Thème 3 Qui crée la monnaie

5/16/2018 Th me 3 Qui cr e la monnaie - slidepdf.com

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Thème 3 : Monnaie etfinancement

Sous thème 3 : Qui crée la monnaie ?



Le programme officiel



Sensibilisation

La BCE fait tourner la planche à billets Cliquez ici pour visionner la vidéo

Questions :

- Qu’est-ce qu’une Banque Centrale ?

-Qu’appelle-t-on « faire tourner la plancheà billets » ? Cette expression n’est-ellepas contestable ?

- L’intervention de la BCE contribue-t-elle

à la confiance?

http://www.dailymotion.com/video/xp7q6v_la-bce-fait-marcher-la-planche-a-billets_news

http://www.dailymotion.com/video/xp7q6v_la-bce-fait-marcher-la-planche-a-billets_news



I La création monétaire A L’histoire du rôle de banquier

L’argent-dette de Paul Grignon, extrait à partir de 6 à8 minutescliquez ici pour visionner la vidéo

Questions :-Quelles sont les grandes évolutions du rôle debanquier ?-Comment crée-t-on de la monnaie aujourd’hui ?

-Quels sont les risques ?

http://www.dailymotion.com/video/x75e0k_l-argent-dette-de-paul-grignon-fr-i_news

http://www.dailymotion.com/video/x75e0k_l-argent-dette-de-paul-grignon-fr-i_news



Regardez une vidéo de la Banque de

France : la création monétaire

Questions:

1. Pourquoi la création monétaire est-

elle indispensable à l’économie?

2. Quand y-a-t-il création monétaire?

Destruction monétaire?

3. Que signifie l’expression « les

crédits font les dépôts »4. Qui en fin de compte est à l’origine

de la création monétaire ?

I B Les mécanismes de création

monétaire

http://www.dailymotion.com/video/xbcwnw_l-euro-la-bf-nous-la-creation-monet_school








1) Rappel sur la notion debilan

Actif Passif

La création monétaire résulte de jeux d’écritures sur des

bilans.Rappel thème 2.2 : l’actif correspond à tout ce qu’un agent

économique …………… tandis que le passif représente

tout ce qu’il …………..

Actif Passif

Banque A Client X de la Banque A

Monnaie centrale

Créances

Compte à vueDépôts du client Dettes à labanque

Monnaie centrale : Aussi appelée base monétaire, elle se compose del’ensemble des pièces et billets ainsi que des réserves obligatoires.Les réserves obligatoires, qui sont proportionnelles aux dépôts des clients,doivent être déposées par la banque sur un compte à la Banque Centrale.Monnaie centrale

Créances sur X Compte à vue de X Dépôts du client X Dettes de X àla banque



Une banque crée un dépôt de 1 000 € lorsqu’elle opère un crédit dumême montant

Actif Passif

Créances : Dépôts (compteMartin)

L’opération se formalise par un simple jeud’écriture…

Les crédits font les dépôts!!!!

La banque doit-elle disposer au préalable de dépôts équivalents pour accorder unnouveau crédit ?

BANQUE M Martin

Actif Passif

Compte à vue :Dette à l’égard dela banque

+1 000 +1 000 +1 000+1 000

2) Les crédits font les dépôts

D’après B. Alterman



Dans la réalité la banque commerciale détient

déjà de la monnaie centrale…

Actif Passif

Réserves : 25 000

(Monnaie Centrale)

Créances :

Dépôts :

Elle accorde un nouveau crédit de 1 000 € à un client

La banque crée-t-elle de la monnaie banque centrale ?

Actif Passif

Réserves : 25 000

(Monnaie Centrale)

Créances : 75 000

Dépôts : 100 000

Avant

Après :

Créancessupplémentairesde la banque sur

son client

Nouveaux dépôtsdisponibles pour le

client

(+1000) 76 000 (+1 000) 101 000




A quoi équivaut un remboursement de créances ?

Exemple 1 :

Un remboursementde 1000 €

Actif Passif

Réserves (MC) 25 000

Créances 76 000Dépôts 101 000

Actif Passif

Réserves (MC) 25 000

Créances 75 000

- 1000

Dépôts 100 000

- 1000

Le client utilise de la monnaiescripturale de son compte à vue

Le montant de la

créance à rembourserdiminue

1000 € de moins sont disponibles sur les comptes à vue desclients. La masse monétaire a diminué.




Actif Passif

Réserves : (MC) 25 000

Créances : 95 000Dépôts : 120 000

Tous les jours, les banques commerciales opèrent de nouveaux crédit (= augmentation de la massemonétaire) et perçoivent des remboursements de ceux en cours (=destruction de monnaie)

Il y a création monétaire par une banque commerciale si la somme des flux deremboursements des créances est inférieure à celle des flux des nouveaux crédits

accordés.

Ex : une banque a accordé 100 000€ de nouveaux crédits. Dans le même temps, ses clients lui ont

versés 60 000€ au titre du remboursement de leurs crédits

Sur cette période, combien la banque a-t-elle créée de monnaie ?

création monétaire nette :

Actif Passif

Réserves : (MC) 25 000Créances : 135 000

(flux de nouveaux crédits) + 100 000

(flux de remboursements) - 60 000

Dépôts : 160 000

(nouveaux dépôts) +100 000

(flux de remboursements) - 60 000

Augmentation nette des créances Augmentation nette des dépôts disponibles




Actif Passif

Monnaie centrale +160 Dépôts : +160

Un dépôts de devises se traduit par une augmentation de la masse monétaire

du montant du dépôt converti en €

Hypothèse on convertit 200$ en 160 € donc le taux de change est donc de 1$=0,8 €

A l'inverse, un agent qui demande des devises auprès de sa banque pour

payer des achats à l'étranger contribue à une destruction de monnaie

De combien augmente la masse monétaire suite au dépôt de devises ?

Si l’entrée de devises est supérieure aux sorties de devises, commentévolue la masse monétaire ?

3) Le dépôt de devise crée de lamonnaie




Actif PassifMonnaie centrale

Créances

Dépôts :

Les créances sur le Trésor acquises par les banques suite à une émission de

bons du Trésor par l’Etat se traduises par une augmentation de la masse

monétaire du montant de la créance.

Le mécanisme est exactement le même que pour un particulier

Hypothèse l’Etat émet un bon du trésor de 400 € auprès d’une banque.

A l'inverse, quand l’Etat rembourse son crédit, il contribue à unedestruction de monnaie.

Etablissez le bilan de la banque

4) Les créances sur le Trésor




Synthès

eCréation monétaire Destruction monétaire

A cela, il faut rajouter l’émission de billets et de

pièces par les banques centrales (environ 10% de lamonnaie totale en circulation).



II La banque centrale : la banquedes banques

Les banques commerciales ont-elles un pouvoir decréation monétaire illimité ?

Evidemment que non !

Elles sont soumises à des contraintes, par qui ?

Par la Banque Centrale



II A Les fuites des banquescommerciales

Regardez la vidéo de la Banque de France: Les conditions de la création monétaire

Questions:

1. La monnaie créée par chaque banque reste-t-elle dans le circuit de celle-ci ? Pourquoi ?

2. Quelle est la seconde source de fuite de monnaie d’une banque commerciale ?

3. Comment sont réglés ces différentes fuites ?

4. Qu’appelle-t-on refinancement ?

http://www.dailymotion.com/video/xbcwpo_l-euro-la-bf-nous-les-conditions-de_school

http://www.dailymotion.com/video/xbcwpo_l-euro-la-bf-nous-les-conditions-de_school



1)Le retrait de monnaie BanqueCentrale Un retrait de 200 € en billets d’un client

Actifs Passifs

Réserves : (MC) 25000

Créances : 75 000

Dépôts : 100 000

Pour faire face à la demande de monnaie fiduciaire de leurclientèle, c’est-à-dire de monnaie banque centrale qu’elles nepeuvent créer,

Après le retraitAvant le retrait

Pourquoi les banques commerciales ou de 2nd rang ont-ellesbesoin de Monnaie Centrale ?


P i l b d 2 d ll b i d



Pourquoi les banques de 2nd rang ont-elles besoin deMonnaie Centrale ?

Un retrait de billets de 200 € d’un client

Pour faire face à la demande de billets de sa clientèle

Actifs Passifs


Créances : 75 000

Dépôts : 100 000

Actifs Passifs

Réserves : (MC) : 24800

Créances : 75 000

Dépôts : 99 800

Avant Après




Des commerçants clients de la banque A ont

perçu 8000 € de recettes provenant deconsommateurs clients de la banque B

Dans le même temps, des consommateurs clients de la banque A ont acheté pour 4000 € de produits à des commerçants clientsde la banque B

La banque B doit céder4000 € de MCà la banque A

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 120 000

Banque B

Actif Passif


Créances : 130000

Dépôts : 175 000

Pour la banque A : Entrées de 8000 € et sorties de 4000 € et symétriquement

Pour la banque B : Entrées de 4000 € et sorties de 8000 €

Exemples avec deux banques :

2)Les règlements interbancaires




Entrées nettes de MC : + 4000

Sorties nettes de MC : - 4000

La banque B doit céder 4000 € de MC

à la banque A

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 120 000

Banque B

Actif Passif


Créances : 130000

Dépôts : 175 000

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 124 000

Banque BActif Passif


Créances : 130000

Dépôts : 171 000





à la banque A

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 120 000

Banque B

Actif Passif


Créances : 130000

Dépôts : 175 000

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 124 000



Créances : 130000

Dépôts : 171 000

Ses dépôts ont baissé de 4000 et elle cède 4000 de MC à la banque A





à la banque A

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 120 000

Banque B

Actif Passif


Créances : 130000

Dépôts : 175 000

Banque A

Actif Passif


Créances : 95000

Dépôts : 124 000



Créances : 130000

Dépôts : 171 000

Pour la banque A : ses dépôts ontaugmenté de 4000 et sa monnaie centrale

augmente du même montant




Une banque commerciale est donc soumise à des fuites de monnaie, cequi l’oblige à : -Reconstituer continuellement ses avoirs en ……………………. auprès

de la Banque Centrale.- Aller sur le marché interbancaire afin d’emprunter de

…………………………

Crédits abondantsaccordés

Plus d’investissements

des agentséconomiques

Nombreux dépôtsdans les autresbanques (fuites)

Nombreux emprunts sur le marché

interbancaire

La banque n’a donc pas intérêt à accorder trop de crédits à ses

clients !

Si la banque commerciale accorde trop de crédits, elle risque de subirun nombre important de fuites vers les autres banques.

Exercice de compréhension

Un exercice de remédiation sur la



/

Un exercice de remédiation sur lacréation monétaire à faire à la

maisonCliquez ici pour accéder aux

exercices interactifs de

l’académie de Versailles

a contra nte es r serves

http://www.ses.ac-versailles.fr/extras/creation_monetaire/






a contra nte es r servesobligatoires imposées par la BanqueCentrale

Les banques commerciales doivent mettre en réserve une partie des dépôtsde leurs clients à la banque centrale. C’est ce que l’on appelle les réserves

obligatoires.

Dans la Zone Euro, les banques commerciales sont obligées de mettre aumoins 1% de leur dépôts à la BCE.

Cela permet à la BCE de réguler le montant des crédits accordés. Le pouvoirde création monétaire des banques commerciales n’est pas illimité !

Exemple :

Actif Passif

Banque

Monnaie centrale

Créances

Dépôts des clients1001

99

Quel est le montant maximal de crédit que peut accorder la banque à sesclients avec 1 € de réserves obligatoires ?



En d’autres termes, si une banque commerciale, pour démarrer n’a

qu’un seul compte à vue d’un client d’1€ et qu’elle le met

entièrement à la Banque Centrale, elle peut créer 99 € de monnaie

sous forme de crédits.

Actif Passif

Banque

Monnaie centrale

Créances

Dépôts des clients 11

0

Actif Passif

Banque

Monnaie centrale

Créances

Dépôts des clients1001

99



La monnaie est ensuite détruite lorsque les clients remboursent lescrédits. Le bilan de la banque commerciale retourne à son état initial.

Comment la banque fait-elle cependant pour réaliser des gains ?

Taux d’intérêt = 5%

Gains pour la banque : ….. € x 5% = …….

Exercice : Imaginons la situation où une banque commerciale décidede mettre en réserve 500 000 €.

Quel montant de crédits peut-elle accorder au maximum ?

Réponse :

Avec un taux d’intérêt de 5%, quel est le gain maximal pour la banque ?

Exercice d’approfondissement



Synthèse

Une banque commerciale est ……………….. dans son pouvoir de créationmonétaire. La banque centrale les contraint à déposer des …………………..

. Même si le montant maximal de crédits possibles semble élevé, la banquen’a pas pour autant intérêt à accorder ………… de crédits. En effet, se

…………….. sur le marché ……………… coûte cher, et cela peut s’avérer

risqué comme stratégie.

La monnaie centrale est composée de la …………………………. ainsi que

des …………………. Détenir des pièces et des billets limite le risque trop

élevé de devoir s’alimenter auprès de la …………………… mais dans le

même temps, contraint aussi …………………….. et le profit de la banque.

En fin de compte, les banques mettent toutes plus d’1% de leur monnaiecentrale en réserve car cela permet :-De limiter les risques de crédits d’une banque ou d’un client. -De maintenir la confiance des clients « rigoureux ».-De maintenir la confiance des autres banques et de la Banque Centrale.

limitéeBanque CentraleRéserves obligatoires

Monnaie fiduciaire monétaire

refinancer

tropRéserves obligatoiresLes crédits



II C Le rôle du taux d’intérêt

directeur

Regardez la vidéo de la Banque de France: Le rôle des banques centrales

Questions:

1 .Quel instrument utilise la Banque Centrale pour pour

contrôler la masse monétaire ?2. Comment influence-t-il la création monétaire ?

http://www.dailymotion.com/video/xbcwq3_l-euro-la-bf-nous-le-role-des-banqu_school












L’influence d’une variation du taux directeur sur l’accès à la monnaie :

Ainsi, si la BCE veut l’augmentation de la masse monétaire et rendre

l’accès au crédit plus difficile, elle va ________ le taux de refinancement des

banques auprès de la BCE. (=politique de rigueur)

augmenter

Au contraire, si elle souhaite favoriser une de la

masse monétaire, et rendre l’accès aux crédits et aux liquidités plus facile dansl’économie, elle va décider de ________ le taux de refinancement des banquesde 2nd rang auprès de la BCE. (= Politique de relance)

diminuer

ralentir

augmentation plus forte

1) L’influence des variation du

taux d’intérêt directeur sur la

création monétaire




L’influence d’une variation du taux directeur sur l’accès à la monnaie :

Augmentation du taux de

refinancement

Diminution du taux de

refinancement

Coût de la monnaie centrale

plus élevé pour les banques

Coût de la monnaie centrale

moins élevé pour les banques

Augmentation des taux d’intérêt proposés à

leurs clients pour accorder des crédits

Diminution des taux d’intérêt proposés à

leurs clients pour accorder des crédits

Moins de nouveaux crédits

sont accordés par les banques

dans l’économie

Davantage de nouveaux crédits

sont accordés

= politique de rigueur :

Ralentissement de l’évolution

de la masse monétaire

= politique expansionniste (=de relance) :

Stimulation de la création monétaire


2 e r e e a anque entra e



2 e r e e a anque entra edans un contexte de crisefinancière

Lorsqu’une crise financière de grande ampleur survient, les investisseurs,

entreprises, banques et Etats ont plus de mal à rembourser les crédits.Comment évoluent alors les taux d’intérêt sur les marchés si l’on laisse les

marchés s’autoréguler ? Pourquoi ?

Crise financière Faillites et risque defaillite

……. des taux d’intérêt

d’équilibre

……. de la

masse

monétaire Cercle vicieux

La banque centrale doit intervenir :-Baisse du taux d’intérêt directeur -Prêts très avantageux et sans conditions

Objectif : Restaurer la ………… et la

………. ……………

La banque centrale assure son rôle de prêteur en dernier ressort.

Cliquer pour voir la vidéo sur Les conséquences d'unemauvaise nouvelle sur le système économique

http://www.google.fr/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=3&ved=0CDkQFjAC&url=http://www.lemonde.fr/crise-financiere/video/2012/02/23/les-consequences-d-une-mauvaise-nouvelle-sur-le-systeme-financier_1646912_1581613.html&ei=USB_T4OKDdKwhAfR18m7Bw&usg=AFQjCNFstJyJRsOQIxlzCfv5qeX3Vd9vOQ









Pour comprendre le rôle de prêteur en dernier ressort

Voir la vidéo la Banque Centraleprête la somme record de 530milliards d’euros à 800 banques

Questions :

-La BCE a-t-elle joué son rôle deprêteur en dernier ressort ? Parquel moyen concret ?-Quels autres organisations

internationales peuvent aussiêtre prêteurs en dernier ressort ?

Source : France 24 du 29 février2012

http://www.france24.com/fr/20120229-bce-prets-somme-record-banques-credit-taux-faible-historique-economie-europe








III C Récapitulatif des fonctionsd’une banque centrale

Les fonctionsde la banque

centrale

Emission demonnaiefiduciaire

Banque desbanques

Les banquescommerciales ont

un compte à labanque centrale

Contrôle lesbanques et fixe

les règles

Prêteur endernier ressort

Politiquemonétaire



A retenir

Les mécanismes de créationmonétaire par les banquescommerciales.

Les limites de la création monétaire.

Le rôle de la Banque Centrale.

Documents

Thème 3 Qui crée la monnaie