of 68 /68

2005 · 2012. 12. 18. · voor de nieuwe media machine, dat het een intelligent concept is, een visie van “productie met hersenen”. Dag 2 – 4 maart 2005 – 12:30 PM Tijdens

  • Author
    others

  • View
    0

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of 2005 · 2012. 12. 18. · voor de nieuwe media machine, dat het een intelligent concept is, een...

  • 2005

    Missie ...........................................................................................1

    Berichtaanonzeaandeelhouders..............................................2

    ArtworkSystemsBusiness PA:CT & PA:CT Event .......................................................................................................................... 4

    Artwork Systems @ Print 05 .......................................................................................................... 6

    Odystar voor de verpakkings- en de label-markt .................................................................. 8

    Concentric Screening ........................................................................................................................ 10

    Enfocus.................................................................................................................................................... 12

    Informatievooraandeelhouderseninvesteerders...................14

    Kantorenwereldwijd......................................................................18

    Resultaten

    1.InleidingtotdeGeconsolideerdeJaarrekening......................24 ::Geselecteerde Financiële Gegevens :: Bespreking van de Financiële Toestand en de Resultaten van de Operaties door het Management

    2.GeconsolideerdeJaarrekeningin overeenstemming met U.S. GAAP........ 32 ::Verslag van de Commissaris ::Geconsolideerde Balans ::Geconsolideerde Resultatenrekening ::Overzicht van het Eigen Vermogen ::Geconsolideerde Cash Flow ::Toelichting bij de Geconsolideerde Jaarrekening

    3.WettelijkeJaarrekeningin overeenstemming met de Belgische Wetgeving.....54 ::Wettelijke Jaarrekening ::Verslag van de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering

  • jaarverslag_2005

    In onze relatief stabiele, maar toch nog een uitdaging vormende economie van vandaag zijn de winstgevende bedrijven gefocust op automatisering en productiviteit om hogere kosten en inflatie te bestrijden.Artwork Systems onderschrijft deze filosofie; dit jaar brengt het de “market advances” zowel in populaire, reeds bestaande technologieën, als in nieuwe producten. Op die manier verzekeren wij onze lange-termijn-voedsel en ons succes.

    De medewerkers, aandeelhouders en klanten van Artwork Systems kunnen verder genieten van de voordelen van deze manier van zaken doen. Natuurlijk moet een technologie-innovator per definitie risico’s op zich nemen en moet hij nog niet-in-kaart-gebrachte technologieën exploreren.In elk geval doen we dit bij Artwork Systems met een oog voor praktijkgericht werk, stabiliteit en wijsheid. Het zou gemakkelijk zijn om sneller te gaan, maar zoals een speedboot zouden we slechts vluchtig het wateroppervlak beroeren en het water, dat schatten bevat, zouden we niet kunnen zien. Laat staan gebruiken tegen zulk een hoge snelheid.

    Door de firma op die manier te koesteren kunnen we toch fier melden dat – ondanks nog een middelmatig jaar voor de gehele industrie – Artwork Systems aanhoudend gezond blijft.

    Een van onze meest succesvolle en populaire initiatieven in 2005 was de lancering van PA:CT – Packaging Certified Technology. Veel industrie-experts geloven dat Certified PDF™ de standaard werkmethode zal worden van grote merkklanten (brand owners), ontwerpers, prepress-huizen en drukkers die betrokken zijn bij verpakkingen, en dat PA:CT – ontwikkeld door Artwork Systems in samenwerking met onze Enfocus-groep – ons zal toelaten deze gewaardeerde innovatie naar ons kernpubliek te brengen.

    Vertegenwoordigers van wereldvermaarde ondernemingen zoals Nestlé spreken over de voordelen van PA:CT voor volle zalen, waarin zich zowel gevestigde als nieuwe klanten van Artwork Systems bevinden, en de resultaten zijn uitstekend.

    Een andere belangrijke ontwikkeling was de succesvolle lancering van onze vooruitstrevende Odystar-workflow, speciaal ontworpen voor de verpakkingsmarkt. Odystar, geboren uit de synergie van de workflow-technologie van Artwork Systems en de Pitstop- en Certified PDF®-technologieën van Enfocus, is een in hoge mate geautomatiseerde prepress-workflow-oplossing, gebaseerd op PDF 1.5 als zijn native dataformaat.

    De Odystar-workflow was geïntroduceerd in de commerciële markt en de publishing-markt gedurende drupa 2004 en heeft sindsdien een leidende reputatie verworven voor zijn gebruiksgemak en doeltreffendheid waarmee het de efficiëntie van de prepress-productie duidelijk verhoogde. De introductie van een versie voor de bedrijven die werkzaam zijn in de verpakkings- en de labelwereld, is een natuurlijke progressie voor Odystar, en het vult perfect de kenmerken aan die reeds beschikbaar zijn binnen onze populaire ArtPro- en Nexus-workflows.

    Verscheidene andere ontwikkelingen, zoals de nieuwe Concentric Screening-technologie, gaat verder om Artwork Systems in de actieve belangstelling van de drukkers en de uitgevers van de ganse wereld te houden.

    Inderdaad, door deze technologieën op Print 05 in de belangstelling te plaatsen, naast onze vlaggenschipproducten, heeft dit zelfs enkel in de tijdspanne van een week tot een record aantal orders van meer dan 2,6 miljoen USD geleid.

    Bericht aan onze aandeelhouders

  • artworksystemsgroup

    BartDenoo GuidoVanderSchueren PeterDenoo

    Concentric Screening is terecht één voorbeeld van hoe een gewaardeerde, gevestigde technologie kan in stand gehouden worden en zelfs beter gemaakt worden met een zorgvuldige analyse van de marktvereisten en een consequente ontwikkeling. Concentric Screening, bij voorbeeld, munt uit – onder druk van andere media – door een betere drukkwaliteit te geven aan de drukkers. Een ander goed voorbeeld is onze pas aangekondigde, en voortdurende samenwerking met Hell Gravure Systems om een D-RIP te ontwikkelen voor directe lasergravure of gravurecilinders voor verpakkingen.

    Daar komt bij dat voorname, internationaal bekende grafische concerns partner worden van Artwork en zijn onafhankelijke nevenfirma’s, Enfocus en Dimensional Impressions.

    Quark heeft reeds vroeger dit jaar een alliantie met Enfocus Software geannonceerd, en in het geval van Dimension Impressions is er een belangrijk contract ondertekend met een Fortune 500-onderneming.Het is duidelijk dat onze beslissing om deze divisies verder te integreren heel positief is gebleken.

    Zoals u kunt zien, onze weloverwogen aanpak werkt, en wanneer we denken aan 2006 zullen praktische gerichtheid, stabiliteit, wijsheid en continue innovatie verder onze strategie naar succes uitmaken.

  • jaarverslag_2005

    Diezelfde dag lanceerde Artwork Systems “officieel”

    PA:CT. We stuurden uitnodigingen naar Nederland,

    België en Frankrijk. Er werden meer dan 150

    personen verwacht. Zouden ze in staat zijn om zich

    naar de lancering van PA:CT te begeven ?

    Locatie: het majestueuze hotel “Metropole” in

    Brussel

    Gebeurtenis: de officiële lancering van Artwork

    Systems’ PA:CT (Packaging Certified Technology)

    Genodigden: prepress firma’s, merkeigenaars,

    drukkers en designers komende uit Europa. De

    “crème de la crème” van de grafische Europese

    pers.

    Moderator: Artwork Systems en dhr. David Zwang.

    Dag 1 – 3 maart 2005 – 13:30 PM

    Lichten uit en spot aan!

    Ondanks het weer en de stakingen waren meer dan

    160 genodigden aanwezig. We hadden het genoegen

    om besluitvormers van o.a. Procter & Gamble, Nestlé,

    Novatis, Philip Morris International, Merck, Janssen

    Pharmaceutica, Philips, Arkopharma te mogen

    verwelkomen alsook de voornaamste pre-press firma’s

    en drukkers. Tevens was er een delegatie aanwezig

    van key design agentschappen welke actief zijn in de

    verpakkingsindustrie in Europa.

    De gastheer van dit tweedaagse event, dhr. David

    Zwang, begon de eerste dag met een gedetailleerd

    overzicht van de belangrijkheid van PDF in de grafische

    wereld. Dat de genodigden PDF, het formaat van de

    toekomst, gebruikten werd al snel duidelijk tijdens de

    eerste interactieve sessie. Maar toch bleek er iets te

    missen...

    Dag 1 – 3 maart 2005 – 14:00 PM

    Het concept van PA:CT werd uitgelegd: wat is het? Hoe

    werkt het? Wie kan het gebruiken? Al deze informatie,

    en nog veel meer, werd door middel van verschillende

    presentaties en door verschillende sprekers aan het

    publiek voorgesteld.

    Guido Van der Schueren, Chairman of the Board van

    Artwork Systems: Artwork Systems vandaag... en

    morgen.

    PA:CT & PA:CT event

    3 maart 2005: Het Belgische radionieuws meldt volgende punten:

    De weersverwachting voor vandaag: zware sneeuwval in Nederland en in het noordelijke gedeelte

    van België. Het verkeer kan hierdoor hinder ondervinden.

    Extra nieuwsbericht: door een algemene staking in Frankrijk va het openbaar vervoer zullen er

    geen treinen rijden van Parijs naar Brussel. De staking zal eindigen morgen om 12:00.

  • artworksystemsgroup

    Stan Lemmens, Major Account Manager: PA:CT,

    revolutionair voor de pre-press in verpakkingen.

    Patrick Van Dam, Executive VP Enfocus Software:

    Certified Technology, gebruik PDF met vertrouwen.

    Dag 1 – 3 maart 2005 – 15:30 PM

    “Live” is pas echt! Bart Lammertyn toont hoe

    PA:CT kan gebruikt worden. Iedereen werkzaam in

    verpakkingsindustrie heeft voodelen bij PA:CT! De

    demonstratie toont duidelijk waarom, hoe en wanneer

    PA:CT te gebruiken is. Van design agentschap tot

    merkeigenaars, van brand-owner tot pre-press firma en

    uiteindelijk tot de drukker, PA:CT zet zijn stempel. Bart

    toonde heel duidelijk wat volledige traceerbaarheid

    wil zeggen en hoe deze traceerbaarheid kan gebruikt

    worden tijdens de verschillende etappes van de

    grafische ketting.

    De eerste dag eindigde met een interessante discussie

    tussen genodigden en het management van Artwork

    Systems. “Artwork Systems veranderde het gezicht van

    packaging” werd door iemand gezegd. Een perfecte

    zin om deze eerste dag mee te eindigen.

    Dag 1 – 3 maart 2005 – 19:00 PM

    Tijdens het diner had iedereen de mogelijkheid om

    visie en ideeën te delen met de andere genodigden.

    Dag 2 – 4 maart 2005 – 09:00 AM

    Tijdens deze tweede dag werd de nadruk gelegd op

    onze klanten en gebruikers, en luisterden de “vaklui”.

    Wie ?

    Mr. Christian Blaise – Nestlé Frankrijk

    Mr. Thomas Wahl – Faller Duitsland

    Mr. Philip Lebbink – BV+ R Nederland

    Ms. Laurel Brunner – Digital Dots Verenigd Koninkrijk

    Tijdens deze sessie legden de gebruikers uit waarom,

    hoe, waar en wanneer ze PA:CT (Certified PDF

    Technology) gebruikten. Het laatste woord werd

    gevoerd door Laurel Brunner, een experte van het

    grafische. Zij legde uit dat Certified PDF de motor is

    voor de nieuwe media machine, dat het een intelligent

    concept is, een visie van “productie met hersenen”.

    Dag 2 – 4 maart 2005 – 12:30 PM

    Tijdens een gezamelijke sessie met alle sprekers die

    aan bod kwamen tijdens dag 1 en 2 werden vragen,

    ideeën, opmerkingen en commentaren doorgegeven.

    Besluit:

    PA:CT dankzij, door en voor alle schakels van de

    grafische industrie. Zelfs maanden na dit event

    stond de lancering van PA:CT nog op de covers.

    Vele artikels werden geschreven, veel woorden

    werden geschreven. Een duits magazine schreef:

    ”De communicatie wordt nu glashelder, volledige

    traceerbaarheid is nu een feit, dankzij PA:CT”.

  • jaarverslag_2005

    Artwork Systems @ Print ‘05

    Op internationaal vlak was Print ’05 de grootste, meest uitgebreide beurs voor de commerciële,

    verpakkingsdruk en “converting” industrie in 2005. Tijdens de beurs werd het duidelijk dat er

    een aantal nieuwe druktechnologieën de moeite waard zijn om te volgen : de facto PDF, “remote

    proofing”, betere digitale persen en algemene automatisatie.

    Op het slot van deze beurs, kondigde Artwork Systems uitstekende verkoopresultaten : de orders

    die binnengehaald werden liepen op tot 2,6 miljoen dollar, een toename met 24 % tegenover de

    Graph Expo-beurs vorig jaar.

  • artworksystemsgroup

    1. Klaar voor de start? Amy Binder en Eileen Leone net voor de opening van Print ‘05.

    2. Demo briefing, Paul Bengston informeert George McKnight over de volgende klant.

    3. Meer dan 60 deelnemers tijdens de eerste dag van het officiële VS PA:CT launch event.

    4. Dennis Mehta en Guido Van der Schueren verwelkomen de afgevaardigden tijdens het

    VS PA:CT launch event.

    5. Filip Carrein tijdens een persoonlijke demonstratie van Odystar.

    6. De stand, het team en de klanten: drukke interactie.

    7. David Bolduc tijdens een Neo demonstratie in “het theater”.

    8. Dennis Mehta, Patrick Van Dam en Guido Van der Schueren tijdens

    de finale debriefing van de beurs: Proficiat!

    9. “Het theater”: het hart van de stand.

  • jaarverslag_2005

    De Odystar-workflow werd gedurende Drupa 2004

    geïntroduceerd in de commerciële markt en de

    uitgeversmarkt en sindsdien heeft de workflow

    een leidende reputatie verworven voor zijn

    gebruiksvriendelijkheid en doeltreffendheid in het

    verbeteren van de efficiëntie van prepress-productie.

    De introductie van een versie van Odystar, bedoeld

    voor bedrijven die werken in de verpakkings- en

    de label-wereld is een natuurlijke vooruitgang voor

    Odystar, en het vult perfect de kenmerken van de

    workflow aan, die reeds binnen ArtPro en Nexus

    werden aangeboden.

    ArtPro is de standaard geworden van de software

    voor prepress-productie in verpakkingen. ArtPro

    heeft bijna 10000 werkposten in gebruik over

    de gehele wereld. Nexus voorziet specifieke

    functionaliteit, ontworpen voor complex werk,

    inbegrepen omvangrijke editeermogelijkheden in

    de verschillende stadia van de jobverwerking. Een

    groot percentage van het verpakkings- en label-werk

    is nu veel eenvoudiger geworden en vereist alleen

    standaard templates en minimale wijzigingen. Deze

    versie van Odystar is ontworpen om bedrijven, die

    actief zijn in deze sectoren, toe te laten hun workflow

    te automatiseren en voordeel te halen uit de sterke

    vermindering van operatorwerk, productietijd en

    fouten, zoals onze commerciële klanten van Odystar

    rapporteren.

    Odystar-technologie

    Odystar is een zeer geautomatiseerde digitale

    workflow die geen echt bedreven operator vereist.

    Het systeem kan gemakkelijk met RIP’s en workflows

    van andere leveranciers geëntegreerd worden,

    zodat de bestaande uitvoerapparatuur – proofers,

    filmbelichters, plaatbelichters – omgevormd worden

    in PDF 1.5 compatibele apparaten. Odystar, die loopt

    op een Macintosh OS X-platform, is een native PDF

    1.5-workflow en voorziet een uitgebreide reeks van

    automatische prepress-productie-tools, inbegrepen

    preflighting, correctie, geavanceerde trapping, step en

    repeat, proofing, rasteren en afdrukken.

    Shuttle-technologie of “pendeldienst”

    technologie

    Deze technologie – deel van het Odystar systeem - laat

    communicatie toe tussen de front-end-toepassingen

    en de workflow, gebaseerd op SOAP (Simple Object

    Access Protocol). Door gebruik van de Shuttle kan

    de operator alle jobparameters controleren, terwijl

    ondertussen elk werkstation jobs kan halen of

    terugbrengen in de workflow.

    Odystar voor de verpakkings- en de label-markt

    In een belangrijke uitbreiding bij zijn zeer succesvolle ArtPro- en Nexus-prepress-systemen,

    heeft Artwork Systems een versie van Odystar ontwikkeld voor de verpakkings- en de label-

    sector. Odystar werd op Print Chicago en LabelExpo gelanceerd. Beide beurzen vonden plaats in

    september 2005.

  • artworksystemsgroup

    Een typische klant van Artwork Systems kan vijf tot

    tien ArtPro-werkposten hebben, maar kan op meer

    dan 20 Macintosh-werkstations werken met Illustrator,

    Photoshop, QuarkXpress, enz., die nu allen toegang

    hebben tot de Shuttle-communicatie. De nieuwe

    Shuttle-technologie is ook beschikbaar als plug-in

    voor Adobe Illustrator, zodat operators ten allen tijde

    toegang hebben tot het toepassingsprogramma van

    hun voorkeur.

    InPDF plug-in

    Artwork Systems schat

    dat ongeveer 80 %

    van de ontwerpen van

    verpakkingsdrukwerk

    gecreëerd worden in Adobe Illustrator CS, en het heeft

    daarom een intelligente plug-in ontwikkeld, “inPDF”

    genoemd, die de bestandsuitwisseling van Illustrator

    uitbreidt met native PDF-prepress-omgevingen zoals

    de Odystar workflow.

    De nieuwe plug-in geeft de gebruiker het beste uit

    twee werelden door de uitgebreide mogelijkheden

    van Illustrator te behouden, en te laten genieten van

    de voordelen van te werken in een PDF-omgeving.

    De inPDF plug-in laat de operator toe native PDF-

    documenten te openen van andere prepress-editors en

    workflows, zoals ArtPro, Nexus en Odystar (inbegrepen

    documenten die origineel niet gecreëerd werden in

    Illustrator) en deze files te editeren en op te slaan als

    native Illustrator-bestanden.

    Certified-technologie

    In een markt waar automatisatie in

    volle expansie is is traceerbaarheid

    van wat werd gedaan met een

    productiejob onmisbaar. De

    Odystar workflow heef t de

    Enfocus’ Certified PDF technologie

    standaard ingebouwd, welk de workflow toelaat een

    volledige geschiedenis te genereren van de wijzigingen

    die werden aangebracht aan de PDF. De kwaliteit van

    de job kan van dichtbij gevolgd worden en op gelijk

    welk moment van het grafische proces door gebruik

    van de Certified PDF preflighting en rapporteer

    eigenschappen.

    De markten

    De belangrijkste markt voor Odystar 2.5 zal initieel

    bestaan uit de huidige klanten omdat de charme

    van Odystar 2.5 vooral ligt in de interactie die met

    ArtPro en Nexus kan bereikt worden. Naast de

    bestaande klanten is Artwork Systems ervan overtuigd

    dat een breeder segment van de verpakkings- en

    etikettenmarkt zich zal aangetrokken voelen tot

    Odystar 2.5 wegens de gebruiksvriendelijkheid, de

    lage installatiekosten en de efficiëntie van het systeem.

    Bestaande Odystar-gebruikers kunnen het systeem

    gemakkelijk opwaarderen naar de nieuwe versie 2.5,

    wat inhoudt dat zij zowel commercieel drukwerk als

    verpakkingsdrukwerk kunnen verwerken en dat zij zo

    voordeel halen uit de nieuwe voorzieningen.

  • 10

    jaarverslag_2005

    Concentric Screening

    Het wiel heruitgevonden. De halftoondots zullen nooit meer dezelfde zijn!

    Op Print 2005 waren we fier wanneer we ConcentricTM

    Screening introduceerden. ConcentricTM Screening

    is een revolutionair nieuwe halftoondot-technologie,

    die de conventionele ronde dot verdeelt in dunne

    concentrische ringen. De dunne ringen beperken de

    inktopname op de plaat.

    Door het produceren van een verhoogd detail,

    kleursaturatie en persstabiliteit, is ConcentricTM

    Screening toonaangevend voor het soor t

    industrieveranderende technologieën die we gewoon

    zijn van op de markt te brengen.

    Met ConcentricTM Screening kunnen drukkers

    de rasterwijdte verhogen en zelfs verdubbelen,

    zonder geconfronteerd te worden met traditionele

    problemen als kleuroneffenheid, puntvergroting en

    variabiliteit, die voorheen gepaard gingen met een

    hoge rasterwijdte. Tegelijkertijd, komen drukwerken

    geprint met ConcentricTM Screening sneller op kleur

    en produceren ze uitzonderlijke visuele resultaten.

    Artwork Systems werd opgericht rond innovatie en

    Concentric ScreeningTM is een uitstekend voorbeeld

    van de baanbrekende technologieën die wij op de

    markt willen brengen. We zijn zeer verheugd dat wij nu

    deze technologie bij onze klanten kunnen brengen.

    Rastering (screening) is de technologie die gebruikt

    wordt om foto’s en grafische beelden te reproduceren

    in drukwerken. Dit wordt bereikt door de beelden te

    reproduceren vanaf dunne dots (puntjes). Deze dots

    maken de rasters voor drukwerk. De ontwikkeling

    van betere rasters voorziet meer stabiliteit voor de

    drukker en geeft ook betere visuele resultaten op de

    drukdragers.

    IntroductieWaarom investeren in rastering?

  • 11

    11

    artworksystemsgroup

    Paragon Screening – zowel voorzien in Nexus als

    in Odystar – werd speciaal ontwikkeld voor direct-

    to-plate-toepassingen. Paragon AM biedt unieke

    “rosette-lock™”-technologie om stabiele patronen

    te produceren die hun structuur behouden, zodat er

    minder moiré-patronen voorkomen, zoals vaak met

    andere AM-technologieën wel het geval is.

    Daarbij komt dat Paragon – met zijn precisie-

    dotplaatsing en frequentie-shifting – ontworpen is

    om effectief de moiré, die gecreëerd wordt door

    het 15° hoekverschil, uit te schakelen. Het resultaat

    is de virtuele uitschakeling van het beruchte

    “arceringsmoiré”. Paragon AM bevat Round-,

    Euclidean-, Elliptical- en Diamonddotomtrekken voor

    litho- en flexotoepassingen.

    Paragon Organic Screening gebruikt tweede-

    generatie-technologie om stochastische rasters te

    produceren die er natuurlijker en patroonvrij uitzien.

    Organic kenmerkt zich door variabele spotgrootte voor

    maximum beeldkwakiteit of door vaste spotgrootte

    voor grotere vrijheid op de pers .

    Bijkomende voordelen zijn het verhoogde detail en de

    kleursaturatie. Er zijn ook minder frequente persstops

    voor het reinigen van leggers, wat wel nodig wordt bij

    mindere papiersoorten. Organic is beschikbaar in 10µ,

    20µ en 30µ-spots.

    Organic Screening

    Paragon Screening

  • 1�

    jaarverslag_2005

    In zijn innovatieve elan, om

    de Certified PDF-standaard

    te globaliseren, heeft Enfocus

    in samenwerking met FESPA

    (Federation of European

    Screen Printers Associations),

    de “Fespa Certif ied PDF

    Profiles” ontwikkeld, speciaal

    aangepast aan de noden van de zeefdrukkers en

    de groot-formaat-drukkers (LFP: Large Format

    Printing).

    Instant PDF

    De Certified PDF-technologie van Enfocus heeft

    een wereldverspreide aanvaarding bereikt bij de

    documentontvanger, waar de uitgevers en drukkers

    erkennen dat er een grote tijdbesparing is en dat

    zij kunnen genieten van een uitstekende kwaliteit,

    wanneer zij Enfocus Certifed PDF-files gebruiken. In

    opvolging van de succesvolle lancering van de Engelse

    versie van Instant PDF 3.0 in oktober 2004, kwamen

    volledige taalversies van Frans, Italiaans, Spaans

    en Duits in 2005 ter beschikking, daarmee werd de

    functionaliteit en de populariteit van deze technologie

    verder uitgebreid tot een steeds groeiende groep

    gebruikers.

    De multitaalversies tonen een stijgende vraag

    in de internationale ontwerpgemeenschap voor

    moeiteloze creatie van foutvrije PDF-documenten

    die overeenkomen met de workflowspecificaties die

    drukkers en uitgevers prefereren. Enfocus Software

    heeft ook een strategische alliantie aangekondigd met

    Quark Inc. om de globale ervaring met PDF binnen

    QuarkXPress te verhogen, wat voor Enfocus een

    uitstekende weg is om de aanvaarding van Certified

    PDF in de designer-gemeenschap een blitsstart te

    geven.

    PDF Workflow Suite

    In 2004 heeft Enfocus zijn PDF Workflow Suite

    gelanceerd waarin Enfocus’ vlaggenschip PitStop

    Professional, Instant PDF, PitStop Server en

    CertifiedPDF.net gecombineerd waren. Deze suite,

    ontworpen voor documentontvangers om gemakkelijk

    over te schakelen naar een totale Certified PDF-

    workflow, is zeer goed ontvangen en toont een

    verhoging van de totale verkoop van Enfocus.

    Enfocus

    In 2005 stelde de grafische industrie verder volop zijn vertrouwen in Enfocus voor de

    kwaliteitscontrole in zijn PDF-workflows. Met de succesvolle introductie van Instant PDF, zijn

    de oplossingen van Enfocus nu geïnstalleerd in de absolute meerderheid van de PDF-productie-

    omgevingen van de creatieve, professionele desktop tot de prepress-workflowsystemen van

    de drukkerijen. Door voordeel te halen uit de technologieën, die binnen de Artwork Systems-

    groep beschikbaar zijn, kan Enfocus zijn productlijn verder zeer snel uitbreiden. Enfocus PitStop

    Automate – toegejuicht op Print 05 in Chicago – toont de volgende stap in de strategie om

    betrouwbare file-uitwisseling en automatisering in het bereik van iedereen te brengen.

  • 1�

    1�

    artworksystemsgroup

    PitStop Automate

    PitStop Automate – gebouwd op het krachtige

    Enfocus PitStop Library-platform en gecombineerd

    met de Odystar-workflow-technologie van de

    moederonderneming Artwork Systems – breidt

    de vermaarde formule voor kwaliteitscontrole van

    Enfocus uit door de introductie van een ruime auto

    matiseringsfunctionaliteit in de productieworkflow.

    Het biedt de gebruikers een automatiseringsniveau

    zonder voorgaande en een kwaliteitsverzekering in

    hun productie-omgeving. PitStop Automate wordt

    vrijgegeven in de loop van 2006.

    Focus on education

    Enfocus heeft een serie van opleidingsinitiatieven

    gelanceerd doorheen Europa en Noord-Amerika, als een

    investering in de huidige en de toekomstige gebruikers.

    De bedoeling is beide – documentontvangers en

    ontwerpers – op te leiden om een gestroomlijnde PDF-

    bestandsuitwisseling te verzekeren. Deze seminaries

    werden zeer druk bijgewoond. Dank zij het succes

    van deze seminaries haalde deze uitgebreide focus op

    opleiding massa’s volk naar de Enfocus-stand tijdens

    de Print 05 in Chicago.

    Verder was Enfocus aanwezig op het prestigieuse “CoVE

    for Industry Event”, ingericht door Leicester College in

    de UK om de werknemers en beslissingnemers in de

    grafische industrie op te leiden.

    In de toekomst zal Enfocus verdergaan om te investeren

    in de opleiding en training om de gebruikers gelijke

    tred te laten houden met de laatste ontwikkelingen in

    de PDF-workflow.

  • 1�

    jaarverslag_2005

    INFORMATIEVOORINFOrMATIE vOOr AANDEELHOuDErS

    EN INvESTEErDErS

    1. RaadvanBestuur

    In overeenstemming met het Belgische Wetboek Vennootschappen en de statuten van de Onderneming wordt de

    OndernemingbestuurddoordeRaadvanbestuur,dieoverruimebevoegdhedenbeschikt.DeRaadvanbestuurmagalle

    actiesondernemendiedewetofdestatutennietexplicietaandeaandeelhoudersvoorbehoudt.

    Naam Leeftijd Functie

    Guido Van der Schueren 53 VoorzittervandeRaadvanBestuur

    Peter Denoo(*) 45 PresidentenCEO

    Bart Denoo 41 ChiefSoftwareArchitect

    Hildegard Verhoeven(*) 36 ChiefFinancialOfficer

    RatioPlus,vertegenwoordigddoorHubert Ooghe(*) 59 Bestuurder

    DeBistBVBA,vertegenwoordigddoorGuido Kestens (*) 65 Bestuurder

    AdvisamNV,representedbyGuy M. Warlop(*) 67 Bestuurder

    (*) LidvanhetAuditcomitéenvanhet“RemunerationCommittee”.

    RatioPlus,vertegenwoordigddoordhr.HubertOoghe,DeBistBVBA,vertegenwoordigddoorIr.GuidoKestens,enAdvisam

    NV,vertegenwoordigddoor Ir.GuyM.Warlop,zetelenalsonafhankelijkebestuurders.De ledenvandeRaadvanBestuur

    kunnenopdemaatschappelijkezetelgecontacteerdworden.

    Guido Van der Schueren,éénvandeoprichtersvandeOnderneming,isAfgevaardigdBestuurdervanArtworkSystems

    GroupNVenhaardochterondernemingensindshunoprichtingofacquisitie.Dhr.GuidoVanderSchueren ismomenteel

    VoorzittervandeRaadvanBestuur.Van1982totapril1992vervuldedhr.VanderSchuerenverschillendefuncties,waaronder

    Sales and Marketing Director bij DISC NV (het huidige Esko Graphics NV), een onderneming die pre-press systemen

    ontwikkelt en op de markt brengt. Van 1974 tot 1982 was dhr. Van der Schueren Sales Manager “Compugraphic” bij

    BonteNV,eendistributeurvanuitrustingenvoordegrafischesector.Dhr.VanderSchuerenhaaldeacademischegradenin

    GrafischeKunsten,OnderwijsenMarketing.

    Ir. Peter Denoo,éénvandeoprichtersvandeOnderneming,isAfgevaardigdBestuurdervanArtworkSystemsGroupNV

    enhaardochterondernemingensindshunoprichtingofhunacquisitie.Dhr.PeterDenooismomenteelPresidentenCEO.

    Van1983 tot januari1992vervuldedhr.PeterDenooverschillende functiesals ingenieur,waaronderR&Dmanager “Digi”

  • 1�

    1�

    artworksystemsgroup

    productenbijDISCNV.Dhr.PeterDenoohaaldehetdiplomaBurgerlijkIngenieurElectrotechniekrichtingZwakstroom(RUG)

    enLicentiaatInformatica(RUG)aandeRijksuniversiteitvanGent.

    Ir. Bart Denoo,éénvandeoprichtersvandeOnderneming, isAfgevaardigdBestuurdervanArtworkSystemsGroupNV

    en verschillende van haar dochterondernemingen sinds hun oprichting of hun acquisitie. Dhr. Bart Denoo is momenteel

    ChiefSoftwareArchitect.Van1987totjanuari1992vervuldedhr.BartDenooverschillendetechnischefunctiesbijDISCNV.

    Dhr.BartDenoohaaldehetdiplomaBurgerlijkIngenieurElectrotechniekrichtingZwakstroom(RUG)enLicentiaatInformatica

    (RUG)aandeRijksuniversiteitvanGent.

    Hildegard VerhoevenisbestuurdervanArtworkSystemsGroupNVsinds23januari2004enAfgevaardigdBestuurdersinds

    23februari2005.MevrouwVerhoevenisinfebruari1998gestartbijArtworkSystemsalsFinancialController.Sindsjanuari

    2001 iszijChiefFinancialOfficer.Van1993tot1998wasMevrouwVerhoevenwerkzaambijKPMGbedrijfsrevisoren,een

    internationaalauditkantoor.MevrouwVerhoevenbehaaldehetdiploma“LicentiaatHandels-enFinanciëleWetenschappen”

    aandeEconomischeHogeschoolSt.Aloysius(EHSAL).

    Prof. dr. Hubert Ooghe is sinds 17 oktober 2001 een bestuurder van Artwork Systems Group NV. Dhr. Ooghe is

    BuitengewoonHoogleraaraandeVlerickLeuvenGentManagementSchoolendeGentseUniversiteit.Dhr.Oogheschreef

    talrijkeboekenenartikelenenisactiefalsbestuurdervanverschillendeorganisatiesenondernemingen.Dhr.Ooghebehaalde

    in1972hetdiplomavanDoctorindetoegepasteeconomischewetenschappenaandeUniversiteitteGent.

    Ir. Guido Kestensissinds8juli2003bestuurdervanArtworkSystemsGroupNV.Inovereenstemmingmetdestatutenvan

    deondernemingnamhijop60-jarige leeftijdontslagalsGeneralManagervanretailspecialistC&ABelgië-Luxemburg.Zijn

    belangrijkstefunctiebuitendeOndernemingisdievanvoorzittervanSDWORX,eenmarktleiderophetvlakvandepayroll

    servicesenhumanresourceconsultancy.GuidoKestensisactiefalsvoorzittervanhetRodeKruisvanVlaanderenenals

    lidvande raadvanverschillendeondernemingenenorganisaties.Hij iseveneensoudvoorzitter vandeKVIV (Koninklijke

    VlaamseIngenieursVereniging).HijhaaldehetdiplomavanMasterofScienceinmetallurgischeengineeringaandeKatholieke

    UniversiteitvanLeuven,eenMBAbijdeIPOManagementSchoolenIMDLausanne.

    Ir. Guy M. Warlopissinds3december2003bestuurderbijArtworkSystemsGroupNV.HijbehaaldehetdiplomavanIngenieur

    inMetallurgieeneenMBA-graadvanINSEAD.HijisCEOgeweestopEuropeesenBelgischniveauvanondernemingenin

    de sectoren transport, elektrische beveiligingsuitrustingen en consumentengoederen (schoonmaakmiddelen en voeding).

    Dhr.Warlopismomenteeleenlidvanderaadvanbestuurvaneenreeksondernemingenennon-profitorganisatiesenisdat

    geweestenhijschreefookeenboekoverdeluchthavenvanZaventem.

    Termijn De termijn van de bestuurders eindigt meteen na de jaarlijkse algemene vergadering van de aandeelhouders in januari

    2007.

    Vergoeding aan de besTuurdersTijdenshetboekjaar2004kendedeOndernemingeentotalevergoedingvanEuro75.000aanhaarbestuurders.Daarnaast

    beschikkendeafgevaardigdebestuurdersoverbedrijfswagens.Erwerdengeenaandelenopties,pensioenplannenofandere

    voordelenaandebestuurderstoegekend.

    Tijdens het boekjaar 2005 werd in totaal een bedrag van Euro 968,053 betaald aan de managementvennootschappen

    PowerGraph NV, Ir. Peter Denoo BVBA, Denoo Engineering BVBA en G.M.F.A. BVBA voor de commerciële, financiële

    dienstenensoftwareontwikkelingvanGuidoVanderSchueren,PeterDenoo,BartDenooenHildegardVerhoeven. Inhet

    boekjaareindigendop30september2005werdvoorEuro60.000provisiesvoorbonussengebaseerdopEBITAgeboekt.

  • 1�

    jaarverslag_2005

    2. Commissaris

    DecommissarisvandeOndernemingisErnst&YoungBedrijfsrevisorenB.C.V,Moutstraat54,B-9000Gent,vertegenwoordigd

    doorPatrickRottiers,dietijdensdebuitengewonealgemenevergaderingvandeaandeelhoudersop24januari2003voor

    eenperiodevandriejaarwerdbenoemd.

    DebovenstaandejaarrekeningvandeOndernemingafgeslotenop30september2005werddoordecommissarisvande

    Onderneminggeaudit.

    �. Informatiemetbetrekkingtotdeaardendeomvangvandeaandelenhandel

    In december 1996 rondde de Onderneming een “Initial Public Offering” af, toen in totaal 16.978.000 aandelen van de

    Onderneming(“Aandelen”)methetsymbool“AWSG”opEASDAQwerdentoegelaten.

    NaaraanleidingvaneenbuitengewonevergaderingvandeaandeelhoudersvanNasdaqEuropewaarinwerdbeslistomhaar

    operatiesstop tezetten,werddebeslissinggenomenomdeAWSG-aandelenvoortaanopEuronext te latennoteren.De

    aandelenvanArtworkSystemsGroupNVwordensinds6oktober2003opEuronextBrusselverhandeld.Op7november

    2003werdendeaandelenvoordelaatstekeeropNasdaqEuropeverhandeld.

    FY 2005 Laag Hoog

    Eerstekwartaal2005(afgeslotenop31december2004) 10,42 11,88

    Tweedekwartaal2005(afgeslotenop31maart2005) 10,66 11,75

    Derdekwartaal2005(afgeslotenop30juni2005) 8,66 11,20

    Vierdekwartaal2005(afgeslotenop30september2005) 9,26 10,75

    FY 2004 Laag Hoog

    Eerstekwartaal2004(afgeslotenop31december2003) 4,40 7,75

    Tweedekwartaal2004(afgeslotenop31maart2004) 6,99 8,84

    Derdekwartaal2004(afgeslotenop30juni2004) 7,41 10,44

    Vierdekwartaal2004(afgeslotenop30september2004) 8,75 11,50

    FY 2003 Laag Hoog

    Eerstekwartaal2003(afgeslotenop31december2002) 1,20 4,25

    Tweedekwartaal2003(afgeslotenop31maart2003) 1,45 2,20

    Derdekwartaal2003(afgeslotenop30juni2003) 1,85 2,95

    Vierdekwartaal2003(afgeslotenop30september2003) 2,50 5,50

  • 1�

    1�

    artworksystemsgroup

    4. Belangrijksteaandeelhouders

    Hetvolgendeoverzicht isgebaseerdopdekennisgevingontvangendoorArtworkSystemsGroupNVop6 juni2005en

    geeftdeidentiteitvandebelangrijksteaandeelhoudersvandeOnderneming:

    Identiteit van de Aandeelhouder Aantal financiële instrum. in handen Percentage financiële instrum. in handen

    ParanaManagementCorporationBVBA 4.294.608 25,19%

    KroyFinanceCorporationBVBA 4.388.108 25,74%

    WidmerDevelopmentCorporationBVBA 4.388.109 25,74%

    Totaal 13.070.825 76,67%

    �. Dividenden

    Devolgendetabelgeefteenoverzichtvandedividendendiewerdenuitbetaaldtijdensdeboekjarendieop30september

    2005,2004en2003werdenafgesloten.

    Boekjaar Per Aandeel Totaal Dividend

    2005 0,50 8.524.325

    2004 0,50 8.524.325

    2003 0 0

  • 1�

    jaarverslag_2005

    6. Inkoopeigenaandelen

    Vanafjuli2005isArtworkSystemsGroupNVgestartmetdeimplementatievanhetprogrammainkoopeigenaandelenzoals

    goedgekeurddoordeAlgemeneVergaderingdd28 januari2005.Op30september2005haddevennootschap53.876

    aandeleninportefeuillevooreentotalewaardevan559.795euro.Ditbedragisgeboektonderheteigenvermogenalseigen

    aandelen.

    �. HuidigestructuurvandeArtworkSystemsGroup

    Artwork Systems Group N.V. heeft twaalf dochterondernemingen. Zij is rechtstreeks of onrechtstreeks eigenaar van alle

    uitgegeven aandelen van Artwork Systems N.V. (de “Belgische dochteronderneming”), Artwork Systems Inc., Artwork

    SystemsGmbH&Co.KG,ArtworkSystemsBeteiligungs-GmbH,ArtworkSystemsVerwaltungs-GmbH,ArtworkSystems

    Ltd,ArtworkSystemsSA,AWSGLimited,EnfocusSoftwareNV,EnfocusSoftwareInc,DimensionalCAD/CAMSystemsInc

    enDIAsia.

    ArtworkSystemsGroupNV

    ArtworkSystemsVerwaltungsGmbh

    ArtworkSystemsGmbh&CoKG

    AWSGLimitedArtworkSystemsSA ArtworkSystemsLtdArtworkSystemsIncArtworkSystemsBeteiligungsGmbhArtworkSystemsNV

    DimensionalCAD/CAMSystemsInc

    DIAsiaEnfocusSoftwareInc

    EnfocusSoftwareNV

  • 1�

    1�

    artworksystemsgroup

    ARTWORKSYSTEMSNV

    Zetel Handelsdokcenter,Stapelplein70/300,Gent,B-9000Gent,België

    Activiteiten Ontwikk.,verkoopenondersteuningvansoftwarevoordedrukkerijsector

    Oprichting 1992Aandelenkapitaal 74.368EuroManagingDirectors GuidoVanderSchueren,Peter

    Denoo,BartDenooenHildegardVerhoeven

    Percentageeigendom 100%Werknemers 79

    ARTWORKSYSTEMSINC.

    Zetel 1209OrangeStreet,Wilmington,Delaware19801,USA

    Activiteiten Verkoopenondersteuningvansoftwarevoordedrukkerijsector

    Oprichting 1996Aandelenkapitaal 50.000USD(nietvolgestort)ManagingDirectors GuidoVanderSchueren,Peter

    DenooenBartDenooPercentageeigendom 100%Werknemers 46

    ARTWORKSYSTEMSGMBH&CO.KG

    Zetel Burkheimerstraße3,79111Freiburg,Germany

    Activiteiten Verkoopenondersteuningvansoftwarevoordedrukkerijsector

    Oprichting 1994Aandelenkapitaal 51.129EuroManagingDirectors GuidoVanderSchueren,Peter

    Denoo,ChristopherGrafenPeterGanz

    Percentageeigendom 100%Werknemers 23

    AWSGLIMITED

    Zetel WiltonParkHouse,WiltonPlace,Dublin2

    Activiteiten Ontwikkelingenverkoopvansoftwarevoordedrukkerijsector

    Oprichting 1999Aandelenkapitaal 3EuroManagingDirectors PeterDenooenGuidoVander

    SchuerenPercentageeigendom 100%Werknemers 15

    DIMENSIONALCAD/CAMSYSTEMSINC

    Zetel 16000VenturaBlvd,Suite910,Encino,CA91436,USA

    Activiteiten Ontwikk.,verkoopenondersteuningvansoftwarevoordeCAD-markt.

    Oprichting 1993Aandelenkapitaal 250.000USDManagingDirectors PeterDenooenGuidoVander

    SchuerenPercentageeigendom 100%Werknemers 13

    ARTWORKSYSTEMSBETEILIGUNGS-GMBH

    Zetel Burkheimerstraße3,79111Freiburg,Germany

    Activiteiten HoldingOprichting 1998Aandelenkapitaal 51.129Euro(+766.938Euro

    Kapitalrucklage)ManagingDirectors GuidoVanderSchuerenenPeter

    DenooPercentageeigendom(s) 100%Werknemers geen

    ARTWORKSYSTEMSLTD.

    Zetel 100,NewBridgeStreet,LondonEC46JA

    Activiteiten Ontwikk.,verkoopenondersteuningvansoftwarevoordedrukkerijsector

    Oprichting 1999Aandelenkapitaal 1.000GBPManagingDirectors PeterDenooenGuidoVander

    SchuerenPercentageeigendom 100%Werknemers 22

    ARTWORKSYSTEMSSA

    Zetel ParisNordII,47AlléedesImpressionistes,93420Villepinte,France

    Activiteiten Verkoopenondersteuningvansoftwarevoordedrukkerijsector

    Oprichting 1999Aandelenkapitaal 851.626EuroManagingDirectors PeterDenooenGuidoVander

    SchuerenPercentageeigendom 100%Werknemers 11

    ENFOCUSSOFTWARENV

    Zetel Antwerpsesteenweg41-45,9000Gent

    Activiteiten OntwikkelingenverkoopvansoftwarevoordePDF-markt

    Oprichting 1993Aandelenkapitaal 1.237.000EuroManagingDirectors PeterDenoo,BartDenooenGuido

    VanderSchuerenPercentageeigendom 100%Werknemers 41

    ENFOCUSSOFTWAREINC

    Zetel 3,WaterParkDrive,Suite210,SanMateo,CA94403,USA

    Activiteiten VerkoopvansoftwarevoordePDF-markt

    Oprichting 1998Aandelenkapitaal 50.000USDManagingDirectors PeterDenoo,BartDenooenGuido

    VanderSchuerenPercentageeigendom 100%Werknemers 5

  • braZiLiËVerkoop en Marketing .............. 1Totaal ........................................ 1

    argenTiniËVerkoop en Marketing .............. 1Totaal ........................................ 1

    ierLandOnderzoek en Ontwikkeling .... 15Totaal ........................................ 15

    Verenigd KoninKrijKOnderzoek en Ontwikkeling .... 9Verkoop en Marketing .............. 4Ondersteuning ......................... 6Algemeen en administratief ..... 3Totaal ........................................ 22

    Verenigde sTaTenArtwork SystemsOnderzoek en Ontwikkeling .... 1Verkoop en Marketing .............. 23Ondersteuning ......................... 16Algemeen en administratief ..... 6Totaal ........................................ 46

    EnfocusVerkoop en Marketing .............. 5Totaal ........................................ 5

    Dimensional ImpressionsOnderzoek en Ontwikkeling .... 2Verkoop en Marketing .............. 3Ondersteuning ......................... 2Algemeen en administratief ..... 3Totaal ........................................ 10

    meXiCoVerkoop en Marketing .............. 1Ondersteuning ......................... 1Totaal ........................................ 2

    arTWorK sYsTemsOnderzoek en Ontwikkeling .......... 51Verkoop en Marketing .................... 56Ondersteuning ............................... 57Algemeen en administratief ........... 31 196

    enFoCusOnderzoek en Ontwikkeling .......... 22Verkoop en Marketing .................... 13Ondersteuning ............................... 7Algemeen en administratief ........... 4 46

    dimensionaL imPressionsOnderzoek en Ontwikkeling .......... 4Verkoop en Marketing .................... 4Ondersteuning ............................... 2Algemeen en administratief ........... 3 13

    ToTaaL WereLdWijdOnderzoek en Ontwikkeling .......... 77Verkoop en Marketing .................... 73Ondersteuning ............................... 66Algemeen en administratief ........... 38 255

  • Hong KongVerkoop en Marketing .............. 1Totaal ........................................ 1

    germanYVerkoop en Marketing .............. 6Ondersteuning ......................... 13Algemeen en administratief ..... 4Totaal ........................................ 23

    beLgiumArtwork SystemsOnderzoek en Ontwikkeling .... 26Verkoop en Marketing .............. 16Ondersteuning ......................... 15Algemeen en administratief ..... 15Totaal ........................................ 72

    EnfocusOnderzoek en Ontwikkeling .... 22Verkoop en Marketing .............. 8Ondersteuning ......................... 7Algemeen en administratief ..... 4Totaal ........................................ 41

    jaPanDimensional ImpressionsOnderzoek en Ontwikkeling .... 2Verkoop en Marketing .............. 1Totaal ........................................ 3

    FranCeVerkoop en Marketing .............. 3Ondersteuning ......................... 5Algemeen en administratief ..... 3Totaal ........................................ 11

    ausTraLiËVerkoop en Marketing .............. 1Ondersteuning ......................... 1Totaal ........................................ 2

  • 2005

  • ��

    jaarverslag_2005

    1. Geselecteerdefinanciëlegegevens

    De geselecteerde financiële gegevens die hieronder worden voorgesteld, werden overgenomen uit en afgeleid van de

    geconsolideerdejaarrekeningvanArtworkSystemsGroupN.V.,dieuverderinditdocumentvindt.

    2005 2004 2003

    Omzet 46.217.096 47.136.330 44.098.201

    Aankopen 8.000.038 8.131.052 7.902.504

    Brutomarge 38.217.058 39.005.278 36.195.696

    Bedrijfskosten

    Onderzoekenontwikkeling 5.527.441 4.842.907 4.357.055

    Verkoopenmarketing 13.709.031 13.147.096 12.208.895

    Algemeenenadministratief 2.568.545 2.559.773 2.723.226

    Afschrijvingen 721.318 643.919 678.154

    (*)Bedrijfsresultaat 15.690.722 17.811.583 16.228.367

    Overigekosten 0 151.064 190.225

    Financieelresultaat 669.610 -268.647 -1.049.975

    (*)Resultaatvoorbelastingen 16.360.331 17.391.872 14.988.167

    Belastingen 4.958.550 4.741.116 4.603.425

    Dadingmbthetbelastingsverschil 0 0 12.005.863

    (*)Winst/(verlies)nabelastingen 11.401.781 12.650.757 -1.621.121

    (**)Afschrijving 49.537 714.733 1.098.170

    Nettowinst/(verlies) 11.352.244 11.936.023 -2.719.291

    (*) vóórafschrijvingvanandereimmateriëleactivauitovernames (**) vanandereimmateriëleactivauitovernames

    2005 2004 2003

    Liquidemiddelen 17.299.530 22.613.121 21.341.962

    Klantenvorderingen 9.900.687 10.075.493 8.787.131

    Goodwill 8.343.875 8.268.839 8.428.792

    Dadingmbthetbelastingsverschil 0 0 12.005.863

    Eigenvermogen 32.500.557 30.258.625 27.335.450

    INlEIdINgTOTdEGECONSOLIDEErDE jAArrEkENING

    resultatenrekening

    balans

  • 2�

    ��

    artworksystemsgroup

    2. Besprekingvandefinanciëletoestandendeoperationeleresultatendoorhetmanagement

    De volgende bespreking en analyse is gebaseerd op de geauditeerde jaarrekening van Artwork Systems Group N.V.

    en haar dochterondernemingen (“de Groep”) voor het boekjaar afgesloten op 30 september 2005.

    Gelieve hierbij rekening te houden met de volgende definities:

    Artwork Systems Group NV en dochterondernemingen = “de Groep”

    Artwork Systems Group NV = “de Onderneming”

    Artwork Systems dochterondernemingen = “Artwork Systems”

    Artwork Systems ontwikkelt en commercialiseert software voor pre-press toepassingen en voorziet ook training en

    ondersteuning voor deze producten. De belangrijkste producten van Artwork Systems zijn:

    ArtPro, het interactieve bewerkingsprogramma voor hoogwaardige pre-press productie met specifieke modules

    waarmee het programma verder kan worden geoptimaliseerd voor specifieke markten op het vlak van verpakkingen,

    etiketten, commerciële kleuren en publicaties.

    Nexus, het workflow beheersysteem voor geautomatiseerde productie, dat ontstaan is uit de integratie van de

    vorige workflow producten ArtFlow, PageFlow en PackFlow.

    Odystar, ontstaan uit de samenwerking van Artwork Systems’ workflow technologie, Enfocus’ PitStop en Certified

    PDF technologieën, is een hoog geautomatiseerde workflow gebaseerd PDF 1.5.

    Artwork Systems verkoopt gewoonlijk enkel software, behalve voor de RIP’s (Raster Image Processor), die soms

    samen met de hardware waarop ze draaien, worden verkocht. Artwork Systems biedt haar klanten een jaarlijks

    onderhoudscontract aan, dat telefonische ondersteuning en kleinere software-updates omvat.

    Artwork Systems verkoopt haar producten rechtstreeks aan eindgebruikers in de belangrijkste landen en via

    gespecialiseerde distributeurs in de rest van de wereld. De Groep verkoopt ook via OEM’s aan specifieke markten.

    De direct sales-zone bestaat momenteel uit België, Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland, Noord-Amerika,

    Canada, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Brazilië, Australië en een aantal landen in zuid-oost-Azië.

    Enfocus ontwikkelt software voor de PDF-markt. PDF werd ontwikkeld door Adobe Inc. en blijft uitgroeien tot het

    standaard formaat in de digitale druk- en publicatiemarkt. Het formaat is ook een belangrijke standaard voor de

    internet e-paper gemeenschap. Enfocus publiceert de belangrijkste PDF productietools voor een krachtige, snelle

    en accurate flow van PDF documenten in de markten van de grafische kunsten, ondernemingen (elektronisch

    papier) en internet.

    Dimensional CAD/CAM Systems Inc., dba Dimensional Impressions, ontwikkelt software voor de CAD en

    bedrijfssoftware voor de golfkarton- en vouwkartonmarkt.

    Artwork Systems beschikt over kantoren in Gent (België), Freiburg (Duitsland), Bristol (Pennsylvania, USA),

    Redditch en Cheltenham (VK), Parijs (Frankrijk), Limerick (Ierland), San Mateo en Los Angeles (California, USA). De

    hoofdkantoren van de Onderneming zijn in België gevestigd. De Groep telt 255 medewerkers.

  • ��

    jaarverslag_2005

    2.1 aLgemene inLiCHTingen meT beTreKKing ToT de FinanCiËLe raPPorTering

    De Onderneming rapporteert haar geconsolideerde jaarrekeningen in overeenstemming met de algemeen aanvaarde

    boekhoudkundigeprincipesdieindeVerenigdeStatenwordengehanteerd(USGAAP).

    DegerapporteerdebedragenwordeninEurouitgedrukt.VoordochterondernemingenbuitendeEurozonewordendeactiva

    en de passiva omgezet volgens de wisselkoersen die van toepassing zijn op het einde van de rapporteringsperiode en

    inkomsten en uitgaven worden omgezet tegen de wisselkoers tijdens die periode. Het eigen vermogen wordt omgezet

    tegendehistorischewisselkoersen.Winstenverliesdievoortvloeienuitdezeomzettingen,wordenweergegevenin“other

    comprehensiveincome”,eencomponentvanheteigenvermogen.

    Dewisselkoersen(USD/Euro)dieindejaarrekeningengehanteerdworden,zijndevolgende:

    Periode Resultatenrekening (gemiddelde koers) Balans (koers op het einde van de periode)

    Boekjaar2005 1,2739 1,2042

    Boekjaar2004 1,2181 1,2409

    Boekjaar2003 1,0839 1,1652

    Bedragendienietafgeleidzijnvandegeconsolideerdejaarrekeningenendieinditdocumentzijnopgenomen,wordentegen

    dehistorischewisselkoersenomgezet.

    2.2 bedrijFsresuLTaTen

    Debelangrijkstecijfersvoorhetjaar,uitgedruktalseenpercentagevandeomzet,vergelekenmetdecijfersvanvorigjaar:

    2005 2004 2003

    Aankopen 17,3% 17,2% 17,9%

    Brutomarge 82,7% 82,8% 82,1%

    Onderzoekenontwikkeling 12,0% 10,3% 9,9%

    VerkoopenMarketing 29,7% 27,9% 27,7%

    AlgemeenenAdministratief 5,6% 5,4% 6,2%

    (*)Waardeverminderingenenafschrijvingen 1,6% 1,4% 1,5%

    (*)Bedrijfsmarge 34,0% 37,8% 36,8%

    Anderekosten 0,0% 0,3% 0,4%

    (*)Margenabelastingen 24,7% 26,8% -3,7%

    (*) vóórafschrijvingvanandereimmateriëleactivauitovernames

  • 2�

    ��

    artworksystemsgroup

    Vergelijkingvanderesultatenrekeningtenopzichtevanvorigjaar:

    %stijging

    Omzet -2.0%

    Omzetvanproducten -8.5%

    Omzetvandiensten 15.9%

    Aankopen -1.6%

    Brutomarge -2.0%

    OnderzoekenOntwikkeling 14.1%

    VerkoopenMarketing 4.3%

    AlgemeenenAdministratief 0.3%

    Afschrijvingenenwaardeverminderingen 12.0%

    (*)Bedrijfsresultaat -11.9%

    Nettowinst/(verlies)naafschrijving -9.9%

    (*)vóórafschrijvingvanandereimmateriëleactivauitacquisities.

    2.3 omZeT

    Deomzet vandeGroep voor het boekjaar, afgeslotenop30 september 2005, ismet 2%gedaald ten opzichte van het

    boekjaar,afgeslotenop30september2004.DedalingvandekoersvandeUSDheefteennegatieveimpactvan1,8%op

    deomzet.

    Deinkomstenuitdienstenbestaanuitonderhoudscontractenentraining.Naarmatehetaantallicentiestoeneemt,groeiende

    inkomstenuitonderhoudscontractenenbeschiktdeOndernemingovereenbronvanterugkerendeinkomsten.

    Depercentagesvandeomzetvooriederebelangrijkeregionalemarktzijnalsvolgt:

    2005 2004 2003

    Europa 52% 51% 48%

    Amerika’s 41% 43% 46%

    Azië 4% 4% 4%

    Restvandewereld 3% 2% 2%

  • ��

    jaarverslag_2005

    2.4 aanKoPen

    Bijde verkoopvansoftwarebestaatdekostprijs uitdekost vandesoftwarebeveiligingssleutels,dedrukkosten voorde

    gebruikshandleidingende licentiekostendie aanPantoneenScitexmoetenwordenbetaald. Voor de verkoop vanRIP’s

    omvatdekostprijseveneensdecomputerwaaropdeRIPsoftwaredraait.Detotalekostprijswordtmeebepaalddoorhet

    aantalcomputersdatsamenmetdesoftwarewordtverkocht.

    Bijdedienstenbestaatdekostprijsvooraluitlonenenaanverwantekostenvoordeproductspecialistendiedetrainingende

    telefonischeondersteuningverzorgen.

    DekostprijsvoorEnfocusproductenbestaatuitdekostenvoorverpakkingenroyalties.Dekostprijsvandedienstenbestaat

    uitlonenenaanverwantekostenvoordeproductspecialistendievoordeondersteuningzorgen.

    DeaankopenvanDimensionalImpressionsbestaanuithardwareensnijtafels.Dekostprijsvandedienstenbestaatuitlonen

    enaanverwantekostenvoordeproductspecialistendievoordetelefonischeondersteuningzorgen.

    2.5 bedrijFsKosTen

    Deuitgavenvooronderzoekenontwikkelingbestaanhoofdzakelijkuit lonenenaanverwantekosten.Deuitgavenvoorde

    verkoopendemarketingbestaanuitlonen,reiskosten,deelnameaanvakbeurzen,reclameenPRkosten,enprovisiesvoor

    dubieuzedebiteuren.Dealgemeneenadministratievekostenbestaanuitlonenenaanverwantekosten,evenalsdehonoraria

    voorconsultancyenandereprofessionelebegeleiding.

    Destijgingvandekostenvooronderzoekenontwikkeling is toe teschrijvenaande toenamevanhetaantalmensendie

    zichmetdesoftware-ontwikkelingbezighouden.Deuitbreidingvandezecapaciteitvooronderzoekenontwikkeling ishet

    resultaat vandeverbintenis vandeOndernemingomcontinu te investeren innieuweproductenenhetonderhoudenen

    optimaliserenvanbestaandeproducten.Deevolutieindekostenvanverkoopenmarketingheeftvoornamelijktemakenmet

    hetaantalpersoneelsledenendeprovisievoordubieuzedebiteuren.

    De inbaarheid van de klantenvorderingen wordt geëvalueerd op basis van een combinatie van factoren. Wanneer een

    bepaaldeklantnietinstaatisomaanzijnfinanciëleverplichtingentevoldoen(bijv.tengevolgevaneenfaillissementofeen

    verslechteringvanzijnfinanciëletoestand),wordtereenreservevoordubieuzedebiteurengeboekt,omdegerapporteerde

    klantenvorderingenaftestemmenmetdebedragendieredelijkerwijzekunnenwordengeïnd.

    In andere gevallen wordt een provisie voor dubieuze debiteuren aangelegd op basis van een hele reeks verschillende

    factoren,inclusiefdematewaarindebetalingstermijnwerdoverschredenenervaringuithetverleden.

    Alsdeomstandighedenmetbetrekkingtotspecifiekeklantenveranderen,wordtdeprovisiedaaraanaangepast.

    2.6 oVerige oPbrengsTen en KosTen

    Overigekostenhebbenbetrekkingopdeuitgavenvoorhonorariavooradvocatenenanderehonoraria inverbandmetde

    taxclaim.

    2.7 FinanCieeL resuLTaaT

    Financieelinkomenheeftbetrekkingopderentedieopliquidemiddelenengeldbeleggingenwordtverworven.

    Winst/verliesuitwisseltransactiesomvattengerealiseerdeenniet-gerealiseerdekoersverschillenopbasisvandeomzetting

    vanbuitenlandsedeviezennaardeEuro.

  • 2�

    ��

    artworksystemsgroup

    2.8 risiCo WisseLKoersen buiTenLandse munTen

    DeOndernemingisblootgesteldaanrisico’sinverbandmetdewisselkoersenvanbuitenlandsemunten,watinherentisaan

    haaractiviteiten.DeOnderneming iswereldwijdactiefen transactiesdieniet inEurowordenuitgevoerd,zijngevoeligaan

    wisselkoersrisico’s.DebelangrijkstebuitenlandsemuntisdeUSD.VoordezemuntisdeOndernemingeennettoontvanger.

    EensterkeUSDisdanookeengoedezaakvoordeOnderneming.

    2.9 beLasTingsTarieF

    AangeziendeOndernemingactiefisinlandenwaarverschillendebelastingstarievenwordengehanteerd,kanhetgemiddelde

    belastingstariefvariërenvankwartaaltotkwartaalenvanjaartotjaar,afhankelijkvanhetrelatievebelangvandieverschillende

    landenindewinst.

    Sinds1oktober2003genietendeBelgischevennootschappenindeGroepvanhetverlaagdebelastingtariefvan33,99%

    (inplaatsvan40,17%).

    2.10 goodWiLL en andere immaTeriËLe aCTiVa uiT oVernames

    Onderneming Overgenomenop Goodwill Afschrijvingsperiode

    PCCConcurrentindeVerenigdeStaten 28augustus1998 USD10.347.792 (*)geen

    Enfocus SoftwareOntwikkelaarvanPDFsoftwaretechnologie 25april2000 Euro10.548.417 (*)geen

    Dimensional CAD/CAMOntwikkelaarvanCAD/CAMtechnologie 6december2001 USD919.766 geen

    (*) GoodwilluitdeacquisitiesvanPCCenEnfocuswerdafgeschreventot�0september�00�ensinds1oktober�00�jaarlijksop“impairment”getestofwanneergebeurtenissenofomstandighedenplaatsvindendiedewaardevandegoodwillzoudenkunnenbeïnvloeden.

    DeaankoopovereenkomstvoorPCCbevateenaanpassingsmechanisme(gebaseerdopdehoeveelheidbedrijfskapitaalop

    dedatumvandeacquisitie)evenalseenearn-outmechanisme(gebaseerdopdeEBITDA-bedragenvoordeboekjaren1999

    en2000).GoodwilldievoortvloeituitdeacquisitievanPCC,steegop30september1999metUSD2.410.835enmetUSD

    737.629op30september2000tengevolgevanhetearn-outmechanisme.

    DeaankoopovereenkomstvoorEnfocusbevateenearn-outmechanismeopbasisvandegeconsolideerdeomzetvanbeide

    Enfocusentiteiten. Inhetderdekwartaalvan2001werddeuiteindelijkeearn-outberekendopEuro3.075.865.Ditbedrag

    werdopdebalanstoegevoegdbijdegoodwill.

    Op6december2001verwierfdeOndernemingalleaandelenvanDimensionalCAD/CAMSystems Inc,dbaDimensional

    Impressions voor een bedrag van USD 2.000.000. Door deze acquisitie wordt er nieuwe software toegevoegd aan

    de productlijn van de Onderneming (een voormalige “missing link”) en verhoogt de Onderneming haar belangen in de

    verpakkingsindustrie.DeaankoopprijsiseenveelvoudvandeEBITDAophetmomentvandeovername(5,3keerEBITDA)

    enbevateenearn-outmechanismeopbasisvandeEBITDAvoordekalenderjaren2002en2003.Detotaleearn-outzal

    nietmeerbedragendanUSD2.000.000.

    Voordekalenderjaren2002en2003werddevereisteEBITDAnietgehaaldendaardoordiendegeenearn-outteworden

    betaald.

  • �0

    jaarverslag_2005

    Deaankoopprijsbevatteeveneenseenaanpassingsmechanismewaarbijwerdgestelddateendeelvandeaankoopprijs,

    USD100.000,doorde verkopersmoetworden terugbetaaldalsdeOnderneming voor2001eenbepaaldeEBITDAniet

    haalt.Overeenkomstigditmechanismewerdinapril2002doordeverkopersUSD100.000terugbetaald.

    OvereenkomstigFAS141enFAS142wordtdegoodwillvoordebovenstaandeovernamesnietafgeschreven,maarjaarlijks

    geëvalueerdop‘impairment”.

    Erwerdenonafhankelijkewaarderingenuitgevoerdomde fair value vandenetto verworven activa tebepalen enomde

    aankoopprijsteboeken.Dewaardevandeverworvenimmateriëleactivawerdenalsvolgtbepaald:

    Onderneming OvergenomenopImmateriëleactivabehalvegoodwill Afschrijvingsperiode

    Enfocus SoftwareOntwikkelaarvanPDFsoftwaretechnologie 25april2000 Euro2.675.000 54maanden

    Dimensional CAD/CAMOntwikkelaarvanCAD/CAMtechnologie 6december2001 USD927.080 2–3jaar

    2.11 Liquide middeLen

    Per30september2005beschiktedeGroepoverEuro17.299.530liquidemiddelenengeldbeleggingen.Dezefondsenzijn

    inkortetermijndeposito’sopdebankgeïnvesteerd.DeGroephadop30september2005geenschuldentenopzichtevan

    haarbank.

    Op 24 september 2004 werd een interimdividend van 0,50 euro bruto per aandeel uitbetaald. Aangezien de financiële

    instellingnoggeenbedragenhadgeïndop30september2004ishettotaalbedragvanhetdividend,Euro8.524.325,per

    30december2004geboektalseenschuld.

    OpdeAlgemeneVergaderingvanArtworkSystemsGroupNV,gehoudenop28januari2005,werdeentotaaldividendvan

    1eurobrutoperaandeelgoedgekeurd.Aangezien reeds0,50eurouitbetaaldwerdals interimdividendop24september

    2004,werdhetverschilvan0,50eurobrutoperaandeeluitbetaaldop28februari2005.

    Het management gelooft dat het in staat zal zijn om aan de operationele cash vereisten van de Groep voor de nabije

    toekomsttevoldoenmetbehulpvancashflowuitoperatiesenleningenopkortetermijn.

    2.12 inKooP eigen aandeLen

    Vanafjuli2005isArtworkSystemsGroupNVgestartmetdeimplementatievanhetprogrammainkoopeigenaandelenzoals

    goedgekeurddoordeAlgemeneVergaderingdd28januari2005.DitprogrammalaatdeRaadvanBestuurtoeomaandelen

    ofcertificatenvandevennootschap teverwervenof tevervreemdenviaaankoopof ruilenvoorhetmaximumtoegelaten

    aantalzoalsbepaaldindewetvennootschappen.Dezemachtigingisgeldigvoor18maand.Op30september2005had

    devennootschap53.876aandeleninportefeuillevooreentotalewaardevan559.795euro.Ditbedragisgeboektonderhet

    eigenvermogenalseigenaandelen.

  • �1

    �1

    artworksystemsgroup

    2.13 “reLaTed ParTY reCeiVabLe”

    Tijdenshetboekjaar,afgeslotenop30september2003,stonddeOndernemingeen lening toevanEuro1.000.000aan

    GraphicusNV,eenondernemingwaarvanGuidoVanderSchuerenéénvandebestuurdersis.Deleningwerdtoegekend

    vooreenperiodevan18maandenentegeneeninterestvoetvan4,35%.

    DeleningissamenmetdeopgelopenintrestvanEuro66.544afgelostop27september2004.

    2.14 TaX CLaim

    Op14september2004heefthetHofvanBeroepteGentdedadingdd.19december2003tussenArtworkSystemsGroup

    NVendeBijzonderBelastinginspectieinzakedeverwervingvandeaandeleninArtworkSystemsNVbekrachtigd.Eerderhad

    deRechtbankvanEersteAanleggeoordeeldinhetvoordeelvandeBelgischeStaat.Departijenhebbenechtereendading

    gesloten,opvoorwaardedatdezebekrachtigdzouwordendoorhetHofvanBeroepteGent,waarbijArtworkSystemseen

    totaalbedragaanbelastingvanEuro12.005.863zoubetalen.Hetfiscaalgeschilis,alsgevolgvandebekrachtigingvande

    dadingdoorhetHofvanBeroepteGent,definitiefbeslecht.DevennootschapheefthaarverzoekschriftvoordeRaadvan

    StatetervernietigingvanhetCBNadvies126/17ingetrokken.

    Hetbedragvan12.005.863isbetaaldop30september2004.

    ArtworkSystemsGroupNVwas inverdenkinggesteldmetbetrekking totde taxclaimzoalshierbovenvermeld.Op8 juli

    2005heeftdeRaadkamervanGentdevennootschapbuitenvervolginggesteldenbijgevolgisdezaakdefinitiefgesloten.

    2.15 onderZoeK en onTWiKKeLing

    Gedurendehetboekjaar2005werdEuro5.527.441kostenvoorsoftwareontwikkelinggeboektonderdebedrijfskosten.

    2.16 WijZigingen in HeT maaTsCHaPPeLijK KaPiTaaL

    Gedurendeboekjaar2005hebbengeenwijzigingeninhetmaatschappelijkkapitaalplaatsgevonden.

    2.17 Vergoedingen aan ondernemingen Verbonden aan de Commissaris

    Gedurendeboekjaar2005werdEuro42.321betaaldaanondernemingenverbondenmetdecommissaris.

  • ��

    jaarverslag_2005

    CONSOLIDEErDE jAArrEkENING INOVEREENsTEMMINgMETU.s.gAAp

  • ��

    ��

    artworksystemsgroup

    1. VerslagvandeCommissaris

    VersLag Van de Commissaris oVer de geConsoLideerde jaarreKening Van HeT boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 2005 geriCHT ToT de aLgemene Vergadering Van aandeeLHouders Van de VennooTsCHaP arTWorK sYsTems grouP nV

    Overeenkomstigdewettelijkeenstatutairebepalingen,brengenwijuverslaguitoverdeuitvoeringvandecontroleopdracht

    dieonswerdtoevertrouwd.

    Wijhebbendecontroleuitgevoerdvandegeconsolideerde jaarrekening,opgesteldonderdeverantwoordelijkheidvande

    raadvanbestuurvandevennootschap,overhetboekjaarafgeslotenop30september2005opgesteldvolgensdealgemeen

    aanvaarde boekhoudkundige normen van de Verenigde Staten van Amerika, met een balanstotaal van 41.692.936,00

    EUReneengeconsolideerdewinst vanhetboekjaar van11.352.244,00EUR.Wijhebbeneveneensdecontrolevanhet

    geconsolideerdjaarverslaguitgevoerd.

    Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud

    Onzecontroleswerdenverrichtovereenkomstigdenormenvanhet InstituutderBedrijfsrevisoren.Dezeberoepsnormen

    eisendatonzecontrolezowordtgeorganiseerdenuitgevoerddateenredelijkematevanzekerheidwordtverkregendatde

    geconsolideerdejaarrekeninggeenonjuisthedenvanmaterieelbelangbevat,rekeninghoudendmetdeBelgischewettelijke

    enbestuursrechtelijkevoorschriften.

    Overeenkomstigdezenormenhebbenwijrekeninggehoudenmetdeadministratieveenboekhoudkundigeorganisatievan

    degroep,alsookmetdeproceduresvan internecontrole.Wij hebbendevooronzecontroles vereisteophelderingenen

    inlichtingenverkregen.Wijhebbenopbasisvansteekproevendeverantwoordingonderzochtvandebedragenopgenomen

    in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de waarderingsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvolle

    boekhoudkundige ramingendiedeondernemingmaakteende voorstelling vandegeconsolideerde jaarrekening inhaar

    geheelbeoordeeld.Wijzijnvanmeningdatdezewerkzaamhedeneenredelijkebasisvormenvoorhetuitbrengenvanons

    oordeel.

    Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 30 september 2005 een getrouw beeld van het

    vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met de

    algemeenaanvaardeboekhoudkundigenormenvandeVerenigdeStatenvanAmerika.

    Bijkomende verklaring en inlichtingen

    Wijvullenonsverslagaanmetdevolgendebijkomendeverklaring(eninlichtingen)dienietvanaardzijnomdedraagwijdte

    vanonzeverklaringoverdegeconsolideerdejaarrekeningtewijzigen:

    • Het geconsolideerd jaarverslag bevat de door de wet vereiste gegevens en stemt overeen met de geconsolideerde

    jaarrekening.

    • Zoals vermeld, werd, ingevolge een speciale afwijking, toegestaan door het Ministerie van Economische Zaken, de

    geconsolideerdejaarrekeningopgesteldinovereenstemmingdealgemeenaanvaardeboekhoudkundigenormenvande

    VerenigdeStatenvanAmerikaenovereenkomstigdebepalingenvandeZevendeRichtlijn.

    Antwerpen,25november2005

    Ernst & Young Bedrijfsrevisoren SCC (B 160)

    Commissaris, vertegenwoordigd door Patrick Rottiers, Vennoot

  • ��

    jaarverslag_2005

    2. GeconsolideerdeBalans

    2005 2004 2003

    Vlottende activa

    Liquidemiddelen 17.299.530 22.613.121 21.341.962

    (*)Klantenvorderingen 9.900.687 10.075.493 8.787.131

    Belastingoverdetoegevoegdewaarde 436.349 398.897 276.947

    Anderevlottendeactiva 631.419 791.562 634.822

    “Relatedpartyreceivable” 0 0 1.023.769

    Voorraad,netto 355.709 488.824 808.240

    Uitgesteldebelastingen 1.101.386 845.528 884.359

    29.725.080 35.213.425 33.757.230

    Materiëlevasteactiva 1.547.229 1.519.347 1.266.504

    Licenties 493.848 584.197 695.821

    Immateriëlevasteactiva 16.678 99.299 852.478

    Goodwill,netto 8.343.875 8.268.839 8.428.792

    Uitgesteldebelastingen,nietvlottend 1.566.225 1.794.203 2.173.878

    Totale activa 41.692.936 47.479.311 47.174.703

    Schulden

    Tebetalendividend 0 8.524.325 0

    Leveranciers 782.707 1.064.593 1.020.204

    “RelatedPartyPayable” 93.719 91.756 77.885

    Socialeschulden 1.280.408 1.316.843 1.112.684

    Tebetalenlicenties 0 0 9.640

    Teontvangenfakturenentoeterekenenkosten

    1.740.564 1.444.280 1.337.197

    Tebetalenbelastingen 642.808 606.955 667.328

    Dadingmbthetbelastingsgeschil 0 0 12.005.863

    Overtedragenopbrengsten 4.071.448 3.611.370 3.247.189

    Uitgesteldebelastingen 564.256 542.508 323.984

    Overigeschulden 16.470 18.056 37.279

    9.192.379 17.220.686 19.839.253

    Eigen vermogen

    (**)Maatschappelijkkapitaal 6.871.544 6.871.544 6.871.544

    Uitgiftepremies 548.545 548.545 548.545

    (***)Reserveeigenaandelen -559.795 0 0

    Wettelijkereserves 993.994 993.994 888.303

    Overtedragenwinsten 33.837.237 31.009.318 19.178.986

    Betaalddividend -8.524.325 -8.524.325 0

    “OtherAccumulatedComprehensiveIncome”

    -666.644 -640.451 -151.929

    32.500.557 30.258.625 27.335.450

    Totale passiva 41.692.936 47.479.311 47.174.703

    (*) InclusiefvoorzieningvoordubieuzedebiteurenvanEuro1.0��.��1,Euro1.0��.��1enEuro1.���.���op�0september�00�, �00�en�00�respectievelijk (**) geennominalewaarde,1�.0��.��0uitstaandeaandelenop�0september�00�,�00�en�00�respectievelijk (***) tegenaanschafwaarde,��.���aandelen

    activa

    Passiva

  • ��

    ��

    artworksystemsgroup

    �. GeconsolideerdeResultatenrekening

    2005 2004 2003

    Omzet

    Producten 31.543.704 34.477.203 32.441.180

    Diensten 14.673.392 12.659.127 11.657.021

    46.217.096 47.136.330 44.098.201

    Aankopen

    Producten 3.318.410 3.652.683 3.515.679

    Diensten 4.681.629 4.478.369 4.386.825

    8.000.038 8.131.052 7.902.504

    Brutomarge 38.217.058 39.005.278 36.195.696

    Bedrijfskosten

    OnderzoekenOntwikkeling 5.527.441 4.842.907 4.357.055

    VerkoopenMarketing 13.709.031 13.147.096 12.208.895

    AlgemeenenAdministratief 2.568.545 2.559.773 2.723.226

    Afschrijvingen 721.318 643.919 678.154

    Waardeverminderingen 49.537 714.733 1.098.170

    22.575.873 21.908.428 21.065.499

    Bedrijfsresultaat 15.641.185 17.096.850 15.130.197

    Overigekosten 0 151.064 190.225

    Financiëleopbrengsten 278.819 434.494 180.202

    FinanciëleKosten 4.612 13.341 28.854

    Wisselresultaten 395.403 -689.800 -1.201.323

    Resultaatvoorbelastingen 16.310.794 16.677.139 13.889.997

    Belastingen 4.958.550 4.741.116 4.603.425

    Dadingmbthetbelastingsgeschil 0 0 12.005.863

    Nettowinst/(verlies) 11.352.244 11.936.023 -2.719.291

    (*)Nettowinst/(verlies)voorwaardeverminderingen 11.401.781 12.650.757 -1.621.121

    Winst/(verlies)peraandeel 0,67 0,70 -0,16

    (*)Winst/(verlies)peraandeel.voorwaardeverminderingen 0,67 0,74 -0,10

    (*) vanandereimmateriëlevasteactivauitovernames

  • ��

    jaarverslag_2005

    4. OverzichtvanhetEigenVermogen

    Saldiop30september2004 17.048.650 6.871.544 548.546 23.478.987 -640.451 30.258.625

    Uitoefeningvanaandelenopties 0 0 0 0 0 0

    Aandelenoptieplan.netto 0 0 0 0 0 0

    “Componentsofcomprehensiveincome”

    Omrekeningsverschillen 0 0 0 0 -26.193 -26.193

    Nettowinst/(verlies) 0 0 0 11.352.244 0 11.352.244

    “Totalcomprehensiveincome” 0 0 0 11.352.244 -26.193 11.326.051

    Betaalddividend 0 0 0 -8.524.325 0 -8.524.325

    Reserveeigenaandelen 0 0 0 -559.795 0 -559.795

    Saldi op 30 september 2005 17.048.650 6.871.544 548.546 25.747.111 -666.644 32.500.557

    Saldiop30september2003 17.048.650 6.871.544 548.546 20.067.289 -151.929 27.335.450

    Uitoefeningvanaandelenopties 0 0 0 0 0 0

    Aandelenoptieplan.netto 0 0 0 0 0 0

    “Componentsofcomprehensiveincome”

    Omrekeningsverschillen 0 0 0 0 -488.522 -488.522

    Nettowinst/(verlies) 0 0 0 11.936.023 0 11.936.023

    “Totalcomprehensiveincome” 0 0 0 11.936.023 -488.522 11.936.023

    Betaalddividend 0 0 0 -8.524.325 0 -8.524.325

    Saldi op 30 september 2004 17.048.650 6.871.544 548.546 23.478.987 -640.451 30.258.625

    Saldiop30september2002 17.048.650 6.871.544 548.546 22.786.579 1.241.320 31.447.989

    Uitoefeningvanaandelenopties 0 0 0 0 0 0

    Aandelenoptieplan.netto 0 0 0 0 0 0

    “Componentsofcomprehensiveincome”

    Omrekeningsverschillen 0 0 0 0 -1.393.249 -1.393.249

    Nettowinst/(verlies) 0 0 0 -2.719.291 0 -2.719.291

    “Totalcomprehensiveincome” 0 0 0 -2.719.291 -1.393.249 -4.112.540

    Betaalddividend 0 0 0 0 0 0

    Saldi op 30 september 2003 17.048.650 6.871.544 548.546 20.067.289 -151.929 27.335.450

    2005

    2004

    2003

  • ��

    ��

    artworksystemsgroup

    �. GeconsolideerdeCashFlow

    5.1 oPeraTioneLe aCTiViTeiTen

    2005 2004 2003

    Nettowinst/(verlies) 11.352.244 11.936.023 -2.719.291

    Reconcilatie tussen netto winst/(verlies) en cash uit operationele activiteiten

    Uitgesteldebelastingen 57.432 494.380 463.056

    Afschrijvingenenwaardeverminderingen 770.855 1.358.651 1.776.324

    (Winst)/verliesuitdeverkoopvanmateriëlevasteactiva -7.489 -19.681 -33.829

    Provisievoordubieuzedebiteuren 703.681 134.669 -125.021

    Wijzigingen in operationele activa en schulden

    Klantenvorderingen -425.864 -1.664.907 2.146.175

    Vooruitbetaaldebelastingen -96.184 297.998 -275.983

    Licenties 95.487 98.228 -88.953

    Andereimmateriëlevasteactiva 32.708 28.460 104.037

    Belastingenoverdetoegevoegdewaarde -204.999 43.996 -65.397

    Anderevlottendeactiva 489.699 -525.595 -684.331

    Voorraad 148.125 252.888 177.213

    Leveranciers -446.694 172.626 6.323

    Socialeschulden -42.587 206.057 181.496

    Tebetalenlicenties -174.915 -9.640 7.144

    Teontvangenfakturenentoeterekenenkosten 433.319 146.774 -159.755

    Tebetalenbelastingen 126.716 -360.812 -556.503

    Dadingmbthetbelastingsgeschil 0 -12.005.863 12.005.863

    Uitgesteldebelastingen 617.603 548.881 -791.316

    Overtedragenopbrengsten -387.294 139.539 2.263.853

    Cash uit operationele activiteiten 13.041.843 1.272.672 13.631.105

  • ��

    jaarverslag_2005

    5.2 inVesTeringen

    2005 2004 2003

    Aankopenvanmateriëlevasteactiva -812.056 -921.430 -830.026

    Opbrengstenuitdeverkoopvanmateriëlevasteactiva 75.242 32.867 68.718

    Netto cash gebruikt in investeringen -736.814 -888.563 -761.308

    Vrije cash flow 12.305.029 384.109 12.869.797

    5.3 FinanCiËLe aCTiViTeiTen

    2005 2004 2003

    Dividend -17.048.650 0 0

    Reserveeigenaandeel -559.795 0 0

    “RelatedpartyLoan” 0 1.023.769 -1.023.769

    Netto cash gebruikt in financiële activiteiten -17.608.445 1.023.769 -1.023.769

    Effectvanwisselkoersenopcash -10.175 -136.719 -387.530

    Nettotoename/(afname)vanliquidemiddelen -5.313.591 1.271.159 11.458.498

    Liquidemiddelenbijhetbeginvandeperiode 22.613.121 21.341.962 9.883.464

    Liquidemiddelenopheteindevandeperiode 17.299.530 22.613.121 21.341.962

    Betaaldebelastingen 4.849.791 3.193.841 5.139.251

    Betaaldeintresten 4.612 13.341 28.854

  • ��

    ��

    artworksystemsgroup

    6. ToelichtingbijdeGeconsolideerdeJaarrekening

    6.1 organisaTie & besCHrijVing Van de aCTiViTeiTen

    ArtworkSystemsGroupNVwerdop20november1996opgerichtalseennaamlozevennootschapvolgensdeBelgische

    wetgeving.Deondernemingontwikkeltsoftwarevoorpre-press toepassingen indegrafischesector.Op9decembervan

    hetzelfdejaarwerdendeaandelenvandeondernemingvoordeeerstekeeropenbaarverhandeldopdeNadaqEurope(het

    voormaligeEasdaq).NaeenbeslissingvandebuitengewonevergaderingvandeaandeelhoudersvanNasdaqEuropeom

    methaaractiviteiten testoppen,werdbeslistomdeaandelenvanAWSGopEuronext te latennoteren.Deaandelenvan

    ArtworkSystemsGroupNVwordensinds6oktober2003opEuronextBrusselverhandeld.Op7november2003werden

    ervoordelaatstekeeraandelenverhandeldopNasdaqEurope.

    Overeenkomstigdestatutenvandeondernemingdienenaandeelhoudersdiemeerdan3%,5%ofeenveelvouddaarvan

    vanhettotaalaantaluitstaandeaandelenhebben,ArtworkSystemsGroupNVhiervanopdehoogtetebrengen.Ditoverzicht

    geeftdeaandeelhoudersstructuurvolgensdemeestrecentekennisgevingontvangen:

    IdentiteitvandeAandeelhouder Aantalfinanciëleinstrumenten %totaalaantalfinanciëleinstrumenten

    ParanaManagementCorporationBVBA 4.294.608 25,19%

    KroyFinanceCorporationBVBA 4.388.108 25,74%

    WidmerDevelopmentCorporationBVBA 4.388.109 25,74%

    6.2 aCquisiTies

    ArtworkSystemsGroupNVenhaargeconsolideerdedochterondernemingenwordenhiernaaangeduidmetde term “de

    Groep”.

    Injuni2001maaktedeFASBVerklaringvanFinanciëleBoekhoudkundigeStandaardennr.141,“BusinessCombinations”en

    nr.142,“Goodwillandotherintangibleassets”bekend(respectievelijk“FAS141”en“FAS142”).DeOndernemingvolgtFAS

    141enFAS142sinds1oktober2002,dedatumwaarophaarnieuweboekjaarbegon.

    InovereenstemmingmetSFASnr.141boektdeOndernemingdeaankoopprijsvandeacquisitiesbijdemateriëleactiva,

    passivaenimmateriëleactiva,gebaseerdophungeschatte“fairvalue”.Hetverschiltussendeaankoopprijsendie“fairvalue”

    wordt als goodwill geboekt. Overeenkomstig SFAS nr. 142 worden goodwill en aangekochte immateriële activa met een

    onbepaaldelevensduurdiena30juni2001werdenaangekocht,nietafgeschreven,maarwordenzeopzijnminstéénkeer

    perjaarop“impairment”getest.Aangekochteimmateriëleactivametbepaaldelevensduurwordenlineairafgeschrevenover

    hunrespectievelijkegeschattelevensduur.

    boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 2005Tijdenshetboekjaardatop30september2005werdafgesloten,warenergeenovernames.

    boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 2004Tijdenshetboekjaardatop30september2004werdafgesloten,warenergeenovernames.

  • �0

    jaarverslag_2005

    boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 2003Tijdenshetboekjaardatop30september2003werdafgesloten,warenergeenovernames.

    boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 2002Op6december2001verwierfArtworkSystemsIncalleaandelenvanDimensionalCAD/CAMSystemsInc,dbaDimensional

    Impressions voor USD 2.000.000. De aankoopprijs was gebaseerd op een meervoud van de EBITDA (earnings before

    interest,taxes,depreciationandamortization;hetresultaatvoorintrest,belastingen,afschrijvingenenwaardeverminderingen)

    ophetmomentvandeacquisitie.BijdezeacquisitieverwierfdeOndernemingnieuwesoftware,dieeenaanvullingvormtop

    haarhuidigeproductlijnenwaarmeezehaarbelangenindeverpakkingsindustriekanverstevigen.

    Dezeacquisitiewerdvolgensde “Purchasemethodofaccounting”geboekt.De resultatenvandeoperatieswerdendan

    ook indegeconsolideerde jaarrekeningenopgenomenvanafdedagvandeacquisitie.Deactivadie inhetkadervande

    transactie werden verworven en de passiva die werden opgenomen, werden op hun geschatte “fair value” geboekt. Er

    werdenonafhankelijkewaarderingenuitgevoerd omde “fair value” vande verworvennetto activa te evalueren enomde

    aankoopprijs toe te wijzen. De geschatte “fair value” van de verworven activa en opgenomen passiva bedroegen op de

    datumvandeacquisitie:

    inEuro

    Anderevlottendeactiva 125.958

    Klantenvorderingen 913.144

    Andereimmateriëleactiva 940.243

    Vasteactiva 143.738

    Leveranciers (254.767)

    Overtedragenopbrengsten (472.619)

    Nettoverworvenactiva 209.806

    OvereenkomstigSFAS141enSFAS142werdUSD919.766(Euro741.209),hetverschiltussendeaankoopprijsende“fair

    value”vandeverworvenactivaendeopgenomenpassivaalsgoodwillgeboekt.Ditbedragisfiscaalnietaftrekbaar.

    Indeaankoopovereenkomstiseenearn-outmechanismeopgenomenopbasisvandeEBITDAvoordekalenderjaren2002

    en2003.

    Volgensdezeovereenkomstmagdetotaleearn-outnietmeerbedragendanUSD2.000.000.Indeaankoopovereenkomst

    was ook een aanpassingsmechanisme voorzien dat bepaalt dat een deel van de aankoopprijs, t.w. USD 100.000, door

    deverkopersmoetworden terugbetaald indiendeOndernemingervoor2001niet inslaagtomeenbepaaldeEBITDAte

    boeken.Inovereenstemmingmetdezebepalingbetaaldendeverkopersinapril2002eenbedragvanUSD100.000terug.

    Voorhetkalenderjaren2002en2003werdendevereisteEBITDAnietbereikt,waardoorergeenearn-outmoestworden

    betaald.

    Indevolgendeproformaniet-geauditeerdefinanciële informatie,zietueenoverzichtvandegeconsolideerdeoperationele

    resultatenvandeOndernemingalsofdeacquisitievanDimensionalCAD/CAMSystemsIncinhetbeginvanhetboekjaar,op

    30september2001afgesloten,zouhebbenplaatsgevonden.Dezeproformainformatieisnietnoodzakelijkerwijsindicatief

    voordegecombineerdeoperationele resultatendiewerkelijkzoudenhebbenplaatsgevonden indiendetransactiesopdie

    datumwarenuitgevoerdofdieindetoekomstzoudenkunnenwordenverkregen.

    2002 2001

    Inkomsten 46.466.798 51.850.405

    Nettowinst 5.731.855 7.631.497

  • 41

    �1

    artworksystemsgroup

    Winstperaandeel 0,34 0,45

    boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 2000 Op 25 april 2000 nam de Onderneming Enfocus Software over, een toonaangevende softwareleverancier in de PDF-

    markt.VoordezeovernamewerdeenprijsvanEuro10.000.000betaald.DeOndernemingboektedeacquisitievolgensde

    “PurchaseMethodofAccounting”,waardoordeoperationeleresultatenvandeovergenomenactiviteitenvanafdedatumvan

    acquisitieindegeconsolideerderesultatenvandeOndernemingwerdenopgenomen.Hetverschiltussendeaankoopprijs

    endegeschatte“fairvalue”vandenettoactivadiewerdenverworven,bedroegongeveerEuro10.147.551.Ditbedragwerd

    alsgoodwillgeboektenwerdvolgensdelineairemethodeovervijfjaarafgeschreven.

    IndeaankoopovereenkomstvoorEnfocus iseenearn-outmechanismevoorzienopbasisvandegeconsolideerdeomzet

    vanbeideEnfocuseenheden.Op31mei2001werddeearn-outvastgelegdopeenbedragvanEuro3.075.865.Ditbedrag

    werdgeboektalsextraaankoopprijsenwerdoverderesterendeafschrijvingsperiodeafgeschreven.

    Erwerdenonafhankelijkewaarderingenuitgevoerd,waarnaeenbedragvanEuro2.675.000alsverworvenimmateriëleactiva

    inplaatsvangoodwillwerdgeboekt.Dezeimmateriëleactivawordenlineairovereenperiodevan4,5jaarafgeschreven.

    boeKjaar aFgesLoTen oP 30 sePTember 1998ArtworkSystemsGroupNVnamop28augustus1998ProfessionalSoftwareTechnologiesInc.(PST)enPCCInternational

    Ltd. over, actief onder de naam Professional Computer Cooperation (PCC) voor een bedrag van USD 8 miljoen (Euro

    6.643.415) incashpluseenearn-outoverdevolgendetweejaaropbasisvandeEBITDA.PSTenPCCInternationalLtd.

    waren software-ontwikkelaars en systeemintegrators die actief waren in de verpakkings- en de commerciële offset pre-

    press-sectoren.

    InovereenstemmingmetdeaankoopovereenkomstbetaaldedeOndernemingrespectievelijkUSD2.543.100(Euro2.111.858)

    enUSD737.629(Euro612.547).Dezebedragenvormeneenextraaankoopprijsopbasisvandeoperationeleresultatenvan

    deboekjarendieop30september1999en2000werdenafgesloten.

    goodWiLLGoodwillresulteertuitdeacquisitievanPCC,EnfocusSoftwareenDimensionalCAD/CAMSystemsInc.

    Goodwillbestaatuitdevolgendeelementen:

    2005 2004 2003

    GoodwillPCC 8.593.084 8.338.941 8.880.700

    GoodwillEnfocus 10.548.417 10.548.417 10.548.417

    GoodwillDimensionalImpressions 763.799 741.209 789.363

    TotaalGoodwill 19.905.299 19.628.567 20.218.480

    Mingeaccumuleerdeafschrijving -11.561.425 -11.359.728 -11.789.688

    Saldiopheteindevanhetboekjaar 8.343.875 8.268.839 8.428.792

  • ��

    jaarverslag_2005

    Devolgendeveranderingenindegoodwillvondenplaatsindeperiodevan30september2003tot30september2005:

    2005 2004 2003

    Saldibijhetbeginvanhetjaar 8.268.839 8.428.792 10.287.411

    Plus:goodwillvoordeacquisitiesvanditjaar 0 0 0

    Plus:earn-out 0 0 0

    Min:afschrijvinggoodwill 0 0 0

    Min:“Impairmentofgoodwill” 0 0 0

    Aanpassingengoodwillenandereimmateriëleactivavooracquisitiesvanhetvorigejaar 0 0 -1.382.083

    Impactkoersschommelingen 75.036 -159.953 -476.536

    Saldiopheteindevanhetjaar 8.343.875 8.268.839 8.428.792

    Innovember2002,januari2003enoktober2004en2005voerdedeOndernemingdevereistejaarlijkse“Impairment”voor

    degoodwilluit,waaruitmenkonbesluitendatergeen“Impairment”vangoodwillwas.Bijdezetestwerddefairvaluevan

    derapporterendeeenhedenvandeondernemingvergelekenmetdedaadwerkelijkebedragen,inclusiefdegoodwill.Defair

    valuevanderapporterendeeenhedenwerdbepaaldopbasisvandeinkomstenbenadering,diede‘fairvalue’schatopbasis

    vande“discountedcashflows”.OpbasisvandezeanalysebepaaldedeOndernemingdatde“fairvalue”bovenhetreële

    bedragvanderapporterendeeenhedenlag.

    6.3 WaarderingsregeLs

    basis Van VoorsTeLLing en PrinCiPes Van ConsoLidaTieDe bijgevoegde geconsolideerde jaarrekeningen werden opgesteld in overeenstemming met de algemeen aanvaarde

    boekhoudnormenindeVerenigdeStatenendiedaardooraanpassingenweerspiegelendienietindestatutairerekeningen

    vandeOndernemingzijnopgenomen.

    DegeconsolideerdejaarrekeningenomvattenderekeningenvanArtworkSystemsGroupNV,ArtworkSystemsNV,Artwork

    Systems Inc., Artwork Systems GmbH & Co KG, Artwork Systems Beteiligungs-GmbH, Artwork Systems Verwaltungs-

    GmbH, Artwork Systems Ltd., Artwork Systems SA, AWSG Ltd., Enfocus Software NV, Enfocus Software Inc en

    DimensionalCAD/CAMSystems Inc.ArtworkSystemsGroupNV is rechtstreeksofonrechtstreeks100%eigenaarvanal

    dezedochterondernemingen. In de consolidatie werden alle significantebalansen en transacties tussen de verschillende

    ondernemingengeëlimineerd.

    Liquide middeLenDeOndernemingbeschouwtalleliquideinvesteringenmeteenoriginelevervaldatumvandriemaandenofminderalsliquide

    middelen.Liquidemiddelenbestaanvoornamelijkuitdeposito’sbijdebanken.

    VoorraadDevoorraadbestaathoofdzakelijkuitafgewerktegoederenenwordtgewaardeerdtegendelaagstemarktprijsopbasisvan

    hetfirst-in,first-outprincipe.Hetmanagementevalueertdevoorraadopperiodiekebasisenwaardeverminderingenworden

    geboektwaarnodig.

  • 4�

    ��

    artworksystemsgroup

    maTeriËLe VasTe aCTiVaMateriële vaste activa worden geboekt aan aanschaffingswaarde min de cumulatieve afschrijvingen. Die afschrijvingen

    wordenberekendvolgensdelineairemethode,gebaseerdopdegeschattenuttigelevensduurvandeactiva.Dekostenvoor

    hetonderhoudenreparatieswordengeboektopdemomentendatdezekostenwordengemaakt.

    Degeschattenuttigelevensduurisalsvolgt:

    Computeruitrusting 3jaar

    Kantooruitrusting 3–5jaar

    Meubilair 3–5jaar

    Auto’s 5jaar

    aangeKoCHTe immaTeriËLe aCTiVa Deaangekochte immateriëleactivabestaanuit identificeerbareactivadieverworvenwerdenbijovernames.Dezeworden

    afgeschrevenoverhungeschattenuttige levensduurvanafhun respectievelijkeaankoopdata.Hetgaathiermeerbepaald

    om:

    Softwaretechnologie 2–4.5jaar

    Deafschrijvingskostenwordenalseenbedrijfsuitgavegeboekt.

    “imPairmenT” Van aCTiVa meT een Lange LeVensduurInoktober2001gafdeFASBSFAS144“Accounting for the ImpairmentorDisposalofLong-LivedAssets”uit.SFAS144

    vervangtSFAS121“AccountingfortheImpairmentofLong-LivedAssetsorforLong-LivedAssetstobedisposedof”.SFAS

    144vervangtookAPB30voordeoverdrachtvaneensegmentvandeactiviteiten.

    DeOndernemingpastSFAS144toesindsop1oktober2002,bijhetbeginvanhaarnieuweboekjaar.Detoepassingvan

    SFAS144hadgeenmateriëleimpactopdefinanciëlepositievandeOndernemingofderesultatenvandeoperaties.

    inKomsTenbeLasTingenDeinkomstenbelastingenwordenvolgensdemethodevanactivaenpassivageboekt.Uitgesteldeactivaenpassivaworden

    geboekt voor de toekomstige gevolgen met betrekking tot de belastingen die kunnen worden toegeschreven aan de

    verschillentussendegeboektebedragenvandebestaandeactivaenpassivaenhunrespectievelijkebelastbarebasisen

    bedrijfsverliezenendefiscaaloverdraagbareverliezen.

    Uitgesteldebelastingenopactivaenpassivawordenberekendopbasisvanvastgesteldebelastingsvoetendieindekomende

    jaren,waarindietijdelijkeverschillenzoudenmoetengerecupereerdofvereffendworden,wellichtopdebelastbareinkomsten

    vantoepassingzullenzijn.Heteffectvaneenveranderingindebelastingsvoetenopuitgesteldebelastingactivaenpassiva

    wordtgeboekt inde inkomsten tijdensdeperiodewaarindedatumvaltwaaropdenieuweregelingvan toepassing is.Er

    wordteenwaardeverminderinggeboektwaarmeedeuitgesteldebelastingsactivawordenverlaagdalshetwaarschijnlijkwordt

    dateendeelvandeactivanietzalwordengerealiseerd.Erzijngeenuitgesteldebelastingengeboektvoordeovergedragen

    winstenvanbuitenlandsedochterondernemingenindiendezeinkomstenopnieuwindeactiviteiteninhetbuitenlandwerden

    geïnvesteerd.

    “Fair VaLue” Van FinanCiËLe insTrumenTenDeOndernemingbeschouwt liquidemiddelen,klantenvorderingen, leveranciers,bepaalde teontvangen fakturenenkorte

    termijnschuldenalsfinanciëleinstrumentenzoalsdiewerdenomschrevendoorFASBVerklaringnr.107,“Disclosureabout

    FairValueofFinancial Instruments”.Dereëlewaardenvandezeactivaenpassiva lagenop30september2005,2004en

    2003indebuurtvanhun“fairvalue”,opbasisvandekortetermijnvervaldatavandezeinstrumenten.

  • ��

    jaarverslag_2005

    omreKeningsVersCHiLLenIndejaarrekeningvandeOndernemingwordtdeEurogebruikt.Dejaarrekeningenvandebuitenlandsedochterondernemingen

    met andere functionele deviezen werden in Euro omgezet in overeenstemming met FASB Verklaring nr. 52 “Foreign

    CurrencyTranslation”.Alle rekeningenopdebalanswerdenomgezetopbasisvandewisselkoersendiegeldigwarenop

    balansdatum.Rekeningenvanheteigenvermogenwerdenopbasisvanhistorischekoersenomgezet.Derekeningenvan

    deresultatenrekeningwerdenomgezetopbasisvandegemiddeldewisselkoersvoordatjaar.Winstenverliesdievoortvloeit

    uitdewisselkoersschommelingenvanjaartotjaar,werdenin“OtherComprehensiveIncome”gerapporteerd.Winstenverlies

    vantransactiesinbuitenlandsedeviezenwerdenindenettoinkomstenopgenomen.

    Hetcomponent“OtherComprehensiveIncome”bevatdevolgen