View
5
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
1
MEDEF Actu-Eco - n° 277 Semaine du 20 au 24 février2017
SOMMAIRE
FRANCE
1. Créations d’entreprise en janvier 2017 : +1,5% sur un mois, +7,7% sur un an en moyenne mobile sur trois mois (+7,5% hors micro-entrepreneurs)
2. Prix à la consommation en janvier 2017 : -0,2% sur un mois, +1,3% sur un an (+10,3% pour les prix énergétiques, +0,7% pour l’inflation sous-jacente)
3. Climat des affaires en février 2017 : confirmation de l’embellie depuis décembre 2016, indicateurs
au-dessus de la normale
4. Consommation d’énergie dans l’industrie manufacturière : stabilité depuis la crise malgré une progression de +7,5% de la production
5. Focus sur l’innovation : 48% de sociétés innovent ; l’exportation et le partenariat, deux déterminants
clefs de l’innovation
INTERNATIONAL
6. Climat des affaires en Allemagne en février 2017 : amélioration de la situation courante, rebond des anticipations à six mois
7. Tendances récentes des marchés : raffermissement des marchés actions, affaiblissement de l’euro
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
2
1. Créations d’entreprise en janvier 2017 : +1,5% sur un mois, +7,7% sur un an en moyenne mobile sur trois mois (+7,5% hors micro-entrepreneurs)
* Les créations d’entreprise, tous types
d’entreprises confondus, ont progressé de +1,5% en janvier 2017 (données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables), après -2,6% en décembre 2016. Cette hausse de janvier recouvre un rebond des créations hors micro-entrepreneurs (+1,1%, après -2,9%), et plus encore des immatriculations de micro-entrepreneurs (+2% après -2,1%).
* En moyenne sur les trois derniers mois connus (novembre et décembre 2016, janvier 2017), le nombre de créations d’entreprise en données brutes s’est accru de +7,7% par rapport aux trois mêmes mois de l’année 2016. Cette hausse concerne tous les types d’entreprises : les micro-entrepreneurs (+6,4%), les entreprises individuelles hors micro-entrepreneurs (+7,5%), les sociétés (+9,3%).
Source : INSEE
Par grande famille d’activité, toujours en moyenne sur trois mois, cette progression sur un an recouvre : - une baisse dans la construction (-2,2%),
secteur représentant 10,2% de l’ensemble des créations d’entreprise ;
- une hausse modeste dans le commerce (+0,8%), qui totalise 16,3% des créations ;
- une augmentation dans l’industrie (+6,3%),
qui représente 4,3% des créations. La hausse est de +2,2% dans le seul secteur manufacturier (845% des créations d’entreprises industrielles);
- une hausse de +11,3% dans les services
marchands, représentant 56% du nombre total des créations. Tous les secteurs ont enregistré
une augmentation des créations d’entreprise, avec des amplitudes variables, de +4,1 % dans les services aux ménages (15% des créations dans les services) à +10,4% dans les activités de soutien aux entreprises (43% des créations dans les services) et +30% dans le transport-entreposage (12% des créations dans les services.
*Sur les douze derniers mois (février 2016-
janvier 2017), 559 637 entreprises ont été créées, en progression de +6,2% par rapport aux douze mois précédents. Cet accroissement est surtout porté par les créations hors micro-entrepreneurs, dont les immatriculations sur 12 mois repartent à la hausse en glissement annuel (+1,4%) pour la première fois depuis deux ans. Elles ont représenté 40,2% des créations totales d’entreprise au cours des douze derniers mois (42,1% un an auparavant).
46965
40000
44000
48000
52000
56000
60000
jan
v20
10
juil2
01
0
jan
v20
11
juil2
01
1
jan
v20
12
juil2
01
2
jan
v20
13
juil2
01
3
jan
v20
14
juil2
01
4
jan
v20
15
juil2
01
5
jan
v20
16
juil2
01
6
jan
v20
17
Créations totales d'entreprise(moyenne mobile sur trois mois,
données CVS-CJO)28062
18903
15000
17000
19000
21000
23000
25000
27000
29000
31000
33000
35000
jan
v20
10
juil2
01
0
jan
v20
11
juil2
01
1
jan
v20
12
juil2
01
2
jan
v20
13
juil2
01
3
jan
v20
14
juil2
01
4
jan
v20
15
juil2
01
5
jan
v20
16
juil2
01
6
jan
v20
17
Créations d'entreprise(moyenne mobile sur trois mois,
données CVS-CJO)
hors microentrepreneurs
microentrepreneurs
MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
3
2. Prix à la consommation en janvier 2017 : -0,2% sur un mois, +1,3% sur un an (+10,3% pour les prix énergétiques, +0,7% pour l’inflation sous-jacente)
* Selon les chiffres définitifs de l’INSEE, l’indice
des prix à la consommation a reculé de -0,2% en données brutes en janvier 2017, après +0,3% en décembre 2016. En données corrigées des variations saisonnières, il s’est accru de +0,7%, après +0,1% en décembre. Sur un an, les prix ont augmenté de +1,3%.
Cette baisse de -0,2% recouvre des évolutions
contrastées selon les catégories de biens et services : -2,4% des prix des produits manufacturés (-0,3% sur un an), moins marquée qu’en janvier 2016 (-3%) les soldes ayant commencé plus tardivement cette année ; léger repli de -0,1% des prix des services (+0,9% sur un
an) en partie saisonnier (activités touristiques après les vacances de fin d’année) ; hausse de +0,4% des prix de l’alimentation, du fait essentiellement de l’accélération des prix des produits frais (+1,3% sur un an), forte accélération des prix de l’énergie à +4,5% (+10,3% sur un an), dont +7,5% pour les produits pétroliers (+19,9% sur un an).
L’inflation sous-jacente -hausse des prix hors tarifs publics (électricité, gaz, tabac, etc.) et produits à prix volatils (produits pétroliers, produits laitiers, viande, etc.) - a été de +0,4% en janvier, après -0,1% en décembre 2016. Sur un an, elle a été de +0,7%.
Source : INSEE
* Entre octobre2016 et janvier 2017, les prix ont progressé de +0,9% (+3,6% l’an), après +0,1% entre juillet et octobre 2016. Ce fort rebond recouvre :
- une accélération marquée des prix de de
l’énergie (+7%, soit +31,8% en rythme annualisé) dont +13,2% pour les seuls produits pétroliers ;
- un repli de -0,2% (-0,9% l’an) des prix des produits manufacturés, dont -1,9% pour les articles d’habillement-chaussure, -0,4%
pour les produits de santé, +0,6% pour les voitures neuves;
- une stabilité des prix des services (dont -1,5% pour les prix des transports et communications, +0,3% pour les loyers, 0% pour les services de santé, +0,7% pour les transports et les télécommunications) ;
- une progression de +0,8% des prix des
produits alimentaires (dont +5% pour les seuls produits frais, soit +21% l’an).
1,3
0,7
-1
0
+1
+2
+3
jan
v-1
0
juil-
10
jan
v-1
1
juil-
11
jan
v-1
2
juil-
12
jan
v-1
3
juil-
13
jan
v-1
4
juil-
14
jan
v-1
5
juil-
15
jan
v-1
6
juil-
16
jan
v-1
7
Evolution sur un an de l'indice des prix à la consommation (%, données CVS)
Total
Sous-jacent
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
4
Evolution de l’indice des prix à la consommation (%, janvier 2017)
sur un mois sur un an
Total -0,2 +1,3
Sous-jacent +0,4 +0,7
Energie, dont : +4,5 +10,3
Produits pétroliers +7,5 +19,9
Alimentation, dont : +0,4 +1,3
Produits frais +2,8 +9,0
Produits manufacturés, dont : -2,4 -0,3
Habillement et chaussures -12,4 +5,1
Produits de santé -0,1 -2,5
Services, dont : -0,1 +0,9
Loyers, eau, enlèvement des ordures ménagères 0,0 +0,3
Services de santé +0,2 +0,3
Transports -3,5 +1,2
Communications -3,4 -1,1
Source : INSEE
MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
5
3. Climat des affaires en février 2017 : confirmation de l’embellie depuis décembre 2016, indicateurs au-dessus de la normale
* Selon les dernières enquêtes de conjoncture publiées par l’INSEE, le climat des affaires en France « reste favorable » en février 2017. L’indice synthétique s’est stabilisé, confirmant l’embellie depuis décembre 2016. Il dépasse de
plus de quatre points sa moyenne de longue période. L’indicateur de retournement reste dans la zone indiquant « un climat conjoncturel favorable ».
Source : INSEE
*Dans le détail :
- l’indicateur du climat dans l’industrie manufacturière gagne un point, se situant à son plus haut niveau depuis juin 2011, nettement au-dessus de sa moyenne de longue période. Si le solde d’opinion sur l’activité passée s’est un peu réduit, celui sur les perspectives personnelles remonte pour le troisième mois consécutif, atteignant son plus haut depuis janvier 2008. Les soldes sur les carnets de commandes augmentent légèrement, au-dessus de la normale. La légère hausse de l’indice du climat d’ensemble dans l’industrie tient à l’amélioration dans le secteur des biens d’équipement, du fait notamment du solde sur les carnets de commandes. L’indicateur est au plus haut depuis l’été 2011 dans l’industrie des machines et équipements, ainsi que les équipements électriques. En revanche, le climat s’altère un peu dans les produits informatiques, électroniques et optiques. Le climat se maintient « nettement au-
dessus de la normale » dans les matériels de transport (baisse du solde sur les activités passées, hausse des perspectives de production) et dans « les autres industries » (poursuite de l’éclaircie dans la chimie au plus haut depuis mai 2006, légère amélioration dans le papier et le bois, stabilité au-dessus de la normale dans l’habillement – textile- cuir, repli dans la métallurgie) ;
- dans le bâtiment, le climat des affaires est stable, juste en dessous de sa moyenne de long terme. Le solde sur l’activité passée se replie, après avoir atteint en janvier son plus haut depuis juillet 2011, mais demeure au-dessus de sa moyenne de long terme. Le solde d’opinions sur l’activité prévue est quasiment stable, également au-dessus de sa moyenne de long terme. Les entrepreneurs sont moins nombreux qu’en janvier à indiquer une baisse de l’emploi passé, mais plus nombreux à anticiper une dégradation de l’emploi ;
104,3
80
85
90
95
100
105
110
115
févr
. 20
10
juin
20
10
oct
. 20
10
févr
. 20
11
juin
20
11
oct
. 20
11
févr
. 20
12
juin
20
12
oct
. 20
12
févr
. 20
13
juin
20
13
oct
. 20
13
févr
. 20
14
juin
20
14
oct
. 20
14
févr
. 20
15
juin
20
15
oct
. 20
15
févr
. 20
16
juin
20
16
oct
. 20
16
févr
. 20
17
Indice synthétique du climat des affaires
Moyenne de longue période
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
6
- dans les services, le climat des affaires
reste favorable, avec un indicateur synthétique stable entre janvier et février, au-dessus de sa moyenne de long terme. Cette stabilité concerne les perspectives de demande et d’activité, les effectifs passés et prévus, les prix. Par secteur, elle concerne le transport routier (amélioration de soldes sur l’activité passée, baisse des perspectives de la demande), l’information – communication (hausse des soldes relatifs à l’activité et aux effectifs prévus), les services administratifs et de soutien où le climat reste bien orienté. Le climat s’améliore légèrement dans l’hébergement – restauration (demande prévue et perspectives mieux orientées) et se redresse dans les activités spécialisées, scientifiques et techniques.
En revanche, il s’altère dans les activités immobilières (-3 points), légèrement en dessous de sa moyenne (repli des soldes relatifs à l’activité, la demande et les effectifs) ;
- le climat des affaires se détériore dans le commerce et la réparation automobile. L’indice synthétique perd trois points mais demeure au-dessus de sa moyenne de longue période. Les perspectives d’activité sont moins bien orientées et les soldes sur l’emploi au-dessous de leur moyenne. Cette vision globale recouvre un climat des affaires toujours favorable dans la réparation automobile et une dégradation dans le commerce de détail (les détaillants sont moins nombreux à souhaiter augmenter leurs commandes).
Source : INSEE
107,2
99,4
80
85
90
95
100
105
110
115
févr
. 20
10
juin
20
10
oct
. 20
10
févr
. 20
11
juin
20
11
oct
. 20
11
févr
. 20
12
juin
20
12
oct
. 20
12
févr
. 20
13
juin
20
13
oct
. 20
13
févr
. 20
14
juin
20
14
oct
. 20
14
févr
. 20
15
juin
20
15
oct
. 20
15
févr
. 20
16
juin
20
16
oct
. 20
16
févr
. 20
17
Indice synthétique du climat des affaires
Industrie
Bâtiment
103,2103,3
80
85
90
95
100
105
110
115
févr
. 20
10
juin
20
10
oct
. 20
10
févr
. 20
11
juin
20
11
oct
. 20
11
févr
. 20
12
juin
20
12
oct
. 20
12
févr
. 20
13
juin
20
13
oct
. 20
13
févr
. 20
14
juin
20
14
oct
. 20
14
févr
. 20
15
juin
20
15
oct
. 20
15
févr
. 20
16
juin
20
16
oct
. 20
16
févr
. 20
17
Indice synthétique du climat des affaires
Services
Commerce de détail
MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
7
4. Consommation d’énergie dans l’industrie manufacturière : stabilité
depuis la crise malgré une progression de +7,5% de la production * Selon l’Enquête annuelle sur les consommations d’énergie dans l’industrie en 2015, la consommation brute d’énergie a augmenté de +2,4% entre 2014 et 2015, pour atteindre 36,3 millions de tonnes d’équivalent pétrole (Tep). Cette hausse a été identique à celle de la production manufacturière (+2,3%). Les secteurs les plus énergivores sont l’industrie chimique et pharmaceutique (29% du total) et celle de la métallurgie et de la fabrication des produits métalliques (26%). Suivent loin derrière les industries agroalimentaires (14%), les secteurs du caoutchouc -plastiques-minéraux non métalliques (13%), du bois-papier-imprimerie (11%), des biens d’équipement et des matériels de transport (5%). Du fait du recul des prix des produits pétroliers, du
gaz et du charbon, la facture énergétique des industriels a baissé de -4,5% (14,5 milliards d’euros) pour la troisième année consécutive. * Entre 2005 et 2015, la consommation d’énergie dans l’industrie a enregistré une baisse de -17%, davantage que la production manufacturière (-11%). Le découplage est particulièrement net depuis la crise : entre 2009 et 2015, la consommation d’énergie de l’industrie est restée inchangée alors que la production a progressé de +7,5%. Ce secteur qui représente environ 20 % de la consommation finale énergétique française a réalisé des progrès significatifs en matière d’optimisation de l’usage de la ressource énergétique dans ses processus de production.
Source : INSEE Focus, n° 76 (9 février 2017)
* Entre 2005 et 2015, la part du pétrole dans la consommation énergétique de l’industrie a été presque réduite de moitié (de 10,2 à 5,5%), au profit des combustibles minéraux solides et des « autres énergies » (bois, autres combustibles
renouvelables et non renouvelables, liqueur noire).
Toutefois, le gaz et l’électricité restent les énergies les plus consommées, à part égale (34% du total pour chacune d’entre elles).
83,0
89,3
80
85
90
95
100
105
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
indice de la production manufacturière
consommation brute d'énergie
évolution en base 100=2005
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
8
Source : INSEE Focus, n° 76 (9 février 2017)
* * *
Les résultats de cette enquête appellent deux remarques. -L’industrie a sensiblement réduit ses émissions de CO2 au cours des dernières années, notamment par un recours moins important au pétrole. Son mix énergétique reste toutefois marqué par une relative stabilité qui confirme la nécessité d’assurer une continuité d’approvisionnement. La diversification du mix induite par la transition énergétique ne peut reposer que sur des évolutions technologiques dont la mise en œuvre et les effets s’inscrivent nécessairement dans la durée. -Les évolutions favorables des marchés qui expliquent la baisse de la facture énergétique des industriels sont en train de se retourner (remontée des prix du pétrole et du gaz). Il
importe que le financement de la transition énergétique ne pénalise pas les secteurs industriels fortement consommateurs et exposés à la concurrence internationale. C’est le sens de la politique de l’Allemagne qui accompagne sa transition énergétique en veillant à préserver la compétitivité des industries les plus énergivores. En France, où l’avantage historique de compétitivité énergétique s’est atténué ces dernières années, la loi relative à la transition énergétique traduit une prise de conscience de l’enjeu, avec la mise en place de dispositions visant à réduire l’impact de la transition énergétique pour les secteurs énergo-intensifs (abattements ou exemptions de coûts de réseaux, de financement des énergies renouvelables). Il importe de poursuivre cette politique dans ses modalités et dans la durée.
33,8 34,4
4,76,1
10,2 10,8
34,4 34,2
7,66,0 5,5
12,3
0
10
20
30
40
Électricité Gaz Combustiblesminéraux
solides
Vapeur Produitspétroliers
Autresénergies*
2005 2015
structure de la consommation brute d'énergie(%, industrie manufacturière)
* bois, autres produits pétroliers, liqueur noire, autres combustibles renouvelables ou non.
MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
9
5. Focus sur l’innovation : 48% de sociétés innovent ; l’exportation et le partenariat, deux déterminants clefs de l’innovation
L’Enquête communautaire sur l’innovation est une enquête menée tous les deux ans auprès des sociétés du secteur marchand non agricole de 10 salariés et plus dans l’ensemble des pays de l’Union européenne. L’INSEE vient de publier les résultats de l’enquête de 2014 pour la France, dont six méritent d’être soulignés.
* Entre les enquêtes de 2012 et 2014, 48% des sociétés de 10 salariés et plus ont innové, qu’il s’agisse d’innovations technologiques ou d’innovations non technologiques. Sur un champ comparable, la part des sociétés innovantes a augmenté, la hausse étant tirée par les innovations technologiques.
Source : INSEE Première, n° 1635 (février 2017)
* Les innovations non technologiques sont les plus fréquentes, réalisées par 38% des sociétés : modes d’organisation (méthodes de travail et de prise de décision, amélioration des processus, relations externes), stratégies de vente (modes de promotion, stratégies de tarification, méthodes de ventes ou de distribution, design…). Les innovations technologiques, « cœur de
l’innovation, étant le plus directement liées à la production » ont été le fait de 31% des sociétés entre 2012 et 2014, qu’il s’agisse d’innovations en procédés ou en produits (déjà proposés ou non sur le marché). L’innovation en procédés concerne 21% des sociétés, l’innovation en produits 19% (12% ont introduits un produit nouveau sur le marché).
Source : INSEE Première, n° 1635 (février 2017)
45
48
67
1317
2137
1020
37
12
373840
4545
4850
5259
71
4562
78
48
0 20 40 60 80 100
services administratifs et de soutienConstruction
Transports, entreposageCommerce
Hébergement, restaurationActivités immobilières
Activités financières et d'assuranceActivités spécialisées, scientifiques,…
IndustrieInformation, communication
10 à 49 salariés50 à 249 salariés250 salariés ou +
Ensemble
Tous typesd'innovation
% du nombre des sociétés
19
21
31
23
30
38
48
0 10 20 30 40 50 60
Produits (nouveaux ou non)
Procédés
innovations technologiques
Marketing
Organisation
innovations non technologiques
Tous types d'innovation
sociétés innovantes selon le type d'innovation (% du nombre total de sociétés)
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
10
* Le secteur d’activité et la taille sont des déterminants majeurs de la propension à innover. L’information-communication et l’industrie sont les secteurs les plus innovants (respectivement 71% et 59% des sociétés), notamment en matière d’innovations technologiques, en particulier pour introduire des produits nouveaux sur le marché (37% et 21%). La propension à innover s’accroît aussi avec la taille des sociétés : elle concerne 45% des sociétés de 10 à 49 salariés et 78% de celles de 250 salariés et plus. De même, l’appartenance à un groupe est associée à une plus forte propension à innover.
*Les sociétés exportatrices sont plus innovantes que les autres : 66% d’entre elles ont innové entre 2012 et 2014, contre 40% des sociétés dont le marché est national. En particulier, 25% des sociétés exportatrices ont introduit de produits nouveaux sur le marché contre 6% des sociétés non exportatrices. Globalement, « toutes choses égales par ailleurs », c’est-à-dire « à secteur et taille identique, qu’elles appartiennent à un groupe ou non », l’INSEE a calculé que « les sociétés exportatrices innovent 2,3 fois plus que les autres »
Source : INSEE Première, n° 1635 (février 2017)
* Près d’une société sur trois a coopéré pour innover technologiquement. Entre 2012 et 2014, 30% des sociétés ont développé des actions de coopération pour innover en produits ou en procédés, le plus souvent avec des fournisseurs (17% des partenariats) et des entreprises appartenant au même groupe (16%). D’autres partenariats ont impliqué « le monde de la recherche » (universités, organismes de recherche).
Il s’agit le plus souvent de partenariats nationaux. Les accords de coopération avec l’étranger « sont surtout le fait des plus grandes sociétés » : 35% des sociétés technologiquement innovantes de 250 salariés ou plus coopèrent avec des entreprises implantées à l’étranger, alors qu’elles ne sont que 7% parmi les moins de 50 salariés.
Source : INSEE Première, n° 1635 (février 2017)
66
50 51
3625
4033
2212
6
0
20
40
60
80
Innovation ausens large
Innovationnon
technologique
Innovationtechnologique
Innovation enproduits
Innovation enproduits
nouveauxpour lemarché
Sociétés exportatricesSociétés non exportatrices
proportion des sociétés qui innovent (%)
30
17 16
11 10
0
5
10
15
20
25
30
35
Ensemble Fournisseursd'équipement
Autresentreprises*
monde de larecherche**
Clients ouconsommateurs
*entreprises du même groupe ou du même réseau d'enseigne
sociétés engagées dans des actions de coopération(% du nombre de sociétés technologiquement innovantes)
MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017 11
* Autre enseignement de cette enquête, « l’innovation génère un bénéfice environnemental » pour 45% des entreprises ayant innové entre 2012 et 2014 : moindre consommation d’énergie, d’eau ou de matières premières et réduction des émissions de CO2 par
unité produite ; amélioration des processus de recyclage. On trouve la proportion la plus grande d’entreprises actives en ce domaine dans le transport-entreposage (59% des sociétés innovantes) et l’industrie (57% des sociétés innovantes).
*
Cette enquête sur l’innovation confirme deux points. D’une part, le lien vertueux entre exportation et innovation : conquérir des marchés et se différencier de la concurrence impose de proposer des produits innovants et d’adapter l’approche des clients comme le mode de production.
D’autre part, l’importance d’une démarche d’innovation ouverte : l’innovation se concrétise dans un produit ou un service fruit de la combinaison de compétences multiples, intérieures mais aussi extérieures à l’entreprise. La conjugaison de ressources de plus en plus importantes à mobiliser et de délais de plus en plus serrés impose de mutualiser les efforts.
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
12
6. Climat des affaires en Allemagne en février 2017 : amélioration de la situation courante, rebond des anticipations à six mois
* Le climat des affaires dans la construction, l’industrie et le commerce en Allemagne s’est amélioré en février 2017, après la baisse constatée en janvier. L’indicateur synthétique IFO a en effet
augmenté de +1,1 point par rapport à celui de janvier pour s’établir à 111,0, bien au-dessus de sa moyenne de longue période (103,3 entre 2000 et 2016).
Source : IFO
* Cette amélioration du climat des affaires s’explique à la fois par la hausse continue de la perception par les entreprises de la « situation actuelle » et par le rebond de leurs « perspectives d’activité à six mois ». L’indice correspondant à l’appréciation de la situation actuelle des entreprises a augmenté pour le cinquième mois consécutif pour s’établir à 118,4, soit un plus haut depuis août 2011. L’indice correspondant aux perspectives d’activité à horizon six mois des entreprises a rebondi de +0,8 point par rapport à janvier pour s’établir à 104,0.
* D’un point de vue sectoriel, l’amélioration du climat des affaires allemand a été portée par l’industrie manufacturière ainsi que par le commerce de gros :
- dans le secteur manufacturier, les entreprises interrogées ont déclaré être satisfaites du climat des affaires actuel et sont désormais
plus optimistes pour les six mois à venir du fait d’une hausse des carnets de commandes. C’est particulièrement vrai pour les entreprises de l’agroalimentaire, et d’ingénierie mécanique et électrique ;
- dans le commerce de gros, le climat des affaires s’est amélioré, après la dégradation de janvier. Ce rebond a aussi bien concerné la composante « situation actuelle » que celle « des perspectives à six mois ».
- En revanche, le climat des affaires s’est détérioré dans la construction (-3,2 points par rapport à janvier après déjà -2,3 points le mois dernier) et dans le commerce de détail (-1,4 point après déjà -3,6 points en janvier). La dégradation dans la construction serait imputable à la composante « situation actuelle » qui reflète les mauvaises conditions climatiques du mois de février.
* Le rétablissement du climat des affaires
suggéré par l’indice IFO de février est confirmé par la première estimation des indices PMI publiés par Markit Economics sur ce même mois.
Dans le secteur manufacturier en effet, le rythme de progression de l’activité a accéléré, le PMI correspondant étant ressorti à 57 après 56,4 en
janvier, soit un plus haut depuis 69 mois. Il en va de même dans les services avec un PMI à 54,4 après 53,4 le mois dernier.
Selon Markit, cette première estimation des
indices PMI suggère une croissance soutenue de l’économie allemande, « probablement la plus forte depuis trois ans ».
111,0
95
100
105
110
115
Indice synthétique IFO du climat des affaires (2005=100)
Moyenne 2000-2016
118,4
104,0
85
90
95
100
105
110
115
120
125
Indice synthétique IFO du climat des affaires (2005=100)
Perspectives à 6 mois
Situation actuelle
13 MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
Source: IFO
7,60
-30
-20
-10
0
+10
+20Climat des affaires dans la construction (solde d'opinions, %)
16,50
-10
0
+10
+20
+30
+40Climat des affaires dans l'industrie manufacturière (solde
d'opinions, %)
4,40
-20
-10
0
+10
+20
+30Climat des affaires dans le commerce de détail (solde
d'opinions, %)
Direction des Etudes : Gérard de Lavernée // Anthony Benhamou
14
7. Tendances récentes des marchés : raffermissement des marchés actions, affaiblissement de l’euro
1,15
0,24
-0,4
-0,2
0
+0,2
+0,4
+0,6
+0,8
+1,0
+1,2
+1,4
Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ans (%)
France
Allemagne 1,95
2,43
4,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ans (%)
Espagne
Portugal
Italie
7,66
6
7
8
9
10
Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ansde la Grèce (%)
1,051,03
1,05
1,07
1,09
1,11
1,13
1,15
1,17 1 euro = ... dollar
95
100
105
110
115 Indice boursier CAC 40 (100 = 2008)
86
88
90
92
94
96
98
100Indice boursier Eurostoxx 50 (100 = 2008)
15 MEDEF Actu-Eco semaine du 20 au 24 février 2017
Contact : gde-lavernee@medef.fr//abenhamou@medef.fr Rédaction achevée le 24 février 2017
160
164
168
172
176
180
184
188
192
196Indice boursier Standard and Poor's(100 = 2008)
55,9
53,1
35
40
45
50
55
60 Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord(brent) dollars
euros
140
150
160
170
180
190
200
210
Cours des matières premières alimentaires (1988 = 100)
dollars
euros
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210Cours des matières premières industrielles
(1988=100)
dollars
euros
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
230
240 Cours des matières premières métaux communs (1988=100)
dollarseuros
dollarsdollars 1236,65
1110
1160
1210
1260
1310
1360
1410Cours de l'once d'or (en dollars)
Recommended