Acces Des PME Au Financement

7/28/2019 Acces Des PME Au Financement

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Accs au financement des PME

au Sngal

Etude sur les contraintes

Avril 2009


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Objectifs

Processus

Situation actuelle

Prochaines tapes

Etude de march -


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Les choix stratgiques du Sngal

La complexit du tissu conomique: une

mosaque

Contribution des PME la richesse

Les dfis de la comptitivit: PIB minimum de

8%


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Axe 1 : recentrage du dispositif institutionnel ;

Axe 2 : amlioration de lenvironnement desaffaires ;

Axe 3 : renforcement des capacits des PME ;

Axe 4 : accs des PME au financement.


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Dcalage entre le tissu conomique et la SCA

Une offre financire peu diversifie et inadapte

aux besoins

Dpendance vis--vis du financement par la dette

Propositions et plan daction


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Conforter le march

Dvelopper des produits alternatifs


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Appuyer le secteur en vue de dvelopper des produits de filire (SC)

Promouvoir laccs aux lignes et produits de garantie existants etladoption de nouveaux instruments de partage de risque ;

Faciliter laccs des ressources stables des taux comptitifs pour lesinstitutions de financement ;

Consolider les actions en direction de la Petite Entreprise (PE) et de lamsofinance en veillant une bonne coordination au niveau du CNCMF, avec les actions programmes dans la lettre de politiquesectorielle des Systmes Financiers Dcentraliss;

Faciliter la cration de centrales de risques commerciales;

Renforcer et largir le programme de mise niveau des entreprises

(BMN).


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Promouvoir le dveloppement du capital

investissement pour le renforcement des

fonds propres des PME sur une tranche de 50

200 millions de FCFA et le financement de

linnovation, y compris en rgion;

Lancer des projets de dmonstration de

crdit-bail et daffacturage et appuyer lesinstitutions financires dvelopper les

produits et services de la finance islamique.


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Absence de donnes de rfrence

Analyser la demande et loffre de financement

Faire des recommandations pour amliorer

laccs au financement des PME

Faire les clairages ncessaires pour la

finalisation de la LPS PME Etude de march -


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Enqute auprs de 700 entreprises, ponctue

par des focus groups dans Dakar et 4 autres

rgions

Entretiens semi-structurs avec les chargs

daffaires de banque et IMF spcialiss PME

Intense revue documentaire: Fichier NINEA,Etude de march -


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Ndiappe Ndiaye, Expert en statistique etspcialiste des Enqutes

Tamsir Fall, Economiste et spcialiste SFD

Oumar Sy, Spcialiste Banque

Vincent Akue, Spcialiste PME et Investissement

Etude de march -


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le Ministre des Mines, de l'Industrie et des

PME du Sngal (Direction des PME -DPME )

Financement de la KFW Entwicklungsbank au

Sngal

Comit de pilotage appuy par le cabinet

FONDAS, Audit et Conseils , Matre doeuvreEtude de march -


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Confirmation des dcalages

cadre lgal; le formel et linformel

Le niveau de dveloppement et le risque

Le tissu conomique et la SCA

Manque de tempo pour le secteur globalement Confirmation de laccs limit au financement, mais les

pesanteurs sont diversement ressenties

Seuls 30 pourcent des entreprises sondes ont sollicit et

obtenu des prts Le gap de financement est considrable

Le crdit inter-entreprise prdomine (56%)


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les blocages sont identifis cts offre et demande

Le besoin moyen stablit environ 50 millions deFCFA. Voir besoin par groupe plus bas

La culture du march et de la comptitivit sedveloppe: besoin dinvestir moyen de 75 millionspour loutil productif et 50 millions pour limmobilierprofessionnel pour les 3 prochaines annes

70% en moyenne, pargnent, mme si les montants pargns

sont faibles

linstrument privilgi est le dpt en compte dpargne(mobilisable tout moment), suivi du dpt terme (DAT)


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Segmentation

La petite entreprise

individuelle: 20%

La petite entrepriseartisanale: 35%

La PME mergente: 25%

La PME structure: 20%

Part de march

SFD: 55%

Comptition

Banques: 20%


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Les activits de commerce gnral et dtail

et BTP sont transversales et prdominent.

Commerce (Gr 1)

Artisanat, y compris les BTP (Gr2).

Tourisme, TIC et sant (Gr 3)

Sant et tourisme (G3) Tourisme, BTP, services et industries (Gr4)


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Manque de financement pour investir et

augmenter le stock

Fiscalit trop lourde (Gr 3 et 4)

Le cot des facteurs de production,

la taille du march et linstabilit du secteur

dactivits

sont galement souvent cits parmi des

facteurs bloquants.

Comptition trangre et tracasseries (Gr 3 et


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Les fonds propres et lesressources provenant de lafamille ou damisconstituent les sourcespremires de financement

des PME au dmarrage. Les institutions de

financementninterviennent quhauteur de 5%. En cela,

lentreprenariat au Sngalne droge pas la rgle.


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Fournisseur sur place etrupture frquente destock

Rglement en espce Gr1

et 2 et

Instruments diversifispour Gr 3 et 4

Pratique de crdit

courante, dlai plus longpour Gr 4 (26 jours)

Particuliers, socitsprives et publiques (Gr4)

Pratique du crditcourante, dlai plus long

pour les Gr 3 et 4 (30 jours) Avance exige la

commande

Groupes 3 et 4 acceptent

les chques


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Absence de confiance dans le systme

Aversion du risque (faible rentabilit des activits)

Veut pas payer des intrtMfiance

Les garanties

Intrts trop levs

Processus de dcision trop long (banques)

Conditionsinappropries

Sur les 311 nayant pas eu accs au financement,

76 (soit 24%) ont vu leur demande refuse.

Raison: la garantie

Taux de rejetlev


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Confusion entre le taux dintrt et le cot du

crdit

Le cot est insaisissable compte tenu du

manque de transparence sur le taux global

effectif Focus est sur le taux dintrt

En dernier ressort, le cash flow est

dterminant (la rentabilit)


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Les entreprises du groupe 4 ont sollicit etobtenu des montants plus importants, soit enmoyenne 45 millions de FCFA

Pour le Gr 3, le concours moyen se situe 15millions de FCFA.

Les entreprises du groupe 2 se distinguent par unniveau particulirement bas, soit 2,4 millions deFCFA.

Les petites entreprises commerciales bnficientde concours se situant dans la moyenne de 5millions de FCFA


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Pour les groupes 1, 2 et 3, linstitution prteuse reste lesinstitutions de microfinance alors que le groupe 4 travailledavantage avec les banques.

En dehors des institutions financires, certaines entreprisesont bnfici daides et de subventions de partenairestechniques et financiers. Ces concours sont davantagedestins aux entreprises des groupe 1 et 2 pour lesquels ilsatteignent respectivement 5 et 6% de linvestissement.

La famille joue un rle non ngligeable pour les PMEstructures. En effet, leur concours atteint un peu plus de6% pour ce groupe.


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Les concours sont essentiellement destins au financement

du fonds de roulement, et moins pour le financement

dactifs.

Le groupe 4 consacre environ 20% des concours obtenus

dautres destinations autres que lacquisition dactifs et de

renforcement du fonds de roulement. On peut penser quil

sagit essentiellement de dengagements par signature,

notamment les cautions de marchs publics et les crdits

documentaires.


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125 MFCFA pour le groupe 4

69 MFCFA pour le groupe 3.

26 MFCFA pour le groupe 1

13 MFCFA pour le groupe 2.

Les besoins pour le financement du stock (environ 30%)

Les investissements (environ 40%), mais plus prononcs pour les PMEstructures qui cherchent se dvelopper.

Un besoin non ngligeable pour dmarrer une nouvelle activit

(environ 14%) pour les entreprises des groupes 1, 2 et 3, mais qui netrouve pas toujours une offre de financement, les institutionsprteuses exigeant une antriorit de la relation avant de mettre enplace des concours


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Conditions du dernier prt

GROUPE 1 GROUPE2 GROUPE 3 GROUPE4

Montant du dernier prt

(en cfa)?Moyenne 5 356 818 2 472 000 14 416 567 45 875 918

Dure de remboursement

(en mois)Moyenne 15 11 16 21

Taux d'intrt Moyenne 11 15 11 11

Priode de grce (en mois) Moyenne 2 2 2 3


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La majorit des entrepreneurs sont favorables

trois types de garantie :

la caution personnelle, le nantissement et

lhypothque.

Elles souhaitent une diversification des types

de garantie et une slection en adquation

avec le type de risque et le montant du prt

sollicit.


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le chques de banque, les cartes de paiement, les

transferts (locaux et internationaux), les encaissements de

chques, les prlvements automatiques et les ordres de

paiement ;

des services comme le crdit documentaire, les escomptes

de traites, la domiciliation de salaire, le ramassage de

chque sont lapanage des entreprises plus structures des

groupes 3 et 4.

Les cautions de march sont aussi sollicites par les

entreprises du groupe 2.


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le niveau du taux dintrt et de lapport

personnel exig par linstitution prteuse.

Les entreprises du groupe 3 reprsentant le

champ concurrentiel entre les banques et les

systmes financiers dcentraliss sont en plus

sensibles aux facteurs scurit et accessibilit

Les entreprises du groupe 4 sont intresses

par les montants plus importants quelles

peuvent obtenir des banques.


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Les clients attendent de la part des institutions

prteuses,

une rduction des cots daccs,

le financement des investissements,

la simplification des procdures et

dans une moindre mesure, la suppression oula rduction des garanties.


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Environ 60% des entreprises interrogsdclarent avoir un projet de nouveltablissement ou de dveloppement.

Les projets souvent cits concernent (i) larecherche de nouveaux clients ; (ii) lextensiongographique des activits dautresmarchs ; (iii) lamlioration du marketing etles ventes; (iv) Resserrer la collaboration avecles fournisseurs et; (v) Investir dans denouveaux quipements/machines


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La majorit des entreprises enqutes, soit 70% enmoyenne, pargnent, mme si les montants pargns sontfaibles.

Pour celles qui pargnent, linstrument privilgi est ledpt en compte dpargne (mobilisable tout moment)ou le dpt terme (DAT)

Les entreprises des groupes 3 et 4 sont celles quipratiquent le plus les dpts termes.

Formules avec des taux progressifs proposs par lesbanques pour des dures de placement allant jusqu' 3

ans. Les placements financiers (investir lpargne dans des titres

ou participations dans dautres entreprises) sont peuconnus


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Le march financier et ses mcanismes daccs demeurentencore mconnus pour les PME.

De mme, le capital Investissement comme instrument definancement par le renforcement des fonds propres de socitsnon cotes en bourse est en gnral peu connu. Il est mconnu

de 65% des entreprises sondes. Celles qui le connaissent sontlocalises dans les groupes 3 et 4 et sont largement favorables(plus de 80% quelque soit le groupe) pour un investissement long terme, mais limite dans le temps, par une entre dans lecapital associe de lassistance technique capable damliorerla comptitivit de lentreprise et de lui impulser une dynamique

de croissance durable


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Relvement rcent du capital social requis

Pousse la prise de risque

Aller plus loin pour une envergure internationale

Arrive de nouveaux acteurs et recomposition dupaysage financier ouest-africain

Les ratios prudentiels: ne pas mourir guri

La rgle de couverture des risques: fonds propres sur

risques pondrs Le ratio de structure de portefeuille: AC=60%

Le ratio de couverture des emplois moyen et longterme par des ressources stables: 75%


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Une stratgie de transformation qui menace la

PME

Absence de structures et de ressources

ddies la PME - banques

Cot et tarification des prts PME Offre

concentre sur le court terme (45% pour les

banques, 80% pour les SFD) et sur 3 secteurs

(commerce, service et industrie

manufacturire)

45% pour la banque et bien plus pour les SFD


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Les SFD sont au cur du financement desPME: approche inclusive renforce

Besoins non encore couverts: taux de rejet

Potentiel de croissance: 700 800 crationsnouvelles par an (BCE/APIX)

Mfiance et produits inadapts: amlioration

et diversifier les produits: pargne, crdit bail

Transparence sur la tarification et les garanties

(pratiques dnonces)

Le cot: innover les modes de distribution et


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Un march 3 niveaux avec forte pousse de

la Msofinance

Les interventions sectorielles sous limpulsion

de la SCA

Opportunits pour des sources alternatives

La zone rurale


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Un autre regard sur la politique montaire pour marquer une

volont de dvelopper les PME en ligne avec le choixstratgique du pays: quel secteur pour 2015?

La SCA et la cration de capitaines dans les filires structuranteset le financement (PPP)

Le niveau intermdiaire et rle de la Msofinance en ligne avec

la nouvelle configuration: le client avant tous Les ressources longues:, Fonds Public-Priv dInvestissement, le

march financier et mobilisation de lpargne locale et rgionale

Les cotations dentreprise: la solution?

Lducation financire: un must

Linnovation et son financement, ...

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