La banque dun monde qui change

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PPO

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UEL

La banque dun monde qui change

SOMMAIREChiffres cls 2-3Message du Prsident et du Directeur Gnral 4-5Comit excutif 6-7Rapprochement BNL BNP Paribas 8-9Panorama des mtiers du groupe 10-11Actualit des mtiers en 2005 14-67

Banque de Financement et dInvestissement 14-25 Conseil et Marchs de Capitaux 16-19 Mtiers de Financement 21-23

Banque de Dtail 26-49 Banque de Dtail en France 27-37 Services Financiers et Banque de Dtail lInternational 38-49

Asset Management and Services 50-63 Gestion Institutionnelle et Prive 52-59 Assurance 60-62 Mtier Titres 63

Klpierre 64

BNP Paribas Capital 65

Dveloppement Durable 68-149 Les principes daction

- Prsentation de la dmarche 69-72- Conformit 73

BNP Paribas et ses parties prenantes - BNP Paribas et ses actionnaires 75-85- Le dveloppement des ressources humaines 86-100- Les relations avec les clients et les fournisseurs 101-105- Lenvironnement 107-113- Lancrage dans le tissu social 114-121

Le gouvernement dentreprise- Le Conseil dadministration 122-127- Le rapport du Prsident sur le gouvernement dentreprise et le contrle interne 128-144- Les rmunrations 145-147

Donnes financires et juridiques 150-367 Rapport dactivit 153 Comptes consolids 185 Comptes sociaux 316 Renseignements de caractre gnral 345 Responsables du contrle des comptes et responsable du document de rfrence 354-355 Rsolutions soumises lAssemble Gnrale des actionnaires 358-367

Glossaire 368-377Table de concordance AMF 378

Photo de couverture : coupole de lagence BNP Paribas, place de lOpra, Paris

Un groupe anim par un esprit douverture, de curiosit et dchanges

Loin de se dvelopper sur le mode de luniformisation artificielle, BNP Paribas est un groupe international dune grande diversit. Prsent sur les cinq continents, il rassemble, en effet, des mtiers complmentaires mais trs diffrents et fdre des filiales qui concilient leur identit propre avec la culture commune lensemble du groupe.

Pour notre groupe, attach des valeurs thiques et sociales fortes, il ne peut y avoir progrs sans respect de la diversit, ce qui fait aussi de BNP Paribas une entreprise de la mondialisation russie.

Accompagnant lessor de notre groupe, les partages dexpriences et les confrontations de pratiques entre les collaborateurs de tous horizons ne cessent de se multiplier. Au travers dune vingtaine dexemples puiss dans la ralit de BNP Paribas, louverture et lchange constituent donc tout naturellement le fil rouge de ce Rapport annuel 2005.

Partager des expriences pour retenir les meilleures pratiques est bien ce qui fait la force des Sharing Days du mtier Assurance (p. 113), comme les changes entre nouveaux entrants venant des quatre coins du monde et de mtiers diffrents sont lobjectif premier du sminaire WIN (p. 53).

Le mlange des cultures est galement la marque de lAtelier (p. 74), filiale charge dtudier les innovations en matire de nouvelles technologies. Lopration indite de recrutement en agence (p. 86) signe, quant elle, un ncessaire partage dexpriences entre les agences et les Ressources Humaines du groupe.

Il existe des marchs que lon ne peut dominer quen combinant lexpertise de plusieurs quipes situes sur diffrents continents : cela a t le cas pour le financement dun champ doliennes de Gangwon en Core (p. 24) ou du trs prestigieux deal Eutelsat (p. 12).

Mais le mtissage de pratiques et dexpriences existe aussi parfois au sein dune mme quipe : un pilote de gros porteurs (p. 20), par exemple, fait partie de la cellule aronautique de Singapour ; Londres, un chercheur en mathmatiques trs pointu a intgr les quipes du Fixed Income (p. 18) ; Caen, un diplm dune cole suprieure dagriculture sappuie avec le plus grand profit sur sa formation agricole et bancaire (p. 31).

Pour une entreprise, russir ltranger cest bien sr savoir sadapter des cultures trs spcifiques. Cardif Japon (p. 60) la bien compris, tout comme BancWest avec Pacific Rim (p. 45), le mtier Ecep et les financements islamiques au Moyen-Orient (p. 148), TEB ouvrant un bureau turc Alger (p. 106) ou la BICI-GUI et le microcrdit en Guine (p. 48).

tre ouvert la diffrence et la diversit, enfin, cest veiller laccessibilit des personnes handicapes les GAB pour non-voyants (p. 36) en sont un exemple ou linsertion des jeunes en difficult : cest le rle de lAfev (p. 120) ou de lassociation Fte le mur (p. 66).

Standard & Poors AA Perspective stable

Moodys Aa2 Perspective stable

Fitch AA Perspective stable

Notations long terme,confirmes en fvrier 2006

Effectifs grs

2005 2004

Monde 109 780 99 433Europe 80 703 74 449(y compris Dom-Tom)

CHIFFRES CLS

Rentabilit descapitaux propres

(en %)

13,5 14

,3

16,8 17

,7

20,2

2002

*

2003

*

2004

*

2004

**

2005

**

Source : Bloomberg.

Capitalisation boursire au 31 dcembre

(en milliards deuros)

41,9 44

,5

34,8

45,1 4

7,2

57,3

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Rsultat net par action

(en euros)

3,78 4

,31 5

,55

5,87

7,02

2002

*

2003

*

2004

*

2004

**

2005

**

Rsultat brutdexploitation

(en millions deuros)

5 83

8 6 6

50

7 23

1

7 32

6

8 48

5

2002

*

2003

*

2004

*

2004

**

2005

**

Rsultat net,part du groupe

(en millions deuros)

3 29

5

3 76

1 4 6

68

4 93

9

5 85

220

02*

2003

*

2004

*

2004

**

2005

**

Produit net bancaire

(en millions deuros)

16 7

93 17 9

35 18

823

19 3

69

21 8

54

2002

*

2003

*

2004

*

2004

**

2005

**

* Selon les normes comptables franaises.

** Selon les normes comptables internationales (IFRS).

Activit(normes IFRS)

(en millions deuros)

31 dcembre 2005 1er janvier 2005

Total bilan 1 258 079 1 002 503

Prts et crances sur la clientle 301 196 244 228

Dpts de la clientle 247 494 211 487

Capitaux propres,part du groupe(1) 40 718 32 311

Ratio internationalde solvabilit 11,0 % 10,1 % dont noyau dur 7,6 % 7,5 %

(1) Avant affectation du rsultat.

Rsultat brut dexploitationdes grands domaines dactivit

(en %)

33 %

15 %

20 %

32 %

Produit net bancairedes grands domaines dactivit

(en %)

30 %

17 %

25 %

28 %

Banque de DtailBanque de Dtail en France

Services Financiers et Banque de Dtail l'International Banque de Financement et dInvestissement

Asset Management and Services

23

2005 a t une anne de dveloppement trs soutenu pour BNP Paribas. Anim par une puissante dynamique de croissance, avec un PNB en hausse de 12,8 % par rapport 2004, notre groupe a enregistr les meilleurs rsultats depuis sa cration en 2000.

Tous les ples ont contribu cette performance : la Banque de Dtail en France a poursuivi sa dynamique de conqute de nouveaux clients particuliers et lamlioration de ses parts de march pour atteindre un rythme de croissance qui la situe dsormais au premier rang franais ; le ple Services Financiers et Banque de Dtail lInternational a activement combin croissance interne et acquisitions ; Asset Management and Services a port sa collecte nette dactifs un niveau record ; la Banque de Financement et dInvestissement a fortement dvelopp ses revenus de clientle et renforc encore ses positions de grand acteur europen et mondial dans plusieurs de ses mtiers.

Au-del de cette trs forte croissance, 2005 constitue une nouvelle tape majeure dans la mondialisation de BNP Paribas. Pour un montant total de 2 milliards deuros, notre groupe a ralis durant cette anne quinze oprations de croissance externe, dont notamment Commercial Federal Corporation et FundQuest aux tats-Unis, Nachenius, Tjeenk & Co. aux Pays-Bas, TEB en Turquie, UkrSibbank en Ukraine et une prise de participation de 19,2 % au capital de NCCB en Chine. Michel Pbereau Prsident du Conseil dadministration

Baudouin Prot Administrateur Directeur Gnral

MESSAGEDU PRSIDENT

ET DU DIRECTEUR GNRAL

Ces acquisitions significatives nous permettent de nous renforcer en Europe et aux tats-Unis mais galement de prendre position dans des marchs en expansion rapide. Elles constituent des relais de croissance importants pour lavenir. Aprs consolidation de nos dernires acquisitions, les effectifs hors de France dpassent dsormais ceux de la France.

Lanne 2005 a aussi permis de dmontrer une nouvelle fois que nous savons concilier esprit dentreprise et rigueur de gestion. Nous avons continu investir sur le plan technologique et sur le plan humain en procdant plus de 7 500 recrutements dans le monde, dont 3 500 en France. Nous avons galement conserv notre discipline de contrle des cots et de matrise des risques. En outre, notre groupe sest plac aux meilleurs standards en matire dthique, de conformit et de gouvernement dentreprise.

Grandir renforce encore nos responsabilits vis--vis du monde qui nous entoure. BNP Paribas et ses collaborateurs ont particip llan de solidarit aprs le tsunami en Asie et les inondations aux tats-Unis et ont fait preuve, en France, dune implication encore accrue dans le Tlthon 2005. Notre entreprise a galement t lune des premires concevoir un projet destin renforcer les perspectives davenir dans les quartiers dfavoriss des banlieues. Nous sommes galement la premire banque adapter notre parc de distributeurs automatiques aux besoins des malvoyants.

Nous sommes un groupe jeune puisque prs de 40 % des salaris ne partageaient pas notre aventure il y a cinq ans. Dans un monde riche en opportunits, mais aussi complexe et risqu, BNP Paribas a donc particulirement bien dfendu ses couleurs.

Lvnement principal du dbut de lanne 2006, le projet dacquisition de BNL, va lui permettre de franchir une tape majeure en se dotant dun deuxime march domestique en Europe. Cest l un projet industriellement fort. BNL va devenir une composante de premier plan dun groupe disposant dune assise europenne trs solide. Grce ce projet ambitieux et porteur dopportunits nouvelles, BNP Paribas va conforter sa position dacteur majeur sur le grand march europen, apte relever ainsi les dfis de lavenir.

RepresTrs forte croissance de lactivit

Produit net bancaire : 21,9 milliards deuros (+ 12,8 %)

Rsultat brut dexploitation :8,5 milliards deuros (+ 15,8 %)

Coefficient dexploitation : 61,2 % (- 1,0 pt)

Rsultat net part du groupe : 5 852 millions deuros (+ 18,5 %)

ROE aprs impts : 20,2 % (+ 2,5 pts)

Bnfice par action : 7,02 euros (+ 19,6 %)Dividende par action :

2,60 euros (+ 30 %)

45

Philippe

Bordenave

Responsable de Finances-

Dveloppement groupe

Jean-Laurent

Bonnaf

Responsable du ple Banque

de Dtail en France

Alain

Papiasse

Responsable du ple Asset Management and Services

Jacques

dEstais

Responsable du ple Banque de Financement et dInvestissement

Bernard

Leme

Responsable des Ressources

Humaines groupe

EXCUTIFCOMIT

Baudouin

Prot

AdministrateurDirecteur

Gnral

Herv

Gouzel

Responsable des Systmes dInformation

groupe

GeorgesChodron

de Courcel

Directeur Gnral Dlgu

Jean

Clamon

Directeur Gnral Dlgu

Vivien

Lvy-Garboua

Responsable de la Conformitet Coordinateur

du Contrle Interne

PierreMariani

Responsable du ple Services Financiers et

Banque de Dtail lInternational

Depuis le 5 dcembre 2005, Jacques dEstais a succd Philippe Blavier au Comit excutif et la tte de la Banque de Financement et dInvestissement, ce dernier partant la retraite.

67

LE RAPPROCHEMENT un acteur mondial avec une base europenne exceptionnelle

BNP PARIBAS, UN DES PREMIERS GROUPES BANCAIRES TRANGERS EN ITALIE AVEC 3 700 COLLABORATEURS

UN LEADERSHIP SOLIDEMENTTABLI DANS LES SERVICESFINANCIERS SPCIALISS

Au premier semestre 2006, BNP Paribas a acquis la majorit du capital de Banca Nazionale del Lavoro (BNL), la 6e banque italienne. Le rapprochement de BNL et BNP Paribas permettra de dvelopper une grande banque mondiale, disposant dun double march domestique dans la Banque de Dtail, en France et en Italie. Il existe de nombreuses complmentarits et possibilits de synergie entre la prsence dj forte de BNP Paribas en Italie et les activits de BNL.

Leader italien du crdit la consommation

Leader sur les crdits-bailsde petits montants

N2 sur le march italien avecplus de 90 000 vhicules grs

UNE FORTE PRSENCEDANS LA COLLECTEET LA GESTION DACTIFS

N1 de lassurancedes emprunteurs

1,7 milliard deurossous gestion

Prsent dans tous les mtiers avec 100 professionnels bass Milan

Des activits centres sur les grandes entreprises et les institutions financires

Des positions de leader dans les activits de financement et de Fixed Income. N1 du march italien de la titrisation

Une gamme complte de produits structurs (BNP Paribas leader mondial dans les financements export et les drivs actions)

Une prsence significative en Corporate Finance

Lancement dune activit Mid-Caps

UN ACTEUR DE PREMIER RANG EN BANQUE DE FINANCEMENT ET DINVESTISSEMENT

BNL-BNP PARIBAS

RepresBANCA NAZIONALE DEL

LAVORO (BNL), 6E BANQUE DE DTAIL EN ITALIE

Un rseau de banque de dtail denvergure nationale : prs de 3 millions de clients (part de march de prs

de 5 % pour les crdits comme pour les dpts)

Un acteur significatif dans le domaine de la banque prive, de la gestion dactifs et de lassurance

Services financiers spcialiss : 2e acteur italien dans le factoring,

5 % de part de march en leasing et 3 % en crdit la consommation

Une plate-forme forte dans le domaine du financement des entreprises et des administrations

avec prs de 39 000 clients entreprises et 16 000 clients parmi les collectivits locales

1er acteur en 2004 par le nombre de transactions dans la catgorie All Loans (source : Dealogic)

LUIGI ABETE, Pdt DE BNL, ET BAUDOUIN PROT

89

Nord : 291 agences

Centre : 224 agences

Sud : 191 agences

BANQUE DE FINANCEMENTET DINVESTISSEMENT

Afi n de renforcer ses positions europennes, en tirant le meilleur parti de ses capacits dorigination sur ce march, un groupe intgr nomm Coverage & Territories Europe (CTE) a pour mission la couverture des relations avec les entreprises en Europe ainsi que lanimation des forces commerciales dans les territoires concerns.

Par ailleurs, pour lensemble du monde hors Europe, un groupe Coverage & Territories International (CTI) assure la couverturedes relations avec les entreprises aux Amriques, en Asie-Pacifi que, en Afrique et au Moyen-Orient ainsi que lanimation des territoires BFI concerns.

Ces quipes commerciales ont vocation vendre lensemble des produits du groupe. Les seniors bankers et les responsables de relations, grce une bonne connaissance de la stratgie fi nancire et industrielle de leurs clients et au suivi quotidien de leurs besoins, sont les interlocuteurs privilgis des relations entreprises et institutionnels du groupe et les garants dune action coordonne des spcialistes produits.

Avec une base de clientle denviron 8 000 entreprises, lorganisation de CTE et de CTI permet de bien prendre en compte les spcifi cits des diffrents marchs, en particulier sur le plan rgional, avec lobjectif de favoriser la gnration des revenus dans toutes les lignes de produits.

Fort dune quipe de 70 experts rpartis dans le monde, Financial Institutions Group (FIG) a en charge le dveloppement des relations de BNP Paribas avec toutes les grandes institutions fi nancires : banques, assureurs, rassureurs, courtiers et intermdiaires fi nanciers, mutuelles et institutions de prvoyance, fonds de pension, socits de gestion dactifs, organismes supranationaux et banques centrales.

Grce aux relations troites et personnalises tablies avec ses quelque 550 clients institutionnels, au suivi rapproch de leur activit et son expertise des volutions et des besoins du secteur fi nancier, BNP Paribas est considre dsormais comme une banque de rfrence particulirement apprcie des institutions fi nancires qui font appel ses services.

CONSEIL ET MARCHSDE CAPITAUX

CORPORATE FINANCELe mtier Corporate Finance est en charge des oprations deconseil en fusions et acquisitions (mandats de conseil lachatou la vente, conseil fi nancier stratgique, conseil en privatisation,etc.) et des activits de march primaire actions (introduction en Bourse, augmentation de capital, placement secondaire, mission dobligations convertibles, changeables, etc.).

Le Corporate Finance a mis en place une organisation matricielle mettant la disposition de ses clients la meilleure combinaison possible des comptences de ses divers spcialistes sectoriels, gographiques et produits, tout en optimisant la gestion de ses ressources.

Le Corporate Finance, qui regroupe prs de 330 professionnels dans le monde, dispose dun rseau mondial, avec une approche cible prioritairement sur lEurope et les pays mergents, complte par un dispositif puissant en Asie, avec BNP Paribas Peregrine, et une prsence en Amrique du Nord et du Sud.

BNP Paribas, qui est n 1 en France (source : Thomson Financial), fi gure parmi les 10 premires banques conseils en fusions et acquisitions en Europe (classement Thomson Financial en volume de transactions annonces en 2005), et au 9e rang en Europepour les oprations de march primaire actions (classement Equity & Equity Linked en Europe publi par Dealogic Equityware).

ACTIONS ET DRIVS ACTIONSLe mtier Actions et Drivs Actions couvre les activits de recherche, structuration, trading et vente sur actions asiatiques (1) et drivs actions, indices et fonds lchelle mondiale. Ses quipes agissent tant sur les marchs secondaires que sur les marchs primaires, pour lesquels elles sont le relais du Corporate Finance. Le portefeuille de clients englobe institutions fi nancires, entreprises et particuliers.

En 2005, BNP Paribas a poursuivi son ambitieuse croissance et a renforc son leadership sur le march des drivs actions au niveau mondial.

BNP Paribas sest ainsi vu dcerner de nombreux prix : House of the Year, Hybrids par le magazine Structured

Products ; Equity Derivatives House of the Year Asia Pacifi c,

par The Banker et Global Finance ; Derivatives House of the Year Japan, par Asia Risk.

De plus, BNP Paribas a t lu meilleur bureau de recherche Drivs Actions en France, daprs lenqute Thomson Extel.

FIXED INCOME (TAUX ET CHANGE)Lexpertise produit de Taux et Change ainsi que sa force de frappe ont positionn BNP Paribas parmi les trois acteurs les plus importants de lactivit Taux et Change en Europe, avec de fortes positions en Asie, notamment au Japon, et aux tats-Unis.

Lapproche intgre du groupe quant au dveloppement de solutions pour ses clients se fonde sur une expertise globale en termes de recherche, de vente, de ngociation, dorigination et de distribution, rpartie en trois lignes de produits : Crdit, Taux et Change au niveau mondial.

La banque est un acteur majeur au plan mondial sur les marchs de drivs de taux dintrt et de drivs de crdit ; elle est lun des principaux acteurs sur le march des changes. BNP Paribas propose une gamme tendue de produits Taux et Change au travers dune plate-forme commerciale performante. En outre, la banque possde une gamme complte de produits et de services en matire de recherche, mis la disposition de la clientle au

(1) Depuis 2004, le groupe a cd son activit de courtage sur actions europennes Exane BNP Paribas.

travers de prsentations individuelles ainsi que dune large varit de documents diffuss par diffrents canaux. Est noter la mthodologie de la banque en matire de recherche, largement fonde sur lutilisation de techniques quantitatives novatrices dveloppes par un groupe dexperts internationaux de premier plan.

Paralllement la stratgie suivie ces dernires annes, la banque a continu optimiser la structure du mtier Taux et Change en 2005 en intgrant totalement sa structure de vente et dorigination en Europe, ce qui tait dj le cas aux tats-Unis, au Japon et autres territoires en Asie.

Ces efforts coordonns permettent de fournir aux clients une gamme complte de services lchelle mondiale, sur un grand nombre de marchs et de devises. Avec son sige Londres et cinq autres bureaux principaux New York, Paris, Singapour Hong Kong et Tokyo, le mtier Taux et Change emploie plus de 1 600 spcialistes travers le monde.

En 2005, la banque a consolid ou amlior ses positions de faon signifi cative : pour la deuxime anne conscutive, BNP Paribas a t classe

au premier rang dans le sondage auprs des investisseurs par Euromoney en ce qui concerne la recherche crdit investment grade ;

pour la deuxime anne conscutive, les investisseurs ont lu BNP Paribas contrepartie n1 pour les transactions sur valeurs revenu fi xe dans le sondage annuel de lAgence France Trsor.

Le mtier Fixed Income a t nomm Interest Rate Derivatives House of the Year 2006 par le magazine Risk.

Le classement tabli par Thomson Financial place BNP Paribas la 10e place pour la prise ferme demprunts obligataires, la 3e place pour les emprunts en euros, et la 5e pour les emprunts en devises asiatiques locales.

MTIERS DE FINANCEMENT

ENERGY COMMODITIES EXPORT PROJECT (ECEP)En runissant au sein dune structure unique lensembledes expertises de la banque en matire dnergie, de matires premires, dinfrastructures, de biens dquipements et de fi nancements dactifs, BNP Paribas sest dot dune organisation originale qui rpond aux attentes de ses clients, la globalisation des besoins et fait jouerau mieux les synergies existantes entre ces diffrentes activits.

Le mtier Energy Commodities Export Project (Ecep) est une activit mondiale. Il est structur de la manire suivante : le fi nancement du ngoce de matires premires sous toutes

ses formes, dont BNP Paribas est le leader mondial ; les fi nancements structurs de matires premires dans

les pays mergents, comprenant, outre les prfi nancements lexportation, les activits de prts sur rserves ainsi que les fi nancements structurs de stocks ;

les fi nancements des entreprises oprant dans les domaines de lnergie, des mtaux et des mines dans les pays industrialiss ;

les oprations de drivs sur matires premires, avec les activits de courtage sur marchs organiss et les oprations de gr gr (OTC) New York, Londres et Singapour ;

les fi nancements export, couvrant 28 assureurs crdit publics avec 15 bureaux ddis dans les pays exportateurs et une trentaine de correspondants spcialiss dans les pays importateurs ;

les fi nancements de projets, structurant des crdits sur base de cash-fl ows, en particulier dans les secteurs de lnergie et des infrastructures ;

le Global Trade Services, qui propose une palette de produits et de services (e-banking, garanties internationales, etc.), pour les activits import-export des changes de marchandises ;

les fi nancements dactifs : leasing structur ainsi que fi nancements maritimes et aronautiques.

BNP Paribas se positionne toujours en 2005 comme un des grands leaders mondiaux dans ces mtiers et comme le leader mondial dans le secteur nergie et Matires Premires : leader en fi nancement de ngoce (Best Trade Finance Bank

Global Finance ; n 1 Mandated Lead Arranger Trade Finance Loans Dealogic ; Best Trade Bank in Oil Trade and Forfaiting Review) ;

leader en terme de fi nancement de projets (Best Project Finance House of the Year Euromoney ; Worlds Best Project Finance Oil & Gas Bank Global Finance) ;

leader des fi nancements la grande exportation (n 1 Mandated Lead Arranger pour lensemble des transactions garanties par des Export Credit Agencies y compris celles du secteur aronautique Dealogic) ;

1re banque non amricaine pour les fi nancements Oil & Gas aux tats-Unis (Loan Pricing Corporation) ;

innovateur de lanne des fi nancements aronautiques (magazine Janes Transport Finance).

FINANCEMENTS STRUCTURSAu confl uent des activits de crdit et de march, ce mtier propose, au niveau mondial, le montage, la structuration et la distribution de fi nancements complexes et innovants : fi nancements dacquisitions et LBO, crdits syndiqus, fi nancements des mdias et tlcommunications, et fi nancements des professionnels de limmobilier.Pour lanne 2005, BNP Paribas se situe au 5e rang en tant que Bookrunner de crdits syndiqus dans le monde et au 3e rang en tant que Bookrunner de crdits syndiqus sur la zone Europe, Moyen-Orient, Afrique (source : International Financial Review). En 2005, BNP Paribas occupe galement le 5e rang en tant que Bookrunner de crdits effet de levier en Europe (source : International Financial Review).

Le responsable des Financements Structurs est, en outre, en charge de la gestion de lensemble du portefeuille de crdits bancaires classiques de BFI (Banque de Financement et dInvestissement).

1011

ASSET MANAGEMENT AND Asset Management and Services est le ple de services aux investisseurs du groupe charg notamment de lasset gathering de BNP Paribas. Acteur europen de premier plan, AMS regroupe les activits lies la collecte, la gestion, la valorisation de lpargne et du patrimoine et leur enrichissement par des services fortevaleur ajoute.

Lexpertise dAMS se rpartit en 3 grandes activits : la Gestion Institutionnelle et Prive (GIP) regroupe la Banque

Prive (BNP Paribas Banque Prive), la Gestion dActifs (BNP Paribas Asset Management), le courtage et lpargne en ligne (Cortal Consors) et les activits de services immobiliers (BNP Paribas Immobilier) ;

lAssurance (BNP Paribas Assurance) ; lactivit de services lis aux Titres pour les entreprises et les

institutions fi nancires mondiales (BNP Paribas Securities Services).

Ainsi, au travers de ces 6 mtiers, regroupant plus de 16 000 collaborateurs prsents dans plus de 40 pays, AMS propose une large clientle dinvestisseurs, constitue tant dinstitutionnels, dentreprises que de particuliers, une gamme complte de produits et de services.

En 2005, les mtiers dAMS occupent tous des positions de leader dans leur march.

GESTION INSTITUTIONNELLEET PRIVE

BANQUE PRIVEAu service dune clientle prive exigeante et fortune, BNP Paribas Banque Prive dlivre un conseil personnalis en ingnierie et en diversifi cation patrimoniale et une gestion adapte aux besoins de chacun de ses clients en sappuyant sur une gamme de produits slectionns, performants et innovants.

BNP Paribas Banque Prive est n 1 en France avec 50 milliards deuros dactifs et un rseau de plus de 120 implantations couvrant lensemble du territoire, 3e en Europe de lOuest, o elle dveloppe rapidement sa prsence sur les marchs domestiques, et 7e en Asie (source : classements Euromoney 2006) ; fi n 2005, elle gre globalement 117 milliards deuros dactifs pour le compte de ses clients.

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENTBNP Paribas Asset Management est un grant dactifs majeur en Europe, avec 274 milliards deuros dactifs sous gestion fi n 2005 (1). 1 400 personnes sont au service de clients de 60 pays.

Ses comptences de gestion cibles, fondes sur une approche multispcialiste, ont en commun leur exigence dexcellence,la robustesse et la cohrence de leurs processus dinvestissementet la rigueur de leur contrle des risques.

BNP Paribas Asset Management est fortement engag dans linvestissement socialement responsable (ISR).

Ses quipes de gestion spcialises sont prsentes dans les principaux centres fi nanciers mondiaux : Paris, Londres, New York, Tokyo, Hong Kong.

BNP Paribas Asset Management est not AM2+ par Fitch Ratings.

(1) Actifs conseills inclus pour 81 milliards deuros.

CORTAL CONSORSLeader europen de lpargne et du courtage en ligne pour les particuliers, Cortal Consors a pour mission dapporter ses clients, travers diffrents canaux de distribution, son savoir-faire et son exprience du conseil sur une large gamme de placements (produits de placement court terme, OPCVM, assurance-vie, etc.) ainsi quune technologie de pointe en matire de courtage.

Cortal Consors est prsent dans 6 pays europens : Allemagne, France, Espagne, Belgique, Luxembourg et Italie. Fin 2005, les encours grs reprsentent 27,7 milliards deuros, pour 1 080 000 clients, et sont rpartis entre 33 % dactifs boursiers, 53 % de produits dpargne ou fonds collectifs et 14 % de liquidits.

BNP PARIBAS IMMOBILIERPrsent dans 8 pays europens et New York, fort de 2 550 collaborateurs, BNP Paribas Immobilier est le leader des services immobiliers aux entreprises en Europe continentale (source : magazine britannique Estates Gazette du 9 juillet 2005).

La gamme des services immobiliers proposs est unique en Europe, grce au regroupement de fi liales qui interviennent dans 4 mtiers principaux : Conseil, expertises et transactions

- Immobilier dentreprise : AtisrealN 1 en France et en Allemagne, dans le Top 10 au Royaume-Uni (source : Estates Gazette du 9 juillet 2005).

- Habitat : Espaces Immobiliers BNP Paribas26 points de vente en France au 31 dcembre 2005.

Gestion de fonds (REIM)- BNP Paribas REIM

4,5 milliards deuros dactifs grs. N 3 franais de la gestion de SCPI (source : IEIF, Institut

de lpargne Immobilire et Foncire). Administration de biens

- Immobilier dentreprise : Comadim et Atisreal 11 millions de m2 dimmobilier dentreprise grs en Europe.

- Habitat : Grer et les Studlites 27 000 logements grs en France. Les Studlites sont lun des premiers gestionnaires de rsidences

tudiantes. Promotion immobilire

- Meunier 3e promoteur franais (source : classement des Promoteurs publi par lagence Innovapresse en juin 2005).

ASSURANCE

BNP Paribas Assurance conoit et commercialise dans 31 pays ses produits et services sous deux marques : BNP Paribas pour les produits distribus par le rseau des agences BNP Paribas en France, et Cardif pour les autres rseaux et partenaires distributeurs, en France comme linternational.

Afi n dacclrer son dveloppement, BNP Paribas Assurance a fusionn en octobre 2005 ses deux compagnies dassurance-vie, Cardif Assurance Vie et Natio Vie. Cardif Assurance Vie est dsormais lunique compagnie dassurance-vie de BNP Paribas en France.

En pargne, BNP Paribas Assurance commercialise des contrats dassurance-vie aux particuliers dans 11 pays. En France, il propose galement des contrats collectifs de retraite, dindemnits de fi n de carrire ou de prretraite aux entreprises et offre une large

SERVICESgamme dOPCVM aux particuliers, aux investisseurs institutionnels et aux grandes entreprises, via sa socit de gestion Cardif Asset Management.

En prvoyance, il couvre de nombreux risques en assurance des emprunteurs et en prvoyance individuelle dans 28 pays et propose en France des contrats collectifs standards et personnaliss aux grandes entreprises comme aux PME.

En assurance dommages, BNP Paribas Assurance offre en France des produits multirisques habitation, automobile, assurance scolaire, assistance voyage, protection juridique au travers de Natio Assurance, dtenue parit avec Axa.

BNP Paribas Assurance est 4e assureur vie en France (source : FFSA) et fi gure dans le top 3 mondial en assurance des emprunteurs.

MTIER TITRES

BNP Paribas Securities Services (1) est le leader europen en matire de services titres pour les entreprises, les socits de gestion et les institutions fi nancires. BNP Paribas Securities Services offre une gamme complte et modulable de services rpondant aux besoins de chacun des acteurs du cycle dinvestissement : les intermdiaires fi nanciers bnfi cient de solutions fi ables lies

au rglement-livraison et la conservation globale de toutes les classes dactifs ;

les investisseurs institutionnels ont accs toute la gamme des services dadministration de fonds tels que : comptabilit des fonds, sous-traitance de middle-offi ce, banque dpositaire et trustee, support la distribution de fonds, agent de transfert et mesure/attribution de performance ;

de nombreux services aux metteurs sont offerts aux entreprisespour le montage de leurs oprations fi nancires et la gestion de leur actionnariat ;

des solutions complmentaires de fi nancement de titres et de change sont proposes et coordonnes par des quipes de spcialistes.

Au 31 dcembre 2005, les actifs en conservation reprsentaient 3 058 milliards deuros et le nombre de transactions traites sur lanne slevait 26,8 millions.

BNP Paribas Securities Services se classe la 1re place des conservateurs europens et au 4e rang mondial pour les actifs transfrontaliers (source : Institutional Investor Magazine, septembre 2005). BNP Paribas Securities Services a t lu Global Securities House of the Year Europe par le magazine The Banker. La gamme des prix remports en 2005 sest largie pour inclure ladministration de fonds avec le titre de Fund Administrator of the Year dcern par le magazine Funds Europe.

Plus de la moiti de lactivit de BNP Paribas Securities Services est situe hors de France avec une prsence sur lensemble des principales places fi nancires europennes Allemagne, Belgique, Espagne, Grce, Irlande, Italie, Jersey, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal, Suisse, Royaume-Uni ainsi quen Australie, en Nouvelle-Zlande, au Japon et aux tats-Unis. Des services sont galement proposs en Turquie dans le cadre dun accord de coopration avec Garanti Bank.

(1) BNP Paribas Securities Services comprend toutes les activits titres dveloppes par le groupe BNP Paribas travers BNP Paribas Securities Services, BNP Paribas Fund Services, BNP Paribas Asset Servicing et BNP Paribas SA.

Klpierre

Klpierre est la 2e foncire cote de centres commerciaux en Europe continentale avec une capitalisation boursire de 3,7 milliards deuros.Son patrimoine de 7,4 milliards deuros se compose plus de 87 %de centres commerciaux rpartis dans 10 pays dEurope continentaleet pour prs de 13 % de bureaux situs Paris. Klpierre raliseplus de 40 % de son activit hors de France.

Sa dynamique dans les centres commerciaux repose sur un outil de gestion et de dveloppement unique, Sgc (1) qui gre 335 centres,dont 231 proprit de Klpierre, au travers dun rseau de 8 fi liales.

Le groupe emploie prs de 1 000 personnes.

(1) Filiale de Klpierre 75 % (15 % par ailleurs dtenus en direct par BNP Paribas SA).

BNP Paribas Capital

BNP Paribas Capital assure la gestion du portefeuille (en compte propre) de participations non cotes du groupe BNP Paribas et gre ou conseille des fonds de Private Equity pour le compte de tiers.

Le portefeuille en compte propre de participations non cotes,dune valeur estimative de 4,4 milliards deuros au 31 dcembre 2005, est rparti en quatre segments : des participations directes (principalement minoritaires) dans des socits

industrielles et commerciales, en France et ltranger ; des participations stratgiques non bancaires ; des participations dans des fonds, sponsoriss ou non ; des co-investissements raliss conjointement avec des fonds

ou investisseurs institutionnels.

En 2005, les cessions les plus importantes ont port sur les participations dans Eiffage et Carbone Lorraine. En termes dinvestissements, le groupe a pris une participation de 37 % dans le capital de Motier, holding de tte de Galeries Lafayette, et a poursuivi son programme dinvestissement dans des fonds de Private Equity et de co-investissements aux cts de ces fonds.

Gestion des Participations Coteset Crances Souveraines (GPCCS)

Gestion des Participations Cotes et Crances Souveraines exerce deux activits. Son objectif est de valoriser les actifs dans une optique moyen terme grce une gestion dynamique. Elle se diffrencie donc nettement dune activit de trading.

La Gestion des Participations Cotes gre les participations minoritairesque BNP Paribas dtient dans des grands groupes cots en Bourse.

La Gestion des Crances Souveraines a pour missions de restructurerles Crances Souveraines dans le cadre du Club de Londres et de grerun portefeuille constitu dinstruments de dette souveraine mergente (titres Brady, eurobonds, crances restructures).

BANQUE DE DTAILSERVICES FINANCIERSET BANQUE DE DTAIL LINTERNATIONAL (SFDI)

Le ple Services Financiers et Banque de Dtail lInternational (SFDI) regroupe 42 600 collaborateurs uvrant dans 55 territoires. Le ple est compos de 6 lignes de mtiers : Banque de Dtail aux tats-Unis, Banque de Dtail dans les Marchs mergents et Outre-Mer (MEO), Financement de la consommation et de lquipement des particuliers, Financement des quipements professionnels, Crdit immobilier spcialis, Location avec services.

CETELEMCetelem est n 1 du crdit la consommation en France et en Europe continentale (1) avec 47,4 milliards deuros dencours grs au 31 dcembre 2005 dont 57 % en France et 43 % hors de France et plus de 18 000 collaborateurs dans le monde (en incluant lalliance avec LaSer-Cofi noga).

Depuis plus de 50 ans, lentreprise contribue faire du crdit la consommation un outil moderne et matris au service de la consommation et de la gestion du budget des mnages. Cetelem est un acteur de rfrence pour sa capacit dinnovation, la qualit de son offre rpondant lessentiel des besoins de fi nancement des mnages (prts personnels, ventes temprament,crdits renouvelables), ainsi que son expertise techniqueet sa matrise du risque.

Cetelem est le partenaire privilgi et historique du commerce et accompagne le dveloppement des grandes enseignes de la distribution dans le monde (Carrefour, Conforama, Ikea, Dell, etc.). Dans ce cadre, Cetelem exerce depuis le 1er octobre 2005 le contrle conjoint de LaSer-Cofi noga avec les Galeries Lafayette. Auparavant, le groupe BNP Paribas dtenait une participation de 49 % dans Cofi noga : 44 % en direct et 5 % travers LaSer, alors maison mre de Cofi noga.

Cetelem est aussi un partenaire de rfrence pour les tablissements bancaires et les compagnies dassurances (Axa, Banques Populaires, Caisses dpargne, Dresdner Bank, KBC, etc.) ainsi que pour les nouveaux fournisseurs de services aux particuliers (EDF), auxquels il apporte son savoir-faire en matire de crdit.

Cetelem assure galement la gestion des comptes permanents distribus par la Banque de Dtail en France de BNP Paribas.Cetelem est aujourdhui prsent dans 25 pays dont 17 en Europe.

UCBUCB et ses fi liales sont spcialises dans le fi nancement de lacquisition de logements par les particuliers, quil sagisse de la rsidence de lemprunteur ou dun investissement. UCB intervient en France, en Espagne, en Italie, au Portugal, aux Pays-Bas et en Grce. Par ailleurs, elle gre et dveloppe pour BNP Paribas un portefeuille de crdits hypothcaires en Norvge. Au 31 dcembre 2005, les encours grs par UCB slevaient 28 milliards deuros.

La stratgie commerciale dUCB consiste animer un rseau dapporteurs daffaires, professionnels de limmobilier (agents immobiliers, constructeurs, etc.) ou courtiers, qui la met en contact avec des prospects en situation dachat. Ses atouts proviennent de sa spcialisation, linnovation produits et services, le contrle des risques. Des synergies avec le rseau de Banque de Dtail de BNP Paribas, au travers de lapport rciproque de clientle, renforcent ce dispositif.

La part de march en production dUCB en 2005 est de lordre de 3,5 % pour la France, 2,5 % pour lEspagne, 1,6 % pour le Portugal et environ (1) Calcul des parts de march des diffrents oprateurs sur la base de leurs encours

(source : rapports annuels des oprateurs), rapports lensemble du marcheuropen du crdit la consommation (source : European Credit Research Institute).

BANQUE DE DTAILEN FRANCE (BDDF)

La Banque de Dtail en France offre 5,850 millions de clients particuliers et banque prive, 500 000 clients professionnels et entrepreneurs et 20 000 clients entreprises et institutions (1) une large gamme de produits et services, de la tenue du compte courant jusquaux montages les plus complexes en matire de fi nancement des entreprises ou de gestion patrimoniale.

Pour amliorer sa proximit avec ses clients, le rseau de BDDFa renforc son maillage. Fin 2005, il comprend 2 200 agences et 3 860 guichets et automates de banque, auxquels sajoute une organisation multicanal. Concentr sur des rgions disposantdun fort potentiel conomique, BDDF dtient notamment une part de march de 15 % en Ile-de-France (source : tudes marketing BNP Paribas BDDF, part de march en nombre de guichets).Il se caractrise par une prsence forte sur les segments les plus attrayants parmi la clientle de particuliers (taux de pntration de 22 % sur les foyers ayant des revenus annuels nets dclars suprieurs 82 000 euros source : Ipsos) et par une position de premier plan sur le march des entreprises.

Ses 31 000 collaborateurs sont rpartis principalement dans le rseau dagences sous lenseigne BNP Paribas, mais aussi la Banque de Bretagne, la socit daffacturage BNP Paribas Factor et une socit daccompagnement en capital, BNP Paribas Dveloppement.Pour mieux rpondre lattente de ses clients, BDDF a rorganis son dispositif commercial en segmentant son rseau. Il se compose dagences ddies aux particuliers et entrepreneurs, de Centres de Banque Prive, de Centres dAffaires Entreprises, appuys par un Centre de Relations Clients (CRC) et des back-offi ces en charge du traitement des oprations.

Paralllement, BDDF poursuit son dveloppement dans le domaine de la banque des particuliers grce au dispositif multicanal (agence, tlphone, Internet) dploy partir de 2002. Cette mutation vise assurer une meilleure qualit de service et renforcer le rle de conseil des commerciaux prsents dans les agences. partir de trois plates-formes situes Paris, Orlans et Lille, le CRC centralise les appels destination des agences et assure le traitement centralis des e-mails envoys par les clients. Vritable cur du systme, le nouveau poste de travail informatique des conseillers clientle assure la gestion de la relation client dans la dimension multicanal. Aprs plusieurs annes de pleine utilisation, ce poste dmontre tout son intrt et toute son effi cacit.

En complment, BDDF dispose du plus important maillage de centres de banque prive avec 200 centres implants sur tout le territoire proximit de la clientle.

La nouvelle approche de la clientle des entreprises sest traduite par la mise en place acheve courant 2005 dun dispositif, unique dans le paysage bancaire franais, compos de 24 Centres dAffaires rpartis sur tout le territoire, dun Service dAssistance Entreprise (SAE) et dun Cash Customer Services (CCS).

Enfi n, en ce qui concerne les back-offi ces, le processus dintgration de lensemble des systmes dinformation saccompagne de la mise en place, sur tout le territoire, dagences de production et dappui commercial, spcialises par fi lire. fi n 2005, 82 agences ont t cres dpendant de 14 groupes de production et dappui commercial (GPAC).

(1) Chiffres issus de la mise en place des nouvelles approches commerciales.

1 % pour lItalie et pour les Pays-Bas (sources : France tudes internes BNP Paribas fondes sur des donnes Banque de France ; Espagne Instituto Nacional de Estadstica ; Italie Banque dItalie ; Portugal Direco-Geral do Tesouro ; Pays-Bas Kadaster).

BNP PARIBAS LEASE GROUPBNP Paribas Lease Group (BPLG) est, au sein du groupe BNP Paribas, la socit spcialise dans le fi nancement des investissements des entreprises et des professionnels. Prsent dans 11 pays dEurope, BPLG propose une gamme complte de solutions fi nancires en crdit-bail mobilier et immobilier, en location fi nancire et en crdit, avec ou sans prestation associe.

N 1 du leasing mobilier en France (source : Association Franaise des Socits Financires) avec une part de march de lordre de 20 % et un des leaders en Europe, BPLG travaille en partenariat avec les constructeurs, importateurs et distributeurs dquipements professionnels. Son ambition est de leur permettre doptimiser leurs performances commerciales en intgrant le fi nancement lacte de vente.

BPLG assure galement la ralisation et la gestion des fi nancements en crdit-bail mobilier et immobilier distribus par le rseau bancaire de BNP Paribas ses clients.

MTIER LOCATION AVEC SERVICESLe mtier Location avec services comprend trois groupes de socits qui proposent aux entreprises des solutions modulaires pour externaliser la gestion, le fi nancement, ainsi que les risques techniques et de marchs lis lusage de leurs quipements logistiques : Vhicules lgers : Arval ; Vhicules industriels : Artegy ; Parcs informatiques : Arius.

Souples et volutifs, les produits et services proposs ont en commun de rpondre aux souhaits de dconsolidation fi nancire des entreprises et surtout de leur permettre doptimiser la gestion de leurs parcs dquipements. Ces offres sappuient sur le savoir-faire et la matrise technique des quipes spcialises du mtier, sur une puissance dachat reconnue et sur un ensemble doutils interactifs indispensables un dialogue effi cace avec les entreprises clientes.

Directement prsent dans 18 pays, Arval, principale socit du mtier, est un des leaders europens du march de la location longue dure et de la gestion de parc de vhicules automobiles. fi n 2005, elle louait un parc de 468 845 vhicules pour un parc gr totalde 606 843 vhicules.

Arval est membre de lalliance PHH Arval, ce qui lui permet de proposer via PHH Corp des solutions de location et de gestion de vhicules en Amrique du Nord.

BANCWESTLactivit du ple SFDI aux tats-Unis sexerce au travers de BancWest Corporation, holding issue du rapprochement intervenu en 1998entre Bank of the West et First Hawaiian Bank et dont BNP Paribas dtient la totalit du capital depuis fi n 2001. BancWest a acquis, en mars 2002, United California Bank, puis, en novembre 2004, Community First National Bank et Union Safe Deposit Bank. Plus rcemment, en dcembre 2005, BancWest a procd lacquisition de Commercial Federal Corporation. Au 30 septembre 2005, Commercial Federal Corporation disposait de 203 agences rparties dans 7 tats de lOuest amricain et avait un total de bilan de 10,2 milliards de dollars amricains.

Bank of the West propose dsormais ses services de banque de dtail une clientle de particuliers et dentreprises dans 19 tats de lOuest amricain. Se positionnant au 6e rang des banques gnralistes

en Californie (par total des dpts au 30 juin 2005 source : FDIC),elle dtient galement des positions fortes dans certaines activits de fi nancements spcialiss (fi nancements de bateaux, de vhicules de loisirs, des communauts religieuses, fi nancements bonifi s aux PME) quelle exerce sur lensemble du territoire des tats-Unis.

Avec une part de march de 40 % en termes de dpts (source : FDIC, 30 juin 2005), First Hawaiian Bank est devenue la plus importante banque de ltat dHawaii o elle exerce son activit de banque de proximit, offrant aux particuliers et aux entreprises une large gamme de produits.

Au total, avec plus de 12 000 collaborateurs et forte dun rseau de 739 agences et dun total de bilan de 66,3 milliards de dollars au 31 dcembre 2005, BancWest sert aujourdhui quelque 4,2 millions de comptes. Elle se place, par les dpts, au 6e rang des banques de louest des tats-Unis (source : FDIC, 30 juin 2005).

MARCHS MERGENTS ET OUTRE-MER (MEO)La ligne de mtier Banque de Dtail dans les Marchs mergents et Outre-Mer (MEO) a connu une forte croissance de ses rseaux en 2005. Ainsi, 74 agences ont t ouvertes et 2 succursales cres dans le Golfe. Par ailleurs, le mtier prend son essor dans de nouvelles rgions et deux investissements majeurs ont t raliss en Turquie et en Chine.Au total dans ces rgions, et hors Chine, BNP Paribas dploie au travers de prs de 600 agences et pour plus de 1,5 million de clients, son expertise acquise dans la Banque de Dtail en France.

Le rseau des BICI (Banque Internationale pour le Commerce et lIndustrie) est au cur du dispositif de BNP Paribas en Afrique. Avec une centaine dagences rparties dans 6 pays (Burkina Faso, Cte dIvoire, Gabon, Guine Conakry, Mali et Sngal), SFDI gre lun des premiers rseaux bancaires dAfrique francophone. Le groupe est galement prsent Djibouti (BCIMR) et, dans locan Indien, Madagascar (BMOI) ainsi quaux Comores (BIC).

Au Maghreb, zone en forte croissance organique, le groupe possde 250 agences au Maroc (BMCI), en Tunisie (UBCI) et en Algrie (BNP Paribas El Djazar).

Dans les Dom-Tom (Martinique, Guadeloupe, Guyane franaise, Nouvelle-Caldonie, Runion, Wallis-et-Futuna), il dispose de 50 agences et de fortes positions de place.

Dans la zone du Proche et Moyen-Orient, BNP Paribas met en uvre en gypte un important plan douvertures dagences. Le groupe opre dans le Golfe partir de sa direction rgionale qui assure lanimation depuis Bahren de 6 territoires : Bahren, Abu Dhabi, Duba, Qatar, Arabie Saoudite et Kowet. Le groupe dispose aussi dimplantations Chypre et au Liban (BNPI). Dans toute cette rgion, un partenariat vient dtre mis en place avec le mtier Banque Prive Internationale pour apporter des solutions globales dans la gestion de fortune.

En Turquie, le groupe a fi nalis en fvrier 2005 lacquisition de 50 % de la holding TEB Mali qui dtient 84,25 % de la banque Turk Ekonomi Bankasi (TEB), 10e banque prive du pays en terme dactifs ; au 31 dcembre 2005, son rseau, qui se dveloppe rapidement, compte 113 agences.

Par ailleurs, un partenariat stratgique a t fi nalis en dcembre 2005 avec Nanjing City Commercial Bank, 8e banque commerciale municipale de Chine en termes dactifs, dont BNP Paribas a acquis 19,2 % du capital.

Le mtier de Banque de Dtail dans les MEO est partie prenante du rseau mondial de Trade Centers de BNP Paribas, qui permet aux clients importateurs ou exportateurs davoir accs des quipes de spcialistes du commerce international.

PHILIPPE-OLIVIER ROUSSEAU Managing Director Media Telecom Finance, Paris

Le deal Eutelsat pourrait cumuler beaucoup de superlatifs. Le fi nancement sest lev 2,65 milliards deuros. Cest ce qui a valu lopration le titre de European Leveraged Loan of the Year 2005. Cest un projet qui a t innovant par de nombreux aspects.

Les bienfaits de la complmentarit, BNP Paribas peut les mesurer chaque jour. Dernier exemple de taille, le deal Eutelsat, qui a vu travailler main dans la main les quipes europennes et amricaines des Financements Structurs. Le pilote de lopration, Philippe-Olivier Rousseau, a dailleurs appliqu son parcours professionnel les mmes principes de complmentarit : la production tlvise le mne dj Eutelsat, lorsque la socit devient une plate-forme de diffusion de chanes de tlvision. Laudiovisuel le conduit siger au Conseil suprieur de lAudiovisuel, sur proposition de Ren Monory. Et son exprience et ses contacts dans laudiovisuel lui ouvrent les portes de BNP Paribas, o il devient conseil pour les mdias et les tlcoms se penchant dsormais comme banquier sur ses anciens employeurs. La boucle est boucle.

Mais le plus important, me semble-t-il, cest quaussi bien pendant la phase de marketing longue de dix-huit mois que pendant la phase dexcution, toutes les quipes concernes de BNP Paribas, en Europe et aux tats-Unis, ont travaill ensemble. Je crois que ctait la premire fois pour un projet dune telle envergure. Et cela a t dcisif pour notre succs.

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BNP PARIBAS PLACE DU MARCH SAINT-HONOR, PARIS

15BANQUE DE FINANCEMENT

ET DINVESTISSEMENT

Afi n de renforcer ses positions, en tirant le meilleur parti de ses capacits dorigination sur ce march, BNP Paribas sest dot de lignes de clientles spcialises : Coverage & Territories Europe (CTE) pour les grandes entreprises en Europe et Coverage & Territories International (CTI) pour les grandes entreprises en Amrique, en Asie-Pacifi que, en Afrique et au Moyen-Orient ont pour mission la couverture des relations avec les entreprises en Europe ainsi que lanimation des forces commerciales dans les territoires concerns.

Par ailleurs, Financial Institutions Group (FIG), avec une quipe de 70 experts rpartis dans le monde, a en charge le dveloppement des relations de BNP Paribas avec toutes les grandes institutions fi nancires : banques, assureurs, rassureurs, courtiers et intermdiaires fi nanciers, mutuelles et institutions de prvoyance, fonds de pension, socits de gestion dactifs, organismes supranationaux, banques centrales.

Ces quipes commerciales ont vocation vendre lensemble des produits du groupe. Les senior bankers et les responsables de relations, grce une bonne connaissance de la stratgie fi nancire et industrielle de leurs clients et au suivi quotidien de leurs besoins, sont les interlocuteurs privilgis des relations entreprises et institutionnels du groupe et les garants dune action coordonne des spcialistes produits.

Grce aux relations troites et personnalises tablies avec ses clients, au suivi rapproch de leur activit et son expertise des volutions et des besoins du secteur fi nancier, BNP Paribas est dsormais considre comme une banque de rfrence particulirement apprcie des grandes entreprises et des institutionnels faisant appel ses services.

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CORPORATE FINANCE

UNE ANNE TRS ACTIVE, MARQUE PAR DE BELLES OPRATIONS VISIBLES

Le march des Fusions et Acquisitions a connuune reprise soutenue en 2005, avec un nombrecroissant de transactions transfrontalires en Europesur lesquelles BNP Paribas est intervenu : acquisitions de BPB par Saint-Gobain, dEdison par EDF, dAllied Domecq par Pernod Ricard et dUnilog par LogicaCMG. Le Corporate Finance est rest trs actif dans les secteurs des tlcoms (conseil de France Telecom pour lachat dAmena, privatisation de Turk Telecom), de limmobilier (cession de Gecina Metrovacesa) et des infrastructures (conseil de ltat pour la privatisation des autoroutes en France). La part des transactions ralises dans les pays mergents (Brsil, Colombie, Chili, Serbie, Ukraine, Montenegro, etc.) a continu de progresser.

Les marchs Primaire Actions europens confi rmenten 2005 la tendance constate en 2004 :

une nette reprise des introductions en Bourse : prs de 35 milliards deuros levs ; BNP Paribas a notamment dirig celle dEDF en France, la plus importante en Europe depuis 2001, et celle de laroport de Venise en Italie ; un fort recours aux placements acclrs, pour70 milliards deuros ; BNP Paribas a ainsi dirig deux placements de titres France Telecom pour 3,4 milliards deuros et 898 millions deuros ; des missions Equity Linked toujours limites, 13 milliards deuros, dans des marchs peu volatils.

En Asie, BNP Paribas Peregrine a continu de dvelopper ses activits de Corporate Finance en Grande Chine et Asie du Sud-Est, avec, entre autres, le mandat de conseil pour lacquisition par Kazanah (Malaisie) de la banque Lippo (Indonsie), et les introductions sur la Bourse de Hong Kong de loprateur du port chinois de Xiamen et de la chane chinoise de grands magasins Parkson. Cette dernire transaction a remport le titre de Best Mid-Cap Offering dcern par la revue The Asset. BNP Paribas Peregrine a obtenu les titres de Best Mid-Cap Equity House des revuesThe Asset et Finance Asia.

ACQUISITION DAMENAPAR FRANCE TELECOMBNP Paribas a conseill France Telecom pour lacquisition dAmena : cette opration, lune des plus visibles de lanne, a reu le prix The European Deal of the Year 2005 dcern par Financial News. Cette acquisition constituait le complment idal pour France Telecomen Espagne et une tape majeure de la ralisation du plan NExT, qui a pour but de crer un oprateur intgr en Europe. France Telecom a conclu cette transaction lissue dune vive comptition avec des fonds dinvestissement trs intresss par Amena.

LINTRODUCTIONEN BOURSE DEDF A CONSTITU LOPRATION LA PLUS VISIBLE EN EUROPE EN 2005Elle se distingue par : un montant record de 6,4 milliards deuros

daugmentation de capital, dans un calendrier prparatoire acclr ;

une participation sans prcdent du grand public avec 4,9 millions dinvestisseurs ;

un succs conduisant fi xer le prix dans le haut de la fourchette doffre, plaant ainsi EDFau premier rang des nergticiens europens par sa capitalisation boursire.

BNP Paribas a dirig lopration, ralisant la meilleure performance de placement du syndicat institutionnel.

17BANQUE DE FINANCEMENT

ET DINVESTISSEMENT

ACTIONS ET DRIVS ACTIONS

UN DVELOPPEMENT SIGNIFICATIF, MALGR DES NIVEAUX TRS FAIBLES DE VOLATILIT

Lanne 2005 sest caractrise par dexcellents rsultats de trading propritaire combins une activit clientle en forte croissance :

trs forte croissance des activits de fl ux sur lensemble des continents ; solide performance des produits structurs avec le dveloppement de la gamme de produits et llargissement de la couverture gographique, notamment en Asie ; excellente anne pour les activits Corporate ; anne record de la zone Asie-Pacifi que, avec notamment :- le renforcement du leadership sur lensemble

de la gamme de produits, rcompens par de nombreux prix : Equity Derivatives House of the Year Asia Pacifi c, dcern par The Banker et Global Finance, et DerivativesHouse of the Year Japan, dcern par Asia Risk ;

- lacquisition russie de lactivit Excution de Calyon.

croissance de lactivit clientle aux tats-Unis, notamment sur les activits de fl ux, malgr un environnement fortement concurrentiel ;

activit record en Europe marque par une diversifi cation toujours plus importante ;

BNP Paribas Peregrine a continu de dvelopperses activits de courtage des actions asiatiques destination des institutionnels du monde entier, simplantant avec succs Tawan et obtenant le titre de Most Improved Broker in 2005 de la revue AsiaMoney.

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Les mathmatiques au service de la finance. Une alliance logique, direz-vous ceci prs que Parham, chercheur au sein du Market Analytics Group de Fixed Income, manie des concepts que le commun des mortels serait bien en peine de comprendre. Pour faire simple, disons quau moyen de savants calculs et de lobservation scientifi que des variations du prix des obligations, il peut prvoir les mouvements du march. Avec une grande prcision, si lon en croit lintress. Avant den arriver l, Parham, londonien dorigine iranienne, diplm en compression du son, sest intress la voix et la musique de synthse, sur lesquelles il a fait des recherches au Japon pour le compte de NTT.

PARHAM ZOLFAGHARI Financial Econometrics Special, Fixed Income, Londres

Je me considre toujours comme un mathmaticien. Dabord, parce que je ne suis pas encore suffi samment cal en fi nance, mais aussi parce que mon travail repose sur les mathmatiques. Il y a des similitudes entre la parole et les signaux fi nanciers, en ce sens que tous deux peuvent tre analyss en termes de temps et de frquence. Ce qui me plat, avec la fi nance, cest que ces signaux fi nanciers sont sensibles davantage de facteurs que la voix, rendant leur analyse plus diffi cile. Dautre part, travailler avec des traders sur des projets concrets permet de se concentrer sur des applications pratiques, qui tranchent avec la recherche pure.

19BANQUE DE FINANCEMENT

ET DINVESTISSEMENT

UNE CONSOLIDATION ET UNE AMLIORATION SIGNIFICATIVES DES POSITIONS

En 2005, malgr un environnement dfavorable, en particulier en raison de la crise ayant affect les corrlations dans le crdit, le groupe a dmontr sa capacit approfondir ses relations clientles. Cela sest traduit par laccroissement des recettes clients rcurrentes dans lensemble des quatre rgions dans lesquelles la banque opre.

BNP Paribas propose une gamme complte de produits Fixed Income aux spcialistes de la gestion de la dette fi nancire, allant du plus simple instrument fi nancier au conseil approfondi dexperts sur les enjeux les plus complexes dans le domaine de la gestion de la dette fi nancire. BNP Paribas gre le deuxime bilan europen et a pour notation Aa2/AA. partir de cette plate-forme puissante, la banque a dvelopp des comptences couvrant tous les aspects du mtier Fixed Income. Son approche axe sur la satisfaction des besoins des clients sest appuye sur une solide expertise dans les domaines juridique et oprationnel.

En termes de reconnaissance du march, la banque a consolid et amlior de faon signifi cative ses positions sur lensemble du secteur, comme en tmoignent ces diffrentes enqutes ralises auprs des clients par divers magazines :

selon le sondage ralis par Euromoney, BNP Paribas est pass de la 12e place lanne dernire la 7e place cette anne dans le domaine de la leve de fonds ;

selon ltude du magazine Risk, les investisseurs institutionnels ont plac BNP Paribas la 5e place, et les entreprises la 7e place (10e position en 2004), du classement des meilleurs fournisseurs de drivs revenu fi xe ; pour la deuxime anne conscutive, BNP Paribas a t class au 1er rang dans le sondage auprs des investisseurs par Euromoney en ce qui concerne la recherche crdit investment grade ; pour la deuxime anne conscutive, les investisseurs ont lu BNP Paribas comme leur contrepartie n1 pour les transactions sur valeurs revenu fi xe dans le sondage annuel de lAgence France Trsor.

Le mtier Fixed Income a gagn un certain nombre de distinctions prestigieuses :

deux prix du magazine AsiaRisk : Credit Derivatives House of the Year et Derivatives House of the Year, au Japon (ce second prix tient compte des drivs actions EQD) ;

le prix du Best Primary Dealer of the Year Award remis par le ministre des Finances de Core du Sud ;

le prix Interest Rate Derivatives House of the Year 2006 dcern par le magazine Risk.

Classement Le classement tabli par Thomson Financial montre BNP Paribas la 10e place pour la prise ferme demprunts obligataires, la 3e place pour les emprunts en euros, et la 5e pour les emprunts en devises asiatiques locales.

Transactions marquantes La banque a poursuivi ses efforts dinnovation sur les marchs des titres revenu fi xe. BNP Paribas a notamment conseill et assist lAgence France Trsor dans le lancement des premires obligations 50 ans ouvrant la voie de nouvelles possibilits de rendement. Le magazine IFR a nomm BNP Paribas Best Euro Sovereign/Supra/Agency.

FIXED INCOME

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O peut-on trouver un banquier capable de reconnatre un avion les yeux ferms, au simple bruit de son moteur ? Dans les quipes de Financement au Transport arien, o lon allie le plus haut niveau dexpertise la passion de laviation, pour le plus grand bnfi ce de BNP Paribas. Arnaud Fiscel est de ces fous volants, fascin par les avions depuis sa prime jeunesse. Sil a longtemps hsit entre une carrire aronautique et la banque, il a fi nalement russi combiner les deux en atterrissant chez Ecep, Paris puis Singapour. Cocktail gagnant, si lon en croit les chiffres : en 2005, BNP Paribas tait n 1 du secteur sur la zone Asie-Pacifi que et affi chait une part de march de 50 % sur la Chine.

ARNAUD FISCEL Responsable Aviation Finance Group pour lAsie et le Pacifi que, Singapour

Jai beaucoup pilot jusquen 2004, tant que jtais en France. Depuis que je suis Singapour, cest plus diffi cile, mais ma passion pour laronautique reste toujours aussi vive. Objectivement, connatre laviation dans son volet technique nest pas particulirement ncessaire pour exercer mon mtier mme si parfois un dialogue de passionns peut renforcer la qualit dune relation commerciale. En revanche, cest un moteur de motivation trs puissant. Le fi nancement aronautique est un mtier puisant et trs exigeant. Et je crois que, pour le faire bien, il faut avoir le petit plus qui nous pousse nous donner fond. Pour moi, la passion est la plus belle des motivations.

21BANQUE DE FINANCEMENT

ET DINVESTISSEMENT

UNE POSITION DE LEADER MONDIAL CONSOLIDE

En 2005, dans un contexte daccroissement de la concurrence et de niveaux levs des prix des matires premires, BNP Paribas Energy Commodities Export Project a confort sa position de leader mondial sur ses marchs :

Le fi nancement de projets a poursuivi le renforcement de ses positions en ralisant avec succs de nombreux mandats de conseil fi nancier et darrangement de dette dans le secteur de llectricit. Toujours leader en Europe et au Moyen-Orient, la banque a galement bnfi ci dune activit soutenue aux tats-Unis, en Asie et en Australie.

Les fi nancements export ont galement connu une anne exceptionnelle au cours de laquelle prs de 5 milliards deuros de volume doprations ont t arrangs, ce qui conforte la position de leader sur ce march. LAmrique latine et le Moyen-Orient ont t les rgions de destination les plus actives.

Lactivit Global Trade Services a poursuivi son dveloppement dans toutes les rgions du monde, notamment en commercialisant avec succs ses produits de fi nancement de Supply Chain Financing. Avec les rcentes ouvertures de la Turquie et de la Russie, GTS sappuie maintenant sur un rseau de distribution de 76 Trade Centers dans 49 pays.

Le fi nancement du ngoce de matires premires a connu une nouvelle anne de croissance soutenue grce un environnement de prix levs et laction renforce des quipes qui ont su gnrer des volumes en forte augmentation. La consolidation de la stratgie de positionnement lorigine se poursuit sur des marchs trs forte croissance. La position de leader dans cette activit sest renforce en dpit de laccroissement de la concurrence rendue exacerbe par lattrait retrouv du secteur.

ENERGY COMMODITIES EXPORT PROJECT (ECEP)

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BNP PARIBAS LONDRES

Les fi nancements structurs sur matires premires, activit ddie aux pays mergents, ont connu une anne record en 2005 assortie dune bonne diversifi cation des oprations, tant gographique que sectorielle. Malgr une concurrence croissante, BNP Paribas occupe une place prpondrante sur lensemble de ses marchs. La baisse des marges lie lamlioration des risques a t largement compense par un plus grand nombre de fi nancements dachat et de vente dactifs (champs ptroliers, mines, etc.) que les quipes ont su fi nancer.

En dpit de lexcs de liquidit induit par les niveaux levs des prix des matires premires et des marges de raffi nage, lactivit de fi nancement des grandes entreprises des secteurs nergie, mines, mtauxdans les pays industrialiss a connu une excellente anne, en partie soutenue par la reprise des investissements et des acquisitions. En outre, lactivit a continu de gnrer un volume important de ventes croises de lensemble des produits dEcep et de la banque en gnral.

Dans un contexte favorable marqu par une volatilit trs leve des prix, les activits de drivs sur matires premires ont connu un essor trs vigoureux cette anne dans tous les secteurs : ptrole et gaz naturel, missions de CO2, lectricit et mtaux de base.Dans un contexte de diversifi cation des allocations dactifs fi nanciers, les ventes de produits structurs indexs sur des matires premires aux investisseurs institutionnels et la clientle banques prives se sont dveloppes de manire soutenue.

Les fi nancements aronautiques ont connu une excellente anne, couronne par de nombreuses rcompenses en particulier aux tats-Unis avec un montage innovant pour Westjet et Aviation Capital Group pour deux B737-700 ; en Europe, avec la titrisation Iberbond pour Ibria pour le refi nancement de 20 Airbus, ainsi quen Asie, avec le prix Aircraft Leasing Innovator pour une srie de leases optimiss pour des compagnies ariennes chinoises.

Lactivit de fi nancements maritimes a connu une anne en progression avec nombre de mandats et doprations innovantes, dont la premire opration de fi nancement de conteneurs, en cofi nancement avec China Eximbank et un pool de banques internationales, dans le cadre dun programme dacquisition de CMA CGM. La banque a confi rm son rle majeur en fi nancements de mthaniers avec une opration de plus de 200 millions de dollars pour Qalhat LNG (Oman).

AWARDS Lanne 2005 a vu BNP Paribas Ecep remporter un grand nombre de prix, confi rmant ainsi le positionnement parmi les grands leaders mondiaux dans ces mtiers : leader en fi nancement de ngoce (Best Trade Finance

Bank Global Finance ; Best Commodity Bank Trade Finance Magazine ; n 1 MLA Trade Finance Loans Dealogic ; Best Trade Bank in Oil Trade and Forfaiting Review) ;

leader en fi nancement de projets (Best Project Finance House of the Year Euromoney ; Worlds Best Project Finance Oil & Gas Bank Global Finance) ;

leader des fi nancements la grande exportation (n 1 Mandated Lead Arranger pour des transactions garanties par des Export Credit Agencies, et n 1 Mandated Lead Arranger des fi nancements aronautiques en crdits export Dealogic) ;

1re banque non amricaine pour les fi nancements Oil and Gas aux tats-Unis (Loan Pricing Corporation) ;

Aircraft Finance Innovator of the Year (magazine Janes Transport Finance).

RESERVE-BASED LENDING (RBL) OU FINANCEMENT DE PETITES ET MOYENNES SOCITS PTROLIRESCette activit consiste fi nancer une socit ptrolire en dterminant sa capacit dendettement sur la base de ses rserves ptrolires et de sa production future. Lactivit RBL sest dveloppe trs rapidement ces dernires annes, en maintenant une trs forte rentabilit sur un march extrmement actif. Ce secteur en pleine croissance, du fait du niveau lev des prix du ptrole, prsente un grand potentiel dacquisitions dactifs ptroliers sur des projets dsormais rentables. Loriginalit de BNP Paribas, qui sest hiss au niveau de leader dans cette activit mondiale (depuis Houston, Toronto, Paris et Singapour), est la composition de ses quipes, alliant des fi nanciers des ingnieurs-rservoir ayant travaill pour des majors ptrolires et parfaitement au fait des besoins des clients. Outre les tats-Unis, la mer du Nord et lAustralie, lactivit se concentre sur les pays mergents en Afrique de lOuest, en Europe orientale et en Asie du Sud-Est.

En ce qui concerne Capstar, fi liale du groupe, lanne a t marque par de nombreux mandats sur des oprations structures dans le secteur aronautique en Asie, en Amrique et en Europe. Capstar a galement confi rm sa prsence importante sur des oprations loi Girardin en Nouvelle-Caldonie.

23BANQUE DE FINANCEMENT

ET DINVESTISSEMENT

En fi nancements dacquisition, BNP Paribas sest notamment distingu en tant que Bookrunner et Mandated Lead Arranger de deux oprations majeures en Europe : lacquisition du groupe britannique Allied Domecq par Pernod Ricard et celle de British Plaster Board par Saint-Gobain. La banque a galement fi nanc en tant que Sole Bookrunner et Underwriter lacquisition de la division PC dIBM par le groupe chinois Lenovo, une transaction prime Asias Syndicated Loan of the Year 2005 par lInternational Financing Review (IFR) et remarque pour son caractre innovant.

Pour les oprations de LBO, sur un march europen en fort dveloppement, BNP Paribas a confi rm son rle dacteur majeur et a accru sa part de march. La banque a notamment obtenu des mandats de Bookrunner sur des oprations importantes comme le refi nancement de Seat Pagine Gialle en Italie (pour un montant de 2,6 milliards deuros) ou le fi nancement de lacquisition de Saur ou de Vivarte en France.

Aux tats-Unis, la banque a galement connu un bon niveau dactivit, notamment dans le secteur de la sant o elle a dvelopp une expertise reconnue et obtenu des mandats comme celui de Triumph Healthcare ou CRC Health Group. Enfi n, BNP Paribas sest distingu dans le fi nancement de lacquisition du groupe Hertz par un consortium de sponsors internationaux en obtenant notamment le rle de Global Coordinator de la tranche de titrisation des actifs europens, pour un montant proche de 3 milliards de dollars.

Lactivit de fi nancement dans le secteurdes mdias et tlcommunications a galement connu une excellente anne 2005 avec une activit soutenue, rythme par des transactions majeurescomme la recapitalisation de TDF (France), un fi nancement de plus de 2 milliards deuros, et la recapitalisation dEutelsat (Europe), qui a t prime European Leveraged Loan of the Year par lInternational Financing Review (IFR) pour son caractre innovant, la complexit de sa structure et le succs de sa syndication aux tats-Unis et en Europe. Pour ces deux transactions, BNP Paribas a jou un rle majeur de Bookrunner et de Global Coordinator.

Dans le mtier du fi nancement des professionnels de limmobilier, la banque a accentu sa forte prsence en France auprs des grands investisseurs, dans un contexte de croissance du secteur. Paralllement, elle a conquis des positions signifi catives auprs des grandes foncires cotes en Europe, devenant ainsi un acteur important de ce secteur.

UN REMARQUABLE ESSOR DANS UN CONTEXTE INTERNATIONAL DE FORTE CROISSANCE DES VOLUMES DE CRDIT

Chacun des domaines dactivit du mtier Financements Structurs a connu un fort dveloppement, avec des parts de march renforces au plan mondial.

Les crdits syndiqus ont t marqus, en 2005, par cette nette augmentation des volumes. Les conditions de march, trs attractives, ont stimul tant les fi nancements dacquisitions que les refi nancements de crdits et la banque a su tirer parti de ce march anim. Elle a notamment contribu la diversifi cation des sources de liquidit en dveloppant le placement de tranches de prts structurs auprs dinvestisseurs institutionnels europens et amricains sur les fi nancements les plus importants. Au niveau europen, la banque a t nomme, pour la deuxime anne conscutive, Best Arranger of Western Europeans Loans et Best Arranger of French Loans par le magazine Euroweek.

FINANCEMENTS STRUCTURS

22BNP PARIBAS NEW YORK

Il existe des marchs et des secteurs que lon ne peut aborder et dominer quen combinant plusieurs expertises, aussi varies que complmentaires. Ecep en a fait lexprience avec le fi nancement doliennes, permettant au passage BNP Paribas de devenir le n 1 mondial du secteur. En 2005, le projet de champ doliennes Gangwon, en Core du Sud, a une fois de plus dmontr la suprmatie de BNP Paribas en la matire, puisque le groupe avait t mandat comme seul arrangeur de la dette, slevant 123 millions deuros pour un budget total de 160 millions deuros.

BRUCE WELLER, ECEP Directeur Financement de projets Asie, Singapour

Pour russir dans ce type de fi nancement, une banque doit combiner son expertise globale du secteur sa connaissance du march local et ses comptences en marketing. Ces projets requirent en effet, trs souvent, des liens forts avec les dveloppeurs internationaux et les fabricants de turbines, ainsi quune connaissance approfondie des technologies lies

lnergie olienne. Tout en tant trs prsent localement, sachant que les projets doliennes sont intimement lis la population, aux rgulations nationales et la politique nergtique dun pays. BNP Paribas est en mesure dapporter tout cela, en sappuyant sur son exprience en la matire, avec des deals conclus en Europe, aux tats-Unis, en Asie et en Australie. Sur le projet Gangwon, lexpertise des quipes de Soul, Singapour, Hong Kong, Londres et Sydney, toutes sollicites, a t dterminante.

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27BANQUE DE DTAIL

EN FRANCE

La Banque de Dtail en France (BDDF) propose sur lensemble du territoire toute la gamme des services et produits allant de la tenue du compte courant aux montages les plus complexes pour le fi nancement des entreprises ou la gestion de patrimoine.Pionnier en Europe avec la Banque de Dtail Multicanal, BNP Paribas offre ses 6 millions de clients particuliers un accs instantan et permanent lensemble de ses services. Une force commerciale spcifi que est ddie au dveloppement des relations avec les entrepreneurs et professionnels libraux. En complment, le dispositif commercial destination de la clientle de la Banque Prive France sappuie dsormais sur plus de 200 Centres de Banque Prive.Le dploiement de Centres dAffaires, exclusivement ddis la clientle des entreprises, traduit la volont de BNP Paribas de se positionner comme leader sur le march des entreprises, en tirant parti de la richesse de loffre de lensemble du groupe.Tourns vers la satisfaction client, les back-offi ces spcialiss par fi lire sont en charge du traitement des oprations de lensemble des clientles de BDDF.

BANQUE DEDTAIL EN FRANCE

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LA CLIENTLE DES PARTICULIERS

Une collecte historique en assurance-vie et des lancements russis en matire dOPCVM

Sur le march porteur de lassurance-vie, qui a reprsent 60 % (source : Bipe) de lensemble des placements fi nanciers des mnages en 2005, le rseau BDDF a accru sa collecte de 15 % et dpass pour la premire fois le cap des 6 milliards deuros.

Avec le retour dune tendance boursire mieux oriente partir du second semestre 2005, les investissements en units de compte ont fortement rebondi. Leur part dans la collecte en assurance-vie (27 %) est en nette progression par rapport 2004.

Sur la lance de lexercice prcdent, la monte en puissance de lpargne programme tant en assurance-vie que dans les comptes dinstruments fi nanciers/PEA sest poursuivie un rythme lev. Lattrait des clients pour cette formule, qui permet dinvestir de manire rgulire sur les marchs fi nanciers, ne sest pas dmenti en 2005 avec prs de 280 000 contrats supplmentaires.

Une progression sensible des contacts avec les clients

Une nouvelle progression des contacts avec les clients a t obtenue via les diffrentes composantes du dispositif de Banque de Dtail Multicanal (agences, tlphone au travers du Centre de Relations Clients, Internet via le portail bnpparibas.net).

Un effort spcifi que a t men en direction des clients habituellement peu ou pas rencontrs et de ceux qui ne sont pas en relation principale avec BNP Paribas.

Les opportunits de contact proposes aux diffrents canaux ont progress de plus de 50 %, dbouchant sur 7 millions de contacts effectifs (+ 40 %). Le nombre de consultations de dossiers clients sur le poste de travail a atteint 120 millions (+ 50 %) et 4,5 millions de rendez-vous ont t pris via lagenda lectronique partag (+ 22 %).

Les appels sortants du Centre de Relations Clientsont plus que doubl (1 400 000 appels). Ils ont port en priorit sur la proposition de rendez-vous en agence, la vente de produits simples et ont aussi permis de raliser des entretiens de bienvenueavec des clients rcents.

Enfi n, le nombre de clients utilisateurs des services de home banking du portail bnpparibas.net a progress de 30 % (cf. encadr ci-contre).

Cette intensifi cation des contacts, source importante de satisfaction des clients, a t lun des moteurs des trs bonnes performances commerciales.

Une commercialisation soutenuede produits et services

Lintensifi cation des contacts a notamment contribu des ventes de produits et services de trs bon niveau. titre dexemple, le parc de cartes de paiementa augment de 4,7 % sur 12 mois (+ 163 000 cartes).

Les ventes du contrat IARD (incendie, accident et risques divers) Auto, sappuyant sur une offre entirement renouvele, ont plus que doubl.

MEILLEURE STRATGIEMDIAS INTERACTIVE POUR BNPPARIBAS.NETLe magazine Stratgies a remis le 5e Grand Prix des stratgies mdias 2005.Parmi les candidats prsents, on comptait plus de 300 grandes entreprises tous secteurs confondus.BNP Paribas a remport la mention Meilleure stratgie mdia interactive pour sa campagne multicanal Un caf, un PC sur www.bnpparibas.net.Profi tant de lopration micro portable tudiant engage par lducation nationale, BNP Paribas avait organis un jeu pour inciter les jeunes (18-29 ans) veniren agence. Le mcanisme de cette opration utilisait diffrents canaux tels quun espace sur Internet, lenvoi de SMS et des gobelets dans les machines caf des universits.

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BNP PARIBAS A INAUGUR SON PARTENARIAT AVEC ARTHUR ET LES MINIMOYS EN CRANT DES VITRINESDE NOL ET EN OFFRANTUNE MASCOTTE SES CLIENTSAu printemps dernier, BNP Paribas est devenu le partenaire offi ciel dArthur et les Minimoys, le fi lm danimation de Luc Besson qui sortira pour Nol 2006. Plus de 300 graphistes travaillent actuellement, prs de Paris, sur ce projet qui sannonce comme le plus grand fi lm danimation europen de tousles temps. Le personnage dArthur est tir dune srie de livres cre par Luc Besson, qui connat un trs grand succs auprs du jeune public. Arthur est un garon de 10 ans qui se retrouve propuls dans le monde des Minimoys, des personnages qui mesurent 2 millimtres et habitent un monde fantastique. Aux cts de la princesse Slnia et de son petit frre Btamche, Arthur partira la recherche du trsor de son grand-pre et nous fera vivre une jolie fable dans laquelle il sillustrera par son sens de lentraide et son engagement pour lenvironnement.

BNP Paribas a dcid de sassocier ce grand projet en proposant, entre 2005 et 2007, ses clients et au public de nombreux cadeaux et animations. loccasion des ftes de fi n danne, BNP Paribas a ainsi recr lunivers dArthur au travers de vritables vitrines de Nol dans ses 2 200 agences. Des fi gurines dArthur ont t offertes pour toute ouverture de compte Weezbee aux 3-12 ans et la carte de retrait gratuite associe ce compte est leffi gie de la princesse Slnia.

En matire dOPCVM, si les lancements de fonds garantis ont continu en 2005 dynamiser la collecte (avec le succs rencontr par les fonds tels Hawaii, Paso Doble et Samoa), lvnement majeur a t la mise la disposition de la clientle de BNP Paribas dune gamme dOPCVM modernise et couvrant lensemble de ses attentes.

Le lancement russi de Profi lea en est la parfaite illustration. BNP Paribas a su innover en devenant le 1er grand rseau bancaire permettre sa clientle grand public daccder la multigestion par lintermdiaire de sa gamme vedette de fonds profi ls.

Par son leadership en matire dpargne fi nancire et dans un souci permanent de mieux satisfaire les attentes de ses clients, le rseau BDDF a galement t prcurseur dans le domaine du conseil. Cest ainsi que tous ses conseillers ont t dotsdun outil performant, Projets Placement, qui permetde proposer des solutions dinvestissements personnalises, en tenant compte des profi ls de risque et des horizons de placement propres chaque client.

BANQUE DE DTAIL

EN FRANCE28

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Des performances meilleuresque celles du march sur le crdit lhabitat et le crdit la consommation

Le rseau BNP Paribas a de nouveau t trs actif sur le march du crdit lhabitat. Son encours sest accru de 21 % sur 12 mois et sa part de march a atteint 8,22 % fi n dcembre 2005 contre 8 % un an plus tt.

La production de crdits la consommation amortissables a progress de 6,9 %.

Sur le crdit renouvelable (Aurore et Provisio),le partenariat Banque de Dtail en France/Cetelem, alliant la capacit commerciale du rseau et le savoir-faire de Cetelem en termes de marketing et de gestion, a permis une forte augmentation de la production de nouveaux contrats et un redmarrage de la croissance des encours (+ 2,25 % fi n dcembre 2005).Globalement, la part de march sur les crdits la consommation a atteint 7,58 % fi n dcembre 2005 contre 7,19 % un an plus tt.

LE DPLOIEMENT DU PROGRAMME ACCUEIL ET SERVICES

Ce programme lanc en 2004 vise revoir lamnagement de lensemble des agences de BNP Paribas avec de nouveaux formats plus accessibles et conviviaux, une fonction accueil renforce, une offre de services enrichie par de nouveaux automates et une scurit accrue. Son dploiement a t soutenu avec prs de 420 agences amnages suivantles nouveaux concepts fi n 2005 et une progression sur 12 mois de prs de 15 % du nombre dautomates (3 860 fi n 2005) dont un doublement du nombre dautomates de dpt (675 fi n 2005).

Paralllement, la disponibilit de ces automates a encore t amliore et atteint aujourdhui un trs bon niveau.

BANQUE DE DTAIL

EN FRANCE31

De nouveaux progrs sur la conqute

Soutenue notamment par la prsence de la banque sur le march du crdit lhabitat, et par un dispositif renforc vis--vis des jeunes avec 70 chargs de ce march dans le rseau dagences et des partenariats originaux (cf. encadr page 29), la croissance nette du parc de comptes vue de particuliers sest nouveau amliore (+ 155 000 en 2005 contre + 128 000 en 2004).

En laboureur ambitieux de terres largement cultives par la concurrence, BNP Paribas a trouv larme secrte pour amliorer ses rendements sur le march agricole, en instal lant les chargs d affa i res professionnelles agricoles (Capa). Leur force : une double expertise, bancaire et agricole. Une centaine de Capa, jonglant sans problme entre les bilans comptables, les lgislations europennes et le cycle de croissance de la betterave, se partagent aujourdhui le territoire franais et taillent des croupires la concurrence. Richard Klein, fi ls dagriculteur de 31 ans, est lun dentre eux.

RICHARD KLEIN Charg daffaires professionnelles agricoles, BNP Paribas Caen

Je suis diplm de lcole suprieure dingnieurs et de techniciens pour lagriculture. Aprs deux ans de coopration en Guine, je suis entr dans un centre dconomie rurale breton, qui ma permis de bien connatre ce quest une exploitation agricole. Puis chez BNP Paribas, directement au poste de Capa. Les agriculteurs aiment ngocier avec des gens qui connaissent le milieu agricole. Mais a ne suffi t pas : il faut aussi tre incollable ct chiffres. BNP Paribas a choisi de mettre en face des agriculteurs du personnel hautement qualifi et a plat beaucoup aux clients. Cest cette double culture qui fait notre force. Il est capital de connatre le cycle de production de chaque exploitation pour intervenir au bon moment, que ce soit pour des placements ou des investissements. Le march agricole a son rythme et ses exigences. Il faut les connatre : si vous ne savez pas que les aides de la PAC tombent en dcembre, vous allez louper les opportunits de placements. Et si vous allez voir un agriculteur pendant les rcoltes, il naura pas une seconde vous consacrer.

Mis en place en 2003-2004, le dispositif commercial ddi la clientle des professionnels et des entrepreneurs a poursuivi en 2005 sa monte en charge un rythme trs lev. Il affi che, au terme de lanne, de trs bonnes performances commerciales.

Soutenue par le dispositif de prise de rendez-vous de prospection par tlphone et le dveloppement des accords de prescription, lacclration de la dynamique de conqute sest prolonge en 2005. Le parc de comptes courants professionnels de BNP Paribas a progress de prs de 13 700 comptes nets au terme de lanne, contre 8 300 en 2004.

Afi n daccompagner lvolution des technologies et des attentes des clients, loffre de BNP Paribas en matire de gestion des fl ux et de banque distancea t enrichie de nouveaux services en 2005. Elle est aujourdhui lune des plus compltes et des plus comptitives du march, ainsi quen tmoigne le net succs commercial dEsprit Libre Professionnels.

Lquipement des clients professionnels et entrepreneurs en solutions de banque distance ou de montique sest ainsi sensiblement renforc en 2005.

Par ailleurs, laction volontariste en matire de distribution de crdits aux professionnels et aux entrepreneurs a t poursuivie en 2005. La refonte des processus, initie en 2004, est entre en phase oprationnelle, permettant damliorer sensiblement la ractivit aux besoins des clients. La production de fi nancements a ainsi augment de prs de 20 % en 2005, et la part de march de BNP Paribas sest sensiblement accrue (7,09 % fi n dcembre 2005 contre 6,68 % un an plus tt pour les crdits dquipements aux entrepreneurs individuels).

Enfi n, le dveloppement de la relation prive des clients professionnels et entrepreneurs a t lune des priorits de lanne 2005. ce titre, la force de vente a t quipe dun nouvel outil de simulation Projets Placement permettant de btir des solutions dpargne com