Rapport Final - Mémoire de Fin d'Etudes - Nouvelle réglementation prudentielle: quel impact sur la performance financière des banques marocaines?

8/17/2019 Rapport Final - Mémoire de Fin d'Etudes - Nouvelle réglementation prudentielle: quel impact sur la performance fi…

1/119

Tabl | 4

Geuvlkkl _íbklclgtatmeg Trujlgtmlkkl 8 Qulk

Mcpait sur ka plrnercagil jls

Oagquls Careiamgls 5

Breupl Mgstmtut Yupírmlur jl Iecclril ltj”Ajcmgmstratmeg jls Lgtrlprmsls

Ilgtrl jl _aoat

Cícemrl jl nmg j”ítujlsEptmeg 8 Nmgagil j”lgtrlprmsl

Aggíl \gmvlrsmtamrl 8 ?41< / ?41>

_íjmbí par 8

]euiln Olgi`mieu

Lgiajrí par 8

Ccl Ym`ac CLFGAYYM


2/119

Tabl | 1

Breupl Mgstmtut Yupírmlur jl Iecclril lt j”Ajcmgmstratmeg jls Lgtrlprmsls

Ilgtrl jl _aoat

Cícemrl jl Nmg j”Ltujls

Zremsmàcl Aggíl

Geuvlkkl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 Qulk mcpait

sur ka plrnercagil jls oagquls careiamgls 5

Lkaoerí par8

]euiln Olgi`mieu

Avlrtmsslclgt

Kls iakiuks ríakmsís im-apràs segt negjíls sur jls `ypet`àsls jegt ka ríakmsatmeg príslgtl par gaturlug iaraitàrl mgilrtamg. Kls rísuktats rílks pluvlgt jmnnírlr jl cagmàrl smbgmnmiatmvl jls mgnercatmegs

príslgtíls. Ils iakiuks gl segt neurgms qu”ä tmtrl mgjmiatmn, lt gl pluvlgt ètrl iegsmjíríls ieccl uglgbablclgt nlrcl eu mcpkmimtl.

K'MYIAL g”lgtlgj jegglr auiugl appreoatmeg eu mcpreoatmeg aux epmgmegs ícmsls jags kl iajrl jlil cícemrl. Lkkls jemvlgt ètrl iegsmjíríls ieccl preprls ä klurs autlurs.

_ísucí

Kl nmgagilclgt oagiamrl rlpríslgtl ug cetlur jl ka iremssagil jl k”íiegecml, prmgimpaklclgt kä eýk”mgtlrcíjmatmeg nmgagimàrl lst pkus peussíl . Kls peuvemrs puokmis sl rltreuvlgt jegi jlvagt k”eokmbatmegjl cmkmtlr peur ka rísmkmlgil ju systàcl nmgagimlr. Jags kl iajrl jl klurs cmssmegs, kls suplrvmslurs oagiamrls řuvrlgt peur ka cmsl lg pkail j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl qum eokmblramt kls oagquls äjmspeslr j”ugl assmsl nmgagimàrl sekmjl gíilssamrl peur namrl nail aux jmnnírlgts rmsquls lt pírmks. Ym kairmsl nmgagimàrl a iegnmrcí kls olsemgs lg tlrcls j”ajaptatmeg jl ka ríbukatmeg prujlgtmlkkl, klsmgstmtutmegs nmgagimàrls egt jígegií teutlnems kl ieöt trep íklví jls geuvlkkls lxmblgils oïkemsls, ug ieötqum pàslramt neriíclgt sur k”aitmvmtí oagiamrl lt, par iegsíqulgt, sur k”aitmvmtí íiegecmqul. A partmr jlil iegstat, geus clgegs ugl ítujl j”mcpait jegt k”eohlitmn slramt akers jl jícegtrlr lt j”ívakulrk”mcpait j”ugl cejmnmiatmeg au gmvlau jls lxmblgils cmgmcakls sur ka plrnercagil ju slitlur oagiamrl.

Cets Ikís 8 Oagqul ’ Mgtlrcíjmatmeg ’ Yuplrvmsmeg oagiamrl ’ _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl ’ OïklTlrnercagil

Ilttl puokmiatmeg lst jmspegmokl sur8 `ttp8//omt.ky/1]cItB?

Iegtait 8 yolgi`mieuUblDmsialxtra.glt


3/119

Tabl | ?

_lclrimlclgts

I”lst avli ug bragj pkamsmr qul hl tmlgs ä ríslrvlr ils kmbgls lg smbgl jl rlieggamss agil ä teus ilux qum

egt iegtrmouí jl pràs eu jl kemg ä k”íkaoeratmeg jl il travamk.

Au tlrcl jl il travamk, hl tmlgs ä rlclrimlr vmvlclgt k”lgslcokl ju plr segglk ju Breupl Iríjmt Abrmiekl

ju Carei lt kl plrsegglk jl ka jmrlitmeg ilgtrakl AKC lt Iegtrúkl jl Blstmeg qum c”a aiiecpabgí teut

au kegb jl ilttl lxpírmlgil prenlssmegglkkl sags íparbglr auiug lnnert peur cl bumjlr sur ka oeggl veml

ju savemr.

Hl tmlgs ä lxprmclr ca prenegjl rlieggamssagil lgvlrs C. OA_OA_@ Ajgagl, Jmrlitlur Ilgtrak

Iegtrúkl jl Blstmeg lt AKC, peur c”avemr ennlrt k”eppertugmtí j”lnnlitulr ceg stabl au slmg jl ilttl

jmrlitmeg. Hl tmlgs íbaklclgt ä rlclrimlr C. Lk CAKMFM Ceàclj, Jmrlitlur Iegtrúkl jl Blstmeg, peursls iegslmks lt seg aiiecpabglclgt teut au kegb jl ka pírmejl jl stabl.

Hl rlclriml íbaklclgt C. KAACMC Ceàclj Acmgl peur kl seutmlg lt k'amjl qu'mk c'a ríslrví teut au

kegb jl ka juríl jl stabl lt jl ka pírmejl j”íkaoeratmeg jl il travamk. Hl tmlgs lg il slgs ä rlclrimlr C.

AC_M Ykmcagl peur kls iegslmks prejmbuís teut au kegb jl ka pírmejl jl stabl.

H”lxprmcl íbaklclgt cls smgiàrls rlclrimlclgts ä Ccl CLFGAYYM Ym̀ ac, prenlsslur ä k”MYIAL,

peur seg lgiajrlclgt, sls iegslmks lt sls rlcarquls qum c”egt plrcms jl geurrmr ceg savemr -namrl lt

ca cítèjekebml lt j”acíkmerlr ka quakmtí jl il travamk.

Hl tmlgs ä rlclrimlr, lg nmg jl iecptl, teus cls iekkàbuls, nràrls, sřurs lt acms amgsm qul cls parlgts

peur klur seutmlg lt peur klur iegnmagil lt ä qum hl jíjml nmàrlclgt il travamk.


4/119

Tabl | 9

Yeccamrl

_lclrimlclgts.................................................................................................... ?

Mgtrejuitmeg ....................................................................................................... =

Tartml M 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 Qulk mcpait sur ka plrnercagil nmgagimàrl ju slitlur oagiamrl 5

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1?

Trlcmlr I`apmtrl 8 Mgtrejuitmeg ä ka ríbklclgtatmeg lt aux gercls prujlgtmlkkls . . . . . . . . . . . . . . . . . .1?

Ylitmeg 1 8 Yystàcl oagiamrl 8 A prepes ............................................................................1?

1.1- Oagqul8 ugl jínmgmtmeg príkmcmgamrl .......................................................................19

1.?. Nmgagilclgt jl k”íiegecml 8 ug rúkl spíimnmqul peur kls oagquls .............................19

1.9. Yystàcls oagiamrls lt irmsls nmgagimàrls...................................................................1:

Ylitmeg ? 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 Tríslgtatmeg .....................................................1:?.1- _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 jínmgmtmeg ..................................................................1<

?.?- Eohlitmns jl ka ríbklclgtatmeg 8 Teurquem ríbuklr 5 ..................................................1<

a) Tretlitmeg jl k”íparbgagt .......................................................................................1<

o) Tretlitmeg jl k”lcprugtlur .....................................................................................1>

i) Trívlgtmeg jls irmsls nmgagimàrls .............................................................................1>

?.9- Aiierjs jl Oïkl 8 A prepes ......................................................................................1>

Ylitmeg 9 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 A prepes jl Oïkl MMM ...........................................10

9.1- Aiierjs jl Oïkl MMM 8 A prepes...................................................................................10

9.?- Oïkl MMM 8 _lgnerilclgt jls lxmblgils lg iapmtak .......................................................1=

9.9- Oïkl MMM 8 Mgtrejuitmeg jls lxmblgils lg kmqumjmtí .......................................................?4

9.:- Oïkl MMM 8 Caçtrmsl jl k”lnnlt jl klvmlr .........................................................................?1

Ylitmeg : 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl au Carei ............................................................?1

Yliegj I`apmtrl 8 Mcpait jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl sur ka plrnercagil jls oagquls.....?9

Ylitmeg 1 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl lt ahustlclgts gíilssamrls..................................?9

1.1- Ahustlclgts nail aux lxmblgils jl negjs preprls ................................ ....................?9

a) Clsurls jl rlgnerilclgt jls negjs preprls 8 ..........................................................?9

o) _íjuitmeg jl ka tamkkl jls omkags 8.............................................................................?:

i) Lxtlrgakmsatmeg jls rmsquls 8 ....................................................................................?:

1.?- Ahustlclgts nail aux lxmblgils jl kmqumjmtí .............................................................?:

a) Ahustlclgts jl k”aitmn .............................................................................................?:

o) Ahustlclgts ju passmn.............................................................................................?:

i) @ers Omkag ..............................................................................................................?<

1.9- Ahustlclgts nail aux lxmblgils j”lnnlt jl klvmlr ......................................................?<a) Ahustlclgts jl k”aitmn .............................................................................................?


5/119

Tabl | :

o) _lgnerilclgt jls negjs preprls .............................................................................?<

Ylitmeg ? 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 _lvul jl kmttíraturl ..........................................?<

?.1- Cejàkl jl Cejmbkmagm & Cmkklr 8 Auiug mcpait sur ka plrnercagil 5 .........................?>

?.?- _íbklclgtatmeg 8 \g mcpait gíbatmn sur ka plrnercagil 5 .........................................?2

a) Iapmtaux ä ceomkmslr...............................................................................................?2

o) _lturg eg Lqumty ....................................................................................................?0

i) Zaux j”mgtírèts lt ieöt jl nmgagilclgt ....................................................................91

j) Ieurs oeursmlrs jls oagquls ietíls ........................................................................92

?.9- _íbklclgtatmeg 8 \g mcpait pesmtmn sur ka plrnercagil 5 ..........................................90

a) _ísmkmlgil jls oagquls lt irmsls nmgagimàrls .............................................................90

o) Getatmeg lt ieöt ju iapmtak .....................................................................................9=

i) Ennrl jl iríjmt ........................................................................................................9=

Iegikusmeg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .:4

Tartml MM 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl au Carei 8 tujl j”mcpait Ias Tratmqul ... ... ... ... ... ... ... ... .:?

Zremsmàcl Iàpmtrl 8 tujl j”mcpait 8 Cítèjekebml jl rli`lrì l lt Agakysl jl jeggíls . . . . . . . .:?

Ylitmeg 1 8 @ypet̀ àsls jl rli`lri l̀ .................................................................................:?

Ylitmeg ? 8 Jeggíls lt íiàgtmkkeg ....................................................................................:9

Ylitmeg 9 8 Cítèjekebml lt varmaokls ítujmíls.................................................................:9

9.1. Cejíkmsatmeg cat`ícatmqul 8 A prepes ...................................................................:9

9.?. Jínmgmtmeg jls smtuatmegs t`íermquls .........................................................................::

9.9. Cejíkmsatmeg 8 Asplit pratmqul ................................................................................:<

9.:. Cejíkmsatmeg 8 Tríslgtatmeg ju cejàkl ....................................................................:>

a) Omkag, Yteif Ceylg lt _lgjlclgt ..........................................................................:>

o) Iecptl jl prejumts lt jl iàrbls ...........................................................................


6/119

Tabl | <

e) Agakysl jls ratmes nmgagimlrs ...................................................................................>:

9.<

Quatrmàcl Iàpmtrl 8 tujl j”mcpait 8 Tríslgtatmeg jls rísuktats .... .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. >>

Ylitmeg 1 8 Jínmgmtmeg jls siígarmes ...................................................................................>>

Ylitmeg ? 8 Omkag lt struiturl omkagimlkkl .............................................................................>>

?.1- Mcpait sur ka tamkkl ju omkag......................................................................................>>

?.?- Mcpait sur ka iecpesmtmeg ju omkag ..........................................................................>2

a) Ylkeg ka gaturl jls pesmtmegs...................................................................................>2

o) Ylkeg ka gaturl jl k”íclttlur ..................................................................................>=

?.9- Mcpait sur ka struiturl ju omkag ...............................................................................21

Ylitmeg 9 8 Iecptl jl prejumts lt iàrbls .........................................................................29

9.1- Mcpait sur kl rísuktat glt ........................................................................................29

9.?- Mcpait sur ka carbl j”mgtlrcíjmatmeg ......................................................................2:

9.9- Mcpait sur kl prejumt glt oagiamrl ...........................................................................2<

Ylitmeg : 8 Mgjmiatlurs lt ratmes nmgagimlrs .........................................................................22

:.1- ârmatmeg jls ratmes jl rlgtaomkmtí ............................................................................22

:.?- ârmatmeg jls ratmes j”aitmvmtí ..................................................................................20

:.9- ârmatmeg jls ratmes jl prejuitmvmtí .........................................................................2=

Ylitmeg < 8 Annlitatmeg ju ieöt nmgagimlr ............................................................................2=

Ylitmeg > 8 Ahustlclgts lt clsurls j”attíguatmeg .............................................................01

Ylitmeg 2 8 Trejuitmeg gatmegakl .......................................................................................0?

Ylitmeg 0 8 Kmcmtatmegs lt irmtmquls attrmouíls au cejàkl ...................................................09

Iegikusmeg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .0>

Agglxls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .0>

_ínírlgils . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11


7/119

Tabl | >

Kmstl jls nmburls

Nmburl 1.1 8 Lxmblgils cmgmcakls jl negjs preprls 8 Oïkl MM iegtrl Oïkl MMM …………………………..12

Nmburl 1.? 8 Eohlitmns j”mgtrejuitmeg jls gercls jl kmqumjmtí ……………………… ...………………..1=

Nmburl ?.1 8 Cifmgsly 8 Olsemgs jl nmgagilclgt jls oagquls lurepílggls ……………………………?>

Nmburl ?.? 8 Cifmgsly 8 Mcpait iucukatmn jl k”mcpkíclgtatmeg jl Oïkl MMM sur kl _EL …..………….?2

Nmburl :.1 8 Annlitatmeg ju ieöt nmgagimlr ……………………………………………………………...20

Kmstl jls taoklaux

Zaoklau 1.1 8 Negjs Treprls 8 Iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl prebrlssmvl………...…………………… 10

Zaoklau 1.? 8 Kmqumjmtí 8 Iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl prebrlssmvl ……………………………………1=

Zaoklau ?.1 8 MMN 8 Olsemgs jl nmgagilclgt jls oagquls ítujmíls …………….….……………………?>

Zaoklau ?.? 8 Lkkmett (NCM) 8 Aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls lt mcpait sur kl _EL ..... ?0

Zaoklau ?.98 NCM8 Mcpait j”aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls sur kls taux (lg %) …….. ?=

Zaoklau ?.:8 NCM8 Mcpait j”aubclgtatmeg jls lxmblgils lg kmqumjmtí sur kls taux (lg peurilgtabl) ….94

Zaoklau ?.8 OIOY8 Mcpait sur kls taux iríjmtlurs (lg pjo) …………………………………..…….... 9?

Zaoklau ?.28 EIJL8 Mcpait j”aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls sur kls taux……..…...... 99

Zaoklau ?.08 EIJL8 Mcpait jls geuvlkkls lxmblgils jl Oïkl MMM sur kls taux ………………..……….9:

Zaoklau ?.=8 MMN8 Mcpait jls geuvlkkls lxmblgils jl Oïkl MMM sur kls taux (lg pjo) ………..………….9

Zaoklau 9.> 8 Iakiuk jls lgbablclgts `ers omkag 8 Ielnnmimlgts jl prepertmeggakmtí ……………..…...:>

Zaoklau 9.2 8 Kmcmtls nmxíls peur ka tamkkl jls pesmtmegs omkagimlkkls …………………………………...:2

Zaoklau 9.0 8 Kmcmtls nmxíls peur ka struiturl omkagimlkkl …………………………………………...…:2

Zaoklau 9.= 8 Iakiuk jls jetatmegs lt rlprmsls sur prevmsmegs 8 Ielnnmimlgts jl prepertmeggakmtí …..….:=

Zaoklau 9.14 8 Iakiuk jls jmvmjlgjls ä jmstrmoulr 8 Ielnnmimlgts jl prepertmeggakmtí ……………….....:=

Zaoklau 9.11 8 Iegvlgtmeg j”íieuklclgt (Oagquls abríbíls) ………………………………………..


8/119

Tabl | 2

Zaoklau 9.1? 8 Tegjíratmegs Negjs Treprls 8 Jínmgmtmeg jls aiierjs jl Oïkl MM ……………………..... 8 Tríslgtatmeg jls ratmes nmgagimlrs ä agakyslr ……………………………………………>?

Zaoklau :.1 8 Zetak Omkag jls oagquls ítujmíls ………………………………………………………..>:

Zaoklau :.? 8 Omkag jítamkkí ’ Aitmn - Ylkeg ka gaturl jls pesmtmegs ……………………………..……. ..><

Zaoklau :.9 8 Omkag jítamkkí ’ Tassmn - Ylkeg ka gaturl jls pesmtmegs ……………………………..……>>Zaoklau :.: 8 Omkag jítamkkí ’ Aitmn - Ylkeg ka gaturl jl k”íclttlur …………………………………….>0

Zaoklau :.< 8 Omkag jítamkkí ’ Tassmn - Ylkeg ka gaturl jl k”íclttlur ……………………………………>=

Zaoklau :.> 8 Ytruiturl omkagimlkkl ’ Aitmn - Ylkeg ka gaturl jls pesmtmegs …………………………..... 24

Zaoklau :.2 8 Ytruiturl omkagimlkkl ’ Tassmn - Ylkeg ka gaturl jls pesmtmegs …………………………….21

Zaoklau :.0 8 _ísuktat Glt ……………………………………………………………………………..2?

Zaoklau :.= 8 Carbl j”mgtlrcíjmatmeg ………………………………………………………………… 29

Zaoklau :.14 8 Trejumt Glt Oagiamrl ………………………………………………………………...…2:

Zaoklau :.11 8 Ieöt ju _msqul ………………………………………………………………… ...…….2<

Zaoklau :.1? 8 ̂ armatmeg jls ratmes jl rlgtaomkmtí ………………………………………………...…….2<

Zaoklau :.19 8^armatmeg jls ratmes j”aitmvmtí ……………………………………………………..…...2>

Zaoklau :.1: 8^armatmeg jls ratmes j”aitmvmtí ……………………………………………………...…...22

Zaoklau :.1< 8 Annlitatmeg ju ieöt nmgagimlr ………………………………………………………..…20

Zaoklau :.12 8 Ahustlclgts gíilssamrls lg negitmeg jls siígarmes ……………………………..……..04

Zaoklau :.10 8 Mcpait sur ka prejuitmeg gatmegakl ………………………………………………..…... 01


9/119

Tabl | 0

Kmstl jls Aorívmatmegs

AKC 8 Asslts- Kmaomkmty Cagablclgt

ACCI8 Autermtí Careiamgl jls Cari`ís jl Iapmtaux

ARO8 Attmharmwana oagf

AYN8 Avamkaokl Ytaokl Nugjmgb

OAC8 Oagf Ak-Cab`rmo

OIOY8 Oaslk Ieccmttll ner Oagfmgb Yuplrvmsmeg

OIT 8 Oagqul Ilgtrakl Tepukamrl

OJZ 8 Oegs jl Zríser

OMY 8 Oagf ner Mgtlrgatmegak Ylttklclgts

OCIL 8 Oagqul Careiamgl ju Iecclril LxtírmlurOCIM 8 Oagqul Careiamgl peur kl Iecclril lt k”kgjustrml

IAC 8 Iríjmt Abrmiekl ju Carei

IJ^C 8 Iegslmk Jíegtekebmqul jls âklurs Ceomkmàrls

ILZ1 8 Iecceg Lqumty Zmlr 1

IM@ 8 Iríjmt Mcceomkmlr lt @útlkmlr

ITI 8 Iecptl jl prejumts lt iàrbls

J@Y 8 Jmràc Careiamg

NCM 8 Negjs Cegítamrl MgtlrgatmegakNT8 Negjs Treprls

@QKA8 @mb` Quakmty Kmqumj Asslts

MMN8 Mgstmtutl en Mgtlrgatmegak Nmgagil

KI_ 8 Kmqumjmty Ievlrabl _atme

GYN_ 8 Glt Ytaokl Nugjmgb _atme

EIJL 8 Erbagmsatmeg jl ka Ieepíratmeg lt ju Jívlkepplclgt Liegecmqul

ETI^C 8 Erbagmscls jl Tkailclgt Iekklitmn lg ̂ aklurs Ceomkmàrls

TJO 8 Temgt jl oaslTMO 8 Trejumt Mgtírmlur Orut

TGO 8 Trejumt Glt Oagiamrl

_G 8 _ísuktat glt

_EA8 _lturg eg Asslts

_EL8 _lturg eg Lqumty

_RA8 _msf Rlmb`tlj Asslts

_YN8 _lqumrlj Ytaokl Nugjmgb

YBC 8 Yeimítí Bígírakl Carei


10/119

Tabl | =

Mgtrejuitmeg

Kl nmgagilclgt jl k”aitmvmtí íiegecmqul rlpríslgtl kl prmgimpak cetlur jl ka iremssagil. Jàs kers, kls

oagquls heulgt ug rúkl prmcerjmak jags kl nmgagilclgt jls íiegecmls, lsslgtmlkklclgt kä eýk”mgtlrcíjmatmeg nmgagimàrl lst pkus peussíl, il qum lst kl ias peur k”Lurepl cams íbaklclgt peur klCarei.

Kls oagquls heulgt ug rúkl jl pmlrrl agbukamrl jl teutl íiegecml ä travlrs ka cmsl lg rappert j”ennrlurslt jlcagjlurs jl iapmtaux. Yur ilim, ka pkail ilgtrakl qu”eiiupl kls oagquls jags kl nmgagilclgt jlk'íiegecml lt kl rmsqul jl sl rltreuvlr nail ä jls jmnnmiuktís eokmblgt kls peuvemrs puokmis ä mgtlrvlgmr.

Kls peuvemrs puokmis sl rltreuvlgt jegi jlvagt ugl eokmbatmeg jl ríbukatmeg lt jl suplrvmsmeg ju slitlurä travlrs k”mgstauratmeg j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl ilgsí iegtramgjrl kls oagquls par rappert ä ka prmsl jl rmsqul.

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl heul ug rúkl prmcerjmak jags ka precetmeg jl ka sekmjmtí ju systàcl oagiamrl, cècl sm mgtlrprítíl par kls oagquls ieccl ug lgslcokl jls iegtramgtls keurjls ä peurvemr.Kl iegtrúkl jls ítaokmsslclgts nmgagimlrs s”avàrl jegi lsslgtmlk pumsqu”mk naut assurlr ka staomkmtí j”ugsystàcl qum rlcpkmt teut ug rúkl lg tlrcls j”epíratmegs jl pamlclgt, jl ceomkmsatmeg jl k'íparbgl lt jlnmgagilclgt jl k”íiegecml.

Jlpums kl cmkmlu jls aggíls 1=24, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl a iegstmtuí ugl príeiiupatmeg cahlurljls autermtís au gmvlau jls pays jívlkeppís. Ilttl ríbklclgtatmeg s'lst jívlkeppíl teut au kegb jlstrlgtl jlrgmàrls aggíls ä travlrs ug ilrtamg gecorl jl jmspesmtmegs ayagt cejmnmí, supprmcí j”autrlsràbkls, vemrl cècl mgstmtuí jl geuvlkkls gercls. K”eohlitmn slramt ugmqul 8 cmkmtlr lg navlur j'ugl

rísmkmlgil ju cari`í nmgagimlr.Jags il iajrl, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl vlmkkl jegi ä il qul kls ítaokmsslclgts nmgagimlrs jmspeslgtj”ugl assmsl nmgagimàrl sekmjl gíilssamrl peur namrl nail aux jmnnírlgts rmsquls lt pírmks. Amgsm, kls plrtls petlgtmlkkls rlkatmvls ä ka prmsl jl rmsqul jl ka oagqul gl jemvlgt lg auiug ias iecpreclttrl ka iapaimtíj'ugl oagqul ä namrl nail au iaraitàrl mgíkuitaokl jls lxmbmomkmtís.

Mgstaurlr ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl iegstmtul ug jínm peur teutl íiegecml, spíimaklclgt jags ugiegtlxtl cegjmak iaraitírmsí par ka bkeoakmsatmeg, kl jívlkepplclgt jls geuvlkkls tli`gekebmlsj'mgnercatmeg lt jl ieccugmiatmeg (GZMI) lt ka jíríbklclgtatmeg, il qum a iegtrmouí ä uglcuktmpkmiatmeg jls prejumts ennlrts par kls oagquls cams íbaklclgt ä ugl aiilgtuatmeg jls rmsquls

suppertís par ilkkl-im.Ka geuvlkkl ríbklclgtatmeg oagiamrl, mssul lsslgtmlkklclgt jls rlieccagjatmegs jl k”aiierj jl Oïkl,ajclt ugl clmkklurl prmsl lg iecptl jl ka ríakmtí jls rmsquls mg`írlgts aux cítmlrs jl ka oagqul.K”eohlitmn jlrrmàrl k”mgstauratmeg jl kajmtl ríbukatmeg slramt akers jl ríjumrl ka preoaomkmtí j”avàglclgtj”ugl irmsl systícmqul. J”amkklurs, ka irmsl nmgagimàrl ríilgtl a jícegtrí ka bravmtí jl k”mcpaitíiegecmqul j”ugl ríilssmeg kmíl ä ugl irmsl nmgagimàrl sur k”íiegecml cegjmakl.

Anmg j”acíkmerlr ka staomkmtí nmgagimàrl jl ils mgstmtutmegs, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl jlvra mgimtlrkls oagquls ä assuclr kls rmsquls kmís ä klur aitmvmtí. J”autrl part, lkkl vlmkkl íbaklclgt sur ka quakmtí jlka struiturl nmgagimàrl jlsjmtls mgstmtutmegs ä travlrs k”mgstauratmeg j'lxmblgils lg il qum iegilrgl ka tamkkllt ka struiturl jls aitmns cams íbaklclgt jls negjs preprls.


11/119

Tabl | 14

Zeutlnems, k”mgstauratmeg j”lxmblgils cmgmcakls jl negjs preprls lt jl kmqumjmtí jlvra neriíclgt avemrug ieöt. Kl rlgnerilclgt jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl, iegirítmsí lsslgtmlkklclgt ä travlrs ugrannlrcmsslclgt jls lxmblgils cmgmcakls, pesl jlpums kegbtlcps ka qulstmeg ju ieöt íiegecmqul lt jlseg mcpait ä ka nems sur kls oagquls qul sur k”íiegecml jl cagmàrl bígírakl.

Ym ka irmsl nmgagimàrl a iegnmr cí kls olsemgs lg tlrcls j”ajaptatmeg jl ka ríbukatmeg prujlgtmlkkl, klsmgstmtutmegs nmgagimàrls egt jígegií teutlnems kl ieöt trep íklví jls geuvlkkls lxmblgils oïkemsls, ug ieötqum pàslramt neriíclgt sur k”aitmvmtí oagiamrl lt, par iegsíqulgt, sur k”ai tmvmtí íiegecmqul.

Jags kl iajrl jl il iegtlxtl, geus aoeutmssegs ä ka jínmgmtmeg jl k”`ypet`àsl sumvagtl 8

K”mgtrejuitmeg j”lxmblgils cmgmcakls jags kl iajrl j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl

aubclgtlramt kls ieöts jl nmgagilclgt. Ka oagqul preiíjlramt semt ä ugl aubclgtatmeg jls

sprlajs lt nrams, semt ä ug ríacígablclgt jl seg omkag. K”aosl gil j”mgtlrvl gtmeg jl ka oagqul

mgjumramt ugl jmcmgutmeg jl seg rís uktat.

Treokícatmqul jl r li`lri`l

Geus seu àmtegs amgsm ítujmlr k”mcpait jl ka cmsl lg pkail jls jmnnírlgtls ràbkls prujlgtmlkkls jl OïklMMM sur ka plrnercagil jls oagquls careiamgls. Geus geus mgtírlssegs au ieöt kmí ä k”mcpkíclgtatmeg jlka geuvlkkl ríbklclgtatmeg ju Oïkl MMM. Il jeiuclgt gl jlvramt pas pkutút s”ítaklr sur kls bamgsíiegecmquls jíbabís par k”mcpkíclgtatmeg j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl lg tlrcls jl ríjuitmegjl nríqulgil lt jl sívírmtí jls irmsls nmgagimàrls.

Getrl preokícatmqul jlvra jegi s”artmiuklr auteur jls qulstmegs sumvagtls 8

Iecclgt ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl peurramt mcpaitlr ka plrnercagil nmgagimàrl jls

oagquls careiamgls5

Iecclgt plut-eg clsurlr ilt mcpait, aussm omlg quakmtatmvlclgt qul quagtmtatmvlclgt, ä ka nems

sur ka struiturl omkagimlkkl lt ka plrnercagil nmgagimàrl jls oagquls careiamgls 5

Eohlitmn lt struiturl jl rli`lri`l

K”eohlitmn jl ilttl ítujl slramt akers jl jícegtrlr lt j”ívakulr k”mcpait j”ugl cejmnmiatmeg au gmvlaujls lxmblgils cmgmcakls sur ka plrnercagil ju slitlur oagiamrl.

Teur cmlux apprí`lgjlr ilttl t`ícatmqul, mk mcpertl jl preiíjlr jags ug prlcmlr tlcps par ug rapplkju iegtlxtl jags klqulk ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl a ítí mgstauríl, k”lgslcokl jls jmspesmtmegs

prujlgtmlkkls qu”lkkl mcpesl aux oagquls, amgsm qul kl rúkl prívlgtmn qu”lkkl heul jags ka ríbukarmsatmegju negitmegglclgt jls oagquls.

Geus akkegs jegi lssaylr lg prlcmlr kmlu jl clttrl k”aiilgt sur k”ívekutmeg jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl cegjmakl aux iútís jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl au Carei avagt jl s”mgtírlsslr auxjmnnírlgts travaux clgís peur ívakulr k”mcpait j”ugl cejmnmiatmeg jl ka ríbklclgtatmeg oagiamrl sur ka plrnercagil jls oagquls.

Geus iegsairlregs getrl sliegjl partml ä ugl cmsl ä k”íprluvl j”ug cejàkl quagtmtatmn jlstmgí ä clsurlr pkus príimsíclgt k”mcpait jls lxmblgils cmgmcakls sur ka plrnercagil.


12/119

Tabl | 11

Trlcmàrl Tartml 8 _íbklclgtatmeg Trujlgtmlkkl8

Qulk Mcpait sur ka Tlrnercagil

Nmgagimàrl ju Ylitlur Oagiamrl5


13/119

Tabl | 1?

Tartml M 8

_íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 Qulk mcpait sur ka plrnercagil nmgagimàrl ju

slitlur oagiamrl 5

Anmg jl sl ieuvrmr iegtrl kls rmsquls rlkatmns ä ka gaturl jl klurs aitmvmtís lt j'ívmtlr amgsm k”avàglclgt

j”ugl irmsl systícmqul, kls oagquls segt seucmsls ä ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl qum kls iegtramgt äiegslrvlr ug ilrtamg gmvlau jl negjs preprls lt jl kmqumjmtí.

Ka ríbukatmeg prujlgtmlkkl auramt peur eohlitmn prmgimpak ka precetmeg jl ka sekmjmtí ju systàcl oagiamrl.K”eohlitmn slramt akers jl ríjumrl ka preoaomkmtí j”avàglclgt j”ugl irmsl systícmqul. Anmg j”acíkmerlr kastaomkmtí nmgagimàrl jl ils mgstmtutmegs, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl jlvra mgimtlr kls oagquls ä assuclrkls rmsquls kmís ä klur aitmvmtí lt ä assurlr ug ilrtamg jlbrí jl quakmtí lg il qum iegilrgl ka struiturlnmgagimàrl jl ils jmtls mgstmtutmegs.

Jags il iajrl, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl vlmkkl jegi ä il qul kls ítaokmsslclgts nmgagimlrs jmspeslgtj”ugl assmsl nmgagimàrl sekmjl gíilssamrl peur namrl nail aux jmnnírlgts rmsquls lt pírmks. Amgsm, kls plrtls petlgtmlkkls rlkatmvls ä ka prmsl jl rmsqul jl ka oagqul gl jemvlgt lg auiug ias iecpreclttrl ka iapaimtíj'ugl oagqul ä namrl nail au iaraitàrl mgíkuitaokl jls lxmbmomkmtís.

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl s”mgtírlssl ä ka ríbukatmeg jl ka sekvaomkmtí jls mgstmtutmegsnmgagimàrls ä travlrs k”mgstauratmeg j”lxmblgils cmgmcakls lg tlrcls jl negjs preprls (ILZ 1, Zmlr 1,Zmlr ?). Lkkl s”mgtírlssl íbaklclgt ä ka ríbukatmeg ju gmvlau jl kmqumjmtí lt j”lnnlt jl klvmlr ä travlrsk”mgstauratmeg j”ug ilrtamg gecorl jl ratmes (KI_, GYN_, Klvlrabl).

Zeutl namoklssl au gmvlau ju systàcl oagiamrl plut aktírlr ka staomkmtí nmgagimàrl, ugl namoklssl rlsslgtmlä ka nems au gmvlau ju pays lg qulstmeg cams íbaklclgt au gmvlau mgtlrgatmegak. Kl rlgnerilclgt jl kasekmjmtí ju systàcl nmgagimlr s”avàrl jegi gíilssamrl lt jemt jegi namrl k'eohlt j'ugl attlgtmeg partmiukmàrljl ka part jl ka ieccugautí mgtlrgatmegakl.

Zeutlnems, ilttl ríbklclgtatmeg gl plut sl cagmnlstlr sags peur autagt lgblgjrlr ug mcpait iegsmjíraokl par rappert ä ka plrnercagil nmgagimàrl jls oagquls. J”amkklurs, lkkl pesl jlpums kegbtlcps ka qulstmegju ieöt íiegecmqul lt jl seg mcpait ä ka nems sur kls oagquls qul sur k”íiegecml jl cagmàr l bígírakl.

Avagt jl peuvemr jítamkklr ä prepes jl k”mcpait jl kajmtl ríbklclgtatmeg sur ka plrnercagil nmgagimàrljls oagquls, lt avagt jl s”mgtírlsslr ä seg mcpait jl cagmàrl iegiràtl sur ka plrnercagil jls oagqulscareiamgls, mk slramt hujmimlux jl iegsairlr ka prlcmàrl partml ä ka príslgtatmeg ju iegilpt jlríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl.

Ilttl partml slra iegsairíl, lg prlcmlr kmlu, ä ka jínmgmtmeg ju iegilpt, seg mcpertagil stratíbmqul, kls

iegilpts ikís y anníragt avagt jl clttrl k”aiilgt sur seg ívekutmeg lt seg jívlkepplclgt au Careiieccl ä k”mgtlrgatmegak. Kl sliegj i`apmtrl slramt iegsairí lg prlcmàrl kmlu ä k”ítujl jls ahustlclgtsgíilssamrls peur s”akmbglr sur kls lxmblgils cmgmcakls mgstauríls par ka jmrl ríbklclgtatmeg. \glsliegjl partml slramt jíjmíl ä ka príslgtatmeg j”ugl rlvul jl kmttíraturl rlprlgagt kls travaux lt ítujlsclgís peur ívakulr k”mcpait j”ugl cejmnmiatmeg jl ka ríbklclgtatmeg sur ka plrnercagil jls oagquls.

Tr lcmlr I`apmtrl 8 M gtrejuitmeg ä ka ríbklclgtatmeg lt aux gercls prujlgtmlkkls

Ylitmeg 8 Yystàcl oagiamrl 8 A prepes

Avagt jl s”mgtírlsslr aux iegilpts kmís ä ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl lt ä seg mcpait sur ka

plrnercagil nmgagimàrl jls oagquls, mk s”avàrl gíilssamrl jl s”attarjlr lg prlcmlr kmlu sur kls asplitsrlkatmns au systàcl oagiamrl lt ä seg erbagmsatmeg.


14/119

Tabl | 19

1.1- Oagqul8 ugl jínmgmtmeg príkmcmgamrl

Ylkeg ka jínmgmtmeg príiegmsíl par ka kem g´ 149.1? rlkatmvl aux ítaokmsslclgts jl iríjmts lt assmcmkís,ugl oagqul (ítaokmsslclgt jl iríjmt) lst ugl plrseggl cerakl qum lxlril, ä tmtrl jl prenlssmeg`aomtulkkl, ugl eu pkusmlurs jls aitmvmtís sumvagtls 8

- ka ríilptmeg jl negjs ju puokmi 8 negjs rliulmkkms seus nercl jl jípút eu autrl, avli kl jremt j”lgjmspeslr peur seg preprl iecptl lt k”eokmbatmeg jl kls rlstmtulr.

- kls epíratmegs jl iríjmt 8 aitl, ä tmtrl egírlux, par klqulk ka oagqul clt eu s”eokmbl ä clttrl jls negjsä ka jmspesmtmeg j”ugl plrseggl avli eokmbatmeg jl rlcoeurslclgt. Lst iegsmjírí íbaklclgt iecclepíratmeg jl iríjmt teut aitl par klqulk ka oagqul prlgj, jags k”mgtírèt j”ugl autrl plrseggl, uglgbablclgt par smbgaturl seus nercl j”avak, jl iautmegglclgt eu jl teutl autrl baragtml.

- ka cmsl ä ka jmspesmtmeg jl ka ikmlgtàkl jl ceylgs jl pamlclgt 8 ä savemr teus kls mgstruclgts qum plrclttlgt ä teutl plrseggl jl tragsnírlr jls negjs. Ka ceggaml íklitregmqul iegstmtul íbaklclgt ug

ceylg jl pamlclgt.

Kls oagquls pluvlgt íbaklclgt lnnlitulr, lg sl ríníragt ä k”artmikl > jl ka kem oagiamrl, kls epíratmegs im-jlssus 8- kls slrvmils j”mgvlstmsslclgt (blstmeg j”mgstruclgts nmgagimlrs, iegslmks lt assmstagil lg blstmeg jl patrmcemgl, mgbígmlrml nmgagimàrl, getatmeg jl iríjmt, lti.)6- kls epíratmegs jl i`agbl 6- kls epíratmegs sur er, cítaux príimlux lt pmàils jl ceggaml 6- ka príslgtatmeg au puokmi jls epíratmegs j”assuragil lt j”assmstagil - kls epíratmegs jl iríjmt-oamk.

Kls oagquls negt partml jls mgtlrcíjmamrls nmgagimlrs, jl cècl qul kls seimítís j'assuragil lt klsETI^C. Ils aitlurs íiegecmquls egt peur cmssmeg jl clttrl lg rlkatmeg kls ennrlurs lt jlcagjlursjl iapmtaux ä travlrs ka iekklitl jl k'íparbgl jíbabíl par kls aitlurs ayagt ugl iapaimtí jl nmgagilclgtlt sa rljmstrmoutmeg seus nercl jl prèts nmgagimlrs aux aitlurs ayagt ug olsemg jl nmgagilclgt.

1.?. Nmgagilclgt jl k”íiegecml 8 ug rúkl spíimnmqul peur kls oagquls

Avagt kl jívlkepplclgt jls cari`ís nmgagimlrs lt jl ka jísmgtlrcíjmatmeg jl ka nmgagil, kl rúkl attrmouíaux oagquls jags k'íiegecml ítamt omlg jínmgm. Kls oagquls iegstmtuamlgt jàs kers kl sluk neurgmsslurj”aiiàs aux slrvmils jl kmqumjmtí lt jl iríjmt aux jmnnírlgts aitlurs íiegecmquls (cígabls, lgtrlprmsls,

ítats). Ilim jmt,

Kl jívlkepplclgt lnnrígí jls cari`ís nmgagimlrs, iegirítmsí lsslgtmlkklclgt ä partmr jl ka nmg jls aggíls1=24 lt spíimaklclgt au gmvlau jls pays agbke-saxegs, a peussí ug ilrtamg gecorl j”íiegecmstls ä peslr ka qulstmeg ä prepes jl ka partmiukarmtí ju nmgagilclgt oagiamrl iecparí au nmgagilclgtjísmgtlrcíjmí.

Kl rúkl spíimnmqul attrmouí aux oagquls lg tlrcls jl nmgagilclgt jl k'íiegecml slramt jeuokl. J”aoerj,kls oagquls řuvrlgt peur ka tragsnercatmeg jls jípúts ä caturmtí ieurtl lg pkailclgts jl kegb tlrcl.Jl pkus, kls oagquls s”aitmvlgt peur kl nmgagilclgt jls lgtrlprmsls g”ayagt pas aiiàs aux cari`ísnmgagimlrs peur jls ramsegs jmvlrsls (Zamkkl cmgmcakl, asycítrml, lti.)


15/119

Tabl | 1:

Zeutlnems, k”aitmvmtí jl tragsnercatmeg, iegsmjíríl ieccl ugl ramseg j”ètrl jl ka oagqul, rlpríslgtlramt peur klsjmtls oagquls ugl seuril iegsmjíraokl jl rmsquls lt jl nrabmkmtí. Lg ias jl irmsl nmgagimàrl, klssystàcls oagiamrls jlvregt suomr jl keurjls plrtls lt jl jls oagquls rmsqulgt cècl jl namrl namkkmtl.

1.9. Yystàcls oagiamrls lt irmsls nmgagimàrls

Zeut au kegb jl ka irmsl, gecorlux egt ítí ilux qum egt pemgtí ju jembt kls oagquls lt cari`ís nmgagimlrs par rappert ä ka prekmníratmeg jls irmsls nmgagimàrls. Yags auiug jeutl, kls oagquls pertlgt ugl ilrtamglrlspegsaomkmtí par rappert ä k”avàglclgt jl ka irmsl.

Jl par ka gaturl jl klurs aitmvmtís, kls oagquls segt jls mgstmtutmegs rmsquíls lt nrabmkls jegt kls namkkmtls pluvlgt lgblgjrlr ug ieöt naracmglux. K”aitmvmtí jl tragsnercatmeg jls aitmns kmqumjls jl ieurt tlrcl(jípúts ä vul / ä tlrcl) lg jls aitmns mkkmqumjls jl kegb tlrcl (iríagils ä caturmtí asslz kegbul)rlpríslgtl ka prmgimpakl iausl jl ka nrabmkmtí ju systàcl oagiamrl.

Ilrtamgs íiegecmstls, getacclgt Ajac Ycmt`, Cmkteg Nrmljcag lt Hacls Zeomg, egt rlieccagjí jlkmcmtlr k”aitmvmtí jl tragsnercatmeg jls oagquls lg kls eokmblagt ä iegsairlr kls rlsseurils ä kegb tlrcl

peur kl nmgagilclgt jls iríjmts lt ä nmgagilr k”aiqumsmtmeg jl tmtrls kmqumjls ä partmr jls jípúts ä ieurttlrcl. Mks príiegmslgt jàs kers ugl síparatmeg lgtrl k'aitmvmtí jl jípúts lt k'aitmvmtí j'mgvlstmsslclgt,quemqul il systàcl plut lgtramglr ugl oamssl naracmglusl ju vekucl jl iríjmt aiierjí par kls oagquls.

Teur pakkmlr aux rmsquls lgblgjrís par k”aitmvmtí jl tragsnercatmeg, mk jlvmlgt jegi mgjmsplgsaokl jlclttrl lg pkail ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl jegt k”eohlitmn slramt akers jl pretíblr klsystàcl iegtrl k”avàglclgt j”ugl irmsl nmgagimàrl.

Ylitmeg ? 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 Tríslgtatmeg

K'mgtlrvlgtmeg puokmqul lg tlrcls jl ríbukatmeg oagiamrl prlgj pkusmlurs nercls prmgimpakls. K”ítat

mgtlrvmlgt ä travlrs k”mgstauratmeg j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl eokmblagt kls oagquls äjítlgmr ug ilrtamg gmvlau jl iapmtaux preprls, jl kmqumjmtí eu lgierl j”lnnlt jl klvmlr.

K”mgtlrvlgtmeg puokmqul plut sl cagmnlstlr íbaklclgt ä travlrs k'assuragil jls jípúts. Amgsm, ilcíiagmscl slramt cms lg pkail peur mgjlcgmslr ka ikmlgtàkl lg ias jl jínamkkagil jl klur oagqul. Ilsystàcl jemt ètrl teutlnems iecpkítí par ug cíiagmscl jl suplrvmsmeg jegt k”eohlitmn slramt jl pretíblrkls mgtírèts jls pltmts jípesagts teut lg iegsmjíragt k'mgtírèt jls iríagimlrs lt ka staomkmtí ju systàclnmgagimlr (Jlwatrmpegt & Zmrekl).

Kls autermtís puokmquls pluvlgt íbaklclgt mgtlrvlgmr par kl omams jl ka oagqul ilgtrakl lg tagt qul prètlur lg nmg jl iecptl. Kls oagquls ilgtrakls pluvlgt jegi neurgmr jls slrvmils j'assmstagil lg tlrclsjl kmqumjmtís aux oagquls lg smtuatmeg jl jítrlssl nmgagimàrl.

Zeutl namoklssl au gmvlau ju systàcl oagiamrl plut aktírlr ka staomkmtí nmgagimàrl, ugl namoklssl rlsslgtmlä ka nems au gmvlau ju pays lg qulstmeg cams íbaklclgt au gmvlau mgtlrgatmegak. Ka jítrlssl nmgagimàrlj”ugl oagqul plut avemr pkus jl iegsíqulgils gíbatmvls sur k”íiegecml qu”ugl smtuatmeg jl irmslícagagt j”ug autrl slitlur. Ju ieup, kl rlgnerilclgt jl ka sekmjmtí ju systàcl nmgagimlr s”avàrlgíilssamrl lt jemt jegi namrl k'eohlt j'ugl attlgtmeg partmiukmàrl jl ka part jl ka ieccugautímgtlrgatmegakl.

Avagt jl s”attarjlr sur k”mcpait petlgtmlk jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl sur ka plrnercagil nmgagimàrljls oagquls, mk s”avàrl gíilssamrl jl iegsairlr ugl slitmeg ä ka jínmgmt meg ju iegilpt jl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl lt seg mcpertagil stratíbmqul peur kls mgstmtutmegs nmgagimàrls avagt jl clttrl k”aiilgt sur

seg ívekutmeg lt seg jívlkepplclgt au Carei ieccl ä k”mgtlrgatmegak.


16/119

Tabl | 1<

?.1- _í bklclgtatmeg prujlgtmlkkl 8 jínmgmtmeg

Kl slitlur oagiamrl heul ug rúkl negjaclgtak jags teutl íiegecml. Zeutlnems, ka príslrvatmeg jl kasekmjmtí jls oagquls lt ka iegnmagil jls aitlurs vms-ä-vms jls mgstmtutmegs nmgagimàrls rlpríslgtl ugl prmermtí peur teutl íiegecml veukagt príslrvlr ug íqumkmorl juraokl. Jl il namt, k”ítat plut mgtlrvlgmr ä

travlrs ka cmsl lg pkail j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl eokmblagt kls oagquls ä rlsplitlr ugilrtamg gecorl j”lxmblgils cmgmcakls.

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl plut ètrl jínmgml ieccl « ug lgslcokl jl ràbkls ríbmssagt ka oeggliegjumtl jls oagquls anmg j'ívmtlr kls namkkmtls lg iasiajl. Ilttl ríbklclgtatmeg íjmitl getacclgt jls

ràbkls lg catmàrl jl negjs preprls cmgmcucs Vlt jl kmqumjmtíS ä jítlgmr . ¶ Ljuoeursl.iec

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl plut íbaklclgt ètrl jínmgml ieccl « ug lgslcokl jls jmspesmtmns cms lgřuvrl par kls autermtís jl suplrvmsmeg jl ka sp`àrl oagiamrl lt n mgagimàrl (oagquls ilgtrakls, erbagls

jl ríbklclgtatmeg lt jl iegtrúkl, mgstagils mgtlrgatmegakls jl iegilrtatmeg lt jl iegsuktatmeg) lg vul

jl camgtlgmr ka staomkmtí jl ilttl jlrgmàrl ¶. Hízaolk Yeuolyrag

Aitulkklclgt, kls gercls prujlgtmlkkls cmsls lg řuvrl segt jínmgmls jags kl iajrl jls aiierjs jl Oïkliegikus par kl iecmtí jl Oïkl sur kl iegtrúkl oagiamrl (OIOY) jl ka Oagqul jls _àbklclgtsMgtlrgatmegaux (O_M / OMY).

?.?- Eohlitmns jl ka ríbklclgtatmeg 8 Teurquem ríbuklr 5

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl sl hustmnml lsslgtmlkklclgt par kl rúkl negjaclgtak jls oagqulsjags kl nmgagilclgt jl k'íiegecml. Kls oagquls iekklitlgt jls jípúts lt eitremlgt jls iríjmts ä klursikmlgts. Lkkls heulgt kl rúkl j”aitlur negjaclgtak lg tlrcls jl iríatmeg cegítamrl lt pluvlgt jegirlpríslgtlr ug rmsqul systícmqul. Jl cagmàrl bígírakl, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl auramt peureohlitmn ka pretlitmeg jl k'íparbgagt, jl k'lcprugtlur, amgsm qul ka prívlgtmeg jls irmsls oagiamrls lt

nmgagimàrls.

a) Tretlitmeg jl k”íparbgagt

Kls oagquls segt jls lgtrlprmsls ayagt ka partmiukarmtí j'ètrl iríagimàrl vms ä vms jls ikmlgts. Kls ikmlgtssegt amgsm mgimtís ä clttrl klur íparbgl ä jmspesmtmeg jl ka oagqul peur peuvemr jmspeslr j”ug ilrtamggecorl jl ceylgs jl pamlclgt lt jl slrvmils lg parakkàkl. Zeutlnems, mks jlclurlgt jags k'mgiapaimtí jliegtrúklr ka pekmtmqul jl prmsl jl rmsqul par rappert aux jls negjs iegnmís. Kls peuvemrs puokmis jemvlgtjegi suplrvmslr ka sp`àrl oagiamrl jl tlkkl sertl ä príslrvlr ka rlkatmeg jl iegnmagil lgtrl kls ikmlgts ltka oagqul, ítagt jeggí qul ka pírlggmtí jl rlkatmeg jl iegnmagil slramt mgjmsplgsaokl peur baragtmr ugliegtmgumtí j”lxpkemtatmeg jl k'aitmvmtí oagiamrl.

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl plut ètrl hustmnmíl t`íermqulclgt par kl omams jl ka t`íerml jls iegtratsmgiecpklts. Jlwatrmpegt lt Zmrekl (1==9) stmpuklgt qul kls jípesagts segt jags k”mg iapaimtí jl iegtrúklrka blstmeg jls oagquls, spíimaklclgt jags ug iegtlxtl carquí par ugl nertl asycítrml j”mgnercatmeg.Ylkeg ils jlux autlurs, kl rúkl jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl slramt akers jl rlpríslgtlr lt jl pretíblrkls mgtírèts jls jípesagts.

]vls \kkce (?44:) stmpukl, quagt ä kum, qul 8 « K'ugl jls cmssmegs negjaclgtakls assmbgíls ä karíbklclgtatmeg lst j'assurlr ka síiurmtí V…S ju systàcl oagiamrl. MM s'abmt, lg prlcmlr kmlu, jl pretíblrkls jípesagts, qum assurlgt V…S ka cahlurl partml jls rlsseurils jls oagquls. ¶

Ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl slramt akers cmsl lg pkail jags kl out jl kmcmtlr ka prmsl jl rmsqul

lxilssmvl jls oagquls par rappert aux jípúts jl ka ikmlgtàkl lt jl baragtmr amgsm ka pírlggmtí jl ka rlkatmegjl iegnmagil lgtrl kls ikmlgts lt ka oagqul.


17/119

Tabl | 1>

o) Tretlitmeg jl k”lcprugtlur

Lg pkus jl k”eokmbatmeg jl pretíblr kls íparbgagts, kls suplrvmslurs oagiamrls jemvlgt prlgjrl lgiegsmjíratmeg j”autrls lxtlrgakmtís qum pluvlgt ètrl bígíríls par kls mgtlrcíjmamrls nmgagimlrs aux jíplgsju rlstl jl ka seimítí.

]vls \kkce (?44:) stmpukl j”autrl part qul « ka síiurmtí ju systàcl nmgagimlr prenmtl íbaklclgt auxlcprugtlurs, qum gl treuvlregt kls nmgagilclgts jegt mks egt olsemg qu'aupràs j'ítaokmsslclgts sekmjls. ¶

Ylkeg Olrgagfl (1=09), « kersqu”ugl oagqul sekvaokl cams mkkmqumjl namt namkkmtl, ka rlkatmeg avli klslcprugtlurs plut ètrl plrjul. Mk jlvmlgt akers jmnnmimkl peur ilrtamgs lcprugtlurs jl iegtmgulr ä nmgagilrklurs mgvlstmsslclgts. ¶ Ilka jlvra lgtramglr ugl jmcmgutmeg ju vekucl jl iríjmts eitreyís, il qum plutlgblgjrlr par iegsíqulgil jls jmnnmiuktís caireíiegecmquls.

i) Trívlgtmeg jls ir msls nm gagimàrls

Tkusmlurs travaux lt ítujls clgís au rlbarj jl ka sp`àrl oagiamrl annmrclgt ka gíilssmtí jl cmsl lg pkail

j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl getacclgt ä iausl jl ka nrabmkmtí struiturlkkl jls oagquls.

K'lxpírmlgil `mstermqul cegtrl qul kls irmsls oagiamrls sl prejumslgt lg ceylggl ugl nems teus kls ?4 ä?< ags. Kls j”ítujls lcpmrmquls clgíls lg il slgs suppeslgt qul kls irmsls oagiamrls pluvlgt prevequlrjls plrtls mcpertagtls lg tlrcls jl TMO. Ka i`utl ceylggl ju TMO plgjagt kls pírmejls jl irmsl sli`mnnrl lgtrl = lt 14 %. Ils ítujls suppeslgt qu”ug íiart plrcaglgt lgtrl kl TMO jl ka pírmejl prí-irmsllt ilkum jl ka pírmejl pest-irmsl lstmcí lgtrl ? lt 14% (avli ugl cíjmagl j'lgvmreg >%) slramt eoslrví.

Ylkeg ugl ítujl clgíl par ka O_M lg ?414, eg suppesl qul kls irmsls oagiamrls mgtlgsmnmlgt ka pertíl jlka irmsl, aoagjeggagt jlrrmàrl lkkls jls lnnlts pkus prenegjs par rappert aux ríilssmegs typmquls.

Kls autlurs suppeslgt jàs kers qu”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl pkus strmitl ríjumra neriíclgt ka preoaomkmtí j”avàglclgt j”ugl irmsl oagiamrl. Mks stmpuklgt amgsm qul kl oígínmil aggulk attlgju jíieukagtjl ka ríjuitmeg jl ka preoaomkmtí j'ugl irmsl oagiamrl sl i`mnnrl rlsplitmvlclgt ä 1, ? vemrl ä 9 pemgts jl peurilgtabl ju TMO par ag.

Kersqul kls lxmblgils jl negjs preprls lt jl kmqumjmtí segt pkus íklvíls, mks segt susilptmokls jl ríjumrlgeg sluklclgt ka preoaomkmtí, cams aussm ka bravmtí jls irmsls oagiamrls. Mgtumtmvlclgt, jls gmvlaux jliapmtak lt jl kmqumjmtí pkus íklvís jlvramlgt amjlr ä mseklr kls oagquls pkus sekmjls jls lnnlts suppertís par kls pkus namokls.

?.9- Aiierjs jl Oïkl 8 A prepes

Aitulkklclgt, kls gercls prujlgtmlkkls cmsls lg řuvrl segt jínmgmls jags kl iajrl jls aiierjs jl Oïkliegikus par kl iecmtí jl Oïkl sur kl iegtrúkl oagiamrl (OIOY) jl ka Oagqul jls _àbklclgtsMgtlrgatmegaux (O_M / OMY). Il iecmtí sl iecpesl jl rlpríslgtagts mssus jls autermtís jl iegtrúkl lt jls oagquls ilgtrakls jls jmnnírlgts pays ä travlrs kl cegjl. Mk abmt lg navlur j”ug rlgnerilclgt jl karíbklclgtatmeg prujlgtmlkkl mgtlrgatmegakl ä travlrs k”ícmssmeg j”ug ilrtamg gecorl jl rlieccagjatmegsjlstmgís ä prívlgmr kls namkkmtls oagiamrls lt ä jmcmgulr ka preoaomkmtí j”avàglclgt j”ugl irmsl nmgagimàrlsystícmqul.

Kl prlcmlr aiierj jl Oïkl s”lst iegirítmsí apràs ugl pírmejl iaraitírmsíl par ugl iremssagtl aiirul jlsítaokmsslclgts nmgagimlrs lt ugl nertl jíràbklclgtatmeg nmgagimàrl. Kls autermtís prujlgtmlkkls egtseu`amtí amgsm ríbklclgtlr k”aitmvmtí jls oagquls lg mgstauragt jls lxmblgils cmgmcakls lg tlrcls jliapmtaux preprls.


18/119

Tabl | 12

K”aiierj jl Oïkl M, appreuví lg 1=00, iegstmtul ka prlcmàrl ítapl jl stagjarjmsatmeg jl karíbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl ä travlrs kl cegjl. K”appert prmgimpak jl ilt aiierj sl iegirítmslä travlrs ka cmsl lg pkail j”ug ratme cmgmcuc jl sekvaomkmtí (negjs preprls / aitmns pegjírís jls rmsqulseu _RA). Kl ratme Ieefl lxmbl aux oagquls jl jítlgmr amgsm 0% jls negjs preprls par rappert aux aitmns pegjírís. Ils aitmns segt pegjírís lg negitmeg ju rmsqul jl iríjmt. K”aiierj jl Oïkl M slramt teutlnems

aclgjí peur ka prlcmàrl nems lg 1==> lg mgtrejumsagt amgsm ka getmeg ju rmsqul jl cari`í.

^lrs ka nmg jls aggíls 1==4, kls autermtís iegstatlgt qul kls oagquls prenmtamlgt olauieup pkus jls namkklsjl ka ríbklclgtatmeg lg namsagt applk ä k”mggevatmeg nmgagimàrl peur irílr jls eppertugmtís j”aromtrabl,il qum annlitl jl cagmàrl iegsmjíraokl k”lnn miaimtí jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl. A partmr jujmtiegstat, kl iecmtí jl Oïkl jlvra ríugmr kls rlspegsaokls jls oagquls ilgtrakls lt autermtís jl iegtrúkl peur peuvemr rívmslr kl jmspesmtmn prujlgtmlk jíhä lxmstagt. Kls jmsiussmegs lgtacíls jlvregt aoeutmr äk”ajeptmeg jl k”aiierj jl Oïkl MM lg ?44:.

Kl geuvlau jmspesmtmn ríbklclgtamrl sl oasl sur trems pmkmlrs 8

Tmkmlr 1 8 Lxmblgil cmgmcakl jl negjs preprls 8 Kl pmkmlr s”mgtírlssl aux cejls jl iakiuk jlslxmblgils cmgmcakls jl negjs preprls rlkatmvls aux rmsquls jl iríjmt, jl cari`í eu lgierl au rmsqulepíratmegglk. Mk jínmgmt íbaklclgt kls apprei`ls j”ívakuatmeg ju rmsqul jl iríjmt. Zrems apprei`ls segt prepesíls 8 apprei`l stagjarj, apprei`l mgtlrgl M_O jl oasl lt lgnmg k”apprei`l mgtlrgl M_O avagiíl.

Tmkmlr ? 8 Yurvlmkkagil prujlgtmlkkl 8 Il pmkmlr s”mgtírlssl pkutút aux tli`gmquls jl survlmkkagil lt jlblstmeg jls rmsquls lt ju jlbrí jl quakmtí jls ívakuatmegs mgtlrgls cmsls lg pkail par kls oagquls.

Tmkmlr 9 8 Jmsimpkmgl jl cari`í 8 Kl tremsmàcl pmkmlr rlprlgj quagt ä kum teutls kls lxmblgils rlkatmvls äka ieccugmiatmeg nmgagimàrl jlstmgíl aux aitlurs ju cari`í (_lpertmgb ríbklclgtamrls).

Zeutlnems, kls rmsquls suppertís par kls oagquls gl segt pas apprí`lgjís jl cagmàrl parnamtl. I”lstj”amkklurs ka irmtmqul qum a ítí attrmouí au jmspesmtmn jl Oïkl MM. Lg sl ríníragt ä ka irmsl nmgagimàrl jl ?440kl jmspesmtmn ríbklclgtamrl jl Oïkl MM slramt pkutút jínamkkagt, lt ilka sur pkusmlurs gmvlaux.

J”aoerj, kl jmspesmtmn prujlgtmlk jl Oïkl MM mgimtamt pkutút kls oagquls ä ajeptlr jls iecpertlclgts jmts«preiyikmquls¶. Amgsm, kersqul kls aitmns vakamlgt pkus i`lr, kls oagquls peuvamlgt prètlr lgierl pkus. Ilg”lst qu”ä partmr ju ceclgt eý kls prmx jls aitmns sl rlteurgl qu”mk naut ríjumrl seg aitmvmtí lt aubclgtlrsls negjs preprls.

Yliegj íkíclgt, kl jmspesmtmn jl Oïkl MM s”mgtírlssamt jl cagmàrl bragjmesl ä ka quagtmtí jls negjs preprls. Zeutlnems, mk gíbkmblamt iecpkàtlclgt ka quakmtí jlsjmts negjs lt kl rmsqul jl kmqumjmtí.

Zremsmàclclgt, brïil ä ugl mggevatmeg lt ä ugl mgbígmlrml nmgagimàrl nertlclgt jípkeyíls, kls oagquls peuvamt tragsnírlr klurs rmsquls ju omkag lg kls tragsníragt ä jls mgvlstmsslurs geg assuhlttms ä karíbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl (ias jls @ljbl-Nugjs), lsslgtmlkklclgt ä travlrs kl rlieurs auxcíiagmscls jl tmtrmsatmeg.

Nail ä k”acpklur jl ka irmsl nmgagimàrl, kls rlspegsaokls jls oagquls ilgtrakls lt autermtís jl iegtrúkljlvregt sl ríugmr lgierl ugl nems peur clttrl lg pkail jls clsurls prujlgtmlkkls pkus strmitls anmg jlkmcmtlr ka preoaomkmtí j”avàglclgt j”ugl irmsl smcmkamrl jags kl nutur. K”aiierj jl Oïkl MMM jlvramt ètrl puokmí vlrs ka nmg jl k”aggíl ?414.


19/119

Tabl | 10

Teur pakkmlr aux mgsunnmsagils jl k”agimlg aiierj, lt anmg jl rlgnerilr ka blstmeg jls rmsquls oagiamrls,k”aiierj jl Oïkl MMM prívemt j”aubclgtlr ka quagtmtí lt ka quakmtí jls negjs preprls. A tlrcl, kl ratme jlsekvaomkmtí jlvra passlr jl 0% lg ?41< ä 14.


20/119

Tabl | 1=

9.?- Oïkl MMM 8 _lgnerilclgt jls lxmblgils lg iapmtak

Kls lxmblgils cmgmcakls lg jl negjs preprls, `ers vekagt jl iegslrvatmeg, lst nmxíl jags kl iajrl jlOïkl MMM ä 0 % ju tetak jls aitmns pegjírís slkeg klur gmvlau jl rmsqul (_RA), jl cècl qul klsrlieccagjatmegs jl k”aiierj jl Oïkl MM.

Zeutlnems, ka iecpesmtmeg quakmtatmvl jls negjs preprls lst cejmnmíl. Amgsm, kls aiierjs jl Oïkl MMMlxmblgt aux oagquls jl jítlgmr au cmgmcuc lg tlrcls jl negjs preprls jl oasl jurs (Iecceg LqumtyZmlr 1 / ILZ 1) :.%. Ka prepertmeg jls negjs preprlsiecpkíclgtamrls (Zmlr ?) a ítí ríjumtl jl 9.


21/119

Tabl | ?4

Kl OIOY, iecmtí jl Oïkl peur ka suplrvmsmeg oagiamrl, a i`emsm jl clttrl lg pkail jls jmspesmtmegs

tragsmtemrls peur ka cmsl lg řuvrl jls geuvlkkls gercls, anmg jl s”assurlr qul k”íiegecml jl ca gmàrl

bígírakl lt kl slitlur oagiamrl jl cagmàrl partmiukmàrl gl slramlgt pígakmsís par k”ajeptmeg jl ils

geuvlkkls rlieccagjatmegs j”ug ieup. Kls jmspesmtmegs tragsmtemrls pluvlgt ètrl príslgtíls seus nercljl iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl prebrlssmvl au gmvlau ju taoklau im-jlsseus.

Zaoklau 1.1 8 Negjs Treprls 8 Iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl prebrlssmvl

?419 ?41: ?41< ?41> ?412 ?410 A partmr jl?41=

_atme cmgmcak peur kls aitmegserjmgamrls lt assmcmkíls jl Z1(ILZ1)

9,


22/119

Tabl | ?1

Nmburl 1.? 8 Eohlitmns j”mgtrejuitmeg jls gercls jl kmqumjmtí

Yeuril 8 == Tartglrs - Oïkl MMM 8 Yygt`àsl ju Jmspesmtmn lt Agakysl j”Mcpaits ’ ?41?

Kl OIOY a cms lg pkail jls jmspesmtmegs tragsmtemrls peur ka cmsl lg řuvrl jls geuvlkkls gercls jlkmqumjmtí. Kls jmspesmtmegs tragsmtemrls pluvlgt ètrl príslgtíls seus nercl jl iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl

prebrlssmvl au gmvlau ju taoklau 1.? ieccl sumt 8

Zaoklau 1.? 8 Kmqumjmtí 8 Iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl prebrlssmvl

?419 ?41: ?41< ?41> ?412 ?410 A partmr jl?41=

_atme jl kmqumjmtí ä ieurt tlrcl (KI_) Tírmejl j'eoslrvatmeg >4,44% 24,44% 04,44% =4,44% 144,44%

_atme jl kmqumjmtí ä kegb tlrcl(GYN_)

Tírmejl j'eoslrvatmeg 144,44% 144,44%

Yeuril 8 Oagqul jls ràbklclgts mgtlrgatmegaux (O_M / OMY) - ?411

9.:- Oïkl MMM 8 Caçtrmsl jl k”lnnlt jl klvmlr

Autrl geuvlautí jl Oïkl MMM 8 k”mgtrejuitmeg j”ug geuvlau ratme jl klvmlr qum vmlgt iecpkítlr ka pagepkmlj”lxmblgils cmgmcakls rlqumsls peur kls oagquls.

Kl ratme jl klvmlr plut ètrl lxprmcí seus nercl jl rappert lgtrl kls negjs preprls jl oasl (Zmlr 1) lt kaseccl ju tetak aitmn lt jls lgbablclgts èrs omkag. Teur ètrl iegnercl, kl ratme jemt ètrl supírmlurä 9%.

A ka jmnnírlgil ju ratme jl sekvaomkmtí, kl ratme jl klvmlr prlgj lg iegsmjíratmeg kl tetak aitmn lt kls

lgbablclgts èrs omkag sags s”mgtírlsslr peur autagt ä ka pegjíratmeg par rappert au rmsqul. Kaiegsmjíratmeg jls lgbablclgts èrs omkag trajumt teutlnems ka vekegtí jl pígakmslr ils lxpesmtmegs,mgsunnmsacclgt rltlgus par kls ratmes jl negjs preprls.

K”eohlitmn prmgimpak jlrrmàrl k”mgstauratmeg jl il ratme slramt jl kmcmtlr k”lnnlt jl klvmlr jls oagquls ltj”lgiajrlr klur iremssagil anmg j”ívmtlr teut lxiàs. J”amkklurs, teut au kegb jl ka pírmejl prí -irmsl, kls oagquls egt aubclgtí jl cagmàrl lxpeglgtmlkkl klur lnnlt jl klvmlr teut lg príslgtagt jls mgjmiatlurs jlsekvaomkmtí iegsmstagts. \gl nems ka irmsl jíiklgi`í, kls oagquls egt ítí eokmbís jl ríjumrl klur lnnlt jlklvmlr, il qum a lgierl aiilgtuí kls plrtls (O_M, ?414).

Ylitmeg : 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl au Carei

Mcpeslr aux mgstmtutmegs nmga gimàrlug pm ketabl rlsslrrí jl ka kmqumjm tí ä

ieurt-tlrcl

Navermslr ka rísmkmlgil jl k”mgjus trml lt

ívmtlr teu t ièi gínastl sur ka k mqumj mtílg pírmejl jl tlgsmegs

Iegtram gjrl kls oagquls ä clttrl lgpk ail ugl struiturl juraokl lt sekmjl

jl iegierjagils jls caturmtís

Iegtramgjrl kls oagquls ä jítlgmr ugieussmg j”aitmns km qumjls ä 1 ag kum

plrclttagt jl rísm stlr aux ièis

KI_

GYN_


23/119

Tabl | ??

Mgspmríl jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl mgtlrgatmegakl, ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl auCarei lst ríbml par 8

Ka kem g´149.1? rlkatmvl aux ítaokmsslclgts jl iríjmt lt erbagmscls assmcmkís, precukbuíl aujíout jl k”aggíl ?41> ju?1 avrmk 1=>2 pertagt kajmtl kem. Il g”lst qu”ä partmr jl 1==9, ?< ags apràs ka precukbatmeg jl ka prlcmàrlkem oagiamrl apràs k”mgjíplgjagil, qul ka rínercl jl ka kem slramt jíirítíl. Kl > humkklt 1==9, kl ja`mr pertagt kem g´ 1 -=9-1:2 rlkatmvl ä k”lxlrimil jl k”aitmvmtí jls ítaokmsslclgts jl iríjmt lt jl klur iegtrúkl

slra precukbuí.Cècl sm kl prlcmlr aiierj jl Oïkl a ítí smbgí lg 1=00, auiugl rínírlgil aux rlieccagjatmegs jl iltaiierj g”lst príslgtl au gmvlau jl ka kem oagiamrl jl 1==9. Zeutlnems, ils rlieccagjatmegs slregtmgtrejumtls au nur lt ä clsurl par kl omams jl smbgaturl lt jl puokmiatmeg j”ug ilrtamg gecorl j”arrètís cmgmstírmlks lt jl imriukamrls jl Oagf-Ak-Cab`rmo.

Amgsm, kl ielnnmimlgt cmgmcuc jl sekvaomkmtí (ratme Ieefl) slra mgtrejumt au gmvlau jl k'arrètí ju Cmgmstrljls Nmgagils g´ 12


24/119

Tabl | ?9

Oagf-Ak-Cab`rmo va preiíjlr íbaklclgt ä ka puokmiatmeg par ka sumtl j”ug ilrtamg gecorl jl jmrlitmvlsiegilrgagt kls pratmquls lg catmàrl jl blstmeg jl rmsqul jl taux j”mgtírèt, ka blstmeg ju rmsqul jlkmqumjmtí, lti.

Lg ?41:, ugl geuvlkkl kem oagiamrl lst precukbuíl. Mk s”abmt jl ka kem g´ 149.1? rlkatmvl aux

ítaokmsslclgts jl iríjmt lt erbagmscls assmcmkís. Ilttl kem mgtàbrl lsslgtmlkklclgt jl geuvlkkls clsurlsrlkatmvls ä k”mgtíbratmeg jl jl nmgagilclgts aktlrgatmns, cams íbaklclgt jl geuvlkkls jmspesmtmegs parrappert ä ka ceggaml íklitregmqul.

Ka geuvlkkl kem oagiamrl s”mgspmrl nertlclgt jls lxmblgils rltlguls peur Oïkl MMM. Auheurj”`um, Oagf AkCab`rmo lxmbl aux oagquls careiamgls jl jítlgmr lg tlrcls jl negjs preprls au cemgs =.


25/119

Tabl | ?:

o) _íjuitm eg jl ka tam k kl jls omkags 8

Kls oagquls segt kmcmtíls lg tlrcls jl pessmomkmtís j”ahustlclgts kmís aux negjs preprls. Jl il namt, ilsmgstmtutmegs nmgagimàrls prínàrlgt pkutút abmr sur ka tamkkl ju omkag (jlklvlrabmgb) eu lgierl sur klslxpesmtmegs aux rmsquls. Teur rípegjrl aux geuvlkkls lxmblgils jl Oïkl MMM, kls oagquls lurepílggls

egt jö lgbablr ug preilssus jl ríjuitmeg jl klur omkag. Amgsm, lgtrl ?411 lt ?41:, kls omkags jls oagqulslurepílggls egt ítí ríjumts jl pràs jl :.444 cmkkmarjs j'lures, semt pràs jl 1?% jl klurs aitmns. Il preilssus s”lst iegirítmsí lsslgtmlkklclgt ä travlrs ugl cuktmpkmiatmeg jls ilssmegs j'aitmns lt jlsjíslgbablclgts j”aitmvmtís geg stratíbmquls eu suomssagt ug akeurjmsslclgt jl klur pegjíratmeg peur kliakiuk jls _RA. K”eohlitmn slramt akers jl ríjumrl k”lxpesmtmeg jls oagquls aux aitmns lt aitmvmtís ä pegjíratmeg jl rmsqul íklvíl.

i) Lx tlrgak msatmeg jls r msquls 8

Kls oagquls pluvlgt íbaklclgt rlieurmr ä jls clsurls j”lxtlrgakmsatmeg ju rmsqul. Lkkls pluvlgt amgsmtragsnírlr kl rmsqul asseimí ä jls iríagils aupràs j”aitlurs geg oagiamrls, getacclgt kls iecpabgmlsj”assuragil. Lkkls pluvlgt rlieurmr íbaklclgt aux tli`gmquls jl tmtrmsatmeg peur tragsnerclr jls aitmnslg tmtrls nmgagimlrs tragsníraokls. K”eohlitmn slramt jl tragsnírlr kls rmsquls asseimíls auxjmts aitmns a uxmgstmtutmegs geg iegilrgíls par ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl jl Oïkl MMM (getacclgt kls @ljbl Nugjs).

1.?- Ahustlclgts nail aux l xmblgils jl kmqumjmtí

Ka prmgimpakl mggevatmeg jl k”aiierj jl Oïkl MMM s”lst catírmakmsíl par k”mgtrejuitmeg jl geuvlaux ratmes peur ka cagutlgtmeg ju gmvlau jl kmqumjmtí jls oagquls, ä savemr kls ratmes KI_ lt GYN_. Ils jluxratmes eokmblgt kls oagquls j”ajeptlr ugl blstmeg lnnmiail jl klur kmqumjmtí ä ieurt lt ä ceylg tlrcl. Kls oagquls segt mgimtíls ä jítlgmr jls aitmns kmqumjls jl àutl quakmtí (@QKA) peur namrl nail ä ug siígarmejl irmsl jl kmqumjmtí. Teur s”akmbglr sur kls geuvlkkls lxmblgils, kls oagquls pluvlgt abmr jl pkusmlurs

cagmàrls.

a) Ahustlclgts jl k”aitmn

Teur s”akmbglr sur kls geuvlkkls lxmblgils jl kmqumjmtí, kls oagquls pluvlgt ahustlr klur aitmn ä travlrsugl cejmnmiatmeg jl sa tamkkl eu jl sa struiturl.

Teur sl clttrl lg iegnercmtí avli kls lxmblgils ju KI_, kls mgstmtutmegs nmgagimàrls pluvlgt aubclgtlrka nraitmeg jls aitmns kmqumjls jl `autl quakmtí (@QKA) jl gmvlau 1 (tmtrls j”Ltat) eu jl gmvlau ?(eokmbatmegs j”lgtrlprmsl, Zmtrls ajessís ä jls iríagils, aitmegs lti.). Kls oagquls pluvlgt íbaklclgtaubclgtlr ka part jls ríslrvls iegstmtuíls aupràs jl ka oagqul ilgtrakl lg iegtraitagt ug lcprugt aupràs

jl kajmtl oagqul teut lg clttagt lg babl jls aitmns geg iegnercls ä ka jínmgmtmeg jls @QKA.

Kls iegjmtmegs j”appkmiatmeg lt kl iaklgjrmlr jl cmsl lg řuvrl ju GYN_ g”egt pas lgierl ítí ikamrlclgtjínmgms. Zeutlnems, kls oagquls lurepílggls egt jíhä lgtrlprmt pkusmlurs clsurls peur sl iegnerclr auxlxmblgils jls geuvlkkls gercls. Kls oagquls pluvlgt abmr sur ug ilrtamg gecorl jl klvmlrs peur slclttrl lg iegnercmtí vms-ä-vms jls lxmblgils ju GYN_. Ka oagqul plut amgsm rlieurmr ä ug ilrtamggecorl j”ahustlclgts sur kl iríjmt. J”aoerj, lkkl plut clttrl lg pkail ugl síklitmvmtí aiirul jls ikmlgts peur assurlr ka quakmtí jls iríjmts aiierjís. Kls oagquls pluvlgt rlieurmr ä ugl ríjuitmeg jl ka jurílceylggl jls prèts aiierjís. Nail ä k”aubclgtatmeg jls olsemgs lg iapmtak peur kls prèts ä kegb tlrcl,kls oagquls pluvlgt lg nmg jl iecptl rl`ausslr kl ieöt ju iríjmt peur rípegjrl aux geuvlaux olsemgsjlsjmtls iatíbermls jl prèts lg tlrcls jl negjs preprls.

o) A hustlclgts ju passmn


26/119

Tabl | ?<

Teur s”akmbglr sur kls geuvlkkls lxmblgils jl kmqumjmtí, kls oagquls pluvlgt ahustlr klur passmn ä travlrsugl aubclgtatmeg jl ka caturmtí ceylggl jls passmns eu ugl jmcmgutmeg jls nkux jl tríserlrml sertagts.

Teur sl clttrl lg iegnercmtí avli kls lxmblgils jl kmqumjmtí, kls oagquls pluvlgt preiíjlr ä uglrlstruituratmeg ju passmn ä travlrs ugl jmcmgutmeg jls nkux jl tríserlrml sertagts ä ieurt tlrcl. Ilim plut

sl iegirítmslr ä travlrs ug rlieurt au nmgagilclgt sur kl kegb tlrcl au jítrmclgt jls nmgagilclgts ä tràsieurt tlrcl.

J”autrl part, kls oagquls pluvlgt ahustlr klur passmn jl tlkkl sertl ä rakkegblr ka caturmtí ceylggl ju passmn. Jags ug iegtlxtl carquí par ugl nertl iegiurrlgil, kls oagquls jemvlgt namrl prluvlj”mggevatmeg lg tlrcls j”ennrl iecclrimakl lt jl carfltmgb anmg jl peuvemr iekklitlr pkus jl jípútsgeg rícugírís, jl staomkmslr ils jípúts lt jl cmgmcmslr amgsm kls nkux jl tríserlrml sertagts. Kls oagquls pluvlgt íbaklclgt iaptlr pkus jl kmqumjmtí lg prmvmkíbmagt ka caturmtí jls jípúts ä travlrs uglrícugíratmeg prebrlssmvl.

i) @ers Omkag

Kls oagquls sl rínubmlgt jl cagmàrl smbgmnmiatmvl jags jls lxpesmtmegs èrs omkag (ias jls assuragilsvml). Zeutlnems, ils lxpesmtmegs gl segt pas prmsls lg iecptl jags ka jínmgmtmeg jls ratmes jl kmqumjmtí.Kls oagquls jemvlgt jàs kers rliegsmjírlr klurs lxpesmtmegs èrs omkag jags ugl plrsplitmvlj”acíkmeratmeg ju gmvlau jl kmqumjmtí jl ka oagqul.

1.9- Ahustlclgts nail aux l xmblgils j”lnnlt jl klvmlr

Teur caçtrmslr k”lnnlt jl klvmlr, ka geuvlkkl ríbklclgtatmeg jl Oïkl MMM mgtrejumt ug geuvlau ratme jlklvmlr qum vmlgt iecpkítlr ka pagepkml j”lxmblgils cmgmcakls rlqumsls peur kls oagquls.

Kl ratme jl klvmlr plut ètrl lxprmcí seus nercl jl rappert lgtrl kls negjs preprls jl oasl (Zmlr 1) lt ka

seccl ju tetak aitmn lt jls lgbablclgts èrs omkag. Teur ètrl iegnercl, kl ratme jemt ètrl supírmlur ä9%.

Teur s”akmbglr sur kls geuvlkkls lxmblgils, kls oagquls pluvlgt abmr jl pkusmlurs cagmàrls.

a) Ahustlclgts jl k”aitmn

Kls oagquls segt iegtramgtls jl clttrl lg pkail ug ilrtamg gecorl jl clsurls j”ahustlclgt lt jl cmsllg iegnercmtí. Ju iútí jl k”aitmn, kls oagquls pluvlgt abmr sur klurs lxpesmtmegs ä travlrs uglrliegsmjíratmeg jls aitmvmtís ä prenmtaomkmtí íklvíl lt ug aoagjeg jls aitmvmtís plu rlgtaokls. K”eohlitmnslramt akers jl príslrvlr lt jl jívlkepplr kls jecamgls j”aitmvmtís partmimpagt kl pkus ä ka iríatmeg jl

vaklur lt, par iegsíqulgt, ä k”acíkmeratmeg ju ratme jl klvmlr. Ka oagqul plut íbaklclgt preiíjlr ä uglaubclgtatmeg ju ieöt jls iríjmts peur acíkmerlr ka prenmtaomkmtí jls lxpesmtmegs plu rlgtaokls.

o) _lgnerilclgt jls negjs preprls

Ju iútí eppesí, kls oagquls pluvlgt preiíjlr ä ug rlgnerilclgt jl ka part jls negjs preprls Zmlr 1(gucíratlur ju ratme). Kls oagquls pluvlgt eptlr j”ugl part peur ugl rítlgtmeg pkus mcpertagtl jurísuktat, au jítrmclgt ju rlgjlclgt aux aitmeggamrls. J”autrl part, kls oagquls pluvlgt ceomkmslr jlsnegjs preprls suppkíclgtamrls ä travlrs k”ícmssmeg jl geuvlkkls aitmegs eu jl tmtrls jl jlttls íkmbmokls äka jínmgmtmeg jls negjs preprls Zmlr 1.

Ylitmeg ? 8 _íbklclgtatmeg prujlgtmlkkl lt mcpaits sur ka plrnercagil 8 _lvul jl kmttíraturl


27/119

Tabl | ?>

Eg gl ilsslramt j”ívequlr k”mcpertagil jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl par rappert ä ka precetmeg jlka sekmjmtí ju systàcl oagiamrl lt ä ka ríjuitmeg jl ka preoaomkmt í j”avàglclgt j”ugl irmsl nmgagimàrlnuturl. Ka irmsl nmgagimàrl ríilgtl a jícegtrí ka bravmtí jl k”mcpait íiegecmqul j”ugl ríilssmeg kmíl äugl irmsl nmgagimàrl sur k”íiegecml cegjmakl lt k”mcpertagil jl ka cmsl lg pkail j”ugl ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl ajíquatl.

Zeutlnems, gegeostagt kls omlgnamts jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl oagiamrl, k”mgstauratmeg j”lxmblgilsríbklclgtamrls pkus strmitls jlvra neriíclgt avemr ug prmx. Yur ilim, kl rannlrcmsslclgt jls lxmblgilscmgmcakls pesl jlpums kegbtlcps ka qulstmeg ju ieöt íiegecmqul lt jl seg mcpait ä ka nems sur kls oagquls qul sur k”íiegecml jl cagmàrl bígírakl. Kls mgstmtutmegs nmgagimàrls egt jígegií teutlnems klieöt trep íklví jls geuvlkkls lxmblgils oïkemsls, ug ieöt qum pàslramt neriíclgt sur k”aitm vmtí oagiamrllt, par iegsíqulgt, sur k”aitmvmtí íiegecmqul.

Jl il namt, mk mcpertl jàs kers jl ríakmslr ugl ítujl iecparatmvl lgtrl ieöts lt oígínmils jl karíbklclgtatmeg prujlgtmlkkl anmg jl peuvemr hublr jl k”eppertugmtí ju rlgnerilclgt jls gercls prujlgtmlkkls. K”eohlitmn slramt akers j”ívakulr kls ieöts petlgtmlks jl cmsl lg pkail j”ugl ríbklclgtatmeg

prujlgtmlkkl pkus strmitl anmg jl peuvemr jítlrcmglr sm il ieöt jlclurl ramseggaokl au rlbarj jlsavagtabls preiurís par ugl staomkmtí ju systàcl oagiamrl.

Jl gecorlusls ítujls sl segt iegsairíls ä k”ítujl jls mcpaits j”ugl cejmnmiatmeg jls lxmblgilscmgmcakls sur ka plrnercagil jls ítaokmsslclgts nmgagimlrs. Ils ítujls clttlgt k”aiilgt lsslgtmlkklclgtsur kls bamgs eotlgus lt ieöts suppertís par kls oagquls kers jl cejmnmiatmegs jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl. Ils travaux lt ítujls pluvlgt ètrl ikassís lg trems iatíbermls 8

Zravaux suppesagt qu”mk g”y auramt auiug mcpait j”ugl tlkkl cejmnmiatmeg sur ka plrnercagil 6Zravaux lt ítujls annmrcagt qu”mk y auramt ug mcpait gíbatmn sur ka plrnercagil 6Zravaux lt ítujls suppesagt qu”mk y auramt ug mcpait pesmtmn sur ka plrnercagil.

?.1- Cejàkl jl Cejmbkmagm & Cmkklr 8 Auiug mcpait sur ka plrnercagil 5

Kl t`íeràcl ju oígínmil j”lxpkemtatmeg, mkkustríl par N. Cejmbkmagm lt C. @. Cmkklr (1=


28/119

Tabl | ?2

Ju ieup, mk slramt jegi quasm-mcpessmokl ä il qu”ugl cejmnmiatmeg jls lxmblgils cmgmcakls g”amt auiugmcpait sur ka plrnercagil jl k”lgtrlprmsl jl cagmàrl bígírakl.

?.?- _íbklclgtatmeg 8 \g mcpait gíbatmn sur ka plrnercagil 5

Ym kl cejàkl jl Cejmbkmagm & Cmkklr suppesl qul k”aubclgtatmeg jls lxmblgils ríbklclgtamrls g”auramt

auiug mcpait sur ka plrnercagil nmgagimàrl jls lgtrl prmsls, ilttl asslrtmeg g”lst pas preuvíllcpmrmqulclgt. Lg pratmqul, k”mgstauratmeg j”lxmblgils cmgmcakls pkus strmitls aubclgtlramt kls ieötsjl nmgagilclgt jl ka oagqul. Ilttl aubclgtatmeg ju ieöt jl nmgagilclgt slramt lxpkmquíl par klsjmstersmegs rlkatmvls aux mcplrnlitmegs ju cari`í.

J”aoerj, ka cahermtí íirasagtl jls ítats aiierjl pratmqulclgt ug tramtlclgt nmsiak partmiukmlr ä ka jlttl.Jl il namt, kl tramtlclgt nmsiak plut lxpkmqulr ka prínírlgil peur ka jlttl par rappert au iapmtak, ítagtjeggí qul kls mgtírèts pluvlgt ètrl jíjumts jl cagmàrl bígírakl jls mcpúts, il qum g”lst pas kl ias peurkls jmvmjlgjls (Olrblr lt ak. 1==


29/119

Tabl | ?0

Nmburl ?.1 8 Cifmgsly 8 Olsemgs jl nmgagilclgt jls oagquls lurepílggls

Yeuril8 Cifmgsly - Oaslk MMM8 R`at t`l jrant prepesaks cmb`t clag ner Lureplag oagf mgb - ?414

lstmcí ä pkus jl ?.444 cmkkmarjs jl jekkars. Kls oagquls slregt íbaklclgt tlguls jl klvlr pkus jl jlttlsjags ugl plrsplitmvl j”akmbglclgt sur kls lxmblgils jl kmqumjmtí. A k”`ermzeg ?41 9?= < ?> 1? 01>

?4?4 :12 >24 < :2 14 1


30/119

Tabl | ?=

ju rlgjlclgt jls mgvlstmsslurs. Kls autlurs sup peslgt qu”ugl jmcmgutmeg jl 1.= pemgts jl peurilgtablju _EL slramt pkutút sunnmsagtl peur aoserolr ugl aubclgtatmeg jl 1 pemgt jl peurilgtabl ju ratme jlsnegjs preprls.

@êrkl T. lt ak (Cifmgsly, ?414) ítujmlgt kls mcpkmiatmegs ju geuvlk aiierj oïkems par rappert ä k”mgjustrml

oagiamrl lurepílggl. Mks lstmclgt qu”ugl mcpkíclgtatmeg iecpkàtl jls geuvlkkls lxmblgilsríbklclgtamrls (j”mim ?41=) jlvra prevequlr ugl jmcmgutmeg ju _EL j”lgvmreg : pemgts jl peurilgtabl.Ilttl jmcmgutmeg plut ètrl nrabclgtíl slkeg kl typl j”lxmblgils 8

- Negjs preprls 8 K”aubclgtatmeg jl ka quakmtí jls negjs preprls jlvra iecptlr peur ugl oamssl jl4.0 pemgts jl peurilgtabl, k”aubclgtatmeg jls _RA peur 1.9 pemgts jl peurilgtabl ltk”aubclgtatmeg jls ratmes jl negjs preprls peur 1.9 pemgts jl peurilgtabl (jegt 4.9 pemgts mssulsjls geuvlaux ratmes jl negjs preprls, 4.0 pemgts mssuls jls surpkus jl negjs preprls lt 4.? pemgtsmssuls j”lxmblgils gatmegakls suppkíclgtamrls).

- Lnnlt jl klvmlr 8 K”mgtrejuitmeg ju ratme j”lnnlt jlvra lgblgjrlr ugl oamssl ju _EL j”lgvmreg 4.1 pemgts jl peurilgtabl.

- Ytruiturl ju omkag 8 K”aiqumsmtmeg lt ka jítlgtmeg j”aitmns @QKA (lxmblgils KI_) jlvra lgblgjrlrjls jíplgsls lstmcíls ä `autlur jl 4.? pemgts jl peurilgtabl ju _EL. Teur rípegjrl aux lxmblgilsju ratme GYN_, kls mgvlstmsslurs jlvregt suppertlr ugl oamssl ju _EL j”lgvmreg 4.> pemgts jl peurilgtabl.

Ka nmburl ?.? rltrail k”mcpait jls geuvlkkls lxmblgils oïkemsls sur kl rlgjlclgt jls mgvlstmsslurs(_EL) 8

Nmburl ?.? 8 Cifmgsly 8 Mcpait iucukatmn jl k”mcpkíclgtatmeg jl Oïkl MMM sur kl _EL

Yeuril8 CiFmgsly Oaslk MMM Mcpait Asslssclgts Lureplag agj \Y Oagfs, ?414

Lkkmett (NCM, ?414) ítujml k'lnnlt ä kegb tlrcl ju rlsslrrlclgt jls lxmblgils jl negjs preprls sur kls prèts jls oagquls aux Ítats-\gms. K'agakysl jl Lkkmett subbàrl qul ils lnnlts segt jl pltmtl tamkkl, lg partmiukmlr sm kls oagquls segt lg clsurl jl iecplgslr k'aubclgtatmeg jl klurs ieöts jl nmgagilclgt parj'autrls ceylgs (ä travlrs ugl ríjuitmeg ju rlgjlclgt jls iapmtaux preprls, ju rlgjlclgt jls jípútslt jls nrams ajcmgmstratmns).


31/119

Tabl | 94

Lkkmett sl oasl sur ugl cít`ejekebml smcpkl peur lstmclr k”mcpait preoaokl jl k”mgtrejuitmeg jlgeuvlkkls lxmblgils cmgmcakls lg negjs preprls. Teur clsurlr k”mcpait jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl sur ka plrnercagil jls oagquls, Lkkmett jívlkeppl ugl nercukl j”ívakuatmeg jls prèts, jmtl« Keag Trmimgb Nercuka ¶. K”íquatmeg ?.1 rlprlgj ka nercukl jívlkeppíl par Lkkmett peur clsurlrk”mcpait jl k”aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls sur kls jmnn írlgts paracàtrls jl ka oagqul 8

1 ≬ Ò Ò Ò 1 ? . 1 Avli 8

K 8 taux j'mgtírèt lnnlitmn sur prètt8 taux j”mcpesmtmegL 8 prepertmeg (lg %) jl iapmtaux preprlsnmgagâagt kl prètJ 8 prepertmeg (lg %) jls jlttls & jípútsnmgagâagt kl prèt ( J 3 K ’ L )

r l8 taux jl rlgjlclgt lxmbí par kls mgvlstmsslurs (_EL)r j8 taux j'mgtírèt lnnlitmn sur jlttls & jípútsI 8 sprlaj sur iríjmt / ieöt ju rmsqulA8 jíplgsls ajcmgmstratmvlsE 8 autrls rlvlgus glts jl jíplgsls kmís au prèt.

A partmr jl ilttl nercukl, Lkkmett suppesl j”ugl cagmàrl smcpkl qul kls taux sur prèts jemvlgt ieuvrmr klieöt ju iapmtak (_EL), kl ieöt kmí aux autrls seurils jl nmgagilclgt, kls plrtls kmíls au iríjmt lt kls nramsajcmgmstratmns.

Teur peuvemr jítlrcmglr k”mcpait sur kl _EL jls oagquls, geus peuvegs tragsnerclr ka nercukl jl tlkklsertl ä eotlgmr ugl mgíquatmeg iegsmjíragt j”ugl part kl rlteur sur mgvlstmsslclgt jls aitmeggamrls ( r l jags ka nercukl) lt kls autrls paracàtrls jl k”autrl part. A partmr j”ugl smcpkl tragsnercatmeg, geusaoeutmssegs ä ka nercukl ?.? príslgtíl ieccl sumt 8

≪ Ò Ò 1

?.?

Kl taoklau ?.? rltrail k”mcpait j”ugl ívlgtulkkl aubclgtatmeg jls lxmblgils cmgmcakls lg negjs preprlssur kl _EL jl ka oagqul (teut ítagt íbak par amkklurs).

Zaoklau ?.? 8 Lkkmett (NCM) 8 Aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls lt mcpait sur kl _EL

Lqumty as a % en t`l keag

>% 0% 14%

Keag ratl 4%

_ltur g eg jlot ?.44%

Irljmt sprlaj 1.44%

Ajcmgmstratmvl iests 1.


32/119

Tabl | 91

varmaokl peur pakkmlr ä k”aubclgtatmeg jls lxmblgils cmgmcakls lg negjs preprls gl slramt pas namsaokl.Il ias, aussm smcpkl semt-mk, slramt utmkmsí ugmqulclgt ä tmtrl j”mkkustratmeg.

i) Zaux j”mgtírèts lt ieöt jl n mgagilclgt

Ieccl imtí príiíjlcclgt, kls ítujls clgíls peur lstmclr k”mcpait jls lxmblgils prujlgtmlkkls sur ka

plrnercagil jls oagquls s”mgtírlsslgt lsslgtmlkklclgt aux caheratmegs sur sprlajs ä naiturlr au ikmlgt.Mks suppeslgt jàs kers qul kl _EL jlvra s”akmbglr sur ka ceylggl eoslrvíl juragt ka pírmejl iegsmjíríl.

K”lstmcatmeg ju ieöt bkeoak jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl a namt k”eohlt j”ug ilrtamg gecorl j”ítujls,clgíls lsslgtmlkklclgt par k”MMN, k”EIJL, kl OIOY lt kl NCM. Jl cagmàrl bígírakl, ils ítujls utmkmslgtjls cejàkls ä plu pràs smcmkamrls (bígíraklclgt jls cejàkls steiàstmquls jygacmquls j”íqumkmorlbígírak eu JYBL) jags k”eohlitmn j”lstmclr kl ieöt suppkíclgtamrl kmí ä ka cmsl lg pkail jls geuvlkklslxmblgils oïkemsls.

NCM (?41?)

Lkkmett lt ak. (NCM) càgl pkusmlurs ítujls peur ívakulr k”mcpait ju rlsslrrlclgt jls lxmblgils jl negjs preprls sur kls prèts jls oagquls. Lg ?41?, kl NCM càgl ugl ítujl jlstmgí ä ívakulr k”mcpait jlsgeuvlkkls lxmblgils oïkemsls sur kls oagquls lg Lurepl, aux Ltats \gms lt au Hapeg. K”ítujl cegtrl qulka rínercl nmgagimàrl sl trajumra par ugl àussl cejlstl jls taux jls prèts oagiamrls ä kegb tlrcl. Kaàussl jls lxmblgils cmgmcakls lg tlrcls jl iapmtak lt jl kmqumjmtí va iegjumrl ä ugl aubclgtatmeg jlsieöts j'lxpkemtatmeg jls prètlurs, annlitagt kls ikmlgts jls oagquls, lcpkeyís lt mgvlstmsslurs. Lg rípegslä ka àussl lstmcíl jls ieöts ríbklclgtamrls, kls taux ceylgs jls prèts oagiamrls segt susilptmoklsj'aubclgtlr jl ?0 pemgts jl oasl aux Ítats-\gms, 12 pemgts jl oasl lg Lurepl, lt jl = pjo au Hapeg surkl kegb tlrcl.

Teur lstmclr kls lnnlts sur kls taux iríjmtlurs, Lkkmett lt ak. utmkmslgt ka nercukl j”ívakuatmeg jls prèts

(jmtl Keag Trmimgb Nercuka). K”íquatmeg ?.1, príslgtíl pkus àut, rlprlgj ka nercukl utmkmsíl par Lkkmett peur clsurlr k”mcpait j”ug rannlrcmsslclgt jls lxmblgils ríbklclgtamrls sur kls oagquls. Kl taoklausumvagt rltrail k”mcpait jl k”aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls sur kls taux.

Zaoklau ?.98 NCM8 Mcpait j”aubclgtatmeg jls lxmblgils lg negjs preprls sur kls taux (lg peurilgtabl)

Lurepl Hapag \.Y.

Lgj-?414 pre nerca Oaslk MMM ILZ 1 iapmtak ratme 2,1? >,,>=

Iapmtak-te-tetak asslts ratme, w mtèut rmsf w lmb`tmgb 9,4> ?,=<

Assuclj cmgmcuc iapmtak te _RA ratme 14,44 14,44 14,44

Mcpkmlj iapmtak te tetak asslts ratme w mtèut :,94 :,:= 0,41

Glilssary mgirlasl mg iapmtak te tetak asslts ratme 1,?: 1,<

Assuclj oasl iasl _EL rlqumrlj oy carflt 1?,44 2,44 1?,44

Assuclj oasl iasl iest en et`lr nugjmgb seurils ?,44 1,?< ?,44

An tlr-tax ugmt iest en swmti`mgb te iapmtak as nugjmgb seuril 14,>4 >,19 14,>4

Ytagj-akegl lnnlit en ̀ mb`lr iapmtak eg prl-tax keag mgtlrlst ratl 4,1= 4,19 4,:4

Assuclj enn slt nrec rljuitmeg mg rlturg rlqumrlj oy carflt -4,4= -4,42 -4,?4

Glt stagj-akegl lnn lit eg prl-tax keag mgtlrlst ratl 4,4= 4,42 4,?4

Yeuril8 Lkkmett lt ak. (MCN)8 Lstmcatmgb t`l Iests en Nmgagimak _lbukatmeg, ?41?


33/119

Tabl | 9?

Kl taoklau cegtrl qul ka àussl jls lxmblgils cmgmcakls lg negjs preprls jlvra sl trajumra par uglàussl jls taux sur prèts lstmcíl ä 1= pemgts jl oasl lg Lurepl, 19 pemgts jl oasl au Hapeg lt :4 pemgtsjl oasl aux Ltats-\gms.

Kls autlurs iegsmjàrlgt, lg sl ríníragt au t`íeràcl jl Cejmbkmagm lt Cmkklr, qu”ugl aubclgtatmeg jls

lxmblgils lg negjs preprls cmgmcmsl kl rmsqul j”mgsekvaomkmtí jl ka oagqul lt ríjumt par iegsíqulgt klrlgjlclgt lxmbí par kls aitmeggamrls. Zeutlnems, ilttl oamssl g”lst lstmcíl qu”apprexmcatmvlclgt lt sli`mnnrl ä ̀ autlur jl > ,:9 ?>,?2 >42,04

Mgirlasl mg prl-tax nugjmgb iest er rljuitmeg mg mgvlstclgt mgiecl (mg %) ?,44 1,?< ?,44

_ljuitmeg mg prl-tax mgtlrlst carbmg (mg CC$) ?>,19 4,99 1?,1>

_ljuitmeg mg prl-tax mgtlrlst carbmg (mg % en tetak asslts) 4,40 4,41 4,11

Nugjmgb glljlj ner a 144% GYN_ (mg CC$) 10:9,?= 9,?> 1444,44

_ljuitmeg mg t`l nugjmgb glljlj nrec iapmtak mgirlasls (mg CC$) 1?0,?9 ?2,=9 =?,?4

Glt Nugjmgb Glljlj (mg CC$) 121 = 10,1>

_ljuitmeg mg prl-tax mgtlrlst carbmg (mg % en tetak asslts) 4,14 4,11 4,1>

Lkmcmgatmeg en evlrkap oltw llg aitmegs te cllt KI_ agj GYN_ (mg %) -4,4: 4,44 -4,4<

Zetak glt lnnlit en KI_ agj GYN_ (mg %) 4,1: 4,11 4,?1

Yeuril8 Lkkmett lt ak. (MCN)8 Lstmcatmgb t`l Iests en Nmgagimak _lbukatmeg, ?41?

Kl taoklau lg qulstmeg geus cegtrl ilttl nems im qul ka àussl jls lxmblgils cmgmcakls lg kmqumjmtíjlvra sl cagmnlstlr slkeg kl ratme iegsmjírí. Teur il qum lst ju ratme KI_, k”mcpait lst lstmcí ä 0 pemgtsjl oasl lg Lurepl, 1 pemgt jl oasl au Hapeg lt 11 pemgts jl oasl aux Ltats-\gms. Iútí G YN_, k”mcpaitlst lstmcí ä 14 pemgts jl oasl lg Lurepl, 11 pemgts au Hapeg lt 1> pemgts aux Ltats-\gms. \gl nems kls

aitmns/passmns aiqums par i`lvaui`lclgt j”aitmegs segt íkmcmgís, k”mcpait tetak j”ugl ívlgtulkkl


34/119

Tabl | 99

mgtrejuitmeg j”lxmblgils cmgmcakls lg kmqumjmtí slra lstmcí ä 1: pemgts jl oasl peur kls oagqulslurepílggls, 11 pemgts jl oasl au Hapeg lt ?1 pemgts jl oasl aux Ltats-\gms.

Lkkmett lt ak. iegsmjàrlgt j”autrl part ug ilrtamg gecorl jl paracàtrls ayagt ug mcpait geg gíbkmblaoklsur ka plrnercagil n mgagimàrl jl ka oagqul. Mk s”abmt lsslgtmlkklclgt jls geuvlaux ahustlclgts sur

prejumts jírmvís, jl k”assuragil sur jípúts lg pkus j”autrls i`arbls jmvlrsls. J”autrl part, kls oagqulssegt suppesíls ríakmslr j”autrls ahustlclgts anmg jl ríjumrl klurs ieöts j”lxpkemtatmeg. K”agakysl ju NCMsuppesl amgsm qul kls oagquls slregt iapaokls jl ríjumrl klurs jíplgsls jl negitmegglclgt j”au cemgs 4 :

Zetak bress lnnlits 91 10 :0

Lxplgsl iuts (at


35/119

Tabl | 9:

Mim, kl paracàtrl akpà clsurl kl gmvlau j”aubclgtatmeg jls sprlajs. Kls autlurs suppeslgt qul ka oagqul jlvramt ríplriutlr kl surieöt jl ka ríbklclgtatmeg sur kls geuvlaux prèts, ä savemr kls prèts jl ka pírmejl t+1. Kls rlvlgus mssus jls prèts iegtraitís avagt t+1 jlvregt rlstlr iegstagts.

Lg jívlkeppagt ka nercukl ?.9 príslgtíl im-jlssus, geus peuvegs aoeutmr ä ka nercukl ?.: ju paracàtrl

akpà, clsuragt kl gmvlau j”aubclgtatmeg jls sprlajs. Kl paracàtrl lst jítlrcmgí jl tlkkl sertl ä ilqul k'aubclgtatmeg ju oígínmil glt iecplgsl lxaitlclgt k'aubclgtatmeg ju ieöt ju iapmtak, plrclttagtau _EL jl rlstlr mgiàgbí.

3V+ . +1 ℇ+ + + +S

+ Avli 8

_EL 8 Zaux jl rlgjlclgt lxmbíL 8 Iapmtaux preprlsEt`lrmgtMgiecl 8 Autrls prejumts j”mgtírèts

MgtLxp 8 Iàrbls j”mgtírètsGegMgtMgiecl 8 Trejumts sur epíratmegs jmv.EpLxp 8 Iàrbls j”lxpkemtatmeg

Teur clsurlr k”mcpait jl ka ríbklclgtatmeg prujlgtmlkkl, kls autlurs s”mgtírlsslgt íbaklclgt ä k”mcpaitjls lxmblgils ríbklclgtamrls jl kmqumjmtí sur kl kegb tlrcl lt mgtàbrlgt jags klurs smcukatmegs kl ratme jlkmqumjmtí ä kegb tlrcl (GYN_).

Kl taoklau sumvagt rlprlgj kls rísuktats jl k”ítujl ju OIOY par rappert aux lxmblgils ríbklclgtamrlcmgmcakls.

Zaoklau ?.>8 OIOY8 Mcpait j”aubclgtatmeg jls lxmblgils prujlgtmlkkls sur kls taux iríjmtlurs (lg pjo)

Mgirlasl mg iapmtak ratme(mg plrilgtabl pemgts)

Iest te clltiapmtak (1)

Iest te clltGYN_ (?) Zetak (1+?) Iest te clltGYN_ (9) Zetak (1+9)

Assucmgb _RA \giàgblj Aiieugtmgb ner jlikmgl mg _RA

4 4 ?< ?< 1: 1:

+1 19 ?< 90 19 ?>

+? ?> ?< 9 11


36/119

Tabl | 9<

EIJL (?411)

Ykevmf lt Ieurgàjl (EIJL, ?411) càgl ugl ítujl peur ívakulr k”mcpait jl ka cmsl lg pkail jl k”aiierjjl Oïkl MMM sur ka plrnercagil jls oagquls. Kls autlurs prítlgjlgt pkutút qul kls lnnlts slramlgt omlgmgnírmlurs ä ilux rlklvís par kls autrls ítujls. Teur ívakulr ilt mcpait, kls autlurs utmkmslgt ug cejàkl

smcpkl qum suppesl qul kls ieöts jl nmgagilclgt jls oagquls aubclgtlramlgt par ka jmnnírlgil lgtrl klieöt mgmtmak ju iapmtak lt kl ieöt mgmtmak jl ka jlttl, cuktmpkmí par kl cegtagt jls geuvlaux iapmtauxgíilssamrls. Il ieöt sl cagmnlstlramt seus nercl aubclgtatmeg jls taux j'mgtírèt sur kls prèts. Kl cejàkllxikut teutl jmcmgutmeg jls rlgjlclgts lxmbís par kls mgvlstmsslurs.

K”íqumkmorl ju omkag príslgtí jags k'íquatmeg ?.< suppesl qul kl rlgjlclgt jl k'aitmn oagiamrl s lramt íbakau ieöt jl nmgagilclgt jl ka oagqul, jítlrcmgí lsslgtmlkklclgt ä travlrs par kl ieöt jls passmns lt klieöt jls iapmtaux preprls. K'íquatmeg ?.> mgtàbrl ugl aubclgtatmeg j”ug pemgt jl peurilgtabl ju ratmejls negjs preprls par rappert ä k'aitmn pegjírí au rmsqul.

Ylkeg kls autlurs, ugl aubclgtatmeg jl ka nraitmeg jls iapmtaux preprls jl ka oagqul aura ugl mgimjlgil

sur ka struiturl ju tetak passmn jl ka oagqul lt, par iegsíqulgt, sur kl ieöt jl nmgagilclgt jl ka oagqul.Teur iecplgslr ilttl aubclgtatmeg ju ieöt jl nmgagilclgt, kls oagquls segt suppesíls abmr par rappertaux taux sur prèts, teut lg suppesagt qul kl ieöts jl nmgagilclgt par iapmtaux preprls lt par lcprugtsegt ilgsís rlstlr iegstagts. Iecomgagt kls íquatmegs ?.< lt ?.>, geus peuvegs aoeutmr ä k'íquatmeg ?.2qum clsurl k”aubclgtatmeg jls taux sur prèts ä ka sumtl j'ugl `aussl jl 1 pemgt jl peurilgtabl ju ratmejl sekvaomkmtí.

Ò Ò 3 Ò Ò ?.< Ò Ò 3 Ò Ò ?.>

+ 3 ∟ Ò ?.2Avli 8

AK 8 Iríagils sur ka ikmlgtàkl sur Zetak aitmn (%)AE 8 Autrls Aitmns sur Zetak aitmn (%)K 8 Jlttls sur Zetak passmn (%)L 8 Iecceg Lqumty sur Zetak passmn (%)_RA 8 _msf Rlmb`tlj Asslts sur Zetak passmn (%)

8 _lgjlclgt jls iríagils (%) 8 _lgjlclgt jls autrls aitmns (%) 8 Ieöt jls jlttls (%) 8 Ieöt jls negjs preprls (%)

Ka slgsmomkmtí jls taux sur prèts oagiamrls par rappert �

Documents

Rapport Final - Mémoire de Fin d'Etudes - Nouvelle réglementation prudentielle: quel impact sur la performance financière des banques marocaines?