Sélection de ratios pour l'entreprise

Une courte sélection de ratios financiers utiles pour la gestion des entreprises.

Cette sélection regroupe les plus couramment utilisés en entreprise. Ce sont aussi les plus connus des managers. Ils méritent que l'on s'y attarde quelque peu. Malgré le risque de se répéter, rappelons une fois de plus que ces ratios ne sont pas des indicateurs de performance par nature. Selon les cas, selon les objectifs poursuivis et l'unité de mesure choisie pour évaluer le progrès et la performance, un ratio peut être volontairement sélectionné comme indicateur de performance, ou comme constitutif de ce dernier.

Gestion financière ……………………………… est un des indicateurs utilisés pour mesurer la

valeur créée pour l'actionnaire. Il fut assez en vogue il y a déjà quelques années.

………………………………est un indicateur important pour mesurer la valeur ajoutée.

………………………….. est aussi un indicateur de mesure de la valeur ajoutée mais d'origine US, le calcul diffère sensiblement.

est une variante de l'EBITDA …………………………, mesure performance des investissements exprimée

en terme de retours financiers ……………………………, est une évaluation des gains que l'on peut espérer

d'une opération d'investissement ……………………………….. est une évaluation du délai nécessaire pour

accéder au point le point d'équilibre et bénéficier ainsi de la rentabilité de son investissement.

………………………………….permet d'estimer la rentabilité des capitaux investis

………………………………….. ,évalue l'emploi des capitaux investiset permet de juger la performance financière d'une activité

EBE, Excédent Brut d'Exploitation / EBITDA Earning Before Interest Taxes Depreciation Amortization / ROI, Retour Sur Investissement / ROCE, Return On Capital Employed / PBP, Pay Back Period / EVA, Economic Value Added / EBIT, Earning Before Interest Taxes / VAN, Valeur Actuelle Nette / ROE, Return on Equity, Retour sur capitaux propres /

Ratios de production TRS, Taux de Rendement Synthétique, est un indicateur recommandé par

le TPM pour apprécier au plus juste la performance d'une unité de production TRG, Taux de Rendement Global, TRE, Taux de Rendement Economique, une seconde variante, un calcul

intermédiaire. COQ, Coût d'Obtention de la Qualité, définition (normalisée), mode de

calcul et usage.

Gestion financière EVA, Economic Value Added est un des indicateurs utilisés pour mesurer la

valeur créée pour l'actionnaire. Il fut assez en vogue il y a déjà quelques années.

EBE, Excédent Brut d'Exploitation est un indicateur important pour mesurer la valeur ajoutée.

EBITDA Earning Before Interest Taxes Depreciation Amortization est aussi un indicateur de mesure de la valeur ajoutée mais d'origine US, le calcul diffère sensiblement.

EBIT, Earning Before Interest Taxes est une variante de l'EBITDA ROI, Return On Investment, Retour Sur Investissement, mesure

performance des investissements exprimée en terme de retours financiers VAN, Valeur Actuelle Nette, NPV Net Present Value, est une évaluation des

gains que l'on peut espérer d'une opération d'investissement PBP, Pay Back Period est une évaluation du délai nécessaire pour accéder

au point le point d'équilibre et bénéficier ainsi de la rentabilité de son investissement.

ROE, Return on Equity, Retour sur capitaux propres permet d'estimer la rentabilité des capitaux investis

ROCE, Return On Capital Employed ,évalue l'emploi des capitaux investiset permet de juger la performance financière d'une activité

Ratios de production TRS, Taux de Rendement Synthétique, est un indicateur recommandé par

le TPM pour apprécier au plus juste la performance d'une unité de production TRG, Taux de Rendement Global, une première variante, Comment le

calculer ? TRE, Taux de Rendement Economique, une seconde variante, un calcul

intermédiaire. Comment l'utiliser ? COQ, Coût d'Obtention de la Qualité, définition (normalisée), mode de

calcul et usage.

Gestion : quels indicateurs financiers pour bien piloter son activité ?

Toute entreprise doit calculer un ensemble de ratios pour vérifier la pérennité et la

solvabilité de son activité selon son secteur. La marge commerciale, le seuil de

rentabilité, le besoin en fonds de roulement et le suivi de la trésorerie sont autant

d’indicateurs permettant d’établir un diagnostic financier pertinent.

 

La marge brute (ou marge commerciale)

Le seuil de rentabilité (ou point mort)

Le fonds de roulement (FR)

Le besoin en fonds de roulement (BFR)

La trésorerie nette

 

La marge brute (ou marge commerciale)Calcul

Marge brute = ventes de marchandises H.T. - coût d’achat des marchandises vendues

H.T.

Principe

L’exploitant fait une marge sur les produits vendus, c’est-à-dire qu’il revend plus cher aux

consommateurs la marchandise achetée aux fournisseurs.

Cette différence, la marge commerciale, est le prix du service rendu par le commerçant. Elle

lui permet d’acquitter ses charges et ses frais généraux.

Le calcul de la marge brute représente un indicateur d’exploitation.

 

Le seuil de rentabilité (ou point mort)Calcul

en euros : charges fixes/taux de marge sur charges variables

avec taux de marge sur charges variables = (chiffre d’affaires - charges variables)/chiffre d’affaires

x 100

en mois : seuil de rentabilité en euros x 12/chiffre d’affaires

Principe

Le seuil de rentabilité est le chiffre d’affaires à réaliser pour que l’entreprise couvre au

moins l’ensemble de ses charges (fixes et variables).

Au-dessus de ce seuil, l’entreprise commence à dégager un profit et devient donc rentable (elle

réalise des bénéfices).

Le calcul du seuil de rentabilité représente un indicateur de risque. Plus ce seuil est atteint tôt

dans l’année, moins l’entreprise est exposée au risque et plus vite elle dégagera des bénéfices.

 

Le fonds de roulement (FR)Calcul

Fonds de roulement = (capitaux propres + emprunts à terme) - actif immobilisé

Principe

Le FR constitue la partie des capitaux permanents de l’entreprise (fonds propres + emprunts à

moyen ou long terme) qui ne finance pas les immobilisations, et reste doncdisponible pour les

besoins de l’exploitation.

L’actif immobilisé comprend les immobilisations incorporelles, corporelles et financières.

Si le fonds de roulement n’est pas suffisant pour financer correctement l’activité, cela se traduit par

des problèmes de trésorerie.

 

Le besoin en fonds de roulement (BFR)Calcul

BFR = stocks moyens + en-cours moyen des créances clients - en-cours moyen des

dettes fournisseurs

Principe

Le BFR représente les ressources financières dont doit disposer l’entreprise et est dû au

décalage entre ses encaissements (créances clients) et ses décaissements (dettes fournisseurs).

Plus le BFR est élevé, plus l’entreprise a besoin de trésorerie, ce qui signifie qu’elle paye

rapidement ses créanciers, mais qu’elle est elle-même payée relativement tard par ses clients.

Au contraire, un BFR négatif signifie que l’entreprise n’a pas besoin de disposer d’une grande

trésorerie. C’est généralement le cas pour les commerces de détail : les clients payent tout de suite

alors que les fournisseurs ne sont pas réglés avant 30 jours.

 

La trésorerie netteCalcul

Trésorerie nette = FR - BFR

Principe

La trésorerie nette de l’entreprise correspond à la différence entre ses besoins et ses

ressources.

Si les besoins excédent les ressources, la trésorerie de l’entreprise sera alors négative (au passif du

bilan), alors que si les ressources sont supérieures aux besoins, la trésorerie sera positive (à l’actif

du bilan).

Une trésorerie positive permet à l’entreprise de financer ses dépenses à court terme.

Au contraire, une trésorerie négative signifie que l’entreprise a dû s’endetter ou recourir au

découvert bancaire pour financer ses besoins.