33 RUE VIVIENNE75002 PARIS - 01 40 26 86 12

04/10 AVR 13Hebdomadaire Paris

OJD : 250066

Surface approx. (cm²) : 862N° de page : 71-72

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Eléments de recherche : INTER INVEST : société spécialisée dans la finance et la défiscalisation, toutes citations

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Une nouvelle incitationà l'économie d'énergie

P A T R I M O I N E

Le conseilde Bernard Momiassier

L'ACTUALITE EN

PORTEFEUILLE

Les holdingsfamiliaux rassurent

Leur politique dediversification est payante

LE FAMILY OFFICE POUR TOUS

Investir outre-mer,un goût doux-amerLes dispositifs de défiscalisation ciblés

DOM-COM permettent de réaliser cle très bellesopérations. Mais attention aux arnaques.

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O n y retrouve les deux tiersdes dirigeants du CAC 40,les trois quarts des O, I % des

Français les plus riches, et plusieursmilliers de contribuables chaqueannée : l'investissement en outre-mer est un des clubs les plus courusdu gotha fiscal. Il séduit avant toutparce qu'il constitue le plus efficacedes rabots à impôt, avec des réduc-tions allant jusqu'à 22 % par an. Et ilest d'autant plus couru qu'il fait par-tie de l'« aristocratie » de la défisca-lisation : il n'est pas soumis au pla-fonnement général de 10000 euros,mais à celui, spécial, à 18000 euros.

Mauvaises surprisesSéduisant, certes, mais dangereux.Car si, sur le papier, cet investis-sement défiscalisé permet d'aiderau développement économique deterritoires qui connaissent des diffi-cultés et de financer des logementspour les ménages modestes, il en-traîne également une dépendancedes DOM-COM à la perfusion fis-cale, et peut réserver de très mau-vaises surprises.« Ce sont des opérations à prendreavec des pincettes, prévient Sté-phane Gianoh, président de Finan-cière Magellan, et spécialiste dupatrimoine. Et il est difficile de sur-

veiller des investissements à8000 kilomètres dè distance. »En 2012, l'administration fiscale aainsi redressé presque 4000 contri-buables qui avaient investi à La Réu-nion dans dcs panneaux photo\ol-taiques proposés par la sociétéDTD. L'entreprise annonçait unerentabilité de... 65% sur dix-huitmois, en combinant plusieurs dispo-sitifs. Elle affichait les agrémentsnécessaires, validés par un fonction-naire. .. Sauf que ledit fonctionnaireétait de mèche avec DTD ! Il a étémis, depuis, à la retraite et condam-né. Au final, sur les 77 millions col-lectés, seuls 442 DOO euros ont étéréellement transformés en pan-neaux solaires...Scénario aussi rocambolesque pour120 contribuables qui avaient réuni4 millions d'euros pour financer desbus destinés au ramassage scolairedans le centre de la Martinique . dusolide... Du moins le pensaient-ils.En fait, les bus n'existaient pas :fausses factures, faux contrats etfausses cartes grises. Les deux com-plices ont écopé de deux et trois ansde prison ferme, mais les contri-buables investisseurs n'ont paséchappé à un redressement salé,fi n'y a pas que les escrocs pour me-ner les contribuables dans le

CAC 4C

onsensus sur les valeursBANC D ' E S & A I

Safran3ar Marie-Jeanne Missoffe

et Marc Girault

\

TEMOIGISAGE

Michel Philippin.ancien dirigeant d'un groupe financier,investisseur en Girardin depuis 2005

"Je privilégie lesopérations agréées"

Investir en Girardin m'a certes permisde réduire mes impôts, maîs je préfère

le considérer comme un placement commeun autre, dont la performance prend la formed'une réduction d'impôt, contrepartiede l'abandon de la mise initiale. Il faut doncy accorder au minimum la même attention.Mes conseillers de Bred Banque priveem'ont sélectionné des opérationsbénéficiant à la fois d'un agrément de Bercy- pour une sécurité juridique accrue -,et d'une grande pertinence économique- pour lui assurer une meilleure chancede pérennité. Car il faut garder en mémoireque l'économie d'impôt n'est définitivementacquise que si la société épaulée exploiteles matériels financés au moins cinq ans.Si l'Etat était amené à supprimer ce quecertains considèrent à tort commeun « cadeau fiscal », il faudrait qu'il puissese substituer aux particuliers qui l'aidaientà financer jusqu'alors des investissementslocaux nécessaires à la vie économiquedes DOM-COM. •

33 RUE VIVIENNE75002 PARIS - 01 40 26 86 12

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Eléments de recherche : INTER INVEST : société spécialisée dans la finance et la défiscalisation, toutes citations

Le grand bazar des dispositifs défiscalisés sur les DOM-COMNOM DE LA LOI CARACTERISTIQUE

GirardinIndustriel(Article 199*Undecies B)

GirardinLogement social(Article 199*Undecies C)

Censi-Bouvard(Article 199*Sexvicies B)

Duflot Outre-Mer(Article 199*Novocies)

Investissement à fonds perdudans le secteur industriel.En vigueur jusqu'en 2017.

Investissement à fonds perduen logement social. En vigueurjusqu'en 2017.

Acquisition et location en meubléd'une résidence-services pourétudiants, touristes ou personnesâgées. En vigueurjusqu'en 2016.

Acquisition et mise en locationd'un logement neuf, avec plafonddes loyers et des revenus.En vigueurjusqu'en 2016.

115%de l'apport initial

(jusqu'à 122% selon montage)

Jusqu'à 125%de la mise de départ

(souvent limitée à 17,20%)

11% sur 9 ans+ remboursement de TVA

29% sur 9 ans+ remboursement de TVA

NOTRE AVIS

Intéressant s'il est monté par un intermédiairereconnu ou une banque. Bénéficie du plafond à18000 euros spécifique de l'outre-mer.

Bénéficie du plafond à 18000 euros spécifiquede l'outre-mer. A permis au logement social dèpasser, à La Réunion, de 2500 à4500 constructions par an.

Son principal avantage : un loyer fixé d'avanceet indexé. Maîs limité par un plafond à10000 euros de réduction d'impôts et desprojets pas toujours valables

Permet de défiscaliser jusqu'à 87000 euros surneuf ans. Ses nombreuses contraintes (dont lefait d'être dans le plafond à 10000 euros)expliquent le peu d'enthousiasme qu'elle suscite.

*du Code général des impôts SOURCE CHALLENGES

mur : il y a aussi les « mauvaisplans ». Dans l'hôtellerie, la prolifé-ration de projets est telle qu'elle encondamne par avance un grandnombre. A la Guadeloupe, une di-zaine d'hôtels récemment financés(Méridien, Calinago, Anchorage...)sont déjà fermés. Même problèmeen Polynésie : Philippe Bachimon,chercheur au CNRS et professeur àl'université de Papeete, en a tiré unrapport au vitriol, baptisé... « Lesfriches touristiques en Polynésie ».Malgré toutes ces affaires, la défis-calisation outre-mer continue d'atti-rer les investisseurs. Car il existequantité d'opérations Girardin quise sont bien terminées. « II suffitd'être particulièrement prudent etde s'entourer des bons intermé-diaires », explique Valérie Cassius,responsable du Cercle patrimonialde la Guadeloupe à la banque Bred.

«Nousproposonsdes mon-tages àpartir de2500euros deréductiond'impôt.»Jérôme Devaud,directeurd'Inter Invest.

SUIVRE L'ÉVOLUTIONDE SONINVESTISSEMENT

^ Pour que le montagesoit fiscalement valide,il faut que la sociétéfinancée soit toujoursen activité au bout decinq ans. Avant des'engager, il faut doncêtre très vigilant surla qualité du dossier.

ECOUTER LESVENDEURS DE DÉFISC

^ Plus d'une centained'officines proposentdu Girardin. Méfiance :beaucoup travaillentsans agrémentde Bercy, ni garantie,ni parfois mêmed'assuranceprofessionnelle. Avérifier avant de signer.Sinon, il est toujourspossible de passerpar une banque.

Deux dispositifs (sur les quatre vala-bles outre-mer) ont un véritable in-térêt : le Girardin industriel et leGirardin logement social.

Opération à fonds perdusLe premier est une opération àfonds perdus. Il s'agit d'investir dansune société en nom collectif (SNC).Avec ce capital, augmente d'un prêt,la SNC financera l'achat d'un maté-riel (camion, groupe électrogène...)et le louera à un entrepreneur localdurant cinq ans. Les loyers rembour-seront le prêt, puis les parts serontrevendues (pour I euro) à l'entrepre-neur. La mise de fonds est donc per-due. Mais l'opération permet de bé-néficier d'une réduction d'impôtégale à 44,12% de sa mise totale(45,30% pour les dossiers agréés parBercy). Pour un matériel valant50000 euros, l'investisseur réduirason impôt de 22060 euros (44,12%de 50 DOO euros), alors qu'il n'a verséque 19182 euros. La différence? Legain de l'opération, 2878 euros, soit15% du versement initial.Le plafonnement à 18000 euroslimite le montant maximal de l'in-vestissement. Mais comme une par-tie des avantages fiscaux est rétro-cédée à l'exploitant, l'économieréalisée est au final bien supérieure.Et peut se calculer à partir du pour-centage de réduction qui reste réel-lement à l'investisseur : 47,37%pourles opérations sans agrément, et37,5% pour les opérations agréées.Ce qui permet d'obtenir, à traversune simple division (18000/47,37%et 18000/37,5%), la réduction d'im-

pôt maximale dont peut bénéficierl'investisseur, soit 38000 euros(48 DOO euros avec agrément). « Cer-taines opérations, déposées avant

Jm décembre 2012, bénéficient desplafonds précédents, plus avanta-geux : 18000 euros + 4% du revenuimposable », souligne Lila Vaisson-Béthune, de BNP Paribas Banqueprivée. Ce qui permet des réduc-tions jusqu'à 65 DOO et 81 DOO euros.Néanmoins, la tendance est plutôt àla baisse du montant des opérations.En effet, le plafond de 18000 eurosinclut celui de 10000 euros et ceuxqui ont déjà consomme ce plafonden investissant dans un Scellier, Du-flot ou en emploi-service ne dispo-sent plus alors que de 8 000 euros dedroits à réduction d'impôt. « Nousadaptons notre offre à ces investis-seurs, explique Jérôme Devaud, di-recteur d'Inter Invest. Et nous pro-posons des montages à partir de2500 euros de réduction d'impôt. »

Atout sécuritéLe second montage intéressant estle Girardin logement social. Là nonplus, il ne s'agit pas d'investir dansl'immobilier, mais de participer aufinancement de logements sociaux.Le particulier qui investit 10000 eu-ros peut, la même année, réduireson impôt de 12 500 euros. Avanta-ge : la sécurité. « Avec des bailleurssociaux, l'aventure est moins ris-quée qu'avec le Girardin industriel.Ce sont des sociétés solides, mêmesi personne n'est à l'abri d'un acci-dent », commente Valérie Cassius,de la Bred. Eric Tréguier