GRANDE ABONDANCE DE L’OR NOIR, LA DEMANDE SERAIT-ELLE AU RENDEZ VOUS ?

Le Brent et le WTI sont des commodités très disputées sur les marchés locaux et

internationaux. Les deux servent de comparaison sur les différents marchés à cause de leur

texture et de leurs très grandes demandes sur le marché. Le WTI est reconnu pour être léger et

contient très peu de soufre. Il est coté à la bourse de New York. Tandis que le Brent il est moins

léger que le WTI mais reste quand même d’aussi bonne qualité. Il est extrait de la mer du nord et

est coté sur diverses bourses.

Depuis quelques mois, nous constatons sur le marché boursier un phénomène qui n’a pas

connu autant d’ampleur depuis quelques années. Que ce soit au niveau du Brent ou du WTI nous

remarquons une diminution spectaculaire de ces deux actifs passant d’une fourchette de 125-120

pour se retrouver aujourd’hui entre 85-90. Mais, il faut aussi ajouter qu’il n’y a pas eu que des

baisses, ce qui nous permet de dire que la très grande volatilité du pétrole sur le marché reste un

point inconnu pour les producteurs et les consommateurs.

Cette volatilité peut s’explique de différente manière, mais l’un des points à considérer

est la reprise en force du dollar américain sur le marché, selon certains experts. Par le rachat de

certains actifs et ayant comme intention d’augmenter le taux d’intérêt, la FED à travers cette

nouvelle politique a su redonner du poids au dollars américains mais ce qui a aussi amener une

tendance baissière des matières premières , dont celle du secteur de l’énergie.

Un autre facteur très important à considérer est la forte production de pétrole sur le

marché. Du fait que les États-Unis ont décidé d’exploiter leur (filon) pétrole de détroit, et que la

production des pays hors de L’OPEP reste assez forte, nous assistons à une forte augmentation

de l’offre du pétrole sur le marché, pourtant la demande n’y ait pas. Vu que les membres des

différents pays de l’OPEP ont décidé de garder leur production au niveau actuelle, et que

l’économie mondial connait un certain ralentissement, nous pouvons constater également un

ralentissement dans la demande du pétrole. Tout cela malgré les crises géopolitique que nous

pouvons remarquer, tel que l’isolement de la Russie, la guerre en Irak etc.

Tous ces points seraient à l’origine de la diminution du prix du pétrole sur le marché, et

selon certaines organisations tel que le FMI, cette situation risque de perdurer jusqu’en mi 2015,

vu que les pays producteurs de pétrole n’ont aucune intention de diminuer la quantité offerte et

que la demande ne varie presque pas. Et suivant les règles de l’offre et de la demande, le prix du

pétrole continuera à baisser sur le marché.

GRAPHIQUE 1: BRENT VS WTI SPREAD

Tel que montre le graphique ci-dessous, plusieurs facteurs influencent l’offre du WTI et

du BRENT sur le marché mondial. Par exemple les instabilités politiques, les guerres dans

certains pays et même le taux de change du dollar américain. Comme nous le savons tous,

beaucoup de pays produisent l’or noir, ceux ayant le monopole sont les pays de OPEP. Ces

derniers continuent à maintenir leur niveau de production et d’autres producteurs en font de

même. Voilà ce qui expliquerait la forte croissance de l’offre. Quant à la demande, elle reste

stable, à un niveau plus ou moins constant. Ce processus est à la base de la baisse importante du

prix du pétrole plus précisément du BRENT et du WTI sur les marchés.

GRAPHIQUE 2: OFFRE ET DEMANDE POUR LES PRODUITS PÉTROLIERS.

Prix

O

O*

Q Q* Quantité offerte

P*

P

GRAPHIQUE 3: WTI VS BREND PRIX FUTURES

Comme nous pouvons le constater sur le graphique suivant le marché s’attend à ce que la

baisse continue mais qu’elle ne soit pas aussi importante que celle constaté depuis la mi-juin

2014. Selon les prix Futures Une certaine stabilité sera observée pour le WTI qui variera entre

78$/bbl à 80$/bbl tandis que le BRENT se retrouvera dans une fourchette de 82$/bbl à 90$/bbl.

Donc la hausse sera plus accentuée sur le BRENT que sur le WTI.

Vendredi dernier à la fermeture du marché, le BRENT et WTI se transigeait

respectivement à 83.67$/bbl et 79, 05$/bbl. Cela est dû à la légère dépréciation du dollar

américain mais aussi aux bonnes nouvelles ayant rapport à la diminution du taux de chômage et

l’augmentation du marché de l’emploi aux États-Unis. Pourtant cela reste insuffisant pour

permettre une hausse du prix de ces deux commodités, ces facteurs n’ont servi qu’au

ralentissement de la diminution des prix. Le point culminant que tout le monde attend est la

prochaine rencontre des 12 pays membres de l’OPEP le jeudi 27 novembre 2014.

En somme nous pouvons dire que plusieurs facteurs se mettent en place afin de redonner

une poussé à la hausse des prix du BRENT et du WTI. Force est de constater que malgré tout, les

producteurs ne sont pas très réceptif à diminuer leur production de pétrole. Car bien avant la

rencontre de l’OPEP, le secrétaire générale laisse sous-entendre qu’il y a très peu de chance de

diminuer la production actuelle de l’organisation. Vu cela, nous pouvons dire que la BRENT et

le WTI continueront à baisser jusqu’à atteindre un point d’équilibre où la demande sera en

croissance.

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74.00

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WTI VS BRENT FUTURES PRICES

Series1

Series2

Références

http://adfi4540umoncton.wordpress.com/

http://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude.html

http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2014/10/19/20002-20141019ARTFIG00145-prix-du-petrole-la-

chute-qui-inquiete.php

http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2014/10/14/20002-20141014ARTFIG00174-la-baisse-des-prix-du-

petrole-devrait-se-poursuivre.php

http://marketrealist.com/2014/10/why-west-texas-intermediate-oil-prices-continue-fall/

http://www.nasdaq.com/markets/crude-oil-brent.aspx?timeframe=6m

http://prixdubaril.com/news-petrole/5290-le-petrole-recule-sous-le-poids-d-un-reb.html

http://prixdubaril.com/news-petrole/5334-le-petrole-se-reprend-gr-ce-a-un-l-ger-r.html

http://www.theglobeandmail.com/report-on-business/industry-news/energy-and-resources/low-

loonie-offsets-fall-in-price-of-oil/article21358273/

http://www.upi.com/Business_News/Energy-Resources/2014/11/07/WTI-Brent-show-signs-of-

life/9211415371040/

Club des Marchands Bleu et Or Équipe Brent Vs Wti

Mamadi Bérété, BAA concentration en finance.

Aurélie Juste, BAA concentration en finance.

Étudiante COOP.