Résultats 2011 Performance solide
Perspective ALMA
Paris, 17 février 2012 l Benoît Potier, Président-Directeur Général
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement2 17 février 2012 Résultats 20112
Résultats 2011
T4 marqué par la prudence de nos clients
Forte croissance annuelle des ventes
Nouvelle amélioration de la marge
Résultat net conforme aux attentes
Dynamique d’investissement confirmée
Performance annuelle solide
Perspective ALMA
Solidité du modèle de développement
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement3 17 février 2012 Résultats 20113
Deux années de forte croissance
Gaz & Services
Ingénierie &Construction
Autres activités
+12,2%
Croissances publiées, moyennes annuelles pondérées.
+7,5%
-15,8%
+9,9%
En Mds€
Ventes Groupe Croissance annuellemoyenne 2009-2011
14,5
13,5
12,0
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
2009 2010 2011
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement4 17 février 2012 Résultats 20114
2,3
2,7 2,7
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
2009 2010 2011
335
280 270
0
100
200
300
400
2009 2010 2011
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2009 2010 2011
10,2
11,912,8
4
6
8
10
12
14
2009 2010 2011
Performance opérationnelle solide…
(1) Comparable, hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif (2) Investissements industriels et financiers, incluant les transactionsavec les minoritaires, nets de cessions (3) générée par les opérations, avant variation du BFR
En Mds€ En M€
En Mds€
Ventes Gaz & Services
Capacité d’autofinancement (3)
En Mds€
Investissements Nets (2)
Objectif annuel2011: > 200 M€
-0,1
+7,5% (1)
Efficacités
+3%
1,7
1,81,71,4
270
Investissements industriels
Investissements financiers, nets de cessions
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement5 17 février 2012 Résultats 20115
500
750
1000
1250
1500
2009 2010 2011
… permettant une croissance régulière du résultat net
+ 11,7 % de croissance moyenneannuelle sur deux ans
Fort effet de levier positif
+ 8,9 % de croissance moyenneannuelle sur deux ans (2)
Taux de distribution de 47,5%
(1) Proposé à l’AG du 9 mai 2012, détaché le 11 mai et mis en paiement le 16 mai.
(2) Ajusté pour tenir compte des attributions d’actions gratuites
1 535En M€
2,50 (1)En €
Résultat net (Part du Groupe) : + 9,4 %
Dividende : + 6,4 %
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2009 2010 2011
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement6 17 février 2012 Résultats 20116
Résultats 2011
Performance solide
Paris, 17 février 2012 l Fabienne Lecorvaisier, Directeur Financier
Activité
Performance
Investissements et dette nette
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement7 17 février 2012 Résultats 20117
Résultats 2011 robustes
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif. (2) proposé à l’Assemblée Générale du 9 mai 2012.
En M€ 2011 Variation11/10
11/10change
Chiffre d’affaires Groupe
dont Gaz & Services
14 457
12 839
+7,2%
+8,0%
Résultat opérationnelcourant
2 409 +7,0%
Résultat net(Part du Groupe)
1 535 +9,4%
Dividende net par action(2)
(en €)2,50 +6,4%
Dette nette au 31/12 5 248 +209
Hors changeet périmètre
=
+6,8%
+7,5%
Var. 11/10comparable(1)
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement8 17 février 2012 Résultats 20118
Poursuite de la croissance séquentielle
3 543
218
177
3 148
T4 10
3 543
224
134
3 185
T1 11
3 573
246
156
3 171
T2 11
3 597
216
158
3 223
T3 11Ventes en M€ T4 11 T4 11/10publié
Gaz & Services 3 260 +3,5%
Ingénierie &Construction
258 +45,8%
Autres Activités 227 +4,3%
Total Groupe 3 745 +5,7%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement9 17 février 2012 Résultats 20119
Croissance comparable moindre au T4
(1) hors change, gaz naturel et périmètre significatif
2009 2010 2011
Croissance comparable(1) G&S
2008
+7,9%
-4,2%-5,1% -5,2%
-4,6%
+8,3%
+10,7%+11,0%+11,3%+11,4%
+9,7%
+7,7%
+1,9%
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 09 T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement10 17 février 2012 Résultats 201110
Impactant la plupart des zones géographiques au T4
Ventes G&S T4 11
MO &Afrique
AsiePacifique
Amériques
1 667 M€
722 M€
787 M€
84 M€
Consolidation du Koweït
(1) Croissance comparable T4 2011/T4 2010, hors change, gaz naturel et périmètre significatif
+16,5%
+1,3%
+5,3%
+0,0%
Meilleureffet prix IM
Europe de l’Est dynamique
Croissance IM auCanada et en
Amérique Latine
Démarrages retardés
Croissance solide en Chine
Croissance en Afrique du Sud
Europe
Activité
Forte baisse des E&I
Demande acier faible
Electronique faible au Japon
Printemps arabe
Contexte économique
Santé
Arrêt pour maintenancedes clients
Croissance comparable(1)
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement11 17 février 2012 Résultats 201111
+25%+30%
+21%+26%
+28%
+19%
-8%
+13%
-10%
0%
10%
20%
30%
T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
…et en particulier en Grande Industrie et Electronique
+2%
+8%
+5% +5%+4%
+2%
+3%
+2%
0%
3%
5%
8%
10%
T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
+14% +13%
+21% +22%
+17% +17%
+11%
+2%
0%
5%
10%
15%
20%
T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
+1%
+7%+7%+8%+8%
+3%
+5%+6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
Industriel Marchand Grande Industrie
Electronique Santé
+6%hors E&I
Croissances comparables trimestrielles, hors effet de change, gaz naturel et périmètre significatif, par rapport à la même période de l’année précédente.
T4
2011
9%
39% 35%
17%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement12 17 février 2012 Résultats 201112
Niveau d’activité élevé tout au long de l’année
85
90
95
100
105
110
115
T1 09 T2 09 T3 09 T4 09 T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
(1) Comparable (hors change, gaz naturel et périmètre significatif) ajusté du nombre de jours par mois
base 100,moyenne 2008 2009 20112010
Indicateur trimestriel d’activité G&S(1)
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement13 17 février 2012 Résultats 201113
Croissance 2011 soutenue
0% 5% 10% 15%
2%
52%
22%
24%
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
MO & Afrique
Asie Pacifique
Amériques
Europe6 585 M€
2 859 M€
3 083 M€
312 M€
0% 5% 10% 15%
GrandeIndustrie
Electronique
IndustrielMarchand
Santé
+10,9%
+12,5%
+9,0%
+4,5%
MO & Afrique
GrandeIndustrie
Electronique
IndustrielMarchand
Santé
+11,9%
+7,4%
+11,7%
+2,9%
G&S par zone géographique G&S par branche d’activité
36%
38%
10%
16%
(1) Croissances comparables, hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
Croissances comparables (1) Croissances comparables (1)
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement14 17 février 2012 Résultats 201114
… portée par les économies en développement
+ 5% + 20%
Economies avancées Economies en développement
Croissance comparable(1) G&S(2011/2010)
Part des ventes G&Sdans les économies endéveloppement
15%16%
19%
2008 2009 2010 2011
21%+ 24%+ 4%
+ 1%
+ 15%
+ 24%
+ 11%
+ 8%
(1) Croissances comparables, hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement15 17 février 2012 Résultats 201115
Reprise de l’Ingénierie et Construction
185
203
186177
134
156 158
258
0
50
100
150
200
250
300
T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
En M€
0
250
500
750
1000
1250
1500
2008 2009 2010 2011
705751
1 010
T4
Ventes Tiers I&C Prises de commandes
En M€
Croissance des ventes au T4 liéeaux étapes de réalisation des projets
300 M€ de prises de commandesau T4
Activité projets toujours dynamique
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement16 17 février 2012 Résultats 201116
Pas de rupture dans les tendances
Industriel Marchand
Grande Industrie Métaux Chimie Raffinage
Alimentation& Pharma
Artisans &Distributeurs
Auto
& Fab
Electronique Ecrans platsTFT/LCD
Photo-voltaïque
Circuitsintégrés
E&I
Santé GazMédicaux
HygièneSanté
à domicile
Ingénierie etConstruction
Négociations
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement17 17 février 2012 Résultats 201117
Résultats 2011
Performance solide
Paris, 17 février 2012 l Fabienne Lecorvaisier, Directeur Financier
Activité
Performance
Investissements et dette nette
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement18 17 février 2012 Résultats 201118
En M€ 2009 2010 2011Variation
11 / 10
Chiffre d’affaires
Achats
Charges de personnel
Autres produits et charges nets
11 976
4 563
2 237
2 207
13 488
5 240
2 378
2 495
14 457
5 762
2 481
2 650
+7,2%
+10,0%
Résultat Opérationnel Courant avantamortissements
2 969 3 374 3 564 +5,6%
Amortissements
Résultat Opérationnel Courant
1 020
1 949
1 122
2 252
1 155
2 409
+2,9%
+7,0%
Marge Opérationnelle
Marge Opérationnellehors effet gaz naturel
16,7% 16,7%
+10pbs
Poursuite de l’amélioration de la marge opérationnelle du Groupe
+5,3%
16,8%
16,3%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement19 17 février 2012 Résultats 201119
Marge opérationnelle G&S soutenue par les efficacités
1 800
2 000
2 200
2 400
en M€
2 421
+37
ROC = Résultat opérationnel courant
0
ROC
2011
<284>
+253+104
G&
S
G&
S
ROC
2010
2 281
EffetVolume
EffetEnergie
Haussedes
coûts
0
Prix horsénergie
+68
Efficacités Changeet autres
<1>
(1) hors effet de gaz naturel, 18,9% en publié
19,1% (1)19,2%
Marge ROC / Ventes G&S
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement20 17 février 2012 Résultats 201120
Forte croissance du résultat net
En M€ 2010 2011Variation
11 / 10
Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel courant
Autres produits et charges opérationnelsnon courants
13 488
2 252
2
14 457
2 409
28
+7,2%
+7,0%
Résultat opérationnel 2 254 2 437 +8,1%
Coût de l’endettement net et autresproduits et charges financières (311) (298)
Impôts (513) (576)
Résultat net (Part du Groupe) 1 404 1 535 +9,4%
Résultat net par action (en €) 4,99 5,43 +8,8%
Taux d’imposition 26,4% 27,0%
Quote-part de résultat des sociétésmises en équivalence 28 32
Intérêts minoritaires (54) (60)
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement21 17 février 2012 Résultats 201121
Résultats 2011
Performance solide
Paris, 17 février 2012 l Fabienne Lecorvaisier, Directeur Financier
Activité
Performance
Investissements et dette nette
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement22 17 février 2012 Résultats 201122
Dynamique d’investissement confirmée
2009 2010 2011 2012e2009 2010 2011
3,0 2,9
0,90,8
1,5
2,7
déc-10 juin-11 déc-11 2009 2010 2011
4,2
3,7
1,7
1,4
24
15
292,2
1,1
61 %65 % 56 %49%
En Md€
Décisionsd’investissements
Portefeuilled’opportunités à12 mois
Nombre dedémarrages(2)
(1) Industriels et financiers nets des cessions, incluant les transactions avec les minoritaires (2) Projets industriels > 10 M€
Economies en développement Economies avancées
Investissementsnets(1)
3,92,0 1,7
16
En Md€ En Md€
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement23 17 février 2012 Résultats 201123
Dette nette stable hors change et périmètre
<5 039><5 248>
+ 2 728
<1 676>
<763><196>
Dette Nette
31 déc 2011
Autofinancement Investissementsnets(1)
Dividendesnets des
augmentationsde capital
Change(2)
+ Périmètre+ IFRS
Dette Nette
31 déc 2010
Dette nette /Fonds propres
53%
Dette nette /Fonds propres
55%
<302>
BFR+ Autres
(1) Incluant les transactions avec les minoritaires, nets des cessions (2) Impact de change : 125 M€
En M€
Dette nette
+209
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement24 17 février 2012 Résultats 201124
Gestion prudente des liquidités
Obligations et placements privés
Papier commercial
Trésorerie ouéquivalent detrésorerie
Lignes de créditconfirmées
3,9 Mds€
0,4
0.60.60.7
0.5 0.6
0.6
0,0
0,4
0,8
1,2
1,6
2012 2013 2014
Dettes bancaires et autres
4,0 Mds€
Liquidités disponibles,au 31 décembre 2011
Échéances FinancementsGroupe, à 3 ans
En Mds €
1,82,1
En Mds €
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement25 17 février 2012 Résultats 201125
Résultats 2011
Perspective ALMASolidité du modèle de développement
Paris, 17 février 2012 l Benoît Potier, Président-Directeur Général
Croissance et efficacité
ROCE
Tendances long terme
Engagement de Responsabilité
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement26 17 février 2012 Résultats 201126
+8 to +10%
Objectifs 2015
EfficacitéCroissance des ventes
par an, en moyennedans un environnement normal
EngagementROCE
sur la période
+8 à +10% > € 200 m
Objectifs deresponsabilité
12 – 13%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement27 17 février 2012 Résultats 201127
14,5
13,5
12,0
13,1
11,810,9
10,4
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Croissance
En Md€
0
Chiffre d’affaires Groupe
+ 10% (1)
+ 8%(1)
(1) Croissance annuelle moyenne pondérée
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement28 17 février 2012 Résultats 201128
Croissance nourrie par l’investissement
2,0 Mds€
Europe
Amérique
845 M€
230 M€
1 435 M€
Moyen-Orientet Afrique
3,6 Mds€
Investissements G&S cumulés 2010-2011
Investissements cumulés 2010-11 :
Ventes supplémentaires estimées :
Asie-Pacifique
1055 M€
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement29 17 février 2012 Résultats 201129
Étendre nos marchés : reprises de sites
Gaz de l’air
HyCO, Gaz de synthèse
Vapeur et autres
200M€Ventes annuelles additionnelles:
Reprises de site réalisées : 6 10Opportunités en portefeuille :
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement30 17 février 2012 Résultats 201130
Étendre nos marchés : nouvelles initiatives
30
Nouvelles moléculesNouvelles pathologies
Nouvelles applications
Purification du gaz
Gazéification
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement31 17 février 2012 Résultats 201131
Tendances long terme re-confirmées
“ 38 trillions de $d’investissements
nécessairespour répondreà la demandeénergétique.”
“ Les payshors-OCDEreprésentent
90% de lacroissance de la
population...”
Economies endéveloppement
Energie +Environnement
“ Les dépensesen biens de
consommationtechnologiques
dépasseront1 trillion de $. ”
HautesTechnologies
“ Les maladieschroniques
deviennent lapréoccupation
majeure...”
Santé
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement32 17 février 2012 Résultats 201132
Efficacités : 270 M€ en 2011
*3C: « Cash Cost Capex »
0
100
200
300
2007 2008 2009 2010 2011
335
230
180
Focus 3C*280
En M€
Objectifannuel :> 200 m€
Efficacités Groupe
270
1,3 Md€ en 5 ans
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement33 17 février 2012 Résultats 201133
Efficacités : une réduction visible des coûts
Frais généraux et productivité
Globalisation des achats
Efficacité industrielle et logistique
Répartition del’efficacité
7,0%
7,5%
8,0%
8,5%
9,0%
9,5%
'07 '08 '09 '10 '11
5%
6%
7%
8%
'07 '08 '09 '10 '11
Coûts en %des ventes
Coûts des transports Santé(Péninsule ibérique)
Coûts non opérationnels G&S
Achats molécules / VentesGaz Électronique
Coûts en %des ventes
Coûts en %des ventes
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
'07 '08 '09 '10 '11
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement34 17 février 2012 Résultats 201134
Efficacités : une démarche continue
2005-2008 2008-2010
Coûts + Actifs
Initiatives WBL
Gestion par catégorie
Reconnaissance interne
2011-2015
Solutions rapides
Coûts
Initiatives locales
Achats
Langage commun Transformation
Coûts + Actifs
Initiatives globales
Coût totalde possession
Transfert desmeilleures pratiques
Amélioration continuedes processus
Sensibilisation
Maturité
Efficacité dans l’ADN
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement35 17 février 2012 Résultats 201135
80
100
120
140
160
180
200
220
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Rentabilité des investissements soutenue
Reprise de dynamiqueCapitauxemployés
(1) Capitaux propres + intérêts minoritaires + endettement net, fin de période
Base 100
Résultat opérationnel et capitaux employés(1)
RésultatOpérationnel
CourantCroissance rentable
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement36 17 février 2012 Résultats 201136
8,0%
8,5%
9,0%
9,5%
10,0%
10,5%
11,0%
11,5%
12,0%
12,5%
13,0%
'01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15
Stabilité du ROCE
(1) Rentabilité des capitaux employés après impôts : (résultat net après impôts et avant déduction des intérêts minoritaires – coûts de l’endettement financier net aprèsimpôts) / ( capitaux propres + intérêts minoritaires + endettement net) moyens sur l’exercice.
0%
12.1%
ROCE Groupe (1)
Rentabilité desnouveaux projets
Temps de mise enproduction
Intensitécapitalistique réduite
Mutualisationdes actifs
Optimisation du BFR
Gestion globalisée dela trésorerie
12,1%
Leviers
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement37 17 février 2012 Résultats 201137
Déploiement des programmes d’unités de production standard
Confirmation des réductions
-35% sur les investissements
-10% sur les frais opérationnels
-40% sur les délais de mise en production
Production O2
Production N2
Production Liquide
90 unités de gaz de l’air depuis 2006
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement38 17 février 2012 Résultats 201138
Engagement
sur la
Responsabilité
dans le cadre
2015
Du développement durable à la Responsabilité
2003 décembre 20102005
8 objectifs
sur la période
2005-2009
1ere approchedu
développementdurable
Objectifs de
Responsabilité
ALMA 2015
4 domaines
4 partiesprenantes
+3 domainesd’actions
Etapes de progression
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement39 17 février 2012 Résultats 201139
Responsabilité sociale de l’entreprise envers…
Clients et patients
ActionnairesRéduire l’empreinte
environnementale
Renforcer les règles de conduitede l’entreprise et la gouvernance
Collaborateurs
Communautés
Innover en permanence
Parties prenantes Domaines d’actions
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement40 17 février 2012 Résultats 201140
Notre engagement vis-à-vis des actionnaires
Poursuivre dans la durée la politique de rémunération globale de l’actionnaire pourassurer une croissance régulière de son investissement dans le cadre d’une relationbasée sur le respect et la considération
-10% -5% 0% 5% 10% 15%
Air Liquide (2) et CAC40 réinvesti (3)
+11,5%
+10,4%
+7,6%
+6,1%
-0,4%
-7,1%
Rendement total actionnaire (1)
5 ans
20 ans
10 ans
Air Liquidecomparé au CAC 40
+ 14,7%
+ 10,8%
+ 5,4%
(1) Le TSR (Total Shareholder Return) est un taux de rendement annualisé pour un actionnaire qui achète son action en début de période et la revend en fin
de période. Ce calcul prend en compte l’évolution du cours de l’action, les dividendes versés (en considérant qu’ils sont aussitôt réinvestis) et les primes defidélité. (2) Actionnaires au nominatif. (3) Version de l’indice CAC40 avec dividendes bruts réinvestis.
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement41 17 février 2012 Résultats 201141
0
50
100
150
200
250
95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0Nombre Fréquence
Notre engagement vis-à-vis des collaborateurs
Nombre d’accidents avec arrêt (1)
(1) Définition : nombre d’accidents impliquant un arrêt (à partir de 24 heures) par millions d’heures travaillées par les employés du Groupe. Accident défini suivant larecommandation du Bureau International du Travail.
Permettre aux collaborateurs de se développer dans un environnementprofessionnel sûr, performant et respectueux de chacun
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement42 17 février 2012 Résultats 201142
Notre engagement à réduire l’empreinte environnementale
Indicateurs d’intensité énergétique
92
94
96
98
100
102
104
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Production de gaz de l’air (1)
Base 100 en 2003
Production HyCO (1)
Livraison vrac (2)
(1) Énergie consommée par m3 de gaz produit (2) kilomètres parcourus par tonne livrée.
Contribuer à réduire l’empreinte environnementale des opérations, produits,clients et fournisseurs du Groupe ainsi que des communautés.
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement43 17 février 2012 Résultats 201143
Notre engagement à innover en permanence
Innover en permanence pour garantir des solutions durables et performantespour la société, en s’appuyant sur des partenariats avec les clients, lesfournisseurs, le monde académique et les communautés.
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement44 17 février 2012 Résultats 201144
Perspectives 2012
Paris, 17 février 2012 l Benoît Potier, Président-Directeur Général
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement45 17 février 2012 Résultats 201145
Croissance économique mondiale estimée pour 2012
Croissance de la production industrielleestimée en 2012 sur les marchés d’Air Liquide
Croissance estimée hors inflation. Sources: Rexecode et estimations Air Liquide au 31/12/2011.
> + 6%
< + 2%
+ 2 à + 6%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement46 17 février 2012 Résultats 201146
Perspectives 2012
Performance annuelle solide
En ligne avec les objectifs ALMA 2015
Maintien de la dynamique d’investissement
2011
Sauf dégradation majeure de la conjoncture,Air Liquide continue à viser
une croissance du résultat net en 2012.
Objectifs 2012
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement47 17 février 2012 Résultats 201147
Résultats 2011
Annexes
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement48 17 février 2012 Résultats 201148
Impact du change et du gaz naturel sur les ventes G&S
Impact Gaz Naturel +21 +13 +47 +30 +46
En M€
Taux de change moyen T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
€/USD
€/CAD
€/JP¥
1,36
1,38
112,1
1,37
1,35
112,5
1,44
1,39
117,5
1,41
1,38
109,7
1,35
1,38
104,2
En M€ T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11
€/USD
€/CAD
€/JP¥
Autres
+35
+16
+44
+75
+7
+9
+31
+49
(59)
(10)
(3)
(22)
(43)
(4)
+3
(13)
+5
(0)
+21
+0
Total Impact Change +170 +96 (94) (57) 26
Change
Gaz Naturel
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement49 17 février 2012 Résultats 201149
Analyse trimestrielle des ventes (1)
Ventes en M€ T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 T4 11/10publié
T4 11/10comparable(1)
Europe 1 644 1 647 1 651 1 621 1 667 +1,3% +0,0%
Amériques 694 709 699 728 722 +4,1 % +5,3%
Asie-Pacifique 733 759 746 791 787 +7,3% +1,3%
Moyen-Orient &Afrique
77 70 75 83 84 +9,7% +16,5%
Gaz & Services 3 148 3 185 3 171 3 223 3 260 +3,5% +1,9%
Ingénierie &Construction
177 134 156 158 258 +45,8% +45,5%
Autres Activités 218 224 246 216 227 +4,3% +3,9%
Total Groupe 3 543 3 543 3 573 3 597 3 745 +5,7% +4,2%
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement50 17 février 2012 Résultats 201150
Analyse trimestrielle des ventes (2)
3 543
218
177
3 148
505
324
1 097
1 222
T4 10
3 543
224
134
3 185
509
343
1 133
1 200
T1 11
3 573
246
156
3 171
515
336
1 121
1 199
T2 11
3 597
216
158
3 223
511
317
1 157
1 238
T3 11Ventes en M€ T4 11 T4 11/10publié
T4 11/10comparable(1)
Industriel Marchand 1 256 +2,8% +2,0%
Grande Industrie 1 174 +7,0% +2,2%
Electronique 291 -10,3% -7,8%
Santé 539 +6,9% +6,9%
Gas & Services 3 260 +3,5% +1,9%
Ingénierie &Construction
258 +45,8% +45,5%
Autres Activités 227 +4,3% +3,9%
Total Groupe 3 745 +5,7% +4,2%
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement51 17 février 2012 Résultats 201151
Analyse trimestrielle des ventes G&S (3)
+1,9%-0,7%+0,8%+1,5%+3,5%T4 2011
-0,9%
-
-
-
-
Périmètresignificatif
Croissancepubliée
Gaznaturel
ChangeCroissance
comparable(1)
T3 2010 +21,0% +2,4% +7,6% +11,0%
T4 2010 +18,5% +0,8% +6,4% +11,3%
T1 2011 +15,4% +0,5% +3,5% +11,4%
T2 2011 +8,1% +1,6% -3,2% +9,7%
T3 2011 +5,9% +1,0% -1,9% +7,7%
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement52 17 février 2012 Résultats 201152
-3% 2% 7%
Europe au T4
Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
Ventes Gaz & Services T4 :1 667 M€
Croissance comparable(1) T4 11/10: + 0,0 %
- 0,5%
-1,9%
+5,5%
4%
33%25%
40%
2%
Industriel Marchand Europe de l’Est dynamique
Effet prix positif
Forte inflation des coûts
Grande Industrie Reprise de site en Turquie
Faible demande métaux
Arrêts maintenance clients
Santé Dynamisme de la santé à
domicile
Contribution des acquisitions
Pressions tarifaires
Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
Electronique
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement53 17 février 2012 Résultats 201153
-7% -2% 3% 8% 13%
Amériques au T4
+5,8%
+5,1%
+11,2%
Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
Ventes Gaz & Services T4 :722 M€
Croissance comparable(1) T4 11/10: + 5,3 %
-5,0%% Electronique
Industriel Marchand Nouvelles capacités au Canada
Amérique latine dynamique
Effet prix positif
Grande Industrie Demande forte Chimie
Arrêts maintenance clients
Santé Croissance forte en Amérique
latine
Électronique
Achèvement d’importantscontrats E&I au T3
9%7%11%
48%
34% Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
Electronique
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement54 17 février 2012 Résultats 201154
-8% -4% 0% 4% 8%
Asie-Pacifique au T4
Industriel Marchand
Grande Industrie
Electronique
+1,8%
+7,1%
-7,4%
Ventes Gaz & Services T4 :787M€
Croissance comparable (1) T4 11/10 : + 1,3 %
39%
25%
5%
31%
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
Industriel Marchand Forte croissance Bouteilles hors
Japon
Reprise encore faible au Japon
Grande Industrie Décalage des démarrages
Arrêts maintenance clients
Électronique
Fort recul ventes E&I
Nouveaux contrats gaz vecteurs
Demande ESG très faible auJapon +3%
hors E&I
Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
Electronique
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement55 17 février 2012 Résultats 201155
8000
9000
10000
11000
12000
13000
2010 Croissancecomparable (1)
Gaz naturel Change Périmètre 2011
En M€
+136
<46>
0
+ 8,0%croissance
publiée
11 886
+892 12 839
+7,5%en comparable (1)
(1) hors effets de change, gaz naturel et périmètre significatif
Croissance du chiffre d’affaires G&S 2011
<29>
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement56 17 février 2012 Résultats 201156
Mix d’activités 2011 par région
Grande Industrie ÉlectroniqueSanté
Ventes Gaz & Services 2011:12,8 Mds €
Industriel Marchand
Amériques : 2,9 Mds € Asie-Pacifique : 3,1 Mds €Europe : 6,6 Mds €
Moyen-Orientet Afrique
AmériquesEurope
Asie - Pacifique
24%
4%
33%
39%
10%8%
47%
35%
5%
26%
31%38%
2%
24%
22%
52%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement57 17 février 2012 Résultats 201157
Marge opérationnelle 2011 par région
En M€ 2011Var.
publiéeVar.
comparable
CA
ROC
ROC/CA
6 585
1 227
18,6%
+6,2%
+3,7%
-50bps
+4,5%
-10bps (2)
(1) excluding impact of change, natural gas and significant perimeter (2) excl. natural gas
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
En M€ 2011Var.
publiéeVar.
comparable
CA
ROC
ROC/CA
2 859
628
22,0%
+4,0%
+6,4%
+50bps
+9,0%
+20bps (2)
En M€ 2011Var.
publiéeVar.
comparable
CA
ROC
ROC/CA
3 083
502
16,3%
+16,6%
+15,5%
-10bps
+12,5%
+10bps (2)
(1)
(1)
(1)
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement58 17 février 2012 Résultats 201158
17%
16%
56%
1%10%
ASU
HyCO
Energie traditionelle
Energie alternative
Energie renouvelable
Total Commandes encours au 31 déc. 2011
Ingénierie & Construction
(1) comprend les produits financiers générés par les avances clients.
En M€ 2010 2011
Chiffre d’affaires consolidé 751 705
Marge ROC(1) / CA 9,0% 10,6%
Total prises de commande 1 228 1 010
Total commandes en cours 4 100 3 200
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement59 17 février 2012 Résultats 201159
Effet prix en Industriel Marchand
+ 1,5%
+ 3,3%
+ 0,9%
+ 4,0%
+ 0,1%Europe
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen-Orient Afrique
Total Industriel Marchand
2011
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement60 17 février 2012 Résultats 201160
Marge opérationnelle – effet gaz naturel
14 45713 488Chiffre d’affaires
16,8%Marge opérationnelle, hors gaz naturel
16,7%16,7%Marge opérationnelle
2 4092 252Résultat opérationnel courant
+136Effet gaz naturel
20112010Groupe, en M€
12 83911 886Chiffre d’affaires
19,1%Marge opérationnelle, hors gaz naturel
18,9%19,2%Marge opérationnelle
2 4212 281Résultat opérationnel courant
+136Effet gaz naturel
20112010Gaz et services, en M€
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement61 17 février 2012 Résultats 201161
2010
2008
2009
Marge opérationnelle (ROC/CA)
2008
2010
2009
Groupe
Gaz & Services
14,8%
17,8%
S2 08
14,9%
17,7%
14,9%
17,5%
Groupe
Gaz & Services
S1 08
S2 09
15,0%
18,1%
Groupe
Gaz & Services
S1 09
17,6%
21,0%
16,6%
19,2%
16,3%
19,6%
S2 10S1 10
16,7%
19,2%
16,8%
19,2%
2011
2011
Groupe
Gaz & Services
16,7%
19,0%
S2 11S1 11
16,7%
18,9%
16,6%
18,8%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement62 17 février 2012 Résultats 201162
40%
23%
29%
8%
Investissements Gaz & Services par géographie
11,0%
14,8%
17,1%
46,2%
11,4%
15,3%
20,0%
28,7%
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen-Orient etAfrique
14,2%14,7%Total
20112010
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen Orient - Afrique
(1) Investissements industriels et financiers, incluant les transactions avec les minoritaires
Ratio G&SInvestissements(1) / chiffre d’affaires
Investissements G&S 2011(1)
1,8 Md€
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement63 17 février 2012 Résultats 201163
Structure des financements
Dettesbancaires
Obligations
Placementsprivés
Options de rachatde titres minoritaires
Papiercommercial
76%
24%
Au 31 décembre 2011
Taux fixe
Taux variable
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
> 2016
2013 to2016
2012
32%
3%
6%
57%
2%
Taux fixe / Tauxvariable
Sources Échéances(1)
En M€
> 2015
2013 à2015
2012
(1) Les billets de trésorerie sont reclassés aux échéances des lignes de crédit qui les garantissent.
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement64 17 février 2012 Résultats 201164
283 813284 095 918
<1 200>
31 déc. 2010 Annulation d'actions
propres
Options levées durant
l'exercice
31 déc. 2011
En milliers d’actions
Evolution du nombre d’actions
Nombre d’actions moyenen circulation
en 2011
282 615 649 actions
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement65 17 février 2012 Résultats 201165
Compte de résultat
2010 2011
Chiffre d’affaires 13 488 14 457
Charges opérationnelles (10 114) (10 893)Résultat opérationnel courant avant amortissements 3 374 3 564Dotations aux amortissements (1 122) (1 155)
Résultat opérationnel courant 2 252 2 409Autres produits opérationnels nets 2 28
Résultat opérationnel 2 254 2 437
Coût de l’endettement financier netet autres charges financières nette (311) (298)Charge d’impôt (513) (576)Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 28 32
Résultat net 1 458 1 595- Intérêts minoritaires 54 60- Résultat net (part du Groupe) 1 404 1 535
Résultat net par action (en €) 4,99 5,43
En M€
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement66 17 février 2012 Résultats 201166
Bilan consolidé
ACTIFS 31/12/10 31/12/11
Écarts d’acquisition
Immobilisations
Autres actifs non-courants*
4 391
11 707
973
4 559
12 735
963
Total actifs non courants 17 071 18 257
Stocks et en-cours
Clients et autres actifs courants
Trésorerie et équivalents detrésorerie*
742
3 150
1 575
784
3 276
1 806
Total des actifs courants 5 467 5 866
Total des actifs 22 538 24 123
PASSIF 31/12/10 31/12/11
Capitaux propres du Groupe
Intérêts minoritaires
8 904
209
9 759
237
Total des capitaux propres 9 113 9 996
Provisions & impôts différés
Emprunts et dettes financièresnon courantes
Autres passifs non courants*
Total capitaux propres etpassifs non-courants
2 930
5 681
336
18 059
3 102
5 663
316
19 077
Provisions
Fournisseurs et autres passifscourants
Dettes financières courantes*
216
3 298
964
191
3 398
1 457
Total passifs etcapitaux propres
22 538 24 123
En M€
* Incluant les instruments dérivés
31/12/10 31/12/11
Endettement net 5 039 5 248
Ratio d’endettement net 55,3% 52,5%
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement67 17 février 2012 Résultats 201167
En M€ 2010 2011
Capacité d'autofinancement 2 661 2 728
Variation du Besoin en Fonds de RoulementAutres éléments
(155)(86)
(193)(109)
Flux net de trésorerie générépar les activités opérationnelles
2 420 2 426
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporellesAcquisitions d'immobilisations financièresProduits de cessions d'immobilisations corporelles,incorporelles et financières
(1 450)(240)
44
(1 755)(100)
182
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (1 646) (1 673)
Distribution (647) (721)
Augmentation du capital en numéraireAchats de titres propresTransactions avec les minoritairesIncidence des variations de change et de périmètre
1103
(93)(295)
52(94)
(3)(196)
Variation de l’endettement net (148) (209)
Emplois et ressources
17 février 2012 Résultats 2011 Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement68 17 février 2012 Résultats 201168
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
IFRS
2007 2009 2011
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
IFRS
2007 2009 2011
0
500
1000
1500
2 000
2 500
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
IFRS
2007 2009 2011
0
1
2
3
4
5
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
IFRS
2007 2009 2011
Une performance régulière et soutenue
Autofinancement (M€)
BPA(1) (€)Ventes (M€)
(1) Ajusté pour tenir compte de la division du nominal en 2007 et des attributions d’actions gratuites. (2) Sous réserve d’approbation à l’Assemblée Générale du 9mai 2012. (3) Données calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur.
+7,0% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(3)
+8,4% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(3)
+8,5% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(3)
Dividende(1)(2) (€/action)
+9,7% de croissance annuellemoyenne sur 30 ans(3)
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