3 trimestre 2015©sultats-de... · 2016. 4. 1. · 3ème trimestre 2015. 6 ~t2 2015 ~t2 2015 ~t2 2015 situation economique du maroc 8 5 5 situation du secteur d'activite 6 3 6 situation

1

Note succincte

3ème trimestre 2015

BAROMETRE DE CONJONCTURE

Résultats de la 8ème vague

2

Sommaire

� Rappel du contexte, des objectifs et de la méthodologie de l’enquête 3

� Principales conclusions 5

� Résultats du baromètre 7

� Profil de l’échantillon 8

� Situation économique du Maroc 9

� Situation du secteur d’activité 10

� Situation de l’entreprise 11

� Indicateurs économiques de l’entreprise 12

� Evolution de l’effectif de l’entreprise 14

� Evolution de l’investissement de l’entreprise 15

� Environnement des affaires 16

� Action gouvernementale 18

� Impact de la régionalisation sur l’activité de l’entreprise 20

� Attentes à l’égard de la loi de finances 21

� Facteurs menaçant l’activité de l’entreprise 22

� Préoccupation et enjeux majeurs 23

3

RAPPEL DU CONTEXTE, DES OBJECTIFS ET DE LA METHODOLOGIE DE L’ENQUETE

4

Rappel du contexte et des objectifs et de la méthodologie de l’enquête

Contexte Reconduction du baromètre de conjoncture de la CGEM

Finalités

Mettre à la disposition des chefs d’entreprises:

� des données récentes et précises sur la conjoncture et son évolution;

� des indicateurs qui synthétisent les signaux précurseurs de l’évolution conjoncturelle;

�Un aperçu du degré de confiance des principaux acteurs économiques dans les évolutions futures de l’activité économique.

Méthodologie

Démarche: Questionnaire structuré administré par téléphone.

Cible: Cadres dirigeants des entreprises marocaines.

Échantillon:

�619 entreprises.

�Echantillon constitué selon la méthode des quotas (taille,secteur d’activité et région).

Déroulement de l'étude: du 1er octobre au 3 novembre.

5

PRINCIPALES CONCLUSIONS

3ème trimestre 2015

6

~T2 2015 ~T2 2015 ~T2 2015

SITUATION ECONOMIQUE DU MAROC

��8 ��5 ��5

SITUATION DU SECTEUR D'ACTIVITE

��6 ��3 ��6

SITUATION DE L'ENTREPRISE��7 ��6 ��15

RECRUTEMENT ET INTENTIONS DE RECRUTEMENT

��2 ��8

INVESTISSEMENT ET INTENTIONS D’INVESTISSEMENT

��2 ��3

CLIMAT DES AFFAIRES��1 ��20

Principales conclusions du baromètre

PAR RAPPORT A IL Y A 3 MOIS ACTUELLEMENT DANS 3 MOIS

46%

46%

34%

29%

47%

35%

10%

9%

8%

13%

53%

4%

PERCEPTIONS DES DIRIGEANTS

Perception positive Perception négative

23%

21%

17%

16%

31%

28%

29%

23%

21%

69%

17%

18%

17%

24%

30%

39%

30%

25%

• Dans l’ensemble, les indicateurs du baromètre sont en évolution positive en comparaison avec la précédente vague. Ainsi, la situation économique du pays, du secteur d’activité et de l’entreprise sont perçues plus positivement qu’au dernier trimestre. Cependant, les taux de perception positive demeurent relativement bas, très en deçà des 50%.

• En ce qui concerne l’effectif d’employés, les entreprises sondées déclarent majoritairement ne pas y avoir apporté de changement au cours des 3 derniers mois (63%), et pensent le maintenir au cours des 3 prochains mois (58%).

• S’agissant de l’investissement, moins d’une entreprise sur 3 en a réalisé au cours des 3 derniers mois (31%). Pour ce qui est du prochain trimestre, moins d’un dirigeant sur deux interrogés prévoit d’investir (47%).

• Le climat des affaires est perçu comme positif par moins d’un dirigeant sur 4 actuellement. Bien qu’ils affichent davantage d’optimisme pour les 3 prochains mois, le taux de projections positives concernant cet aspect demeure relativement faible (35%).

7

RESULTATS DU BAROMETRE

• Les résultats sont mentionnés globalement et par profil d’entreprise.• Tous les résultats par profil d’entreprise ont été soumis a des tests de significativité avec une marge d’erreur de 5%.• Les résultats par profil qui présentent des différences significatives avec le résultat global sont mentionnés sur le

rapport.• Les points d’évolution des résultats en comparaison avec la vague précédente sont représentés par les signes

suivants: ��

8

Profil de l’échantillon

CHIFFRE D’AFFAIRES NATIONALITE DU CAPITAL

ACTIVITE A L’EXPORT TYPE DE MARCHE TYPE DE CONCURRENCE

TAILLE DE L’ENTREPRISE

54%

19%

15%

12%

De 6 à 20employés

De 21 à 50employés

De 51 à 200employés

Plus de 200employés

BRANCHE D’ACTIVITE

Industrie35%

BTP 13%Commerce23%

Service29%

REGION

41%

14%

9%

9%

8%

9%

9%

Grand Casablanca -Chaouia - Doukkala

Rabat Salé - GharbChrarda

Souss Massa Draa -Grand Sud

Tanger Tétouan

Oriental - Taza ElHoceima

Fès Boulemane -Meknes Tafilalet

Marrakech Tensift ElHaouz - Tadla Azilal

Oui17%

Non83%

70%

20%

10%

Etranger

National

Local/Régional

85%

15%

79%

21%

Locale

Etrangère

Formelle

Informelle

Base: Entreprises exportatrices (102)

19%

19%

13%

12%

11%

6%

4%

4%

12%

Moins de 2M de Dhs

2 à 5M de Dhs

5 à 10M de Dhs

10 à 20M de Dh

20 à 50M de Dh

50 à 100M de Dh

100 à 175M de Dh

Plus de 175M de Dh

Refus / Ne sait pas

88%

5%

4%

3%

0%

100% nationalprivé

100% étranger

Contrôlé par desnationaux, mais

avec un…Majoritairementcontrôlé par des

étrangers

Entreprisepublique

9

1%

9%

45%

45%

1%

Nettement moinsbonne

Plutôt moinsbonne

Pareille /inchangée

Plutôt meilleure

Nettementmeilleure

Perception à l’égard de la situation économique du Maroc

SITUATION ACTUELLE DU MAROC

10%

20%

53%

17%

0%

Très mauvaise

Plutôt mauvaise

Ni bonne, nimauvaise

Plutôt bonne

Très bonne

17%

30%

SITUATION DU MAROC PAR RAPPORT A IL Y A 3 MOIS

5%

23%

48%

23%

0%

Beaucoupdétériorée

Plutôtdétériorée

N’a pas changé

Plutôtaméliorée

Beaucoupaméliorée

23%

28%

Base: répondants ayant exprimé une opinion (600) Base: répondants ayant exprimé une opinion (598)

SITUATION DU MAROC DANS 3 MOIS

46%

10%

Base: répondants ayant exprimé une opinion (587)

~T2 2015��5

~T2 2015��8

~T2 2015��5

• L’évolution de la situation économique du Maroc par rapport aux 3 derniers mois est perçue de façon plus positive que lors de la précédente vague (+5 points). De même, la situation actuelle est jugée positive par une plus grande proportion de dirigeants. Cependant, les taux d’opinions positives demeurent faibles, ne concernant pas plus d’un manager sur 4.

• Pour ce qui est des projections, 46% des entreprises sondées affichent un relatif optimisme, soit 5 points de plus qu’au dernier trimestre.

10

Perception à l’égard de la situation du secteur d’activité

SITUATION ACTUELLE DU SECTEUR SITUATION DU SECTEUR PAR RAPPORT A IL Y A 3 MOIS


SITUATION DU SECTEUR DANS 3 MOIS

Base: Echantillon totale (588)

1%

8%

44%

45%

1%


Plutôt moinsbonne


Plutôt meilleure

Nettementmeilleure

9%

30%

43%

17%

1%

Très mauvaise

Plutôt mauvaise


Plutôt bonne

Très bonne

18%

39%

3%

26%

51%

21%

0%



N’a pas changé

Plutôtaméliorée

Beaucoupaméliorée

21%

29%

46%

9%

~T2 2015��3

~T2 2015��6 ~T2 2015

��6

• A l’image de la situation macroéconomique, la perception de la situation actuelle du secteur d’activité ainsi que de son évolution est plus positive que lors de la précédente vague. Cependant, seuls 18% des dirigeants jugent que la situation est bonne et 21% qu’elle s’est améliorée.

• En ce qui concerne la situation du secteur d’activité dans les 3 prochains mois, les managers expriment plus d’opinions positives qu’au précédent trimestre (46%, +6 points).

11

1%

7%

44%

47%

2%


Plutôt moins bonne


Plutôt meilleure

Nettementmeilleure

Perception à l’égard de la situation de l’entreprise

SITUATION ACTUELLE DE L’ENTREPRISE

6%

24%

47%

23%

0%

Très mauvaise

Plutôt mauvaise


Plutôt bonne

Très bonne

17%

30%

SITUATION DE L’ENTREPRISE PAR RAPPORT A IL Y A 3 MOIS

3%

20%

53%

23%

0%



N’a pas changé

Plutôtaméliorée

Beaucoupaméliorée

17%

23%


SITUATION DE L’ENTREPRISE DANS 3 MOIS

49%

8%

Base: échantillon total (587)

~T2 2015��6

~T2 2015��7

~T2 2015��15

• 17% des dirigeants interrogés perçoivent positivement la situation actuelle de leur entreprise et son évolution récente. Un taux qui, bien qu’en progression, demeure faible.

• La situation de l’entreprise au cours des 3 prochains mois est appréhendée avec sensiblement plus d’optimisme, près d’un dirigeant sur 2 projetant une amélioration.

12

Perception à l’égard des indicateurs de l’entreprisePerception globale

SITUATION ACTUELLE DES INDICATEURS DE L’ENTREPRISE

2%

4%

4%

2%

3%

2%

2%

1%

36%

33%

28%

29%

23%

21%

21%

21%

39%

36%

41%

40%

34%

36%

39%

34%

22%

27%

27%

28%

40%

39%

38%

44%

Stock

Exportations

Taux d’utilisation de la capacité de production

Production

Carnet de commandes

Chiffres d'affaires

Rentabilité

Trésorerie

Très bonne Plutôt bonne Ni bonne ni mauvaise MauvaiseBase: répondants ayant exprimé une opinionRéponse assistée / Unique

38%

37%

32%

26%

23%

23%

22%

31%

41%

36%

33%

32%

31%

31%

30%

30%

55%

59%

63%

67%

65%

64%

68%

68%

5%

5%

4%

3%

4%

5%

2%

2%

Carnet de commandes

Chiffres d'affaires

Trésorerie

Taux d’utilisation de la capacité de production

Production

Rentabilité

Exportations

Stock

Meilleure Pareille/ inchangée Moins bonne

BASES

551

584

572

195

206

582

82

292

Base: répondants ayant exprimé une opinionRéponse assistée / Unique

~T2 2015

��2

��3

��6

��3

��

��6

��9

��9

SITUATION DES INDICATEURS DE L’ENTREPRISE DANS 3 MOIS

~T2 2015

��4

��1

��3

��5

��3

��3

��5

��4

BASES

292

80

200

209

561

592

592

591

13

Perception à l’égard des indicateurs de l’entreprise

• Si les indicateurs de la situation actuelle de l’entreprise ont progressé en comparaison avec la précédente vague, les dirigeants sont en revanche moins confiants quant à l’évolution future de ces mêmes indicateurs.

• Ainsi, tous les aspects évalués ont été perçus comme ayant enregistré une amélioration par rapport au trimestre dernier à l’exception des exportations, dont le taux de perceptions positives a très légèrement reculé (-1%).

• En revanche, les projections positives pour les 3 prochains mois sont en recul dans l’ensemble, particulièrement en ce qui concerne les exportations (-9 points) et les stocks (-9 points).

14

Evolution de l’effectif de l’entreprisePerception globale

EFFECTIF AU COURS DES 3 DERNIERS MOIS EFFECTIF AU COURS DES 3 PROCHAINS MOIS

16%

62%

21%

Plutôt augmenté

N’a pas changé

Plutôt diminué

Base: répondants ayant exprimé une opinion (599)Réponse assistée / Unique

Base: répondants ayant exprimé une opinion (590)Réponse assistée / Unique

29%

58%

13%

Augmentera

Restera inchangé

Diminuera

36%: a augmenté les 3 derniers mois

19%: a diminué les 3 derniers mois

~T2 2015��8

~T2 2015��2

45% n’a pas changé

• L’évolution des recrutements a enregistré une légère progression de 2 points au cours des trois derniers mois. L’augmentation des effectifs concerne ainsi 16% des entreprises sondées au cours de cette vague.

• Pour ce qui est des intentions de recrutement, 29% des entreprises prévoient de renforcer leurs effectifs au cours des 3 prochains mois, soit 8 points de plus qu’au précédent trimestre.

15

Evolution des investissements de l’entreprisePerception globale

Base: répondants ayant réalisé des investissements et exprimé une opinion (183)

Réponses assistées / Multiples

INVESTISSEMENTS AU COURS DES 3 DERNIERS MOIS

INVESTISSEMENTS AU COURS DES 3 PROCHAINS MOIS

Base: échantillon total (600)Réponse assistée / Unique Base: répondants ayant exprimé une opinion (592)

Réponse assistée / Unique

17%

30%

15%

38%

Certainement

Probablement

Probablement pas

Certainement pas

Oui31%

Non69%

OBJECTIFS DES INVESTISSEMENTS

44%

43%

41%

8%

14%

Renouvellement du matériel

Modernisation de l’outil de production

Augmentation de capacité

Mise en conformité

Autres

53%

47%

46%: ont investi les 3 derniers mois

54%: n’ont pas investi les 3 derniers mois

~T2 2015��2

~T2 2015

��3

• Moins d’une entreprise sur 3 a réalisé des investissements au cours des 3 derniers mois, et ce pour renouveler le matériel, moderniser les outils ou augmenter les capacités de production.

• Pour ce qui est des 3 prochains mois, les intentions d’investissement sont en légère progression et concernent 47% des structures sondées.

• Par ailleurs, l’analyse détaillée révèle que si les multinationales et les entreprises de plus de 200 employés sont celles qui ont opéré le plus d’investissements au cours des 3 derniers mois, les entreprises dont l’effectif ne dépasse pas les 20 employés sont celles qui projettent le plus d’investir au cours du 4ème trimestre 2015 (79%).

16

Perception à l’égard de l’environnement des affaires (1/2)

SITUATION ACTUELLE DES INDICATEURS DE L’ENVIRONNEMENT DES AFFAIRES

1%

6%

7%

4%

2%

3%

2%

1%

1%

23%

48%

40%

38%

32%

27%

25%

25%

21%

16%

51%

25%

23%

27%

39%

31%

45%

33%

26%

32%

25%

21%

30%

30%

27%

39%

29%

41%

52%

52%

Climat des affaires de manière globale

Transport et logistique

Disponibilité de RH qualifiés

Relation avec l'admnistration

Environnement réglementaire

Compétitivité à l'international

Climat social

Système judiciaire

Accès au financement

Fiscalité

Très bonne Plutôt bonne Ni bonne ni mauvaise Mauvaise

BASES

585

584

595

592

580

545

593

555

574

581

24%

54%

47%

42%

34%

30%

27%

26%

22%

16%

~T2 2015

��1

��7

��9

��15

��14

��12

��11

��6

��7

��5

• Globalement, la perception de l’environnement des affaires est moins négative que lors de la précédente vague.

• Cependant, les taux de jugements négatifs portés sur les différents aspects demeurent élevés, particulièrement pour ce qui est de l’accès au financement (52%) et de la fiscalité (52%).

• Notons que le climat des affaires de manière globale est jugé bon par 42% des grandes entreprises, soit 18 points de plus que l’ensemble des structures sondées.

17

Perception à l’égard de l’environnement des affaires(2/2)

SITUATION DES INDICATEURS DE L’ENVIRONNEMENT DES AFFAIRES DANS 3 MOIS

35%

43%

33%

29%

29%

25%

25%

21%

19%

19%

61%

54%

64%

67%

68%

71%

73%

74%

75%

75%

4%

2%

3%

4%

3%

3%

2%

5%

6%

6%

Climat des affaires

Transport et logistique

Disponibilité de RH qualifiés

Climat social

Relation avec l'admnistration

Compétitivité à l'international

Environnement réglementaire

Système judiciaire

Fiscalité


Meilleure Pareille / inchangée Moins bonne

BASES

592

581

588

587

591

546

581

559

573

573

• Dans leur large majorité, les dirigeants interrogés ne perçoivent pas d’évolution de l’environnement des affaires dans un avenir proche, ni de changement de la situation des différents indicateurs au cours des 3 prochains mois. On notera néanmoins que ceux qui envisagent une amélioration future sont nettement plus nombreux que ceux qui pensent le contraire.

18

Pour chacune des affirmations suivantes relatives aux mesures ou aux actions économiques annoncées ou mises en place par le gouvernement, dites moi SVP si vous êtes d’accord ?

17%

9%

8%

8%

53%

50%

50%

39%

30%

40%

41%

53%

Les mesures et actions économiques du gouvernement inspirent confiance d’une

manière générale

Le gouvernement met en place les réformesnécessaires

Le gouvernement propose des solutionsadaptées à la situation économique

Les mesures et actions économiques du gouvernement prennent en compte les préoccupations des chefs d’entreprises

Tout à fait d'accord Plutôt d'accord Pas d'accord

BASES

579

579

575

570

65%

59%

58%

47%

~T2 2015

��5

�

��5

��6

Perceptions à l’égard de l’action du gouvernement

• Dans l’ensemble, la perception de l’action du gouvernement est légèrement plus positive que lors du précédent trimestre.

• Bien qu’en progression, l’aspect qui demeure le moins bien perçu concerne la prise en considération des préoccupations des chefs d’entreprises pour la mise en place d’actions économiques (53% de désaccord).

19

Attentes à l’égard de l’action du gouvernement

Quelle est, à votre avis, la mesure phare à mettre en place par le gouvernement pour stimuler l’activité économique?

Base: échantillon total (600)Réponses spontanées / Multiples

20%

18%

11%

7%

6%

3%

3%

11%

38%

L'accès au financement

La fiscalité

L'encouragement de l'investissement

L'éducation et l'enseignement

La justice

La qualité du service de l'administration publique

La résolution des problèmes de recouvrement

Aucun

Autres

• L’emploi et le chômage• La lutte contre la corruption• Le climat social en général• La compétitivité à l’international• La lutte contre l’informel• La transparence• Le pouvoir d’achat• La protection du produit marocain• …

3 principales mesures de la part du gouvernement sont le plus attendues par les dirigeants, à savoir l’accès au financement, la fiscalité et, dans une moindre mesure, l’encouragement de l’investissement.

20

Impact perçu de la régionalisation sur l’activité de l’entreprise (2/2)

Quel sera pour vous l’impact de la régionalisation sur l’activité de votre entreprise?

Base: échantillon total (600)

ECHANTILLON TOTAL

81%Aucun

REPONDANTS JUGEANT QUE LA REGIONALISATION AURA UN IMPACT SUR L’ACTIVITE DE LEUR ENTREPRISE

Base: répondants jugeant que la régionalisation aura un impact sur l’activité de leur entreprise (116)Réponses spontanées / Multiples

61%

11%

9%

4%

3%

2%

2%

1%

6%

Un impact positif en général

La concurrence avec les autres régions

Les opportunités de croissance au niveau de la région

L’augmentation du chiffre d’affaires de l’entreprise

Davantage de proximité avec l’administration publique

La création d’emploi

L’amélioration du climat social

La baisse des impayés et des retards de paiement

Autres

• Globalement, pour la grande majorité des entreprises sondées (81%), la régionalisation n’aura aucun impact sur leur activité, en particulier celles qui se situent dans la région de Tanger-Tétouan (95%).

• Pour ce qui est des 116 structures jugeant que la régionalisation aura un impact sur leur activité, la grande majorité évoque un impact globalement positif (61%).

21

Attentes à l’égard de la de finances 2016

Parmi les mesures suivantes, quelles sont selon vous celles qui devraient être intégrées dans la prochaine loi de finances? Dîtes-moi SVP quelle est la première, le deuxième et la troisième.

Base: échantillon total (600)Réponses spontanées / Multiples

28%

26%

28%

18%

63%

62%

57%

31%

Renforcement des mesures incitatives àl'export

Mise en place de l'IS progressif

Exonération de la TVA sur les investissements

Lutter contre l'économie informelle

1ère citation Toutes citations confondues

• Toutes citations confondues, 2 mesures sont le plus mentionnés comme devant être intégrées dans la prochaine loi de finances, notamment le renforcement des mesures incitatives à l’export et la mise en place de l’IS progressif.

• Avec l’exonération de la TVA sur les investissements, ces mesures font également partie des 3 aspects les plus cités en 1er lieu.

22

Facteurs menaçant l’activité de l’entreprise

Quels sont les facteurs ou événements qui peuvent constituer une menace pour l’activité de votre entreprise au cours des 3 prochains mois ?

Base: répondants ayant exprimé une opinion (600)Réponses spontanées / Multiples

12%

12%

8%

7%

4%

3%

2%

2%

2%

2%

2%

2%

2%

33%

27%

Crise économique / Baisse de l'activité

Concurrence déloyale

Créances impayées / Manque de trésorerie

Secteur informel

Manque de sécurité / Terrorisme

Diminution des marchés publics

Difficulté d'accès au financement

Détérioration du climat social

Fiscalité

Prix des matières premières

Saison agricole

Crise politique / Instabilité politique

Baisse des investissements étrangers

Autres

Aucun

• Le défaut de paiement• L’augmentation du prix de l’énergie• La baisse du pouvoir d’achat• La perte de confiance avec les clients• La disponibilité des matières

premières• Le cours de change• La concurrence étrangère• La sécheresse• …

• Toutes citations confondues, 2 mesures sont le plus mentionnés comme devant être intégrées dans la prochaine loi de finances, notamment le renforcement des mesures incitatives à l’export et la mise en place de l’IS progressif.

• Avec l’exonération de la TVA sur les investissements, ces mesures font également partie des 3 aspects les plus cités en 1er lieu.

23

Préoccupations et enjeux majeurs

Quel est le sujet qui constitue aujourd’hui pour vous, en tant que chef d’entreprise, une préoccupation ou un enjeu important ?

Base: répondants ayant exprimé une opinion (600)Réponses spontanées / Multiples

28%

18%

14%

12%

10%

9%

7%

5%

4%

4%

4%

2%

2%

2%

2%

2%

20%

10%

23%

6%

10%

7%

6%

6%

4%

3%

4%

4%

1%

2%

1%

1%

1%

1%

11%

10%

Concurrence déloyale

Fiscalité et impôts

Compétitivité sur le marché national


Disponibilité et qualification des RH

Productivité de votre entreprise

Justice

Accès aux marchés publics

Compétitivité à l’international

Environnement réglementaire et normatif

Climat social

Loi sur les délais de paiement

Coût du travail

Coût de l’énergie

Trésorerie

Qualité des services de l’administration/Gouvernance

Autres

AucunToutes citations confondues1ère citation

• Plus d’un dirigeant sur 4 évoque la concurrence déloyale parmi les sujets qui constituent aujourd’hui un enjeu majeur (28%).

• Dans de moindres mesures, les managers citent également la fiscalité (18%), la compétitivité sur le marché marocain (14%) ou encore l’accès au financement (12%).

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3 trimestre 2015©sultats-de... · 2016. 4. 1. · 3ème trimestre 2015. 6 ~t2 2015 ~t2 2015 ~t2 2015 situation economique du maroc 8 5 5 situation du secteur d'activite 6 3 6 situation