Étude 2016 Arthur D. Little sur léconomie des Télécoms

Présentation complète – Fédération Française des Télécoms

Etude « Economie des Télécoms » 2016 –

mise à jour des indicateurs économiques

13 décembre 2016

2

Agenda

1 Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ?

2 Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ?

3 Messages clés

3

La croissance de l’écosystème numérique mondial continue d’être forte,

notamment tirée par les acteurs internet et les fabricants de terminaux

Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little1Top 30 des entreprises par secteur2Taux de change euros vs devise locale 2015, appliqué à la valeur en devise locale courante

Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ?

Exemples

d’entreprises

Equipementiers

1 301

Terminaux

334

2015

Internet

3 915

493

IT / Logiciels

270

Contenus

185

1 332

1 106

481

3 358

1 165

442

175

274

3 709

184

2013

1 2711 215

1 237

2012 2014

3 526

262

283

1 176

460

269

174

233

269

371

3 128

2 642

828

343

2 882

2010

187

2011

188

1 052

412

145

189179

2009

951 984

108 277

Opérateurs

Télécoms

960

198

2008

252

200

2007

86

326

2 6492 459

1 054927869

357

746

273

820

6674

+6%

255

Revenus de l’écosystème numérique1

Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants2

TCAM

2007-2015

+1%

-1%

+8%

+5%

+22%

+5%

4

Les opérateurs télécoms et les fabricants de terminaux ont contribué à

hauteur de 70% de la croissance de l’écosystème mondial sur la période

Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little1Top 30 des entreprises par secteur2Taux de change euros vs devise locale 2015 appliqué à la valeur en devise locale courante


Revenus de l’écosystème numérique1

Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants2

TerminauxOpérateurs

Télécoms

Ecosystème

2015

EquipementiersEcosystème

2007

2 459

268

ContenusIT / Logiciels

167

3 915

58615

432

18

Internet

(31%)(-1%)

(40%)

(11%)(1%) (18%)

(x%) : poids dans la croissance de l’écosystème numérique

5

L’écosystème digital continue de croître à un rythme légèrement plus

soutenu que la croissance du PIB mondial

Source: Thomson Reuters, IMF, analyses Arthur D. Little1En dollars PPA


Croissance

du PIB1

Croissance de

l’écosystème

numérique

TCAM

2007-2015

+6%

+5%

144

159

90

100

110

120

130

140

150

160

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Croissance des revenus de l’écosystème numérique vs. l’économieMonde, 2007-2015, base 100 en 2007

6

L’ensemble des régions du monde est en croissance à l’exception de

l’Europe

Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little


Amérique du Nord

+6%

Europe

Amérique du Sud

Océanie

2015

Asie

1 601

47

2013

1 361

18

2012

483

3 358

3 709 18

1 460

2014

1 790

51

1 697

173 526

3 915

514

54

1 539

499520

1 228

1 150

17

17

1 391

508

17

2011

530

46

1 057

531

2009

4036

3 128

1 2672 642

2010

1 081

1 497

2 8822 649

22

2008

17

2007

2 459

997

25

921

18

523506

16

1 015

19

1 073

1 035

Revenus de l’écosystème numériqueMonde, 2007-2015, milliards d’euros constants

+7%

0%

+8%

+14%

+1%

TCAM

2007-2015

7

Les acteurs de l’écosystème numérique ont dépassé leur capitalisation

d’avant crise, hormis les équipementiers

Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little


TCAM

2012-2015

Capitalisation boursière par secteurMonde, 2007-2015, milliards d’euros constants

302353

2010

1 149

313

1 154

420

2011

1 020895

326

1 149

269

4 044

970

391

980

2009

1 026

894

3 713

1 1971 079

2012

558

1 587

829936

337

312

870

249

2007

4 544

447

816

233

159

1 099

538

430

2872 794

2008

517

329

1 362

1 511

1 484

1 542

2014

Equipementiers

Internet

6 9236 656

Opérateurs

Télécoms

415

300

1 552

1 398

522

Terminaux

0%

IT / Logiciels

Contenus

2015

+15%

1 629

408350

537

1 264

1 219

1 506

1 280

520

5 946

4 020

4 577

2013

+14%

+11%

+6%

+14%

+39%

+11%

TCAM

2007-2012

-4%

-8%

+4%

+5%

+11%

-5%

8

Au niveau global, les opérateurs télécoms ont bénéficié d’une forte

croissance sur la période, à l’exception des opérateurs européens

Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little1Nationalité selon la localisation du siège social


Revenus des opérateurs télécoms par région1

Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants

+5%

Europe

Amérique du Nord

Amérique du Sud

Asie

273

2013

1 176

391

48

18

428

442

18

283

2012

1 106

349

Océanie

2014 2015

474

1 237

17

290

42

295

492

45

1 301

45321

18

2008

329

927

291

279

2011

17

35

372

299

2010

295

2009

41

333

17

297

951

291

292

341

1 054984

403

32

17

322

2007

17

1617

265

288

869

18

282

+7%

0%

+7%

+14%

+1%

TCAM

2007-2015

9

La capitalisation boursière des opérateurs télécoms européens reste

largement inférieure au niveau d’avant crise

Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little1Nationalité selon la localisation du siège social


53

442

404

1 154

45

426

314

23

2009

357

51436

44

38

1 197

41

2011

552

385

251

28

2010

290

1 149

407

1 506

2012

355

32

2007

1 079

33

1 099

24

29

2008

1 587

434

316316

423

445

314

387

304

635

32

+11%

Amérique du Nord

-5%

Europe

40

Asie

2015

Océanie

1 629

339

640

577

27Amérique du Sud

2013

39

545

46

593

49

317

2014

1 542

-8%

-10%

0%

0%

+2%

TCAM

2007-2012

+11%

+11%

+13%

-13%

+8%

TCAM

2012-2015

Capitalisation boursière des opérateurs télécoms par région1

Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants

10

Agenda



3 Messages clés

11

Le marché mobile français continue d’être fortement dynamique en

termes d’équipement et de consommation de données

Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ?

Source: comScore, ARCEP, opérateurs, AT&T, analyse Arthur D. Little

Note 1: Client actif internet 3G ou 4G

Consommation données

moyenne par mois1

Base installée smartphones

(Millions de smartphones)

Cartes actives 4G

(Millions de cartes actives)

34

Jan.-15 Jan.-16

+8%37

25

13

4

T1 2015

+157%

T1 2014 T1 2016

X%

5% 19%

% du nombre de cartes SIM

1 Go

T1 2015

1,5 Go

T1 2016

54%

34%

Equipement et connectivité en France – MobileFrance, 2014-2016

55h de streaming de musique ou

6h de streaming vidéo en SD

12

La France connaît une forte croissance des abonnements au très haut

débit ainsi qu’un appétit très fort pour les offres multiplay


Source: ARCEP, analyse Arthur D. Little1débit >= à 30 Mbps2abonnements TV couplés à l’accès internet,

4,8

3,6

+33%

T2 2016T2 2015

Abonnements fixe à très haut débit1

(Millions d’abonnements)

Abonnements Multiplay2

(% d’abonnements internet fixe)

T2 2016

68% 69%

T2 2012

62%

T2 2014

+6%

Equipement et connectivité en France – FixeFrance, 2012-2016

13

2%1%

14%

1%

82%

1%

89%

4%

3%

8%

68%

16%

4%

3%

3%

12%

17%

14%

54%

Les télécoms sont des acteurs centraux de l’écosystème numérique français

Source : Diane, rapports annuels, analyse Arthur D. Little


1 CA déclaré en France ou paru dans la recherches documentaires2 Données redressées pour prendre en compte le CA effectif estimé des acteurs internationaux en France

3 Les investissements de la division mobile de Nokia sont intégrés dans Microsoft suite à l’acquisition de la division mobile en 20144 Impôt sur les sociétés et impôts, taxes et versements assimilés

5 fournisseurs

de contenus

5 acteurs

Internet

5 opérateurs

télécoms

5 équipementiers

réseaux

5 fabricants de

terminaux

Revenus1,2

73 Mds€

Emplois directs

128 500

Investissements3

9 Mds€

Impôts et taxes4

3 Mds€

Poids des différents acteurs dans l’écosystème numériqueFrance, 2015

3%

R E I T

14

La part des télécoms dans les dépenses des Français est faible et a

diminué ces dernières années, contrairement à d’autres dépenses clés

Source : Euromonitor, analyse Arthur D. Little


Evolution de la part des dépenses de télécommunications pour les ménagesFrance, 2007-2015, % du total de dépense des ménages

17%

Habillement

9%

Loisir

15%

Alimentation

4%

Santé

27%

Logement

13%

Transport

2%

Télécom-

munication

13%

10%

4%

24%

14%

16%16%

3%

13%

Autres

20152007

R E I T

15

Contrairement à d'autres secteurs régulés, essentiels pour les Français, les

télécoms ont connu une forte chute des prix

Source: Insee, analyse Arthur D. Little


Evolution des indices de prix à la consommation d’un échantillon de produitsFrance, 2010-2015, Base 100 en 2010

130

122

79

106

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Services de

télécommunication

Services postaux

Inflation

Transport ferroviaire

de voyageurs111

Péages parking

117

Electricité

Gaz de ville115

R E I T

16

Les tarifs des services télécoms en France restent les plus bas des grands

pays occidentaux

Source : opérateurs, analyse Arthur D. Little

Notes : 1 Offres triple play uniquement; téléphonie illimitée au moins vers les fixe; Internet haut-débit illimité via xDSL ou fibre ; télévision incluse, hors packs additionnels ;

opérateurs dont la part de marché > 10% ; 2 Appels illimités quand disponible (sinon >500 minutes), SMS/MMS illimités, Internet au moins 2 Go; offres sans terminal, offres sans

engagement quand disponible ; opérateurs dont la part de marché > 10%


Benchmark d’offres d’opérateurs leaders Sélection de pays, Octobre 2016, € TTC / mois

37€

28€23€22€20€

15€

USSPUKITAL

2015 20 € 42 €30 € 74 €› 25 € 47 € 30 €20 €20 € 47 €45 €26 €

Fixe (Triple Play)1 Mobile2

74€

41€36€

26€25€18€

R E I T

17

L’accélération de la baisse du chiffre d’affaires n’a pas permis de maintenir

le niveau des effectifs du secteur

Source : ARCEP, Insee, analyse Arthur D. Little1Comprenant une partie des emplois indirects2Chiffres ARCEP provisoires pour l’année 2015 correspondant au revenu perçu auprès du client final


Emplois directs et chiffre d’affaires des opérateurs télécoms en FranceFrance, 2010-2015, Base 100 en 2010

87

94

60

70

80

90

100

110

2010 2011 2012 2013 2014 2015

83

Chiffre d’affaires

Emplois directs (ARCEP)

chez les opérateurs

TCAM 2010-2015

- 1,3 %

2 - 3,7 %

Emplois (DARES)1 - 2,8 %

R E I T

18

Malgré la chute des revenus, les opérateurs ont fortement augmenté leurs

investissements pour répondre à la demande de très haut débit


Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little1Effort d’investissement : investissements des opérateurs (hors achat de fréquences) / revenus des opérateurs2Chiffres ARCEP provisoires pour l’année 2015

Evolution des investissements et du chiffre d’affaires des opérateurs télécomsFrance, 2010-2015, Base 100 en 2010

121

83

147

70

80

90

100

110

120

130

140

150

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Effort d’investissement1

Investissements opérateurs

(hors achat de fréquences)2

Revenus2

R E I T

19

Les investissements des opérateurs télécoms se maintiennent à des

niveaux très élevés – 62 mds d’euros ont été investis sur la période


Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little1Investissement hors achats de fréquences mobiles

Investissements des opérateurs télécoms1

France, 2007-2015, milliards d’euros

3,8 4,3 3,7 4,4 5,0 4,9 4,7 4,75,5

2,42,2

2,22,1

2,3 2,5 2,6 2,42,3

2007

7,4

2009 2010

5,96,5

2011

7,3

6,16,5

2008 2012

7,3 7,0

Investissement

fixe

2013

Investissement

mobile

2014 2015

7,8

%

du CA15% 15% 14% 15% 17% 18% 19% 19% 22%

R E I T

62 milliards

(69 milliards en incluant l’acquisition de fréquences)

Avant le THD

Phase

d’investissement

y.c. THD

Avec ~7m de

prises fibre, la

France

bénéficie d’une

couverture de

~25% des

foyers en 2016

20

Les 7 milliards d’euros investis par les opérateurs télécoms chaque année

représentent un poids économique considérable

Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little1Télécoms : chiffre ARCEP (hors achat de fréquences); Electricité: RTE (2009 à 2015) et ERDF; RFF; Autoroutes: ASFA (Sanef, SAPN, ASF….)


Poids des investissements1 des opérateurs vs. autres secteursFrance, 2008-2015, moyenne annuelle sur 8 ans

7,0

5,04,7

1,7

Tr. / distrib.

d’électricité

Autoroutes Réseau ferré Télécoms

équivalent

aux

investissements

suivants, chaque

année…

ou

235 rames de TGV

18 A380

17 viaducs de Millau

5 centrales nucléaires

ou

ou

ou

520 collèges

R E I T

http://www.google.com/url?url=http://www.alundi.com/l/viaduc-de-millau-12543&rct=j&frm=1&q=&esrc=s&sa=U&ei=cp8QVPq-H4_darOUgegE&ved=0CDIQ9QEwDg&usg=AFQjCNFXFg3EUjJPwquyMB6vZo7ERguxDw

21

Les télécoms sont un accélérateur économique dont les investissements

rapportent 6 fois la mise pour l’économie française

Source : INSEE, IDATE, ARCEP observatoire du haut et très haut débit, Arthur D. Little Ericsson Chalmers university of technology « Socioeconomic effects of broadband speeds »,

rapport sur les prélèvements obligatoires et leur évolution (projet de loi de finance 2013),analyse Arthur D. Little


6 €

3 €1 €

R E I T

Effet

multiplicateur: x6

46% de prélèvements

obligatoires sur le PIB

Investissement des

opérateurs télécoms

dans les réseaux très

haut débit (fixe et

mobile)

Création de PIB

cumulé en France

Prélèvements

obligatoires

Exemples d’effets induits sur

l’économie

Gains de temps et productivité

pour les entreprises

Gains de temps et amélioration

de l’expérience client

Emergence de nouvelles filières

et nouveaux acteurs

Effet d’entraînement des

investissements télécoms

1 euro investi dans les réseaux

très haut débit génère 6 euros

de PIB qui engendrent 3 euros

de recettes fiscales et sociales

donne donne

22

10 ans

15 ans

16 ans

19 ans

19 ans

24 ans

25 ans

27 ans

49 ans

Bâtiment

Luxe

Grande distribution

Agro-alimentaire

Industrie

Pétrole

Santé

Electricité, gaz et environnement

Télécoms

Le secteur des télécoms repose sur des investissements importants qui

s’amortissent sur le long terme

Durée de rentabilisation des capitaux investis1 à long terme par secteur2

France, moyenne 2012-2015, nombre d’années


Source : entreprise, Thomson Reuters, Bloomberg, analyse Arthur D. Little1rentabilité des capitaux investis (ROALTC : return on average long term capital) exprime le rapport entre le résultat dégagé et le capital engagé. Il se calcule ainsi : résultat d’exploitation x (1 – Impôt sur les sociétés ) / (Capitaux Propres + Dettes financières à LT) 2Electricité, gaz et environnement : EDF, Suez, Veolia ; bâtiment : Saint Gobain, Vinci ; télécoms : Orange, SFR, Iliad, Bouygues ; grande distribution : Carrefour ; santé : Sanofi ; industrie : Renault, Michelin, Schneider Electric ; luxe : LVMH, L'Oréal, Kering ; agro-alimentaire : Danone ; pétrole :Total

R E I T

23

Malgré la baisse du chiffre d’affaires des opérateurs télécoms, la fiscalité

spécifique est restée stable

Source : opérateurs, FFT, estimations Arthur D. Little1Périmètre : impôt sur les sociétés du top 4 (périmètre reconstitué en 2012 avec l’IS correspondant à l’IS Numéricable + SFR) & fiscalité spécifique membres FFT2IFER antennes et cuivre

Montant des impôts et taxes des opérateurs télécoms (estimation) France, 2012 et 2015, millions d’euros et % du total d’impôts et taxes

1 219

2015

1 209

2012

4%

7%

10%

26%

47%

6%

R E I T

2015

1 058

2012

2 018

Impôt sur les sociétés

Fiscalité spécifique

Fréquences + FH

IS

TOCE (France TV)

COSIP (CNC)

IFER2

Autres


24

Les opérateurs télécoms subissent une dissymétrie fiscale pénalisante par

rapport à d’autres acteurs de l’écosystème numérique (rappel)


Source : Greenwich Consulting, Conseil National du Numérique, PPL Marini, recherche documentaire, analyse Arthur D. Little1chiffre prévisionnel2Google, Apple, Facebook, Amazon

Mécanisme d’optimisation fiscale en Europe des GAFA

Pays de

consommation

finale

Pays d’établissement

Lieu de domiciliation

fiscale

Irlande

Luxembourg

Exemples

TVA Impôt sur les sociétés

600m€ de perte de recettes

de TVA pour la France sur les

services électroniques en

20141

14m€ d’impôt sur les sociétés

payé par les « GAFA2 » en

France en 2015

Opérateurs

télécoms

Acteurs

internet

x9

Impôts sur les sociétés

en France 2015

R E I T

25

La marge des opérateurs télécoms sert à financer des investissements

significatifs

Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little1Chiffres France du Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free


Comparaison des indicateurs clés du secteur télécoms1 et du CAC 402015, milliards d’euros

x% % du chiffre d’affaires

Opérateurs télécoms Moyenne du CAC 40

Dividendes2 3,3

CA

1,1

12,8

Impôts & taxes

39,1

CAPEX 8,0

EBITDA 33%

20%

3%

Dividendes 1,0

0,7Impôts & taxes

5,1

2,3

EBITDA

Capex

CA 39,1

13%

2%

2%

R E I T

8% 2%

26

Malgré les efforts des opérateurs pour améliorer leur rentabilité, celle-ci a

été plus qu’absorbée par la croissance des investissements

Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little1Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free2FCF opérationnel estimé (EBITDA – CAPEX)


Performance économique des principaux opérateurs télécoms français1

France, 2013-2015, milliards d’euros

Revenus EBITDA FCF Opérationnel2

-5%

2015

39,1

2013

41,2

12,0

+7%

2013 2015

12,8

2013

-8%

2015

5,3 4,8

29% 33% 13% 12%

x% % du chiffre d’affaires

+18%

2015

8,06,7

2013

16% 20%

Capex

+800 m€

d’EBITDA

+1,3 mds€

d’investissementsvs

27

Agenda



3 Messages clés

28

Messages clés de l’étude “Economie des Télécoms” 2016

Les acteurs de l’écosystème numérique voient leur croissance se maintenir dans toutes les

régions du monde à l’exception de l’Europe1

En termes de demande, l’appétence pour les services numériques s’est fortement

développée, notamment en termes de connectivité et d’usages 2

Avec la multiplication des services et technologies s’appuyant sur la connectivité, il existe

une fenêtre d’opportunité pour relancer la croissance économique du secteur digital3

Les opérateurs télécoms constituent le socle de l’écosystème numérique en France et sont

des acteurs incontournables pour développer le secteur4

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Étude 2016 Arthur D. Little sur léconomie des Télécoms