Les Carnets de BPCE L'Observatoire Cession-transmission de PME

Petit-déjeuner de presse – 13 décembre 2012

LA CESSION-TRANSMISSION DES PME

CONFERENCE DE PRESSE, 13 DECEMBRE 20122

Sommaire

1. La cession-transmission des PME : validation des enseignements antérieurs et évolution 2010-2011

2. La transmission familiale : une réalité méconnue, un enjeu de compétitivité

Pour plus d’informations, retrouvez les pages correspondantes dans

3-10


1. Validation des grands enseignements antérieursPlus de 13 000 opérations en 2011

Les trois cercles de la cession-transmission

> 9 790 cessions avérées (9 837 en 2010)

• 6 392 cessions directes• 1 060 via un holding• 2 338 changements

d’actionnaire principal

> 13 256 cessions dénombrées (12 932 en 2010) y compris

• 1 850 intrafamiliales (1 631 en 2010)

• 1 616 changements de dirigeant actionnaire

> 19 758 cessions possibles (18 203 en 2010)

4-10


1. Validation des grands enseignements antérieursL’âge n’est pas le critère principal

Près de 54% des opérations interviennent avant 55 ans

4-10


Des évolutions différenciées selon la taille…

> Stagnation des cessions de PME de 10 à 19 salariés

> Hausse des cessions de PME de 20 à 49 salariés et de 50 à 99 salariés : respectivement 7,5 % et 6 %

> Diminution significative du taux de cession des ETI : -7,7 %

... l’âge,

> Une hausse de 12,2% des cessions après 55 ans

> Et une baisse de 4,6% des opérations avant 55 ans

… et le secteur de l’entreprise

> Les taux de cession après 60 ans ont crû dans l’industrie (+2,6 pts)

> Leur hausse dans le BTP (+1,5 pt) n’équilibre pas la baisse < 60 ans

> Toujours hauts dans le commerce (>8 %), ils baissent dans les HCR

1. Les évolutions de 2010 à 2011Hausse des cessions pour les entreprises moyennes

4-10


1. Enjeu de développement des territoiresLa cession, un indicateur de dynamisme territorial

Le dynamisme d’un tissu d’entreprises moyennes engendre un taux de cession élevé (Grand Ouest, Rhône-Alpes et Île-de-France)

4-10


1. Enjeu de développement des territoiresLe devenir des centres de décision régionaux

L’Île-de-France, la Basse-Normandie et les Pays de la Loire captent par croissance externe plus de sièges de PME qu’elles n’en perdent

Le Centre, Poitou-Charentes, la Lorraine et la Bourgogne subissent des pertes de centres de décision avec peu de contrepartie en croissance externe

Compensation des pertes de centres de décision par les reprises de PME en provenance d'une autre région en 2011

MARTINIQUE GUADELOUPE

REUNION

St-PIERRE-et-MIQUELON

MAYOTTE

200%>>100%

100%>>80%

80%>>67%

67%>>49%

49%>>0%

GUYANE4-10


Sommaire

1. La cession-transmission des PME : validation des enseignements antérieurs et évolution 2010-2011

2. La transmission familiale : une réalité méconnue, un enjeu de compétitivité

Pour plus d’informations, retrouvez les pages correspondantes dans

11-18


2. La transmission intrafamilialeUne forte hausse des opérations en 2011

Une mesure originale des cessions à titre gratuit de PME

> L’identification des PME dont le dirigeant conserve le même patronyme, mais dont le prénom a changé

> Une approche plutôt restrictive (les filles dont le patronyme a changé ne sont pas prises en compte dans le calcul

1 850 opérations dénombrées, soit 14 % des opérations en 2011

> 1 631 opérations en 2010, soit une augmentation de 13 % : c’est le type de cession ayant le plus augmenté entre 2010 et 2011

> Une hausse probablement liée à la perspective d’une possible remise en cause du régime fiscal des donations l’année suivante

> Une hausse contrastée • +28% pour les PME de 20 à 249 salariés • -13% pour les 10 à 19 salariés • une quasi-stagnation pour les ETI (-2,5%)

11-18


2. La transmission intrafamilialeUn profil très lié à l’âge

Chez les plus jeunes, le champ de nouveaux arbitrages dans la famille élargie

Une pratique très fréquente au grand âge : un effet de génération

Une adaptation via des structures juridiques plus complexes

11-18


2. Une transmission intrafamiliale méconnueDécisive en fin d’activité professionnelle

Un phénomène d’une ampleur sous-estimée en France

> Certes elle représente 14 % des opérations totales

> Mais 24% des cessions ayant lieu après 60 ans

> Et 34% des cessions après 60 ans si la société est détenue majoritairement par une personne physique

9,1% 11,1%12,3%

5,5%

6,1%

6,9%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

2005 2010 2011

Vieillissement des dirigeants de PME entre 2005 et 2011

60-65 ans 66 ans et plus

Les effets de l’insuffisance des cessions se concentrent à cette période

> Vieillissement des dirigeants

> Perte de vitalité des PME

En 2011, le vieillissement des dirigeants semble s’accentuer

11-18


2. Une transmission intrafamiliale à valoriserUne problématique d’entreprise moyenne

Un phénomène surreprésenté pour les entités moyennes

> Dans les PME de 20 à 249 salariés, un taux de cession intrafamiliale 4 fois supérieur à celui des 10 à 19 salariés

> Et 2 fois supérieur à celui des ETI

> 31% des cessions après 60 ans dans les sociétés de 20 à 249 salariés

Parallèlement, une forte sensibilité dans les intentions

> Au-delà de 50 salariés, 53 % des cédants potentiels de plus de 50 ans envisagent de transmettre dans le cadre de la famille élargie

> Ils sont 36% entre 10 et 19 salariés

Un enjeu de croissance !

11-18


2. Une transmission intrafamiliale à valoriserL’industrie en première ligne

Les entreprises moyennes de l’industrie, du BTP et du commerce, voire des transports, sont plus concernées> Les disparités sectorielles interviennent au-delà de 20 salariés

> Dans l’industrie, 35% des opérations après 60 ans

11-18


2. Une transmission intrafamiliale à valoriserLa préservation d’une industrie décentralisée

Un fort contraste entre départements ruraux dotés d’une base industrielle ancienne (Meuse, Jura, Haute-Savoie…) et urbains orientés vers le services et les grandes entreprises (Seine-Maritime, Loire-Atlantique, Bouches-du-Rhône…)

L’analyse territoriale montre que les transmissions familiales > Sont peu substituables aux

autres types de cession

> Jouent un rôle essentiel dans le maintien d’une base industrielle décentralisée

11-18


2. Aspirations et freins à la logique familialeLa transmission intrafamiliale : pourquoi non ?

Une forte aspiration mais pas un modèle de référence

Trois freins principaux :

> Nécessité de vendre pour assurer ses revenus futurs

> Difficulté de préserver l’équité entre les héritiers

> L’absence de repreneur potentiel dans la famille

La compétence et l’appétence

> Un refus de l’héritage « à tout prix »

> La réussite par la PME : qualité de vie et reconnaissance sociale au-delà d’une certaine taille ? 11-18


11-18

2. Aspirations et freins à la logique familialeUn modèle intergénérationnel contrarié

Au-delà de l’entreprise familiale, un modèle intergénérationnel

> Des caractéristiques très corrélées entre elles : modalités et ancienneté de la détention du capital dans la famille, prise en charge familiale de fonctions opérationnelles, entité héritée…

> Les dirigeants de PME héritées de plus de 50 ans envisagent ainsi à 65% une transmission familiale, c’est leur principal choix

> Pour les dirigeants d’entreprises crées ou reprises, cette modalité est moins citée et souvent distancée par d’autres solutions

Un modèle précieux mais contrarié

> Un atout de compétitivité pour les PME à potentiel et les territoires

> Des obstacles familiaux : le risque de l’absence de repreneur au sein de la famille et la difficulté à assurer l’équité entre ses membres

> Des obstacles sociétaux : un modèle de valorisation personnelle et d’usage du patrimoine qui ne va pas de soi en France


Conclusion

13 256 cessions transmissions en 2011, en hausse de 2,5% sur 2010> Le taux de cession des PME de 20 à 49 salariés a augmenté de 7,5 %

La cession-transmission constitue un enjeu de développement des territoires : certaines régions préservent mieux que d’autres leurs centres de décision

La transmission familiale contribue de manière décisive au nombre de cessions en fin d’activité professionnelle> 24 % des opérations à partir de 60 ans

Le recours à la transmission familiale est une spécificité des entreprises moyennes de l’industrie, du BTP et du commerce> 35 % des cessions de dirigeants industriels de plus de 60 ans sont des

transmissions intrafamiliales

La cession à titre gratuit à un membre de la famille apparaît complémentaire plutôt que substitutive à la cession onéreuse

Un modèle intergénérationnel contrarié, mais vertueux, donc à préserver


Retrouvez notre publication sur

www.observatoire.bpce.fr


1. Une démarche originale

Une démarche d’observation du réel et non d’estimation globale

> Le choix de l’univers des seules PME (et ETI)

> Un comptage effectif des entreprises concernées par un événement de cession

• "directe" faisant l’objet d’une annonce légale• Opération par le biais d’un holding• Vente de parts sociales de l’actionnaire principal• Transmission intrafamiliale Un accès aux bases de données pertinentes (Altares, Insee,

Infolegale, Corpfin…) via Experian pH

> Une démarche reproduite pour les cessions de PME et ETI en 2011

Documents

Les Carnets de BPCE L'Observatoire Cession-transmission de PME