Presentation FR final - Air Liquide

Résultats 2011 Performance solide

Perspective ALMA

Paris, 17 février 2012 l Benoît Potier, Président-Directeur Général

17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement2 17 février 2012 Résultats 20112

Résultats 2011

T4 marqué par la prudence de nos clients

Forte croissance annuelle des ventes

Nouvelle amélioration de la marge

Résultat net conforme aux attentes

Dynamique d’investissement confirmée

Performance annuelle solide

Perspective ALMA

Solidité du modèle de développement


Deux années de forte croissance

Gaz & Services

Ingénierie &Construction

Autres activités

+12,2%

Croissances publiées, moyennes annuelles pondérées.

+7,5%

-15,8%

+9,9%

En Mds€

Ventes Groupe Croissance annuellemoyenne 2009-2011

14,5

13,5

12,0

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

2009 2010 2011


2,3

2,7 2,7

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2009 2010 2011

335

280 270

0

100

200

300

400

2009 2010 2011

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2009 2010 2011

10,2

11,912,8

4

6

8

10

12

14

2009 2010 2011

Performance opérationnelle solide…

(1) Comparable, hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif (2) Investissements industriels et financiers, incluant les transactionsavec les minoritaires, nets de cessions (3) générée par les opérations, avant variation du BFR

En Mds€ En M€

En Mds€

Ventes Gaz & Services

Capacité d’autofinancement (3)

En Mds€

Investissements Nets (2)

Objectif annuel2011: > 200 M€

-0,1

+7,5% (1)

Efficacités

+3%

1,7

1,81,71,4

270

Investissements industriels

Investissements financiers, nets de cessions


500

750

1000

1250

1500

2009 2010 2011

… permettant une croissance régulière du résultat net

+ 11,7 % de croissance moyenneannuelle sur deux ans

Fort effet de levier positif

+ 8,9 % de croissance moyenneannuelle sur deux ans (2)

Taux de distribution de 47,5%

(1) Proposé à l’AG du 9 mai 2012, détaché le 11 mai et mis en paiement le 16 mai.

(2) Ajusté pour tenir compte des attributions d’actions gratuites

1 535En M€

2,50 (1)En €

Résultat net (Part du Groupe) : + 9,4 %

Dividende : + 6,4 %

0

0,5

1

1,5

2

2,5

2009 2010 2011


Résultats 2011

Performance solide

Paris, 17 février 2012 l Fabienne Lecorvaisier, Directeur Financier

Activité

Performance

Investissements et dette nette


Résultats 2011 robustes

(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif. (2) proposé à l’Assemblée Générale du 9 mai 2012.

En M€ 2011 Variation11/10

11/10change

Chiffre d’affaires Groupe

dont Gaz & Services

14 457

12 839

+7,2%

+8,0%

Résultat opérationnelcourant

2 409 +7,0%

Résultat net(Part du Groupe)

1 535 +9,4%

Dividende net par action(2)

(en €)2,50 +6,4%

Dette nette au 31/12 5 248 +209

Hors changeet périmètre

=

+6,8%

+7,5%

Var. 11/10comparable(1)


Poursuite de la croissance séquentielle

3 543

218

177

3 148

T4 10

3 543

224

134

3 185

T1 11

3 573

246

156

3 171

T2 11

3 597

216

158

3 223

T3 11Ventes en M€ T4 11 T4 11/10publié

Gaz & Services 3 260 +3,5%


258 +45,8%

Autres Activités 227 +4,3%

Total Groupe 3 745 +5,7%


Croissance comparable moindre au T4

(1) hors change, gaz naturel et périmètre significatif

2009 2010 2011

Croissance comparable(1) G&S

2008

+7,9%

-4,2%-5,1% -5,2%

-4,6%

+8,3%

+10,7%+11,0%+11,3%+11,4%

+9,7%

+7,7%

+1,9%

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 09 T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11


Impactant la plupart des zones géographiques au T4

Ventes G&S T4 11

MO &Afrique

AsiePacifique

Amériques

1 667 M€

722 M€

787 M€

84 M€

Consolidation du Koweït

(1) Croissance comparable T4 2011/T4 2010, hors change, gaz naturel et périmètre significatif

+16,5%

+1,3%

+5,3%

+0,0%

Meilleureffet prix IM

Europe de l’Est dynamique

Croissance IM auCanada et en

Amérique Latine

Démarrages retardés

Croissance solide en Chine

Croissance en Afrique du Sud

Europe

Activité

Forte baisse des E&I

Demande acier faible

Electronique faible au Japon

Printemps arabe

Contexte économique

Santé

Arrêt pour maintenancedes clients

Croissance comparable(1)


+25%+30%

+21%+26%

+28%

+19%

-8%

+13%

-10%

0%

10%

20%

30%

T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

…et en particulier en Grande Industrie et Electronique

+2%

+8%

+5% +5%+4%

+2%

+3%

+2%

0%

3%

5%

8%

10%

T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

+14% +13%

+21% +22%

+17% +17%

+11%

+2%

0%

5%

10%

15%

20%

T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

+1%

+7%+7%+8%+8%

+3%

+5%+6%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

Industriel Marchand Grande Industrie

Electronique Santé

+6%hors E&I

Croissances comparables trimestrielles, hors effet de change, gaz naturel et périmètre significatif, par rapport à la même période de l’année précédente.

T4

2011

9%

39% 35%

17%


Niveau d’activité élevé tout au long de l’année

85

90

95

100

105

110

115

T1 09 T2 09 T3 09 T4 09 T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

(1) Comparable (hors change, gaz naturel et périmètre significatif) ajusté du nombre de jours par mois

base 100,moyenne 2008 2009 20112010

Indicateur trimestriel d’activité G&S(1)


Croissance 2011 soutenue

0% 5% 10% 15%

2%

52%

22%

24%

Europe

Amériques

Asie-Pacifique

MO & Afrique

Asie Pacifique

Amériques

Europe6 585 M€

2 859 M€

3 083 M€

312 M€

0% 5% 10% 15%

GrandeIndustrie

Electronique

IndustrielMarchand

Santé

+10,9%

+12,5%

+9,0%

+4,5%

MO & Afrique

GrandeIndustrie

Electronique

IndustrielMarchand

Santé

+11,9%

+7,4%

+11,7%

+2,9%

G&S par zone géographique G&S par branche d’activité

36%

38%

10%

16%

(1) Croissances comparables, hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif

Croissances comparables (1) Croissances comparables (1)


… portée par les économies en développement

+ 5% + 20%

Economies avancées Economies en développement

Croissance comparable(1) G&S(2011/2010)

Part des ventes G&Sdans les économies endéveloppement

15%16%

19%

2008 2009 2010 2011

21%+ 24%+ 4%

+ 1%

+ 15%

+ 24%

+ 11%

+ 8%

(1) Croissances comparables, hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif


Reprise de l’Ingénierie et Construction

185

203

186177

134

156 158

258

0

50

100

150

200

250

300

T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

En M€

0

250

500

750

1000

1250

1500

2008 2009 2010 2011

705751

1 010

T4

Ventes Tiers I&C Prises de commandes

En M€

Croissance des ventes au T4 liéeaux étapes de réalisation des projets

300 M€ de prises de commandesau T4

Activité projets toujours dynamique


Pas de rupture dans les tendances

Industriel Marchand

Grande Industrie Métaux Chimie Raffinage

Alimentation& Pharma

Artisans &Distributeurs

Auto

& Fab

Electronique Ecrans platsTFT/LCD

Photo-voltaïque

Circuitsintégrés

E&I

Santé GazMédicaux

HygièneSanté

à domicile

Ingénierie etConstruction

Négociations


Résultats 2011

Performance solide


Activité

Performance



En M€ 2009 2010 2011Variation

11 / 10

Chiffre d’affaires

Achats

Charges de personnel

Autres produits et charges nets

11 976

4 563

2 237

2 207

13 488

5 240

2 378

2 495

14 457

5 762

2 481

2 650

+7,2%

+10,0%

Résultat Opérationnel Courant avantamortissements

2 969 3 374 3 564 +5,6%

Amortissements

Résultat Opérationnel Courant

1 020

1 949

1 122

2 252

1 155

2 409

+2,9%

+7,0%

Marge Opérationnelle

Marge Opérationnellehors effet gaz naturel

16,7% 16,7%

+10pbs

Poursuite de l’amélioration de la marge opérationnelle du Groupe

+5,3%

16,8%

16,3%


Marge opérationnelle G&S soutenue par les efficacités

1 800

2 000

2 200

2 400

en M€

2 421

+37

ROC = Résultat opérationnel courant

0

ROC

2011

<284>

+253+104

G&

S

G&

S

ROC

2010

2 281

EffetVolume

EffetEnergie

Haussedes

coûts

0

Prix horsénergie

+68

Efficacités Changeet autres

<1>

(1) hors effet de gaz naturel, 18,9% en publié

19,1% (1)19,2%

Marge ROC / Ventes G&S


Forte croissance du résultat net

En M€ 2010 2011Variation

11 / 10

Chiffre d’affaires

Résultat opérationnel courant

Autres produits et charges opérationnelsnon courants

13 488

2 252

2

14 457

2 409

28

+7,2%

+7,0%

Résultat opérationnel 2 254 2 437 +8,1%

Coût de l’endettement net et autresproduits et charges financières (311) (298)

Impôts (513) (576)

Résultat net (Part du Groupe) 1 404 1 535 +9,4%

Résultat net par action (en €) 4,99 5,43 +8,8%

Taux d’imposition 26,4% 27,0%

Quote-part de résultat des sociétésmises en équivalence 28 32

Intérêts minoritaires (54) (60)


Résultats 2011

Performance solide


Activité

Performance



Dynamique d’investissement confirmée

2009 2010 2011 2012e2009 2010 2011

3,0 2,9

0,90,8

1,5

2,7

déc-10 juin-11 déc-11 2009 2010 2011

4,2

3,7

1,7

1,4

24

15

292,2

1,1

61 %65 % 56 %49%

En Md€

Décisionsd’investissements

Portefeuilled’opportunités à12 mois

Nombre dedémarrages(2)

(1) Industriels et financiers nets des cessions, incluant les transactions avec les minoritaires (2) Projets industriels > 10 M€

Economies en développement Economies avancées

Investissementsnets(1)

3,92,0 1,7

16

En Md€ En Md€


Dette nette stable hors change et périmètre

<5 039><5 248>

+ 2 728

<1 676>

<763><196>

Dette Nette

31 déc 2011

Autofinancement Investissementsnets(1)

Dividendesnets des

augmentationsde capital

Change(2)

+ Périmètre+ IFRS

Dette Nette

31 déc 2010

Dette nette /Fonds propres

53%

Dette nette /Fonds propres

55%

<302>

BFR+ Autres

(1) Incluant les transactions avec les minoritaires, nets des cessions (2) Impact de change : 125 M€

En M€

Dette nette

+209


Gestion prudente des liquidités

Obligations et placements privés

Papier commercial

Trésorerie ouéquivalent detrésorerie

Lignes de créditconfirmées

3,9 Mds€

0,4

0.60.60.7

0.5 0.6

0.6

0,0

0,4

0,8

1,2

1,6

2012 2013 2014

Dettes bancaires et autres

4,0 Mds€

Liquidités disponibles,au 31 décembre 2011

Échéances FinancementsGroupe, à 3 ans

En Mds €

1,82,1

En Mds €


Résultats 2011

Perspective ALMASolidité du modèle de développement


Croissance et efficacité

ROCE

Tendances long terme

Engagement de Responsabilité


+8 to +10%

Objectifs 2015

EfficacitéCroissance des ventes

par an, en moyennedans un environnement normal

EngagementROCE

sur la période

+8 à +10% > € 200 m

Objectifs deresponsabilité

12 – 13%


14,5

13,5

12,0

13,1

11,810,9

10,4

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Croissance

En Md€

0

Chiffre d’affaires Groupe

+ 10% (1)

+ 8%(1)

(1) Croissance annuelle moyenne pondérée


Croissance nourrie par l’investissement

2,0 Mds€

Europe

Amérique

845 M€

230 M€

1 435 M€

Moyen-Orientet Afrique

3,6 Mds€

Investissements G&S cumulés 2010-2011

Investissements cumulés 2010-11 :

Ventes supplémentaires estimées :

Asie-Pacifique

1055 M€


Étendre nos marchés : reprises de sites

Gaz de l’air

HyCO, Gaz de synthèse

Vapeur et autres

200M€Ventes annuelles additionnelles:

Reprises de site réalisées : 6 10Opportunités en portefeuille :


Étendre nos marchés : nouvelles initiatives

30

Nouvelles moléculesNouvelles pathologies

Nouvelles applications

Purification du gaz

Gazéification


Tendances long terme re-confirmées

“ 38 trillions de $d’investissements

nécessairespour répondreà la demandeénergétique.”

“ Les payshors-OCDEreprésentent

90% de lacroissance de la

population...”

Economies endéveloppement

Energie +Environnement

“ Les dépensesen biens de

consommationtechnologiques

dépasseront1 trillion de $. ”

HautesTechnologies

“ Les maladieschroniques

deviennent lapréoccupation

majeure...”

Santé


Efficacités : 270 M€ en 2011

*3C: « Cash Cost Capex »

0

100

200

300

2007 2008 2009 2010 2011

335

230

180

Focus 3C*280

En M€

Objectifannuel :> 200 m€

Efficacités Groupe

270

1,3 Md€ en 5 ans


Efficacités : une réduction visible des coûts

Frais généraux et productivité

Globalisation des achats

Efficacité industrielle et logistique

Répartition del’efficacité

7,0%

7,5%

8,0%

8,5%

9,0%

9,5%

'07 '08 '09 '10 '11

5%

6%

7%

8%

'07 '08 '09 '10 '11

Coûts en %des ventes

Coûts des transports Santé(Péninsule ibérique)

Coûts non opérationnels G&S

Achats molécules / VentesGaz Électronique



10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

'07 '08 '09 '10 '11


Efficacités : une démarche continue

2005-2008 2008-2010

Coûts + Actifs

Initiatives WBL

Gestion par catégorie

Reconnaissance interne

2011-2015

Solutions rapides

Coûts

Initiatives locales

Achats

Langage commun Transformation

Coûts + Actifs

Initiatives globales

Coût totalde possession

Transfert desmeilleures pratiques

Amélioration continuedes processus

Sensibilisation

Maturité

Efficacité dans l’ADN


80

100

120

140

160

180

200

220

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Rentabilité des investissements soutenue

Reprise de dynamiqueCapitauxemployés

(1) Capitaux propres + intérêts minoritaires + endettement net, fin de période

Base 100

Résultat opérationnel et capitaux employés(1)

RésultatOpérationnel

CourantCroissance rentable


8,0%

8,5%

9,0%

9,5%

10,0%

10,5%

11,0%

11,5%

12,0%

12,5%

13,0%

'01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15

Stabilité du ROCE

(1) Rentabilité des capitaux employés après impôts : (résultat net après impôts et avant déduction des intérêts minoritaires – coûts de l’endettement financier net aprèsimpôts) / ( capitaux propres + intérêts minoritaires + endettement net) moyens sur l’exercice.

0%

12.1%

ROCE Groupe (1)

Rentabilité desnouveaux projets

Temps de mise enproduction

Intensitécapitalistique réduite

Mutualisationdes actifs

Optimisation du BFR

Gestion globalisée dela trésorerie

12,1%

Leviers


Déploiement des programmes d’unités de production standard

Confirmation des réductions

-35% sur les investissements

-10% sur les frais opérationnels

-40% sur les délais de mise en production

Production O2

Production N2

Production Liquide

90 unités de gaz de l’air depuis 2006


Engagement

sur la

Responsabilité

dans le cadre

2015

Du développement durable à la Responsabilité

2003 décembre 20102005

8 objectifs

sur la période

2005-2009

1ere approchedu

développementdurable

Objectifs de

Responsabilité

ALMA 2015

4 domaines

4 partiesprenantes

+3 domainesd’actions

Etapes de progression


Responsabilité sociale de l’entreprise envers…

Clients et patients

ActionnairesRéduire l’empreinte

environnementale

Renforcer les règles de conduitede l’entreprise et la gouvernance

Collaborateurs

Communautés

Innover en permanence

Parties prenantes Domaines d’actions


Notre engagement vis-à-vis des actionnaires

Poursuivre dans la durée la politique de rémunération globale de l’actionnaire pourassurer une croissance régulière de son investissement dans le cadre d’une relationbasée sur le respect et la considération

-10% -5% 0% 5% 10% 15%

Air Liquide (2) et CAC40 réinvesti (3)

+11,5%

+10,4%

+7,6%

+6,1%

-0,4%

-7,1%

Rendement total actionnaire (1)

5 ans

20 ans

10 ans

Air Liquidecomparé au CAC 40

+ 14,7%

+ 10,8%

+ 5,4%

(1) Le TSR (Total Shareholder Return) est un taux de rendement annualisé pour un actionnaire qui achète son action en début de période et la revend en fin

de période. Ce calcul prend en compte l’évolution du cours de l’action, les dividendes versés (en considérant qu’ils sont aussitôt réinvestis) et les primes defidélité. (2) Actionnaires au nominatif. (3) Version de l’indice CAC40 avec dividendes bruts réinvestis.


0

50

100

150

200

250

95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0Nombre Fréquence

Notre engagement vis-à-vis des collaborateurs

Nombre d’accidents avec arrêt (1)

(1) Définition : nombre d’accidents impliquant un arrêt (à partir de 24 heures) par millions d’heures travaillées par les employés du Groupe. Accident défini suivant larecommandation du Bureau International du Travail.

Permettre aux collaborateurs de se développer dans un environnementprofessionnel sûr, performant et respectueux de chacun


Notre engagement à réduire l’empreinte environnementale

Indicateurs d’intensité énergétique

92

94

96

98

100

102

104

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Production de gaz de l’air (1)

Base 100 en 2003

Production HyCO (1)

Livraison vrac (2)

(1) Énergie consommée par m3 de gaz produit (2) kilomètres parcourus par tonne livrée.

Contribuer à réduire l’empreinte environnementale des opérations, produits,clients et fournisseurs du Groupe ainsi que des communautés.


Notre engagement à innover en permanence

Innover en permanence pour garantir des solutions durables et performantespour la société, en s’appuyant sur des partenariats avec les clients, lesfournisseurs, le monde académique et les communautés.


Perspectives 2012



Croissance économique mondiale estimée pour 2012

Croissance de la production industrielleestimée en 2012 sur les marchés d’Air Liquide

Croissance estimée hors inflation. Sources: Rexecode et estimations Air Liquide au 31/12/2011.

> + 6%

< + 2%

+ 2 à + 6%


Perspectives 2012

Performance annuelle solide

En ligne avec les objectifs ALMA 2015

Maintien de la dynamique d’investissement

2011

Sauf dégradation majeure de la conjoncture,Air Liquide continue à viser

une croissance du résultat net en 2012.

Objectifs 2012


Résultats 2011

Annexes


Impact du change et du gaz naturel sur les ventes G&S

Impact Gaz Naturel +21 +13 +47 +30 +46

En M€

Taux de change moyen T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

€/USD

€/CAD

€/JP¥

1,36

1,38

112,1

1,37

1,35

112,5

1,44

1,39

117,5

1,41

1,38

109,7

1,35

1,38

104,2

En M€ T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11

€/USD

€/CAD

€/JP¥

Autres

+35

+16

+44

+75

+7

+9

+31

+49

(59)

(10)

(3)

(22)

(43)

(4)

+3

(13)

+5

(0)

+21

+0

Total Impact Change +170 +96 (94) (57) 26

Change

Gaz Naturel


Analyse trimestrielle des ventes (1)

Ventes en M€ T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 T4 11/10publié

T4 11/10comparable(1)

Europe 1 644 1 647 1 651 1 621 1 667 +1,3% +0,0%

Amériques 694 709 699 728 722 +4,1 % +5,3%

Asie-Pacifique 733 759 746 791 787 +7,3% +1,3%

Moyen-Orient &Afrique

77 70 75 83 84 +9,7% +16,5%

Gaz & Services 3 148 3 185 3 171 3 223 3 260 +3,5% +1,9%


177 134 156 158 258 +45,8% +45,5%

Autres Activités 218 224 246 216 227 +4,3% +3,9%

Total Groupe 3 543 3 543 3 573 3 597 3 745 +5,7% +4,2%

(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif


Analyse trimestrielle des ventes (2)

3 543

218

177

3 148

505

324

1 097

1 222

T4 10

3 543

224

134

3 185

509

343

1 133

1 200

T1 11

3 573

246

156

3 171

515

336

1 121

1 199

T2 11

3 597

216

158

3 223

511

317

1 157

1 238

T3 11Ventes en M€ T4 11 T4 11/10publié

T4 11/10comparable(1)

Industriel Marchand 1 256 +2,8% +2,0%

Grande Industrie 1 174 +7,0% +2,2%

Electronique 291 -10,3% -7,8%

Santé 539 +6,9% +6,9%

Gas & Services 3 260 +3,5% +1,9%


258 +45,8% +45,5%

Autres Activités 227 +4,3% +3,9%

Total Groupe 3 745 +5,7% +4,2%



Analyse trimestrielle des ventes G&S (3)

+1,9%-0,7%+0,8%+1,5%+3,5%T4 2011

-0,9%

-

-

-

-

Périmètresignificatif

Croissancepubliée

Gaznaturel

ChangeCroissance

comparable(1)

T3 2010 +21,0% +2,4% +7,6% +11,0%

T4 2010 +18,5% +0,8% +6,4% +11,3%

T1 2011 +15,4% +0,5% +3,5% +11,4%

T2 2011 +8,1% +1,6% -3,2% +9,7%

T3 2011 +5,9% +1,0% -1,9% +7,7%



-3% 2% 7%

Europe au T4

Industriel Marchand

Grande Industrie

Santé

Ventes Gaz & Services T4 :1 667 M€

Croissance comparable(1) T4 11/10: + 0,0 %

- 0,5%

-1,9%

+5,5%

4%

33%25%

40%

2%

Industriel Marchand Europe de l’Est dynamique

Effet prix positif

Forte inflation des coûts

Grande Industrie Reprise de site en Turquie

Faible demande métaux

Arrêts maintenance clients

Santé Dynamisme de la santé à

domicile

Contribution des acquisitions

Pressions tarifaires

Industriel Marchand

Grande Industrie

Santé

Electronique



-7% -2% 3% 8% 13%

Amériques au T4

+5,8%

+5,1%

+11,2%

Industriel Marchand

Grande Industrie

Santé

Ventes Gaz & Services T4 :722 M€

Croissance comparable(1) T4 11/10: + 5,3 %

-5,0%% Electronique

Industriel Marchand Nouvelles capacités au Canada

Amérique latine dynamique

Effet prix positif

Grande Industrie Demande forte Chimie


Santé Croissance forte en Amérique

latine

Électronique

Achèvement d’importantscontrats E&I au T3

9%7%11%

48%

34% Industriel Marchand

Grande Industrie

Santé

Electronique



-8% -4% 0% 4% 8%

Asie-Pacifique au T4

Industriel Marchand

Grande Industrie

Electronique

+1,8%

+7,1%

-7,4%

Ventes Gaz & Services T4 :787M€

Croissance comparable (1) T4 11/10 : + 1,3 %

39%

25%

5%

31%


Industriel Marchand Forte croissance Bouteilles hors

Japon

Reprise encore faible au Japon

Grande Industrie Décalage des démarrages


Électronique

Fort recul ventes E&I

Nouveaux contrats gaz vecteurs

Demande ESG très faible auJapon +3%

hors E&I

Industriel Marchand

Grande Industrie

Santé

Electronique


8000

9000

10000

11000

12000

13000

2010 Croissancecomparable (1)

Gaz naturel Change Périmètre 2011

En M€

+136

<46>

0

+ 8,0%croissance

publiée

11 886

+892 12 839

+7,5%en comparable (1)


Croissance du chiffre d’affaires G&S 2011

<29>


Mix d’activités 2011 par région

Grande Industrie ÉlectroniqueSanté

Ventes Gaz & Services 2011:12,8 Mds €

Industriel Marchand

Amériques : 2,9 Mds € Asie-Pacifique : 3,1 Mds €Europe : 6,6 Mds €

Moyen-Orientet Afrique

AmériquesEurope

Asie - Pacifique

24%

4%

33%

39%

10%8%

47%

35%

5%

26%

31%38%

2%

24%

22%

52%


Marge opérationnelle 2011 par région

En M€ 2011Var.

publiéeVar.

comparable

CA

ROC

ROC/CA

6 585

1 227

18,6%

+6,2%

+3,7%

-50bps

+4,5%

-10bps (2)

(1) excluding impact of change, natural gas and significant perimeter (2) excl. natural gas

Europe

Amériques

Asie-Pacifique

En M€ 2011Var.

publiéeVar.

comparable

CA

ROC

ROC/CA

2 859

628

22,0%

+4,0%

+6,4%

+50bps

+9,0%

+20bps (2)

En M€ 2011Var.

publiéeVar.

comparable

CA

ROC

ROC/CA

3 083

502

16,3%

+16,6%

+15,5%

-10bps

+12,5%

+10bps (2)

(1)

(1)

(1)


17%

16%

56%

1%10%

ASU

HyCO

Energie traditionelle

Energie alternative

Energie renouvelable

Total Commandes encours au 31 déc. 2011

Ingénierie & Construction

(1) comprend les produits financiers générés par les avances clients.

En M€ 2010 2011

Chiffre d’affaires consolidé 751 705

Marge ROC(1) / CA 9,0% 10,6%

Total prises de commande 1 228 1 010

Total commandes en cours 4 100 3 200


Effet prix en Industriel Marchand

+ 1,5%

+ 3,3%

+ 0,9%

+ 4,0%

+ 0,1%Europe

Amériques

Asie-Pacifique

Moyen-Orient Afrique

Total Industriel Marchand

2011


Marge opérationnelle – effet gaz naturel

14 45713 488Chiffre d’affaires

16,8%Marge opérationnelle, hors gaz naturel

16,7%16,7%Marge opérationnelle

2 4092 252Résultat opérationnel courant

+136Effet gaz naturel

20112010Groupe, en M€

12 83911 886Chiffre d’affaires

19,1%Marge opérationnelle, hors gaz naturel

18,9%19,2%Marge opérationnelle

2 4212 281Résultat opérationnel courant

+136Effet gaz naturel

20112010Gaz et services, en M€


2010

2008

2009

Marge opérationnelle (ROC/CA)

2008

2010

2009

Groupe

Gaz & Services

14,8%

17,8%

S2 08

14,9%

17,7%

14,9%

17,5%

Groupe

Gaz & Services

S1 08

S2 09

15,0%

18,1%

Groupe

Gaz & Services

S1 09

17,6%

21,0%

16,6%

19,2%

16,3%

19,6%

S2 10S1 10

16,7%

19,2%

16,8%

19,2%

2011

2011

Groupe

Gaz & Services

16,7%

19,0%

S2 11S1 11

16,7%

18,9%

16,6%

18,8%


40%

23%

29%

8%

Investissements Gaz & Services par géographie

11,0%

14,8%

17,1%

46,2%

11,4%

15,3%

20,0%

28,7%

Europe

Amériques

Asie-Pacifique

Moyen-Orient etAfrique

14,2%14,7%Total

20112010

Europe

Amériques

Asie-Pacifique

Moyen Orient - Afrique

(1) Investissements industriels et financiers, incluant les transactions avec les minoritaires

Ratio G&SInvestissements(1) / chiffre d’affaires

Investissements G&S 2011(1)

1,8 Md€


Structure des financements

Dettesbancaires

Obligations

Placementsprivés

Options de rachatde titres minoritaires

Papiercommercial

76%

24%

Au 31 décembre 2011

Taux fixe

Taux variable

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

> 2016

2013 to2016

2012

32%

3%

6%

57%

2%

Taux fixe / Tauxvariable

Sources Échéances(1)

En M€

> 2015

2013 à2015

2012

(1) Les billets de trésorerie sont reclassés aux échéances des lignes de crédit qui les garantissent.


283 813284 095 918

<1 200>

31 déc. 2010 Annulation d'actions

propres

Options levées durant

l'exercice

31 déc. 2011

En milliers d’actions

Evolution du nombre d’actions

Nombre d’actions moyenen circulation

en 2011

282 615 649 actions


Compte de résultat

2010 2011

Chiffre d’affaires 13 488 14 457

Charges opérationnelles (10 114) (10 893)Résultat opérationnel courant avant amortissements 3 374 3 564Dotations aux amortissements (1 122) (1 155)

Résultat opérationnel courant 2 252 2 409Autres produits opérationnels nets 2 28

Résultat opérationnel 2 254 2 437

Coût de l’endettement financier netet autres charges financières nette (311) (298)Charge d’impôt (513) (576)Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 28 32

Résultat net 1 458 1 595- Intérêts minoritaires 54 60- Résultat net (part du Groupe) 1 404 1 535

Résultat net par action (en €) 4,99 5,43

En M€


Bilan consolidé

ACTIFS 31/12/10 31/12/11

Écarts d’acquisition

Immobilisations

Autres actifs non-courants*

4 391

11 707

973

4 559

12 735

963

Total actifs non courants 17 071 18 257

Stocks et en-cours

Clients et autres actifs courants

Trésorerie et équivalents detrésorerie*

742

3 150

1 575

784

3 276

1 806

Total des actifs courants 5 467 5 866

Total des actifs 22 538 24 123

PASSIF 31/12/10 31/12/11

Capitaux propres du Groupe

Intérêts minoritaires

8 904

209

9 759

237

Total des capitaux propres 9 113 9 996

Provisions & impôts différés

Emprunts et dettes financièresnon courantes

Autres passifs non courants*

Total capitaux propres etpassifs non-courants

2 930

5 681

336

18 059

3 102

5 663

316

19 077

Provisions

Fournisseurs et autres passifscourants

Dettes financières courantes*

216

3 298

964

191

3 398

1 457

Total passifs etcapitaux propres

22 538 24 123

En M€

* Incluant les instruments dérivés

31/12/10 31/12/11

Endettement net 5 039 5 248

Ratio d’endettement net 55,3% 52,5%


En M€ 2010 2011

Capacité d'autofinancement 2 661 2 728

Variation du Besoin en Fonds de RoulementAutres éléments

(155)(86)

(193)(109)

Flux net de trésorerie générépar les activités opérationnelles

2 420 2 426

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporellesAcquisitions d'immobilisations financièresProduits de cessions d'immobilisations corporelles,incorporelles et financières

(1 450)(240)

44

(1 755)(100)

182

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (1 646) (1 673)

Distribution (647) (721)

Augmentation du capital en numéraireAchats de titres propresTransactions avec les minoritairesIncidence des variations de change et de périmètre

1103

(93)(295)

52(94)

(3)(196)

Variation de l’endettement net (148) (209)

Emplois et ressources


0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005

IFRS

2007 2009 2011

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005

IFRS

2007 2009 2011

0

500

1000

1500

2 000

2 500

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005

IFRS

2007 2009 2011

0

1

2

3

4

5

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005

IFRS

2007 2009 2011

Une performance régulière et soutenue

Autofinancement (M€)

BPA(1) (€)Ventes (M€)

(1) Ajusté pour tenir compte de la division du nominal en 2007 et des attributions d’actions gratuites. (2) Sous réserve d’approbation à l’Assemblée Générale du 9mai 2012. (3) Données calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur.

+7,0% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(3)



Dividende(1)(2) (€/action)



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