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Santé et perspectives du marché

immobilier résidentiel français

Jeudi 13 Octobre 2016

Sommaire

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1. La “bonne santé” du marché immobilier en

2016

2. Quels seront les marchés gagnants de

demain ?

3. Focus Grand Paris

4. MeilleursAgents Patrimoine

La “bonne santé”du marché immobilier en

2016

Evolution des prix dans l’ancien du 1er janvier 2016 au 1er septembre 2016

Presque partout les prix montent

4

+2,7%

Paris

+0,6%

Lille

-3,0%Strasbou

rg

+3,5%

Lyon

-1,1%Marseill

e

-0,2%

Nice

+2,9%Bordeau

x

+2,2%

Nantes

+0,1%

Rennes

+0,5%

Toulouse+0,4%

Montpellier

A Paris, première hausse des prix depuis 5 ans

Evolution du prix de l’immobilier à Paris 5

En IdF, la hausse s’estompe quand on s’éloigne de Paris

Evolution des prix immobiliers depuis le début de l’année 6

-1,2%77 - Seine-et-

Marne+1,7%

94 - Val-de-Marne

+0,6%

93 - Seine-Saint-Denis

+0,6%

92 - Hauts-de-Seine

-1,6%

91 - Essonne

-0,8%

78 - Yvelines

-1,1%95 - Val-d’Oise

75 - Paris

+2,7%

Les volumes de transaction en hausse sensible

7Nombre de ventes de logements anciens en France

(cumulé sur 12 mois)

Le marché a presque retrouvé sa fluidité de 2000-2007

Nombre de ventes dans l’ancien pour 100 ménages par an

Source : CGEDD d’après DGFIP (MEDOC) et bases notariales - INSEE

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La construction neuve confirme sa reprise

Source : CGEDD, DGFIP

Vente de logements neufs (collectifs) / trimestre 9

Stock de logements neufs exprimé en mois de vente

Les stocks baissent, le marché du neuf est fluide

Source : CGEDD, DGFIP

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A quoi tient la “bonne santé”

du marché de 2016 ?

Il n’a jamais été aussi bon marché d’emprunter

Source : Empruntis

12Taux d’emprunt à 20 ans

Sept. 2016

L’effet mécanique de la baisse des taux sur le pouvoir d’achat

2011-2016

Depuis le 1er janv. 2016

13

Gain de pouvoir

d’achat de 25%

Baisse des taux de

2.5%

=0%

1%

2%

15%

10%

5%

0%

25%

20%

Gain de pouvoir

d’achat de 8%

Baisse des taux de

0.8%

=0%

1%

2%

15%

10%

5%

0%

25%

20%

La baisse combinée des taux et des prix augmente le pouvoir d’achat

Gain de pouvoir d’achat depuis Juin 2011

Ville Par baisse des taux Par baisse des prix Gain total

Marseille +25% +15% +40%

Paris +25% +8% +33%

Strasbourg +25% +5% +30%

Nice +25% 0% +25%

Lyon +25% -3% +22%

Lille +25% -4% +21%

Montpellier +25% -4% +21%

Nantes +25% -5% +20%

Toulouse +25% -9% +16%

Bordeaux +25% -15% +10%

14

La liquidité varie selon les zones et les types de bien

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Petites surfaces Grandes surfaces

Bordeaux

Nantes

Lyon

Paris

Toulouse

Lille

Marseille

Montpellier

Nice

Strasbourg

Zones périurbaines dynamiques

Zones rurales non touristiques

Légende Délai de vente Décote

30-45 j < -2,5%

45-60 j -2,5 à -4%

60-80 j -4% à -6%

80-100 j -6% à -8%

>100 j plus de 8%

Indicateur de tension immobilière (ITI)

Mais, la demande est bien plus faible qu’en 2011

16

1.3

Paris

Lille

Strasbourg

Lyon

0,7

Marseille

Nice

Bordeaux

Nantes

Rennes

Toulouse

Montpellier

4.4

12.2

0.84

13.2

0.7

1.33.2

12.4

1.63.3

1.22

12.40.92.3

3.5

ITI au 1er janvier 2011

ITI au 1er septembre 2016

Un marché à trois vitesses

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Mais la rentabilité locative brute dépasse 4%

Nos gagnants du Grand Paris

18*Rentabilité brute (avant prélèvement, charges et impôts sur le revenu)

Un marché sous perfusion avec peu d’alternatives

• Taux de marché ultra bas• 120,000 PTZ neuf et ancien attendus en

2016• Incitations fiscales fortes dans le neuf

(Pinel...)

• Bourses volatiles, assurance-vie moins attractive

• Dans un contexte anxiogène, l’immobilier rassure

Sentiment général que “c’est le bon moment”

19

Emploi

Vitalité démographiq

ueAmélioration du cadre de vie & infrastructures

9,9%

La bonne santé du marché ne repose pas sur les fondamentaux

20

Sans baisse des taux, les prix auraient baissé en 2016

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Quels marchés progresseront

le plus demain ?

Les gagnants et perdants des 15 dernières années

Indice Grandes Villes : +138%

Indice Grandes Villes : Synthèse des indices de Paris et des 10 villes de France les plus peupléesSource : Notaires + MeilleursAgents

23Evolution des prix immobiliers depuis 15

ans

Les gagnants d’hier seront-ils les gagnants de demain ?

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Ville Perf. 2001 -> 2016 Surperformance vs Moyenne Grandes Villes Performance demain ?

Bordeaux 204% 66%

?Lyon 164% 26%

Montpellier 159% 21%

Lille 156% 18%

Toulouse 149% 11%

Nice 149% 11%

Paris 144% 6%

Nantes 127% -11%

Marseille 93% -45%

Rennes 90% -48%

Strasbourg 84% -54%

Qui seront les gagnants de demain ?

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Ville Perf. 2001 -> 2016 vs Grandes Villes

Perspectives de plus-value

Sur-performance attendue vs Grandes villes

Lyon 26%

+30 à +50%Nantes -11%

Rennes -48%

Bordeaux 66%

+10 à +20%Toulouse 11%

Paris 6%

Strasbourg -11%

-10% à -20%Marseille -45%

Lille 18%

Montpellier 21%

Nice 11%

Focus Grand Paris

Des écarts de performance considérables à Paris en 15 ans

Hausse à 200%

Hausse entre 150% et 200%

Hausse entre 100% et 150%

Hausse inférieure à 100%

27Evolution des prix immobiliers à Paris par arrondissement depuis 15 ans

Depuis 15 ans, des disparités révèlent des mutations profondes en IDF

Hausse supérieure à 200% Hausse entre 100% et 150% Hausse inférieure à 100% Hausse entre 150% et 200%

Montreuil +247%

Neuilly-sur-Seine +140%

Pantin +246%

Saint-Cloud +125%

Fontenay-aux-Roses+92%

Montrouge +202%

28Evolution des prix immobiliers en Île-de-France

depuis 15 ans

En IDF, des écarts considérables se sont creusés

Ville 2001 -> 2016 Sur-performance vs IdF*

Montreuil 247% +97%

Pantin 246% +96%

Levallois-Perret 227% +77%

Clichy 222% +72%

Asnières-sur-Seine 216% +66%

29

Le Blanc-Mesnil 95% -55%

Chelles 93% -57%

Épinay-sur-Seine 91% -59%

Sevran 86% -64%

Aulnay-sous-Bois 81% -69%

...

5 meilleures performance

s

5 moins bonnes

performances

IDF * : Moyenne pour les villes d’IDF de plus de 50 000 habitants

Ville Amélioration du cadre de vie & infrastructure

Sur-performance2001 -> 2016 vs

IdFPerspectivesde plus-value

Performance attendue

VillejuifHub sud du Grand Paris

Prolongation de L14Campus Santé

-3%

Sur-performance de 50 à 100% par

rapport à la moyenne de l’IDF

Saint-DenisHub nord du Grand ParisProlongation de la L14

Vitrine de la transformation du 93

+15%

Aubervilliers

Très connectée au GPEProlongation de la L12Eco-quartier du FortCampus Condorcet

+6%

Bagneux Très connectée au GPEProlongation de la L4 -12%

Noisy-le- Grand

Hub Est du Grand ParisProlongation de la L11

Cité Descartes -9%

Nos gagnants du Grand Paris

Nos gagnants du Grand Paris

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Un mot sur MeilleursAgents Patrimoine

Ils nous confient la vente de leurs biens immobiliersNos gagnants du Grand Paris

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Conclusion et Recommandations