RÉPUBLIQUE DU CAMEROUNPaix -Travail -Patrie

******MINISTÈRE DE L’ENSEIGNEMENT SUPÉRIEUR

******

04/11/231

ECOLE SUPERIEUR DES SCIENCES ECONOMIQUES ET COMMERCIALES (E.S.S.EC)

REPUBLIC OF CAMEROONPeace-Work- Fatherland

*******MINISTRY OF HIGHER EDUCATION

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FILIERE : MASTERS IN BUSINESS ADMINISTRATION (M.B.A.)

NIVEAU : II

Option : Comptabilité et Finance

UNIVERSITE DE DOUALA************

Risque de Taux et Risque de Crédit

Analyse ET GESTION Financière

NOMS & PRENOMS DES EXPOSANTS N° Matricule

1 BIYAGA PONDY Serge 07S3013

2 BOUBAKARY Aminou 07S3015

3 DJARSIA DOPSOUNA 01S3140

4 ESSOME Constant fils 07S3079

5 MAMBO BYEMBA Laurent 07S3041

6 NTONGA MEME Carlson 07S3062

7 TCHOUNKEU WANDJI SIMON 07S3069

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Sommaire

INTRODUCTION

I. LE RISQUE DE CREDIT:

A- DEFINITION

B- L'EVALUATION DU RISQUE

C- L’ATTRIBUTION DE CREDIT

D- LA GESTION DU RISQUE DE CREDIT

II. LE RISQUE DE TAUX:

A- DEFINITION

B- EVALUATION

C- MESURE DU RISQUE DE TAUX

D – GESTION DU RISQUE DE TAUX

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I. INTRODUCTION

Le risque correspond à l'occurrence d'un fait imprévisible, ou à tout le moins certain, susceptible

d'affecter les membres, le patrimoine, l'activité de l'entreprise et de modifier son patrimoine et ses

résultats. De cette définition nous pouvons retirer deux éléments essentiels qui caractérisent le risque

dans le milieu bancaire :

Le caractère aléatoire et imprévisible (qui est à l'origine du risque). L'enjeu lié aux résultats et pertes futurs de la banque (conséquence finale).

On peut cependant énumérer 04 types de risques : le risque de défaut ou risque de crédit : le risque de liquidité le risque de taux le risque de change 

Néanmoins, les banques ont tendance à adopter la classification proposée par le nouvel accord de Bâle (ou Bale II), qui distingue trois grandes catégories, à savoir :

Le risque de crédit Le risque de marché Le risque opérationnel

Notre étude portera sur le risque de taux et le risque de crédit

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I. LE RISQUE DE CREDIT:

A- DEFINITION

Préoccupation pour les seuls banquiers à l’origine, il concerne aujourd’hui toutes les entreprises. car les créances qu’elles accordent à leurs clients sont en fait des prêts à court terme. Elles sont alors obligées d’intégrer le RISQUE DE CRÉDIT dans leur gestion afin les minimiser.

Le risque de crédit est le risque que l’emprunteur ne rembourse pas sa dette à l’échéance fixée

Le risque de crédit peut prendre plusieurs appellations : on parle de risque de contrepartie dans les transactions de prêt sur le marché interbancaire et financier, et de risque de faillite ou de crédit proprement dit, pour les transactions sur le marché de crédit.

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I. LE RISQUE DE CREDIT:

On distingue trois types de risque de crédit

le risque de défaut,

le risque de dégradation du spread et

le risque lié à l'incertitude du recouvrement, une fois le

défaut survenu.

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I. LE RISQUE DE CREDIT:

1.1 Le risque de défaut

Cette forme de risque est associée à l'occurrence d'un défaut, caractérisée par l'incapacité de la contrepartie à assurer le payement de ses échéances.

Le Comité de Bâle dans son second document consultatif, considère un débiteur est en défaut lorsque l'un ou plusieurs des événements suivants est constaté :

L'emprunteur ne remboursera vraisemblablement pas en totalité ses dettes (principal, intérêts et

commissions) ;

La constatation d'une perte portant sur l'une de ses facilités : comptabilisation d'une perte,

restructuration de détresse impliquant une réduction ou un rééchelonnement du principal, des

intérêts ou des commissions ;

L'emprunteur est en défaut de paiement depuis quatre-vingt dix (90) jours sur l'un de ses crédits ;

L'emprunteur est en faillite juridique.

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I. LE RISQUE DE CREDIT:

1.2 Le risque de dégradation du Spread:

Le spread de crédit est la prime de risque qui lui est associée. Sa valeur est déterminée en fonction du volume de risque encouru (plus le risque est élevé, plus le spread l'est).

Le risque de dégradation du spread est le risque de voir se dégrader la qualité de la contrepartie (dégradation de sa note) et donc l'accroissement de sa probabilité de défaut. Cela conduit à une hausse de sa prime de risque, d'où la baisse de la marge sur intérêts.

Ce risque peut être mesuré d'une façon séparée pour chaque contrepartie ou globalement sur tout le portefeuille de crédit.

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I. LE RISQUE DE CREDIT:

1.3 Le risque de recouvrement

Le taux de recouvrement permet de déterminer le pourcentage de la créance qui

sera récupéré en entreprenant des procédures judiciaires, suite à la faillite de la

contrepartie. Le recouvrement portera sur le principal et les intérêts après

déduction du montant des garanties préalablement recueillies.

Le taux de recouvrement constitue une source d'incertitude pour la banque dans

la mesure où il est déterminé à travers l'analyse de plusieurs facteurs :

La durée des procédures judiciaires qui varient d'un pays à un autre ;

La valeur réelle des garanties ;

Le rang de la banque dans la liste des créanciers.

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B- L'EVALUATION DU RISQUE

Evaluer le risque de crédit revient en premier lieu à se

poser la question de la solvabilité de l'entreprise

considérée. Cette solvabilité dépend à la fois des

éléments purement internes à l'entreprise, mais aussi

d'éléments contextuels comme sa localisation

géographique, la situation économique globale et les

perspectives d'évolution sectorielle.

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B- L'EVALUATION DU RISQUE

Evaluer le risque de crédit revient en premier lieu à se

poser la question de la solvabilité de l'entreprise

considérée. Cette solvabilité dépend à la fois des

éléments purement internes à l'entreprise, mais aussi

d'éléments contextuels comme sa localisation

géographique, la situation économique globale et les

perspectives d'évolution sectorielle.

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B- L'EVALUATION DU RISQUE

1- Les données exogènes

Implantation géographique

- Considérations sur les perspectives sectorielles

- La situation macroéconomique

2- Les données endogènes Chiffre d'affaire annuel Niveau d'endettement actuel (à court et long terme) Résultat d'exploitation Flux de trésorerie (Cash-flow) généré Disponibilités (c’est-à-dire la trésorerie de l'entreprise) Résultat financier

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C- L’ATTRIBUTION DE CREDIT

Parler d’attribution du crédit revient à s’intéresser à la mesure du RISQUE

DE CRÉDIT dont sa maîtrise devrait dicter la décision d’attribution.

Les agences de rating ou les banques utilisent :

les systèmes « experts » qui sont des méthodes essentiellement qualitatives,

contrairement aux

« scoring » qui reposent sur les méthodes quantitatives.

L’une et l’autre méthode utilisent des informations comptables et financières

ou des informations qualitatives.

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D- LA GESTION DU RISQUE DE CREDIT

1- Pour les banques :

Le risque de crédit (ou risque de non remboursement) est le principal risque

contenu dans le bilan d'une banque universelle. D'où l'importance de sa

gestion et de son suivi. Pour ce faire, les banques disposent de plusieurs outils

et produits financiers pour diversifier et gérer ce risque.

Il existe deux grandes familles de techniques de réduction du risque :

les techniques " classiques " et

les techniques " récentes ".

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C- LA GESTION DU RISQUE DE CREDIT

2- Au sein des entreprises

A la question comment se prémunir contre le risque de crédit (ou encore

risque de non-paiement), plusieurs techniques de couverture existent :

-le crédit documentaire

-la lettre de crédit stand-by

-l’assurance-crédit

-l’affacturage

-le forfaiting

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C- LA GESTION DU RISQUE DE CREDITILLUSTRATION PRATIQUE (PROCESS CREDIT CHEZ LIBYA OIL CAMEROON)

PROSPECT

COMMERCIAL (Intuition et Données du marché)

CREDIT (Evaluation et propositions)

Administrateur Général (Validation)

CLIENT

Evaluation crédit

Ouverture compte client

Validation

Documents administratifs et financiers

Transmission factures et

Encaissement

Rejet / Complément

s

Arbitrage

Désaccord

Factures ND, NC

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II. LE RISQUE DE TAUX:

A- DEFINITION

Le risque de taux a déjà été défini comme celui qui, sous l’effet d’une variation adverse des taux d’intérêts, détériore

la situation patrimoniale de la banque et pèse sur son équilibre d’exploitation. A près avoir donné quelques

définitions, on examinera la mesure puis la gestion du risque de taux. Le risque de taux d’un actif financier

(respectivement passif financier) est la variation du prix ou de la valorisation de cet actif (respectivement passif)

résultant d’une variation des taux d’intérêts.

Une banque dont les prêts à long terme à taux fixe sont financés en partie par des ressources à court terme (ou des

ressources à taux variable) risque de voir le taux de ses ressources atteindre ou dépasser le taux de ses prêts en cas de

hausse des taux du marché monétaire. L’inverse, quoique plus rarement présent dans la pratique, est tout autant

risqué, si les ressources sont à taux fixes et les emplois à taux variable, une baisse de ces taux nuit à la rentabilité. Elle

peut éventuellement couvrir ce risque par des dérivés financiers, notamment des swaps de taux d’intérêts.

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II. LE RISQUE DE TAUX:

B- EVALUATION

Le risque de taux trouve son origine dans la détention d’actifs et passifs à taux fixe qui de plus diffèrent en matière

d’échéances et de conditions de rémunération. Il peut également découler de la détention d’actif et passif à taux variable

lorsque ceux-ci, soit présentent une certaine viscosité d’adaptation aux nouvelles conditions du marché, soit ont des

indexations différentes. Dans les développements qui suivent le risque de taux est considéré sous l’angle de la détention

d’actif et passif à taux fixe.

Il est alors nécessaire de déterminer la position d’une banque vis-à-vis du risque de taux, position appelé position de taux.

Une banque est en position courte lorsqu’elle détient moins d’actifs à taux fixe que passifs à taux fixe. Cette situation est :

Favorable en cas de hausse des taux d’intérêts

Défavorable en cas de baisse des taux d’intérêts

Une banque est en position longe lorsqu’elle détient plus d’actifs à taux fixe que de passif à taux fixe. Cette situation est :

Favorable en cas de baisse des taux d’intérêts

Défavorable en cas de hausse des taux d’intérêts

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II. LE RISQUE DE TAUX:

C- MESURE DU RISQUE DE TAUX

La mesure du risque de taux présente des similitudes avec celle du risque d’illiquidité.

L’établissement d’un profil d’échéances permet de calculer ensuite un indice de risque de taux

Les mesures du risque de taux utilisées sur les marchés financier sont calculés sur des montants nominaux. I s’agit

généralement de la PVBP abréviation de l’anglais price variation per basic point (0.01% de taux actuariel)

La mesure utilisée par les gestionnaires de fonds et les particuliers est la sensibilité qui est une élasticité c'est-à-dire

calculée en pourcentage de la valeur actualisée totale de l’actif.

Il sera pour cela question de :

Evaluer le profil d’échéances

Calculer un indice de risque de taux

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II. LE RISQUE DE TAUX:

D – GESTION DU RISQUE DE TAUX

Les banques qui sont contreparties des opérations initiées par les entreprises ou par d'autres banques sont particulièrement

exposées puisqu'elles sont à la fois prêteuses et emprunteuses sur différentes périodes et différentes devises et différents taux.

a- La couverture du risque de taux

Face à ce risque, plusieurs techniques de couverture du risque existent. Mais leur efficacité dépend de l’évaluation préalable du risque.

Les instruments de couverture usuels :

a-1. Les swaps

a-2. La trésorerie

a-3. Le terme contre terme et les FRA's

a-4. Les futures

a-5. Les options

04/11/2320

Conclusion

Il semble que l’on manque encore de recul pour apprécier si l’essor

des dérivés de crédit a modifié le comportement des banques en

matière de crédit. Une crainte souvent évoquée est que la possibilité

de transférer le risque de crédit se traduise notamment par un

relâchement des activités de screening et de monitoring des banques.