IMPACT ENVIRONNEMENTALDE VOS INVESTISSEMENTS

UN NOUVEL INDICATEUR POUR LES INVESTISSEURS

Soutenir l’investissement responsable et renforcer la gestion des risques

Si la COP21 a donné une impulsion toute particulière aux problématiques environnementales avec des engagements chiffrés de la part de nombreux chefs d’Etat, les investisseurs ont également un rôle important à jouer dans la transition vers un monde plus durable et plus écologique.

Pour les aider, il est crucial de mettre à leur disposition des outils adaptés pour prendre des décisions d’investissement éclairées.

Face à cette nécessité, BNP Paribas Securities Services et Sycomore AM ont uni leurs forces pour proposer aux investisseurs une mesure d’impact environnemental pertinente et exploitable. Développée par Sycomore AM, la Net Environmental Contribution (NEC) est conçue pour évaluer l’impact environnemental des activités économiques d’une entreprise, d’un portefeuille ou d’un indice, en leur attribuant une note.

Nous vous présentons, dans ce document, un exemple de l’utilisation de l’indicateur NEC dans le secteur de l’agro-alimentaire. Le classement des produits et services alimentaires en fonction de leur empreinte environnementale permet aux investisseurs d’intégrer des pratiques durables et responsables dans leurs stratégies d’investissement.

Nous espérons que cette illustration vous permettra de mieux appréhender les défis environnementaux auxquels vous êtes aujourd’hui confrontés.

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FLORENCE FONTAN _

Head of the Asset Owners Client Line BNP Paribas Securities Services

Initié par Sycomore AM, spécialiste de l’investissement responsable, en collaboration avec I Care & Consult et Quantis, l’indicateur NEC mesure, activité par activité, la contribution à la transition énergétique et écologique, ainsi que l’alignement avec les objectifs de lutte contre le réchauffement climatique. Il s’inscrit sur une échelle allant de -100 %, pour les activités les plus destructrices de capital naturel, jusqu’à 100 % pour les éco-solutions.

Grâce au partenariat avec BNP Paribas Securities Services, Sycomore AM prévoit d’accélérer le déploiement de la NEC à grande échelle. Cet indicateur sera ainsi testé et appliqué à plus de 1 000 entreprises. Il permet de construire des stratégies d’investissement vertes, mais aussi de fournir un reporting d’impact environnemental. L’indicateur NEC peut également être utilisé comme un outil d’analyse du risque de transition. Il répond, par ailleurs, aux demandes des réglementations et

groupes de travail européens et internationaux (Article 1731, TCFD2, HLEG3) qui poussent à inclure une approche ESG4 au cœur de l’investissement et de la gestion des risques.

Fort de son expertise en gestion des données et calcul des risques, BNP Paribas Securities Services envisage d’intégrer l’indicateur NEC dans son offre ESG Risk Analytics. Les investisseurs pourront ainsi l’aggréger et comparer la NEC de leur portefeuille à celle de l’indice de référence.

1 Article 173 de la loi relative à la transition énergétique pour la croissance verte (dite TEE) du 17 août 2015

2 Task Force on Climate-related Financial Disclosures3 High Level Expert Group on Sustainable Finance

(Commission Européenne)4 ESG (critères) : ESG signifie « Environnementaux, Sociaux et de

Gouvernance ». Ce sont les critères extra-financiers pris en compte dans la gestion socialement responsable

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Le résultat consolidé des trois critères est illustré ci-dessous pour des catégories usuelles de nourriture :

Ainsi, les entreprises du secteur agro-alimentaire peuvent être positionnées selon leur NEC allant :

• d’une entreprise vendant de la viande issue d’élevages intensifs : NEC proche de -100 % ;

• à une entreprise positionnée sur l’alimentation biologique et végétale : NEC proche de +100 %.

Position de produits alimentaires classiques selon leur performance environnementale (calculs Quantis 2017 et Sycomore AM, sources : base de données FODGES de l’ADEME, Global Footprint Network, base de données FAOSTAT).

Illustration de l’indicateur NEC dans le secteur de l’agro-alimentaire

NEC

PERFORMANCEENVIRONNEMENTALEMulti critèresOeuf standard (0 %)

Boeuf (-93 %)Poulet (-82 %)

Poulet bio (-49 %)

Lait (19 %)Poisson biologique (24 %)

Oeuf bio (33 %)

Lait biologique (53 %) Légumes standards en conserve (64 %)Légumes bio en conserve (97 %)

Légumes bio déballésLégumineuses biologiques

Empreinte moyenne

+100 %

-100 %

L’alimentation pèse sur la planète. L’agriculture et l’élevage représentent, en effet, un quart des émissions mondiales de gaz à effet de serre, 70 % des prélèvements d’eau douce et exercent une large pression sur la biodiversité.

La NEC permet de classer différents types de produits ou services en fonction de leur empreinte environnementale. L’indicateur classe chaque aliment selon son impact sur le climat, l’eau et la biodiversité, comparativement à ses apports en protéines, lipides et glucides calculés grâce à des bases de données officielles. La NEC de l’aliment se positionne sur une échelle allant des aliments les plus écologiques (+100 %) aux moins écologiques (-100 %), le milieu du référentiel représentant la position moyenne de l’offre d’aliments.

Pour le critère climat ou carbone, les aliments les plus écologiques sont les légumineuses comme sources de protéines, les noix comme sources de lipides et les fruits comme sources de glucides (sucres).

Pour le critère eau, il s’agit des légumineuses comme sources de protéines, du soja comme source de lipides et des tubercules et racines comme sources de glucides.

Pour le critère biodiversité, l’éco-solution est la culture des végétaux en agriculture biologique.

In fine, intervient aussi le type de conditionnement.

Le déploiement de l’indicateur NEC marque une nouvelle étape dans la quantification de l’impact environnemental des entreprises et la quête de leviers de performance durable.

NEC positive

Empreinte moyenne

NEC négative

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