credit-suisse Quarterly Report Q4/2002

RAPPORT TRIMESTRIEL 4 ET RÉSULTATS ANNUELS 2002

Cautionary statement regarding forward-looking informationThis Quarterly Report contains statements that constitute forward-looking statements. In addition, in the future we, and others on our behalf, may make statements thatconstitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without limitation, statements relating to our plans, objectives or goals; our futureeconomic performance or prospects; the potential effect on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements.

Words such as “believes,” “anticipates,” “expects,” “intends” and “plans” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements but are not theexclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws.

By their very nature, forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks exist that predictions, forecasts, projec-tions and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be achieved. We caution you that a number of important factors could causeresults to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include (i) mar-ket and interest rate fluctuations; (ii) the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we conduct our opera-tions in particular; (iii) the ability of counterparties to meet their obligations to us; (iv) the effects of, and changes in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currencyfluctuations; (v) political and social developments, including war, civil unrest or terrorist activity; (vi) the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationaliza-tion or confiscation of assets in countries in which we conduct our operations; (vii) the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; (viii) operationalfactors such as systems failure, human error, or the failure to properly implement procedures; (ix) actions taken by regulators with respect to our business and practicesin one or more of the countries in which we conduct our operations; (x) the effects of changes in laws, regulations or accounting policies or practices; (xi) competition ingeographic and business areas in which we conduct our operations; (xii) the ability to retain and recruit qualified personnel; (xiii) the ability to maintain our reputation andpromote our brands; (xiv) the ability to increase market share and control expenses; (xv) technological changes; (xvi) the timely development and acceptance of our newproducts and services and the perceived overall value of these products and services by users; (xvii) acquisitions, including the ability to integrate successfully acquiredbusinesses; (xviii) the adverse resolution of litigation and other contingencies; and (xix) our success at managing the risks involved in the foregoing.

We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive; when evaluating forward-looking statements, you should carefully consider the foregoingfactors and other uncertainties and events, as well as the risks identified in our most recently filed Form 20-F and reports on Form 6-K furnished to the US Securitiesand Exchange Commission.

1 Editorial 2 Chiffres-clés 4e trimestre 2002 4 Vue d’ensemble du Credit Suisse Group 9 Gestion des risques12 Revue des unités d’affaires12 Credit Suisse Financial Services 22 Credit Suisse First Boston33 Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidés 37 Résultats consolidés 37 Compte de résultats consolidé 38 Bilan consolidé 44 Informations aux investisseurs

Le Credit Suisse Group est un prestataire mondial de services financiers, dont le siège

principal est à Zurich. Credit Suisse Financial Services offre à une clientèle privée ainsi qu’à de petites et

moyennes entreprises un conseil financier intégral, des produits bancaires ainsi que des solutions

d’assurance et de prévoyance élaborées par la Winterthur. En tant qu’intermédiaire du marché financier,

Credit Suisse First Boston, banque d’investissement, soutient des institutions et des entreprises globales,

des organismes gouvernementaux et une clientèle privée. Les actions nominatives du Credit Suisse Group

(CSGN) sont cotées en Suisse ainsi qu’à Francfort et, sous la forme d’American Depositary Shares (CSR)

à New York. Le Groupe emploie quelque 78 000 personnes dans le monde entier.

Vous rencontrerez très souvent ce symbole en lisant les pages qui suivent. Il signale des thèmes sur lesquels vous pouvez trouver d’autres informations de fondsur notre site Internet, à l’adresse www.credit-suisse.com/q4results2002/bookmarks.html. Ces informations sont accessibles au public et ne figurent pas dans leprésent rapport trimestriel. Certaines d’entre elles ne sont disponibles qu’en anglais.

EDITORIAL

Oswald J. GrübelCo-CEO Credit Suisse GroupChief Executive OfficerCredit Suisse Financial Services

John J. MackCo-CEO Credit Suisse GroupChief Executive OfficerCredit Suisse First Boston

Chers Actionnaires, Clients et Collaborateurs,

Le Credit Suisse Group a réalisé, au quatrième trimestreet durant l’exercice 2002, des résultats insatisfaisants.C’est pourquoi nous avons pris des mesures drastiquespour améliorer le résultat financier des affaires d’assuran-ce, mettre fin aux litiges auxquels il est confronté auxEtats-Unis, débarrasser Investment Banking de ses poidsmorts et réduire les coûts dans l’ensemble du Groupe.Nous avons ainsi jeté les bases permettant de ramener laprofitabilité du Groupe à un niveau approprié en 2003.Dans ses activités de base et sur les marchés clés, le Cre-dit Suisse Group occupe toujours une position de pointe.

Au quatrième trimestre 2002, le Groupe a affiché uneperte nette de 950 millions de francs, contre une pertenette de 2,1 milliards de francs au trimestre précédent.Pour l’exercice 2002, le Groupe a enregistré une pertenette de 3,3 milliards de francs, contre un bénéfice netde 1,6 milliard de francs en 2001.

L’unité d’affaires Credit Suisse Financial Services adégagé au quatrième trimestre un bénéfice net de 705millions de francs, comprenant des facteurs spéciaux àhauteur de 73 millions en relation avec le recentrage deEuropean Initiative sur la clientèle Private Banking. Surl’année, la perte nette s’inscrit à 165 millions de francs.

Dans Private Banking, nous avons dégagé un bénéficelégèrement plus élevé qu’au trimestre précédent, malgrédes coûts de projets et une baisse des produits liés auxtransactions. Dans les affaires avec la clientèle entrepriseset la clientèle privée de Suisse, si le résultat du quatrièmetrimestre a été inférieur à celui du trimestre précédent,celui de l’exercice 2002 a été supérieur à 2001.

Les deux secteurs d’assurance de la Winterthur –Life & Pensions et Insurance – ont renoué avec lesbénéfices, malgré la faiblesse persistante des marchésfinanciers. Cette progression est due à une performanced’exploitation satisfaisante et à un effet positif de lamodification des règles comptables. En se concentrantsur ses marchés clés, en ajustant ses primes à un niveauadéquat et en diminuant ses charges administratives, laWinterthur veut redevenir profitable en 2003, tout enréduisant l’importance du résultat financier.

L’unité d’affaires Credit Suisse First Boston a enre-gistré au quatrième trimestre une perte nette de 811

Oswald J. Grübel John J. Mack

Février 2003

millions de dollars (1,3 milliard de francs). Ce résultatcomprend divers facteurs spéciaux à hauteur de 813millions de dollars (1,3 milliard de francs) au total, aprèsimpôts. Pour l’exercice 2002, la perte nette se chiffre à1,2 milliard de dollars (1,9 milliard de francs).

Credit Suisse First Boston a eu à lutter durant toutel’année contre une dégradation des conditions dans ledomaine des actions et dans celui de la banque d’inves-tissement. Il a pourtant réussi à conserver ses parts demarché. Il a en outre mis en uvre un programme deréduction des coûts et réduit les activités non poursuiviesdans les domaines private equity et immobilier ainsi quediminué les actifs en souffrance. En 2002, les produitsbruts ont reculé de 21% par rapport à 2001, alors queles charges d’exploitation ont pu être abaissées de 23%en comparaison annuelle. Au quatrième trimestre, CreditSuisse First Boston a finalement conclu avec diversesautorités de surveillance américaines un accord de princi-pe en relation avec l’indépendance d’analystes financierset l’attribution d’actions lors d’entrées en Bourse.

Le ratio consolidé des fonds propres de base BRI duGroupe s’est élevé à 10,0% au 31 décembre 2002,contre 9,0% à la fin du troisième trimestre. Le ratio desfonds propres de base des affaires bancaires a augmen-té à 10% et la marge de solvabilité de la Winterthur semontait à 167% à la fin du quatrième trimestre, contre155% au 30 septembre 2002. Une série de mesures,telles que l’émission d’une obligation convertible, unegestion prudente des actifs pondérés du risque ainsi quedes provisions pour risques inhérents aux crédits et pourdes litiges aux Etats-Unis, et aussi les effets à venir de lavente de Pershing, nous ont permis de renforcer consi-dérablement le bilan et la base des fonds propres duGroupe.

Le Credit Suisse Group a une année particulièrementdifficile derrière lui. Pour 2003, ramener le Groupe dansla zone bénéficiaire et créer de la valeur pour vous, nosactionnaires, nos clients et nos collaborateurs, telle estnotre volonté et celle de tout le management.

www.credit-suisse.com 1

CREDIT SUISSE GROUP CHIFFRES CLÉS 4 E TRIMESTRE 2002

Variation Variation Variationen % sur en % sur en % sur12 mois

mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Produits bruts 6 395 5 666 8 161 13 (22) 28 038 39 154 (28)Bénéfice brut 1 284 314 1 264 309 2 4 509 8 870 (49)Bénéfice net/(perte) (950) (2 148) (830) (56) 14 (3 309) 1 587 –

Compte de résultats consolidé

Variation Variationen % sur en % sur

mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Total du bilan 955 656 999 1581 022 513 (4) (7)Fonds propres 31 394 32 461 38 921 (3) (19)Part des minoritaires dans les fonds propres 2 878 3 071 3 121 (6) (8)


en % 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Rentabilité des fonds propres (13,0) (26,9) (9,3) (52) 40 (10,0) 4,1 –

Rentabilité des fonds propres

Bilan consolidé


mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Actifs pondérés en fonction des risques (BRI) 201 466 218 700 222 874 (8) (10)Fonds propres de base (BRI cat. 1) 19 544 19 669 21 155 (1) (8)

dont non-cumulative perpetual preferred securities 2 162 2 218 2 076 (3) 4Fonds propres BRI 33 290 33 647 34 888 (1) (5)Capital de solvabilité de la Winterthur 10 528 10 127 8 555 4 23

Informations sur les fonds propres

en % 31.12.02 30.09.02 31.12.01

Ratio des fonds propres de base (BRI cat. 1) Credit Suisse 7,4 7,0 6,9

Credit Suisse First Boston 1) 10,3 11,9 12,9Credit Suisse Group 2) 9,7 9,0 9,5Credit Suisse Group banque 3) 10,0 9,4 8,8

Ratio des fonds propres BRI Credit Suisse Group 16,5 15,4 15,7Marge de solvabilité UE Winterthur 167,5 155,1 128,6

Ratios BRI


mrd CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Nouveaux capitaux nets (6,6) (13,7) 18,5 (52) – (2,6) 67,5 –

1) Ratio basé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 10,6 mrd CHF (30.09.02: 13,3 mrd CHF; 31.12.01: 15,2 mrd CHF), dont 1,0 mrd CHF (30.09.02: 1,1 mrd CHF;31.12.01: 1,1 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 2) Ratio basé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 19,5 mrd CHF (30.09.02: 19,7 mrdCHF; 31.12.01: 21,2 mrd CHF), dont 2,2 mrd CHF (30.09.02: 2,2 mrd CHF; 31.12.01: 2,1 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 3) Ratiobasé sur des fonds propres BRI cat. 1 de 19,7 mrd CHF (30.09.02: 20,2 mrd CHF; 31.12.01: 19,4 mrd CHF), dont 2,2 mrd CHF (30.09.02: 2,2 mrd CHF; 31.12.01:2,1 mrd CHF) sont des non-cumulative perpetual preferred securities. 4) Le cas échéant, les chiffres de l’année précédente ont été adaptés à la présentation actuelle.

Nouveaux capitaux nets 4)


mrd CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Actifs sans mandat de gestion 605,1 606,3 723,5 0 (16)Actifs sous mandat de gestion 590,2 615,5 707,1 (4) (17)Total des actifs gérés 1 195,3 1 221,8 1 430,6 (2) (16)Avoirs de la clientèle 1 793,2 1 821,0 2 138,2 (2) (16)

Actifs gérés/avoirs de la clientèle 4)

2


31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Actions émises 1 189 891 720 1 189 348 956 1 196 609 811 0 (1)Actions résultant de la conversion de MCS 1) 40 413 838 0 0 – –Actions rachetées 2) 0 0 7 730 000 – –

Actions en circulation 1 230 305 558 1 189 348 956 1 188 879 811 3 3

Cours de l’action (CHF) 30,00 28,90 70,80 4 (58)

Capitalisation boursière (mio. CHF) 36 909 34 372 84 173 7 (56)

Valeur comptable par action (CHF) 23,18 24,71 29,92 (6) (23)

1) Nombre maximal d’actions liées aux Mandatory Convertible Securities (MCS) émises par Credit Suisse Group Finance (Guernsey) Ltd. 2) Les actions rachetées ont étéannulées le 09.08.02 conformément à la décision de l’Assemblée générale.

Indications sur les actions


31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Suisse Banque 21 270 21 700 21 794 (2) (2)Assurance 7 063 7 169 6 849 (1) 3

Etranger Banque 25 057 26 586 28 415 (6) (12)Assurance 25 067 24 982 23 103 0 9

Effectif total du Credit Suisse Group 78 457 80 437 80 161 (2) (2)

Effectif du personnel


CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Cours le plus haut 35,70 48.85 71,30 (27) (50) 73,60 87,00 (15)Cours le plus bas 20,60 26,80 51,60 (23) (60) 20,60 44,80 (54)

Cours de l’action


CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Bénéfice net par action (0,80) (1,81) (0,70) (56) 14 (2,78) 1,33 –Bénéfice net dilué par action (0,80) (1,81) (0,69) (56) 16 (2,77) 1,32 –

Bénéfice par action

Capitalisation boursièreA la fin de la période sous revue (mrd CHF)

100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

092 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02

Evolution du coursSwiss Market Index (ajusté) Credit Suisse Group

1997 1998 1999 2000 2001 2002

1009080

70

60

50

40

30

20


VUE D’ENSEMBLE DU CREDIT SUISSE GROUP

Le Credit Suisse Group a enregistré au quatrième trimestre 2002 une perte nette de 950 millionsde francs, laquelle s’élevait à 2,1 milliards de francs au troisième trimestre. Credit Suisse FinancialServices a réalisé un bénéfice net de 705 millions de francs. Credit Suisse First Boston a subi, auquatrième trimestre 2002, une perte nette de 811 millions de dollars (1,3 milliard de francs) ycompris des facteurs spéciaux à hauteur de 813 millions de dollars (1,3 milliard de francs) aprèsimpôts. Pour l’exercice 2002, le Groupe a affiché une perte nette de 3,3 milliards de francs, contreun bénéfice net de 1,6 milliards de francs en 2001. En dépit de ce résultat insatisfaisant, le Groupeaborde l’année 2003 avec un bilan plus solide et des fonds propres renforcés.

La persistance de la faiblesse des marchés financiersainsi qu’une série de facteurs spéciaux ont pesé sur lesrésultats du Credit Suisse Group au quatrième trimestre2002.

Grâce à une performance d’exploitation satisfaisanteet à l’effet positif d’un changement des règles compta-bles, tant Life & Pensions que Insurance ont renouéavec les bénéfices. Private Banking a dégagé un bénéfi-ce légèrement plus élevé qu’au trimestre précédent, mal-gré des coûts de projets et une baisse des produits liésaux transactions. A Corporate & Retail Banking, le résul-tat du quatrième trimestre a été inférieur à celui du tri-mestre précédent, mais sur l’année, le résultat a été plusélevé qu’en 2001. Credit Suisse Financial Services adégagé au quatrième trimestre un bénéfice net de 705millions de francs, comprenant des facteurs spéciaux àhauteur de 73 millions en relation avec le recentrage deEuropean Initiative sur la clientèle Private Banking. Au troisième trimestre 2002, Credit Suisse FinancialServices avait affiché une perte nette de 1,2 milliard defrancs.

Credit Suisse First Boston a subi, au quatrième tri-mestre 2002, une perte nette de 811 millions de dollars(1,3 milliard de francs) contre une perte de 425 millionsde dollars (679 millions de francs) au trimestre précé-dent. Ce résultat comprend: des coûts de 450 millionsde dollars (702 millions de francs) avant impôts pour liti-ges privés relatifs à l’indépendance d’analystes finan-ciers, à certaines pratiques d’attribution d’actions lorsd’entrées en Bourse, à Enron et à d’autres procès liés;des coûts de 150 millions de dollars (234 millions defrancs) avant impôts pour l’accord de principe avec diver-ses autorités de surveillance américaines en relation avecl’indépendance d’analystes financiers et l’attribution d’ac-tions lors d’entrées en Bourse; une perte de 250 millionsde dollars (390 millions de francs) après impôts issue dela vente de Pershing; finalement, des coûts de restructu-ration de 204 millions de dollars (319 millions de francs)avant impôts en relation avec le programme d’économiesde 500 millions de dollars de Credit Suisse First Boston.L’effet cumulé de ces dépenses sur le résultat du qua-trième trimestre 2002 s’est chiffré à 890 millions de dol-lars (1,4 milliard de francs) avant impôts et à 813millions de dollars (1,3 milliard de francs) après impôts.

Comme annoncé, le Credit Suisse Group a procédéau quatrième trimestre à un changement des règlescomptables afin d’activer des avoirs fiscaux latents sur

4

pertes d’exploitation. Ce changement s’est traduit par uneffet cumulatif positif reporté de 520 millions de francs etde 1,3 milliard pour l’exercice 2002. En outre, à la suitedu changement de sa méthode d’évaluation des risquesinhérents aux crédits et pour mieux tenir compte de lasituation actuelle des crédits, le Groupe a constitué uneprovision de 778 millions de francs, qui a été compenséepar la dissolution d’une partie de ses réserves pourrisques bancaires généraux comptabilisées dans les pro-duits exceptionnels.

Pour le quatrième trimestre, le Credit Suisse Group aenregistré une perte nette de 950 millions de francs, ycompris le résultat du Corporate Center, englobant descorrectifs de valeur à hauteur de 112 millions de francs

Credit Suisse Financial Services

mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001

Produits bruts 3 517 2 289 3 582

Frais de personnel 1 408 1 490 1 244Autres charges d’exploitation 896 884 1 065

Charges d’exploitation 2 304 2 374 2 309

Bénéfice brut/(perte) 1 213 (85) 1 273

Amortissements sur l’actif immobilisé 2) 334 289 296Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 92 31 52Correctifs de valeur, provisions et pertes 105 91 48

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 682 (496) 877

Produits/(charges) exceptionnels, nets 24 6 8Effet cumulatif du changement de règles comptables 3) 266 – –Impôts 3) (318) (692) (150)

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 654 (1 182) 735

Part des minoritaires 51 17 22

Bénéfice net/(perte) 3) 705 (1 165) 757

Résumé des comptes de résultats des unités d’affaires 1)

1) Le compte de gestion des unités d’affaires diffère de la présentation des comptesconsolidés du Groupe selon les Swiss GAAP. Les résultats des unités d’affairescomprennent les résultats des segments pertinents ainsi que certains coûts liés auxacquisitions et facteurs spéciaux, qui ne sont pas attribués aux segments. Un rap-prochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptes consoli-dés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages 33-36. 2) Comprend l’amortissement de la valeur actuelle de bénéfices futurs(Present Value of Future Profits – PVFP) provenant des affaires d’assurance dansCredit Suisse Financial Services. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Groupa modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs

sur les participations du Groupe à Swiss International AirLines et de 134 millions de francs sur Warburg PincusPrivate Equity. La perte nette s’élevait à 2,1 milliards defrancs au troisième trimestre 2002 et à 830 millions defrancs au quatrième trimestre 2001. Compte tenu duCorporate Center qui, outre les facteurs précités, comp-rend des correctifs de valeur de 539 millions de francssur la participation du Groupe à Swiss Life, le Groupe aenregistré pour l’exercice 2002 une perte nette de 3,3milliards de francs, contre un bénéfice net de 1,6 milliarden 2001. La perte nette par action s’est élevée à 2francs 78 en 2002, contre un bénéfice par action de 1franc 33 en 2001. La rentabilité des fonds propres estdescendue à –10,0%, contre 4,1% un an auparavant.

Fonds propres ¤Le ratio consolidé des fonds propres de base (BRI cat.1) du Credit Suisse Group s’élevait, au 31 décembre2002, à 9,7% contre 9,0% à la fin du troisième trimest-re 2002. L’amélioration par rapport au trimestre précé-dent est due à l’obligation convertible (MandatoryConvertible Securities) émise par le Groupe en décembre2002 pour un montant de 1,25 milliard de francs, à laréduction des actifs pondérés des risques ainsi qu’à deseffets de change résultant de la baisse du dollar par rap-

port au franc. Cette obligation convertible a caractère defonds propres et fait donc partie des fonds propres debase (BRI cat. 1). Au 31 décembre 2002, le ratio desfonds propres de base BRI des affaires bancaires del’ensemble du Groupe s’élevait à 10,0% contre 9,4% àla fin du troisième trimestre. La marge de solvabilité de laWinterthur, calculée sur la base des directives de l’UE,se situait à 167% à fin 2002, contre 155% au 30 sep-tembre 2002.

La finalisation de la vente de Pershing à The Bank ofNew York attendue au premier semestre 2003 aura poureffet de réduire le goodwill de 500 millions de dollars(695 millions de francs), les actifs pondérés du risque,de 1,6 milliard de dollars (2,2 milliards de francs) et lesvaleurs incorporelles acquises, de 900 millions de dollars(1,3 milliard de francs) avant impôts ou de 585 millionsde dollars (813 millions de francs) après impôts, et ainside renforcer les fonds propres réglementaires de CreditSuisse First Boston et du Credit Suisse Group. L’émis-sion d’une obligation convertible, une gestion prudentedes actifs pondérés du risque, les provisions pour risquesinhérents aux crédits et pour des litiges aux Etats-Unisainsi que les effets à venir de la vente de Pershing affer-missent considérablement le bilan et la base de fondspropres du Groupe.

redit Suisse Group

3T 2002 4T 2001

5 666 8 161

3 793 4 6251 559 2 272

5 352 6 897

314 1 264

592 699

337 427973 1 289

) (1 588) (1 151)

(131) (257)– –

(410) 538

) (2 129) (870)

(19) 40

) (2 148) (830)

impôts» du 4e trimestreio. CHF pour Credit

on rétroactive de ces nou- Credit Suisse Financial2 et 4T 2001; pour Credit 3T 2002 et 4T 2001;4T 2002, 3T 2002 et 4T

Afflux net de capitauxCredit Suisse Financial Services aenregistré au quatrième trimestre2002 un reflux net d’actifs de 0,6milliard de francs. Celui-ci résulted’afflux nets de 0,5 milliard à Priva-te Banking et de 0,2 milliard à Cor-porate & Retail Banking et d’unreflux net de 1,3 milliard de francsà Life & Pensions. Dans PrivateBanking, l’arrivée nette d’argentfrais a ralenti par rapport au trimest-re précédent, principalement parceque l’évolution des affaires duGroupe a suscité une attentioncroissante en cours d’année. CreditSuisse First Boston a affiché auquatrième trimestre un retrait netd’actifs de 6,0 milliards de francs,résultant d’un afflux de 2,7 milliardsde fonds de clients privés et d’unreflux de 8,7 milliards à Credit Suis-se Asset Management, essentielle-ment à cause de problèmes de per-formance. Au total, le Credit SuisseGroup a vu au quatrième trimestre2002 pour 6,6 milliards de francsde capitaux, nets, se retirer, alorsque ce retrait avait atteint 13,7milliards au troisième trimestre.

Credit Suisse First Boston Ajust. y c. Corporate Center C

4T 2002 3T 2002 4T 2001 4T 2002 3T 2002 4T 2001 4T 2002

3 321 3 757 4 572 (443) (380) 7 6 395

1 896 2 179 3 174 160 124 207 3 4641 184 1 157 1 747 (433) (482) (540) 1 647

3 080 3 336 4 921 (273) (358) (333) 5 111

241 421 (349) (170) (22) 340 1 284

156 209 282 144 94 121 634

308 308 379 3 (2) (4) 4031 977 867 1 207 342 15 34 2 424

(2 200) (963) (2 217) (659) (129) 189 (2 177

220 (1) 0 125 (136) (265) 369254 – – 0 – – 520474 285 633 162 (3) 55 318

(1 252) (679) (1 584) (372) (268) (21) (970

0 0 (1) (31) (36) 19 20

(1 252) (679) (1 585) (403) (304) (2) (950

fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «2002 aurait été de –790 mio. CHF pour Credit Suisse Financial Services, de -394 mSuisse First Boston et de –1 023 mio. CHF pour le Credit Suisse Group. L’applicativelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manière suivante: pourServices -635 mio. CHF, -593 mio. CHF et -209 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 200Suisse First Boston 276 mio. CHF, 290 mio. CHF et 909 mio. CHF pour 4T 2002,pour le Credit Suisse Group -198 mio. CHF, -306 mio. CHF et 755 mio. CHF pour 2001.




mrd CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Credit Suisse Financial ServicesPrivate BankingActifs gérés 488,0 494,5 546,8 (1,3) (10,8)

dont sous mandat de gestion 121,6 123,8 131,5 (1,8) (7,5)Avoirs de la clientèle 518,0 526,7 583,3 (1,7) (11,2)

Corporate & Retail BankingActifs gérés 48,0 47,8 55,9 0,4 (14,1)Avoirs de la clientèle 63,1 63,1 73,3 0,0 (13,9)

Life & PensionsActifs gérés (sous mandat de gestion) 110,8 113,0 115,2 (1,9) (3,8)Avoirs de la clientèle 110,8 113,0 115,2 (1,9) (3,8)

InsuranceActifs gérés (sous mandat de gestion) 30,7 31,1 30,5 (1,3) 0,7Avoirs de la clientèle 30,7 31,1 30,5 (1,3) 0,7

Credit Suisse Financial ServicesActifs gérés 677,5 686,4 748,4 (1,3) (9,5)

dont sous mandat de gestion 264,7 269,2 278,9 (1,7) (5,1)Avoirs de la clientèle 722,6 733,9 802,3 (1,5) (9,9)

Credit Suisse First BostonInstitutional SecuritiesActifs gérés 31,3 35,2 41,7 (11,1) (24,9)

dont placements de private equity pour le compte de clients (avec mandat) 20,9 24,7 29,3 (15,4) (28,7)Avoirs de la clientèle 83,9 86,8 121,7 (3,3) (31,1)

CSFB Financial ServicesActifs gérés 486,5 500,2 640,5 (2,7) (24,0)

dont sous mandat de gestion 297,2 313,8 393,6 (5,3) (24,5)Avoirs de la clientèle 986,7 1 000,3 1 214,2 (1,4) (18,7)

Credit Suisse First BostonActifs gérés 517,8 535,4 682,2 (3,3) (24,1)

dont sous mandat de gestion 325,5 346,3 428,2 (6,0) (24,0)Avoirs de la clientèle 1 070,6 1 087,1 1 335,9 (1,5) (19,9)

Credit Suisse GroupActifs gérés 1 195,3 1 221,8 1 430,6 (2,2) (16,4)

dont sous mandat de gestion 590,2 615,5 707,1 (4,1) (16,5)Avoirs de la clientèle 1 793,2 1 821,0 2 138,2 (1,5) (16,1)

Actifs gérés/avoirs de la clientèle


mrd CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Credit Suisse Financial ServicesPrivate Banking 0,5 3,4 8,6 (85,3) (94,2) 18,7 35,7 (47,6)Corporate & Retail Banking 0,2 (2,3) 0,9 – (77,8) (3,2) 1,3 –Life & Pensions (1,3) 0,4 1,8 – – 3,4 5,0 (32,0)

Credit Suisse Financial Services (0,6) 1,5 11,3 – – 18,9 42,0 (55,0)

Credit Suisse First BostonInstitutional Securities – (3,0) 0,5 – – 1,9 0,5 280,0CSFB Financial Services 1) (6,0) (12,2) 6,7 (50,8) – (23,4) 25,0 –

Credit Suisse First Boston (6,0) (15,2) 7,2 (60,5) – (21,5) 25,5 –

Credit Suisse Group (6,6) (13,7) 18,5 (51,8) – (2,6) 67,5 –

Le cas échéant, les chiffres de l’année précédente ont été adaptés à la présentation actuelle.

1) Nouveaux capitaux nets sous mandat de gestion, clientèle institutionnelle.

Nouveaux capitaux nets

6

Au niveau du Groupe, le reflux net de capitaux a totalisé2,6 milliards de francs sur l’exercice 2002. Tandis queCredit Suisse Financial Services connaissait un apportnet d’argent frais à hauteur de 18,9 milliards, en premierlieu dans Private Banking, Credit Suisse First Bostonvoyait 21,5 milliards disparaître. Au 31 décembre 2002,les actifs gérés du Groupe s’élevaient à 1 195,3 milliardsde francs, ce qui correspond à un recul de 2,2% parrapport au 30 septembre 2002 et de 16,4% par compa-raison avec fin 2001.

Charges et produitsLes produits bruts du Credit Suisse Group se sont élevésà 6,4 milliards de francs au quatrième trimestre 2002,soit une hausse de 13% en regard du trimestre précé-dent et une baisse de 22% contre le quatrième trimestre2001. Credit Suisse Financial Services a accru ses pro-duits bruts de 54%, à 3,5 milliards de francs, par com-paraison avec le troisième trimestre, les produits bruts del’assurance ayant progressé de 1,2 milliard alors queceux des affaires bancaires restaient quasiment inchan-gés. Dans Private Banking, les produits bruts ont aug-menté de 3% à 1,5 milliard de francs, mais leur progres-sion a été inférieure à la moyenne des trimestres précé-dents, en raison de la retenue des investisseurs et de laréduction de la base d’actifs. Corporate & Retail Bankinga vu ses produits bruts reculer de 7% par rapport au troi-sième trimestre à la suite en particulier de la baisse desproduits issus de transactions. A Credit Suisse First Bos-ton, les produits bruts ont régressé de 11% d’un trimest-re à l’autre à 2,4 milliards de dollars (3,4 milliards defrancs). La chute des produits des emprunts (FixedIncome), des opérations sur actions (Equity) et de CSFBFinancial Services est la cause principale de cetterégression. Pour l’exercice 2002, les produits bruts duGroupe ont atteint 28,0 milliards de francs, soit 28% demoins qu’en 2001.

Les charges d’exploitation du Groupe, y compris lescoûts de restructuration considérés comme facteurs spé-ciaux dans les unités d’affaires, ont baissé à 5,1 milliardsde francs, soit une réduction de 5% par rapport autrimestre précédent et de 26% par comparaison avec lequatrième trimestre 2001. A Credit Suisse FinancialServices, les charges d’exploitation ont évolué, tant auquatrième trimestre que durant l’exercice 2002, auniveau des périodes de référence antérieures, malgréune extension des activités sur certains marchés. Credit

Suisse First Boston a réduit ses charges d’exploitation,sur base dollar, de 14% en regard du troisième trimestreet de 13% par rapport au trimestre correspondant de2001. Ces diminutions montrent que les mesures prisespar l’unité d’affaires pour adapter sa structure de coûts àla situation actuelle portent leurs fruits. Le Groupe adiminué en 2002 ses charges d’exploitation de 22% à23,5 milliards de francs, en comparaison annuelle, princi-palement par le biais de suppressions d’emplois, d’unabaissement sensible des bonus et de la vente d’activitésne faisant pas partie de ses métiers de base.

Correctifs de valeur, provisions et pertesLes correctifs de valeur, provisions et pertes du quatriè-me trimestre comprennent une provision de 778 millionsde francs liée au changement de la méthode utilisée pourévaluer les risques inhérents aux crédits. Cette adapta-tion a été considérée comme nécessaire pour tenircompte de la faiblesse persistante des marchés des cré-dits lors de la détermination des provisions sur crédits.L’effet fiscal de cette provision sur le compte de résultata été compensé par la dissolution d’une partie des réser-ves pour risques bancaires généraux, comptabiliséesdans les produits exceptionnels. Compte non tenu desprovisions pour risques inhérents aux crédits, les provi-sions sur crédits ont été au quatrième trimestre de 637millions de francs, en baisse de 22% par rapport au tri-mestre précédent, mais en hausse à 2,3 milliards, soit de34% en comparaison annuelle, ce qui reflète la faiblessedu marché du crédit dans le monde entier. Au total, lescorrectifs de valeurs, provisions et pertes se sont élevésau quatrième trimestre à 2,4 milliards de francs, en rai-son notamment des provisions pour risques inhérents auxcrédits précitées ainsi que de litiges aux Etats-Unis etd’une hausse des correctifs de valeur et des pertes.

Activation d’avoirs fiscaux latents provenant de pertesd’exploitationLe Credit Suisse Group a procédé au quatrième trimestre2002 à un changement des règles comptables afin d’ac-tiver des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation.Ce changement s’est traduit par un effet cumulatif positifreporté de 520 millions de francs au quatrième trimestreet de 1,3 milliard pour l’exercice 2002. Le bénéfice netde Credit Suisse Financial Services au quatrième trimest-re a compris pour la première fois des avoirs fiscauxlatents à hauteur de 472 millions de francs pour les



pertes d’exploitation de 2002 ainsi qu’un effet cumulatifreporté s’élevant à 266 millions de francs, concernantsurtout la Winterthur. Le résultat de Credit Suisse FirstBoston au quatrième trimestre comprend 556 millions dedollars (868 millions de francs) pour pertes de l’exercice2002 ainsi qu’un effet cumulatif de 162 millions de dol-lars (254 millions de francs) pour pertes reportées.

Proposition de dividendeLe Conseil d’administration du Groupe a décidé de pro-poser à l’Assemblée générale du 25 avril 2003 le verse-ment d’un dividende de 0.10 franc par action, contre unremboursement de la valeur nominale de 2 francs paraction pour l’exercice 2001. Sous réserve de l’approba-tion des actionnaires, le paiement du dividende aura lieule 2 mai 2003.

8

PerspectivesAu vu des conditions toujours difficiles du marché et desincertitudes de la politique mondiale, le Credit SuisseGroup reste prudent dans son évaluation des perspecti-ves pour l’exercice 2003. Il continue de tabler sur unretour à la profitabilité en 2003, grâce aux mesures pri-ses en 2002 et cette année. Le Groupe aborde l’année2003 avec un bilan plus solide et une base de fonds pro-pres renforcée.

Oswald J. Grübel Co-CEO Credit Suisse Group; Chief Executive Officer Credit Suisse Financial Services

John J. Mack Co-CEO Credit Suisse Group; Chief Executive Officer Credit Suisse First Boston

Hans-Ulrich Doerig Vice-Chairman of the GroupExecutive Board; Head of Corporate Center, Credit Suisse Group

Brady W. Dougan Co-President, Institutional Securities, Credit Suisse First Boston

Brian D. Finn Co-President, Institutional Securities, Credit Suisse First Boston

David P. Frick General Counsel, Credit Suisse Group

Ulrich Körner Chief Financial Officer,Credit Suisse Financial Services

Jeffrey M. Peek Head of CSFB Financial Services, Credit Suisse FirstBoston

Philip K. Ryan Chief Financial Officer,Credit Suisse Group

Richard E. Thornburgh Chief Risk Officer,Credit Suisse Group

Stephen R. Volk Chairman, Credit Suisse FirstBoston

Alex W. Widmer Head of Private Banking,Credit Suisse Financial Services

Group Executive Board au 1er janvier 2003 ¤

Structure organisationnelle du Credit Suisse Group

Credit Suisse Group

Credit Suisse Financial Services

Private Banking Life & Pensions

Corporate & Retail Banking

Insurance

Institutional Securities CSFB Financial Services

Credit Suisse First Boston

Entité légale Credit Suisse Entité légale Winterthur Entité légale Credit Suisse First Boston

GESTION DES RISQUES

Au quatrième trimestre 2002, le Credit Suisse Group a réduit ses risques de position de9% par rapport au troisième trimestre grâce à une nouvelle réduction de ses positions enactions, à une diminution des risques de change et à une baisse notable de ses engage-ments au Brésil. Pour Credit Suisse First Boston, les risques de marché moyens ontdiminué à la suite d’une réduction des positions sensibles aux primes pour risque detaux. Les engagements de crédit du Groupe ont reculé de 6% en regard du troisièmetrimestre.

Risque tendancielLe Credit Suisse Group fait partie des instituts financiersqui appliquent la méthode dite economic risk capital(ERC), afin de saisir et de représenter de manière systé-matique et complète tous les risques quantifiables.L’ERC donne une image des positions en se fondant surleurs propriétés économiques, indépendamment de leurtraitement par la comptabilité financière et de leur cou-verture réglementaire en fonds propres. Le Credit SuisseGroup a investi des moyens considérables pour dévelop-per le modèle ERC, dans l’objectif d’améliorer la compré-hension de son profil de risque et l’évolution de ce der-nier, de pouvoir mieux estimer la profitabilité ajustée aurisque de ses affaires, de mieux contrôler et limiter lesrisques et finalement de mieux planifier l’utilisation et larépartition des fonds propres. ERC est défini commeétant le montant des fonds propres garantissant que leGroupe reste solvable et opérationnel même dans dessituations extrêmement adverses.

Le Credit Suisse Group distingue entre trois types derisques fondamentalement différents. Le risque deposition ERC mesure le potentiel d’une perte écono-mique inattendue de toutes les positions du Groupe àl’horizon d’un an, qui ne sera dépassé qu’avec une faibleprobabilité (1% dans la gestion des risques, 0,03% dansl’évaluation de l’adéquation du risque en relation avec ladotation en capital). Le risque commercial ERC mesure le

risque des prestations n’ayant pas d’influence directe surle bilan, en estimant la différence maximale entre lescoûts et les revenus en cas de crise financière. Le risqued’exploitation ERC est défini comme étant la perte maxi-male estimée qui pourrait être provoquée par une inadé-quation ou une défaillance de procédures internes, d’in-terventions humaines ou de systèmes ou encore par desévénements externes.

Avec une part de 80% du total des risques, le risquede position ERC est le plus important. Le risque de posi-tion ERC (1 an-99%) du Groupe était à la fin du quatriè-me trimestre 2002 inférieur de 9% à celui de la fin dutrimestre précédent, à la suite d’une nouvelle réductiondes positions en actions ainsi qu’à une diminution desrisques de change et une baisse sensible des engage-ments au Brésil. Le tableau ci-après montre que le Grou-pe a fortement réduit ses risques de position au cours del’exercice 2002, principalement en raison de la baissenotable des risques de cours d’actions. En même temps,le risque des marchés émergents ERC et le risque dechange ERC ont baissé, le premier, essentiellement parsuite d’un allégement des positions au Brésil, le second,principalement grâce à une diminution des risques dechange dans le portefeuille d’investissements des unitésde la Winterthur. La répartition de l’ensemble des risquesde position ERC à la fin du quatrième trimestre 2002était la suivante: Credit Suisse First Boston: 53%, Credit

mio. CHF Variation en % sur Analyse/explication du changement

4T 2002 3T 2002 4T 2001 4T 2002 c/ 3T 2002

Taux d’intérêt, credit spread Réduction des risques de change chez les unitéset devises ERC 3 666 (15%) (21%) de la Winterthur

Investissements en equity ERC 3 674 (9%) (65%) Vente de participations stratégiquesCrédits en Suisse ERC 2 097 0% (9%) Aucun changement notableCrédits à l’étranger ERC 3 840 (2%) (4%) Aucun changement notableMarchés émergents ERC 1 977 (15%) (26%) Principalement réduction des positions au BrésilImmobilier ERC Nouvelle réduction des positions en immeubles

et produits structurés ERC 1) 3 953 (8%) (10%) commerciaux aux Etats-UnisAffaires d’assurance ERC 819 (2%) 9% Vente des unités Winterthur au Portugal

Total de toutes les catégories de risque 20 025 (8%) (32%) Baisse des equity et emerging markets ERCEffet de diversification (6 723) (7%) (41%) En ligne avec la réduction globale des risques

Total des risques de position ERC 13 303 (9%) (26%) Baisse des equity et emerging markets ERC

Une description détaillée du modèle ERC se trouve dans le Rapport annuel 2001, publié sous www.credit-suisse.com. Pour garantir sur la durée la cohérence des chiffresrelatifs aux risques, les données du trimestre précédent ont été adaptées le cas échéant.

1) Cette catégorie comprend l'ensemble des risques pouvant survenir dans les portefeuilles suivants: portefeuille immobilier des unités de la Winterthur, crédits de CSFBafférents à des immeubles commerciaux et immeubles d'habitation, créances titrisées de CSFB, immeubles acquis aux enchères et immeubles à usage bancaire en Suisse.

Risque tendanciel des positions clés


GESTION DES RISQUES

Suisse Financial Services: 42% (dont 66% pour lesecteur des assurances et 34% pour le secteur bancaire)et Corporate Center: 5%.

Risques de marchéLa VaR moyenne (1 jour-99%) de Credit Suisse FirstBoston s’est chiffrée au quatrième trimestre 2002 à39,4 millions de dollars, contre 43,7 millions au trimestreprécédent. Ce recul est dû à une nouvelle réduction despositions sensibles aux primes pour risque de taux. Legraphique ci-dessous montre que Credit Suisse FirstBoston n’a enregistré aucun jour exceptionnel au quatriè-me trimestre. Au cours des douze derniers mois, CreditSuisse First Boston a enregistré un seul jour exception-nel en tout (un modèle précis pour la VaR de 1 jour-99%fait apparaître une moyenne de 2,5 jours exceptionnelspar an).

10

Risques de créditAu quatrième trimestre 2002, les engagements de créditdes deux unités d’affaires ont diminué dans presque tousles groupes de produits, la diminution atteignant 6% autotal pour le Groupe, par comparaison avec le troisièmetrimestre. Les engagements de crédit de Credit SuisseFinancial Services ont légèrement baissé dans tous lesgroupes de produits. La réduction enregistrée par CreditSuisse First Boston est due en partie à la baisse ducours de change du dollar, mais est aussi la conséquen-ce d’une diminution des prêts.

Les prêts en danger du Groupe ont augmenté, parrapport à la fin du trimestre précédent, essentiellement àla suite du reclassement de la position de BZ Group, de«repo» à «prêts». Sans tenir compte de ce reclassement,ils auraient été réduits. L’augmentation des prêts ensouffrance et sans intérêts de Credit Suisse First Bostona été en partie compensée par leur recul chez CreditSuisse Financial Services. Au quatrième trimestre 2002,alors que le degré de couverture des créances en souf-france et sans intérêt s’est dégradé, au total, le degré decouverture des prêts en danger s’est amélioré. La qualitédes risques de crédit du Groupe est restée stable auquatrième trimestre, tant par rapport au trimestre précé-dent que comparativement à la fin de 2001.

Résultat du négoce et VaR chez Credit Suisse First Boston

4T2001 1T2002 2T2002 3T2002Résultat journalier du négoce VaR journalière (99%)

mio.USD

100

50

0

–50

–100

–150

mio. USD 4T 2002 3T 2002 2T 2002 1T 2002

Total VaRFin de trimestre 41,3 38,9 59,3 52,5Moyenne 39,4 43,7 46,4 49,2Maximum 46,5 57,4 59,3 61,2Minimum 31,9 37,6 36,8 40,2

mio. USD 31.12.02 30.09.02 30.06.02 31.03.02

Répartition par type de risqueTaux 48.3 59.3 54.7 59.7Devises 10.8 7.6 18.7 7.5Actions 10.1 12.1 16.5 17.2Métaux précieux et

matières premières 1,0 1,2 0,5 0,6

Total intermédiaire 70,2 80,2 90,4 85,0

Effet de diversification (28,9) (41,3) (31,1) (32,5)

Total 41,3 38,9 59,3 52,5

Credit Suisse First Boston calcule la VaR aussi bien séparément pour les différentstypes de risque que pour l’ensemble du portefeuille sur la base d’une simulationhistorique. L’effet de diversification correspond à la différence entre la somme despertes du 99e percentile pour les différents types de risque et pour l’ensemble duportefeuille.

Risque du portefeuille de négoce de CSFB (VaR journalière, 99%)

Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston Credit Suisse Group

mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01

Créances sur les banques 2) 32 752 34 085 35 560 44 016 49 626 40 931 39 469 44 927 40 084Créances sur clients et créances hypothécaires 2) 132 353 134 324 134 796 82 395 88 676 87 438 213 206 221 907 221 108

Total créances sur banques et clients, brut 2) 165 105 168 409 170 356 126 411 138 302 128 369 252 675 266 834 261 192

Engagements conditionnels 12 349 12 429 13 849 27 862 29 826 32 286 39 104 40 998 43 586Engagements irrévocables 1 763 1 843 945 84 287 96 938 128 918 86 051 98 781 129 864

Total produits bancaires 179 217 182 681 185 150 238 560 265 066 289 573 377 830 406 613 434 642

Instruments dérivés 3) 2 375 1 906 1 635 54 243 60 967 51 160 54 757 61 356 51 029Securities lending - banques 0 291 0 0 0 71 0 291 71Securities lending - clients 0 0 0 64 15 5 64 15 5Reverse repurchase agreements – banques 2 270 2 631 968 158 544 157 989 165 930 156 397 155 916 163 666Reverse repurchase agreements – clients 13 944 14 976 7 122 57 571 62 339 59 801 71 384 77 315 66 921

Total produits du négoce 18 589 19 804 9 725 270 422 281 310 276 967 282 602 294 893 281 692

Total risque de crédit, brut 197 806 202 485 194 875 508 982 546 376 566 540 660 432 701 506 716 334

Correctifs de valeur et provisions (4 092) (4 014) (5 717) (3 817) (3 538) (3 638) (7 911) (7 554) (9 357)

Total risque de crédit, net 193 714 198 471 189 158 505 165 542 838 562 902 652 521 693 952 706 977

1) Les rubriques Credit Suisse Financial Services et Credit Suisse First Boston contiennent les montants afférents à chaque unité d’affaires. Le total des montants con-solidés du Credit Suisse Group contient les ajustements et le Corporate Center. 2) Sans securities lending et reverse repos. 3) Valeurs de remplacement positivescompte tenu des accords de netting.

Total risque de crédit 1)

Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston Credit Suisse Group

mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01 31.12.02 30.09.02 31.12.01

Prêts en souffrance 3 004 3 412 4 893 3 351 2 104 3 067 6 355 5 516 7 960Prêts non productifs d’intérêts 2 108 2 087 2 331 217 274 476 2 325 2 361 2 808

Total des prêts non délimités 5 112 5 499 7 224 3 568 2 378 3 543 8 680 7 877 10 768

Prêts à restructurer 52 75 114 229 236 0 281 311 114Prêts potentiellement problématiques 1 723 1 702 2 199 1 685 2 405 2 484 3 408 4 107 4 683

Total autres prêts menacés 1 775 1 777 2 313 1 914 2 641 2 484 3 689 4 418 4 797

Total prêts menacés 6 887 7 276 9 537 5 482 5 019 6 027 12 369 12 295 15 565

Créances envers les banques et la clientèle, brutes 165 105 168 409 170 356 126 411 138 302 128 369 252 675 266 834 261 192

Correctifs de valeur 4 053 3 999 5 709 3 647 3 376 3 553 7 703 7 377 9 264dont sur capital 3 201 3 092 4 324 3 416 3 132 3 227 6 617 6 224 7 553dont sur intérêts 852 907 1 385 231 244 326 1 086 1 153 1 711

Créances envers les banques et la clientèle, nettes 161 052 164 410 164 647 122 764 134 926 124 816 244 972 259 457 251 928

Provisions pour engagements conditionnels et engagements irrévocables 39 15 8 170 162 85 208 177 93

Total correctifs de valeur et provisions 4 092 4 014 5 717 3 817 3 538 3 638 7 911 7 554 9 357

RatiosCorrectifs et provisions

en % des prêts non délimités 79,3% 72,7% 79,0% 102,2% 142,0% 100,3% 88,7% 93,7% 86,0%Correctifs et provisions

en % des prèts menacés 58,9% 55,0% 59,9% 66,5% 67,3% 59,0% 62,3% 60,0% 59,5%

1) Les rubriques Credit Suisse Financial Services et Credit Suisse First Boston contiennent les montants afférents à chaque unité d’affaires. Le total des montants consolidés du Credit Suisse Group contient les ajustements et le Corporate Center.

Risque total du portefeuille des crédits, correctifs devaleur, provisions pour risque de crédit 1)


REVUE DES UNITÉS D’AFFAIRES | CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES

Credit Suisse Financial Services a réalisé, au quatrième trimestre 2002, un bénéfice netde 705 millions de francs et un bénéfice d’exploitation de 535 millions, avant amortisse-ment de valeurs incorporelles acquises et de goodwill, facteurs spéciaux et effet cumulatifdu changement des règles comptables. La Winterthur a renoué avec les bénéfices, en rai-son d’une performance d’exploitation satisfaisante et d’un changement des règles comp-tables. Private Banking a atteint un bénéfice légèrement plus élevé qu’au troisième tri-mestre, malgré des coûts de projets et une baisse des produits liés aux transactions. Pourl’exercice 2002, Credit Suisse Financial Services a essuyé une perte nette de 165 millionsde francs ainsi qu’une perte d’exploitation de 136 millions de francs.


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Produits bruts 2) 3 517 2 289 3 582 54 (2) 11 830 15 382 (23)

Frais de personnel 1 405 1 443 1 244 (3) 13 5 765 5 639 2Autres charges d’exploitation 897 845 1 065 6 (16) 3 465 3 686 (6)

Charges d’exploitation 2 302 2 288 2 309 1 0 9 230 9 325 (1)

Bénéfice brut 1 215 1 1 273 – (5) 2 600 6 057 (57)

Amortissements sur l’actif immobilisé 256 141 218 82 17 733 581 26Amortissements de la valeur actuelle

de bénéfices futurs (PVFP) 62 119 78 (48) (21) 267 237 13Correctifs de valeur, provisions et pertes 105 91 48 15 119 390 383 2

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 792 (350) 929 – (15) 1 210 4 856 (75)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 24 6 8 300 200 48 25 92Impôts 3) 4) (332) (693) (151) (52) 120 (1 525) (1 113) 37

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires 484 (1 037) 786 – (38) (267) 3 768 –

Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (37) (27) (52) 37 (29) (139) (116) 20

Facteurs spéciaux (73) (119) 0 (39) – (192) 0 –Impact fiscal 14 1 1 – – 16 2 –Effet du changement de règles comptables 3) 266 – – – – 266 – –

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 654 (1 182) 735 – (11) (316) 3 654 –

Part des minoritaires 51 17 22 200 132 151 (69) –

Bénéfice net/(perte) 705 (1 165) 757 – (7) (165) 3 585 –

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Les résultats de l’unité d’affaires cor-respondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciauxet l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Ces facteurs spéciauxrésultent de la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaires et des comptesconsolidés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages 33-36. 2) Dans les affaires d’assurances, il s’agit des primes acquises nettes,moins les charges pour prestations d’assurances, les charges du traitement des sinistres ainsi que les commissions, plus le résultat des placements de capitaux (net). 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitationreportées. Sans ce changement, la position «impôts» se chiffrerait à -804 mio. CHF pour T4 2002. L’application rétroactive de ces nouvelles règles comptables modifieraitla position «impôts» de la manière suivante: -649 mio. CHF, -594 mio. CHF et -210 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T 2001, -1 153 mio. CHF pour 2001 (12 mois). 4) Hors effet fiscal de l’amortissement des valeurs incorporelles acquises et du goodwill ainsi que des facteurs spéciaux.

Compte de résultats deCredit Suisse Financial Services 1)

12

Credit Suisse Financial Services a enregistré, au quatriè-me trimestre 2002, un bénéfice net de 705 millions defrancs et une perte nette de 165 millions sur l’ensemblede l’année, contre un bénéfice net de 3,6 milliards defrancs en 2001. Le résultat financier de la Winterthurs’est élevé, en 2002, à 1,4 milliard de francs, comparé à7,0 milliards l’année précédente. Cette diminution aentraîné une réduction de son résultat d’exploitation de3,3 milliards de francs par rapport à 2001 (1,6 milliardpour Life & Pensions et 1,7 milliard pour Insurance).

Le bénéfice net de Credit Suisse Financial Servicesau quatrième trimestre a compris des avoirs fiscauxlatents par suite du changement des règles comptables àhauteur de 472 millions de francs pour les pertes de2002 ainsi qu’un effet cumulatif reporté s’élevant à 266millions de francs et concernant surtout la Winterthur. Lerecentrage de European Initiative sur la clientèle de Pri-

vate Banking a engendré des facteurs spéciaux d’unmontant de 73 millions pour le quatrième trimestre et de192 millions sur l’ensemble de l’année.

Les actifs gérés ont reculé de 1,3%, au quatrièmetrimestre 2002, par comparaison avec le trimestre précé-dent et de 9,5% à 677,5 milliards de francs en regardde fin 2001, à cause notamment de la faiblesse persis-tante des marchés d’actions et d’effets de change. L’u-nité d’affaires a enregistré un reflux net de capitaux de0,6 milliard de francs. L’afflux net de capitaux dans lesecteur de la banque n’a pas réussi à compenser lereflux subi par Life & Pensions par suite d’une politiquede souscription et de renouvellement sélective. Sur l’en-semble de l’année 2002, l’arrivée d’argent frais à CreditSuisse Financial Services s’est chiffrée à 18,9 milliardsde francs, ce qui correspond à 2,5% des actifs gérés.


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Bénéfice net/(perte) 705 (1 165) 757 – (7) (165) 3 585 –Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 1) 37 27 52 37 (29) 119 116 3Facteurs spéciaux 73 119 0 (39) – 192 0 –Impact fiscal (14) (1) (1) – – (16) (2) –Effet cumulatif du changement de règles comptables (266) – – – – (266) – –

Bénéfice/(perte) d’exploitation 535 (1 020) 808 – (34) (136) 3 699 –

1) Ne comprend pas un amortissement de 20 millions de francs au 2e trimestre 2002 sur une participation.

Passage au bénéfice/(à la perte) d’exploitation

12 mois

4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001

Rapport coûts/revenus 1) 75,0% 116,3% 72,7% 87,6% 65,9%Rapport coûts/revenus (exploitation) 2) 3) 72,7% 106,1% 70,5% 84,2% 64,4%Rapport coûts/revenus (exploitation), secteur de la banque 2) 71,1% 69,4% 65,7% 65,1% 61,6%

Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 1) 20,8% (38,9%) 24,2% (2,6%) 26,3%Rendement de la moyenne des fonds propres alloués (exploitation) 2) 4) 15,4% (34,1%) 25,8% (2,3%) 27,1%Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF 12 600 12 161 12 170 12 334 13 883

Taux de croissance des actifs gérés (1,3%) (3,8%) 5,8% (9,5%) 2,5%dont nouveaux capitaux nets (0,1%) 0,2% 1,6% 2,5% 5,8%dont influence des marchés et effets structurels (1,3%) (4,1%) 3,8% (11,8%) (4,2%)dont acquisitions/(ventes) 0,1% 0,1% 0,4% (0,2%) 0,9%dont sous mandat de gestion (0,7%) (0,6%) 2,6% (1,9%) n. disp.

31.12.02 30.09.02 31.12.01

Actifs gérés, mrd CHF 677,5 686,4 748,4

Effectif du personnel 53 755 54 218 51 668

1) Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, y compris les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables,non attribués aux segments. Informations plus détaillées aux pages 33-36. 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acqui-sitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. Informations plus détaillées aux pages 33-36. 3) Hors amortissements de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) provenant des affaires d’assurance. 4) Hors l’effet cumulatif du changement de règlescomptables.

Points de repère deCredit Suisse Financial Services



Private BankingLe segment Private Banking a réalisé au quatrième tri-mestre 2002 un bénéfice de 339 millions de francs, cor-respondant à une hausse de 12% par rapport au trimest-re précédent, et de 1,8 milliard de francs pour l’exercice2002, en recul de 23% par comparaison avec 2001. En2002, la marge nette s’est élevée à 33,7 points debase, contre 42,3 l’année précédente. Les produits brutsse sont inscrits à 1,5 milliard de francs, en hausse de3% sur le troisième trimestre. Ce résultat est inférieur àla moyenne des trimestres précédents, en raison de laretenue des investisseurs et d’une base d’actifs pluspetite. Les produits bruts se sont montés, en 2002, à6,5 milliards de francs, soit 11% de moins que l’annéeprécédente. Les charges d’exploitation ont augmenté de2% par comparaison avec le trimestre précédent, notam-ment à cause de coûts de projets. En 2002, les chargesd’exploitation ont pu être diminuées de 162 millions defrancs, soit de 4% par rapport à 2001.

14

Entravé par l’attention portée à l’évolution des affaires duCredit Suisse Group, l’afflux net de capitaux au quatriè-me trimestre a été de 0,5 milliard de francs. Il s’est élevéà 18,7 milliards de francs durant l’année 2002, contre35,7 milliards en 2001, ce qui correspond à 3,4% desactifs gérés. Ceux-ci se sont réduits à 488,0 milliards defrancs, en repli de 10,8% par rapport à fin 2001 et de1,3% comparés au 30 septembre 2002, sous l’effet enparticulier de l’évolution des marchés et des changes.

Le recentrage de European Initiative sur le PrivateBanking s’est poursuivi au quatrième trimestre, afin deréduire les coûts entraînés par l’extension des activités.En Suisse, le recentrage des affaires avec la clientèleprivée s’est achevé au 1er janvier 2003. Il s’est agi deprocéder à une réattribution, de Private Banking à Cor-porate & Retail Banking, de certains segments de clien-tèle de Suisse de manière à mieux cibler la plate-formesuisse et le service aux clients. En Asie, au Proche etMoyen-Orient ainsi qu’en Amérique latine, la croissancede Private Banking a été une nouvelle fois supérieure à

CreditCorp. & Suisse

Private Retail Life & Financial4e trimestre 2002, mio. CHF Banking Banking Pensions Insurance Services

Produits bruts 2) 1 477 575 909 556 3 517

Frais de personnel 565 234 247 359 1 405Autres charges d’exploitation 386 187 138 186 897

Charges d’exploitation 951 421 385 545 2 302

Bénéfice brut 526 154 524 11 1 215

Amortissements sur l’actif immobilisé 62 25 90 79 256Amortissements de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) – – 60 2 62Correctifs de valeur, provisions et pertes 33 72 – – 105

Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, effetcumulatif du changement de règles comptables et impôts 431 57 374 (70) 792

Produits/(charges) exceptionnels, nets 23 1 0 0 24Impôts 3) (115) (12) (281) 76 (332)

Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, effetcumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires 339 46 93 6 484

Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (37)Facteurs spéciaux (73)Impact fiscal 14Effet cumulatif du changement de règles comptables 266

Bénéfice net avant part des minoritaires 654

Part des minoritaires 51

Bénéfice net 705

Moyenne des fonds propres alloués 4) 3 317 3 802 5 481 12 600

1) Les résultats de l’unité d’affaires correspondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporellesacquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau del’unité d’affaires. Ces facteurs spéciaux résultent de la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking. Un rapprochement détaillé de la présentationdes unités d’affaires et des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages 33-36. 2) Dans les affaires d’assurances,définis comme primes acquises (nettes) moins les charges pour prestations d’assurances, les charges pour le traitement des sinistres et les provisions, plus les revenusdes placements (nets). 3) Hors impact fiscal des amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill et des facteurs spéciaux. 4) Le montant afférent àLife & Pensions et Insurance représente la moyenne des fonds propres de la société d’assurance «Winterthur».

Vue d’ensemble deCredit Suisse Financial Services 1)


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Résultat des opérations d’intérêts 414 400 500 4 (17) 1 691 1 976 (14)Résultat des commissions et

des prestations de services 930 955 1 060 (3) (12) 4 214 4 519 (7)Résultat des opérations de négoce 118 72 153 64 (23) 495 640 (23)Autres résultats ordinaires 15 13 22 15 (32) 61 110 (45)

Produits bruts 1 477 1 440 1 735 3 (15) 6 461 7 245 (11)

Frais de personnel 565 576 570 (2) (1) 2 393 2 502 (4)Autres charges d’exploitation 386 352 420 10 (8) 1 469 1 522 (3)

Charges d’exploitation 951 928 990 2 (4) 3 862 4 024 (4)

Bénéfice brut 526 512 745 3 (29) 2 599 3 221 (19)

Amortissements sur l’actif immobilisé 62 82 99 (24) (37) 253 215 18Correctifs de valeur, provisions et pertes 2) 33 21 (41) 57 – 97 75 29

Bénéfice avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 431 409 687 5 (37) 2 249 2 931 (23)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 23 2 8 – 188 44 12 267Impôts 3) (115) (108) (116) 6 (1) (531) (642) (17)

Bénéfice avant facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment) 339 303 579 12 (41) 1 762 2 301 (23)

Correctifs de valeur supplémentaires/(non nécessaires) sur crédits 2) (13) 16 (6) (7) (25)

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions(amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués auxsegments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Correctifs de valeur supplémentaires/(non nécessaires) imputés au niveau du Groupe et résultant de ladifférence entre les correctifs de valeur statistiquement nécessaires et les correctifs effectifs. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comp-tables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «impôts» se chiffrerait à -92mio. CHF pour T4 2002.

Compte de résultats de Private Banking 1)


mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Total du bilan 169 414 174 881 170 364 (3) (1)

Créances sur la clientèle 36 468 38 356 31 410 (5) 16Créances hypothécaires 44 832 44 126 42 008 2 7

Chiffres-clés du bilan de Private Banking



12 mois

4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001

Rapport coûts/revenus 1) 68,6% 70,1% 62,8% 63,7% 58,5%

Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF 3 317 3 599 3 233 3 461 3 259

Marge bénéficiaire avant impôts 1) 30,7% 28,5% 40,1% 35,5% 40,6%

Commissions/produits bruts 63,0% 66,3% 61,1% 65,2% 62,4%

Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 0,5 3,4 8,6 18,7 35,7

Taux de croissance des actifs gérés (1,3%) (4,4%) 6,2% (10,8%) 1,8%dont nouveaux capitaux nets 0,1% 0,7% 1,7% 3,4% 6,6%dont influence des marchés et effets structurels (1,5%) (5,1%) 4,0% (14,2%) (6,1%)dont acquisitions/(ventes) 0,1% – 0,5% 0,1% 1,3%

Marge nette 2) 27,2 bp 24,0 bp 43,6 bp 33,7 bp 42,3 bpMarge brute 3) 118,3 bp 114,2 bp 130,7 bp 123,4 bp 133,3 bp

31.12.02 30.09.02 31.12.01



1) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règlescomptables, qui ne sont pas attribués aux segments. 2) Bénéfice avant facteurs spéciaux, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires(résultat du segment)/moyenne des actifs gérés. 3) Produits bruts/moyenne des actifs gérés.

Points de repère de Private Banking


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Résultat des opérations d’intérêts 418 423 413 (1) 1 1 672 1 658 1Résultat des commissions et

des prestations de services 102 126 108 (19) (6) 478 461 4Résultat des opérations de négoce 56 66 60 (15) (7) 249 250 (0)Autres résultats ordinaires (1) 0 2 – – 36 29 24

Produits bruts 575 615 583 (7) (1) 2 435 2 398 2

Frais de personnel 234 237 235 (1) (0) 939 1 000 (6)Autres charges d’exploitation 187 152 161 23 16 646 620 4

Charges d’exploitation 421 389 396 8 6 1 585 1 620 (2)

Bénéfice brut 154 226 187 (32) (18) 850 778 9

Amortissements sur l’actif immobilisé 25 27 39 (7) (36) 89 84 6Correctifs de valeur, provisions et pertes 2) 72 70 89 3 (19) 293 308 (5)

Bénéfice d’exploitation avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 57 129 59 (56) (3) 468 386 21

Produits/(charges) exceptionnels, nets 1 4 0 (75) – 4 13 (69)Impôts 3) (12) (31) (14) (61) (14) (109) (94) 16

Bénéfice d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment) 46 102 45 (55) 2 363 305 19

Correctifs de valeur supplémentaires/(non nécessaires) sur crédits 2) 98 15 16 127 47

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions(amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Correctifs devaleur supplémentaires/(non nécessaires) imputés au niveau du Groupe et résultant de la différence entre les correctifs de valeur statistiquement nécessaires et les correc-tifs effectifs. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur per-

Compte de résultats deCorporate & Retail Banking 1)

16

tes d’exploitation reportées, ce qui n’a pas eu d’impact sur la position «impôts».

la moyenne. Clariden Bank a en outre acquis PBS PrivatBank Schweiz ¤ en novembre 2002.

Au quatrième trimestre 2002, Private Banking a lan-cé une série de produits novateurs. Il s’agit notammentde fonds de placement à court terme à risque réduitdans le cadre du concept de «Total Performance Strate-gy» (TOPS) ainsi que de la PODIUM Note, un produitpour marché baissier constitué d’un panier d’actionssélectionnées garantissant une protection du capital sem-blable à celle d’une obligation.

La réduction de la base d’actifs de Private Banking àfin 2002 aura un impact sur les produits bruts de l’exer-cice 2003, aussi celui-ci accorde-t-il toujours une grandepriorité à la gestion des coûts.

Corporate & Retail Banking Le segment Corporate & Retail Banking a atteint au qua-trième trimestre un bénéfice de 46 millions de francs, enrecul de 55% par rapport au trimestre précédent et de363 millions pour l’exercice 2002, soit une hausse de19% par comparaison avec 2001. Les produits bruts ontreculé de 7% en regard du trimestre précédent, essen-tiellement à cause d’une diminution des produits liés auxtransactions dans les affaires de commission. En revan-che, ils ont progressé de 2% en un an.

La marge d’intérêt s’est élevée à 235 points de baseen 2002, contre 226 points en 2001. Le reflux de capi-taux de 3,2 milliards de francs en 2002 est dû principa-lement à la volatilité des soldes des comptes de la clien-tèle entreprises. Les actifs gérés se montaient à 48,0milliards de francs à fin 2002.

Les charges d’exploitation se sont chiffrées à 421millions de francs, en hausse de 8% par rapport à 2001,notamment à cause de coûts de projets. Cependant, surl’ensemble de l’année, les mesures de réduction descoûts se sont traduites par une baisse de 2% à1,6 milliard de francs. En 2002, le rapport coûts/revenuss’est inscrit à 68,7% contre 71,1% l’année précédente.Par rapport à 2001, le rendement sur la moyenne desfonds propres attribués a pu être relevé de 1,5 point depourcentage à 9,3%.

Le profil de risque du portefeuille de crédits s’estamélioré en 2002, grâce à la prudence de la politiquedes crédits et à une gestion active du portefeuille. Lesprovisions ont été cependant de 127 millions de francssupérieures aux correctifs de valeur statistiques. Cettesituation découle en grande partie de la constitution deprovisions supplémentaires extraordinaires pour la liquida-tion attendue de certaines positions.


mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

Total du bilan 70 951 72 658 72 372 (2) (2)

Créances sur la clientèle 26 292 27 483 28 889 (4) (9)Créances hypothécaires 35 267 35 592 34 279 (1) 3

Engagements envers la clientèle sous forme d’épargne et de placements 17 952 17 586 17 631 2 2Autres engagements envers la clientèle 26 402 26 686 29 218 (1) (10)

Chiffres-clés du bilan de Corporate & Retail Banking

12 mois

4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001


Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 1) 4,8% 10,5% 4,6% 9,3% 7,8%Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF 3 802 3 893 3 901 3 898 3 905


Frais de personnel/produits bruts 40,7% 38,5% 40,3% 38,6% 41,7%

Marge d’intérêts nette 233 bp 238 bp 228 bp 235 bp 226 bp

Croissance des crédits (2,4%) (1,4%) 0,2% (2,5%) (1,4%)

Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 0,2 (2,3) 0,9 (3,2) 1,3

31.12.02 30.09.02 31.12.01

Rapport dépôts/crédits 72,1% 70,2% 74,2%



Nombre de succursales 223 223 227

1) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions qui ne sont pas attribués aux segments.

Points de repère de Corporate & Retail Banking



La réorientation de la clientèle privée de Suisse a étéachevée au 1er janvier 2003. Elle a consisté à réattribuercertains segments de clientèle de Suisse de Private Ban-king à Corporate & Retail Banking, de manière à mieuxcibler la plate-forme suisse et le service aux clients.Direct Trade Finance, ¤ une plate-forme permettantd’accéder en ligne de manière efficace et centralisée àtoutes les opérations de négoce financières, a été ouver-te au quatrième trimestre 2002. Le Credit Suisseconcentrera à l’avenir ses produits et prestations bancai-res en ligne sur Direct Net ¤, son offre de base. Parconséquent, le courtage en ligne youtrade a été suppri-mé à fin janvier 2003.

Au vu de la faiblesse persistante de l’économie,Corporate & Retail Banking demeure réservé sur l’exerci-ce 2003. Dans les affaires avec la clientèle entreprises,ce segment n’escompte pas de croissance en volume etn’exclut pas la possibilité de pertes élevées sur lescrédits, aussi le contrôle des coûts restera-t-il très strict.

Life & PensionsLe segment Life & Pensions a enregistré en 2002 uneperte de 1,4 milliard de francs et un bénéfice de 93

18

millions au quatrième trimestre. La baisse de 3,3milliards de francs du résultat financier par rapport à2001 a réduit, en 2002, le résultat du segment de 1,6milliard de francs par rapport à l’année précédente. Auquatrième trimestre, le résultat financier s’est élevé à333 millions de francs, en hausse de 8% sur le trimestreprécédent. Il s’est amélioré en particulier dans les paysoù le risque de placement est supporté principalementpar Life & Pensions. Life & Pensions a réduit sa quote-part d’actions de 19% au 31 décembre 2001 à 8% à fin2002. Le risque de placement est supporté en grandepartie par des tiers, ce qui réduit ses effets sur le résultatet amoindrit sa volatilité. La prise en compte pour la pre-mière fois en 2002 d’avoirs fiscaux latents sur pertesd’exploitation reportées à hauteur de 220 millions defrancs a eu des effets positifs au quatrième trimestre.

Life & Pensions a enregistré, durant l’exercice 2002,un volume de primes brut de 19,0 milliards de francs, unaccroissement de 9% en regard de l’année précédente(de 10% après correction des acquisitions, des cessionset des effets de change). Ce sont surtout les unités d’af-faires de Suisse, de Grande-Bretagne et d’Italie qui ontcontribué à cette sensible augmentation. En 2002, 39%


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Primes brutes 4 218 4 543 4 899 (7) (14) 19 019 17 413 9Réassurance cédée (14) 171 (61) – (77) (40) (210) (81)

Primes nettes 4 204 4 714 4 838 (11) (13) 18 979 17 203 10

Variation de la provision pour primes non acquises 29 8 (5) 263 – (4) (15) (73)

Primes acquises, nettes 4 233 4 722 4 833 (10) (12) 18 975 17 188 10

Dépenses pour cas d’assurance (5 373) (2 672) (3 234) 101 66 (14 692) (12 167) 21Variation de la provision mathématique 1 116 (2 506) (2 059) – – (5 750) (6 572) (13)Variation de la provision mathématique (pour compte

et aux risques de tiers) 2) 80 1 104 (652) (93) – 1 730 1 115 55Dépenses pour participations aux excédents 738 207 458 257 61 1 758 (287) –Coûts d’acquisition (y compris variation DAC/PVFP) (160) (358) (141) (55) 13 (716) (556) 29Charges non reportables (409) (333) (311) 23 32 (1 463) (1 312) 12Résultat des placements 333 309 663 8 (50) 1 438 4 766 (70)Résultat des placements (pour compte

et aux risques de tiers) 2) (80) (1 104) 652 (93) – (1 730) (1 115) 55Intérêts reçus et payés (39) (30) (67) 30 (42) (92) (139) (34)Intérêts sur parts d’excédents créditées (41) (29) (36) 41 14 (146) (135) 8Autres produits/(charges) (24) 5 2 – – 74 (53) –

Bénéfice/(perte) d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et taxes, net 374 (685) 108 – 246 (614) 733 –

Impôts 3) (281) (396) (28) (29) – (786) (153) 414

Bénéfice/(perte) d’exploitation avant effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (résultats du segment), net 93 (1 081) 80 – 16 (1 400) 580 –

1) La présentation du compte de gestion du segment diffère de celle du compte de résultats consolidé du Groupe. Elle est toutefois comparable à celle des autres compa-gnies d’assurance et se conforme aux usages du secteur. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) et l’effetcumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Représente l’évolution du mar-ché des placements pour détenteurs d’assurance-vie, pour leur compte et à leurs risques. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règles compta-bles en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «impôts» se chiffrerait à -501mio. CHF pour T4 2002.

Compte de résultats de Life & Pensions 1)

des primes brutes ont été engendrées par de nouvellesaffaires. L’afflux net d’argent frais s’est monté en 2002à 3,4 milliards de francs, contre 5,0 milliards en 2001.Une politique de souscription et de renouvellement sélec-tive s’est traduite, au quatrième trimestre, par un refluxnet de 1,3 milliard de francs.

Les charges d’exploitation (frais de conclusion etd’administration) se sont élevées en 2002 à 2,2 milliardsde francs, en hausse de 311 millions de francs par rap-port à 2001. Cette hausse est due à un fort accroisse-ment des primes ainsi qu’à des amortissements supplé-mentaires à hauteur de 292 millions de francs sur desfrais de conclusion activés (DAC) et sur la valeur actuellede bénéfices futurs (PVFP). Ces amortissements ont étéeffectués à la suite d’un changement de l’estimation àlong terme du résultat financier. Compte non tenu de cesamortissements, le taux de frais a diminué de 10,9% en2001 à 9,9% en 2002. Si au contraire, on en tientcompte, le taux de frais déclaré pour l’exercice 2002 semonte à 11,5%. Life & Pensions a achevé, en 2002, son retrait des mar-chés français et autrichien. Ce segment a en outreannoncé la vente de son unité portugaise et l’acquisition

de

lanetio

recodeprse

12 mois

4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001

Taux de frais 1) 13,4% 14,6% 9,4% 11,5% 10,9%Croissance des primes brutes (13,9%) 44,8% 16,0% 9,2% 12,7%

Rendement des actifs investis (hors affaires pour compte et aux risques de tiers)Produits courants/récurrents 3,6% 3,6% 4,1% 3,9% 4,3%Bénéfices/pertes réalisés, autres produits/charges (2,5%) (2,4%) (1,6%) (2,5%) 0,5%Rendement total des actifs investis 2) 1,2% 1,2% 2,5% 1,4% 4,8%

Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 3) (1,3) 0,4 1,8 3,4 5,0

Chiffre d’affaires total, mio. CHF 4) 5 283 5 240 6 172 22 790 22 505

31.12.02 30.09.02 31.12.01

Actifs gérés, mrd CHF 5) 110,8 113,0 115,2

Provisions techniques, mio. CHF 105 939 108 098 108 326


1) Frais de gestion (coûts d’acquisition et charges non reportables)/primes nettes acquises. 2) Le rendement total des actifs investis comprend les amortissements desimmeubles, les frais de gestion des placements, les produits courants/récurrents ainsi que les bénéfices et pertes réalisés. 3) Calculé sur la variation des provisions tech-niques corrigées du taux d’intérêt technique, l’afflux net de nouveaux capitaux dans les produits liés aux fonds de placement et la variation des affaires hors bilan (par ex.fonds). 4) Y compris les primes brutes et le chiffre d’affaires des affaires hors bilan. 5) Provisions à caractère de placement pour les preneurs d’assurance, plus place-ments provenant des affaires hors bilan.

Points de repère de Life & Pensions

s affaires d’assurance-vie de Premier Life Ltd. ¤La réduction au 1er janvier 2003 du taux minimum de

LPP de 4% à 3,25% décidée par le Conseil fédéral devrait diminuer qu’en partie les effets de la détériora-n du marché sur les affaires d’assurance-vie collective.En raison de son domaine d’activité, Life & Pensions

ste exposé à la volatilité des marchés financiers. Pourntrer ce phénomène, ce segment appliquera à l’avenirs mesures d’économies de coûts, élèvera la part desoduits à plus faible coefficient de capitaux et se focali-ra sur ses marchés clés.



InsuranceLe segment Insurance a enregistré en 2002 une pertede 992 millions de francs et un bénéfice de 6 millions auquatrième trimestre. En 2002, le résultat financier adiminué de 2,2 milliards de francs par rapport à 2001, cequi a eu pour effet de réduire le résultat du segment de1,7 milliard. Le résultat financier du quatrième trimestres’est élevé à 59 millions de francs. Insurance a réduit laquote-part d’actions de 17% au 31 décembre 2001 à7% à fin 2002. La prise en compte pour la première foisen 2002 d’avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitationreportées à hauteur de 276 millions de francs a eu deseffets positifs au quatrième trimestre. Les charges ontété cependant alourdies par la cessation d’activités ou lavente d’unités internationales, entraînant une diminutionde 90 millions de francs du résultat du segment.

En 2002, Insurance a accru le volume de primesnettes de 5% (9% après correction des acquisitions,cessions et effets de change), grâce à une hausse sub-stantielle des primes.

Le segment Insurance a augmenté en 2002 sonrésultat technique de 720 millions de francs. Cetteaugmentation est due en premier lieu à une baisse de2,2 points de pourcentage du combined ratio, qui a pas-sé de 105,6% en 2001 à 103,4% en 2002. Le taux desinistres a pu être amélioré de 1,9 point de pourcentage

20

à 74,8%, grâce en particulier aux nets progrès réalisésaux Etats-Unis, en Grande-Bretagne et en Italie ainsiqu’au retrait d’Insurance de domaines d’activité non ren-tables. Le secteur de l’assurance automobile notammenta affiché un bon résultat en améliorant son taux de sinis-tres de plus de 6 points de pourcentage. Ce taux s’estpar contre dégradé en Suisse et en Allemagne, surtoutau quatrième trimestre, à cause d’intempéries et d’inon-dations. Les mesures de réduction des coûts ont portéleurs fruits, puisque, en 2002, le taux de frais a diminuéde 0,3 point de pourcentage par rapport à 2001 pours’inscrire à 28,6%. En dépit de ces progrès, les chargesadministratives doivent être encore abaissées.

En 2002, Insurance a finalisé la vente de ses succur-sales en France et en Autriche et a annoncé celle de sesunités au Portugal ¤. En se fondant sur l’augmentationdes primes d’assurance, la réduction continue des coûtset le retrait de domaines d’activité dont les résultats sontpeu satisfaisants, Insurance table sur un bon résultatfinancier et un bénéfice en 2003.


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Primes brutes 3 846 3 755 3 685 2 4 18 391 18 412 0Réassurance cédée (299) (232) (209) 29 43 (1 150) (1 572) (27)

Primes nettes 3 547 3 523 3 476 1 2 17 241 16 840 2

Variation de la provision pour primes non acquises etde la provision mathématique (maladie) 485 414 319 17 52 (1 538) (1 833) (16)

Primes acquises, nettes 4 032 3 937 3 795 2 6 15 703 15 007 5

Sinistres et rentes payés, nets (3 034) (2 920) (2 837) 4 7 (11 749) (11 509) 2Charge des participations aux bénéfices, nette 109 (53) (50) – – 106 (311) –Coûts d’acquisition (y compris variation DAC/PVFP) (647) (630) (584) 3 11 (2 529) (2 391) 6Charges non reportables (481) (496) (497) (3) (3) (1 959) (1 944) 1

Résultat technique, net (21) (162) (173) (87) (88) (428) (1 148) (63)

Résultat des placements 59 110 503 (46) (88) (10) 2 217 –Intérêts reçus et payés (39) (36) (39) 8 0 (106) (98) 8Autres produits/(charges) (69) (115) (216) (40) (68) (349) (165) 112

Bénéfice/(perte) avant effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (70) (203) 75 (66) – (893) 806 –

Impôts 2) 76 (158) 7 – – (99) (224) (56)

Bénéfice/(perte) avant effet cumulatif du changement des règles comptables et part des minoritaires (résultat du segment) 6 (361) 82 – (93) (992) 582 –

1) La présentation du compte de gestion du segment diffère de celle du compte de résultats consolidé du Groupe. Elle est toutefois comparable à celle des autres compa-gnies d’assurance et se conforme aux usages du secteur. Certains coûts liés aux acquisitions (amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill) et l’effetcumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Au 4e trimestre 2002, le Cre-dit Suisse Group a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce change-ment, la position «impôts» se chiffrerait à -200 mio. CHF pour T4 2002.

Compte de résultats de Insurance 1)

12 mois

4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001

Combined ratio (hors charges des participations aux bénéfices) 103,2% 102,8% 103,3% 103,4% 105,6%

Taux de sinistres 1) 75,2% 74,2% 74,8% 74,8% 76,7%

Taux de frais 2) 28,0% 28,6% 28,5% 28,6% 28,9%

Rendement des actifs investisProduits courants/récurrents 3,9% 4,1% 3,9% 4,2% 4,6%Bénéfices/pertes réalisés, autres produits/charges (3,4%) (2,5%) 2,4% (4,3%) 2,3%Total du rendement des actifs investis 3) 0,5% 1,6% 6,3% (0,1%) 6,9%

31.12.02 30.09.02 31.12.01


Provisions techniques, mio. CHF 28 745 29 706 27 738


1) Paiements de sinistres et de rentes, nets/Primes nettes acquises. 2) Charges d’exploitation (coûts d’acquisition et charges non reportables)/primes nettes acquises.3) Le rendement total des actifs investis comprend les amortissements des immeubles, les frais de gestion des placements, les produits courants/récurrents ainsi que lesbénéfices et pertes réalisés.

Points de repère de Insurance


REVUE DES UNITÉS D’AFFAIRES | CREDIT SUISSE FIRST BOSTON

Credit Suisse First Boston a accusé, au quatrième trimestre 2002, une perte nette de811 millions de dollars (1,3 milliard de francs) et de 1,2 milliard de dollars (1,9 milliard defrancs) pour l’exercice 2002, y compris des facteurs spéciaux à hauteur de 813 millionsde dollars (1,3 milliard de francs) au total après impôts. Ce résultat reflète également ladiminution des produits par suite des mauvaises conditions régnant sur les marchés et dedépenses liées à la cessation de certaines activités. Les charges d’exploitation ont étéréduites de 14% au quatrième trimestre 2002 par rapport au troisième, et de 23% pourl’exercice 2002 en comparaison annuelle. Compte non tenu des facteurs spéciaux, del’effet fiscal cumulé positif ainsi que de l’amortissement de valeurs incorporelles acquiseset de goodwill, Credit Suisse First Boston a réalisé un bénéfice d’exploitation de 11millions de dollars (15 millions de francs) au quatrième trimestre et de 140 millions de dollars (219 millions de francs) sur l’exercice 2002.


mio. USD 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Produits bruts 2 361 2 638 2 757 (11) (14) 11 769 14 948 (21)

Frais de personnel 1 068 1 394 1 124 (23) (5) 6 191 8 125 (24)Autres charges d’exploitation 802 775 1 016 3 (21) 3 086 3 852 (20)

Charges d’exploitation 1 870 2 169 2 140 (14) (13) 9 277 11 977 (23)

Bénéfice brut 491 469 617 5 (20) 2 492 2 971 (16)

Amortissements sur l’actif immobilisé 107 139 157 (23) (32) 485 562 (14)Correctifs de valeur, provisions et pertes 2) 657 560 477 17 38 1 679 912 84

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (273) (230) (17) 19 – 328 1 497 (78)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 246 0 0 – – 262 (10) –Impôts 3) 4) 138 84 55 64 151 30 (310) –

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires 111 (146) 38 – 192 620 1 177 (47)

Charges d’intérêts pour acquisitions (57) (68) (100) (16) (43) (323) (489) (34)Amortissements de «retention payments» (97) (100) (128) (3) (24) (416) (480) (13)Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill (209) (207) (222) 1 (6) (835) (862) (3)Facteurs spéciaux (890) 0 (845) – 5 (890) (845) 5Impact fiscal 169 96 319 76 (47) 488 679 (28)Effet cumulatif du changement de règles comptables 3) 162 – – – – 162 – –

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires (811) (425) (938) 91 (14) (1 194) (820) 46

Part des minoritaires 0 0 (1) – (100) 0 (1) (100)

Bénéfice net/(perte) (811) (425) (939) 91 (14) (1 194) (821) 45

Compte de résultats de Credit Suisse First Boston 1)

Pour les notes en pied, se référer à la page 23.


mio. USD 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Bénéfice net/(perte) (811) (425) (939) 91 (14) (1 194) (821) 45Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 209 207 222 1 (6) 835 862 (3)Facteurs spéciaux 890 0 845 – 5 890 845 5Impact fiscal (115) (37) (242) 211 (52) (229) (356) (36)Effet cumulatif du changement de règles comptables (162) – – – – (162) – –

Bénéfice d’exploitation net/(perte) 11 (255) (114) – – 140 530 (74)


22


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Produits bruts 3 401 3 856 4 781 (12) (29) 18 360 25 262 (27)

Frais de personnel 1 512 2 031 1 969 (26) (23) 9 658 13 731 (30)Autres charges d’exploitation 1 184 1 157 1 747 2 (32) 4 815 6 512 (26)


Bénéfice brut 705 668 1 065 6 (34) 3 887 5 019 (23)

Amortissements sur l’actif immobilisé 156 209 270 (25) (42) 757 951 (20)Correctifs de valeur, provisions et pertes 2) 993 867 810 15 23 2 618 1 541 70

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (444) (408) (15) 9 – 512 2 527 (80)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 383 (1) 0 – – 408 (15) –Impôts 3) 4) 220 143 90 54 144 48 (524) –

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires 159 (266) 75 – 112 968 1 988 (51)

Charges d’intérêts pour acquisitions (80) (99) (175) (19) (54) (504) (828) (39)Amortissements de «retention payments» (142) (148) (220) (4) (35) (649) (812) (20)Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill (308) (308) (379) 0 (19) (1 303) (1 455) (10)Facteurs spéciaux (1 389) 0 (1 428) – (3) (1 389) (1 428) (3)Impact fiscal 254 142 543 79 (53) 761 1 148 (34)Effet cumulatif du changement de règles comptables 3) 254 – – – – 254 – –

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires (1 252) (679) (1 584) 84 (21) (1 862) (1 387) 34

Part des minoritaires 0 0 (1) – (100) 0 (1) (100)

Bénéfice net/(perte) (1 252) (679) (1 585) 84 (21) (1 862) (1 388) 34

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Les résultats de l’unité d’affairescorrespondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments,de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments etn’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Les facteurs spéciaux sont explicités à la page 24. En outre, les coûts des transactions boursières et des opérations declearing ainsi que les charges pour services sous-traités sont inclus dans les résultats de l’unité d’affaires et de ses segments, en ligne avec les usances américaines,ajustés dans le Corporate Center et inclus dans les comptes consolidés conformément aux Swiss GAAP. Un rapprochement détaillé de la présentation des unités d’affaireset des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages 33-36. 2) Au niveau du Groupe, 4T 2001 comprend 112 mio.CHF (66 mio. USD) au titre de correctifs de valeur supplémentaires résultant de la différence entre les correctifs de valeur statistiquement nécessaires et les correctifs devaleur effectifs (12 mois 2001: 194 mio. CHF / 115 mio. USD). Depuis le 1er janvier 2002, ces différences ne sont plus comptabilisées au sein de Credit Suisse FirstBoston, de sorte que le montant figurant dans les comptes 2002 reflète le correctif de valeur effectif. 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié sesrègles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «impôts» sechiffrerait à -648 mio. CHF (-418 mio. USD) pour T4 2002. L’application rétroactive de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manièresuivante: 22 mio. CHF (14 mio. USD), 148 mio. CHF (91 mio. USD) et 366 mio. CHF (218 mio. USD) pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T 2001, -248 mio. CHF (-147 mio.USD) pour 2001 (12 mois). 4) Hors l’impact fiscal des coûts liés aux acquisitions et des facteurs spéciaux.

Compte de résultats de Credit Suisse First Boston 1)


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Bénéfice net/(perte) (1 252) (679) (1 585) 84 (21) (1 862) (1 388) 34Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 308 308 379 0 (19) 1 303 1 455 (10)Facteurs spéciaux 1 389 0 1 428 – (3) 1 389 1 428 (3)Impact fiscal (176) (55) (410) 220 (57) (357) (602) (41)Effet cumulatif du changement de règles comptables (254) – – – – (254) – –

Bénéfice/(perte) d’exploitation 15 (426) (188) – – 219 893 (75)




Credit Suisse First Boston a essuyé, au quatrième tri-mestre 2002, une perte nette de 811 millions de dollars(1,3 milliard de francs) y compris des facteurs spéciaux àhauteur de 813 millions de dollars (1,3 milliard de francs)après impôts. Cette unité d’affaires avait affiché une per-te de 425 millions de dollars (679 millions de francs) autroisième trimestre 2002 et de 939 millions de dollars(1,6 milliard de francs) au quatrième trimestre 2001.

L’exercice 2002 s’est soldé par une perte nette de1,2 milliard de dollars (1,9 milliard de francs), contre uneperte nette de 821 millions de dollars (1,4 milliard defrancs) l’année précédente. Ces résultats comprennentdes facteurs spéciaux avant impôts à hauteur de 890millions de dollars (1,4 milliard de francs) pour 2002 etde 845 millions de dollars (1,4 milliard de francs) pour2001. Un changement des règles comptables concer-nant l’activation d’avoirs fiscaux latents sur pertesd’exploitation reportées a eu pour effet de réduire lesimpôts de 556 millions de dollars (868 millions de francs)en 2002. Le résultat annuel comprend aussi un effetcumulatif positif reporté, à la suite du changement desrègles comptables, s’élevant à 162 millions de dollars(254 millions de francs).

Compte non tenu des facteurs spéciaux, de l’effetfiscal cumulé positif ainsi que de l’amortissement de

24

valeurs incorporelles acquises et de goodwill, CreditSuisse First Boston a réalisé, pour l’exercice 2002, unbénéfice d’exploitation de 140 millions de dollars(219 millions de francs). Pour l’exercice 2001, le béné-fice d’exploitation avait atteint 530 millions de dollars(893 millions de francs).

Les facteurs spéciaux contenus dans le résultat duquatrième trimestre s’élevant à 890 millions de dollars(1,4 milliard de francs) avant impôts et à 813 millions dedollars (1,3 milliard de francs) après impôts comprennentune perte de 86 millions de dollars (134 millions defrancs) avant impôts, ou 250 millions de dollars(390 millions de francs) après impôts, résultant de lavente de Pershing; une charge de 150 millions de dollars(234 millions de francs) avant impôts en relation avecl’accord de principe passé avec diverses autorités desurveillance américaines concernant l’indépendanced’analystes financiers et l’attribution d’actions lors d’en-trées en Bourse; une charge à Credit Suisse First Bos-ton de 450 millions de dollars (702 millions de francs)avant impôts pour litiges privés en relation avec l’indé-pendance d’analystes financiers, certaines pratiques enmatière d’attribution d’actions issues d’introductions enBourse (IPO), Enron et d’autres procès liés; et unecharge de 204 millions de dollars (319 millions de

12 mois

Calculés sur la base de montants en CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 2002 2001

Rapport coûts/revenus 1) 97,4% 94,4% 113,8% 90,3% 94,3%Rapport coûts/revenus (exploitation) 2) 83,9% 88,1% 83,4% 83,0% 83,9%

Rendement de la moyenne des fonds propres alloués 1) (36,1%) (18,8%) (42,6%) (12,9%) (8,8%)Rendement de la moyenne des fonds propres alloués (exploitation) 2) 3) 0,4% (11,8%) (5,0%) 1,5% 5,7%


Marge bénéficiaire avant impôts 1) (52,0%) (25,7%) (48,5%) (15,0%) (8,2%)Marge bénéficiaire d’exploitation avant impôts 2) (8,3%) (17,0%) (8,6%) (1,3%) 3,5%

Frais de personnel/produits bruts 1) 57,1% 58,0% 69,4% 59,1% 63,6%Frais de personnel/produits bruts (exploitation) 2) 44,5% 52,7% 41,2% 52,6% 54,4%

31.12.02 30.09.02 31.12.01


1) Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, y compris les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables,non attribués aux segments. Informations plus détaillées aux pages 33-36. 2) Sur la base des résultats des segments de l’unité d’affaires, sans les coûts liés auxacquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, qui ne sont pas attribués aux segments. Informations plus détaillées aux pages33-36. 3) Hors l’effet cumulatif du changement de règles comptables.

Points de repère deCredit Suisse First Boston

ProvisionsFrais de & pertes Prod./(charges)personn. corrigées personn. Avant impôts Après impôts Avant impôts Après impôts

4e trimestre 2002 et 12 mois 2002 mio. USD mio. USD mio. USD mio. USD mio. USD mio. CHF mio. CHF

Provisions pour l’accord de principe avec les autorités – 150 – 150 124 234 193Perte liée à la vente de Pershing – – 86 86 250 134 390Restructuration 155 31 18 204 147 319 230Provisions pour litiges de droit privé – 450 – 450 292 702 456

Facteurs spéciaux 890 813 1 389 1 269

Facteurs spéciaux

mio. USD mio. CHF

CSFB CSFBInstitutional Financial Credit Suisse Institutional Financial Credit Suisse

4T 2002 Securities Services First Boston Securities Services First Boston

Produits bruts 1 877 484 2 361 2 694 707 3 401

Frais de personnel 831 237 1 068 1 166 346 1 512Autres charges d’exploitation 641 161 802 947 237 1 184

Charges d’exploitation 1 472 398 1 870 2 113 583 2 696

Bénéfice brut 405 86 491 581 124 705

Amortissements sur l’actif immobilisé 81 26 107 117 39 156Correctifs de valeur, provisions et pertes 664 (7) 657 1 006 (13) 993

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (340) 67 (273) (542) 98 (444)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 246 0 246 383 0 383Impôts 2) 157 (19) 138 247 (27) 220

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions et effet cumulatif du changement de règles comptables 63 48 111 88 71 159

Charges d’intérêts pour acquisitions (57) (80)Amortissements de «retention payments» (97) (142)Amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (209) (308)Facteurs spéciaux (890) (1 389)Impact fiscal 169 254Effet cumulatif du changement de règles comptables 162 254

Bénéfice net/(perte) (811) (1 252)

Moyenne des fonds propres alloués 9 327 483 9 624 13 438 701 13 864

1) Les résultats de l’unité d’affaires correspondent aux résultats des différents segments. Certains coûts liés aux acquisitions (charges d’intérêts liées aux acquisitions,amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables nesont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. Les facteurs spéciaux sont explicités à la page 24. En outre, les coûts destransactions boursières et des opérations de clearing ainsi que les charges pour services sous-traités sont inclus dans les résultats de l’unité d’affaires et de ses segments,en ligne avec les usances américaines, ajustés dans le Corporate Center et inclus dans les comptes consolidés conformément aux Swiss GAAP. Un rapprochement détailléde la présentation des unités d’affaires et des comptes consolidés du Groupe avec l’explication des principales questions se trouve aux pages 33-36. 2) Hors impactfiscal des coûts liés aux acquisitions et des facteurs spéciaux.

Vue d’ensemble de Credit Suisse First Boston 1)



francs) avant impôts en liaison avec l’initiative déjàannoncée de réduction des coûts de 500 millions dedollars. Ceux-ci se composent d’indemnités de départ de165 millions de dollars environ (257 millions de francs),de frais de bureaux vacants pour 21 millions de dollars(33 millions de francs) et de charges de près de 18millions de dollars (28 millions de francs) résultant de lavente d’une part de 90% des activités de courtage enAfrique du Sud ne faisant pas partie du métier de base àune société sud-africaine.

Au quatrième trimestre, les produits bruts ont reculéde 11% par rapport au troisième, à 2,4 milliards de dol-lars (3,4 milliards de francs), en raison principalementd’une diminution des produits dans le segment Institutio-nal Securities (précédemment Investment Banking).C’est la division Fixed Income qui a enregistré le repli leplus prononcé, en particulier dans les produits de créditet de taux fixe dans les marché développés. La divisionInvestment Banking a enregistré au quatrième trimestreune hausse de ses produits bruts due en particulier auxaffaires de private equity. Les produits bruts du segmentont diminué de 13% au quatrième trimestre, par compa-raison avec le quatrième trimestre 2001, diminution qui aaffecté la plupart des secteurs. Pour Credit Suisse FirstBoston, l’exercice 2002 s’est soldé par une réduction

26

des produits bruts de 21% à 11,8 milliards de dollars(18,4 milliards de francs).

En comprimant systématiquement les coûts, CreditSuisse First Boston a diminué ses charges d’exploitationde 14% au quatrième trimestre, par rapport au trimestreprécédent, et de 13% en regard du quatrième trimestre2001. Pour l’exercice 2002, celles-là ont pu être rédui-tes de 23%, soit de 2,7 milliards de dollars (5,8 milliardsde francs), à 9,3 milliards de dollars (14,5 milliards defrancs). Une grande partie de ces économies a été réali-sée par des suppressions d’emplois de 14% en coursd’année et par la cession d’activités ne faisant pas partiedes métiers de base. Les frais de personnel ont étéabaissés en 2002 de 24% par comparaison avec 2001,tandis que les autres charges d’exploitation ont diminuéde 20%. Comme annoncé, Credit Suisse First Boston alancé, au quatrième trimestre, un nouveau programme deréduction des coûts, afin d’abaisser les charges d’exploi-tation de 500 millions de dollars environ par an en sup-primant des emplois. Le rapport entre les frais de per-sonnel et les produits bruts sur base d’exploitation a puêtre amélioré de 54,4% en 2001 à 52,6% en 2002.

Credit Suisse First Boston a annoncé en janvier 2003la vente de Pershing à The Bank of New York Inc. pour


mio. USD 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Fixed Income 2) 587 1 103 842 (47) (30) 4 222 5 614 (25)Equity 562 718 699 (22) (20) 2 895 3 894 (26)Investment Banking 813 485 589 68 38 2 864 2 779 3Autres produits 2) (85) (169) 30 (50) – (286) 268 –

Produits bruts 1 877 2 137 2 160 (12) (13) 9 695 12 555 (23)

Frais de personnel 831 1 140 901 (27) (8) 5 183 6 961 (26)Autres charges d’exploitation 641 613 827 5 (22) 2 442 3 062 (20)


Bénéfice brut 405 384 432 5 (6) 2 070 2 532 (18)

Amortissements sur l’actif immobilisé 81 116 131 (30) (38) 392 457 (14)Correctifs de valeur, provisions et pertes 664 549 469 21 42 1 664 896 86

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisi-tions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (340) (281) (168) 21 102 14 1 179 (99)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 246 0 0 – – 262 (1) –Impôts 3) 157 98 85 60 85 118 (260) –

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 63 (183) (83) – – 394 918 (57)

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions(charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif duchangement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Transfert d’activités non poursuivies, tellesque l’immobilier et les actifs en souffrance, de «Fixed Income Division» à «Autres produits». 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifié ses règlescomptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «impôts» se chiffrerait à -372 mio. USD pour T4 2002.

Compte de résultats de Institutional Securities 1)

un prix de 2,0 milliards de dollars (environ 2,8 milliardsde francs) en espèces; l’accord prévoit en outre le rem-boursement d’un crédit subordonné de 480 millions dedollars (667 millions de francs) ainsi qu’un versement liéau résultat futur et pouvant atteindre 50 millions de dol-lars (70 millions de francs). Cette vente doit être finaliséeau premier semestre 2003, sous réserve de l’approba-tion des autorités de surveillance compétentes. Cettetransaction aura pour effet d’augmenter les fonds prop-res réglementaires de Credit Suisse First Boston et duCredit Suisse Group, grâce à une réduction de goodwilld’environ 500 millions de dollars (695 millions de francs)et à une diminution des actifs pondérés du risque à hau-teur de 1,6 milliard de dollars (2,2 milliards de francs).Durant l’exercice 2002, Pershing a dégagé 854 millionsde dollars (1,3 milliard de francs) de produits bruts pour661 millions de dollars (1,0 milliard de francs) de char-ges d’exploitation.

Les actifs gérés, y compris ceux de private equity, sesont élevés, au 31 décembre 2002, à 372,5 milliards dedollars (517,8 milliards de francs), ce qui correspond, surbase dollar, à un accroissement de 3,7% par rapport à lafin du trimestre précédent. Cette progression est due àdes effets de change et à une légère amélioration del’indice du marché au quatrième trimestre, encore que

ces facteurs aient été en partie relativisés par le refluxnet de capitaux de clients. Par rapport au 31 décembre2001, les actifs gérés ont accusé une diminution de8,5%, sur base dollar. Les actifs sous mandat de gestionse sont élevés à 234,1 milliards de dollars (325,5milliards de francs) au 31 décembre 2002, ce qui cor-respond, sur base dollar, à une légère augmentation enregard du trimestre précédent, mais à une réduction de8,4% par comparaison avec le 31 décembre 2001.Credit Suisse Asset Management a enregistré, au qua-trième trimestre, une nouvelle baisse nette de capitauxen relation avec des problèmes de performance. Lesactifs gérés sans mandat de gestion de l’unité d’affairesse sont élevés, au 31 décembre 2002, à 138,3 milliardsde dollars (192,3 milliards de francs), correspondant, surbase dollar, à une hausse de 9,0% par rapport au 30septembre 2002 et à une diminution de 8,8% compara-tivement au 31 décembre 2001.

Credit Suisse First Boston a réagi à la situation géné-rale en prenant diverses mesures. C’est ainsi que la basede coûts a été adaptée aux conditions du marché, ycompris une limitation des versements garantis au titrede bonus. De plus, les risques inhérents aux activitésnon poursuivies ont été réduits. De surcroît, l’amortisse-ment des paiements au titre du programme de fidélisa-


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Fixed Income 2) 806 1 627 1 471 (50) (45) 6 586 9 488 (31)Equity 806 1 062 1 213 (24) (34) 4 516 6 581 (31)Investment Banking 1 208 693 1 017 74 19 4 469 4 697 (5)Autres produits 2) (126) (268) 52 (53) – (446) 451 –

Produits bruts 2 694 3 114 3 753 (13) (28) 15 125 21 217 (29)

Frais de personnel 1 166 1 652 1 583 (29) (26) 8 086 11 764 (31)Autres charges d’exploitation 947 916 1 421 3 (33) 3 810 5 176 (26)


Bénéfice brut 581 546 749 6 (22) 3 229 4 277 (25)

Amortissements sur l’actif immobilisé 117 175 224 (33) (48) 612 772 (21)Correctifs de valeur, provisions et pertes 1 006 850 797 18 26 2 595 1 514 71

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisi-tions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (542) (479) (272) 13 99 22 1 991 (99)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 383 (1) 0 – – 408 (1) –Impôts 3) 247 163 142 52 74 185 (439) –

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 88 (317) (130) – – 615 1 551 (60)

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions(charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif duchangement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Représente le transfert d’activités nonpoursuivies, telles que l’immobilier et les actifs en souffrance, de «Fixed Income Division» à «Autres produits». 3) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group a modifiéses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position «impôts» sechiffrerait à -579 mio. CHF pour T4 2002.

Compte de résultats de Institutional Securities 1)



tion des collaborateurs résultant de l’acquisition de DLJsera achevé en juin 2003. Ces mesures mettent CreditSuisse First Boston en position d’améliorer ses résultatset de développer encore ses activités de base.

Institutional Securities Le segment Institutional Securities a enregistré, au qua-trième trimestre 2002, pour 1,9 milliard de dollars(2,7 milliards de francs) de produits bruts, en recul de12% par rapport au trimestre précédent et de 13% enregard du quatrième trimestre 2001, par suite d’unebaisse dans les domaines Fixed Income et Equity. Surl’ensemble de l’année 2002, les produits bruts de cesegment ont reculé, pour la même raison, de 23% parcomparaison avec 2001, ainsi que sous l’effet de correc-tifs de valeur en relation avec des activités non poursui-vies. Au quatrième trimestre, les charges d’exploitationont été réduites à 1,5 milliard de dollars (2,1 milliards defrancs), soit 16% de moins qu’au trimestre précédent et15% de moins qu’au quatrième trimestre 2001. Cettediminution est due principalement à une réduction desrémunérations liées aux performances. Les mesures deresserrement des coûts ont entraîné en 2002 un recul de24% des charges d’exploitation par comparaison avec2001, les frais de personnel ayant baissé de 1,8 milliardde dollars (3,7 milliard de francs),soit 26%, et les autres

28

charges d’exploitation, de 620 millions de dollars(1,4 milliard de francs).

La situation des crédits accordés aux entreprises estrestée défavorable au quatrième trimestre également.Pour créances douteuses dans les affaires de crédit, desprovisions ont été effectuées à hauteur de 298 millionsde dollars (447 millions de francs) au quatrième trimestreet de 899 millions de dollars (1,4 milliard de francs) surl’ensemble de l’année. Ces provisions avaient été de403 millions de dollars (630 millions de francs) au troisiè-me trimestre et de 762 millions de dollars (1,3 milliard defrancs) en 2001. Il a été en outre procédé au quatrièmetrimestre à une provision de 340 millions de dollars(530 millions de francs) en relation avec un changementde la méthode d’évaluation des risques inhérents au por-tefeuille de prêts et engagements de crédit non compro-mis. Le Credit Suisse Group a dissous une partie de sesréserves pour risques bancaires généraux et a transféré245 millions de dollars (382 millions de francs) à CreditSuisse First Boston pour compenser l’effet fiscal de cet-te provision. Le Credit Suisse Group a comptabilisé cetteopérationdans les produits exceptionnels. Les provisionssur crédits pour activités non poursuivies dans l’immobi-lier se sont montées en 2002 à 154 millions de dollars(241 millions de francs). La dissolution de telles provi-sions a atteint 8 millions de dollars (17 millions de francs)

12 mois




Marge bénéficiaire avant impôts 1) (5,9%) (15,4%) (7,2%) 2,8% 9,4%

Frais de personnel/produits bruts 1) 43,3% 53,1% 42,2% 53,5% 55,4%

31.12.02 30.09.02 31.12.01


1) Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, nonattribués aux segments.

Points de repère de Institutional Securities

mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01

Total du bilan 588 904 621 578 648 455

Total du bilan, mio. USD 423 611 416 970 387 045

Créances sur les banques 198 511 200 921 198 806dont securities lending/reverse repurchase agreements 156 234 155 968 159 784

Créances sur la clientèle 114 775 122 368 118 007dont securities lending/reverse repurchase agreements 57 435 62 105 59 806

Créances hypothécaires 14 825 16 498 16 348Portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce 163 480 171 957 204 907

Engagements envers les banques 292 449 292 418 344 091dont securities borrowing/repurchase agreements 123 017 106 551 137 731

Autres engagements envers la clientèle 109 980 119 100 108 470dont securities borrowing/repurchase agreements 66 864 77 435 62 136

Chiffres-clés du bilan de Institutional Securities

au quatrième trimestre 2002 et 38 millions de dollars(64 millions de francs) en 2001. En 2002, il a été cons-titué pour 91 millions de dollars (142 millions de francs)de provisions pour bureaux vacants.

Par rapport au trimestre précédent, les produits brutsdes opérations sur emprunts (Fixed Income) ontrégressé de 47%, à 587 millions de dollars (806 millionsde francs). Ce recul est dû essentiellement aux affairesde crédit sur les marchés développés, qui ont subi lesconséquences d’une diminution de la liquidité et de lapersistance des incertitudes dans les secteurs de l’éner-gie, du trafic aérien et des télécommunications. De sur-croît, des notes de National Century Financial Enterpri-ses, Inc. (NCFE) pour un montant de 258 millions dedollars, détenues par Credit Suisse First Boston pourcompte propre, ont été amorties à hauteur de 214millions de dollars (332 millions de francs) à 17% de leurvaleur nominale. La moitié environ de cet amortissementa été imputée aux produits bruts, l’autre aux provisions.Au quatrième trimestre, les activités dans les pays émer-gents – soutenues au troisième trimestre par la bonneperformance du Brésil – et les opérations sur instrumentsde taux ont régressé sous l’influence de facteurs saison-niers.

Les produits bruts ont baissé au quatrième trimestrede 30% par rapport à la période comparable de 2001.Le repli des affaires de crédit dans les marchés dévelop-pés et des opérations sur instruments de taux au quatriè-me trimestre a été en partie compensé par une améliora-tion des résultats dans les marchés émergents. Ces der-niers avaient été affectés au quatrième trimestre 2001par les difficiles conditions économiques régnant alors,en Argentine en particulier. Les produits bruts de l’exerci-ce 2002 ont régressé de 25% par comparaison avec2001, principalement par suite d’une baisse des opéra-tions sur produits d’intérêt, qui avaient été favorisésl’année précédente par des réductions de taux aux Etats-Unis et en Europe. La division Fixed Income a occupé en2002 le premier rang dans le domaine des obligations àhaut rendement et des obligations «asset-backed». Elle aavancé au 2e rang dans les opérations d’émission d’obli-gations au plan global. ¤

Par rapport au trimestre précédent, les produits desopérations sur actions (Equity) ont perdu 22% à 562millions de dollars (806 millions de francs) en raisond’une diminution des opérations sur instruments dérivés.

Les produits bruts du négoce au comptant sont restésstables d’un trimestre à l’autre; par comparaison avec lequatrième trimestre 2001, ils ont diminué de 20%,essentiellement par suite d’une baisse aux Etats-Unis.Les produits bruts de l’exercice 2002 sont descendus à2,9 milliards de dollars (4,5 milliards de francs), en replide 26% en regard de 2001. L’année 2002 a été difficilepour les marchés d’actions, caractérisée par une baissedu volume des émissions aux Etats-Unis et du négoce,mais aussi des marges sur commissions du négoce aucomptant. La plupart des indices boursiers ont fléchidurant l’année. Dans le domaine des obligations converti-bles également, les produits bruts ont régressé à causede faillites, de marges de risque élevées, d’un recul dessecteurs des télécommunications et de l’énergie ainsique du tassement des émissions. En 2002, Credit Suis-se First Boston a occupé le quatrième rang mondial dansles opérations d’émission d’actions; s’agissant des étu-des fondamentales globales de sociétés, il a été premierex-aequo au plan mondial ainsi que deuxième en Europeet en Asie (hors Japon) et premier en en Europe et enAmérique latine dans les études en général. ¤

A Investment Banking, les produits bruts, compre-nant également les opérations de private equity, ontaugmenté au quatrième trimestre 2002 à 813 millions dedollars (1,2 milliard de francs), en hausse de 68% sur letrimestre précédent, grâce principalement aux revenusprovenant de la vente de la participation dans Swiss Reet à une légère amélioration des résultats des affairesbancaires. Les activités de conseil en fusion-acquisitionet en émissions d’actions ont continué de faiblir. Parcomparaison avec le quatrième trimestre 2001, lesproduits bruts ont progressé de 38% grâce aux produitsdégagés par les opérations de private equity, bien que leshonoraires perçus lors des opérations d’émission d’ac-tions et pour le conseil en fusion-acquisition aient dimi-nué. En 2002, les produits bruts ont crû de 3% parcomparaison avec 2001, à la suite de la vente de partici-pations et d’une hausse des commissions de gestiondans les opérations de private equity. Les produits decommissions sur le conseil en fusion-acquisition onttoutefois diminué, car la valeur des fusions réalisées en2002 a baissé de 30%. En termes de volume (en dol-lars) des transactions annoncées, Credit Suisse FirstBoston a occupé le troisième rang en 2002. ¤



Dans la période sous revue, les affaires de private equityont dégagé un bénéfice (bénéfice réalisé corrigé desbénéfices et des pertes non réalisés) de 230 millions dedollars (355 millions de francs), alors que le troisième tri-mestre affichait un gain de 12 millions de dollars(14 millions de francs) et le quatrième trimestre 2001,une perte de 97 millions de dollars (167 millions defrancs). L’exercice 2002 s’est soldé par un bénéfice de364 millions de dollars (568 millions de francs), tandisque l’exercice 2001 enregistrait une perte de 258millions de dollars (436 millions de francs). Ce chiffrecomprend les bénéfices résultant de la vente de la parti-cipation dans Swiss Re à hauteur de 309 millions de dol-lars (473 millions de francs) au quatrième trimestre 2002et de 96 millions de dollars (141 millions de francs) autroisième. Le total des revenus dégagés par cette ventes’est élevé à 629 millions de dollars (981 millions defrancs) en 2002 et à 148 millions de dollars (251millions de francs) en 2001. La totalité de la participationà Swiss Re est maintenant vendue. Les commissions degestion et celles liées à la performance se sont montéesau quatrième trimestre 2002 à 53 millions de dollars(78 millions de francs), contre 56 millions de dollars(83 millions de francs) au troisième et 55 millions de dol-lars (94 millions de francs) au quatrième trimestre 2001.

30

Ces commissions ont totalisé 225 millions de dollars(351 millions de francs) en 2002, contre 253 millions dedollars (428 millions de francs) en 2001. Au 31 décemb-re 2002, la valeur comptable des participations de privateequity se montait à 1,9 milliard de dollars (2,7 milliardsde francs), pour une valeur de marché (fair value) de 2,0milliards de dollars (2,8 milliards de francs). Commeannoncé en 2002, Credit Suisse First Boston étudie lavente de certaines participations de private equity, y com-pris des investissements effectués dans des fonds établisde «leveraged buy-out» de tiers. Les pertes provoquéespar ces participations ont totalisé, dans les produits bruts123 millions de dollars (188 millions de francs) au qua-trième trimestre et 275 millions de dollars (430 millionsde francs) sur l’année.

Le poste «Autres produits» du segment InstitutionalSecurities comprend principalement des pertes d’exploi-tation sur les affaires immobilières non poursuivies et surl’abandon d’actifs en souffrance à hauteur de 85 millionsde dollars (126 millions de francs) pour le quatrième tri-mestre 2002 et de 286 millions de dollars (446 millionsde francs) pour l’exercice 2002. Au 31 décembre 2002,les engagements nets dans les affaires immobilières nonpoursuivies, dont certains ne sont pas encore financés,s’élevaient à 1,5 milliard de dollars (2,1 milliards de


mio. USD 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Résultat des opérations d’intérêts 46 56 61 (18) (25) 219 318 (31)Résultat des commissions et des prestations de services 425 406 476 5 (11) 1 716 1 893 (9)Résultat des opérations de négoce 19 26 35 (27) (46) 108 150 (28)Autres résultats ordinaires (6) 13 25 – – 31 32 (3)

Produits bruts 484 501 597 (3) (19) 2 074 2 393 (13)

Frais de personnel 237 254 223 (7) 6 1 008 1 164 (13)Autres charges d’exploitation 161 162 189 (1) (15) 644 790 (18)

Charges d’exploitation 398 416 412 (4) (3) 1 652 1 954 (15)

Bénéfice brut 86 85 185 1 (54) 422 439 (4)

Amortissements sur l’actif immobilisé 26 23 26 13 0 93 105 (11)Correctifs de valeur, provisions et pertes (7) 11 8 – – 15 16 (6)

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acqui-sitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 67 51 151 31 (56) 314 318 (1)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 0 0 0 – – 0 (9) –Impôts 2) (19) (14) (30) 36 (37) (88) (50) 76

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 48 37 121 30 (60) 226 259 (13)

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions(charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif duchangement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Au 4e trimestre 2002, le Credit SuisseGroup a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, laposition «impôts» se chiffrerait à -46 mio. USD pour T4 2002.

Compte de résultats deCSFB Financial Services 1)

francs), ce qui représente une diminution de 548 millionsde dollars (971 millions de francs) par rapport au 30 sep-tembre 2002 et de 1,4 milliard de dollars (2,8 milliardsde francs) en regard du 31 décembre 2001. La valeurdes activités non poursuivies relatives aux actifs en souf-france s’élevait à 512 millions de dollars (712 millions defrancs) au 31 décembre 2002, en recul de 18% parcomparaison avec le 30 septembre 2002 et de 53%,avec le 31 décembre 2001. Les correctifs de valeur pouractivités non poursuivies ont totalisé en 2002 797millions de dollars (1,2 milliard de francs). De ce mon-tant, 643 millions de dollars (1,0 milliard de francs) ontété imputés aux produits bruts et 154 millions de dollars(240 millions de francs) aux provisions. Au quatrième tri-mestre, les charges pour activités non poursuivies ontatteint 149 millions de dollars (213 millions de francs),dont 157 millions de dollars (231 millions de francs) ontété imputés aux produits bruts et 8 millions de dollars(17 millions de francs) aux provisions.

CSFB Financial ServicesLes produits bruts du segment CSFB Financial Servicesont atteint, au quatrième trimestre 2002, la somme de484 millions de dollars (707 millions de francs), en reculde 3% sur le trimestre précédent et de 19% par rapport

au quatrième trimestre 2001. Par comparaison avec l’an-née précédente, ils ont baissé en 2002 de 13% à 2,1milliards de dollars (3,2 milliards de francs). Les causessont un reflux net d’actifs gérés, le recul général d’im-portants indices boursiers, une réduction du volume denégoce, une diminution généralisée des soldes débiteursdes comptes de la clientèle ainsi que les effets de la ven-te de CSFBdirect et d’Autranet. En regard de 2001, lescharges d’exploitation ont été réduites de 15% en 2002à la suite de mesures, telles que des suppressions d’em-plois de 16%, une plus grande discipline en ce quiconcerne les autres charges et la vente de CSFBdirectet d’Autranet. ¤ Compte non tenu de ces ventes, lescharges d’exploitation se sont réduites de 5% par rap-port à 2001. Leur diminution a été de 4% au quatrièmetrimestre par rapport au troisième et de 3% par compa-raison avec le quatrième trimestre 2001.

Credit Suisse Asset Management a enregistré,tant au quatrième trimestre que sur l’exercice 2002, unrecul de ses produits bruts. Celui-ci a été provoqué parun tassement des produits des commissions, résultant dureflux d’actifs, notamment aux Etats-Unis, ainsi que parcelui des produits liés à la performance. Par comparaisonavec le trimestre précédent, les produits bruts ont crû de3% au quatrième trimestre, bien que les actifs institution-


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Résultat des opérations d’intérêts 67 84 107 (20) (37) 342 538 (36)Résultat des commissions et des prestations de services 625 600 818 4 (24) 2 677 3 199 (16)Résultat des opérations de négoce 26 38 60 (32) (57) 168 254 (34)Autres produits ordinaires (11) 20 43 – – 48 54 (11)

Produits bruts 707 742 1 028 (5) (31) 3 235 4 045 (20)

Frais de personnel 346 379 386 (9) (10) 1 572 1 967 (20)Autres charges d’exploitation 237 241 326 (2) (27) 1 005 1 336 (25)

Charges d’exploitation 583 620 712 (6) (18) 2 577 3 303 (22)

Bénéfice brut 124 122 316 2 (61) 658 742 (11)

Amortissements sur l’actif immobilisé 39 34 46 15 (15) 145 179 (19)Correctifs de valeur, provisions et pertes (13) 17 13 – – 23 27 (15)

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, facteurs spéciaux, coûts liés aux acqui-sitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 98 71 257 38 (62) 490 536 (9)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 0 0 0 – – 0 (14) –Impôts 2) (27) (20) (52) 35 (48) (137) (85) 61

Bénéfice/(perte) avant facteurs spéciaux, coûts liés aux acquisitions, effet cumulatif du changement de règles comptables et part des minoritaires (segment) 71 51 205 39 (65) 353 437 (19)

1) Le cas échéant, les chiffres des périodes précédentes ont été adaptés afin de les rendre compatibles avec la présentation actuelle. Certains coûts liés aux acquisitions(charges d’intérêts liées aux acquisitions, amortissements de retention payments, de valeurs incorporelles acquises et de goodwill), facteurs spéciaux et l’effet cumulatif duchangement de règles comptables ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissent qu’au niveau de l’unité d’affaires. 2) Au 4e trimestre 2002, le Credit SuisseGroup a modifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, laposition «impôts» se chiffrerait à -69 mio. CHF pour T4 2002.

Compte de résultats deCSFB Financial Services 1)


12 mois



Moyenne des fonds propres alloués, mio. CHF 701 984 1 072 939 997


Frais de personnel/produits bruts 1) 48,9% 51,1% 37,5% 48,6% 48,6%

Nouveaux capitaux nets, clientèle institutionnelle, mrd CHF (8,7) (12,2) 1,9 (31,3) 9,2Nouveaux capitaux nets Private Client Services, mrd CHF 2,7 – 4,7 8,0 15,8

Taux de croissance des actifs gérés (2,7%) (7,6%) 16,1% (24,0%) 1,7%

Taux de croissance des actifs sous mandat de gestion, clientèle institutionnelle (4,6%) (9,3%) 14,6% (23,5%) 1,1%dont nouveaux capitaux nets (3,0%) (3,8%) 0,6% (8,6%) 2,6%dont influence des marchés et effets structurels (1,6%) (5,5%) 5,8% (14,9%) (8,8%)dont acquisitions/(ventes) – – 8,2% – 7,3%

Taux de croissance des nouveaux capitaux nets de Private Client Services 3,6% – 5,3% 8,2% 14,6%

31.12.02 30.09.02 31.12.01

Actifs gérés, mrd CHF 486,5 500,2 640,5dont gestion institutionnelle 412,8 423,8 508,8dont Private Client Services 71,7 74,1 97,1

Actifs sous mandat de gestion, mrd CHF 297,2 313,8 393,6dont gestion institutionnelle 278,7 292,0 364,2dont fonds de placement 106,5 108,4 132,4dont Private Client Services 18,5 21,7 29,4

Actifs gérés sans mandat de gestion, mrd CHF 189,3 186,4 246,9


1) Sur la base des résultats de l’unité d’affaires, sans les coûts liés aux acquisitions, les facteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement de règles comptables, nonattribués aux segments.

Points de repère de CSFB Financial Services

nels sous mandat de gestion aient diminué de 4,6%.Pour l’exercice 2002, ceux-ci ont régressé de 85,5milliards de francs, soit 23,5%, sous l’influence d’unebaisse des marchés, d’effets de change et d’un refluxnet des capitaux de clients. En décembre 2002, CreditSuisse Asset Management a annoncé des adaptationsde son organisation, ¤ en vue de renforcer la plate-for-me globale et d’accorder plus de poids aux structures deconduite globales.

Les produits bruts de Pershing ont légèrement recu-lé au quatrième trimestre 2002, tant par rapport au pré-cédent qu’au quatrième trimestre 2001. Pour l’exercice2002, ils se sont repliés de 6% à 854 millions de dollars(1,3 milliard de francs), à cause d’une diminution desproduits de négoce et des commissions due à unecontraction du volume de transactions. Le volume quoti-dien moyen des transactions s’est élevé à 122 600transactions au quatrième trimestre, contre 121 000 autrimestre précédent et 133 100 au quatrième trimestre2001. Rapporté à l’exercice 2002, le volume moyen aété de 125 800 transactions quotidiennes contre 146100 en 2001, en recul de 14%. En 2002, le résultatdes opérations d’intérêt a baissé par rapport à 2001, carles soldes débiteurs moyens des comptes de la clientèle

32

sont tombés à 4,6 milliards de dollars, contre 6,2milliards l’année précédente. Au quatrième trimestre2002, ces soldes atteignaient 4,2 milliards de dollars,comparés à 4,4 milliards au troisième et 5,3 milliards encomparaison annuelle. Pour 2002, les charges d’exploi-tation se sont montées à 661 millions de dollars (1,0milliard de francs). En janvier 2003, Credit Suisse FirstBoston a annoncé la vente de Pershing.

Les produits bruts de Private Client Services ontdiminué au quatrième trimestre 2002 par rapport au tri-mestre précédent et au quatrième trimestre 2001, àcause de la faiblesse des Bourses et, partant, du repli dunégoce des clients, de la diminution des soldes débiteursdes comptes clients ainsi que du recul des actifs gérés.Au total 1,4 million de transactions ont été traitées en2002, soit 14% de moins que les 1,7 million de transac-tions enregistrées en 2001. Les soldes débiteursmoyens des comptes clients se sont élevés à 751millions de dollars en 2002, contre 1,2 milliard en 2001.En 2002, l’afflux net de capitaux dans le secteur PrivateClient Services a atteint 8,0 milliards de francs contre15,8 milliards en 2001. L’apport d’argent frais a aug-menté de 2,7 milliards de francs au quatrième trimestre.

PASSAGE DES COMPTES D’EXPLOITATION AUX COMPTES CONSOLIDÉS

Passage des comptes d’exploitation aux comptes consolidésLe compte de gestion des unités d’affaires et des seg-ments diffère de la présentation des comptes consolidésdu Groupe selon les Swiss GAAP. Les résultats desunités d’affaires comprennent les résultats des segmentspertinents ainsi que certains coûts liés aux acquisitions,aux facteurs spéciaux et à l’effet cumulatif du change-ment de règles comptables qui ne sont pas attribués auxsegments. La présentation des résultats des unitésd’affaires englobe aussi certains ajustements, qui sontannulés dans le Corporate Center pour permettre le rap-prochement avec les comptes consolidés.

Les coûts liés aux acquisitions et facteurs spéciaux,qui ne sont pas attribués aux segments et n’apparaissentpas non plus dans les comptes d’exploitation des unitésd’affaires, comprennent entre autres des charges d’inté-rêts liées aux acquisitions, des amortissements de"retention payments", des amortissements de valeursincorporelles acquises et de goodwill ainsi que les fac-teurs spéciaux expliqués à la page 24 ou dans les notesen pied relatives aux rapprochements des comptes.

Les reclassements dans l’unité d’affaires CreditSuisse Financial Services reflètent les amortissements devaleurs incorporelles acquises et de goodwill, des

facteurs spéciaux découlant de la réorientation de Euro-pean Initiative sur les clients de Private Banking ainsi quel’effet cumulatif du changement de règles comptables.Les reclassements dans l’unité d’affaires Credit SuisseFirst Boston reflètent les coûts liés aux acquisitions, desfacteurs spéciaux et l’effet cumulatif du changement derègles comptables. Les coûts liés aux acquisitions ainsique les facteurs spéciaux ne sont pas compris dans lesrésultats d’exploitation ni dans les points de repère desunités d’affaires, afin de faciliter l’évaluation de la perfor-mance d’exploitation des unités d’affaires par le manage-ment et les investisseurs. L’effet positif du changementde règles comptables sur la période sous revue n’appara-ît pas dans les comptes d’exploitation des unités d’affai-res, dans la mesure où il se réfère à des pertes repor-tées.

Les résultats figurant dans la colonne «Ajustements ycompris Corporate Center» incluent les activités commer-ciales de la maison mère, des transactions de finance-ment du Groupe ainsi que des produits et des chargesen relation avec la gestion centralisée d’immeublesutilisés par le Groupe. Le Corporate Center comprend enoutre des écritures de consolidation ainsi que des ajuste-ments des comptes des segments conformément auxrègles relatives au compte de gestion. C’est également

Credit Suisse Financial Services Credit Suisse First Boston

Base Re- Base Base Re- Base Ajust. y c. Creditopération- classe- reclas- opération- classe- reclas- Corporate Suisse

4e trimestre 2002, mio. CHF nelle ments sée nelle ments sée Center Group

Produits bruts 3 517 3 517 3 401 (80) 1) 3 321 (443) 6 395

Frais de personnel 1 405 3 2) 1 408 1 512 384 1) 3) 1 896 160 3 464Autres charges d’exploitation 897 (1) 2) 896 1 184 1 184 (433) 1 647

Charges d’exploitation 2 302 2 304 2 696 3 080 (273) 5 111

Bénéfice brut 1 215 1 213 705 241 (170) 1 284

Amortissements sur l’actif immobilisé 318 16 2) 334 156 156 144 634Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill – 92 2) 4) 92 – 308 1) 308 3 403Correctifs de valeur, provisions et pertes 105 105 993 984 3) 1 977 342 2 424

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 792 682 (444) (2 200) (659) (2 177)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 24 24 383 (163) 3) 220 125 369Effet cumulatif du changement de règles comptables – 266 5) 266 – 254 5) 254 0 520Impôts (332) 14 (318) 220 254 474 162 318

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 484 654 159 (1 252) (372) (970)

Part des minoritaires 51 51 0 0 (31) 20

Bénéfice net/(perte) 705 (1 252) (403) (950)

1) Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (80 mio. CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (142 mio.CHF), amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (308 mio. CHF). 2) Facteurs spéciaux à hauteur de 73 mio. CHF (60 mio. CHF après impôts),découlant de la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking et ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 3 mio. CHF, charges d’exploita-tion: -1 mio. CHF, amortissements sur l’actif immobilisé: 16 mio. CHF, amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill: 55 mio. CHF. 3) Facteursspéciaux (explication à la page 24) à hauteur de 1 389 mio. CHF (1 269 mio. CHF après impôts), ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 242 mio. CHF,correctifs de valeur, provisions et pertes: 984 mio. CHF, charges exceptionnelles: 163 mio. CHF. 4) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 37 mio. CHF, attribués auxamortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. 5) Effet cumulatif du changement de règles comptables sur l’inscription à l’actif des avoirs fiscauxlatents sur pertes d’exploitation reportées de Credit Suisse Financial Services (266 mio. CHF) et de Credit Suisse First Boston (245 mio. CHF).


PASSAGE DES COMPTES D’EXPLOITATION AUX COMPTES CONSOLIDÉS




Produits bruts 2 289 2 289 3 856 (99) 1) 3 757 (380) 5 666

Frais de personnel 1 443 47 2) 1 490 2 031 148 1) 2 179 124 3 793Autres charges d’exploitation 845 39 2) 884 1 157 1 157 (482) 1 559


Bénéfice brut/(perte) 1 (85) 668 421 (22) 314

Amortissements sur l’actif immobilisé 260 29 2) 289 209 209 94 592Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 31 2) 3) 31 308 1) 308 (2) 337Correctifs de valeur, provisions et pertes 91 91 867 867 15 973

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels et impôts (350) (496) (408) (963) (129) (1 588)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 6 6 (1) (1) (136) (131)Impôts (693) 1 (692) 143 142 285 (3) (410)

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires (1 037) (1 182) (266) (679) (268) (2 129)

Part des minoritaires 17 17 0 0 (36) (19)

Bénéfice net/(perte) (1 165) (679) (304) (2 148)

1) Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (99 mio. CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (148 mio.CHF), amortissements de valeurs immatérielles acquises et de goodwill (308 mio. CHF). 2) Facteurs spéciaux à hauteur de 119 mio. CHF (sans effet fiscal), découlantde la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking et ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 47 mio. CHF, charges d’exploitation: 39mio. CHF, amortissements sur l’actif immobilisé: 29 mio. CHF, amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill: 4 mio. CHF. 3) Coûts liés aux acquisi-tions à hauteur de 27 mio. CHF, attribués aux amortissements de valeurs immatérielles acquises et de goodwill.




Produits bruts 3 582 3 582 4 781 (209) 1) 2) 4 572 7 8 161

Frais de personnel 1 244 1 244 1 969 1 205 1) 2) 3 174 207 4 625Autres charges d’exploitation 1 065 1 065 1 747 1 747 (540) 2 272


Bénéfice brut/(perte) 1 273 1 273 1 065 (349) 340 1 264

Amortissements sur l’actif immobilisé 296 296 270 12 1) 282 121 699Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 52 3) 52 379 2) 379 (4) 427Correctifs de valeur, provisions et pertes 48 48 810 397 1) 1 207 34 1 289

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels et impôts 929 877 (15) (2 217) 189 (1 151)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 8 8 0 0 (265) (257)Impôts (151) 1 (150) 90 543 633 55 538

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 786 735 75 (1 584) (21) (870)

Part des minoritaires 22 22 (1) (1) 19 40

Bénéfice net/(perte) 757 (1 585) (2) (830)

1) Facteurs spéciaux à hauteur de 1428 mio. CHF (1092 mio. CHF après impôts), afférents à un programme de réduction des coûts et à un accord avec l’autorité améri-caine de surveillance des bourses et la National Association of Securities Dealers Regulation (NASDR), ventilés de la manière suivante: produits bruts: -34 mio. CHF, fraisde personnel: 985 mio. CHF, amortissements sur l’actif immobilisé: 12 mio. CHF, correctifs de valeur, provisions et pertes: 397 mio. CHF. 2) Charges d’intérêt liées auxacquisitions, attribuées au bénéfice brut (175 mio. CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (220 mio. CHF), amortissements devaleurs incorporelles acquises et de goodwill (379 mio. CHF). 3) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 52 mio. CHF, attribués aux amortissements de valeurs incorpo-relles acquises et de goodwill.

34

là que les reclassements effectués pour le compted’exploitation sont annulés pour le rapprochement avec lecompte consolidé.

Les ajustements dans l’unité d’affaires Credit SuisseFinancial Services concernent des correctifs de valeur,provisions et pertes. Ces ajustements correspondent à ladifférence entre des valeurs attendues établies statisti-quement et les correctifs de valeur, provisions et perteseffectivement réalisés dans les affaires bancaires au seinde cette unité d’affaires (voir tableau du rapprochement).Ils comprennent également une provision unique consti-tuée au quatrième trimestre 2002 en relation avec lechangement de la méthode d’évaluation des risquesinhérents dans le portefeuille des crédits, explicitée à lapage 7. L’effet après impôts de ces provisions a étéintégralement compensé par une dissolution équivalentede réserves pour risques bancaires généraux, apparais-sant dans les produit exceptionnel dans les comptes duCredit Suisse Group.

Les reclassements effectués dans l’unité d’affairesCredit Suisse First Boston comprennent entre autres lereclassement de coûts de transactions boursières etd’opérations de clearing ainsi que des charges pour ser-vices sous-traités. Dans Corporate Center, ces coûtssont reclassés de «autres charges d’exploitation» à

«produits bruts», les charges de services sous-traités, de«autres charges d’exploitation» à «frais de personnel» etles charges en relation avec des redeemable preferredsecurities, de «part des minoritaires» à «produits bruts».

Des coûts de transactions boursières et d’opérationsde clearing ainsi que des charges pour services sous-traités de l’unité d’affaires Credit Suisse First Bostonsont indiqués dans les comptes d’exploitation selon lesusages en vigueur dans la branche financière américaine,afin de pouvoir comparer la position «charges d’exploita-tion» de l’unité d’affaires Credit Suisse First Boston aveccelle de ses concurrents américains. Les Swiss GAAPn’autorisent pas à imputer les coûts des transactionsboursières et d’opérations de clearing, ni les chargespour services sous-traités aux charges d’exploitation.

L’imputation dans les produits bruts de l’unité d’affai-res Credit Suisse First Boston des charges en relationavec des redeemable preferred securities, émis par des«special purpose entities» consolidées, vise une présenta-tion plus équitable des résultats d’exploitation de sesactivités de base.



12 mois 2002, mio. CHF nelle ments sée nelle ments sée Center Group

Produits bruts 11 830 11 830 18 360 (504) 1) 17 856 (1 648) 28 038

Frais de personnel 5 765 50 2) 5 815 9 658 891 1) 3)10 549 546 16 910Autres charges d’exploitation 3 465 38 2) 3 503 4 815 4 815 (1 699) 6 619

Charges d’exploitation 9 230 9 318 14 473 15 364 (1 153) 23 529

Bénéfice brut 2 600 2 512 3 887 2 492 (495) 4 509

Amortissements sur l’actif immobilisé 1 000 45 2) 1 045 757 – 757 371 2 173Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill – 198 2) 4) 198 – 1 303 1) 1 303 (2) 1 499Correctifs de valeur, provisions et pertes 390 390 2 618 984 3) 3 602 438 4 430

Bénéfice/(perte) avant résultats exception-nels, effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts 1 210 879 512 (3 170) (1 302) (3 593)

Produits/(charges) exceptionnels, nets 48 48 408 (163) 3) 245 50 343Effet cumulatif du changement de règles comptables – 266 5) 266 – 254 5) 254 0 520Impôts (1 525) 16 (1 509) 48 761 809 104 (596)

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires (267) (316) 968 (1 862) (1 148) (3 326)

Part des minoritaires 151 151 0 0 (134) 17

Bénéfice net/(perte) (165) (1 862) (1 282) (3 309)

1) Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (504 mio. CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (649 mio.CHF), amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (1 303 mio. CHF). 2) Facteurs spéciaux à hauteur de 192 mio. CHF (179 mio. CHF aprèsimpôts), découlant de la réorientation de European Initiative sur les clients de Private Banking et ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 50 mio. CHF, chargesd’exploitation: 38 mio. CHF, amortissements sur l’actif immobilisé: 45 mio. CHF, amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill: 59 mio. CHF. 3) Fac-teurs spéciaux (explication à la page 24) à hauteur de 1 389 mio. CHF (1 269 mio. CHF après impôts), ventilés de la manière suivante: frais de personnel: 242 mio. CHF,correctifs de valeur, provisions et pertes: 984 mio. CHF, charges exceptionnelles: 163 mio. CHF. 4) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 139 mio. CHF, attribués auxamortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill. 5) Effet cumulatif du changement de règles comptables sur l’inscription à l’actif des avoirs fiscauxlatents sur pertes d’exploitation reportées de Credit Suisse Financial Services (266 mio. CHF) et de Credit Suisse First Boston (245 mio. CHF).




12 mois 2001, mio. CHF nelle ments sée nelle ments sée Center Group

Produits bruts 15 382 15 382 25 262 (862) 1) 2)24 400 (628) 39 154

Frais de personnel 5 639 5 639 13 731 1 797 1) 2) 15 528 723 21 890Autres charges d’exploitation 3 686 3 686 6 512 6 512 (1 804) 8 394

Charges d’exploitation 9 325 9 325 20 243 22 040 (1 081) 30 284

Bénéfice brut 6 057 6 057 5 019 2 360 453 8 870

Amortissements sur l’actif immobilisé 818 818 951 12 1) 963 405 2 186Amortissements de valeurs incorporelles acquises

et de goodwill 116 3) 116 1 455 2) 1 455 (8) 1 563Correctifs de valeur, provisions et pertes 383 383 1 541 397 1) 1 938 271 2 592

Bénéfice/(perte) avant résultat exceptionnel et impôts 4 856 4 740 2 527 (1 996) (215) 2 529

Produits/(charges) exceptionnels, nets 25 25 (15) (15) (239) (229)Impôts (1 113) 2 (1 111) (524) 1 148 624 1 (486)

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires 3 768 3 654 1 988 (1 387) (453) 1 814

Part des minoritaires (69) (69) (1) (1) (157) (227)

Bénéfice net/(perte) 3 585 (1 388) (610) 1 587

1) Facteurs spéciaux à hauteur de 1428 mio. CHF (1092 mio. CHF après impôts), afférents à un programme de réduction des coûts et à un accord avec l’autorité améri-caine de surveillance des bourses et la NASDR, ventilés de la manière suivante: produits bruts: -34 mio. CHF, frais de personnel: 985 mio. CHF, amortissements sur l’ac-tif immobilisé: 12 mio. CHF, correctifs de valeur, provisions et pertes: 397 mio. CHF. 2) Charges d’intérêt liées aux acquisitions, attribuées au bénéfice brut (828 mio.CHF), amortissements de «retention payments» attribués aux frais de personnel (812 mio. CHF), amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill (1 455mio. CHF). 3) Coûts liés aux acquisitions à hauteur de 116 mio. CHF, attribués aux amortissements de valeurs incorporelles acquises et de goodwill.

36

RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS | CREDIT SUISSE GROUP


mio. CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Produits des intérêts et des escomptes 4 119 4 233 5 127 (3) (20) 17 630 28 687 (39)Produits des intérêts et dividendes des portefeuilles

destinés au négoce 2 204 2 495 3 050 (12) (28) 9 957 13 078 (24)Produits des intérêts et dividendes

des immobilisations financières 156 298 133 (48) 17 733 514 43Charges d’intérêts (4 553) (4 945) (6 705) (8) (32) (20 284) (35 528) (43)

Résultat des opérations d’intérêts 1 926 2 081 1 605 (7) 20 8 036 6 751 19

Produits des commissions sur opérations de crédit 313 152 158 106 98 872 780 12Produits des commissions sur titres et placements 2 899 2 925 4 108 (1) (29) 13 658 16 879 (19)Produits des commissions sur autres prestations de services 334 399 374 (16) (11) 1 649 1 421 16Charges des commissions (246) (174) (261) 41 (6) (845) (965) (12)

Résultat des commissions et prestations de services 3 300 3 302 4 379 0 (25) 15 334 18 115 (15)

Résultat des opérations de négoce 109 40 852 173 (87) 2 254 8 913 (75)

Primes acquises, nettes 8 309 8 672 8 628 (4) (4) 34 811 32 195 8Charges des prestations d’assurance (6 426) (6 853) (8 375) (6) (23) (28 791) (29 731) (3)Commissions, nettes (549) (708) (459) (22) 20 (2 276) (2 040) 12Produits des placements 54 (636) 1 783 – (97) (432) 5 876 –

Résultat des opérations d’assurance 1 388 475 1 577 192 (12) 3 312 6 300 (47)

Résultat des aliénations d’immobilisations financières 490 381 56 29 – 1 385 1 146 21Produits des participations évaluées selon

la méthode de mise en équivalence (18) (1) 59 – – 65 166 (61)Produits d’autres participations non consolidées 3 2 0 50 – 27 24 13Résultat des immeubles 30 76 49 (61) (39) 194 171 13Autres produits ordinaires 86 284 461 (70) (81) 816 1 091 (25)Autres charges ordinaires (919) (974) (877) (6) 5 (3 385) (3 523) (4)

Autres résultats ordinaires (328) (232) (252) 41 30 (898) (925) (3)

Produits bruts 6 395 5 666 8 161 13 (22) 28 038 39 154 (28)

Frais de personnel 3 464 3 793 4 625 (9) (25) 16 910 21 890 (23)Autres charges d’exploitation 1 647 1 559 2 272 6 (28) 6 619 8 394 (21)


Bénéfice brut 1 284 314 1 264 309 2 4 509 8 870 (49)

Amortissements sur l’actif immobilisé 1) 634 592 699 7 (9) 2 173 2 186 (1)Amortissements de valeurs incorporelles acquises 165 162 203 2 (19) 693 793 (13)Amortissements de goodwill 238 175 224 36 6 806 770 5Correctifs de valeur, provisions et pertes

du secteur de la banque 2 424 973 1 289 149 88 4 430 2 592 71

Amortissements, correctifs de valeur et pertes 3 461 1 902 2 415 82 43 8 102 6 341 28

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels,effet cumulatif du changement de règles comptables et impôts (2 177) (1 588) (1 151) 37 89 (3 593) 2 529 –

Produits exceptionnels 626 (5) (7) – – 746 52 –Charges exceptionnelles (257) (126) (250) 104 3 (403) (281) 43Effet du changement de règles comptables 2) 520 – – – – 520 – –Impôts 2) 318 (410) 538 – (41) (596) (486) 23

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires (970) (2 129) (870) (54) 11 (3 326) 1 814 –

Part des minoritaires 20 (19) 40 – (50) 17 (227) –

Bénéfice net/(perte nette) (950) (2 148) (830) (56) 14 (3 309) 1 587 –

Le cas échéant, les chiffres de l’année précédente ont été adaptés à la présentation actuelle.

1) Comprend l’amortissement de la valeur actuelle de bénéfices futurs (PVFP) provenant des affaires d’assurance. 2) Au 4e trimestre 2002, le Credit Suisse Group amodifié ses règles comptables en ce qui concerne l’inscription à l’actif des avoirs fiscaux latents sur pertes d’exploitation reportées. Sans ce changement, la position«impôts» se chiffrerait à – 1 023 mio. CHF pour T4 2002. L’application rétroactive de ces nouvelles règles comptables modifierait la position «impôts» de la manièresuivante: -198 mio. CHF, -306 mio. CHF et 755 mio. CHF pour 4T 2002, 3T 2002 et 4T 2001, -250 mio. CHF pour 2001 (12 mois).

Compte de résultats consolidé




mio. CHF 31.12.02 30.09.02 31.12.01 30.09.02 31.12.01

ActifLiquidités 2 551 3 386 3 092 (25) (17)Créances résultant de papiers monétaires 25 125 24 621 32 027 2 (22)Créances sur les banques 195 778 201 045 203 785 (3) (4)Créances du secteur de l’assurance 12 290 9 932 11 823 24 4Créances sur la clientèle 182 143 195 762 186 151 (7) (2)Créances hypothécaires 94 896 96 187 92 655 (1) 2Portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce 173 133 179 645 208 374 (4) (17)Immobilisations financières du secteur de la banque 33 394 37 007 37 306 (10) (10)Placements du secteur de l’assurance 128 450 134 129 131 291 (4) (2)Participations non consolidées 1 792 1 632 1 846 10 (3)Immobilisations corporelles 8 152 8 683 9 422 (6) (13)Valeurs incorporelles 18 359 19 579 22 850 (6) (20)Comptes de régularisation 13 882 15 899 18 095 (13) (23)Autres actifs 65 711 71 651 63 796 (8) 3

Total actif 955 656 999 158 1 022 513 (4) (7)

Créances subordonnées 2 678 2 496 1 578 7 70Créances sur participations non consolidées 728 850 276 (14) 164

PassifEngagements résultant de papiers monétaires 22 178 19 876 19 252 12 15Engagements envers les banques 287 884 293 456 335 932 (2) (14)Engagements du secteur de l’assurance 10 218 7 250 11 864 41 (14)Engagements envers la clientèle sous forme d’épargne et de placements 39 739 39 397 38 547 1 3Autres engagements envers la clientèle 258 244 277 046 261 752 (7) (1)Obligations de caisse 2 599 2 831 3 019 (8) (14)Emprunts et prêts sur lettre de gage 81 839 89 644 81 505 (9) 0Comptes de régularisation 17 463 18 826 25 512 (7) (32)Autres passifs 56 070 68 793 56 493 (18) (1)Correctifs de valeur et provisions 11 557 9 956 11 362 16 2Provisions techniques d’assurance 136 471 139 622 138 354 (2) (1)

Total engagements 924 262 966 697 983 592 (4) (6)

Réserves pour risques bancaires généraux 1 739 2 319 2 319 (25) (25)Capital social 1 190 1 189 3 590 0 (67)Réserve en capital 20 710 19 460 19 446 6 7Réserve de réévaluation du secteur de l’assurance 1 504 1 285 749 17 101Réserve pour actions propres 1 950 1 950 2 469 0 (21)Réserves en bénéfice 4 732 5 546 5 640 (15) (16)Part des minoritaires 2 878 3 071 3 121 (6) (8)Bénéfice net/(perte) (3 309) (2 359) 1 587 40 –

Total fonds propres 31 394 32 461 38 921 (3) (19)

Total passif 955 656 999 158 1 022 513 (4) (7)

Engagements subordonnés 19 704 20 700 20 892 (5) (6)Engagements envers participations non consolidées 1 164 1 371 1 098 (15) 6

Bilan consolidé

38

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Garanties émises sous forme d’avals, de cautionnements ou d’engagements de garantie 1) 27 745 29 789Garanties de soumission, garanties de livraison et d’exécution, letters of indemnity, autres prestations de garantie 4 680 5 056Engagements irrévocables résultant de crédits documentaires 3 242 3 257Autres engagements conditionnels 3 437 5 484

Engagements conditionnels 39 104 43 586

Engagements irrévocables 86 051 129 864Engagements de versement initial ou complémentaire 543 794Crédit confirmés 32 76

Total affaires hors bilan 125 730 174 320

Opérations fiduciaires 37 703 41 448

Les garanties de valeur du marché incluses dans les instruments dérivés se chiffraient à 169,6 mia CHF au 31.12.02. La valeur de remplacement correspondante portéeau bilan est de 10,3 mia CHF.

1) Contient des garanties de crédit pour intermédiation de prêts sur titres: 31.12.02: 20,7 mia CHF (31.12.01: 21,1 mia CHF).

Affaires hors bilan et opérations fiduciaires

Instruments de taux 10 647,2 185,4 181,0 9 120,8 97,0 98,7Devises 1 376,7 34,8 36,1 1 936,3 39,6 40,2Métaux précieux 19,8 0,9 2,5 29,5 1,3 1,8Titres de participation/indices 347,5 12,6 13,0 393,9 14,1 13,6Autres 179,4 4,3 5,0 120,7 3,5 3,5

Total instruments dérivés 12 570,6 238,0 237,6 11 601,2 155,5 157,8

1) Y compris les valeurs de remplacement pour transactions en Bourse soumises aux exigences de marge quotidiennes. Le total des valeurs de remplacementpositives/négatives pour transactions en Bourse s’élève à 1,5 mrd CHF (31.12.01: 1,8 mrd CHF) et 1,1 mrd CHF (31.12.01: 0,6 mrd CHF).

Instruments dérivés

Valeur de Valeur de Valeur de Valeur deremplace- remplace- remplace- remplace-

Valeur ment brute ment brute Valeur ment brute ment brutenominale positive 1) négative 1) nominale positive 1) négative 1)

mrd CHF 31.12.02 31.12.02 31.12.02 31.12.01 31.12.01 31.12.01

Cours moyens Cours de clôturedans le compte de résultats dans le bilan

CHF 4T 2002 3T 2002 4T 2001 31.12.02 30.09.02 31.12.01

1 USD 1,56 1,59 1,69 1,3902 1,4907 1,67541 EUR 1,47 1,47 1,51 1,4550 1,4646 1,48241 GPB 2,33 2,34 2,43 2,2357 2,3308 2,4282100 JPY 1,24 1,26 1,39 1,1722 1,2257 1,2759

Cours de conversion des monnaies étrangères


4T 2002 3T 2002 4T 2001 3T 2002 4T 2001 2002 2001 2001

Bénéfice net (mio. CHF) (950) (2 148) (830) (56) 14 (3 309) 1 587 –Bénéfice net dilué (mio. CHF) (951) (2 148) (830) (56) 15 (3 309) 1 588 –

Moyenne pondérée des actions en circulation 1) 1 193 153 538 1 189 341 056 1 188 677 445 0 0 1 190 206 207 1 194 090 788 0Effet de dilution 2) 253 011 544 427 7 213 154 (54) (96) 3 337 199 9 356 766 (64)Moyenne pondérée, diluée 1 193 406 549 1 189 885 483 1 195 890 599 0 0 1 193 543 406 1 203 447 554 (1)

Bénéfice net par action (CHF) (0,80) (1,81) (0,70) (56) 14 (2,78) 1,33 –Bénéfice net dilué par action (CHF) (0,80) (1,81) (0,69) (56) 16 (2,77) 1,32 –

1) Adapté à la moyenne pondérée du nombre d’actions rachetées. 2) En raison d’obligations convertibles et d’options encore en circulation.

Calcul du bénéfice par action (EPS)



Secteur de la banque ycompris Corporate Center Secteur de l’assurance 2) Credit Suisse Group

12 mois, mio. CHF 2002 2001 2002 2001 2002 2001

Résultat des opérations d’intérêts 7 984 6 680 – – 8 036 6 751Résultat des commissions et prestations de services 15 350 18 136 – – 15 334 18 115Résultat des opérations de négoce 1 946 8 913 – – 2 254 8 913Résultat des opérations d’assurance, net 3) – – 3 641 6 352 3 312 6 300Autres résultats ordinaires (296) (538) (602) (380) (898) (925)

Produits bruts 24 984 33 191 3 039 5 972 28 038 39 154

Frais de personnel 14 627 19 752 2 283 2 138 16 910 21 890Autres charges d’exploitation 5 118 6 853 1 499 1 547 6 619 8 394

Charges d’exploitation 19 745 26 605 3 782 3 685 23 529 30 284

Bénéfice brut/(perte) 5 239 6 586 (743) 2 287 4 509 8 870

Amortissements sur l’actif immobilisé 1 515 1 667 657 519 2 173 2 186Amortissements de valeurs incorporelles acquises 693 793 0 0 693 793Amortissements de goodwill 740 697 66 73 806 770Correctifs de valeur, provisions et pertes du secteur de la banque 4 430 2 592 – – 4 430 2 592

Amortissements, correctifs de valeur et pertes 7 378 5 749 723 592 8 102 6 341

Bénéfice/(perte) avant résultats exceptionnels, impôts et part des minoritaires (2 139) 837 (1 466) 1 695 (3 593) 2 529

Produits exceptionnels 681 52 65 0 746 52Charges exceptionnelles (206) (50) (197) (231) (403) (281)Effet cumulé du changement de règles comptables 320 – 200 – 520 –Impôts 289 (108) (885) (378) (596) (486)

Bénéfice net/(perte) avant part des minoritaires (1 055) 731 (2 283) 1 086 (3 326) 1 814

Part des minoritaires (151) (179) 168 (48) 17 (227)

Bénéfice net/(perte) (1 206) 552 (2 115) 1 038 (3 309) 1 587

1) Le secteur de la banque et celui de l’assurance sont pris en considération séparément. 2) Concerne la société d’assurances «Winterthur» 3) Dans le secteur del’assurance, les coûts liés au règlement des sinistres et à la gestion des placements sont imputés au résultat des opérations d’assurance, dont 615 mio. CHF (2001: 599mio. CHF) pour frais de personnel et 469 mio. CHF (2001: 371 mio. CHF) pour autres charges d’exploitation.

Répartition du compte de résultatsbanque/assurance 1)

12 mois 12 moismio. CHF 2002 2001

Total des fonds propres en début d’exercice 38 921 43 522Remboursement de valeur nominale (2 379) (2 392)Dividendes distribués 0 (14)Distributions de dividendes aux minoritaires (169) (161)Augmentations de capital, agio compris 1) 1 448 1 160Annulation d’actions rachetées (542) (569)Incidences des modifications du périmètre de consolidation

sur la part des minoritaires (167) (253)Ecarts de conversion (2 626) 112Variation de réévaluation du secteur de l’assurance, nette 814 (4 298)Variation de la réserve pour risques bancaires généraux, nette (580) 0Part des minoritaires dans le bénéfice net/(la perte nette) (17) 227Bénéfice net/(perte) (3 309) 1 587

En fin d’exercice 31 394 38 921

1) Contient des produits à hauteur de 1,25 mia CHF liés aux Mandatory Convertible Securities émises par Credit Suisse Group Finance (Guernsey) Ltd.

Déclaration des fonds propres

40

PRÊTS

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Créances sur les banques, brutes 195 866 203 821Correctifs de valeur (88) (36)

Total des créances sur les banques, net 195 778 203 785

Créances sur les banques

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Créances sur clients, brutes 187 617 192 349Correctifs de valeur (5 474) (6 198)

Créances sur clients, nettes 182 143 186 151

Créances hypothécaires, brutes 97 037 95 685Correctifs de valeur (2 141) (3 030)

Créances hypothécaires, nettes 94 896 92 655

Total des créances sur clients et hypothèques, net 277 039 278 806

Créances sur clients et créances hypothécaires

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Instituts financiers 38 279 39 213Sociétés immobilières 16 472 17 627Autres services, y compris technologie 15 316 22 860Industrie manufacturière 13 273 12 791Commerce 11 165 10 970Construction 4 314 3 676Transports et communication 6 482 10 904Santé et activités sociales 2 340 1 854Hôtellerie et restauration 2 390 2 866Agriculture et industrie extractive 2 317 1 600Organisations d’utilité publique et internationales 191 27

Industrie et artisanat 112 539 124 388

Ménages privés 92 419 86 358Pouvoirs publics 5 023 5 000Leasing 3 158 3 135Affaires sur titres (SLB et Repo) et prêts titrisés 71 515 69 153

Créances sur clients et hypothèques, brutes 284 654 288 034

Correctifs de valeur (7 615) (9 228)

Total des créances sur clients et hypothèques, net 277 039 278 806

Créances sur clients et sur hypothèques par branches

Créances sur la clientèle 5 106 129 300 47 737 182 143Immeubles d’habitation 68 055Immeubles commerciaux et de bureaux 11 857Immeubles pour l’artisanat et l’industrie 10 970Autres objets immobiliers 4 014

Créances hypothécaires 94 896 94 896

Couverture totale des prêts 100 002 129 300 47 737 277 039

au 31 décembre 2001 98 557 121 338 58 911 278 806

Couverture des créances sur clients et des créances hypothécaires Couverture Autre Sans Totalmio. CHF hypothécaire couverture couverture 31.12.02



mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Créances sur les banques 88 36Créances sur la clientèle 5 474 6 198Créances hypothécaires 2 141 3 030

Total des correctifs de valeur sur prêts 7 703 9 264

dont sur capital 6 617 7 553dont sur intérêts 1 086 1 711

Correctifs de valeur sur prêts

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

En début d’exercice 9 264 10 786Reconstitution à charge du compte de résultats, nette 2 616 1 613Utilisation et recouvrements (3 803) (3 805)Entrées/(sorties) du périmètre de consolidation 0 (3)Intérêts menacés 187 400Influences monétaires et autres (561) 273

En fin d’exercice 7 703 9 264

Evolution des correctifs de valeur sur prêts

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Avec ajustement de valeur spécifique 11 714 14 654Sans ajustement de valeur spécifique 655 911

Total des prêts menacés 12 369 15 565

Prêts en souffrance 6 355 7 960Prêts non productifs d’intérêts 2 325 2 808Prêts à restructurer 281 114Prêts potentiellement problématiques 2) 3 408 4 683

Total des prêts menacés 12 369 15 565

1) 31.12.01 adapté. 2) Sont considérés comme potentiellement problématiques les crédits pour lesquels des intérêts sont encore payés, mais au sujet desquels lesspécialistes des crédits doutent que le service et/ou le remboursement du capital contractuel puisse se faire dans les délais prévus.

Prêts menacés 1)

mio. CHF 31.12.02 31.12.01

Cotés en Bourse 58 661 66 308Non cotés en Bourse 76 083 91 434

Titres de créance 134 744 157 742

dont propres emprunts obligataires et obligations de caisse 1 520 1 037

Cotés en Bourse 33 208 44 202Non cotés en Bourse 3 935 5 123

Titres de participation 37 143 49 325

dont propres titres de participation 2 254 4 410

Métaux précieux 1 246 1 307Total portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce 173 133 208 374

dont titres admissibles au refinancement auprès de banques centrales 27 426 40 782

Portefeuilles de titres et de métaux précieux destinés au négoce

42

Titres de créance émis par la Confédération, les cantons ou les communes 10 974 10 269 715 10 10 974Titres de créance émis par des Etats étrangers 27 094 26 303 879 88 27 094Titres de créance d’entreprises 22 517 21 210 1 399 92 22 517Autres titres de créance 16 066 15 141 1 010 85 16 066

Titres de créance 76 651 72 923 4 003 275 76 651

Titres de participation 9 052 9 171 336 455 9 052

Total des titres disponibles à la vente 85 703 82 094 4 339 730 85 703

Titres de créance 246Titres de participation 31

Total des titres négociables 277

Actions propres 44 – – – –Hypothèques 10 175 – – – –Autres prêts 4 305 – – – –Immeubles et terrains 7 431 – – – 10 057Placements à court terme et autres 7 120 – – – –

Placements du secteur de l’assurance 115 055 – – – –

Titres de participation 9 288 – – – –Titres de créance 2 841 – – – –Placements à court terme et autres 1 069 – – – –Immeubles et terrains 197 – – – –

Placements pour le compte et aux risques de détenteursde polices d’assurance-vie 13 395 – – – –


Placements du secteur de l’assuranceValeur Frais Bénéfices Pertes

31 décembre 2002, mio. CHF comptable amortis non réalisés non réalisées Fair value

Titres de créance émis par la Confédération, les cantons ou les communes 8 287 8 205 152 70 8 287Titres de créance émis par des Etats étrangers 19 503 19 252 474 223 19 503Titres de créance d’entreprises 22 947 22 542 672 267 22 947Autres titres de créance 15 823 15 409 543 129 15 823

Titres de créance 66 560 65 408 1 841 689 66 560

Titres de participation 22 332 22 145 2 406 2 219 22 332

Total des titres disponibles à la vente 88 892 87 553 4 247 2 908 88 892

Titres de créance 1 858Titres de participation 37

Total des titres négociables 1 895

Actions propres 184 – – – –Hypothèques 9 811 – – – –Autres prêts 4 648 – – – –Immeubles et terrains 7 549 – – – 10 376Placements à court terme et autres 3 793 – – – –


Titres de participation 10 934 – – – –Titres de créance 2 495 – – – –Placements à court terme et autres 794 – – – –Immeubles et terrains 296 – – – –

Placements pour le compte et aux risques de détenteursde polices d’assurance-vie 14 519 – – – –


Placements du secteur de l’assuranceValeur Frais Bénéfices Pertes

31 décembre 2001, mio. CHF comptable amortis non réalisés non réalisées Fair value


INFORMATIONS AUX INVESTISSEURS

Action Credit Suisse GroupSymboles du tickerCotation en Bourse Bloomberg Reuters Telekurs

SWX Swiss Exchange/virt-x CSGN VX CSGZn.VX CSGN,380Francfort CSX GR CSGZn.DE CSX,013New York (ADS) 1) CSR US CSR.N CSR,065

1) 1 ADS = 1 action nominative.

Numéro de valeur 1213853Numéro ISIN CH0012138530Wertpapier-Kennnummer DE 876 800Numéro CUSIP 225 401 108

Agences Credit Suisse Group Credit Suisse Credit Suisse First Boston WinterthurLong terme Court terme Long terme Court terme Long terme Court terme

Moody’s, New York Aa3 – Aa3 P1 Aa3 P1 A1Standard & Poor’s, New York A A1 A+ A1 A+ A1 AFitch Ratings, New York AA– F1+ AA– F1+ AA– F1+ AA–

Notations

Informations aux actionnaires – calendrier

Rapport annuel 2002 Vendredi 4 avril 2003

Assemblée générale Vendredi 25 avril 2003

Résultats du premier trimestre 2003 Mardi 6 mai 2003

Résultats du deuxième trimestre 2003 Mardi 5 août 2003

Résultats du troisième trimestre 2003 Mardi 4 novembre 2003

Renseignements

CREDIT SUISSE GROUPInvestor Relations ¤Gerhard Beindorff, Marc BuchheisterTél. +41 1 333 4570/+41 1 333 3169Fax +41 1 333 2587

CREDIT SUISSE GROUPMedia Relations ¤Karin Rhomberg Hug, Claudia KraazTél. +41 1 333 8844 Fax +41 1 333 8877

Commandes de publications financières

du Credit Suisse Group ¤CREDIT SUISSEKIDM 23Uetlibergstrasse 2318070 ZurichSuisseFax +41 1 332 7294www.credit-suisse.com/q4results2002/order.html

44

Credit Suisse GroupParadeplatz 8Case postale 18070 ZurichSuisse

Tél. +41 1 212 1616Fax +41 1 333 2587

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Business

credit-suisse Quarterly Report Q4/2002