#02 Actualités du groupe #06 Résultats semestriels #07 Carnet de l’actionnaire

Mesdames, Messieurs, Chers Actionnaires, c’est un grand plaisir pour moi de partager avec vous nos objectifs 2010 et les éléments de notre stratégie à moyen et long terme. Nous allons ramener PSA PEUGEOT CITROËN sur la route de la croissance et de la rentabilité. Nous voulons non seulement redresser la situation mais également – et c’est encore plus important – bien préparer la croissance future du groupe dans chacune de ses activités.

Faurecia ambitionne ainsi d’être parmi les leaders dans chacun de ses métiers, Gefco doit devenir le leader européen de la logistique auto-mobile et Banque PSA Finance se fixe pour objectif de rester la référence de la profession pour sa rentabilité.

Pour la division automobile, les objectifs 2010 ont également été Þ xés :

- une qualité produit et service au meilleur niveau,

- une offensive produit européenne marquant le retour en force de Peugeot et l’accélération de Citroën,

- une offensive commerciale européenne,

en particulier à l’Est, permettant de vendre 300 000 véhicules supplémentaires en 2010, par rapport à 2006,

- un plan de compétitivité pour réduire les

coûts dans tous les domaines,- un outil industriel hautement compétitif,- une offensive internationale permettant au

groupe de vendre 400 000 véhicules supplémentaires en 2010 hors d’Europe, par rapport à 2006.

La stratégie produit sera basée sur le triptyque de développement suivant :- consolider nos positions dans notre cœur de métier pour générer du cash,

- attaquer systématiquement le haut de chaque segment avec un modèle « premium compétitif » pour améliorer nos marges,

- développer des entrées de gamme ciblées pour augmenter nos volumes de production.Autre élément fondamental de la stratégie produit : accroitre la différentiation des deux

marques pour augmenter leur valeur d’image et capter des clients différents, tout en appliquant le plus de synergies possibles. Le groupe lancera ainsi, sur l’ensemble de ses marchés, 53 nouveaux modèles en 4 ans entre 2007 et 2010. Le groupe consolidera sa position de n°1 de la voiture écologique. Au total, PSA PEUGEOT CITROËN se Þ xe pour objectif de dépasser les 4 millions de véhicules vendus en 2010.Après 4 années de baisse de la rentabilité, la progression des volumes et la réduction des coûts initiées par le programme CAP 2010 permettront de redresser et pérenniser la marge

opérationnelle. Celle-ci s’établira entre 5,5 et

6 % du chiffre d’affaires en 2010 puis continuera à croître pour se situer entre 6 et 7 % sur la

période 2010-2015.

Ce plan stratégique fera de PSA PEUGEOT CITROËN en 2015 le constructeur automobile

le plus compétitif d’Europe, à la croissance régulière et proÞ table, avec un développement international solide, ouvert aux opportunités de renforcement et de création de valeur pour les actionnaires.

Christian StreiffPrésident du Directoire

�www.psa-peugeot-citroen.com

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#02

Peugeot 308 :naturellement eff icace

EfÞ cacité dynamique, efÞ cacité environnementale, efÞ cacité sécuritaire… sans oublier une qualité remarquable, la 308 a été accueillie avec enthousiasme lors de sa présentation en exclusivité mondiale au salon de Francfort. La première Peugeot de la génération des « 8 » capitalise sur les points forts de sa devancière : architecture semi-haute, esthétique, habitabilité, luminosité, comportement routier. Voiture de nouvelle génération, la 308 développe en outre de formidables nouveaux arguments

au bénéÞ ce, notamment, de l’efÞ cacité environnementale et de la qualité. Tout a été étudié pour optimiser les consommations de carburant, limiter les rejets de CO2 et la 308 sera avant la Þ n de la décennie le premier véhicule de la marque Peugeot à être commercialisé avec la technologie hybride HDi.Par son style et sa Þ nition, la 308 suggère qualité et robustesse. Stylistes et ingénieurs ont mis en œuvre tout leur savoir-faire et d’importants moyens pour concevoir cette voiture dans le moindre détail. Elle devient la référence en qualité perçue et en qualité à l’usage.

Le programme 308 comprend plusieurs silhouettes qui verront le jour dans les mois et années à venir. Peugeot a présenté à Francfort la 308 SW Prologue préÞ gurant la prochaine silhouette de la famille 308 qui sera lancée dans les prochains mois.La 308 commercialisée Þ n septembre en France et dans les principaux marchés européens conÞ rme le rajeunissement important d’une offre commerciale dont l’âge moyen, pour le groupe PSA PEUGEOT CITROËN, passera de 4,2 ans en 2006 à 3,2 ans en 2010.

5 étoiles : concrétisant le travail rigoureux fait au niveau de la sécurité, l’EuroNCAP a décerné 5 étoiles à la Peugeot 308.

4 chiffres pour 2010

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6/6 : pour la sixième fois consécutive, Sébastien Loeb et Citroën ont triomphé lors de l’« ADAC Rallye Deutschland » et restent ainsi invaincus depuis l’édition 2002 du rallye d’Allemagne.

Changer de dimension à l’international

Une offensive internationale permettant au groupe de vendre 400 000 véhicules supplémentaires en 2010 hors d’Europe est en cours. Au Mercosur, le groupe envisage de commercialiser 400 000 véhicules à l’horizon 2015, doublant ainsi de taille. Au Brésil, le groupe se fi xe pour

objectif de faire partie des quatre

grands leaders de l’industrie

automobile. Pour cela, le groupe va lancer 12 nouveaux modèles fabriqués dans le Mercosur d’ici 2010, devenir un acteur de l’entrée de gamme, renforcer le réseau de chacune de ses deux marques, dégager rapidement des capacités industrielles supplémentaires, augmenter la part de ses achats locaux et renforcer sa R&D localement.En Chine, l’ambition du groupe

pour 2015 est d’être un acteur

reconnu et rentable,

commercialisant à terme 1 million de véhicules. Dans cette optique, le groupe envisage avec son partenaire DongFeng Motor une nouvelle implantation industrielle, va rajeunir les gammes Peugeot et Citroën et lancer 12 nouveaux modèles d’ici 2010. Une étude de faisabilité d’une joint-venture avec le constructeur chinois Hafei est également en cours. Elle devrait permettre au groupe de se doter d’une troisième implantation au Sud du pays. En parallèle, la Business Unit Chine va développer des centres de R&D et de style et renforcer la part de ses achats locaux.En Russie, le groupe se fi xe

pour objectif 100 000 véhicules

en 2010, pour atteindre ensuite rapidement 300 000 véhicules. Le groupe commence par ailleurs une évaluation stratégique en Inde et au Mexique.

Plan de Compétitivité

Pour améliorer la compétitivité du groupe, la recherche d’une meilleure gestion des coûts est nécessaire. À l’horizon 2010, les coûts de garantie devront être divisés par 2, la productivité des achats augmentée de 4 à 6 % par an, les frais Þ xes seront réduits de 30 %, les délais de développement raccourcis de 30 %, les coûts de logistique baisseront de 10 % et l’utilisation de nos capacités de production augmentera de 20 points. Parallèlement, le groupe va se doter d’un outil industriel hautement compétitif : développement de nouvelles plates-formes ß exibles et modulaires, renforcement de la base industrielle et des achats dans les pays émergents et déploiement du « Système de Production PSA » (lire ci-après).

#03

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#04

Le Système de Production PSA

PSA PEUGEOT CITROËN met en place son système de production regroupant l’ensemble des meilleures pratiques internes (observées dans différentes usines du groupe) et externes (observées notamment dans le cadre des coopérations). Ce système repose sur des principes forts : aucun défaut, fonctionnement au nominal (« comme prévu »), consommation au juste nécessaire de moyens et de ressources, en s’appuyant sur des collaborateurs compétents, impliqués et encouragés. Plus de 1 000 chantiers sont lancés, par exemple pour diminuer les déplacements des opérateurs sur la chaîne, pour baisser les stocks en bord de ligne ou encore pour optimiser les surfaces nécessaires au montage.Cette nouvelle approche oriente les usines vers des opérations à plus forte valeur ajoutée.

N°1 de la voiture écologique

Avec un million de voitures vendues en 2006, qui émettent moins de 140 g de CO2 par km, le groupe est d’ores et déjà leader européen dans le domaine de la voiture écologique. Le groupe possède de nombreux avantages concurrentiels majeurs : le Þ ltre à particules équipe déjà plus de 2 millions d’automobiles Peugeot et Citroën, la technologie Stop & Start permettant d’arrêter le moteur lorsque le véhicule est immobilisé (feux rouges, ralentissements…) est commercialisée depuis 2004 et la nouvelle famille de moteurs essence, fruit du partenariat avec BMW Group, offre des performances environnementales de haut niveau. Pour consolider ce leadership écologique, le groupe a pour objectif de gagner au moins 10 g de CO2 par km en Europe. Pour ce faire, il prévoit d’ampliÞ er sa Recherche & Développement sur les moteurs et de déployer un programme massif de technologies hybrides.

La commercialisation de véhicules hybrides HDi débutera en 2010 (full hybride) et 1 million de véhicules seront équipés du Stop & Start à horizon 2011 (micro hybride). Le groupe généralisera également l’utilisation de biodiesel 30 % (mélange de diesel et de biodiesel d’ores et déjà compatible avec tous nos moteurs) et proposera une offre bioéthanol (essence) en fonction de la demande de chaque pays.

BioFlex : en s’appuyant sur son expertise au Brésil, le groupe commercialise dès septembre, en Suède, aux Pays-Bas et en France, des véhicules pouvant utiliser du superéthanol (mélange de 15 % d’essence et 85 % d’éthanol d’origine agricole) qui porteront l’appellation BioFlex.

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908 : après la deuxième place obtenue aux 24 Heures du Mans, la Peugeot 908 équipée d’un moteur diesel HDi FAP a remporté les 1 000 km de Spa, quatrième course des « Le Mans Series ».

#05

10 000 000e HDi : PSA PEUGEOT CITROËN vient de franchir la barre des 10 millions de véhicules équipés d’un moteur diesel HDi, levier essentiel de la réduction des émissions de CO2. Le groupe conÞ rme son leadership historique dans ce domaine.

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Europe Hors Europe occidentale occidentale

#06

+76,2 % : hausse du résultat opérationnel courant de l’activité automobile (400 millions d’euros au premier semestre). Cette croissance est due à l’évolution positive des volumes de ventes de véhicules montés, au renouvellement des gammes et à un effet prix positif. La forte hausse des prix des matières premières a été compensée par les gains de productivité réalisés sur les achats et sur la performance des usines.

Stabilité des ventes

mondiales

(en unités)

Avec 1 764 100 véhicules (999 900 Peugeot et 764 200 Citroën) vendus dans le monde au premier semestre 2007, les ventes du groupe sont stables. En Europe de l’Ouest, les ventes du groupe sont en légère baisse de 0,1 % et hors d’Europe occidentale, malgré des ventes de véhicules montés en hausse de 7,2 %, les ventes totales y compris éléments détachés sont en recul de 0,1 %.

1 764 500 1 764 100

30 %

70 %

30 juin 2006 30 juin 2007

30 %

70 %

2e constructeur européen

(en % du marché européen VP + VUL)

Le groupe a vendu 1 234 500 véhicules en Europe occidentale contre 1 235 200 au premier semestre 2006 (- 0,1 %) dans un marché en repli (- 0,7 %). La part de marché de PSA PEUGEOT CITROËN s’établit à 14,2 % contre 14 % au premier semestre 2006 et 13,7 % au second semestre 2006 reß étant ainsi la contribution positive de Peugeot 207 et de Citroën C4 Picasso.

14,0 %

30 juin 2006 30 juin 2007

14,2 %

Hausse du chiffre d’affaires

(en millions d’euros)

Le chiffre d’affaires du groupe s’est élevé à 30 818 millions d’euros en hausse de 5,9 % par rapport au premier semestre 2006. Le chiffre d’affaires est en hausse pour toutes les divisions du groupe : + 5,1 % pour la division automobile, + 13,4 % pour Banque PSA Finance, + 8,4 % pour Gefco, + 8,9 % pour Faurecia.

29 093

30 juin 2006 30 juin 2007

30 818

Rebond du résultat net -

part du groupe

(en millions d’euros)

Le résultat net revenant à Peugeot S.A. est un proÞ t de 492 millions d’euros à comparer à 306 millions à Þ n juin 2006. Ramené à une action, le résultat s’établit à 2,15 euros, à comparer à 1,34 euro pour le premier semestre 2006.

Forte amélioration

de la position f inancière nette

(en millions d’euros)

La position Þ nancière nette des activités industrielles et commerciales est l’indicateur qui reß ète le mieux la situation Þ nancière du groupe à l’égard des acteurs Þ nanciers. Après paiement du dividende, elle s’établit à un solde positif de 1 364 millions d’euros à Þ n juin 2007 en progression importante par rapport aux 116 millions d’euros à Þ n décembre 2006.

Résultat opérationnel

courant en croissance

(en millions d’euros)

Le résultat opérationnel courant du groupe s’établit pour le premier semestre 2007 à 842 millions d’euros soit 2,7 % du chiffre d’affaires contre 2,4 % un an plus tôt. Grâce aux lancements de nouveaux modèles dans les segments les plus contributifs, et en dépit d’un nouveau renforcement de l’euro et de la poursuite de la hausse des matières premières, la marge opérationnelle consolidée devrait être supérieure à 2 % du chiffre d’affaires au second semestre 2007.

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30 juin 2006 30 juin 2007

842 306

30 juin 2006 30 juin 2007

492

116

31 décembre 2006 30 juin 2007

1 364

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#07

+7,2 % : hausse des ventes de véhicules montés hors d’Europe occidentale (436 600 véhicules). La croissance des ventes se poursuit dans les trois zones prioritaires : Mercosur, Chine et Europe de l’Est.

Allez-vous poursuivre votre stratégie de coopérations industrielles ?

La coopération n’est pas une stratégie en tant que telle. C’est un outil pour mettre en œuvre une stratégie de croissance et de maîtrise des coûts.

Les coopérations sont des accords avec d’autres constructeurs, qui respectent notre indépendance. Elles permettent, en limitant les investissements, de disposer d’avantages compétitifs et d’atteindre une taille économique critique là où notre dimension ne le permet pas. Elles peuvent s’appliquer à la production d’organes mécaniques (moteurs par exemple) ou de bases de véhicules (4x4, véhicules d’entrée de gamme…).

Nous renforcerons nos coopérations exis-tantes dès lors qu’elles sont proÞ tables pour tous les partenaires. Et pour qu’elle soit proÞ table, une coopération doit apporter des avantages concurrentiels équivalents à chaque partenaire.

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SAJJMAMFJ

Cours de bourse de l’action Peugeot S.A.

comparé à l’indice CAC 40 et DJ Euro Stoxx Automobile au 13/09/2007 - Base 100 au 01/01/2007

Données boursières

Au 31 décembre 31/12/2005 31/12/2006 13/09/2007

Nombre d’actions en circulation 234 618 266 234 618 266 234 618 266

Capitalisation boursière (en milliards d’euros) 11,43 11,78 13,07

Cours cotés de l’action (en euros)

Plus haut de l’année 57,95 54,30 67,35

Plus bas de l’année 45,20 38,91 47,41

Au 31 décembre 48,70 50,20

Au 13 septembre 2007 55,70

Dividende net par action (en euros) 1,35 1,35

30,22

Groupe familial Peugeot

59,42

Autres

1,98

Société Générale

2,22

Caisse des Dépôts

1,13

BNP Paribas

2,41

Autocontrôle

2,62

FCP du personnel

Structure de l’actionnariat

au 30 juin 2007 – en %

44,99

Groupe familial Peugeot

47,55

Autres

1,80

Société Générale

1,77

Caisse des Dépôts

1,80

BNP Paribas

2,09

FCP du personnel

Structure des droits de vote

au 30 juin 2007 – en %

2007

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RENDEZ-VOUS 2007

#08

POUR NOUS CONTACTER

Communication f inancièreDenis Worbe – Bertrand Beaume75, avenue de la Grande-Armée – 75116 Paris

Relations actionnaires

Nouveau : le cours de l’action Peugeot S.A. en direct toute la journée de cotation sur le numéro Azur.

Internetwww.psa-peugeot-citroen.com/fr

Une rubrique vous est entièrement dédiée : cliquez sur « Actionnaire » dès la page d’accueil. Vous y trouverez toutes les informations qui vous sont nécessaires. Une question ? Écrivez-nous à : communication.fi nanciere@psa.fr

Site dédié aux actionnaires

nominatifs purs

Via l’espace « Actionnaire » du sitewww.psa-peugeot-citroen.com, cliquez sur« consultez votre compte

nominatif pur ».

www.peugeot.com / www.citroen.com

Présentation de la gamme de produits et des réseaux de distribution de chacune des deux marques.

www.developpement-durable.psa.fr

Site dédié au développement durable présentant l’engagement et les performances du groupe.

Photothèques PSA PEUGEOT CITROËN. Crédit photographique : p. 1, Moore ; p. 2, P. Sautelet, S. Muratet ; p. 3, N. Zwickel, Citroën DPPI ; p. 4, P. Legros, N. Zwickel ; p. 5, S. Meyer ; p. 8, FFCI. Conception, adaptation, exécution et impression : Franklin Partners.

Réunion d’actionnaires en région : l’équipe de communi-cation fi nancière souhaite venir à votre rencontre pour vous présenter le groupe PSA PEUGEOT CITROËN et débattre avec vous, en association avec la FFCI (Fédération Française des Clubs d’Investissement). Après Marseille et Rennes au premier semestre, nous vous donnons rendez-vous à Paris et à Lyon pour la seconde partie de l’année 2007.

25 octobre Chiffre d’affaires du 3e trimestre 2007

6 novembre Réunion d’actionnaires à Paris

12 décembreRéunion d’actionnaires à Lyon

13 février 2008Résultats annuels 2008

Prochaine visite d’usine :Le 16 novembre 2007, visite du centre de production d’Aulnay.

Si vous souhaitez y participer,inscrivez-vous :par téléphone au 01 40 66 37 60ou par e-mail :communication.fi nanciere@psa.fr(Attention le nombre de places est limité et l’âge minimum requis est de 16 ans).

Si vous préférez recevoir cette lettre

par courrier électronique,

contactez-nous à l’adresse suivante :

communication.fi nanciere@psa.fr

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