Placement
Thème 5Les placements à taux fixes
Les placements à taux fixes
Les comptes d’épargneLes placements à termeLes obligations
Les comptes d’épargne
Un intéressant véhicule de de gestion financière à court terme
Les comptes bancaires et les programmes de services bancaires.Comptes bancaires offerts par la Banque de
MontréalProgrammes bancaires offerts par la Banqu
e de Montréal
Les placements à terme
Les certificats de dépôt (remboursable, rachetable)Le détenteur d’un certificat de dépôt a la
possibilité de récupérer son capital en totalité ou en partie avant l’échéance.
Cependant, l’investisseur obtient alors un taux d’intérêt réduit.
Les placements à terme
Les certificats de placement garantisEn sacrifiant la liquidité sur le montant qu’il
est disposé à investir dans un placement à terme, celui ou celle qui opte pour le certificat de placement garanti obtient un taux d’intérêt supérieur
Comparaisons entre dépôts à terme et CPG
Lien vers les taux offerts par la BMO sur les CPG
Taux rapportés par Cannex
Taux rapportés sur le site de La Presse
Les obligations
Les caractéristiques des obligationsLes types d’obligationsL’analyse des obligations et leur
inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières
Les caractéristiques générales des obligations
Le certificat d’obligation. La valeur nominale ou valeur au pair de
l’obligation. Les coupures d’obligations. Le taux d’intérêt nominal d’une obligation. Les coupons d’une obligation La date d’émission et la date d’échéance
d’une obligation.
Les caractéristiques optionnelles des obligations
Les caractérisques optionneles des obligations (suite)
Les types d’obligations
Les obligations d’épargne et autres obligations non négociables Produits offerts par Placement Québec Obligations d’épargne du Canada
Les bons du Trésor Les obligations gouvernementales Les obligations des administrations locales
(obligations municipales) Les obligations de sociétés par actions Les obligations démunies et les coupons
détachés
Tableau comparatif des taux pour les obligations négociables
Caractéristiques particulières des obligations de sociétés
L’analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières
La relation rendement-risque et les obligations.
Les transactions d’obligationsLe calcul du rendement à l’échéance
d’une obligation achetée à prime ou à escompte
L’analyse de la qualité des obligations
La relation rendement-risque et les obligations.
La solvabilité de l’émetteur. L’éloignement de l’échéance. Le risque relatif aux taux d’intérêt.
Les transactions d’obligations
La lecture des cotationsL’achat d’une obligation
nouvellement émise.L’achat d’une obligation en
circulation.La vente d’une obligation.L’encaissement à l’échéance d’une
obligation
Le calcul du rendement à l’échéance d’une obligation achetée à prime ou à escompte
Vous avez acheté, le 5 juin 1992, une obligation de Bombardier comportant un coupon de 11,1%, dont l’échéance est le 15 mai 2001, au cours acheteur de ce jour, soit 107,125.
Représentation graphique du problème
Solution exacte du problème à l’aide d’une calculatrice financière
Solution à l’aide d’une méthode par approximation
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L’analyse de la qualité des obligations corporatives
Type particulier d’obligation – l’obligation à rendement réel
Obligations gouvernementales (généralement de longue durée) qui ajoutent une compensation pour l’inflation à l’intérêt du coupon et au capital remboursé Présentation générale de ce type de produits par M
orningstar Quelques exemples de fonds indiciels
constitués d’obligations à rendement réel Obligations du gouvernement du Canada (XRB.to) Obligations du gouvernement des Etats-Unis (TIP) Obligations de différents pays industrialisés (WIP)
Annexes
Cotation d’obligations et marché monétaire
Cotations d’obligations canadiennesÉvolution à long terme des taux sur les
obligations américainesLecture des cotations d’obligations
Taux des obligations et du marché monétaire
Source : Journal Les Affaires, 24 février 2012 / 23 mars 2013 Diapositive suivante– lien vers les cotations du Financial Post
Cotations d’obligations canadiennes
Fédéral, provinces et corporations (Financial Post)
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Diaposive suivante : évolution à long terme des taux sur les obligations américaines
Évolution à long terme des taux sur les obligations américaines
Obligation de 30 ansObligation de 10 ansObligation de 5 ansBons du Trésor, 90 jours
Note : De façon générale, les obligations canadiennes ont connu une évolution similaire, sur la longue période
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Lecture des cotations d’obligations
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