Indicateur export des PME 4e trimestre 2010 4e trimestre 2010: morosité à l’export, franc suisse trop cher

Les PME suisses se montrent d’humeur morose à l’export pour le 4e trimestre. C’est ce qui

ressort de l’Indicateur export des PME du Credit Suisse et de l’Osec. Après une croissance à

l’export au cours de trois premiers quarts de l’année, la tendance est à la baisse. Le recul est

confirmé aussi bien par le baromètre export du Credit Suisse (mesure de la demande étran-

gère de produits suisses) que par les Perspectives export de l’Osec. Ce dernier indice, basé

sur un sondage réalisé auprès de plus de 200 PME suisses à propos de leurs attentes à

l’export, prévoit pour le 4e trimestre un ralentissement par rapport à l’an dernier à la même

époque et une stagnation, voire un léger recul, par rapport au trimestre précédent. Les causes

sont un ralentissement conjoncturel à l’étranger et un coût trop élevé du franc suisse.

Le baromètre des exportations du Credit Suisse, qui mesure la demande étrangère de produits suisses, reflétait une hausse pour le 3e trimestre par rapport au deuxième trimestre 2010. Pour le 4e trimestre, il affiche une valeur de 0,6, bien au-dessus du seuil de croissance de -1 et même de la valeur zéro qui signale une normalisation. Toutefois, le baromètre a cessé de grimper à l’été 2010 et, après une brève période station-naire, amorce aujourd’hui une dégradation. La demande étrangère de produits suisses devrait donc perdre de son dy-namisme ces prochains mois mais rester tout de même dans les valeurs positives: c’est déjà mieux que l’année dernière.

Morosité à l’export

Les perspectives export des PME, qui reposent sur un sondage réalisé auprès d’un panel de plus de 200 PME suisses, sont encore plus maussades que la demande étrangère. Elles affichent 47 points sur un total de 100. Cette valeur se calcule sur les attentes à l’export des PME pour le 4e trimestre ainsi que sur les exportations réalisées au tri-mestre précédent. Par rapport à la valeur du trimestre pré-cédent (68,5), l’indice dénote donc un manque de dyna-misme. Sur l’échelle, qui va de 0 à 100, les valeurs inférieures à 50 signalent un recul des exportations par rapport au tri-mestre précédent.

Illustration 1

Baromètre des exportations du Credit Suisse En écarts-types, Seuil de croissance = 1, moyenne à long terme = 0

Vingt-cinq pourcent des PME interrogées s’attendent à une hausse de leurs ventes étrangères au 4e trimestre. Quarante-deux pourcent, à une stagnation de leur volume export et 33% craignent un recul. Au début du 3e trimestre 2010, elles étaient encore 50% à attendre une hausse, 38% une stagna-tion et 11% seulement un recul.

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Attentes différenciées selon les branches

Si les attentes à l’export pour le 4e trimestre sont de façon générale plutôt au ralenti, il existe néanmoins des différences de perception d’une branche à l’autre. Selon les perspectives export des PME, les entreprises des secteurs des machines, de l’électrotechnique, de l’industrie de précision et de la chimie/pharma estiment qu’elles pourront encore accroître leurs exportations au 4e trimestre 2010. Par contre, le secteur des services, l’industrie du papier, la métallurgie et les biens de consommation tablent sur un recul de leurs exportations. Le repli attendu est particulièrement frappant dans les ser-vices, secteur qui prévoyait encore une claire tendance à la hausse au début du 3e trimestre.

BaromètreCroissance tendancielle des exportations (moyenne pondérée sur 6 mois)Exportations (par rapport à l’année précédente)Baromètre, seuil de croissance

Source: OCDE, Administration fédérale des douanes, Datastream, Credit Suisse Economic Research

Indicateur export des PME 3e trimestre 2010

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Illustration 2

Exportations: prévisions pour le 4e trimestre 2010, par branches Prévisions de croissance moyennes établies sur la base d’un sondage réalisé

auprès d’un panel de plus de 200 PME suisse

Illustration 3

Principaux marchés export au 4e trimestre 2010 Principaux marchés-cibles. Selon les sondages réalisés auprès d’un panel de

plus de 200 PME (plusieurs réponses possibles)

Le baromètre des exportations du Credit Suisse indique aussi une stagnation qui sera suivie d’un creux de la demande étrangère dans les principales branches exportatrices suisses. La métallurgie sera relativement peu affectée étant donné que ses débouchés principaux (de grands pays européens solides sur le plan conjoncturel, Allemagne en tête) ont un effet stabi-lisateur. Pour l’électrotechnique, les perspectives étrangères sont aussi relativement favorables. En ce qui concerne la con-struction mécanique, elles se situent dans la moyenne des exportations suisses. Pour l’industrie chimique, la demande étrangère est plus faible que la moyenne des branches expor-tatrices. Les PME qui tablent sur une hausse de leurs exportations ces trois prochains mois l’attribuent à leurs propres efforts d’adaptation, notamment à un marketing renforcé (43% des réponses fournies; il était possible de donner plusieurs ré-ponses) et à l’innovation produits (41%). L’amélioration de l’environnement conjoncturel (36% seulement) est une raison invoquée moins souvent qu’au trimestre précédent (49%). Quant aux PME qui craignent un recul de leurs exportations, elles considèrent toujours que la pression de la concurrence (41%) est la principale cause de leurs maux. Malgré cette morosité du climat export, la plupart des PME comptent investir autant qu’avant dans l’export, voire plus, au cours des six prochains mois. Toutefois, quelques rares entre-prises confessent pour la première fois cette année qu’elles réduiront leurs investissements à l’export: 3% des PME comp-tent ainsi réduire les effectifs en charge des opérations export. En revanche, 27% des entreprises comptent engager du per-sonnel pour mener à bien leurs activités export.

Exportations européennes en léger repli

Les destinations export des PME suisses ne changeront guère, au cours des six prochains mois (4e trimestre 2010 - 1er trimestre 2011): 85% des PME suisses exporteront vers l’Europe (elles étaient 92% à le prévoir il y a six mois). Bien que les changements soient mineurs en cas de variations monétaires, la faiblesse de l’euro a tout de même contribué à ce léger repli. Le principal marché export européen reste l’Allemagne, où 71% des PME suisses comptent vendre des produits et services, suivie de l’Autriche (49%) et de la France (48%). Cinquante-et-un pourcent des PME suisses ex-porteront dans les six mois en Asie/Pacifique (trimestre pré-cédent 49%), notamment en Chine (31%), en Inde (21%) et au Japon (19%). Trente-sept pourcent des PME devraient exporter en Amérique du Nord, 31% vers le Moyen-Orient et l’Afrique et 20% vers l’Amérique du Sud. Le baromètre export du Credit Suisse montre que les grands partenaires commerciaux de la Suisse – Allemagne, France, Etats-Unis et Chine – continuent de peser favorablement dans les perspectives de croissance des exportateurs suisses mal-gré un léger ralentissement. C’est toujours l’Allemagne, le plus gros débouché, qui pèse le plus lourd, la stabilité conjonc-turelle outre-Rhin contrebalançant la faiblesse de l’euro. Elle est suivie de près par la France et les Etats-Unis. Dans ces trois pays, les perspectives de croissance se sont quelque peu rétrécies pendant les mois d’été mais sans pour autant porter à conséquence. En ce qui concerne la Chine, les perspectives de croissance s’améliorent au contraire légèrement après une brève phase de faiblesse et se situent au-dessus du seuil de croissance. Un franc suisse trop cher

Soixante-six pourcent des PME suisses interrogées par l’Osec estiment que leurs exportations diminueront en raison de la cherté du franc suisse. Au début du 3e trimestre 2010, seule

Electrotechnique ; 1.7%

Industrie de précision; 1.4%

Chimie/pharma ; 0.9%

Construction mécanique; 2.6%

Biens de consommation; -

1.4%

Métallurgie ; -2.2%

Papier; -4.3%

Services; -5.8%

Source: Perspectives export des PME, Osec

85%

71%

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Source: Perspectives export des PME, Osec

Indicateur export des PME 3e trimestre 2010

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la moitié des entreprises interrogées avaient estimé que les variations de change auraient un impact négatif sur leurs ventes à l’export. Les instruments de précision (89%), la métallurgie (83%) et l’industrie du papier (80%) ont été affec-tés par les variations de change. A l’inverse, les services (40%) ont relativement bien résisté. Pour 29% des PME, la cherté du franc n’a pas eu de conséquences sur les activités export; 5% d’entre elles pensent même qu’elles exporteront davantage.

Méthodologie

Baromètre des exportations du Credit Suisse

Le baromètre des exportations du Credit Suisse explore le rapport entre les exportations suisses et la demande des marchés étrangers. Le baromètre se compose d’importants indicateurs avancés dans 28 débouchés de la Suisse. Ces indicateurs donnent généralement des prévisions à 1 ou 2 trimestres. Ces valeurs sont ensuite pondérées avec la part export de chaque pays. Le baromètre des exportations con-dense ces informations en un indicateur unique. Puisqu’il s’agit de données standardisées, le baromètre indique des moyennes standardisées. La valeur zéro correspond à la crois-sance moyenne à long terme des exportations suisses, qui était de 4,8% depuis 1985. Le seuil de croissance se situe en dessous, à -1. L’illustration à la première page souligne le caractère prospec-tif du baromètre des exportations du Credit Suisse: la corréla-tion entre la croissance de l’export (moyenne pondérée sur 6 mois) et le baromètre avec une prospective à un trimestre se monte à un bon 0,82. Outre le pronostic pour l’ensemble des exportations, le baromètre permet aussi de faire des prévisions pour certaines branches ou régions. Informations complémentaires: Credit Suisse, Série de publications Suisse Issues Branches – «Commerce extérieur suisse – faits et tendances» mars 2009, www.credit-suisse.com/research

Perspectives des PME de l’Osec

Le concept à la base de cet indicateur des perspectives export des PME est on ne peut plus simple: les PME ont juste à indi-quer si elles tablent, par rapport au trimestre précédent, sur le statu quo, une hausse ou une baisse de leurs exportations au cours du prochain trimestre. Pour donner son caractère pros-pectif à l’indicateur, le facteur «exportations attendues» au trimestre suivant est pondérée à 60%, tandis que les «exporta-tions réelles» au cours du trimestre pèsent 40%. Les perspectives export des PME, donnent des valeurs entre 0 et 100; les valeurs comprises entre 0 et 50 indiquant un recul attendu des exportations, les valeurs entre 50 et 100 une prévision de croissance des exportations. Les perspectives export des PME sont tirées de sondages trimestriels réalisés auprès d’un panel fixe de plus de 200 PME suisses. Elles sont issues des branches pharma/chimie,

construction mécanique, biens de consommation, métallurgie, papier, électrotechnique, industrie de précision et service. Les entreprises doivent livrer des informations complémentaires comme les raisons du changement de volume à l’export, les marchés où elles exportent, etc. Ces données permettent d’obtenir un tableau représentatif des activités exportatrices des PME suisses. Informations complémentaires: www.osec.ch/exportindikator

Contacts

Credit Suisse AG Dennis Brandes, Credit Suisse Economic Research Tél. +41 44 333 28 08, dennis.brandes@credit-suisse.com Osec Patrick Djizmedjian, Porte-parole / Relations avec les médias Tel. +41 44 365 55 16, pdjizmedjian@osec.ch

Credit Suisse AG

Credit Suisse AG, qui fait partie du groupe des sociétés du Credit Suisse (ci-après

le «Credit Suisse»), est un prestataire de services financiers leader sur le plan

international. Banque intégrée, le Credit Suisse fournit à ses clients son expertise

combinée dans les domaines du private banking, de l'investment banking et de

l'asset management. Il propose des services de conseil, des solutions globales et

des produits novateurs aux entreprises, aux clients institutionnels et aux particu-

liers high-net-worth du monde entier ainsi qu'aux clients retail en Suisse. Le Credit

Suisse, dont le siège est à Zurich, est présent dans plus de 50 pays et emploie

quelque 47 600 personnes. Les actions nominatives (CSGN) de Credit Suisse

Group AG, société-mère du Credit Suisse, sont cotées en Suisse, ainsi qu'à New

York sous la forme d'American Depositary Shares (CS). Pour plus d'informations

sur le Credit Suisse, rendez-vous à l'adresse www.credit-suisse.com.

Osec

L’Osec informe les PME suisses et liechtensteinoises, les conseille et les accom-

pagnent dans leur développement international. Il travaille en réseau avec des

entreprises, des prestataires spécialisés et des associations privées et publiques

dans le monde entier, afin de promouvoir avec efficacité les activités économiques

des entreprises suisses à l’étranger. L’Osec se charge aussi d’encourager les

importations et les investissements en faveur de certains pays en développement

et en transition. Des fonds additionnels lui sont alloués ces deux prochaines an-

nées par la Confédération dans le cadre de mesures de stabilisation conjoncturelle

afin de mettre en place des plates-formes export.

Indicateur export des PME 3e trimestre 2010

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