La valeur et les titres financiers - Les options sur actions
-1re partieFinanceLa valeur et les titres financiers - Les options
sur actions -1re partie Table des matires2La valeur et les titres
financiers - Les options sur actions -1re partieGnralit sur les
contrats d'options 4Rappel de la dfinition gnrale d'un march
terme....................5Dfinition
gnrale...............................................................................................5Le
principe des
options......................................................................Dfinition
d'une
option..........................................................................................6Les
diffrentes sortes
d'options............................................................................6Les
diffrents actifs sous-jacent des
options........................................................6Les
contrats d'options d'actions sur les marchs organiss
L'organisation des contrats d'options sur
actions..........................!!rincipe................................................................................................................"Le
principe des contrats d'options sur les marchs organiss. .
.1"Description d'un contrat d'option
ngocia#le......................................................$%L'utilisation
des options sur
action......................................................................$%!osition
relati&e du pri' d'e'ercice et du cours de l'actif
sous-jacent..................$%#llustration..........................................................................................1$(ualification
d'une option dont le pri' d'e'ercice )*+ est $%%
,..........................$2%&emple
simple..................................................................................1'-nonc...............................................................................................................$.()nthse
de la position des diffrents acteurs et rsultats
obtenus...............................................................................................15L'acheteur
d'une
option......................................................................................$5Le
&endeur d'une
option.....................................................................................$6Reprsentations
graphi*ues du rsultat obtenu par les diffrents
acteurs................................................................................................1+
.La valeur et les titres financiers - Les options sur actions -1re
partie,nralit sur les contrats d'options4La valeur et les titres
financiers - Les options sur actions -1re partieRappel de la
dfinition gnrale d'un march terme.Dfinition gnrale#nformation/n
march 0 terme permet 0 un oprateur d'acheter ou de &endre une
1marchandise1 )mati2re $2re3 de&ises3 emprunts3 actions...+ 0
un pri' con&enu 0 l'a&ance et pour une date d'chance fi'e
d2s le dpart.L'acheteur et le &endeur d'un contrat 0 terme sont
engags l'un &is 0 &is de l'autre 0 raliser des oprations
croises3 4uel 4ue soit le pri' spot )au comptant+ de la marchandise
ce m5me jour. Donc ce 4ue gagne l'un3 l'autre le perd.5La valeur et
les titres financiers - Les options sur actions -1re partieLe
principe des optionsDfinition d'une option#nformation/ne option
permet galement de se protger contre une &olution
dfa&ora#le d'un pri' ou de spculer sur une &olution
anticipe d'un pri'. 6ais une option offre de plus3 l'acheteur de
l'option3 la possi#ilit de tirer profit d'une &olution
fa&ora#le du pri'3 s'il est cou&ert ou de ne pas supporter
les pertes lies 0 une mau&aise anticipation3 s'il a spcul./n
contrat d'option est un contrat par le4uel on peut acheter ou
&endre une option d'achat ou une option de &ente d'une
4uantit donne d'une marchandise 4uelcon4ue 0 un pri' fi'
aujourd'hui )le pri' d'e'ercice ou stri7e+3 la transaction a8ant
lieu 0 une date ultrieure. L'acheteur peut ou non le&er
l'option )l'e'ercer+.- %n contrepartie- l'acheteur de l'option
verse au vendeur de l'option une prime. 9ette prime est
dfiniti&ement ac4uise par le &endeur3 4uelle 4ue soit la
dcision de l'acheteur )e'ercer ou non son option+. Les options sont
dites soit 10 l'europenne1 soit 10 l'amricaine1. Les $2res sont
e'er:a#les uni4uement 0 l'chance3 les autres sont e'er:a#les 0 tout
moment.Les diffrentes sortes d'options#l e&iste deu&
catgories d'options les options d'achat ou 19all1; les options de
&entes ou 1!ut1. Les diffrents actifs sous-jacent des
options6La valeur et les titres financiers - Les options sur
actions -1re partieLes options sur actionsLes options de changeLes
options sur tau& d'intr.tLes options sur matiresLes options sur
indices boursiersLes options e&oti*ues
