Regard sur la conjonctureinternationale et française

Petit-déjeuner de l’OESTV - Vendredi 7 avril 2017

Rapide panorama des prévisionsde croissance dans le monde

2

Zone euro

La croissance s’installe … mais n’accélère pas franchement(du mieux sur l’emploi, sur la confiance des ménages et des entreprises

… mais persistance de faiblesses sur l’investissement productif particulièrement)

Allemagne : moteur de la zone … mais sa croissance reste contenue. France : activité stable … en progression modeste. Espagne : la croissance est demeurée soutenue … elle partait de loin. Italie : la croissance patine sur fond de potentielles crises bancaire et politique.

Rappel : ces 4 économies représentent 80% du PIB de la Zone euro

3

Autres économies avancées

États‐Unis : en 2016, la croissance a été décevante sous l’effet notamment d’un dollar fort (export) et de la faiblesse des investissements productifs (secteur pétrolier). L’année 2017 devrait être plus dynamique  (baisse des impôts, programmes massifs d’investissement public) … même si «l’effet Trump» pourrait s’essouffler un peu.

Royaume‐Uni : pas encore d’effet Brexit… la très forte consommation des ménages (inattendue) a largement soutenu l’activité au 2d semestre 2016.… beaucoup d’incertitudes pour les années à venir (négociations sortie UE et conséquences économiques).

4

Économies émergentes

Brésil & Russie : récession atténuée et stabilisation des cours des matières premières redonnent davantage d’optimisme … retour de la croissance en 2017.Brésil => quel impact des récents scandales (corruption et viande) ?

Chine : face à une demande extérieure (économie avancées) toujours peu dynamique, les stimuli budgétaires stabilisent la demande interne (construction notamment) … au risque toutefois de générer des bulles. Poursuite de « l’atterrissage en douceur » en 2017

5

Pétrole : toujours bas  6

‐ Vers plus de protectionnisme ? (Brexit, élection de D.TRUMP, démondialisation)

‐ Vers la fin (ou modération) des politiques monétaires accommodantes   (retour de l’inflation => hausse des taux)

‐ La demande privée dans les économies avancées (consommation et investissements des ménages et entreprises) reste fragile.

‐ Incertitude des résultats des élections en France (effets déjà visibles sur les taux souverains français) et en Allemagne notamment.

‐ Ajustement toujours en cours dans les économies émergentes   (attention au niveau d’endettement privé)

‐ Risques géopolitiques (Moyen‐Orient, Turquie, Russie …)

Croissance mondialeMême risques et aléas que lors des derniers trimestres

7

Zoom FRANCE

Emploi : reprise confirmée en 2016

Autres indicateurs encourageants : créations, défaillances, logements neufs, …

Commerce extérieur : notre talon d’Achille ?

8

EMPLOI

Reprise confirmée en 2016

9

Emploi salarié dans les secteurs marchands 10

Industrie et Construction … toujours en repli

Source : Insee – Traitement : OESTV

11

Commerce et surtout Services en hausse

Source : Insee – Traitement : OESTV

12

En 2016, le nombre de demandeurs d’emploi a reculépour la première fois depuis 9 ans 

Contexte des derniers mois toutefois un peu moins positif

+26 000 DE en décembre 2016 stabilité de leur nombre depuis le début d’année 2017

3,464 millions de DE de cat. A à fin février 2017

13

Janvier 2017 : taux de chômage à 10% pour la Franceentière en recul de 0,2 point sur 1 an …

… toutefois, il continue de se replier beaucoup plus lentement qu’à l’échelle de la Zone euro

14

Quelques autres indicateurs

- Créations d’entreprises en hausse- Défaillances en baisse- Reprise des logements neufs- Moral des ménages bien orienté

15

Créations d’entreprises

Source : InseeTraitement : OESTV

16

Défaillances d’entreprises 17

Logements neufs : reprise confirmée en 2016

Source : Soes ‐ Sit@del2Traitement : OESTV

18

Moral des ménages :au plus haut de puis près de 10 ans

… malgré le Brexit, l’élection de Trump, l’incertitude de l’élection présidentielle, la remontée des prix du pétrole, une croissance économique toujours contenue, …

19

COMMERCE EXTÉRIEUR

Notre talon d’Achille ?

20

Commerce extérieur France (biens et services)

Si la France demeure le 6ème pays au monde au regard du montant des ses exportations (645 milliards d’€ en 2016 de biens et de services), le poids de ces dernières dans son PIB progresse toutefois plus modérément que chez la 

plupart de ses grands partenaires européens.

21

Commerce extérieur France (biens)

Notre balance commerciale pour les biens s’est nettement dégradée sur la dernière décennie contrairement à celle de l’Italie ou de l’Espagne

… et de l’Allemagne

22

Commerce extérieur France (biens)‐ Importations : plus faible demande (en investissement notamment) et baisse du cours du pétrole en fin de période expliquent la modération depuis 2011.

‐ Exportations : peinent à repartir depuis 2011 malgré une bonne année 2015 (+4,4%) … mais suivie d’un repli en 2016 (‐0,6%).

23

Commerce extérieur France (biens)

Effets de la baisse des cours du pétrole

Quelle compétitivité de notre industrie à l’international ?(gamme, coûts, …)

24

25

26

Commerce extérieur France

Le poids de la valeur produite par notre industrie (hors énergie) dans l’ensemble des activités s’est considérablement réduit …

… c’est une des explications de notre contre‐performance à l’export

27

Commerce extérieur France

Un nombre d’entreprises exportatrices en faible progressionsur la décennie écoulée

28

Commerce extérieur France

Une rotation importante des opérateurs à l’exportationEn 2016, 28 500 opérateurs, soit 23% du total des exportateurs, commencent

une activité export alors que, dans le même temps, quasiment autant la cessent.Cela traduit le renouvellement … mais surtout la vulnérabilité des exportateurs 

occasionnels qui peinent à confirmer leur essai à l’international

29

Commerce extérieur France

Une concentration de l’appareil exportateur français qui se renforce… les 100 premiers exportateurs réalisent 39,6% du total des exportations

françaises de biens en 2016 contre 35,5% en 2002

30

Petit-déjeuner de l’OESTV - Vendredi 7 avril 2017

Conjoncture vendéenne 

Vendredi 7 avril 2017

Activité des entreprises (CA)Prolongement de la croissance sur la fin d’année 2016 …

Chiffre d’affaires des entreprises  vendéennes(évolutions T/T‐4) 

‐6,7%

1,8%1,1%0,9%

1,7%1,6%0,6%

‐0,8%

1,8%

4,1%3,9%

6,8%

3,5%4,0%

2,0%3,0%

27 000

27 550

28 100

28 650

29 200

29 750

30 300

30 850

31 400

31 950

32 500

‐10,0%

‐8,0%

‐6,0%

‐4,0%

‐2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

T113

T213

T313

T413

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

Millionsd'€

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)

sur 2016

+3,1%

Activité des entreprises (CA) par secteur d’activité en 2016

35% CA total, +2,4% en 2016

0,8%0,7%3,1%2,4%1,8%

5,5%

1,2%1,2%0,4%2,5%2,1%2,9%3,1%1,6%

0,3%

4,6%

9 000

9 325

9 650

9 975

10 300

10 625

10 950

11 275

11 600

‐20,0%

‐15,0%

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T113

T213

T313

T413

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

Millionsd'€

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

8% CA total, +4,3%

‐7,7%

‐0,3%

0,5%

7,8%

4,3%

0,5%0,4%

‐6,6%

‐3,4%‐1,2%

‐4,6%

1,6%2,7%4,3%

5,9%4,1%

2 400

2 450

2 500

2 550

2 600

2 650

2 700

2 750

2 800

‐20,0%

‐15,0%

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T113

T213

T313

T413

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

Millionsd'€

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres‐16,3%

0,1%0,7%2,1%

0,0%

0,3%

‐0,6%‐3,4%

1,6%1,6%2,3%

5,6%

1,4%

6,3%

2,6%4,7%

9 000

9 250

9 500

9 750

10 000

10 250

10 500

10 750

11 000

‐20,0%

‐15,0%

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T113

T213

T313

T413

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

Millionsd'€

34% CA total, +3,8%

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

2,0%

7,6%

‐1,4%

‐6,2%

3,6%

‐2,2%

1,5%3,0%

7,1%

13,0%12,8%

17,1%

8,2%

4,1%2,2%

‐1,9%

5 500

5 750

6 000

6 250

6 500

6 750

7 000

7 250

7 500

‐20,0%

‐15,0%

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

T113

T213

T313

T413

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

Millionsd'€

23% CA total, +2,8%

CA en cumul sur les 4 derniers trimestres

Investissement des entreprisesEn hausse de 3% en 2016

Investissement des entreprises vendéennes

‐15,2%‐14,2%

‐20,1%

‐3,2%

‐11,1%

7,8%5,4%

0,8%2,2%

‐9,6%

6,5%

0,9%2,5%

9,8%

‐4,1%

3,2%

800

875

950

1 025

1 100

1 175

1 250

1 325

1 400

‐25,0%

‐20,0%

‐15,0%

‐10,0%

‐5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

T113

T213

T313

T413

T114

T214

T314

T414

T115

T215

T315

T415

T116

T216

T316

T416

Millionsd'€

En cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)

+23% +4%

2016 / 2015

+2%

0%+3%

Locaux non résidentiels autorisésDes surfaces autorisées en hausse sur les 2 premiers mois de 2017

Locaux non résidentiels autorisés* en Vendée(Cumul janvier‐février de chaque année)

* en surface de plancher  (en millier de m²) ‐ hors exploitations agricoles ou forestières

0

20

40

60

80

100

120

20112012

20132014

20152016

2017

9182

114

67

53

72 79

+9%

Créations d’entreprises (hors micro‐entreprises)

Nouvelle hausse en 2016

Créations d’entreprisesÉvolution cumul pour chaque année

‐5%

0%

5%

10%

15%

20%

2013 2014 2015 2016

17%

‐4%

14%

11%

8%

‐1%

14%

7%9%

2%

13%

10%

Créations par anen Vendée

(en cumul sur toute l’année)

2013 : 2 0232014 : 1 9382015 : 2 2002016 : 2 437

Défaillances d’entreprisesNette amélioration depuis janvier 2016

après une année 2015 défavorable

Défaillances d’entreprisesÉvolution janvier‐septembre pour chaque année

‐20%

‐15%

‐10%

‐5%

0%

5%

10%

15%

2013 2014 2015 2016

13%

‐14%

10%

‐18%

10%

‐4%

4%

‐15%

2% 0% 1%

‐8%

Défaillances par anen Vendée

(en cumul sur toute l’année)

2013 : 6342014 : 5482015 : 6012016 : 492

Exportations de marchandisesLes exportations vendéennes marquent un peu

le pas en 2016 après une bonne année 2015

Exportations trimestrielles de marchandises en Vendée(Données CAF‐FAB hors matériel militaire en millions d’euros)

300

400

500

600

T12013

T22013

T32013

T42013

T12014

T22014

T32014

T42014

T12015

T22015

T32015

T42015

T12016

T22016

T32016

T42016

492

524

487 482471

459 463 461

543522

500514 510

535

469

500

2 014 millions d’€sur l’année 2016

Comparéà 2015‐3%

Exportations de marchandisesBaisse pour les « navires et bateaux »et surtout pour les produits agricoles

Principaux postes à l’export pour la Vendée

2016 / 2015

Navires et bateaux (*20%) ‐5%

Viande et produits à base de viande (11%) +2%

Machines et équipements d’usage général (9%) +6%

Produits de boulangerie‐pâtisserie et pâtes alim. (7%) +11%

Machines diverses d’usage spécifique (6%) +5%

Produits de la culture et de l’élevage (5%) ‐19%

Total Exportations ‐3%

*Poids dans l’ensemble des montants exportés depuis la Vendée sur la période considérée

Demandeurs d’emploiLe nombre de DE reste stable en février (0,0%)

après le repli observé en janvier (‐1,3%)

Évolution mensuelle (m/m‐1) du nombre de demandeurs d’emploi (Cat. A) en Vendée

‐6,0%

‐4,0%

‐2,0%

0,0%

2,0%

4,0%févr.‐1

5

mars‐15

avr.‐15

mai‐15

juin‐15

juil.‐15

août‐15

sept.‐1

5

oct.‐15

nov.‐15

déc.‐15

janv.‐1

6

févr.‐1

6

mars‐16

avr.‐16

mai‐16

juin‐16

juil.‐16

août‐16

sept.‐1

6

oct.‐16

nov.‐16

déc.‐16

janv.‐1

7

févr.‐1

7

‐0,4%

0,2%

‐0,5%

0,9%

‐0,6% ‐0,3%

1,3%

‐1,4%

0,7%0,5%

‐1,0%‐0,6%

0,5%

‐3,8%

0,5%0,3%

0,8%

‐0,6%

0,4%

‐3,8%

‐0,3%

‐2,0%

3,0%

‐1,3%

0,0%

Évolution à fin février 2017

Sur 1 mois : Soit 0 chômeurs Sur 1 an : Soit ‐1 960 chômeurs‐6,7%0,0%

Demandeurs d’emploiLe nombre de DE reste stable en février (0,0%)

après le repli observé en janvier (‐1,3%)

Demandeurs d’emploi inscrits en fin de mois (catégorie A – CVS)

Février 2017

DEFM Catégorie A‐CVS 27 280 167 340 3 464 400

Évolution sur 1 mois (en %) 0,0% ‐0,2% ‐0,1%

Évolution sur 1 an (en %) ‐6,7% ‐5,7% ‐3,2%

Taux de chômage au T3 16 8,0% 8,5% 9,7%

Emploi salarié marchandDe nouveau en amélioration au 3ème trimestre 2016,

l’emploi salarié retrouve son niveau d’avant crise 

Évolution de l’emploi salarié total (indice 100 au T1 2008)

94

95

96

97

98

99

100

101

T1 0

8T2

08

T3 0

8T4

08

T1 0

9T2

09

T3 0

9T4

09

T1 1

0T2

10

T3 1

0T4

10

T1 1

1T2

11

T3 1

1T4

11

T1 1

2T2

12

T3 1

2T4

12

T1 1

3T2

13

T3 1

3T4

13

T1 1

4T2

14

T3 1

4T4

14

T1 1

5T2

15

T3 1

5T4

15

T1 1

6T2

16

T3 1

6

161 908 emplois salariés en Vendée à fin sept. 2016

Comparé à juin 2016soit +569 postes+0,4% Comparé à sept. 2015

soit +3 899 postes+2,5%

Emploi salarié marchandHausse assurée essentiellement

par les services marchands (dont l’intérim) 

Emploi salarié par secteur d’activité en Vendée(secteurs marchands hors agriculture – données cvs)

Sept. 2016Comparé à juin 2016 Comparé à sept. 2015

En % En VA En % En VA

53 613 ‐0,3% ‐177 +0,1% +27

17 503 ‐0,3% ‐48 ‐1,1% ‐197

30 810 ‐0,2% ‐56 +0,6% +183

59 982 +1,4% +850 +6,9% +3 886

IntérimLe nombre d’intérimaires poursuit sa hausse

en Vendée depuis fin 2014

Emplois intérimaires en Vendée

6 500

7 000

7 500

8 000

8 500

9 000

9 500

10 000

10 500

11 000

11 500

déc.‐11

mars‐12

juin‐12

sept.‐1

2

déc.‐12

mars‐13

juin‐13

sept.‐1

3

déc.‐13

mars‐14

juin‐14

sept.‐1

4

déc.‐14

mars‐15

juin‐15

sept.‐1

5

déc.‐15

mars‐16

juin‐16

sept.‐1

6

déc.‐16

Décembre 2016

Emplois intérimaires 11 306 61 705 728 719

Évolution sur 1 mois (en %) +0,5% +4,6% +2,1%

Évolution sur 1 an (en %) +18,1% +19,3% +11,8%

11 306 emplois intérimà fin décembre 2016

Comparé aumois précédentsoit +54 postes

Comparé à un ansoit +1 732 postes+18%

+0,5%

LogementPermis de construire en hausse sur le début 2017 …

Construction de logements en Vendée  (cumul janvier‐février de chaque année)

Permis de construire autorisés

0

500

1000

1500

20112012

20132014

20152016

2017

914858

1 259

518 551 627 761

31

346

122

15131 84

115

945

1 204 1 381

533682 711

876

Individuels Collectifs

+23%

Logement… des mises en chantier en net repli

Construction de logements en Vendée  (cumul janvier‐février de chaque année)

Mises en chantier

0

200

400

600

800

1000

20112012

20132014

20152016

2017

842

670634

455

373

720

521

111

99

65

37

56

164

93

953

769

699

492

429

884

614

Individuels Collectifs

‐31%

Immatriculations de voitures neuvesUn marché de l’automobile toujours dynamique

sur le début d’année 2017

Immatriculations de voitures particulières neuves en Vendée(janvier/mars de chaque année)

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

20122013

20142015

20162017

4 031

3 3863 593

3 853

4 2954 452

+4%

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Vendredi 7 avril 2017

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