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La crise naît aux USA: la crise des « subprimes »
• Les banques américaines ont prêté de l’argent à des ménages modestes souhaitant acheter une maison (crédit subprime)
• Mais ces ménages sont trop pauvres. Ils se retrouvent dans l’incapacité de rembourser leur crédit (surendettement)
• Le piège se referme sur eux:
• Les banques saisissent alors leurs maisons pour les revendre afin de se rembourser du crédit impayé (hypothèque)
• Trop de maisons sont à vendre. L’offre est supérieure à la demande => les prix des maisons s’effondrent aux USA.
Le « virus » du subprime a contaminé progressivement tout le système financier
• Les crédits à risques ont été transformés en titres de placements…(titrisation)
• …Que les banques revendaient à d’autres banques ou à d’autres sociétés à la recherche de placements rentables.
• Au début, ces titres prenaient de la valeur et étaient facilement vendables avec profit.
• On pouvait spéculer et ainsi s’enrichir grâce à ces titres
Eté 2007: la bulle spéculative éclate
• Tous ceux qui avaient acheté des titres comportant des morceaux de « mauvais crédits » veulent les revendre
• Plus personne ne veut les acheter• Puisque d’une part les ménages à risque ne
remboursent plus leurs emprunts et d’autre part la valeur de leur maison s’est effondrée.
• Certaines banques ou autres investisseurs avaient investi des milliards dans des titres qui ne valent plus rien aujourd’hui
Un effet domino s’enclenche
• Les établissements financiers spécialisés dans les prêts immobiliers sont menacés de faillite (Northern Rock, Bear Stearns, Freddie Mac, Fannie Mae…)
• Les banques qui avaient énormément acheté des titres « douteux » sont appauvries (Citi Bank, Société Générale, BNP, UBS…)
• La grande banque US Lehman Brothers fait faillite
• Les banques qui lui avaient prêté de l’argent sont à leur tour menacées de faillite (ex: Dexia, Fortis…)
• La panique s’installe. En octobre, les bourses s’effondrent (Krach)
L’économie réelle ne peut plus fonctionner
• Les banques appauvries et méfiantes ne se prêtent plus entre elles.
• De sorte qu’elles ne peuvent plus prêter (credit crunch)• …aux entreprises qui ne peuvent plus payer leurs
charges et qui risquent la faillite• …ni aux ménages qui ne peuvent plus investir dans
l’immobilier, ni consommer à crédit• La production diminue• L’emploi baisse• Le chômage repart à la hausse
Les Etats se mobilisent pour sauver le système économique
• Les Banques centrales (banques de banques) prêtent de l’argent aux banques
• Les gouvernements essaient de ramener la confiance• En rachetant les titres « pourris » (Plan Paulson aux
USA)• En nationalisant les banques en difficulté (plan Brown en
GB)• En garantissant officiellement les prêts que se font les
banques entre elles (plan français)
Une crise d’une ampleur inégalée
• Elle rappelle celle de 1929• Qui avait débouché sur une dépression mondiale• Une profonde misère sociale• Puis un conflit mondial
Cette crise semble mieux prise en mains par les autorités
Elle devrait toutefois déboucher sur de profondes transformations du système financier
