8/3/2019 IDE au Maroc
1/46
Investissement Direct Etranger
au Maroc
Prpar par: Encadr par:
BARRE HAMZA M. MAAROUF
EL ANTARI HASSANEL BAKALI OMARMAAHI AIMAN Annescolaire:2006-2007 2010/2011
8/3/2019 IDE au Maroc
2/46
PLANIntroduction
I- Dfinitions et mesure des investissements directstrangersA-Quest ce que linvestissement direct tranger ?B- Difficults de mesure de linvestissement direct
tranger.
II- Impacts conomiques de linvestissement directtrangerA-IDE et formation de capital.B-IDE et apport de technologie.C-IDE et productivit.D-IDE et transfert de savoir-faire managrial.E-IDE et exportations.F-Les effets dentranements de lIDE sur les fournisseurs,
les concurrents et les gouvernements.G-IDE et emploi.
III Evolution de lIDE au Maroc
Conclusion
8/3/2019 IDE au Maroc
3/46
Introduction
Linvestissement international, tant lun des vecteurs
essentiels de la globalisation de lconomie, aura
tendance croitre, mais des rythmes diffrents
selon les secteurs dactivit.Aussi, le Maroc a intrt prendre les dispositions
adquates pour rendre attractifs ces secteurs
dactivit qui sont croissance rapide et moyenne des
IDE lchelle mondiale: industries dlectroniquegrand public, textile et confection, agroalimentaire,
domaine pharmaceutique, tlcommunications, service
de rseaux, etc.
8/3/2019 IDE au Maroc
4/46
Ces activits sinscrivent, globalement,
dans les avantages comparatifs etcomptitifs du Maroc.
Daprs les tudes portant surlattractivit des diffrents pays en
matire dinvestissement tranger, leMaroc se trouve tre class dans le cerclen3, celui des pays potentiels , cest--dire ceux qui pourraient accder la Short List , cercle n2, sils arrivaient amliorer les conditions necessaries delattractivit.
8/3/2019 IDE au Maroc
5/46
I- Dfinitions et mesure desinvestissements directs
trangers
A- Quest ce que linvestissement
direct tranger ?
Les investissements directs trangers sont
dfinis par le Fonds Montaire International
(FMI) comme:
8/3/2019 IDE au Maroc
6/46
les investissements effectus afin
dacqurir un intrt durable dans une
entreprise exerant ses activits sur le
territoire dune conomie autre que celle de
linvestisseur. Le but de ce dernier tant
davoir un pouvoir de dcision effectif dans
la gestion de lentreprise .
8/3/2019 IDE au Maroc
7/46
8/3/2019 IDE au Maroc
8/46
Selon le FMI, lIDE peut revtir diffrentes
formes :
La cration dune nouvelle entreprise oulextension des capacits de production dune
entreprise appartenant linvestisseur.
La prise de participation (suprieure au seuilde 10 20% selon les pays) dans le capital
dune entreprise dj existante.
Les flux financiers entre affilis dun mmegroupe : avances de trsorerie, prts,
augmentation de capital.
8/3/2019 IDE au Maroc
9/46
Les bnfices rinvestis ltranger, qui
correspondent la part des bnfices dune
filiale dentreprise multinationale qui nest
pas restitue la socit mre. Les
bnfices ainsi retenus par la filiale sontconsidrs comme tant rinvestis dans
cette filiale. Cette forme dinvestissement
peut reprsenter jusqu 60% des flux
sortants dIDE dans des pays comme les
tats-unis ou le Royaume Uni .
8/3/2019 IDE au Maroc
10/46
La Banque de Francedfinit, quant elle, lIDEpar les lments suivants :
La dtention ltranger dune unit ayantune autonomie juridique ou dunesuccursale ;
La dtention dune proportion significative
du capital, donnant linvestisseur rsidantun droit de regard dans la gestion delentreprise trangre investie (participationgale ou suprieure 10%) ;
Les prts et avances court terme consentispar linvestisseur la socit investie, dslors quun lien de maison mre filiale esttabli entre eux.
8/3/2019 IDE au Maroc
11/46
B- Difficults de mesure delinvestissement direct tranger
Dans la mesure o les nouvelles formesdIDE chappent pour la plupart dentre
elles une apprhension statistique, la
comptabilisation de lIDE se rduit aux
investissements qui relvent des oprations
traditionnelles.
Les statistiques existantes sur lIDE, et qui
sont loin dtre prcises, proviennent
essentiellement de trois sources:
8/3/2019 IDE au Maroc
12/46
Les statistiques existantes sur lIDE
Des
registres desministres
ou
organismesnationaux
Des enqutes
gouvernementales.
tudes tablies sur labase des bilans
financiers
Des statistiques
Nationales de la
balance des
paiements
Des
statistiques
nationales
de la balance
des paiements
8/3/2019 IDE au Maroc
13/46
Au Maroc, jusquen 1990, les statistiques
sur les investissements trangers tabliespar lOffice des changes ne distinguaient
pas entre IDE et investissements de
portefeuille. Ce nest qu partir de cette
date quon a commenc trouver une
distinction dans la prsentation de cesdonnes mais sans mentionner le seuil
retenu cet effet.
8/3/2019 IDE au Maroc
14/46
A partir de 1995, la balance des paiements
marocaine commence tre prsente
selon les recommandations de la cinquimedition du Manuel du FMI dite en 1993.
Les donnes disponibles surlinvestissement direct tranger sont cellesfournies par lOffice des changes
(notamment des flux, destination sectorielle
et pays dorigine), ct des donnesmanant de la Direction des
Investissements Extrieurs depuis le dbut
des annes 1990 et portant sur les grands
projets dinvestissement.
8/3/2019 IDE au Maroc
15/46
Les difficults de mesure desinvestissements trangers sont encore plusgrandes quand on cherche passer dune
mesure des flux dIDE celle de leursstocks.Selon lOCDE,les fluxdIDE reprsentent lasomme des lments suivants : apports nets
en capital accords par linvestisseur directsous forme dachatdactions ou de parts etdaugmentation de capital ; prts nets, ycompris les prts court terme et avances
consenties par la maison mre sa filiale ;les bnfices non distribus (rinvestis).Les stocks dIDE correspondent une
estimation de la valeur totale des capitauxtrangers dans un pays donn un momentdonn.
8/3/2019 IDE au Maroc
16/46
II- Impacts conomiques delinvestissement direct tranger
Formationde capital
Apporttechnologique
ProductivitTransfert du
savoir faire managrial
Exportations
Emploiles fournisseurs,
les concurrents et lesgouvernements
I DE
8/3/2019 IDE au Maroc
17/46
A-IDE et formation de capital
Les flux dinvestissement direct tranger ont un
impact important sur linvestissement du pays
daccueil. Ainsi, lorsquil y a insuffisance dpargne
mobilisable pour les niveaux dinvestissement
souhaits dans un pays (cas dun pays pauvre, qui
pargne peu), linvestissement tranger peut devenir
un moyen de lever ce goulot dtranglement relatif
la formation du capital.
8/3/2019 IDE au Maroc
18/46
Au Maroc, la participation de
linvestissement tranger la FBCF
(formation brute de capital fixe) demeure
faible. Les IDE nont jamais dpass 1% de
la FBCF durant la dcennie 1980. Ce tauxsest amlior durant la dcennie 1990 pour
de situer autour de 9,6% et un net
accroissement est enregistr durant ledbut de la prsente dcennie avec une
contribution de lordre de 15,7% la FBCF.
8/3/2019 IDE au Maroc
19/46
Lessence de linvestissement tranger rside
dans la transmission au pays daccueil dun
ensemble de connaissances techniques et de
qualification de direction. LIDE est unimportant vecteur de transfert international
de technologie par les transferts directs aux
filiales, mais aussi par les retombes sur leur
environnement (formation de main duvre
locale, assistance technique aux fournisseurs
et aux clients locaux).
B - IDE et apport de technologie
8/3/2019 IDE au Maroc
20/46
Linvestisseur tranger transmet sa
technologie par un canal interne quiminimise le risque de voir seffriter
lavantage monopolistique que lui confre
une telle technologie. Mais elle peut former
des techniciens qui iront ailleurs par la
suite, ou encore transmettre une partie deson savoir technologique ses fournisseurs.
8/3/2019 IDE au Maroc
21/46
Dans ces conditions, les firmes localesauront la possibilit dassimiler rapidement
une nouvelle technologie et des techniquesde gestion et dorganisation plusperformantes.
Au Maroc, limpact de linvestissement
tranger en matire de transfert detechnologie a t mis en vidence par unetude du Centre Marocain de Conjoncturedatant de 1997. Un tel impact apparatnotamment par leffet bnfique de lIDE
sur laccroissement de la productivit des
facteurs de production.
8/3/2019 IDE au Maroc
22/46
C IDE et productivit
Pour tudier les retombes de lIDE sur la
productivit, la plupart des mthodes
utilisent une analyse compare de la
productivit et de son taux de croissance
dans les firmes trangres et dans les
firmes locales.
8/3/2019 IDE au Maroc
23/46
Source de
croissancede productivit
Lutilisation dintrants.Lconomies dchelle.
Linnovationinstitutionnelle.
Le progrstechnologique.
8/3/2019 IDE au Maroc
24/46
Dans le cas o les intrants ncessaires laproduction de linvestisseur tranger sont
fabriqus localement, il y a stimulation de laproduction des consommationsintermdiaires.
En ce qui concerne linnovation
institutionnelle, un pays peut dcider, pourattirer et conserver les capitaux trangers,de faciliter les formalits administrativespour lensemble des investissements.
LIDE acclre le transfert de technologie etpermet la diffusion de certainestechnologies plus rapidement que les autrescanaux.
8/3/2019 IDE au Maroc
25/46
Au Maroc, linvestissement tranger semble
avoir un effet important sur la productivit
totale des facteurs. En effet, sur la base de
lenqute annuelle sur les industries de
transformation mene par le ministre ducommerce extrieur (enqute de lanne
1998), il est constat un cart de
productivit de 15,2% en faveur desentreprises industrielles participation
trangre.
8/3/2019 IDE au Maroc
26/46
D IDE et transfert desavoir-faire managrial
En simplantant dans un pays endveloppement, lentreprise trangre introduit
souvent de nouvelles techniques de gestion etdorganisation, de nouvelles normes de qualit,
de nouvelles mthodes de formation et demarketing.
Au Maroc, par exemple, depuis la prise departicipation de Vivendi dans le capital de
Maroc Tlcom, la qualit des services laclientle na pas cesser de samliorer.
Lentreprise a t rcemment certifie selon la
norme Iso 9001.
8/3/2019 IDE au Maroc
27/46
La diffusion du savoir-faire managrialapport par linvestisseur tranger ne sefait pas de faon automatique. Elle
suppose : Que tous les postes principaux de
gestionnaires ne doivent pas tre rservs des expatris du pays dorigine de la firme ;
Quun certain nombre de gestionnairesquitteront un jour lentreprise trangrepour aller renforcer lentrepreneur shipautochtone ;
Que les techniques de gestion utiliss dans
lentreprise trangre et refltant unecertaine culture sont bien transposables des entreprises de petite dimension,produits dune autre culture
E IDE t t ti
8/3/2019 IDE au Maroc
28/46
E IDE et exportations
Politique de Dveloppementdes TIC
Limplantation dune entreprise trangre se
traduit par une plus grande ouverture sur les
marchs internationaux. Celle-ci simplante
rarement pour le march domestique, mais
surtout pour lexportation.
Selon MUCCHIELLI, lIDE peut avoir deux
types deffets sur les exportation du pays
daccueil :effets directs et effets indirects.
8/3/2019 IDE au Maroc
29/46
IDE et exportations
Effets directs Effets indirects
Effet de
plate formede
rexportation
Effetconqute
denouveauxmarchs
Effets deconcurrence
ou depromotion lexportation
nationale
Effets dedynamiques
desavantages
comparatifs
8/3/2019 IDE au Maroc
30/46
a- les effets directs :
leffet de plate-forme de rexportation:se manifeste lorsque la production locale dela filiale est consacre soit larimportation vers le pays dorigine de lafirme, soit lexploitation de marchs tiers partir de limplantation dans le paysdaccueil.
leffet conqute de nouveaux marchs :
limplantation sur un territoire peut treutilise comme tte de pont pour entrer surun march plus vaste comme lEurope oulAsie. Il peut donc suivre une expansion desexportations partir des pays daccueil versles autres pays de sa zone
8/3/2019 IDE au Maroc
31/46
b- les effets indirects:
Leffet de concurrence ou de promotion lexportation nationale:apparat lorsquelimplantation dune filiale trangre avive la
concurrence et amliore la situation
concurrentielle des producteurs locaux sur lesmarchs extrieurs.
Les effets de dynamiques des avantages
comparatifs:apparat car les IDE peuvent avoirdes effets sur lvolution de la spcialisation
internationale des pays daccueil, notamment en
renforant ceux-ci grce lapport et la diffusiondes avantages comptitifs des filiales des firmesmultinationales.
8/3/2019 IDE au Maroc
32/46
Au Maroc, il parat que les entreprises
trangres se tournent de plus en plus
vers le march international pour
couler leur production. Pour FOUGUIG,
les entreprises industrielles
trangres participent de manire
positive leffort de ventes de
marchandises dorigine marocaine
ltranger.
8/3/2019 IDE au Maroc
33/46
En 1999, elles ont export des biens dune
valeur dpassant 12 milliards de DHS,
enregistrant ainsi une progression de 9,9%
par an en moyenne par rapport 1986 .
Selon lauteur, les exportations des
entreprises industrielles trangres
implantes au Maroc reprsentent une part
importante du total des exportationsindustrielles marocaines, soit environ un
tiers.
F Les effets dentranements de lIDE
8/3/2019 IDE au Maroc
34/46
F-Les effets d entranements de l IDEsur les fournisseurs, les concurrentset les gouvernements
Selon BONIN,fournisseurs, concurrents et
gouvernements sont entrans par la
prsence de lentreprise trangre, et cet
entranements sexerce ainsi :
8/3/2019 IDE au Maroc
35/46
Les fournisseurssont entrans par la
demande que linvestisseur tranger leur
adressent, par linnovation quil y propage
loccasion, par les exigences dont il fait
preuve quant la qualit, la rduction des
cots, au respect des dlais de livraison et
de paiementCela contribue accrotre
lefficience et la rentabilit des partenaires
locaux.
8/3/2019 IDE au Maroc
36/46
Chez les concurrentslocaux, lentreprise
trangre peut stimuler la recherche et le
dveloppement ou ladoption des meilleures
techniques de faon accrotre la
productivit, rduire les cots et les prix.
Si larrive de concurrents trangers se
traduit vraiment par une modification des
positions concurrentielles respectives des
entreprises dj existantes, celles-ci
devront faire les efforts ncessaires pour
sadapter la concurrence nouvelle.
8/3/2019 IDE au Maroc
37/46
Sur les gouvernementsdes pays daccueil,
les effets dentranements rsultent, dune
part, de lapport des ressources fiscales, et,
dautre part, par lintermdiaire des
dpenses supplmentaires dinfrastructure
que lentreprise trangre exige.
G IDE l i
8/3/2019 IDE au Maroc
38/46
G-IDE et emploi
lentreprise multinationale peut crer unedemande de travail plus qualifi que celledes entreprises locales. Elle offre pour celaen gnral des salaires plus levs, mais a
des exigences suprieures en termes decomptences et de productivit. Cettequalification est souvent ncessaire lexploitation et au maintien de lavantage
comptitif de la filiale sur les entrepriseslocales.
8/3/2019 IDE au Maroc
39/46
Cet effet qualification engendre un impactpositif sur lemploi. Cette qualification peut
tre acquise lextrieur de la filiale ou bien
lintrieur par le processus
dapprentissage. Les employs travaillant
dans une filiale trangre peuvent alors
acqurir un capital humain spcifique li lutilisation des savoir-faire et des
technologies de la filiale.
8/3/2019 IDE au Maroc
40/46
Sagissant des rmunrations, lOCDE
souligne que les salaires offerts par lesfirmes trangres sont globalementsuprieurs ceux offerts par les firmesnationales du pays daccueil. Ces diffrences
de rmunration peuvent correspondre unnombre suprieur dheures travailles,
des tailles dentreprises trangres plus
leves, une prsence dans des secteursplus technologiques, mais aussi desqualifications plus leves.
III lvolution des IDE au
8/3/2019 IDE au Maroc
41/46
III- lvolution des IDE auMaroc:
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Investissementsdirects4 420,5 16 260,7 4 997,7 32 486,1 5875,8 23 256,9
Investissementsde portefeuille
618,6 176,8 326,0 254,3 206,6 100,6
Prts et avances encomptecourant d'associs
409,1 2 029,4 7 323,0 527,4 728,8 542,8
TOTAL 5 448,2 18 466,9 12 646,7 33 267,8 6811,2 23 900,3
Source : Office des Changes
Tableau : Investissements et prts privs trangers auMaroc: Annes 1998 -2003Rpartition par nature d'opration (en millions de DH)
8/3/2019 IDE au Maroc
42/46
Conclusion
Sur la base des tudes effectues de 1994
1999 par diffrents organismes marocains
et trangers et portant sur les obstacles qui
se dressent face au bon fonctionnement des
units de production et de services, la
majorit des dirigeants dentreprises,notamment trangers, ont signal les
facteurs suivants:
8/3/2019 IDE au Maroc
43/46
carences de fonctionnement de
lAdministration, un manque de prise de
conscience de limportance de
linvestissement tranger, chert des cots
de quelques facteurs de production,
dysfonctionnements de la justice,
insuffisance des infrastructures daccueil,absence dune lgislation de travail adapte
aux contraintes de la comptitivit et la
concurrence, etc.
8/3/2019 IDE au Maroc
44/46
Face cette situation, de nombreuses
rformes ont t lanc depuis le dbut de la
dcennie 1990, mais elles nont pas encore
mis, jusqu prsent le Maroc est sue la voie
dune croissance conomique la hauteur
des exigences requises pour une intgration
russie dans lconomie mondiale.
8/3/2019 IDE au Maroc
45/46
Bibliographie
Mohamed LARBI EL HARRAS,Attraction de linvestissement trangeret dynamique de lconomiemarocaine, dition fdalla, 2001.
Cours du Pr. Aziz HAMIOUI, lcoleSuprieur de Technologie de Fs
8/3/2019 IDE au Maroc
46/46
Merci pour
votre attention