ReportingMensuel - Sycomore AM...Sycomore Allocation Patrimoine (R) 127.15 € Performance 1.3% -7.8% -8.0% 29.5% 2.5% ESTR Capitalisé 0.0% -0.2% -1.2% 0.9% Sycomore L/S Opportunities

Reporting MensuelConseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants

Mai 2020

Laurence CAVALLAROResponsable Relations Partenaires

Téléphone : 01 73 54 16 52 / 06 38 37 47 15

[email protected]

17.8%LU1183791794 - Fonds Actions PEA

MSCI Europe NR 3.0% -15.4% -3.9% 8.6% 1.8% 17.5%Europe - Création : Août 15

16.0%LU1301026388 - Fonds Actions PEA

EUROSTOXX TR 5.2% -15.7% -6.2% 7.8%

5.1%FR0007078589 - Fonds diversifié

-Allocation d'actifs Monde - Déc. 09³

Sycomore Allocation Patrimoine (R) 127.15 € 1.3% -7.8%Performance -8.0% 29.5% 2.5%

-1.2%ESTR Capitalisé 0.0% -0.2% 0.9%

Sycomore L/S Opportunities (R) 324.54 € 2.5% -6.4% -7.2% 62.3% 3.1%FR0010363366 - Fonds Diversifié PEAEurope & US - Long/Short - Création : Oct. 04

Performance

ESTR Capitalisé + 2% 0.1% 0.6% 4.9% 22.9% 2.0%

5.2% -15.7% -6.2% 35.5% 2.5% 18.7%Union Européenne - Création : Mars 08

Performance 1.9% -13.4% -19.4% 23.6% 1.8%Sycomore Partners (P) 1 246.70 €FR0010738120 - Fonds Diversifié PEA

Sycomore Happy@Work (R) 120.64 € Performance

VL

1.5%

6.4% -6.7% -6.5% 28.5%

Sycomore Eco Solutions (R) 113.66 € Performance

5.2%

-24.6% 174.7% 6.3%

Union Européenne - Création : Déc. 03

2.7%

FLEXIBLE strategies Mai 2020 3 ans

5.2% -15.7% -6.2% 109.3%EUROSTOXX TR

3.9%

Vol.

3 ans

16.9%

13.7%

18.7%

Création

Vol.

3 ans

Sycomore Sélection Responsable (RP) 334.44 € Performance 5.4% -7.2% -13.0% 68.1% 5.7%FR0010971721 - Fonds Actions PEA

EUROSTOXX TR 5.2% -15.7% -6.2% 49.3% 4.4%Union Européenne - Création : Jan. 11

FR0010111732 - Fonds Actions PEACAC All-Tradable NR 3.3% -20.4% -7.1% 113.1% 4.2% 19.5%France - Création : Oct. 01

PERFORMANCES UNE ÉQUIPE DÉDIÉE

Christine KOLB

Sycomore Shared Growth (R) Performance 3.2% 5.4% 13.4%-4.2% 1.0%

SUSTAINABLE equities VL

Directeur du développement

CréationPerf.

ann

Vol.

3 ans

Sycomore Francecap (R) 413.45 € Performance 4.3% -20.1% -22.8%

Associé fondateur

Mai 2020 3 ans

313.5% 7.9% 17.4%

17.1%

18.7%

THEMATIC equities VL Mai 2020 3 ans Création

[email protected]

4.2% 18.7%[email protected]

Union Européenne - Création : Juin 02FR0010117093 - Fonds Actions PEA

EUROSTOXX TMI Small TR 4.9%

-6.9% -8.8%

Union Européenne - Création : Nov. 15²

Téléphone : 01 44 40 16 14 / 06 77 53 54 92

FR0011707488 - Fonds Actions PEA-PME

Olivier CHAMARD6.4%

Directeur Relations Partenaires

Perf.

ann

Sycomore Sélection PME (R) Performance 6.0% -11.2%

Union Européenne - Création : Juil. 06¹

102.1% 5.2% 15.5%

-14.6% -6.4%

-22.9%

69.5%

157.6%

Téléphone : 01 44 40 16 06

386.45 €

4 406.84 €

-

Sycomore Sélection Crédit (R) Performance 1.1% -5.8% -3.5% 19.5% 2.4%

CREDIT crossover ISR VL Mai 2020

Barclays Eur Corp exFin. 0.1%

Vol.

3 ans

1 La part R ayant été créée le 27/01/14, les données antérieures constituent une simulation de performances réalisée à partir de la part X du fonds. 2 Données calculées depuis le

6/7/15. Les performances antérieures au 4/11/15 ont été réalisées par un fonds français identique. 3 La performance du fonds Sycomore Allocation Patrimoine est calculée depuis le

29.12.2009, date de changement de gestion. 4 Données calculées à partir du 05.12.12, date de début de gestion

9.0%

15.0%

Sycomore Next Generation (RC) 94.48 € Performance 1.5% -6.0% - -5.5% -5.1%

3 ans 12.12⁴Perf.

ann

-

3.6%FR0011288513 - Fonds Obligataire

-2.3% 3.7% 21.2% 2.6% 2.9%Union Européenne - Création : Sep. 12⁴

119.51 €

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les fonds n’offrent aucune garantie de rendement ou de performance et présentent un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur

www.sycomore-am.com.

Mathieu QUODResponsable Relations Partenaires

Téléphone : 01 73 54 16 54 / 06 78 54 94 92

[email protected]

15.5%FR0010376368 - Fonds Actions PEA

MSCI EMU Small NR 5.6% -15.8% -5.0% 249.2% 7.9% 17.4%

Synergy Smaller Cies (R) 549.30 € Performance 4.1% -20.3%

Perf.

ann

10.6%

EUROSTOXX TR

LU1961857551 - Fonds diversifiéESTR Capitalisé + 2% 0.1% 0.6% - 1.7% 1.6% -Allocation d'actifs Monde - Avr. 19

mailto:[email protected]




FRFRFRFRFRFRFRFR FR

5 ans

-57.5%

Sycomore Francecap cherche à enregistrer une performance supérieure à celle de

l'indice CAC All-Tradable NR sur longue période en battant le marché des actions

françaises.

L'univers d'investissement est constitué de l'ensemble des valeurs cotées en France

sans contrainte de secteur, de style ou de taille de sociétés.

En fonction des anticipations du gérant, une part importante peut être accordée

aux valeurs moyennes en capitalisation dans la composition du portefeuille.

¹Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en

capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-

am.com.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

La NEC, Net Environmental Contribution, mesure le

degré d’alignement des modèles économiques avec la

transition énergétique et écologique et avec les

objectifs de lutte contre le réchauffement climatique.

(NEC 1.0 calculée par Sycomore AM sur des données

2017 à 2019).

Horizon de placementClassification AMF

Actions françaises

Com. de mouvement

Code Bloomberg-57.6%Max Drawdown

Néant

Drawdown indice

*Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées.

-38.9%Fonds : 7% Indice : -2%

-7.1% 4.4%

0.36

Volatilité 17.4%Oui J avant 12h (BPSS)

VL : 413.45 | Actifs : 288 M€

Info. Ratio -0.92Quotidienne 2.00% TTC

-42.8%Devise de cotation

Centralisation des ordresEligibilité PEA

Sharpe Ratio

2016Créa. Annua.

11.9%

Indice

Mai 2020

Création

PERFORMANCES (au 29.05.2020)

-20.4%

Fonds 4.3% -20.1%

Mai : 4.3% | 2020 : -20.1%

3.3% 7.4%

1 an

-13.6%

27.8% -10.0% 13.3%

313.5% 7.9%

EMPREINTE ESG

0.88

3 ans

Corrélation 0.95

-0.45 0.40

Tracking Error 6.4% 10.4%

0.85 0.68

Alpha -6.6% 4.7%

STATISTIQUES

16.7%

Beta

Gouvernance

Fonds Indice

Vol. indice 19.5% 21.7%

Cyril CHARLOT Alban PRÉAUBERTAssocié fondateur Gérant

Date de création

CARACTÉRISTIQUES

SYCMICR FP Equity 20% > Indice de référence

Com. de surperformance

EUR

30.10.2001

18.9%

2019 2018 2017

14.5%

5 ans

-18.7%

113.1% 4.2%

-22.8% -1.7%

-8.7%

3 ans

SYCOMORE FRANCECAP R MAI 2020

NOS PRINCIPALES CONVICTIONS SUR LE MARCHÉ FRANÇAIS

FR0010111732

Indice de référence

CAC All Tradable NR

Code ISIN

J+2

Règlement en valeur

Frais fixes

UCITS V

Oui

Valorisation

ESG 3.4 3.3

Environnement 3.4

en t eq. CO₂/an/M€ investis

Net Environmental Contribution

3.2

Social 3.4 3.3

3.5 3.5

Empreinte carbone* 282 425

40

90

140

190

240

290

340

390

440

490

540

590

40

90

140

190

240

290

340

390

440

490

540

590 SYCOMORE FRANCECAP : 313.5%

CAC ALL-TRADABLE NR : 113.1% (Indice)

-100% 0% 100%

2.6%

STYLE

1.1x

Capi. boursière médiane 7.4 Mds€ Rendement 2020

17.6x

SYCOMORE FRANCECAP R

Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction

d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur

notre site www.sycomore-am.com.

Maisons du Monde

Ratio P/E 202097%Taux d'exposition aux actions

57%

Ratio P/BV 2020

Rentabilité des fonds propres

Overlap avec l'indice Croissance bénéficiaire 2020

*Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées.

Pds moy.

VALORISATION

CAPITALISATION

PORTEFEUILLE

55 Sociétés en portefeuille

Poids des 20 premières lignes 6.5%

37% -21.2%

COMMENTAIRE DE GESTION

Positifs

0.31%

Ventes

Engie

7.0%

Vivendi 3.4%

Schneider E. 3.4%

TOP 3 SMID CAPS

Chargeurs 3.9%

-0.10%

Saint-Gobain

Schneider E.

En mai, le rebond des marchés s'est poursuivi. Les espoirs de retour à la normale

grâce au déconfinement et dopés par les surenchères des banques centrales et des

gouvernements nourrissent l'appétit pour le risque des investisseurs. Cet appétit se

traduit par une surperformance des valeurs cycliques ou value en fin de mois. Sur le

mois, le fonds parvient à afficher une performance proche de son indice de

référence. Les rebonds de Maisons du Monde, FFP, Saint-Gobain, Worldline et Rexel

ont compensé le recul de Chargeurs, qui avait connu une forte hausse en avril.

Notre positionnement sur des thématiques de développement durable (digital,

protection & santé et transition énergétique, notamment) devrait bénéficier du

plan de relance européen, qui devrait être majoritairement axé sur la transition

écologique.

Contrib.

-0.39%

Danone

Air Liquide

TOP 3 LARGE CAPS

Contrib. Pds moy.

CONTRIBUTEURS

Négatifs

Chargeurs

Orange

2

L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux valeurs de

toutes capitalisations du marché français. La catégorie de risque

associée au FCP n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les

données historiques utilisées pour calculer l’indicateur synthétique

pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de

risque futur du FCP.

3

Orange

3.4%

5 6

Sanofi

Mediawan

7

FFP 3.0%

Legrand

Kering

*Poids Francecap – Poids CAC All Tradable NR

PAYS SECTEUR

3.3%

4.5%

2.1% 0.40%

MOUVEMENTS

3.4%

1.6%

1.1% -0.11%

0.46%

A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.

À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.

4

Sanofi

Achats

1100%

France

50%

24%

19%

7%

Croissance/Visibilité

Redressement

Rendement

Actifs

29%

11%

11%

16%

5%

10%

2%

15%

Industrie

Technologie

Serv. aux conso.

Santé

Serv. aux collectivités

Finance

Télécoms

Produits de base

Énergie

Biens de conso.

Poids Fonds

Poids Actif*

1%

25%

17%29%

28%

Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 3 Mds€

3 Mds€ à 20 Mds€

Sup. à 20 Mds€

FRFRFRFRFRFRFRFR FRFR

MAI 2020

3 ans

SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE RP

Cyril CHARLOT

Valorisation

UNE SÉLECTION RESPONSABLE DE VALEURS DE LA ZONE EURO SELON UNE ANALYSE ESG PROPRIÉTAIRE¹

2016

Bertille KNUCKEYResponsable ESG &

Gérante senior

¹Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au

préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.


68.1% 5.7% 18.9%Fonds 5.4% 6.1%

1 an2020

-7.2%

5 ansMai

Mai : 5.4% | 2020 : -7.2%

2019 2017


14.6%

CARACTÉRISTIQUES VL : 334.44 | Actifs : 571 M€

2.3% -13.0%

-4.2%

Associé fondateur

26.1% -12.7%

Gérant

Sycomore Sélection Responsable vise à générer une performance sur le long terme

supérieure à celle de l'Euro Stoxx TR en sélectionnant des entreprises de qualité qui

créent de la valeur de manière durable pour l’ensemble de leurs parties prenantes

et présentent une décote de valorisation par rapport à leur valeur intrinsèque.

Cette gestion de conviction, sans contrainte de style, de secteur, de pays ou de

taille de capitalisation, s’appuie sur une analyse fondamentale approfondie, en

particulier sur les enjeux extra-financiers (ESG), permettant de bien appréhender

les risques et d’identifier les meilleures opportunités sur le long terme.

Indice 4.4%Alban PRÉAUBERT

49.3%-6.2%

3.6%

-15.7%5.2% 2.1%

-22.9%

STATISTIQUES EMPREINTE ESG3 ans

Néant

Horizon de placement

Oui J avant 12h (BPSS)

Oui

EUR

Sharpe Ratio -0.24 0.35

Création Fonds Indice

Corrélation 0.96 0.95 ESG 3.6 3.2

Beta 0.88 0.80 Environnement

FR0010971721

Eligibilité PEA


24.01.2011

Centralisation des ordres

Quotidienne 2.00% TTC

Date de création

UCITS V

EURO STOXX TR


Code ISIN Frais fixes

J+2

Code Bloomberg

20% > Indice de référenceDrawdown indice -37.9% -37.9%

5 ans

Classification AMF

Actions Zone Euro

SYSERER FP Equity

La performance du FCP peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance. *Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2

et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.

La NEC, Net Environmental Contribution, mesure le degré

d’alignement des modèles économiques avec la transition

énergétique et écologique et avec les objectifs de lutte contre le

réchauffement climatique. (NEC 1.0 calculée par Sycomore AM

sur des données 2017 à 2019).

Créa.

12.6%

2018

4.1%

Annua.

Devise de cotation Com. de surperformance

Com. de mouvement

3.7 3.1

Alpha -2.8% 2.0% Social 3.6 3.2

Volatilité 17.1% 16.3% Gouvernance 3.7 3.4

Vol. indice 18.7% 19.4%Empreinte carbone* 269 351

Tracking Error 5.3% 6.3% en t eq. CO₂/an/M€ investis


Fonds Indice

Info. Ratio -0.46 0.21

Max Drawdown -36.7% -36.7%

70

90

110

130

150

170

190

210

70

90

110

130

150

170

190

210 SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE : 68.1%

EURO STOXX TR : 49.3% (Indice)

0% 13%

-100% 0% 100%

1 2 3 4

TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS

TeamViewer AG 2.5% 0.37% Danone

Iberdrola 3.6 Cancom 3.3

Poids Note ESG Achats

3.7% 3.6

Schneider E. 3.9% 4.2 Ipsen 3.3 Ontex 3.3

3.5

TOP 3 SMID CAPSÀ risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.

Dassault Systemes 3.4% 3.7 Philips 3.3 Stadler

5 6

3.5% 3.8 A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.

L’indicateur ci-dessus reflète l’exposition, variable et

discrétionnaire, du FCP aux classes d’actifs éligibles au

portefeuille. La catégorie de risque associée au FCP n’est pas

garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus

faible ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques

utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne

pas constituer une indication fiable du profil de risque futur

du FCP.

Nexans

7

Smurfit Kappa

2.4%

2.4% 3.7

Prysmian 3.6

Kerry Group

VALORISATION

2.1%

Ratio P/BV 2020

Ratio P/E 2020

2.3x

Croissance bénéficiaire 2020


Rendement 2020

10.6%

Note ESG Ventes Note ESG

51

98% 21.4x

La performance du FCP peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance. *Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2

et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.

Overlap avec l'indice

Taux d'exposition aux actions

Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des

transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.

*Poids SSR – Poids EURO STOXX TR

SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE RP

4.1 4.2

Michelin 3.9 3.7 4.0 4.0

PORTEFEUILLE

MEILLEURES NOTES ESG

Positifs Pds moy. Contrib.

-7.8%

4.5 4.1 4.3

4.5 3.8 4.0

15.8 Mds€

CAPITALISATION

57%

27%

Poids des 20 premières lignes

2.8%

Orsted 4.1

Sociétés en portefeuille

3.6


CONTRIBUTEURS

4.4

Négatifs Pds moy. Contrib.

Kingspan Group 0.53%

Capi. boursière médiane

Ontex 1.2% -0.28%

Le déconfinement progressif des pays touchés par la pandémie de covid-19, ainsi

que l'intensification des aides budgétaires, fiscales et monétaires, ont porté la

hausse du marché, caractérisée par le rebond des valeurs cycliques. Parmi les

principaux contributeurs, les acteurs de la transition énergétique (Kingspan, Saint-

Gobain, Nexans, Prysmian, Orsted) ont vu leur performance soutenue par les

annonces stratégiques de l'Europe dans le cadre de son Pacte Vert. A l'inverse, les

entreprises de la santé et de la consommation (Sanofi, Grifols, Danone, L'Oréal,

Unilever) ont tiré la performance vers le bas. Enfin, trois valeurs ont fait leur

entrée en portefeuille : Iberdrola, renforçant la contribution environnementale

nette (NEC) du fonds, Ipsen, qui accueillera prochainement un nouveau directeur

général, et JDE Peet's, dans la poche engagement et transformation SPICE.

Dassault Systemes 3.4% 0.48% Grifols

1.7% -0.05%

2.7% -0.25%

ASML 4.0

3.3 4.0

Fonds SSR

ESG E S G

Schneider E. 4.2

Kingspan Group

3.6 3.7 3.6 3.7

PAYS SECTEUR

3.9

43%

15%

10%

7%

6%

18%

France

Pays-Bas

Allemagne

Irlande

Italie

Autres

1%

18%

18%

62%

Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 5 Mds€


Sup. à 10 Mds€

35%

15%

10%

17%

10%

5%

2%

4%

Industrie

Technologie

Santé

Biens de conso.

Produits de base


Serv. aux conso.

Télécoms

Énergie

Finance

Poids Fonds Poids Actif*

FRFRFRFRFRFRFRFR FR

-0.75

Corrélation

Environnement** 335 577en t eq. CO₂/an/M€ investis

-25.3%

Fonds Indice

ESG 3.4 3.1

Environnement 3.2 3.1

0.10

Beta

Indice

0.88

Info. Ratio

69.5%

Social


3 ans

-0.51 0.38

Tracking Error

11.9%

Fonds* 6.0% -11.2%

3 ans* Création*

-6.4%

STATISTIQUES

19.8%

NOS PRINCIPALES CONVICTIONS SUR LES PME-ETI DE L'UNION EUROPÉENNE¹

2016

EMPREINTE ESG


Sharpe Ratio

19.8%

-1.4%

Volatilité 15.5%

Alpha -6.6%

2.40% TTC

8.1%

0.77

Vol. indice 16.9%

3.9%

13.1%Règlement en valeur

Cyril

CHARLOT

Alban

PRÉAUBERT

Gérant

ESCP, SFAF

Associé fondateur

ESTP, ESSEC, SFAF

9.4%

-65.8%-38.2%Code Bloomberg

SYCPMER FP Equity

Classification AMF

Actions de l'UE

-46.5%Max Drawdown

*Parts I et R créées le 27/01/2014, les données antérieures constituent une simulation de performances à partir de la part X. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend

pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.






2017 à 2019).

20% > Perf. ann. nette 7%

5 ans

Com. de mouvement

Néant

Fonds : 9% Indice : 4%


Drawdown indiceEUR

-46.5%

Créa. Annua.

23.4%

2.6%

1 an

-8.1%

29.5% -18.1% 18.4%

102.1% 5.2% 12.5%

2018

18.8%-22.9%

2017


Mai 2020

Mai : 6.0% | 2020 : -11.2%

5 ans 2019

J avant 12h (BPSS)



Sycomore Sélection PME a pour objectif de réaliser une performance significative

sur un horizon d'investissement de 5 ans par une sélection rigoureuse d’actions et

d’obligations européennes émises principalement par des petites et moyennes

entreprises et des entreprises de taille intermédiaire (PME-ETI). Les trois critères

de sélection PEA PME :

- Occupant moins de 5000 personnes

- CA < 1.5 Md € ou Total de bilan < 2 Mds €

- Ayant leur siège au sein de l'UE, Islande et Norvège.



am.com.

3.4 3.2

Gouvernance 3.4 3.3Eligibilité PEA/PEA PME

0.80 0.46

3.2%Centralisation des ordres

Oui/Oui

MAI 2020SYCOMORE SÉLECTION PME R


-

Code ISIN

J+2

Frais fixes

UCITS V

Oui

Valorisation

Devise de cotation

FR0011707488 Quotidienne

Date de création

31.07.2006

4.9% -14.6%

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300 SYCOMORE SELECTION PME : 102.1%

EURO STOXX TMI SMALL NR : 69.5% (Indice)

-100% 0% 100%

INDUSTRIE

4 5 6 7

CONTRIBUTEURS

Positifs

Accell Group

TeamViewer AG

Pds moy.

0.46%

Négatifs

Chargeurs

Séché Env.

Hoffmann

Pds moy. Contrib.

1.8% 0.48% -0.27%

2.5%

*Parts I et R créées le 27/01/2014, les données antérieures constituent une simulation de performances à partir de la part X. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend

pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.

Ratio P/E 2020


Taux d'exposition aux obligations 0.8%

VALORISATION

SYCOMORE SÉLECTION PME R

Sidetrade 1.4%



Contrib.

95%Les premiers indicateurs de sortie de confinement en Europe, plutôt favorables,

ont favorisé la poursuite du rebond du fonds. Les valeurs ayant bénéficié du

confinement comme TeamViewer et Hellofresh progressent à nouveau et

demeurent les meilleurs contributeurs depuis début 2020. Accell enregistre un net

rebond alors que les plans vélos se multiplient et que les citadins recourent

davantage aux trajets en vélo pour mieux respecter les mesures de distanciation

sociale. Trigano bénéficie des annonces gouvernementales sur la saison de

tourisme estivale qui devrait favoriser un tourisme de proximité, pour lequel le

camping-car est une solution adaptée. En revanche, des prises de profits ont été

constatées sur Chargeurs après le très fort rebond de la valeur en avril.

Rendement des obligations 6%

PORTEFEUILLE

61

2.3

23.0x

-18.7%

*Poids Séléction PME – Poids EURO STOXX TMI Small

PAYS

3.4%

CAPITALISATION SECTEUR


Sensibilité poche obligataire



3

Ventes

Hopscotch

Parrot

Kaufman & B.

Achats

Steico

3.4%

3.2% 0.47%

MOUVEMENTS

1.1% -0.13%

1 2

TOP 3 SMALL CAPS

Voltalia 3.5%

Esker 3.2%

Chargeurs 3.1%

TOP 3 MICRO CAPS

Focus Home 1.4%

1.9%Ateme

-0.18%

Bastide Confort M.

Ubisoft

L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux marchés

d’actions des PME-ETI de l’Union européenne. La catégorie de

risque associée au FCP n’est pas garantie et pourra évoluer dans le

temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».

Les données historiques utilisées pour calculer l’indicateur

synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du

profil de risque futur du FCP.

HelloFresh


d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible

sur notre site www.sycomore-am.com.

15%

56%

19%

10%

Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 3 Mds€


Sup. à 20 Mds€

36%

25%

12%

2%

1%

4%

2%

4%

14%

Technologie

Biens de conso.

Serv. aux conso.

Énergie

Télécoms


Produits de base

Santé

Industrie

Finance

Poids Fonds Poids Actif*84%

9%

3%2% 1% 1%

France

Allemagne

Italie

Pays-Bas

Suède

Autres



Alpha 3.8%

MAI 2020


SYCOMORE HAPPY@WORK R

3.6

UNE SÉLECTION RESPONSABLE D'ENTREPRISES EUROPÉENNES AXÉE SUR LE CAPITAL HUMAIN¹

Mai : 6.4% | 2020 : -6.7%

CARACTÉRISTIQUES VL : 120.64 | Actifs : 337.7 M€

STATISTIQUES

0.81 0.71

6.4%

Mai

5.2%



am.com.

Beta

Corrélation

EMPREINTE ESG3 ans* Création* Fonds Indice

0.94 ESG 3.5 3.20.92


Code Bloomberg

SYCHAWR LX Equity

5 ansSycomore Fund Sicav

Com. de mouvement

Néant

Devise de cotation


Indice

-37.9% -37.9%Fonds






2017 à 2019).

Compartiment

Com. de surperformance Drawdown indice

2.00%LU1301026388 Quotidienne

EUR

-31.5%

3.6 3.4

3.2

14.6%Eligibilité PEA



Vol. indice

Date de création

Empreinte carbone** 104 351

Tracking Error 6.5%

Net Environmental ContributionSharpe Ratio -0.11


J+2

04.11.2015

UCITS V

Oui

20% > Indice de référence

18.7% 19.0%Indice de référence

Info. Ratio -0.02 0.47

*Les performances antérieures au 4/11/2015 ont été réalisées par un fonds français identique créé le 06/07/2015, liquidé à cette date au profit du compartiment luxembourgeois. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant

aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. La performance du fonds peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci

soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance.

0.38

Max Drawdown -31.5%

Code ISIN Frais fixes


EURO STOXX TR7.9%

Valorisation

12.6%

GouvernanceVolatilité 16.0%

Social-0.5%

2017

10.7%

Sycomore Happy@Work est un fonds de stock picking qui investit dans les

entreprises accordant une importance particulière à la valorisation du capital

humain, premier vecteur de performance. La sélection de valeurs est réalisée au

travers d’une analyse fondamentale rigoureuse doublée d’une analyse ESG avec une

dimension sociale prépondérante. L’avis d’experts, de responsables du capital

humain, de salariés et des visites de sites alimentent l’analyse. Le fonds vise une

performance à 5 ans supérieure à l’indice Euro Stoxx TR.

Fonds*

IndiceCyril CHARLOT Jessica POON Sabrina RITOSSA FERNANDEZ

Associé fondateur Analyste ESGGérante senior global

2020 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2019 2018

-6.7% 1.6% -6.5% - 28.5% 5.2% 22.6% -16.6%

-15.7% -4.2% -6.2% - 7.8% 1.5% 26.1% -12.7%

70

80

90

100

110

120

130

140

70

80

90

100

110

120

130

140

SYCOMORE HAPPY@WORK : 28.5%


0% 2%

-100% 0% 100%

Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la

diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.

*Poids HAPPY@WORK – Poids EURO STOXX TR

PAYS

1 2 3

L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du fonds aux marchés

d’actions de toutes tailles de capitalisation de l’Union Européenne. La

catégorie de risque associée au fonds n’est pas garantie et pourra

évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans

risque ». Les données historiques utilisées pour calculer l’indicateur

synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil

de risque futur du fonds.



4

3.9%

5 6 7

Soitec 1.4% 3.7

Ventes

1.7%

Bouygues

-0.04%

MOUVEMENTS

Medicrea Int.

1.4%1.1%

Pds moy. Contrib.

-0.05%

Pds moy. Contrib.

0.32%

1.8%

4.2

Netcompagny

Devoteam 1.4%

Novo Nordisk

Symrise3.9

3.8

3.0

CostcoRecruit


18%

Le fonds surperforme son indice de référence en mai grâce à sa diversité de titres

défensifs et cycliques, et ce malgré la récente rotation rapide vers des actions «

value ». Adyen a continué à bien performer grâce à de solides perspectives à long

terme. Les entreprises de vente au détail comme Ulta Beauty ont bénéficié de

l'assouplissement des restrictions liées au confinement. L'Oréal et Ubisoft ont sous-

performé suite à des prises de bénéfices. Nous continuons à positionner le fonds sur

le long terme tout en surveillant l'évolution de la crise sanitaire. Ce mois-ci, nous

avons initié des positions en Zalando et ServiceNow, des sociétés «people-oriented

» et exposées à des tendances structurelles accélérées par la crise : le e-commerce

et la digitalisation du lieu de travail.

20.2 Mds€

Sociétés en portefeuille 77

PORTEFEUILLECOMMENTAIRE DE GESTION

-0.04%

L'Oréal 3.5

Adyen

TeamViewer AG


3.81.7%

Devoteam 4.2

SII 4.2 3.5

3.7

SAP 4.2 3.7

Focus Home 4.4 2.9

Technogym 4.4 3.9

H@W ESG

1.4% 4.0

3.6

3.3%

VALORISATION

SYCOMORE HAPPY@WORK R

CONTRIBUTEURS

Poids

0.9%

2.9x

11.3%

Fonds H@W

1.4%

*Les performances antérieures au 4/11/2015 ont été réalisées par un fonds français identique créé le 06/07/2015, liquidé à cette date au profit du compartiment luxembourgeois. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant

aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. La performance du fonds peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci

soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance.

3.9

Négatifs

AstraZeneca0.33%

3.83.5

Achats Note H@W

3.2% 3.8ServiceNow

Astra Zeneca

TOP 3 SMID CAPS

Air Liquide

3.9

Note H@WNote H@W

Positifs

TOP 3 LARGE CAPS

Salesforce.com

Microsoft Corp.

0.25%


Rendement 2020

Ratio P/E 2020

Croissance bénéficiaire 2020 -7.6%

25.5x

Poids des 20 premières lignes 44%

97%


Ratio P/BV 2020

SECTEUR

MEILLEURES NOTES CAPITALISATION

2%10%

11%

17%

61%

Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 5 Mds€


Sup. à 10 Mds€

28%

23%

10%

7%

18%

5%

1%

7%

Technologie

Industrie

Santé

Serv. aux conso.

Biens de conso.

Télécoms

Énergie

Produits de base


Finance

Poids Fonds

Poids Actif*

46%

21%

11%

7%

6%9%

France

États-Unis

Allemagne

Italie

Royaume-Uni

Autres

FRFRFRFRFRFRFRFR

Jean-Guillaume Alban Anne-ClairePÉLADAN PRÉAUBERT ABADIEGérant

Directeur de la stratégie

Gérant Gérante

EMPREINTE ESG

1.2%

Valorisation

17.8%

AlphaOui

2018

Corrélation 0.92

Vol. indice

Code ISIN

Centralisation des ordres-1.7%J avant 11h (BPSS Lux.)

0.87

0.91

Frais fixes


0.93

MSCI Europe NR

Volatilité

J+2Oui

16.9%

17.5% 17.7%


Sycomore Eco Solutions se concentre sur les acteurs dont les business models

contribuent à la transition écologique et énergétique dans cinq domaines :

mobilité, énergie, rénovation et construction, économie circulaire et activités

liées aux écosystèmes. Il exclut les entreprises dont tout ou partie de l’activité

est destructrice de capital naturel ou dont la notation ESG est insuffisante.

L’univers d’investissement est constitué principalement de valeurs européennes,

toutes tailles de capitalisation avec une diversification hors Europe. La

performance du fonds se mesure en référence à l’indice MSCI Europe NR.


Beta

SYCOMORE ECO SOLUTIONS R

UCITS V

Date de création

31.08.2015


Eligibilité PEA

MAI 2020

UNE SÉLECTION D'ENTREPRISES ENGAGÉES DANS LA TRANSITION ÉCOLOGIQUE ET ÉNERGÉTIQUE

Mai : 6.4% | 2020 : -6.9%

Code Bloomberg Com. de surperformance

2.00% TTCLU1183791794 Quotidienne

SYCECOR LX Equity

-0.15

-0.24

-34.8%Max Drawdown -34.8%

Compartiment

Sycomore Fund Sicav

Com. de mouvement

Néant5 ans


La performance du fonds peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance. Les performances passées ne préjugent pas des performances

futures. Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.

-35.3%-35.3%

13.7% 2.7%

STATISTIQUES3 ans Création

0.18

0.14

Sharpe Ratio


Drawdown indice


Info. Ratio

EUR

Devise de cotation

2019

23.8%

26.0%Indice 3.0% -15.4% -4.2% -3.9% - 8.6% 1.8%

Mai 2020 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua.

Fonds 6.4% -6.9% 6.4% -8.8%

La NEC, Net Environmental Contribution, mesure le degré

d’alignement des modèles économiques avec la transition

énergétique et écologique et avec les objectifs de lutte contre

le réchauffement climatique. (NEC 1.0 calculée par Sycomore AM

sur des données 2017 et 2018).

-

Fonds Indice

ESG 3.6 3.1

-23.0%

-10.6%

Fonds Indice



Social 3.6 3.0

Gouvernance 3.5 3.4

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140 SYCOMORE ECO SOLUTIONS : 13.7%

MSCI EUROPE NR : 8.6% (Indice)

-1% 53%

-100% 0% 100%

3.6 53%

4.1 16%

Orsted 4.1 94%

UmweltBank 4.1 77%

Holaluz 4.0 87%

L’indicateur ci-contre reflète l’exposition, variable et discrétionnaire,

du fonds aux classes d’actifs éligibles au portefeuille. La catégorie de

risque associée au fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le

temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les


pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque

futur du fonds.*La NEC, Net Environmental Contribution®, mesure le degré d’alignement des modèles économiques avec la transition énergétique et écologique et avec les objectifs de lutte contre le réchauffement climatique. Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée

conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des

performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.

Befesa SA 3.0% 97%

Prysmian 3.1% 17%

TOP 3 SMID CAPS

Voltalia 3.7% 89%

Alfen NV 3.7% 28%


Alstom 4.6% 100%Orsero

Kingspan Group

Pds moy. Contrib.

1.7% 0.52%

2.8%

2.4% 0.46%

Renewi

Séché Env.

Hoffmann -0.14%

Schneider E. 4.0% 10% 36%

Positifs

-0.19%

Contrib.

VALORISATION

Rendement 2020

1.8x

3%

Rockwool

Befesa SA

Fonds SES



CAPITALISATION

1.9%

ESG NEC

Boralex 4.1 98%

Legrand

1 2 3


4 5 6 7

-0.19%

Sika 9%

Legrand

Négatifs

VentesNEC NECAchats

2.4%

16%

Shimano

SECTEUR

80%

Poids NEC

1.1%

MOUVEMENTS

1.1%

Pds moy.

66

CONTRIBUTEURS

TOP 3 LARGE CAPS


0.50%

PAYS


3.8 Mds€


PORTEFEUILLE

25.2x94%Taux d'exposition aux actions

Overlap avec l'indice Croissance bénéficiaire 2020

En mai, le marché continue son rebond, porté par les mesures progressives de

déconfinement, le reflux de l'épidémie et l'espoir d'un redressement rapide de

l'économie. Les annonces européennes en faveur d'un plan de relance au centre

duquel se place le « Green Deal » sont venues soutenir plusieurs thématiques

jouées dans le fonds, qui de fait surperforme l'indice. Parmi les meilleurs

contributeurs, apparaissent les valeurs cycliques exposées à la construction et à la

rénovation, Rockwool, Kingspan et Saint-Gobain notamment, ainsi qu'Accell et

Shimano sur le segment des vélos alors que le sentiment positif est renforcé sur le

thème de la mobilité verte. Le plan semble aussi toujours favorable aux

renouvelables et à l'électrification, ce qui se traduit en bonnes performances pour

TPI Composites, Vestas et Prysmian.


La performance du fonds peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance. Les performances passées ne préjugent pas des performances

futures. Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.

7.1%54%

SYCOMORE ECO SOLUTIONS R

Ratio P/BV 2020

-25.1%

Ratio P/E 2020

28%

27%

22%

23%

Inf. à 1 Md€

1 Md€ à 5 Mds€


Sup. à 10 Mds€

57%

18%

11%

8%

6%

1%

Industrie


Énergie

Produits de base

Biens de conso.

Finance

Serv. aux conso.

Santé

Télécoms

Poids Fonds

30%

12%

7%7%

6%

37% France

Allemagne

Pays-Bas

Danemark

Suède

Autres



*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.

Gouvernance 3.3 3.4

Empreinte carbone* 181 351en t eq. CO₂/an/M€ investis

Fonds : 1% Indice : 0%-60.2%-37.9%Devise de cotation Com. de surperformance-56.4%

MAI 2020

Info. Ratio 0.29

EUR

SYCOMORE SHARED GROWTH RUNE SÉLECTION DE VALEURS DE CROISSANCE À IMPACT SOCIÉTAL POSITIF EN ZONE EURO¹

2016Créa. Annua.

0.7%

4.1%

1 an

0.11

157.6% 5.4% 19.7%

Social 3.3 3.2

EMPREINTE ESG

Max Drawdown


-27.4%

Drawdown indice

Néant

SYSMTWR FP Equity



Actions Zone Euro

Com. de mouvement

5 ans

Volatilité 13.4%

Classification AMF

Sharpe Ratio

Mai : 3.2% | 2020 : -4.2%

2019 2018 2017

10.8%

Vol. indice

Frais fixes

UCITS V

Oui

Valorisation

18.7% 21.5%

1.0% 15.3%

STATISTIQUES

Alpha 1.7% 2.6%

13.4%

0.05 0.32


5.2%

Corrélation 0.92

0.66 0.56

Indice

Mai 2020


5 ans3 ans

Fonds 3.2% -4.2% 7.6%

Frédéric PONCHONGérant senior

Sara CARVALHO DE OLIVEIRAAnalyste ESG -6.2% 2.1%-4.2%-15.7%



Indice

3.3 3.2

3.3 3.1

ESG

EnvironnementBeta

Création¹Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en


am.com.

Sycomore Shared Growth privilégie les sociétés qui offrent des solutions aux grands

défis sociétaux mondiaux et intègrent cette recherche d'impact positif dans leur

stratégie pour délivrer une croissance rentable et durable. L’objectif du fonds est

de réaliser une performance supérieure à l’indice Euro Stoxx Total Return selon un

processus d’investissement socialement responsable. L'univers d'investissement est

constitué de l'ensemble des valeurs cotées en Europe continentale sans contrainte

de taille de sociétés.

0.89

3 ans

24.06.2002



EURO STOXX TR

Code ISIN

J+2

Code Bloomberg


Date de création


Eligibilité PEA

FR0010117093

-12.7% 12.6%

-8.2%

Fonds






2017 à 2019).

26.1%109.3% 4.2%

40

90

140

190

240

290

40

90

140

190

240

290 SYCOMORE SHARED GROWTH : 157.6% EURO STOXX TR : 109.3% (Indice) EURO STOXX TMI GROWTH TR : 151.7%

-100% 0% 100%

Rendement 2020

17.7x

VALORISATION




85%Taux d'exposition aux actions

56%

16%

SYCOMORE SHARED GROWTH R


PORTEFEUILLE

82 Sociétés en portefeuille Ratio P/BV 2020

Rentabilité des fonds propres 11.8%


Ratio P/E 2020

4.2%


19.6 Mds€ 2.4%

CONTRIBUTEURS

Shop Apotheke

Orange 4.8%Achats

1.3%

Veolia

CAPITALISATION

0.2% -0.34%

0.32%

Contrib.Positifs Contrib.

OrangeVodafone Group

Pds moy.

0.24%

*Poids Shared Growth – Poids EURO STOXX TR

PAYS SECTEUR

1.6%

4.2%

1.4% 0.28%

MOUVEMENTS

4.6%

7

Ventes

1.3%

Sanofi

Cancom

Almirall

1

Schneider E.

ASML

Holaluz



L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux actions des

marchés de la zone euro. La catégorie de risque associée au FCP

n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la

plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques

utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas

constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCP.

TOP 3 SMID CAPSOrpea

2 3

Cancom

4 5 6

Korian Medica 2.1%

Cancom


2.1x

Astra Zeneca

VodafoneKoninklijke Philips 4.5%

Le marché rebondit fortement en mai porté par le reflux de l'épidémie, un

déconfinement qui semble bien se passer et l'espoir d'un redressement rapide de

l'économie. Ce dernier élément a provoqué une violente rotation sectorielle au

profit des valeurs cycliques qui avaient le plus souffert. Logiquement le fonds sous-

performe tout en affichant une performance absolue significative sur le mois. Parmi

les principaux contributeurs positifs, on retrouve les pharmacies en ligne Zur Rose

et surtout Shop Apotheke qui, aidé par l'épidémie, a annoncé en avance sur son

plan un EBITDA positif. Les grandes valeurs défensives pèsent en relatif et

notamment Danone, Orange, Veolia et Sanofi dont le profil résilient nous semble

sous-estimé, comme leurs valorisations le montrent, et qui offrent un potentiel de

rattrapage significatif.

Grifols

Pds moy.

0.9%

4.0 4.6 4.1 3.6

ESG E S G

4.2 4.5 4.1 4.3

4.0 3.6 4.1 4.2




Fonds SSG 3.3 3.3 3.3 3.3

Air Liquide 3.8 4.0 3.6 4.2

S&T 3.8 4.0 3.8 3.8

TOP 3 LARGE CAPS

-0.12%

Sanofi 7.9%

Genfit

Négatifs

-0.38%

40%

18%

14%

8%

21%

France

Allemagne

Pays-Bas

Espagne

Autres

2%

13%

14%

24%

47%Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 3 Mds€


Sup. à 20 Mds€

40%

9%

16%

5%

9%

3%

6%

10%

2%

Santé

Télécoms

Biens de conso.

Serv. aux conso.

Technologie


Énergie

Produits de base

Industrie

Finance

Poids Fonds

Poids Actif*

FRFRFRFRFRFRFRFR FR



Fonds : 3% Indice : 0%

-15.8% 7.9%-5.0% 15.0% 249.2%

0.84 0.77

0.94

STATISTIQUES EMPREINTE ESG

Gouvernance 3.3 3.3


-8.0% 0.1%

SYNERGY SMALLER CIES R MAI 2020

Synergy Smaller Cies est investi sur des petites et moyennes valeurs européennes.

Il a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de l’indice MSCI

EMU Small TR en battant le marché des petites et moyennes capitalisations de la

zone euro sur longue période.

Co-géré par 6 équipes locales, le portefeuille bénéficie de l’expérience et du

savoir-faire de chacune d’entre elles sur son marché national.



am.com.

Mai 2020

5.6%


Fonds 4.1% -20.3%

Mai : 4.1% | 2020 : -20.3%France Espagne Europe de l'Est Allemagne Pays-BasItalie

30.4%

5 ans 2017

Code Bloomberg Devise de cotation

Néant


5 ans



EUR

Actions Zone Euro

L'EXPERTISE DE 6 SPÉCIALISTES LOCAUX DES SMID CAPS EUROPÉENNES¹

2016Créa. Annua.

7.4%

3.2%

1 an

-14.0%

28.2% -17.4% 24.3%

174.7% 6.3% -23.9%-24.6% -1.8%

-3.2%

3 ans

13.7%

Indice

2019 2018


Com. de mouvement

-1.23

Eligibilité PEA15.5%

Vol. indice 17.4% 17.9%

VolatilitéOui

-0.27Info. Ratio

J avant 12h (BPSS)

Fonds Indice

Date de création

3.2 3.1

3.1 3.1

Création3 ans

Corrélation 0.96


14.4%

Social

ESG

Environnement

3.2 3.2

10.12.2003


Beta

Alpha

FR0010376368


MSCI EMU Small NR

Code ISIN

J+2

-62.4%Max Drawdown

SYNSMAR FP Equity

Frais fixes

UCITS V

Oui

Valorisation


-0.55 0.37

Tracking Error

-65.3%-39.3%

-46.0%

Sharpe Ratio

Drawdown indice

5.9% 5.7%








2017 à 2019).

Classification AMF

70

110

150

70

110

150

SYNERGY SMALLER CIES : -1.8%

MSCI EMU SMALL NR : 15.0% (Indice)

-100% 0% 100%

Négatifs

Chargeurs

ICF Group 5.1%

Sonaecom

Indra Sistemas

-0.14%

TOP 3 SMALL CAPS Besi

Avio

CONTRIBUTEURS

Positifs

Sol 3.6%

Equita Group Elumeo

HelloFresh

ASM Inter. 2.4%


L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux actions des

marchés de la zone euro. La catégorie de risque associée au FCP

n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la

plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques

utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas

constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCP.


PAYS SECTEUR

2.8%

MOUVEMENTS

0.7%

Achats

1 2 3

3.7%

Le fonds enregistre un rebond lors du mois de mai, tiré principalement par la forte

progression de la poche allemande. Hellofresh, première ligne du fonds, continue

à progresser suite à un relèvement de ses prévisions pour 2020. Le doublement du

titre depuis le début de l'année en fait le meilleur contributeur. Ibersol, ligne

initiée fin mars après la division par deux du titre, progresse fortement suite à la

réouverture des restaurants en Espagne et au Portugal et aux indicateurs

rassurants sur le déconfinenement. Melia bénéficie de la baisse des

contaminations en Europe qui laisse envisager la possibilité d'une saison

touristique estivale. Parmi les contributeurs négatifs, Coima Res, une foncière

italienne dont les actifs sont principalement localisés à Milan, souffre des craintes

d'une généralisation du télétravail qui pourrait peser sur la demande en immobilier

de bureaux.

Capi. boursière médiane 954 M€


PORTEFEUILLE

55 Sociétés en portefeuille


4 5 6 7

5.1%

Galp Energia

Corbion

Fine Food&Pharma

Ventes

2.5% -0.19%

0.66%

Contrib. Contrib.

-0.24%

0.40%

BESI

Pds moy.

SYNERGY SMALLER CIES R

2.9%

STYLE

1.1xRatio P/BV 2020



7.5%

VALORISATION

CAPITALISATION


d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible

sur notre site www.sycomore-am.com.

TOP 3 MID CAPS

HelloFresh

Maisons du Monde

5.3%

Ratio P/E 202087%Taux d'exposition aux actions

56%

12% -5.7%

Rendement 2020

15.2x

2.9%

1.7% 0.52%


Pds moy.

22%

22%

19%

16%

14%

8%

France

Pays-Bas

Italie

Espagne

Allemagne

Eur. Émergente

12%

40%

29%

19%

Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 3 Mds€


Sup. à 20 Mds€

49%

24%

17%

11%

Croissance/Visibilité

Redressement

Actifs

Rendement

22%

20%

13%

10%

9%

8%

6%

4%

4%

3%

Finance

Industrie

Serv. aux conso.

Biens de conso.

Produits de base

Technologie


Télécoms

Santé

Énergie

Poids Fonds

FRFRFRFRFRFRFRFR FRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFR

Cyril CHARLOT Emeric PRÉAUBERT Damien MARIETTEAssocié fondateur Associé fondateur Gérant senior

Sycomore Partners est un fonds de « stock picking » concentré dont l’exposition aux

actions peut varier de 0 à 100%.

Il vise la réalisation d’une performance significative sur un horizon de cinq ans par

une sélection restreinte d’actions européennes fortement décotées selon notre

analyse fondamentale, ainsi qu’une gestion opportuniste et discrétionnaire de

l’exposition aux marchés d’actions.

-34.1%Devise de cotationCode Bloomberg


Max DrawdownCom. de surperformance

Recovery PeriodClassification AMF

- 5 ans Néant

Drawdown indice20% > Eonia cap. + 3%

Com. de mouvement

EUR-53.4%

Rec. Period indice

-34.1%SYCPARP FP Equity

-37.9%

-

58 m¹

-

-

*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX. ¹ m : mois.

-2.8%-0.6%

-

Oct.

0.0%-0.6% 0.5%

Nov.Juil.Juin

Corrélation

0.1%-1.6%1.2%-3.6%

Août

-1.9% -

-0.9%

-

0.7%

Mai

-

0.2%

-

EXPOSITION NETTE ACTIONS

0.86

Déc.

-

1.2%1.3%

-1.5%

1.80% TTC


-0.62 0.11

0.49

Alpha -6.4% 0.1%

0.48

Vol. indiceFrais fixes

5 ans

1.2%


FR0010738120 Quotidienne

Date de création

05.03.2008

Volatilité

Janv.

-

UCITS V

Code ISIN

Oui

Valorisation

Sharpe Ratio

-1.4% -3.9%

0.3%

2020

2019 2.5%²Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en


am.com.

12.6%

23.6% 1.8% 2.5%

2020

Eligibilité PEA


2018

STATISTIQUES*

5.2%

Fonds

-15.7%

Avril

9.4%

Création3 ans

-18.0%

-1.0%

-2.8%

Sept.Fév. Mars

-7.8%

-6.2% 2.1%

-11.7%

-4.2%


2.5%

0.85

2.5%

13.3%

23.3%

Beta

0.6% -1.6% -1.0% 1.5%

J+2


18.7%

10.6%

UNE EXPOSITION AUX ACTIONS POUVANT VARIER DE 0 A 100%²

2016Créa. Annua.

4.3%

4.1%26.1% -12.7%

2019 2018 2017

-19.4%1.9% -13.4%


Indice

1 an 3 ans

Mai : 1.9% | 2020 : -13.4%

Mai

-14.3%

35.5%

MAI 2020


SYCOMORE PARTNERS P

49%46%

42%

47% 48%

59%56%

50%

58%

74%72%

65%

40

60

80

100

120

140

160

180

40

60

80

100

120

140

160

180 SYCOMORE PARTNERS : 23.6%


Fonds Indice

2.9%Rendement 2020


16.0x

-37.5%

65%

38 Croissance bénéficiaire 2020

ESG 3.1Ventes

3.2

Gouvernance 3.3 3.4


Ratio P/E 2020

Capi. boursière médiane 2.5 Mds€

SYCOMORE PARTNERS P

SECTEUR EMPREINTE ESG*

Taux d'exposition aux actionsLe déconfinement progressif décidé dans plusieurs pays européens et la poursuite

des plans de soutien gouvernementaux se sont traduits, au cours de la seconde

partie du mois, par de puissants rebonds de titres ayant été particulièrement

affectés par la crise sanitaire, à l’image de Melia, ADP ou Fraport. Parallèlement,

nombreux sont les groupes ayant communiqué des positions de liquidité suffisantes

pour faire face aux incertitudes de la reprise - Cineworld, Elis et Spie notamment -

chassant au passage le spectre d’appels au marché. En ce qui concerne les

mouvements, nous avons réduit notre position en Orange, cédé intégralement

Dassault Aviation et accru la pondération de la holding belge Ackermans. Deux

nouvelles sociétés, Veolia et Thalès, intègrent le portefeuille.


3.2

Environnement

6.0%

3.0 3.1

Social 3.2

*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX. ¹ m : mois.

VALORISATION

Chargeurs 2.1%


CONTRIBUTEURS

0.53%

Pds moy.Négatifs

Orange

Elior

-0.24%

2.4%

Air Liquide

5 6

Walt Disney

API Group Corp 3.9%

Mediawan 3.7%

Veolia

2 7


4

0.31%

1.0x

3.2%

0.48%

MOUVEMENTS

Contrib.

PORTEFEUILLE

TOP 3 LARGE CAPS

Positifs

Ocean Outdoor

ALD

Maisons du Monde 1.1%

3.0% -0.22%

1.8%

Pds moy. Contrib.

Ratio P/BV 2020

CAPITALISATION PAYS

*Données au 31/12/2019. Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées.



www.sycomore-am.com.



transition énergétique et écologique et avec les objectifs

de lutte contre le réchauffement climatique. (NEC 1.0

calculée par Sycomore AM sur des données 2017 à 2019).

L’indicateur ci-contre reflète l’exposition, variable et

discrétionnaire, du FCP aux marchés d’actions européens. Il repose

sur des données historiques de volatilité qui peuvent ne pas

constituer un indicateur fiable du profil de risque futur du FCP. La

catégorie de risque associée au FCP n’est pas garantie et pourra

évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «

sans risque ». Les données historiques utilisées pour calculer

l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication

fiable du profil de risque futur du FCP.

Orange

3

-0.18%

Vivendi

BMW Pref 2.0%

2.4%

1

Achats

Total

BNP Paribas



Fonds : -1% Indice : 0%


Sanofi 1.9%

TOP 3 SMID CAPS

Rubis 4.0%

24%

23%

12%

11%

10%

9%

6%

3%

2%

Serv. aux conso.

Industrie

Santé

Finance

Biens de conso.


Produits de base

Télécoms

Énergie

Technologie

Poids Fonds

0%

24%

34%

22%

20%

Inf. à 150 M€

150 M€ à 1 Md€

1 Md€ à 3 Mds€


Sup. à 20 Mds€

74%

6%

6%

6%4%

5%

France

États-Unis

Royaume-Uni

Allemagne

Belgique

Autres

-100% 0% 100%

FRFRFRFRFRFRFRFR FR

Yield to worst 3.6%

-17.1%Empreinte carbone*** 541

Sharpe Ratio -0.46 0.58

Net Environmental ContributionSensibilité du fonds 1.6

Gouvernance 3.3

Max Drawdown -17.1%

UNE GESTION FLEXIBLE ET PATRIMONIALE DANS UN UNIVERS D'INVESTISSEMENT MONDIAL¹

201612/09* Annua.

3.8%

1.7%1.6% 1.6% 1.6%

29.5% 2.5% 6.4%

Mai 2017

Fonds

Stanislas de BAILLIENCOURT

Emmanuel de SINETYGérant senior

Dauphine, IAE Paris, SFAF

Gérant senior

ESSCA, University West England, CFA 1 an2020 3 ans

22.9%

1.3%

1.5%0.6%

Eligibilité PEA

Frais fixes

UCITS V

3 ans


EUR

Quotidienne

SYCOPAT FP Equity 20% > Indice de référence

0.24 0.17Social 3.3

5 ans

8.5%

-4.7%

Com. de mouvement

-1.7%

Indice

4.6%-6.7%

Centralisation des ordresDate de création

CARACTÉRISTIQUES

STATISTIQUES**

0.1%

-8.0%

VL : 127.15 | Actifs : 506 M€3.3Beta

Rendement des obligations 3.8%

ESG 3.2

Fonds : 3%

Environnement







2017 à 2019).

MAI 2020SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE R

Sycomore Allocation Patrimoine, fonds diversifié flexible, combine une expertise

reconnue sur la sélection d’actions et d’obligations européennes, et un savoir-faire

en matière d’allocation d’actifs à l'international pour apporter performance et

diversification.

La gestion s’appuie sur un processus d’investissement structuré et rigoureux, fondé

sur l'analyse fondamentale des sociétés et complété par une approche

macroéconomique. Une gestion active des taux d’exposition actions (0 à 50%) et

obligataire visant à optimiser le couple rendement risque du fonds, géré selon une

approche patrimoniale.



am.com.

PERFORMANCES (au 29.05.2020) Mai : 1.3% | 2020 : -7.8%

4.9% 2.0%

3 ans 12/09* Fonds

*Date d’arrivée du gérant. Les performances réalisées avant cette date l’ont été en application d’une stratégie d’investissement différente de celle aujourd’hui en vigueur. **Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes

réinvestis). ***Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.

Néant

Classification AMF

-

-7.8%

EMPREINTE ESG

2019 2018

Devise de cotation


Estr cap. + 2%

Code ISIN

J+2Oui

Valorisation


1.60% TTCFR0007078589

Code Bloomberg Com. de surperformance

Non J avant 12h (BPSS)27.11.2002 Volatilité 5.1% 4.4%

Corrélation 0.89 0.76

0%

20%

40%

60%

90

100

110

120

130

140

150 EXPOSITION NETTE ACTIONS (droite) : 24.7%

SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE : 29.5%

ESTR CAPITALISÉ + 2% : 22.9%

-100% 0% 100%

EXPO. PAYS ACTIONS

CONTRIBUTEURS

Alibaba

Tel. Italia 1⅛% 2022

-0.03%

1.0%

0.06%

0.9%

0.7%

0.2% -0.03%Unibail Rodamco

BTP Italy Jun 20

1.1%

1.0%

Italy 3.75% 2024

Vonovia 4% Perp

Lhc3 4.125% 2024

Rockwool

Loxam 6.0% 2025

0.7% 0.15%PayPal

ALLOC. OBLIGATAIRE

POCHE OBLIGATIONS

ALLOCATION D'ACTIFS

Pds moy.

SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE R

Orange

Pds moy.Contrib. Contrib.

L'amélioration de la situation sanitaire a permis une sortie progressive du

confinement dans la plupart des pays, faisant espérer une remise en route des

économies. Les gouvernements ont continué les annonces sur les plans de relance,

notamment en Europe où une initiative ambitieuse a vu le jour. Les thématiques

bénéficiant de ces investissements ont connu une bonne performance : la santé

(Sanofi, Philips, Roche) et la croissance verte (Voltalia, Alstom, Rockwool). Nous

poursuivons nos renforcements sur ces secteurs. Enfin, le secteur de la technologie

a continué à progresser, porté par une évolution vers le digital accélérée par la

crise, comme les résultats de Paypal ont pu le montrer. Les obligations

d'entreprises ont également apporté une contribution positive comme les

obligations d'Etat italiennes soutenues par l'initiative de relance européenne.

Poids des 20 premières lignes 13%

52%Taux d'exposition aux obligations

Sociétés en portefeuille 52 Nombre de lignes

Taux d'exposition aux actions 25%

99

AXA

Sanofi

Vivendi

0.9%



7

1.1%

2.1%

1 62 3

Poste Italiane

LIGNES DIRECTES ACTIONS

0.4%

0.7%

0.4% 0.11%

POSITIONS OBLIGATAIRES

-0.8% -0.03%

0.7%

EXPOSITION DEVISES

Positifs Négatifs

0.7%

Italy 3.75% 2021

4 5

149

Nombre d'émetteurs

POCHE ACTIONSCOMMENTAIRE DE GESTION


discrétionnaire, du FCP aux classes d’actifs éligibles au

portefeuille. La catégorie de risque associée au FCP n’est pas

garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible

ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques utilisées

pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer

une indication fiable du profil de risque futur du FCP.

*Date d’arrivée du gérant. Les performances réalisées avant cette date l’ont été en application d’une stratégie d’investissement différente de celle aujourd’hui en vigueur. **Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes

réinvestis). ***Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise.




74%

24%

3%

Europe

Amérique du Nord

Emergents

2%

20%

25%

52%

Perf. absolue

Monétaire

Actions

Obligations

90%

8%2%

EUR

USD

Autres

52%

18%

18%

12%1%

High yield

Investment grade

NR

État

Émergents

FRFRFRFRFRFRFRFR FRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFRFR

MAI 2020

UNE GESTION LONG/SHORT FLEXIBLE SUR LES ACTIONS EUROPÉENNES

2016Créa. Annua.

1.9%

-0.3%-0.4% -0.4% -0.4%

62.3% 3.1% 8.8%

2019 2018 20175 ansMai

SYCOMORE L/S OPPORTUNITIES R

Mai : 2.5% | 2020 : -6.4%

3 ans


12.6% 4.1%

Déc.Août

26.1%

-10.2%

Janv.

5.2%

1 an

-1.2%

-1.8%

2020

-6.4%

Juil.

-7.2%

Fév. Mars

-12.7%-15.7% -4.2% -6.2% 2.1% 99.1%

15.0% 0.9%

-0.3%

-0.4%

Fonds

-0.5%

2.5%

-1.7%Estr

Stoxx*

2.0%

-

1.6%

-3.4% -11.4%

1.7%

-0.2%

Mai

3 ans

STATISTIQUES*

0.80Corrélation

9.0%

Vol. indice

EXPOSITION NETTE ACTIONS

Devise de cotationSharpe Ratio -0.23 0.22

-24.9% -28.0%Max DrawdownSYCOPTR FP Equity

Recovery Period - 51 m¹5 ans Rec. Period indice -

Com. de mouvement

71 m¹


-

*Les données de performance et statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes réinvestis). ¹ m : mois. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de

performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.

Oui

Juin

2.1%

-

-0.1%

-

0.9%

-

-0.8%

Volatilité

0.43

-1.9% 1.1%

0.39Beta

2019

2020

Néant

Classification AMF

Frais fixes

UCITS V

Oui

Valorisation

2.00% TTC

15% > Indice de référenceDrawdown indice -37.9% -60.2%

EUR

Com. de surperformanceCode Bloomberg

Quotidienne

4.5%

18.7% 20.8%


FR0010363366


Estr capitalisé

Code ISIN

J+2

VL : 324.54 | Actifs : 462 M€

2.5%

Alpha

6.1%

-3.1%

Avril

6.8%2.5%

-

0.7%

-

Sept. Nov.Oct.

1.5%

-

10.1%

0.6%

0.0%

J avant 12h (BPSS)

Gilles SITBON


Hadrien BULTEAnalyste gérant

Dauphine

Gérant senior

MBA Columbia, MS Baruch College,

MSTCF Dauphine, DESCF

Date de créationCréation

0.9111.10.2004

Sycomore L/S Opportunities est un fonds actions européennes long/ short

opportuniste flexible dont l’exposition nette aux actions varie en fonction des

convictions du gérant. Sa stratégie, qui allie positions actions acheteuses (long) et

vendeuses (short) sur un horizon de cinq ans, vise à surperformer l’indice Eonia

capitalisé au travers d’une gestion discrétionnaire. La sélection des valeurs repose

notamment sur la recherche d’asymétries entre potentiel de hausse et risque de

baisse estimés par l’équipe de gestion.

Eligibilité PEA

CARACTÉRISTIQUES

52%50%

48%48% 49%

54%59%

54% 55%

62% 63%

56%

70

90

110

130

150

170

190

210

230

250

70

90

110

130

150

170

190

210

230

250 SYCOMORE L/S OPPORTUNITIES : 62.3%

ESTR CAPITALISÉ : 15.0% (Indice)

EURO STOXX TR : 99.1%

Positifs

API Group Corp

Négatifs

ISS

Mediawan

Ocean Outdoor

Ratio P/E 2020 Short

16.9x

32.3x

7.8%


VALORISATION

ASTM

88%

37.2%

3.8% 0.35%

Poids

PORTEFEUILLE

Capi. médiane Short 9.9 Mds€

-0.07%

Capi. médiane Long 12.5 Mds€

-0.08%Vodafone Group

Santé 1

ZONE GEOGRAPHIQUEPOSITIONS LONG

1.2%

4.3%

*Les données de performance et statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes réinvestis). ¹ m : mois. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de

performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.

3.8%

Contrib.

EXPOSITION ACTIVE

4.0%

Valeur Short 1

Rocket Int. 1.0%

-0.10%

CONTRIBUTEURS

Les marchés continuent leur rebond alors que (i) les craintes d’une seconde vague

diminuent à mesure que de nombreux pays rouvrent progressivement leurs

économies et (ii) les gouvernements multiplient les mesures de soutien (notamment

avec le plan de relance européen). Le regain d’optimisme doit être tempéré par le

retour de tensions US/Chine, la magnitude de l’impact économique et l’incertitude

sur le rythme de la reprise. Nous avons soldé nos positions longues en Wirecard et

Park Hotels et notre pair trade Rentokil/Rollins. Nous avons initié une position

longue en Booking et JDE Peet’s (IPO) ainsi qu’une position short sur une société de

bien d’équipements allemande. ISS contribue positivement à la performance du

fonds suite une publication trimestrielle en ligne et l’annonce du changement de

CEO qui devrait permettre une meilleure exécution.

Poids

Nomad Foods

56%

-0.5%

2.1% 0.28%

POSITIONS SHORT

1.0%

2.2%

63

0.26%

Contrib.

Sces aux conso. 1


L’indicateur ci-contre reflète la mise en œuvre d’une stratégie de

type «long / short», pouvant aller d’une corrélation négative (-50%)

à une surexposition (+150%) aux actions. La catégorie de risque

associée au FCP n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les


pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de

risque futur du FCP.

Api Group

-17.2%

Exposition brute active

-18.9%Croissance BPA 2020 Short

-0.6%Technologie 1


Ratio ROE 2020 Long

-0.5%

SYCOMORE L/S OPPORTUNITIES R

Croissance BPA 2020 Long

Ratio P/E 2020 Long

71

Biens de consommation 1 -0.5%

SECTEUR

Santé 2

-0.5%

7


Ratio ROE 2020 Short 9.8%

2 4 51

CAPITALISATION






2.1%

-0.5%

Elior

23%

12%

9%

8%

7%

5%

4%

1%

0%

-12%

Industrie

Serv. aux conso.

Finance

Biens de conso.

Technologie

Santé

Télécoms

Produits de base


Énergie

Couvertures

Exposition Nette

26%

21%

21%

-12%

Inf. à 3 Mds€


Sup. à 20 Mds€

Couvertures

Exposition Brute Exposition Nette

72%

-4%

-12%

56%

Long Actions

Short Actions

Couvertures

Expo. Nette

54%

14%

-12%

Europe

Amérique du Nord

Autres

Couvertures

Exposition Nette

FRFRFRFRFRFRFRFR FR


CARACTÉRISTIQUES

-

MAI 2020

EMPREINTE ESGSTATISTIQUES*

1 an Création Fonds

Corrélation 0.92 0.92 ESG 3.3

Environnement 3.3

UNE GESTION ISR FLEXIBLE ET PATRIMONIALE DANS UN UNIVERS D’INVESTISSEMENT MONDIAL¹

SYCOMORE NEXT GENERATION RC

Mai 2020

3 ans

Non J avant 11h (BPSS LUX)29.04.19

Oui

Valorisation

J+2

LU1961857551

Code Bloomberg

1.60% TTC


Com. de mouvement

SYCNXRE LX Equity


Estr cap. + 2%

UCITS V

Devise de cotation

*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes réinvestis). **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions

induites ou évitées par l’entreprise.

Rendement des obligations 3.1% Fonds : 5%

Yield to worst 3.0%


Code ISIN

Sycomore Fund Sicav

EUR

Compartiment

Sensibilité du fonds 2.1

Empreinte carbone**Règlement en valeur


Frais fixes

Quotidienne

Néant

Mai : 1.5% | 2020 : -6.0%


Gouvernance 3.3

Max Drawdown

Sharpe Ratio -0.47 -0.61 Net Environmental Contribution

Indice 0.1%

-16.0%

VL : 94.48 | Actifs : 114.1 M€

1 an 3 ans 5 ans Création Annua.

Fonds 1.5%

281

-6.0% -4.1% - -5.1%

1.5% - - 1.6%

0.26Social

7.9% 7.6%

0.6%

2019

0.6%

1.1%

-5.5%

1.7%






2017 à 2019).

3.3Beta 0.26

Stanislas de BAILLIENCOURT Alexandre TAIEB Emmanuel de SINETY

Gérant senior Gérant Gérant senior

Sycomore Next Generation, fonds diversifié flexible ISR, combine une expertise

reconnue sur la sélection d’actions et d’obligations responsables et d’allocation

d’actifs internationaux pour apporter performance et diversification.

La gestion s’appuie sur un processus d’investissement structuré et rigoureux, fondé

sur une analyse fondamentale des sociétés et des pays et complété par une

approche macroéconomique. Une gestion active des taux d’exposition actions (0-

50%) et obligataire (0-100%) incluant entreprises et Etats permet d’optimiser le

couple rendement risque du fonds, géré selon une approche patrimoniale.


Date de créationVolatilité

Eligibilité PEA

¹Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en


am.com.

-16.0%

-100% 0% 100%

0%

10%

20%

30%

40%

80

90

100

110

120 EXPOSITION NETTE ACTIONS (droite) : 26.6%

SYCOMORE NEXT GENERATION : -5.5%

ESTR CAPITALISÉ + 2% : 1.7%

-0.03%

EXPOSITION DEVISES

Positifs

0.2%

Rockwool

-0.03%

0.27%

Lhc3 4.125% 2024

*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes réinvestis). **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions

induites ou évitées par l’entreprise.

ALLOC. OBLIGATAIRE

POCHE OBLIGATIONS

ALLOCATION D'ACTIFS

Pds moy.

EXPO. PAYS ACTIONS

CONTRIBUTEURS

LIGNES DIRECTES ACTIONS

0.2%

0.5%

0.8% 0.17%

POSITIONS OBLIGATAIRES

0.9%

POCHE ACTIONS


discrétionnaire, du fonds aux classes d’actifs éligibles au

portefeuille. La catégorie de risque associée au fonds n’est pas




une indication fiable du profil de risque futur du fonds.

0.7%

4 5

Sanofi

AXA

Rockwool

1.2%



SBB I Norden 1.125% 2026 -0.04%1.0%

PayPal Ipd 3 4.5% 2022

Négatifs

7

Unibail Rodamco

2.2%

USA 2.375% 2025

2.0%

2.3%

1 62

0.07%

1.0%

3

Microsoft Corp.

USA 2.5% 2025

1.0%

Alphabet

Italy 3.75% 2021

1.3%0.9%

Italy 3.75% 2024

1.6%

Trigano

Nombre d'émetteurs

SYCOMORE NEXT GENERATION RC


Taux d'exposition aux actions 27%


Contrib.

L'amélioration de la situation sanitaire a permis une sortie progressive du confinement dans

la plupart des pays, faisant espérer une remise en route des économies. Les gouvernements

ont continué les annonces sur les plans de relance, notamment en Europe où une initiative

ambitieuse a vu le jour. Les thématiques bénéficiant de ces investissements ont connu une

bonne performance : la santé (Sanofi, Philips, Roche) et la croissance verte (Voltalia,

Alstom, Rockwool). Nous poursuivons nos renforcements sur ces secteurs. Enfin, le secteur

de la technologie a continué à progresser, porté par une évolution vers le digital accélérée

par la crise, comme les résultats de Paypal ont pu le montrer. Les obligations d'entreprises

ont également apporté une contribution positive comme les obligations d'Etat italiennes

soutenues par l'initiative de relance européenne.

Sociétés en portefeuille 55 Nombre de lignes

90

127




15%

59%Taux d'exposition aux obligations

Pds moy.Contrib.

80%

20%

Europe

Amérique du Nord

15%

27%

59%

Monétaire

Actions

Obligations

87%

11%2%

EUR

USD

Autres

48%

19%

18%

15%

High yield

État

Investment grade

NR

FRFR FRFRFRFRFRFRFRFRFRFR

*Date de début de gestion : 05.12.2012. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. La

performance du FCP peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de son évolution.






2017 à 2019).

Obligations Euro

Com. de mouvement

MAI 2020

Eligibilité PEA

Non J avant 12h (BPSS)


Gérant senior

Dauphine, IAE Paris, SFAF

Indice

Date de création

3.7%



am.com.

2.4%

2.6% 2.6%

01.09.2012

-3.5%


Annua.

ESG

3.2

Fonds

SYCOMORE SÉLECTION CRÉDIT R

Mai

1.1%

0.1%

2020

-5.8%

-2.3%

1 an

-3.6%

-0.1%

CARACTÉRISTIQUES VL : 119.51 | Actifs : 686.2 M€

SYCSCRR FP Equity




FR0011288513

2.9

Gouvernance 3.2

3 ans 5 ans

8.6%

Stanislas de BAILLIENCOURT

Classification AMF

5 ans

Indice

ESG 3.2 3.0


Social

Indice : 0%

4.5

3.8

4.0

4.3

4.1 3.8

1.20% TTC CONSTRUCTION ESG

Unibail-rodamco-westfield

Nexity 4.2

3.3

Empreinte carbone* 216 595en t eq. CO₂/an/M€ investis


Fonds : 5%

4.0

Néant

Sélectivité (% valeurs éligibles)

EUR

3.6

Quotidienne

3.8

Devise de cotation Com. de surperformance

3.2 3.2 3.2

3.5


65%Code Bloomberg

4.0

3.7

1.9%

Barclays E.C. ex-Fin. TR

EMPREINTE ESG

Orsted


Vestas Wind

MEILLEURE NOTE ESG

3.94.6

6.3%

E

-1.1%

Fonds SSC 3.2

19.5%

3.7

G

21.2%

4.4Neoen Sa

UNE SÉLECTION RESPONSABLE ET OPPORTUNISTE D'OBLIGATIONS EUROPÉENNES SELON UNE ANALYSE ESG PROPRIÉTAIRE¹

Fonds

Sycomore Sélection Crédit investit sur des obligations d'émetteurs européens sans

contrainte de notation (Investment Grade, High Yield et Non Noté) ni de taille.

Les titres éligibles résultent d’une analyse ESG (Environnement, Social et

Gouvernance) propriétaire appliquée à son univers d'investissement.

Le fonds se concentre principalement sur les entreprises non-financières. Les

financières ne peuvent représenter plus de 10% de l'actif.

Code ISIN

J+3

Frais fixes

UCITS V

Oui

Valorisation

2018 Vol.

2.8%4.9%-3.5%

Mai : 1.1% | 2020 : -5.8%

2019

Gérant senior

ESSCA, University West England, CFA

Emmanuel de SINETY

3.9

4.0

S

4.0

12.12*

95

100

105

110

115

120

125

130

95

100

105

110

115

120

125

130 SYCOMORE SÉLECTION CRÉDIT : 19.5%

BARCLAYS CAPITAL EURO CORPORATE EX-FINANCIALS TR : 21.2% (Indice)

-100% 0% 100%

*CP : Commercial Papers. Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas

soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de

l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.

L’indicateur ci-contre reflète l’exposition variable du FCP aux

obligations et autres titres de créances ou monétaires de la zone

euro, émis notamment par des entreprises de petite et moyenne

capitalisation. La catégorie de risque associée au FCP n’est pas




une indication fiable du profil de risque futur du FCP.

*Date de début de gestion : 05.12.2012. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. La

performance du FCP peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de son évolution.

1.3%

Danone Sa 1.75% Perp

VALORISATION

Iqvia Ltd. 3.25% 2025

1.1%Getlink Se 3.625% 2023 Services

3.1%

1.3%

Santé

5.2%

1.2%

Secteur

3.0

3.7%

RÉPARTITION PAR ÉCHÉANCE

3.5 / 5

Groupama 6.375% Perp

Vonovia Finance 4% Perp

PORTEFEUILLE

154

Assurance

88%

2.9%1.1% 2.9 / 5

Agro-Alimentaire

Immobilier

3.3 / 5

3.1 / 5

Maturité moyenne

Nombre de lignes


NOTATION

1 2 3



4 5 6 7

ACTIFPRINCIPALES POSITIONS

Poids

3.1 / 51.2%

3.8%

Note ESG YTM

Le crédit a été soutenu par un flux de bonnes nouvelles sur le front de la crise

sanitaire et la présentation fin mai du plan de relance de 750 milliards d’euros de la

Commission Européenne. Le marché primaire a été actif sur le compartiment

Investment Grade, aidé en cela par les programmes d'achat de la BCE. Le marché du

High Yield a été plus calme, ce qui a soutenu les prix en secondaire. Nous avons

souscrit à l'hybride émise par Firmenich, société suisse produisant des ingrédients

et des fragrances, un secteur défensif que nous apprécions. Les obligations notées

BB+, de maturité 2025 (1st call), offraient un rendement de 3.875%. Le producteur

d'énergie renouvelable Neoen a émis un "green convertible bond" visant à financer

des projets de génération et de stockage, auquel nous avons également souscrit.

PAYS

235

SYCOMORE SÉLECTION CRÉDIT R

Taux d'exposition Sensibilité

Rendement à maturité

SECTEUR

3.8 ansNombre d'émetteurs

1%

19%

33%17%

4%

0%

14%

12%

ABBBBBBCCCCCNRLiquidités + CP*

35%

9%

8%

7%

7%

6%

4%

2%

2%

2%

2%

1%

3%

12%

France

Allemagne

Italie

États-Unis

Espagne

Pays-Bas

Suède

Luxembourg

Danemark

Belgique

Irlande

Royaume-Uni

Autres

Liquidités + CP*

Poids Fonds

12%

2%5%

17% 16% 17%14%

9%4% 3%

Liquidités +CP*

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 > 2027

10%9%9%9%9%

8%7%

6%4%

3%3%3%2%

1%1%1%1%1%

12%

TelecomsImmobilier

SantéServices Financiers

ServicesBiens Industriels

TechnologieAutomobiles

Voyage et LoisirsSces CollectivitésAgro-Alimentaire

AssuranceDistribution

ChimieProduits personnels

MédiasMatériaux de base

AutresLiquidités + CP*

Poids Fonds

82%

6%

12%

Obligations

Convertibles

Liquidités + CP*

Documents

ReportingMensuel - Sycomore AM...Sycomore Allocation Patrimoine (R) 127.15 € Performance 1.3% -7.8% -8.0% 29.5% 2.5% ESTR Capitalisé 0.0% -0.2% -1.2% 0.9% Sycomore L/S Opportunities