À l’usage exclusif des conseillers

Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital

L’Essentiel du conseillerRépondre aux besoins des investisseurs en leur fournissant des solutions de revenu fixe à rendement élevé et fiscalement avantageuses

Les obligations de sociétés de première qualité et les obligations à rendement élevé peuvent offrir aux investisseurs une source de revenus fiable et un potentiel de rendement supérieur. Avec le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance, la distribution sera versée sous forme de gains en capital fiscalement avantageux.

Les obligations de sociétés représentent une occasion de placement attrayante Les obligations de sociétés offrent la possibilité d’obtenir des rendements absolus à long terme supérieurs à ceux des obligations gouvernementales. De plus, les obligations de sociétés sont garanties par les actifs de l’entreprise en priorité par rapport aux actions, et elles peuvent offrir des rendements comparables aux actions avec une plus faible volatilité.

Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance donne accès à un fonds d’obligations de sociétés (le Fonds de référence) avec un actif composé à 80 % d’obligations de sociétés de première qualité et à 20 % d’obligations à haut rendement afin d’atteindre des rendements élevés tout en gérant le risque. L’indice de référence mixte du Fonds reflète sa composition de l’actif cible ainsi que son potentiel de rendement amélioré.

Rendement moyen

Indice des obligations gouvernementales DEX 2,02 %

Indice des obligations de sociétés DEX 3,09 %

Indice Merrill Lynch U.S. High Yield Cash Pay 7,19 %

Indice Merrill Lynch Canadian and U.S. Dollar High Yield Canadian Issuers 7,84 %

Indice de référence mixte du Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance1 3,95 %

Source : PC Bond et Bank of America/Merrill Lynch indice mondial au 30 juin 2012.1 80 % Indice des obligations gouvernementales DEX, 14 % Indice Merrill Lynch U.S. High Yield Cash

Pay (couverture à 100 % en dollars canadiens), 6 % Indice Merrill Lynch Canadian and U.S. Dollar High Yield Canadian Issuers (couverture à 100 % en dollars canadiens). Le rendement moyen de l’indice de référence mixte est présenté avant déduction des frais.

Composition cible de 80/20 de l’actif du Fonds de référence

Une occasion de revenu attrayante, avantageuse sur le plan fiscal

Principaux avantagesRendement plus élevéLe Fonds donne accès à un portefeuille diversifié d’obligations de sociétés de qualité supérieure et d’obligations à haut rendement qui peuvent produire des rendements après impôt très intéressants par rapport à la plupart des autres solutions de titres à revenu fixe, tout en gérant le risque.

Revenu fiable, fiscalement avantageuxLe Fonds vise à produire un revenu fiable à partir d’obligations de sociétés et à accroître sensiblement les rendements après impôt en distribuant le revenu sous forme de gains en capital.

Gestionnaires chevronnésGestion globale d’actifs CIBC (GGAC) s’appuie sur la recherche pour analyser les risques de crédit et ajouter de la valeur grâce à une gestion active du portefeuille. GGAC est l’un des plus importants gestionnaires de revenu fixe au Canada et gère actuellement un actif de plus de 18 G$ en titres de crédit de sociétés.2

Obligations à haut rendement (20 %)

Obligations de sociétés de première qualité (80 %)

2 30 septembre 2011

Structure à rendement en capital : des rendements supérieurs après impôt Les titres à revenu fixe jouent un rôle important dans le portefeuille de la plupart des investisseurs. Mais ils présentent un inconvénient : le traitement fiscal des revenus d’intérêts. Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance règle cet inconvénient en cherchant à générer des rendements avantageux sur le plan fiscal.

Pour ce faire, le Fonds achète un portefeuille d’actions et conclut avec une contrepartie une série d’ententes de vente à terme, dont le prix est basé sur la valeur du fonds de référence, lequel détient des titres à revenu fixe et des obligations de sociétés. Cette structure permet au Fonds de produire des rendements en revenu fixe intéressants après impôt, tout en conservant le profil de risque des obligations de sociétés de première qualité.

Le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance peut accroître considérablement les rendements après impôt, comparé à un fonds d’obligations traditionnel. Le tableau ci-dessous montre une augmentation de 43 % des flux de liquidités lorsque les rendements après impôt sont versés en gains en capital plutôt qu’en intérêts.

Description Revenu en intérêts Gains en capital

Montant reçu 10 000 $ 10 000 $

Taux d’imposition 46 % 23 %

Impôt sur le revenu 4 600 $ 2 300 $

Ce qu’il reste à votre client 5 400 $ 7 700 $

Augmentation de 43 % des flux de liquidités avec les gains en capital comparativement aux intérêts

Basé sur le taux marginal d’imposition maximum de 46 % sur le revenu ordinaire.

CaractéristiquesRFG et rémunération concurrentiels • Des commissions de suivi de 0,75 %

(avec frais d’acquisition) et un RFG concurrentiel de 1,63 %3 (catégorie A).

• Des commissions de suivi de 0,50 % (avec frais d’acquisition) et un RFG concurrentiel de 0,95 %3 (catégorie Plus).

Distributions uniformes et stables Le Fonds vise à produire une distribution mensuelle fixe, ce qui en fait une excellente solution pour la composante de revenus d’un portefeuille.

Gestion du risque approfondieLe style prudent de l’équipe de GGAC est axé sur la gestion du risque. De plus, les obligations de sociétés peuvent offrir une diversification et réduire le risque, lorsqu’elles sont combinées à d’autres titres à revenu fixe et à des actions.

Avantage des obligations de sociétésLes obligations de sociétés offrent une occasion d’atteindre des rendements supérieurs. D’ailleurs, l’histoire nous démontre que, même dans les pires conditions économiques, les taux de défaillance sur les obligations de sociétés de grande qualité sont généralement peu élevés.4

Planification fiscaleLa structure fiscalement avantageuse du Fonds en fait une solution idéale pour les comptes non enregistrés.

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4 Source : Selon Moody’s, pour les titres cotés AA, entre 1920 et 2007, le taux de défaillance cumulatif sur 5 ans le plus élevé a été de 1,56 % et, en moyenne, il a été de 0,27 %.

2288F(201207)82

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L’Essentiel du conseiller

3 Le RFG annualisé est en date du 29 février 2012. Pour plus de détails, veuillez consulter les rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement des fonds. Les placements dans les fonds communs de placement peuvent faire l’objet de commissions, de commissions de suivi, de frais de gestion et d’autres charges. Un placement dans le Fonds d’obligations de sociétés à rendement en capital Renaissance comporte des risques, y compris des risques à l’égard du traitement fiscal des rendements produits. Pour plus d’information concernant ces risques, veuillez consulter le prospectus simplifié. Des frais de contrepartie sont associés à l’entente de vente à terme. Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc. Veuillez lire le prospectus simplifié de la famille des fonds d’Investissements Renaissance avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. MDInvestissements Renaissance et « investissez bien. vivez mieux. » sont des marques déposées de Gestion d’actifs CIBC inc.

Catégorie F : ATL016Catégorie Plus : ATL1202RFG (catégorie Plus) : 0,95 %3

Commission de suivi (avec frais d’acquisition) (catégorie Plus) : 0,50 %

Renseignements sur le Fonds :Catégorie A Frais d’acquisition : ATL1002Frais reportés : ATL1102Frais réduits : ATL2102RFG (catégorie A) : 1,63 %3

Commission de suivi (avec frais d’acquisition) (catégorie A) : 0,75 %

1 888 888-3863 www.investissementsrenaissance.ca