LA FINANCE ISLAMIQUE

7/21/2019 LA FINANCE ISLAMIQUE

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La finance islamique représente une dynamiqueéconomique et politique.

C’est pour cela qu’en tant qu’étudiants en LICENCE PROFESSIONNELLE !N"#E$

nous nous intéressons au% fondements de cette

finance nou&elle en France.

Cela nous permet de mieu% comprendre son attrait$en ces temps de tur'ulences...



La Finance Islamique est fondée sur l’interdiction par l’islamde l’usure, appelée en arabe Riba .

En effet la banque islamique n'est pas un simple fournisseur

de fonds. Elle ne s’intéresse pas uniquement aux garantiesque propose l’emprunteur, ni aux dépôts de aleurs mais

elle est un &érita'le partenaire de l(entrepreneuremprunteur tout en respectant les principes de la !"ari'a

#loi islamique$. Elle répond aux besoins des musulmans qui

ne sou"aitent pas ire en contradiction aec les exigencesde leur foi.



I ) LES PRINCIPES DE LA FINANCE ISLAMIQUE %$ Le principe d’interdiction d’intér&t #l’usure$, appelé RI(%)

($ Le principe d’interdiction de l’incertitude, de spéculation,

pas de g"arar ) ni de ma*sir )

+$ Le principe d’interdiction d’inestir dans des secteurs illicites, pas de "aram )

-$ Le principe de l’obligation de partage des pertes et des profits

II ) LES PRINCIPAUX MODES DE FINANCEMENT DE LA FINANCE

ISLAMIQUE %$ !elon le principe du partage des profits et des pertes

($ !elon le principe de la ente de produits ou de serices



III) QUELS AVENIR POUR LA FINANCE ISLAMIQUE

A) Le contexte actuel

B) Le constat du degré d’avancement à travers le monde de la finance

islamique

C) Perspectives pour la finance islamiqueD) Les acquis de la finance islamique en France



La finance islamique repose sur ) principes fondamentau%*

L’interdiction de la ri'a L’interdiction du +,arar

L’interdiction l’ ,aram

l’o'li+ation de parta+e des pertes et des profits

l’adossement - un actif tan+i'le



La i!a est l’un des principes fondamentaux de cettefinance"

"ue si+nifie le terme Ri'a / *

Le terme arabe " Ri'a " est tiré d !erbe " Ra'a"i si#$i%ie "a&&r'(tre" "a#me$ter"*

I+ s,a#it de t'te rém$érati'$ de &a-ita+

réa+isée sa$s e%%'rt $i é&.a$#e &'mmer&ia+



Pourquoi l’islam interdit la Ri'a

La riba constitue une source d’enric"issement inustifiés,

c’est/0/dire qu’il n’est pas du 0 une contrepartie légitime tel que la force de traail, le transport, la préparation etc.

+et accroissement de capital sans serice rendu est illicite,

ainsi l’intér&t sur le capital résultant du seul écoulement du temps

ou sur les éc"anges basés sur la spéculation sont pro"ibés

Il est dit dans le +oran 1

2 0ieu a permis la &ente et interdit l(intér1t2 3Coran 4546)7



8ais pour quelle raison 9

En effet, l’intér&t constitue un prél3ement sans qu’on ait participé 0 la prise de risque du pr&teur.#car on sait que

lorsqu’un pr&teur pr&te de l’argent il prend un risque$.

L'intér&t est un lo*er #surplus$ qu’on obtient quand on pr&tede la monnaie #l’épargnant$, ou bien un bénéfice qu’onobtient sur la ente de monnaie #octroi un crédit$.

4r l'islam dit qu’il faut qu’on contribue 0 un traail ou bienqu’on prenne le risque pour obtenir un bénéfice.



LOC!:ION 0E IENS5 LOC!:ION 0’!R;EN:

L’islam a autorisé la location de biens et a interdit lalocation de monnaie

+aract3re particulier de la monnaie par rapport aux autresbiens matériels

le lo*er est une compensation car l’obet loué s’use peu 0 peu au fil du temps.

on ne peut pas louer une monnaie car sa aleur de nediminue pas 0 cause de cet éc"ange et de cet usage,contrairement aux autres biens qui sont loués. Lacontrepartie n'a donc pas de raison d'&tre.



Le ;,arar est un concept qui recouvre des incertitudes ou des

imprévus liés à un contrat"

Cette interdiction pro#i!e certaines pratiques financi$res

classiques telles que la vente à découvert% la spéculation etc"Ainsi en &slam toute opération doit reposer sur des !iens réels"

Le Ma/sir 'la spéculation) est une opération financi$re ou

commerciale dont l’o!(ectif est de réaliser un profit d’argent en pariant sur la fluctuation des cours du marc#é"

r anticiper sur une évolution est interdit dans l’islam"



*elon l’islam+ , -oute c#ose utile et toute c#ose dont lesaspects utiles l’emportent sur les aspects négatifs sont (ugéeslicites"

De m.me% toute c#ose nocive et toute c#ose dont les aspects

négatifs l’emportent sur les aspects positifs sont (ugéesillicites" /

0t donc est #aram 'interdit)% tout investissement dans lessecteurs suivants+ l’alcool% le ta!ac% les services financiers

non islamiques '!anques% assurances% o!ligations% 1)% porc etalimentations non #alal 'restaurant% industriesagroalimentaires% """)% divertissements '(eux de #asard%casinos% pornograp#ie1) et armements"



La !anque ne participe pas au capital" 0lle met à ladisposition de l2entreprise un pr.t qui sera rémunéré en

fonction de la performance de l2investissement"

Le principe du parta+e des profits et des pertes est au

c<ur de la finance islamique. A la différence de la finance conventionnelle%

la finance islamique ne rompt pas le lien entre larémunération et le risque" La rémunération n2est

légitime que s2il 3 a un risque associé"Le risque pour une !anque islamique ou conventionnelle%

c2est de financer une entreprise qui ne dégagera pas deCA*4 FL5*



Les transactions financi$res islamiques doivent avoir un liendirect avec un actif réel et tangi!le donc avec l’économie

réelle" 6n conseil de conformité à la C#aria% présent dans

c#aque institution financi$re% valide le caract$re islamiqued’un produit financier ou d’une transaction financi$re"



7ous pouvons éta!lir deux classifications de ces modes de financement

La premi$re est liée aux opérations de participation de pertes et de profit

La 8udara!a La 8us#ara9a

La seconde est liée aux opérations de vente de marc#andises ou deservices a crédit

La moura!a#a L’i(ara

L’istinaa



La 8udara!a est un contrat par lequel une partie fournit le

capital pour un pro(et% et l’autre% le travail et la gestion"

Le partage des !énéfices est convenu entre les parties% et les pertes sont

supportées par le fournisseur des fonds%s’il 3 a faute% négligence ou

violation des conditions acceptées par la !anque"

Investisseur

(Rab al maal )

Fonds

d’investissement

Société de gestion(Mudarib)

Dépôt Part des

profits et des

pertes

Rémunération Apport de

savoir-faire



La Ms.ara0a est $ &'$trat de -rise de -arti&i-ati'$ da$s +ee+ +a ba$e

et s'$ &+ie$t -arti&i-e$t e$semb+e a %i$a$&eme$t d,$ -r'1et*

Le dr'it de -r'-riété est ré-arti e$ -r'-'rti'$ de +a &'$tribti'$

de &.ae -artie*

Entrepreneur

Prteur

Société ! Pro"et

Apports de capitau# Part des profits et

des pertes

Part des profits et des

pertes

Apport en nature



La moura!a#a est un contrat d’ac#at et de revente"La !anque ac#$te des !iens% des matériaux de !ase puis les revend à

son client mo3ennant une marge négociée supérieure"

Le différentiel entre le prix de revente et le prix d’ac#at est le profit"

Ce produit sert réguli$rement dans les opérations de financementimmo!ilier



L’istisna est un instrument de financement destinés aux entreprises"

C’est un contrat d’entreprise en vertu duquel une partie '8oustasni’i) demande à une autre'*ani’i) de lui fa!riquer ou de construire un ouvrage mo3ennant une rémunération pa3a!le

d’avance% de mani$re fractionnée ou à terme

C’est un financement à mo3en:long terme pour couvrir les co;ts pour la fa!rication% laconstruction ou la fourniture de produits finis

$onstructeur

Société de pro"et

Financier

Mise à disposition defonds sous forme depaiements successifsau titre de l’istisna

Achat d’un actif àconstruire

Transfert de propriétéde l’actif



L’i(ara est un contrat par lequel la !anque acquiert un !ien et le met à ladisposition du client mo3ennant le paiement d’un lo3er" *elon le principe duleasing par lequel une société qui détient un actif va le louer à un client qui a la possi!ilité d’ac#eter l’actif à terme"

%endeur

Financier

Ac&eteur fina'

ransfert de 'a

propriété de

'’actif

Paiement au

comptant

ocation de

'’actif

Paiement du

'o*er (avec

option d’ac&at)



A2 LE CONTEXTE ACTUEL

Les marc#és financiers occidentaux su!issent une crise sans précédent% la plus importante depuis <=>="

Cela a pour conséquence de nourrir une crise des liquiditésdue au manque de confiance des acteurs économiques"

-outes les économies sont touc#ées par l’effet papillon dessu!primes% conséquence de la déréglementation% de l’opacitédes marc#és financiers et de la course constante aux profits"



A2 LE CONTEXTE ACTUEL

0n cette $re d’interdépendance des économies% nous vo3onstoutes les nations mo!ilisées afin d’endiguer cette crise"

De nom!reuses voix se sont levées pour dénoncer lemanque de transparence et d’ét#ique des marc#és qui aamené à cette crise"

C’est pourquoi nous nous dirigeons au(ourd’#ui vers lamoralisation des marc#és



B/ CONSTAT DU DEGRÉ D’AVANCEMENT À TRAVERSLE MONDE DE LA FINANCE ISLAMIQUE

La finance islamique moderne existe depuis ?@ ans

Fort taux de croissance ' à > c#iffres)

La finance islamique p$se entre @@ et @@ milliards selon8D’* soit l’équivalent du plan de sauvetage aux

!anques américaines 'PA6L*7)



Présence enracinée

Position de niche

Ouverture réglementaire

Exploration/faisabilité



C2 PERSPECTIVES POUR LA FINANCE ISLAMIQUE EN FRANCE

La finance islamique est une opportunité pour les marc#és

occidentaux qui su!issent une crise des liquidités"

0n effet% les pa3s du 8o3en:rient producteurs de pétrolec#erc#ent des investissements en conformité avec les loiscoraniques"

Les poc#es de liquidités dont disposent ces pa3s rend tr$sattractif ce marc#é"



C2 PERSPECTIVES POUR LA FINANCE ISLAMIQUE

EN FRANCE

Ces produits en adéquation avec les principes édictés par la s#ariareprésentent une alternative à d’autres investissements"

Cela permettrait aux !anques +

D’émettre des su9u9s 'o!ligations islamiques)

d’augmenter le volume des actifs sous gestion

d’optimiser la gestion sur leur fonds propres compte tenu des risqueslimités

de se constituer un complément intéressant aux produits monétaires eto!ligataires dans le cadre d’une gestion de portefeuille diversifiée

de répondre à une demande émanant des musulmans de France

représentant la plus grande communauté islamique d’0urope



D)LES ACQUIS DE LA FINANCE ISLAMIQUE ENFRANCE

Les institutions pu!liques comme le *énat sou#aite encouragerl’émergence de la finance islamique en France

L’A8F a donné son aval pour la commercialisation d’PC8 islamique Le C0C0& étudie la demande d’agrément de ? éta!lissements !ancaires

islamiques +

o Eatar &slamic Ban9

o uGait Finance 4ouse

o Al Bara9a &slamic Ban9

Le 8inist$re de l’0conomie et des Finances s’engage dans ledéveloppement de la Finance islamique







Les grandes lignes qui apparaissent au(ourd’#ui sontque la finance islamique est complémentaire à la

finance conventionnelle"

0n cette période de crise% ce mod$le sem!le proposerun mod$le économique à la fois ét#ique et renta!le"



C’est pourquoi de grandes !anques comme4*BC%B7P% La Banque Postale% ou la Caissed’0pargne envisagent de proposer des offres

conforment à la finance islamique aussi !ien pour les

investisseurs que pour les particuliers" Les pouvoirs pu!lics sem!lent Huvrer en ce sens% car

on pourrait voir apparaItre dans le pa3sage économiqued$s >@@=% les <éres !anques islamiques"

Pour finir% C#ristine Lagarde lance un signe fort lasemaine derni$re en affirmant+

Nous sommes déterminés - faire de Paris une +rande place d’accueil de la finance islamique /"



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