobilier Sofidy Sélection I dans lescontrats Oradéa Vie et Sw iss Life •

Propos recueillis par Bernard Le Court14/35

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Page de l'article : p.16-21Journaliste : Benoît Descamps

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Diversifiez votre portefeuilleavec de l'immobilier !

Si les SCPI ont eu les faveurs des investisseurs ces dernièresannées, de nombreuses autres solutions permettent d'investirdans l'immobilier de manière mutualisée. Le point sur cesplacements aux atouts complémentaires.

EN dehors des sociétés civiles enplacement immobilier (cf. Inves-tissement Conseils n°777, defévrier 2015, pages 8 et sui-vantes, et n° 770 de juin 2014,

pages 30 et suivantes), de nombreusesautres solutions sont possibles pourinvestir dans l'immobilier: immobiliercoté, fonds d'investissement de proxi-mité (FIP), fonds professionnel de capi-tal-investissement (FPCI), fonds com-muns de placement à risque (FCPR) ouencore part de sociétés.Tour d'horizon d'un univers de solutionsnécessairement gérées par des spécia-listes dans chaque domaine.

ISur le front del'immobilier coté

Si les fonds de foncières cotées ne sontpas éligibles au PEA, ils le sont dansl'assurance-vie. En revanche, les fondsde foncières cotées ne sont pas éligiblesau plan d'épargne en actions pour desraisons fiscales.

Des atouts propresà la classe d'actifsSur cette thématique, un certain nombrede fonds ont été créés, certains disposant

d'historique de performance très longs etlargement références au sein des contratsd'assurance-vic (cf. tableau ci-dessous).Il faut dire que la thématique a de quoiséduire. Laurent Gauville, gérant dufonds Immobilier 21 chez Gestion 21,analyse les atouts structurels de l'immo-bilier coté : « Cette classe d'actifs disposed'atouts structurels non négligeables.elle permet d'insérer de l'immobilierdans un portefeuille-titres, elle possèdeune liquidité quotidienne et dispose d'unstatut fiscal privilégié, elle permet debénéficier de l'expertise d'équipes ausavoir-faire important et challengées parla cotation. Elle rend accessible des actifsde taille très importante, tels que lescentres commerciaux, offre une diversi-fication géographique et se révèle per-formante dans la durée. Avec un bêta del'ordre de 0,6par rapport au Cat 40,l'immobilier coté permet de réaliser uneallocation diversifiée sur les marchésactions. Par la liquidité qu 'il offre, V lm-

Les principaux fonds immobiliers accessibles au sein de contrats d'assurance-vie

Code ISIN

FR0000172041FR0010080895

FR0010541821LU0266012409FR0011885797LU0237698757FR0010225607

FR0000945503

FR0000449340

FR0000989915FR0000011959

FR0010119917

FR0000972655

BE0058187841Source Quaniafys

Axa Aedificandi A C

KBL Richelieu Invest Immo Cl

Immobilier 21

Axa WF Framfmgton Global Real Estate Seruties E Capitalisation EUR

BMM Pierre Capitalisation R

Fidelity Global Property A Acc-EUR

La Française FofygJ

Allianz Foncier

Allianz Secteur Euro Immobilier

Oddo Immobilier A

Allianz Immo

Objectifs Actifs Réels C

Amundi Actions Foncier (D)

Petercam Securises Real Estate Europe B EUR

Société de gestion

ijjAxalM

|KBL Richelieu Gestion

Gestion 21

Nombrede contrats

Axa IM

Martin

Fidelity Worldwide Investment

La Française des placements

I Allianz Global Investors Europe

'Allianz Global Investors

Oddo AM

Allianz Global Investors France

i Lazard Frères Gestion

*Amundi

Petercam Institutional AM

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mobilier coté est également complémen-taire des SCPI et des immeubles détenusen direct.»Pour sa part, Laurent Saint-Aubin,gérant chez Sofidy de l'OPCVM nou-vellement créé, Sofidy Sélection /,signale, quant à lui, que «l'immobiliercoté est un marché sain avec une offrenouvelle limitée. U ne supporte pas lescoûts de frottement de l'immobilier phy-sique et est moins sensible aux à-coupsde la conjoncture que le marché actiongénéraliste. Ce secteur bénéficie à plein

Unis, Japon et Royaume-Uni- démon-trent que l'immobilier coté a délivré defortes performances dans chaque zone.Cela s'explique par des rendements natu-rellement élevés, notamment par l'effetde levier même s'il a été réduit dans lesecteur. L'immobilier coté est quasimentle seul domaine qui délivre encore du ren-dement : c'est vraiment sous cet anglequ 'il doit être apprécié. Par ailleurs, ilbénéficie du momentum favorable de labaisse du pétrole et de l'euro, et d'unecroissance en hausse. »

De son côté, Laurent Gauville relève uneprime de risque de l'immobilier coté his-toriquement élevée. « Les dividendes desfoncières offrent des rendements del'ordre de 4%, supérieurs au marchéactions en général, et de dix à quinzefois plus élevés que les rendements desobligations d'Etats de moyen terme. Leniveau actuel de prime de risque, de360 points de base au regard de sonniveau historique de 140, offre ainsi desopportunités de revalorisation en capi-tal de l'ordre de +20%. Un processus

Laurent Saint-Aubin, gérant chez Sofidy. Paul Rouge, gérant à la banque Martm-Maurel.

de la mutualisation des locataires etd'une valorisation assise sur la valeurdes immeubles en portefeuille. Il permetde s'exposer de manière plus large surde s pay s ou des actifs différents, commedes bureaux britanniques, des centrescommerciaux Scandinaves ou des mai-sons de retraite en Allemagne.»

Des gérants très optimistesL'an passé, le marché de l'immobiliereuropéen a surperf'ormé le marchéactions. En effet, l'indice leif-Immo euro-zone a enregistré une hausse de 17,81 %,centre 4 % pour l'indice DJ Eurostoxx 50dividendes réinvestis. Et pour les spécia-listes de la question, la hausse est loind'être terminée.Paul Reuge, gérant du fonds EMM PierreCapitalisation de la banque Martin-Maurel, nourrit actuellement « un senti-ment très positif pour l'immobilier coté.S'il enregistre une performance de 15 %depuis début 2015, celle-ci peut devenirplus importante encore. En effet, le Quan-titative Easing de la BCE est une trèsbonne nouvelle. Les études foncièresmenées dans les pays dans lesquels cegenre de soutien a été apporté -Etats-

Sur le marché de l'immobilier physique,l'ancien gérant d'Acofi observe «unmarché du bureau en bas de cycle depuistrois ans, mais en stabilisation » et resteconvaincu que les rendements « ne vontpas baisser et donc que les investisseursacceptent de payer plus cher le prix deleurs actifs. Certains marchés physiquessont chers, notamment le prime à Pariset à Londres, mais le rendement estarrive à un plancher de 4%. Or si cesrendements ont bien baissé, le coût dufinancement est au plus bas.»Dans ce contexte, Paul Reuge développeune stratégie visant à prendre davantagede risque pour privilégier des foncièresau rendement plus attractif, avec desdossiers parfois hors indice. Le porte-feuille se compose aussi bien de fon-cières spécialisées sur les bureaux,« dont nous profitons de la décote », quede sociétés spécialisées dans le com-merce «plus sécurisées ». Le portefeuilleest investi majoritairement en France(50 %), mais aussi en Allemagne (20 %),en Italie (10%), ainsi qu'au Pays-Basou encore en Espagne.Sur cinq ans, le fonds BMM Pierre Capi-talisation délivre une performance de162,32% (part D au 12 février).

Laurent Carneille, gérant du fondsImmobilier 21 chez Gestion 21.

qui s'est d'ailleurs déjà produit auRoyaume-Uni et aux Etats-Unis, et quia débuté en Europe sur les premièressemaines de 2015. Si la poursuite duprocessus de convergence reste dépen-dante à court terme de multiples critères(croissance, Grèce, Ukraine), cetteoption à moyen terme nous confortedans notre opinion positive sur le sec-teur de l'immobilier coté. »Actuellement, son portefeuille se diffé-rencie par une surpondération sur le mar-ché italien (10%) et sur les petites etmoyennes valeurs (15 %). «qui sont,selon nous, en retard dans le processusde revalorisation. Les résultats des fon-cières devraient bénéficier en 2015 dela baisse des frais financiers, et doncenregistrer une légère croissance descash-flows. La faiblesse du coût de ladette et la compétition sur le marchéphysique devraient être favorables à lapoursuite des opérations financières derapprochement entre foncières. »Chez Sofidy, Laurent Saint-Aubin necache pas son optimisme : « Malgré lahausse récente des marchés et du sec-teur, le potentiel de croissance demeuretoujours élevé. Le secteur très endettébénéficie de la baisse des coûts de »

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Y»financement, ce qui lui permet d'aug-menter ses marges et de renforcer la pro-fitabilité. De plus, la valeur des actifsprime bénéficie de l'appétit des inves-tisseurs à la recherche de rendement. Parailleurs, certaines sociétés de croissance,de taille encore réduite et qui délivrentun rendement attractif, comme Foncièredes Murs, cultivent un fort potentiel devalorisation. Nous privilégions ce typede titres qui offrent un caractère défen-sif au portefeuille : le dividende versé etla capacité des entreprises à le mainte-nir ou à le faire progresser sont les clésdu secteur. Enfin, ce marché délivre unrendement élevé. Au cours actuel [le16 février, ndlr], l'EPRA zone eurodélivre un rendement de 3,1 % (4,2 %pour notre fonds, Sofidy Sélection lj.»La dimension européenne du fonds deSofidy vise à aller chercher de la crois-sance en dehors de nos frontières ou dela conjoncture globale, comme enEspagne, par exemple, où l'économierepart de manière structurelle, ou sur dessecteurs, comme les maisons de retraiteen Allemagne.Lance fin 2014, cet OPCVM d'ores ctdéjà référence sur de nombreuses plates-formes d'assurance-vie est «complé-mentaire à la gamme de Sofidy, car si lesupport est plus volatil, il permet de déli-vrer une performance supérieure à celledu marché de l'immobilier non coté. Ace jour, le portefeuille comprend entretrente et trente-cinq lignes. Notre libertêde gestion au sein de Sofidy sélection Iest grande : en effet, nous avons l'obli-gation d'être investi à hauteur d'au

moins 60 % dans le secteur immobilierde la zone euro. Ainsi, 40% maximumdu portefeuille peut être alloué à de l'im-mobilier hors de cette zone.»C'est partiellement le cas, puisque 15 %du portefeuille est investi sur dessociétés suédoises, norvégiennes, duRoyaume-Uni et des Etats-Unis. « Cela nous permet debénéficier de la dépréciationde l'euro et d'investir sur dessecteurs différents, comme lestockage pour particuliers,les résidences étudiantes auRoyaume-Uni et les bureauxen Norvège.»Le portefeuille est investi àhauteur de 35 % en France età 27 % en Allemagne. «Nous avons despositions en Espagne, où le marché esten retournement, et en Belgique. Lesprincipaux types d'actifs représentésdans le portefeuille sont le logement (enAllemagne), les centres commerciaux etles bureaux, avec toutefois pour laFrance une sous-pondération de ce der-nier segment. »Pour sa part, Damien Dierickx, gérantdu fonds Aviva Valeurs Immobilièreschez Aviva Investors, s'appuie sur leretournement de marché pour fonder sesperspectives et l'appétit général desinvestisseurs pour l'immobilier. «2014était une année intéressante sur le mar-ché de l'immobilier en France en géné-ral et en Ile-de-France en particulier.Sur le marché du bureau, la demandeplacée a connu un rebond de 13 % enrégion parisienne, avec 2 millions de

Lesfoncièresont une bellecapacité àdélivrer durendement.

Souscriptions nettes annuellesdes OPCI grand public de 2008 à 2014

mètres carrés placés. Une nette amélio-ration qui nous a permis de dépasser lepoint bas de 2013. La demande pour lesgrandes surfaces a bien rebondi. Mêmesi les loyers restent sous pression, lesfondamentaux se sont améliorés. Nousavons également dépassé le stade où

l'offre était abondante,notamment à La Défense. Surle front de l'investissement,avec 26 milliards d'euros detransactions, le marché dubureau enregistre une haussede 40%. hissant 2014 sur laseconde marche après 2007qui était un record Face àl'appétit des investisseurs, onnote une baisse des rende-

ments. Par exemple, au QCA [quartiercentral des affaires, à Paris, ndlr], le ren-dement était inférieur à 4% fin 2014.Sur le marché du commerce, de nom-breuses transactions ont également êtéréalisées, comme l'illustrent les cessionspour plus de 2 milliards chez Unibail etle rachat par Carmila d'une partie desgaleries d'hypermarché détenue parKlepierre.» Outre ces aspects, le gérantd'Aviva met en lumière la capacité desfoncières à délivrer du rendement:« avec une OATà 0,8 %fin 2014 -et quia encore baissé depuis-, on assiste àune course effrénée des investisseurspour le rendement, tant pour l'immobi-lier que pour les autres marchés. Dèslors, les prix pour certains actifs sont par-fois très (trop?) élevés. De nombreuxacteurs, bénéficiant de coût de finance-ment au plus bas, se positionnent àl'achat et le prix de certains actifs sontdonc parfois très (trop) élevés.»L'objectif de Damien Dierickx pour 2015est de capter le dividende et de se posi-tionner sur des dossiers de small et mid-caps, certes moins liquides mais forte-ment décotés. « Ces mouvements demarché, notamment dans le commerce,sont à suivre attentivement et les acteursqui sauront être capables de dénicher lesbons actifs pour poursuivre leur crois-sance devront être identifiés. Nous comp-tons bénéficier de notre poche de diver-sification (10% de V actif net maximum)pour surperformer notre indice quisouffre de la surreprésentation d'Unibail(plus de 20% de l'indice).»Damien Dierickx mise sur des valeurs,comme Vinci et Nexity, liées à l'immo-bilier et délivrant un dividende attractif,afin de jouer l'amélioration sur le sec-

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teur de la construction en France « Nousavons récemment réalise quelque prisesde profits sur certains dossiers dont lavalorisation nous semblait exagéree Lesliquidités seront mises a profil pour ren-forcer u bon compte nos lignes d'inves-tissement si la volatilité du secteur pous-sait a nouveau les valorisations vers lebas »

IL'OPCI, une classed'actifs à part entière

«Les organismes deplacement collectifimmobilier grand public s installentlégitimement dans le paysage del'épargne publique», tel est le titre du

moins d'un an I OPCI grand publicOpcimmo (un milliard d'euros d'en-cours) lancé en juillet 2011 et dont lacollecte a été de pres de 450 millionsd'euros en 2014« Apres avoir convaincu les assureursd'intégrer notre OPCI dans leurscontrats, nous sommes passés dansune phase de pédagogie vis-à-vis desconseillers en gestion de patrimoineindépendants (CGPI), révèle HubertSegura, en charge de la commercialisa-tion de l'offre immobiliere d'AmundiImmobilier auprès des CGPI, au sein dela scoiéte le Comptoir par CPR // s agitd'une classe d'actifs apart entière quela profession a bien intégré, puisqu' en2014 elle représentait déjà 15 a 20%

cette liquidité et, du même coup, d'élar-gir sa distribution a un plus grandnombre de contrats d'assurance »Au sem d'Opcimmo, l'immobilier phy-sique représente 51 à 60% de l'actif,le cash 5 %, les obligations (dont desobligations foncières) environ 30%,les foncières cotées autour de 7 % « Lesvaleurs mobilières sont gérées parles equipes de spécialistes d'AmundiGroup», indique Nicolas KertSur la partie purement pierre, la sociétédéveloppe une stratégie paneuropéennegérée de manière active, répartie entrel'Allemagne, la Grande-Bretagne, laFrance et d'autre pays par la suite «Ence moment, nous surponderons l'Alle-magne qui délivre un rendement géné-

Damien Dierickx, gerant actionschez Aviva Investor!

dernier communiqué publié le 17 févnerdernier par l'Institut de l'épargne immo-bilère et foncière (leif), faisant état de laforte poussée des souscriptions nettesdes OPCI créés en 2008En effet, l'an passe, la collecte a atteintle niveau record de 813 millions d'eu-ros, pour une capitalisation totale de2 milliards (cf graphique) Au total, cesont neuf OPCI grand public qui sontcommercialisés, les deux plus impor-tantes étant Axa Selectiv'lmmo d'AxaREIM et Opcimmo d'Amundi Immobi-lier (plus dè 700 millions d'encours),devant BNP Paribas Diversipierre deBNP Paribas REIM et Mmo Diversifi-cation de Ciloger (entre 100 et 200 mil-lions), puis Fructifrance Immobilière deNami-AEW Europe, Immanens et SGPierre Entreprise d'Amundi Immobiher, LFP Opsis Patrimoine de la Fran-çaise REM et SwissLife Dynapieire deSwissLite REIMAu sein de son offre immobilière, leComptoir par CPR distribue depuis

Hubert Segura, en charge de la commercollation de I offre immobiliere au seindu Comptoir par CPR

de la collecte du Comptoir, alors quenous n'avions pas encore un an de reculC'est un excellent amortisseur dans uneallocation équilibrée ou dynamique ceque prouve le track-record du produitNous sommes convaincus qu 'il s'agiradu produit phare de l'immobilier col-lectif a moyen terme »Ainsi, Nicolas Kert, directeur des ges-tions d'Amundi Immobilier, vante lesavantages des OPCI dans le cadre d'unebonne allocation d'actifs « Ce type deproduit est attractif, aussi bien pour lesCGPI et leurs clients que pour les assu-reurs Pour ces derniers, cela leur per-met de développer une offre immobilièreliquide En effet, nombreux sont ceux nesouhaitant pas porter le risque d'ilh-qmdité d'une SCPI ou fermant réguhèrement les vannes des souscriptions viadei contraintes quasiment prohibitivespour le client Ainsi, ['OPCI bénéficied'un taux important de valeurs mobi-lières liquides (au moins 40%)permet-tant d assurer en toutes circonstances

Nicolas Kert, directeur des gestionsdAmundi Immobilier

ralement stable et assez bas, dopé parun effet de levier particulièrementattractif, puisqu 'on peut y emprunter àdes taux, proches de I % sur une duréede cinq ans Le Royaume- Uni est attrac-tif, maîs sous un autre angle dès 2012,nous y avons joué la reprise plus rapidedes loyers qu'en Europe continentale ense positionnant tôt dans le cycle Aujour-d'hui, notre collecte est essentiellementinvestie en Allemagne et en France, maîsnous réfléchissons aussi à investir enRépublique tcheque, en Pologne, voireen Europe du Sud Pour finir, si la com-posante obligataire de notre allocationpèse naturellement sur la performance,V OPCI offre en retour une souplesse degestion plus importante, avec la possi-bilité d'investir aisément et de façon pro-active à travers V Europe pour limiter lavolatilité et renforcer la performance »Depuis sa création, Opcimmo délivreune performance annualisée dc 4,77 %au 31 decembre dernier, avec une vola-tilité annualisée de 1,79 %.

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[Des solutions pour*I le PE A ou le PE A-PME

Si les foncières cotées et donc les fondsspécialisés dans le domaine ne sont paséhgibles au PEA, il est possible d'in-vestir dans de l'immobilier par le biaisde solutions alternatives.

reçoit la moitié. La sortie anticipée estpossible, puisqu 'une poche de liquiditéde W % est prévue à cet effet », expliqueOlivier Carvin, président-directeur géné-ral du groupe Maranatha.A F issue de l'investissement, chaque bienest valorise par un audit extérieur. Leminimum d'investissement est fixé à15000 euros. «Avec Finotel, nous n'm-

être renouvelé ou réhabilité. Sur ce parc,740000 m2 sont vacants depuis plus dequatre ans. Ensuite, cette sur-offre inter-vient à un moment où on observe unepénurie en matière de logement, dechambre d'hôtel ou de résidences pourétudiants ou seniors.»Dès lors, Novaxia propose aux inves-tisseurs d'acquérir des parts de PME

Olivier Carvin, président-directeur generaldu groupe Maranatha.

Dans ce contexte, Finotel et Novaxia ontconçu des offres spécifiques

Un spécialiste de l'hôtellerieFiliale de l'opérateur hôtelier Marana-tha qui opère sur le marché depuisquinze années, Finotel propose d'inves-tir dans des parts de sociétés en com-mandite par actions (SCA), éhgibles auPEAetauPEA-PME.Choisies pour leur liberté statutaire etleurs garanties données aux investisseurs,ces SCA investissent dans des hôtels àPans, à rénover ou non, et utilisent l'ef-fet de levier du crédit bancaire. AprèsFinotel I (20 millions d'euros et 10 mil-lions d'euros de crédit, pour trois hôtelsacquis), la société commercialise aujour-d'hui Finotel 2. en visant une collectede 35 millions d'euros et en empruntant25 millions d'euros. La durée de l'in-vestissement est de sept ans, périoded'achat des hôtels Au terme, les établis-sements hôteliers sont vendus et lesinvestisseurs reçoivent la plus-value « Siles hôtels sont vendus au prix d'acquisi-tion-collecte + emprunt-, le taux de ren-tabilité interne (TRI) est de 7% Larépartition du fruit de la vente est répar-tie de la manière suivante. jusqu 'à 6 %de TRI: 100% revient à l'investisseur ;de 6 à 8%, l'investisseur reçoit 70% dela plus-value et au-delà de 8 %, il en

Joachim Azan, president fondateurde Novaxia.

vestissons qu'à Paris intra-muros, pour-suit le P-DG. Un comité d'engagementet un comité de surveillance sur le bud-get assurent le bon déroulement desinvestissements. Le marché de V hôtelle-rie est en ct oissance forte, avec des prixqui ne cessent de progresser et des tauxde remplissage toujours plus élevés. Rap-pelons également que le tourisme jouepour 7% du PIB et dispose d'une crois-sance annuelle de 4%. Néanmoins, degros besoins de rénovation des hôtelssont nécessaires et la profession de l'hô-tellerie est en profonde mutation, tant elleest devenue un domaine de spécialiste »Des « clubs deal » sont également pro-posés pour les investisseurs, capables deplacer plus de 100000 uros

Transformer des bureauxen hébergementNovaxia est une société spécialisée dansl'immobilier, notamment la transforma-tion de bureaux en hébergements sousdifférentes formes : logements, hôtels,résidences seniors ou étudiants «Noussurfons sur deux sujets, explicite Joa-chim Azan, son président fondateur. Toutd'abord, l'offre de bureaux est abon-dante en France avec, en Ile-de-France,le plus grand parc de bureaux en Europeavec 50 millions de mètres carrés, dontla moitié a plus de 30 uns et doit donc

Xavier Anthonioz, président d'123Ventur^

(des SCA) pouvant être logées au semd'un PEA ou d'un PEA-PME, via sonoffre accessible à partir de 5000 euros,Novaxia Immo Club II, qui sera lancéedans les prochains mois (la premièreoffre est close depuis novembre dernier).« Nous proposons aux investisseurs par-ticuliers de mutuahser ces opérationsd'investissement. » Pour doper Ic rende-ment de l'opération, la PME a recours àl'emprunt à hauteur de 30 à 70 % de l'ac-tif. «Au final, nous délivrons un rende-ment de 6 à 8% par an. Nous confionssystématiquement le mandat de gestionde nos opérations à l'un de nos parte-naires hôtelier1! » La sortie est possibleà tout moment, puisqu'une poche deliquidité de 10% est prévue à cet effet.La durée de l'investissement est de cinqans, plus une année pour le montage desopérations.Par ailleurs, Novaxia élargit son offre etproposera prochainement un FPCI, dontla thématique sera similaire à ImmoClub, maîs qui sera dédié aux investis-seurs avertis (à partir de 30000 euros).Depuis sa création en 2006, Novaxiaindique avoir réalisé pour plus de350 millions d'euros d'opérationsimmobilières pilotées, soit 60000 m2

(dont 25 000 m2 transformés ou encours), et sa collecte devrait dépasser les100 millions d'euros fin 2015 (dont25 millions l'an passé)

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IEt pourquoi pas mdéfiscaliser? |

Plusieurs sociétés ont conçu des offresdéfiscalisante reposant sur l'acquisitionde murs dans le domaine de l'hôtelleriele plus souvent. Des solutions qui peu-vent être souscrites par le biais de FIP,

Jean-Marc Palhon, président d'Extendam.

de FCPR ou de FPCI. Ces sociétés pro-posent également des «clubs deals» oudes mandats de gestion.Parmi les promoteurs de produits, nousretrouvons 123Venture et Extendam.

L'immobilier pour ses vertusprotectricesSuite à la crise de 2008, la société123Venture s'est orientée vers des thé-matiques plus défensives que la PMEindustrielle ou innovante pour séduire saclientèle. Peu à peu, elle s'est ainsi inté-

ressée à des thématiques ayant une fortecomposante immobilière (maisons deretraite non médicalisées, Ehpad, hôtelset campings) « Ces secteurs apportentdavantage de visibilité, observe XavierAnthonioz, son président. En tant quefonds de Private Equity, nous nous inté-ressons principalement aux fonds de com-merce, l'activité commerciale, la détentiond'immobilier devant rester connexe »La société s'est ensuite également lan-cée dans la promotion immobilière, tou-jours dans le but d'exploiter le fonds decommerce construits. Une équipe de troispersonnes a été constituée sur la théma-tique de l'immobilier.Ces thématiques sont accessibles via unFIP ISF (123 Patrimoine III), des man-dats de gestion (Cap Non Coté), des«clubs deal» et des FCPR.La société a ainsi investi 72 millionsd'euros dans l'hôtellerie, 65 millionsdans des Ehpad, 20 millions dans descampings et 50 millions dans la promo-tion. «Dans tous les cas, nous recher-chons à nous diversifier, que ce soit àtravers nos partenaires opérateurs avecqui nous coinvestissons, que sur le posi-tionnement de nos actifs ou encore surles secteurs géographiques.»

De l'hôtellerie aux fondsde commerceLa société Extendam investit dans desactifs tangibles : hôtellerie, immobilier entant que marchand de biens, containersmaritimes et foncier d'exploitation et decommerce L'an passé, la société a col-lecte environ 90 millions d'euros et dis-

Des solutions dans le viager

P arallèlement à son offre traditionnelle, la société 123 Venture a lancé fm 2012 une Sicav quiinvestit dans de l'immobilier viager, 123Viager. L'idée étant de mutualiser les investissements

afin de limiter le risque de longévité, tout en bénéficiant de la décote inhérente au viager: appor-ter une solution d'investissement différenciante reposant toujours sur la pierre.« Si la collecte avec 3 millions d euros n'est pas tout à fait à la hauteur de nos attentes, l'objectifde gestion est, quant à lui, complètement rempli, avec une performance visée de 7 à 8% par an.Le démarrage tardif de la collecte s'explique par I attentisme des investisseurs vis-a-vis de cettesolution novatrice Nous comptons à terme, profiter de la tendance de fond qui se dessine sur lesujet, ce qui nous permettra de faire parler l'expérience que nous avons emmagasinée sur lesujet » Autre problème, ce produit n est accessible que par le biais d'un compte-titreValorise de manière trimestrielle le fonds se compose d une dizaine d'actifs aujourd rmi et estaccessible à partir de 5 DOO euros via l'utilisation d'un mandat de gestion, ce qui permet de contour-ner la nécessité d être un investisseur qualifie Depuis sa creation, le fonds a généré une perfor-mance de 30% sur deux ans.Notons que Penal propose également une solution dans ce domaine (un FPCI) et que la SCIC Les3 Colonnes a mis en place une solution d'épargne solidaire reposant sur la technique du viager(cf. interview page 59)

pose d'un encours sous gestion prochedes 300 millions d'euros.Pour l'hôtellerie, la société dispose d'uneoffre permettant de bénéficier d'avantagésfiscaux ou non, et ce en gestion collec-tive agréée par l'AMF, mais aussi d'uneoffre en gestion privée. La société se posi-tionne sur des actifs en centre-ville dansles principales villes de France, à rafraî-chir afin d'augmenter le taux d'occupa-tion et le résultat par chambre. « Notre dif-férence est que lorsque nous investissons,nous nous associons à une famille exploi-tante qui connaît donc très bien l'activité,et qui s'associe à l'acquisition de l'hôtelconsidéré», note Jean-Marc Palhon.Plusieurs formules d'investissement sontouvertes : FIP-ISF (FIP Patrimoine &Hôtel N° 5, accessible à partir de I DOO €),FCPR (via Legal & General), FPCI etmandat de gestion (ISF ou grand inves-tisseur dans le cadre du remploi du fruitde cession d'une entreprise). La sociétéindique avoir ainsi acquis une soixantained'hôtels pour 400M€ d'actifs (dont200M€ de fonds et autant via le crédit).Sur son activité de marchand de biens,Extendam permet d'investir sur des bienssitués dans Paris uniquement et de typehaussmannien. «Notre expertise est fortesur ce marché unique et atypique, à qui onpeut réellement attribuer le qualificatif devaleur refuge.» Dans ce cadre, la sociétése positionne sur des actifs qu'elle achèteen bloc auprès d'institutionnels et doncqu'elle acquiert avec une décote d'environ25 à 30% par rapport au prix du marché.Ensuite, elle les revend lot par lot, cette foisau prix du marché. «Cette décote se justi-fie par des biens souvent occupés et par letravail de découpe que nous réalisons. Pourrapidement vendre ces lots, nous sommestrès sélectifs : des immeubles prises, sansgros travaux, des lots d'une surface modé-rée, loués au prix du marché. .»Pour accéder à cette offre, Extendam pro-pose les FPCI Mmo N° I et N° 2 acces-sibles à partir de 10 000 € et compte lan-cer un FCPR pour le grand public. Lagestion sous mandat est également pos-sible (au moins 500000€).Enfin, Extendam a également mis enplace une offre sur des fonciers d'ex-ploitation et de commerce adossés à desmarques connues, comme Burger King.Les véhicules d'investissement sont, ici,le FPCI, mais aussi le FIP-ISF PatrimoineCapital France N°2. rn

Benoît Descamps20/35

Date : JAN 15

Pays : FrancePériodicité : Mensuel

Page de l'article : p.25

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Sof idy àde 'immobilier coté

La société cie gestion connue pour ses SCPI, dont le mastodonte Immorente,annonce le lancement de l'OPCVM immobilier Sofidy Sélection 1.

Ce nouveau FCP '(code /sm (part P) :PRODI 1694256)avoca-tion à investir à hau-

teur de 60 % minimum en actionsdè sociétés immobilieres de TUEtout en se réservant la possibilitéde se positionner ponctuellementsur des zones géographiques encroissance ou des segments d'ac-tivité annexes à l'immobilier Legérant. Laurent Saint Aubin ainsique le cogérant, Christian Flama-rion visent à surperformer l'indicede réference FTSE EPRA/NAREITEuro Zone Capped dividendesnets réinvestis, sur une durée deplacement recommandée supé-rieure a 5 ans. « Le secfeur de l'im-

mobihei coté présente pour Jesinvestisseurs des particularitésstructurelles favorables dans l'en-vironnement de marché actuel :une volatilité historiquement limi-tée, adaptée aux investisseurs delong terme, une rentabilité élevéequi se retrouve dans les politiquesde distributions garanties par lesstatuts Snc », fait savoir LaurentSaint Aubin. Avant d'ajouter : « llpermet de bénéficier de la liqui-dité des marchés boursiers tout ens'exposant a l'immobilier souventréputé moins liquide ». Du coup,Sofidy a placé la barre tres hau-te • devenir l'acteur de référencesur ce segment de marché en dé-livrant une performance qui soit

la meilleure possible. Le fondsqui pesait 3 millions d'euros a sonorigine, début novembre, a grossidè 2 millions en deux semaines.À moyen terme, la société de ges-tion espère atteindre la taille desfonds concurrents leaders, c'est-à-dire 200 à 300 millions d'euros,en s'appuyant sur le référence-ment de son support au sein descontrats d'assurance vie. •

firiote

i I) Frais de gestion (part P) 2,2 % TTCdroit d entree maximum TTC 4 %commission de performance 20 %TTC de la surperformance du fondsnette de frais par rapport a son in-dice de reference

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LE 13 HEURES DE L'IMMOBILIERDate : 23 FEV 15Pays : France

Périodicité : Quotidien Page de l'article : p.2

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En 2014, Selectirente affiche des revenus locatifs bruts de 14 millions d'euros"Suite au succès de l'émission d'Oceane réalisée en décembre 2013 (14,2 millions d'euros)", Selectirente "a engagé en 2014 un importantprogramme d'investissements", qui lui a permis d'afficher des revenus locatifs bruts de 14 millions d'euros sur toute l'année, en hausse de 7,8 % pairapport a l'exercice précèdent, "tout en accélérant le recentrage de son patrimoine sur d'excellents emplacements de centre-ville (pres de SO % du patrimoineest constitué de commerces de centre-ville et près de 40 % des actifs sont situés à Pans)"

Le 'cashflow" courant progresse de 3,9 % sur un an et le resultat net, de 5,4 %, "a la faveur de quèlques arbitrages générateurs de fortes plus-values decession" précise la fonciere spécialisée dans ' les murs de commerces de proximite et a taille humaine"

Le patrimoine réévalue s'établit a 207,4 millions d euros (HD) au 31 decembre 2014, contre 177,5 millions un an auparavant, soit une hausse de 16,8 % Lesvaleurs d'expertise restent quasiment stables (-10,2 % a périmètre constant) 'A fin 2014, les taux de capitalisation induits par ces expertises restentprudents, malgre le contexte actuel de forte concurence sur l'investissement en murs de commerce ' indique la fonciere gérée pat Sofidy Ces taux decapitalisation ressortent a 6 2 % pour les commerces de centre-ville et 9 % pour les magasins de périphérie, soit un taux de capitalisation moyen de 6,8 %(HD) pour l'ensemble du patrimoine, contre 7,2 % a fin 2013.

La dette bancaire (89,7 millions d'euros) en fin d'année, rapportée au patrimoine réévalue, presente urte "loan to value" de 43,3 % (50,5 % en ajoutantI Oceane), contre 42,5 % au 31 decembre 2013 Le capital restant dû au 31 decembre 2014 représente environ 12 fois le cash flow' courant dégage aucours de I exercice

Dans ses perspectives, Selectirente 'entend profiter de l'effet plein des investissements de I exercice 2014 et d un coût de la dette encore optimise par desoperations de refinancement toujours tres favorables. La societé est confiante dans sa capacite a générer des performances a nouveau en progression en2015"..

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DECIDEURS STRATEGIE FINANCEDROIT (SUPPLEMENT) Date : FEV 15Pays : FrancePériodicité : Parution Irrégulière

Page de l'article : p.111

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CLASSEMENT 2015 DES MEILLEURES SCPI DE RENDEMENT

NOM DE LA SCPI

Dans chaque groupe les classements sont établis par ordre alphabétique

SOCIETE ALLOCATION DACTIFS PAN (31/12/2013) DVM TAUX D OCCUPATIONDEGESTION (30/06/14) EN JOURS 2013 FINANCIER (30/06/14)

INCONTOURNABLE

Cristal Rente

Primopierre

Primovie

Inter Gestion

Pnmomal REIM

Primonial REIM

Commerces (60%)Locaux d activites (30%)Parkings (7%)Residences gérées (3%)

Bureaux (96%)Bureaux/commerces (3%)Bureaux/activités (1%)

Sante (47%)Seniors (41%)Education (7%)Crèches (5%)

15

20

30

5,6%

5,3%

5,1%

5,6%

5,3%

5,1%

EXCELLENT

Accimo pierre

Actipierre europe

Edissimmo

Elysées Pierre

Ficommerce

Foncia Pierre Rendement

PFOZ

Novapierre 1

BNP Paribas REIM

France

Ciloger

Amundï Immobilier

HSBC REIM

Fiducial Gerance

Foncia PierreGestion

Penal Asset Mana-gement

Paref Gestion

Bureaux (82%)Commerces (11%)Autres (7%)

Commerces (100%)

Bureaux (80%)Commerces (7%)Entrepôts (7%)Hôtels et loisirs (5%)Activites (1%)

Bureaux (93 50%)Commerces (2 80%)Autres (3 60%)

Commerces (81%)Bureaux (16%)Entrepôts (3%)

Commerces (45 07%)Boutiques (41 89%)Bureaux (B 87%Hôtellerie (5 63%)

Bureaux (86%)Commerces (12%)Locaux industriels entrepôts (3%)

Murs de magasins (65%)Galeries commerciales (30%)Divers (5%)

0,7

30

23

52

20

60

42

29

4,7%

4,55%

5,11%

5,08%

5,21%

5,29%

5,27%

4,38%

95,36%

98,7%

87 53%

90 97%

94 28%

95,65%

97,43%

93,3%

FORTE NOTORIÉTÉ

LFP Opportunité Immo

Pierre Plus

Notapierre

La Française REM

Ciloger

Sécurmot

Locaux d activites (100%)

Commerces (60%)Centres commerciaux (26%)Bureaux (14%)

Bureaux (77 23%)Entrepôts (15 22%)Activites (S 47%)Locaux commerciaux (1 28%)

ne

75

90

6%

4,73%

5%

91,5%

98,56%

89,26%

EXPERTISE NOTOIRE

Allianz pierre

Atout pierre diversification

Efimmo

Immore rite

Immorente 2

Interpierre France

Immovalor gestion

Ciloger

Sofidy

Sofidy

Sofidy

Paref Gestion

Bureaux (80%)Commerces (12%)Autres (8%)

Bureaux (79%)Commerces (21%)

Bureaux (82,34%)Moyennes surfaces de périphérie (8,71%)Commerces (6 04%)Galeries de centres commerciaux (1 48%)Activites (1,44%)

Commerces de centre-ville et urbain (39%)Moyennes surfaces de périphérie (36 20%)Bureaux (23 40%)Autres (1 ,50%)

Commerces (100%)

Mixtes (62%)Bureaux (20 50%)Activites (17 50%)

91,55

171

ne

ne

ne

550

4,7%

5,31%

5 37%

5,25%

3,29%

5,10%

89,7%

90,4%

91,41%

9211%

97,20%

89,60%

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PROFESSION CGPDate : 1ER TRIMESTRE 15Pays : France

Périodicité : Trimestriel Page de l'article : p.68-69

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Carrière I Nominations

Nouvelles

Nommé(e)s à ces postes de direction.,de nouvelles responsabilités les attendent.

Actions

RudyardEkindi

Rudyard Ekindi estnommé responsabledes solutionsd'investissement au sein

de l'équipe actions d'Unigestion. RudyardEkindi a rejoint le siège de Genève endécembre 2014, sous la responsabilitéd'AlexeiJourovski, Managing Director etresponsable actions. Fort de vingt annéesd'expérience, il veillera à appréhender lesbesoins des clients d'Unigestion en matièred'investissement, et a construire dessolutions de gestion originales et sur mesurepour répondre à leurs attentes.

Directoire

Jean-Marc Ribes

Jean-Marc Ribes est nommé président du directoire de BPE et directeur du pôle patrimonial de La Banque postaleA la suite du changement de mode de gouvernance de la société, le conseil de surveillance est présidé parMarc Batave, secrétaire général et membre du directoire de La Banque postale La vice-présidence du conseil desurveillance est assurée par Daniel Roy, directeur du pôle gestion d'actifs de La Banque postale et président dudirectoire de La Banque postale Asset Management. Jean-Marc Ribes, nouveau président du directoire de BPE, estrejoint par Olivier Solère, en tant que membre du directoire, qui conserve, par ailleurs, son mandat de présidentdu directoire de La Banque postale gestion privée. Jean-Marc Ribes, membre du comité exécutif de La Banquepostale, est également nommé directeur du pôle patrimonial de celle-ci A ce titre, il a en charge le développementde la filière patrimoniale de la Banque et du réseau La Poste, ainsi que des filiales dédiées que sont BPE, La Banquepostale gestion privée et La Banque postale immobilier conseil.Jean-Marc Ribes, 51 ans, est titulaire d'un IUT Techniques de commercialisation, et diplôme d'ITB et de Cannmg

School. En 1990, il intègre Neuflize Schlumberger Mallet, comme directeur du réseau en 1996 et de directeur général Neuflize Schlumberger MalletEntreprises en 2003. En 2006, il deviendra directeur central Neuflize OBC. En juin 2007, il rejoint banque Palatine, comme membre du directoireavant d'en devenir directeur général délégué. Depuis novembre 2014, il était conseiller du directoire de La Banque postale sur les enjeux dedéveloppement de la gestion patrimoniale et membre du comité exécutif.

Réseau

Jean-XavierHassenforder

Jean-XavierHassenforder, 44 ans,est nommé directeur de

la nouvelle agence régionale de Lyon deSofidy ll aura pour mission le sourcingd'opportunités d'investissements immobiliersrégionaux, principalement en murs decommerces et de bureaux, ainsi quel'animation et le développement du réseaulocal de CGP. Il commence sa carrière, en1994, en transactions immobilières dans larégion lyonnaise où il mettra en place, entreautres, une structure qui comptera jusqu'àvingt-trois collaborateurs

Gestion d'actifs

Pierre Baudard

Depuis le 2 février,Pierre Baudard, 39 ans,est devenu gérant deRothschild & Cie

Gestion et Global Chief Operating Officerpour l'ensemble des activités de gestiond'actifs (Rothschild Se Cie Gestion, RothschildHDF Investment Solutions, Rothschild AM -New York- et Risk Based InvestmentSolutions-Londres). Diplôme d'HEC etdeCentrale Pans, il rejoint le groupe Rothschildaprès avoir exercé des fonctionscomparables de COQ chez Oddo AssetManagement et Pnmonial, en ayantcommencé sa carrière chez McKinsey

Trading

GuilhemTranchantIM^^f^_ A 29 ans, Guilhem

^^^F2CT^^^^ Tranchant est nommédirecteur commercial

de CMC Markets France Diplôme d'unmaster en Management stratégique etfinance de la Toulouse Business School(2007), il coordonnera le développementcommercial et pérennisera l'activité detrading de CFD. Guilhem Tranchant a exercédeux ans (de 2007 à 2009) chez BNP ParibasCIE à Londres, avant de rejoindre SaxoBanque en 2010, comme Sales Trader, puisresponsable commercial Retail & Corporate,de 2012 à 2014.

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PROFESSION CGPDate : 1ER TRIMESTRE 15Pays : France

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Investisseursinstitutionnels

Boutros ThieryTitulaire d un diplomed ingénieur dei universite detechnologie de

Compiegne et d un master en Marketinginternational d HEC, Boutros Thiery a rejointAllianz Gl, comme charge de relations avecles investisseurs institutionnels au sein de ladirection commerciale a Parisll intègre en 2006 Natixis Investor Servicinget, en 2008, Natixis AM comme responsablede l'animation commerciale Avant derejoindre AllianzGI, il était charge d affairespour la clientele institutionnelle chez NatixisGlobal AM en France

Contrôle

Stéphanejanin

Stephanejanin 48 ansest nomme au postenouvellement cree deresponsable dudeveloppement

reglementaire international d Axa IMDiplome de 11ER de Pans, il exerçait depuis2005 la fonction de directeur des affairesinternationales auprès de IAFG en chargede la strategie reglementaire internationaleet de la promotion Dans le même temps, il aoccupe plusieurs postes au sein de I I I F A , deI Efama et de la Commission europeenne ll aete en 2004, conseiller charge de la strategieet des risques auprès du DG de I AMF

Partenariat stratégique

Bertrand Carrez et Alexandre Hamon

Dans le cadre du partenariat avec La Française, Acofi Gestion se renforceavec I arrivée de deux professionnels issus de son nouveau partenaireBertrand Carrez et Alexandre Hamon, nommes respectivement directeurgeneral adjoint immobilier et gerant de fonds de prets immobiliersResponsable pendant dix ans en qualite de Global Head of Real Estate des

activites de financement immobilier de Natexis (puis Natixis) entre 2000 et2010, Bertrand Carrez a développé les activites internationales definancement a Londres, Pans, Madrid, Milan, Francfort et New Yorkll a passe ensuite deux ans chez Athema en tant que Senior Advisor avant derejoindre, en mars 2012 La Française comme directeur des financementsstructures Alexandre Hamon a commence sa carriere chez Deloitte dansI audit bancaire en 1998 ll rejoint la Societe generale en 2000 puisLehman Brothers a Paris en 2006, avant de rallier Tikehau en 2009II intègre La Française en mars 2013 au titre de gerant de fondsAlexandre Hamon est titulaire d un Dess et MSC de Paris-Dauphme

Private Debt

Grégory Raab

Apres vingt anneesd experience dansI mtermediation sur lecredit, Grégory Raabrejoint Axiom

Alternative Investments, en qualite d associegerant et responsable de I activite PrivateDebt ll était précédemment directeur deI activite Debt & Credit chez KeplerCheuvreux, puis directeur executif sur lavente credit au sein de Nomura InternationalPlc de 2010 à 2012 Grégory Raab a travaillesept ans chez Oddo Securises et OddoCorporate finance comme responsable de laclientele internationale et directeur executif

Banque

Paul Younès

Paul Younès a etenomme, par le conseild administration deI Union financiere deFrance banque,

directeur general depuis le 1e janvier Lunede ses missions prioritaires sera d élaborerun nouveau plan strategique pourl'entreprise, Ambition Patrimoine 2015arrivant a son terme Diplome de I Essec et deI ISC, Paul Younès continuera a piloter ledeveloppement et la strategie du reseauUFF et déterminera les grands axes de lapolitique commerciale en collaboration avecle comite de direction commerciale

Actions Europe

Marie Guigou

Marie Guigou, 34 ans,est nommée gérantesenior au sem deMandarine Gestion Ellerejoint l'équipe actions

européennes de croissance aux cotes deMarie-Jeanne Missoffe, responsable du pôle,et Diane Bruno Elle a commence sa carriereen 2005 au Credit Suisse en tant qu analystesel! stde sur le secteur de la distributionalimentaire, avant de rejoindre Axa IM de2007 a 2014 d abord en tant qu analystebuy-side, puis en qualite de gérantesectorielle sur le secteur de la consommationau niveau europeen

Direction actions

Benoît Flamant et Eric Fourrier

Benoît Flamant est nomme directeur general delegue et directeur desgestions de Fourpomts IM, tandis qu Eric Fourrier devient responsable de lagestion actions européennes de la societe spécialisée dans les actionsaméricaines européennes et technologiques Michel Raud, directeurgeneral delegue, reste au comite de direction aux cotés de Béatrice Philippe, Muriel Faure,

Benoit Flamant et Lucas Velimirovic Forme a Centrale Paris et CarnegieMellon University, ingénieur informaticien chez ADP/GSI, Benoit Flamant aoccupe différents postes de directions techniques et commerciales chezI SM et Microsoft avant de cofonder, avec Muriel Faure, IT AM en 1994devenu Fourpomts ll était auparavant directeur general adjoint et directeurgestion tech Formé à la Business School Audencia, Nantes et universite deWashington DC, Eric Fourrier a rejoint Philippe Investment Managementen 2001 devenu Fourpomts IM, en tant qu analyste gerant sur la globalitédes marches avec un focus Europe et Asie Depuis 2007, il cogérait, avecMichel Raud le fonds Fourpomts Euro Global Leaders

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Les OPCI Grand Public, bouée de sauvetage de l'assurance-vie

Fort de la vague de référencements par des compagniesd’assurance-vie et d’excellentes performances, les OPCI Grand Public répondent à la demande desépargnants quand les contrats en euros n’offrent plus que des rendements maigrichons. La collectedes OPCI pèse déjà près de 4 % de la collecte nette de l’assurance-vie en 2014.L’année 2014 a vu la collecte des OPCI Grand Public faire un bond de 287 % pour arriver à 813 millionsd’euros indique les données publiées par l’IEIF, portant la capitalisation de ces fonds d’investissementalternatifs à près de 2 milliards d’euros. Après leurs lancements au cours des années précédentes, les OPCIGrand Public voient leurs souscriptions nourries au fur et à mesure des référencements par les compagniesd’assurance-vie qui se sont multipliés au cours des derniers mois. D’autant que la collecte est maintenantsoutenue par de bonnes performances de ces véhicules. Selon IPD, la performance globale des OPCI,dont les OPCI Grand Public sont une toute petite partie, le rendement global des OPCI s’élève à 3,5 % ausecond semestre 2014, contre 1,7 % six mois plus tôt. Ce niveau n’avait pas été atteint depuis juin 2011. LesOPCI Grand Public n’ont pas démérité puisque chez Amundi Immobilier, Opcimmo affiche une performancede 5,74 % pour 2014, tandis que chez Ciloger l’OPCI Immo Diversification a vu le taux de rendementinterne de sa part progresser de 7,38 %. Les OPCI tiennent leur performance des deux poches qu’ilsgèrent, l’immobilier en direct et la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières. Des stratégies différentespeuvent être menées au sein de ces poches. Le patrimoine immobilier peut rassembler des bureaux, descommerces ou d’autres actifs d’immobiliers d’entreprise en France ou en Europe alors que l’ensemble devaleurs mobilières est plus ou moins concentré sur le secteur des sociétés foncières européennes (actionset obligations). Au moment où les contrats en euros affichent des rendements en baisse continue et que lesassureurs hypothèquent l’avenir en continuent d’acheter des emprunts d’Etat rémunéré à seulement 0,6 %,les OPCI Grand Public disposent d’un atout massif avec des rémunérations beaucoup plus élevées. Il n’estpas étonnant dans ces conditions qu’ils raflent la mise malgré leur jeunesse comme on peut le constateravec une collecte nette de l’assurance-vie qui a atteint 21 milliards en 2014. La part des OPCI dans cettecollecte nette s’approche des 5 % et devrait dépasser ce seuil en 2015.

Selon l’IEIF, la capitalisation des OPCI Grand Public est maintenant significative. Le paysage des OPCIGrand Public commence à se structurer. Sur un total de 9 OPCI Grand Public au 31 décembre 2014, deuxOPCI dépassent les 700 millions d’euros de capitalisation (Axa Selectiv’Immo d’AXA REIM SGP et Opcimmod’Amundi Immobilier), 2 OPCI sont compris entre 100 et 200 millions d’euros (BNP PARIBAS Diversipierrede BNP PARIBAS REIM France et Immo Diversification de CILOGER) et 5 OPCI pèsent chacun moinsde 100 millions d’euros (Fructifrance Immobilier de NAMi-AEW Europe, Immanens et SG Pierre Entreprised’Amundi Immobilier, LFP Opsis Patrimoine de La Française REM et Swisslife Dynapierre de SWISSLIFEREIM).

La performance commerciale est très concentrée sur quatre des neuf véhicules actuellement disponibles surle marché qui concentrent 98% de la collecte. Opcimmo géré par Amundi Immobilier a collecté 434 millions

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d’euros, soit plus de 50% de la collecte totale, suivi par Axa Selectiv’Immo géré par AXA REIM SGP qui acollecté 186 millions d’euros, BNP Paribas Diversipierre géré par BNP Paribas REIM 105 millions d’euros etImmo Diversification géré par Ciloger qui a pris son envol plus tard dans l’année 68 millions d’euros. On levoit l’OCPI est assurément un produit de réseau. Cependant deux sociétés de gestion autonomes planchentactuellement sur des projets d’OCPI Grand Public, Primonial et Sofidy qui désirent disposer elles aussi d’unvéhicule plus facilement éligible auprès des compagnies d’assurance que les SCPI qu’elles gèrent déjà etdont une bonne partie est souscrite dans le cadre de l’assurance-vie. Les compagnies d’assurance que leCode des assurances astreint à fournir la liquidité auprès de leurs assurés dans les deux mois suivant leurdemande de remboursement préfèrent les OPCI Grand Public en raison de la poche de liquidités (10 %)que les OPCI sont tenus de gérer au sein de leur encours mais aussi pour leur valorisation plus fréquente(tous les 15 jours la plupart du temps).

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H24 Finance : 5 acteurs majeurs vous parlent du marché del'immobilier...La 2ème édition de l'Immo Day a réuni Amundi, La Française, Perial, Primonial et S

Cet évènement consacré à l’immobilier d’entreprise a été introduit par Geoffroy Schmitt,Responsable du Pôle Immobilier de PricewaterhouseCoopers, qui a dressé un panorama desmarchés européens.

Il en a exposé les spécificités : un marché concentré sur quelques grandes villes et Pays (Londres, Paris,Allemagne…) où il est propice d’investir.

Selon lui, il est nécessaire d’élever le seuil de risque des investissements : « L’immobilier est quelquechose de très attractif. Quand on a 3,5% pour quelque chose de très sécurisé dans une ville trèssécurisée… ».

Des propos complétés lors de la table ronde sur les perspectives de l’immobilier d’entreprise animéepar Eric Bengel, Directeur de l’Offre et des Services de CD Partenaires, par Nicolas Kert, Directeurdes Gestions d'Amundi Immobilier :

« Avec l’immobilier d’entreprise, on peut trouver du 3,5% avec en plus une indexation à l’inflationgrâce aux loyers, contrairement aux obligations 10 ans. Qui peut dire quelle sera l’inflation dans 10ans ? ».

Cependant, pour beaucoup d’investisseurs le marché de l’immobilier est cher.

« Il semble cher mais c’est par rapport à l’actif sans risque…qui ne rapporte plus rien » a ajouté NicolasKert en affirmant que « La prime de risque n’a jamais été aussi importante qu’aujourd’hui dansl’immobilier d’entreprise ».

Pour Laurent Fléchet, Président du Directoire de Primonial REIM, l’immobilier se regarde sur 10/15 ans :« Dans les années qui viennent, il y aura une vraie reconnaissance des assets managers qui saurontchercher du risque ».

Une statistique met en relief les problématiques qui se posent pour ces assets : la moitié des immeublesvacants en Ile-de-France le sont à cause de l’obsolescence du bien.

Mais comment transformer le parc immobilier obsolète ?

C’est un enjeu majeur que précise Jean-Christophe Antoine, Directeur Immobilier de Perial : « La qualitédes actifs où nous sommes positionnés peut faire la différence ».

Ces actifs doivent également être flexibles car « pour toutes les entreprises, les modes de travail ontévolué et la lassitude des sociétés intervient lorsque l’immeuble ne répond plus à ces besoin nouveaux »analyse Jean-Christophe Antoine.

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Un constat partagé par Marc Bertrand, Directeur Général de La Française Real Estate Managers, pourqui il y a une vraie valeur de marché à raisonner entre arbitrage et restructuration.

Faut-il vendre l’actif ou bien le transformer pour qu’il s’adapte à son environnement ?

« Cela va dépendre de la zone. Il y a des différences marquées entre Paris et les couronnes et de fortesdisparités en province » remarque Marc Bertrand.

Tous les acteurs relèvent la difficulté de convaincre les maires pour certains projets de restructuration d’oùla nécessité de discuter avec les élus.

Un débat s’ouvre sur l’intérêt de l’immobilier de commerce…

Jean-Marc Peter, Directeur Général de Sofidy, insiste sur la part importante de ce type d’immeuble dansl’évolution du marché car « les flux de loyers y sont plus sécurisés que pour l’immobilier de bureau ».

Laurent Fléchet est plus nuancé sur la demande en immobilier de commerce et considère ce marchérestreint si on exclut les opérations à caractère exceptionnel car la consommation des ménages est plutôten baisse.

De nombreux arguments sont cependant mis à avant par Jean-Marc Peter sur la bonne tenue de laconsommation en France : la natalité y est positive et « la baisse du pétrole, c’est du cash immédiat ».

Il faut ajouter à cela l’effet de la déflation et prendre en considération que la France est le 9ème acteurmondial dans la consommation liée au tourisme.

Les différents intervenants s’accordent néanmoins sur un élément crucial, l’importance de ladiversification :

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Date : 17/02/2015Heure : 13:56:20


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en termes de types d’immeubles : bureaux, commerces, écoles, établissements de santé…en termes de pays : il faut investir ailleurs en Europe et ne pas se limiter à la France.

« D’autant plus que la monnaie unique permet de ne pas avoir de risque de change » note Laurent Fléchet.

« Mais il est essentiel d’avoir des équipes locales, personne ne va vous montrer les meilleursinvestissements à votre sortie de l'avion » estime Marc Bertrand qui explique qu’en matière de fiscalité, «il devient parfois plus pertinent d’investir, aussi, hors de France ».

« C’est un problème culturel ! » conclut Nicolas Kert, « 50% des investissements en France sont fait pardes étrangers alors que moins de 5% des investissements effectués par des français le sont à l’étranger ».

Chaque maison propose de nombreux produits, notamment des SCPI, qui permettent d’investir sur del’immobilier d’entreprise.

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LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR Date : 14 FEV 15Pays : FrancePériodicité : Mensuel

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La deuxième édition d'Immoday met l'accent sur les stratégies dediversification des fonds immobiliers

Le « club des 5 » sociétés de gestion de SCPI, OPCI, OPCVM Immobiliersa présente jeudi 12 février devant un parterre d'une cinquantaine deconseillers en gestion de patrimoine les enjeux et les perspectives dumarché immobilier ainsi que leurs solutions d'investissement dans lecontexte économique et réglementaire actuel. Parmi les projetsannonces Sofidyet Primonial préparent un OPCI grand public.

« Paris est devenu cher » pointent les investisseurs immobiliers européens,essentiellement anglo-saxons, interrogés en 2014 comme chaque année par lecabinet Pwc sur le thème «Panorama des marchés européens de l'immobilierd'entreprise. Quelles spécificités ? Quelles opportunités ? ». Ils ont relégué lemarché d'immobilier d'entreprise francilien à la 24 ème position au sem d'unpanel de 27 métropoles européennes, explique en ouverture de la conférenceImmoday, Geoffroy Schmitt, Associé Conseil, Responsable du Pôle Immobilier,Pricewaterhousecoopers. Fort heureusement, ce classement relatif va de pairavec un afflux de capitaux à investir dans une période marquée par la baissedes rendements obligataires. D'autant plus que comme le remarque Geoffroy Schmitt, l'essentiel de lademande de capitaux désirant s'investir dans l'immobilier européen provient d'investisseurs à long terme.

Pour les gérants de fonds, cet afflux de capitaux va de pair avec un marché de la location de bureaux qui reste enfaveur des locataires, contraignant les propriétaires à consentir en moyenne 18 % en mesures d'accompagnement,soit près de 2,5 mois offerts par année de bail ferme lors de l'entrée des nouveaux occupants. Marc Bertrand,Directeur général de la Française REM indique que ces mesures d'accompagnement peuvent même parfoisatteindre 25 %... car ce qui compte c'est de ne pas contaminer la valeur de l'immeuble qui doit pouvoir bénéficierde la reprise des loyers dans les prochaines années. Car si le marché locatif est actuellement difficile dans uneconjoncture économique ne créant pas d'emploi, la faiblesse de l'offre de bureaux neufs et restructurés aboutit « àcréer le manque » ajoute Laurent Fléche! président du directoire de Primonial REIM. On commence à retrouver unpeu pouvoir de négociation se réjouit-il.

Quand on prend en compte la pression sur les rendements immobiliers lors des nouvelles acquisitions, oncomprend que le maintien des performances des SCPI et autres fonds immobiliers va maintenant plus qu'avantdépendre de la qualité de la gestion des actifs. Le cadre réglementaire des SCPI a justement été élargi à desopérations permettant de travailler plus en profondeur le patrimoine et ses potentialités pour créer de la valeur.Reste que comme l'ont fait remarquer les intervenants, la SCPI reste un produit de rendement, ce qui limitera lesopérations trop longues sur certains actifs. Encore faut-il que les responsables des autorisations d'urbanismesoient vraiment responsables, ce dont semble douter Laurent Fléchet quand il évoque la difficulté rencontrée pourtransformer un immeuble de bureau obsolète en résidence étudiante...

L'autre piste pour les SCPI tient à la diversification des actifs et la diversification géographique des portefeuillesqu'a déjà mis à profit l'OPCI grand public Opcimmo d'Amundi Immobilier dont le terrain de jeu est déjà européen, oula SCPI de La Française Europimmo, ainsi que Sofidy qui a investi l'an dernier 100 millions d'euros en dehors desfrontières pour les fonds « retail » qu'il gère. Mais tous ces professionnels se mettent d'accord pour dire que lechoix d'une SCPI ne saurait se faire sur la base de la fiscalité dont elle peut bénéficier dans un pays étranger.

A noter que cette manifestation a étê l'occasion pour Sofidy et Primonial d'annoncer leur projet d'OPCI grand publicqui semble maintenant s'imposer comme le véhicule réclame par les assureurs-vie, après l'envolée de la collecte deces fonds hybrides en 2014.

pierrepapier.fr

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Date : JAN/FEV 15

Pays : FrancePériodicité : Mensuel

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Urbanismeuaf

44/46, alléesGambetta af ait peau neuve

éalisée par la société de ges-tion Sofidy, la rénovation clecet ensemble de bureaux s'estachevée en décembre der-

nier. Après un long travail de mise enconformité réglementaire, désamian-tage et requalification, le bâtiment,certifié BREEAM, répond à présentaux normes environnementales lesplus pointues. Création de stationne-ments vélos et de recharges pour lesvéhicules électriques, appareils hydro-économes, pompe à chaleur et pose depanneaux rayonnants diffusants, touta été mis en œuvre pour répondre auxstandards de référence en termes deconstruction durable. Composé decinq niveaux, agrémenté de terrasses,l'édifice de 4 700 m2 propose de vastesespaces de travail où la lumière estprédominante.

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BUSINESS IMMODate : FEV 15Pays : France

Périodicité : Mensuel Page de l'article : p.10,12,13

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-Décryptages-

TRANSACTIONS : LE TOP 3 DE LA REDACTION

BNP Paribas Real Estate a cédéen l'état futur d'achèvement ['im-meuble Ecowest situé au 80/82 QuaiMichelet à levalloisperret (92). Lemontant de la transaction s'élèveà 477 M€. L'acheteur est une SCIdétenue par Abu Dhabi InvestmentAuthority. L'ensemble de 58 DOO m2

accueillera notamment L'Oréal sur39 DOO m2.

L'Etat va lever l'option d'achatsur la tour Séquoia à La Défense(92) en passant un contrat decrédit -bail. Le montant de latransaction s'élèvera à 478 M€(HD). Le vendeur, un fonds gérépar Tishman Speyer, avait louécet IGH de 62 300 m2 shon auministère de l'Ecologie en dé-cembre 2012, après le départde SFR pour Saint-Denis.

lcade a cédé un portefeuille de36 magasins « Mr Bricolage » àTikehau Capital. La transactiona été réalisée sur la base d'unevaleur de 126,2 M€ hors droits.

+29,56 %

+O.M %

+10.H %i22/armer 20<5,Source BF

+0,43%

+0,3 %- fcm 2014)ura INSEE +0,05 %

fj tom ?0<4!Source INSEE

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s

EtudesParis tombe à la 24Brre place du classement des27 premieres villes d'Europe selon le rapport « EmergingTrends in Real Estate Europe 2015 » publie par LILI etPwC La capitale parisienne a perdu 10 places par rapporta l'édition 2014 Londres se positionne au 10P rang

Cushman & Wakefield indique que le marche francais del'investissement a signe la troisieme meilleure performancede son histoire en 2014 avec 23 8 Mds€ engages

Knight Frank estime que 2014 a ete I annee des Nord-Américains dans de l'investissement en île de FranceIls ont double leur part de marche, générant 18 % dessommes placées (3 Mds€)

La France connaît désormais une situation similaire acelle du Royaume Uni et de l'Allemagne ou la part descommerces représente depuis plusieurs annees entre 25 a35 % des montants engages, souligne BNP Paribas RealEstate

Selon les panéhstes d IPD les taux prime des bureaux ParisUCA et ceux des centres commerciaux vont se stabiliseren 2015

La demande placée de bureaux en Ile de France a atteint2118 400 m2 en 2014 selon ImmoStat, soit une haussede 13 % par rapport a I annee 2013

Avec un peu moins de 235 DOO m- places au cours del'année 2014, dont 108 800 m2 commercialises au 4e™trimestre, le marche de bureaux de La Defense s'estredresse indique DTZ

64,7% cles experts interroges par t'IFEI anticipent unediminution des valeurs locatives des bureaux en île deFrance en 2015 Toutefois, 52,9 % estiment que ce reculne devrait pas être superieur a 5 %

Arthur Loyd Logistique estime que les regions Ile-de-France et lyonnaise ont polarise 54 % des volumestransactes sur le marche des entrepôts de plus de10 000 m2 en 2014

Après deux semestres consécutifs de baisse de lademande exprimée en 2013 et un rebond au 1e

semestre 2014 DTZ note que les recherches activesou potentielles de bureaux reculent de nouveau avecrespectivement 690 DOO m2 ( 14 %) et 397 000 m2

(-7 %) recenses fin 2014

DTZ estime que le coût annuel d'occupation des bureauxa enregistre un recul de 11 % pour une implantationen centre ville (270 DOO €/an) et de 3 % en périphérie(194000€/an) CD

O Entreprises

Primonial REIM a un appétit d'ogre La societe de gestionde portefeuille a conclu plusieurs acquisitions ces dernieressemaines Elle a acheté, auprès de Credit Mutuel Arkea,un ensemble immobilier de bureaux de 3 200 m2 situe au60/62 rue du Louvre a Pans 2e pour 36 M€ Primonial REIMa également acquis, auprès d'AEW Europe, I ensembleimmobilier de bureaux « Le Garamond » (9 500 m2) situe au11 rue Paul Bert a Malakoff (92) pour 55 M€ Dans la foulée,la societe a annonce l'achat, auprès d'un fonds gere parKanAm Grund, d'un ensemble immobilier de bureaux de49 DOO m2 situe au 2/10 boulevard de l'Europe a Poissy (78)

pour 135 M€ Elle a également acquis, auprès deSogeprom l'immeuble Ampère (rebaptise -6+»)le long du boulevard circulaire de La Defense(92) L'actif développe 14 200 m2 Restructure, ilsera livre fm 2016 En parallèle Prmonial REIMa acheté auprès d'AEW Europe, un portefeuillede 6 magasins occupes par l'enseigne Picarda travers toute la France sur la base d'un taux

aux alentours de 6 % actes en mainsEnfin la societe de gestion de portefeuillea acquis, auprès du groupe Avenir Sante,'ensemble immobilier « Polyclinique duVal de Saône » situe 44 rue AmbroisePare a Mâcon (71) L'actif développeune surface utile totale de 12 500 m2

969 M€. C'est le volume de transactions réalise par BNP ParibasREIM France en 2014 La societe présidée par JacquelineFaisant a investi plus de 819 M€ dans 32 actifs Dans lecommerce, elle a engage pres de 218 M€ pour le compte

de la SCPI Pierre Selection et des OPCI SPF2 et SPF3 BNPParibas REIM France s'est aussi renforce dans le secteur dela sante (EHPAD et cliniques) avec 149 M€ investis pour lecompte dè l'OPCI HPF1 En immobilier d'entreprise 415 M€ont ete investis dont 206 M€ pour le compte d'AccimmoPierre et 50 M€ pour le compte de l'OPCI grand public BNPParibas Diversipierre lance en fevrier 2014 Enfin, la societea réalise de nouvelles acquisitions d'établissements de loisirsa hauteur de 37 M€ pour le compte de I OPCI Delta LoisirsEvasion « En 2015, nous allons poursuivre un programmed'investissement ambitieux pour renforcer notre strategiede diversification du patrimoine a la fois géographique et entermes d'actifs » précise Jacqueline Faisant BNP ParibasREIM France a d'ores et déjà acquis, en Vefa, un ensembleimmobilier de 2 600 m2 de commerces services et restaurantsauprès de Vinci Immobilier a Cannes (06) Deux autres com-merces alimentaires sont sous promesse en region parisienne

Weinberg Capital Partners élargit ses solutions d investissementLe groupe vient d acquerir Captiva Capital Management,societe d'asset management immobilier pour compte de tiersCette operation fait suite a deux constats « Premièrement,les acteurs qui nous font confiance souhaitent investir avecWeinberg Capital Partners au-delà du mandat du fondsWREP#2 explique Laurent Halimi directeur general delegue encharge de l'immobilier chez Weinberg Capital Partners Deu-xièmement, nous avons identifie des opportunités d'invest/ssements intéressantes maîs nous n avons pas pu les saisircar elles ne rentraient pas dans les criteres de nos fonds »La nouvelle filiale permettra de se positionner sur cos sujetsElle a ete renommée W Asset Management

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« Les investisseursétrangers cherchent a

se diversifier et Paris faitpartie dè leurs priorités >

Laurent Boucher et Larry YoungBNP Paribas Real Estate

Pourquoi Montea se lance dansle developpement en France

Jo de Wolf et Jean de BeaufortMontea

< 2015 sera l'année du developpementde Big Fernand a l'international >

Steve Burggraf Big Fernand

< Sofldy va investir surde nouveaux territoires,de nouveaux produits

et de nouveaux vehicules >

Jean Marc Peter Sofldy

« BedTree Capital compte investir300 MC en 2015

Eric Basson RedTree Capital

Costco comptetoujours ouvrir

K magasins au plusvite en France

Cary Swindells Costco

Affine repart a I invest ssement La fonciere cherche a rehaussera qualite de son portefeuille en termes de tailles de localisalions et de batiments Elle se concentre sur I Ile de France

et les grandes métropoles regionales (Bordeaux Lille LyonMarseille Nantes et Toulouse) - Affine souhaite investir environ100 M€ sur trois ans en priorité sur des actifs a rendement

relativement élevés de taille moyenne (entre 10 a 30 M€j enciblant principalement des bureaux recelant un potentiel decreation de valeur par leur localisation leur situation locativeou leur restructuration précise Maryse Aulagnon présidentede la fonciere cotée Et d ajouter Le groupe ne s interditpas d investir dans des commerces de centre ville en fonction des opportunités Quanta a ogistique Aff ne vent de

céder Concerto European Deve cper a Kaufman & BroadLa fonciere restera partenaire du nouvel acquéreur en qualited associe mmortaire dans le cadre des projets développesjusqu en 2018 En outre elle conserve dans son portefeuillele site de Sant Feliu en Catalogne et reste nvestisseur sur le

Parc de I Aube pres de Troyes (10)

Logistjs renforce sa force de frappe Le fonds d AEW Europe

dedie a la logis! que a leve 820 M€ a I occasion de son closingfinal Les nouveaux engagements vont permettre de porter a

terme la ta Ile de la plateforme a p us de 2 Mds€ de patrimoine

et de poursu vre son expans on en Europe AEW Europe ad ores et déjà initie le developpement de Logistisen Allemagneet cherchera a compléter le portefeuille existant par I acqu s tond environ 1 2 Md€ d actifs existants et de projets de developpement Ces nouveaux investissements seront pr ne paiement

concentres sur Allemagne e Benelux et certa ns marchesd Europe centrale Lachat d un parc logistique de 255 DOO m2

a Prague en Republique Tcheque vient ainsi d etre conclupar AEW Europe pour le compte du fonds

Fonciere des Regions se dote d un nouvel outil Sa filiale Foncieredes Murs a cree FDM Management Ce nouveau partenariatd investissement associera Fonc ere des Murs premier action

naire ACM V e SA et BNP Paribas Cardif Une nouvelle levéede fonds propres est en cours avec d autres investisseursnstrtutionnels permettant au tota une capacite d investissèment d au moins 300 M€ en 2015 Afin d accompagnerLouvre Hotels Group la nouvelle structure est en negociationsexclusives pour I acquis tion de 9 hotels en Allemagne et leurtransformation en hotels Premiere Classe Le montantde la transaction s eleve a 49 M€ FDM Management s estégalement porte acquéreur en Vefa auprès d Eiffage d unhotel Rui man sur le ste de Roissypole (95) Le montant dea transaction s e eve a 55 MC

Avenir Finance renforce sa pos lion dans I offre de serv ces

immobiliers Le groupe reprend des act fs de la soc ete Gemofisdans le cadre d un plan de cession Cette opérât on inclut les

activ tes de conseil et transaction en matiere d acqu sillon oude cess on de biens immobiliers et les activites de recherchede bai leurs ou de preneurs a destination des entreprises ou

des collectivtes ou adnn nistrations publ ques Le plan d actionspropose par Avenir Finance prevoit des investissements dansle recrutement de nouveaux consultants et le renforcementde certaines activites le developpement du reseau de fran

chises des complémentarités entre les activites de Gemofis

et celtes des societes de services immobiliers d Adyal et deensembedugroupe Œ

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Documents

Sofidy, Gestionnaire de solutions d'épargne depuis 1987 - Du … · 2017-10-24 · pour garantir la liquidité des parts de SCPI Produits de niche, les contrats d'assurance-vie comportant